![6[1].第六章外币交易第一次作业答案](https://img.doczj.com/imgda/06jn4env35vh2cusnbpr-a1.webp)
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1.(1) 按照单项交易观进行相应的会计处理
①20×8年12月1日,赊购业务发生时
借：存货70 000
贷：应付账款—B公司（美元户）（US$10000*7.00）70 000
②20×8年12月31日,汇率变动7．00——6.90
借：应付账款—B公司（美元户）[US$10000*（7.00-6.90）] 1000
贷：存货1000
③20×9年1月23日，结算日，汇率变动6．90——6.80
借：应付账款—B公司（美元户）[US$10000*（6.90-6.80）] 1000
贷：存货1000
借：应付账款—B公司（美元户）（US$10000*6.80）68 000
贷：银行存款—美元户（US$10000*6.80）68 000
（2）按照两项交易观（区分当期确认法、递延法），分别进行相应的会计处理
当期确认法：
①20×8年12月1日,赊购业务发生时
借：存货70 000
贷：应付账款—B公司（美元户）（US$10000*7.00）70 000
②20×8年12月31日,汇率变动7．00——6.90
借：应付账款—B公司（美元户）[US$10000*（7.00-6.90）] 1000
贷：汇兑损益1000
③20×9年1月23日，结算日，汇率变动6．90——6.80
借：应付账款—B公司（美元户）[US$10000*（6.90-6.80）] 1000
贷：汇兑损益1000
借：应付账款—B公司（美元户）（US$10000*6.80）68 000
贷：银行存款—美元户（US$10000*6.80）68 000
递延法：
①20×8年12月1日,赊购业务发生时
借：存货70 000
贷：应付账款—B公司（美元户）（US$10000*7.00）70 000
②20×8年12月31日,汇率变动7．00——6.90
借：应付账款—B公司（美元户）[US$10000*（7.00-6.90）] 1000
贷：递延汇兑损益1000
或者
借：应付账款—B公司（美元户）[US$10000*（7.00-6.90）] 1000
贷：汇兑损益1000
③20×9年1月23日，结算日，汇率变动6．90——6.80
借：应付账款—B公司（美元户）[US$10000*（6.90-6.80）] 1000
贷：递延汇兑损益1000
借：递延汇兑损益2000（1000）
贷：汇兑损益2000（1000）
借：应付账款—B公司（美元户）（US$10000*6.80）68 000
贷：银行存款—美元户（US$10000*6.80）68 000
（3）分析单项交易观与两项交易观的区别；并依据会计处理结果分析两种方法对20×8年
12月31日所产生的报表影响金额差异？
单项交易观认为应将外币交易的发生和以后结算视为一笔交易的两个阶段，该交易只有在清偿有关的应收、应付外币账款后才算完成，在这个过程中，由于汇率变动而产生的折合为记账本位币金额的差额应调整该项交易的成本或收入。按照这种观点，购货付款或销货收款是一体，结算时产生汇兑损益源于以往发生交易业务，故应追溯调整以前原业务涉及的成本或收入等账户，不单独确认当期损益。
两项交易观认为外币交易的发生和结算应作为两项相互独立的交易处理，该交易在结算时由于汇率变动而产生的折合成记账本位币的差额，不应调整原来的成本或收入，而应作为当期损益的一个明细账户或单独设立“汇兑损益”账户进行反映。在这种观点下，对于已实现汇兑损益计入当期损益，但对于未实现的汇兑损益又有两种处理方法：一种是当期确认法，另一种是递延法。
单项交易观：期末资产负债表中存货为69000元，利润表中不反映汇兑损益。
两项交易观中的当期确认法：期末资产负债表中存货为70000元，利润表中反映汇兑损益1000元。
两项交易观中的递延法：期末资产负债表中存货为70000元，递延汇兑损益1000元。
2. 20×8年6月1日中国A公司将100万美元兑换为人民币时，
借：银行存款-人民币户（US$1000000*7.01）7 010 000
汇兑损益10 000
贷：银行存款-美元户（US$1000000*7.02）7 020 000
3 (1) 按照单项交易观进行相应的会计处理
①20×8年12月1日,赊销业务发生时
借：应收账款—B公司（美元户）（US$10000*7.00）70 000
贷：营业收入70 000
②20×8年12月31日,汇率变动7．00——6.90
借：营业收入1000
贷：应收账款—B公司（美元户）[US$10000*（7.00-6.90）] 1000
③20×9年1月23日，结算日，汇率变动6．90——6.80
借：营业收入1000
贷：应收账款—B公司（美元户）[US$10000*（6.90-6.80）] 1000
借：银行存款—美元户（US$10000*6.80）68 000
贷：应收账款—B公司（美元户）（US$10000*6.80）68 000
（2）按照两项交易观（区分当期确认法、递延法），分别进行相应的会计处理
当期确认法：
①20×8年12月1日,赊销业务发生时
借：应收账款—B公司（美元户）（US$10000*7.00）70 000
贷：营业收入70 000
