晨会报告
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【财经新闻】
?8月PMI止跌回升预示经济逐步趋稳
昨天，中国物流与采购联合会（CFLP）发布了8月份的中国制造业采购经理指数(PMI)。与此前多个部门的预测相契合，8月份的PMI数据结束了连续4个月的回落，止跌回升，环比上升了0.2个百分点，达到50.9%。
各分项指数显示，产成品库存指数、采购量指数、从业人员指数、供应商配送时间指数下降，降幅多在1个百分点以内；新出口订单指数降幅较大，超过2个百分点；新订单指数同上月持平；其余各项指数有所上升，其中积压订单指数、原材料库存指数升幅稍大，超过1个百分点。
CFLP特约分析师张立群表示，8月份PMI指数止跌回升，表明经济回调态势逐步趋稳。但是，从需求角度看，不确定因素仍然较多。"新出口订单指数的较大降幅预示未来出口增幅可能有较大幅度回落。"他说，从消费方面看，预计增速较上年降低的情况还会持续一段时间；投资方面，基础设施和房地产投资均有增速下降的可能。
"因此，对经济增速回调的发展态势还要密切监测。"张立群说，从企业层面看，目前处于维持状态的中小企业数量较多，8月份购进价格指数继续走高，表明企业成本压力继续加大。"总体看，经济增长的新基础还需继续巩固。"
各分项指数显示，8月份，新订单指数为51.1%，同上月持平；生产指数为52.3%，比上月略升0.2个百分点；新出口订单指数为48.3%，比上月下降2.1个百分点；产成品库存指数为48.9%，比上月回落0.3个百分点；购进价格指数为57.2%，比上月升0.9个百分点。
20个行业中，农副食品加工及食品制造业、饮料制造业、通信设备计算机及其他电子设备制造业等8个行业达到50%以上，其中农副食品加工及食品制造业、饮料制造业超过60%；黑色金属冶炼及压延加工业位于50%；造纸印刷及文教体育用品制造业、化学原料及化学制品制造业、专用设备制造业等11个行业低于50%。从产品类型看，生活消费品类企业高于50%；原材料与能源、中间品和生产用制成品类企业略低于50%。
?汇丰:中国经济不会硬着陆
汇丰１日公布数据显示，８月汇丰中国制造业采购经理指数（ＰＭＩ）回升至４９.９，制造业产出恢复增长，但增幅轻微。
汇丰中国首席经济学家屈宏斌认为，数据显示中国经济将仅仅放缓，而不会硬着陆。
汇丰表示，制造业ＰＭＩ数据从上个月的４９.３回升至８月的４９.９，虽然显示中国制造业的运行状况连续两个月表现疲弱，但收缩率极其轻微。中国制造业产出在８月出现上升，为过去３个月来首见，不过，增幅尚属轻微，不足以带动成品库存上升；采购活动则因此上升，库存下降速度相应放缓。
８月，制造业新接业务量下降，为过去１３个月来首见，但降幅仅算轻微。新出口订单则连续４个月下滑，调查显示原因是海外市场需求疲软。制造业就业恢复增长，但增幅轻微，受访厂商表示增加人手是为了配合产能扩充计划。
数据显示，投入成本加速上扬，涨幅为３个月以来最大，原材料和燃料的涨价是带动价格上扬的主要因素。厂商继续通过提高产品价格的方式把增加的成本压力转移给客户。因此，产出价格与投入成本一样也创下３个月以来最大涨幅，但仍低于长期平均值。
屈宏斌表示，８月汇丰中国制造业ＰＭＩ的终值较此前的预览值微升至接近５０荣枯分界线的水平。产出和就业指标均反弹至５０以上，达到近三个月的最高值，这表示中国经济将仅仅放缓而不会硬着陆。
?温家宝:经济放缓没超预期宏观调控的取向不能变
今日出版的今年第１７期《求是》杂志发表中共中央政治局常委、国务院总理温家宝的重要文章：《关于当前的宏观经济形势和经济工作》。
文章指出，今年以来，我国经济增长由政策刺激向自主增长有序转变，继续朝着宏观调控的预期方向发展。总的看，我国经济运行的情况是好的，经济增长的速度与质量、结构和效益的关系趋于改善，经济与社会发展趋于协调，一些突出矛盾正在逐步缓解。经济增速略为放缓，在很大程度上是主动调控的结果，处在合理水平，没有超出预期。我们更加注重缓解物价过快上涨这一主要矛盾，更加注重应对各类经济、非经济因素对经济运行的冲击，更加注重解决涉及人民群众利益的突出问题，巩固和扩大了应对国际金融危机冲击的成果。同时要看到，当前我国经济发展面临的国内外环境仍然十分复杂，不稳定、不确定因素还不少。我们一定要保持清醒头脑，增强忧患意识，充分估计面临形势的复杂性和严峻性，冷静观察，沉着应对，把工作做得更扎实一些，巩固经济社会发展的好势头。
文章强调，要准确判断经济形势，针对经济运行中的主要矛盾，把握好宏观调控的方向、力度和节奏。综合各方面情况看，稳定物价总水平仍然是宏观调控的首要任务，宏观调控的取向不能变。同时，必须根据形势变化，提高宏观经济政策的针对性、灵活性、前瞻性，切实处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期三者关系，既要把物价涨幅降下来，又不使经济增速出现大的波动。
文章强调，要按照年初的部署，全面抓好今年的各项工作，突出以下重点：保持物价总水平基本稳定，坚定不移地把房地产市场调控政策落到实处、确保见到实效，毫不放松农业和粮食生产，推进结构调整和节能减排，着力深化改革开放，大力保障和改善民生。
?CPI料逐步回落通胀压力难去
专家普遍预计居民消费价格总水平（CPI）从8月份开始逐步回落。
昨日，国务院发展研究中心副主任刘世锦在"银河证券宏观基金高端论坛"上表示，CPI同比上升压力在减小，但环比上升的压力仍在增加，预计今年CPI走势将呈现"前高后稳"态势。
刘世锦说，目前我国输入型通胀压力有所减弱，但成本推动型通胀并非短期现象。从短期经济形势来讲，物价水平将从8月份开始逐步回落。但从中长期角度看，通胀压力仍将在一定程度上继续存在。
