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财务公司资金归集的制约因素分析与建议
作者：周翌星
来源：《财经界·学术版》2014年第04期
摘要：资金集中管理是财务公司的核心功能。财务公司通过建立考核机制、结算系统支持、上门服务、金融产品创新等方式积极推进集团的资金归集。但在实践中，我们发现确实存在一些制约和影响财务公司资金归集的内外部因素，重点体现在“不可归集的专户资金”。搞清楚影响资金归集的因素有哪些方面、不可归集的专户资金包括哪些范围，对于提高财务公司资金集中管理效率和水平有着重要的意义。本文以某集团企业专户资金分析为切入点，找出影响财务公司资金归集的制约因素，并对如何推进资金归集工作提出几点建议。
关键词：财务公司资金归集制约因素分析与建议
一、某集团成员企业专户资金的现状
从某集团2013年全年的统计结果看，专户资金占集团银行存款总数的月均占比约为15%，且在年底有上升的趋势，专户资金已成为影响该集团资金集中度提高的主要因素之一。
某集团成员企业的专用账户主要分为6大类：住房公积金专户、税款专户、社保类专户、固定资产贷款专户、票据单证保证金专户和其他专户。后三类专户资金占总专户资金的占比达到90%以上。其中，票据单证保证金专户中资金量占比较大的有：期货公司客户保证金、担保公司客户保证金、保函保证金、银行承兑汇票保证金、信用证保证金等；其他专户中资金量占比较大的有：上市公司的募集资金、煤炭企业的煤矿转产发展资金和矿山环境恢复治理资金、财政专户资金、产业投资基金的托管资金、工程承包企业的工程共管账户资金、房地产企业的商品房预售资金等。
二、影响资金归集的制约因素分析
通过对某集团成员企业专户的具体分析，包括专户开立的具体用途、开立专户的政策依据、该专户能否在财务公司开立、专户资金能否进行归集等内容进行深入地分析研究，我们发现影响财务公司资金归集的制约因素主要包括三个方面：一是监管机构和地方政府的政策限制；二是成员企业自身业务特点限制；三是财务公司业务开展的限制。以资金量占比较大且具有行业共性的专户为切入点，对以上三方面的制约因素进行具体分析：
（一）监管机构和地方政府的政策限制
1、证监会、深交所对“上市公司资金”的存放规定
证监会《上市公司与集团财务公司关联交易情况调研问卷》的附件《关于上市公司与集团财务公司关联交易的要求》中第二条规定：“上市公司不得将募集资金存放在集团财务公司”；