证券交易
第一章证券交易概述
§1（P1）证券交易的概念、基本要素和交易机制
知识点101（P1）：证券交易的概念、特征及原则。
一．概念：□证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。证券发行是证券交易的前提，证券交易有利于证券发行的顺利进行。
二．特征：□证券交易的三特征：证券的流动性、收益性和风险性。（不包括期限性）。证券之所以能够流动，是因为它可能带来一定得收益。
三．历史：
1.□新中国证券交易市场的建立始于1986年。
2.1988年我国开放了国库券转让市场。
3.1990年12月19日和1991年7月3日,上交所和深交所先后正式开业。
4.1992年B股在上交所上市。
5.1999年7月1日，《证券法》开始实施。
6.2004年5月中小板上市；
6.2005年4月启动股权分置试点改革；
7.2005年10月重新修订的《证券法》于2006年1月1日实施；
8.2009.10.30创业板开市；
9.2010.3.31融资融券开始申报；
10.2010.4.16股指期货开始上市交易。
四．□证券交易遵循三公原则：
1、公开原则：又称“信息公开原则”，指证券交易是一种面向社会的公开的交易活动，其核心要求是实现市场
信息的公开化。根据这一原则的要求，证券交易参与各方应依法及时、真实、准确、完整地向社会发布有关信息。1934年美国《证券交易法》确定。
2、公平原则：□（公平与公正的区别）指参与交易的各方获得平等的机会。它要求证券交易活动中的所有参与
者都有平等的法律地位，各自的合法权益都能得到公平保护。交易主体的资金数量、交易能力各不相同，但不能因此而给予不公平的待遇或歧视。
3、公正原则：指公正地对待证券交易的参与各方，以及公正地处理证券交易事务。公正原则也体现在很多方面，
如公正地办理证券交易中的各项手续，公正地处理证券交易中的违法违规行为等。（注意同公平原则的区别，公正原则一般会后公正两字，公平原则一般有公平或平等的字眼）
知识点102（P3）：证券交易的种类及方式。
一．□按照证券交易对象的品种划分，证券交易包括：
1、股票交易(场外交易市场进行的常见形式是柜台交易)；
2、债券交易；
3、基金交易（ETF：□投资者有两种方式参与ETF的投资:一是进行申购和赎回；二是直接从事买卖交易。申购
是以一揽子股票（组合证券）和少量现金（代替现金）换取一定数量的基金份额；赎回是以一定数量的基金份额换取一揽子股票和少量现金。它追踪的是实际的股价指数。）；
4、金融衍生工具交易。包括：
1）.权证交易（具有期权的性质）；
2）.金融期货交易（外汇期货、利率期货、股权类期货三种）；
3）.金融期权交易（买入期权指期权的买方具有在约定期限内按协定价格买入一定数量金融工具的权利；卖出期权指期权的买方具有在约定期限内按协定价格卖出一定数量金融工具的权利）；
4）.可转换债券交易(具有债权和期权的双重特性)等。
二．□根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，证券交易方式有：
1、现货交易（现款买现货）；
2、远期交易和期货交易（远期交易非标准化；期货交易是标准化）；
3、回购交易（具有现货交易和远期交易特点。具有短期融资的属性）；
4、信用交易。
知识点103（P7）：证券投资者。
1、证券投资者。分为个人投资者和机构投资者。
1）□买卖证券的基本途径：一是直接自行买卖。如柜台市场。二是经纪商代理。
2）□（可出成多选题）我国规定，证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。
3）□一般的境外投资者只可以投资B股；合格境外机构投资者则可以在批准额度内交易除B股以外的其他品种，合格境外机构投资者应委托境内商业银行作为托管人托管资产，委托境内证券公司办理境内的证券交易活动。
2、证券公司。
1）□证券公司设立条件：
（1）公司章程；
（2）主要股东3年无违法，净资产不低于2亿元；
（3）高管任职资格，从业人员从业资格；（其它显而易见）。
2）□(必考题)证券公司七大业务：
（1）证券经纪、证券投资咨询、与证券有关的财务顾问；
（2）证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务。
（3）前三项业务注册资本最低限额5000万元；后四大业务一项的为1亿元；后四大业务2项以上的为5亿元。（4）为实缴资本。可根据审慎监管原则和各项业务的风险程度向上调整。
3、证券交易所。
1）□作用在于：
①为证券提供交易条件；
②提供公开、公平、充分的价格竞争，以发现合理的交易价格；
③实施公开、公正和及时的信息披露；
④是提供迅捷的交易与服务。
2）□证券交易所分为证券交易所和其他交易所：
（1）证券交易所，又称“场内交易市场”：是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人，其设立和解散由国务院决定。其本身不持有证券，也不进行证券的买卖，不能决定证券交易的价格。
(2) 其他交易所，□也称“场外交易市场（简称OTC）”：是指证券交易所以外的证券交易市场，包括分散的柜
台市场和一些集中性市场。柜台交易又称店头市场，交易是一对一的方式，转让价格一般由证券公司报出。
其他交易所，也有一些集中性交易市场。如银行间债券市场（参与者：境内商业银行；非银行金融机构；
非金融机构；可经营人民币业务的外国银行分行等）。
3）□证券交易所的职能有：①提供场所和设施；②制定业务规则；③接受安排证券上市；④组织监督证券交易；
⑤对会员进行监管；⑥对上市公司进行监管；⑦设立证券登记结算机构；⑧公布市场信息。（除第七项外，
答案一目了然）。
4）□证券交易所不得直接或间接从事的事项有：①以营利为目的的业务；②新闻出版业；③发布对证券价格进行预测的文字和资料；④为他人提供担保等。
5）□我国证交所采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会，理事会是证券交易所的决策机构，理事会下面可设其他专门委员会。
6）证券交易所设总经理，由国务院证券监管机构任免。
4、证券登记结算机构。
1）是为证券交易提供集中登记、存管和结算服务，不以营利为目的的法人。
2）其设立须经国务院证券监管机构批准。
3）□证券登记结算机构职能：①证券账户、结算账户的设立；②证券存管与过户；③证券持有者名册登记；④上市证券的清算与交收；⑤受托派发证券权益；⑥办理与上述业务有关的查询等。
4）□需采取以下措施保证业务正常进行：一是风险防范制度和内部控制制度；二是技术系统和规范；三是风险评估体系；四是数据备份及紧急应变程序。
5）我国设立了证券结算风险基金，防范证券结算风险。中国证券登记结算有限责任公司，简称”中国结算公司”
是我国的证券登记结算机构。
知识点104（P12）：证券交易机制。
一．□证券交易机制种类从交易时间的连续特点划分，有：
1、定期交易系统。成交的时点是不连续的，一段时间内的委托订单在某一约定的时刻加以匹配。□特点有：第
一，批量指令可以提供价格的稳定性；第二，指令执行和结算的成本相对比较低。
2、连续交易系统。并非意味着交易一定是连续的，而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行，投资者
指令只要符合成交条件就可以立即成交。□特点有：
1）.为投资者提供了交易的及时性；
