第
第二章财务管理的价值观念
一、判断题
1．时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。对
2．货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。错
3．只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的。对
4．时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。对
5．投资报酬率或资金利润率只包含时间价值。错
6. 银行存款利率、贷款利率、各种债券利率、股票的股利都可以看做时间价值。错
7. 在没有风险和通货膨胀的情况下，投资报酬率就是时间价值率。对
8. 复利终值与现值成正比，与计息期数和利率成反比。错
9．复利现值与终值成正比，与贴现率和计息期数成反比。对
PVIF一定小于l。对
10．若i>O，n>1，则,i n
11．若i>O，n>1，则复利终值系数一定小于l。错
12．先付年金与后付年金的区别仅在于付款时间不同。对
13．n期先付年金与n期后付年金的付款次数相同，但由于付款时间的不同,n期先付年金终值比n期后付年金终值多计算一期利息。所以，可以先求n期后付年金终值，然后再乘以(1+i)，便可求出n期先付年金的终值。对
14．n期先付年金与n+l期后付年金的计息期数相同，但比。n+1期后付年金多付一次款，因此，只要将n+l 期后付年金的终值加上一期付款额A，便可求出n期先付年金终值。错
15．n期后付年金现值与n期先付年金现值的付款期数相同，但由于n期后付年金现值比n期先付年金现值多贴现一期，所以，可先求出n期后付年金现值，然后再除以（1+i）,便可求出n期先付年金的现值。错
16.n期先付年金现值与n一1期后付年金现值的贴现期数相同，但n期先付年金比n一l期后付年金多一期不用贴现的付款A。因此，先计算n一1期后付年金的现值，然后再加上一期不需要贴现的付款A，便可求出72期先付年金的现。对
17．永续年金现值是年金数额与贴现率的倒数之积。对
PVIFr t，r 18。若i表示年利率，n表示计息年数，m表示每年的计息次数，则复利现系数可表示为其中,
＝i／m，t＝m X n 。对
19．如果把通货膨胀因素抽象掉，投资报酬率就是时间价值率和风险报酬率。对
20．标准离差是反映随机变量离散程度的一个指标。但它只能用来比较期望报酬率相同的各项投资的风险程度。对
21．标准离差率是标准离差同期望报酬率的比值。它可以用来比较期望报酬率不同的各项投资的风险程度对22．在两个方案进行对比时，标准离差越小，说明风险越大；同样，标准离差率越小，说明风险越大。错23．无风险报酬率就是加上通货膨胀贴水以后的货币时间价值。对
24．风险报酬系数是将标准离差率转化为风险报酬的一种系。对
25．当两种股票完全负相关(r＝一1．0)时，分散持有股票没有好处；当两种股票完全正相关(r＝+1．0)时，所有的风险都可以分散掉。错
26．当股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统风险分散掉。对
27．不可分散风险的程度，通常用β系数来计量。作为整体的证券市场的β。对
28．如果某种股票的风险程度与整个证券市场的风险情况一致，则这种股票的β系数也等于1：如果某种股
票的β系数大于1，说明其风险小于整个市场的风险；如果某种股票的β系数小于1，说明其风险大于整个市场的风险。错
29．证券组合投资要求补偿的风险只是不可分散风险，而不要求对可分散风险进行补偿。对
30．决定利率高低的因素只有资金的供给与需求两个方面。错
31．计人利率的通货膨胀率不是过去实际达到的通货膨胀水平，而是对未来通货膨胀的预期。对
32．如果一项资产能迅速转化为现金，说明其变现能力强，流动性好，流动性风险也大。错
33．企业进行短期债券投资的目的主要是为了配合企业对资金的需求，调节现金余额，使现金余额达到较高水平。错
34．长期持有股票，股利稳定不变时，股票的估价模型可简化为每年固定股利除以投资人要求的必要报酬 对
二、单项选择题
1．将100元钱存入银行，利息率为l0％，计算5年后的终值应用( A )来计算。
A ．复利终值系数
B ．复利现值系数
C ．年金终值系数
D ．年金现值系数
2．每年年底存款100元，求第5年末的价值，可用( D )来计算。
A ．,i n PVIF
B ．.i n FVIF
C ．,i n PVIFA
