大陆、香港、澳门货币制度及金融机构体系比较
作者：李巧云
作者单位：宝鸡市委党校 经济学室，陕西 宝鸡 721001
刊名：
理论导刊
英文刊名：JOURNAL OF SOCIALIST THEORY GUIDE
年，卷(期)：2000(5)
被引用次数：1次
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引证文献(1条)
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本文链接：https://www.doczj.com/doc/cb6300242.html,/Periodical_lldk200005022.aspx
香港国际金融中心地位的形成、发展及其启示 陈万灵唐曦宁 2012-7-28 17:41:12 来源：《南方金融》2011年12期内容摘要：香港国际金融中心地位的形成和发展离不开高度开放、透明的经济体制和公平、自由的竞争市场环境。本文回顾了香港国际金融中心形成和发展的历程，总结了香港国际金融中心发展的主要经验，提出中国内地建设国际金融中心的对策建议，包括提高金融市场的自由度和透明度、实施对金融业的适度监管、充分利用经济腹地因素、加强国际交流合作、拓展国际市场等。 关键词：国际金融金融中心香港 作者简介：陈万灵（1964-），男，四川武胜人，博士，广东外语外贸大学国际经济贸易研究中心教授； 唐曦宁（1986-），女，广东清远人，广东外语外贸大学国际经济贸易研究中心硕士研究生。 香港现代金融业的发展起步于香港开埠。二战后，香港金融业先后经历了多次内外部冲击。通过不断摸索和完善，香港建立了一套自由、透明并受国际标准规管的成熟金融体系。而得益于有竞争性的金融制度、经济体系以及优越的地理位置，香港受到国际资本、机构以及客户的青睐，逐步成长为全球最重要的国际金融市场之一，奠定了国际金融中心的地位。香港建立国际金融中心的成功经验为内地发展金融业和建立国际金融中心提供了重要的经验借鉴。 一、香港国际金融中心的形成和发展 (一)香港金融业的起步 第一次鸦片战争以后，外资银行相继进入香港；同时保险业开始出现，并于19世纪末成立了首个证券交易市场。在二战期间香港金融业遭到了破坏。战后，香港经济经历了恢复、发展和转型，对外贸易得到了快速发展，催生了对融资和结算等与贸易相关的金融业务的需求。这一时期，港英政府采取的自由放任主义政策，推动香港金融业的发展。20世纪50年代至60年代，香港的商业银行由29家增加至73家。
香港的金融环境怎么样？ 1 当地货币 香港货币港元可以自由兑换。所有主要货币（例如美元、英镑、日元等）都可以在银行以市场价兑换。2019年5月，1美元=7.849港元，1欧元=8.78港元，1元人民币=1.1418港元。香港于1983年开始实施联系汇率制度，香港金融管理局维持港元兑美元汇率在7.75:1至7.85:1区间内波动。 2 外汇管理 香港无外汇管制，旅客携带各类币别现金、有价证券、旅行支票等入境均无需申报。海关人员检查旅客行李时，如发现旅客携带大量现金（港
币十万元以上），会记录旅客的个人资料后再予放行。 香港本地货币港元可自由兑换。所有主要货币（例如美元、人民币、英镑、日元等）都可在银行以市价兑换。大部分在香港的银行都提供人民币服务。香港没有外汇管理局，对货币买卖和国际资金流动，包括外国投资者将股息或资金调回本国，都无限制。资金可随时进入或撤出香港。 香港的外汇市场成熟活跃，与海外金融中心保持密切的联系，确保外币交易得以每天24小时在全球市场不停进行。内地企业更可在香港银行开立多种货币账户，使用不同货币方便业务往来或进行投资。 3 银行机构 香港是亚太区重要的银行和金融中心,全球排名前100的银行中有75家在香港开设分支机构。截至2019年5月，香港共有194家认可机构，包括160家持牌银行、18家有限制牌照银行和16家接受存款公司，此外，还有46家外资银行在香港设立的代表办事处。据国际结算银行调查（每三年一次）显示，2016年，香港是亚洲第二大和全球第四大外汇市场，平均每日成交额达4370亿美元。 截至2019年5月底，在内地注册成立的金融机构，共有12家持牌银行和7家代表处在香港经营业务。中国银行、中国工商银行、中国农业银行和中国建设银行等大型机构已在香港开展分行业务。其他内地商业银行包括北京银行、东莞银行、渤海银行、广发银行、华夏银行及平安银行则在港设有代表处。 【开设银行账户】内地投资者应先在香港的银行开设往来账户，以方便其公司的日常商业运作。投资者可以个人名义或香港公司名义开设银行账户。 香港公司开设银行账户需出示以下文件的正本或由注册律师、会计师或公司董事签署验证的副本。所需文件可能因个别银行而异。当中主要包括： （1）公司注册证书； （2）公司组织章程大纲及细则； （3）公司商业登记证； （4）公司董事会决议开设银行账户及授权某董事操作银行账户的记录； （5）授权董事的身份证明文件，包括通行证件及入境签注； （6）每家银行的要求可能略有不同，有些银行可能要求公司提供咨询人。
1、金本位货币制度下的汇率制度属于 A.固定汇率制度 B.联合浮动汇率制度 C.可调整的固定汇率制度 D.浮动汇率制度 正确答案：A 2、以下不是金币本位制的特点的是 A.代用货币有限制的兑换金币 B.以黄金为币材，金币为本位币 C.黄金可自由输入输出 D.代用货币可自由兑换金币 正确答案：A 3、在金本位制下，汇率由（）决定 A.国际购买力平价 B.外汇供求 C.国际信贷 D.铸币平价 正确答案：D 4、以下不属于牙买加协议体系内容的有 A.增加特别提款权的作用 B.浮动汇率合法化 C.黄金非货币化 D.美元是唯一的国际货币 正确答案：D
