2012“中国海外投资年会”
——年会主题“全球经济转型与中国海外投资新模式”
“中国海外投资年会”是在国家“十二五”规划提出
加快实施“走出去”战略和落实国务院李克强副总理
访港时代表中央政府宣布36项惠港政策以及积极推动
香港功能角色华丽转身的大背景下举办的，以“服务
国家，繁荣香港，惠及全球”为宗旨。首届中国海外
投资年会于2011年11月15日至16日在香港成功举办，年会由香港中国商会主办、中央电视台财经频道作为战略合作伙伴并进行全程报道，经纬集团独家赞助。中央政府对首届年会召开高度重视和充分肯定，李克强副总理作了重要批示。中央驻港联络办彭清华主任宣读了这一批示，黄孟复、王忠禹两位政协副主席亲自出席会议并致辞，香港特区政府署理行政长官林瑞麟、外交部驻港特派员公署特派员吕新华等出席会议并致辞，十多位部级领导参会演讲。
首届年会的召开，得到了香港特区政府和相关机构、中央驻港联络办、世界贸易组织、联合国工业发展组织、国家发改委、国家商务部、国务院港澳办、国务院侨办、中国贸促会、全国工商联、全国政协港澳台侨委员会、中国企业联合会、香港八大商会，以及国外众多政府机构和权威组织等的鼎力支持。
首届年会共吸引了海内外超过8600人次积极与会或以各种方式参与，单是年会开幕式，已有逾2000人出席。参会人士中有约1000位包括国内政府官员、国际政要、海外侨领、海内外知名金融家、企业家、权威研究机构专家学者等，还包括美联社、路透社、塔斯社各大主流媒体人士，其中演讲嘉宾超过百位。巴西总统迪尔玛·罗塞夫、智利总统皮涅拉、新加坡总理李显龙、马来西亚总理纳吉布和澳大利亚原总理陆克文、国际货币基金组织总裁拉加德等，通过视频等各种途径发表了他们对首届年会的寄语。一些外国部长、国会议员、驻华大使、驻港领事，世贸组织代表以及联合国工业组织代表等也纷纷与会。主要与会者中有来自香港工商界代表人士，包括有来自中国企业500强、中国民营企业500强和中国国际商会知名企业，共800多位来自全国各地的企业董事长、高管，同一时间有这么多内地企业高层云集香江出席同一活动，创下香港论坛之最。
中国海外投资年会将一年举办一次，目标是把年会打造成一个聚焦中国海外投资的世界级、国际化的交流对接平台，为业界提供一个国家政策与投资形势互动、中国投资者与海外项目对接、投资者与官员学者探讨交流的平台，为国家实施“走出去”战略发挥更大的作用。
第二届“中国海外投资年会”现定于2012年8月22日至23日在香港会展中心举办。
目前，金融危机阴霾未散，全球经济复苏步履维艰，而金融危机带来的冲击和震荡仍将持续，并正在改变既有的全球经济格局。以金砖五国为代表的新兴经济体，取代传统意义上的发达国家，成为全球经济发展的新动力，发达国家则在重重压力下开始寻求经济转型和转轨，以阻遏经济的不断下滑和恶化。同时，越来越严重的气候变化、粮食安全、恐怖主义等因素，也在干扰和调整着经济发展的方向。在这样的大背景下，中国海外投资面临的环境更复杂，挑战更严峻。
正是因应这一变化，第二届中国海外投资年会，将以“全球经济转型与中国海外投资新模式”为主题，着力探讨全球经济转型背景下中国企业“走出去”的新的路径选择、风险防控手段与品牌经营之道，同时还将就中国海外投资中的一些具体问题，如人民币国际化对中国海外投资的影响、中国企业海外并购如何突破等话题进行深入交流与沟通。同时，还将按照对外投资的区域和专题划分举办若干专场论坛。
继去年首届中国海外投资经典案例评选发布之后，今年年会也将举办第二届中国海外投资年度经典案例评选和颁奖典礼。年会将在去年的基础上，继续致力于办成一个中国企业实施国家对外开放新战略和打造“走出去”新格局的重要交流平台，以推动中国企业更加积极稳健地走向世界。
年会日程
2012年08月21日星期二
18：00 - 20：30 2012中国海外投资年会欢迎晚宴暨「香港智库」、「中国海外投资基金」、
「中国海外投资俱乐部」启动仪式
（香港会展中心大会堂）
2012年08月22日星期三
09：00 - 09：40 2012中国海外投资年会开幕式（香港会展中心大会堂）
09：50 - 12：30 主旨论坛：全球经济转型与中国海外投资新模式（香港会展中心大会堂）
13：00 - 14：00 专题午餐会（香港会展中心展览厅3B）
14：30 - 17：00 平行专题论坛（一）：「拓展香港与祖国内地交流合作的广度和深度」解读「中央挺港措施及CEPA 9和如何推动内地与香港企业联合‘走出去’」
（香港会展中心展览厅3C,Room A）
14：30 - 17：00 平行专题论坛（二）：中国企业海外投资的融资途径与风险防控
（香港会展中心展览厅3C,Room C）
14：30 - 17：00 平行专题论坛（三）：同享香港优势拓展海外市场（香港会展中心展览厅3C,Room E）14：30 - 17：00 平行专题论坛（四）：发挥港澳台侨海外华人作用—促进中国海外投资
（香港会展中心展览厅3C,Room D）
14：30 - 17：00 平行专题论坛（五）：中韩高层财经界对话会（香港会展中心展览厅3C,Room B）
14：30 - 17：00 平行专题论坛（六）：两岸三地青年精英论坛—寻找创新的动力（CCTV《对话》栏目）（香港会展中心N101）
17：10 - 18：30 平行活动（一）政要会见部分嘉宾（香港会展中心展览厅3C）
平行活动（二）投资交流酒会 - 与会嘉宾零距离接触（香港会展中心展览厅3C）
18：50 - 21：50 庆祝香港回归祖国15周年暨中国中央电视台财经频道开播三周年
香港中国商会成立三周年招待晚会
第13届「CCTV中国经济年度人物评选」启动仪式
（香港会展中心大会堂）
2012年08月23日星期四
09：00 - 12：30 主题论坛：全球资源共享投资双向互动（香港会展中心大会堂）
13：00 - 14：00 专题午餐会（香港会展中心展览厅3B）
14：30 - 17：00 平行专题论坛（一）：两岸三地双向投资与联合海外投资(香港会展中心展览厅3C,Room A) 14：30 - 17：00 平行专题论坛（二）：
第一节：解读实施十三部委联合出台的《关于鼓励和引导民营企业积极开展境外投资
的实施意见》
第二节：中国制造业海外投资新模式
（香港会展中心展览厅3C,Room B）
14：30 - 17：00 平行专题论坛（三）：人民币国际化与中国海外投资（香港会展中心展览厅3C,Room E）14：30 - 17：00 平行专题论坛（四）：第一节：中国农林牧产业的海外投资机会
第二节：投资澳大利亚—广阔的商机
（香港会展中心展览厅3C,Room F）
14：30 - 17：00 平行专题论坛（五）：投资美国—选择美国（香港会展中心展览厅3C,Room D）
14：30 - 17：00 平行专题论坛（六）：投资加拿大—我们竭诚为您服务（香港会展中心展览厅3C,Room C）17：10 - 18：30 平行活动（一）投资交流酒会：投资香港、台湾、美国、加拿大、澳大利亚、韩国、英国、法国、德国、意大利、俄罗斯、比利时、葡萄牙、罗马尼亚、秘鲁、南非、
以色列、丹麦、波兰、荷兰、希腊、泰国、蒙古、缅甸等（排名不分先后）
（香港会展中心展览厅3C）
平行活动（二）2012中国100大跨国公司及跨国指数发布（中国企业联合会）
及中国海外投资年会组委会新闻发布（香港会展中心展览厅3C）
18：50 - 21：50 中国海外投资年度最佳案例、中国海外投资年度人物评选揭晓及颁奖典礼暨第二届
中国海外投资年会闭幕答谢晚会（香港会展中心大会堂）
注：上述时间表、场地安排均以本日程付印时所确认情况为依据。如有变动，请以会议当天
公布为准。