2）.交易过程中可以提供更多的市场价格信息。
二．□证券交易机制种类从交易价格的决定特点划分，有：
1、指令驱动系统。是一种竞价市场，也称为“订单驱动市场”，证券交易价格由市场上买单和卖单共同驱动。
□特点有：第一，证券交易价格由买卖的力量直接决定；第二，投资者买卖证券的对手是其他投资者。
2、报价驱动系统。是一种连续交易商市场，或称“做市商市场”，做市商给出双向报价，投资者之间并不直接成
交，而是从做市商手中买卖证券。做市商收入来源是买卖证券的差价。□特点有：第一，证券成交价格的形成由做市商决定；第二，投资者以做市商为对手，与其他投资者不发生直接关系。
三．□证券交易机制的目标主要有：
1、流动性。□证券市场流动性包括：成交速度和成交价格。投资者能以合理的价格迅速成交则流动性好，单纯是成交速度快，并不能完全表示流动性好。
稳定性。指证券价格的波动程度。证券市场的稳定性可以用市场指数的风险度来衡量。由于各种信息是影响证券价格的主要因素，因此，提高市场透明度是加强证券市场稳定性的重要措施。
有效性。□包含两方面：一是证券市场的高效率；二是证券市场的低成本。高效率包含：证券市场的信息效率和证券市场的运行效率。低成本包含：直接成本和间接成本。
§2（P14）证交所会员、席位和交易单元
知识点105（P14）：证交所会员制度。□我国证交所会员分为：普通会员和特别会员。普通会员是境内证券公司；
特别会员是境外证券经营机构在华代表处。
1、会员资格。□（可出多选题）证券交易所从证券公司的经营范围、承担风险和责任的资格及能力、组织机构、
人员素质等方面规定入会条件。□主要有：（1）合格的证券公司；（2）良好的信誉、业绩和合格的资本；（3）合格的组织机构和业务人员；（4）承认证券交易所章程和业务规则，按规定缴纳各项会员经费。合格者向交易所提出申请，经交易所理事会批准后，可成为会员。
2、会员权利与义务。
1）□会员权利有：（1）参加会员大会；（2）选举权与被选举权；（3）提议权和表决权；（4）参加证券交易，享受交易所服务；（5）监督权；（6）按规定转让交易席位等。
2）□上交所会员义务有：（1）派遣合格代表入场从事证券交易活动（深证无此项规定）；（2）按规定缴纳各项经费并提信息资料；（其他答案一目了然）。
3、会员资格的申请与审批。□证券公司申请，证交所自受理之日起20个工作日内做出是否同意的决定。
4、日常管理。
1）□会员应设会员代表（由高级管理人员担任）1名，应设会员业务联络人1-4名，根据授权代位履行会员代表职责：（内容很多，若涉及就选ABCD）。
2）定期报告义务：每月前7个工作日内报送上月统计报表及风险控制指标监管报表；每年4月30日前报送上年度年报、交易系统运行报告等。
5、监督检查和处分。
1）.交易所对会员的交易行为实行实时监控，重点是可能影响证券交易价格或交易量的异常交易行为。
2）.采用现场和非现场方式进行监督检查。
3）.□对问题会员采取措施包括：（1）口头警示；（2）书面警示；（3）要求整改：（4）约见谈话；（5）专项调查；（6）暂停受理或办理相关业务；（7）提请中国证监会处理。
4）.会员应积极配合。□会员违反业务规则，采用纪律处分措施：（1）在会员范围内通报批评；（2）在中国证监会指定媒体上公开谴责；（3）暂停或限制交易；（4）取消交易权限；（5）取消会员资格。会员受3、4、5项严厉措施的应在5个工作日内在其营业场所公示。
5）.□会员高级管理人员负有责任的，个人受处分措施：（1）在会员范围内通报批评；（2）在中国证监会指定媒体上公开谴责。（前面1、2项）。接纳或开除会员应在决定后5个工作日内报证监会.
6、特别会员的管理。
1）□驻华代表处申请成为特别会员条件是：依法设立且满1年，1年内无违规；（其他答案一目了然）。
2）□特别会员的权利有：（1）列席会员大会；（2）建议权；（3）接受服务权。其义务：缴费；（其他一目了然）。
知识点106（P19）：交易席位和交易单元。
一.交易席位是在交易大厅内进行交易的固定位置，其实质还包括了交易资格的含义，即取得了交易席位后才能
从事交易业务，是会员享有交易权限的基础。
□1.深交所取得席位后的权利：
1）参与证券交易；
2）每个席位自动享有一个交易单元的使用权；
3）每个席位自动享有一个标准流速的使用权；
4）每个席位每年自动享有交易类或非交易类申报各2万笔流量的使用权；
5）.其他。
2.席位转让：会员的席位不得共用。席位不得退回但在会员间（经证交所5日内审批）可转让。
二.交易单元是取得席位后申请设立的、参与证券交易与接受服务的基本业务单位。
1.会员除了要申请相应席位外，还要申请交易单元才能成为交易参与人。交易单元是交易权限的技术载体。会
员参与交易及会员权限的管理通过交易单元来实现。
2.一个会员在深交所可根据业务申请设立1个或1个以上的交易单元。
1）□其业务权限包括：（1）证券品种的交易；（2）大宗交易；（3）协议转让；（4）ETF、LOF及非上市开放式基金的申购与赎回；（5）融资融券交易；（6）特定证券的主交易商报价（三板交易）；其他等。
2）□交易所可为交易单元提供如下服务：（1）申报指令；（2）获取交易回报；（3）获取交易信息及新闻公告；
（4）接入和访问交易所交易系统；（5）获取其他服务权限。（答案均一目了然）。
3.会员通过网关与交易所交易系统连接，可通过多个网关进行一个交易单元的交易申报，也可以通过一个网关
进行多个交易单元的交易申报，但不得通过其他会员的网关进行交易申报。会员应缴纳交易单元的使用费、流速费、流量费等费用。
第二章证券交易程序
§1（P22）证券交易程序概述
知识点201（P22）：证券交易程序。采用电子化形式，□基本过程包括：开户、委托、成交与结算。
1、开户。包括开立证券账户和开立资金账户。
1）第一步是要向中国结算公司申请开立证券账户（股东代码卡）。
2）我国投资者开立实名账户。
3）自然人和一般机构投资者开立证券账户由开户代理机构（证券公司营业部柜台）受理；
4）证券公司和基金公司等机构（特殊机构投资者）由中国结算公司受理。
5）□根据投资者类型区分：个人投资者和机构投资者证券账户；
6）根据投资品种区分：A股和B股证券账户。
7）开立证券账户后，投资者还不能直接买卖证券，还必须开立资金账户（交易账户）。
8）我国实行第三方存管制度。
2、委托。投资者买卖证券不能直接进入交易所办理，必须通过证券交易所得会员（证券公司）来进行。投资者下达买
卖的指令称为“委托”，
1）□根据委托订单的数量，分：整数委托和零数委托；
2）根据买卖证券的方向，分：买进委托和卖出委托；
3）据委托价格限制，分市价委托和限价委托；
4）根据委托时效限制，分：当日委托、当周委托、无期限委托和开市委托、收市委托等。
5）□经纪商将投资者委托指令的内容传送到证券交易所进行撮合，称为“申报”。
6）证券交易所接受报价的方式主要有：口头报价、书面报价和电脑报价。目前，我国采用电脑报价方式。
3、成交。符合成交条件的予以成交，不符合的继续等待成交，超过委托时效的订单失效。
1）□成交价格方面，一种是买卖双方直接竞价形成交易价格；另一种是交易商报价，投资者选择是否接受报价。 2）□订单匹配原则方面，优先原则：价格优先、时间优先、比例分配原则、数量优先、客户优先、做市商优先和经纪商优先原则等，其中，普遍使用价格优先原则所为第一优先原则。
3）我国采用价格优先和时间优先原则。
4、结算。清算包括资金清算和证券清算。清算与交收是证券结算的两个方面。对于记名证券，完成清算还有一个登记过户环节，然后证券交易过程才结束。