②20×8年12月31日,汇率变动7．00——6.90
借：汇兑损益1000
贷：应收账款—B公司（美元户）[US$10000*（7.00-6.90）] 1000
③20×9年1月23日，结算日，汇率变动6．90——6.80
借：银行存款—美元户（US$10000*6.80）68 000
贷：应收账款—B公司（美元户）（US$10000*6.80）68 000
借：汇兑损益1000
贷：应收账款—B公司（美元户）[US$10000*（6.90-6.80）] 1000
递延法：
①20×8年12月1日,赊销业务发生时
借：应收账款—B公司（美元户）（US$10000*7.00）70 000
贷：营业收入70 000
2. 20×8年12月31日,汇率变动7．00——6.90
借：递延汇兑损益1000
贷：应收账款—B公司（美元户）[US$10000*（7.00-6.90）] 1000
或者
借：汇兑损益1000
贷：应收账款—B公司（美元户）[US$10000*（7.00-6.90）] 1000
③20×9年1月23日，结算日，汇率变动6．90——6.80
借：递延汇兑损益1000
贷：应收账款—B公司（美元户）[US$10000*（6.90-6.80）] 1000
借：汇兑损益2000（1000）
贷：递延汇兑损益2000（1000）
借：银行存款—美元户（US$10000*6.80）68 000
贷：应收账款—B公司（美元户）（US$10000*6.80）68 000
（3）依据会计处理结果分析两种方法对20×8年12月31日所产生的报表影响金额差异单项交易观：期末利润表中营业收入为69000元，不反映汇兑损益。
两项交易观中的当期确认法：期末利润表中营业收入为为70000元，反映汇兑损益1000元。
两项交易观中的递延法：期末利润表中营业收入为为70000元，资产负债表中反映递延汇兑损益1000元。
本文由ｈｄｘｉｅｈｕｉｌｉ贡献 ｐｐｔ文档可能在ＷＡＰ端浏览体验不佳。建议您优先选择ＴＸＴ，或下载源文件到本机查看。 第六章 外币交易会计 ？ ？ ？ ？ ？ ？ ？ ？ ？ 外币业务相关概念 外币交易需处理的会计问题 外币兑换业务会计处理 外币购销业务的两种观点 外汇远期合同 外汇远期合同进行投机的会计处理 外汇远期合同进行套期保值的会计处理 套期保值的基本概念 套期保值的种类和套期保值会计方法 套期保值会计处理原则 外币业务相关概念１／３ 外币——记账本位币以外的货币 ？ 记账本位币——会计主体在核算时采用的作为会计计 量基本尺度的记账货币。可以是本国货币也可以是外 国货币，按照国际惯例，一般以功能货币为记账本位 币 ？ 功能货币——会计主体从事经营活动和创造现金流量 的主要经济环境中的货币，在企业的经营活动中发挥 着货币计量的功能 外币业务相关概念２／３ 汇率——指将一国货币兑换或换算为另一国货币所使 用的比率 ？ 汇率的标价方法有直接标价法和间接标价法 ？ 直接标价法——每单位外币可兑换的本国货币的金额 ？ 间接标价法——每单位本国货币可兑换的外币的金额 ？ 外汇的买入价、卖出价和中间价——这里的“买入”、 “卖出”是就外汇经纪银行而言的外汇交易汇率； “中间价”通常是会计上的计量价格，即折算汇率 外币业务相关概念３／３ 外币兑换——不同货币之间的兑换 ？ 外币折算——把不同的外币金额换算为本国货币（记账本位币） 的程序 ？ 外币交易——外币交易是指企业以非记账本位币进行款项收付， 往来结算等业务 ？ 即期汇率——现汇交易中的交割汇率。有交易日即期汇率、资产 负债表日即期汇率之分 ？ 远期汇率——外汇远期市场上进行远期外汇交割时所使用的汇率 ？ 汇兑损益——浮动汇率制度下，因汇率变动，同一金额的外币资 产、负债在不同时点记账货币等值之间的差额 外币交易需处理的会计问题 核心问题一： 核心问题一： 如何以记账本位币计量外币交易 ——关键是折算汇率的选择 ——关键是折算汇率的选择 核心问题二： 核心问题二： 浮动汇率下，如何记录汇率变动对 浮动汇率下， 已确认的外币货币性项目的影响 外币兑换会计处理 中国某企业以人民币为记账本位币，向某外币经纪银 行购入１００００美元，买入价为１美元＝７．７８元，卖出价为 １美元＝７．９８元。请编制该笔交易会计分录。 借：银行存款—美元（折算汇率１００００＊７．８８）７８ ８００ 汇兑损益 贷：银行存款—人民币（卖出价） １ ０００ ７９ ８００ 区分折算汇率 与交易汇率 外币交易会计的两种观点（举例） ＊ 中国某外贸进出口公司于２００５年９月１日以赊销的方式 向美国某公司销售一批商品，共计１０００００美元，当天 的汇率为￥１＝￥８．２５０，９月３０日的汇率为￥１＝￥８．２６０， 结算日为２００５年１０月２０日，当天的即期汇率为 ￥１＝￥８．２８０，双方约定货款以美元来结算，中国该公 司的记账本位币为人民币。 外币购业务中的会计问题 汇率发生变化 － 已确认外币资产、负债以记账本位币计量的金额 需不需要改变 （公允价值计量ＶＳ历史成本计量） － 已确认外币资产、负债以记账本位币记录的金额之间 的差异调整什么科目（原确认相关科目ＶＳ单独反映） 一笔交易观 两笔交易观 外币交易会计的一笔交易观 ９月１日 借：应收帐款——美元（￥１００００＊８．２５） ８２５００ 贷：主营业务收入 ８２５００ ？ ９月３０日（期末） 借：应收账款［￥１００００＊（８．２６－８．２５）］ １００ 贷：主营业务收入
