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关于荣盛石化股份有限公司
首次公开发行人民币普通股股票并上市的
补充法律意见书（四）
致：荣盛石化股份有限公司
广东信达律师事务所（以下简称“信达”或“本所”）接受荣盛石化股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）的委托，担任发行人首次公开发行人民币普通股、上市事宜（以下简称“本次发行”）的特聘专项法律顾问，并于2008年3月就本次发行、上市事宜出具了《广东信达律师事务所关于荣盛石化股份有限公司首次公开发行股票并上市的法律意见书》（以下简称“《法律意见书》”），其后于2008年8月先后出具了《关于荣盛石化股份有限公司首次开发行人民币普通股股票并上市的补充法律意见书（一）》（以下简称“《补充法律意见书（一）》”）和《关于荣盛石化股份有限公司首次开发行普通股股票并上市的补充法律意见书（二）》（以下简称“《补充法律意见书（二）》”），于2010年1月出具了《关于荣盛石化股份有限公司首次开发行人民币普通股股票并上市的补充法律意见书（三）》（以下简称“《补充法律意见书（三）》”）。
现就证监会于2010年6月1日所做出的口头反馈意见中所涉及的问题，出具本
《关于荣盛石化股份有限公司首次公开发行人民币普通股股票并上市的补充法律意见书（四）》（以下简称“《补充法律意见书（四）》”）。
信达律师已严格履行法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，对发行人的有关经营活动以及本次发行申请的合法性、真实性、准确性进行了补充核查验证，以确保《补充法律意见书（四）》不存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏。《补充法律意见书（四）》须与《法律意见书》、《律师工作报告》、《补充法律意见书（一）》、《补充法律意见书（二）》、《补充法律意见书（三）》一并使用，《法律意见书》、《律师工作报告》、《补充法律意见书（一）》、《补充法律意见书（二）》、《补充法律意见书（三）》中未被《补充法律意见书（四）》修改的内容仍然有效。信达律师在《法律意见书》、《律师工作报告》中声明的事项以及所使用的简称仍适用于《补充法律意见书（四）》。
本《补充法律意见书（四）》是对《法律意见书》、《律师工作报告》的补充，与其共同构成完整的法律意见书整体，为公司本次发行、上市申报使用，本所愿意承担相应的法律责任。
为出具本《补充法律意见书（四）》，本所依据律师行业公认的业务标准和道德规范查阅了本所认为必须查阅的文件，包括发行人提供的政府主管部门的批文、有关记录、资料和证明，以及有关现行法律、法规和行政规章，并就相关问题向发行人相关负责人作了询问并进行了必要的讨论，对有关事实进行了核实。
对出具本《补充法律意见书（四）》所必需的原始书面材料、副本材料的真实性、完整性及有关副本材料或复印件与原件的一致性，已得到发行人的确认和承诺。
本所发表法律意见所依据的是本《补充法律意见书（四）》出具日以前发生的有关事实及国家正式公布实施的法律、法规，并且是基于本所对有关事实的了解和对有关法律的理解做出的，本所并不对有关审计、财务顾问报告等专业事项发表意见。
信达律师根据《中华人民共和国证券法》第二十条的要求，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，对有关文件和有关事实进行了核查
和验证，现出具法律意见如下：
问题：荣盛石化关于子公司逸盛投资、参股公司浙江逸盛股权结构调整方案的实施情况
答复：
一、逸盛投资的股权结构调整实施情况
根据发行人提供的资料并经信达律师核查，逸盛投资的股权结构调整实施情况如下：
1、2010年6月8日，逸盛投资召开股东会，同意恒逸石化将其持有的逸盛投资19%的股权以22,125.48万元的价格转让给发行人，定价依据为逸盛投资截至2009年12月31日经审计的，扣除2010年已派发现金红利25,400万元后的净资产值；并根据本次股权转让的情况相应地修改公司《章程》。
2、同日，恒逸石化和发行人签署了《股权转让协议》。
3、同日，恒逸石化和发行人签署了修改后的公司《章程》。
4、2010年6月21日，大连市工商行政管理局经济技术开发区分局向逸盛投资核发了“（null）工商（大开工商企法字）第（2102411108754）号第7次”《工商变更登记核准（备案）通知书》，核准了此次《章程》备案。
5、2010年6月22日，发行人支付了本次股权转让的全部价款。
本次股权转让完成后，发行人持有逸盛投资70%的股权，恒逸石化持有逸盛投资30%的股权。
经核查，信达律师认为，逸盛投资本次股权转让是真实、合法、有效的。
二、浙江逸盛的股权结构调整实施情况
根据发行人提供的资料并经信达律师核查，浙江逸盛的股权结构调整实施情况如下：
1、2010年6月6日，浙江逸盛召开董事会，同意发行人将其持有的浙江逸盛19%的股权以32,528.53万元的价格转让给恒逸石化，定价依据为浙江逸盛截
至2009年12月31日经审计的，扣除2010年已派发现金红利53,000万元后的净资产值；并根据本次股权转让情况相应修改公司《合同》和《章程》。
2、同日，发行人和恒逸石化签订了《股权转让协议》。
3、2010年6月6日，发行人和恒逸石化等各方签订了修改后的《合同》和《章程》。
4、2010年6月12日，宁波市对外贸易经济合作局向浙江逸盛做出了“甬外经贸资管函〔2010〕384号”《关于同意合资企业浙江逸盛石化有限公司股权转让的批复》，核准了本次股权转让以及修改后的《合同》和《章程》。
5、同日，宁波市人民政府向浙江逸盛核发了变更后的《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》，核准了本次股权转让。
6、2010年6月13日，宁波市工商行政管理局核准了本次股权转让。
7、2010年6月23日，恒逸石化支付了本次股权转让的全部价款。
本次股权转让完成后，发行人持有浙江逸盛16.07%的股权，恒逸石化持有浙江逸盛56.07%的股权。
经核查，信达律师认为，浙江逸盛本次股权转让是真实、合法、有效的。
问题：大部分公司董事都是实际控制人亲属，保荐人，律师对公司治理有效性出具核查意见。
答复：
一、董事、监事、高级管理人员的任职情况和前述人员、股东相互之间的
家庭成员关系情况
1、发行人现任董事、监事、高级管理人员任职情况
根据发行人提供的资料并经信达律师核查，截至本《补充法律意见书（四）》出具之日，发行人现任董事共九名，其中非独立董事六名，独立董事三名。非独立董事分别为李水荣、李永庆、李彩娥、俞传坤、俞凤娣、郑植艺，独立董事分
别为保育钧、邵毅平、郑晓东；发行人监事共三名，分别为李居兴、李国庆、徐永明；发行人高级管理人员共五名，分别为郭成越、俞凤娣、寿柏春、李彩娥、全卫英。
2、发行人现任董事、监事、高级管理人员、股东相互之间的家庭成员关系情况
根据发行人提供的资料并经信达律师核查，截至本《补充法律意见书（四）》出具之日，发行人现任董事、监事、高级管理人员及股东之间，存在家庭成员关系的情况为：
（1）董事长李水荣与董事、财务总监李彩娥为兄妹关系；
（2）发行人股东倪信才与董事、财务总监李彩娥为配偶关系；
（3）股东许月娟与董事长李水荣的兄弟李成新为配偶关系；
（4）监事李居兴与董事长李水荣为堂郎舅关系；
（5）董事李永庆和监事李国庆是兄弟关系，为董事长李水荣堂兄李成浩之子；
（6）董事长李水荣与董事会秘书全卫英为舅甥关系。
综上，发行人董事会成员九名，其中与李水荣存在《深圳证券交易所股票上市规则》所规定的关系密切的家庭成员关系的董事为一名，与李水荣不存在关系密切的家庭成员关系的董事为八名。
发行人监事会成员三名，均与李水荣不存在《深圳证券交易所股票上市规则》所规定的关系密切的家庭成员关系。
发行人共有高级管理人员五名，其中与李水荣存在《深圳证券交易所股票上市规则》所规定的关系密切的家庭成员关系的高级管理人员为一名。
除此之外，发行人现任董事、监事、高级管理人员及股东之间不存在《深圳证券交易所股票上市规则》所规定的关系密切的家庭成员关系。
二、发行人内部治理制度的建立和完善
1、发行人内部治理制度的建立情况
