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优酷土豆案例分析

优酷土豆案例分析
优酷土豆案例分析

当“霸气蓝”遇上“文艺橙”

---优酷土豆合并动因与人力资源整合的契合分析

5h小组

组长:胡双

组员:黄文广周红明韩敏

史海杰黄琳萍

目录

卷首语 (3)

一.狭路相逢,水与火,可相融----导论

1.优酷土豆合并概述 (4)

1.1合并事件简介 (4)

1.2合并细则 (5)

2.企业介绍 (5)

2.1优酷网介绍 (5)

2.2土豆网介绍 (6)

3.行业背景 (7)

3.1中国视频网站发展概况 (7)

3.2中国网络视频市场环境分析 (9)

二.机缘结合,是宿命,也是爱情----合并动因与HR整合任务的契合分析

1.优酷土豆合并动因理论 (11)

1.1效率理论 (11)

1.2市场势力理论 (12)

1.3代理理论 (12)

1.4价值低估理论 (13)

1.5企业发展理论 (13)

2.并购动因分析 (13)

2.1扩大市场份额 (14)

2.2获得协同效应 (15)

2.3增加智力资本 (19)

2.4制造市值反弹 (19)

3.合并后的人力资源整合分析 (21)

3.1人力资源整合的重要性 (21)

3.2人力资源整合任务 (21)

4.合并动因与关键人力资源整合任务的契合分析 (23)

4.1扩大市场份额中的关键HR整合任务 (23)

4.2获得协同效应中的关键HR整合任务 (25)

4.3增加智力资本中的关键HR整合任务 (27)

4.4制造价值反弹中的关键HR整合任务 (28)

4.5构建合并动因与人力资源整合任务的契合模型 (29)

三.风雨无阻,将爱情进行到底----对人力资源整合的评价

1.人力资源整合效果的因素分析 (34)

1.1员工表现淡定——冷静好办事 (34)

1.2高管或离职——一山不容二虎 (35)

1.3开放的文化态度——海纳百川,优豆容百人 (35)

1.4保持独立运营——差异化是关键 (36)

1.5小结 (36)

结束语 (37)

参考文献 (37)

图表附录 (38)

卷首语

曾几何时

两大竞争对手,海角天涯

明年今日

一对闪婚爱人,花前月下

爱情的来临

总是伴随着狂风暴雨

突然的联姻

是强强联合企图称霸的前奏还是面对市场无可奈何的举措

且看---

当“霸气蓝”遇上“文艺橙”

将擦出怎样的火花

一.狭路相逢,水与火,可相融----

导论

优酷与土豆一直以来就是一对老冤家,不仅在版权所有方面大打出手,并且在广告等业务市场上也是强劲的对手。所谓“狭路相逢勇者胜”,正当我们期待着两者之间谁会成为最后的赢家时,他们却出人意料地合并了!难道水与火,也可相融?

1.优酷土豆合并概述

1.1合并事件简介

2012年3月12日,国内知名视频网站优酷和土豆12日共同宣布,双方已签订最终协议,将以100%换股的方式合并。

根据协议条款,自合并生效日起,土豆的美国存托凭证将退市并兑换成

1.595股优酷美国存托凭证。合并后的新公司将命名为优酷土豆股份有限公司,优酷的美国存托凭证将继续在纽约证券交易所交易。本次战略合并已获得双方公司董事会的批准,但合并完成仍取决于惯例成交条件,包括优酷和土豆双方股东的批准。双方股东在各自董事会的代表已承诺支持本次合并。本次合并预计在2012年第三季度完成。

最早关于优酷和土豆合并的消息,可以追溯到2008年金融危机前后。在被斥为严重烧钱的视频网站相继倒下时,有消息传出资本层面有意撮合两家合并,以谋求长远发展。传闻以优酷CEO古永锵出面否认而告终。

再一次传出优酷有意并购土豆的消息,是优酷上市后。当时土豆上市遇阻,资本环境开始进入低迷,在优酷的一次财报沟通会上,优酷CEO古永锵被问及此问题时打起太极,给外界留出想象空间。

不过似乎土豆一直在寻求一个收购的上家。土豆之前一直与百度、腾讯等接触,谋求合并。而优酷也在寻求一家收购对象,甚至曾经与奇艺进行过洽谈,但最终因价格未谈拢而作罢。

直到2012年2月,土豆和优酷还在因为《康熙来了》盗播之事大打出手;

就在合并消息发布的当天下午,土豆还在忙着张罗独家剧《媳妇是怎样炼成的》发布会。重磅消息不期而至——优酷和土豆宣布合并。

1.2合并细则

优酷和土豆将以100%换股的方式合并,合并后新公司命名优酷土豆股份有限公司(Youku Tudou Inc.)。

土豆所有已发行和流通中的A类和B类普通股将退市,每股兑换成7.177

股优酷A类普通股;土豆的美国存托凭证将退市并兑换成1.595股优酷ADS。

合并后,优酷股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约71.5%的股份,土豆股东及美国存托凭证持有者将拥有约28.5%股份。

优酷美国存托凭证继续在纽交所交易,代码YOKU。

合并后,优酷与土豆属于同一个公司,但是仍然保持独立的网站、品牌和销售团队。优酷和土豆将销售不同的广告解决方案。

合并完成后,优酷CEO古永锵将出任新公司CEO,而土豆CEO王微将进入新公司董事会。

本次合并预计在2012年第三季度完成。

2.企业介绍

2.1优酷网介绍

优酷网(https://www.doczj.com/doc/d211785401.html,)是中国领先的视频分享网站,是国内网络视频行业的第一品牌。优酷网以“快者为王”为产品理念,注重用户体验,不断完善服务策略,其卓尔不群的“快速播放,快速发布,快速搜索”的产品特性,充分满足用户日益增长的多元化互动需求,使之成为国内视频网站中的领军势力。2007年,优酷网首次提出“拍客无处不在”,倡导“谁都可以做拍客”,引发全民狂拍的拍客文化风潮,反响强烈,经过多次拍客视频主题接力、拍客训练营,优酷网现已成为互联网拍客聚集的阵营。

自2006年12月21日正式运营以来,优酷网在诸多方面保持优势,领跑中国视频行业,业绩发展迅猛。2007年7月中国互联网协会发布07年度(上半年)中国互联网调查报告表明,优酷网深受用户喜爱,在品牌认知度方面领先于同行业其他网站;同年8月29日,优酷网入选“2007年度red herring最具潜力

科技创投公司亚洲百强”称号,成为唯一获此殊荣的视频网站。

截至2008年7月,优酷网成功完成共计8000万美元的世界级风险融资及增资扩股,其中包括国际性投资机构bain capital(贝恩资本集团)旗下的brookside capital llc、硅谷历史最悠久的风险投资公司sutter hill ventures、世界上最大的投资基金之一的farallon capital 、maverick capital 和中国本土唯一的常青基金chengwei ventures(成为基金)等五家投资机构。在亿元资金的雄厚支撑下,优酷网将迎来更具规模的行业发展,呈现更完善的视频时代的互联网应用。优酷网以视频分享为基础,开拓三网合一的成功应用模式,为用户浏览、搜索、创造和分享视频提供最高品质的服务。

2.1.1优酷创始人介绍

优酷网创始人古永锵接受过国外商科教育,经过多年来跨国公司里实战和历炼,积累了丰富的国际管理和经营经验,而且拥有逾八年的国内投资及运营经验。

古永锵曾就读于加利福尼亚伯克利(Berkeley)分校,获学士学位,而后在斯坦福(Stanford)大学获得MBA学位。此外,他还在悉尼新南威尔士大学和北京大学研修过。

2.2土豆网介绍

土豆网(Tudou. com)是中国的一家大型视频分享网站,用户可以再该网站上传,观看,分享与下载视频短片。2011年每天土豆网的视频播放量最高超过一亿次,每天独立用户数超过1500万,注册用户7170万。这其中包括网友自行制作的视频节目,比如播客和用户原创视频,也包括来自内容提供商的视频节目,比如电影,电视剧和娱乐综艺节目等。土豆网在2005年4月15日正式上线,创建人为王微。

“土豆”这个名字来源于英语的couch potato,这个词原本描述的是电视对人民生活方式的影响。“沙发土豆”指的是那些拿着遥控器,蜷在沙发上,跟着电视节目转的人。借用此说法,则是强调了电脑和网络对现在人民的影响。就在土豆网运营的第一年,土豆网被美国《财富》杂志评为“2005年中国最酷的网站之一”,被《三联生活周刊》评为“2005年最酷的网络工具”。

土豆网的口号是“每个人都是生活的导演”,其logo是一个橙色的面具,寓意:戴上土豆面具,每个人都是明星。

2.2.1土豆创始人介绍

王微曾就读于福州十一中,中学辍学后,外出留学。在创立土豆网之前,王微是德国贝塔斯曼集团总部的企业发展总监兼贝塔斯曼在线中国执行总裁。在此期间,王微负责贝塔斯曼集团在中国的战略策划以及贝塔斯曼在线中国的重组工作。