他认为，本轮物价上涨有以下几个特点：首先，本轮物价上涨与货币供应量的实际关系发生明显改变。过去狭义货币供应量（M1）的增速与CPI存在稳定关系，一般是M1领先CPI8到10个月。这一轮的M1峰值出现在去年1月份，目前已降低到11.6%的较低水平，但CPI峰值尚未确定，二者之间的时滞关系明显改变；其次，非食品价格也开始上涨，而过去通胀主要是食品价格上涨；再者，过去上游物价上浮比较大，中游和下游吸收能力比较强。现在，中下游吸收能力在下降，这表现在中下游的价格也在上升；另外，劳动力成本也在上升。
"中国中期或者长期的通胀压力实际上还相当大，各种要素成本上升将是一个长期现象。在输入型通胀压力方面，由于国际形势，特别是美国、欧洲发达经济体的经济形势近来看淡，所以大宗商品有一定的回落，但这是短期现象。美国推行扩张性的货币政策，如果遇到经济形势好转情况，那输入型通胀压力仍然较大。"刘世锦说。
国家统计局原总经济师姚景源也认为，8月份物价会回落，主要是翘尾因素的影响，但要注意新的上涨因素。对于后几个月的走势，他表示，稳定物价难度很大，目前存在输入型通胀压力、成本推动等不利因素。但另外一方面，积极因素也很多，粮食问题、生产方面都不会对物价产生很大影响。
?个税新规今起实施消费品行业长期受益
从今日起，修改后的《中华人民共和国个人所得税法》将全面实施。工薪所得减除费用标准提高至3500元；九级超额累进税率改为七级，第一级税率由5%降至3%。分析师普遍认为，个税新规有助于提高工薪阶层的收入水平和消费能力，利好消费品零售行业。
根据财政部的估算，此次个税改革将合计降低个人所得税纳税额1600亿元。这占到2010年个人所得税总额的33%左右，明显降低居民的整体税收负担。从绝对值上看，月收入在8000元～12500元的纳税人从此次改革中获益最多。
个税政策调整后，工薪收入者的纳税面由目前的28%下降到7.7%，纳税人数由8400万人减至2400万人，也就是说有６０００万人不需要缴纳个税。方正证券商业贸易行业分析师陈翀表示，根据我国目前收入人群的分布，扣除标准由3000元提升至3500元之后，受益群体边界提升至月收入38600元，对于激发居民消费潜力将起到巨大推动作用。
华鑫证券商业行业研究员万蓉对此表示认同。万蓉指出，个税起征点的提高直接影响到民众的收入，虽然增幅有限，但有利于提振居民消费信心。由于此次调整的主要针对人群是中低收入者，因此中西部低收入人群影响更为明显。
相对而言，国泰君安证券分析师汪进稍显谨慎。他预计个税调整将拉动2011年消费增长约350亿元，不到去年社会消费品零售总额的0.2%。但他也表示，由于此次免除费用标准和税率结构调整都有利于中低收入者，相关消费品或将受益。
天相投顾策略分析师仇彦英乐观地认为，从对股市中长期的影响来看，居民消费率的提高、内需扩大将对上市公司的业绩产生积极影响。观察受益行业，个税的调整对于消费品行业的影响将最为直接，但对消费类子行业的影响各不相同。
由于个税调整更多的是对中低收入群体的生活产生实质性的影响，因此，中低端的消费品和必需消费品行业的受益将更加明显。具体行业包括医药、食品饮料、家电行业，中长期可关注旅游板块。
陈翀认为，本次个税改革，有望成为“十二五”一系列消费利好政策的前奏，将对零售行业构成实质性利好，其影响范围将远远超过此前的“家电下乡”等一系列补贴政策。
?国务院督促央企强化风险管控
国务院总理温家宝昨日主持召开国务院常务会议，听取对中央企业监督检查情况的汇报。
会议听取了国有企业监事会对中央企业监督检查情况的汇报。2010年，中央企业实现营业总收入16.8万亿元，比上年增长33%；上交税金1.5万亿元，增长31.9%；净利润8522.7亿元，增长42.1%。2011年1至7月，实现营业总收入11.4万亿元，同比增长24.5%；上交税金9989亿元，增长28.1%；净利润5432.7亿元，增长15.7%。
"十一五"时期，中央企业资产总额、营业总收入等主要经营指标翻了一番，进入世界500强的企业由10户增加到38户。
但同时也要看到，部分中央企业的结构调整还存在一些困难，资源环境面临较大压力；有的企业管理水平不高，资源配臵效率较低，非主业投资存在不少经营风险，境外资产监管有待加强。会议要求，中央企业要进一步深化改革，加快转变发展方式，加大科技创新力度，强化企业管理和风险管控，加强依法监管和制度建设，为国民经济和社会发展做出更大贡献。
【行业动态与公司要闻】
?通用联手LG开发电动车
通用汽车、LG集团联合宣布，双方将深化合作、联合设计和开发未来的电动汽车。根据双方签署的最终协议显示，通用汽车将借助LG在电池和其他相关领域的专业经验，拓宽电动汽车的数量和种类；LG作为汽车解决方案供应商，有望通过合作业进一度渗透入整车领域，从而丰富业务范围。
通用汽车称，LG与通用汽车的研发团队将在核心元件、汽车架构和平台方面共同合作，双方联合开发的汽车将会销往全球各地。
此前，双方已经建立合作关系。LG为雪佛兰"V olt"和欧宝"Ampera"车型供应电池，去年双方还合作生产了一批雪佛兰"科鲁兹"电动车的示范车辆。这批车辆曾在G20韩国首尔峰会期间作为官方车辆使用，目前正处于市场测试阶段。
?基本药物统一定价品种减至30余个
在招标制度下，唯低价中标的局面有望得到改观。本报记者近日获悉，基本药物目录中原定统一定价的41个品种将缩水至30多个。
记者了解到，8月中旬，国家发改委在哈药集团调研时，曾提出基本药物目录中将有41个品种统一定价。而昨日，有企业人士向记者介绍，国家发改委专家组近日在对企业进行调研时提及的统一定价产品仅为30多个，其中抗生素领域涉及的产品包括青霉素、氨苄西林、头孢曲松和头孢唑林。
据悉，执行统一定价与近年来各地招标乱象有关。据国家发改委价格司相关人士介绍，统一定价意在鼓励生产企业谋求更好的药品质量控制，以确保基本药物制度顺利实施。
在307种基本药物中，哪些企业有机会获得统一定价的机会呢？