发行人先后于2007年9月28日、2007年10月18日分别召开了第一届董事会第四次会议和2007年第四次临时股东大会，审议通过了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《独立董事工作制度》、《董事会秘书工作细则》、《关联交易制度》、《募集资金管理办法》、《对外担保制度》、《重大投资决策制度》等与发行人的内部治理控制有关的规章制度。
因此，信达律师经核查后认为，发行人已建立了内部治理制度。
2、发行人内部治理制度的完善情况
（1）2009年修订内部治理制度
发行人先后于2009年3月25日、2009年4月15日分别召开了第一届董事会第十九次会议和2008年度股东大会，审议通过了《关于修订公司部分内控制度的议案》以及其他有关议案。发行人根据最新的中国证监会、深圳证券交易所颁布的各项规章制度相应地对发行人自身制定的各项制度进行了修订，主要包括：《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《独立董事工作制度》、《董事会秘书工作细则》、《关联交易制度》、《募集资金管理制度》、《对外担保制度》、《重大投资决策制度》等。
（2）2010年修订内部治理制度
发行人先后于2010年1月20日、2010年2月10日分别召开了第一届董事会第二十五次会议和2009年度股东大会，分别审议通过了对《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《重大投资决策制度》、《章程》、《章程（草案）》进行修改的事项以及其他有关议案及事项。发行人根据《深圳证券交易所股票上市规则》等法律法规的规定以及生产经营的需要，对股东大会、董事会各自职权范围内的处置重大资产、重大对外投资、重要贷款及抵押、重大委托理财、重大关联交易等事项的权限进行了调整。
综合以上第1、2点，信达律师经核查后认为，发行人在建立了内部治理制度的基础上，按照相关法律法规的要求及时对内部治理制度进行了修订，发行人现行内部治理制度是合法、有效和完善的。
三、发行人的公司治理的规范运作情况
1、发行人的股东大会、董事会、监事会的规范运作情况
（1）发行人的股东大会的规范运作情况
根据发行人提供的资料并经信达律师核查，截至本《补充法律意见书（四）》出具之日，发行人共召开了26次股东大会。发行人股东大会分别就《公司章程》的订立修改、重大经营投资和财务决策、董、监事人员调整、公开发行股票方案及授权、募集资金投向、股利分配等重大事项进行了审议决策，上述股东大会的召集、召开、表决程序符合有关法律、法规以及发行人《章程》、《股东大会议事规则》的规定。
（2）发行人的董事会的规范运作情况
根据发行人提供的资料并经信达律师核查，截至本《补充法律意见书（四）》出具之日，发行人第一届董事会共召开了28次董事会会议，第二届董事会共召开了2次董事会会议。发行人董事会会议根据生产经营需要审议了相关重大事项，上述董事会会议的召集、召开、表决程序符合有关法律、法规以及发行人《章程》、《董事会议事规则》的规定。
（3）发行人的监事会的规范运作情况
根据发行人提供的资料并经信达律师核查，截至本《补充法律意见书（四）》出具之日，发行人第一届监事会共召开了9次监事会会议，第二届监事会共召开了1次监事会会议。发行人监事会会议的召集、召开、表决程序符合有关法律、法规以及发行人《章程》、《监事会议事规则》的规定。
综合以上第（1）、（2）、（3）点，信达律师认为，截至本《补充法律意见书（四）》出具之日，发行人历次股东大会、董事会、监事会的召集、召开、表决
程序均是合法、合规、真实、有效的。
2、独立董事履行职务情况
根据发行人提供的资料并经信达律师核查，发行人于2007年10月18日召开的2007年第四次临时股东大会建立了独立董事制度，选举了保育钧、邵毅平、郑晓东为独立董事。2010年4月8日发行人召开了2010年第二次临时股东大会，保育钧、邵毅平、郑晓东经选举连任了发行人独立董事。截至本《补充法律意见书（四）》出具之日，发行人共召开30次董事会会议，独立董事参加了独立董事制度建立后的历次董事会会议。针对公司重大关联交易、提名董事、聘任高级管理人员、董事、高级管理人员的薪酬等问题发表了独立意见。
因此，信达律师经核查后认为，发行人独立董事制度的运作是合法、合规、有效的。
3、董事会秘书履行职务情况
根据发行人提供的资料并经信达律师核查，发行人于2007年9月10日召开的第一届董事会第三次会议决议，聘请全卫英担任发行人董事会秘书，并经2007年10月18日召开的2007年第四次临时股东大会决议，发行人建立了董事会秘书制度。2010年4月29日发行人召开第二届董事会第一次会议，决议续聘全卫英担任发行人董事会秘书。截至本《补充法律意见书（四）》出具之日，发行人共召开30次董事会会议，董事会秘书亲自出席会议，制作并保存了会议记录及相关文件。
因此，信达律师经核查后认为，发行人董事会秘书制度的运作是合法、合规、有效的。
4、董事会专门委员会的运作情况
2007年10月18日召开的公司2007年第四次临时股东大会通过决议，同意公司董事会下设战略委员会、薪酬与考核委员会、审计委员会、提名委员会等四个专门委员会。2009年9月10日召开的公司2009年第三次临时股东大会通过决议，同意公司设立风险控制委员会。
由于原各专门委员会委员任期届满，2010年4月29日，经发行人第二届董事会第一次会议决议，发行人续聘了原各专门委员会委员。
（1）战略委员会
根据发行人提供的资料并经信达律师核查，经发行人第一届董事会第四次董事会会议决议，发行人通过了《董事会战略委员会工作条例》，经发行人第一届董事会第五次会议决议，发行人董事会战略委员会由李水荣、李永庆、俞传坤、保育钧、郑晓东组成，李水荣任主任委员。其后发行人经2009年3月25日召开的第一届董事会第十九次会议决议，对《董事会战略委员会工作条例》进行了修订。
截至本《补充意见书（四）》出具之日，发行人董事会战略委员会共召开五次会议，其中第一届董事会战略委员会共召开五次，就该任职期间发行人的生产经营战略提出了意见和建议；第二届董事会战略委员会尚未召开会议。
因此，信达律师经核查后认为，发行人董事会战略委员会的日常运作、会议的召集、召开、表决程序符合发行人《董事会战略委员会工作条例》以及公司《章程》的有关规定，是规范、有效的。
（2）薪酬与考核委员会
根据发行人提供的资料并经信达律师核查，经发行人第一届董事会第四次董事会会议决议，发行人通过了《董事会薪酬与考核委员会工作条例》，经发行人第一届董事会第五次会议决议，发行人董事会薪酬与考核委员会由郑晓东、李水荣、李彩娥、保育钧、邵毅平组成，郑晓东主任委员。其后发行人经2009年3月25日召开的第一届董事会第十九次会议决议，对《董事会薪酬与考核委员会工作条例》进行了修订。
截至本《补充意见书（四）》出具之日，发行人董事会薪酬与考核委员会共召开四次会议，其中第一届董事会薪酬与考核委员会共召开四次，参与对发行人董事及高级管理人员的考核工作以及薪酬方案的制定；第二届董事会薪酬与考核委员会尚未召开会议。
因此，信达律师经核查后认为，发行人董事会薪酬与考核委员会的日常运作、
会议的召集、召开、表决程序符合发行人《董事会薪酬与考核委员会工作条例》以及公司《章程》的有关规定，是规范、有效的。
（3）审计委员会
根据发行人提供的资料并经信达律师核查，经发行人第一届董事会第四次董事会会议决议，发行人通过了《董事会审计委员会工作条例》，经发行人第一届董事会第五次会议决议，发行人董事会审计委员会由邵毅平、李永庆、李彩娥、保育钧、郑晓东组成，邵毅平任主任委员。其后发行人经2009年3月25日召开的第一届董事会第十九次会议决议，对《董事会审计委员会工作条例》进行了修订。
截至本《补充意见书（四）》出具之日，发行人董事会审计委员会共召开四次会议，其中第一届董事会审计委员会共召开四次，对发行人内部、外部审计工作进行了核查；发行人第二届董事会审计委员会尚未召开会议。
因此，信达律师经核查后认为，发行人董事会审计委员会的日常运作、会议的召集、召开、表决程序符合发行人《董事会审计委员会工作条例》以及公司《章程》的有关规定，是规范、有效的。
（4）提名委员会
