2015注会《财务成本管理》全真机考试题及答案(3)
—、单项选择题(本题型共25小题，每小题1分，共25分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案。)
1 企业采用销售百分比法预测融资需求时，下列式子中不正确的是( )。
A.预计留存收益增加一预计销售收入×基期销售净利率x(1一预计股利支付率)
B.融资总需求=基期净经营资产×预计销售增长率
C.融资总需求=基期销售收入×预计销售增长率X(经营资产销售百分比一经营负债销售百分比)
D.预计可动用的金融资产=基期金融资产一预计年度需持有的金融资产
参考答案：A
参考解析:
预计留存收益增加=预计销售收入×预计销售净利率×(1一预计股利支付率)，所以A的表达式不正确。
2 下列关于企业价值评估的说法中，正确的是( )。
A.价值评估认为，股东价值的增加只能利用.市场的不完善才能实现，若市场是完善的，价值评估就没有实际意义
B.谋求控股权的投资者认为的“企业股票的公平市场价值”低于少数股权投资者认为的“企业股票的公平市场价值”
C.一个企业的公平市场价值，应当是持续经'营价值与清算价值较低的一个
D.企业价值评估的一般对象是企业整体的会计价值
参考答案：A
参考解析:
价值评估不否认市场的有效性，但是不承认市场的完善性。在完善的市场中，企业只能取得投资者要求的风险调整后收益，市场价值与内在价值相等，价值评估没有什么实际意义。所以，选项A的说法正确。谋求控股权的投资者认为的“企业股票的公平市场价值”高于少数股权投资者认为的“企业股票的公平市场价值”，二者的差额为“控股权溢价”，由此可知，选项B的说法不正确。一个企业的公平市场价值，应当是持续经营价值与清算价值较高的一个，由此可知，选项C的说法不正确。企业价值评估的一般对象是企业整体的经济价值，所以选项D的说法不正确。
3下列各种成本估计方法中，可以在没有历史成本数据、历史成本数据不可靠，或者需要对历史成本分析结论进行验证的情况下使用的是( )。
A.回归直线法
B.工业工程法
C.公式法
D.列表法
参考答案：B
参考解析:
成本估计的方法主要是回归直线法和工业工程法。工业工程法，可以在没有历史成本数据、历史成本数据不可靠，或者需要对历史成本分析结论进行验证的情况下使用。尤其是在建立标准成本和制定预算时，使用工业工程法，比历史成本分析更加科学。
4某公司发行面值为1000元的5年期债券，债券票面利率为10%，半年付息一次，发行后在二级市场上流通，假设必要投资报酬率为10%并保持不变，以下说法正确的是( )。
A.债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值
B.债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升，至到期日债券价值等于债券面值
C.债券按面值发行，发行后债券价值一直等于票面价值
D.债券按面值发行，发行后债券价值在两个付息日之间呈周期波动
参考答案：D
参考解析:
根据票面利率等于必要投资报酬率可知债券按面值发行，选项A、B不是答案;对于分期付息、到期一次还本的流通债券来说，如果折现率不变，发行后债券的价值在两个付息日之间呈周期性波动，所以选项C不是答案，选项D是答案。
5 A债券每半年付息一次、报价利率为8%，B债券每季度付息一次，如果想让B债券在经济上与A债券等效，B债券的报价利率应为( )。
A.8.0%
B.7.92%
C.8.16%
D.6.78%
参考答案：B
参考解析:
两种债券在经济上等效意味着有效年利率相等，因为A债券每半年付息一次，所以，A债券的有效年利率=(1+4%)2—1=8.16%，设B债券的报价利率为r，则(1+r/4)4—1=8.16%，解得：r=7.92%。
6下列说法中，不正确的是( )。
A.短期财务和长期财务的划分，通常以1年作为分界
B.财务经理的大部分时间被用于长期决策
C.营运资本是正值，表示流动负债提供了部分流动资产的资金来源
D.短期净负债是指短期金融负债与短期金融资产的差额，也称短期净金融负债
参考答案：B
参考解析:
财务经理的大部分时间被用于营运资本管理，而非长期决策。
7 下列有关期权到期日价值和净损益的公式中，错误的是( )。
A.多头看涨期权到期日价值一Ma×(股票市价一执行价格，0)
B.空头看涨期权净损益一空头看涨期权到期日价值+期权价格
C.空头看跌期权到期日价值=一Ma×(执行价格一股票市价，0)
D.空头看跌期权净损益一空头看跌期权到期日价值一期权价格
参考答案：D
参考解析:
空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格，因此选项D的表达式错误。
8 某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，则项目的机会成本为( )。
A.100万元
B.80万元
C.20万元
D.180万元
参考答案：B
参考解析:
只有土地的现行市价才是投资的代价，即其机会成本。
9 已知2011年经营资产销售百分比为100%，经营负债销售百分比为40%，销售收入为4000万元。预计2012年没有可动用金融资产，经营资产销售百分比和经营负债销售百分比不变，留存收益率为50%，销售净利率10%，外部融资额为0，则2012年的销售增长率为( )。
A.10.2%
B.9.09%
C.15%
D.8.3%
参考答案：B
参考解析:
由于外部融资额为0，所以本题实际上计算的是2012年的内含增长率，2012年内含增长率=(预计销售净利率×预计收益留存率)/(经营资产销售百分比一经营负债销售百分比一预计销售净利率×预计收益留存率)=(10%×50%)/(100%一40%一10%×50%)=9.09%。
10将全部成本分为固定成本、变动成本和混合成本所采用的分类标志是( )。
A.成本的目标
B.成本的可辨认性
C.成本的经济用途
D.成本的性态
参考答案：D
参考解析:
成本性态，是指成本总额与产量之间的依存关系。成本按其性态分类，可分为固定成本、变动成本和混合成本三大类。
11在月末在产品数量很小，或者在产品数量虽大但各月之间在产品数量变动不大，月初、月末在产品成本的差额对完工产品成本的影响不大的情况下，为了简化核算工作，可以采用的完工产品与在产品的成本分配方法是( )。
A.不计算在产品成本
B.在产品成本按其所耗用的原材料费用计算
C.在产品成本按年初数固定计算
D.定额比例法
参考答案：C
参考解析:
在产品成本按年初数固定计算，这种方法适用于月末在产品数量很小，或者在产品数量虽大但各月之间在产品数量变动不大，月初、月末在产品成本的差额对完工产品成本的影响不大的情况。
12 某公司当期利息全部费用化，没有优先股，其利息保障倍数为5，根据这些信息计算出的财务杠杆系数为( )。
A.1.25
B.1.52
C.1.33
D.1.2
参考答案：A
参考解析:
根据利息保障倍数=EBIT/I==5，可知EBIT=5I,而财务杠杆系数=EBIT/(EBIT—I),所以，财务杠杆系数=51/(51—I)=1.25。
13企业按弹性预算法编制费用预算，预算直接人工工时为100000小时，变动成本为60万元，固定成本为30万元，总成本费用为90万元;如果预算直接人工工时达到120000小时，则总成本费用为( )万元。
A.96
B.108
C.102
D.90
参考答案：C
参考解析:
单位变动成本=60/10=6(元/小时)，如果直接人工工时为12万小时，则预算总成本费用=30+6×
12=102(万元)。
14 下列不属于金融资产的特点的是( )。
A.流动性
B.人为的可分性
C.人为的期限性
D.实际价值不变性
参考答案：D
参考解析:
金融资产的特点包括： (1)流动性;(2)人为的可分性;(3)人为的期限性;(4)名义价值不变性。
15某企业以“2/20，n/60”的信用条件购进原料一批，由于企业资金紧张欲在第90关付款。则企业放弃现金折扣的成本为()。
A.24.48%
B.36.73%
C.27.07%
D.10.5%
参考答案：D
参考解析:
本题中从第21天开始放弃现金折扣，到第90天付款时，放弃现金折扣的时间为90—20=70(天)。由于如果不放弃现金折扣，只需要1-2%=98%的货款，因此，相当于占用了对方98%的货款70天，支付货款2%的利息，所以，放弃现金折扣的成本(实际上指的是借款的年利息率)=2%/98%×360/70=10.5%。或者直接按照
2%/(1-2%)×360/(90—20)计算。
16 某公司上年税前经营利润为360万元，利息费用为40万元，平均所得税税率为20%。年末净经营资产为l000万元，净金融负债为400万元，则权益净利率(假设涉及资产负债表的数据使用年末数计算)为( )。
A.46.9%
B.64.8%
C.42.67%
D.45.6%
参考答案：C
参考解析:
税后经营净利润=360×(1—20%)=288(万元)，税后利息=40×(1—20%)=32(万元)，净利润一税后经营净利润一税后利息=288-32=256(万元)。股东权益=净经营资产一净负债=1000一400=600(万元)，权益净利率=净利润/股东权益×100%=256/600×100%=42.67%。
17在正常销售量不变的条件下，盈亏临界点的销售量越大，说明企业的( )。
A.经营风险越小
B.经营风险越大
C.财务风险越小
D.财务风险越大
参考答案：B
参考解析:
安全边际率=(正常销售量一盈亏临界点销售量)/正常销售量=(正常销售量一盈亏临界点销售量)×单
位边际贡献/(正常销售量×单位边际贡献)=(边际贡献一固定成本)/边际贡献，经营杠杆系数=基期边际贡献/(基期边际贡献一固定成本)=1/基期安全边际率，盈亏临界点销售量越大，安全边际率越小，因此经营杠杆系数越大，经营风险越大。
18 某公司今年与上年相比，净利润增长8%，总资产增加7%，负债增加9%。由此可以判断，该公司权益净利率比上年( )。
A.提高了
B.下降了
C.无法判断
D.没有变化
参考答案：A
参考解析:
权益净利率一总资产净利率×权益乘数一总资产净利率/(1一资产负债率)=(净利润/总资产)/(1一资
