目录
一、2017年行情回顾：电子行业大涨 (3)
1、电子元器件板块大涨，涨幅位居市场前列 (3)
2、电子行业上市公司业绩表现优异 (4)
3、2018年，看好汽车电子和半导体 (6)
二、汽车电子化成为趋势，国产品牌整车厂提供重要下游市场 (8)
1、电动汽车进入发展新阶段，带动汽车电子的发展 (8)
2、ADAS系统和车载信息系统，汽车迈向智能化和娱乐化 (10)
3、自主品牌汽车行业快速发展，降低行业进入门槛 (14)
三、半导体板块进入发展快车道 (16)
1、天时地利人和，中国半导体行业迎来快速发展期 (16)
2、晶圆厂迎来建设浪潮，利好设备、材料、封测等板块 (20)
3、IC设计方面，瞄准新兴应用领域 (26)
四、投资组合及风险提示 (32)
1、宏观经济低迷导致消费电子需求增速放缓； (33)
2、新技术发展进度低于预期. (33)
一、2017年行情回顾：电子行业大涨
1、电子元器件板块大涨，涨幅位居市场前列
2017年，从年初开始到11月中，电子行业各个板块相继上涨，带动电子行业整体大涨，最高涨幅达34.66%；从
11月中开始，整个板块开始出现回调。全年来看，电子行业大涨，涨幅居各行业前列。截止到12月29日收盘，电子元器件（中信）相对于年初上涨17.41%，同期沪深300指数上涨20.60%，上证综指上涨5.46%，深证成指上涨7.58%。
图表1：电子元器件板块2017年全年走势
图表2：电子元器件板块PEband情况
在中信29个一级行业中，电子行业年度涨幅排名第五。
图表3：电子行业涨幅居各行业第五
2、电子行业上市公司业绩表现优异
2017年前三季度，电子元器件全行业营业收入同比增长38.1%，归属于母公司股东的净利润同比增长50.4%。其中其他元器件II板块的归属净利润涨幅较大，半导体II板块涨幅较小。
图表4：电子行业2017年前三季度营收及净利润增长情况
中信29个一级行业中，电子行业无论是在营业收入的增速、还是在归属母公司股东的净利润的增速上都处于各行
业的前列。
图表5：29个中信一级行业2017年前三季度营收同比增速
图表6：29个中信一级行业2017年前三季度归属母公司股东净利润同比增速
3、2018年，看好汽车电子和半导体
下游应用看手机创新、智能硬件和汽车电子电子元器件