王微拥有欧洲工商管理学院(INSEAD,枫丹白露,法国)的MBA学位以及约翰霍普金斯大学的计算机硕士学位。

3.行业背景

3.1中国视频网站发展概况

3.1.1视频网站的发展历程

2005年,土豆网和我乐网相继成立;之后优酷网、酷6网也开始上线,中国网络视频行业正式步入发展元年,网络视频成了新兴的明星产业,风投资金也对视频网站抱有极大的兴趣,纷纷给视频网站投资助力。风投商们的巨额投资加速了视频网站的发展步伐。这一时期,网络视频也存在着诸多问题,视频网站处于探索阶段,缺少丰富的经验,存在着成本过高、盗版侵权现象过于严重等问题。

2006年是中国网络视频发展的元年。国际投资商看好中国视频网站的发展前景,纷纷投入大量的资金,在促进视频网站发展的同时,也出现了行业发展过热,市场竞争者过多等问题,并且盗版现象极为严重,市场发展不规范,法制政策不健全,视频运营商用盗版的方式攫取最大的利润。

2008年受全球金融危机的影响,视频网站被迫节衣缩食进入“冬眠”期,风险投资商也十分谨慎对视频行业的投资,整个视频行业进入了低迷调整期。

2009年进入调整期迎来新的发展,视频行业经济逐渐的复苏回暖,竞争者从资源、资金、技术、营销等综合因素去竞争,并且开始打击盗版内容,加强正版内容的品质建设。

在中国视频网站风风火火地发展了5个年头之后,各家视频网站开始了上市竟跑。2010年6月1日,酷6借壳华友完成了上市;2010年8月12日,乐视网在深圳证券交易所登陆创业板;2010年11月10日,土豆网向美国证券交易委员会提交了首次公开发行(IPO)申请;2010年12月8日,优酷网正式在纽交所挂牌。

2011年开始,中国视频网站市场格局也逐渐清晰,优酷土豆持续占据市场龙头地位,搜狐视频、爱奇艺、新浪、PPLive等网站依据资金支持或差异化战略也开始分割市场份额。

3.1.2用户发展

图1-1 网络视频用户总体规模与使用率

截至2011年12月底,2011年我国网络视频的用户规模较上一年增加14.6%,达到3.25亿,使用率提升至63.4%。

网络视频用户的增长因素主要有:其一,网民增长的带动作用;其二,网络视频用户的使用粘性较高,网络视频用户媒体消费习惯正在发生改变,网络视频媒体成为网民获取电影、电视、视频等数字内容的主要渠道;其三,搜索引擎快速发展,作为互联网重要入口,搜索引擎是网络视频网站流量导入的重要渠道;其四,网络视频用户间分享行为更加活跃,分享渠道更加丰富。

2010年,网络视频用户的视频分享行为占比提高了5.5个百分点,85.4%的用户曾将自己喜欢的视频节目推荐或分享给好友。同时,用户间进行网络视频分享的渠道更加多样,即时通信、SNS等成为用户线上分享的主要途径,利用社交网络的交互性,网络视频用户市场快速扩展。

3.1.3 市场发展

目前视频网站的营收增长迅速,但基本上都尚未盈利,视频网站几乎都处于亏损阶段。全行业的亏损似乎已经成为普遍现象。一些视频网站已到了每三个月就要融资一次的境地。

图1-2 2011Q1—2011Q4中国网络视频广告收入

视频网站经过五六年的发展,互联网视频行业的市场规模迅速增加,作为主要收入来源之一的广告收入也保持了高速增长。但是目前的广告收入规模还是很小,与视频网站庞大的运营支出相比只是杯水车薪。如果没有生存环境的改善、自身商业模式的新探索,视频网站将难以摆脱集体亏损的局面。

3.2中国网络视频市场环境分析

3.2.1政策环境

新世纪以来,国家有关部门对于互联网信息服务的管理意识明显加强,而伴随着网络视频业务的快速成长,针对网络视频业务的政策自觉性和活跃性也显著增强。从发展轨迹来看,网络视频政策议题的焦点正由主体准入进入内容监管,管理也从简单的准入管理转换到了全程动态管理。

(1)2010年2月发布的电子信息产业振兴规划中提出推进三网融合。2010年6月,国务院三网融合协调小组会议通过了三网融合试点方案。

随着国家三网融合政策的部署和实施,中国网络视频迎来新的发展机遇:视

频传输速率提高、接入渠道更加多样,为网络视频产业的发展提供了更广阔的市场空间。

(2)2010年3月,国家广电总局颁发了国内首批互联网电视牌照。随着网络视频的快速发展,国内视频市场版权不断规范化,版权市场为中国网络电视台的发展带来了机遇。

2011年末,国家广电总局下发了《持有互联网电视牌照机构运营管理要求》,这标志着国家广电总局转变了以往监管的态度,转而开始鼓励引导互联网电视产业的发展。该文件具体明确了互联网电视的准入条件,在保证了运营可管可控的前提下,为有条件的企业提供了更广阔的市场空间。

3.2.2经济环境

(1)国民经济稳步增长,为中国各产业的发展创造了宏观经济环境。2010 年国民经济继续保持了平稳较快的增长,GDP增长10.3%。经济的高速发展给包括网络视频在内的互联网行业奠定了良好的基础。

(2)互联网产业快速发展,网络广告价值快速提升。在全球经济回暖的背景下,2010年,互联网成为企业营销的重要平台,广告主将更多的广告预算投入从线下媒体向线上转移。随着网络视频覆盖人群范围更加广泛,网络视频的表达方式更具丰富性,网络视频的广告价值大幅提升。

(3)硬件发展推动市场发展。2012年CES大会中,互联网电视主导家庭娱乐的概念成为了最抢眼的亮点,其中联想、惠普等传统IT厂商推出了相关产品,而传统的电视机厂商如索尼、松下等企业也展示出了互联网电视新功能应用。国际级硬件厂商的集体发力将对整个产业发展起到极其重要的推动作用。

3.2.3技术环境

(1)网民网络接入条件显著提高。网络视频用户的网络接入条件有明显改善。

(2)网络视频高清趋势明显。用户在选择经常使用的网络视频时,最看

重三个因素是:视频播放的流畅性、视频内容丰富性以及视频播放的画面质量;结合这种用户需求,高清视频市场在2010年快速发展。目前国内主流视频网站均推出了高清视频服务,如搜狐高清、优酷高清视频、迅雷看看高清视频等;同时,客户端产品中,高清视频服务业成为发展趋势,如暴风影音视频播放客户端软件提供的高清视频服务功能等。

(3)随着3G网络IP化、宽带化建设进程的完成,使得移动网络的用户终端

更趋于多样化,笔记本电脑、手机、平板电脑、PSP、互联网电视等都可直接接入3G网络,提供了更多灵活的接入方式和强大的终端能力。另外,3G 网络可提供更丰富的业务内容,用户能够灵活地上传和下载各种数据、语音、多媒体业务。

二.机缘结合,是宿命,也是爱情----合并动因与HR整合任务的契合分析

终于,多年来的“老大”与“老二”的竞争也落下了帷幕。然而,观众的好奇心却不满于此。这是一次偶然的结合,还是必然的爆发?是宿命造就了爱情,还是恩怨成就了日久生情?花开有因,花落有果,让我们一起来揭开优酷土豆合并的神秘面纱吧。

1.优酷土豆合并动因理论

一切商业行为的最根本动机都是为了获取利润。企业合并作为一种商品经济活动也不例外。因此,利润最大化的动机构成了并购的最根本动机。企业并购的另外一个动力源泉来自竞争的压力。竞争的存在使市场经济得以生机勃勃,对手带来的竞争压力与战胜对手的渴望交织在一起,构成了企业家进取精神动力。上述两种并购原因仅仅是原始动力,西方学者提出了多种关于企业并购的动因理论,主要有效率理论、市场势力理论、代理理论、企业发展理论、价值低估理论等。

1.1效率理论

效率理论认为企业并购对社会具有潜在的收益,可以获得协同效应,即我们常说的“1+1>2”。效率理论认为:假设A企业与B企业并购形成的C企业,如果C企业的价值超过了A企业与B企业各自价值之和,那么A企业和B企业在并购中就存在协同效应。效率理论的基本逻辑顺序是:效率差异→并购行为→提高个体效率→提高整个社会经济的效率。具体而言,协同效应的实现形式包括以

下两种:

1.1.1管理协同效应理论

1975年,经济学家威廉姆森和克莱茵等人提出企业管理效率的高低是企业并购的主要动力。这种观点认为:并购产生的原因在于并购双方的管理效率不同,具有较高管理效率的企业将会并购管理效率低的目标企业,并通过提高目标企业的管理效率而获得收益。因此,获得管理协同的核心是并购方没有充分得以利用的管理资源可以在目标企业中得到充分发挥。‘

1.1.2经营协同效应理论

经营协同效应主要指并购给企业生产经营活动在效率方面带来的变化以及因效率提高所产生的收益,经济效率具体体现在规模经济性和范围经济性。

规模经济是指随生产和经营规模的扩张出现的成本下降、收益递增现象。范围经济是指企业多角化经营时可以获得比单独经营更大的收益。实现范围经济的主要条件是企业所经营的多种项目中存在着某种关联性。当并购后,企业能利用技术、生产管理经验、商誉、土地等资源而实现资源共享时,就可获得范围经济。

1.2市场势力理论

市场势力是指企业对市场的控制能力。市场势力理论的核心观点是并购活动可以达到减少竞争对手,增强对经营环境的控制,提高市场占有率。不同的并购方式对市场势力的影响方式和影响程度不同。