§2（P25）：证券账户和证券托管
知识点202（P25）：证券账户
一．□账户包括证券账户和资金账户。
1.开立证券账户是投资者进行证券交易的先决条件。
2.中国结算公司对证券账户实施统一管理，投资者证券账户由中国结算公司上海分公司、深圳分公司及中国结
算公司委托的开户代理机构负责开立。
3.开户代理机构是指中国结算公司委托代理证券账户开户业务的证券公司、商业银行及中国结算公司境外B股
结算会员。
二．□证券账户的分类：
1.□按交易场所划分，证券账户可以划分为上海证券账户和深圳证券账户;
2.□按用途划分，证券账户可以划分为人民币普通股票账户、人民币特种股票账户、证券投资基金账户、创业板
交易账户和其他账户等。
1)□人民币普通股票账户简称“A股账户”:
①A股账户按持有人分为自然人证券账户；
②一般机构证券账户；
③证券公司自营证券账户；
④基金管理公司的证券投资基金专用证券账户等。
2)□人民币特种股票账户简称“B股账户”B股账户按持有人可以分为境内投资者证券账户和境外投资者证券
账户。
三．□基本原则：
1.合法性：一个自然人、法人可以开立不同类别和用途的证券账户。对于同一类别和用途的证券账户，原则上一
个自
然人、法人只能开立一个。
2.真实性：投资者在我国证券市场上进行证券交易时采用实名制。
3.证券公司和基金管理公司等特殊法人机构开立证券账户，由中国结算公司上海分公司和深圳分公司直接受理。
现场办理开户手续。目前，上海证券账户当日开次一交易日生效。深圳证券账户当日开立，当日即可用于交易。
四．所谓指定交易：是指凡在上海证券交易所市场进行证券交易的投资者，必须事先指定上海证券交易所市场某一交易参与人，作为其证券交易的唯一受托人，并由该交易参与人通过其特定的交易单元参与交易所市场证券交易的制度。
1.□指定交易制度于1998年4月1日起推行。
2.□未办理指定交易的投资者的证券暂由中国结算公司上海分公司托管，其红利、股息、债息、债券兑付款在办
理指定交易后可领取。
3.□交易参与人不得为客户申报撤销指定交易：
1）.撤销当日有交易行为的；
2）.撤销当日有申报；
3）.新股申购未到期的；
4）.因回购或其他事项未了结的；
5）.有关机构未允许撤销的。
五．证券托管：
1.□证券托管：是指投资者将持有的证券委托给证券公司，证券存管是指证券公司将投资者和自身持有的证券
统一交给中国结算公司保管。
2.深交所自动托管，随处通买，哪买哪卖，转托不限。
3.□转托管可以是一只证券或多只证券，也可以是一只证券的部分或全部。
4.□转出证券营业部按照深圳证券交易所有关规定，在交易时间内申报转托管。
5.转托管可以撤单。
6.存同一证券公司的不同席位之间，当日买入证券可以转托管；在不同证券公司的席位之间，当日买入证券不
可以转托管。
7.□转托管数据确认后的下一个交易日起，相应的证券托管再转入证券营业部。
§3（P30）：委托买卖
知识点203（P30）：委托形式
一．□委托形式：可以分为柜台委托和非柜台委托两大类。
1.□非柜台委托主要有人工电话委托或传真委托、自助和电话自动委托、网上委托等形式。
2.□客户在办理网上委托的同时，也应当开通柜台委托、电话委托等其他委托方式，当证券公司网上证券委托系
统出现网络中断、高峰拥挤或网上委托被冻结等异常情况时，客户可采用上述其他委托方式下达委托指令。二．委托内容：
1.□委托指令的基本要素：1）.证券账号。2）.日期。3）.品种。4）.买卖方向。5）.数量：□买卖证券的数量分
为：整数委托和零数委托。整数委托是1手或1手的整数倍。目前我国只在卖出证券时才有零数委托。6）.
价格。7）.时间。8）.有效期。我国现行规定的委托期为当日有效。9）.签名。10）.其他内容。
2.申报数量的规定：
1）□2006年5月15日，上交所和深交所分别发布了《上海证券交易所交易规则》和《深圳证券交易所交易规则》。
2）■□竟价申报数量规定:
①.股票、基金、权证交易均为1手的整数倍买入，零数部分应一次性申报卖出；
②.债券交易：上海是1手（1手=1000元面值债券或标准券）的整数倍；深圳是10张的整数倍（1张=100面
值债券或标准券），零数部分应一次性申报卖出。
③.债券质押式回购交易，上海是100手整数倍，深圳是10张整数倍；
④.债券买断式回购交易，上海是1000手整数倍（深圳无买断式回购交易）。
3）■□竟价交易的单笔申报最大数量：
①.股票、基金、权证单笔申报最大数量不超过100万股或份；
②.债券交易和债券质押式回购不超过1万手（深交所为10万张）；
③.债券买断式回购不超过5万手。
3.■□委托价格分为市价委托和限价委托。
1）、市价委托：
①.定义：是客户指令要求按当时的市场价格买进或卖出证券。
②.□优点是：没有价格上的限制，执行指令容易，成交迅速且成交率高。缺点是：只有在委托执行后才知道
实际
的执行价格。市价申报只适用于有价格涨跌幅限制证券连续竞价期间。
③.类型：a.□上交所市价申报：1）、最优5档剩余撤销；2）、最优5档剩余转限价。
b.□深交所市价申报：1）、最优5档剩余撤销；2）、对方最优；3）、本方最优；4）、即时成交剩余
撤销；5）、全额成交或撤销申报。
2）、限价委托。
①.定义：是客户指令要求按限定的价格或比限定价格更有利的价格（以限价或低于限价买进证券，以限价或
高于限价卖出证券）买卖证券。
②.□限价委托的优点：证券可以客户预期的价格或更有利的价格成交。缺点是：市价与限价一致时才有可能
成交，成交速度慢，有时甚至无法成交。
4.□上交所规定申报价格最小变动单位：
①A股、债券交易和债券买断式回购交易的为0.01元人民币;
②基金、权证交易为0.001元人民币;
③B股交易为0.001美元;
④债券质押式回购交易为0.005元人民币。
5.□深交所规定申报价格最小变动单位：
①A股交易的申报价格最小变动单位为0.01元人民币;
②基金、债券、债券质押式回购交易的申报价格最小变动单位为0.001元人民币;
③B股交易为0.01港元。
6.□债券交易有两种：
1）.全价交易：以含有应计利息的价格成交；
2）.净价交易：以不含有应计利息的价格成交。
①我国过去交易所债券采用全价交易，从2002年3月25日开始，国债交易率先采用净价交易。
②□应计利息额=债券面值*票面利率／365（天）*已计息天数。
③1年按365天计算，闰年2月29日不计息。债券交易计息原则是算头不算尾，即起息日当天计息，到期日
当天不计息。例如：债券面值100，票面利率5%，起息日8月5日，交易日是12月18日，则计息天数为136天，
计息额=100*5%*136／365=1.863。
三．委托受理、执行与撤销：
1.委托受理：证券营业部收到客户委托后，应对委托人身份、委托内容、委托卖出的实际证券数量及委托买入
的实际资金余额进行审核。
□1）.验证与审单。主要对客户的合法性（投资主体的合法性审查）和同一性（委托人、证件和委托单之间一致性审查）进行审核。主要是审查委托单的合法性及一致性。
2）.验证资金及证券。
2.委托执行与撤销：
1）.申报原则：“时间优先，客户优先原则”（不要同交易原则：价格优先，时间优先”搞混）。证券公司在同时接到两个以上委托人委托且种类、数量、价格相同时，不得自行对冲完成交易，仍应向证券交易所申报竞价。
2）.□申报方式有：有形席位申报（红马甲）和无形席位申报（电脑）。境外B股客户可通过境外证券代理商传到驻场B股交易员，再输入到交易系统。目前B股由境外证券代理商与证交所系统直接连接.