产负债率)，今年与上年相比，净利润增长8%，总资产增加7%，表明总资产净利率提高;总资产增加7%，负债增加9%，表明总资产负债率提高。由此可以判断，该公司权益净利率比上年提高了。
19 某公司处于稳定增长状态，股利固定增长率为5%,2012年的每股收人为2元，每股收益为0.6元，利润留存率为60%，股票的p值为1.4，国库券利率为3%，市场平均风险股票的必要收益率为8%，则该公司每股市价为( )元。
A.5.04
B.4.8
C.2.4
D.6.96
参考答案：A
参考解析:
股权资本成本=3%+1.4×(8%—3%)=10%,销售净利率=0.6/2×100%=30%,本期市销率=30%×(1+5%)×
(1-60%)/(10%-5%)=2.52,每股市价=2×2.52=5.04(元)。或每股市价=0.6×(1—60%)×
(1+5%)/a0%-5%)=5.04(元)。
20公司制定股利分配政策时，需要考虑股东的要求。下列股东中往往希望公司采取低股利政策的是( )。
A.以股利为主要收入来源的股东
B.收入较低的股东
C.中小股东
D.控股权股东
参考答案：D
参考解析:
公司支付较高的股利，就会导致留存盈余减少，这又意味着将来发行新股的可能性加大，而发行新股必然稀释公司的控制权，因此控股权股东为了防止控制权稀释，宁肯不分配股利。
21若盈亏临界点作业率为60%，变动成本率为50%，安全边际量为l200台，单价为500元，则正常销售额为( )万元。
A.120
B.100
C.150
D.无法计算
参考答案：C
参考解析:
安全边际率=1一60%=40%，正常销售量=1200/40%=3000(台)，正常销售额=3000×
500=1500000(元)=150(万元)。
22 对于每间隔一段时间支付一次利息的债券而亩，下列说法中不正确的是( )。
A.债券付息期长短对平价出售债券价值没有影响
B.随着到期日的临近，折现率变动对债券价值的影响越来越小
C.随着到期目的临近，债券价值对折现率特定变化的反应越来越灵敏
D.如果是折价出售，其他条件不变，则债券付息频率越高，债券价值越低
参考答案：C
参考解析:
对于平价出售的债券，有效年票面利率=有效年折现率，债券付息期变化后，有效年票面利率仍然等于有效年折现率，因此，债券付息期变化不会对债券价值产生影响，债券价值一直等于债券面值，即选项A的说法正确。随着到期日的临近，由于折现期间(指的是距离到期日的时间)越来越短，所以，折现率变动对债券价值的影响越来越小(即选项B的说法正确)，即随着到期日的临近，债券价值对折现率特定变化的反应越来越不灵敏(选项c的说法不正确)。对于折价出售的债券而言，票面利率低于报价折现率，债券付息频率越高，有效年票面利率与有效年折现率的差额越大，债券价值低于债券面值的差额越大，因此，债券价值越低，即选项D的说法正确。
23 下列有关证券组合风险的表述中，错误的是( )。
A.证券组合的风险仅与组合中每个证券报酬率的标准差有关
B.持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险
C.在不存在无风险证券的情况下，多种证券组含的有效边界就是机会集顶部从最小方差组合点到最高预期报酬率的那段曲线
D.证券报酬率的相关系数越小，机会集曲线就越弯曲，风险分散化效应也就越强
参考答案：A
参考解析:
证券组合的风险不仅与组合中每个证券报酬率的标准差有关，而且与各证券的投资比重及各证券报酬率之间的协方差有关，因此选项A的说法不正确。
24 下列各项关于权益净利率的计算公式中，不正确的是( )。
A.净经营资产净利率+(经营差异率一税后利息率)×净财务杠杆
B.净经营资产净利率+经营差异率×净财务杠杆
C.净经营资产净利率+杠杆贡献率
D.税后经营净利率×净经营资产周转次数+经营差异率×净财务杠杆
参考答案：A
参考解析:
权益净利率一净经营资产净利率+(净经营资产净利率一税后利息率)X净财务杠杆
25 甲公司采用风险调整法估计债务成本，在选择若干已上市公司债券以确定本公司的信用风险补偿率时，应当选择( )。
A.与公司信用级别相同的债券
B.与本公司所处行业相同的公司债券
C.与本公司商业模式的公司债券
D.与本公司债券期限相同的债券
参考答案：A
参考解析:
信用风险的大小可以用信用级别来估计。具体做法如下：(1)选择若干信用级别与本公司相同的上市的公司债券;(2)计算这些上市公司债券的到期收益率;(3)计算与这些上市公司债券同期的长期政府债券到期收益率(无风险利益);(4)计算上述两个到期收益率的差额，即信用风险补偿率;(5)计算信用风险补偿率的
平均值，并作为本公司的信用风险补偿率。
二、多项选择题(本题型共10小题，每小题2分，共20分。每小题均有多个正确答案，请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案。每小题所有答案选择正确的得分;不答、错答、漏答均不得分。)
26 按照发行人不同，债券可以分为的类型包括( )。
A.政府债券
B.抵押债券
C.国际债券
D.公司债券
参考答案：A,C,D
参考解析:
按债券的发行人不同，债券分为以下类别：政府债券、地方政府债券、公司债券和国际债券。抵押债券是按照有无特定的财产担保而进行划分的。
27 影响期权价值的主要因素有( )。
A.标的资产市价
B.执行价格
C.到期期限
D.标的资产价格的波动率
参考答案：A,B,C,D
参考解析:
影响期权价值的主要因素有标的资产的市价、执行价格、到期期限、标的资产价格的波动率、无风险利率和预期红利。
28下列关于易变现率的表述中，正确的有()。
A.易变现率表示的是经营流动资产中长期筹资来源的比重
B.易变现率高，说明资金来源的持续性强
C.易变现率低，意味着偿债压力大
D.易变现率表示的是流动资产中长期筹资来源的比重
参考答案：A,B,C
参考解析:
流动资产的筹资结构，可以用经营流动资产中长期筹资来源的比重来衡量，该比率称为易变现率。由此可知，选项A的说法正确，选项D的说法不正确。易变现率高，说明经营流动资产中长期筹资来源的比重大，由于长期筹资来源的期限长，所以，易变现率高说明资金来源的持续性强，即选项B的说法正确。易变现率低说明经营流动资产中短期来源的比重大，由于短期来源的期限短，所以，偿债压力大，即选项C的说法正确。
29 某公司2010年税前经营利润为1000万元，平均所得税税率为25%，累计折旧与摊销的年初数为500万元，年末数为600万元(2010年没有处置长期资产)，经营流动资产增加300万元，经营流动负债增加120万元，短期净负债增加70万元，经营长期资产原值增加500万元，经营长期债务增加200万元，长期净负债增加230万元，税后利息费用20万元，则下列说法正确的有()。
A.营业现金毛流量为850万元
B.营业现金净流量为670万元
C.实体现金流量为370万元
D.股权现金流量为650万元
参考答案：A,B,C,D
参考解析:
营业现金毛流量=税后经营利润+折旧与摊销-1000×(1-25%)+(600-500)=850(万元);营业现金净流量=
营业现金毛流量一经营营运资本增加=营业现金毛流量一(经营流动资产增加一经营流动负债增加)=850—(300—120)=670(万元);实体现金流量=营业现金净流量一资本支出=营业现金净流量一(经营长期资产原值增加一经营长期债务增加)=670—(500-200)=370(万元);股权现金流量=实体现金流量一税后利息费用+净负债增加=实体现金流量一税后利息费用+(短期净负债增加+长期净负债增加)=370-20+(70+230)=650(万元)。
30 下列金融工具中，属于在货币市场中交易的有( )。
A.个人支票
B.期限为三个月的政府债券
C.期限为l2个月可转让定期存单
D.银行承兑汇票
参考答案：B,C,D
参考解析:
资本市场的工具包括股票、公司债券、长期政府债券和银行长期贷款;货币市场工具包括短期国债、可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等。
31下列各项预算中，属于产品成本预算构成部分的有( )。
A.直接材料预算
B.直接人工预算
C.制造费用预算
D.生产预算
参考答案：A,B,C,D
参考解析:
产品成本预算，是销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算的汇总。其主要内容是产品的单位成本和总成本。单位产品成本的有关数据，来自直接材料预算、直接人工预算和制造费用预算。
32 下列关于相关系数的说法中，不正确的有()。
A.一般而言，多数证券的报酬率趋于同向变动，因此，两种证券之间的相关系数多为小于1的正值
B.当相关系数为正数时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的增长成比例
C.当相关系数为负数时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的减少成比例
D.当相关系数为0时，表示缺乏相关性，每种证券的报酬率相对于另外证券的报酬率独立变动
参考答案：B,C
参考解析:
当相关系数为1时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的增长成比例;当相关系数为一1时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的减少成比例。所以诜项B、C的说法不正确。
33 下列关于财务管理目标的说法中，不正确的有( )。
A.事实上，许多经理人员把提高利润作为评价公司业绩的最重要指标
B.事实上，许多投资人把每股收益作为公司的短期目标
C.注册会计师财务成本管理辅导教材将股东财富最大化作为财务管理的目标
D.主张股东财富最大化，并非不考虑利益相关者的利益
参考答案：A,B
参考解析:
事实上，许多经理人员把提高利润作为公司的短期目标;许多投资人把每股收益作为评价公司业绩的最重要指标。
34 能够同时影响债券价值和债券到期收益率的因素有( )。
A.债券价格
B.必要报酬率
C.票面利率
D.债券面值
参考答案：C,D
参考解析:
债券价值等于债券未来现金流入量按照必要报酬率折现的结果。债券的到期收益率是使未来现金流入量现值等于债券购入价格的折现率。债券价格影响到期收益率但不影响价值;必要报酬率影响债券价值但不影响到期收益率。票面利率和债券面值影响债券未来的现金流量，因此，既影响债券价值又影响债券的到期收益率。
35某公司目前的普通股100万股(每股面值l元，市价20元)，资本公积400万元，未分配利润500万元。如果公司发放10%的股票股利，并且以市价计算股票股利价格，则下列说法正确的有( )。
A.未分配利润减少200万元
B.股本增加200万元
C.股本增加10万元
D.资本公积增加190万元
参考答案：A,C,D
参考解析:
发放10%的股票股利，并且按照市价计算股票股利价格，则从未分配利润项目划转出的资金为：100×10%×20=200(万元)，由于股票面值(1元)不变，股本应增加：100×10%×1=10(万元)，其余的190(200-10)万元应作为股票溢价转至资本公积。
三、计算分析题(本题型共5小题。其中第1小题可以选用中文或英文解答，如果使用中文解答，最高得分为8分;如果使用英文解答，须全部使用英文，该小题最高得分为13分。第2小题至第5小题须使用中文解答，每小题8分。本题最高得分为45分。要求列出计算步骤。除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。)
36A公司是一个制造企业，拟添置一条生产线，有关资料如下：
(1)如果自行购置该生产线，预计购置成本500万元，税法折旧年限为7年，预计7年后的净残值为10万元。预计该设备5年后的变现价值为80万元;
(2)B租赁公司表示可以为此项目提供融资，并提供了以下融资方案：租赁费总额为570万元，每年租金114万元，在每年年初支付。租期5年，租赁期内不得撤租;租赁期满时设备所有权以20万元的价格转让给A 公司。
(3)A公司适用的所得税税率为25%,税前有担保借款利率为12%。
要求：
(1)判断租金是否可以抵税;
(2)计算租赁方案总现值;
(3)计算购买方案总现值;
(4)选择合理的方案。
参考解析:
(1)根据租赁期满时设备所有权转让给A公司可知，该租赁属于资本化租赁，即租金不可以抵税。
(2)年折旧额=(570-10) /7=80(万元)折现率=12%×(1-25%)=9%
折旧抵税现值=80×25%×(P/A,9%,5)=20×3.8897=77.79(万元)
租金现值=114+114×(P/A,9%,4)=114+114×3.2397=483.33(万元)
租赁期满转让费的现值=20×(P/F,9%,5)=20×0.6499=13(万元)
资产余值变现的现值=80×(P/F,9%,5)=80×0.6499=51.99(万元)
5年后的折余价值=570—5×80=170(万元)变现损失抵税现值=(170-80)×25%×(P/F，9%,5)=22.5×
0.6499=14.62(万元)
租赁方案总现值=77.79-483.33—13+51.99+14.62=—351.93(万元)
(3)年折旧额=(500 —10)/7=70(万元)折现率=12%×(1-25%)=9%
折旧抵税现值=70×25%×(P/A,9%,5)=17.5×3.8897=68.07(万元)
资产余值变现的现值=80×(P/F,9%,5)=80×0.6499=51.99(万元)
5年后的折余价值=500—5×70=150(万元)变现损失抵税现值=(150-80)×25%×(P/F,9%，5)=17.5×0.6499=11.37(万元)
购买方案总现值=—500+68.07+51.99+11.37=-368.57(万元)
(4)应该选择租赁方案。
37假设A公司目前的股票价格为20元/股，以该股票为标的资产的看涨期权到期时间为6个月，执行价格为24元，预计半年后股价有两种可能，上升30%或者下降23%，半年的无风险利率为4%。
要求：
(1)用复制原理计算该看涨期权的价值;
(2)用风险中性原理计算该看涨期权的价值;
(3)如果该看涨期权的现行价格为2.5元，请根据套利原理，构建一个投资组合进行套利。
参考解析:
(1)复制原理：
上行股价=20×(1+30%)=26(元)
下行股价=20×(1—23%)=15.4(元)
套期保值比率H
=[(26-24)-0]/(26-15.4)=0.1887借款数额=(0.1887×15.4-0)/(1+4%)
=2.7942(元)
购买股票支出=0.1887×20=3.774(元)
期权价值=3.774—2.7942=0.98(元)
(2)风险中性原理：
4%=上行概率×30%+(1_上行概率)×(-23%)求得：上行概率==0.5094下行概率=1一0.5094=0.4906期权到期时价值
=0.5094×(26—24)+0.4906×0=1.0188(元)
期权价值=1.0188/(1+4%)=0.98(元)
(3)由于期权价格高于期权价值，因此，套利过程如下：买入0.1887股股票，借入款项2.7942元，同时卖出1股看涨期权，收到2.5元，结果获利=2.5+2.7942—0.1887×20=1.52(元)
38D企业设有供电、机修两个辅助生产车间，2013年6月归集的费用和提供的劳务数量等资料见表：要求：采用交互分配法分配辅助生产成本，并编制相关会计分录;
参考解析:
采用交互分配法分配辅助生产费用：
第一步：交互分配
交互分配率(交互分配前的单位成本)
供电车间交互分配率=32800/82000=0.40(元/度)机修车间交互分配率=66500/19000=3.50(元/小时)交互分配转入、转出的费用：
供电车间应转给机修车间的费用=8000×0.40=3200(元)
机修车间应转给供电车间的费用=2600×3.50=9100(元)
第二步：对外分配交互分配后的实际费用：
供电车间交互分配后的实际费用
=32800—3200+9100=38700(元)
机修车间交互分配后的实际费用=66500-9100+3200=60600(元)
对外分配率(交互分配后的单位成本)：
供电车间对外分配率
=38700/(82000—8000)=0.5230(元/度)机修车间对外分配率
=60600/(19000—2600)=3.6951(元/小时)各受益对象应分配的费用：
甲产品应分配的费用=28000×0.5230=14644(元)乙产品应分配的费用=20000×0.5230=10460(元)基本生产车间应分配的制造费用=18000×0.5230+14000×3.6951=61145.4(元)
管理部门应分配的制造费用=38700+60600-14644-10460-61145.4=13050.6(元)
编制的相关分录如下：
(1)交互分配：
借：生产成本——辅助生产成本——机修车间 3200
生产成本-辅助生产成本-供电车间 9100
贷：生产成本——辅助生产成本——机修车间 9100
生产成本一一辅助生产成本——供电车间 3200
(2)对外分配：
借：生产成本——基本生产成本——甲产品 14644
生产成本——基本生产成本——乙产品 10460
制造费用61145.4
管理费用13050.6
贷：生产成本-辅助生产成本一一机修车间 60600
生产成本——辅助生产成本——供电车间 38700
39A公司生产甲产品，本月实际产量600件，实际发生固定制造费用2500元，实际工时为1250小时;企业生产能量为650件(1300小时);每件产品固定制造费用标准成本为4元/件，每件产品标准工时为2小时。
要求：按照二因素分析法和三因素分析法分别计算固定制造费用的各项差异。
参考解析:
根据题意可知，固定制造费用的标准分配率=4/2=2(元/小时)
(1)二因素分析法的计算结果为：
固定制造费用耗费差异=2500—1300×2=—100(元)固定制造费用能量差异=1300×2—600×2×
2=2600-2400=200(元)
(2)三因素分析法的计算结果为：
固定制造费用耗费差异=2500-1300×2=—100(元)固定制造费用闲置能量差异=(1300-1250)×2=50×2=100(元)
固定制造费用效率差异=(1250—600×2)×2=50×2=100(元)
40B公司的资本目前全部由发行普通股取得，其有关资料如下：
B公司准备按7%的利率发行债券900000元用发行债券所得资金以每股i5元的价格回购薛分发行在外的普通股。因发行债券，预计公司股权成本将上升到11%。该公司预期未来患税前利润具有可持续性，且预计将全部税后利润用于发放股利。
要求：
(1)计算回购股票前、后该公司的每股收益;
(2)计算回购股票前、后该公司的股权价值、实体价值和每股价值;
(3)回答该公司应否发行债券回购股票，并说明理由。
参考解析:
(1)回购股票前每股收益
=500000×(1-40%)/200000=1.5(元)
回购的股票股数=900000/15=60000(股)回购股票后每股收益=(500000—900000×7%)×
(1-40%)/(200000-60000)
=262200/140000=1.87(元)
(2)回购股票前：
实体价值=股权价值
=500000×(1-40%)/10%=3000000(元)
每股价值=3000000/200000=15(元)
回购股票后：
股权价值=(500000-900000×7%)×(1—40%)/11%=2383636.36(元)
实体价值
=2383636.36+900000=3283636.36(元)
每股价值=2383636.36/(200000—60000)
=17.03(元)
(3)由于发行债券回购股票后，公司实体价值增加了，因此应该发行债券回购股票。
四、综合题(本题型共1小题，满分15分。要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。)
41某公司有一台设备，购于两年前，现在考虑是否需要更新。该公司所得税税率为25%，要求的最低投资报酬率为10%，如果更新，每年可以增加销售收入100万元，有关资料见下表(金额单位：万元)：
按照税法规定，旧设备采用双倍余额递减法计提折旧，新设备按照年数总和法计提折旧。预计未来的四年每年都需要缴纳所得税。