2012年与会贵宾
黄孟复
全国政协副主席、全国工商联主席、中国海外投资年会组委会主席、香港中国商会总顾问
王忠禹
第十届全国政协副主席、中国企业联合会会长、中国海外投资年会组委会主席、香港中国商会荣誉赞助人
梁振英
香港特别行政区行政长官
彭清华
中央人民政府驻香港特别行政区联络办公室主任
宋哲
中华人民共和国外交部驻香港特别行政区特派员公署特派员
陈经纬
全国政协委员、香港中国商会主席、经纬集团主席、中国海外投资年会组委会执行主席
李海峰
中华人民共和国国务院侨务办公室主任
陈云林
全国政协常委、全国政协港澳台侨委员会主任、海峡两岸关系协会会长、香港中国商会高级顾问
赵启正
全国政协常委、外事委员会主任、中国经济社会理事会副主席、香港中国商会高级顾问
马赫国JC Marcourt
比利时贸易投资部长
素帕猜.巴尼巴滴Supachai Panitchpakdi
联合国贸易和发展会议秘书长
曾俊华
香港特别行政区财政司司长
万季飞
全国政协常委、中国国际贸易促进委员会会长、中国国际商会会长、香港中国商会赞助人
张晓强
中华人民共和国发展和改革委员会副主任
苏波
中华人民共和国工业和信息化部副部长
陈小娅
中华人民共和国科技部副部长
周波
中华人民共和国国务院港澳事务办公室副主任
招玉芳
中华人民共和国广东省副省长
许勤
中华人民共和国广东省深圳市市长
李荣灿
中华人民共和国商务部部长助理
中华人民共和国农业部总经济师
哈沙.辛格
世界贸易组织副总干事
王燕之
国家外汇管理局委托贷款办公室主任
郭莉
中央人民政府驻香港特别行政区联络办公室副主任
黄兰发
中央人民政府驻香港特别行政区联络办公室副主任
王志民
中央人民政府驻香港特别行政区联络办公室副主任
李元明
中华人民共和国外交部驻香港特别行政区特派员公署副特派员
姜瑜
中华人民共和国外交部驻香港特别行政区特派员公署副特派员
傅成玉
中国企业联合会副会长、中国石油化工集团公司董事长
史蒂芬.奥尔森 Steve Olson
“选择美国”执行总裁
郭振玺
中央电视台财经频道总监
台湾工业总会理事长
薛全荣
上海虹桥商务区管理委员会党组书记、常务副主任
刘长乐
全国政协教科文卫体委员会副主任、凤凰卫视董事局主席、行政总裁、香港中国商会荣誉会长
陈峰
全国政协委员、海南省工商联主席、海航集团董事局董事长、香港中国商会荣誉会长
赵进军
全国政协外事委员会副主任、外交学院院长、香港中国商会高级顾问
白天恩Ian Burchett
加拿大驻港领事馆总领事
泰保罗Paul Tighe
澳大利亚驻香港及澳门总领事
泰依黛Mrs.Diane Tighe
澳大利亚驻香港及澳门总领事夫人
徐鹏航
国防科工委专家咨询委员会副主任、中国国防科技工业企业管理协会理事长
王永乐
全国政协委员、中国侨联副主席、香港中国商会赞助人
余国春
全国政协常委、香港侨界社团联合会会长、香港中国商会荣誉会长
全国政协常委、香港友好协进会主席、香港中国商会荣誉会长
伍淑清
全国政协常委、北京航空食品有限公司副董事长、香港中国商会荣誉会长
杨孙西
全国政协常委、香江国际集团董事局主席、香港中国商会荣誉会长
戴德丰
全国政协常委、香港四洲集团主席、香港中国商会荣誉会长
袁武
全国人大代表
蔡东士
全国政协港澳台侨委员会副主任、香港中国商会赞助人
张志刚
全国政协经济委员会副主任、中国商业联合会会长、商务部前副部长、香港中国商会高级顾问
孙振宇
全国政协委员、中国世界贸易组织研究会会长、中国首任驻世界贸易组织大使、前外经贸部副部长、香港中国商会高级顾问
苏泽光
全国政协委员、香港贸易发展局执行主席
马蔚华
中国企业联合会副会长、中国招商银行行长
中国化工集团公司总经理
赖小民
中国企业联合会副会长、中国国际商会副会长、中国华融资产管理公司总裁
闫冰竹
中国企业联合会副会长、北京银行股份有限公司党委书记、董事长
王文银
中国企业联合会副会长、正威国际集团董事局主席
李永安
中国企业联合会副会长、中国长江三峡集团公司原党组书记、总经理
刘沧龙
全国政协委员、全国工商联副主席、四川宏达 (集团)有限公司董事长兼党委书记
史蒂芬.欧伦斯Stephen A. Orlins
美中关系全国委员会主席
陈林
中央人民政府驻香港特别行政区联络办公室办公厅主任
沈冲
中央人民政府驻香港特别行政区联络办公室协调部部长、香港中国商会顾问
王丙辛
中央人民政府驻香港特别行政区联络办公室经济部部长
唐怡源
中央人民政府驻香港特别行政区联络办公室台湾事务部部长
中央人民政府驻香港特别行政区联络办公室青年部部长
马占岭
中华人民共和国外交部驻香港特别行政区特派员公署主任
苏锦梁
香港特别行政区商务及经济发展局局长
谭志源
香港特区政府政制及内地事务局局长
高振怀
深圳市人民政府秘书长
林树哲
全国政协人口资源委员会副主任、香港中国商会荣誉会长、南益集团董事总经理、香港中国商会荣誉会长
施祥鹏
全国政协港澳台侨委员会副主任，恒兴基立集团(国际)有限公司董事会主席
卢文端
全国政协外事委员会副主任、香港荣利集团董事局主席、香港中国商会荣誉会长
蔡冠深
全国政协委员、香港中华总商会会长、香港中国商会荣誉会长
王国强
全国政协委员、金城营造集团主席兼行政总裁、香港广东社团总会主席、香港中国商会荣誉会长
香港投资推广署署长
周松岗
香港总商会主席
王敏刚
全国人大代表、香港中国商会荣誉会长、刚毅(集团)有限公司主席、香港中国商会荣誉会长
陈有庆
中国侨联副主席、亚洲金融集团(控股)有限公司、香港中华总商会荣誉会长、香港中国商会荣誉会长
施子清
全国政协文史和学习委员会副主任、恒通资源集团有限公司董事局主席、香港中国商会荣誉会长
蓝鸿震
全国政协委员、前民政事务局局长
甘道明
四川省投资协会会长、四川省原省委副书记
林广兆
中银国际控股有限公司副董事长、香港中华总商会荣誉会长
俞晓松
中国国际贸易促进委员会前会长、香港中国商会高级顾问
许罗德
中国银联总裁
曾璟璇Katherine Tsang
渣打银行大中华区主席
李勇
中央电视台财经频道总监助理
李明星
中国企业联合会、中国企业家协会副理事长
李建明
中国企业联合会、中国企业家协会副理事长
汪群斌
中国国际商会副会长、复星集团执行董事兼总裁
王宗南
光明食品(集团)有限公司董事长兼党委书记
吕波
中国海洋石油总公司副总经理
王敏
国家电网公司副总经理
孙彤
中华人民共和国商务部台港澳司副司长
石资明
中华人民共和国商务部合作司商务参赞
刘毓骅
中华人民共和国商务部世贸司副司长
蔡练生
台湾工业总会秘书长
哈迈德Ashud Ahmed
孟加拉国驻港总领事馆总领事
亚德玛.阿伦包勒德Yadmaa Ariunbold
蒙古驻港领事馆总领事
阿文.波罗博士Ahmad Balal
巴基斯坦驻港领事馆总领事
赵家保Paul Chikawa
津巴布韦驻港总领事馆总领事
戴国卫Stockwell Day
加拿大前国际贸易部长、前联邦国库局局长兼亚太门户部长
郭卡诺Cupertino Gourgel
安哥拉驻港总领事馆总领事
嗒巴撘拜M A Tabatabaei Hasen
伊朗驻港总领事馆总领事
古文定Jilid Kuminding
马来西亚驻港领事馆总领事
姚维汉Werner Hans Lauk
德国驻香港总领事馆总领事
马大伟David Malaga
秘鲁驻港总领事馆总领事
马力修Evert Marechal
比利时驻港澳总领事馆总领事
奚安竹Andrew Seaton
英国驻香港总领事馆总领事
司娜琳Chakri Srichawana
泰国驻港总领事馆总领事
单威连Wai Lwin Than
缅甸驻港领事馆总领事
瓦索林Sorin Vasile