根据发行人提供的资料并经信达律师核查，经发行人第一届董事会第四次董事会会议决议，发行人通过了《董事会提名委员会工作条例》，经发行人第一届董事会第五次会议决议，发行人董事会提名委员会由保育钧、俞传坤、俞凤娣、邵毅平、郑晓东组成，保育钧任主任委员。其后发行人经2009年3月25日召开的第一届董事会第十九次会议决议，对《董事会提名委员会工作条例》进行了修订。
截至本《补充法律意见书（四）》出具之日，发行人董事会提名委员会共召开四次会议，其中第一届董事会提名委员会共召开四次，对发行人董事和高级管理人员的人选、选择标准和程序进行选择并提出建议；发行人第二届董事会提名委员会尚未召开会议。
因此，信达律师经核查后认为，发行人董事会提名委员会的日常运作、会议
的召集、召开、表决程序符合发行人《董事会提名委员会工作条例》以及公司《章程》的有关规定，是规范、有效的。
（5）风险控制委员会
根据发行人提供的资料并经信达律师核查，2009年8月24日，经发行人第一届董事会第二十二次会议决议，发行人通过了《董事会风险控制委员会议事规则》。经发行人第一届董事会第二十二次会议以及2009年第三次临时股东大会会议决议，发行人董事会风险控制委员会由邵毅平、郑晓东、李彩娥组成，邵毅平任主任委员。
截至本《补充法律意见书（四）》出具之日，发行人董事会风险控制委员会共召开了一次会议，其中第一届董事会风险控制委员会召开一次，对发行人日常生产经营过程中的风险控制提出意见和建议；第二届董事会风险控制委员会尚未召开会议。
因此，信达律师经核查后认为，发行人董事会风险控制委员会的日常运作、会议的召集、召开、表决程序符合发行人《董事会风险控制委员会议事规则》以及公司《章程》的有关规定，是规范、有效的。
综合以上第（1）、（2）、（3）、（4）、（5）点，信达律师经核查后认为，发行人的专门委员会运作符合发行人相关专门委员会工作条例、规则以及公司《章程》的有关规定，是规范、有效的。
5、发行人独立性
根据发行人提供的资料并经信达律师核查，发行人拥有完整的供应、生产和销售系统，具备直接面向市场独立经营的能力（详见《律师工作报告》第二节律师工作报告正文五、发行人的独立性），且截至本《补充法律意见书（四）》出具之日，并未发生重大变化；发行人资产、人员、财务、机构、业务方面均独立于控股股东和实际控制人（详见《律师工作报告》第二节律师工作报告正文五、发行人的独立性），且截至本《补充法律意见书（四）》出具之日，发行人的独立性并未发生重大变化。
因此信达律师经核查后认为，截至本《补充法律意见书（四）》出具之日，
发行人具备完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力；发行人资产、人员、财务、机构、业务方面均独立于控股股东、实际控制人。
6、关联交易
根据发行人提供的资料并经信达律师核查，截至本《补充法律意见书（四）》出具之日，发行人与关联方之间的关联交易签署了书面合同，按照平等、自愿、等价、有偿的原则进行定价，其中重大关联交易由独立董事发表了认可意见，并根据发行人《章程》、《关联交易制度》等有关制度所规定的决策权限履行了必要的决策程序。
因此信达律师经核查后认为，截至本《补充法律意见书（四）》出具之日，发行人与关联方之间的关联交易定价公允，不存在严重损害发行人及其他股东利益的情形。
综合以上第1、2、3、4、5、6点，信达律师经核查后认为，截至本《补充法律意见书（四）》出具之日，发行人的股东大会、董事会、董事会各专门委员会、监事会的运作符合相关法律、法规、公司《章程》以及公司相关制度的规定，是规范、有效的。发行人的独立董事、董事会秘书履行职务符合相关法律、法规、公司《章程》以及公司相关制度的规定，是规范、有效的。发行人具备完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力；发行人资产、人员、财务、机构、业务方面均独立于控股股东、实际控制人。发行人与关联方之间的关联交易定价公允，不存在严重损害发行人及其他股东利益的情形。
综合以上第二、三点，信达律师经核查后认为，发行人建立了内部治理制度，现行内部治理制度是合法、有效的。发行人股东大会、董事会、董事会各专门委员会、监事会、独立董事、董事会秘书均按照发行人制定的公司内部治理制度运行、履行职务；发行人与关联方之间的关联交易定价公允，不存在严重损害发行人及其他股东利益的情形；发行人具备完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力；发行人资产、人员、财务、机构、业务方面均独立于控股股东、实际控制人。因此，发行人内部治理是合法、有效的。
本《补充法律意见书（四）》正本三份。（以下无正文）
（此页无正文，此页系《关于荣盛石化股份有限公司首次公开发行人民币普通股股票并上市的补充法律意见书（四）》之签署页）
广东信达律师事务所（盖章）经办律师：韦少辉
负责人：尹公辉魏天慧
二〇一〇年月日
关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书中 与盈利能力相关的信息披露指引 为进一步强化首次公开发行股票并上市公司（以下简称发行人）信息披露的真实、准确、完整和及时，依据《首次公开发行股票并上市管理办法》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》等规定，制定本指引。 发行人在披露与盈利能力相关的信息时，除应遵守招股说明书准则的一般规定外，应结合自身情况，有针对性地分析和披露盈利能力。相关中介机构应结合发行人所处的行业、经营模式等，制定符合发行人业务特点的尽职调查方案，尽职调查的内容、程序、过程及结论应在各自工作底稿中予以反映，保荐机构还应在保荐工作报告中说明其尽职调查情况及结论。 一、收入方面 （一）发行人应在招股说明书中披露下列对其收入有重大影响的信息，包括但不限于： 按产品或服务类别及业务、地区分部列表披露报告期各期营业收入的构成及比例。发行人主要产品或服务的销售价格、销售量的变化情况及原因。报告期营业收入增减变化情况及原因。 发行人采用的销售模式及销售政策。按业务类别披露发行人所采用的收入确认的具体标准、收入确认时点。发行人应根据会计准则的要求，结合自身业务特点、操作流程等因素详细说明其收入确认标准的合理性。 报告期各期发行人对主要客户的销售金额、占比及变化情况，主要客户中新增客户的销售金额及占比情况。报告期各期末发行人应收
账款中主要客户的应收账款金额、占比及变化情况，新增主要客户的应收账款金额及占比情况。 （二）保荐机构和会计师事务所应核查发行人收入的真实性和准确性，包括但不限于： 发行人收入构成及变化情况是否符合行业和市场同期的变化情况。发行人产品或服务价格、销量及变动趋势与市场上相同或相近产品或服务的信息及其走势相比是否存在显著异常。 发行人属于强周期性行业的，发行人收入变化情况与该行业是否保持一致。发行人营业收入季节性波动显著的，季节性因素对发行人各季度收入的影响是否合理。 不同销售模式对发行人收入核算的影响，经销商或加盟商销售占比较高的，经销或加盟商最终销售的大致去向。发行人收入确认标准是否符合会计准则的规定，是否与行业惯例存在显著差异及原因。发行人合同收入确认时点的恰当性，是否存在提前或延迟确认收入的情况。 发行人主要客户及变化情况，与新增和异常客户交易的合理性及持续性，会计期末是否存在突击确认销售以及期后是否存在大量销售退回的情况。发行人主要合同的签订及履行情况，发行人各期主要客户的销售金额与销售合同金额之间是否匹配。报告期发行人应收账款主要客户与发行人主要客户是否匹配，新增客户的应收账款金额与其营业收入是否匹配。大额应收款项是否能够按期收回以及期末收到的销售款项是否存在期后不正常流出的情况。 发行人是否利用与关联方或其他利益相关方的交易实现报告期收入的增长。报告期关联销售金额及占比大幅下降的原因及合理性，是否存在隐匿关联交易或关联交易非关联化的情形。
