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宏观经济形势分析 与热点解读
TACTER 新型城镇化助推多行业发展 新内涵蕴藏巨大市场空间 THINK TANK
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大势观澜
新型城镇化助推多行业发展，新内涵蕴藏巨大市场空间 中国地方经济西部崛起，投资拉动下的基础设施建设热潮将来临 从 2012 年固定资产投资数据看行业变化
热点解读
ENR/建筑时报“中国承包商和工程设计企业双 60 强”榜单揭晓， 建筑设计企业快速发展 工程勘察设计行业国际化发展的海外并购时代即将来临？ 装备制造行业机遇与挑战并存，短期内前景不甚乐观 装备企业+设计院并购重组模式，实现向工程总承包商的转型
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大势观澜
新型城镇化助推多行业发展，新内涵蕴藏巨大市场空间
我国城镇化发展总体纲要《全国促进城镇化健康发展规划 (2011~2020 年)》已编制 完成，即将对外发布。在该规划中指出， “城镇化将在未来十年拉动 40 万亿投资” 。 新型城镇化有别于以往的城镇化，不仅会带来固定资产投资的快速增加，还会更加 关注以人为本，低碳环保。 城镇化概念历经多变，快速发展中暴露种种问题 最早政府对于城镇化的提法可以追溯到七五规划期间。在历年来的五年规划中，城 镇化的含义发生着转变。从优先发展小城镇、控制大城市的发展，转变为大中小城 市和小城镇协调发展，进而逐步发展为如今以“城市群”的建设为主。
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过去十年中，城镇化率以平均每年 1.35 个百分点的速度发展，城镇人口平均每年增 长 2096 万人。2011 年，城镇人口比重达到 51.27%，比 2002 年上升了 12.18 个百分 点，城镇人口为 69079 万人，比 2002 年增加了 18867 万人。
虽然实现了经济的高速增长，但是也使得经济结构的失衡越来越严重，而以土地为 核心的城镇化模式也开始暴露出种种弊端。 城镇化的质量不高。现有的城镇化率是以城镇常住人口为主的，但是这其中有 大量的民工和城镇间流动人口，他们无法享受与本地城镇户籍居民同等的公共 服务。 城乡建设用地粗放。这体现在“土地城镇化”快于“人口城镇化” 。1991 年至 2011 年，城市建成区面积增长了 2.14 倍，相应的城镇人口只增长了 1.23 倍。 中小城市和小城镇发展机会不均等。不仅大城市的建设用地扩张更快，而且其 拥有更好的公共服务设施。 当前城市发展模式存在弊端。一是盲目追求“国际化大都市” ，严重超越现实 国情；二是对“生态城市” “花园城市”的理解只注重表面建设，搞大广场、 宽马路、大公园等各种景观工程，浪费资源；三是热衷新城建设和高档地产开 发，忽视老城区和外来人口集聚区等中低收入人口集中居住区的改造；四是城 市发展“嫌贫爱富” ，城市基础设施建设针对户籍人口和富人的需求，不仅拉 大了城乡差距，并抬高了农民进城落户门槛。
新型城镇化强调以人为本、尊重市场规律，发展城市圈城市带 在当前经济结构调整的关键时期，面对“刘易斯拐点”的到来和“人口红利”的衰 竭，我们不得不重新审视城镇化该何去何从。
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2010 年 6 月 李克强在《求是》撰文，强调“在优化发展东部沿海地区城市群 的同时，要在中西部一些资源环境承载能力较强的区域，通过加 快承接产业转移、完善公共服务体系和有序集聚人口，培育和发 展一批城市群，促进经济增长和市场需求空间由东向西、由南向 北梯次拓展。“在城镇化进程中，要把加强中小城市和小城镇建 ” 设作为重点。 ” 李克强强调： “中国的城镇化是扩大内需， 可持续发展的城镇化。 ” “中国的城镇化是工业化、农业现代化协调推进的城镇化，是以 人为本，公平共享的城镇化。 ” 李克强在湖北考察时强调： “要研究制定全国城镇化发展规划， 在有条件的地方形成各具优势的城市群，促进大中小城市和小城 镇协调发展。 ” 李克强强调： “真正的城镇化率应当是户籍人口的城镇化率，最 后基本公共服务也应该是公平均等的。 ” 李克强强调： “城镇化不是简单的人口比例增加和城市面积扩张， 更重要的是实现产业结构、就业方式、人居环境、社会保障等一 系列由“乡”到“城”的重要转变。我们要积极稳妥地推进城镇 化，注重提高城镇化质量，科学规划城市群规模和布局，促进大 中小城市和小城镇合理分工、功能互补、集约发展。 ” 新一届中共中央政治局会议强调： “要积极稳妥推进城镇化，增 强城镇综合承载能力，提高土地节约集约利用水平，有序推进农 业转移人口市民化。 ”
2012 年 5 月
2012 年 7 月
2012 年 10 月
2012 年 11 月
2012 年 12 月
新型城镇化已经成为时下的热门词汇。新型城镇化是以城乡统筹、城乡一体、产城 互动、节约集约、生态宜居、和谐发展为基本特征的城镇化，是大中小城市、小城 镇、新型农村社区协调发展、互促共进的城镇化。新型城镇化的核心在于不以牺牲 农业和粮食、生态和环境为代价，着眼农民，涵盖农村，实现城乡基础设施一体化 和公共服务均等化，促进经济社会发展，实现共同富裕。
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新型城镇化
新型城镇化的“新”就是要由过去片面注重追求城市规模扩大、空间扩张，改变为 以提升城市的文化、公共服务等内涵为中心，真正使我们的城镇成为具有较高品质 的适宜人居之所。城镇化的核心是农村人口转移到城镇，而不是建高楼、建广场。 农村人口转移不出来，不仅农业的规模效益出不来，扩大内需也无法实现。
新型城镇化拉动基建、房地产等行业固定资产投资 中国投资经历“十五”工业化驱动、 “十一五”房地产驱动后，新一届政府领导人 力推新型城镇化，以扭转需求收缩型衰退。新型城镇化一方面将继续扩大城市数量 和规模，另一方面对城市基础设施提出更高的要求。城镇化将带动房地产业、基础 设施和市政工程建设，直接扩大对第二产业中的冶金、建材、建筑等行业的需求； 同时还将扩大对房地产、现代物流、金融保险、文化娱乐、商业贸易等第三产业的 需求。而新型城镇化对城乡一体、低碳环保等方面的关注，也将为农田水利建设、 节能环保产业等带来发展的机遇。
新型城镇化对工程勘察设计行业的部分上游行业的影响
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新型城镇化的重要意义在于不仅带来直接的基建投资，而且更为重要的是创造房地 产投资需求以及工业制造需求，而这也为工程勘察设计行业的发展带来了巨大的市 场空间。
中国地方经济西部崛起，投资拉动下的基础设施建设热潮将来临
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近日，2013 年地方两会陆续闭幕，随着 31 份政府工作报告的出炉，各省份 2012 年 的经济“成绩单”和 2013 年的“军令状”亦公之于众。中西部省区保持较快的增 速。
2012 年 GDP 增速“东慢西快” 在各省区市 GDP 增长率区域分布格局上，呈现出明显的“东慢西快”态势。贵州 以 19.3%的经济增长率领跑全国，云南、陕西分别以 15.93%、15.5%的增速位列二、 三位，西藏、重庆、四川、新疆、青海、甘肃、内蒙古、广西等西部省区市经济增 长率均在 11%以上。 东部省市中，上海经济增速仅为 4.72%，列全国倒数第一，经济大省浙江、广东分 别以 7.08%和 7.25%列倒数第二、第三位。北京、江苏也仅以 9.53%和 10.08%的增速 名列倒数第七、第八位。 此外，湖北、湖南、安徽、河南、江西等中部省份表现较为突出，前 3 个省份的增 速均在 12%以上。不过，正处于转型期的煤炭大省山西经济表现不佳，增长率仅为 7.79%。
各省区市 2012 年 GDP 增速