要求：
(1)按照税法规定计算旧设备和新设备每年的折旧额;
(2)计算使用新设备之后，每年增加的折旧及折旧抵税;
(3)按照税法规定计算旧设备目前的账面价值以及变现损失抵税或收益纳税;
(4)计算旧设备变现的相关现金流量;
(5)计算使用新设备增加的投资额;
(6)计算继续使用旧设备时，第4年末设备变现的相关现金流量;
(7)计算使用新设备时，第4年末设备变现的相关现金流量;
(8)计算新设备每年增加的税后收入和节约的税后付现成本;
(9)计算使用新设备第1～4年每年增加的现金流量;
(10)按照差量现金流量，计算更新设备方案的内含报酬率，并作出是否更新的决策;
(11)按照差量现金流量，计算更新设备方案的差量净现值，并作出是否更新的决策。
参考解析:
(1)旧设备的年折旧率= 2×1/5=40%，每年的折旧额如下：
第一年：520×40%=208(万元)
第二年：(520—208)×40%=124.8(万元)第三年：(520—208—124.8)×40%=74.88(万元)第四、五年：(520—208—124.8—74.88—20)/2=46.16(万元)
新设备的年数总和=1+2+3+4+5=15(年)折旧总额=630—30=600(万元)
每年的折旧额如下：
第一年：600×5/15=200(万元)
第二年：600×4/15=160(万元)
第三年：600×3/15=120(万元)
第四年：600×2/15=80(万元)
第五年：600×1/15=40(万元)
(2)第一年增加的折旧=200—74 88=125.12(万元)增加的折旧抵税=125.12×25%=31.28(万元)第二年增加的折旧=160—46.16=113.84(万元)增加的折旧抵税=113.84×25%=28.46(万元)第三年增加的折旧=120—46.16=73.84(万元)增加的折旧抵税=73.84×25%=18.46(万元)第四年增加的折旧=80—0=80(万元) 增加的折旧抵税=80×25%=20(万元)
(3)旧设备目前的账面价值
=520—208—124.8=187.2(万元)
变现收益=207.2—187.2=20(万元)
变现收益纳税=20×25%=5(万元)
(4)旧设备变现的相关现金流量=207.2-5=202.2(万元)
(5)使用新设备增加的投资额=630—202.2=427.8(万元)
(6)继续使用旧设备时，到第3年年末时税法折旧已经全部计提，第4年时不再计提折旧，因此，第4年年末设备的账面价值=税法规定的残值=20(万元)，变现净损失=20—5=15(万元)，抵税额=15×25%=3.75(万元)，变现的相关现金流量=5+3.75=8.75(万元)。
(7)使用新设备时，到第4年年末时还有一年的税法折旧(40万元)未计提，因此，第4年年末设备的账面价值=40+30=70(万元)，或=630-200-160-120-80=70(万元)，变现净损失=70—10=60(万元)，抵税额=60×25%=15(万元)，变现的相关现金流量=10+15=25(万元)。
(8)每年增加的税后收人
=100×(1-25%)=75(万元)
节约的税后付现成本
=(200-150)×(1-25%)=37.5(万元〉
(9)第1年增加的现金流量
=75+37.5+31.28=143.78(万元)
第2年增加的现金流量=75+37.5+40×(1—25%)+28.46=170.96(万元)
第3年增加的现金流量
=75+37.5+18.46=130.96(万元)
第4年增加的现金流量=75+37.5+(25-8.75)+20=148.75(万元)
(10)143.78×(P/F,r,1)+170.96×(P/F,r，2)-f130.96×(P/F,r,3)+148.75×(P/F,r,4)—427.8=0
当r=14%时，等式左边=6.35(万元)
当r=16%时，等式左边=一10.73(万元)利用内插法计算可知：(r一14%)/(16%—14%)=(0-6.35)/(-10.73-6.35)
解得：r=14.74%
由于14.74%大于要求的最低投资报酬率10%，所以，应该更新。
(11)差量净现值
=143.78×(P/F,10%,1)+170.96×(P/F,10%,2)-f130.96×(P/F,10%,3)+148.75×(P/F,10%,4)-427.8=44.18(万元)由于差量净现值大于0,所以，应该更新。
2020年注册会计师《财务管理》真题及答案（完 整版） 2017年注册会计师《财务管理》真题及答案(完整版) 一、单项选择题 1.甲公司2016年销售收入1000万元,变动成本率60%,固定成本200万元,利息费用 40万元。假设不存在资本化利息且不考虑其他因素,该企业联合杠杆系数是() A.1.25 B.2.5 C.2 D.3.7 【答案】B 2.甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量,在现金需求量保持不变的情况下,当有价证券转换为现金的交易费用从每次100元下降至50元、有价证券投资报酬率从4%上涨至8%时,甲公司现金管理应采取的措施是() A.最佳现金持有量保持不变 B.将最佳现金持有量降低50% C.将最佳现金持有量提高50% D.将最佳现金持有量提高100% 【答案】B
3.甲企业采用标准成本法进行成本控制。当月产品实际产量大于预算产量。导致的成本差异是() A.直接材料数量差异 B.变动制造费用效率差异 C.直接人工效率差异 D.固定制造费用能量差异 【答案】D 4.甲公司已进入稳定增长状态,固定股利增长率4%,股东必要报 酬率10%。公司最近一期每股股利075元,预计下一年的股票价格是()元 A.7.5 B.13 C.12.5 D.13.52 【答案】B 5.应用“5C″系统评估顾客信用标准时,客户“能力”是指() A.偿债能力 B.盈利能力 C.营运能力 D.发展能力 【答案】A 6.与激进型营运资本投资策略相比,适中型营运资本投资策略的() A.持有成本和短缺成本均较低
B.持有成本较高,短缺成本较低 C.持有成本和短缺成本均较高 D.持有成本较低,短缺成本较高 【答案】B 7.当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时,下列关于最有效风险资产组合的说法中正确的是() A.最有效风险资产组合是投资者根据自己风险偏好确定的组合 B.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最高期望报酬率点对应的组合 C.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最小方差点对应的组合 D.最有效风险资产组合是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的组合 【答案】D 8.甲部门是一个利润中心。下列各项指标中,考核该部门经理业绩最适合的指标是() A.部门边际贡献 B.部门税后利润 C.部门营业利润 D.部门可控边际贡献 【答案】D 9.在考虑企业所得税但不考虑个人所得税的情况下,下列关于资本结构有税MM理论的说法中,错误的是() A.财务杠杆越大,企业价值越大
模拟试题(二) 、单项选择题 1 、下列关于个人独资企业的说法中，错误的是( )。 A、难以从外部获得大量资金用于经营 B、需要业主对企业债务承担无限责任 C、具有创立容易、经营管理灵活自由、不需要交纳企业所得税等优点 D、容易转让所有权 2 、某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列 理由中，难以成立的是( )。A,切合实际，容易操作B,有利于均衡风险与报酬的关系C,有利于持续提升企业获利能力D,有利于规避企业短期行为3、有一项年金，前3年无流入， 后 5 年每年年初流入1000 万元，假设年利率为10% ，则该年金在第7 年年末的终值计算式子是()。A、F = 1000 X(P/A , 10% , 5)X( F/P , 10% , 5) B、F= 1000 X(F/A , 10% , 5) C、F= 1000 X(F/A , 10% , 5 )X(1 + 10% ) D、F= 1000 X(F/P , 10% , 7) 4、张某四年后需用资金48000 元，假定银行四年期存款年利率为5% ，则在复利计息情况下，目前需存入的资金为 ()元。已知：(P/F , 5% , 4) = 0.8227 , ( F/P , 5% ,4) = 1.2155 A、40000B 、29803.04C 、39489.6D 、58344 5、下列各项中，通常属于半变动成本的是( )。 A、有月租费的固定电话座机费 B、计件工资费用 C、按年支付的广告费用 D、按直线法计提的折旧费用6、预算委员会的职责不包括( )。 A、组织审计、考核预算的执行情况 B、拟订预算的目标、政策 C、制定预算管理的具体措施和办法 D、对企业预算的管理工作负总责7、某企业应收账款 收款模式为：销售当月收回销售额的60%，其余在下月收回。已知2015 年1－3月份的销 售额分别为：20 万元、30 万元、40 万元。根据以上资料估计 3 月份的现金流入为( )万 元。A、34B、60C、26D、36 8、下列关于专门决策预算的说法中，不正确的是 ( )。A、 主要是长期投资预算B、经常跨越多个年度