据一位行业高级研究员向记者介绍，遴选的原则有三点：有仿制药没有原研药的，以仿制药的社会平均成本为基础，按照药品统一名称制定统一价格，有原研药没有仿制药的，按照药品通用名称公布最高零售价格；有原研药也有仿制药的，按照社会平均成本，并考虑原研药的市场份额制定统一价格。
卫生部规划财务司有关领导在接受记者采访时表示，在进行统一定价时，应该充分落实"质量优先、价格合理"的原则。与此同时，本报记者还获悉，国家有关部门正在对《药品价格管理办法》进行修订与完善。
对于统一定价的意义，医药市场人士表示，"在实行统一定价的情况下，新的招标体系就可以不招价格，而重点考评企业产品的质量和服务。这样的招标方式，对大品牌、生产规范的大企业比较有利。"
"现在的问题是，统一定价能否做到质量优先、价格合理，同时还能反映市场成本的基础上，使企业有合理的生存利润，这操作起来并不容易。"一位抗感染药物的医药企业人士向记者表达了自己的顾虑。
近年来，药品价格政策对中国医药产业产生了巨大影响。去年5月发生的天价芦笋片事件促发了规模巨大的药品成本价调查，还让国家发改委在不到一年的时间内三度开出降价"药方"：2010年11月30日，48个通用名，174个品规单独定价药品平均降价19%；2011年3月7日，162个品种，近1300个品规平均降价21%；2011年8月5日，82个品种、400多个剂型规格平均降价14%。业内人士曾无奈评价，"天价芦笋片的板子打在了所有基本药物身上。"
值得关注的是，截至目前，药品再大力度降价的可能性并不大。一位医药行业研究员对记者表示："到目前为止，大多
数品种的药品价格都已实行了降价销售，除了抗肿瘤类药物、呼吸疾病药物等几类外，几乎都已经降遍了。再大幅度降低药品价格的可能性并不大。"
?市场应用持续扩大安防领域机会多
8月1日起，《大中型商场超市治安防范规范》（以下简称《规范》）在北京正式开始实施。与此同时，上海等地也在完善安防标准。上海在已有15个"重点单位重要部位安全技术防范系统要求"基础上，今后每年都有2-3个新的应用市场增加进来。据上海安全防范报警协会相关人士透露，目前每出台一个新标准都相当于扩大了安防的一个应用市场。
据悉，《规范》为"强制性地方性标准"。《规范》规定，各企业必须在财务室、结算中心、仓库、监控中心等重要部位以及出入口、垂直电梯、滚梯都要设臵能清晰辨识通行和驻留人员面部特征的监控设备。此外，还特别要求在开架食品销售区设臵的监控探头，要能清晰辨别所有触动了食品的人员的行为特征、体貌及面部特征，而只有高清标准摄像机才能达到这样的要求。
而按照《规范》对于"大中型商场、超市"所做出的定义，北京市内几百家商场及超市都必须进行改造，其背后潜在的安防产品装配及更新市场不容忽视。此外，《陕西省公共安全图像信息系统管理办法》也于本月起正式实施。统计显示，陕西省累计投入技防建设资金已超过10亿元，安装监控摄像机12.6万余台。
据上海安全防范报警协会人士介绍，上海也已经制订了15项"重点单位重要部位安全技术防范系统要求"。据悉，该要求为上海市质量技术监督局发布的上海市地方标准，对于安防产品的应用场合及规格、技术标准和工程标准等进行了细化。"每出台一个新标准都相当于扩大了安防的一个应用市场，"该人士表示。
而从国家层面来看，对于安防应用领域的标准和要求也在陆续出台。为改进卧铺客车的安全管理，交通部近日决定对卧铺客车实行特别监管措施，提出卧铺客车必须安装车载视频装臵，随时监控车厢内情况。并要求今年年底之前，所有运输企业监控平台及各级交通运输部门监管平台都必须按照标准完成改造任务。
《中国安防行业"十二五"发展规划》也提出，"十二五"期间要拓展应用新领域，把握国家经济发展及各行业建设给安防行业带来的新机遇，积极拓展能源、物流、林业、环保、轨道交通等新兴应用领域。
例如在轨道交通领域，"十二五"期间全国轨道交通运营总量将快速增长。各城市地铁、轻轨规划线路新开工里程将达到2600公里，相对"十一五"期间的建设里程规模增加了约60%-70%，规划投资额将达12700亿元。
近期，全国共有30个城市轨道交通建设规划获批。其中，20个城市在规划期内调整、扩大了建设规模。另外，还有九个新申报城市的规划正在审核中。地铁安防主要包括视频监控系统、门禁系统、防盗报警系统和智能视频分析。其中视频监控系统是核心部分，占70%-80%，门禁系统占10%-20%，此外安检、爆炸物探测、有毒气体检测份额将增加，为安防行业带来巨大的商机。
以上海为例，据上海市公安局轨道公交总队人士介绍，就上海的地铁建设而言，目前共有车站内摄像头1.4万个，车厢内摄像头7000个，占上海城市摄像机的五分之一。"上海地铁内每站设有50多部摄像机，新建的地铁车站安装70部左右，以后会有更多的摄像机。"该人士表示。
?8月中旬来食用油价格涨势明显
据新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测，与前一日相比，８月３１日，蔬菜、水果、水产品、食用油价格微幅波动；鸡蛋、猪肉价格上涨；牛羊肉价格以涨为主；成品粮、奶类价格基本稳定。
监测数据显示，８月中旬以来，全国食用油价格涨势明显，部分食用油价格涨幅较大。与８月１１日相比，８月３１日，纯花生油、纯菜子油、纯大豆油价格涨幅居前，分别为４．２％、３．１％、２．７％。分地区来看，除天津外，其他省区市纯花生油价格均上涨，重庆、吉林、青海的涨幅居前，分别为１５．２％、１１．４％、１０．７％；所有省区市纯大豆油价格均上涨，重庆、上海、广西的涨幅居前，分别为８．２％、５．６％、４．５％。
监测的２１种蔬菜中，９种价格上涨，４种价格下降，８种价格持平。其中，芹菜、生菜、四季豆、茄子、菜椒、白萝卜、豇豆、苦瓜、大蒜价格涨幅在０．３％-１．１％之间；菠菜、西红柿、黄瓜、生姜价格降幅在０．５％-１．５％之间；大白菜、油菜、土豆、洋葱、尖椒、圆白菜、胡萝卜、大葱价格持平。
?我国将全面实施电子信息产品污染控制认证