2018年外汇衍生品交易业务管理制度 第一章总则 (2) 第二章外汇衍生品交易业务操作原则 (3) 第三章外汇衍生品交易业务的审批权限 (3) 第四章外汇衍生品交易业务的内部操作流程 (5) 第五章信息隔离措施 (7) 第六章内部风险报告制度及风险处理程序 (7) 第七章外汇衍生品交易业务的信息披露 (8) 第八章附则 (8)
第一章总则 第一条为了规范公司外汇衍生品交易业务及相关信息披露工作，加强对外汇衍生品交易业务的管理，防范投资风险，健全和完善公司外汇衍生品交易业务管理机制，确保公司资产安全，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上海证券交易所股票上市规则》及《公司章程》等相关规范性文件规定，并结合公司实际，制定本制度。 第二条本制度所称衍生品是指远期、互换、期权等产品或上述产品的组合。衍生品的基础资产包括汇率、利率、货币；既可采取实物交割，也可采取现金差价结算；既可采用保证金或担保进行杠杆交易，也可采用无担保、无抵押的信用交易。 本制度所称外汇衍生品交易是指根据公司国际业务的收付外币情况，在金融机构办理的规避和防范汇率或利率风险的外汇衍生品交易业务，包括远期结售汇、人民币和其他外汇的掉期业务、远期外汇买卖、外汇掉期、外汇期权、利率互换、利率掉期、利率期权等。 第三条本制度适用于公司及其控股子公司的外汇衍生品交易业务，控股子公司进行外汇衍生品交易业务视同公司远期结售汇业务，适用本制度，但未经公司同意，公司下属控股子公司不得操作该业务。同时，公司应当按照本制度的有关规定，履行有关决策程序和信息披露业务。 第四条公司外汇衍生品交易行为除遵守国家相关法律、法规及
外汇交易及外汇衍生品交易管理制度 （精品模板） 第一章总则 第一条为规范公司外汇交易及相关外汇衍生品的交易管理行为，增强外汇套期保值能力，有效防范和控制外币汇率风险，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司信息披露管理办法》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上市公司规范运作指引》等法律、行政法规、规范性文件以及《公司章程》的规定，结合公司具体实际情况，特制定本制度。 第二条本制度所称的外汇交易及外汇衍生品业务主要是指为满足正常生产经营需要，在银行办理的规避和防范汇率风险的外汇交易业务，包括远期结售汇业务、期权、人民币外汇掉期业务、无本金交割远期外汇交易业务、货币互换、利率互换业务等。 目前公司主要开展远期结售汇业务和外汇期权业务为主： （1）远期结售汇业务，是指公司与银行签订远期结售汇合约，约定将来办理结售汇的外汇币种、金额、汇率和期限，在交割日外汇收入或支出发生时，即按照该远期结售汇合同订明的币种、金额、汇率办理结汇或售汇业务； （2）外汇期权业务，是一种在合同约定的时间内是否拥有按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权，期权买方在向期权卖方支付相应期权费后获得一项权利，即期权买方在支付一定数额的期权费后，有权在约定的到期日按照双方事先约定的协定汇率和金额同期权卖方买卖约定的货币，同时期权的买方也有权不执行上述买卖合约。 第三条本制度适用于公司及控股子公司（含全资子公司，以下统称“子公司”）的上述外汇交易及外汇衍生品业务，未经公司审批同意，公司下属子公司
不得自行开展该业务。 第四条公司外汇交易及外汇衍生品业务行为除遵守国家相关法律、法规及规范性文件的规定外还应遵守本制度的相关规定。 第二章操作原则 第五条公司以控制汇率风险敞口为目的进行套期保值，不进行单纯以套利为目的的外汇交易及外汇衍生品业务交易，所有业务必须以正常生产经营需求为基础，以具体经营业务为依托，以规避和防范汇率风险为目的，不得进行投机和套利交易。 第六条公司开展外汇交易及外汇衍生品业务只允许与经国家外汇管理局和中国人民银行批准、具有外汇交易经营资格的金融机构进行交易，不得与前述金融机构之外的其他组织或个人进行交易。 第七条公司进行外汇交易及外汇衍生品业务交易必须基于公司的外币收（付）款计划的谨慎预测，对远期结售汇及外汇期权等交易合约的外币金额年度累计不得超过经董事会审批通过的业务额度。 第八条公司必须以其自身名义或控股子公司名义设立外汇交易及外汇衍生品业务交易账户，不得使用他人账户进行交易。 第九条公司须具有与外汇交易及外汇衍生品业务相匹配的自有资金，不得使用募集资金直接或间接进行外汇交易及外汇衍生品业务交易，且严格按照审议批准的交易额度，控制资金规模，不得影响公司正常经营。 第十条公司审计部可不定期对外汇交易及外汇衍生品业务的实际操作情况、资金使用情况及盈亏情况进行审计，行使监督职能。 第三章审批权限 第十一条董事会和股东大会是公司开展外汇交易及外汇衍生品业务交易的决策机构，按照权限负责审批外汇交易及外汇衍生品业务年度交易限额。 第十二条董事长在董事会和股东大会批准的权限范围内，授权公司总经理
