央财金融硕士考研历年真题及答案详细解析（9）
（一）李健《金融学》讲义
第八章货币市场
一、本章主要内容与结构安排
★货币市场的特点与功能
★同业拆借市场
★回购协议市场
★国库券市场
★票据市场
★大额可转让定期存单市场
★国际货币市场
二、本章需要掌握的重要名词术语
贴现货币市场同业拆借市场
国库券一级交易商票据发行便利
再贴现美国式招标中央银行票据
转贴现荷兰式招标银行承兑汇票
回购协议逆回购协议货币市场基金
商业票据欧洲货币市场大额可转让定期存单
上海银行间同业拆放利率伦敦银行同业拆借利率
★一级交易商：是指具备一定资格、可以直接向国库券发行部门承销和投标国库券的交易商团体，一般包括资金实力雄厚的商业银行和证券公司。
★货币市场基金：是集合众多小投资者的资金投资于货币市场工具的基金。
▲使众多小投资者借以有机会间接进入货币市场，并分享其收益
三、需要重点把握和理解的几个问题
1.为什么货币市场在金融市场中居于重要地位?
从货币市场的特点进行分析
从货币市场及其子市场的功能进行分析
从宏观金融调控的角度进行分析
2.如何认识货币市场的功能？
货币市场的功能与其特点密切相关
货币市场的功能主要体现在：
▲政府和企业调剂资金余缺，满足短期融资需要
▲商业银行等金融机构进行流动性管理
▲是一国央行进行宏观金融调控的场所
▲是市场基准利率生成的场所
在一国宏观调控体系中具有特殊重要性
我国货币市场的发展
3.如何认识同业拆借市场？
同业拆借市场的形成与特点
▲金融机构同业间进行短期资金融通的市场，都在中央银行开立存款帐户，交易资金主要是
该帐户上的多余资金；
▲源于中央银行对商业银行法定存款准备金的要求，可以使商业银行不必保持过多超额准备金的前提下满足存款支付的需要
▲具有同业性、期限短、电讯化、无工具、无抵押、利率敏感性高等特点
同业拆借市场的功能
▲是为商业银行提供准备金管理的场所，提高其资金使用效率
▲是商业银行等金融机构进行短期资产组合管理的场所
我国1996年1月3日建立全国统一市场并开始试运行
4.如何把握证券回购协议市场？
证券回购协议市场（repurchase agreement market）：通过回购协议进行短期资金融通的市场
▲回购协议的标的物是有价证券
▲回购协议市场的交易流动性强，安全性高，收益稳定且超过银行存款收益，商业银行利用回购协议融入的资金不用交纳存款准备金。
▲由于我国货币市场的其他子市场的发展相对滞后，回购协议市场成为央行宏观调控的主要场所
5.回购协议市场的参与者有那些？目的何在？
回购协议市场具有广泛的参与者
▲中央银行：利用回购协议市场进行货币政策操作
▲商业银行等金融机构：利用回购协议市场在保持流动性的基础上获得更高的收益
▲非金融性企业：回购协议和逆回购协议可使其资金得到更好地配置和利用广泛的市场参与者使回购协议市场交易量迅速扩大
6.如何认识国库券市场？
国库券的发行市场：
▲国库券的发行人
▲国库券发行目的
▲国库券发行方式
国库券的流通市场：
▲国库券流通市场具有广泛的参与主体
我国的国库券市场
7.如何认识票据市场？
票据市场的界定
广义的票据市场
▲商业票据市场
▲票据贴现市场
▲银行承兑汇票市场
▲中央银行票据市场
我国票据市场的发展
8.如何认识大额可转让定期存单市场？
大额可转让定期存单市场的产生与发展
▲外在环境
▲大额可转让定期存单的优越性
大额可转让定期存单市场的功能
▲是商业银行调整流动性的重要场所
▲为商业银行的经营管理引入了负债管理的理念▲是大额闲置资金的重要运用方式
我国的大额可转让定期存单市场
9.欧洲货币市场的迅速发展的原因？
