并购分析
现金流分析
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新观念
财务
分析
课程结构
我们的目标Objective：?理解公司财务报表的精髓并还原数字背后的故事
?理解影响公司报表各项新准则
?理解现代理财新思维
项目2004年项目2004年存放中央银行款项9.53短期存款43.25短期贷款17.61短期储蓄存款33.96贴现 4.03一年内到期的长期负债 4.7短期投资 3.84其他 5.49其他 5.7流动负债合计87.4流动资产合计40.71长期存款 1.01中长期贷款33.46长期储蓄存款 5.11长期投资23.62应付次级债券 1.02固定资产净额 1.7其他0.47其他0.39长期负债合计7.61长期资产合计59.17负债合计95.01无形和其他资产合计0.12权益合计 4.99
项目2004年项目2004年货币资金21.4短期借款10.36应收账款 3.89应付账款14.59存货15.01应交税金0.03预付账款 2.71其他应付款15.91其他0.44流动负债合计40.89流动资产合计43.45长期借款 5.41投资0.5长期应付款 3.99固定资产净额46.78递延收益 1.35在建工程 6.13长期负债合计10.75长期资产合计53.41负债合计51.64无形资产 3.14权益合计41.04无形和其他资产合计 3.14少数股东权益7.32
资产金额来源金额收入322,554,593现金4,314,575短期借款107,486,355成本311,283,224应收账款41,089,634应付账款93,375,943毛利1,307,160
其他应收款276,646,917其他应付款56,581,447费用126,288,088存货51,302,110流动负债487,063,442营业利润-124,925,172流动资产172,546,979长期负债净利-163,609,086长期投资41,676,975负债合计487,063,442OA净流量13,293,927固定资产285,149,641股本192,000,000IA净流量-4,193,349无形资产131,802,155权益合计140,301,171FA净流量-19,596,553资产总计631,446,213来源合计631,446,213全部流量-10,495,974
新思维
?“我整天的几乎没有几件事做，但有一件做不完的事，那就是规划未来”
——杰克·韦尔奇?高层管理者的关键目标是设计师、牧师。
——圣吉·比特
第一部分理财新思维怎
样评价企业
?1、动态、全面理解企业的经营环境，建立基于整个价值链管理的财务战略，变管理控制为决策支持，财务活动与业务活动的无缝对接，对业务活动全方位、实时有效的支持。
?2、CFO应当面向业务、服务业务，具备四种角色：
?业务伙伴
?业务规划师
?培训师
?业务控制者
?3、CFO权利来源?直接授权
?默认授权
?主动适应环境
?4、CFO开展业务的出发点?（1）产业价值链分析?（2）市场环境分析?（3）SWOT分析
?5、波士顿矩阵图分析是CFO的基本功?（1）问题业务
?（2）明星业务
?（3）现金牛业务
?（4）瘦狗业务
产业结构分析与竞争战略－BCG 四个矩阵象限模型
C D A B
市场占有率
高低
高
低
产品成长率
象限A ：问题儿童象限B ：超级明星象限C ：金牛象限D ：狗
不同策略
?象限A：
进行较大规模的投资，从事研究发展，新产品开发，市场开拓，以期望本公司产品能在市场上提高占有率。
?象限B：
进行较大规模的投资，但这类产品所需的资金必须由B产品从市场上自己赚回来。
?象限C：
不必再进行不必要的投资，主要的工作是回收，还要求它提供资金，以支援A象限产品的开发与投资。
?象限D：
加速回收，早一点收摊
总体策略分析
?把公司各种产品座落的象限确定，然后看公司应该如何把资源分配在这些产品身上。
对A类产品，公司要尽量把资源配置给他
对B类产品，让它自己赚回自己的投资
对C类产品，公司不投资，但要求它提供资金
对D类产品，设法关掉它，或者重新创造
?安排在不同生命周期的阶段都有产品存在
?当某一产品走到生命周期的尾声，看看可不可以开发一种变更产品，而再创第二春。
CFO的新思维
?6、规划财务战略重点是CFO的天职?（1）财务工作目标
?（2）财务战略外部环境协调?（3）财务战略内部环境优化?（4）财务制度体系建设