5、在铸币平价理论中“黄金输出点”是指 A.铸币平价偏离汇率的最低点 B.以上都不是 C.汇率偏离铸币平价的最高点 D.汇率偏离铸币平价的最低点 正确答案：C 6、布雷顿森林体系是一个以（）为中心的国际货币体系 A.英镑 B.德国马克 C.法国法郎 D.美元 正确答案：D 7、美国于（）年放弃美元兑换黄金的义务 A.1976 B.1973 C.1971 D.1979 正确答案：C 8、以下不属于国际货币体系的内容的是 A.国际交往中使用什么样的货币 B.汇率采取何种标价方法 C.对象为全世界任何国家 D.各国货币间的汇率的安排 正确答案：B
9、布雷顿森林体系是在二战后由美国提出的国际货币体系，以下对它的叙述不正确的是 A.以美元为中心，黄金为后盾 B.美元是唯一的外汇储备货币 C.以美元为中心的金汇兑本位 D.国际储备多元化 正确答案：D 10、布雷顿森林体系的根本缺陷是 A.国际收支调节机制的效率不高 B.储备货币的供应缺乏有效的调节机制 C.美元的双重身份和双挂钩制度 D.调节机制不对称，逆差国负担过重 正确答案：C 11、国际货币基金组织规定，一国货币若实现（）项目下的自由兑换，则该国货币就是可兑换货币 A.劳务收支 B.资本 C.经常 D.贸易收支 正确答案：C 12、以促进成员国之间的国际货币合作为宗旨的国际金融机构是 A.IFC B.IMF C.IDA D.IBRD
香港的金融制度 香港是主要的國際金融中心，金融機構和市場緊密聯繫，為本地和海外的客戶及投資人士提供各類投資產品及服務。香港金融市場的特色是流通量高，市場在有效和具透明度的監管下運作，各項監管規例都符合國際標準。 香港特別行政區(香港特區)政府恪守盡量不干預金融市場運作的原則，並盡力提供一個有利營商的環境。政府實施低稅政策，稅制簡單，使各類商業有更多主動權及創新空間。香港十分重視法治及維持巿場的公平競爭，不會阻止外國公司參與本地的金融市場，更不會限制進出本港的資金流量。此外，本港亦無實施外匯管制。 金融市場：銀行業方面，截至2002年12月底，香港有133間持牌銀行、46間有限制牌照銀行和45間接受存款公司。此外，有94間外資銀行在本港設有代表辦事處，分行總數逾1 400間(不包括在本港的主要營業地點)。這些外資銀行來自37個國家，其中73間是屬於全球最大的100間銀行。香港的銀行從事多方面的零售及批發性銀行業務，例如接受存款、貿易融資、公司財務、財資活動、金銀買賣及證券經紀業務。 香港已連續八年(1995年-2002年)獲美國傳統基金會評為經濟最自由的地方。香港的銀行業務約有55%以外幣為單位，並以對外為主，顯示香港在全球銀行業中的重要地位。截至2002年9月底，各間銀行及接受存款公司所持的海外資產總值3,866億美元，使香港成為全世界最大的銀行中心之一。 香港的外匯市場發展成熟，買賣活躍。本港沒有外匯管制，且位於有利的時區，這對促進外匯市場的發展，十分有利。由於本港與海外的外匯市場緊密連繫，香港的投資者可以全日24小時在世界各地的市場進行外匯買賣。根據國際結算銀行每三年一度的全球調查，香港在2001年以成交額計算是全球第七大外匯市場。 香港貨幣市場主要包括銀行同業拆息市場。貨幣市場主要是給機構進行批發層面的銀行業務。香港的銀行同業拆息率，是由市場參與者之間的資金供求而決定，所以，此利率是香港短期貸款最重要的價格指標之一。在2002年首九個月內，香港銀行同業拆息市場平均的每日成交額為1,751億港元。 以截至2002年12月底的資本巿值計算，香港的股票市場是世界第十大市場，在亞洲則排名第三1。本地股票市場上有多元化的投資產品，包括普通股份、期權、認股權證、單位信託及債務證券，供投資者進行買賣。截至2002年12月底，在香港聯合交易所(聯交所)主板市場掛牌的上市公司有812間，資本市值總額約達35,591億港元，當中有125間為內地企業，這些內地企業自開始2以來直接及間接地透過香港集資共7,316億港元。第二板市場(即創業板市場)於1999年11月設立，為有增長潛力的公司提供另一集資渠道。截至2002年12月底，有166間公司於創業板上市，總市值達522億港元。在聯交所內進行的交易透過「自動對盤及成交系統」進行。第三代電子交易系統，即「第三代自動對盤及成交系統」，已全面投入運作。新系統提供一個連接投資者、經紀及交易所的交易平台，以提高市場效率及促進股票市場的網上交易。 至於衍生產品市場方面，截至2002年12月底，共有八種期貨及期權產品於香港期貨交易所(期交所)進行買賣，包括與指數及利率有關的期貨及期權合約以及股票期貨。由於小型恒生指數期貨廣受投資者歡迎，小型恒生指數期權亦於2002年11月推出 。隨恒生指數期貨及期權合約的交易於2000年6月轉以「自動交易系統」進行，衍生產品市場的交易運作已全面電子化。 兩個交易所內進行的交易透過三間互連的結算公司進行交收及結算，該三間公司分別是香港中央結算有限公司、香港聯合交易所期權結算公司及香港期貨結算公司。在股票市場上進行的交易透過「中央結算及交收系統」(CCASS) 進行交收及結算。作為該兩個交易所及三間結算公司的控股公司的香港交易及結算所有限公司(港交所)自2002年5月起開始分階段引入新一代的「中央結算及交收系統」(CCASS/3)。在該系統全面實施後，其開放式界面結構將使港交所可以迅速回應不斷轉變的市場需求。CCASS/3亦可以支持更多具備不同特性及交收期的地區及環球產品。該系統將提高香港市場及市場參與者的營運效率。 1在進行排序時，位於同一個司法管轄區內的多個證券交易所的市值會被總彙計算。這個做法與國際金融公司及標準普爾在其名為《新興證券市場》的年鑑內就證券市場進行排序時所採用的方法相同。2H-股及紅籌的累積數字分別由1993年及1986年開始計算。