欧洲货币市场的产生
▲政治因素导致了欧洲货币市场的诞生
▲欧洲货币市场的前身是欧洲美元市场
欧洲货币市场的迅速发展
▲美国的金融管制政策
▲自身的利率优势
★货币市场（Money Market）:又称短期金融市场，是指融资期限在1年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。
主要金融工具：政府、银行及工商企业发行的短期信用工具
作用：主要解决市场参与者短期性的周转和余缺调剂问题
所用金融工具特点：具有期限短、流动性强和风险小的特点，在货币供应量层次划分上被置于现金货币和存款货币之后，称之为“准货币”，所以将该市场称为“货币市场”。
★同业拆借市场（Interbank Market）：是金融机构同业间进行短期资金融通的市场。金融机构以其信誉参与资金拆借活动，市场准入条件较高，融通资金的期限一般比较短。
参与拆借的机构基本上是同业，都在中央银行开立存款帐户，交易资金主要是该帐户上的多余资金；
同业拆借主要用于短期、临时性资金需要；
同业拆借基本上是信用拆借。同业拆借可以使商业银行在不用保持大超额准备金的前提下，就能满足存款支付的需要。
1996年1月3日，我国建立起了全国统一的同业拆借市场并开始试运行。
★回购协议（Repurchase Agreement）：证券持有人在卖出一定数量证券的同时，与证券买入方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回。
▲实质是以证券为抵押品而进行的一笔短期资金融通
★逆回购协议（Reverse Repurchase Agreement）：证券买入方在获得证券的同时，与证券的卖方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的卖方按约定的价格再将其购入的证券如数卖回。
▲回购协议和逆回购协议是同一事物的两个方面
★国库券：是指以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的场所。
▲具有高安全性、高流动性的特征，通常被看做无风险债券
国库券通常采取拍卖方式定期发行：
▲美国式招标
▲荷兰式招标
★商业票据：是一种由企业开具，无担保、可流通、期限短的债务性融资本票。
▲使只有信誉卓越的大公司才有资格发行，且期限较短
▲商业汇票按出票人不同可分为本票和汇票
▲商业汇票的流通可以在企业间进行，也可以到商业银行贴现
★贴现是指票据持有人将还未到期票据转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给持有人的行为。贴现市场可看做是票据的流通市场。
▲贴现利息=汇票面额×实际贴现天数×月贴现利率/30
▲转贴现：已经贴现的票据在金融机构之间转让流通
▲再贴现：中央银行给商业银行办理的贴现业务
票据贴现利率和再贴现利率在货币市场上具有很强的影响力
★银行承兑汇票：银行在汇票上签名盖章，承诺在汇票到期日承担最后付款责任，则此汇票为银行承兑汇票。
▲承兑：商业汇票到期前，汇票付款人或指定银行确认票据记明事项，承诺在汇票到期日支付汇票金额给汇票持有人并在汇票上签名盖章的行为
▲承兑商由于承担了风险而要求支付承兑费
▲承兑商选择和承兑费率的形成是承兑市场的主要活动
★欧洲货币市场：独立于各国国内的货币市场专门设立一个国际市场，在这个市场中，世界各国的参与者可以不受任何一国国内政策法令的约束，自由地参与市场交易活动，交易时用的货币可以是任何一种可自由兑换的但非市场所在国家的货币.