罗马尼亚驻港总领事馆总领事
卫德云David Whitwam
香港新西兰商会主席
李艾度Eduardo A Leone
阿根廷驻港澳总领事馆代理总领事
薛荣久
中国世界贸易组织研究会副会长
倪祥玉
天津滨海高新技术产业开发区管委会主任
杨钊全
国政协委员、香港旭日集团董事长、香港中国商会荣誉会长
方方
全国政协委员、摩根大通亚洲区投资银行副主席、香港中国商会常务副会长
全国政协委员、香港新闻联会会长、香港中国商会荣誉会长
陈清霞
全国政协委员、港区省级政协委员联谊会会长、香港祖伟仕律师行合伙人、香港中国商会荣誉会长
朱燕来
全国政协委员、中国银行(香港)助理总裁
李大壮
全国政协委员、香港新大中集团主席
李祖泽
全国政协委员
陈晓颖
全国政协委员、中信21世纪有限公司董事局执行主席
陈丹
全国政协委员、广东省工商联主席、广东恒兴集团董事长、香港中国商会荣誉会长
杨孝华
全国政协委员
冯军
全国政协委员、爱国者数码科技有限公司董事长兼总裁
张茵
全国政协委员、玖龙纸业有限公司董事长、香港中国商会常务副会长
郑跃文
全国政协委员、科瑞集团有限公司董事局主席
全国政协委员、百家战略智库主席、香港上市公司环球能源投资集团有限公司董事局主席
王再兴
全国政协委员、全国工商联常委、香港豪德集团主席、香港中国商会创会会长、常务副会长
容永祺
全国政协委员、美国友邦保险(百慕大)有限公司区域执行总监
李嘉音
全国政协委员、香港汉生堂药业有限公司董事长
刘宇新
全国政协委员、新宝德投资有限公司董事长
周安达源
全国政协委员、中海船舶重工集团董事局主席
吕明华
全国政协委员
杨李
中国国际友好联络会理事、中信投资控股有限公司首席投资顾问、香港中国商会董事会董事、理事会常务副会长
施荣怀
香港中华厂商会会长
Jo?lle Huang
法国政府投资部投资总监(香港及台湾地区)
王实
外交部驻港特派员公署政策研究室主任
香港投资推广署助理署长
叶泽恩
香港贸易发展局助理总裁
任向华
香港工业贸易署助理署长
郭亨斌
中央人民政府驻香港特别行政区联络办公室协调部副部长
孙湘一
中央人民政府驻香港特别行政区联络办公室经济部副部长
俱孟军
新华通讯社亚太总分社社长、香港中国商会顾问
陈炎兵
国家行政出版社社长、香港中国商会顾问
姜在忠
香港大公报董事长兼社长、香港中国商会顾问
高丽萍
中央电视台亚太中心主任、香港中国商会顾问
张渝
中国新闻社香港分社社长
刘进图
明报总编辑
海外投资保险的概念及模式探讨的论文 一、海外投资保险制度的概念 海外投资保险制度(overseasinvestmentinsurancescheme)又称海外投资保证制度(investmentguaranteeprogram),是资本输出国政府对本国海外投资者在国外可能遇到的政治风险,提供保险或保证,投资者向本国保险机构申请保险后,若承保的政治风险发生,致使 投资者遭受损失,则由国内保险机构赔偿其损失的制度。投资者向本国投资保险机构申请保险,在获得批准后,若承保的政治风险发生,致使投资者蒙受损失,则由国内保险机构补偿其损失。国际法条文中,通常用“海外投资保证制度”代替“海外投资保险制度”,从严格意义上讲,海外投资保险制度与海外投资保证制度是既有区别又有联系的。承保范畴的区别:海外投资保 险制度,是国家政府支持下的一种特殊的保险制度,承保范围只限于政府指定的政治风险;海 外投资保证制度,不仅包括对政治风险的承保,而且也包括对非政治性的商业风险的承保。 赔偿方式上的区别:投资保证,一般对所受损失进行全部补偿;投资保险,只按投资的一定比例 并且基于一定条件进行补偿。从功能的联系上讲,二者是一致的,都是为了鼓励、促进、保 护本国海外投资而建立的保障制度。 二、海外投资保险制度立法模式的几种类型介绍 (一)双边模式 双边模式是以双边保护协定的存在作为承保海外投资风险的前提,即美国与东道国订有 双边投资保护协定,投资者只有在于美国签订双边投资保护协定的国家投资,才可以申请保险。当规定的政治风险出现,美国向投资者赔偿损失后,就取得了法定的代位权求偿权。美 国政府就有权向东道国索赔。 (二)单边模式 日本的海外投资保险制度采用的是与美国截然不同的单边模式。即不以日本同东道国订立的双边保证协定为前提,只依据日本的国内法,就可以对海外投资进行保险。 (三)多边模式 多边模式又称混合模式,以德国为代表。多边模式将双边模式与单边模式结合在一起,以 双边模式为主,以单边模式为辅,比单纯的双边模式和单边模式更具有灵活性。即与德国订 有双边保护协定的东道国采用双边模式,未与德国订有双边保护协定的东道国采用单边模式。将单边模式与双边模式结合在一起后者,交相为用,以便更好得促进海外投资事业的发展,保 护海外投资。 三、关于建立我国海外头投资保险制度模式选择的几种学说 目前,过于构建我国海外投资保险制度的模式,学界的学说基本可以归纳为三类: 第一种主张,我国的海外投资保险制度应采取日本式的单边主义模式。即投资保险制度 不以投资母国和东道国之间签订双边投资保护制度为法定前提。主张单边模式的理由是,我
我国海外投资保险业务面临的问题与对策 我国海外投资保险业务面临的问题与对策针对中国规模日益庞大的对外直接投资项目，中国出口信用保险公司（以下简称“中信保”）专门为中国对外直接投资企业和金融机构开设了项目险——海外投资保险，目的是向其提供损失补偿、融资便利和风险管理等金融服务。 但是，海外投资保险承保金额在中信保各险种总承保金额之和中占比一直很低，无论是承保金额还是其在总承保金额中的占比，海外投资保险都远远低于出口信用保险，这表明我国海外投资保险业务受重视程度低。这与中国对外直接投资流量与存量、与中国在国际对外直接投资中的现存地位严重不相匹配。 一、我国海外投资保险业务的发展现状 所谓海外投资保险业务，是指资本输出国政府为鼓励本国投资者进行海外投资，对投资者因投资所在国发生的汇兑限制、征收、战争、政治暴乱和违约等政治风险造成的经济损失进行赔偿的政策性项目保险业务。随着我国对外直接投资活动的不断增强，“走出去”战略孕育出的“一带一路”和自由贸易试验区等对外投资和贸易新形式、新机遇、新挑战的不断涌现，海外投资保险业务也呈现大幅度增长态势。过去六年间，海外投资保险业务的承保金额逐年大幅度增长，但是，由于对外直接投资活动势必会面临新风险和新情况，因此迫切要求我国海外投资保险业务要与时俱进，在相关立法尚且缺位的不利环境下，积极思考应该如何完善海外投资保险
业务。本文正是从中国新经济时期的背景下，研究我国海外投资保险业务的现存问题、面临挑战和解决对策。 二、我国海外投资保险业务现存问题 有关专家预测，从2015年开始，中国将进入海外投资风险高发期，风险发生具有分散化和广泛性特点。我国海外投资保险业务出现较晚，仍处于摸索经营阶段，主要现存问题有以下几方面：（一）单边海外投资保险制度弊端显露 面对中国海外投资市场巨大的系统性风险，需要双边投资保护协定和多边投资担保机构（MIGA）制定的相关国际法与一国国内法——海外投资保险制度有效对接。对接是否有效直接关系到海外投资保险业务中的重要条款——代位求偿权能否顺利实现。 相对比美国使用双边海外投资保险制度模式，我国的海外投资保险业务采用单边模式，其优点是，有利于扩大本国投资者在国际领域的投资范围，更好的保护海外投资者的利益，约束较少。 但问题是： 第一，在本国与东道国没有签订双边投资保护协定的情况下，一旦海外投资企业由于政治等因素发生巨额损失事故，本国海外投资保险机构对企业完成赔偿后，该机构在东道国的代位追偿工作将变得异常艰辛，通常需要依靠东道国当地法律和外交手段予以解决，这就使得可以用法律手段解决的经济问题上升到了政治层面。 第二，如果出险后代位求偿权的实现难度大或者根本实现不了，
