第一章总论
一、判断题：
1．在个人独资企业中，独资人承担有限责任。（）
2．合伙企业本身不是法人，不交纳企业所得税（）
3．公司是以营利为目的的从事经营活动的组织。（）
4．在市场经济条件下，报酬和风险是成反比的，即报酬越高，风险越小。（）
二、单项选择题：
1．独资企业要交纳（）
A．企业所得税B．资源占用税C．个人所得税D．以上三种都要交纳2．现代企业财务管理的最优目标应该是（）。
A．追求利润最大化B．追求资本利润率最大化
C．追求企业价值最大化D．追求成本最低
3.企业同债权人之间的财务关系反映的是（）
A．经营权和所有权关系B．债权债务关系
C．投资与受资关系D．债务债权关系
4．在协调企业所有者与经营者的关系时，通过所有者约束经营者的一种办法是（）。
A．解聘B．接收C．激励D．提高报酬
5．企业在资金运动中与各有关方面发生的经济利益关系是（）。
A．企业财务B．财务管理C．财务活动D．财务关系
6．投资者与企业的关系是（）。
A．所有权关系B．债权关系C．资金结算关系D．成果分配关系
7．企业与政府间的财务关系体现为（）。
A．债权债务关系 B．强制与无偿的分配关系
C．资金结算关系 D．风险收益对等关系
8．作为财务管理目标，每股利润最大化较之利润最大化的优点在于（）。
A．考虑了资金时间价值因素 B．反映了创造利润与投入资本之间的关系
C．考虑了风险因素 D．能够避免企业的短期行为
三、多项选择题
1．与独资企业和合伙企业相比，股份有限公司具有以下优点（）
A．责任有限B．续存性C．可转让性D．易于筹资
2．公司的基本目标可以概括为（）
A．生存B．稳定C．发展D．获利
3．企业的财务活动包括（）
A．企业筹资引起的财务活动B．企业投资引起的财务活动
C．企业经营引起的财务活动D．企业分配引起的财务活动
4．财务管理的基本内容包括（）。
A．筹资管理 B．投资管理
C．收益分配管理D．销售管理
5．下列（）说法是正确的。
A．企业总价值与预期的报酬成正比B．企业总价值V与预期的风险成反比C．在风险不变时，报酬越高，企业总价值越大
D．在风险和报酬达到最佳平衡时，企业总价值越大
四、简答题
1．企业财务关系主要有哪些？
2．企业财务管理的基本内容包括哪些？
3．企业价值最大化作为公司理财目标的合理性。
4．“利润最大化”作为公司理财目标有何优缺点？
5．现代大公司普遍利用哪些措施激励管理者实现公司市场价值最大化？
第二章货币时间价值和风险分析
一、单项选择题
1．若使复利终值经过4年后变为本金的2倍，每半年计息一次，则年利率应为（）A．18.10％B．18.92％C．37.84％D．9.05%
2．在下列公式中，（）是计算年金终值系数的正确公式。
A. B. C. D.
3．货币时间价值等于（）
A．无风险报酬率B．通货膨胀补偿率
C．无风险报酬率与通货膨胀补偿率之和D．无风险报酬率与通货膨胀补偿率之差4．关于递延年金，下列说法中不正确的是（）
A．无终值，只有现值B．终值大小与递延期无关
C．第一次支付发生在若干期以后D．终值计算与普通年金终值计算方法相同5．甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率相同，则两者在第三年年末时的终值（）
A.相等
B.前者大于后者
C.前者小于后者
D.可能会出现上述三种情况中的任何6．下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。
A．普通年金 B．即付年金 C．永续年金 D．先付年金
7．投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益,称为投资的（）。
A．时间价值率B．期望报酬率C．风险报酬率D．必要报酬率
8．普通年金终值系数的基础上，期数加1，系数减1所得的结果,数值上等于（）。
A．普通年金现值系数B．即付年金现值系数
C．普通年金终值系数D．即付年金终值系数
9．企业某新产品开发成功的概率为80%，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为－100%，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（）。
A．18% B．20% C．12% D．40%
10．表示资金时间价值的利息率是（）。
A．银行同期贷款利率B．银行同期存款利率C．加权资本成本率
D．没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率
11．甲方案的标准离差比乙方案的标准离差大，如果甲，乙两方案的期望值不同，则甲方案的风险（）乙方案的风险。
A．大于B．小于C．等于D．无法确定
12．某人希望在5年后取得本利和1000元，用于支付一笔款项。若按单利计算，利率为5%，那么，他现在应存入（）元。
A．800 B．900 C．950 D．780
13．普通年金是指在一定时期内每期（）等额收付的系列款项。
A．期初 B．期末 C．期中 D．期内
14. 永续年金是（）的特殊形式。
A．普通年金 B．先付年金 C．即付年金 D．递延年金
二、多项选择题
1．在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（）。
A．标准离差 B．边际成本 C．风险报酬率 D．标准离差率
2．投资报酬率的构成要素包括（）。
A．通货膨胀率 B．资金时间价值C．投资成本率 D．风险报酬率3．下列各项中，属于经营风险的有（）。
A．开发新产品不成功而带来的风险 B．消费者偏好发生变化而带来的风险C．自然气候恶化而带来的风险 D．原材料价格变动而带来的风险4．．甲乙方案的期望报酬率都是15%，甲方案的标准离差为20%，乙方案的标准差为17%。则下列判断正确的是（）。
A．甲方案的风险小于乙方案的风险 B．甲方案的风险大于乙方案的风险
C．甲、乙两方案的风险无法比较 D．甲方案投资报酬率的离散程度比乙大三、判断题
1．先付年金与后付年金的区别仅在于付款时间的不同。（
2．递延年金现值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金现值是一样的。（）3．永续年金可以视为期限趋于无穷的普通年金。（）
4．风险既可能带来超出预期的损失,也可能带来超出预期的收益。（）
5．用来代表资金时间价值的利息率中包含着风险因素。（）
6．标准离差反映风险的大小,可以用来比较各种不同投资方案的风险程度。（）8．风险与收益是对等的，风险越大，获得高收益的机会越多，期望的收益率也就越高。
（）四、计算题
1．某企业需要在4年后有1,500，000元的现金，现在有某投资基金的年收益率为18%，如果，现在企业投资该基金应投入多少元？
2．某人参加保险，每年投保金额为2400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8%的条件下，（1）如果每年年末支付保险金，25年后可得到多少现金？（2）如果每年年初支付保险金，25年后可得到多少现金？
3．某人购买商品房，有三种付款方式。A：每年年初支付购房款80，000元，连续支付8年。B：从第三年开始，在每年的年末支付房款132，000元，连续支付5年。C：现在支付房款100，000元，以后在每年年末支付房款90，000元，连续支付6年。在市场资金收益率为14%的条件下，应该选择何种付款方式？
4．某企业集团准备对外投资，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示：
要求：(1)计算三家公司的收益期望值；
(2)计算各公司收益期望值的标准离差；
(3)计算各公司收益期望值的标准离差率；
(4)假定你是该企业集团的稳健型决策者，请依据风险与收益原理做出选择。