横向并购可以减少竞争者的数量,改善行业结构,提高市场集中度。横向并购也带来了生产能力的集中,便于整个行业对产能的控制,避免产能过剩时出现价格大战的局面。纵向并购主要通过对原材料、销售渠道和用户的控制来提高企业同供应商和买主的讨价还价能力以及对同行业市场的控制力。一个控制了大量关键原料和销售渠道的企业可以有效地压制竞争对手的活动空间。

1.3代理理论

目前从代理角度分析并购动机的理论有代理成本理论、管理主义理论。法马和詹森(1983)认为,企业代理问题可由适当的组织程序来解决。在所有权与控制权分离的情况下,将企业的决策管理与决策控制(如审批与监管)分开,这种相互分离的机制可以解决代理问题。但当这些机制都不足以控制代理问题时,梅因

(1965)认为,收购股票获得控制权的并购则提供了解决代理问题的外部控制机制。

管理主义理论认为在所有权和经营权分离的现代公司制度下,股东与经营管理者的价值目标并不完全一致,管理层会从自身效用最大化出发,考虑企业并购问题。

1.4价值低估理论

该理论认为并购的动因在于目标企业价值的低估。目标企业市场价值被低估的原因包括企业现有的管理层无法使企业的经营能力充分发挥,企业的市场价值与其重置价值之间存在差异。托宾q经常用来反映企业被并购的可能性。托宾q 是企业股票市场价值与企业重置成本之比。如果,q>1,则形成并购的可能性小;当q<1时,则并购发生的可能较大。

企业的市场价值被低估的原因主要有以下几点:

1.企业的经营管理未能充分发挥自己应有的潜能;

2.并购企业拥有外部市场所没有的关于目标企业真实价值的内部信息;

3.由于通货膨胀造成资产的市场价值与重置成本的差异,造成企业的价值被低估。

1.5企业发展理论

该理论指出,企业发展有两种道路:一种是通过内部积累扩大生产能力;二是通过并购实现外延成长。比较而言,并购往往是效率较高的方式。并购方可以充分利用目标企业的原材料来源、销售渠道、已经占领的市场、长期确立的企业形象和信誉等,这就减少了发展过程中的不确定性。而且,对并购方来说可以充分利用经验曲线效应。经验曲线是指在许多行业中,当生产经营中积累的经验越来越多时,可以实现一种单位成本不断下降的趋势。随着累积产量的增加而导致单位成本下降的原因主要表现为:多次重复从事某种工作工人劳动熟练程度的提高、专业化分工、技术和工艺的改进。

2.并购动因分析

就优酷并购土豆而言,在上述所提到的并购动因理论中,代理理论的解释能力应该是最差的。因为,代理理论认为:当管理者只拥有企业所有权的一小部分

时,就会产生管理者利用管理特权去追求私人利益的代理问题,包括考虑并购问题。而对优酷而言,截止2011年12月,古永锵个人持股比例占41.48%,系公司最大个人股东。而土豆的董事及管理层持股比例占41.3%,其中王微个人占13.4%,系投资方以外公司最大个人股东,两者之间的并购并不是管理层代理问题的产物。所以,我们将从其余的角度来分析优酷土豆合并原因。

通过总结上述动因理论,并与优酷土豆实际情况相结合,得出优酷土豆的合并主要有以下四个方面的原因:扩大市场份额、获得协同效应、增加智力资本和制造价值反弹。

2.1扩大市场份额

优酷土豆属于同一行业,为横向并购,可扩大市场份额,形成对市场的控制力。按照市场势力理论的观点就是可以减少竞争对手,增强对经营环境的控制,提高市场占有率。优酷土豆合并后,在视频行业中形成绝对霸主地位,将会并且已经开始影响到行业的布局和走势,在并购消息传出后,就有专业人士纷纷表示看法:视频网站将重新洗牌,未来发展,细分市场是关键的看法。其影响之大,显而易见。

广告模式一直以来是视频网站的主要赢利模式,而且,在未来很长一段时间里,广告都将是视频网站的核心收入来源。优酷并购土豆后带来的直接影响将是迅速提高广告市场份额。

图2-1 2011Q4中国网络视频市场收入份额

优酷与土豆的广告收入占了市场份额的35.5%,摇摇领先第三名搜狐的13.3%。即使第二阵营的竞争对手加起来也没超过优酷土豆的总广告收入。

另外,优酷与土豆的日度用户访问量(用户覆盖率)合计占了市场的70%以上,两者流量合计占网络视频流量的52%,一家独大的前景非常明显。

2.2获得协同效应

效率理论认为并购活动可以提高并购各方的经营效率,从而可以提高整个社会的收益和福利,即我们常说的“1+1>2”。协同效应的体现也许需要一段长期的整合过程才能体现。但可预见优酷并购土豆的协同效应将体现在:成本削减、管理效率提高和营收增加上。

2.1.1营收成本

主要由带宽成本、视频内容采购成本、服务器及设备折旧成本三大部分组成。其中,带宽成本是收入成本的主要构成。随着净营收的不断增长,收入成本的支出也在不断上升。

图2-2 2011Q4优酷土豆成本对比

优酷2011年第四季度成本为2.43亿元,较上一季度的1.947亿元增长25%,

较上一年同期增长139%。其中,2011第四季度带宽成本为1亿970万元,占净收入的35%。2010年同期的带宽成本占收入的34%。带宽成本增加主要用于支持网站流量增长,以改善用户体验。

优酷2011年第四季度内容采购成本为9070万元(1440万美元),占同期净收入的29%。2010年同期未经加速摊销估算的内容采购成本占净收入的17%。如果公司继续使用2010年的直线摊销估算方式,则公司本季度内容采购成本将录得6250万元(990万美元),占同期净收入的20%。

2011年土豆网带宽成本占比基本与2010年持平,同时内容采购成本由2010年的7960万元猛增至2011年的1.7亿元。土豆网2011年第四季度营收成本比上年同期增加118.5%,达到1.601亿元,这一增加主要是由于互联网带宽成本、内容成本和移动视频服务成本增加,成本占营收的比重达到96.2%。优酷与土豆单个季度成本达到了4亿元。

2.1.2运营费用

主要由产品开发费用、市场营销费用以及运营管理费三部分组成。

图2-3 2011Q4优酷土豆费用对比

优酷2011年第四季度运营费用为1亿2300万元,较2010年同期的5900

万元增长108%。非美国通用会计准则运营费用,如不计入期权费用,于2011

年第四季度为1亿870万。2010年同期非美国通用会计准则运营费用为5470万元。

该费用增加主要源自公司业务大幅增长带来的销售、营销、产品开发、日常及行政管理成本。销售及营销费用于2011年第四季度为6690万(1060万美元),较之2010年同期的3870万元(610万美元)增长73%。这主要因为收入增长之际,销售团队的营销及佣金费用相应增加。

其中,优酷2011年第四季度产品开发费用于2011年第四季度为2370万(380万美元),较之2010年同期的1000万元(160万美元)增长137%。非美国通用会计准则产品开发费用,如不计入期权费用,于2011年第四季度为1990万元(320万美元),较2010年同期的900万元(140万美元)增加120%。增幅主要来自增招产品开发人员而导致的薪金福利开支增长。

土豆网2010年第四季度运营支出费用总共达到1.504亿元(约合2390万美元),上年同期达到1.42亿元,同比增加主要是由于销售和营销支出增加,部分的抵消了股权奖励支出的减少,这一季度优酷费用仅为土豆的80%。

2011年,土豆网亏损面较2010年的3.5亿元再度扩大,全年净亏5.1亿元人民币。而内容采购成本就是拖累土豆网亏损面的一大原因。

2011年8月上市以后,土豆网尤为加强内容投入,布局版权的力度明显加大。目前,土豆网在大剧方面的总体播放量遥遥领先。另一方面,2011年10月土豆网与乐视网成立合资公司,联手采购版权,土豆网共享乐视网建立的行业最大影视剧网络版权库资源,也获得了因版权内容带来巨大的流量,这些优质的国内热播影视资源,得益于良好的合作伙伴关系和渠道建设深度,加上战略合作的长远眼光,将绝大部分热播剧均提前拿下,价格合理且数量众多,种类丰富。

因此,优酷把行业的最大竞争对手土豆收入囊中后,成本的削减与内容的充实将会给新公司带来更大的发展空间。

2.1.3管理效率

影响管理效率的因素的多方面的。而影响毛利润变动的因素主要是管理水平。所以,对于视频网站,可以通过毛利润(毛利润=收入-成本。)的变化简单得出管理效率的情况。

图2-4 2011Q4优酷土豆毛利对比

优酷2011年第四季度毛利润为6560万元(1040万美元),较2010年同期的5040万元(800万美元)增长30%。非美国通用会计准则毛利润如不计入期权费用,于2011年第四季度为6690万元(1060万美元),较2010年同期增长32%。优酷2011年第四季度毛利为21%。

土豆毛利则在这一季度出现大幅下降。土豆网毛利润达到630万元(约合100万美元),上年同期达到2480万元;毛利率达到3.8%,上年同期达到25.3%,毛利率同比下滑主要是由于互联网带宽成本和代理内容成本增加。土豆网毛利润仅为优酷的10%。

较高的营业成本直接导致了土豆毛利率比优酷要低,显然优酷运营效率、管理水平更胜一筹。协同效应理论认为并购方运用其较高的管理方式整合目标公司可以使目标公司获得同并购方一致的运营效率。因此,优酷并购运营效率较低的土豆可以带来运营方面的协同。