香港国际金融中心 英文：International Finance Centre，IFC 国际金融中心是香港作为世界级金融中心的著名地标，它位于香港岛中环金融街8号，面向维多利亚港，由美籍建筑师西萨·佩里（CésarPelli）及香港建筑师严迅奇合作设计而成，总楼面面积达43.6万平方米，现为恒基兆业集团和香港金融管理局的总部所在地。 简介 香港国际金融中心 香港国际金融中心（简称国金、IFC），是香港作为世界级金融中心的着名地标，位于香港岛的中环填海区，面向维多利亚港。由地铁公司及新鸿基地产、恒基兆业、香港中华煤气及中银集团属下新中地产所组成的ifc Development Limited发展、着名美籍建筑师Cesar Pelli及香港建筑师严迅奇合作设计而成，总楼面面积达43万6千平方米。现为恒基兆业集团（国际金融中心发展商之一）及香港金融管理局的总部所在地。 1990年代，港英政府宣布香港机场核心计划，计划包括兴建机场快线连接香港国际机场与中环，并在港岛中环对开的维多利亚港进行填海工程，以兴建地铁香港站。香港站上盖则计划兴建多座商业大厦、酒店及商场，即现在的国际金融中心。工程把部分原有设施，如卜公码头及统一码头拆卸，并兴建了多条新道路连接新建筑物。发展商为计划的设计举行建筑设计比赛，由美国籍建筑师César Pelli胜出 建筑设计
香港国际金融中心 国际金融中心工程于2000 年1 月展开，由于工程规模庞大，工程师采用创新利用圆筒型地基（cofferdam），令地基牢固地屹立于坚固的石层之上，这圆筒型地基直径61.5 米、深38 米，令上盖工程及六层地库与地铁站的工序得以同步进行。在国金二期兴建高峰期，每日有3,500人同时进行工程，建筑每一层平均所需时间为3日。另外，地库采用由上而下的建筑方法，节省一年建筑时间，由这地库挖出的泥土约100 万立方米。这圆筒型地基及由上而下建筑的地库，是全球最大的同类型项目。 国际金融中心二期采用八条大柱来支撑，并由三组强化层紧扣大厦的巨大核心筒，形成极其坚固的大厦结构。大柱及核心筒的建筑采用水压式自动攀爬模壳。大楼亦注入不少环保元素，包括低散热表层的双层玻璃、海水冷却系统及大量自然采光等。 国际金融中心是世界少数采用双层电梯的大厦之一，国金二期共有电梯62部，乘电梯由地面至90楼的顶层只需2分钟，共有2,500级楼梯。 编辑本段 主要用途 香港国际金融中心 国际金融中心内的功能主要包括办公楼、商场、六星级酒店以及电影院等设施。国际金融中心商场是香港最时尚、最高级的休闲购物中心，共地上4层，面积逾8万平方米，连接机场快线香港站大堂，并将国际金融中心其余三个部分连接一起。国际金融中心商场汇聚超过200间国际品牌商户，国际服饰品牌商户组合多样化，有barry、BOSS、Burberry、Prada、Salvatore、Ferragamo、ViviennTam等。除此之外，商场设有香港最豪华的电影院PalaceIFC，属百老汇院线管理。PalaceIFC设有5所电影院，共有544个座位，另设有咖啡店、酒吧及小型书店等设施，并为香港首个提供无线上网服务的电影院。除新片外，电影院亦会定期放映经典怀旧电影，吸引电影爱好人士。而位于大厦西翼的香港四季酒店，由四季酒店集团管理，于2005年9月开幕，是一个可以提供六星级服务的酒店。
金融顶级刊物 文稿归稿存档编号：[KKUY-KKIO69-OTM243-OLUI129-G00I-FDQS58-
金融、会计、商业顶级期刊 JOURNAL OF FINANCE 金融学期刊 JOURNAL OF CONSUMER RESEARCH 消费者研究期刊 JOURNAL OF MARKETING；市场学期刊 JOURNAL OF FINANCIAL ECONOMICS 金融经济学期刊 JOURNAL OF MARKETING RESEARCH 市场学研究期刊 MARKETING SCIENCE 市场期刊 REVIEW OF FINANCIAL STUDIES；金融研究评论 Review of Economic Studies ;经济研究评论 JOURNAL OF BUSINESS 商业期刊 JOURNAL OF ACCOUNTING RESEARCH 会计期刊 FINANCE MANAGEMENT 金融管理 WORLD BANK ECONOMICS REVIEW 世界银行经济评论 JOURNAL OF MONEY CREDIT AND BANKING 货币信用与银行期刊JOURNAL OF MONETARY ECONOMICS 货币金融期刊 JOURNAL OF FINANCIAL INTERMEDIATION 金融中介期刊 JOURNAL OF INTERNATIONAL 国际货币与金融期刊 MONEY AND FINANCE JOURNAL OF COMMON MARKET STUDIES 一般市场研究期刊CALIFORNIA MANAGEMENT REVIEW 加利福尼亚管理评论经济类顶级期刊 QUARTERLY JOURNAL OF ECONOMICS 经济学季刊