5．丙公司2001年和2002年年初对C设备投资均为60000元，该项目2003年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益均为50 000元；银行存款复利利率为8％。已知：(F／A，8％，3)＝3.2464，(P／A，8％，3)＝2.5771。
要求：按年金计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值。
第三章资金筹集
一、单项选择题
1．在下列各项中能够引起企业自有资金增加的筹资方式是（）
A．发行公司债券B．吸收直接投资
C．利用商业信用D．留存收益转赠资本
2．大华公司拟以“2/20，n/60”的信用条件购进一批原材料，则公司放弃现金折扣的机会成本率为（）
A．2% B．18.37% C．18% D．36%
3．大华公司与银行商定的周转信贷额度为3000万元，承诺费率0.4%，年内使用2000万元，则公司应向企业支付（）万元承诺费。
A．4 B．8 C．12 D．6
4．一般而言，企业资金成本最低的筹资方式为（）
A．发行债券B．长期借款C．发行普通股D．发行优先股
5．筹资按照取得方式不同，可以分为（）
A．权益筹资和负债筹资B．直接筹资和间接筹资
C．内源筹资和外源筹资D．短期筹资和长期筹资
二、多项选择题
1．相对于普通股股东而言，优先股股东可以优先行使的权利有（）A．优先认股权B．优先表决权
C．优先分配股利权D．优先分配剩余财产权
2．相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有（）A．财务风险大B．筹资成本高C．筹资数额有限D．筹资速度较慢
3．在企业借款利息的支付方式中，会使企业负担的实际利率高于名义利率的利息支付方式有（）
A．贴现法B．补偿性余额C．收款法D．周转信贷协定4．普通股东的权利有（）
Ａ．剩余财产要求权Ｂ．优先认股权Ｃ．分享盈余权Ｄ分配股利权5．对于借款企业而言，补偿性余额会给企业带来（）影响
Ａ．降低借款风险Ｂ．减少了实际可用资金
Ｃ．增加了企业应付利息Ｄ．提高了实际利率
6．下列关于吸收投资筹集资金优缺点的错误表述有（）
Ａ．资金成本高Ｂ．集中企业控制权
Ｃ．有利于降低财务风险Ｄ．不利于增强企业的信誉
三、判断题
1．发行普通股筹资，其筹资风险最小。（）
2．丧失现金折扣的机会成本的大小与现金折扣的百分比成反向变化。（）
3．与流动负债相比，长期负债融资的期限长，成本高，其偿债风险也相对较大。（）4．由于优先股股东在公司股东大会上通常没有表决权，所以优先股股东在讨论公司任何问题时都无权表决。（）5．
5．一般来说，银行提供的非抵押借款的资金成本要高于抵押借款的资金成本。（）四、计算分析题
1．某企业按年利率10％从银行借人款项100万元，银行要求企业按贷款额的15％保持补偿性余额，试计算该项贷款的实际利率。
2．振兴公司发行5年期的债券，面值为1000元，付息期为1年，票面利率为10％。
要求：(1)计算市场利率为8％时的债券发行价格；
(2)计算市场利率为12％时的债券发行价格。
3．星海公司向银行借款50000元，支付贷款利息的方式有三种：
（1）采用收款法，利息率为16%
（2）采用贴现法，利息率为14%
（3）采用补偿性余额，利息率为12%，银行要求的补偿性余额比例为20%
要求：选择最有利的利息支付方式
第四章资本结构
一、选择题（包括单项选择和多项选择）
1．下列项目中，作为资本成本的有（）。
A．股利B．利息C．债券发行手续费D．股票发行费
2．下列筹资方式中，一般来说资本成本相对最低的是（）。
A．发行股票 B．抵押债券C．长期借款D．信用债券
3．
4．某企业按面值发行为期10年，票面利率10%的债券1000万元，发行费用率为3%，适用所得税税率为33%，该债券的资本成本为（）。
A．6.9% B．9.6% C．78.5% D．76.8%
5．普通股发行价格为每股10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年每股支付股利1.50元，股利年增长率5%，则该普通股成本最接近于（）。
A．10.5% B．15% C．19% D．20%
6．某公司拟按面值发行优先股100万元，股息率10%，预计筹资费用为2万元，该优先股的资本成本为（）。
A．12% B．10.2% C．23% D．20.5%
7．财务风险的大小，可以用（）衡量。
A．经营杠杆系数B．财务杠杆系数
C．个别资本成本D．综合资本成本
8．企业资本结构最佳时，应该（）。
A．企业价值最大B．财务风险最低
C．债务比例最小D．加权平均资本成本最低
9．某企业按“2/10，n/30”的条件购进一批商品，若放弃现金折扣，其机会成本为（）。
A．36.7% B．73.4% C．98 D．24.5%
二、判断题
1．资本成本通常用相对数表示，计算公式为：资金使用费用与筹资费用之和除以筹资总
额。（）2．发行债券筹资相对于发行股票筹资财务风险高，但资本成本低。（）
3．融资租赁期限长、租约非经双方同意不得中途撤消。（）
4．一般来说，经营杠杆系数越大，财务风险也就越大。（）
5．在总资产报酬率高于负债利率的条件下，负债与股权资金的比例愈高，净资产收益率就愈低；反之，在总资产报酬率低于负债利率的条件下，负债与股权资金的比例愈高，净资产收益率就愈高。（）
6．向银行借款比向社会发行证券筹集资金有利于保守企业的财务秘密。（）
三、计算分析题
1．某公司发行一笔期限为5年的债券，债券面值为1 000万元，溢价发行，实际发行价格为面值的110％，票面利率为10％，每年末付一次利息，筹资费率为5％，所得税率为25％。要求计算该债券的成本。
2．某公司普通股的发行价每股为30元，第一年支付股利为每股2元，预计每年股利增长率为10%。要求：计算普通股的成本。
3．某企业年销售额为210万元，息税前利润60万元，变动成本率60%，全部资本200万，负债比率40%，负债利率15%。
要求：计算该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。
4．华光公司资金总额为600万元，负债比率为40％，负债利息率为10％。每年支付4万元的优先股股利，所得税率为25％。2000年公司实现息税前利润70万元。要求计算该公司2001年的财务杠杆系数。
6．
5．某公司现有普通股100万股，股本总额为1000万元，公司债券为600万元。公司拟扩大筹资规模，有两备选方案：一是增发普通股50万股，每股发行价格为15元；一是平价发行公司债券750万元。若公司债券年利率为12％，所得税率为30％。
要求：(1)计算两种筹资方式的每股利润无差异点；
(2)如果该公司预期息税前利润为400万元，对两筹资方案做出择优决策。
第五章项目投资
一、单项选择题
1．投资项目的建设起点与终点之间的时间间隔称为（）
A．项目计算期B．生产经营期C．建设期D．建设投资期
2．在项目生产经营阶段上，最主要的现金流出量项目是：（）
A．流动资金投资 B．营运资金投资 C．经营成本 D．各种税款
3．以下属于静态指标的是（）
A．净现值B．净现值率C．内部报酬率D．投资利润率
4．甲项目的净现值为100；乙项目为125；丙项目为121；丁项目为148，请问，在做投资选择时应选（）。
A．甲项目B．乙项目C．丁项目D．丙项目
5．如果只有一个备选方案，那么净现值率应为（）。
A．小于等于1 B．大于等于1 C．小于零D．大于等于零6．用内部报酬率法进行采纳与否的决策时，当计算的内部报酬率（）必要报酬率时，就采纳。
A．大于B．大于等于C．小于D．小于等于
7．当净现值率与净现值得出不同结论时，应以（）为准。
A．净现值B．净现值率C．内部报酬率D．净现值率与内部报酬率之差8．下列表述中不正确的是（）。
A．净现值是投资方案现金收入与现金支出现值之差