工信部昨日正式发布《国家统一推行的电子信息产品污染控制自愿性认证实施规则》。为确保认证制度实施的有效性和可操作性，国家认监委、工信部还公布了国家统一推行的电子信息产品污染控制自愿性认证目录(第一批)。
此举意味着电子信息产品污染控制工作将全面启动。
《规则》提出，污染控制是指为减少或消除电子信息产品中含有的有毒有害物质或元素而采取的措施；污染控制认证是
指依据标准，对为减少或消除电子信息产品中所含有的六种有毒有害物质或元素而采取措施的有效性予以证明的合格评定活动。
工信部人士认为，实施细则的出台，旨在进一步推进我国电子信息产品污染控制工作，保护环境和人体健康，促进电子信息产业的可持续发展。
《规则》明确，认证工作适用于整机、组件、部件及元器件、材料等产品。其中，第一批整机产品包括计算机、电视机、移动电话终端，电话机。
业内人士认为，虽然污染控制认证本身是自愿性的，但由于电子信息产品整机生产企业会更愿意选择通过认证的材料和零部件产品，从而缩短其自身产品的认证周期、降低认证费用和风险，所以污染控制认证也可以理解为一种具有"半强制性的"或"企业强制性的"认证。
这意味着电子零部件产品及电子材料产品也由此面临着新一轮的认证考验，实力不足的中小企业或因此被淘汰。
主管部门为了企业申请污染控制认证，将采取系列扶持措施。具体扶持政策包括：推动电子信息产品污染控制强制性认证对污染控制认证结果的采信；争取财税部门对满足污染控制自愿性认证的产品优先进行政府采购；按照平等互利的原则，推动污染控制自愿性认证的国际互认；制定相关措施，促进电子信息产品污染控制新技术的研究、开发和推广应用等。
?合资品牌产品服务频遭投诉
随着中国汽车保有量持续增长，汽车产品质量、服务质量成为矛盾的焦点。上半年中国汽车质量与服务投诉分析报告显示，今年上半年汽车投诉综合类问题明显，用户投诉要求多样化，亟待提高汽车产品质量和服务质量。来自网易汽车相关信息显示，7月以来，车主对于服务的投诉进一步上升，几乎和产品平分秋色；合资品牌的投诉比例上升，远远超过自主品牌。
8月27日，车人网发布2011年上半年中国汽车质量与服务投诉分析报告。据介绍，2011年上半年车人网共收集汽车用户投诉5573例，其中有效投诉4997例。统计显示，中国汽车投诉呈现三大特征。综合类问题（同时投诉产品质量和服务质量）投诉明显上升，从去年同期的56.4%增至67.8%，增幅超过10%；单纯质量问题的投诉明显下降，从去年同期的32.8%下降至22.6%；单纯服务问题投诉和上年基本持平。
具体而言，产品质量的重灾区集中在汽车发动机、车身附件及电器上；由于夏季酷热及多种因素，轮胎、空调以及转向系统的投诉明显上升。在售后服务领域的投诉呈现多样化趋势，其中车主要求维修的比例下降超过10%，要求更换部件的比例上升约5%左右，退、换车以及赔偿的比例呈上升趋势。
7月后，中国汽车投诉悄然发生变化。网易汽车的车主投诉平台7月报告显示，合资品牌投诉比例开始上升。6月投诉统计显示，约六成的投诉来源于8万至12万元的合资品牌；7月上升投诉上升至七成。中国汽车流通协会秘书长罗磊指出，这一方面表明合资品牌是市场的主力，另一方面也表明消费者对合资品牌的要求更高。
另据网易汽车车主投诉平台7月报告显示，服务投诉进一步攀升，几乎和产品投诉平分秋色。多位网友在各大论坛上投诉经销商的服务质量。
面对这些变化，中国质量协会秘书长助理樊天顺指出，从目前情况看，中国汽车市场还不成熟，消费者合法权益的合法体系也不健全。我们不能等待市场自然成熟，因此各方都需要发挥作用。从消费者层面分析，应学会维护自身权益，包括向媒体投诉、曝光，走法律途径、找协会投诉和调节等方式。
当谈及投诉和不满时，一位业内人士指出，在汽车产业链上，售后市场将有相当大的空间。目前中国私车保有量超过7000万辆，未来三至五年内将会产生更多的售后保养、维修、车险及相关服务需求。如果能提供更能令消费者满意的服务，将会获得丰厚的利润和市场。
?"十二五"安防业高速增长视频监控系统产值将破千亿
"十二五"期间，我国将立足于国情、科技、产业基础，重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车七大战略性新兴产业。2015年，七大战略性新兴产业的增加值占国内生产总值的比重力争达到8%左右。为了帮助投资者发现其中的投资价值，本报特别推出"七大战略性新兴产业细分行业调查"，通过记者实地调研和专家访谈，挖掘目前最具发展潜力的细分领域。
近年来，我国安防行业一直保持高速增长，"十一五"期间年复合增长率超过23%。根据《中国安防行业"十二五"发展规划》，2015年行业总产值将达5000亿元。按照全行业20%的年复合增长率估算，其中视频监控系统产值将突破1000亿元，占安防电子系统的份额超过50%，成为其规模最大且最具增长潜力的细分领域。
目前，上市公司海康威视、大华股份是视频监控行业龙头，占据了后端DVR市场半壁江山。今年第二季度开始，一场意料之外的"价格战"打乱了视频监控既有的行业格局，行业内企业存亡两极分化，集中度进一步提升。与此同时，龙头企业的全产品线日益成熟，从稳占超过60%的后端DVR市场，挺进前端摄像头领域。
在行业洗牌和龙头企业转型的形势下，记者实地调研了包括海康威视、上海威乾、仙视电子在内的多家视频监控企业。
安防企业忙扩产
今年4月，视频监控龙头海康威视迁到了位于杭州市滨江区的新址，不到4个月时间，这里可容纳1200余名工人的生产线已经能正常运转。
记者采访时恰逢机构前来调研，不太大的会议室挤了50多人，但仍不断有人前来，工作人员只有不停地搬凳子进去。而据说这样的情况近一个月来几乎每周都有一次，多的时候达上百人。
而在公司园区内6万平方米的生产大楼里，前端摄像头的生产线位于3楼，而后端产品DVR（数字硬盘录像机）的生产线在4楼，1、2层则是仓库。
如今，工厂里的摄像头产量每天可以达到5000台，包括模拟和高清摄像头；而DVR一天的产量则在2500台左右。一位工作人员告诉记者，"订单多的时候，生产线上的工人周末也会来加班。"而整个公司，5点不下班几乎成了不成文的规定，"公司晚上8点钟还会增开3辆班车将员工送往市区，"一位海康员工介绍，"而研发人员往往更晚。"