而合并后的新公司在毛利率方面将会有很大的提升空间。

2.3增加智力资本

增加智力资本使企业产生经济效益,即先进的生产技术、研发技术、管理经验、经营网络、专业人才、客户等资源。通过并购获得这些无形资本,可以从根本上增强企业核心竞争力,促使公司战略目标的实现。

众所周知,优酷的口号是“快者为王”,即:快速播放、快速发布、快速搜索。很多网民选择优酷正是看中它的“快”。对于网速慢的网站,用户往往会认为是服务器负载过大、带宽不够,而要保证做到“快”,就要求有坚实的技术基础了。很多视频网站都是在P2P传输技术的基础之上,再结合IDC运营商提供的CDN服务以保障视频的流畅传输。然而,优酷则是拥有完全自主管理和控制的遍布全国的视频CDN网络,且很多技术都是业界独有的。在这些自主研发技术的支持下,优酷网才能确保每一个用户都享受到最快速的视频观赏体验。

据优酷网相关技术人员介绍,“优酷的视频CDN网络主要有以下特点:优酷拥有自主研发的带宽调度软件,相比一般CDN厂商广泛采用的智能DNS技术,优酷的调度准确度更高,收敛速度更快,而连接错误却最少。同时,自主研发的高性能流媒体服务器软件能保障服务器有很好的吞吐能力,与竞争对手相比,即使是同样的服务器硬件配置,吞吐量也远远领先。此外,在独有的分布式的存储架构下,传输性能能有效的提升。”

此外,土豆网在移动终端的开发也可圈可点。土豆网公布的2011年第四季度财报显示,土豆网第四季度移动视频服务营收为人民币2170万元,同比增长183.4%,土豆网2011财年移动视频服务营收为人民币5780万元,比2010财年增长203.4%,高居行业第一。

身为网络视频行业的“老大”、“老二”,优酷和土豆都具有自身独特的竞争优势。因此,在移动互联网和三网融合的背景下,优酷和土豆通过技术、经验、资本的共享与融合,创造更好的用户体验,并迎来合并后的新的契机。

2.4获得价值反弹

价值低估理论认为并购的动因在于目标企业价值的低估。土豆网的发展之路可谓命运命运多舛,长时间被低估企业价值。

土豆上市之前,在2010年提交的SEC文件比优酷早了一周,但天意弄人,因为种种原因(被人议论最多的则是因为王微与前妻的离婚诉讼导致土豆上市失败),土豆的真正上市时间却比老对手优酷晚了8个月。而这8个月的时间也确实对土豆造成了极为重要的影响。

优酷并购土豆整合策略分析

XXXXX大学 资本运营论文 优酷并购土豆的整合策略分析 学科专业: XXX 学生姓名: XXX 学生学号:

摘要 2012年3月12日优酷与土豆两大宣布合并,引来外界众多关注,外界对此也是褒贬不一。仅仅三个月,两家从水深火热、互不相让的版权之争中走到一起,这出乎所有人的意料。追其原因,优酷土豆合并乃是大势所趋。优酷在完成了对土豆的并购后,事实上它还没有真正地达到预期的目标。所以说,能否真正实现并购目标,更关键的在于并购后企业能否进行有效的整合。我们可以称这个并购后的过程为有效整合。整合的过程是极其复杂的,两家各有特色的文化企业,要使他们合二为一并且像平常一样进行管理工作,维持日常的现金流入,是一件非常艰巨复杂的工作。在这次事件的处理中,我们所看到的的各种整合都有所成效。本文将从业务整合、团队整合、文化整合及整合的未来前景等几个方面来进行阐述,并对优酷土豆合并后的影响探讨未来视频行业的发展趋势。 关键字:业务整合;团队整合;未来发展

目录 一、整合的基本认识 (4) (一)整合的概念及分类 (4) (二)资产和业务的整合 (4) (三)战略的整合 (4) (四)员工的整合 (5) (五)文化的整合 (5) 二、优酷并购土豆的业务整合 (5) 三、优酷并购土豆的团队整合 (5) 四、优酷并购土豆的文化整合 (6) 五、整合的未来发展趋势 (6) 参考文献: (6)

优酷并购土豆的整合策略分析 一、整合的基本认识 (一)整合的概念及分类 并购后的企业整合是指按照并购企业的文化、管理、人力资源、资产等进行调整、改组或改制,使被购企业能迅速融入并购企业的经营与管理。并购整合是许多上市公司经常使用的概念,是提升企业、增加效益、迅速做大做强的重要手段。整合可以分为有形整合和无形整合两种。 (二)资产和业务的整合 资产、业务等的整合是整合战略的第一步。并购后企业资产总量增加,能够增强偿债能力,降低财务风险,但同时也可能会导致总资产收益率的下降。因此,企业要根据生产经营规模和战略发展的需要,在保持生产体系的完整和协调性的前提下,选择采用出售、购买、置换、托管、承包经营等多种方式,对资产和业务进行重组。资产和业务整合的基本原则是:分清并购双方的主营业务和非主营业务,剥离非主营业务;有利于并购双方共同发展;有较好的投资回报率。 (三)战略的整合 战略整合包括战略决策组织的一体化以及各子系统战略目标、手段、步骤的一体化。它是指买方公司在综合分析目标企业情况后,将目标企业纳入其发展战略,使目标企业的各种资源服从于买方企业的总体战略及相关安排和调整,从而取得战略上的协同效应。 (四)员工的整合 著名的管理大师德鲁克指出,公司高层管理人员的任免是否得当是并

优酷土豆合并-案例分析

案例分析 强强“联姻” ——优酷土豆股份有限公司

目录 引言 (1) 第一部分:导论 (1) 1.1事件回顾 (1) 1.2公司简介 (3) 1.2.1优酷网 (3) 1.2.2土豆网 (3) 1.3案例分析方法及框架 (3) 第二部分:宏观环境分析 (5) 2.1政治法律环境(P OLITICAL FACTORS) (5) 2.2经济环境分析(E CONOMIC FACTORS) (5) 2.3社会环境分析(S OCIAL FACTORS) (6) 2.4技术环境分析(T ECHNICAL FACTORS) (6) 第三部分:微观环境分析 (6) 3.1潜在进入者的威胁 (7) 3.2现有企业间的竞争 (7) 3.3替代品的威胁 (9) 3.4供应商的讨价还价能力 (10) 3.5顾客的讨价还价能力 (11) 第四部分:SWOT分析 (12) 3.1优酷SWOT分析 (12) 3.1.1优势(Strengths) (12) 3.1.2劣势(Weaknesses) (13) 3.1.3机遇(Opportunities) (14) 3.1.4威胁(Threats) (14) 3.1.5优酷SWOT战略矩阵匹配表 (16)

3.2土豆SWOT分析 (16) 3.2.1优势(Strengths) (16) 3.2.2劣势(Weaknesses) (17) 3.2.3机遇(Opportunities) (18) 3.2.4威胁(Threats) (19) 3.2.5土豆SWOT战略矩阵匹配表 (20) 第五部分:并购动机分析 (21) 5.1提高企业的发展速度 (21) 5.2增强市场竞争力,巩固市场地位 (21) 5.3积累资本向自制视频领域进军 (22) 5.4实现协同效应 (22) 5.5行业整合趋势 (23) 5.6搜库作用的突显 (23) 5.7炒作动机 (23) 第六部分:并购整合分析及建议 (24) 6.1硬资源 (25) 6.1.1资本资源 (25) 6.1.2人力资源 (27) 6.2软资源 (32) 6.2.1信息资源 (32) 6.2.2文化资源 (33) 第七部分:结束语 (37) 附录一.................................................................................................................... 错误!未定义书签。

去掉优酷土豆等视频广告的简单方法

去掉优酷、土豆等视频网站视频前后内置广告的最全最简单 方法: 找到以下目录文件C:\Windows\System32\drivers\etc\hosts, 用记事本方式打开host,在最下面添加下列的代码,保存即可。 #优酷 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, #百度: 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 127.0.0.1 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html,

土豆优酷案例分析

案例分析 目录 一案例背景 (一)土豆优酷合并 (二)土豆优酷简介 (二)视频市场概括及行业状况 二案例分析 (一)土豆优酷携手原因 1. 巨大的资金压力 2. 激烈的市场竞争 3. 资本家逐求利益 (二)“强强联手”所带来的影响 自身1.更高的市场份额 2.版权资源更加集中 3.视频行业广告价格呈现更大价差 消费者 1.更完美的服务 行业 1.加剧行业竞争 负面影响 小结 三案例总结

一案例背景 (一)土豆优酷合并 优酷网与土豆网宣布以100%换股的方式合并,土豆所有已发行股及土豆的美国存托凭证,均退市兑换成优酷股。合并后的公司称,优酷土豆股份有限公司。合并后的优酷土豆将拥有最庞大的用户群体、最多元化的视频内容、最成熟的视频技术平台和最强大的收入转换能力,并将带给用户最高质量的视频体验。2012年8月20日,优酷土豆股合并方案获批准通过,公司正式成立。 战略合并完成后,土豆将保留其品牌和平台的独立性,帮助加强和完善优酷土豆的视频业务。本次战略合并已获得双方公司董事会的批准,但合并完成仍取决于惯例成交条件,包括优酷和土豆双方股东的批准。双方股东在各自董事会的代表已承诺支持本次合并。本次合并预计在2012年第三季度完成。 (二)土豆优酷简介 土豆: 土豆网成立于2005年,目前拥有约8000万册用户,其提供的视频内容主要包括网自制作或分享的视频节目、来自内容提供商的视频节目以及土豆自身投资 制作的节目。土豆网是中国最早和最大的视频分享平台。用户可以通过其平台轻松发布、浏览和分享视频作品。 自娱自乐,而且乐得让所有人都看到,就是土豆。 每个人都是生活的导演。戴上土豆面具,每个人都是明星。 优酷: 优酷网是中国领先的视频分享网站,是中国网络视频行业的第一品牌。优酷网以“快者为王”为产品理念,注重用户体验,不断完善服务策略,其卓尔不群的“快速播放,快速发布,快速搜索”的产品特性,充分满足用户日益增长的多元化互动需求,使之成为中国视频网站中的领军势力。优酷网现已成为互联网拍客聚集的阵营.