B．当净现值等于零时，说明此时的贴现率为内部报酬率
C．当净现值大于零时，现值指数小于零
D．当净现值大于零时，说明该方案可行
9．下列各项评价指标当中，在一定范围内其数值越小越好的指标是（）。
A．净现值 B．投资利润率 C．获利指数 D．投资回收期
10．某投资项目在建设期内投入全部原始投资，该项目的净现值率为25%，则该项目的获利指数为（）。
A．0.75 B．1.25 C．4.0 D．25
11．项目投资中所指的回收额是指：（）
A．回收流动资金B．回收固定资产原值
C．回收物料残值D．回收流动资金与回收固定资产余值之和12．某项目的净现值为8万元，则说明该投资项目的内涵报酬率（）贴现率。
A．大于 B．小于 C．等于 D．可能大于也可能小于
13．某投资方案贴现率为16％时，净现值为6.12，贴现率为18％时，净现值为－3.17，则该方案的内涵报酬率为（）％。
A．14.68 B．17.32 C．18.32 D．16.68
二、多项选择题
1．现金流量包括（）。
A．库存现金B．现金净流量C．现金流入量D．现金流出量
2．下列项目中，属于现金流入项目的有（）。
A．投资回收期B．净现值C．净现值率D．内部报酬率
4．在全投资假设下，按照某年总成本为基础计算该年经营成本时，应予以扣减的项目包括（）。
A．该年折旧B．该年利息支出
C．该年的设备买价D．该年的无形资产摊销
5．当新建项目的建设期不为0时，建设期内各年的净现金流量可能（）A．小于0B．大于0C．等于0D．大于1
6．在长期投资中，属于建设期现金流出项目的有（）
A．固定资产投资B．开办费投资C．无形资产投资D．经营成本节约额
7．投资回收期指标的主要缺点是（）。
A．不能衡量企业的投资风险B．没有考虑资金的时间价值
C．没有考虑回收期后的现金流量D．不能衡量投资报酬率的高低
8．已知甲乙两方案原始投资额相同，如果决策结论是：“无论从什么角度看，甲方案均优于乙方案”，则必然存在的关系有（）
A．甲的净现值大于乙B．甲的净现值率大于乙
C．甲的投资回收期大于乙D．差额内部收益率大于设定折现率
9．采用净现值法评价投资项目可行性时，所采用的折现率通常有（）。
A．投资项目的资金成本率B．投资的机会成本率
C．行业平均资金收益率D．投资项目的内部报酬率
三、判断题
1．项目投资决策的静态指标是考虑了货币时间价值的指标。
2．在无资本限量的情况下，利用净现值法在所有的投资评价中都能作出正确的决策。
3．在互斥选择决策中，净现值法有时会作出错误的决策，而内部报酬率法则一般会得出正确的结论。
4．在投资项目决策中，只要投资方案的投资报酬率大于零，该方案就是可行方案。
5．在全投资假设下，经营期计入财务费用的利息费用不属于现金流出量的内容，但在计算固定资产原值时，必须考虑建设期资本化利息。
6．比较任何两个投资方案时，内部收益率较高的方案较优。
7．如果一个方案的净现值比较大，则该方案的内部收益率也一定较高。
8．净现值小于零，则获利指数也小于零。
四、计算分析题：
1．设有A、B两个投资项目，其现金流量如下表所示。（单位：元）
该企业的资金成本为12%。
计算：（1）项目投资回收期（2）平均投资报酬率（3）净现值
（4）内部报酬率（5）现值指数
2．企业投资设备一台，设备买价为1，300，000元，在项目开始时一次投入，项目建设期为2年，发生在建设期的资本化利息200，000元。设备采用直线法计提折旧，净残值率为8%。设备投产后，可经营8年，每年可增加产品产销4，200件，每件售价为150元，每件单位变动成本80元，但每年增加固定性经营成本81，500元。企业所得税率为30%。分别计算：
（1）项目计算期（2）固定资产原值、折旧额
（3）经营期的年净利润（4）建设期、经营期的每年净现金流量。
3．企业有A、B、C、D、E五个投资项目，有关原始投资额、净现值、净现值率、和内部收益率指标如下：（单位：万元）
（1）各方案为互斥方案，企业准备投资其中某一方案，资金成本为15%，该如何选择投资方案？
（2）企业投资总额不受限制，应该如何安排投资方案？
第六章证券投资
一、单项选择题
1．按体现的权益关系不同，证券可分为（）。
A．短期证券和长期证券B．固定收益证券和变动收益证券
C．所有权证券和债权债券D．政府证券、金融证券和公司证券2．β系数可以衡量（）。
A．个别公司股票的市场风险B．个别公司股票的特有风险
C．所有公司股票的市场风险D．所有公司股票的特有风险
3．当市场利率大于票面利率时，债券发行时的价格小于债券的面值。但随着时间的推移，债券价格将相应（）。
A．增加 B．减少 C．不变 D．不确定
4．下列不属于证券投资风险的是（）。
A．利率风险 B．流动性风险C．财务风险 D．购买力风险5．下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券组合予以分散化的是（）。
A．经济危机 B．通货膨胀C．利率上升 D．企业经营得理不善
6．下列投资中，风险最小的是（）。
A．购买政府债券 B．购买企业债券C．购买股票 D．投资开发新项目7．某种股票为固定成长股票，年增长率为5%，预期一年后的股利为6元，现行国库券的收益率为11%，平均风险股票的必要收益率等于16%，而该股票的贝他系数为1.2，那么，该股票的价值为（）元。
A．50 B．33 C．45 D．30
8．在财务管理中，由那些影响所有公司的因素而引起的、不能通过多角化投资分散的风险被称为（）。
A．财务风险 B．经营风险C．系统风险 D．公司持有风险
9．由于通货膨胀而使证券到期或出售中所获得的资金购买力减少的风险称作（）。
A．违约风险 B．利息率风险C．购买力风险 D．流动性风险10．下列哪一项为债券投资的缺点（）。
A．对企业资产和盈利的求偿权居后B．购买力风险比较大
C．价格受众多因素的影响D．收入不稳定，与企业经营状况有关11．按照投资基金（），可以分为契约型和公司型投资基金。
A．能否赎回B．投资对象不同C．能否转换D．组织形式不同
12．按照投资基金（），可以分为封闭型和开放型投资基金。
A．能否赎回B．投资对象不同C．能否转换D．组织形式不同
二、多项选择题
1．按照投资的风险的分散理论，以等量资金投资于A、B两项目（）。
A．若A、B项目完全负相关，组合后的风险完全抵销
B．若A、B项目完全负相关，组合后的风险不扩大也不减少
C．若A、B项目完全正相关，组合后的风险完全抵销
D．若A、B项目完全正相关，组合后的风险不扩大也不减少
2．关于股票、股票组合的贝他系数，下列说法中正确的是( )。
A．股票的贝他系数反映个别股票相对于平均风险股票的变异程度
B．股票组合的贝他系数反映股票投资组合相对于平均风险股票的变异程度
C．股票组合的贝他系数是构成组合的个别贝他系数的加权平均数
D．股票的贝他系数衡量个别股票的系统风险
3．购买五年期国库券和三年期国库券，其（）。
A．变现力风险相同B．违约风险相同C．利率风险不同 D．购买力风险不同4．股票投资有哪些优点（）。
A．能获得比较高的收益B．拥有一定的经营控制权
C．适当降低购买力风险D．本金可归还，安全性较高
5．投资基金作为一种有价证券，与股票、债券的主要区别有（）
A．存续时间不同B．风险和收益不同
C．不是一种集合投资制度D．发行的主体不同，体现的权力关系不同
三、判断题
1．一般来说，长期投资的风险要大于短期投资的风险。（）
2．一般来说，非证券投资的流动性要大于证券投资。（）
3．一般而言，银行利率下降，证券价格下降；银行利率上升，证券价格上升。（）4．在计算长期证券投资的收益率时，应考虑资金时间价值。（）
5．无论何种证券，都会存在利率风险。（）
6．购买股票比购买债券能更好地避免购买力风险。（）
7．投资基金的风险小于股票投资，但大于债券投资。（）
8．投资基金无法获得很高的投资收益。（）
四、问答题
1．利率和债券价格之间的关系是什么?