香港国际金融中心商场ifc 香港最时尚的购物休闲中心。国际金融中心商场座落于香港核心地段的中环金融街，位于机铁香港站，其连接国际金融中心一期和二期，以及四季酒店和Four Seasons Place，面向维多利亚海港，为港岛中区海旁带来崭新的购物饮食新体验。商场除云集多元化的名店外，并设有多种消闲娱乐设施，包括中区首家备有五间影院的 Palace IFC 及园艺花园，以及可欣赏维港景致的户内户外食肆，方便游客随时投入舒适惬意的购物消闲环境里。 国际金融中心商场楼高4层，占地八十万平方呎。商场连接机场快线香港站的大堂，并将国际金融中心其余三个部分连接在一起。商场的各项交通设施，都十分方便，游客可自行乘搭机场快线抵达。此外国际金融中心商场位于中区海旁，宏伟建筑设计，气派不凡，不论午间消闲购物或晚上喜庆聚会，皆献给国内游客称心满意的娱乐新体验。 商场汇聚了超过二百间国际品牌商户亦设有包括多家大型的特色食肆。商场更设有一间设计新颖独特的电影院Palace IFC，此殿堂级大型建筑为游客带来一流的生活娱乐体验。 2004年10月，国际金融中心商场曾举办法国国宝展览，展出国宝级画家毕加索在1917年为俄罗斯芭蕾舞家狄亚基列夫(Serge de Diaghilev)同名芭蕾舞剧绘画的最大幅帷幕画《巡游》，并由专程来港的法国总统希拉克主持仪式，为保护此幅作品，商场需特别安装深色的布帘遮挡强光，及把灯光调至较暗，以免损害画上的油彩；保安亦需特别加强，是次展览是全亚洲首个大型幕画展览。 座落于香港中环海滨及商业中心的唯一商场，可近距离欣赏世界驰名的维多利亚港醉人日夜景致，为香港的国际地标。 商场集购物、休闲、娱乐于一身，为香港最时尚的高级购物休闲中心之一、游客指定的观光点及名人消费热点。经常到访名人歌手及影星包括刘嘉玲、章子怡、张柏芝、陈慧琳、梁朝伟及甄子丹等等！ 商场云集名店近200间：国际一级时装服饰名牌及高级餐厅，商户组合多样化，特色概念店一应俱全，现已跻身国际级商场之列。 国际金融中心二期55楼香港金融管理局信息中心之展览馆及图书馆，可居高临下一览维港及中环的繁荣景致。 国际金融中心商场与毗连的国际金融中心一期及二期顶级写字楼、世界级的四季酒店及四季汇套房酒店，合组成国际金融中心综合发展项目，总面积达近44万平方米，为全港最高商业及休闲之地标。 主要店铺 连卡佛、Calvin Klein Jeans、City's Super、Anne Klein New York、Atsuro Tayama、BOSS Hugo Boss、Nine West 商店及餐厅 H One 及其集团餐厅 H One、Harlan’s、G Bar及The Box为JC Group饮食集团旗下餐厅，全都座落于香港心脏地带中区国际金融中心商场及坐拥迷人维港景致，所有餐厅都有不同的主题和氛围，广受政商界及娱乐界名人欢迎；其中H One更成为米其林所推介的餐厅。H One向以其时尚形象及国际级餐饮享誉国际，最近更邀请到芬兰米其林二星级餐厅总厨加盟。 国金轩 美丽华集团旗下之国金轩，以广东雅膳为题，位于名店云集的国际金融中心二期三楼，
第二十二章对外金融关系与政策 本章架构图 第一节汇率制度 考点1：汇率制度的含义与划分 1、汇率制度：是指各国对本国货币汇率变动的基本方式所作的一系列安排或规定。 2、汇率制度的划分 传统上国际汇率制度分为固定汇率制度和浮动汇率制度两种类型。 （1）固定汇率制度：各国货币受汇率平价的制约，市场汇率只能围绕平价在很小的幅度内上下波动的汇率制度。历史上曾出现两种固定汇率制度，即： ①金本位制度下的固定汇率：是自发的固定汇率制度。铸币平价是各国汇率的决定基础，黄金输送点是汇率变动的上下限（外汇汇率始终在黄金输送点范围内波动）。 ②布雷顿森林体系下的固定汇率制度：实行以美元为中心的人为的可调整的固定汇率制度。 （2）浮动汇率制度：是指没有汇率平价的制约，市场汇率随着外汇供求状况变动而变动的汇率制度。在此汇率制度下，各国可以自行安排其汇率，形成多种汇率安排并存的国际汇率体系。 1999年，国际货币基金组织按照汇率弹性从小到大，将各国汇率制度分为：无单独法定货币、货币当局安排、传统盯住安排、水平区间盯住、爬行盯住、发行区间、事先不公布汇率目标的管理浮动、独立浮动。 【例题1-2014年多选题】金本位制度下的固定汇率制度的特点包括（）。 A.以美元为中心的固定汇率制度 B.自发的固定汇率制度 C.铸币平价是各国汇率的决定基础
D.多种汇率安排并存 E.黄金输送点是汇率变动的上下限 考点2：影响汇率制度选择的因素 【例题2-2016年多选题】一般来说，决定一个国家汇率制度的因素主要有（）。 A．经济开放程度 B．经济规模 C．进出口贸易的商品结构和地域分布 D．居民消费习惯 E．相对通货膨胀率 【例题3-2018年多选题】关于汇率制度的说法，错误的有（）。 A.布雷顿森林体系下的固定汇率制度是一种人为的可调整的固定汇率制度 B.一般来说，国际汇率制度可分为固定汇率制度和浮动汇率制度两种类型 C.相对的通货膨胀完全不会影响一国的汇率制度选择 D.一般来说，经济开放程度低，或资本流出入较为频繁的国家倾向于实行规定汇率制度 E.汇率制度是一国对本国货币汇率变动的基本方式所得的一系列安排或规定 考点3：人民币汇率制度 1、1994年1月1日，人民币官方汇率与市场汇率并轨，实行以市场供求为基础的、单一的有管理的浮动汇率制，并轨时的人民币汇率为1美元折合8.7元人民币。尽管我国公开宣布人民币汇率实行有管理浮动，但由于汇率变动浮动较小，国际货币基金组织将其归类为传统的（或）事实上的盯住汇率安排。 2、2005年7月21日，在主动性、可控性、渐进性原则的指导下，改革人民币汇率形成机制，实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