开题报告 上市公司偿债能力分析 一、立论依据 1.研究意义、预期目标 研究意义：随着社会主义市场经济的逐步建立与发展，企业已从政府拨款为主的筹资方式，转为自有资金、借入资金等同时并存的筹资方式，负债经营已为企业普遍采用。负债经营不仅可以解决企业资金短缺问题，还可以产生财务杠杆效应，为企业的所有者带来更多的效益。但是，负债经营也存在着风险，如资产负债率偏高，债务负担过重，偿债困难，银行与企业或企业与企业之间互相拖欠借款，应收款收不回，应付款付不出等等现象。因此，企业在最大限度地充分利用外部资金的同时，还要重视对偿债能力的分析。它有利于正确评价企业的财务状况，有利于投资者进行正确的投资决策，有利于企业经营者进行正确的经营决策，有利于债权人进行正确的借贷决策。由此可见，对企业偿债能力的分析是非常有必要的。 预期目标：本文在参照国内外已有研究结论的基础上，从偿债能力的各种指标入手，以沪市电子行业上市公司为研究对象，以财务管理理论、财务战略管理理论、财务评价理论为指导，通过数理统计和数据挖掘等方法，对上市公司偿债能力进行了研究，并测定了电子行业偿债能力指标的标准值，从而为电子业上市公司在充分利用外部资金的同时有个明确的度量，为增强制造业上市公司的竞争力提供一定的探索性建议,为政府监管部门提供政策性意见以及为相关理论研究做出贡献。 2.国内外研究现状 在对沪市电子行业的财务分析中，偿债能力分析占据了十分重要的位置。目前国内外学者对于企业偿债能力分析的研究已取得了可观的成果，但是由于样本选取，研究方法及绩效评价角度的差异，造成研究结果并不一致。 国内研究，蒋理标（2005）提出在市场经济条件下，负债经营时现代企业的基本经营策略，如何分析企业偿债能力是企业进行负债经营风向管理的关键环节。现有的偿债能力分析主要是通过研究企业资产负债表中各项目的结构关系及各项目的变动情况，来确定企业财务状况是否健康、偿债能力是强还是弱。简燕玲（2005）提到企业的偿债能力分析应包括两个方面的内容：一是如何安排好到期债务的偿还；二是要有相对稳定的现金流入。文章分析了目前企业偿债能力分析中存在的问题，从短期偿债能力和长期偿债能力两方面对企业偿债能力分析做出了适当的改进，提出了在分析企业偿债能力时要考虑偿还债务资金来源渠道、企业流动资产质量、企业所处的寿命周期等以前很少涉及的几个
股票发行承销协议文本 Clarify their rights and obligations, and ensure that the legitimate rights and interests of both parties are not harmed ( 协议范本 ) 甲方：______________________ 乙方：______________________ 日期：_______年_____月_____日 编号：MZ-HT-004647
股票发行承销协议文本 股票发行承销协议（A股） 本协议由以下当事人在____市签署 甲方：发行人，即________股份有限公司 住所：____省____市____路____号 法定代表人： 乙方：主承销商，即________证券公司 住所：____省________市________路____号 法定代表人： 鉴于： 1．________股份有限公司是依法成立的股份有限公司，已获中国证监会核准发行A股万股；乙方为依法成立的经营证券业务的证券公司，已获得中国证监会认可具有主承销商资格；
2．________股份有限公司准备向社会公众发行A股________万股，现委托________证券公司作为主承销商负责策划本次承销事宜， ________证券公司同意接受此委托。 为了明确双方的权利义务，根据有关法律、法规的规定，制定本协议，以资共同遵守。 1．承销方式 甲方委托乙方为甲方A种股票发行的主承销商和股票上市推荐人，由乙方负责总承销股票业务。本次股票发行采用包销方式，即在承销期限内未能全数发行完毕，未售出部分股票由乙方全额购入。2．承销股票的种类、数量、发行价格和发行总市值 2．1甲方本次委托乙方代为承销的股票种类为人民币普通股（即A 股），每股面值人民币1元。 2．2甲方本次委托乙方向社会公共发行的股票总额为________股。2．3每股发行价格为________元。 2．4发行总市值为________元（即每股发行价格×发行总额）。3．承销期限及起止日期
上市公司非公开发行股票实施细则 第一章总则 第一条为规范上市公司非公开发行股票行为，根据《上市公司证券发行管理办法》（证监会令第30号，以下简称《管理办法》）的有关规定，制定本细则。 第二条上市公司非公开发行股票，应当有利于减少关联交易、避免同业竞争、增强独立性；应当有利于提高资产质量、改善财务状况、增强持续盈利能力。 第三条上市公司董事、监事、高级管理人员、保荐人和承销商、为本次发行出具专项文件的专业人员及其所在机构，以及上市公司控股股东、实际控制人及其知情人员，应当遵守有关法律法规和规章，勤勉尽责，不得利用上市公司非公开发行股票谋取不正当利益，禁止泄露内幕信息和利用内幕信息进行证券交易或者操纵证券交易价格。 第四条上市公司的控股股东、实际控制人和本次发行对象，应当按照有关规定及时向上市公司提供信息，配合上市公司真实、准确、完整地履行信息披露义务。 第五条保荐人、上市公司选择非公开发行股票的发行对象和确定发行价格，应当遵循公平、公正原则，体现上市公司和全体股东的最大利益。 第六条发行方案涉及中国证监会规定的重大资产重组的，重大资产重组应当与发行股票筹集资金分开办理。 第二章发行对象与认购条件 第七条《管理办法》所称“定价基准日”，是指计算发行底价的基准日。定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日，也可以为发行期的首日。上市公司应按不低于该发行底价的价格发行股票。 《管理办法》所称“定价基准日前20个交易日股票交易均价”的计算公式为：定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量。 第八条《管理办法》所称“发行对象不超过10名”，是指认购并获得本次非公开发行股票的法人、自然人或者其他合法投资组织不超过10名。 证券投资基金管理公司以其管理的2只以上基金认购的，视为一个发行对象。 信托公司作为发行对象，只能以自有资金认购。 第九条发行对象属于下列情形之一的，具体发行对象及其认购价格或者定价原则应当由上市公司董事会的非公开发行股票决议确定，并经股东大会批准；认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让：
开题报告 房地产上市公司盈利能力分析 一、立论依据 1．研究意义、预期目标 研究意义：房地产业是随着中国国民经济市场化改革逐步发展起来的，是先导性、基础性的产业；正逐步成为中国国民经济的支柱产业。我国房地产上市公司的现状可以归纳为：（1）资产负债比率较高，有上升趋势；（2）净资产收益率、每股净资产和每股收益都有下降趋势，2004年小幅回升；（3）主营业务和主营业务收入都在上升，但主营业务利润率却在下降；（4）公司规模在扩大，但仍低于全国平均水平。房地产业是进行房产、地产开发和经营的基础建设行业，是我国经济发展的主导产业。房地产业也是国民经济的晴雨表，受国家和当地政府宏观经济政策的影响非常大：经济高涨，房地产会发展迅猛。经济受阻或下滑，房地产也会发展迟缓。其发展发展也同国民经济的发展一样具有非常明显的周期性。作为房地产业微观主体的房地产公司的稳健盈利能力是房地产行业健康发展的基础，因此甄别具有稳健盈利能力的优质上市公司，对行业及整个国民经济的发展具有重要的意义。 预期目标：本文旨在通过对历年数据和指标的分析，对房地产上市公司的盈利能力进行定量、科学的评价，了解房地产企业发展的现状，找出影响房地产上市公司盈利能力的关键指标，从而为房地产企业的发展提供一定的理论指导和实践借鉴。本研究通过分析房地产上市公司信息，找出影响房地产行业企业盈利能力的关键因素，指出提高企业盈利能力的对策，为企业增强企业竞争力提供指导作用，为行业发展和政策的出台提供参考作用。 2．国内外研究现状 国内研究现状： 杨琼(2004)认为我国房地产上市公司的现状可以归纳为：（1）资产负债比率较高，有上升趋势；（2）净资产收益率、每股净资产和每股收益都有下降趋势，2004年小幅回升；（3）主营业务和主营业务收入都在上升，但主营业务利润率却在下降；（4）公司规模在扩大，但仍低于全国平均水平。 目前国内各学者和评估机构在对上市公司财务指标进行研究的时候，多数是对企业的盈利能力、偿债能力、成长能力和经营效率进行综合评估，并且多是运用主成份分析方法或者是多元统计分析中的因子分析方法，运用因子分析模型，对几个指标进行考核，按各指标的重要性不同确定各指标在综合评价时的权重（李明伟，2007）。然后在各单项指标考核评分的基础上,乘以每项指标