中国企业海外并购现状分析 作者：张力宏 目前，中国海外并购激增，“中国买断全球”论盛行。虽然根据中国商务部的数据，实际完成的海外并购不足外媒报道的20%，但中国企业海外并购大幅增长的趋势值得关注。这背后的驱动因素有多方面，包括少数案例形成的异常值扰动、宽松资金面的支持、人民币汇率承压下的资产配置，以及对外投资审批环节简政放权释放了企业海外投资活力等。我们认为不必过于担心中国海外并购大幅增加所带来的资本流出，更应关切的是海外并购过程中的企业债务和国有资产流失问题。 中国企业海外并购国内外数据相差一个数量级，主要原因在于统计口径的差异。 数家外媒纷纷报道一季度中国海外并购总规模将近千亿美元，超过去年全年，一时之间引起轩然大波。对于外媒的报道，中国商务部进行了澄清。今年一季度，中国企业实施的海外并购项目共计142个，实际交易金额165.6亿美元。 一个是一百多亿美元，一个是一千亿美元，为什么商务部公布的数据与外媒公布的数据差异如此巨大？主要原因在于统计口径的差异。商务部公布的是已完成交割的中国海外并购交易。外媒公布的数据则囊括三类：一是已完成交割的中国海外并购交易；二是新宣布的中国海外并购交易，这时的项目可能只是还处于商业磋商阶段；第三类交易是中外双方基本达成并购意向，但还需要通过相关国家政府部门的安全审查。可见，外媒公布的数据范围更广，与商务部公布的数据不具有可比性，于是产生了国内外数据相差一个数量级的巨大反差。 由于从宣布并购、到双方磋商、再到政府审批、直到最终完成，中间存在诸多不确定性，耗时从数月到数年不等。如果按照外媒的数据口径，极易造成重复计算的问题。例如，今年一季度新宣布尚未完成的并购交易，至少会在二季度统计中重复计算一次。如果二季度还未完成，三季度又会重复计算一次。因此，按照商务部已完成并购交易为数据口径，更能反映中国海外并购的现实情况，避免重复计算或由于各种原因撤回所造成的数据偏误。 除了统计口径的差异外，海外并购数据本身也存在诸多令人诟病之处。例如，部分企业海外并购使用的并非国内实体，而是注册在离岸金融中心（例如开曼群岛、英属维尔京群岛）的子公司。如果该并购交易完全在海外市场融资完成，就不在中国国国内监管机构的统计范围之内，但东道国仍然认为是来自中国的投资，这是造成数据差异的另一原因。 虽然外媒报道的数据口径过大，但其反映的趋势值得关注。即使看已经完成的中国海外并购交易，今年一季度同比增长也高达119%。中国企业海外并购大幅增长的原因有四： 一是少数案例形成异常值扰动。一个非常显著的案例是中国化工集团瑞士并购案。2月3日，中国化工集团宣布斥资428亿美元收购瑞士种子和农药巨头先正达，这是迄今为止中国企业历史上最大一笔海外收购。而此前规模最大的交易是2013年中海油以151亿美元收购加拿大尼克森能源公司。中国化工的这一笔海外并购就是一季度全部已完成并购金额165.6亿美元的将近3倍！大幅拉动
近三年中国企业跨国投资海外并购案例分析 ——投资直接环境的分析 摘要: 随着美国经济危机在全球的不断蔓延，各国的经济遭受着不同的影响。中国在此次危机中实现“走出去”战略也受到了不同程度的影响。本文通过对近三年中国企业跨国投资海外并购的一些案例的分析，提出了一些意见和建议，对于中国在今后的跨国投资海外并购有借鉴意义。 关键词：中国在经济危机中海外投资的直接环境华为海外收购失败联想收购IBM的PC业务 2007年上半年，以美国一些大的投资银行的倒闭为标志的次贷危机的到来，使得美国的股市动荡，楼市走低，大批的投资银行、保险等公司倒闭，随即波及到全球，冰岛破产、希腊债务危机等，西方国家陷入了经济停滞甚至是负增长时期。 中国随着对外开放的战略的实施，加入世界贸易组织，国际交往的加深，也或多或少的在其中受到了一些影响。中国在近三年中在海外投资和并购的过程中有失败也有成功： 中国企业跨国并购成功案例 2010年1月6日，兖州煤业出资32亿美元并购澳大利亚菲力克斯（Felix）公司100%的股权。 2010年2月24日，鞍钢集团投资亿澳元(约合亿美元)从澳大利亚金必达（Gindalbie）矿业公司手中拿到了卡拉拉（Karara）磁铁矿的终生开采权。 2010年2月26日，武钢集团出资约4亿美元认购巴西MMX公司约的股份并获得约6亿吨资源权益；3月12日斥资6846万美元收购利比里亚一处铁矿石项目60%的股权。 2010年3月13日，中海油以31亿美元收购阿根廷布里达斯能源控股有限公司(BEH)50%的股份；当月，中海油还与英国天然气集团（BG）买入澳大利亚昆士兰LNG项目；前一个月，中海油以25亿美元收购英国塔洛石油乌干达油田股份。 2010年3月22日,中石油和荷兰皇家壳牌公司宣布以35亿澳元收购澳大利亚最大煤层气生产商箭牌（Arrow）能源公司。 2010年3月25日，华东有色以亿美元收购伯迈资产管理公司旗下朱庇特（Jupiter）项目100%的产权。中铝集团2007年收购印度同业公司，获得储量达到1200万吨铜的世界级大铜矿；2008年，收购力拓英国公司52%的股权，成为力拓英国公司单一最大股东；2010年3月，以亿美元和力拓再次合作，联合开发几内亚世界级的铁矿山。 2010年3月26日，完美时空斥资约2100万美元收购日本网络游戏运营商C＆CMedia公司100％的股权。 2010年3月28日，吉利与福特汽车签署最终股权收购协议，以18亿美元获得沃尔沃轿车100%的股权以及相关资产（包括知识产权）。 2010年4月22日，国内最大的民营软件外包企业博彦科技集团全资收购了
资料范本 本资料为word版本，可以直接编辑和打印，感谢您的下载 中国企业海外融资策略汇集5 地点：__________________ 时间：__________________ 说明：本资料适用于约定双方经过谈判，协商而共同承认，共同遵守的责任与义务，仅供参考，文档可直接下载或修改，不需要的部分可直接删除，使用时请详细阅读内容
Annuncio软件融资过程 (IT经理世界1999年第11期) 在本案例中，企业家Didier Moretti（以下简称Moretti），与风险资本家Promod Haque和Jos Henkens（以下分别简称为Haque和Henkens）共同构想要研发一种软件系统（Annuncio软件），他们成功合作发起建立了一家公司，并把这个想法付诸于实践。以下是对这个过程的具体描述。 背景介绍： Haque是Norwest Venture Partners（一个风险投资企业，以下简称Norwest）的投资决策人员（合伙人之一）。Norwest 曾经投资过一家名为Cambio Systems的"客户椃衿鳌比砑尽６?/FONT>Moretti曾经担任过该公司转型期间的CEO。自此，Haque 与Moretti有了合作的基础。尽管Cambio Systems最终没有成功，但Haque对Moretti的能力已经有了深刻的印象。同时，Henkens对Cambio Systems也比较熟悉，于是对Moretti的作为也有较深的印象，尽管他的Advanced Technology Ventures（先进技术创投，以下简称ATV）并没有投资于Cambio Systems。此外，Norwest与ATV在此前已经共同合作投资过。 产品构想： Moretti、Haque和Henkens三人都对逐渐为人们所知的"营销自动化"领域有着强烈的兴趣，这是最后一块尚未被诸如美国的Peoplesoft公司或德国的SAP公司等业界巨头统治的、有待开发的软件领域。这种软件的设计目的，是帮助营销经理策划一次销售攻势，并能够立即知道所策划的攻势是否起了作用。尽管此种类型的软件已有其它存在形式，但Annuncio公司的设计理念是要开发运作于网络上的软件。网络的使用将大为加快系统的反应速度，而且运作成本也将大为降低。 Haque对这个领域的现状十分熟悉。他已经研究过几例 "营销自动化"初创期的融资申请，但都因种种原因而未能最终投资。Haque开始与Moretti联系，而此时Moretti已经开始与Henkens接触商谈类似的想法。由于具有共同的兴趣，三人决定一起共商大计。