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2013 年西部继续领跑 GDP 及固定资产投资增速，迎来投资拉动下的基础设施建设 投资热潮 从 31 个省份 2013 年的经济发展目标来看，有 24 个省区将今年 GDP 增长目标定在 10%及以上，20 个省区将固定资产投资增长目标设定在 20%及以上，其中，贵州在 地区生产总值和固定资产投资上都将目标设定在最高位。 相较而言， 西部省区市 2013 年的 GDP 增速多大于东部地区省区市， 而北京、 上海、 广东、江苏、浙江等经济发达省份把经济发展的重点放在产业升级上，GDP 增速持 续放缓，因此居排名榜单后半段也不算意外。 中、西部地区经济的崛起，势必会带来固定资产投资的增长。据不完全统计，2012 年，山西、辽宁、黑龙江、河南、广西、贵州、云南、西藏、陕西、青海、宁夏等 11 个省区固定资产投资增速超过 20%。其中，贵州最高，达到 53%。新疆、青海、 黑龙江、陕西 4 个省区紧随其后，分别为 35%、33.9%、30%、28.1%。 去年的高速增长让部分省份信心满满。今年，各省区市政府在其政府工作报告中公 布的 2013 年固定资产投资增速目标普遍为两位数，且大多设定在 20%以上。
青海等 20 个省区市将该目标设定在 20%及以上，其中，新疆、甘肃、贵州和黑龙 江 4 个省区设定在 30%及以上。分地区来看，中西部高于东部的趋势依然保持。除
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了“30%俱乐部”的 4 个省份以外，设定 20%投资目标的绝大多数也是中西部省份。
上图：四川的 14%和重庆的 18%在中西部就算很低的目标了，而东部地区仅河北、 福建、辽宁、海南达到了 20%的水平。最发达地区如北京已经降到了 9%，而上海 还未公布投资增速的量化目标。 “东慢西快”的格局体现了产业内迁和中西部地区起飞的大趋势。另外，因为中西 部仍处于工业化阶段，经济增长方式都比较粗放，外贸和内需消费对经济的拉动作 用很低，西部的经济增长主要依靠投资拉动，然后带动相关消费需求。而对于西部 地区来说， 经济增长受交通因素影响较大， 所以未来投资仍将集中于基础设施建设。
从 2012 年固定资产投资数据看行业变化
从国家统计局网站公布的 2012 年全国固定资产投资数据来看，2012 全年全国固定 资产投资（不含农户）将近 36.5 万亿元，比去年增加 20.6%。去年年初，受制于投 资的下降，工程勘察设计行业多数细分行业迎来发展的寒冬。在中央政府稳增长基 调定下后，地方政府掀起了新一轮的投资竞赛，新一轮的投资计划已超过当年的 4 万亿，使工程勘察设计行业看见了春天的暖阳。
去年全国固定资产投资较前年有小幅增加，但四季度民间资本占比有所下降。
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从全国总体情况来看，2012 年，全国固定资产投资（不含农户）为 36.5 万亿元， 同比名义增长 20.6%，增速比 2011 年回落 3.2 个百分点，且月累计投资同比增速在 年初有大幅下滑。 去年 5 月以来，每个月来自民间的固定资产投资起伏变化不大，但其占全国固定资 产投资的比例在四季度有所下滑。可见，国家鼓励和引导民间投资健康发展方面的 政策措施还有待加强。
分地区来看， 东部地区固定资产投资远高于中、 西部地区， 但其单月同比增速较低； 同时，西部地区的投资较东、中部地区来说，仍主要依赖于国有投资。 分地区来看，虽然单月固定资产投资（不含农户）同比增速中部地区高于西部和东 部地区，但东部地区的投资额仍占远高于中、西部地区。
三大经济区域民间固定资产投资占总固定资产投资（不含农户）比重在年末均有小幅下 降，但东部和中部地区的民间投资占比一直高于西部地区，可见，西部地区的经济建设
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还主要依赖于国家、地方政府和国有企业的投资。
铁路和公路行业：单月固定资产投资额呈波动上升趋势，后半年单月投资较 2011 年有 所上升。 2012 年，铁路行业固定资产投资达到 6310 亿元，比去年增长了 7%。单月固定资产投资 呈逐月波动上升趋势， 尤其在年底有大幅上升， 12 月一个月的投资就达到 1240 亿元。 仅 但较 2011 年同期来说，前半年投资额有所下降，后半年则大幅回升。