优酷土豆并购案例的文字

土豆优酷并购案例分析 分析思路 一、并购背景及过程 二、并购动机分析 三、并购评价及总结 一、并购背景分析 1、行业背景 2011年中国的在线视频行业市场规模62.7亿元,中国网民5.13亿人中在线视频网络用户超过4亿,但是由于行业特殊性,虽然处于领先地位,两家公司至今都仍未获得盈利,近两年合计与亏损9亿元以上。 优酷网于2006年12月正式运营,2010年12月在美国纽约所上市,全球Alexa流量排名为50位,中国排名十一位。 土豆网于2005年4月正式上线,2011年8月在美国纳斯达克上市,全球Alexa流量排名为48位,中国排名14位。 中国视频网站分为四大类: 1、优酷和土豆(UGC加长视频正版内容的混合模式) 2、56网、酷6位代表的UGC模式 3、爱奇艺、搜狐、腾讯等为代表 4、激动网、第一视频为代表 1.1并购方式选择 换购并购:换购并购是指公司将目标公司的股票按一定比例成本公司的股票,目标公司将被终止,或成为收购公司的子公司 2012年3月12日,优酷股份有限公司和土豆股份有限公司共同宣布双方于3月11日签订最终协议,将以100%换股的方式合并。优酷网、土豆网合并根据协议条款,自合并生效日起,土豆所有已发行和流通中的A类普通股和B类普通股将退市、每股兑换成7.177优酷A类普通股;土豆的美国存托凭证将退市并兑换成1.595股优酷美国存托凭证。每股土豆美国存托凭证相当于4股土豆B类普通股,每股优酷美国存托凭证持有者将拥有新公司约71.5%的股份,土豆股东及美国存托凭证持有者将拥有约28.5%的股份。合并后的新公司将命名为优酷土豆有限公司(Youku Tudou Inc)土豆股价价值将达39.89美元,较目前的股价溢价为159%。 二、动机分析 2.1战略角度 2012年1月,在网页端优酷和土豆的用户浏览时长份额高达42.4%,剩余57.7%则被爱奇艺、搜狐、乐视、腾讯等企业瓜分。整个市场基本处于巨头垄断状态。过度的竞争对双方发展都没有益处。 对于土豆网。如果坚持长期竞争的战略,最终的结果可能是被驱逐出市场; 对于优酷,单纯依靠自然发展很难在短时间内取得显著成绩,面对持续的亏损以及巨大

基于协同效应的网络视频公司并购整合研究——以优酷土豆并购为例

一导论 1.1 研究背景和意义 1.1.1 研究背景 网络视频业自2004年诞生至今经过10年,发展迅猛,市场逐步规,行业规则逐步建立,市场主体壮大。2006年,YouTube被Google天价收购后,视频中的巨大商机被挖掘出来,一时间国视频呈爆炸式发展。除去专业的网络视频,一些门户、影视资源也开始进入网络视频领域。截止2011年12月底,网络视频作为一种互联网的使用方式,国用户数量增至3.25亿,网民使用率增至63.4%,成为我国第五大互联网使用方式。据艾瑞数据显示,至2013年,中国在线视频市场规模达128.1亿,同比增长41.9%,预计2017年将达到366亿元。目前,中国网络视频已经覆盖了超过80%的互联网用户,网络视频已经成为中国互联网经济的重要组成部分。 2012年是网络视频行业变动最为剧烈的一年,也是网络视频行业并购元年。网络视频行业市场广阔,用户规模逐年激增,行业商机巨大。根据艾瑞咨询数据表示,2013年,我国在线视频市场规模中,广告收入占份额最高,高达75%,预计到2017年,其份额还将继续上升到77.1%。伴随着巨大商机而来的是视频激增,行业竞争也是愈演愈烈。但是网络视频业的用户群体忠诚度低、视频容同质化严重,加之容成本和宽带成本激增,小型网络视频公司由于缺乏资金支持,短期亏损严重,频繁被大型视频公司并购;大型视频公司强强联合,选择通过并购的方式最大限度的获得协同效应,实现规模经济。优酷土豆在经历2012年年初的整合之后成为行业第一,市场占有率超过其他竞争者之和,用户覆盖率更是接近于80%。搜狐、腾讯、爱奇艺三家网络视频公司依托各自用户群体和平台

优酷土豆合并案例分析报告

优酷土豆合并案例分析报告 院系:经济管理学院 专业:财务管理 指导老师:郝成林 小组成员:刘雨杰陈艳娟 王璐璐窦如宇

目录 一、案例背景 二、案例问题 三、分析问题 四、案例拓展

一、案例背景 G时代:移动拥有最多的用户群体。 3G时代:中国自主研发了TD-SCDMA,而为了等待TD-SCDMA技术的成熟,推迟到2009年才发放3G牌照。在制式上,中国移动采用的是中国自主研发的3G 标准TD-SCDMA。中国联通则采用WCDMA,这是国际上应用最广泛,占据全球80%以上市场份额的终端最丰富的标准制式,而中国电信则是CDMA2000技术制式。在3G时代,移动从实际用户使用的角度看是失败的,终端匮乏,网络覆盖最差,以2g为代表的中国移动用户群逐渐的向中国联通、中国电信3g网络迁移。而联通在制式和终端上颇具优势,网速最好,发展迅猛,今年上半年用户已破一亿;电信终端比较丰富,网络覆盖最好,网速较快,发展也比移动好。3G时代,三家运营商中联通获益最大,然后是电信,移动处在劣势。 4G时代:4G应该是近段曝光率频繁的一个词,在3G还未完全进入市场时,4G通信时代便悄然慢慢走近我们。在3G时代中国为了等待TD-SCDWA技术的成熟推迟牌照发放,晚了国外近十年,而为了扶持自主创新技术TD-LTE,中国又可能成为率先发展4G的国家。对联通电信来说,他们刚进入3G投资回报期,并不急于从3G过渡到4G;而在3G时代处于劣势的移动,则急于进入4G,摆脱3G 时代的劣势。已经在国内十多个城市开展TD-LTE扩大规模试验网建设的中国移动,曾表达过“希望国家尽快发放4G牌照、以便推进4G商用进程”的意愿。而不论各运营商持何态度,工信部部长已公开表示:4G牌照将会在今年年内发放。 LTE技术在准4G时代中占据主流,它可以分为FDD-LTE和TDD-LTE。TD-LTE 是已被国际电信联盟(ITU)确定为三大4G标准之一的具有中国自主知识产权的移动通信技术标准,而FDD-LTE当前世界上采用的国家及地区最广泛的,终端种类最丰富的一种4G标准。 TD-LTE TD-LTE(Time Division Long Term Evolution,分时长期演进)是基于3GPP 长期演进技术(LTE)的一种通讯技术与标准,属于LTE的一个分支。该技术由上海贝尔、诺基亚西门子通信、大唐电信、华为技术、中兴通讯、中国移动、高通、ST-Ericsson等业者共同开发。 TD-LTE也叫LTE TDD,TDD即指时分双工(Time-division duplex)。值得注意的是,中国媒体普遍将TD-LTE宣传为中国国产标准,事实上其技术属于LTE (长期演进技术)。中国政府和企业是TD-LTE 的主要推动者。TD-LTE的升级版叫做TD-LTE Advanced,这才是真正的4G标准。

优酷并购土豆财务分析2

优酷土豆利润表(百万人民币)

优酷土豆资产负债表(单位:百万人民币)

优酷土豆现金流量表(单位:百万人民币) 财务趋势分析: 1.优酷土豆比较资产资产负债表分析(单位:百万人民币)

以上数据说明:并购后优酷获得了很高的资产增长速度。其中固定资产的增长速度远高于流动资产。改变了优酷并购前仅拥有很少一部分固定资产的态势。负债增长速度较快甚至大于资产增长速度,非流动负债增长速度尤其惊人。但负债总额依然远小于资产总额,不会影响到公司的财务风险。股东权益增长速度略小于资产增长速度。 2.优酷土豆简化比较利润表分析(单位:百万人民币) 以上数据说明:并购后优酷土豆公司在营业收入获得较大增长的同时,其营业成本,销售费用等费用增长也很迅猛。甚至营业成本,销售费用,管理费用,财务费用增长率之和约为营业收入之和的二倍。由此,企业利润遭遇较大规模的滑坡也就不足为怪了。 3.优酷土豆简化比较现金流量表分析(单位:百万人民币)