全国2017年5月高等教育自学考试 财务管理学试题 课程代码：00067 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号。错选、多选或未选均无分。 1.企业财务管理的最佳目标是（C） A. 收入最大化 B.利润最大化 C.企业价值最大化 D.市场占有率最大化 2.下列属于金融市场交易对象的是（B） A. 证券公司 B.金融资产 C.商业银行 D.政府机构 3.下列表述中，符合递延年金含义的是（D） A. 从第一期开始，无限期每期期末等额收付的系列款项 B. 从第一期开始，在一定时期每期期末等额收付的系列款项 C. 从第零期开始，在一定时期每期期末等额收付的系列款项 D. 从第二期开始，在一定时期每期期末等额收付的系列款项 4.某项永久性奖学金，每年计划颁发奖金50 000元，若年复利率为8%，该奖学金的本金应为（D） A. 400 000元 B. 540 000元 C. 600 000元 D. 625 000元 5.某公司2015年销售净利率为10%，总资产转率为1.5次，权益乘数为2，则净资产收益率为（D） A. 10% B.15% C. 20% D.30% 6.下列不影响流动比率的经济业务是（C） A.发行长期债券筹资 B.用银行存款归还长期负债 C.从现金购买短期债券 D.用存货对外进行长期投资 7.在利润敏感性的分析中，销售单价的敏感系数为5，单位变动成本的敏感系数为-3，销售量的敏感系数为2，固定成本的敏感系数为-1。根据四个敏感系数，对利润影响最大的因素是（B） A. 销售量 B.销售单价 C. 固定成本 D.单位变动成本 8.编制全面预算的起点是（B） A. 现金预算 B. 销售预算 C. 生产预算 D. 直接材料预算 9.下列属于长期筹资式的是（D）
模拟试题（三） 一、单项选择题 1、关于企业的功能，下列表述中不正确的是（）。 A、企业是市场经济活动的主要参与者 B、企业是社会生产和服务的主要承担者 C、企业是市场经济活动的领航者 D、企业可以推动社会经济技术进步 2、下列各种观点中，体现了合作共赢的价值理念，较好地兼顾了各利益主体的利益，体现了前瞻性和现实性的统一的财务管理目标是（）。 A、利润最大化 B、企业价值最大化 C、股东财富最大化 D、相关者利益最大化 3、下列关于资本市场的表述中，不正确的是（）。 A、收益较高但风险也较大 B、股票市场属于资本市场 C、资本市场的主要功能是实现长期资本融通 D、融资目的是解决短期投资性资本的需要 4、某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次，已知（F/P，6%，5）＝1.3382，（F/P，6%，10）＝1.7908，（F/P，12%，5）＝1.7623，（F/P，12%，10）＝3.1058，则第五年末的本利和为（）元。 A、13382 B、17623 C、17908 D、31058 5、假设目前的通货膨胀率为3%，银行存款的名义利率为5%，则实际利率为（）。 A、2% B、8% C、1.94% D、8.15%
A、便于确定公司价值 B、促进股权流通和转让 C、降低企业资本成本 D、便于筹措新资金 13、可转换债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定是指（）。 A、赎回条款 B、回售条款 C、强制性转换条款 D、转换价格的相关规定 14、某企业2014年的经营性资产为1000万元，经营性负债为500万元，销售收入为5000万元。该企业预计2015年销售收入增加20%，经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，销售净利率为6%，股利支付率为80%，则2015年需要从外部筹集的资金是（）万元。 A、－188B、28C、72D、100 15、下列关于企业投资管理特点的说法中，不正确的是（）。 A、属于企业的战略性决策 B、有利于企业长期稳定发展 C、投资价值的波动性大 D、属于企业的非程序化管理 16、A公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税税率为25%，年营业收入为1000万元，年付现成本为500万元，年折旧为100万元。那么，该项目的年营业现金净流量为（）万元。 A、400 B、375 C、500 D、325 17、某企业采用紧缩的流动资产投资策略。相对于宽松的流动资产投资策略，紧缩的流动资产投资策略的特点不包括（）。 A、企业维持低水平的流动资产与销售收入比率B、流动资产占用资金的机会成本小 C、收益水平较高 D、运营风险较小
一、单项选择题 1.某公司2002-2016年度销售收入和资金占用的历史数据《单位：万元》分别为（800，18），（760，19），（1000，22），（1100，21），运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时，应采用的两组数据是（） A.（760，19）和（1000，22） B.（760，19）和（1100，21） C.（800，18）和（1000，22） D.（800，18）和（1100，21） 2.某企业生产某一产品，年销售收入为100万元，变动成本总额为60万元，固定成本总额为16万元，则该产品的边际贡献率为（）。 % % % % 3.在计算稀释每股收益时，下列各项中，不属于潜在普通股的是（）。 A.可转换公司债券 B.不可转换优先股 C.股票期权 D.认股权证 4.若激励对象没有实现的约定目标，公司有权将免费赠与的股票收回，这种股权激励是（） A.股票股权模式 B.业绩股票模式 C.股票增值权模式 D.限制性股票模式 5.下列各项中，属于资金使用费的是（）。 A.借款手续费 B.债券利息费 C.借款公证费 D.债券发行费 6.集权型财务管理体制可能导致的问题是（）。 A.利润分配无序 B.削弱所属单位主动性 C.资金成本增大 D.资金管理分散 7.与发行债务筹资相比，发行普通股股票筹资的优点是（）。 A.可以稳定公司的控制权 B.可以降低资本成本 C.可以利用财务杠杆 D.可以形成稳定的资本基础 8.根据作业成本管理原理，某制造企业的下列作业中，属于增值作业的是（）A.产品检验作业B.产品运输作业C.零件组装作业D.次品返工作业
9.企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于（）。 A.扩张性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.创立性筹资动机 D.调整性筹资动机 10.在应收账款保理业务中，保理商和供应商将应收账款被转让的情况通知购货商，并签订三方合同，同时，供应商向保理商融通资金后，如果购货商拒绝付款，保理商有权向供应商要求偿还融通的资金，则这种保理是（）。 A.暗保理，且是无追索权的保理 B.明保理，且是有追索权的保理 C.暗保理，且是有追索权的保理 D.明保理，且是无追索权的保理 11.与普通合伙制企业相比，下列各项中，属于公司制企业特点的是（）。 A.设立时股东人数不受限制 B.有限债务责任 C.组建成本低D有限存续期 12.某企业2017年度预计生产某产品1000件，单位产品耗用材料15千克，该材料期初存量为1000千克，预计期末存量为3000千克，则全年预计采购量为（）千克。 13.某企业向金融机构借款，年名义利率为8%，按季度付息，则年实际利率为（）。 14.下列股利理论中，支持“低现金股利有助于实现股东利益最大化目标”观点的是（）。 A.信号传递理论 B.所得税差异理论 C.“手中鸟”理论 D.代理理论 15.企业生产X产品，工时标准为2小时/件，变动制造费用标准分配率为24元/小时，当期实际产量为600件，实际变动制造费用为32400元，实际工作为1296小时，则在标准成本法下，当期变动制造费用效率差异为（）元。 16.下列各项中，不计入融资租赁租金的是（）。 A.租赁手续费 B.承租公司的财产保险费 C.租赁公司垫付资金的利息 D.设备的买价
【最新整理，下载后即可编辑】 2015年注册会计师《成本财务管理》历年真题及答案解析 一、单项选择题（本题型共14 小题，每小题1.5 分，共21 分，每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，用鼠标点击相应的选项。） 1.下列各项成本费用中，属于酌量性固定成本的是（）。 A.广告费 B.生产部门管理人员工资 C.运输车辆保险费 D.行政部门耗用的水电费 【答案】A 【解析】酌量性固定成本是可以通过管理决策行动而改变数额的固定成本，例如，科研开发费、广告费、职工培训费等。所以选项A 正确。 2.在设备更换不改变生产能力且新旧设备未来使用年限不同的情况下，固定资产更新决策应选择的方法是（）。 A.净现值法 B.平均年成本法 C.折现回收期法 D.内含报酬率法 【答案】B 【解析】对于使用年限不同的互斥方案，决策标准应当选用平均年成本法，所以选项B 正确。 3.甲公司拟投资于两种证券X 和Y，两种证券期望报酬率的相关系数为0.3，根据投资X和Y 的不同资金比例测算，投资组合期望报酬率与标准差的关系如下图所示。甲公司投资组合的有效集是（）。
A.X、Y 点 B.RY 曲线 C.XR 曲线 D.XRY 曲线 【答案】B 【解析】从最小方差组合点到最高期望报酬率组合点的那段曲线为有效集，所以选项B 正确。 4.甲公司本月发生固定制造费用15800 元，实际产量1000 件，实际工时12 00 小时，企业生产能量1500 小时，每件产品标准工时1 小时，固定制造费标准分配率10 元/小时，固定制造费用耗费差异是（）。 A.不利差异800 元 B.不利差异3000 元 C.不利差异2000 元 D.不利差异5000 元 【答案】A 【解析】固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数= 15800-1500×10=800（元）（U）。 5.甲公司生产产品所需某种原料的需求量不稳定，为保障产品生产的原料供应，需要设置保险储备，确定合理保险储备量的判断依据是（）。
2019年注册会计师《财务管理》考试试题 1..甲公司2016年销售收入1000万元,变动成本率60%,固定成本200万元,利息费用40万元。假设不存有资本化利息且不考虑其他因素,该企业联合杠杆系数是()。 . A.1.25 B.2.5 C.2 D.3.7 解答：B 2..甲公司采用存货模式确定现金持有量,在现金需求量保持不变的情况下,当有价证券转换为现金的交易费用从每次100元下降至50元、有价证券投资报酬率从4%上涨至8%时,甲公司现金管理应采取的措施是()。 . A.现金持有量保持不变 B.将现金持有量降低50% C.将现金持有量提升50% D.将现金持有量提升100% 解答：B 3..甲企业采用标准成本法实行成本控制。当月产品实际产量大于预算产量。导致的成本差异是()。 . A.直接材料数量差异 B.变动制造费用效率差异 C.直接人工效率差异 D.固定制造费用能量差异 解答：D 4..甲公司已进入稳定增长状态,固定股利增长率4%,股东必要报酬率10%。公司最近一期每股股利075元,预计下一年的股票价格是()元。 . A.7.5 B.13