D ．.i n FVIFA
3．下列项目中的( B )称为普通年金。
A ．先付年金
B ．后付年金
C ．延期年金
D ．永续年金
4．A 方案在3年中每年年初付款100元，B 方案在3年中每年年末付款100元，若利率为l0%，则二者在第3年年末时的终值之差为( A )。
A ．33．1
B ，31．3
C ．133．1 D. 13．31
5．下列公式中，( C )是计算永续年金的公式。
A Vo ＝ A * ,i n PVIF
B ．Vo= A * (1)1n i i
+- C ．Vo= A * 1
i D ．Vo= A * 1(1)n i +
6．计算先付年金现值时，应用下列公式中的( B )。
A.Vo ＝A * ,i n PVIFA
B.Vo ＝A * ,i n PVIFA * (1+i)
C Vo ＝A * ,i n PVIF * (1+i) D.Vo ＝A * ,i n PVIF
7．假设最初有m 期没有收付款项，后面n 期有等额的收付款项，贴现率为i ，则此笔延期年金的现值为( D )。
A.Vo ＝A * ,i n PVIFA B ．Vo ＝A * ,i m PVIFA 。
C .Vo ＝A * ,i m n PVIFA +
D ．Vo ＝A * ,i n PVIFA X ,i m PVIF
8．已知某证券的"系数等于2，则该证券( D )。
A 无风险
B 有非常低的风险
C 与金融市场所有证券的平均风险一致
D 是金融市场所有证券平均风险的2倍
9．两种完全正相关的股票的相关系数为( B )。
A ．r ＝0 B. r ＝1．0 C ．r ＝一1．0 D ．r= ∞
10．两种股票完全负相关时，则把这两种股票合理地组合在一起时，( D )。
A ．能适当分散风险 B. 不能分散风险 C ．能分散掉一部分风险 D ．能分散掉全部非系统性风险
11. 关于标准离差率表述不正确的是( D )。
A ．它是标准离差同期望报酬率的比值
B ．标准离差率越大，风险越大
C．期望报酬率不相等时，必须计算标准离差率对比风险
D．标准离差率就是风险报酬率
12．无风险利率为6％，市场上所有股票的平均报酬率为l0％，某种股票的 系数为1.5，则该股票的
报酬率为( B )。
A．7．5％ B．12％ C．14％ D．16％
第三章财务分析
一、判断题
1.投资者进行财务分析主要是为了解企业的发展趋势。错
2．财务分析主要是以企业的财务报告为基础，日常核算资料只是财务分析的补资料。对
3．现金流量表足以现金为基础编制的财务状况变动表。错
4. 企业的银行存款和其他货币资金中不能随时用于支付的部分不应作为现金反映在现金流量表中。对
5．企业销售一批存货，无论货款是否收回，都可以使速动比率增大。对
6．企业用银行存款购买一笔期限为3个月、随时可以变现的国债会降低现金比率。错
7．如果企业负债资金的利息率低于其资产报酬率，则提高资产负债率可以增加所有者权益报酬率。对 8．偿债保障比率可以用来衡量企业通过经营活动所获得的现金偿还债务的能力。对
9．或有负债不是企业现实的债务，因此不会影响到企业的偿债能力。错
10．企业以经营租赁方式租人资产，虽然其租金不包括在负债之中，但是也会影响到企业的偿债能力。对11．企业的应收账款周转率越大，说明发生坏账损失的町能性越大。错
12．在企业资本结构一定的情况下，提高资产报酬率可以使股东权益报酬率增大。对
13．成本费用净利率越高，说明企业为获得利润所付出的成本费用越高，则企业的获利能力越差。错14．每股利润等于企业的利润总额除以发行在外的普通股平均股数。错
15，市盈率越高的股票，其投资的风险也会越大。对
16．在利用财务比率综合评分法进行财务分析时，各项财务比率的标准评分值的确定，会直接影响到财务分析的结果。对
17.采用财务比率综合评分法进行财务分析，由于是通过分数来评价企业的财务状况，因此具有客观性，不存在主观因素对分析结果的影响。错
18．通过杜邦分析系统可以分析企业的资产结构是否合理。对
19．市盈率是评价上市公司盈利能力的指标，它反映了投资者愿意为公司每股净利润支付的价格。对20．权益乘数的高低取决于企业的资本结构，资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。对
二、单项选择题
l.企业的财务报告不包括( D )。
A.现金流量表 B．财务状况说明书 C利润分配表 a比较百分比会计报表
2．资产负债表不提供( C )等信息。
A．资产结构 B．负债水平 C.经营成果 D．资金来源状况