2012 年公路固定资产投资呈逐月波动上升趋势，全年投资约 1.43 万亿元 。单月投 资额相较于去年同期来说，年初和年底有所增加。分地区来看，西部地区的公路固 定资产投资稍大于东部和中部地区 。
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公路固定资产投资数据仅有 2012 年 1 月至 11 月的数据，此处的全年总投资额为估计数据。 各地区的公路固定资产投资额仅为 2012 年 1-11 月的投资额。 10
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房地产行业：单月固定资产投资较为平稳，东部投资远大于中、西部地区。 2012 年，全国房地产开发投资 71804 亿元，同比名义增长 16.2%，增速比 2011 年回 落 11.9 个百分点，且东部地区的房地产开发投资一直远高于中西部地区，但其同比 增速却相对较小。从单月投资来看，全年投资较为平稳。
电力行业：2012 年电源工程投资向水电倾斜，火电和风电投资锐减。 从 2012 年全国电力工程完成投资额来看，电源工程完成投资额有所缩减，比上年 下降 3.9%，而电网工程完成投资基本与上年持平，电力工程总投资呈下降趋势。
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2012 年电力工程总投资 7466 亿元，同比下降 1.9%。其中， 电源工程建设完成投资 3772 亿元， 同比下降 3.9%； 电网工 程建设完成投资 3693 亿元， 比上年增加 0.2%。
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2011 年电源工程完成投 资情况（亿元）
核电 20% 火电 29%
分类别来看，2012 年火电和风电受影响较大，完成投资额下降较明显，其中火电完 成投资额比上年减少 10.5%，而风电完成投资额比上年减少近 32%。而水电 2012 年 完成投资额上涨幅度较为明显，已跃升成为主要的发电方式。随着 2012 年核电的 重启，核电的投资额也将平稳增长。从电源工程的构成来看，目前，水电完成投资 额在电源工程总投资额中占比已超过三分之一，超过去年占比 8 个百分点。接下来 是火电，火电从去年在电源工程投资中占比 29%，降低到今年 26%；风电占比也从
其他 4%
风电 22%
去年 22%降低到今年的 16.3%。
水电 25%
电源
同比增长 -10.5% 31.5% -31.8% 1.8%
总的来看，2012 年电源工程投资还是有向水电倾斜的趋势，火 电和风电投资有明显减少的趋势。这一方面是因为 2012 年节能 减排还是主旋律， 在这个背景下， 火电尤其是煤电的大规模投资 必然会受到一定的限制， 电源结构调整还是回作为目前电力工业 的主要工作之一； 另一方面， 全国并网工作进程的缓慢使得风电
火电 水电 风电 核电
弃风现象依然比较严重，风电因为并网的瓶颈始终不能得到大规模广泛应用。 随着各大电力集团全国水电布局的逐渐完善，水电在未来一段时间还将占据电源工 程中很重要的位置。
石油和化工行业：固定资产投资增速有所回落，尤其是石油加工、炼焦及核燃料加 工业。 1-12 月，我国石油和化工行业固定资产投资继续增长，全行业完成投资 1.76 万亿 元，增长 23.1%，但增速有所回落，比上年减少 0.4 个百分点。
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油气开采业投资额 2854.0 亿元，同比增 长 6.1%，增速加快 0.4 个百分点；石油 加工、 炼焦及核燃料加工业投资额 2391.0 亿元，同比增长 5.4%，增速比上年同期 下降 4.7 个百分点； 化学原料及化学制品 制造业投资额达 11483.9 亿元，同比增长 30.7%，增速比上年同期加快 4.3 个百分 点。