同样的繁忙也出现在上海威乾视频技术有限公司（以下简称"上海威乾"）的摄像机和DVR生产车间。记者在其位于上海下沙镇的工厂里看到，面临着安防行业的"金九银十"，工人们两班倒运作着。上海威乾市场总监杨洋则告诉记者，公司正在考虑将生产制造转移到成本更低的华南深圳，并扩大生产规模。
而在另一家位于上海市金桥出口加工区的显示屏公司--上海仙视电子有限公司里，记者巧遇公司在"打包搬家"，该公司视频监控事业部总经理李顺告诉记者，其位于浙江嘉善姚庄的新工厂生产规模是如今的5倍。预计今年视频监控用显示屏的销售规模将翻番至2个亿。
视频监控系统产值将破千亿
据《中国安防行业"十二五"发展规划》（以下简称《规划》）显示，"十一五"期间我国安防产业规模迅速扩大，截至2010年，行业总产值达到2300多亿元，年均增长23%以上；其中安防产品产值约为1000亿元，尤以安防电子产品发展较快，年均增长25%左右，而视频监控系统则占到安防电子产品比重的55%，远高于出入口控制系统、防盗报警系统及其他类别。
"平安城市"建设是行业公认的最重要推动力。2004年，公安部、科技部在北京、上海、廊坊、大连、南京等21个城市启动了第一批科技强警示范城市创建工作。2005年8月，公安部进一步提出了建设"3111试点工程"，选择22个省，在省、市、县三级开展报警与监控系统建设试点工程。有力推动了"平安城市"的建设步伐。随着2008年"3111试点工程"的成功验收，各地纷纷上马或扩大"平安城市"建设项目，有效打开了视频监控系统的需求空间。
以重庆市为例，根据市政府规划，其新建、扩建视频监控点的系统整合接入能力按不低于50万个视频监控点建设，预计项目建设投资总额为人民币50亿元左右。
此外，行业应用的市场也在迅速打开。《规划》提出，伴随着"平安建设"推进的步伐，一些传统领域如金融、文博、交通、政府等安防应用将更加深入；一批新生的应用领域如教育、卫生、体育、能源、通讯、厂矿企业等需求增长较快；社区、居民安防应用开始升温，社会化应用进程加速。市场应用逐步由中心城市、大城市向二、三级城市及农村地区延伸，由沿海地区向中西部地区、边境口岸延伸，并形成了一定的市场需求量。
"价格战"打出行业新格局
数据显示，海康威视、大华股份等几大龙头占DVR市场60%以上的市场份额，其余40%则由二三线品牌及深圳小厂占据。经过近十年的发展，二三线品牌生产也逐渐规模化，产品价格随之降低，开始冲击原有的市场格局。
上海两大安防产品集散地--北京西路以及虬江路赛格电子市场分别看到，安防产品渠道商手中往往握有主流龙头及山寨品牌两类产品；而当记者表明所购产品只是用于自家经营的工厂或者旅店时，商家便开始不遗余力地推销山寨品牌，并暗示其折扣可以更低些。
"大品牌管理严格、价格透明；与其销售大华、海康等一线品牌的产品，只赚取物流和少许返点的费用，我们更愿意销售价格相对不透明的小品牌，赚取更高的利润。"一位刘姓店主告诉记者，在这种情况下，高端品牌的市场份额正被逐渐蚕食。
在这样的市场背景下，今年5月，大华股份率先推出一款全新4路DVR产品，定价在400元以内；紧接着，海康威视也将某款同规格的DVR产品的价格降低到类似水平，甚至低于同类产品二三线品牌的价格。面对同等价位，用户的偏好开始明显向一线品牌转移。"这一招很奏效，几乎是一步到位地抢回、甚至扩大了原有市场；原有的蚕食和挑战迅速被遏制住。"亲身经历了这场价格战的杨洋告诉记者。
今年4月底，上海威乾开始降价推出一款高端经济款D1产品，价格从原来的3000-4000元低至1999元。"效果很好，"杨洋告诉记者"从4月底降价以来，产品一直处于供不应求的状态，生产线紧张，一直满负荷运作。"
可这样的情况大概仅维持了一个半月。大华将同样规格的D1产品也降价到1700元左右，"一线厂商出货和产生规模足够大，可以降低采购及生产成本；于是到7月中旬，大华降价后，我们的出货压力变大了。"
经此一战，上海威乾开始进行自身调整，一方面考虑到上海的生产成本过高，准备外迁工厂，将生产制造环节转移到深圳或者周边地方，并做大生产规模，降低成本；另一方面，公司毛利率被迫降了下来。公司也推出差异化市场的产品线，全线高清网络摄像机、嵌入式高清混合硬盘录像机，嵌入式NVR，拓展公司新兴市场的占有率。
行业洗牌与转型并重
"价格战使大企业既抢占了市场份额，又打击了大量小企业，市场集中度进一步提高。"一位业内资深人士说。
而对于价格战是否也伤到了龙头企业的利润，大华股份上海区域总经理王继表示，"大华基本每两年就会进行一次产品的更新换代，在处理能力、软硬件配备上都得到了提升，可以说是同等性能的产品，价格下降了，但公司的利润也提升了，因为成本被降得更低。"
整个视频监控行业确实存在着市场扩大，利润降低的问题。据统计，目前视频监控行业的毛利率在40%左右。王继告诉记者，为保证利润，企业必须向解决方案提供商转型。"作为解决方案提供商，不仅对企业的整合能力、产品齐全度等门槛要求较高，还可以屏蔽部分中小竞争对手，而且也可以从产品的综合配套上保障利润。"
目前，龙头企业正在横向布局，向视频监控的全领域渗透，并利用品牌、渠道和资金实力占领市场，这也进一步削弱了中小企业的生存空间。
目前，我国产值超过1亿元的安防企业已达到100家左右，《规划》提出，"十二五"要重点打造龙头企业，鼓励有条件的企业借助资本的力量重组并购，或进行强强联合，尽快形成一批具有国际竞争力的企业集团，使之成为产业集约化发展的骨干力量；同时扶持一批科技型中小企业向"专、精、特、新"的细分市场发展，形成以大中企业为主体，小企业提供专业配套服务的新格局，合理分工、有机联合、协调发
?旱情拖累四家水电子公司葛洲坝(600068)1.8亿挂牌控股权