3）.■□申报时间（注意不要同交易时间的内容搞混）：交易日为周一到周五，节假日休市。上海申报时间为9：15-9：25（上午集合竞价时间，其中9：20-9：25不接受撤单申请）、9：30-11：30、13：00-15：00。深圳申报时间为9：15-11：30（其中9：20-9：25不接受撤单申报，9：25-9：30继续接受申报，但不做处理）、13：00-15：00（14：57-15：00，为深圳收市集合竞价，不接受撤单申报）。在委托未成交之前，可以撤单，部分成交后，成交部分不得撤单。
§4（P40）：竞价与成交。
知识点204（P40）：竞价与成交。
一．原则：□证券竞价原则：
1.价格优先（买入申报较高价格申报优先，卖出申报较低价格申报优先）、
2.时间优先（买卖方向和价格都相同，先申报优先）。案例：有甲、乙、丙、丁四人：甲卖出价10.70，时间13：
35；乙卖出价10.40，时间13：40；丙卖出价10.75，时间13：25；丁卖出价10.40，时间13：38。那么顺序为：丁、乙、甲、丙。
二．方式：□■我国采用两种竞价方式：集合竞价方式和连续竞价方式。
上海9：15-9：25为开盘集合竞价，9：30-11：30、13：00-15：00为连续竞价。
深圳9：15-9：25为开盘集合竞价，9：30-11：30、13：00-14：57为连续竞价。14：57-15：00收盘集合竞价
1.□■集合竞价是在一段时间内接受的申报一次性集中撮合。确定成交价原则：
（1）可实现最大成交量的价格。
（2）高于该价格的买单与低于该价的卖单都按这个价成交。
（3）该价格上至少有一方的单子能全部成交。如果两个申报价格同时符合上述条件，深证取距离前一收盘价最近的价格为成交价；上海取使未成交量最小的申报价为成交价，若还一样就取中间价为成交价（比如有
10.20和10.10，上海就取10.15，深证前收盘价若为10.13，就取10.10）。
2.□■连续竞价是对申报逐笔连续撮合成交。若能成交者成交，不能成交者等待成交，部分成交者剩余部分继
续等待。开盘集合竞价阶段未成交的买卖申报，自动进入连续竞价。□连续竞价确定成交价的原则：（1）最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格为成交价。
（2）买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价。
（3）卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。
三．范围：竟价申报时有效申报价格范围
1.□有涨跌幅限制:竟价有效价格申报范围：
1）.股票（A、B股）、基金类涨跌幅不得超过10%，ST、*ST5%，超过涨跌幅限制的申报为无效申报；
涨跌幅价格=前收盘价*（1+涨跌幅比例）；
2）.深证中小板股票连续竟价期间的有效竞价范围为最近成交价的±3%，超出该范围申报暂时不参加竞价，存交易主机，等价格波动到该范围内，主机自动取出，开盘集合竟价无成交的按前收盘价的±3%。
2.□无涨跌幅限制: 竟价有效价格申报范围：
1）.上海买卖无涨跌幅限制的证券:
A.开盘集合竞价阶段规定：
（1）股票交易申报价格不高于前收盘价格的900%，并不低于50%。
（2）基金、债券不高于150%，不低于70%。
（3）债券回购交易无价格限制。
B.上海连续竞价阶段有效申报价格规定：
（1）90%即时最高买入价格≤申报价格≤110%即时最低卖出价格，且不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%，不低于70%。
（2）无买入申报的，最低卖出价、最新成交价低者视为前项最高买入价格。
（3）无卖出申报的，最高买入价、最新成交价高者视为前项最低卖出价格。
（4）无成交的，前收盘价视为最新成交价格。
2）.深证无涨跌幅限制的证券：
A. 集合竞价阶段规定：
（1）股票开盘集合竞价为发行价格的900%以内;
（2）债券上市首日开盘集合竞价为发行价格的上下30%;
（3）债券质押式回购开盘集合竞价均为前收盘价的上下100%。
B.深圳连续竞价阶段有效申报价格规定：
（1）连续竞价、收盘集合竞价为最近成交价的上下10%;
（2）债券除首日开盘集合竟价外均为10%;
（3）债券质押式回购连续竞价、收盘集合竞价均为前收盘价的上下100%.
3.□首个交易日不实行价格涨跌幅限制：
1）.首次公开发行上市的股票(上交所还包括封闭式基金)。
2）.增发上市的股票（上交所有，深圳无）。
3）.暂停上市后恢复上市的股票。
4）.证券交易所或中国证监会认定的其他情形。
四．□竞价结果为：全部成交、部分成交、不成交。
知识点205（P47）:交易费用。
一．□交易费用包括：佣金、过户费和印花税。
1、佣金。按成交金额一定比例支付。该费用由证券公司经纪佣金（券商净佣金）、证券交易所手续费及证券交
易监管费等组成。2002年起，交易佣金实行最高上限向下浮动制度。券商收取佣金不得高于3‰，也不得低于代收的证券交易所手续费及证券交易监管费等。A股不足5元的按5元收取，B股按最低1美元和5港元收取。
2、过户费。属于中国结算公司的收入。上海，A股为成交面额的1‰，起点1元，深证免收。
3、印花税。按成交金额的一定比例收取。2008年9月19日，证券交易印花税只对出让方按1‰税率征收，对
受让方不再征收。
二．交易所费用：
1.□上海A股个人开户收费40元/户，机构开户400元/户；基金开户费5元/户；
2.上海债券佣金不超过成交额的0.2‰，起点1元；
3.ETF申购赎回小于份额的0.5%，
4.权证行权股票过户面额的0.05%；
5.B股个人开户上海19美元；
6.账户挂失补办，A股补原号10元/户，补开新户同新开户；销户5元/户；
7.深圳可转债不超过成交金额的1‰，代办A股按成交金额的3‰。
8.□B股没有过户费但有结算费，在上海证券交易所为成交金额的0．5‰；在深圳证券交易所称为结算登记费，
是成交金额的0．5‰，但最高不超过500港元。
9.基金交易目前不收过户费。
知识点206§5（P55）交易结算
一．□目前我国证券市场采用的是法人结算模式。
二．□客户证券交易结算资金的取出，只能通过转账的方式转入其在存管银行开立的同名银行结算账户，再通过银行结算账户办理资金的提取或划转。
第三章特别交易事项及其监管
§1(P59) 特别交易规定与交易事项
知识点301 (P59)：特别交易规定
一．大宗交易:如果证券单笔买卖申报达到一定数额可以采用大宗交易方式。□大宗交易不纳入证券交易所即时行情和指数计算，成交量在大宗交易结束后计入当日该证券成交总量。
序
号
内容上交所深交所
1 A股单笔≥50万股或≥300万同左
2 B股单笔≥50万股或≥30万美元≥5万股或≥30万港元
3 基金单笔≥300万份或≥300万元同左
4 国债及债券回购单笔1万手或1000万
5 其他债券单笔1000手或100万
6 债券现货及质押回购单笔5000张或50万
7 多只A股500万且单只20万股
8 多只基金500万且单只100万
9 多只债券500万且单只2000张
10 申报时间9：30-11：30、13：00-15：30 9：15-11：30、13：00-15：
30
11 成交确
认时间
权益类、债券（除公司债外）
15:00-15:30
15：00-15：30 公司债、专项资产管理计划9：15-11：30、13：00-15：
30
12 成交价
格限制
有涨跌幅限制限制范围内确定限制范围内确定
无涨跌幅限制
前收盘价上下30%或当日已成交的
最高、最低价之间自行协商确定
前收盘价上下30%之间自行
协商确定
13 申报类型意向申报和成交申报意向申报、定价申报、双边申报、成交申报和其他申报
14 公告信息证券名称、成交价、成交量、买卖
双方营业部名称
分别不同:1.权益类、债券2.
公司债、3.专项资产管理计划
二．□证券回转交易是买入的证券在交收前全部或部分卖出（使交收前再度进行交易成为可能）。我国，债券和权证实行当日回转交易；B股实行次一交易日回转交易。深圳专项资产管理计划收益权份额协议交易也实行当日回转交易。
三．股票交易的特别处理:
1.□主板“警示存在终止上市风险的特别处理”，股票冠以“*ST”，日涨跌幅5%。出现以下情形： 2年连续亏
损或追溯后导致2年亏损；（其他答案一目了然）。前1个交易日前公告.