上市公司发行股份购买资产要点及流程 上市公司发行股份购买资产，是指上市公司以股份作为支付对价的方式来购买资产，特定对象以现金或者资产认购上市公司非公开发行的股份后，上市公司用同一次非公开发行所募集的资金向该特定对象购买资产的，视同上市公司发行股份购买资产。 证监会在《上市公司重大资产重组管理办法》中对上市公司发行股份购买资产进行了规定，上市公司发行股份购买资产需要由证监会上市部并购重组委审核。上市公司发行股份购买资产同时募集配套资金比例不超过拟购买资产交易价格100%的，一并由并购重组审核委员会予以审核（超过100%的视为非公开发行由发行部审核）。 一、上市公司发行股份购买资产应当符合的规定 （一）充分说明并披露本次交易有利于提高上市公司资产质量、改善财务状况和增强持续盈利能力，有利于上市公司减少关联交易、避免同业竞争、增强独立性； （二）上市公司最近一年及一期财务会计报告被注册会计师出具无保留意见审计报告；被出具保留意见、否定意见或者无法表示意见的审计报告的，须经注册会计师专项核查确认，该保留意见、否定意见或者无法表示意见所涉及事项的重大影响已经消除或者将通过本次交易予以消除；
（三）上市公司及其现任董事、高级管理人员不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形，但是，涉嫌犯罪或违法违规的行为已经终止满3年，交易方案有助于消除该行为可能造成的不良后果，且不影响对相关行为人追究责任的除外； （四）充分说明并披露上市公司发行股份所购买的资产为权属清晰的经营性资产，并能在约定期限内办理完毕权属转移手续； （五）中国证监会规定的其他条件。上市公司为促进行业的整合、转型升级，在其控制权不发生变更的情况下，可以向控股股东、实际控制人或者其控制的关联人之外的特定对象发行股份购买资产。所购买资产与现有主营业务没有显著协同效应的，应当充分说明并披露本次交易后的经营发展战略和业务管理模式，以及业务转型升级可能面临的风险和应对措施。 上市公司发行股份购买资产导致特定对象持有或者控制的股份达到法定比例的，应当按照《上市公司收购管理办法》（证监会令第108 号）的规定履行相关义务。 二、股票发行的定价及拟购买资产的交易价格 上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的90%。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20 个交易日、60 个交易日或者120 个交易日的公司股票交易均价之一。本次发行股份购买资产的董事会决议应当说明市场参考价的选择依据。
中国三大石油公司子公司(全) 中国石化分(子)公司信息 全资子公司 中国石化销售有限公司 中国石化国际事业有限公司 控股子公司 中国石化上海石油化工股份有限公司 中国石化扬子石油化工股份有限公司 中国石化仪征化纤股份有限公司 中国石化石家庄炼油化工股份有限公司 中国石化武汉石油集团股份有限公司 中国石化泰山石油股份有限公司 中国国际石油化工联合有限责任公司 石化盈科信息技术有限责任公司 参股子公司 中国石化福建炼油化工有限公司 扬子石化-巴斯夫有限责任公司 上海赛科石油化工有限责任公司 油田分公司 中国石油化工股份有限公司胜利油田分公司 中国石油化工股份有限公司中原油田分公司 中国石油化工股份有限公司河南油田分公司 中国石油化工股份有限公司江汉油田分公司 中国石油化工股份有限公司江苏油田分公司 中国石油化工股份有限公司南方勘探开发分公司中国石油化工股份有限公司上海海洋油气分公司中国石油化工股份有限公司西南分公司 中国石油化工股份有限公司中南分公司 中国石油化工股份有限公司西北分公司 中国石油化工股份有限公司华东分公司 中国石油化工股份有限公司华北分公司 中国石油化工股份有限公司东北分公司
中国石化西部新区勘探指挥部 中国石油化工股份有限公司管道储运分公司中国石油化工股份有限公司天然气分公司 炼化分公司 中国石油化工股份有限公司北京燕山分公司中国石油化工股份有限公司齐鲁分公司 中国石油化工股份有限公司上海高桥分公司中国石油化工股份有限公司金陵分公司 中国石油化工股份有限公司茂名分公司 中国石油化工股份有限公司天津分公司 中国石油化工股份有限公司巴陵分公司 中国石油化工股份有限公司长岭分公司 中国石油化工股份有限公司镇海炼化分公司中国石油化工股份有限公司广州分公司 中国石油化工股份有限公司安庆分公司 中国石油化工股份有限公司洛阳分公司 中国石油化工股份有限公司荆门分公司 中国石油化工股份有限公司九江分公司 中国石油化工股份有限公司湖北化肥分公司中国石油化工股份有限公司济南分公司 中国石油化工股份有限公司武汉分公司 中国石化中原石油化工有限责任公司 中国石化青岛炼油化工有限责任公司 中国石油化工股份有限公司沧州分公司 中国石油化工股份有限公司润滑油分公司中国石油化工股份有限公司西安石化分公司中国石油化工股份有限公司塔河分公司 中国石油化工股份有限公司催化剂分公司中国石化化工销售分公司 石油分公司 中国石油化工股份有限公司北京石油分公司中国石油化工股份有限公司天津石油分公司中国石油化工股份有限公司河北石油分公司中国石油化工股份有限公司山西石油分公司中国石油化工股份有限公司上海石油分公司
2005年11月11日 中国石化地址 1 中国石化集团胜利石油管理局、中国石化胜利油田有限公司山东东营 2 中国石化集团中原石油勘探局河南濮阳 3 中国石化股份有限公司中原油田分公司河南濮阳 4 中国石化集团河南石油勘探局、中国石化股份有限公司河南油田分公司河南南阳 5 中国石化集团江汉石油管理局、中国石化股份有限公司江汉油田分公司湖北潜江 6 中国石化集团江苏石油勘探局、中国石化股份有限公司江苏油田分公司江苏扬州 7 中国石化集团滇黔桂石油勘探局云南昆明 8 中国石化股份有限公司南方勘探开发分公司云南昆明 9 新星石油有限责任公司北京 10 中国石化集团上海海洋石油局上海 11 中国石化股份有限公司上海海洋油气分公司上海 12 中国石化股份有限公司东北分公司/中国石化集团东北石油局长春市 13 中国石化股份有限公司西北分公司/中国石化集团西北石油局新疆乌鲁木齐 14 中国石化股份有限公司西南分公司/中国石化集团西南石油局四川成都 15 中国石化股份有限公司华北分公司/中国石化集团华北石油局河南郑州 16 中国石化股份有限公司华东分公司/中国石化集团华东石油局南京下关 17 中国石化股份有限公司中南分公司/中国石化集团中南石油局湖南长沙 18 中国石化股份有限公司管道储运分公司/中国石化集团管道储运公司江苏徐州 19 中国石化股份有限公司北京燕山分公司/中国石化集团北京燕山石油化工有限公司北京房山 20 中国石化集团齐鲁石油化工公司山东淄博 21 中国石化股份有限公司齐鲁分公司山东淄博 22 中国石化齐鲁股份有限公司山东淄博 23 中国石化股份有限公司上海高桥分公司/中国石化集团上海高桥石油化工公司上海 24 中国石化集团金陵石油化工有限责任公司中国石油化工股份有限公司金陵分公司南京 25 中国石化股份有限公司茂名分公司中国石化茂名炼油化工股份有限公司中国石化集团茂名石油化工公司广东茂名 26 中国石化集团天津石油化工公司天津 27 中国石油化工股份有限公司天津分公司天津 28 扬子石油化工有限责任公司扬子石油化工股份有限公司南京 29 中国石化集团巴陵石油化工有限责任公司巴陵 30 中国石油化工股份有限公司巴陵分公司湖南省岳阳 31 中国石化集团长岭炼油化工有限责任公司湖南省岳阳 32 中国石油化工股份有限公司长岭分公司湖南省岳阳 33 中国石化上海石化股份有限公司上海金山卫 34 中国石化仪征化纤股份有限公司仪征化纤集团公司江苏仪征 35 中国石化集团南京化学工业有限公司江苏南京 36 中国石化镇海炼油化工股份有限公司浙江省宁波 37 中国石化集团安庆石油化工总厂中国石油化工股份有限公司安庆分公司安徽省安庆 38 中国石化集团洛阳石油化工总厂中国石油化工股份有限公司洛阳分公司河南省洛阳 39 中国石化集团荆门石油化工总厂中国石化股份有限公司荆门分公司湖北荆门 40 中国石化集团四川维尼纶厂重庆 41 中国石化集团九江石油化工总厂江西省九江 42 中国石化集团湖北化肥厂中国石油化工股份有限公司湖北化肥分公司湖北省枝江