西南地区持续的旱情让葛洲坝传统的水电开发业务盈利大减，公司控股的4家水电公司2011上半年全部亏损，公司决定“丢卒保車”。8月31日，葛洲坝将这4家水电公司控股权整体挂牌出让，价格为18578.13万元。同时挂牌出让的还有葛洲坝新疆投资开发有限责任公司51%股权，挂牌价3060万元。
这4家水电公司的挂牌标的为：湖北南河水电开发有限公司51%股权、重庆大溪河水电开发有限公司80%股权、张家界水电开发有限公司70%股权和湖北寺坪水电开发有限公司60%股权。具体而言，南河公司挂牌价3619.62万元，其成立于1997年，注册资本6000万元，2011年上半年亏损469.1万元；大溪河公司挂牌价6641.89万元，其成立于1998年，注册资本7100万元，2011年上半年亏损889.84万元；张家界公司挂牌价1716.62万元，其成立于1999年，注册资本3000万元，2011年上半年亏损174.61万元；寺坪公司挂牌价6600万元，其成立于2003年，注册资本4000万元，2011年上半年亏损1820.94万元。
对于意向受让方的条件，葛洲坝明确要求，应为具有良好的财务状况、支付能力和良好商业信誉的国有或国有控股企业法人，意向受让方或其实际控制人的注册资本金不低于10亿元，且须具有水利水电工程施工总承包特级资质。同时，4家水电公司的控股权必须同时受让。
葛洲坝昨日披露的2011年半年报显示，期内公司水力发电收入3647.58万元，同比下降50.56%；营业成本3742.41万元，同比增长13.32%；营业利润率为-111.42%，同比减少115.35个百分点。公司表示，水力发电业务盈利能力较上年同期减幅较大，主要是由于地区干旱导致来水量严重不足，发电量减少所致。
去年末至今年以来，西南部分省区持续干旱，葛洲坝控股的4家水电公司均受到较大影响。以湖北南河公司、寺坪公司所在地保康县为例，该县气候异常，降雨稀少。根据当地气象部门统计，2010年10月至2011年4月，保康县7个月累计降雨量仅有136.3毫米，与历史同期相比偏少50%，月平均气温偏高1℃至1.5℃。
?股权激励授权日敲定ST科龙(000921)股价"闻声起舞"
8月31日，ST科龙终于迎来了首期股票期权激励计划的授权日。虽然ST科龙二级市场的股价距离7.65元/股的行权价还差一大截，但授权日的确定对公司股价的刺激可谓强烈，开盘后一路强势上扬，触及涨停，全天涨幅为4.97%，报收于5.91元/股。
ST科龙昨日发布公告称，经考核，相比2009年度，2010年度公司经审计的扣除非经常性损益后净利润增长率不低于20%，加权平均净资产收益率不低于15%，且均不低于行业平均水平。公司首期股权激励计划股票期权的授予条件已经满足，本次获授股票期权的激励对象均符合本计划规定的期权获授条件，公司确定8月31日为公司首期股票期权激励计划的授权日，向激励对象授予股票期权。
此外，由于高振武、杨得霖等8名激励对象发生离职等情况，取消该8名激励对象资格并作废其对应的股票期权合计16万份。调整后，本次股权激励计划股票期权授予数量为2045万股。
去年12月3日，ST科龙首次抛出一份涵盖237人涉及2290万股股份的股权激励计划草案，股权激励的行权价格为公布草案前一个交易日，即2010年11月29日的收盘价7.65元，从而成为继海尔电器之后又一家实行股权激励的白色家电制造类上市公司。
ST科龙今年6月11日修订首期股权激励计划草案，将拟授予激励对象的股票总数改为2061万股，占公司总股本的1.522％。其中，ST科龙董事长汤业国将获得126万股期权，占期权总额的6.11％，其余6名董事及高管将分别获得3.49％至4.37％的期权份额，另230名中层及骨干可获得1441.8万股期权，占全部期权比例近70％。本次股票期权有效期为5年，激励对象可以自授权日起2年后开始行权。
根据股权激励计划，ST科龙此次股权激励计划的行权条件为：股票期权有效期内每年平均的净利润增长率不低于20％，每年平均的净资产收益率不低于15％，且不低于行业平均水平。
受惠于母公司海信集团的白色家电资产整合，ST科龙2010年业绩大幅增长，实现营业收入176.9亿元，同比增长36.38%；扣除非经常性损益的净利润为1.85亿元，同比增长69.82%%；加权平均净资产收益率为293.26%。
ST科龙最新的半年报显示，今年1至6月公司实现营业收入107.35亿元，同比增长12.8%；净利润2.86亿元，同比下降13.22%。
?浙江医药(600216)辅酶Q10产品涉诉案被撤
浙江医药在半年报重要事项章节详细披露的关于公司产品辅酶Q10涉诉事项有新进展。公司今日公告，日本Kaneka公司向法庭提交提案，主动撤销其对公司指控的所有请求。
据披露，Kaneka公司今年3月22日在美国加州地方法院对公司提起诉讼，起诉公司侵犯了其在美国刚刚取得授权的有关氧化型辅酶Q10制备工艺专利，后这一起诉案被转移至美国德州休斯敦地方法院审理。8月22日在与联邦法官的庭审会议期间，Kaneka公司的律师承认他们不清楚公司辅酶Q10制备工艺，因此，法官要求Kaneka公司收回其以前曾发给公司的客户和其他贸易伙伴有关声称侵犯其专利的信函，认为这些信函的描述是“欺诈性”的，并给他们设臵了撤销这些信函的时间表。但Kaneka 公司并没有遵守法院的指令按时提交撤销这些信函的文件，随后休斯敦法院责令Kaneka公司8月26日到庭听证解释。但就在距此次听证会举行前不到24小时的时间，Kaneka公司主动撤销其对公司指控的所有请求。
? 2.8亿元再揽大股东资产珠海港(000507)夯实港口物流产业
在收购大股东珠海港集团旗下7家公司股权迅速进入港口物流产业后，珠海港今日再度出手，拟出资2.8亿元揽入大股东港口物流业务优质资产，进一步加夯实港口物流新主业。
珠海港今日披露，董事会8月31日审议通过了参与竞投珠海港通投资发展有限公司等两家企业100%产权的议案。