香港国际金融中心国际银行的基本情况 100200113 罗雅尹一、香港金融业 香港金融业是以汇丰集团、中银集团及外资银行为核心，商业银行为主体，投资公司、保险公司、股票市场、黄金市场、外汇市场、期货市场、国际租赁市场等银行和金融中介机构的经营和运行相结合，离岸业务与境内业务一体化组成的香港经济部门。 二、香港国际银行的基本情况 香港银行业历史悠久，20世纪60～70年代后大幅度发展，并逐步成为世界银行业的中心之一。香港是国际性银行最集中的城市之一。全球最大的100家银行，近70家在香港开展业务。截至2010年7月16日为止，香港共有196家认可银行机构以及70家代表办事处。香港作为主要金融中心的地位是建基于市场透明度高、对金融机构披露要求严格和审慎监管。伦敦金融城于2010年3月发表的全球金融中心指数中，香港排名第三。在《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》(CEPA)下，香港银行进入中国内地市场的门槛有所降低。从2009年7月开始，香港银行获准办理跨境贸易人民币结算业务。 业界数据
资料来源：香港金融管理局《金融数据月报》、香港政府统计处《就业及空缺按季统计报告》 服务提供者 香港银行体系的特点是实行三级制，即由持牌银行、有限制牌照银行和接受存款公司三类银行机构组成。这些银行机构均获授权接受公众存款。 三级银行机构按不同的规定营运，只有持牌银行和有限制牌照银行才可称为银行。截至2010年7月16日，全港共有146家持牌银行、23家有限制牌照银行和27家接受存款公司。这些认可机构共经营约1,388家分行，组成庞大网络。此外，还有70家海外银行在香港设立代表办事处。 服务范围 银行是亚洲区内筹集资金最重要的渠道之一。香港银行业的重要性不单可从其庞大规模反映出来，更重要的是其在区内所处的地位举足轻重。香港的完善银行体系，令其服务可远远超出香港本土，发挥重要作用。很多香港银行亦于亚洲其他地区如中国内地营运。 截至2010年6月底，香港外汇储备资产达2,568亿美元，全球排名第七。同期，香港人均外汇储备资产约36,500美元。 根据伦敦金融城于2010年3月公布的全球金融中心指数，香港名列第三位，紧随伦敦及纽约之后。 香港人民币业务 另一方面，由2004年初起，香港银行获准在香港开办个人人民币业务，包括人民币存款、汇款、兑换及人民币银行卡等。本港的人民币存款由2004年的120亿元人民币上升至2010年7月底的1,004亿元人民币，共有77家持牌银行在香港经营人民币业务。
关于阿根廷货币局制度崩溃原因的探讨 目录 第一部分摘要 (3) 第二部分正文 (3) 一、货币局制度简介 (4) 1.1货币局制度产生的原因 (4) 1.2货币局制度之特征 (5) 1.3货币局制度之优缺点 (7) 1.4阿根廷建立货币局制度之背景 (7) 二、阿根廷货币局制度的独特之处 (8) 2.1阿根廷货币局制度的独特之处 (8) 三、阿根廷货币局制度的优缺点 (10) 3.1阿根廷货币局制度的优点 (10) 3.2阿根廷货币局制度的缺点 (12) 四、阿根廷货币局制度崩溃的原因及教训 (12) 4.1货币局制度崩溃的过程 (12) 4.2货币局制度崩溃的原因 (14) 4.3货币局制度的崩溃及启示 (15) 五、联系汇率制度 (16) 5.1运行机制 (16) 5.2制度的实行状况 (16) 5.3联系汇率制度对香港经济的裨益 (16) 5.4联系汇率制度的弱点 (17) 5.5结论 (17) 第三部分参考文献 (18)
摘要：自1991年4月《自由兑换法》的实施到2002年l月6日阿根廷政府被迫放弃货币局汇率安排为止,货币局制度在阿根廷存续了11年。90年代前期,货币局制度在降低通货膨胀、稳定宏观经济方面发挥了重大作用。但是到了90年代后期,在应对国内经济萧条和一系列的新兴市场经济体货币金融危机的冲击方面,货币局制度愈显僵化。本文首先分析了货币局制度产生的背景，再阐述了阿根廷货币局制度的典型特征，接着深入探讨了阿根廷货币局制度的优缺点后分析它崩溃的原因，最后结合香港联系汇率制度进行反思。 关键词：货币局制度蒙代尔三角模型联系汇率制
一、货币局制度简介 1.1货币局制度产生的原因 货币局制度（货币发行局制度、钞票局制度、货币发行板、货币发行局机制、货币局安排）又称Currency board arrangement：是固定汇率制度的一种形式。是指政府以立法形式明确规定，承诺本币与某一确定的外国货币之间可以以固定比率进行无限制兑换，并要求货币当局确保这一兑换义务的实现的汇率制度。 需要强调的是，货币局制度是一种关于货币发行和兑换的制度安排，而不仅仅是一种汇率制度。第一，它是一种货币发行制度，它以法律形式规定当局发行的货币必须有外汇储备或硬通货的全额支持；第二，它是一种汇率制度，可以保证本币和外币之间在需要时间可按事先确定的汇率进行无限制兑换。 早在十九世纪中期,在英国5银行宪章法(1844)6可找到货币局制度的原则。1849年,世界上第一个货币局在毛里求斯建立。