我国海外投资保险业务面临的问题与对策 针对中国规模日益庞大的对外直接投资项目，中国出口信用保险公司专门为中国对外直接投资企业和金融机构开设了项目险——海外投资保险，目的是向其提供损失补偿、融资便利和风险管理等金融服务。 但是，海外投资保险承保金额在中信保各险种总承保金额之和中占比一直很低，无论是承保金额还是其在总承保金额中的占比，海外投资保险都远远低于出口信用保险，这表明我国海外投资保险业务受重视程度低。这与中国对外直接投资流量与存量、与中国在国际对外直接投资中的现存地位严重不相匹配。 一、我国海外投资保险业务的发展现状 所谓海外投资保险业务，是指资本输出国政府为鼓励本国投资者进行海外投资，对投资者因投资所在国发生的汇兑限制、征收、战争、政治暴乱和违约等政治风险造成的经济损失进行赔偿的政策性项目保险业务。随着我国对外直接投资活动的不断增强，“走出去”战略孕育出的“一带一路”和自由贸易试验区等对外投资和贸易新形式、新机遇、新挑战的不断涌现，海外投资保险业务也呈现大幅度增长态势。过去六年间，海外投资保险业务的承保金额逐年大幅度增长，但是，由于对外直接投资活动势必会面临新风险和新情况，因
此迫切要求我国海外投资保险业务要与时俱进，在相关立法尚且缺位的不利环境下，积极思考应该如何完善海外投资保险业务。本文正是从中国新经济时期的背景下，研究我国海外投资保险业务的现存问题、面临挑战和解决对策。 二、我国海外投资保险业务现存问题 有关专家预测，从2016年开始，中国将进入海外投资风险高发期，风险发生具有分散化和广泛性特点。我国海外投资保险业务出现较晚，仍处于摸索经营阶段，主要现存问题有以下几方面： 单边海外投资保险制度弊端显露 面对中国海外投资市场巨大的系统性风险，需要双边投资保护协定和多边投资担保机构制定的相关国际法与一国国内法——海外投资保险制度有效对接。对接是否有效直接关系到海外投资保险业务中的重要条款——代位求偿权能否顺利实现。 相对比美国使用双边海外投资保险制度模式，我国的海外投资保险业务采用单边模式，其优点是，有利于扩大本国投资者在国际领域的投资范围，更好的保护海外投资者的利益，约束较少。 但问题是： 第一，在本国与东道国没有签订双边投资保护协定的情况下，一旦海外投资企业由于政治等因素发生巨额损失事
海外投资保险制度探讨
海外投资保险制度探讨摘要：海外投资保险制度是投资者本国为了保护和鼓励本国私人海外投资由于政治风险在东道国遭受损失时，予以补偿其损失的一种制度。本文主要以海外投资保险制度为落脚点，研究海外投资保险制度的概况，探讨中国海外投资保险制度的现状、问题以及建议。 关键词：海外投资保险；政治风险；承保机构；制度构建 Abstract：Overseas Investment Insurance is a system of compensation for their losses due to political risks in the host country when they suffer losses, in order to protect and encourage their private overseas investment. This article mainly take Overseas Investment Insurance as a starting point, studying the overview of Overseas Investment Insurance, investigating china Overseas Investment Insurance current situation, issues and recommendations. Key words：Overseas Investment Insurance; Political risk; The insurer; System construction 引言 随着我国经济实力和综合国力的提高，以及逐步与世界经济接轨，特别是我国在加入WTO之后，我国经济逐步成为世界经济的重要组成部分，这为更多的外国资本进入中国提供了机会，同时国内企业也面临了日益严峻的生存和发展的挑战，很多企业开始走出国门，进行海外投资，以寻求自身的更大的发展空间。
近年来中国企业海外并购失败案例一览 字体大小：大中小2011-04-29 16:17:04 来源：一大把网站 2005年，中海油以185亿美元的价格大手笔展开收购美国优尼科石油公司，在与雪铁龙公司拉锯战、美国政府干预等情况下，最后撤回收购。 2007年，华为和美国贝恩资本试图以22亿美元联手收购3Com公司，但因美方担忧国家安全而流产。 2009年，中铝与澳大利亚力拓的195亿美元“世纪大交易”失败。 2010年，腾讯竞购全球即时通讯工具鼻祖ICQ失败。 2010年，中海油联合加纳国家石油公司出价50亿美元，竞购加纳Jubilee油田23.5%股权交易失败。 2010年，中化集团与新加坡淡马锡联手用约500亿美元收购加拿大钾肥的计划失败。 2010年，华为竞购摩托罗拉业务失败，被诺基亚西门子公司以低于华为报价的12亿美元收购成功。 2010年2月25日，通用汽车在底特律总部宣布四川腾中重工未能按期完成对悍马的收购，此项收购交易失败，通用汽车将逐步关闭对悍马的运营。通用汽车表示，因为四川腾中无法在拟议的交易时间里，获得中国监管部门许可，因此这项交易无法完成。 2011年1月，光明食品集团退出了收购美国维生素零售连锁店健安喜(“GNC”)的谈判。光明食品与GNC的交易破裂，是因为双方未能就价格和其他条款达成一致。 2011年3月21日，光明食品证实，全球第二大酸奶制造商法国优诺公司已与通用磨坊公司签订了排他协议，其竞购优诺公司的项目以失败告终。 2011年2月11日，华为美国并购受阻，美国国会小组以安全考虑为由，要求中国的华为技术公司剥离已收购美国服务器技术公司3LeafSystems所获得的科技资产。华为公司曾一度拒绝此项提议，表示退出该交易将会对其品牌和声誉造成“严重损害”，并等待美国总统奥巴马作出最终决定。不过随后，华为公司宣布接受美国外国投资委员会的建议，撤销对美国三叶公司技术资产的收购，这意味着华为第二次进军北美市场的尝试再次以失败告终。(综合媒体报道) 编辑：张一帆 本文欢迎转载，转载请注明来源：“一大把”网站