2．证券投资的风险有哪些？
3．简述债券投资的优缺点。
4．简述股票投资的优缺点。
5．股票估价模型有哪些？
五、计算题
1．某公司发行票面金额为100 000元，票面利率为8%，期限为5年的债券。该债券每年1月1日与7月1日付息一次，到期归还本金。当时的市场利率为10%，债券的市价为92000元。要求：
（1）计算该债券的价值，判别应否购买该债券；
（2）计算按债券市价购入该债券的到期收益率。
2．某投资人持有歌华公司股票100股，每股面值为100元，公司要求的最低报酬率为20%。预计歌华公司的股票未来3年股利呈零增长，每期股利20元。预计从第4年起转为正常增长，增长率为10%。试计算歌华公司的股票的价值。
4．K公司股票的贝他系数为2.5，无风险收益率为6%，平均风险股票的必要收益率为10%。要求：
（1）计算该公司股票的预期收益率；
（2）若该股票为固定成长股，成长率为6%，预计一年后股利为1.5元，计算该股票的价值。
第七章流动资金管理
一、单项选择题
1．在采用5C评估法进行信用评估时，最重要的因素是（）。
A．品德B．能力C．资本 D．抵押品
2．企业持有短期有价证券，主要是为了维持企业资产的流动性和（）。
A．企业良好的信用地位 B．企业资产的收益性
C．正常情况下的现金需要 D．非正常情况下的现金需要
3．企业在进行应收账款管理时，除了要合理确定信用标准和信用条件外，还要合理确定（）。
A．现金折扣期间 B．现金折扣比率C．信用期间 D．收账政策
4．下列费用中属于变动性进货成本的是（）。
A．采购部门管理费用B．采购人员的计时工资
C．进货业务费 D．预付订金的机会成本
5．各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的动机是（）。
A．交易动机 B．预防动机C．投机动机 D．长期投资动机
6．关于现金管理的目的说法不正确的是（）。
A．尽量节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入
B．现金管理应使企业的现金非常充足，不出现短缺的情况
C．现金管理应做到保证企业交易所需的资金
D．现金管理应不使企业有过多的闲置现金
7．应收账款的功能是（）。
A．增强竞争力，减少损失 B．向顾客提供商业信用
C．加强流动资金的周转 D．增加销售、减少存货
8．信用的5C评估法中的“能力”是指（）。
A．顾客愿意履行其付款义务的可能性
B．顾客的经营规模和经营状况，表明顾客可能偿还货款的能力
C．企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例
D．顾客能否为获取商业信用提供担保资产
9．在下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。
A．坏账损失B．收账费用
C．对客户信用进行调查的费用 D．应收账款占用资金的应计利息
10．下列关于银行短期借款的说法错误的是（）。
A．银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期贷款
B．银行短期借款的限制条件比较多，会构成对企业的限制
C．银行短期借款的弹性较差，借款期限太短
D．银行短期借款的资金成本比较高
11．下列关于商业信用的说法错误的是（）。
A．商业信用产生于银行信用之后
B．利用商业信用筹资，主要有赊购商品和预收货款等两种形式
C．企业利用商业信用筹资的限制条件较少
D．商业信用属于一种自然性融资，不用作非常正式的安排
12．如果某企业的信用条件是“2／10，n／30”，则丧失该现金折扣的资金成本为（）。
A．36% B．18% C．35.29% D．36.73%
二、多项选择题
1．影响应收账款机会成本的因素有（）
A．应收账款周转天数B．变动成本率 C．资金成本率
D．赊销收入净额 E．应收账款周转次数
2．提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但也会付出一定的代价，主要有（）。
A．应收账款机会成本 B．坏账损失 C．收账费用
D．现金折扣成本 E．顾客信用调查费用
3．评估顾客信用的5C评估法中的“5C”包括（）。
A．品德B．能力 C．抵押品 D．资本 E．情况
4．预防动机所需要现金的多少取决于（）。
A．利率和有价证券价格水平 B．现金收支预测的可靠程度
C．企业愿意承担的风险程度 D．企业临时借款能力
E．企业日常支付的需要
5．关于现金，下列说法正确的是（）。
A．因为库存现金没有收益，所以应该尽量减少现金的持有量
B．现金结余过多，会降低企业的成本
C．当现金短缺时，应该采用短期融资战略
D．现金太少，可能会出现现金短缺，影响生产经营活动
E．在现金余额问题上，也存在风险与报酬的权衡问题，因此应该找出最佳现金余额6．营运资金的数额多，意味着（）。
A．企业资产的流动性高 B．流动资产的周转速度快
C．企业资金成本相对较低 D．企业销售收入多
E．财务风险将加大
7．信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括（）。
A．信用期限B．现金折扣 C．折扣期限
D．机会成本 E．坏账成本
8．现金折扣是在顾客提前付款时给予的优惠，“2／10，N/30'’的含义是（）。
A．如果在发票开出10天内付款，可以享受2%的折扣
B．如果在发票开出10天内付款，可以享受20%的折扣
C．如果不想取得折扣，这笔货款必须在30天内付清
D．如果不想取得折扣，这笔货款必须在20天内付清
E．如果不想取得折扣，这笔货款必须在20天内付清，且利率另议
9．制定收账政策就是要在（）之间进行权衡。
A．增加收账费用B．减少机会成本C．增加坏账损失
D．减少坏账损失E．增加销售收入
10．确定建立保险储备量时的订货点，需要考虑的因素有（）。
A．交货时间B．平均库存量C．保险储备量
D．平均日需求量E．预计日最大需求量
11．下列属于商业信用融资形式的是（）。
A．分期收款售货B．赊购商品 C．委托代销商品
D．预收货款E．预付货款
12．下列关于商业信用的叙述中正确的是（）。
A．商业信用有赊购商品和预收货款两种形式
B．商业信用与商品买卖同时进行，属自然性融资
C．无论企业是否放弃现金折扣，商业信用的资金成本都较低
D．商业信用是企业之间的一种间接信用关系
E．信用条件“1／10，n／30”表明企业如在10天内付款，则可享受到10%的现金折扣13．信用标准过高的可能结果包括（）。
A．损失很多销售机会B．降低违约风险C．扩大市场占有率D．减少坏账费用E．增加应收账款的机会成本
三、简答题
1．简述企业持有现金的动机。
2．简述应收账款的功能和成本。
3．简述存货的功能和成本。
4．什么是信用额度借款和循环协议借款?两者有何区别?
5．简述银行短期借款与商业信用融资的优缺点。
6．什么是信用分析？“信用的5C”是什么？
7．经理人员能使用哪些方法对应收账款进行分析？
四、计算分析题
1．已知ABC公司与库存有关的信息如下：
（1）年需求量为30 000单位（假设每年360天）；
（2）购买价格每单位100元；
（3）库存储存成本是商品买价的30%；
（4）订货成本每次60元；
（5）公司希望的安全储备量为750单位；
（6）订货数量只能按100的倍数（四舍五入）确定；
（7）订货至到货的时间为15天。
要求：（1）确定最优经济订货量为多少？
（2）存货水平为多少时应补充订货？
（3）存货平均占用多少资金？
2．某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账损失为赊销额的10%，年收账费用为5万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账损失降为赊销额的7%。假设公司的资金成本率为6%，变动成本率为50%。为使上述变更经济上合理，新增收账费用的上限为多少（每年按360天计算）？
3．某公司预计年度销售收入为300万元，应收账款周转率为6次，变动成本率为60%，资本成本为10%。要求：计算该公司应收账款的机会成本。
4．某公司预计的年度销售额为2 400万元，目前的信用期为：N/30，坏账损失率为2%，收账费用为24万元，变动成本率为65%，资本成本为10%。为扩大销售，增强公司竞争力，准备了两个信用期间的备选方案：A方案为N/60，销售额增加到2640万元，坏账损失率为3%，收账费用为40万元；B方案为N/90，销售额能增加到2800万元，坏账损失率为5%，收账费用为56万元。采用新政策后，变动成本率和资本成本均不变。
要求：通过计算选择最有利的方案。
5．某公司目前的信用条件为N/60，即无现金折扣，预计销售收入为2640万元，估计坏账占销售额的3%，收账费用为40万元。为加速应收账款收回，决定将信用备件改为“2/10，1/20，N/60”，估计约有60%的客户会用2%的折扣；15%的客户将利用1%的折
《财务管理》模拟试卷 一、单项选择题 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的 15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为 ( ) A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负 B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负
B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000