煤炭行业：投资增速明显下降，市场景气指数持续低迷。 2012 年，煤炭采选业固定资产投资累计完成 5286 亿元，同比增长 7.7%，增速相比 2011 年回落 21.7 个百分点，与“十一五”煤炭投资平均增幅相比下降了 18.8 个百 分点。2012 年煤炭市场景气指数持续处于负值，12 月份指数为-5.5，比 11 月回升 19 个基点，反映市场继续回暖，但仍未恢复到正常水平。
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受煤炭下游行业市场持续低迷态势的影响，2012 年，煤炭需求持续疲软，这是煤炭 行业固定资产投资增速明显下滑的主要原因；加上 2013 年初，全国范围内雾霾天 气的主要元凶——煤电， 估计 2013 年煤炭行业和火电行业市场情况不会有明显的改 善。
2012 年房地产及工业主要行业市场景气指数持续下滑 2012 年全国房地产以及工业各主要行业的市场景气指数示意图显示，2012 年，全 国房地产和工业各主要行业市场景气指数均有下滑趋势，但是普遍于 2012 年第四 季度稍有回升。 从房地产市场来看，近期新国五条的出台以及实话细则的迅速落实，显示了政府继 续加强对房地产宏观调控的决心。新“国五条”中稳定房价的新政包括，完善稳定 房价工作责任制、坚决抑制投机投资性购房、增加普通商品住房及用地供应、加快 保障性安居工程规划建设、加强市场监管等五项内容。
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2012 年四季度电力产业景气指数
2012 年四季度石油产业景气指数
2012 年四季度化工产业景气指数
2012 年四季度钢铁产业景气指数
110 105 100 95 90 85 2008Q1 2009Q1 2010Q1 2011Q1 2012Q1 2012Q4
2012 年四季度水泥产业景气指数
2012 年四季度房地产行业景气指数
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热点解读?
ENR/建筑时报“中国承包商和工程设计企业双 60 强”榜单揭晓，建筑 设计企业快速发展
2012 年 11 月 23 日，由中国《建筑时报》和美国《工程新闻记录》杂志(Engineering News-Record，简称 ENR)联合评选的“中国承包商和工程设计企业双 60 强”在武 汉揭晓。这次中国工程设计企业 60 强上榜的建筑设计企业共有 10 家，其排名与设 计营业收入 如下表所示。
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排名 5 6 8 13 26 33 37 44 45 52
企业名称 中国中建设计集团有限公司 中国建筑设计研究院 上海现代建筑设计（集团）有限公司 同济大学建筑设计研究院（集团）有限公司 CCDI 悉地国际 中国中元国际工程公司 广东省建筑设计研究院 上海市城市建设设计研究总院 中南建筑设计院股份有限公司 中信建筑设计研究总院有限公司
设计营业收入 419233.85 366641.00 333078.42 216379.00 125247.85 96171.99 88007.00 69232.00 63976.57 53632.00
总体来看，中国工程设计企业 60 强在 2011 年的总体表现较为良好，总体营业收入 为 2030 亿元，增长率达到 12.7%；总利润为 955 亿元，比 2010 年减少 71 亿元。其 中，设计营业收入为 980 亿元，年度增长率是 11.4%，而总承包营业收入为 1050 亿 元，增长率达到 13.9%。近几年，中国工程设计企业 60 强的总承包营业收入均超过 设计营业收入，这说明中国工程设计企业 60 强的业务结构正在发生根本性改变。
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2012 的排名是以 2011 年的工程设计营业收入为依据。 16