第六章作业 1.为什么需要进行汇率预测模型的检验？常用的检验方法有哪些？ 答：无论是运用基础因素分析法还是市场分析法，由于这些方法自身的局限性，得到的预测结果总会在一定程度上偏离实际值。偏差越大意味着预测的准确性越差，预测的结果有效性越低。为了确保预测的准确性，以便为外汇风险管理提供科学依据，我们必须对所采用的汇率预测方法或者预测模型进行检验，选择偏差最小的预测方法，采用预测效果最佳的模型。 常用的检验方法有：基础因素预测法和市场预测法。 2.你如何看待汇率预测出现的误差问题？如何调整预测的系统偏差？ 答：无论采用何种方法建立的模型都会存在一定的误差。不同的模型预测误差大小也不相同。除了运用散点图直观地粗略地判断预测模型外，我们还可以通过计算误差的方法来度量，比较模型的预测误差。一般情况下，置信度为95%就是可以接受的。如果要求不那么高，在一些特殊情况下，90%的置信度也是可以接受的。 调整步骤：（1）用预测模型求得一组预测值（2）计算预测值与实际值的相关系数，并进行参数检验（3）计算具体的系数偏差（4）根据预测的系统偏差进行预测值调整。 3.币值变化和货币相关关系给涉外企业会带来哪些交易风险？ 答：（1）本国货币升值带来的经济风险：①对跨国公司本币流入类业务的影响。本国货币升值可能导致跨国公司在本国的销售收入减少，以本币标价的出口现金流入量可能减少，以外币标价的出口也可能出现现金流入量减少，②对跨国公司本币流出类业务的影响。本币升值给跨国公司的现金流出类业务带来的经济风险正好与现金流入类业务相反，会同时导致跨国公司现金流入量和流出量的减少。 （2）本国货币贬值带来的经济风险：①对跨国公司本币流入类业务的影响。由于本币贬值，从外国进口的商品的本币价格上升，使跨国公司在本国市场的竞争力增强，以本币标价的出口现金流入量增加，以外币标价的出口本币现金流入量增加，②对跨国公司本币流出类业务的影响。以本币标价的进口现金流出量不会直接受到汇率变动的影响，然而以外币标价的进口成本会增加，外币融资利息支出的本币成本也会增加，总之本币贬值导致现金流入量和流出量同时增加。 （3）币值变化带来交易风险：不同货币具有不同的内在稳定性，由于外币的波动性常常因时而异，这给跨国公司预测汇率可能范围带来一定的技术难度。把外币前一期的波动性作为指示器或者参照标准并不是完美无缺的，跨国公司预测的货币在未来时期的波动性很可能偏离实际波动水平。
计算题 1.以下各种情况下指出银行应采用哪个汇率？市场汇率如表所示： （1）客户用英镑向银行购买期限为7月9日－8月9日的择期远期美元，银行应采用的汇率是多少？ （2）客户向银行出售期限为7月9日－9月9日的择期远期美元，买入远期英镑，银行应采用的汇率是多少？ 2.德国法兰克福外汇市场英镑与马克的汇率是1英镑=2.0345马克,马克年利率为9%,英镑年利率是8%,问在其它条件不变的条件下,六个月英镑与马克的远期汇率是多少?升贴水数字及升贴水年率是多少? 3.假设即期汇率：GBP/USD=1.6650/70，3月期掉期率：50/70，英国货币市场的年利率为4%，美国货币市场的年利率为7%。某英国投资者向银行借入100万英磅进行套利，试计算套利的过程及其损益。
4假定某一时刻，纽约、东京、法兰克福三个市场的即期汇率为：纽约外汇市场上USD1=DEM1.8000，东京市场上USD1=JPY142，法兰克福市场上JPY10000=DEM125。如果你有100万美元，你会如何套汇？会获得多少利润？ 5.假设英国某公司在美国的分公司急需一笔美元，母公司将10万英镑转到分公司使用半年后归还。美国分公司在3月1日将从母公司借进的10万英镑按GBP1=USD1.5020的汇率出售,取得15.020万美元,使用期限6个月。该公司担心6个月后英镑汇率上升，买进英镑的成本加大，于是买进英镑期货保值。现假定3月1日时现货市场的汇率为GBP1=USD1.5020，期货市场9月份英镑期货的价格为GBP1=USD1.5000；9月1日时现货市场的汇率为GBP1=USD1.5820，期货市场9月份英镑期货的价格为GBP1=USD1.5810。试计算该分公司的盈亏。 6.假设2002年3月1日，某投机者在IMM上以JPY/USD=0.0093的价格买入10张6月份日元期货合约,同时在东京市场上以JPY/USD=0.0094的价格卖出10张6月份日元期货合约。5月10日，在IMM和东京期货市场上日元期货价格均为JPY/USD=0.0095，因此该投机者进行平仓。试计算该投机者的盈亏情况。
第六章期权 第一节期权及其特点和基本类型 6.1.1期权的产生与发展 1973年4月26日，一个以股票为标的物的期权交易所——芝加哥期权交易所成立，标志着现代意义的期权市场交易所市场的诞生。交易所期权被称为场内期权。在20世纪70年代末伦敦证券交易所开辟了伦敦期权交易市场。 1982年，芝加哥期货交易所推出了美国长期国债期货期权合约，标志着金融期货期权的诞生，自CBOE成立之后，全球期权市场的发展速度超过了期货。 2011年2月14日，国家外汇管理局出台了《关于人名币对外汇期权交易有关问题的通知》，宣布当年4月1日在银行间外汇市场推出人民币的期权交易，标志着我国期权市场的诞生。 6.1.2期权的定义 期权也成为选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。 期权买方向卖方支付一定数额的期权费（权利金、期权价格）后，便取得了在约定期限内以约定价格向卖方购买或出售一定数量标的物的权利，买方获得期权费后，便负有向期权买方出售标的物和购买标的物的义务。 期权交易是一种权利的买卖，期权的买方在买入期权后便取得了买入或卖出标的资产的权利。该权利为选择权，买方在约定的期限内即可以行权买入或卖出表的资产，也可以放弃行使权利，当买方选择行权时，卖方必须履约。如果在到期日之后买方没有行权，则期权作废，买卖双方权利义务随之解除。即交易发生后，买方有权执行期权，也可放弃行权，卖方获得期权费后便拥有了相应义务，当买方选择行权时，卖方必须履约。 6.1.3期权的特点 期权包含了权利义务不对等；收益风险不对等；保证金缴纳不同以及独特的非线性损益结构等特点。 （以看涨期权买方损益状态为例；当标的物市场价格小于执行价格时，看涨期权买方处于亏损状态，但最大损失为期权费（不考虑交易费用），并不随标的物市场价格的下跌而增加；当标的物市场价格上涨至执行价格以上时，期权买方开始盈利，其盈利随着标的物市场价格的上涨而增减。） 期权买方只有权利没有义务，卖方相反；期权买方潜在盈利无限，潜在亏损有限，卖方相反；期权买方无需缴