货币局制度在早期并未受到广泛的关注,在1890年以前,其在世界范围内的扩展相当缓慢,随着英法等国的殖民地以及一些独立的拉美国家开始采用货币局制度,才把货币局制度在20世纪40年代末推向鼎盛时期(Crick 1965),包括英国在非洲、亚洲、加勒比海和中东地区的殖民地一起其它一些小国在内,共有超过70多个国家或地区采用该制度。 20世纪60年代,随着殖民地国家的纷纷独立并采用中央银行体系后,货币局制度似乎失去其吸引力。然而,在20世纪80年代,随着一些采用中央银行体系的国家逐渐暴露出问题,比如恶性通货膨胀,货币局制度又重新引起各国政府的兴趣。1983年香港重新引入货币局制度,阿根廷和爱沙尼亚分别在1991年和1992年先后再次采用货币局制度,立陶宛1994年采用货币局制度。 导致货币局制度与中央银行制度（central banking）和自由银行体制（free banking）被称为20世纪三大主导货币体系。
香港银行服务的特色 香港的银行服务相比于国内的银行服务，包括香港银行在国内的服务，有以下特色： 1. 更具针对性和重视中小企 以香港汇丰银行为例，它在2001年成立了专责服务中小企的部门，超过200名职员专职服务中小企客户，同时在全港各地设立二十个中小企服务中心，包括五个大型综合服务中心，提供全面的中小企服务。有鉴于国内企业在香港设立和从事业务越来越多，汇丰自去年开始培训中国专家，以便和在港的国内企业有更好的沟通，现时每个大型综合服务中心都有两个中国专家座镇。 2.服务更全面，选择更多 香港银行提供给企业的服务很全面，包括贷款融资、贸易服务、核心银行服务、现金管理、投资、保险、风险管理等，而且每种产品的选择多，以基金投资为例，香港汇丰银行现时提供400只基金作选择，并且有资产管理的专业人士为客户度身订造适合的投资组合。现时香港银行给予企业的服务已经如同做个人服务般量身订做，专业性很强。 3.出色的网上理财服务 香港的企业网上理财服务先进和发达，由于可以为企业节省时间和金钱，企业亦乐于使用。香港汇丰银行商务理财主管陈力生表示，汇丰银行有20万中小企客户，其中五万个客户使用网上理财，尤其是新客户，大多数会选择网上理财。 香港银行的网上理财服务保安严密，银行一般都有三重保安措施，包括128位加密技术、密码管控及数码证书或手机短信密码。 4.服务优胜 香港的银行重视提供优质服务，设有客户关系经理或业务经理为企业分析财务状况和需要，度身设计银行服务。而且银行一般都有服务承诺，可以在几个工作天内回复贷款申请。以东亚银行为例，就企业及银团贷款，它表示可以在三天之内回复申请的初步意向，同时向客户详细地讲解有关贷款的架构建议，以及落实贷款所需的时间。另外，香港银行亦设计各种不同途径方便企业客户使用其服务，一般的分行、网上和电话理财服务不在话下，例如汇丰银行，还在香港繁忙地区设置存支票及现金的机器，每次客户可存入30张支票或30张纸币。 5.成熟的贷款文化 香港的贷款文化较成熟，有清晰、系统化的机制进行信贷评核。以汇丰银行为例，2002年开始针对中小企引入信贷评分机制，根据十几个标准，包括公司成立的年期、从事的行业以及与银行业务往来的年期，给予企业信贷评分，从而科学化和公平地评核企业的贷款申请。因为有了这个评分机制，已和银行建立了一定业务关系的企业，可以24小时之内获得有关贷款申请的回复。亦因为有了这个评分制度，部分现有企业客户可以获得预先批核的贷款。 6. 国际网络 香港银行往往有较强的国际网络，信息流通好，银行之间进行客户推介较容易，便利客户可以借到钱，同时银行可以藉其网络为客户提供多些外界信息，例如提醒客户海外买家是否可信，为客户提供附加价值。
引言 香港是一个高度开放的经济地区，也是著名的国际金融中心之一。香港证券、期货、黄金市场自由、开放，港币自由兑换，资本自由流动，外资金融机构享有与本地金融机构完全平等的待遇，并逐步发展形成了一套独特的金融监管体制。 香港开埠之初是一个自由港，资本和人员可以自由出入，金融机构的建立不受限制，实行自由放任的经济政策，这期间无从谈起金融监管政策及体制安排。２０世纪６０年代初香港第一次爆发银行危机，在此之后，香港政府的经济哲学从完全不干预主义转为积极不干预主义。之后，香港先后经历了８０年代、９０年代的二次银行危机，１９７３年、１９８７年两次股灾，１９８３年港元危机。这些危机之后，香港政府不断地根据自身经济发展状况和世界经济大环境调整其金融监管政策，逐步建立和扩充了其独特的金融监管体系。２０世纪９０年代后期，亚洲爆发了严重的金融危机，在中国政府的大力支持下，香港顺利地渡过了危机。但是从中香港政府也认识到其金融监管体制安排中的问题，适时地提出了“小政府，大市场”的原则，循序渐进地推动了监管机构的改革。作为中国最发达的特别行政区，香港的金融稳定对我国的政治和经济有着重要的价值，香港在金融监管体制上的探索对内地金融监管有着重大的借鉴意义。 本文首先总结了香港金融监管体制发展的演变及其成因，其次分析了香港金融监管的现状、优势及其存在的问题，最后，结合香港目前金融发展状况，提出香港金融监管体制安排的一种发展趋势—— —以“风险为本”的统一监管。 香港金融监管制度的演变及原因 作为世界上著名的贸易自由港和国际金融中心的香港在其发展过程中，形成了一个特殊的政 香港金融监管体制安排的发展历程及趋势 杨海珍段莎莎 （中国科学院研究生院管理学院，北京１００１９０） 摘要：香港的金融监管体制问题在近十几年尤其是亚洲金融危机后表现得越来越明显，金 融监管的不完善或者缺陷将影响香港金融的稳定发展。本文通过分析和总结香港金融监管 体制的过去、现在，从历史的角度阐述香港金融监管体制的变化及其每次重大变化的原因。 深入剖析香港金融监管的现状、监管的针对性以及存在问题，进而提出关于未来香港金融 监管体制发展方向建议。 关键词：金融监管体制；香港金融监管；发展趋势 收稿日期：２００７－０９－２７ 基金项目：国家自然科学基金项目（７０６７３１００；７０６２１００１）；中国科学院研究生院科研启动基金。 作者简介：杨海珍，中国科学院研究生院管理学院、中国科学院虚拟经济与数据科学研究中心教授，博士生导师；段莎莎，中国科学院研究生院管理学院硕士研究生。 金融管理 １０ 管理评论Ｖｏｌ．２０Ｎｏ．７（２００８）