2.□主板其他特别处理冠以“ST”，日涨跌幅5%.特别处理不是对上市公司的处罚，只是对目前状况的一种揭示，
提示投资者注意风险。须出现以下情形（不要同*ST搞混）：
（1）最近1年股东权益为负或年报被出具否定意见；
（2）*ST后可撤销风险警示，但最近1年扣除非经常性损益后的净利润为负；
（3）受灾3个月内无法恢复；
（4）主要银行账户被冻结；
（5）董事会无法形成决议等。
3.□中小板出现下列情形，实行退市风险警示：
（1）最近1个年度股东权益为负或年报被出具否定意见；
（2）最近1年对外担保超1亿且占净资产值的100%以上；
（3）最近1年违规为关联方提供资金超过2000万或占净资产值的50%以上；
（5）受到公开谴责后，24个月内再次受到谴责；
（6）连续20个交易日，股票收盘价低于每股面值；
（7）连续120个交易日，累计成交量低于300万股。
4.□创业板内容相似,2个月；20日；120日/100万股
知识点302(P69)：特殊交易事项:
一．□收盘价确定原则：
1.上交所收盘价为当日最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔）。当日无成交以前收
盘价为当日收盘价。
2.深证以最后3分钟集合竞价结果作为当日收盘价，不能产生或未进行收盘集合竟价的，以当日最后一笔交易前
1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔）。
二．□停牌：对于开市停牌申报：证券开市停牌的，停牌前的申报参加当日该证券复牌后的交易；停牌期间，可继续申报，也可撤销申报；复牌时对已接受的申报实行集合竞价。
1.盘中成交价格首超±20%，停牌30分钟；
2.盘中成交价格首超±50%，停牌30分钟；
3.盘中成交价格首超±80%，停牌至14：57。
三．除权与除息：
1.□除权（息）价=［（前收盘价-现金红利）+配股价格*流通股份变动比例］/（1+流通股份变动比例）。例如：
某公司10元派发现金红利1.50，同时按10配5的比例配股，配股价6.40，若公司股票除权除息日前收盘价为11.05，则除权报价=（11.05-0.15+6.40*0.5）/1.5=9.40。
2.在权证业务中：
1）标的证券除权的，权证的行权价格、行权比例作相应调整。
2）标的证券除息的，行权比例不变，行权价格调整。
3）新行权价格=原行权价格*除权（息）日参考价/前一日收盘价
四．交易异常情况处理：□异常情况的，交易所可以决定临时停市或技术性停牌。
1.无法申报的交易席位数量超过总数10%；
2.行情中断营业部数量超过总数10%的，可以实行临时停市。
3.交易所主机在停市期间继续接受申报，恢复后实行集合竞价。
知识点303(P72)□固定收益证券综合电子平台：
一．定义：上交所2007年开发固定收益证券综合电子平台，主要进行固定收益证券（债券）的交易，包括交易商之间的交易和交易商与客户之间的交易两种。
二．□交易商：有两种：第一，交易商，是特殊机构投资者。第二，一级交易商，是持续提供双边报价及对询价提供成交报价的交易商（‘做市交易商’）。
1.一级交易商进行连续双边报价，每个交易日双边报价中断时间累计不超过60分钟；
2.双边报价应是确定报价，其价差小于10个基点，单笔报价数量不得低于5000手。
三．固定收益证券交易：
1.交易时间为9：30-11：30，13：00-14：00。
2.交易采用报价交易和询价交易两种方式。报价交易中可以匿名或实名，询价中必须实名方式申报。20分钟确认。
3.净价申报：最小价格变动单位0.001元。申报数量为手（1000元面值）。
4.涨跌幅价格=前一交易日参考价格（加权平均价）*（1±10%）
§2(P74) 交易信息和交易行为监督与管理
知识点304 (P74)：交易信息。
一．即时行情：□交易所每日都要发布：证券交易即时行情、证券指数、证券交易公开信息。还要编制：日报表、周报表、月报表和年报表，及时公布。虚拟开盘参考价、虚拟匹配量都是集合竞价时当时时点立即执行的价格和量。
二．证券指数：□交易所编制综合指数、成分指数和分类指数。编制遵循公开透明的原则。
三．证券交易公开信息：
1.□对于有价格涨跌幅限制的证券，出现下列情形之一的，将公布交易金额最大的5家营业部的信息：
（1）日收盘价格涨跌幅度偏离值超过7%的前三只证券。（深交所为前5只证券）
（2）日价格振幅超过15%的前三只证券。（深交所为前5只证券）
（3）日换手率超过20%的前三只证券。（深交所为前5只证券）
（4）首个交易日不实行价格涨跌幅限制。
2.□出现以下情形之一的，属于异常波动，公布交易金额最大5家营业部信息：对无价格涨跌幅限制不纳入（1）连续3个交易日收盘价涨跌幅度偏离值累计达到±20%。
（2）ST类连续3个交易日收盘价涨跌幅度偏离值累计达到±15%.（深交所为±12%）
（3）连续3个交易日内日均换手率与前5个交易日的日均换手率的比值达到30倍且3个交易日内的累计换手率达20%。
3.□上交所对违规交易的证券实施特别停牌的应公布信息：
（1）成交金额最大的5家营业部名称和买入、卖出数量和金额。
（2）股份统计信息。证券交易公开信息涉及机构的，公布名称为“机构专用”。
知识点305(P78)：交易行为监督。
一．证券交易所对证券交易实行实时监控。上交所重点监控：（答案一目了然）。
二．□对于情节严重的异常交易行为，交易所采取措施：
（1）口头或书面警示；
（2）约见谈话；
（3）要求相关投资者提交书面承诺；
（4）限制相关证券账户交易：限制买入（但允许卖出）、限制卖出（但允许买入）、限制买卖。相关人员有异议的，可提出复核申请；
（5）申请证监会冻结相关证券账户或资金账户；
（6）上报中国证监会查处。
知识点306(P81)：合格境外机构投资者证券交易管理
1.合格境外机构投资者：
1）.应当委托1个境内商业银行作为托管人托管资产；
2）.委托≤3个境内证券公司办理境内的证券交易活动。
3）.中国证监会对合格投资者实施监督管理，国家外汇管理局对合格投资者实施外汇管理。
2.境外投资者的境内证券投资应遵循下列持股比例限制：
（1）单个境外投资者持一家上市股票不超过总股份的10%；
（2）所有境外投资者持一家上市股票总和不超过总股份20%。但战略投资者的持股不受上述比例限制。
3.交易管理：所有合格境外投资者持有同一上市公司挂牌交易A股数额达到总股本的16%及其后每增加2%时，要公开该持股信息。若比例超出，5个交易日减持到以下。
第四章证券经纪业务
§1（P83）证券经纪业务概述
知识点401（P83）：证券经纪业务：
一．证券经纪业务定义：证券经纪业务是证券公司通过证券营业部，代理客户买卖证券的业务。证券公司不赚取买卖差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。
二．□证券经纪业务分类：1.柜台代理买卖；2.证券交易所代理买卖两种，主要是证券交易所代理买卖。
三．□证券经纪业务中，包含四要素：
1.委托人；
2.证券经纪商：
1）证券经纪商即券商（证券公司），是接受客户委托、代客买卖证券并以此收取佣金的中间人，与客户是委托代理关系。券商必须遵照客户的委托指令进行证券买卖，并尽可能以最有利的价格使委托指令得以执行，但并不承担交易中的价格风险。
2）□（可出多选）由于证券交易方式的特殊性、交易规则的严密性和操作程序的复杂性，决定投资者不能直接进入交易所买卖证券，而只能通过经纪商进入。
3）□经纪商的作用表现在：第一，充当证券买卖的媒介；第二，提供信息服务。
3.证券交易所；
4.证券交易对象。
四．□证券经纪业务特点：
1.业务对象的广泛性。其业务对象还具有价格变动性特点；
2.证券经纪商的中介性；