3．现金流量表中的现金不包括( D )。
a存在银行的外币存款 B．银行汇票存款 C期限为3个月的国债 D．长期债券投资
4．下列财务比率反映企业短期偿债能力的有( A )。
a现金流量比率 D．资产负债率 C.偿债保障比率 D．利息保障倍数
5．下列财务比率反映企业营运能力的有( C )。
A.资产负债奉 D．流动比率 C.存货周转率 D．资产报酬率
6．下列经济业务会使企业的速动比率提高的是( A )。
A．销售产成品 B．收回应收账款 C.购买短期债券 D．用固定资产对外进行长期投资
7．下列各项经济业务不会影响流动比率的是( B )。
A.赊购原材料
B.用现金购买短期债券
C.用存货对外进行长期投资 D．向银行借款
8.下列各项经济业务会影响到企业资产负债率的是( C )。
A以固定资产的账面价值对外进行长期投资B收回应收账款
C接受所有者以固定资产进行的投资D用现金购买股票
9．某企业2005年主营业务收入净额为36 000万元，流动资产平均余额为4 000万元，固定资产平均余额为8 000万元。假定没有其他资产，则该企业2005年的总资产周转率为( A )。
A．3.0次 B．3．4次 C 2．9次 D 3．2次
l0．企业的应收账款周转率高，说明( C )。
A．企业的信用政策比较宽松 B．企业的盈利能力较强
C. 企业的应收账款周转速度较快 D．企业的坏账损失较多
11．影响速动比率可信性的最主要因素是( D )。
A. 存货的变现能力
B. 短期证券的变现能力
C. 产品的变现能力
D. 应收账款的变现能力 12．企业大量增加速动资产可能导致的结果是( B )。
A．减少资金的机会成本 B.增加资金的机会成本 C．增加财务风险 D．提高流动资产的收益率13．某公司年末会计报表上的部分数据为：流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，销售成本100万元，年初存货52万元，则本年度存货周转次数为( B )。
A。1.65次 B．2次 C.2．3次 D．1．45次
14．股权报酬率是杜邦分析体系中综合性最强、最具有代表性的指标，通过杜邦分析可知，提高股权报酬率的途径不包括( C )。
A．加强销售管理，提高销售净利率 B．加强资产管理，提高总资产周转率
C．加强负债管理，降低资产负债率 D. 加强负债管理，提高产权比率
15．其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致资产报酬率下降的是( A )。
A．用银行存款支付一笔销售费用 B．用银行存款购入一台设备
c．将可转换债券转换为普通股 D、用银行存款归还银行借款
16．某企业去年的销售净利率为5．5％，资产周转率为2．5;今年的销售净利率为4．5％，资产周转率为2．4。若两年的资产负债率相同，今年的净资产收益率比去年的变化趋势为( A )。
A、下降 B．不变 C．上升 D．难以确定
17．ABC公司无优先股，去年每股利润为4元，每股发放股利2元，留用利润在过去一年中增加了500 万元，年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为( C )。
A．30％ B．33％ C．40％ D．44％
18．下列各项中会使企业财务报表所反映的偿债能力大于实际偿能力的是( B )。
A. 企业的长期偿债能力一向很好
B. 为做记录的为别的企业提供信用担保
C. 为使用的银行贷款限额
D. 存在将很快进行处理的存货
19．下列财务比率中．既能反映企业资产综合利用的效果，又能衡量债仅人权益和所有者权益的报酬情况的是( B )。
A．销售利润率 B．总资产报酬率 C．产权比率 D．利息保障倍数
20．将积压的存货中的一部分转为损失，将会( C )。
A．降低速动比率 B．增加营运资本 C.降低流动比率 D．降低流动比率，也降低速动比率
第三章
一判断题1-15 16-20 对错对对对
二选择题1-15 D C D A C A B C A C D B B C A 16-20 A C B B C
第四章长期筹资概论
一、判断题
1．负债规模越小，企业的资本结构越合理。错
2．资本的筹集量越大，越有利于企业的发展。错
3．一定的筹资方式只能适用某一特定的筹资渠道。错
4．同一筹资方式往往适用不同的筹资渠道。
5．企业的资本金包括实收资本和资本公积金。错
6．企业对股权资本依法享有经营权，在企业存续期内，投资者除依法转让外，还可以随时抽回其投人的资本。错