C.12.5 D.13.52 解答：B 5..应用“5C″系统评估顾客信用标准时,客户“水平”是指()。 . A.偿债水平 B.盈利水平 C.营运水平 D.发展水平 解答：A 6..与激进型营运资本投资策略相比,适中型营运资本投资策略的()。 . A.持有成本和短缺成本均较低 B.持有成本较高,短缺成本较低 C.持有成本和短缺成本均较高 D.持有成本较低,短缺成本较高 解答：B 7..当存有无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时,下列关于最有效风险资产组合的说法中准确的是()。 . A.最有效风险资产组合是投资者根据自己风险偏好确定的组合 B.最有效风险资产组合是风险资产机会集上期望报酬率点对应的组合 C.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最小方差点对应的组合 D.最有效风险资产组合是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的组合 解答：D 8..甲部门是一个利润中心。下列各项指标中,考核该部门经理业绩最适合的指标是()。 . A.部门边际贡献 B.部门税后利润 C.部门营业利润
中级财务管理历年考试真题及参考答案 （2015年） 一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分，每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的 选项。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分） 1.下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是（）。 A.发行普通股 B.发行优先股 C.发行公司债券 D.发行可转换债券 2.下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对最少的是（）。 A.融资租赁 B.发行股票 C.发行债券 D.发行短期融资券 3.下列各项中，与留存收益筹资相比，属于吸收直接投资特点的是（）。 A.资本成本较低 B.筹资速度较快 C.筹资规模有限 D.形成生产能力较快 4.下列各种筹资方式中，企业无需支付资金占用费的是（）。 A.发行债券 B.发行优先股 C.发行短期票据 D.发行认股权证 5.某公司向银行借款2000万元，年利率为8%，筹资费率为0.5%，该公司适用的所得税税率为25%，则该笔借款的资本成本是（）。 A.6.00% B.6.03% C.8.00% D.8.04% 6.确定股东是否有权领取本期股利的截止日期是（）。 A.除息日 B.股权登记日 C.股利宣告日 D.股利发放日 7.下列各种财务决策方法中，可以用于确定最优资本结构且考虑了市场反应和风险因素的是（）。 A.现值指数法
B.每股收益分析法 C.公司价值分析法 D.平均资本成本比较法 8.某公司计划投资建设一条新生产线，投资总额为60万元，预计新生产线投产后每年可为 公司新增净利润4万元，生产线的年折旧额为6万元，则该投资的静态回收期为（）年。 A.5 B.6 C.10 D.15 9.某公司预计M设备报废时的净残值为3500元，税法规定净残值为5000元，该公司适用的 所得税税率为25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为（）元。 A.3125 B.3875 C.4625 D.5375 10.市场利率和债券期限对债券价值都有较大的影响。下列相关表述中，不正确的是（）。 A.市场利率上升会导致债券价值下降 B.长期债券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券 C.债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小 D.债券票面利率与市场利率不同时，债券面值与债券价值存在差异 11.某公司用长期资金来源满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来 源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性资产的需要，则该公司的流动资产融资策略是（）。 A.激进融资策略 B.保守融资策略 C.折中融资策略 D.期限匹配融资策略 12.某公司全年需用X材料18000件，计划开工360天。该材料订货日至到货日的时间为5 天，保险储备量为100件。该材料的再订货点是（）件。 A.100 B.150 C.250 D.350 13.某公司向银行借款100万元，年利率为8%，银行要求保留12%的补偿性余额，则该借款 的实际年利率为（）。 A.6.67% B.7.14% C.9.09% D.11.04% 14.下列关于量本利分析基本假设的表述中，不正确的是（）。 A.产销平衡 B.产品产销结构稳定 C.销售收入与业务量呈完全线性关系 D.总成本由营业成本和期间费用两部分组成
、单项选择题 1. 甲公司2016 年销售收入1000万元,变动成本率60%,固定成本200 万元,利息费用 40 万元。假设不存在资本化利息且不考虑其他因素,该企业联合杠杆系数是（） 【答案】B 2. 甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量,在现金需求量保持不变的情况下,当有价证 券转换为现金的交易费用从每次100 元下降至50 元、有价证券投资报酬率从4%上涨至8%时,甲公司现金管理应采取的措施是（） A. 最佳现金持有量保持不变 B?将最佳现金持有量降低50% C将最佳现金持有量提咼50% D.将最佳现金持有量提高100% 【答案】B 3. 甲企业采用标准成本法进行成本控制。当月产品实际产量大于预算产量。导致的成本差异是（） A?直接材料数量差异 B. 变动制造费用效率差异 C直接人工效率差异 D?固定制造费用能量差异 【答案】D 4. 甲公司已进入稳定增长状态,固定股利增长率4%,股东必要报酬率10%。公司最近一期每股股利075 元,预计下一年的股票价格是（）元 答案】B 5?应用“ 5C〃系统评估顾客信用标准时，客户“能力”是指（）
A. 偿债能力 B. 盈利能力 C营运能力 D.发展能力 【答案】A 6. 与激进型营运资本投资策略相比，适中型营运资本投资策略的（） A. 持有成本和短缺成本均较低 B. 持有成本较高，短缺成本较低 C持有成本和短缺成本均较高 D.持有成本较低,短缺成本较高 【答案】B 7. 当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时，下列关于最有效风险资产组合的说法中正确的是（） A. 最有效风险资产组合是投资者根据自己风险偏好确定的组合 B. 最有效风险资产组合是风险资产机会集上最高期望报酬率点对应的组合 C最有效风险资产组合是风险资产机会集上最小方差点对应的组合 D最有效风险资产组合是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的组合 【答案】D 8. 甲部门是一个利润中心。下列各项指标中，考核该部门经理业绩最适合的指标是（） A.部门边际贡献 B.部门税后利润
注册会计师考试《财务管理》真题及答案 一、单项选择题 1. 甲公司2016 年销售收入1000 万元,变动成本率60%, 固定成本200 万元,利息费用 40 万元。假设不存在资本化利息且不考虑其他因素,该企业联合杠杆系数是（） A.1.25 B.2.5 C.2 D.3.7 【答案】 B 2. 甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量,在现金需求量保持不变的情况下,当有价证券转换为现金的交易费用从每次100 元下降至50 元、有价证券投资报酬率从4% 上涨至8% 时,甲公司现金管理应采取的措施是（） A. 最佳现金持有量保持不变 B. 将最佳现金持有量降低50% C.将最佳现金持有量提高50% 100% D.将最佳现金持有量提高 【答案】 B 3. 甲企业采用标准成本法进行成本控制。当月产品实际产量大于预算产量。导致的成本差异是（） A. 直接材料数量差异 B. 变动制造费用效率差异
【答案】 D 4. 甲公司已进入稳定增长状态,固定股利增长率4%, 股东必要报酬率10% 。公司最近一期每股股利075 元,预计下一年的股票价格是()元 A.7.5 B.13 C.12.5 D.13.52 【答案】 B 5. 应用“5C ″系统评估顾客信用标准时,客户“能力”是指（） A. 偿债能力 B. 盈利能力 C. 营运能力 D. 发展能力 【答案】 A 6. 与激进型营运资本投资策略相比,适中型营运资本投资策略的（） A. 持有成本和短缺成本均较低 B. 持有成本较高,短缺成本较低 C. 持有成本和短缺成本均较高 D. 持有成本较低,短缺成本较高
A. 最有效风险资产组合是投资者根据自己风险偏好确定的组合 B. 最有效风险资产组合是风险资产机会集上最高期望报酬率点对应的组合 C. 最有效风险资产组合是风险资产机会集上最小方差点对应的组合 D. 最有效风险资产组合是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的组合 【答案】 D 8. 甲部门是一个利润中心。下列各项指标中,考核该部门经理业绩最适合的指标是（） A. 部门边际贡献 B. 部门税后利润 C. 部门营业利润 D. 部门可控边际贡献 【答案】 D 9. 在考虑企业所得税但不考虑个人所得税的情况下,下列关于资本结构有税MM 理论的说法中,错误的是（） A. 财务杠杆越大,企业价值越大 B. 财务杠杆越大,企业权益资本成本越高 C. 财务杠杄越大,企业利息抵税现值越大 D. 财务杠杆越大,企业加权平均资本成本越高 【答案】 D 10. 下列关于利率期限结构的表述中,属于预期理论观点的是（） A. 不同到期期限的债券无法相互替代