厦门大学网络教育2010-2011学年第一学期 《财务管理》课程期末模拟试卷（C）卷学习中心：年级：专业： 学号：姓名：成绩： 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题l分，共20分) 注：在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的。请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1、财务管理最重要的职能，即财务管理的中心环节是（）。 A．财务预测B．财务决策C．财务计划D．财务控制 2、如果某投资组合由收益呈完全负相关的两只股票构成，则（）。 A．该组合的非系统性风险能完全抵消 B．该组合的风险收益为零 C．该组合的投资收益大于其中任一股票的收益 D．该组合的投资收益标准差大于其中任一股票收益的标准差 3、不属于吸收直接投资优点的是（）。 A．有利于增强企业信誉B．有利于尽快形成生产能力 C．有利于降低财务风险D．有利于降低资金成本 4、下列不属于《证券法》规定的，由证券交易所决定暂停上市的股票上市交易的情况是（）。A．公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件 B．公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正 C．公司有重大违法行为 D．公司最近三年连续亏损 5、某企业按年利率10%从银行介入款项800万元，银行要求企业按贷款限额的15%保持补偿性余额，该借款的实际年利率为（）。 A．11% B．11．76% C．12% D．11．5% 6、某公司拟从银行获得贷款，该银行要求的补偿性余额为10%，贷款的利率为12%，且银行要求采用贴现法付息，要求计算贷款的实际利率为（）。 A．15．38% B．14．29% C．12% D．10．8% 7、下列筹资活动不会加大企业财务杠杆作用的是（）。 A．增发普通股B．增发优先股C．增发公司债券D．增加银行借款 8、某公司的经营杠杆系数为1．8，财务杠杆系数为1．5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股利润增加（）。 A．1．2倍B．1．5倍C．0．3倍D．2．7倍 9、只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必定（）。 A．恒大于1 B．与销售量成正比C．与固定成本成反比D．与风险成反比 10、投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（）。 A．净现值法B．获利指数或现值指数法 C．内含报酬率法D．投资回收期法 11、一个投资方案年销售收入300万元，年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税税率为40%，
《财务管理》期末考试复习题 【客观题部分】 一、单项选择题（红色字为答案） 1．内含报酬率是指能够使（）为零的报酬率。 A 净现金流量 B 净现值 C 报酬率 D 净利润 2．下列不存在财务杠杆作用的筹资方式是（）。 A 银行借款 B 发行债券 C 发行优先股 D 发行普通股 3．以下不属于租赁筹资优点的是（）。 A 租赁筹资限制较少B资本成本低 C 到期还本负担轻D免遭设备陈旧过时的风险 4．以下对普通股的权利义务描述错误的是（）。 A 普通股股东对公司有经营管理权。 B 普通股股利分配在优先股分红之后进行，股利多少取决于公司的经营情况。 C 普通股股东的剩余财产求偿权位于公司各种债权人和优先股股东之前。 D 在公司增发新股时，有认股优先权。 5．某企业长期资本总额1000万元，借入资金占40％，利率为10％。当企业销售额为800万元时，息税前利润为200万元。则财务杠杆系数为（）。 A、1.2 B、1.26 C、1.25 D、3.2 6．股东和经营者发生冲突的重要原因是( )。 A 实际地位不同 B 知识结构不同 C 掌握的信息不同 D 具体行为目标不同 7．某企业发行优先股1000万元，筹资费率为3％，年股息率为12％，所得税率为33％，则优先股的资金成本率为（）。 A 13.2% B 8.9% C 12.37% D 11.2% 优先股的资金成本＝[1000×12%]÷[1000×(1-3%)]＝12.37% 8．在企业全部资本中，权益资本与债务资本各占50％，则企业（）。 A 只存在经营风险 B 只存在财务风险 C 存在经营风险和财务风险 D 经营风险和财务风险互相抵消 9．对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是：（）。 A 投资项目的原始投资 B 投资项目的现金流量 C 投资项目的项目计算期 D 投资项目的设定折现率 10．某企业资产负债率为60%，下列业务会使资产负债率降低的有（）。 A 发行五年期债券 B 赊购材料 C 偿还债务 D 发放股票股利 11. 财务管理的对象是（）。 A 经营活动 B 投资活动 C 筹资活动 D 资金运动 12. 在投资规模相同的情况下，标准差越大的项目，其风险（）。 A 越大 B 越小 C 不变 D 不确定 13. 企业增加速动资产，一般会（）。 A 降低企业的机会成本 B 增加企业的财务风险 C 提高流动资产的收益率 D 增加企业的机会成本 14. 较高的现金比率一方面会使企业资产的流动性较强，另一方面也会带来（）。 A. 存货购进的减少 B. 销售机会的丧失 C. 利息的增加 D. 机会成本的增加
财务管理期末试题公司内部编号：（GOOD-TMMT-MMUT-UUPTY-UUYY-DTTI-
财务管理学试题 1.下列关于资金时间价值的表述中，正确的是（ D ） A.资金时间价值包括风险价值因素 B.资金时间价值包括通货膨胀因素 C.资金时间价值的实质是放弃流动偏好的价值 D.资金时间价值的实质是社会平均利润率的一部分 2.为减少企业应收账款坏账损失而对客户进行信用调查发生的相关成本是 （ A ） A.管理成本 B.机会成本 C.坏账成本 D.持有成本 3.下列不属于流动资金构成要素内容的是（ C ） A.占用在产成品上的资金 B.占用在原材料上的资金 C.占用在机器设备上的资金 D.占用在办公用品上的资金 4.甲、乙两个项目投资金额、寿命期相同，甲项目的投资回收期小于乙项目，则下列表述正确的是（ D ） A.甲项目寿命期内总营业净现金流量一定小于乙项目 B.甲项目寿命期内总营业净现金流量一定大于乙项目 C.甲项目投资回收期内，其营业净现金流量总额一定小于乙项目 D.甲项目投资回收期内，其营业净现金流量总额一定大于乙项目 5.企业进行长期债券投资的目的主要是（ B ） A.调节现金余额 B.获得稳定的收益 C.获得企业的控制权 D.合理利用暂时闲置资金
6.在上年利润水平的基础上，考虑计划年度影响利润变动的各项因素，确定计划年度 利润的预测方法是（ B ） A.移动平均法 B.因素测算法 C.相关比率法 D.趋势分析法 7.关于边际贡献率与变动成本率之间的关系，下列等式正确的是（ A ） A.边际贡献率+变动成本率=1 B.边际贡献率-变动成本率=1 C.边际贡献率×变动成本率=1 D.边际贡献率÷变动成本率=1 8.下列各项中，属于速动资产的是（ C ） A.原材料 B.机器设备 C.应收账款 D.库存商品 9.企业资金运动所形成的经济关系通常称作（ C ） A ．企业财务环节 B ．企业财务活动 C ．企业财务关系 D ．企业财务管理 10．计算复利终值时一般采用的公式是（ C ） A ．)1(n i PV FV o n ++?= B ．n i PV PV n o ?+?=11 C ．n o n i PV FV )1(+?= D ．n n o i PV PV )1(1+? = 11．根据投资方案未来收益的各种可能结果，用概率为权数计算出来的加权平均数是（ B ） A ．风险收益 B ．预期收益 C ．标准离差 D ．标准离差率
财务管理考试试题及答案 一、单项选择题 1．一股优先股，每年分得股息2元，年利率为12%，该优先股的价值为（B）元元元元 2.下列选项中不属于股票筹资优点(B)。 A.筹资风险小 B.不会分散控制权 C.能提高公司信誉 D.没有固定的到期日，不用偿还 3.在用因素分析法匡算资本需要量时，企业上年度资本平均占用金为1000万元，其中不合理部分为100万元，预计本年销售增长5%，资本周转速度减慢3%，则本年度资本需要量为（C）。A、B、C、D、 解析：（1000-100）*（1+5%）*（1+3%）= 4．某人拟在5年后用40000元购买一台电脑，银行年利率12%，复利计息，此人现在应存入银行（D）元。（PVIF12%，5＝） A.24000 B.26864 C.30000 D.22696 5．永续年金具有下列特征（C） A每期期初支付B每期不等额支付
C没有终值D没有现值 6．某公司发行的股票，预期报酬率为20％，去年股利为每股元，估计股利会以每年10％的速度增长，则该种股票的价格为(D)。元元元元 7．总杠杆系数等于财务杠杆系数与营业杠杆系数（C） A．相加B.相减C.相乘D.相除 8．由于物价总水平变动而引起的投资者的资产购买力的变动，称为（D） A财务风险B证券市场风险C外汇风险D购买力风险 9．银行要求借款企业在银行中保留的一定数额的存款余额被称为（D） A.信用额度 B.周转额度 C.借款额度 D.补偿性余额 10．下列筹资方式中不属于债权筹资的是（B） A银行借款B发行股票C发行债券D融资租赁 11.A股票的β系数为，B股票的β系数为1，若某企业持有A、B两种股票构成的证券组合，在组合中的价值比例分别为70%、30%。该公司证券组合的β系数是（A）。 A．B．C．1D．无法确定 12.企业购置固定资产、无形资产等，是属于（B）引起的财务
财务管理期末考试题及答案 专业：工商管理（专）/ 财务管理 一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％B．12％ C 13.80％D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险