7．债权资本和股权资本的权益性质不同，因此两种资本不可以互相转换。错
8. 长期资本和短期资本的用途不同，长期资本用于购建固定资产、取得无形资产、开展长期投资等，短期资本则用于解决生产经营过程中的资本周转,因此两种资本在使用上不能相互通融。错
9．计提折旧和留用利润都是企业内部筹资的资本来源，但是计提折旧却不能增加企业的资本规模。 10．直接筹资的手续较为复杂，筹资效率较低，筹资费用较高；而间接筹资手续比较简便，过程比较简单，筹资效率较高，筹资费用较低，所以间接筹资应是企业首选的筹资类型。错
11.企业发行债券的财务风险低于吸收投资的财务风险。错
12.产品的寿命周期变化与筹资规模大小的关系是有规律的。
13.通货膨胀既引起成本上升，也使利润上升，因此，两者对企业现金净流量的影响可以完全抵销。错 14．只有股份公司及改组为股份公司的企业才能采取股票筹资方式，其他组织类型的企业不能发行股票筹集资本。
15．凡具有一定规模，经济效益良好的企业均可发行债券。错
16．因为发行债券和从银行借款筹集资本的利息支出，在企业所得税前列支，而采用股票筹集资本，股利支出须以所得税后利润支付，这就一定导致企业所实际负担的债券成本低于股票成本。错17．金融市场按交易区域可划分为场内交易市场和场外交易市场。错
18.扩张性筹资动机是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。
19.一个企业某年存货与销售的比率为25％，若销售500元货物，则需存货125元(假定存货周转率为10次)。
20.预计资产负债表法所依据的原则是资本来源等于资本占用。
二、单项选择题
1.企业的筹资渠道有( A )。
A.国家资本 B．发行股票C.发行债券 D。银行借款
2.企业的筹资方式有( D )
A.民间资本
B.外商资本
C.国家资本
D.融资租赁
3.国家财政资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有( A )。
A.投入资本筹资
B.发行债券筹资
C.发行融资券筹资 D．租赁筹资
4.企业自留资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有( A )。
A.发行股票筹资 B．商业信用筹资C.发行债券筹资 D.融资租赁筹资
5.外商资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有( C )。
A．银行借款筹资且商业信用筹资 C．投入资本筹资 D．发行债券筹资
6.间接筹资的基本方式是( C )。
A．发行股票筹资 B．发行债券筹资 C银行借款筹资 D．投入资本筹资
7．在产品寿命周期的( A )阶段，现金需要量增加的幅度最大。
A．初创 B．扩张 C.稳定 D.衰退
8．在经济周期的( B )阶段，企业可以采取长期租赁筹资方式。
A．萧条 B.复苏 C.繁荣 D．衰退
9．通货膨胀往往促使( D )。
A．货币升值 D．资本需求量减少 C．利率下降 D．利率上升
10．下列各项中属于预计资产负债法所称的敏感项目是( B )。
A．对外投资 B．固定资产净值 C.应付票据 D．长期负债
11．下列各项资金中属于不变资本的项目是( A )。
A.原材料的保险储备 B．应收账款 C．最低储备以外现金 D．最低储备以外存货
12．下列各项资金中属于可变资本的项目是( B )。
A．最低储备的现金 B．应收账款 C．原材料的保险储备 D．固定资产占用资本第四章一判断题
1-15 错错错对错错错错对错错对错对错16-20错错对对对二选择题1-12 A D A A C CA B D B A B
第五章长期筹资方式
一、判断题
1．筹集投入资本也可以通过发行股票的方式取得。错
2．筹集投入资本是非股份制企业筹措自有资本的一种基本形式。对
3．筹集国家的投入资本主要是通过国家银行的贷款。错
4．外商资本金就是外国投资者投入的资本。错
5．所有企业都可以采用筹集投入资本的形式筹措自有资本，错
6．发行股票是所有公司制企业筹措自有资本的基本方式。错
7．对于股东而言，优先股比普通股有更优厚的回报，有更大的吸引力。错
8．B股是指专门供外国和我国港、澳、台地区的投资者买卖的，以人民币标明面值但以外币认购和交易的股票。对
9．B股、H股、N股的发行对象和上市地区均不同。错
10．股票发行价格，既可以按票面金额确定，也可以超过票面金额或低于票面金额的价格确定。错