浅析中国企业海外投资 摘要：改革开放30多年来，随着中国“走出去”战略的实施，中国海外投资获得了显著发展，取得了世人瞩目的巨大成绩，然而，我们可以看到中国海外投资也出现了许多问题：地区分布不尽合理,投资规模小,经济效益偏低;投资存在一定的盲目性,缺乏高效统一的宏观管理与协调机构;海外企业缺乏高素质的人才,经营管理水平不高;我国海外投资风险评估能力不足及防范措施有限，在这个背景下充分认识到中国企业海外投资存在的问题并积极找到应对之策就成为中国企业的当务之急。 关键词：走出去战略中国企业海外投资 一、我国企业对外投资的现状 1、投资合作地区分布越来越广 随着我国“走出去”战略的广泛实施，我国企业参与世界经济活动越来越频繁，对外直接投资的区域分布越来越广。至2008年底，中国12000多家对外直接投资企业分布在全球的174个国家和地区，投资覆盖率为71.9%。但是由于多种因素，发展中国家依然是我国企业对外直接投资的主要对象。以2008年对外直接投资地区分布为例，亚洲和非洲国家依然是我国最大的海外投资目的地，分别达到90%和84.1%。 2、投资模式出现多样化 我国企业对外直接投资起步较晚，国际化发展的经验相对缺乏。因此，为了更快更好的开辟和适应东道国市场，初期投资多以试探为主，通常采取合资方式。但是近几年的投资模式不断创新，投资办厂、兴建生产基地、国内销售、跨国并购、参股控股等方式逐渐开始兴盛。 3、投资规模不断扩大 随着我国对外开放程度不断提高，特别是加入世贸组织后，企业对外直接投资总量不断增加、增速不断加快。商务部、国家统计局、国家外汇管理局2009年9月8日联合发布《2008年度中国对外直接投资统计公报》，共同发布中国全行业对外直接投资统计数据。2008年中国对外投资者在全球174个国家（地区）设立境外直接投资企业12000家，对外直接投资累计净额1839.7亿美元，境外企业资产总额超过1一万亿美元。 4、行业领域不断扩大 随着我国参与国际经济活动的程度不断加深，我国企业对外投资的行业领域
中国海外收购案例5篇 篇一：近年来中国企业海外并购失败案例一览 近年来中国企业海外并购失败案例一览 字体大小：大中小 2011-04-29 16:17:04 来源：一大把网站 2005年，中海油以185亿美元的价格大手笔展开收购美国优尼科石油公司，在与雪铁龙公司拉锯战、美国政府干预等情况下，最后撤回收购。 2007年，华为和美国贝恩资本试图以22亿美元联手收购3Com公司，但因美方担忧国家安全而流产。 2009年，中铝与澳大利亚力拓的195亿美元“世纪大交易”失败。 2010年，腾讯竞购全球即时通讯工具鼻祖ICQ失败。 2010年，中海油联合加纳国家石油公司出价50亿美元，竞购加纳Jubilee油田%股权交易失败。 2010年，中化集团与新加坡淡马锡联手用约500亿美元收购加拿大钾肥的计划失败。 2010年，华为竞购摩托罗拉业务失败，被诺基亚西门子公司以低于华为报价的12亿美元收购成功。 2010年2月25日，通用汽车在底特律总部宣布四川腾中重工未能按期完成对悍马的收购，此项收购交易失败，通用汽车将逐步关闭对悍马的运营。通用汽车表示，因为四川腾中无法在拟议的交易时间里，获得中国监管部门许可，因此这项交易无法完成。 2011年1月，光明食品集团退出了收购美国维生素零售连锁店健安喜(“GNC”)的谈判。光明食品与GNC的交易破裂，是因为双方未能就价格和其他条款达成一致。 2011年3月21日，光明食品证实，全球第二大酸奶制造商法国优诺公司已与通
用磨坊公司签订了排他协议，其竞购优诺公司的项目以失败告终。 2011年2月11日，华为美国并购受阻，美国国会小组以安全考虑为由，要求中国的华为技术公司剥离已收购美国服务器技术公司3LeafSystems所获得的科技资产。华为公司曾一度拒绝此项提议，表示退出该交易将会对其品牌和声誉造成“严重损害”，并等待美国总统奥巴马作出最终决定。不过随后，华为公司宣布接受美国外国投资委员会的建议，撤销对美国三叶公司技术资产的收购，这意味着华为第二次进军北美市场的尝试再次以失败告终。(综合媒体报道) 编辑：张一帆 本文欢迎转载，转载请 注明来源：“一大把”网站 年来中国企业海外并购成功案例一览 字体大小：大中小 成功案例一览： 吉利成功收购沃尔沃 吉利以18亿美元的“彩礼”成功迎娶了沃尔沃公司,为这场中国最大的海外收购案画上了完美的句号。 中国企业收购安迪苏 2006年1月17日，中国化工集团公司全资子公司中国蓝星(集团)总公司(以下简称中国蓝星)以4亿欧元完成对法国安迪苏集团的收购，填补了中国蛋氨酸生产的空白。图为坐落于法国普罗旺斯的安迪苏集团厂房。 中航并购奥地利FACC公司 从中航工业收购的首家海外航空制造企业奥地利FACC公司获悉，归于中航工业西飞旗下之后，FACC公司财务状况迅速好转，业务持续稳定增长，不仅实现扭亏，
中国企业海外投资案例分析-----TCL 【TCL 经典案例】对于TCL公司而言，越南是其海外直接投资生产第一站，1999年TCL便到越南设厂生产彩电。当年越南国内市场彩电需求量为65万台左右，其国内生产能力已超过300万台。在这样一个拥有将近4倍过剩产能、竞争激烈的市场上，TCL历时不久便站稳了脚跟。从2001年开始，TCL越南公司年年盈利。2009年底，据TCL越南公司总经理王成介绍，该公司有员工300余人，年产彩电30万台（越南目前全年彩电销量160-180万台），工厂与贸易合计，年营业收入3000余万美元，彩电市场占有率在越南已经连续数年名列前三名，在越南市场属于知名品牌。分析其有利与不利之因素：有利因素：海外投资需考虑多方因素，总的说来就是考虑投资环境，包括自然地理环境、社会文化因素、经济环境因素、政治环境因素、法律环境因素以及基础设施因素。一、自然地理环境因素位于中南半岛东部，北与中国接壤，西南与老挝、柬埔寨交界，东面和南面临南海。海岸线长3260多公里，多优良港口。越南自然条件优越，又是世界第13人口大国，未来可望享受较长时间的“人口红利”。根据其最新人口普查数据，2009年4月1日人口近8580万，比西欧头
号人口大国德国还多约500万，且人口正处于“黄金结构”时期，劳动年龄人口（15—59岁）占66%，比非劳动年龄人口多近1倍，目前全国劳动人口4380万，占总人口的51.1%（中国驻越使馆经商处援引越南人口统计数据），且在数千年中国文化传统熏陶下越南国民勤奋程度在全世界位居前列，社会主义国家重视普及教育的传统使得越南劳动人口识字率高达96%。人口数量大，消费群体基数大，劳动人口多，素质也较高，劳动力资源充足，因此，越南的人口红利是实实在在。二、经济环境因素从20世纪90年代至2009年，越南历年实际GDP增长率均高于世界平均水平和发展中国家平均水平，2009年更是全世界仅有的12个实现了经济增长的国家之一。根据国际货币基金组织《世界经济展望数据库》（IMF，WEO Database）及《国际金融统计》（International Financial Statistics）数据，2000-2009年，越南GDP总量（按美元现价计算）从311.96亿美元上升到971.8亿美元，人均GDP（按美元现价计算）从402美元上升到2007年的723美元，2009年进一步上升至1132.6美元。至此，越南已经跻身世界中等收入国家行列，属于中低收入国家。2009年越南国内商品零售和服务业市场总收入为1197.5万