3.客户指令的权威性。经纪商必须严格按照委托人指定的证券、数量、价格和有效时间买卖证券，不能擅自改
变委托人的意愿。无故违反委托人的指示使委托人遭受损失，经纪商应当承担赔偿责任；
4.客户资料的保密性。
知识点402（P85）：经纪关系的建立。
一．经纪关系的确立：□投资者先要开立证券账户，然后就与经纪商建立特定的经纪关系，成为其客户。□这一关系的建立过程包括：
1、证券经纪商向客户讲解有关业务规则、协议内容和揭示风险，并请客户签署《风险揭示书》和《客户须知》；
这一环节起投资者教育的作用。
2、客户与经纪商签订《证券交易委托代理协议书》，与其指定存管银行、证券经纪商签订《客户交易结算资金
第三方存管协议》（简称三方存管）；《证券交易委托代理协议书》是保障双方权益的基本法律文书。
3、客户在证券营业部开立证券交易资金账户。客户开立资金账户须本人到证券营业部柜台办理，□应同时自
行设置交易密码和资金密码（统称密码，注意书中无通讯密码）。
二．□三方存管：2007年已全面实施第三方存管。三方存管从制度上保证客户资金安全、维护投资者利益、控制证券行业风险、维护市场稳定的全新管理制度。□三方存管与原来的变化主要体现在：
1、证券公司客户的交易结算资金只能存放在指定的商业银行。
2、指定的商业银行须为每个客户单独建立管理账户。
3、客户、证券公司和商业银行三方签订合同。
4、客户交易结算资金的存取全部通过指定的商业银行办理。
5、指定商业银行保证客户随时能查询。
三．委托人和经纪商的权利义务：□经纪关系的建立只是确立了客户与证券经纪商之间的代理关系，而并没有形成实质上的委托关系。当客户办理了具体的委托手续，则客户和证券经纪商之间就建立了委托关系。委托单如经双方签字或盖章，性质上就相当于委托合同，委托关系表现为：客户是授权人、委托人，证券经纪商是代理人、受托人。
□1、委托人的权利。（答案一目了然）。
□2、委托人的义务。（1）认真阅读《风险揭示书》等；（2）接受交易结果，履行交割清算义务；其他答案一目了然。
□3、证券经纪商的权利。拒绝接受不符合规定的委托要求，其他一目了然。
□4、证券经纪商的义务。主要体现为委托人服务和公平买卖的原则。比如，坚持信誉为本，客户至上；客户优先，委托优先；为客户负责，但不代替客户进行决策；公平交易，不得以非正当手段牟取私利。□具有包括：
（1）坚持了解客户原则；
（2）不接受全权委托；其他一目了然。
§2（P93）证券经纪业务的营运管理
□经纪业务的营运管理主要内容：1.账户管理：证券帐户和资金帐户；2.证券买卖；3.清算交割；4.投资者教育；
5.适当性管理。
知识点403（P93）证券账户管理
一．证券帐户开立：
1.□境内自然人申请开立B股账户：
1）境内居民个人需凭本人有效的身份证明文件到其原外汇存款银行，将其可投资B股的外汇资金转入本人欲委托买卖B股的证券公司的B股保证金账户；
2）.凭本人有效身份证明和本人进账凭证到该证券公司开立B股资金账户；
3）.凭B股资金账户开户证明开立B股证券账户。
2.□境外法人还需提供董事会或董事、主要股东授权委托书，以及授权人的有效身份证明文件复印件。
二．证券帐户补办：
1.□补办上海证券账户卡新号码时，还应提供其指定交易证券营业部(或B股托管机构)出具的原证券账户冻结证
明。2.对于未办理指定交易的上海证券账户持有人，申请补办证券账户卡之前，应先办理指定交易手续。三．证券帐户注册资料的变更：
1.□《证券账户注册资料变更申请表》对于合伙企业、创业投资企业等非法人组织，委托交易的证券公司应每年
核实其营业执照是否有效、是否通过年检。
2.审核通过后，中国结算公司于5个工作日内更改相应注册资料，经办人在5个工作日后打印新证券账户卡交申
请人。
四．证券帐户注销：□企业依法解散的，清算人应当自清算结束之日起15日内申请注销。
五．证券帐户过户：□非交易过户：
1.上交所的非交易过户传真至公司经纪业务管理部门；
2. 深交所的非交易过户特快专递方式寄送至中国结算公司深圳分公司。
知识点404（P102）资金账户的管理及操作规范
一．□自然人客户申请开通创业板市场交易：
1.具有两年以上(含两年)股票交易经验的自然人客户，营业部经办人在T+2交易日后，为其开通创业板交易业
务(即在第T+3交易日开通交易)；
2. 尚未具备两年交易经验的客户在T+5交易日后，为其开通创业板交易业务(即在第T+6交易日开通交易)。二．资金账户的管理及操作规范：
1.客户撤销指定商业银行：证券营业部经办人受理业务后须查验该客户资金账户当日是否发生过银证转账或证
券交易，如发生过则不能为客户办理变更商业银行手续；
2.当日单个证券账户累计撤销指定或转托管市值超过营业部及公司规定额度的，应将原始申请书交营业部主管
领导实时审核签名或上报公司总部审批。
3.开户资料不全的账户要求客户必须补全资料，消除警示标志后才能撤销指定交易或转托管。
4.□销户:申请此项业务前，申请人需先办理撤销指定交易手续和转托管手续。申购新股资金冻结期间、开放式
基金尚有基金余额、银证关联尚未撤销、未完成交收、客户资料尚未补全、账户冻结等期间不能办理销户手续。
知识点405（P115）证券委托买卖及投资者教育与适当性管理
一．□非柜台委托包括人工电话或传真委托、自助和电话自动委托、网上委托等。人工电话或传真委托客户应与营业部有事先约定(一般采取签订专项协议方式)，并预留印鉴(签名)。电话录音及传真件必须按规定保存，并要求客户及时到营业部补填委托单，将传真件附于委托单后存档。
二．投资者教育：
1.□投资者教育：是对投资者进行证券法规宣传、证券知识普及、证券交易风险揭示和证券公司基本信息公示等。
2.□投资者教育目的:提高投资者的风险意识、参与意识和风险识别能力，进而提高投资者理性投资、规避风险、
自我保护的能力。
3.途径：□投资者教育主要是通过营业部设立“投资者园地”、公司网站、交易委托系统、客服中心等多种渠道，
并综合运用电视、报刊、网络、宣传材料、户外广告、培训讲座、电话语音提示、手机短信等多种方式进行。三．适当性管理：□证券公司应当根据客户财务与收入状况、证券专业知识、证券投资经验和风险偏好、年龄等情况，在与客户签订《证券交易委托代理协议书》时，对客户进行初次风险承受能力评估，以后至少每两年根据分类结果应当以书面或者电子形式记载、留存。
§3（P128）证券经纪业务的营销管理
知识点406（P128）证券经纪业务的营销的主要内容
一．证券经纪业务的营销定义：□证券经纪业务营销是以证券类金融产品为载体的金融服务营销。证券经纪业务营销的内容也包括产品设计、定价策略、品牌及广告策划及营销渠道选择等。证券经纪业务营销活动主要包括客户招揽、产品及服务销售和客户服务。
二．□客户招揽：包括目标市场选择、营销渠道选择、客户关系建立和客户促成等内容。
1.目标市场与营销渠道选择是招揽客户的前提和基础。
2.客户关系建立是客户招揽的保证。
3.客户促成是证券经纪业务营销的关键环节。
三．产品及服务销售：□证券公司在开展经纪业务的过程中，可以代销基金产品或开展期货中间介绍业务。四．□在证券经纪业务营销中，客户服务主要包括交易通道服务、有形服务和信息咨询服务等附加服务。而交易通道服务是证券经纪业务服务的核心。
知识点407（P128）证券经纪业务营销务实
一．市场细分：□市场细分的依据包括地理因素、人口因素等直接细分依据，也包括投资者行为因素和心理因素等间接细分依据。
1.按地理因素细分：是指按照客户所处的地理位置、地理条件来确定细分市场。地理因素的具体变量主要有国家、
地区、乡村城市规模、交通通信条件、不同气候、不同的地形地貌、人口密度等。
2.按人口因素细分：主要的人口因素变量包括年龄、性别、家庭规模、家庭收入、职业、教育程度、国籍、家庭
生命周期、宗教、民族、社会阶层等。中年人往往有稳定的收入来源和一定数额的闲置资金，是证券公司和证券经纪业务营销人员的现实客户主体；