以上数据说明:2012财年相较2011财年,经营现金流大幅增长。由于并购的完成等原因,投资现金流与筹资现金流极大减少,导致现金流大幅减少. 总的来看,优酷土豆的财务状况较为稳定,财务风险较低。但是公司的营运成本及其他费用过高,导致公司的盈利能力较差。所以应在加强公司管理的基础上,努力进行增收节支工作,从而达到尽早的扭亏为盈的目的。 优酷土豆简化百分比资产负债表 固定资产略多于流动资产。负债占资金来源的比重略有上升,相对应的是股东权益所占份额略有下降,不过股东权益的份额依旧是负债份额的约6.7倍。由于股东权益的较高比重,所以公司的财务风险较低。 优酷简化比较百分比利润表

优酷土豆并购原因分析

优酷,土豆合并三大动因分析: 摆脱亏损命运“无奈之举” 财报数据显示,优酷网去年净亏损1.72亿元,土豆网去年净亏损5.11亿元。内容版权和带宽巨额成本成为亏损主因。 3月4日,土豆网发布其2011年年度财报,在净营收增长78.9%的情况下,公司却继续亏损,因营收成本增长89%。 知情人士表示,“土豆网做出这一决定或受到董事会压力,上市后,土豆网依然受到低毛利和现金压力的严峻考验。” 土豆的大股东们似乎看到了土豆被超越已经成为必然,在短期盈利无望的情况下,选择这种方式可以用优酷的股票退出或是一个最好的选择。 优酷土豆此次“联姻”可谓是皆大欢喜。 “这可能是一个抱团取暖的并购。在双方都缺乏资金境况下,合并有利增强双方在视频领域的竞争力。”汉理资本董事长钱学峰指出。 2012年被视为视频行业的整合之年,名列前两位的视频网站如果继续打斗,可能更拼得头破血流。“这两家合并之事可能是行业发展的必然。”视频网站PPTV公司CEO陶闯说。 “偶然”合并也是必然 从优酷内部获悉,在和土豆合并之前,优酷想收购的对象为奇艺网,在优酷看来,拥有长视频资源的奇艺网与优酷的互补性更强,而那时候奇艺网一期融资的5000万美元也已经烧尽,优酷认为正是下手的好机会,另一方面,优酷也看中奇艺背后的百度流量资源。 担任土豆网财务顾问的易凯资本CEO王冉透露,双方的合并交易从谈判到敲定不足一月,而在此之前,土豆也曾与新浪、腾讯、百度等进行过谈判。 “谈过很长时间,没有谈拢。”优酷内部人士表示,收购奇艺未成,优酷只能退而求其次,和土豆合并。 投资者控制急于套现 3月13日晚,华兴资本创始人、CEO包凡的一条微博,再度印证了业界关于土豆投资者推动联姻的猜想。 包凡在微博上爆料称,优酷土豆合并交易的“幕后英雄”分别是“成为基金”创始合伙人、优酷网最早的投资人李世默,及纪源资本管理合伙人、土豆网董事符绩勋。 而纪元资本正是土豆上市前的投资者之一,其分别于2006年、2010年两度向土豆投资,并掌握了土豆上市前12.10%的股权。 在土豆网上市之前,包括IDG(IDG Technology Venture)、纪源资本(GGV Capital)、凯欣亚洲(Crescent Point)、General Catalyst、淡马锡控股(Temasek Holdings Pte)等在内的风投资金向其投入超过1.35亿美金,掌握了土豆上市前超过83%的股权。

多角度解读优酷土豆合并的深意

多角度解读优酷土豆合并的深意 2012-03-13 09:29:22来源:西部e网作者:王利阳优酷和土豆3月12日宣布将以100%换股方式合并,土豆网将因此退市。一石激起千层浪,这一震惊互联网的消息曝出后,网络掀起了“合并热”,各种“合并体”开始走红,各大视频网站的大佬也纷纷表态。总体来说各界对优酷 优酷和土豆3月12日宣布将以100%换股方式合并,土豆网将因此退市。一石激起千层浪,这一震惊互联网的消息曝出后,网络掀起了“合并热”,各种“合并体”开始走红,各大视频网站的大佬也纷纷表态。总体来说各界对优酷与土豆的合并还是抱着积极的态度。优酷与土豆原本水火不容的双方竟然冰释前嫌,选择合并,这其中一定有什么深意在里面,笔者从以下七个角度解读他们之间合并的意义。 一、视频业斗争激烈合并是一条光明之路 在视频服务越来越同质化,影视剧版权越来越昂贵,行业竞争越来越激烈的情况下,视频业的两大巨头选择了合并。过去几年,优酷与土豆之间的竞争日趋白热化,双方不惜一切代价要打倒对方,但是双方一直没能为对方带来实质性的打击。同时,视频行业一直无法迎来曙光,两家企业上市之后储备的资金也已花费大半。这时双方选择合并可以稳固双方的地位,并且同时能保证双方的利益。双方的合并开辟了视频业的合并热潮,未来将会有更多的视频网站会被合并或者收购,视频业的真正大战即将上演。 二、视频两巨头合并降低内耗稳居第一 过去两年,土豆和优酷在视频第一的位置上你争我夺,双方共亏损了9.3亿元。在乐视、56、酷6,以及富二代搜狐视频、腾讯视频、爱奇艺等逐渐投入大量资金争夺视频市场后,视频业优酷、土豆、酷6三足鼎立的局面已不在,转而逐渐形成群雄割据的现状。在其他视频网站向视频市场发力的情况下,他们正逐渐缩小与优酷土豆之间的差距,并有迎头赶上的势头。在这种情况下,曾将的两大巨头如果在继续内耗下去,早晚会被富二代视频企业追赶上。而在双方合并之后,将会暂时稳定视频市场格局,稳居龙头地位。 三、优酷土豆稳定视频市场抵御富二代侵袭 优酷与土豆的合并是势在必行的一件事,盛大收购了酷6;人人收购了56;网易战略合作乐视,搜狐有搜狐视频、腾讯有腾讯视频、百度有爱奇艺,这些在追赶优酷土豆的视频网站背后都有靠山,视频只是他们的分支业务。而对于优酷和土豆来说,视频则是他们生命。优酷和土豆是视频业的两大巨头,他们被其他网站的收购可能性不大,而他们为了保住在视频业的领先地位,双方合并是一条最稳妥的道路。

优酷土豆并购谈判背景分析

优酷土豆并购案的背景分析 方 案 书 班级:09国际商务全英班 组员

目录 1.两家公司的背景介绍 (1) 1.1优酷公司的背景 (1) 1.2土豆公司的背景 (1) 2.两家公司的优劣势分析 (2) 2.1优酷公司的优劣势分析(SWOT分析) (2) 2.2土豆的优劣势分析(SWOT分析) (5) 3.两家公司的合并的原因及目标 (8) 3.1优酷选择合并的原因及目标 (8) 3.2,土豆选择合并的原因及目标 (9) 4.两家公司谈判的议题 (9) 4.1 优酷的谈判议题 (9) 4.2土豆的谈判议题 (10) 5.两家公司谈判的策略 (10) 5.1优酷采用的策略 (10) 5.2土豆采用的谈判策略 (13) 6.优酷土豆两家公司达成并购协议的时间表 (18) 7.谈判的结果 (18)

优酷土豆并购案例背景分析 1.两家公司的背景介绍 1.1优酷公司的背景 优酷网于2006年12月21日正式运营,目前拥有350位顶级行业品牌的广告主,并于2009年总收入超过2亿元人民币,居视频分享行业第一。美国东部时间2010年12月8日,优酷网成功在纽约证券交易所正式挂牌上市。以优酷网为代表的中国互联网视频发展成为互联网电视的主流媒体,也成为视频营销的首选。优酷网是中国领先的视频分享网站,是中国网络视频行业的第一品牌。优酷网以“快者为王”为产品理念,注重用户体验,不断完善服务策略,其卓尔不群的“快速播放,快速发布,快速搜索”的产品特性,充分满足用户日益增长的多元化互动需求,使之成为中国视频网站中的领军势力。同时,优酷网以视频分享为基础,开拓三网合一的成功应用模式,为用户浏览、搜索、创造和分享视频提供最高品质的服务。根据iResearch调查,优酷于2011年12月吸引来自家庭及公司的独立访问用户大约2亿6300万,较2010年同期增长26%。而2011年第四季度优酷用户在线时长大约22亿小时,较2010年同期增长78%。 1.2土豆公司的背景 土豆网是中国最早和最具影响力的视频分享网站,是中国网络视频行业的领军品牌,也是全球最早上线的视频分享网站之一。土豆网于2005年4月15日正式上线,每天独立用户数超过2500万,每月1.5亿用户,拥有超过8000万的注册用户。从土豆成立的第一天,我们相信的就是,“每个人都是生活的导演”。我们的目标,让富有创造力的节目的创造者和分享者们能够自由地让自己的节目在用户面前出现,同时,也让每一个用户随时随地都能看到自己想看到的任何节目。 产品分类包括三样:1. 网友自行制作或分享的视频节目;2.来自土豆众多内容提供商的视频节目;3.土豆网与2500多家国内外知名的音乐厂牌、内容制作方、内容代理商和电视台建立了广泛的深度合作,土豆投资制作的节目等收入主要来源于广告。