11．股份公司无论面对什么样的财务状况，争取早日上市交易都是正确的选择。错
12．按照国际惯例，如果发现上市公司不再能满足规定的上市条件，则将被暂停其股票上市。对
13．一般来说发行证券费用最高的是普通股，其次是优先股，再次是公司债对
14. 股票的市场价值，通常也称股票行市。对
15. 利用普通股增资，可能引起普通股市价的下跌。对
16．按担保品的不同，有担保债券又可分为动产抵押债券、不动产抵押债券和信用债券。错
17．可转换公司债券在到期时，由发行公司自行转为股票，然后通知原债券持有人。错
18．对发行公司而言，债券上市与股票上市—一样，既有有利因素也有不利因素。错
19．凡公司制的企业均有发行公司债券的资格。错
20.发行公司债券所筹集的资金，公司不得随心所欲地使用，必须按审批机关批准的用途使用，不得用于弥补亏损和非生产性支出。对
21.债券的票面金额是决定债券发行价格的最基本因素。债券发行价格的高低，从根本上取决于债券面额的大小。对
22．一般来说，债券的市场利率越高，债券的发行价格越低；反之，就越高。对
23．当其他条件一样时，债券期限越长，债券的发行价格就可能较低；反之．可能较高。对
24．债券的发行价格与股票的发行价格一样，只允许等价和溢价发行，不允许折价发行。错
25．借款合同应依法签订，它属于商业合约，不具法律约束力。错
26．借款人不履行合同规定的付息还本义务时，由保证人连带承担偿付本息的责任。对
27．长期借款无论是资金成本还是筹资费用都较股票、债券要低。对
28．融资租赁又称财务租赁，有时也称资本租赁，故与营运租赁不同，其性质已不属短期借贷行为。错
29．融资租赁实际上就是由租赁公司筹资购物，由承租企业租人并支付租金。对
30.融资租人的固定资产视为企业自有固定资产管理，因此，这种筹资方式必然影响企业的资本结构。错
31.一般来说，租赁筹资发生的成本均高于其他筹资形式发生的成本。对
32．优先股和可转换证券既具债务筹资性质，又具权益筹资性质。对
二、单项选择题
1．筹集投入资本是企业筹集( B )的一种重要方式。
A.债权资金
B.长期资本
C.短期资本
D.债务资本
2.国内联营企业吸收参与联营的企业事业单位各方的投资即形成联营企业资本金，这种资本金属于( B )。
A ．国家资本金 B.法人资本金 C.个人资本金 D ．外商资本金
3.采用筹集投入资本方式筹措股权资本的企业不应该是( A )。
A ．股份公司 B.国有企业 B.集体企业 D.合资或合营企业
4.筹集投人资本时，要对( D )的出资形式规定最高比例。
A ．观金 B.流动资产 C.固定资产 D ．无形资产
5．筹集投入资本时，各国法规大都对( C )的出资形式规定了最低比例。
A ．流动资产 B.固定资产 C ．现金 D ．无形资产
6.筹集投入资本时，可不进行估价的资产是( D )。
A ．应收账款
B ．无形资产
C 存货 n 以上都不是
7．按股东权利义务的差别，股票分为( C )。
A ．记名股票和无记名股票B.国家股、法人股、个人股和外资股C.普通股和优先股D ．旧股和新股
8.股票分为国家股、法人股、个人股和外资股是根据( D )的不同。
A ，股东权利和义务
B ．股票发行对象
C ．股票上市地g
D ．投资主体
9．股利政策中，有利于保持上市股票价格稳定性，增强投资者信心，有利于投资者有计划地安排股利的使用的政策是( B )。
A ．剩余股利政策 b 固定股利额政策 C ．固定股利率政策 D ．正常股利加额外股利政策
10．抵押债券按( C )的不同，可分为不动产抵押债券、动产抵押债券、信托抵押债券。
A ．有无担保
B ．抵押品的担保顺序
C 担保品的不同 D.抵押金额的大小
11．根据我国公司法的规定，不具备债券发行资格和条件的公司是( D )。
A ．股份有限公司
B ．国有独资公司
C 两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司 d 国有企业与外商共同投资设立的有限责任公司
12．根据公司法的规定，处于( C )情形的公司，不得再次发行债券。
A ．公司的规模已达到规定的要求
B ．具有偿还债务的能力
C.前一次发行的公司债券尚未募足
D.筹集的资金投向符合国家产业政策的方向
13．债券发行价格的计算公式为( A )。 A t n t t )1()1(1
市场利率债券面额市场利率年利息+++∑= B. t n t t )1(/)1(1市场利率债券面额市场利率
年利息++∑= C.