中国化工企业500强名单排行 来源：凯德利冷机 w w w.S z k a y d e l i.C o m 我司经常关注这个行业，这个行业用低温冷水机、大型螺杆冷水机组用得多，这里就有不少我司重要客户。 2015中国化工企业500强发布会暨化工大企业高峰论坛在内蒙古自治区乌海市举行。今年的中国化工500强企业整体显示了较强的盈利能力，呈现出几大特点：获利能力高于行业平均水平；以占中国化学工业不足2%的企业数，取得了占全行业47.4%的主营业务收入；民营企业效益最好。 2014中国化工企业500强名单尚未完全公布，以下是2012中国化工企业500强排行榜： 化工行定名次企业名称 1湖北宜化集团有限责任公司2云天化集团有限责任公司 3辽宁华锦通达化工股份有限公司4滨化集团公司 5恒逸石化股份有限公司6四川宏达股份有限公司 7江阴澄星实业集团有限公司8山东金诚石化集团 9杭州中策橡胶有限公司10神华宁煤集团煤化工公司 11山东京博控股股份有限公司12云南煤化工集团有限公司 13旭阳控股有限公司14贵州瓮福集团有限公司15荣盛石化股份有限公司16亚邦投资控股集团有限公司17华勤橡胶工业集团18江苏金浦集团有限公司 19利华益集团股份有限公司20山东东岳集团化工有限公司 21山东东明石化集团有限公司22浙江桐昆集团股份有限公司 23浙江传化集团有限公司24佳通轮胎（中国）投资有限公司 25开滦能源化工股份有限公司26新疆天业（集团）有限公司 27绍兴远东石化有限公司28天津大沽化工股份有限公司 29山东海化集团30三角集团有限公司31兖矿集团有限公司
32中化弘润石化有限公司33山东汇丰石化集团有限公司 34山东昌邑石化有限公司35神马实业股份有限公司 36翔鹭石化股份有限公司37唐山三友集团有限公司 38山东华星石化工集团有限公司39华峰集团有限公司 40烟台万华聚氨酯股份有限公司41正和集团股份有限公司 42珠海BP化工有限公司43山东垦利石化集团有限公司 44贵州开磷（集团）有限责任公司45巨化集团公司 46青岛丽东化工有限公司47鲁西化工集团股份有限公司 48宜昌兴发集团有限责任公司49双星集团有限责任公司 50山东玉皇化工有限公司51山东鲁北企业集团总公司 52金发科技股份有限公司53南通化工轻工股份有限公司 54蓝星化工新材料股份有限公司55山东联盟化工集团 56山东永泰化工集团有限公司57山东玲珑集团有限公司 58双钱集团股份有限公司59天津天女化工集团股份有限公司 60红太阳集团有限公司61上海宝钢化工有限公司 62风神轮胎股份有限公司63河北华戈化学集团 64山东恒源石油化工集团有限公司65沈阳化工股份有限公司 66铜陵化学工业集团有限公司67兴源轮胎集团有限公司 68山东金岭集团有限公司69河北金锐鑫海化工有限公司 70唐山首钢京唐西山焦化有限责任公司71宁夏宝塔石化集团有限公司72河北三高农业开发集团有限公司73山东海力化工股份有限公司 74山东海科化工集团有限公司75大庆中蓝石化有限公司 76云南云维股份有限公司77东辰控股集团有限公司 78湖北新洋丰肥业股份有限公司79广东华润涂料有限公司 80四川龙莽集团有限责任公司81安徽辉隆农资集团股份有限公司 82上海涂料有限公司83浙江龙盛集团股份有限公司
1、? 企业自我发展能力分析： （1）含义：企业可动用的资金总额减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税 和年终分红，也就是企业期末自我发展能力。 （2）计算： A、以主营业务利润为基础，加上有实际现金收入的其他各项收入和费用，减实际引起现金 支出的各项费用： 企业可动用资金总额＝主营业务利润＋其他业务收入＋金融投资收入＋营业外收入＋ 固定资产盘亏和出售净损失＋折旧费＋计提坏账－其他业务支 出－金融费用支出－营业外支出－固定资产盘盈和出售净收益 －上缴所得税－收回未发生坏账
B、以税后利润为基础，加上不实际支出的费用，减去不实际收入： 企业可动用资金总额＝税后利润＋折旧费＋固定资产盘亏和出售净损失＋计提坏账准 备－固定资产盘盈和出售净收益－收回未发生坏账 （3）表外筹资： A、分类：直接表外筹资和间接表外筹资。 B、直接表外筹资：是企业以不转移资产所有权的特殊借款形式直接筹资。 如：租赁、代销商品、来料加工等，但融资租赁属于表内筹资。 C、间接表外筹资：是用另一个企业的负债代替本企业负债，使得表内负债保持在合理的限 度内，最常见的是母公司投资于子公司和附属公司。
D、企业还可以通过应收票据贴现、出售有追索权的应收账款、产品筹资协议等把表内筹资 转化为表外筹资。 E、表外筹资是企业在资产负债表中未予反映的筹资行为，利用表外筹资可以调整资金结构、 开辟筹资渠道、掩盖投资规模、夸大投资收益率、掩盖亏损、虚增利润、加大财务杠杆 作用等，还可以创造较为宽松的环境，为经营者调整资金结构提供方便。 （4）企业可持续增长速度： A、定义：指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下，销售所能增长的最大比率。 B、计算： a、根据期初股东权益计算： 可持续增长率＝股东权益增长率＝股东权益本期增加/期 初股东权益
编号：_______________本资料为word版本，可以直接编辑和打印，感谢您的下载 最新整理股份有限公司A股承销协议.docx 甲方：___________________ 乙方：___________________ 日期：___________________
股份有限公司a股承销协议股份有限公司a股承销协议 法定代表人: _________________________________ 鉴于： 甲方（即主承销商）已于_________ 年日与I殳份 有限公司（以下简称为发起人）签署了关于为发行人发行面值人民币 元的a种股票I殳的承销协议； 甲、乙、丙三方同意组成承销团，依据上述的承销协议负责本次股票发行的有关事宜。 甲、乙、丙三方经过友好协商，根据我国有关法律、法规的规定，在平等协商、公平合理的基础上，为确定各方当事人的权利义务，达成本承销团协议，以资共同遵守：1. 承销股票的种类、数量、金额及发行价格 1. 1股票的种类：本次发行的股票为面值人民币的人民币普通股（即a股）。 1. 2股票的数量：本次发行的股票数量为I殳。 1.3股票的发行价格本次发行的股票的发行价格为：每股人民币。 1. 4发行总金额：本次发行的总金额为： ___________ 元（即发行总金额=发行 价格X发行数量）。 2. 承销方式 本次股票发行采取余额包销的方式，即在承销期届满之时仍未完全售出所有股票的，各承销团成员按承销比例将未售出的股票全部认购。 3. 承销比例 3. 1 甲方承销比例为，共计 ;
3. 2 乙方承销比例为%，共计 ; 3. 3 丙方承销比例为，共计。 4. 承销期及起止日期 本次股票发行承销期为（不得多于90天），起止日期为______________ 年 月日到__________ 年_____ 月日。 5. 承销付款的日期及方式 在本次承销期届满30日内，甲方负责将全部股票款项（在扣除承销手续费后）划入发行人指定的银行帐户。此处的全部股票款项，包括全部向社会公众发行完所得的股款，也包括未全部向社会公众发行完而被甲、乙、丙三方以发行价购入的股款。6. 承销缴款的公式和日期 6. 1甲、乙、丙三方向社会公众发行的股票所得股款应划入甲方指定的银行帐 户。 6. 2如果本次承销的股票未全部向社会公众发行完，则乙、丙两方应在本次股票承销期结束后5个工作日内将其包销股票余额款项全部划入甲方指定的银行帐户。 6. 3甲方指定的银行帐户：户名：券公司；开户银行： 银行行；银行帐号:。 7. 承销费用的计算、支付公式和日期 7. 1承销费用的计算 7. 1. 1甲方与发行人签署的承销协议已确定本次承销费用为。 7. 1. 2对于承销费用，应先扣除制作、印刷、散发、刊登招股说明书，发行公告费用就其他相关费用。 7. 1. 3甲方作为主承销商，还应提取主承销商协调费，即■元，在提取主承销商协调费后剩余的部分在甲、乙、丙三者分派 7. 1. 4在三者之间的分派：承销费用在扣除以上费用后的剩余部分甲、乙、丙三方按包销比例进行分配，即甲方可获得元，（即剩余部分X %）;乙方可获得（即剩余部分X %）;丙方可获得，（即剩余部分X%）