2017年上市公司外汇衍生品交易业务管理 制度 第一章总则 (2) 第二章外汇及外汇衍生品的交易原则 (2) 第三章外汇衍生品交易业务的审批权限 (3) 第四章外汇衍生品交易业务的管理及内部操作流程 (4) 第五章信息保密措施 (6) 第六章内部风险报告制度及风险处理程序 (6) 第七章外汇衍生品交易业务的信息披露 (7) 第八章附则 (9)
第一章总则 第一条为了规范公司及下属子公司外汇衍生品交易业务及相关信息披露工作，加强对外汇衍生品交易业务的管理，防范投资风险，健全和完善公司外汇衍生品交易业务管理机制，确保公司资产安全，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所信息披露业务备忘录第26 号――衍生品投资》、《上市公司信息披露管理办法》及《公司章程》等有关规定，结合公司实际情况，特制定本制度。 第二条本制度所称衍生品是指远期、互换、期权等产品或上述产品的组合。衍生品的基础资产包括汇率、利率、货币等；既可采取实物交割，也可采取现金差价结算；既可采用保证金或者担保、抵押进行杠杆交易，也可采用无担保、无抵押的信用交易。 本制度所称外汇衍生品交易是指为满足正常生产经营需要，在银行办理的锁定成本、规避和防范汇率、利率风险的外汇衍生品交易业务，主要包括但不限于远期结售汇、外汇掉期、外汇期权、利率互换、利率期权、结构性远期等。 第三条本制度适用于本公司及本公司控股子公司的外汇衍生品交易业务。未经本公司同意，公司控股子公司不得操作该业务。 第二章外汇及外汇衍生品的交易原则 第四条公司进行外汇衍生品交易业务遵循合法、谨慎、安全和
第六章外汇期货期权交易习题 一、复习思考简述题 1、外汇期货、外汇期货合约的标准化体现在哪些方面？ 2、外汇期货市场体制中依靠什么制度设计来防范风险？对交易所来说，还存在什么风险？对客户来说还存在什么风险？与远期交易风险有什么不同？ 3、外汇期货、外汇远期交易、外汇期权交易的区别，其中深层次的含义。 4、会看金融报上的期货行情表。能回答每行每列每个数的意思。 当有交易的期货多头或空头时，会计算每日保证金变动额。 5、外汇期权的含义。美式期权、欧式期权（哪个贵），看涨期权，看跌期权，协定价格（汇率），期权费（权利金）。 6、为什么说期权的买方与卖方权利与义务不对等？期权交易的特点。 7、会看金融报上的期权行情表，能回答每行每列每个数的意思。会根据表上内容选择最有利的看涨（看跌）期权协定价，并计算一定交易量下的若执行合约时，支付美元或买美元的数量，计算为此付出的期权费数量。 8、由于远期合同的任何一方可能在到期时不履行其义务，因而远期合同包含了违约风险，从银行的角度看，这一违约风险是高于还是低于同面值的贷款违约风险？为何？ √二、计算题 1、某年3月12日美国出口商A与瑞士进口商B签订50万瑞士法郎的出口合同，预定在3个月后进行货款结算。签约时，即期汇率为USD/CHF=1.7950/63，出口商A认为3个月后瑞士法郎贬值的可能性很大，届时将影响其出口收入。该出口商有以下方案可选择： 方案一：不做任何外汇风险的防范措施。 方案二：采用远期外汇交易来防范外汇风险（3月12日，USD/CHF3个月的远期汇水为70/80 BP）。 方案三：采用外汇期货交易来防范外汇风险。该出口商指示外汇期货经纪人卖出4份6月16日交割的瑞士法郎期货合约，期货价格为CHF1=USD0.5648。假设6月12日即期外汇市场果然贬值，汇率为USD/CHF=1.8223/48，期货市场价格为CHF1=USD0.5450，该出口商指示外汇经纪人买入4份6月16日交割的瑞士法郎期货合约，同时将收到的出口货款50万瑞士法郎在即期外汇市场上卖出。
第六章外汇期货与期权 复习思考题 一、判断题 1、× 2、√ 3、× 4、× 5、√ 6、√ 7、√ 8、× 9、√ 10、× 二、不定项选择题 1、ABCD 2、AC 3、B 4、AD 5、ABCD 6、AB 7、C 8、D 9、C 10、AD 三、简答题 1答： 在外汇市场上，传统的远期外汇交易方式与外汇期货交易在许多方面存在着相同或相似之处，比较如下。 外汇期货交易与外汇远期交易的比较 外汇期货交易与外汇远期交易相比有其不足之处，主要是外汇期货的期限、金额等条件都是标准化的，因而很难完全符合每项具体的国际经济交易对远期交易的实际需要；另外，在外汇期货到期前，若出现亏损，交易者必须及时追交保证金，从而增加了持有成本。因此，如果交易者在未来某日确实需要所交易的外汇，则外汇期货交易的成本高于远期外汇交易。 2答： 外汇期权又称货币期权，它赋予期权买方在契约到期或到期日之前，以预先确定好的价格买进或卖出一定数量某种外汇资产的权利。对于期权的买方来说，期权合约赋予其交易的选择权，在合约有效期内，期权买方可以行使其购买或出售外汇的权利，也可以放弃这个权利。而对于期权的卖方来说，他必须承担履行合约的义务，没有选择的权利。在外汇期权交易中，作为给期权卖方承担义务的报酬，买方通常事先支付给卖方一定的费用，称为权利金