t n t t )1()1(1市场利率债券面额市场利率年利息+-+∑= D. t n t t )
1(*)1(1市场利率债券面额市场利率年利息++∑= 14．根据《公司法》的规定，累计债券总额不超过公司净资产额的( B )。
A ．60％
B ．40％
C ．50％
D ．30％
15．下列银行不属于政策性银行的是( A )。
A.中国人民银行
B.农业发展银行
C.国家开发银行D．进出口银行
16．借款合同所规定的保证人，在借款方不履行偿付义务时，负有( C )责任。
A.监督借贷双方严格遵守合同条款
B.催促借款方偿付
C.连带偿付本息D．以上都不对
17．在几种筹资方式中，兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹资方式是( D )。
A．发行股票 B. 融资租赁C.发行债券D．长期借款
18. 融资租赁又称财务租赁，有时也称资本租赁。下列( C )不属于融资租赁的范围。
A．根据协议，企业将某项资产卖给出租人，再将其租回使用B．由租赁公司融资融物，由企业租入使用C. 租赁期满，租赁物一般归还给出租者D．在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务
19．由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务，这种租赁形式称为( B )。
A．融资租赁B．营运租赁 C.直接租赁 D.资本租赁
20．在几种长期筹资形式中，能够迅速获得所需资产、筹资限制较少、免遭设备陈旧过时风险的筹资形式应该是( D )。
A.长期借款B．发行股票C．发行债券 D.融资租赁
第五章
一判断题
16-30 错错错错对对对对错错对对错对错31-32 对对二选择题1-15 BBADC DCDBC DCABA16-20 CDCBD
第六章长期筹资决策
一、判断题
1．资本成本通常用相对数表示，即用资费用加上筹资费用之和除以筹资额的商。错
2. 用资费用属于变动性费用，筹资费用属于固定性费用。对
3. 国际上通常将资本成本视为投资项目的“最低收益率”；视为是否采用投资项目的“取舍率”；作为比较选择投资方案的主要标准。对
4．一般而言，债券成本要高于长期借款成本。对
5. 公司的留用利润是由公司税后净利形成的，它属于普通股股东，因而公司使用留用利润并不花费什么成本错6．在公司的全部资本中，普通股以及留用利润的风险最大，要求的报酬相应最高，因此，其资本成本也最对7．综合资本成本率是指企业全部长期资本成本中的各个个别资本成本率的平均数。错
8．边际资本成本率是实现目标资本结构的资本成本率。错
9．营业杠杆影响息税前利润，财务杠杆影响息税后利润。对
10.由于营业杠杆的作用，当销售额下降时，息税前利润下降得更快。对
11.一般而言，营业杠杆系数越大，对营业杠杆利益的影响越强，营业风险也就越高。对
12.在资本结构一定、债务利息保持不变的条件下，随着息税前利润的增长，税后利润会以更快的速度增加，从而获得营业杠杆利益。错
13.由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，税后利润下降得更快，从而给企业带来财务风险。对
14.营业杠杆和财务杠杆的相互影响程度，可用联合杠杆系数来衡量。错
15．如果企业同时利用营业杠杆和财务杠杆，两者综合作用的结果会使二者对普通股的收益减小；同时风险也降低。错
16.在一定的限度内合理提高债务资本的比率，可降低企业的综合资本成本．发挥财务杠杆作用，降低财务风错17．由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，普通股每股收益会下降更快。对
18．从资本结构的理论分析中可知，企业综合资本成本率最低时的资本结构：与企业价值最大时的资本结构是不一致的。错
19．如果企业债权筹资为零，则财务杠杆系数为1。对
20．当财务杠杆系数为1，营业杠杆系数为1时，则联合杠杆系数应为2。错
二、单项选择题
1．可以作为比较各种筹资方式优劣的尺度的成本是( A )。
A．个别资本成本B．边际资本成本C.综合资本成本D．资本总成本
2．可以作为资本结构决策基本依据的成本是( B )。
A.个别资本成本B．综合资本成本 C.边际资本成本 D.资本总成本
3。可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的成本是( C )。
A.个别资本成本
B.综合资本成本
C.边际资本成本D．资本总成本
4.下列筹资方式中，资本成本最低的是( C )。
A.发行股票B．发行债券 C.长期借款 D.留用利润
5．下列筹资方式中，资本成本最高的是( A )。
a九发行普通股B．发行债券C发行优先股 D.长期借款
6．普通股价格10．50元，筹资费用每股0．50元，第1年支付股利1．50元，股利增长率5％。则该普通股的成本最接近( C )。
A．10．50％B．15％C．19％D．20％