财务管理 一总论 1、财务管理：是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。 基本内容：企业筹资管理、企业投资管理、营运资本管理、利润及其分配管理 2、企业财务活动：是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。 企业财务活动分为四个方面：【相互联系、互相依存】 ①企业筹资引起的财务活动 ②企业投资引起的财务活动 ③企业经营引起的财务活动 ④企业分配引起的财务活动 3、财务管理的目标：是企业理财活动希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。【有利 于股份制公司】 财务管理目标体现形式：利润最大化、股东财富最大化（还有相关者利益最大化和企业价值最大化） 股东财富最大化：是指通过财务上的合理运营，为股东创造最多的财富 利润最大化目标股东财富最大化 优点 1 、直观、计算简便 1 、考虑了现金流量的时间价值和风险因素 2 、一定程度上提高效率，降低成本 2 、在一定程度上能够克服企业在追求利润 方面的短期行为 3 、反应了资本与报酬的关系 缺点 1 、没有考虑利润实现的时间，没有考虑项目报酬 1 、通常只适用于上市公司
的时间价值 2 、估价受众多因素影响，不能完全反应企业 2、没能有效考虑风险问题财务管理状况 3、没有考虑利润和投入资本的关系 4、基于历史角度，反应企业过去的某一期间盈利 水平，不能反应未来的盈利能力 5、使企业财务带有短期行为的倾向 6、利润是企业经营结果的会计度量，对于同一经 济问题会计处理方法的多样性和灵活性使利润 并不反应企业的真实情况 4、财务管理环境：经济环境、法律环境、金融市场环境和社会文化环境 财务报表会计等式 利润表收入 -费用 +直接计入当期损益的利得和损失=净利润 净利润 -股利分配 =留用利润 (盈余公积 +未分配利润 ) 资产 = 负债 +股东权益 资产负债表 =负债 +股本 +资本公积 +留用利润 (盈余公积 +未分配利润 ) 第二章财务管理的价值观念 1 、货币时间价值：揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。只有把货币作为资 本投入经营过程才能产生时间价值。
一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的 15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负 B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在( ) A. 4200元 B．4800元 C. 5000元 D．5800元 10．如果某项目投资的净现值小于零，则可以肯定( ) A．该项目的投资收益率为负数 B．该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本 C. 该项目的内含报酬率将高于资本成本率 D．该项目的现值指数将大于l 二、多项选择题(从下列每小题的五个选项中选出二至五个正确的，并将其序号字母
本试题使用的系数表如下： 一．单项选择题（每小题1分，共15分） 1、某企业向银行借款1000万元，年利率6％，半年复利一次。该项借款的实际利率是（）。 A、6.13％ B、12％ C、3％ D、6.09％ 2、证券投资中，证券发行人无法按期支付利息或本金的风险称为（）。 A、利率风险 B、违约风险 C、期限风险 D、流动性风险 3、关于非系统性风险的说法，正确的是（）。 A、不能通过证券组合分散掉 B、如果分散充分有效的话，这种风险就能被完全消除 C、对所有企业或投资项目的影响相同 D、通常用β系数来衡量 4、下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是（） A、已获利息倍数 B、产权比率 C、资产负债率 D、流动比率 5、某债券面值100元，票面利率为10%，期限为3年，当市场利率为10%时，该债券的价格为（）元。 A、80 B、90 C、100 D、110 6、一般地，公司各种筹资方式下的个别资金成本由大到小的正确排序是（） A、普通股、优先股、债券、银行借款 B、普通股、优先股、银行借款、债券 C、优先股、普通股、债券、银行借款 D、债券、银行借款、优先股、普通股 7、在企业的全部经营资本中，负债资本占了60%，在这种情况下（） A、企业只有财务杠杆郊应，而无经营杠杆效应
B、企业只有经营杠杆效应，而无财务杠杆效应 C、举债经营不引起总风险的变化 D、举债经营会使总风险加剧 8、正相关程度越高，投资组合可分散投资风险的效果就越（）。 A、大 B、小 C、相等 D、无法比较 9、相对股票筹资，债券筹资的缺点不包括（）。 A．筹资风险高B．限制条件多 C．资金成本高D．筹资额有限 10、由于资本利得相对于股利少交税或不交税，可以节约成本，因此公司应维持 较低的股利支付率，这种观点属于（）。 A．股利政策无关论（MM理论）B．“在手之鸟”理论 C．信号传递理论D．税赋差异论 11、相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（）。 A．筹资速度较慢B．融资成本较高 C．到期还本负担重D．设备淘汰风险大 12、企业资本结构研究的主要问题是（）。 A．权益资金结构问题 B．长期资金与短期资金的比例问题 C．负债资金占全部资金的比例问题 D．长期负债与短期负债的比例问题 13、假定有A、B两个投资方案，它们的投资额相同，现金流量总和也相同，但A方案的现金流量逐年递增，B方案的现金流量逐年递减。如果考虑资金时间价值，且两方案均可行的情况下，则下列表述正确的是（）。 A．A方案与B方案等价B．A方案优于B方案 C．B方案优于A方案D．不能确定 14、一个投资方案年销售收入1000万元，年销售成本800万元，其中折旧100万元，所得税税率40%，则该方案年营业现金净流量为（）。 A、540万元 B、160万元 C、220万元 D、200万元 15、某投资方案折现率为16%时，净现值为6.12；折现率为18%时，净现值为-3.17，
一、单项选择题 1、现代财务管理的最优目标是（ D ）。 A.总产值最大化 B.利润最大化 C.每股盈余最大化 D.企业价值最大化 2、在没有通货膨胀时，（ C ）利率可以视为纯粹利率。 A.短期借款 B.金融债券 C.国库券 D.商业汇票贴现 3、财务管理的对象是（ A ）。 A.资金运动 B.财务关系 C.货币资金 D.实物财产 4、代表了投资大众对公司价值的客观评价，反映财务管理目标实现程度的是（ A ）。 A.股票价格 B.利润额 C.产品成本 D.投资收益率 5、构成企业最重要财务关系的主体是（ D ）。 A.股东与经营者 B.股东与债权人 C.企业与社会公众 D.股东、经营者和债权人 6、不同形态的金融性资产的流动性不同，其获利能力也就不同，下面的说法中正确的是（ B ）。 A.流动性越高，其获利能力可能越高 B.流动性越高，其获利能力可能越低 C.流动性越低，其获利能力可能越低 D.金融性资产的获利能力与流动性成正比 7、财务管理最主要的职能，即财务管理的核心是（ B ）。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务计划 D.财务控制 8、股东与经营者发生冲突的根本原因在于（ A ）。 A.具体行为目标不一致 B.利益动机不一致 C.掌握的信息不一致 D.在企业中的地位不同 9、决定企业报酬率和风险的首要因素是（ C ）。 A.资本结构 B.股利分配政策 C.投资项目 D.经济环境 10、（ C ）是对投资者不能按时收回本金和利息的一种补偿。 A.通货膨胀附加率 B.变现力附加率 C.违约风险附加率 D.到期风险附加率 11、在财务管理中，那些影响所有公司的因素引起的，不能通过多角化分散的风险被称为（ A ）。 A.市场风险 B.公司特有风险 C.经营风险 D.财务风险 12、某公司的贝他系数为2，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司的股票报酬率应为（ A ）。 A.14% B.8% C.26% D.11% 13、已知某证券的贝他系数为1，则表明该证券（B ）。 A.无风险 B. 与金融市场所有证券平均风险一致 C. 风险很低 D. 比金融市场所有证券平均风险高1倍 14、贝他系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标，它可以衡量（ A ）。 A.个别股票的市场风险 B.个别股票的公司特有风险 C.个别股票的经营风险 D. 个别股票的财务风险 15、无法在短期内以合理的价格来卖掉资产的风险为（ D ）。 A.再投资风险 B.违约风险 C.利率变动风险 D.变现力风险 16、如果投资组合包括全部的股票，则投资者（ B ）。