或期权费（premium）。外汇期权交易与远期外汇交易及外汇期货交易最显著的区别，就在于外汇期权买卖双方权利义务的不对等，因此外汇期权购买方须向出售方支付适当的期权费作为补偿。 3答： 按行使期权的有效期来划分，可分为为美式期权和欧式期权。美式期权（American-style option）是指期权买方可以在期权合约所规定的有效期内任何时候都能执行的外汇期权。欧式期权（European-style option）是指期权买方只能在期权合约到期日才能执行的外汇期权。显然，美式期权具有更大的灵活性，因而其期权费用相对较高。 综合技能训练 1解：为防止2月后瑞士法郎升值带来的风险，该公司可购入4月份瑞士法郎期货，合约份数为：1000000÷125000=8份，价格为CHF/USD=0.7831.因瑞士法郎升值导致现货市场多支付：（1/2.2760-1/1.2778）?1000000=（0.7837-0.7826）?1000000=1100美元.但期货市场的盈利为：（0.7843-0.7831）?1000000=1200美元，从而可以弥补汇率变动带来的损失。 2解：进口商是否执行期权合约，取决于到期日瑞士法郎的汇率水平是否有利。该合约的期权费用为：62500?0.0096=600美元.执行期权时，美国进口商须支付：62500÷1.5380=40637.19美元.美国进口商使用期权交易的总成本为40637.19+600=41237.19美元. （1）按USD/CHF=1.6500的价格从市场购买瑞士法郎须支付：62500÷1.6500=37878.79美元.可见，如果瑞士法郎贬值到一定程度，该进口商可放弃执行期权合约，但期权费不能收回，其总成本为37878.79+600=38478.79美元.小于执行期权的总成本41237.19美元。 （2）按USD/CHF=1.6000的价格从市场购买瑞士法郎须支付：62500÷1.6000=39062.5美元，加上期权费600美元后的总成本为39662.5美元，仍低于执行期权的总成本，因此放弃期权。 （3）按USD/CHF=1.4000的价格从市场购买瑞士法郎须支付：62500÷1.4000=44642.86美元，加上期权费的总成本为45242.86美元，高于执行期权的总成本41237.19美元.并节省成本（45242.86-41237.19）=4005.67美元. 3解：根据远期汇水“左大右小表示被报价币的贴水”，说明美元对日元是存在贬值趋势，日元对美元可能升值，意味着A企业可能面临汇率风险。 分析如下：A企业必须在3月1日确定是否投标，一旦确定投标就意味着中标的可能性，汇率风险也随之而来，但同时要存在不能中标的可能性。如果使用远期外汇交易或期货交易来防范汇率风险，则必定产生新的外汇头寸，假若不中标，则形成新的风险。因此，最好的办法是使用期权交易，一旦中标不成功，可以放弃期权合约，损失的只是期权费而已。如果中标成功，则可以规避汇率风险。 A企业可以在3月1日购买1亿美元的日元看涨期权，合约期限为3个月。
外汇期货复习题 一、单选题 1、外汇期货价格与外汇即期汇率的变动方向（）。 A、基本一致 B、完全一致 C、基本反向 D、完全反向 2、除了（）外，外汇期货合约对所有交易要素都作了规范化、标准化的处理。 A、交易币种 B、合约价格 C、报价方法 D、保证金数额 3、盯市制即期货市场按每个交易日的（）计算当日客户的损益并计入保证金帐户的做法。 A、结算价 B、交易价 C、起算价 D、确定价 4、某美国出口商，3个月后将收回62500GBP，这时我们称其拥有英镑的（）。如果用期货交易进行保值，则应在期货市场上（）。 A、空头，买入1xx英镑合约
B、多头，买入1xx英镑合约 C、空头，卖出1xx英镑合约 D、多头，卖出1xx英镑合约 5、某美国进口商，3个月后将支付125，000GBP，这时我们称其拥有英镑的（）。如果用期货交易进行保值，则应在期货市场上( ) A、空头，买入2xx英镑合约 B、多头，买入2xx英镑合约 C、空头，卖出2xx英镑合约 D、多头，卖出2xx英镑合约 6．外币的期货交易一般都要做（） A．实际的交割业务 B．不做实际的交割业务 C．进行对冲交易 D．不进行对冲交易 7．在芝加哥商业交易所中，1张投机欧元期货合约的最小变动价位是()。 A．0. 0001B．0. 0001C．0. 0002D．0.0025 8.外汇期货交易是按照成交单位与交割时间由（）原则来进行的。 A．交易所确定的标准化
B．xx共同确定的 C．买方确定的 D．卖方确定的 9.外汇期货交易中的卖出套期保值交易，是指对外（）的人为了防止将来外汇汇率下跌而蒙受损失，在外汇期货市场上做（）的交易，以便用期货交易与现货市场的对冲来规避汇率风险，达到保值的目的。 A．负有债权，先卖后买 B．负有债务，先卖后买 C．负有债权，先买后卖 D．负有债务，先买后卖 10.沪深300股指期货限价指令每次最大下单数量为（）手 A.50 B.100 C.200 11. 2010年6月3日（周四），中国金融期货交易所可供交易的沪深300股指期货合约应该有（）。 A、IF1006 IF1007 IF1008 IF1009 B、IF1006 IF1007 IF1009 IF1012 C、IF1006 IF1009 IF1012 IF1103 12.股指期货交易的杠杆性决定了： 收益可能成倍放大，损失也可能（）。