证券代码：600028 证券简称：中国石化 编号：临2010－11 中国石油化工股份有限公司 董事会公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 中国石油化工股份有限公司(「中国石化」或「公司」)独立非执行董事刘仲藜先生和叶青先生按照国家有关部门关于上市公司独立非执行董事任职年龄建议的有关意见，于4月28日向中国石化递交书面辞呈，辞去公司独立非执行董事职务。 控股股东中国石油化工集团公司于4月28日向公司提交关于中国石化2009年股东年会的临时提案，提名马蔚华先生和吴晓根先生作为公司第四届董事会独立非执行董事候选人（简历附后）。公司全体独立非执行董事对此提名均表示同意。根据中国石化《公司章程》，该提案作为普通议案，提交中国石化2009年股东年会进行审议。本议案实行累积投票制。有关中国石化2009年股东年会补充通告请参见同日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》上刊登的公告，亦可在上海证
券交易所的网址https://www.doczj.com/doc/c215881142.html, 上阅览，同时寄送各位H股股东。 根据《公司章程》，在中国石化2009年股东年会选举产生新的独立非执行董事之前，刘仲藜先生和叶青先生仍将履行独立非执行董事职责。 另外，由于工作调整，刘晓洪先生和苏文生先生于4月28日提出辞呈，不再担任中国石化职工代表监事。经职工民主选举，崔国旗先生和常振勇先生当选中国石化职工代表监事（简历附后）。 刘仲藜董事、叶青董事、刘晓洪监事和苏文生监事在任职期间，兢兢业业，恪尽职守。公司董事会对他们的辛勤工作及做出的贡献表示衷心感谢。 承董事会命 陈革 董事会秘书 二Ο一Ο年四月二十九日
荣盛石化股份有限公司 2020年面向合格投资者公开发行绿色公司债券（第一期） 信用评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.
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上海新世纪资信评估投资服务有限公司
荣盛石化股份有限公司 2020年面向合格投资者公开发行绿色公司债券（第一期） 信用评级报告 概况 1.发行人概况 荣盛石化股份有限公司（简称“荣盛石化”、“该公司”或“公司”）前身为1995年9月成立的萧山市荣盛纺织有限公司，系由李水荣、李永庆、李成浩、倪信才、赵关龙、萧山市益农镇资产经营公司共同投资设立，注册资本为388.97万元，李水荣为控股股东。2006年10 月，公司股东将所持85%股权转让给新成立的浙江荣盛控股集团有限公司（简称“荣盛控股”），并将聚酯涤纶业务以外的相关经营资产剥离至荣盛控股。成立以来，公司多次更名，直至2007年9月更为现名。2010年11月2日，公司在深圳证券交易所成功上市（证券代码：002493）。上市后，公司多次增发股票及资本公积转增股本（具体见图表1），实收资本持续增加，资本实力显著增强。截至2019年9月末，公司股本为62.91亿元，其中荣盛控股持有65.54%的股份。 图表 1. 截至2019年末公司实收资本变更过程 资料来源：荣盛石化 该公司主业涉及石化及化纤领域，核心业务为芳烃、PTA1及聚酯涤纶的生产销售，PTA、聚酯（权益）产能排名居于全国前列，处于行业龙头地位。目前，公司控股子公司浙江石油化工有限公司（简称“浙石化”）在舟山岱山县鱼山岛的绿色石化基地建设4,000万吨/年炼化一体化项目（简称“舟山炼化项目”），项目分二期建设，其中一期2000万吨/年炼油、400万吨/年对二甲苯、140万吨/年乙烯及下游化工装置的一体化项目已于2019年12月31日完全投产，二期在建。该项目一期的完全投产使公司的产业链向上游延伸至原油炼化领域，标志着公司构建“原油—芳烃（PX）、烯烃—PTA、MEG—聚酯—纺丝—加弹”一体化产业链的目标基本完成，有利于公司降低生产成本提高盈利能 1PTA：精对苯二甲酸，是聚酯涤纶产品的主要原料之一。
关于发布《上市公司非公开发行股票实施细则》的通知 证监发行字[2007] 302号 各上市公司、各保荐机构： 为规上市公司非公开发行股票行为，根据《上市公司证券发行管理办法》（证监会令第30号），我会制定了《上市公司非公开发行股票实施细则》（见下页），现予发布，自发布之日起实施。 二○○七年九月十七日 第一章总则 第一条为规上市公司非公开发行股票行为，根据《上市公司证券发行管理办法》（证监会令第30号，以下简称《管理办法》）的有关规定，制定本细则。 第二条上市公司非公开发行股票，应当有利于减少关联交易、避免同业竞争、增强独立性；应当有利于提高资产质量、改善财务状况、增强持续盈利能力。 第三条上市公司董事、监事、高级管理人员、保荐人和承销商、为本次发行出具专项文件的专业人员及其所在机构，以及上市公司控股股东、实际控制人及其知情人员，应当遵守有关法律法规和规章，勤勉尽责，不得利用上市公司非公开发行股票谋取不正当利益，禁止泄露幕信息和利用幕信息进行证券交易或者操纵证券交易价格。 第四条上市公司的控股股东、实际控制人和本次发行对象，应当按照有关规定及时向上市公司提供信息，配合上市公司真实、准确、完整地履行信息披露义务。 第五条保荐人、上市公司选择非公开发行股票的发行对象和确定发行价格东的最大利益。 第六条发行方案涉及中国证监会规定的重大资产重组的，重大资产重组应当与发行股票筹集资金分开办理。
第二章发行对象与认购条件 第七条《管理办法》所称“定价基准日”，是指计算发行底价的基准日。定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日，也可以为发行期的首日。上市公司应按不低于该发行底价的价格发行股票。 《管理办法》所称“定价基准日前20个交易日股票交易均价”的计算公式为：定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量。 第八条《管理办法》所称“发行对象不超过10名”，是指认购并获得本次非公开发行股票的法人、自然人或者其他合法投资组织不超过10名。 证券投资基金管理公司以其管理的2只以上基金认购的，视为一个发行对象。 信托公司作为发行对象，只能以自有资金认购。 第九条发行对象属于下列情形之一的，具体发行对象及其认购价格或者定价原则应当由上市公司董事会的非公开发行股票决议确定，并经股东大会批准；认购的股份自发行结束之日起36个月不得转让： （一）上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人； （二）通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者； （三）董事会拟引入的境外战略投资者。 第十条发行对象属于本细则第九条规定以外的情形的，上市公司应当在取得发行核准批文后，按照本细则的规定以竞价方式确定发行价格和发行对象。发行对象认购的股份自发行结束之日起12个月不得转让。 第三章董事会与股东大会决议 第十一条上市公司申请非公开发行股票，应当按照《管理办法》的相关规定召开董事会、股东大会，并按规定及时披露信息。
上市公司盈利能力分析—以华东科技为例 摘要 盈利能力是公司各个层面都十分重视的指标，它指的是公司资本产生附加值的能力，即公司实现盈利的能力。公司的盈利能力分析实际上是对经营利润率，成本费用利润率，总资产报酬率以及其他指标的分析。无论是对于运营商还是投资者，盈利能力分析都能够快速识别管理和投资中存在的问题，并及时改进对策以提高利润率。在日益开放的市场和激烈的竞争环境中，可持续的业务发展需要持续的盈利能力。因此研究上市公司的盈利能力相当重要。准确、深入地评估企业盈利能力可以促进企业的正常发展，具有重要的理论和实践意义。 本文主要分为五部分。第一部分为盈利能力的相关概述，主要介绍了盈利能力的相关概念、类型和评价因素，为后文论述提供理论基础。第二部分为华东科技盈利能力分析，主要介绍了华东科技的公司概况以及华东科技盈利能力现状。第三部分为华东科技盈利存在的问题，通过对华东科技盈利能力现状的分析，发现其中存在的不足之处，以求改进。第四部分为华东科技盈利状况的影响因素。第五部分为华东科技提高盈利能力的措施，通过对华东科技盈利存在的问题进行归纳总结出改进华东科技盈利能力的不足之处。这不仅对华东科技的盈利能力提升及未来发展具有参考价值，同时也为其他上市公司的未来发展提供借鉴。 关键词：上市公司；盈利能力；华东科技；资产