中国的货币发行机制及特点IMF发布报告预计，2011年中国的GDP增长9.6%，CPI增长4.7%，中国面临的通胀压力加大。 中国现在的主要经济特征是高增长伴随高物价。中国的通货膨胀是必然的，主要是因为中国的货币投放和美元的紧密联系。现在外汇占款已经成为了人民币投放的最主要渠道，这意味着人民银行不能从根本上控制抵押品的价值和人民币的价值。当美国推行QE1、QE2时，中国的外汇储备同时也就受到了损失，因为抵押品的价值少了。因此中国的货币投放制度是当前中国出现通货膨胀趋势的最本质的源头。 由于美国在全球推行的是美元本位制，输出美元而换回商品，所以美国必然是结构性的逆差，无论是国际收支还是财政，这是美国的美元制度决定的。中国的通货膨胀之所以无法避免，是因为美国向世界大量的输出美元，人民银行收下美元立即投放人民币，虽然会发行央行票据回收流动性，但是央行票据最终还是会换成人民币的，这仅仅只能延迟流动性的释放。中国的货币发行是被动的，不能在需要紧缩的时候进行紧缩，货币的发行已经和本国的经济脱钩了，只和美元有关。美国进行量化宽松稀释货币是它的本能选择，人民币外汇占款就会越来越多，人民币投放量就会越来越大。所以，只要美国的美元战略方向不发生改变，中国的货币投放制度不改变，中国的通货膨胀只会越来越严重。 改革中国的货币投放制度才是最本质的解决方法。我在《货币战争3》中提到，中国当年的陕甘宁解放区就碰到过类似的问题，当时的解决思路是，把其他的货币完全排除到自身的体制之外去，建立起完全独立的货币发行机制，我的货币投放不跟黄金挂钩，不跟美元挂钩，而是根据经济的需要来进行。我认为中国应该恢复当年那种独立自主的货币发行机制。其实，我认为中国现在最大的问题是没有货币主权，处于被动的地位，只能进行微调，无益于问题的解决。 目前人民币的发行完全由外汇储备来决定，尽管我国实行的是有管理的浮动汇率制度，但是货币发行机制却类似于固定汇率制的货币局制度。目前大家都在热议如何控制外汇储备过度增长对货币发行的影响，笔者认为可以通过两种途径逐步解决这一问题，即一方面加快汇率市场化步伐，一方面提高外汇的使用效率。 二、我国现在货币发行特点： （一）、 基础货币发行受制于外汇储备 随着我国外汇储备的不断增加，目前人民币的发行完全由外汇储备
Answers to End of Chapter Questions Chapter 1 Keeping Up With a Changing World-Trade Flows, Capital Flows, and the Balance Of Payments 1. The balance on merchandise trade is the difference between exports of goods, 719 and the imports of goods, 1,145, for a deficit of 426. The balance on goods, services and income is 719 + 279 +284 – 1145 - 210 – 269, for a deficit of 342. Adding unilateral transfers to this gives a current account deficit of 391, [-342 + (-49) = -391]. (Note that income receipts are credits and income payments are debits.) 2. Because the current account balance is a deficit of 391, then without a statistical discrepancy, the capital account is a surplus of 391. In this problem, however, the statistical discrepancy is recorded as a positive amount (credit) of 11. Hence, the sum of the debits in the balance of payments must exceed the credits by 11. So, the deficit of the current account must be greater than the surplus on the capital account by 11. The capital account, therefore, is a surplus of 391 – 11 = 380. 