第六章外汇市场导论(4) 第七节外汇期权交易 一．导论 1．期权的概念：期权(option)是一种权益，而非义务。 什么权益？哪方有权益？哪方有义务？ 2．合法赖帐 3．净现金流淌 4．买入期权和卖出期权：(看涨期权和看跌期权) /卖出期权。 5．欧式期权和美式期权： 期权费。越自由越昂贵。
6．(strike price/ exercise price) （期权费，保险费，premium） 期权价格（期权费）：也称保险费，期权价格，是期权 买方付给卖方的无追索权的费用。 风险和收益的对称性。 二．现汇期权： 的权益而非义务。 的权益而非义务。 例：买者支付86，000美圆“买入”一个卖出期权合约，买方有权益以1瑞士法郎=0。50美圆的价格卖出250万瑞士法郎。 哪个价格是期权价格？哪个价格是期权的执行价格？ 若买方决定实施卖出250万瑞士法郎的权益，则卖方必须以商定的执行价格从卖出期权的买方手里买进250万瑞士法郎。 三．外币期货期权（以期权的方式来买卖期货）
买者付给卖者期权费，获得买入外汇期货的权 益而非义务。 买方付给卖者期权费，获得卖出外汇期货的权 益而非义务。 外汇期货期权差不多上美式的。 例： 你拥有9月期德国马克的美式期货买入期权，能够在到期日前的任何一天执行。期权的执行价格是DM1=0.6200美圆，现在的期货价格是0.6323。行使该期货期权合约会使你有马克期货合约的多头，其价格是0.6200，而当前的价格是0.6323，因此该多头的价值是： 0．6323-0．62=0.0123 外币期货期权的本质是期货依旧期权？ 假如你拥有的是期货的卖出期权，结果会如何样？ 四．期货式期权： 期货的本质是关于交易目标的价格的一场完全的赌博。 期货式期权的本质是关于期权价格的一场完全的赌博。
第六章 1．银行与客户间的外汇交易构成了（）。 A. 批发市场 B. 结汇市场 C. 售汇市场 D. 零售市场正确答案是：零售市场 2．下列属于所有权凭证的金融工具是（）。 A. 公司债券 B. 短期国债 C. 银行承兑票据 D. 股票正确答案是：股票 3．中央银行通过货币市场进行（），买卖有价证券以调节货币供应量。 A. 发行国债 B. 公开市场业务操作 C. 实施准备金政策 D. 实施再贴现政策正确答案是：公开市场业务操作 4．于1613年开市的（）被认为是以股票交易为中心的证券市场的开端。 A. 泛欧交易所 B. 纽约证券交易所 C. 伦敦证券交易所 D. 阿姆斯特丹证券交易所正确答案是：阿姆斯特丹证券交易所5．同业拆借市场的形成源于中央银行对商业银行（）的要求。 A. 法定存款准备金 B. 盈利水平 C. 信贷规模 D. 资金总量正确答案是：法定存款准备金 6．资本市场从广义的角度，包括哪几个部分：（）。 选择一项或多项： A. 银行中长期信贷市场
B. 黄金市场 C. 中长期债券市场 D. 股票市场 E. 银行间市场正确答案是：银行中长期信贷市场, 中长期债券市场, 股票市场7．按照金融交易的交割期限可以把金融市场划分为（）。 A. 资本市场 B. 衍生品市场 C. 期货市场 D. 现货市场 E. 货币市场正确答案是：现货市场, 期货市场 8．下列金融工具中，没有偿还期的是（）。 A. 商业票据 B. 大额可转让存单 C. 银行定期存款 D. 普通股 E. 优先股正确答案是：优先股, 普通股 10．金融市场的功能包括（）。 A. 风险分散和规避 B. 价格发现 C. 资源配置 D. 资源转化 E. 宏观调控传导 正确答案是：资源配置, 资源转化, 价格发现, 风险分散和规避, 宏观调控传导10．保险市场除了具备一般金融市场的功能外，还有如下一些特殊的功能（）。 A. 可以形成较为合理的交易价格 B. 提供有效的保险供给 C. 具有宏观调控传导功能
课后习题参考答案 第一章外汇与外汇市场 一、填空题 1、汇兑 2、即期外汇远期外汇 3、比价 4、间接标价法 5、国际清偿 6、外币性普遍接 受性可自由兑换性 8、国家或地区货币单位9、自由外汇非自由外汇（记账外汇）10、贸易外汇非贸易外汇 二、判断题 1、F 2、T 3、F 4、T 5、T 6、T 7、F 8、F 案例分析：（将汇率改为8.27） 1、⑴5500/8.27=665.05＄ ⑵661.85*8.27=5473.5￥ 5500-5473.5=26.5￥ 第二章外汇交易原理 一、翻译下列专业词语 1、买入 2、卖出 3、头寸 4、大数 5、交割日（起息日、结算日） 二、填空 1、汇率交割日货币之间 2、高 3、大 4、止损位 5、买入价卖出价 6、大高 7、多头 8、空头 9、售汇 10、低 三、单项选择 1、A 2、C 3、D 4、B 5、C 6、A 7、B 8、D 9、C10、D 四、多项选择 1、ABCD 2、BD 3、ABCD 4、ABCD 5、 AC 五、判断题 1、T 2、F 3、T 4、F 5、T 案例分析与计算 1、买美元最好的价格是丙、乙、丙、丙、乙、乙 报价有竞争力的是丙、丙、丙、丙、乙、乙 2、应比市场价格低。例如：101.40/45 买入价比市场价格低，可减少买入量，卖出价比市场价格低，可增加卖出量，从而减少美元头寸的持有量。 