▲是国际货币市场的核心。
▲票据发行便利是信用等级较低的公司在欧洲货币市场上筹资的一种重要方式，即银行承诺在确定的时间内（通常是5年）买入票据发行公司连续发行的无法出售给其他投资者的商业票据。
立足近4000余位成功考研学子的辅导，易研教育将考研专业课的复习分为六大阶段，六大阶段是考研专业课复习的“六部曲”。正确的阶段做正确的事，优化每个阶段的复习，才能让考研“更容易”，才能做到“不走弯路，一次成功。”
2016年考研高效专业课复习经验指导
考研专业课的复习分为六大阶段，六大阶段是考研专业课复习的“六部曲”。正确的阶段做正确的事，优化每个阶段的复习，才能让考研“更容易”，才能做到“不走弯路，一次成功。”
（一）择校预备阶段（12月底——3月初）：
关键词：全面自我分析、确定考研院校专业、了解内部信息、抱定信念
这一阶段最重要的任务是：全面的自我分析基础上，定下自己的目标院校和专业，并进一步明确自己报考专业的参考书目、报考人数、招生人数、复试分数线、该专业必备考研资料。提醒广大考生：选择院校和专业要综合考虑兴趣、专业课基础、外语水平、未来职业规划、报考专业的就业前景等因素。考研就是给自己一次机会，无论跨考与否，报考名校与否，择校、择专业一定要要建立在全面自我分析的基础上。一旦决定，要抱定信念，切勿轻易中途换学校、转专业！中途换院校和专业会极大浪费有限的备考时间和精力。
（二）基础理解阶段（3月上旬——7月初）：
关键词：扎实理解、参考书及核心资料通读3遍、记下核心概念和公式
这一阶段最重要的任务是建立完整理解，为后面记忆和运用打下基础。将参考书目完整地看至少3遍以上。全部知识点重在理解，除了核心概念和公式外，不必刻意记忆。实在不理解的知识点标记下来，后面通过相关的辅导或者查阅解决。此外，这一阶段做笔记，切不可过分细致，以梳理框架和概念为主，太细会浪费很多时间，也记不住。建议考生制定每天和每周的规划，一般2-3章/天，这个速度比较合适。
（三）重点掌握阶段（7月初——11月上旬）：
关键词：分清重点、地毯式全面记忆、不断循环巩固、检测督促
这一阶段最重要的任务是抓住重点、掌握重点。要抓住重点，一是要分析真题；二是要专业化辅导；三是内部资料，如出题老师的论文、讲义、当前学术热点等。在此基础上坚持专业课复习的80/20法则，对核心概念、基础概念、重要知识点、要点、常见公式一定要地毯式全面记忆，并反复强化，达到永久记忆。提醒广大考生要自我检测或者让专业课老师及时检测，不断督促，有压力才能保障效果。
（四）框架专题阶段（11月上旬——11月中旬）：
关键词：将知识系统化、体系化，建立知识结构树
这一阶段最重要的任务是将知识体系化，系统化。知识点掌握的零散，不体系化，会造成只见树木不见森林，思路狭隘，影响答题发挥，尤其是做大题的时候。必须要按照参考书的章节架构或者通过总结专题将知识体系化，系统化。对参考书做到提纲挈领，纲举目张。总结了全国各学校专业课的专题和章节联系，能在这一阶段帮助广大考生建立系统化的知识体系。
（五）模拟考试阶段（11月中旬——12月中旬）：
关键词：全真检测、训练答题方法、试卷批阅、查漏补缺
这阶段最重要的任务是通过全真模拟掌握答题技巧和方法，查漏补缺。知识储备的好，不一定答题好，更不一定意味着考场得高分。要全真模考，在考试时间、题型题量和真题完全一致的情况下，做3-5次模拟试题，通过全真检测发现知识盲点，纠正答题方法，稳住考前心态，要经历一个盲目自信——弱点暴露——完善提高——再次暴露——再完善再提高的涅槃重生的过程，提高答题能力。建议一定要让权威的有经验的专业课辅导老师批改试卷，发现问题，及时查漏补缺。
（六）考前冲刺阶段（12月中旬——考试）：
关键词：保持复习热度、调节最佳身心状态、查漏补缺
这一阶段最主要的任务是调整身心状态，以最佳的心态迎接考试。经过前面5个阶段的复习，效果已经基本定型，在最后的5-10天内，要保持每天8小时的复习，保持专业课和公共课复习热度。这一阶段的复习要跳出来，不要纠缠于知识点的细枝末节，要敢抓敢放，抓
大放小，整体通览，查漏补缺。此外，调节最佳的身心状态也很关键，要调整作息适应考试时间，比如考试是上午考英语，那么现在的复习也应该是上午复习英语；要注意饮食健康，充足睡眠；要积极的心理暗示，给自己输入考研正能量。考研是一个系统工程，除了完美的知识储备，优秀的答题能力，强健的身心状态也很关键。赢在终点，笑到最