《财务管理》模拟试题5 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）在每小题列出的四个选项中 只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内。 1、在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是（） A．企业向国有资产投资公司交付利润B．企业向国家税务机关交纳税款 C．企业向其他企业支付货款D．企业向职工支付工资 答案：A 2、如果两个投资项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目（） A．预期收益相同B．标准离差率相同 C．预期收益不同D．未来风险报酬相同 答案：C 3、普通年金现值系数的倒数称之为（） A．偿债基金B．偿债基金系数 C．投资回收系数D．年回收额 答案：C 4、股份制企业的法定盈余公积金达到注册资本的（）时，可以不再提取。 A．50% B．35% C．25% D. 15% 答案：A 5、某公司计划自筹资本于5年后新建一个基本生产车间，预计需要投资2000万元。若 年利率为5％，在复利计息条件下，从现在起每年年末应等额存入银行（）万元。 A．362 B．355 C．380 D．369 答案：A 6、按照公司法的规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不得超过公司净 资产的 ( ) A．50% B．35% C．40% D．30% 答案：C 7、长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（） A．利息能节税B．筹资弹性大 C．筹资费用大D．债务利息高 答案：B 8、一般而言，企业资金成本最低的筹资方式是（） A．发行债券B．长期借款 C．发行普通股D．发行优先股 答案：B 9、不属于商业信用融资内容的是（） A．赊购商品B．预收货款 C．办理应收票据贴现D．用商业汇票购货 答案：C 10、不能作为融资手段的租赁方式是（） A．经营租赁B．售后回租 C．直接租赁D．杠杆租赁 答案：A 11、股份公司申请股票上市，其股本总额不应少于人民币（） A．1亿元B．5000万元 C．3000万元D．1000万元 答案：B 12、贴现法借款的实际利率（）
《财务管理》期末复习题答案 一、计算题 1．解：30000/（F/A，5，2%）=30000/5.2040=5764.80（元） 利息偿还额=30000*0.9057*2%=543.42（元） 本金偿还额=5764.80-543.42=5221.38（元） 2．解：ROA=2.5*7.4%=18.5% ROE=ROA+[ROA-i（1-T）]*（L/E） =18.5%+[18.5%-6.4%(1-33%)]*(1.71-1) =28.59% 3．解：经济批量Q*=[（2*40*5500/5）*55/（55-30）]1/2=440（件） 经济批量总成本TC（Q*）=[2*40*5500*5*（1-30/55）]1/2=1000（元） 4．解：预测八月销售额， 采用移动平均法为（98+112+140+110+112+120）/6=115.33（万元） 采用加权移动平均法为140*0.1+110*0.2+112*0.3+120*0.4=117.6（万元） 5．解：利息保障倍数为（120+11）/（11+8）=6.89 6．解：最佳现金持有量为=[（2*25*160000）/（6%/12）]1/2=40000（元） 最低现金持有成本[2*25*160000*6%/12]1/2=200（元） 7．解：P=2/（13%-5%）=25（元） 二、简述题 2．答：在市场经济条件下，企业财务管理对象是现金流。财务管理内容具有系统性，反映企业资金运动的全过程，包括： （1）资金筹集和运用的管理，主要是固定资产投资、证券投资以及流动资金的筹集和运用的管理。 （2）资金耗费的管理，即产品成本形成过程的管理。 （3）资金收回的管理，主要是商品销售收入的管理，含产品价格的管理。 （4）资金分配的管理，包括企业利润的形成和收益分配的管理。 一般称为是有机联系的三个基本内容，即资金筹集、资金运用（投放和使用）、资金（收入和）分配。3．答：财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果。是一切财务活动的出发点和归宿，是评价企业理财活动是否合理的基本标准，财务管理的理论和方法是在目标下导出的，定义和明确企业财务管理的目标至关重要。 产值最大化目标存在如下缺陷：（1）只讲产值，不讲效益。在产值目标的支配下，有些投入的新增产值小于新增成本，造成亏损，减少利润，但因为能增加产值，企业仍愿意增加投入。（2）只求数量，不求质量。追求总产值最大化决定了企业在生产经营活动中只重视数量而轻视产品质量和花色品种，因为提高产品质量、试制新产品都会妨碍产值的增加。（3）只抓生产，不抓销售。在总产值目标的驱动下，企业只重视增加产值，而不管产品是否能销售出去。因此，往往出现“工业报喜，商业报忧”的情况。（4）只重投入，不重挖潜。总产值最大化目标还决定了企业只重视投入，进行外延扩大再生产，而不重视挖掘潜力，更新改造旧设备，进行内含扩大再生产。因为更新改造容易对目前产值的生产产生不利影响，也不能大量增产。相反，采用粗放式，大量投入则往往使产值指标易于完成。 因此，把总产值最大化当作财务管理的目标是不符合财务活动规律的，这只是一种误识。 以追逐利润最大化作为财务管理的目标，其原因有三：（1）人类进行任何生产经营活动，都是为了创造更多的剩余产品，而在商品经济条件下，剩余产品的多少可以用利润这个价值指标来衡量。（2）在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业。利润最大化是企业获得资本的最有利条件。取得了资本，也就等于取得了各种经济资源（劳动资料与劳动力）的支配权。因此，利润最大化有利于资源的合理配置。（3）企业通过追求利润最大化的目标，可以使整个社会的财富实现极
财务管理学期末试题Last revision on 21 December 2020
《财务管理学》期末试题 2004年6月 一、单选题（每题只有一个正确答案，每题1分，共10分。） 1．在各种企业财务管理目标中，“股东财富最大化”目标具有很多优点，下列各项不属于其优点的是（）。 A考虑了风险因素 B在一定程度上能够克服短期行为 C注重考虑各利益相关方的利益 D比较容易量化 2．在财务活动发生前，就制定一系列制度和规定，把可能产生的差异予以排除的财务控制方法是（）。 A防护性控制 B前馈性控制 C反馈性控制 D平衡性控制 3．无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，某种股票的β系数为2，则该股票的报酬率为（）。 A 10% B 14% C 16% D 22% 4．某企业税后净利润为70万元，所得税率为30%，利息费用为20万元，则利息保障倍数为（）。 A B C 5 D 6 5．下列哪种资产与筹资的组合的特点为：部分短期资产由短期资金来融通，长期资产和另外部分短期资产由长期资金来融通（） A正常的组合 B保守的组合 C冒险的组合 D激进的组合 6．优先满足投资机会，并能保持公司的最佳资本结构的股利政策是（）。
A剩余股利政策 B固定股利或稳定增长股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策 7．2002年甲企业的税前利润为50万元，利息费用为30万元。2003年税前利润增为60万元，利息费用仍为30万元。则甲企业2003年的财务杠杆系数为（） A B C 2 D 8．下列筹资方式中，不属于混合性筹资的是（） A融资租赁 B优先股 C可转换债券 D认股权证 9．某企业平均每天消耗甲材料30千克，预计每天最大消耗量为50公斤。甲材料从发出订单到货物验收完毕平均需要10天，预计最长需要13天。甲材料的订货点为（）A 175公斤 B 300公斤 C 475公斤 D 650公斤 10．企业赊购一批原材料，信用条件为“2/15，n/45”。则企业放弃现金折扣的资金成本为（） ％％ C24％％ 二、多选题（每题至少有两个正确答案，每题2分，共20分。不答、多答、错答均不得分，少答得1分。） 1．下列关于期限为n、利率为i的先付年金A的终值和现值的计算公式中正确的有（）。 A. Vn =A（FVIFAi,n +1－1） B. Vn =A×FVIFAi,n（1＋i） C. V0 =A（PVIFAi,n –1＋1） D. V0 =A×PVIFAi,n（1＋i） E V0 = A×PVIFAi,n÷（1＋i） 2．下列各项中属于可分散风险的是（）。 A国家财政政策的变化 B某公司经营失败 C某公司工人罢工 D世界能源状况的变化
【财务知识】财务管理理模拟试题及答案
填空题15%(每格1分) 1、企业财务活动的主要内容包括_____________、_____________、_____________和收 益分配等。 2、反映企业营运能力的主要指标有总资产周转率、_____________、___________和 ______________等。 3、经营杠杆系数是___________与____________的比值，又可以等于基期贡献毛益除以_____________. 4、企业财务分析的核心是企业绩效，主要包括营运能力、_________、__________等方面。 5、企业利润分配的项目主要包括弥补亏损、________________、_______________和向投资者分配利润等。 6、年金的形式有普通年金、__________、____________和永续年金等。 二、单项选择题20分（每题1分） 1、关于风险，下列提法正确的是（）。 A.有风险的项目就不能投资 B.风险越大，实际报酬就越大 C.风险越大，期望报酬就越大 D.风险价值与风险成反比 2、某校准备设立科研奖金，现存入一笔现金，预计以后无限期地于每年年末支取利 息10000元。若存款利率为8%，现在应存入（）元。 A.125000元 B.100000元 C.108000元 D.112500元 3、下列各项中属于商业信用的是（）。 A.商业银行贷款 B.应交税金 C.应付账款 D.融资租赁