据公司介绍，大股东珠海港控股集团有限公司（珠海港集团）委托珠海市产权交易中心公告，将竞价转让珠海港通投资发展有限公司（港通投资）100%股权和珠海航务国际船舶代理有限公司（船代公司）100%股权。两个标的打包转让，底价为2.8亿元。
资料显示，港通投资成立于2002年，注册资本金为1.7亿元，主营代理船舶、货物及箱体的报送业务。船代公司成立于1997年，注册资本金为400万元，主营国际船舶代理业务。港通投资是珠海港集团旗下从事现代物流、石化物流仓储的主要资产，在物流信息技术方面尤有优势，业务发展前景良好；而船代公司可增强公司在船代、货代业务上的力量，加大协同效应。
珠海港表示，收购该两家公司将进一步优化公司港口物流业务，拓展公司港口物流服务的广度和深度，推动其整体物流服务水平的提升。此外，收购该资产还将进一步明确公司与大股东之间的业务划分，减少关联交易，避免潜在同业竞争。
这是珠海港第二次出手收购大股东的港口物流资产，2010年11月，珠海港以1.45亿元接手大股东旗下7家公司股权，由此迅速进入港口物流产业。
?珠海港(000507)竞拍大股东2.8亿物流资产
珠海港（000507）今日公告称，公司拟参与竞标第一大股东珠海港集团打包转让的两家公司100%的产权，两个标的打包转让底价为2.8亿元。8月29日，珠海港集团委托珠海市产权交易中心，打包转让珠海港通投资发展有限公司100%股权、珠海航务国际船舶代理有限公司100%股权，珠海港拟参与竞价。
【国都策略视点】
? 继续保持谨慎观望（周五）
周四大盘冲高回落，上证指数下跌0.44%。信息设备与金融服务是仅有的两个上涨行业，而食品饮料、农林牧渔、轻工制造、医药生物等行业跌幅居前。
PMI 指数止跌回升，这并不表明经济已经见底，但至少可以消除大家对经济硬着陆的担忧。与此同时，市场普遍预计8月CPI 压力仍处高位。总体来看，目前松动调控政策的必要性并不高。事实上，管理层也再度强调调控取向不会改变。
鉴于准备金新规对资金面的影响仍将逐步释放，流动性偏紧局部恐将延续。预计A 股市场难以摆脱反复震荡格局，建议投资者继续保持谨慎观望。
附：9月2日哈尔斯进行网上申购
1、哈尔斯主要从事日用不锈钢真空保温器皿的设计、生产与销售。公司所处行业增长平稳，缺乏投资吸引力，而且公司毛利率面临下行压力。
2、其18元发行价对应31倍动态市盈率与1.2倍PEG ，该PEG 在近期发行的新股中属偏高水平。类似公司德力股份、爱仕达与苏泊尔的平均动态PE 为30.8倍，平均PEG 为1.0倍。
3、鉴于其估值偏高，建议谨慎的投资者放弃申购。
【港股与美股】
【重点公司公告摘要】
? 格力电器(000651)八届十八次董事会决议公告 ? 华菱钢铁(000932)关于公司股东发表共同声明的公告
【研究所核心股票池指数】
图 ：国都证券研究所股票池指数与市场指数走势对比（2009.02.27-2011.09.01）
1000
119913981597179619952194239325922009-2-27
2009-3-27
2009-4-27
2009-5-27
2009-6-27
2009-7-27
2009-8-27
2009-9-27
2009-10-27
2009-11-27
2009-12-27
2010-1-27
2010-2-27
2010-3-27
2010-4-27
2010-5-27
2010-6-27
2010-7-27
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2010-9-27
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2010-12-27
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2011-2-27
2011-3-27
2011-4-27
2011-5-27
2011-6-27
2011-7-27
2011-8-27
数据来源：国都证券研究所
表：国都证券研究所核心股票池列表（11年08月）
行业股票
代码
股票
名称
投资
评级
10EPS 11EPS(E) 12EPS(E)
最新收盘
(元)
日涨幅
(%)
累积收益
率(%)
11PE
化工000422 湖北宜化强烈推荐-A 1.06 1.54 2.20 22.77 0.09 28.64 14.79 纺织服装002293 罗莱家纺推荐-A 1.49 1.93 2.65 87.68 -0.93 20.44 45.43 食品饮料600809 山西汾酒强烈推荐-A 1.14 1.94 2.89 80.40 -3.83 19.48 41.44 农林牧渔002477 雏鹰农牧推荐-A 1.13 1.52 2.05 31.79 -0.97 16.06 20.91 餐饮旅游000888 峨眉山Ａ强烈推荐-A 0.47 0.59 0.78 19.46 -1.92 14.53 32.98 建筑建材600496 精工钢构强烈推荐-A 0.58 0.79 1.06 12.29 0.66 12.75 15.56 食品饮料600887 伊利股份推荐-A 0.97 1.24 1.50 19.38 -2.81 11.19 15.63 农林牧渔000876 新希望推荐-A 0.70 0.91 1.16 20.02 0.81 8.33 22.00 医药生物600535 天士力推荐-A 0.92 1.29 1.59 42.96 -2.12 7.37 33.30 医药生物000538 云南白药强烈推荐-A 1.33 1.77 2.33 61.85 -0.96 6.95 34.94 房地产000540 中天城投强烈推荐-A 0.61 1.60 2.20 10.20 0.59 5.75 6.37 纺织服装002269 美邦服饰强烈推荐-A 0.75 1.17 1.55 32.45 1.18 4.68 