基于协同效应的网络视频公司并购整合研究——以优酷土豆并购为例

. 一导论 1.1 研究背景和意义 1.1.1 研究背景 网络视频业自2004年诞生至今经过10年,发展迅猛,市场逐步规范,行业规则逐步建立,市场主体壮大。2006年,YouTube被Google天价收购后,视频网 站中的巨大商机被挖掘出来,一时间国内视频网站呈爆炸式发展。除去专业的网络视频网站,一些门户网站、影视资源也开始进入网络视频领域。截止2011年12月底,网络视频作为一种互联网的使用方式,国内用户数量增至3.25亿,网民使用率增至63.4%,成为我国第五大互联网使用方式。据艾瑞数据显示,至2013年,中国在线视频市场规模达128.1亿,同比增长41.9%,预计2017年将达到366亿元。目前,中国网络视频已经覆盖了超过80%的互联网用户,网络视频已经成为中国互联网经济的重要组成部分。 2012年是网络视频行业变动最为剧烈的一年,也是网络视频行业并购元年。网络视频行业市场广阔,用户规模逐年激增,行业商机巨大。根据艾瑞咨询数据表示,2013年,我国在线视频市场规模中,广告收入占份额最高,高达75%,预计到2017年,其份额还将继续上升到77.1%。伴随着巨大商机而来的是视频网 站激增,行业竞争也是愈演愈烈。但是网络视频业的用户群体忠诚度低、视频网站内容同质化严重,加之内容成本和宽带成本激增,小型网络视频公司由于缺乏资金支持,短期内亏损严重,频繁被大型视频公司并购;大型视频公司强强联合,选择通过并购的方式最大限度的获得协同效应,实现规模经济。优酷土豆在经历 2012年年初的整合之后成为行业第一,市场占有率超过其他竞争者之和,用户覆盖率更是接近于80%。搜狐、腾讯、爱奇艺三家网络视频公司依托各自用文档 Word .

优酷土豆合作

近几年的背景: 最近几年视频行业出现过多次并购整合。2009年11月,盛大网络收购视频网站酷六网。2011年9月,人人公司宣布以8000万美元收购视频网站56网。而此次优酷合并土豆,是迄今为止行业内规模最大的一次整合,期间波折也多。 前期: 早在2010年2月3日,优酷和土豆就宣布结盟,正式推出“网络视频联播模式”,双方在版权发展方面达成战略合作,并在买断的独播剧资源方面互换。但到了去年8月,就在土豆赴美上市之际,市场便传出优酷欲收购土豆的风声,优酷创始人兼CEO古永锵公开表示,如土豆上市失败,对收购持开放态度。之后的半年内,双方舌战不断,合并计划亦搁浅。转折: 然而,严酷的市场现实和同样的市场遭遇又最终让优酷和土豆化干戈为玉帛。3月初,土豆网发布其2011年年度财报,净亏损达5.112亿元人民币。截至3月9日收盘时,土豆网市值4.36亿美元。有资料显示,土豆IPO当天,土豆创始人兼CEO王微就出售43万份股票,将一部分股票变现,个人持股比例从12.7%下降到8.6%,实已释放出土豆要面临某种变故的信号。鉴于视频行业短期盈利无望,土豆网现金储备不足,面临着巨大的资金压力。而资本市场整体状况不佳,再融资困难重重。对于土豆来说,能卖出去也许是一个明智的决策。 对优酷来说,要想稳坐国内市场视频行业老大的位置,就得扩充地盘,减少运营成本,提高整体竞争力。由于同样面临高昂的带宽成本和版权成本压力,再加上各大网络巨头纷纷把网络视频看成流量新的生长点,市场同质化竞争惨烈,优酷其实也是表面光鲜。最新财报显示,优酷网2011年净收入为8.976亿元人民币,净亏损为1.72亿元。正苦于没有新的盈利点,土豆网“投怀送抱”,正合优酷的心思。两家白热化的竞争也实在太累了,握手言和也许是最好的解决办法。 这应该是个抱团取暖的并购,合并后,优酷土豆的购买力和灵活性都有增强,将促使全行业更加理性。在双方都缺乏资金境况下,合并有利增强双方在视频领域的竞争力。在短期内,从业务上看,这场交易将继续扩大和巩固优酷的龙头地位。而两者的用户群将融合成为

优酷土豆网上如何下载视频

土豆网上如何下载 《方法一》 1,首先把你视频地址,就是你在线看的那个电视机视频的地址。复制2,然后打开https://www.doczj.com/doc/d211785401.html,/3,把刚才复制的地址,粘贴到文本框4,点击“开始go”5,出来很多链接6,点击链接,右击鼠标,目标另存为出现视频分段,是因为优酷网自动切的。视频长了的,都那样。没办法解决。下载的格式是flv格式,可以用gom player 播放器等播放。 *********************************************************** *《方法二》(此方法有个bug,下载的视频不能转为mp3)1.我的电脑 > 工具 > 文件夹选项 > 查看 > 显示所有文件和文件夹 > 确定 2.找个视频,完整的看一遍 3.点击浏览器上的“工具”,选择“Internet 选项” 4.选择“常规”里面的“设置(S)” 5.选择“查看文件(V)” 6.这时会看到无数个文件,右键单击空白处,选择“排列图标” > “大小”。视频文件比较大,不在最前面就是在最后面。找到以后需要复制到桌面,再用暴风影音或FLV软件观看。详细步骤和更多方法,有图示 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html,/post/98.html *********************************************************** *《方法三》(优缺点都有)下载土豆网的视频可以下载土豆网自带的工具iTudou。但是它需要登录才能使用,登录时需要邮件地址和

密码,所以首先还要注册。下载完毕的视频会自动转换为它提供的3种格式之一。大多为flv格式优点:不会将较大的文件切成一段一段的。

优酷并购土豆

3月13日,受优酷土豆合并的影响,乐视网(300104)股价大跌3.53%。中国证券报记者了解到,多数互联网专家认为,这将使优酷和土豆产生巨大的协同效应,提升上游版权采购、下游广告定价的溢价能力,而对乐视网等竞争者形成不利影响。 自春节后,乐视网股价一路上升,这主要归结于其自身良好的业绩和《国家“十二五”时期文化改革发展规划纲要》等利好政策的出台。乐视网2月29日发布的业绩快报显示,其2011年营业总收入接近6亿元,较上年同期增长151.22%,营业利润为1.6亿,较上年同期增长121.27%;净利润为1.3亿,同比增长87.05%。 易观国际的分析称,合并前优酷占据中国21.8%的网络视频广告市场,土豆则占据着13.7%的市场份额。在合并完成后,优酷土豆合计份额将高达35.5%。此次合并,视频网站竞争格局将进一步呈马太效应,投资者对乐视网的前景产生了忧虑。 土豆网曾是乐视网的合作伙伴。2011年底,土豆网与乐视网建立战略合作关系,双方曾共建合资公司,实现版权共享,其中乐视网占51%股权、土豆网占49%股权。今年年初,乐视网又联合搜狐视频、土豆网共同抵制优酷的搜酷搜索。在数次针对优酷的行动中,乐视网和土豆几乎都站在同一阵营。 在业内人士看来,曾经的“战略伙伴”忽然“倒戈”的确让人始料未及。但同样让人意外的是,乐视网首席运营官刘弘显得颇为“大度”。他表示,网络视频行业的并购整合是行业大趋势,优酷和土豆的合并,有利于整个行业的差异化发展,其他主流视频网站将获得更多的市场份额和广告投放。市场格局的变化将为快速成长的乐视网提供更广阔的发展空间和更大的市场机会。 对于此前乐视网与土豆网共建的视频合作平台,刘弘表示,该合作平台将继续按照合同约定进行。根据合同约定,土豆网可在其页面上推广乐视网拥有独家网络版权的内容,此合作并不适用于优酷平台。 余丰慧 优酷和土豆12日下午共同宣布,已于3月11日签订最终协议,双方将以100%换股的方式合并。这一消息宣布后,随即引发视频行业甚至整个互联网领域的震动。(本报昨日14版) 优酷与土豆是我国较早开辟互联网视频业务的企业。二者在我国网络视频市场收入份额中排第一和第二,2011年第四季度,分别占据21.8%和13.7%的份额,遥遥领先PPTV、迅雷等。一提到视频,优酷和土豆迅即浮现在脑海。