7．企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用称为( D )。
A.财务杠杆B．总杠杆 C.联合杠杆D．营运杠杆
8．企业在制定资本结构决策时对债权筹资的利用称为( D )。
A.营业杠杆B．总杠杆 C.联合杠杆D．融资杠杆
9．息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是( C )。
A.边际资本成本B．财务杠杆系数 C.营业杠杆系数 D.联合杠杆系数
10．普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数表示的是（ B ）。
A.营业杠杆系数
B.财务杠杆系数
C.联合杠杆系数D．边际资本成本
11．当营业杠杆系数和财务杠杆系数都是1．5时，则联合杠杆系数应为( B )。
A．3 B．2．25 C．1．5 D.1
12.要使资本结构达到最佳，应使( A )达到最低。
A．综合资本成本率B．边际资本成本率 C.债务资本成本率 D.自有资本成本率
第六章一判断题
1-15 错对对对错对错错对对对错对错错16-20 错对错对错二选择题1-12 ABCCA CDDCB BA
第七章长期筹资概论
一、判断题
1．财务管理中的投资与会计上的投资概念相似．既包括对外投资．也包括对内投资。错
2．直接投资是指把资金投放于证券等金融资产，以取得股利或利息收入的投资。错
3．对内投资都是直接投资，对外投资既包括直接投资，也包括间接投资。对
4．在采用汇总评分法进行投资环境的评价时，总分越高.表示投资环境越好；总分越低，表示投资环境越差。对
5.利用装置能力指数法进行投资额的预测时，装置能力越大，意味着所需投资额越小。错
6．要实现控制目标公司，企业在目标公司的股权比重必须达到50％以上。错
7．短期投资又称流动资产投资，是指能够而且也准备在1年内收回的投资长期证券如能随时变现，亦可作为短期投资。对
8，按投资与企业生产经营的关系，投资可分为对内投资和对外投资。错
9．间接投资又称证券投资，是指把资金投放于证券等金融资产，以便取得股利或利息的投资。对
10．对外直接投资是指企业直接把现金、实物资产、无形资产等投向其他企业或与其他企业共同投资兴建的新企业。对
二、单项选择题
1.下列关于企业投资意义的叙述不正确的是( C )。
A. 企业投资是实现财务管理目标的基本前提B．企业投资是发展生产的必要手段
C. 企业投资有利于提高职工的生活水平D．企业投资是降低风险的重要方法
2．下列属于企业短期投资的是( C )。
A．厂房B．机器设备C．应收账款n无形资产
3．下列属于企业长期投资的是( D )。
A.观金
B.应收账款
C.存货D．无形资产
4．下列企业投资环境中属于企业投资的相关环境的是( C )。
A.经济形势B．国家政策 C.产品市场D．风俗习惯
5．下列评价投资环境的方法中属于定性评价法的是( A )。
A.调查判断法B．动态分析法C．加权评分法D．汇总评分法
6．某企业准备新建一条生产线，预计各项支出如下：投资前费用2 000万元，设备购置费用8 000万元，设备安装费用1 000万元，建筑工程费用6 000万元，投产时需垫支营运资金3 000万元，不可预见费用按总支出的5％计算，则该生产线的投资总额为(B )。
A．20 000万元D．21 000万元C．17 000万元D．17 850万元
7．某企业原有一套生产甲产品的设备，装置能力为年产甲产品2万吨，6年前投资额为500万元，现该企业欲增加一套年产甲产品3万吨的设备，装置能力指数为o．S，因通货膨胀因素，取调整系数为1．3，则该套新设备的投资额为( C )。
A.975万元
B.470万元
C. 899万元D．678万元
第七章一判断题1-10 错错对对错错对错对对二选择题1-7 C C D C A B C
第八章内部长期投资
一、判断题
1．内部长期投资主要包括固定资产投资和无形资产投资。对
2．长期投资决策中的初始现金只包括在固定资产上的投资。错
3．固定资产的回收时间较长，固定资产投资的变现能力较差。对
4。原有固定资产的变价收入是指固定资产更新时原有固定资产变卖所得叫现金收入，是长期投资决策中初始现金流量的构成部分。对
5．每年净现金流量既等于每年营业收入与付现成本和所得税之差，又等刊净利与折旧之和。对
6．现金流量是按照收付实现制计算的，而在作出投资决策时，应该以权责发生制计算出的营业利润为评价项目经济效益的基础。错
7．净利润的计算比现金流量的计算有更大的主观随意性，作为决策的主要依据不太可靠。对
8．无论每年的营业净现金流量是否相等，投资回收期均可按下式计算：投资回收期＝原始投资额／每年的NCF。错
9．在有多个备选方案的互斥选择决策中，一定要选用净现值最大的方案。错
10，在互斥选择决策中，净现值法有时会作出错误的决策，而内部报酬率法始终能得出正确的答案。错11．投资回收期既考虑了整个回收期内的现金流量，又考虑了货币的时间价值。错