27.74 信息服务002073 软控股份推荐-A 0.50 0.79 1.05 21.48 -0.56 3.77 27.19 机械设备300029 天龙光电强烈推荐-A 0.43 1.07 1.59 24.75 -0.92 2.78 23.13 有色金属000969 安泰科技推荐-A 0.26 0.51 0.72 20.43 -1.02 1.54 40.06 信息设备002281 光迅科技推荐-A 0.79 1.14 1.41 36.29 -0.63 1.43 31.83 化工600309 烟台万华推荐-A 0.92 1.39 1.57 16.93 -0.53 1.38 12.18 电子元器件002106 莱宝高科推荐-A 1.05 1.50 1.90 27.15 0.44 -2.09 18.10 家用电器000651 格力电器强烈推荐-A 1.52 1.85 2.30 20.95 0.10 -2.24 11.32 商业贸易002024 苏宁电器强烈推荐-A 0.57 0.80 1.01 11.87 0.17 -2.47 14.84 机械设备600875 东方电气强烈推荐-A 1.29 1.57 1.81 23.85 0.17 -4.97 15.19 公用事业600098 广州控股推荐-A 0.36 0.42 0.56 6.69 -0.45 -4.98 15.93 建筑建材600585 海螺水泥推荐-A 1.75 1.72 2.20 22.19 0.00 -6.16 12.90 交运设备600104 上海汽车强烈推荐-A 1.61 2.10 2.50 15.32 -0.84 -6.43 7.30 家用电器000527 美的电器强烈推荐-A 1.00 1.28 1.65 16.12 -0.68 -9.55 12.59 金融服务600000 浦发银行推荐-A 1.60 1.74 2.17 9.37 0.86 -11.03 5.39 黑色金属000932 华菱钢铁强烈推荐-A -0.97 0.20 0.29 3.42 -0.58 -12.98 17.10 数据来源：港澳资讯、国都证券研究所
【沪深股市当日重大事项交易提示】
上网发行：
哈尔斯(002615) 申购代码：002615，申购简称：哈尔斯，发行数量1824万股，价格18.0元，发行市盈率42.86倍，申购上限18000
[table_newapp]
新股名称申购时间申购代码申购价格网上发行申购上限网上申购资金解冻哈尔斯09月02日002615 18.00元18000股09月07日
通光线缆09月05日300265 14.38元28000股09月08日
巴安水务09月05日300262 18.00元13000股09月08日
佳创视讯09月06日300264 -- -- 09月09日
丹邦科技09月07日002618 -- -- 09月13日
明泰铝业09月07日-- -- 09月13日
隆华传热09月07日300263 -- -- 09月13日
露笑科技09月08日002617 -- -- 09月14日
长青集团09月09日002616 -- -- 09月15日
长城汽车09月19日-- -- 09月22日
【在发基金】
[table_newfund] 在发基金名称基金代码投资目标分类发行日期诺安油气能源股票证券投资基金(LOF) 163208 基金型08.29-09.20 深证300价值交易型开放式指数证券投资基金159913 股票型08.29-09.16
519706 ETF基金08.29-09.23
交银施罗德深证300价值交易型开放式指数证券投资
基金联接基金
东吴新产业精选股票型证券投资基金580008 股票型08.29-09.23
470068 ETF基金08.26-09.26
汇添富深证300交易型开放式指数证券投资基金联接
基金
南方中国中小盘股票指数证券投资基金(LOF) 160125 股票型08.25-09.20 交银施罗德双利债券证券投资基金A类519683 债券型08.24-09.21
202025 ETF基金08.22-09.16
南方上证380交易型开放式指数证券投资基金联接基
金
上证380交易型开放式指数证券投资基金510291 股票型08.22-09.09 诺安全球收益不动产证券投资基金320017 股票型08.22-09.21 广发制造业精选股票型证券投资基金270028 股票型08.19-09.16 景顺长城大中华股票型证券投资基金262001 股票型08.19-09.19 富安达优势成长股票型证券投资基金710001 股票型08.16-09.16 平安大华行业先锋股票型证券投资基金700001 股票型08.15-09.16 深证300交易型开放式指数证券投资基金159912 股票型08.15-09.09
110026 ETF基金08.15-09.14
易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金联接
基金
易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金159915 股票型08.15-09.14 嘉实信用债券型证券投资基金A类070025 债券型08.08-09.09 深证基本面60交易型开放式指数证券投资基金159916 股票型08.08-09.02
ETF基金08.08-09.02
建信深证基本面60交易型开放式指数证券投资基金
联接基金
农银汇理策略精选股票型证券投资基金660010 股票型08.08-09.02 华泰柏瑞信用增利债券型证券投资基金债券型07.25-09.09
吉林敖东(000623) 限售股份1376.0591万股流通上市
东方日升(300118) 限售股份8775.78万股流通上市
坚瑞消防(300116) 限售股份2142.7274万股流通上市
国都证券投资评级