3.按照行为因素细分：就是根据投资者的投资动机、投资偏好、交易行为、持仓结构等行为特征来细分客户，然
后根据不同的行为特征所对应的不同需求，为其提供差异化的服务。行为因素的具体变量为：追求的利益、购买渠道、购买时机、使用状况、使用率、忠诚度等。
二．□营销策略:目标市场的设定可以是一个细分市场，也可能是一系列细分市场。根据所选择的细分市场数目和范围，可以将目标市场选择策略分为：
1.无差异市场营销策略；
2.集中性市场营销策略又称“密集性策略”：追求的是在一个或几个较小的细分市场上取得较高的市场占有率。
①地区集中策略；②品种集中策略；③客户集中策略。
3.差异性市场营销策略。采用该种营销策略的公司往往是实力较强的证券公司，它们追求的是较高的市场占有率。三．□营销渠道：
1.分支机构是证券公司传统的营销渠道。
2.目前，我国证券公司的营销渠道基本上是直接销售渠道，包括证券公司营业部、网络证券营销和证券公司内部
营销人员。
3.证券公司也可以委托证券经纪人开展证券经纪业务营销活动。
4.证券经纪人为自然人，且只能接受一家证券公司的委托开展经纪业务营销活动。
5.证券经纪人具有直接营销渠道的性质。
四．□建立客户关系：
1.寻找潜在客户：缘故法：一是“五同”法，即同学、同乡、同事、同好、同邻。二是“五缘”法，即亲缘、
地缘、业缘、神缘、物缘。
2.客户沟通：□购买行为是客户决策过程的最后阶段，而客户的购买决策分为认知阶段、情感阶段和最终行为
阶段。
3.了解客户及客户分析：
1）□根据对待风险的不同态度，可以把客户的风险偏好分为风险偏好型、风险厌恶型、风险中性型。
2）□客户类型分为保守型、稳健型和积极型（此类客户通常专注于投资的长期增值，并愿意为此承受较大的风险）。
五．客户服务：
1.核心服务：□证券公司在开展经纪业务时，为客户所提供的核心服务是证券交易通道服务，满足的是客户完
成证券交易的核心需求。
2.有形服务：
3.附加服务：□其附加服务主要包括证券投资咨询服务、理财顾问服务等。
4.客户投诉：□客户投诉最根本的原因是客户没有得到预期的服务，即实际情况与客户期望有差距。
六．营销的监督与管理：
1.□证券公司应当与接受委托的证券经纪人签订委托合同；
2.□证券公司应当对证券经纪人进行不少于60个小时的执业前培训，其中法律法规和职业道德的培训时间不少
于20个小时。
3.□证券经纪人是证券从业人员。
§4（P145）证券经纪业务的风险及其防范
知识点408（P145）：证券经纪业务的风险及防范。
一．□按风险起因不同，经纪业务的风险主要包括合规风险、管理风险和技术风险。
1、合规风险。指证券公司违反法律、行政法规和监管部门规章及规范性文件、行业规范和自律规则、公司内
部规章制度、行业公认并普遍遵守的职业道德和行为准则等行为；
2、管理风险。指经营中由于管理不健全、内部控制不严或工作人员违规操作等而导致的风险。
3、技术风险。由于设备导致的风险。包括硬件设备和软件两个方面。
二．风险防范：
1.□合规风险防范：（1）加强合规教育。（2）健全各项规章制度。（3）三方存管；（4）主要岗位相互分离。
2.□管理风险防范：（1）加强经纪业务营销管理。（2）严格执行经纪业务操作规程。（3）建立营销和账户管理
操作信息管理系统，防范从业人员执业风险。（4）加强员工培训，提高员工素质。（5）建立客户投诉处理及责任追究机制。（6）建立经纪业务检查稽核制度。
§5（P145）证券经纪业务的监管和法律责任
知识点409（P148）：
1.证券营业部负责人应当至少每3年强制离岗一次，强制离岗时间应当连续不少于10个工作日。
2.□经纪业务监管措施：
（1）证券公司的内部控制。
（2）证券业协会的自律管理。
（3）证券交易所的监督。
（4）证监会的监管。证券公司应当每一会计年度结束之日起4个月内，向证监会报送年报；每月结束之日起7个工作日报送月报。
第五章经纪业务相关实务
§1（P159）：股票网上发行。
知识点501（P159）：网上发行：
1.概念：□网上发行是利用了证券交易所的交易系统，投资者可以直接通过交易系统认购新股。
2.特点：□网上发行优势：（1）经济性。（2）高效性。
3.类型：包括：网上竞价发行和网上定价发行。
1）、网上竞价发行：也称招标购买方式。在我国，是发行人确定底价，投资者以不低于底价的价格及限购数量，进行竞价认购。
（1）优点：（1）经济性;（2）高效性;（3）市场性;（4）连续性。
（2）缺点：股价容易被机构大资金操纵，增大中小投资者的投资风险。
2）、网上定价发行。按已确定的发行价格向投资者发售股票。①我国绝大多数采用网上定价发行。□（可做多选题）2000年后，我国新股发行出现过上网定价发行、网上累计投标询价发行、对一般投资者上网发行和对法人配售相结合方式、向二级市场投资者市场配售等。②2005年起施行首次公开发行股票的询价制度。
□询价分为初步询价和累计投标询价两阶段，初步询价确定发行价格区间，累计投标询价确定发行价格。
③2006年起，采用了新股发行现金申购制度。
3）□网上定价发行与竞价发行不同之处：
（1）发行价格的确定方式不同：定价发行方式事先确定；竞价发行是由发行时竞价决定。
（2）认购成功者的确定方式不同：定价发行按抽签决定；竞价发行按价格优先、同等价位时间优先原则决定。
知识点502（P162）：股票上网发行资金申购程序。
一．基本规定：
1.申购单位及上限：□上海每一申购单位为1000股整数倍，数量不超过9999.9万股（1亿少1000股），深证
为500股整数倍，数量不超过999 999 500股（10亿少500股）。
2.申购次数：同一账户多次申购的，除第一次申购外，其余均视为无效申购，新股申购一经确认不得撤销。
3.申购配号：每一有效申购单位配一个号，所有配号按时间连续配号。
4.资金交收：要有足额的资金用于申购的资金交收。
二．操作流程：□股票上网发行申购流程：
1、T+0（申购当日），投资者申购；
2、T+1日，申购资金冻结、验资及配号:①有效申购小于发行量时，均可认购股票;②当大于发行量时，摇号抽
签；
3、T+2日，摇号抽签、中签处理；
4、T+3日，申购资金解冻；
5、结算与登记。
三．□网上发行与网下发行的衔接(增发新股与新股网上发行申购基本相同)：
1.发行人应在网上发行申购日一个交易日之前刊登网上发行公告；
2.网下不能参加网上；
3.可以进行网上发行数量与网下发行数量（机构投资者网下配售）的回拨，但应在网上申购验资当日通知交易
所；
4.网下发行结束后，中国结算公司2个交易日完成登记。
§2（P164）：分红派息、配股及股东大会网络投票
知识点503（P165）：分红派息：□分红派息是上市公司向股东派发红利和股息。形式主要有现金股利和股票股利两种。
□1、上海A股现金股利派发日程安排。
（1）T-5日前（注意这里的T日为公告刊登日），申请材料送交中国结算公司。
（2）T-3日前，中国结算公司核准答复。
（3）T-1日前，向交易所提交公告申请。证券发行人应在确定的权益登记日3个交易日前，向交易所申请信息披露。
（4）T日为公告刊登日。
（5）T+3日为权益登记日。
（6）T+4日为除息日。
（7）T+8日为发放日（权益登记日后5个交易日）。
□2、上海B股现金红利派发日程安排（多了一个最后交易日）：
（1-4）T日前四项流程都一样;
（5）最后交易日为T+3日;
（6）权益登记日为T+6日;
（7）现金红利发放日为T+11日（权益登记日后5个交易日）。
□3、上海证券交易所A股送股流程：
（1-4）T日前四项流程都一样;
（5）股权登记日为T+3
□4、上海B股送股日程安排（多了一个最后交易日）：
（1-4）T日前四项流程都一样;
（5）最后交易日为T+3日;