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上图：2006 年至今，中国工程设计企业 60 强的设计总营业收入一直呈增长态势， 但其增长率却有较大波动，在 2008 年达到 35.8%的峰值后，一路下行，今年企稳， 达到 11.4%。这与世界金融危机和国内宏观经济增长的影响有一定关系。 就上榜的建筑设计企业营业收入来看，近几年来持续快速增长，2011 年设计营业收 入占全部 60 家企业设计营业总收入的比重较 2009 和 2010 年大幅上涨， 达到 18.7%， 而这一比例在 2009 和 2010 年分别为 10.6%和 15.2%。 可见， 建筑设计行业近两年来 较其他一些行业来说，发展情况相对较好。
从上榜企业数量上看，今年较 2008 年以来的 8 家上榜建筑企业增加两家，排名较 往年也有所提升。在建筑设计企业中排名前三的中国中建设计集团有限公司、中国 建筑设计研究院、上海现代建筑设计（集团）有限公司与去年相同，但其设计营业 收入普遍增长。 中国中建设计集团有限公司 2011 年的设计营业收入比 2010 年的 33.8 亿增长了 24.1%，达到了 41.9 亿，在 60 家工程设计企业中排名上升 2 位，在建筑设
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计企业中依旧排名第一。中国建筑设计研究院和上海现代建筑设计（集团）有限公 司 2011 年的设计营业收入较 2010 年则分别上涨 26.9%和 33.1%，排名分别上升 2 位和 1 位。 纵观 2007 年以来上榜的建筑设计企业， CCDI 悉地国际和中南建筑设计院股份有限 公司在今年首次上榜。CCDI 作为一家民营建筑设计企业，一直受到多方关注，从 整理企业框架到业务转型，到 ERP 和 BIM 等信息化手段的使用，再到管理变革， 其致力于为客户提供综合解决方案，实现了快速的发展。中南建筑设计院 则进入了 火车站房和航空建筑设计领域，同时积极进行海外市场的拓展，并加入了中国武汉 工程设计产业海外联盟，在以大型工程设计咨询集团作为目标的基础上快速发展。
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工程勘察设计行业国际化发展的海外并购时代即将来临？
1 月 11 日，金螳螂建筑装饰股份有限公司（下称“金螳螂” ）正式与美国 HBA Internationnal（下称 HBA）签署战略协议。去年 12 月 31 日金螳螂以 7500 万美元收 购这家世界最大的酒店室内设计公司 70%股权的交割已经完成。本次并购是中国建 筑装饰行业第一次跨国收购。通过此次并购合作，金螳螂将利用 HBA 全球化的布 局，发挥 HBA 的全球化平台作用，大力开拓国际业务，实现公司“走出去”战略。 收购 HBA 的主体为金螳螂投资 8000 万美元在新加坡成立的全资子公司。HBA 总 部设在洛杉矶，全球范围内共有 24 个子公司和 6 个代表处，为四季、万豪、凯悦、 希尔顿等国际著名酒店提供室内设计服务。不过，HBA 的财务情况却并不理想。截 至 2012 年 7 月 31 日，HBA 资产总额为 9896.7 万美元，负债总额却高达 5676.2 万 美元，占资产总额之比近 60%。在 2010 年 10 月 1 日至 2011 年 9 月 30 日内，HBA 净利润为-697.5 万美元，而在接下来的 2011 年 10 月 1 日至 2012 年 7 月 31 日内， 其净利润一跃升至 3073.5 万美元。 此次收购还附带了业绩“对赌”条款。金螳螂在公告中表示，完成收购后，HBA 在 2013~2015 年的净利润分别不得低于 750 万美元、950 万美元以及 1150 万美元。如 果当年业绩低于目标，差额部分的 50%将按照一定比例从被收购少数股东的奖金中 扣除。如果业绩超出目标，差额部分的 50%同样将按照一定比例奖励给被收购少数 股东作为奖金。
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对于中南建筑设计院的情况可参见本刊第 44 期建筑版企业案例。 18