全国2016年04月高等教育自学考试 财务管理学试题 课程代码：00067 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1.企业财务管理的最佳目标是（C） A. 收入最大化 B.利润最大化 C.企业价值最大化 D.市场占有率最大化 2.下列属于金融市场交易对象的是（B） A. 证券公司 B.金融资产 C.商业银行 D.政府机构 3.下列表述中，符合递延年金含义的是（D） A. 从第一期开始，无限期每期期末等额收付的系列款项 B. 从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项 C. 从第零期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项 D. 从第二期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项 4.某项永久性奖学金，每年计划颁发奖金50 000元，若年复利率为8%，该奖学金的本金应为（D） A. 400 000元 B. 540 000元 C. 600 000元 D. 625 000元 5.某公司2015年销售净利率为10%，总资产周转率为1.5次，权益乘数为2，则净资产收益率为（D） A. 10% B.15% C. 20% D.30%
6.下列不影响流动比率的经济业务是（C） A.发行长期债券筹资 B.用银行存款归还长期负债 C.从现金购买短期债券 D.用存货对外进行长期投资 7.在利润敏感性的分析中，销售单价的敏感系数为5，单位变动成本的敏感系数为-3，销售量的敏感系数为2，固定成本的敏感系数为-1。根据四个敏感系数，对利润影响最大的因素是（B） A. 销售量 B.销售单价 C. 固定成本 D.单位变动成本 8.编制全面预算的起点是（B） A. 现金预算 B. 销售预算 C. 生产预算 D. 直接材料预算 9.下列属于长期筹资方式的是（D） A. 短期借款 B.应收账款 C. 预付账款 D.融资租赁 10.某公司按面值发行债券，票面利率为12%，偿还期限5年，每年付息一次，所得税税率为25%，不考虑发行费用，则债券资本成本为（B） A. 3% B.9% C.12% D.15% 11.某公司息税前利润增长率为200%，普通股每股收益增长率为300%，则财务杠杆系数是（B） A.1 B. 1.5 C. 5 D. 6 12.公司财务管理中，狭义的资本结构指的是（C） A. 短期资产与长期资产的比例关系 B. 流动负债与长期负债的比例关系 C. 长期负债与股东权益的比例关系 D. 流动负债与股东权益的比例关系 13.下列能够降低公司财务风险的筹资方式是（A） A.普通股 B.融资租赁 C.公司债券 D.银行借款
2012年度注册会计师全国统一考试(专业阶段考试) 《财务成本管理》试题及答案解析 一、单项选择题（本题型共25小题，每小题1分，共25分） 1.企业的下列财务活动中，不符合债权人目标的是( )。 A.提高利润留存比率 B.降低财务杠杆比率 C.发行公司债券 D.非公开增发新股 【答案】C【考点】财务目标与债权人 【解析】债权人把资金借给企业，其目标是到期时收回本金，并获得约定的利息收入。选项A、B、D 都可以提高权益资金的比重，使债务的偿还更有保障，符合债权人的目标；选项C会增加债务资金的比重，提高偿还债务的风险，所以不符合债权人的目标。 2.假设其他因素不变，在税后经营净利率大于税后利息率的情况下，下列变动中不利于提高杠杆贡献率的是( )。 A.提高税后经营净利率 B.提高净经营资产周转次数 C.提高税后利息率 D.提高净财务杠杆 【答案】C【考点】管理用财务分析体系 【解析】杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=(税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息率)×净财务杠杆，可以看出，提高税后经营净利率、提高净经营资产周转次数和提高净财务杠杆都有利于提高杠杆贡献率，而提高税后利息率会使得杠杆贡献率下降。 3.甲公司上年净利润为250万元，流通在外的普通股的加权平均股数为100万股，优先股为50万股，优先股股息为每股1元。如果上年末普通股的每股市价为30元，甲公司的市盈率为( )。 A.12 B.15 C.18 D.22.5 【答案】B【考点】市盈率指标计算 【解析】每股收益=普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均数=(250-50)/100=2(元)，市盈率=每股市价/每股收益=30/2=15。 4.销售百分比法是预测企业未来融资需求的一种方法。下列关于应用销售百分比法的说法中，错误的是( )。 A.根据预计存货∕销售百分比和预计销售收入，可以预测存货的资金需求 B.根据预计应付账款∕销售百分比和预计销售收入，可以预测应付账款的资金需求 C.根据预计金融资产∕销售百分比和预计销售收入，可以预测可动用的金融资产 D.根据预计销售净利率和预计销售收入，可以预测净利润 【答案】C【考点】销售百分比法 【解析】销售百分比法下，经营资产和经营负债通常和销售收入成正比例关系，但是金融资产和销售收入之间不存在正比例变动的关系，因此不能根据金融资产与销售收入的百分比来预测可动用的金融资产，所以，选项C不正确。
2016年注册会计师《成本财务管理》历年真题及答案解析 一、单项选择题（本题型共14 小题，每小题 1.5 分，共21 分，每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，用鼠标点击相应的选项。） 1.甲公司进入可持续增长状态，股利支付率50%，权益净利率20%，股利增长率5%，股权资本成本10%。甲公司的内在市净率是（）。 A.2 B.10.5 C.10 D.2.1 【答案】A 【解析】内在市净率=股利支付率×权益净利率1/（股权成本-增长率）=5 0%×20%/（10%-5%）=2。 2.甲公司2015 年每股收益1 元，经营杠杆系数1.2，财务杠杆系数1.5，假设公司不进行股票分割。如果2016 年每股收益达到 1.9 元，根据杠杆效应，其营业收入应比2015 年增加（）。 A.50% B.90% C.75%
D.60% 【答案】A 【解析】联合杠杆系数=每股收益变动百分比/营业收入变动百分比=经营杠杆系数×财务杠杆系数=1.2×1.5=1.8，2016 年每股收益增长率=（1.9-1）/1 =0.9，则营业收入增长比=0.9/1.8=50%。 3.在其他条件不变的情况下，下列关于股票的欧式看涨期权内在价值的说法中，正确的是（）。 A.股票市价越高，期权的内在价值越大 B.期权到期期限越长，期权的内在价值越大 C.股价波动率越大，期权的内在价值越大 D.期权执行价格越高，期权的内在价值越大 【答案】A 【解析】内在价值是期权立即行权产生的经济价值，因此不受时间溢价的影响，所以选项B、C 不正确；看涨期权内在价值=股价-执行价格，所以选项 A 正确。 4.下列各项中，应使用强度动因作为作业量计量单位的是（）。 A.产品的生产准备 B.产品的研究开发
2016年4月自学考试财务管理学试题 (课程代码 00067) 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1. 企业财务管理的最佳目标是 A. 收入最大化 B. 利润最大化 C. 企业价值最大化 D. 市场占有率最大化 2. 下列属于金融市场交易对象的是 A. 证券公司 B. 金融资产 C. 商业银行 D. 政府机构 3. 下列表述中，符合递延年金含义的是 A. 从第一期开始，无限期每期期末等额收付的系列款项 B. 从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项 C. 从第零期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项 D. 从第二期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项 4. 某项永久性奖学金，每年计划颁发奖金50 000元，若年复利率为 8%，该奖学金的本金应为 A. 400 000元 B. 540 000元 C. 600 000元 D. 625 000元 5. 某公司2015年销售净利率为10%，总资产周转率为1.5 次，权益乘数为2，则净资产收益率为 A. 10% B. 15% C.20% D.30% 6. 下列不影响流动比率的经济业务是 A. 发行长期债券筹资 B. 用银行存款归还长期负债 C. 用现金购买短期债券 D. 用存货对外进行长期投资 7. 在利润敏感性的分析中，销售单价的敏感系数为5，单位变动成本的敏感系数为-3, 销售量的敏感系数为2，固定成本的敏感系数为-1。根据四个敏感系数，对利润影响最大的因素是 A. 销售量 B. 销售单价 C. 固定成本 D. 单位变动成本 8. 编制全面预算的起点是 A. 现金预算 B. 销售预算 C. 生产预算 D. 直接材料预算 9. 下列属于长期筹资方式的是 A. 短期借款 B. 应付账款 C. 预收账款 D. 融资租赁 10. 某公司按面值发行债券，票面利率为12%，偿还期限5年，每年付息一次。所得税税率为 25%，不考虑发行费用，则债券资本成本为 A. 3% B. 9% C. 12% D. 15% 11. 某公司息税前利润增长率为200%，普通股每股收益增长率为300%，则财务杠杆系数是 A. 1 B. 1.5 C. 5 D. 6 12. 公司财务管理中，狭义的资本结构指的是 A. 短期资产与长期资产的比例关系 B.流动负债与长期负债的比例关系 C. 长期负债与股东权益的比例关系 D.流动负债与股东权益的比例关系 13. 下列能够降低公司财务风险的筹资方式是 A. 普通股 B. 融资租赁 C. 公司债券 D. 银行借款 14. 下列不属于证券投资基金投资风险的是 A.市场风险 B.违约风险 C. 巨额赎回风险 D. 管理能力风险 15. 下列属于投资项目营业现金流量构成内容的是 A. 沉没成本 B. 固定资产重置成本 C. 付现成本 D. 固定资产购置成本 16. 下列能够直接反映投资项目真实报酬率的指标是