2016年考研真题答题黄金攻略
名师点评：认为只要专业课重点背会了，就能拿高分，是广大考生普遍存在的误区。而学会答题方法才是专业课取得高分的关键。下面易研老师以经常考察的名词解释、简答题、论述题、案例分析为例，来讲解标准的答题思路。
要知道如何答题，首先了解一下判卷的情况。
1、首先，判卷采用的是踩点给分，就是说，如果这个题目中，该有的要点都有一定的分值，答上了就给分。
2、其次，判卷的时间是很紧的，大概是在两天左右的时间内判完所有的试卷。这些情况可能很多人都知道，但就是这些决定了答题的策略。
总体上来说，答题的要求是：
第一，卷面一定要整洁，否则肯定要吃亏；
第二，要点要清楚，层次要清晰。最好是用（一）①②③（二）①②③等标清楚，判卷老师不可能有很多时间来给你找要点，没找到你就会吃亏；
第三，如果需要有图表说明，一定要用尺子画图，这样可以保证你有不错的分数；
第四，细节要注意，一页写不完的最好是标清楚--见下页，因为试卷一般是分开看的，一个老师看几个题目。如果你的答案有一半在在下页而没标明的话，就有可能要倒霉；
第五，要多写，但不要说废话，老师判卷是很枯燥的事，言之无物的话易引起其反感。
【考研名师答题方法点拨】计算题
计算题。首先，必须准确地记忆和理解计算公式；
其次，必须保证数据计算的正确；
再次，计算的过程中必须层次分明，清晰有条理。
【考研名师答题方法点拨】简答题
一、简述题特点分析
简述题一般有的较为灵活，需要你思考一下才能回答，有的题为基本知识问题，掌握了复习大纲和辅导教材内容就可以答出。简述题呈现以下特点：
1、简述题涉及内容更全面，不是考单一管理职能知识掌握，而是考管理综合职能及相关知识掌握。
2、简述题的审题难度大，如不注意往往造成答非所问。
3、制造矛盾假象，使你不知如何做答，陷入肓区。
二、简述题应答程序、技巧、规则
考生在回答简述题时应注意以下问题。
1、不能轻视审题，认为题干很简单，一看便知，匆忙回答。
从阅卷看约有30%的同学犯有审题不明，边答边想，结果字写了不少，答题空间不够了，还未击中要害，踩不到得分要点。
审题的目的是明了所提问题，抓住题中的关键词和答题要求。
2、在分析题目基础上，理清答题思路，确立要点顺序。
3、解答不能太少。
有些同学只简答一两句话，要点很少，很难踩到足够得分点，得分偏低，可以从相关问题扩展开谈要点。
因为一般情况下阅分只挑对的得分点给分，答错了不扣分，自然在空间许可，字迹清楚的情况下，多答比少答有利。
4、解答不要罗嗦。
有些同学对某一回答要点，展开说，反复说，表面看答了不少，如①小企业对环境适应性强，对环境反应敏感，船小好掉头，利于根据市场调整产品结构等等如此之多，只踩对了一个环境方面的得分点，应该将回答的要点面扩宽，语言要简洁，即使答的简练也可得分，不要过多叙述解释。
5、答题给出要点序号，或分出段落以便教师判分。
有些同学通篇文章一段，洋洋洒洒，不分段落，不分标点符号，让老师从中寻找答案要点，倒不如每答一个新要点，写上序号或另起一行，反映你思路清楚，要点明确，易于得分。
6、简述题答题注意事项：
(1)、认真审题，把握问题绝窍。
(2)、分析题目，理清答题思路。
(3)、回答分层次，先环境后内部，先战略后战术。
7、简述题回答应避免犯的错误
(1)、忽略审题，匆忙做答。
(2)、边想边写，逻辑顺序主次不分。
(3)、答题范围狭窄，得分点覆盖率低。
(4)、勤于解释，卷面太满。
(5)、随意涂改，卷面混乱。
(6)、字迹不清，天地间不留空白。
例如：解释效用
这是一个很简单的概念。首先要说明效用是商品或服务给消费者带来的一种满足，这是一个基本的说明了。如果不做进一步的阐述，就在这里翻来覆去地说，这个题目就给你一分到头了。其次，要说在经济学中，衡量效用有两种方法，基数效用论和序数效用论；第三，基数效用论的基本论点和遇到的问题可以稍微说一下；第四，序数效用论的基本论点和遇到的问题可以说一下；第五，可以说一下效用在经济理论中的地位，效用最大化是消费者理论的基础，由此出发可以得到需求曲线。这样，效用是一个什么样的东西就基本上清楚了，基本上就可以得到一