Abstract Profitability is an indicator that is highly valued at all levels of the company. It refers to the ability of the company's capital to generate added value, that is, the company's ability to achieve profitability. The company's profitability analysis is actually an analysis of operating profit margins, cost expense margins, total return on assets, and other indicators. Whether for operators or investors, profitability analysis can quickly identify problems in management and investment, and improve countermeasures in a timely manner to increase profit margins. In an increasingly open market and a fiercely competitive environment, sustainable business development requires sustained profitability. Therefore, it is very important to study the profitability of listed companies. Accurate and in-depth evaluation of corporate profitability can promote the normal development of enterprises, and has important theoretical and practical significance. This article is based on the analysis of the profitability of East China Science and Technology Corporation. Therefore, for East China Science and Technology, promoting the rapid growth of East China's technology business and improving its profitability is an important issue at present. Keywords：Listed company; profitability; East China Science and Technology; assets
创业板上市公司非公开发行股票业务办理指南 （深交所创业板公司管理部2015年11月修订） 为规范创业板上市公司非公开发行股票的信息披露和相关业务办理流程，根据《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》（以下简称“《暂行办法》”）、《证券发行与承销管理办法》（以下简称“《承销办法》”）、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第36号——创业板上市公司非公开发行股票预案和发行情况报告书》（以下简称“《第36号格式准则》”）等相关法规，以及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的规定，制定本业务指南。 一、公司召开董事会审议发行事宜 上市公司申请非公开发行股票，应当按照《暂行办法》的规定召开董事会，履行相应的审议程序。 （一）董事会决议内容 1、公司董事会应对下列事项做出决议，并提请股东大会批准： （1）关于公司符合非公开发行股票条件的议案； （2）本次非公开发行股票方案； （3）本次发行方案的论证分析报告； （4）本次募集资金使用的可行性报告； （5）前次募集资金使用情况的报告； （6）本次股票发行申请有效期（股东大会审议通过之日起算）； （7）关于公司与具体发行对象签订附生效条件的股票认购合同
的议案（如适用）； （8）关于提请股东大会授权董事会办理本次非公开发行股票具体事宜的议案； （9）其他必须明确的事项。 2、董事会决议中应至少对方案中的以下事项进行分项表决： （1）本次发行证券的种类和方式； （2）发行数量或区间； （3）发行对象的范围和资格（不超过5名）； （4）定价方式或者价格区间； （5）募集资金用途。 3、董事会决议中其他注意事项： （1）董事会决议确定具体发行对象的，应当确定具体的发行对象名称及其认购价格或定价原则、认购数量或者区间、限售期；董事会决议未确定具体发行对象的，应当明确发行对象的范围和资格，定价原则、限售期。涉及非公开发行股票方式实施员工持股计划的，应符合证监会及交易所有关员工持股计划的相关规定。 （2）董事会决议中，应当明确上市公司的股票在定价基准日至发行日期间除权、除息的，发行数量和发行底价是否相应调整，并在发行方案中披露调整的计算公式。 （3）非公开发行股票方案中，拟同时向确定和不确定对象发行的，应在方案中明确，遵守公司法关于“同次发行的同类股票价格相同”的要求，确保对两类发行对象的发行价格保持一致。
企业发展能力分析 概念：企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业能否健康发 一、企业的发展能力分析的思路: 以价值衡量企业发展能力的分析思路。 1、企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。 通常用净收益增长率来近似地描述企业价值的增长，并将其作为企业发展能力分析的重要指标。 净收益增长率是指当年留存收益增长额与年初净资产的比率。 2、净收益增长率的因素分析: 净收益增长率=留存收益增加额÷年初净资产 =当年净利润×(1-股利支付比率)÷年初净资产=年初净资产收益率×(1-股利支付比率) =年初净资产收益率×留存比率。该公式表示企业在不发行新的权益资本并维持一个目标资本结构和固定股利政策条件下，企业未来净收益增长率是年初净资产收益率和股利支付率的函数表达式。企业未来净收益增长率不可能大于期初净资产收益率。
从上式可以看出，企业净资产收益率和留存比率是影响企业净收益增长的两个主要因素。净资产收益率越高，净收益增长率也越高。企业留存比率越高，净收益增长率也越高。 由于净资产收益率的重要作用，在实际运用中经常把净收益增长率扩展成包括多个变量的表达式，其扩展式为: 况下，只能以g的速度每年增长(该增长率是可持续增长率)，当企业增长速度超过g时，上述四个比率必须改变，也就是企业要超速发展，就必须要么提高企业的经营效率(总资产周转率)，要么增强企业的获利能力(销售净利率)，或者改变企业的财务政策(股利政策和财务杠杆)，也就是说企业可以调整经营效率、获利能力及财务政策来改变或适应自己的增长水平。 在实际情况下，实际的净收益增长率与测算的净收益增长率常常不一致，这是因为上述四项比率的实际值与测算值不同所导致的。当实际增长率大于测算增长率时，企业将面临资金短缺的问题;当实际增长率小于测算增长率时，企业存在多余资金。 3、评价 以净收益增长率为核心来分析企业的发展能力，其优点在于各分析因素与净收益存在直接联系，有较强的理论依据;缺点在于以净收