2015年注册会计师《审计》历年真题及答案解析 一、单项选择题 本题型共25 小题，每小题 1 分，共25 分，每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案，用鼠标标点击相应的选项。 1.下列有关抽样风险的说法中，错误的是（）。 A.在使用统计抽样时，注册会计师可以准确地计量和控制抽样风险 B.控制测试中的抽样风险包括误受风险和误拒风险 C.注册会计师可以通过扩大样本规模降低抽样风险 D.除非注册会计师对总体中所有的项目都实施检查，否则存在抽样风险 【答案】B 【解析】控制测试中的抽样风险包括信赖过度风险和信赖不足风险，细节测试中的抽样风险包括误受风险和误拒风险，选项 B 错误。 2.下列有关特别风险的说法中，正确的是（）。 A.注册会计师应当将管理层凌驾于控制之上的风险评估为特别风险 B.注册会计师应当了解并测试与特别风险相关的控制 C.注册会计师应当对特别风险实施细节测试 D.注册会计师在判断重大错报风险是否为特别风险时，应当考虑识别出的控制对于相关风险的抵消效果
【答案】A 【解析】如果对与特别风险相关的控制的评估结论为：控制本身的设计是合理的，但没有得到执行；控制本身的设计就是无效的或缺乏必要的控制，那么不需要进行控制测试，选项 B 错误。注册会计师应当对特别风险实施实质性程序，选项C 错误。注册会计师在判断重大错报风险是否为特别风险时，不应考虑识别出的控制对于相关风险的抵消效果，选项 D 错误。 3.下列与会计估计审计相关的程序中，注册会计师应当在风险评估阶段实施的是（）。 A.复核上期财务报表中会计估计的结果 B.确定管理层做出会计估计的方法是否恰当 C.评价会计估计的合理性 D.确定管理层是否恰当运用与会计估计相关的财务报告编制基础 【答案】A 【解析】选项B、C 和 D 属于风险应对阶段实施的工作。 4.下列参与审计业务的人员中，不属于注册会计师的专家的是（）。 A.受聘于会计师事务所对投资性房地产进行评估的资产评估师 B.就复杂会计问题提供建议的会计师事务所技术部门人员 C.对与企业重组相关的复杂税务问题进行分析的会计师事务所税务部门人员
2019年注册会计师财务管理考试真题及答案 1.【题干】甲公司2016年销售收入1000万元,变动成本率60%,固定成本200万元,利息费用40万元。假设不存有资本化利息且不考虑其他因素,该企业联合杠杆系数是()。 【选项】 A.1.25 B.2.5 C.2 D.3.7 【答案】B 2.【题干】甲公司采用存货模式确定现金持有量,在现金需求量保持不变的情况下,当有价证券转换为现金的交易费用从每次100元下降至50元、有价证券投资报酬率从4%上涨至8%时,甲公司现金管理应采取的措施是()。 【选项】 A.现金持有量保持不变 B.将现金持有量降低50% C.将现金持有量提升50% D.将现金持有量提升100% 【答案】B 3.【题干】甲企业采用标准成本法实行成本控制。当月产品实际产量大于预算产量。导致的成本差异是()。 【选项】 A.直接材料数量差异 B.变动制造费用效率差异 C.直接人工效率差异 D.固定制造费用能量差异 【答案】D
4.【题干】甲公司已进入稳定增长状态,固定股利增长率4%,股东必要报酬率10%。公司最近一期每股股利075元,预计下一年的股票价格是()元。 【选项】 A.7.5 B.13 C.12.5 D.13.52 【答案】B 5.【题干】应用“5C″系统评估顾客信用标准时,客户“水平”是指()。 【选项】 A.偿债水平 B.盈利水平 C.营运水平 D.发展水平 【答案】A 6.【题干】与激进型营运资本投资策略相比,适中型营运资本投资策略的()。 【选项】 A.持有成本和短缺成本均较低 B.持有成本较高,短缺成本较低 C.持有成本和短缺成本均较高 D.持有成本较低,短缺成本较高 【答案】B 7.【题干】当存有无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时,下列关于最有效风险资产组合的说法中准确的是()。 【选项】 A.最有效风险资产组合是投资者根据自己风险偏好确定的组合
2015年《中级财务管理》真题及答案解析（最终版） 2015年《中级财务管理》真题及答案解析（最终版） 一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分，每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中相应信息点。多选、错选、不选均不得分） 1.下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是（）。 A.发行普通股 B.发行优先股 C.发行公司债券 D.发行可转换债券 【答案】A 【解析】股权筹资企业的财务风险较小。股权资本不用在企业正常营运期内偿还，没有还本付息的财务压力。优先股是介于债务和权益之间的，所以选项A正确。 【知识点】股权筹资的优缺点（P115） 【东奥相关链接】（1）闫华红基础班第18讲涉及该知识点；（2）闫华红习题班第06讲涉及该知识点；（3）闫华红冲刺串讲班第02讲涉及该知识点；（4）田明基础班第17讲涉及该知识点；（5）田明面授串讲班第2讲涉及该知识点；（6）轻松过关一第88页涉及该知识点；（7）轻松过关二第58页例题24与该题相似；（8）轻松过关五第47页多选题4涉及该知识点。 2.下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对最少的是（）。 A.融资租赁 B.发行股票 C.发行债券 D.发行短期融资券 【答案】A 【解析】企业运用股票、债券、长期付款等筹资方式，都受到相当多的资格条件的限制，如足够的抵押品、银行贷款的信用标准、发行债券的政府管制等。相比之下，融资租赁筹资的限制条件很少。所以选项A正确。 【知识点】融资租赁的筹资特点（P102） 【东奥相关链接】（1）闫华红基础班第17讲涉及该知识点；（2）闫华红习题班第06讲涉及该知识点；（3）闫华红冲刺串讲班第02讲涉及该知识点；（4）田明基础班第16讲涉及该知识点；（5）田明面授串讲班第2讲涉及该知识点；（6）轻松过关一第91页第9题涉及该知识点（7）轻松过关二第55页例题9、229页单选题1、多选题5与该题相似；
2017年注册会计师全国统一考试专业阶段 《财务成本管理》真题答案及解析 一、单项选择题（本题型共14小题，每小题1.5分，共21分，每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案。） 1．当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时，下列关于最有效风险资产组合的说法中，正确的是（）。 A．最有效风险资产组合是投资者根据自己风险偏好确定的组合 B．最有效风险资产组合是风险资产机会集上最高期望报酬率点对应的组合 C．最有效风险资产组合是风险资产机会集上最小方差点对应的组合 D．最有效风险资产组合是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的组合 2．甲企业采用标准成本法进行成本控制。当月产品实际产量大于预算产量时，导致的成本差异是（）。 A．直接材料数量差异 B．变动制造费用效率差异 C．直接人工效率差异 D．固定制造费用能量差异 3．与激进型营运资本投资策略相比，适中型营运资本投资策略的（）。 A．持有成本和短缺成本均较低 B．持有成本较高，短缺成本较低 C．持有成本和短缺成本均较高 D．持有成本较低，短缺成本较高 4．甲部门是一个利润中心。下列各项指标中，考核该部门经理业绩最适合的指标是（）。A．部门边际贡献 B．部门税后利润 C．部门营业利润 D．部门可控边际贡献 5．实施股票分割和股票股利产生的效果相似，它们都会（）。 A．降低股票每股面值 B．减少股东权益总额 C．降低股票每股价格 D．改变股东权益结构 6．甲公司2016年初未分配利润-100万元，2016年实现净利润1 200万元。公司计划 2017年新增资本支出1 000万元，目标资本结构（债务：权益）为3：7。法律规定，公司须按净利润10%提取公积金。若该公司采取剩余股利政策，应发放现金股利（）万元。A．31O B．400 C．380 D．500 7．在考虑企业所得税但不考虑个人所得税的情况下，下列关于资本结构有税MM理论的说 法中，错误的是（）。 A．财务杠杆越大，企业价值越大 B．财务杠杆越大，企业权益资本成本越高 C．财务杠杆越大，企业利息抵税现值越大 D．财务杠杆越大，企业加权平均资本成本越高 8．应用“5C”系统评估顾客信用标准时，客户“能力”是指（）。 A．偿债能力 B．盈利能力 C．营运能力 D．发展能力 9．甲企业采用作业成本法计算产品成本，每批产品生产前需要进行机器调试，在对调试作业中心进行成本分配时，最适合采用的作业成本动因是（）。 A．产品品种 B．产品数量 C．产品批次 D．每批产品数量 10．下列关于利率期限结构的表述中，属于预期理论观点的是（）。 A．不同到期期限的债券无法相互替代 B．长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值 C．到期期限不同的各种债券的利率取决于该债券的供给与需求 D．长期债券的利率等于长期债券到期之前预期短期利率的平均值与随债券供求状况变动而变动的流动性溢价之和 11．甲公司已进入稳定增长状态，固定股利增长率4%，股东必要报酬率10%。公司最近一 期每股股利0.75元，预计下一年的股票价格是（）元。