中国海外投资的新趋势 2013年12月10日17:02来源：国际融资杂志 ■李诗洋综述 近年来，中国企业在国际市场可谓异军突起，无论是在海外投资还是国际并购市场的表现都令世界刮目相看，各国都将中国列为最有前途的外国直接投资来源地。日前，安永中国海外投资业务部发布了《2013年上半年中国海外投资回顾与展望的报告》，这令我们又看到了中国企业创下的新的纪录，同时该报告分析了中国私营企业面临的机遇与挑战，并特别分析了税务筹划在中国企业海外投资中的作用 前期回顾：最有前途的FDI来源国 尽管全球经济复苏乏力，但寻求海外并购的中国投资者仍然充满信心。从全球来看，2012年中国对外直接投资（FDI）又创历史新高，成为仅次于美国和日本的世界第三大对外投资国。2013年上半年中国对外直接投资总额相比于2012年上半年的313.4亿美元，同比增长34%，达421.2亿美元。安永因此对各国投资促进机构进行了一次调查，结果表明，中国被列为最有前途的外国直接投资来源地。 保持能源主题的交易多元化趋势 从行业来看，能源仍是中国企业海外投资的关键主题，从2005年到2013年上半年，能源与金属行业对外投资额达3011亿美元，占同期对外投资总额的70%。金融和房地产是中国对外直接投资的第二大类行业，约677.9亿美元，占同时期中国对外直接投资总量的16%。交通、农业、科技、化工也是中国对外直接投资的重要行业，共占同时期中国对外直接投资总量的12%。对此，安永交易咨询中国企业海外并购主管合伙人吴正希说：“无论是在交易数量还是交易总额上，资源（能源与采矿）行业仍然占据首位。在可预见的未来，这一趋势有望延续。” 但与此同时还有另一个趋势：至2013年上半年，中国对外直接投资显示出进入非能源行业的多样化迹象。在2009年，能源和金属共占对外直接投资总量的78%，这一百分比至2013年上半年跌至64%。而农业与技术产业的对外直接投资额涨幅巨大，占2013年上半年对外直接投资总额的15%，而这一比例在2009年为4%。中国买家正对金融服务、高科技业、工业及化工产品、消费品、休闲产业显示出日益增强的兴趣，这些领域交易总量呈现出增长趋势，表明中国对外并购交易正变得更加多元化。安永中国海外业务部主管合伙人周昭媚认为，未来几年，中国对于农业、技术与消费品行业的投资将在全球范围内出现史无前例的增长。 具体而言，2013年前八个月矿业及公用事业相比上一年度呈现显著上升，主要是由于矿业在今年已录得九宗超亿美元的重大交易，包括：7月份中国洛阳钼业(603993,股吧)8.2
中国企业境外投资的6个案例 来源：2012年8月16日中国矿业网作者：中国矿业联合会常兴国 在境外矿业投资过程中，中国地勘单位和企业不断探索、实践，积累了一定的经验，也学到了不少的教训。在成功投资的同时，也有很多的体会；在遭受一次次挫折之后，更多的感受到国际化征程的艰辛；在探索自己道路的同时，发现着身边值得借鉴的故事。无论是有益的经验还是具有借鉴价值的教训，都值得我们认真总结和思考，为中国企业境外勘查开发的现时梳理坐标，为将来"走出去"的企业提供参考。 案例1 有色金属矿产地质调查中心收购Canaco公司收益突出 有色地调中心以中色地科（香港）公司为投资平台，通过定向增资方式投资在加拿大多伦多上市的加纳克公司。加纳克公司是一家在多伦多上市的初级勘查公司，其主要矿业权是在坦桑尼亚的金矿和钻石矿以及在墨西哥的金银矿。金融危机发生后公司股票价格一路下跌，有色地调中心抓住这一机遇，在股价下降时锁定投资价格， 2009年3月: $0.05/股参与融资, 购买32,000,000股(占总股本的35.2%)，附加16,000,000的购股权行权价位0.07/股(2年有效)。2009年6月26日完成全部交割。 完成这一投资后，中色地科成为加纳克公司的第一大股东（35％），拥有董事会过半数的表决权，出任公司董事长，派人进入经理层，拥有今后公司和项目增资的优先权，从而实现了对公司的有效控制。在这之后我们对公司仅仅是派出了一名管理人员，保留了公司原管理层。 有色地调中心进入后对公司整个发展战略进行大的调整，一方面将不符合公司发展战略的墨西哥项目转让掉，获得转让资金。第二把不熟悉的金刚石的项目放弃，放弃了坦桑尼亚金刚石的项目选择权。第三集中精力、财力、物力主攻潜力最大的坦桑尼亚金矿项目。实际上在这个地区里地表已经有了高含量金的露头，这个公司之前也打了12个钻孔，但是他的运气不好，12个钻孔都不是太好，公司股价不是太好。有色地调中心进入后重新调整了整个勘查方案，调整了找矿思路，经过半年的工作，2009年10月,公布了第一批钻孔结果，十分令人鼓舞。MGZD0001孔见矿59.0 米，金 4.28 g/t ；MGZD0012孔见矿 56.0 米，金6.34 g/t ；MGZD06637孔见矿37.0米，金12.45 g/t ；MGZD073孔见矿 32.0 米，金 9.27 g/t。消息披露以后公司股价涨到1.4毛。第一个孔打了59米厚，股价从1.4毛涨到4.7毛，最高7毛多。最后涨到6块多，翻了100多倍。进入后加拿大公司进行了三次的融资，
龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/cb17378500.html, 中国企业海外并购案例分析 作者：王中超 来源：《商情》2016年第28期 【摘要】随着全球范围内的第六次并购浪潮袭来，中国企业也越来越多参与到海外并购的活动中。本文以吉利公司为主线，运用财务指标法进行分析，对并购前后吉利公司财务绩效进行研究，并从企业自身方面和政府方面针对中国企业海外并购提供参考建议。 【关键词】吉利控股沃尔沃汽车公司并购 21世纪以来，中国汽车市场发展非常迅速，是全球汽车行业最大的新兴市场，即使2009年受世界金融危机影响，但中国汽车市场需求仍然庞大，同时国内的自主品牌产品逐步走向成熟，不断学习国外的先进管理理念及核心技术。吉利收购沃尔沃正是抓住了这一机会，美国三大汽车制造企业：通用、福特和克莱斯勒也是连年财政赤字，全球爆发的金融危机使得并购价格大幅下降，吉利并购沃尔沃正是抓住这一时机，获得宝贵的管理经验、先进的生产技术和原沃尔沃的专业人员和其他资源，同时提高国际市场占有率和品牌影响力。 一、吉利收购沃尔沃案例简介 浙江吉利控股集团有限公司（以下简称吉利）成立于1986年，是一家民营汽车企业，中国汽车行业十强之一，具有灵活的运行机制和自主品牌创新，充分发挥本土企业的成本优势，被称为“中国汽车行业50年来发展速度最快、最好的”的企业。 沃尔沃是北欧最大的汽车生产企业，其品牌轿车以安全性著称，尤其在汽车安全产品的研制方面。1999年，沃尔沃集团出售其汽车业务给美国福特汽车公司。2010年中国吉利收购沃尔沃的轿车业务，具体交易概况如表1所示： 二、案例分析 并购前，沃尔沃母公司福特公司营业收入逐年下降，尤其在2008年受美国金融危机影响营业收入跌入谷底的1463亿美。仅并购发生前三年福特总亏损额就高达300亿美元。其连年亏损，成为福特的巨大包袱，福特早在几年前就欲将旗下沃尔沃出售来获得流动资金缓解自身的债务危机。而在大洋彼岸的中国，中国的豪华车市场需求以超过40%的增长快速发展，全球轿车生产企业逐渐将战略重点转移到中国，沃尔沃汽车的销量增长更是于2009年在中国突破了80%的增长速度，中国地区是世界上最活跃的汽车市场。基于以上原因，对于福特和沃尔沃来说，想尽快摆脱金融危机的影响，选择一个中国买家无疑是个明智且理性的决定。 2010年8月吉利并购沃尔沃交易正式完成，吉利花费25.5亿美元取得了沃尔沃汽车100%的控股权，其中交易的并购资金为18亿美元，另外7.5亿美元为接管沃尔沃后的营运资金。