3、应比市场价格低。例如：101.50/55 买入价比市场价格低，可减少买入量，卖出价比市场价格低，可增加卖出量，从而减少美元头寸的持有量。 4、①C银行；1.4956②ABE银行均可；141.75 5、①D银行；0.7119②D银行；7.8072 6、买入价应比市场上最高报价高一些，卖出价应比市场最高价高一些，例如127.93/127.03。因为现在美元头寸是空头，需要买入平仓，而市场上的预测是美元价格将要上涨，因此需要买入价和卖出价都要高于市场价格，才能尽快买入美元，且不卖出美元。 7、买入价应比市场上最低报价低一些，卖出价应比市场最低价低一些，例如1.9501/1.9509。因为尽管现有头寸持平，但市场上的预测是英镑价格将要下跌，做英镑空头将会有收益，因此需要买入价和卖出价都要低于市场价格，才能尽快卖出英镑，且不买入英镑。 三、翻译与填空 1、37 2、7.1035 翻译略 第三章即期外汇交易
2017年外汇衍生品交易业务管理制度 第一章总则 (2) 第二章外汇衍生品交易业务操作原则 (3) 第三章外汇衍生品交易业务的审批权限 (3) 第四章外汇衍生品交易业务的管理及内部操作流程 (4) 第五章信息隔离措施 (5) 第六章内部风险报告制度及风险处理程序 (6) 第七章外汇衍生品交易业务的信息披露 (6) 第八章附则 (6)
第一章总则 第一条为了规范公司外汇衍生品交易业务及相关信息披露工作，加强对外汇衍生品交易业务的管理，防范投资风险，健全和完善公司外汇衍生品交易业务管理机制，确保公司资产安全，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《上市公司信息披露管理办法》、《深圳证券交易所中小板上市公司规范运作指引》及《公司章程》等有关规定，结合公司实际情况，特制定本制度。 第二条本制度所称衍生品是指远期、互换、期权等产品或上述产品的组合。衍生品的基础资产包括汇率、利率、货币；既可采取实物交割，也可采取现金差价结算；既可采用保证金或担保进行杠杆交易，也可采用无担保、无抵押的信用交易。本制度所称外汇衍生品交易是指为满足正常生产经营需要，在银行办理的规避和防范汇率或利率风险的外汇衍生品交易业务，包括远期结售汇、人民币和其他外汇的掉期业务、外汇买卖、外汇掉期、外汇期权、利率互换、利率掉期、利率期权、结构性远期等。 第三条本制度适用于公司及其控股子公司的远期结售汇业务，控股子公司进行远期结售汇业务视同公司远期结售汇业务，适用本制度，但未经公司同意，公司下属控股子公司不得操作该业务。 第四条公司外汇衍生品交易行为除遵守国家相关法律、法规及规范性文件的规定外，还应遵守本制度的相关规定。
三、判断对错 练习说明：判断下列表述是否正确，并在对（T）或错（F）上画圈。 1.只有当汇率波动导致经济主体的实际收益小于预期收益时，才发生了外汇风险。 答案与解析：选错。外汇风险是由于汇率变动产生损失的可能，只要因汇率变动导致实际收益与预期收益存在差异，就产生了外汇风险。 2.外汇风险是指外币资产负债、外币收入支出的本币价值（不是外币价值）发生变动的风险。 答案与解析：选对。 3.即使经济主体在对外贸易、金融等经济活动中，发生了外币与本币的折算，但只要其兑换比率及汇率没有发生变动，就不会面临外汇风险。 答案与解析：选对。外汇风险是由于汇率变动产生损失的风险，只要兑换比率及汇率没有发生变动，就不会面临外汇风险。 4.外汇风险是企业或个人持有的所有外币资产和负债都要承担的风险。 答案与解析：选错。外汇风险是由于汇率变动产生损失的风险，当汇率没有发生变动时，就不会面临外汇风险。 5.交易风险和折算风险是汇率变动对过去的、已经发生了的以外币计价的交易的影响，而经济风险则是要衡量将来某一段时间内出现的外汇风险。 答案与解析：选对。 6.折算风险造成的损失是不真实的，只是存在于账面之上。 答案与解析：选对。 7.外汇风险管理本质上是为了消除风险。 答案与解析：选错。外汇风险管理的目标是充分利用有效信息，力争减少汇率波动带来的现金流量的不确定性，控制或者消除业务活动中可能面临的由汇率波动带来的不利影响。风险是不能消除的，外汇风险管理本质上是为了控制风险带来的不利影响。 8.套期保值不是一种融资方式，所以他不属于风险融资手段。 答案与解析：选错。套期保值属于一种风险融资手段。 9.货币期权既能使企业摆脱不利的汇率波动，又能使企业从有利的汇率波动中受益。 答案与解析：选对。 10.调整计价货币实质上是将外汇风险转移给了交易对手。 答案与解析：选对。企业可以通过调整计价货币来降低交易风险，但调整计价货币是一种比较明显的损人利已行为。 四、不定项选择 练习说明：以下各题备选答案中有一个或一个以上是正确的，请在正确答案的字母编号上画圈。 1.下列关于外汇风险头寸的说法正确的是（）。 A.外汇风险头寸是承担外汇风险的外币资金 B.外汇风险头寸是企业或个人持有的外币资产或负债 C.外汇风险头寸是企业外币资产与外币负债不相匹配的部分 D.在外汇买卖中，风险头寸表现为外汇持有额中“超买”或者“超卖”的部分 答案与解析：选ACD。外汇风险头寸是企业外币资产与外币负债不相匹配的部分，它表现为：企业外币资产与外币负债不相匹配的部分；外汇持有额中“超买”或者“超卖”的部分。 2.外汇风险的构成因素有（）。 A.风险头寸 B.两种以上的货币兑换 C.成交与资金清算之间的时间 D.汇率波动