3. A balance-of-payments equilibrium is when the debits and credits in the current account and the private capital account sum to zero. In the problem above we do not know the private capital account balance. We cannot say, therefore, whether this country is experiencing a balance-of-payments surplus or deficit or if it is in equilibrium. 4 The current account is a deficit of $541,830 and the private capital account balance is a surplus of $369,068. The U.S., therefore, has a balance of payments deficit. 5 Positive aspects of being a net debtor include the possibility of financing domestic investment that is not possible through domestic savings; thereby allowing for domestic capital stock growth which may allow job, productivity, and income growth. Negative aspects include the fact that foreign savings may be used to finance domestic consumption rather than domestic savings; which will compromise the growth suggested above. Positive aspects of being a net creditor include the ownership of foreign assets which can represent an income flows to the crediting country. Further, the net creditor position also implies a net exporting position. A negative aspect of being a net creditor includes the fact that foreign investment may substitute for domestic investment. 6 A nation may desire to receive both portfolio and direct investment due to the type of investment each represents. Portfolio investment is a financial investment while direct investment is dominated by the purchase of actual, real, productive assets. To the extent that a country can benefit by each type of investment, it will desire both types of investment. Further, portfolio investment tends to be short-run in nature, while FDI tends to be long-run in nature. This is also addressed in much greater detail in Chapter 7. 7. Domestic Savings - Domestic Investment = Current Account Balance Domestic Savings - Domestic Investment = Net Capital Flows Therefore, Current Account Balance = Net Capital Flows 8 Using the equations above, private savings of 5 percent of income, government savings of -1 percent, and investment expenditures of 10 percent would results in a current account deficit of 6 percent of income and a capital account surplus (net capital inflows) of 6 percent of income. This could be corrected with a reduction in the government deficit (to a surplus) and/or an increase in private savings. Chapter 2