（6）股权登记日为T+6日
知识点504（P167）：配股缴款：□配股权证是上市公司给予老股东的一种认购该公司股份的权利证明。现阶段，我国A股的配股权证不挂牌交易，不允许转托管。配股权证的派发程序与红股的派发流程基本一致：
1、上海配股流程：客户具体方式为向场内申报卖出配股权证（其实质是买入股票）。在配股缴款过程中，证券公
司不得向客户收取佣金、过户费等交易费用；
2、深圳配股流程：
（1）股权登记日（R日）。
（2）配股认购期5个工作日（R+1-R+5日）。投资者申报方向为买入。公司股票在R+1日-R+6日期间停牌。（3）R+7日，公司股票恢复交易。
知识点505（P169）：股东大会网络投票：□召开股东大会的上市公司要提前30天刊登公告，在公告中说明是否进行网络投票。若涉及重大消息，公司还应在股权登记日后3日内再次公告股东大会通知。
一．沪深交易所网络投票系统：上海网络投票基于交易系统，深证网络投票基于交易系统和互联网。
1、上海系统投票：
（1）设置专用的投票代码。
（2）买卖方向选择买入。
（3）申报价格代表议案，1元代表议案一，2代表议案二，以此类推，99代表所有议案，2.01代表议案组二下的第一个议案，以此类推，2.00代表议案组二所有议案。
（4）申报股数代表表决意见，申报1代表同意，2代表反对，3代表弃权。采用累计投票制的议案，选举票数超过1亿票的，应通过现场进行表决。
（5）多次申报的，以第一次申报为准。
（6）一家公司A、B股分别投票。
2、深证系统投票：
（1）投票代码为“36+原证券代码的后四位”。其他同上海。
二．中国结算公司的网络投票基于互联网。第一步:网上注册，第二步:营业部柜台激活。网址“https://www.doczj.com/doc/c0822890.html,”。
§3（P173）基金、权证和可转换债券的相关操作
知识点506（P173）：开放式基金场内认购、申购与赎回。
1.□一般而言，开放式基金的申购与赎回是在场外进行的。2005年后，场内认购、申购与赎回开始施行。
2. 1）办理上海开放式基金场内认购等应使用上海证券账户（包括上海A股账户或证券投资基金账户）；
2）办理场外认购等使用上海开放式基金账户；
3）最低认购金额基础上，100元整数倍认购，单笔不超过1亿少100份。
3.□投资者可以将基金份额在上交所场内不同会员营业部之间进行转指定，也可在场内系统和场外系统之间进
行跨市场转托管。均T日转，T+2日可查询。
知识点507（P176）：LOF基金的认购、申购、赎回
1．1）□投资者在场内认购应持深圳账户或证券投资基金账户；
2）场外认购通过深圳开放式基金账户；
3）每笔认购必须为1000的整数倍，最大不超过10亿少1000份。
4）基金合同生效后进入封闭期，封闭期一般不超过3个月，封闭期内，基金不受理赎回。
2.□申购费率采用外扣法，申购份额保留到整数位，零碎份额对应的资金返还投资者资金账户。例如：某投资场
内投资1万元申购，申购费率为1.50%，当日份额净值为1.0250。则：净申购金额=10000/(1+1.5%)=9852.22；
申购手续费=10000-9852.22=147.78；申购份额=9852.22/1.0250=9611.92份；实际净申购金额=9611*1.0250=9851.28；退款额=10000-9851.28-147.78=0.94。
3.T日申报基金申购、赎回，T+2日起，申购份额可用，T+N日（N为合同约定赎回资金交收周期，2≤N≤6）上
市开放式基金在交易所交易规则同封闭式基金。
知识点508（P181）：ETF基金的认购、交易、赎回等：□ETF基金管理人可采用网上和网下两种方式发售基金份额。网上发售时投资者以组合证券认购基金份额也可以现金认购基金份额。应遵守以下规定：
1、当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回；
2、当日买入的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出。
3、当日赎回的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额。
4、当日买入的证券，同日可以用于申购基金份额。
知识点509（P183）：权证的交易与行权：
一．权证的交易
1.□权证交易需A股账户。
2.单笔申报为100份的整数倍；
3.不得超过100万份，最小变动单位0.001元。
4.当日买进的当日可以卖出。
5.权证涨幅价格=权证前一日收盘价格+标的证券当日涨幅*1.25*行权比例（跌幅同理）.□例如：A公司权证某
日收盘价4元，股票收盘价是16元，行权比例1。次日A股涨跌幅10%以内，但权证次日可涨跌1.25*1.6*1=2元，涨幅比例高达2/4=50%。
6.□标的证券停/复牌的，权证相应停/复牌；
7.□已上市交易的权证，合格机构可创设同种权证；
8.□权证存续期满前5个交易日，权证终止交易，但可以行权。
二．权证的行权：
1.□权证行权采用现金方式结算的，按行权价格与行权日标的证券结算价格及行权费用之差价，收取现金。其
中，标的证券结算价格为行权日前10个交易日标的证券每日收盘价的平均数。
2.□价内权证:发行人在权证期满后的3个工作日自动支付现金差价，持有人无须申报指令。
3.□证券给付方式结算的权证行权时，标的股票过户费为股票过户面额的0.5‰
知识点510（P185）：可转换债券
1.□可转债转股通过交易系统进行，申报方向为卖出，价格为100元，单位为手，1手为1000元面额。
2.可转换债券在发行结束6个月后方可转股，可转债的买卖申报优先于转股申报。
3.转换公式为：可转债转股数=转债手数*1000/当次初始转股价格。
4.即日买进的可转债当日可申请转股，但非交易过户的下个交易日才能转股，当日转换的股票要下一个交易日
卖出。
§4（P187）：代办股份转让。
知识点511（P187）：代办股份转让。
一.1.概念：代办股份转让服务业务，是指证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司提供的股份转让服
务业务。提供股份转让的证券公司是主办券商。中国证券业协会依法对代办股份转让业务进行管理。□现在进入代办系统的股票主要分为两大类：一是原STAQ、NET系统挂牌的公司和退市公司；二是中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点的挂牌公司。
2.代办股份转让业务范围：□主办券商业务可以分为主办业务和代办业务.
二.代办股份转让的资格条件：
1.□证券公司从事代办业务须经中国证券业协会批准，应达到要求：
（1）最近年度净资产不低于8亿，净资本不低于5亿；
（2）2年不存在违法；
（3）20家以上的营业部；（其他答案一目了然）。
2.股份转让公司委托代办转让应具备的条件：应当且只能委托1家证券公司办理股份转让。
三.代办股份转让的基本原则：
1.□同时满足以下条件的公司，实行每周5次的转让方式（一天进行一笔收盘集合竞价）：
（1）信息披露规范(参照上市公司标准)；
（2）股东权益为正值或净利润为正值；
（3）最近年报未被出具否定意见。
2.不能同时满足以上条件的，实行每周3次的转让（周1、3、5）（年末后4个月内出年报）。
3.不主动指定主办券商或不履行基本信息披露的公司，每周1次的转让（周5）;
4.交易时间等规则同A股，但涨跌幅为5%;
5.信息公布:股份编码和名称、上一转让日转让价格和数量、当日转让价格和数量。
四.非上市股份有限公司股份报价转让试点：
1.□ 2006年，中关村科技园区非上市公司进行股份报价转让试点。其特点：
1）、挂牌公司属性不同。试点公司是非上市公司；