国内资金流动到国外需要经过一个不自由到自由的过程；在这个过程上，首先我们要引入几 个概念： QDII（Qualified合格的Domestic境内Institutional机构Investors投资者），是指在人民币资 本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地，允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。设 立该制度的直接目的是为了“进一步开放资本账户，以创造更多外汇需求，使人民币汇率更加 平衡、更加市场化，并鼓励国内更多企业走出国门，从而减少贸易顺差和资本项目盈余”，直 接表现为让国内投资者直接参与国外的市场，并获取全球市场收益。 简单来说，QDII制度主要有如下几个特点： (1) 实施主体较局限： 中国证监会、中国银监会分别制定了相关的规定，对其监管内的金融机构开展QDII业务作出了相关的规定，业内称为“QDII牌照”，目前有QDII牌照的主要是中国证监会监管的基金管理公司、证券公司和中国银监会监管的信托公司。QDII产品本身，则 类似一个资产管理计划。 (2)投资目标有限： 按照相关的规定，合格境内机构投资者通过在境内向机构和个人募集资金，成立QDII，主要投资于境外的证券二级市场，且每一类QDII都有比较详细的关于投资目标的 约束性的规定。 (3)业务受主管机关监管： 每一个QDII产品，根据其具体情况，需要事先经过相应的行业主管机关的批准，或者事后向相应的行业主管机关备案。并且，主管机关对于QDII产品的管理、投资运作 也会有详细的业务指导规定。 QDII的优势在于可在批准的额度范围内在境内托管/保管银行直接办理购汇手续，无须就各个投资项目分别单独申请商务委员会、发改委、外汇管理局等部门审批。
企业进行对外直接投资必然会面临着投资风险的问题， 这些风险既有来自企业外部的，也有来自企业内部的。主要 的风险有 : （一）经营风险 即由于企业经营市场环境的变化以及企业自身机制体制存在的问题，给企业经 济活动造成损失的可能。经营风险可分为市场环境变化方面的风险和企业自身机制 体制方面的风险。市场环境变化方面的风险（又称为商业风险）包括市场需求风险、资金链条风险、以及汇率风险等等。市场需求风险是指对外直接投资过程中 由于市场需求出现变化而导致投资收益下降的可能。资金链条风险是指对外直接投 资过程中可能面临的资金断裂所承担的风险。这需要企业做好现金管理工作，选择 恰当的融资方式。汇率风险是指外汇汇率的变动对国际企业跨国经营带来的不确定性。影响汇率变动的因素很多，如国际收支状况、 GDP增长、相对通货膨胀率、利率、外汇储备等。企业自身机制体制方面的风险是指企业自身治理结构、机制体制 不完善所产生的风险。 （二）政治法律风险 即因突发性政治事件的发生或者法律制度的不确定性，直接引起东道国投资 环境的变化，影响企业对外直接投资的现金流量、利润和其他目标实现的可能性。 对外直接投资过程中的政治法律风险本质上是“与东道国政治法律有关的、人为的、投资者无法控制的风险”。政治风险主要有以下几种：战争和内乱风险、国 家主权风险、征收风险、政策变动风险、法律制度风险。战争和内乱风险主要是 指东道国参与的任何战争或者在东道国内发生的革命、暴乱和恐怖活动等，使外 国企业的投资、生产经营遭到严重影响。国家主权风险是指国际经济往来活动中 与参与国国家主权行为密切相关的特殊风险。征收风险指的是东道国政府对外资企 业实行征用、没收或国有化的风险。政策变动风险是指由于东道国有意或无意变 更政策而可能给外国投资者造成的经济损失。此外，东道国市场的开放程度以 及在投资区域和行业等方面实行的限制或鼓励政策也会影响投资者的收益。东道国 法律制度风险主要是指中国企业在对外直接投资过程中，由于东道国法律制度的不 健全给企业造成损失的可能性。法律制度不健全的问题主要发生在一些发展中国家 以及转型国家 （三）社会风险 即与东道国的语言、风俗习惯、价值观与态度、宗教信仰等方面的差异给企 业对外直接投资带来的不确定性。这种文化差异不单指企业文化，还包括民族文 化以及东道国企业的管理风格、行为差异以及思维差异等。一些企业对外直接投 资过程中，由于缺乏跨国经营经验，对当地的法规、风俗和文化了解不深，在国
中企海外并购成功案例大全 2004 年12 月8日，联想用12.5 亿美元购入I BM 的P C 业务，自此，位于全球PC 市场排名第九位的联想一跃升至第三位。这次并购从品牌、技术、管理、产品、战略联盟和运营等各方面对于联想本身都有巨大 的提升。并购后，IBM 个人电脑业务的全套研发体系归联想所有，联想的采购和营销成本则由于借助了I BM 原有的分销渠道得到大大优化。 点评：联想的经验告诉我们，民族企业尽管在技术、管理等方面相比国外企业处于低位，但如果敢于抓住时机，取己所需，那么，借助这种品牌并购迅速上位也是未来中国企业迅速扩大海外影响的可取之道。 2005 年底，海尔在总裁张瑞敏制定的名牌化战略带领下进入第四个战略阶段——全球化品牌战略阶段。海尔“走出去”的主要特点是：经营范围——海尔自己的核心产品;发展进程——从创造国内名牌、国际名牌着手，到出口，再到跨国投资，渐进性发展;对外投资方式——以“绿地投资”即新建企业为主;跨国投资效果——成功率高，发展快。如今的海尔已在全球建立了29 个制造基地，8 个综合研发中心，19 个海外贸易公司，员工总数超过6万人，2008 年海尔集团实现全球营业额1190 亿元。 点评：拥有像海一样宏大目标的海尔，不仅伸开臂膀广纳五湖四海有用之才，更具备了海一样强大的自净能力。它有清晰的自我定位和战略方向，不断提升的创新能力和对市场的准确把握，是海尔如今不断演绎全球神话的筹码。 吉利汽车：并购沃尔沃 吉利在成功实施以自主创新为主的名牌战略之后，开始了以海外收购为主的品牌战略。2009 年4月，吉利汽车收购了全球第二大自动变速器制造企业澳大利亚D SI 公司，使其核心竞争力大大增强。
投资学期中课程作业 国外文献有关中国企业对外投资的研究综述 姓名丁金超 学号 21501080 指导教师戴志敏学院经济学院 国外文献有中国企业对外投资的研究综述 一、国外文献有关中国企业对外投资文献综述 随着中国对外投资规模的迅速发展，中国企业的对外投资和跨国经营活动越来 越受到国际学术界关注，有关的研究主要集中在以下几个方面： 1、中国企业对外投资的重要性研究 英国著名经济学家约翰·邓宁教授(2006)就中国对外投资的现状、重要性以及 对中国政府的启示等问题做了探讨。邓宁认为，随着经济全球化进程的加快， 中国日益成为全球经济组织的重要参与者，在国际经济舞台上扮演着重要的角色，中国企业的对外投资和跨国经营进入了一个加速发展的新阶段，中国经济 正在更加完善地融入全球经济体系，像中国这样的发展中国家正在逐渐地涌现 为对外投资活动的新主体。 比利时安特卫普国际管理与发展中心(CIMDA)主任丹尼尔·封·登·布尔克教授(2006)，以东道国为欧洲的中国对外直接投资为研究对象，基于20世纪80年 代到2005年的中国对外直接投资存量、流量、占全球总数的百分比、与其他国家的比较等数据，研究了中国对外直接投资的现状及重要性。认为中国的对外 直接投资有了飞速的发展，但是与世界总数以及其他发达国家相比仍然处于较 低的水平。 2、中国企业对外投资的动机的研究 Poncet（2007）认为经济全球下市场竞争的压力、生产的高成本、研发能力的 低下等都是促使中国企业对外直接投资的动因。Deng（2004）认为中国企业对 外直接投资的主要动因是获得重要性资产和生产的多元化。cketal.（2008）认为在中国对外直接投资的企业中以国有企业占了很大比重，因为国有企业能更 加容易的获得资金上的支持，这种优势是促使更多国有企业对外直接投资的动因。Cai（1999）总结了中国企业对外直接投资主要为了寻求市场、资源、管理经验以及技术四方面的动因。 比利时学者丹尼尔·封·登·布尔克教授(2006)通过比较中国公司对于国际拓 展动机，比如规避风险、寻求生产材料资源、促进生产、环境保护、扩展市场、引进生产与管理技术等，最终比较结果为寻求新的市场、新技术、新专业技巧，寻求法律帮助与政策支持是排在前列的动机。同样是对于中国对欧洲直接投资 的研究，芬兰图尔库经济学院泛欧中心的瓦尔特里·卡尔特莫研究员(2006)， 从中国在波罗地海地区的对外直接投资动机角度进行了一定的定性研究，并且 结合各种资源，对中国在波罗地海地区投资动机做出最为可靠与精确的描绘，