4、下列不属于股票投资优点的是（）。 A.投资收益高 B.资金成本低 C.购买力风险低 D.拥有经营管理权 5、企业的复合杠杆系数越大，则（）。 A.每股利润的波动幅度越小 B.每股利润的波动幅度越大 C.每股利润的增幅越大 D.企业风险越小 6、若企业无固定财务费用，则财务杠杆利益将（）。 A.存在 B.不存在 C.增加 D.减少 7、EBIT变动率一般（）产销量变动率。 A.大于 B.小于 C.等于 D.无法确定 8、如果其它因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（）。 A. 投资利润率 B. 净现值 C.内部收益率 D.投资回收期 9、投资者在（）前购买股票，才能领取本次已宣告股利。 A.除息日 B.股权登记日 C.股利宣告日 D.股利支付日 10、下列长期投资决策指标中，不考虑货币时间价值的是：（） A.投资回收期 B.净现值 C.现值指数 D.内含报酬率 11、企业全面预算编制的起点是：（）
1． 2． 3． 4． 5． 6． 7． 8． 2018 年北邮《财务管理》期末考试复习题 客观题部分】 、单项选择题（红色字为答案） 内含报酬率是指能够使（ A 净现金流量 下列不存在财务杠杆作用地筹资方式是（ A 银行借款 B 发行债券 以下不属于租赁筹资优点地是（ A 租赁筹资限制较少 C 到期还本负担轻 B ）为零地报酬率 . B 净现值 C 报酬率 D 净利润 D ） . C 发行优先股 D 发行普通股 B ） . 以下对普通股地权利义务描述错误地是（ A B 资本成本低 D 免遭设备陈旧过时地风险 C ） . 普通股股东对公司有经营管理权 . 普通股股利分配在优先股分红之后进行，股利多少取决于公司地经营情况 普通股股东地剩余财产求偿权位于公司各种债权人和优先股股东之前 在公司增发新股时，有认股优先权 . 某企业长期资本总额 1000 万元，借入资金占 息税前利润为 200 万元 .则财务杠杆系数为（ A 、 B 、 股东和经营者发生冲突地重要原因是 A 实际地位不同 B C 掌握地信息不同 C 、 40％， C 利率为 10％ .当企业销售额为 800 万元时， ）. D 、 （ D 知识结构不同 具体行为目标不同 某企业发行优先股 1000 万元，筹资费率为 股地资金成本率为（ C ） . A % B % C % 在企业全部资本中，权益资本与债务资本各占 A 只存在经营风险 C 存 在经营风险和财务风险 ). 3％，年股息率为 12％，所得税率为 33％，则优先 D % 50％，则企业（ 只存在财 务风险 经营风险和财务风险互 相抵消 对投资项目内部收益率地大小不产生影响地因素是： （ D A 投资项目地原始投资 B 投资项目地现金流量 C 投资项目地项目计算期 D 投资项目地设定折现率 10．某企业资产负债率为 60%，下列业务会使资产负债率降低地有（ 9． ）. ）. A 发行五年期债券 B 赊购材料 C 偿还债务 11. 财务管理地对象是（ D ） . A 经营活动 B 投资活动 C 筹资活动 D 12. 在投资规模相同地情况下，标准差越大地项目，其风险（ D 不确定 ）. 增加企业地财务 风险 增加企业地机会成本 A 越大 B 越小 13. 企业增加速动资产，一般会（ A 降低企业地机会成本 C 提高流动资产地收益率 不变 D B D 发放股票股利 资金运动 A ） . 14. 较高地现金比率一方面会使企业资产地流动性较强，另一方面也会带来 （ D ） . A. 存货购进 地减少 B. 销售机会地丧失 C. 利息地增加 D. 机会成本地增加
一、单项选择题 1．资金的实质是（） A. 商品的价值表现 B.货币资金 C. 财产物资的价值表现 D. 再生产过程中运动着的价值 2．下列筹资方式中，资金成本最低的是() A、银行借款成本 B、债券成本C：优先股成本D、普通股成本 3. 对于上市企业能够较好地反映企业价值最大化目标实现程度的指标是( ) A. 税后净利 B. 净资产收益率 C. 每股市价 D. 剩余收益 4．购买力风险的大小主要受()的高低的影响： A、利息率 B、通货膨胀c、违约风险D、流动性风险 5. 投资者因冒风险进行投资所获得的额外收益称为( ) A. 无风险报酬 B. 风险报酬 C. 平均报酬 D. 投资报酬 6. 距今若干期后发生的每期期末收款或付款的年金称为( ) A. 后付年金 B. 先付年金 C. 递延年金 D. 永续年金 7．某公司股票β系数为0．5，无风险利率为10％，市场上所有股票的平均收益率为12％，该公司股票的收益率为() A：5% B 2％ C 1.2％D %1 8. 债券的资金成本一般低于普通股,最主要的原因在于( ) A. 债券筹资费用少 B. 债券的发行量小 C. 债券的利息固定 D. 债券利息有减税作用 9．能够反映投资效率的指标有() A、净现值 B、静态回收期c、动态回收期D、现值指数 10. 息税前收益变动的百分比所引起的普通股每股收益变动百分比的幅度,即为( ) A. 经营杠杆系数 B. 财务杠杆系数 C. 综合杠杆系数 D. 边际资金成本 11. 某投资项目贴现率为10%时,净现值为200,贴现率为12%时,净现值为-320,则该项目内含报酬率是( ) A. 10.38% B. 12.52% C. 10.77% D. 12.26% 12．下列证券中，风险较小的是() A、政府证券 B、金融证券c、企业证券D、公司证券 13. 折旧具有抵减税负的作用,由于计提折旧而减少的所得税额可用( )计算. A. 折旧额×所得税率 B. (付现成本+折旧额) ×所得税税率 C. 折旧额×(1-所得税税率) D. (付现成本+折旧额) ×(1-所得税税率) 14. 某企业计划投资10万元建一生产线,预计投资后每年可获净利1.5万元,年折旧率为10%,则投资回收期为( ) A. 3年 B. 5年 C. 4年 D. 6年 15. 如果某一投资方案的净现值为正数,则必然存在的结论是( ) A. 投资回收期在一年以内 B. 获利指数大于1 C. 投资报酬率高于100% D. 年内现金净流量大于原始投资额16．与年金终值系数互为倒数的是( ) A、年金现值系数 B、偿债基金系数 C、复利现值系数 D、投资回收系数 17. 某企业按“2/10，n/45”的条件购进商品一批,若该企业放弃现金折扣优惠,而在信用期满时付款,则放弃现金折扣的机会成本为( ) A. 20.99% B. 28.82% C. 25.31% D. 16.33% 18．企业价值是指() A、企业全部财产酣市场价值 B、企业账面资产的总价值 C、企业有形资产的总价值 D、企业的清算价值 19. 投资风险中,非系统风险的特征是( ) A. 不能被投资多元化所稀释 B. 不能消除而只能回避 C. 通过投资组合可以稀释 D. 对各个投资者的影响程度相同 20. 某企业2002年度经营现金流量为2000万元,该企业年末流动资产3200万元,流动比率为2,则现金比率为( ) A. 1.2 B. 1.25 C. 0.25 D. 0.8 21. 下列订货成本中,属于变动性订货成本的是( ) A. 采购员的差旅费 B. 采购部门的基本开支 C. 存货残损变质损失 D. 进价成本22．对企业经营杠杆进行计量的最常用的指标有() 、 A、产销量变动率 B、经营杠杆系数 C、经营杠杆 D、息税前利润变动率 23. 下列分析方法中,属于综合财务分析方法的是( ) A. 趋势分析法 B. 杜邦分析法 C. 比率分析法 D. 因素分析法 24. 某公司股票β系数为0.5,无风险报酬率为10%,市场上所有股票的平均收益率为12%,该公司股票的风险收益率为( ) A. 5% B.2% C.1.2% D.1%
财务管理基础模拟试题（2） 一、单项选择题（每题1分，共10分） 1、下列指标中，最能反映企业价值最大化目标实现程度的是（）。 A 销售收入 B 市盈率 C 每股市价 D 净资产收益率 2、以下属于变现能力比率的是（）。 A 存货周转率 B 资产负债率 C 股东权益比率 D 流动比率 3、比较不同方案的风险程度应用的指标是（）。 A 期望值 B 平方差 C 标准差 D 标准离差率 4、根据我国公司法的规定，申请上市的股份有限公司的股本总额不得少于人民币（）。 A 1000万元 B 3000万元 C 5000万元 D 8000万元 5、债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为（）。 A 债券的发行量小 B 债券的利息固定 C 债券风险较低，且债息具有抵税效应 D 债券的筹资费用少 6、企业财务人员在进行追加筹资决策时，所使用的资本成本是（）。 A 个别资本成本 B 加权平均资本成本 C 边际资本成本 D 所有者权益资本成本 7、对于股票和债券，以下说法不正确的是（）。 A 债券的求偿权优于股票 B 债券的投资风险小于股票 C 债券持有人不能参加公司决策，而普通股股东有权参与公司决策 D 债券的筹资成本高于股票的筹资成本 8、将每年发放的每股股利固定在某一特定水平上，并在较长时期内不变，只有公司认为未 来盈余显著增长时才将股利维持到一更高的水平，从而提高股利发放额，这种股利政策是（）。 A 剩余股利政策 B 稳定增长的股利政策 C 固定股利政策 D 低股利加额外股利政策 9、当贴现率与内含报酬率相等时（）。 A 净现值大于0 B 净现值等于0 C 净现值小于0 D 净现值不一定 10、企业采取紧缩的营运资本持有政策，产生的结果是（）。 A收益性较高，风险较大B收益性较低，风险较小 C资本流动性较高，风险较高D收益性较高，资金流动性较高 二、多项选择题（每题2分，共10分） 1、利润最大化作为财务管理目标的缺点是（）。 A 片面追求利润最大化，可能导致公司的短期行为 B 没有反映投入和产出之间的关系 C 没有考虑风险因素 D 没有反映剩余产品的价值量 E 没有考虑货币的时间价值 2、下列指标中数值越高，企业获利能力越强的有（）。 A 销售净利率 B 资产负债率 C 净资产收益率 D 投资报酬率 E 应收账款周转率 3、普通股股东行使投票权时，常用的投票制度一般有（）。 A 实收制 B 折中制 C 多数表决制