优酷土豆合并

注意:每组确定1位主报告人、2个主提问人、一个主应答人。尽量不要有重复注意分工。三号前负责人报给学习委员 以下是老师对报告的要求及提纲尽量按照以下步骤进行 报告要点: 第一部分企业并购概况 2012年3月12日,优酷股份有限公司(NYSE: YOKU) (“优酷”) 和土豆股份有限公司(NASDAQ: TUDO) (“土豆”)共同宣布双方于2012年3月11日签订最终协议,优酷和土豆将以100%换股的方式合并。合并后的新公司将命名为优酷土豆股份有限公司(YoukuTudou Inc.)。优酷的美国存托凭证将继续在纽约证券交易所交易,代码YOKU。而土豆网则将退市。 根据协议条款,自合并生效日起,土豆所有已发行和流通中的A类普通股和B类普通股将退市,每股兑换成7.177股优酷A类普通股;土豆的美国存托凭证(Tudou ADS)将退市并兑换成1.595股优酷美国存托凭证(Youku ADS)。每股Tudou ADS相当于4股土豆B 类普通股,每股Youku ADS相当于18股优酷A类普通股。 合并后,优酷股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约71.5%的股份,土豆股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约28.5%的股份。 2012年8月20日上午,优酷土豆股合并方案今日获在香港召开的双方股东大会批准通过,优酷土豆集团公司正式成立,优酷CEO古永锵将担任集团董事长兼CEO土豆CEO 王微将进入集团董事会担任董事,并参与重大决策。合并后,优酷土豆集团将保留优酷、土豆网两个品牌。战略合并完成后,土豆将保留其品牌和平台的独立性,帮助加强和完善优酷土豆的视频业务 第二部分企业并购的动因、效应评价(正效应、负相应)?并解释可能的原因? 动因: 第一是:运营压力 视频网站看着红火,实际上都亏损严重,主要是因为电影和电视剧版权问题影响导致,优酷和土豆也不例外。合并后至少可以资源共享,在片源上至少具备了很大的优势。 土豆网面临运营压力 第二是:发展需要 迅速扩大市场份额,毫无疑问是优酷合并土豆的原因之一。但是为什么土豆要卖?优酷要买?有分析人士认为,最重要的原因就是视频行业的压力,从2010年前的上市融资、版权、带宽等,转换成为了运营压力。而日渐高涨的成本和难以盈利的差距,让他们需要寻求变革。目前各大视频网站都很难从购买长视频售卖广告的模式中取得盈利。而在恶性竞争中,无论优酷还是土豆日子都不好过,作为土豆来说,市值被低估、亏损扩大成为不得不面对的现实。于优酷来说,顶着一个比较高的支持,一方面用户增长放缓,一方面收入无法支撑业绩增长、亏损在扩大,合并土豆后抛出了一个坐稳中国市场份额第一的概念,或能够暂时满足华尔街的期望。 第三是:版权问题 优酷与土豆的合并最终原因还是版权问题,优酷与土豆合并之后虽然运营、销售团队仍是相互独立,但是在版权内容上却是可以互相共享资源,实现双赢。 据此前消息,由于优酷与土豆双方对于各自版权内容受到对方盗播的强烈态度,双方均选择了通过法律途径来解决纠纷,土豆网此前曾召开发布会宣布向优酷网提出1.5亿元的著作权赔偿,而优酷网认为土豆此举导致本公司股价大跌,多家公司提出解除合同,为此将土

优酷并购土豆案例研究

龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/d211785401.html, 优酷并购土豆案例研究 作者:苏琳淳 来源:《商情》2017年第35期 [摘要]随着互联网的发展,企业并购案例将越来越多,并购方式也将越来越复杂,人力资源整合在企业并购整合中有着举足轻重的重用,本文以互联网视频行业中备受关注的优酷并购土豆为例,深入剖析了两家企业在并购前中后期的人力资源整合状况,并据此提出了相应的解决方案。 [关键词]互联网视频企业并购 一、案例背景 网络视频用户规模增长迅速,视频网站增多。作为近些年成长最快的行业之一,视频网站整体呈现出两大特点:一方面,虽然视频网站发展迅速,但多数视频网站都出现入不敷出的经营困境;另一方面,近年来视频行业的重大并购案例频发。其中,最引人关注的并购事件是披露于2012年3月12日的优酷和土豆并购事件。根据协议,在土豆和优酷合并后,优酷股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约71.5%的股份,土豆股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约28.5%的股份。优酷土豆的合并顺应了产业整合的必然趋势,也打破了中国视频网站的格局。 根据清科研究中心统计,2005年1月至2013年5月,网络视频行业共发生12起并购,仅2012年就发生4起。视频行业中企业并购事件频繁发生的原因主要有三个方面:首先,同类 型企业之间的并购是视频网站壮大的最直接和最快捷方式,可以在资本规模、内容资源、用户群体、广告客户以及合作谈判上为企业带来竞争优势的同时,消除视频行业中的恶性竞争。其次,鉴于高额的市场进入成本,对于不具备视频运营经验的非视频企业,收购是最便捷和快速的方式。第三,视频网站试图通过视频行业的横向并购形成规模经济效应,降低运营成本,摆脱长期亏损的局面。 二、案例涉及的主要问题 并购后的优酷土豆视频保留了两个独立的视频平台,仅对平台内的相关视频业务进行了整合。但在并购过程依然存在着以下三个问题: (一)企业文化不统一 优酷的企业文化核心是“世界都在看”。优酷一直倡导“一人一口”,“速度定成败”等,优酷以“世界都在看”为口号,坚持打造“大气、主流、励志、实现梦想”的品牌形象,优酷这个品牌现已成为中国互联网领域最具影响力、最受用户喜爱的视频媒体品牌。

优酷土豆并购背景

投行: 摩根大通称优酷收购土豆有利于整个网络视频产业,他们认为,优酷网收购土豆网将给中国网络视频产业带来积极影响,这主要是因为:第一,将进一步整合小型视频网站;第二,从长期来看,我们预计内容支出的增幅将会放缓。并购产生的协同作用:尽管合并后的公司将以两个独立品牌和销售团队进行运营,但因并购产生的协同作用,将每年节约5000 万至6000 万美元的支出。我们预计成本协同效益主要得益于:第一,内容库扩大;第二,优酷网更强的盈利能力;第三,对广告机构议价能力的提高。 背景: 2011年全年土豆优酷业绩对比

中国网络视频市场份额 优酷网与土豆网股价走势

土豆网2011年第四季度净营收1.6亿元,同比增长69%;营收成本1.6亿元,同比增118.5%,成本增速接近双倍于营收增速,毛利率骤降至3.8%;调整后净亏损1.4亿元人民币,较去年同期净亏损1500万元,以及上一季度净亏损5560万元,亏损均扩大。 优酷去年的带宽费用接近为土豆的二倍。优酷2011年带宽成本为5160万美元,由于规模效应,带宽成本占收入下降到今年的36%。土豆网宽带费用去年约2860万美元,占净营收35.2%,低于2010年。二家视频网站去年带宽费用一共支出8020万美元。 优酷去年的内容成本高于土豆。优酷2011年内容成本为3870万美元,占净收入27%。而土豆去年的内容成本约为2680万美元,占净营收32.9%。二家视频网站去年合计内容成本支出为6550万美元 再来看下经过一年的运营,二家视频网站盈利情况到底如何:均处于亏损状态,优酷亏损趋于收缩,而土豆亏损在加大,已是优酷的近3倍。优酷2011年净亏损为2730万美元,较2010年减少了16%。反观土豆网,由于去年拼力冲刺IPO,导致亏损持续扩大。土豆网去年亏损增大至8120万美元。也就是说,二家视频网站去年全年合计亏损1.08亿美元。 经济环境: 行情表现方面,优酷市值为土豆近7倍 优酷是2010年12月8日在纽交所上市,发行价为12.8美元,开盘价27美元,涨幅超过50%。优酷也是中国首家在美独立上市的视频网站。优酷股价最高曾超过每股60美金。土豆上市几经波折,最终在2011年8月17日在纳斯达克上市,发行价29美元,开盘价为25.11美

阿里巴巴收购优酷土豆

中国农业大学硕、博士研究生课程考试 课程论文报告 课程编号:64113005 课程名称:企业并购与重组案例 任课教师:郑忠良 开课学院:经济管理学院 学生学号:SY20153110713陈丹阳SY20153110711 唐楠SY20153110712 杨旭光SY20153110708修明正考试时间:2015年10月29日 (以上内容请填写完整!)

阿里巴巴收购优酷土豆案例分析 1 阿里巴巴收购优酷土豆的背景分析(Background) 1.1行业背景 1.1.1收购方:互联网行业 基础设施建设不断完善,行业迅速扩张。 截止2015年,我国互联网网民超过6亿,而其中的光纤用户已经超过6000万户,其中40%的用户网速能达到8M。6亿网民中的5.27亿为手机网民。3G和4G用户占移动用户的比重接近40%,其中40万个4G基站已经铺设完毕。 互联网行业不断进行跨行融合,商业模式得到更多创新。 互联网结合很多行业形成新的商业模式,所能运用的商业模式均被涉及,衣食住行,范围广泛。跨界融合已经进入高速发展时期,极大地拉动了生产消费的发展。 BAT三足鼎立的局面 互联网行业的并购数量在逐步增加,整合频繁,30多起并购金额超过1亿元的收购行为在近两年发生,现在腾讯,百度,优酷三家企业瓜分国内互联网市场,并且着手建立自己的文化生态圈,涉及了互联网各个领域。 1.1.2被收购方:在线视频 从喧嚣到四足鼎立 中国的在线视频行业不断进行合并收购,市场行情从繁杂喧嚣终于只剩下不到五家值得关注的选手,优酷土豆,爱奇艺,腾讯,搜狐,其中优酷土豆为唯一一家上市公司。 在线视频行业亏损严重,仍未找到真正的盈利模式 虽说市场规模在不断扩大,收入不菲,但是网络视频行业普遍亏损严重,在版权日益规范的趋势下,网站版权和宽带成本逐渐增高,很多公司的净利润在五年内持续为负数,行业间还需要再不断整合出新的经营模式将利润扭亏为盈。比如以广告收入转为用户付费为主要收入。 行业间寻求差异化壁垒,培养用户粘度 在起步初期国内视频网站门槛低,内容同质化严重,客户忠诚度低,视频网站市

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