12．进行长期投资决策时，如果某一备选方案净现值比较小，那么该方案内部报酬率也相对较低。错13．净现值法考虑了资金的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益，但是不能揭示各个投资方案本身可能达到的投资报酬率。对
14．由于获利指数是用相对数来表示的，所以获利指数法优于净现值法。错
l5.固定资产投资方案的内部报酬率并不一定只有一个。对
16．某些自然资源的储量不多，由于不断开采，价格将随储量的下降而上升，因此对这些自然资源开发越晚越好。错
17．在某些情况下，用净现值和内部报酬率这两种方法所得出的结论不同。这是因为净现值假定产生的现金流入量重新投资会产生相当于企业资金成本的利润率，而内部报酬率即假定现金流人量重新投资产生的利润率与此项目的特定的内部报酬率相同。对
18．非贴现指标中的投资回收期，由于没有考虑时间价值，因而夸大了投资的回收速度。对
19．由于集中力量、加班加点可以缩短项目投资期，使项目早投入生产，早产生现金流量，因此，企业在投资时应尽量缩短投资期。错
20．初始现金流量与营业现金流量之和就是终结现金流量。错
21．对于寿命周期不相等的两个投资项目，也可以直接计算两个项目的净现值，并选择净现值最大的项目作为可行项目。错
22．内部报酬率反映了投资项目的真实报酬率。对
23．非贴现现金流量指示主要包括投资回收期、平均报酬率和获利指数。错
二、单项选择题
1.投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是( A )。
A.净现值法B．获利指数法C.内部报酬率法D．平均报酬率法
2.某企业欲购进一套新设备，要支付400万元，该设备的使用寿命为4年，无残值，采用直线法提取折旧。预计每年可产生税前净利140万，如果所得税税率为40％，则回收期为( C )。
A．4.5年B．2．9年C．2．2年D．3．2年
3.某投资项目原始投资为12万元，当年完工投产，有效期3年，每年可获得现金净流量4．6万元，则该项目内部报酬率为( B )。
A．6．68％B．7．33％C．7．68％D．8．32％
4.计算营业现金流量时，每年净现金流量可按公式( B )来计算。
A. NCF＝每年营业收入一付现成本B．NCF＝每年营业收入一付现成本一所得税
C．NCF＝净利十折旧+所得税D．NCF＝净利+折旧一所得税
5.当贴现率与内部报酬率相等时( B )。
A.净现值小于零B．净现值等于零C．净现值大于零D．净现值不一定
6.当一项长期投资的净现值大于零时，下列说法不正确的是( A )。
A．该方案不可投资B．该方案未来报酬的总现值大于初始投资的现值
C．该方案获利指数大于1 D．该方案的内部报酬率大于其资本成本
7.若净现值为负数，表明该投资项目( D )。
A. 投资报酬率小于零，不可行b．为亏损项目，不可行
C. 投资报酬率不一定小于零，因此也有可能是可行方案
D. 投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行
8.某投资方案贴现率为18％时，净现值为一3．17万元，贴现率为16％时，净现值为6．12万元，则该方案的内部报酬率为( C )。
A．14．68％B．16．68％C．17．32％D．18．32％
9.确定当量法的基本思路是先用一个系数把不确定的各年现金流量折算为大约相当于确定的现金流量，然后，用( C )计算净现值。
A．内部报酬率 B. 资本成本率 C. 无风险的贴现率D．有风险的贴现率
10．某投资方案的年营业收入为10 000元，年营业成本为6 000元，年折旧额为1000元，所得税税率为33％，该方案每年的营业现金流量为( A )。
A.680元
B. 2 680元C．3 680元D．4 320元
11．下列说法不正确的是( D )。
A. 当净现值大于零时，获利指数小于1 B．当净现值大于零时，说明该方案可行
C当净现值为零时，说明此时的贴现率为内部报酬率
D净现值是未来总报酬的总现值与初始投资额现值之差
12．营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流人和流出的数量。这里现金流出是指( A )。
A.营业现金支出
B.缴纳的税金
C.付现成本
D.营业现金支出和缴纳的税金
13．下列不属于终结现金流量范畴的是( C )。
A．固定资产折旧B．固定资产残值收入 C. 垫支流动资金的收回D. 停止使用的土地的变价收入14．某项目的"系数为1．5，无风险报酬率为10％，所有项目平均必要报酬率为14％，则该项目按风险调整的贴现率为( C )。
A．14％B．15％C．16％D．18％
15．某项目的风险报酬系数为1．2，预期的标准离差为o．06，无风险报酬率为10％，则该项目按风险调整的贴现率为( )。
A．8％B．16％C．17．2％D．18％
1-15对错对对对错对错错错错错对错对16-23 错对对错错错对错二选择题1-15 ACBBB ADCCA DACC
第九章对外长期投资
一、判断题
1．证券投资即可以随时出售转变为现金，用于偿还债务，保持资产的流动性，又可以增加企业的收益。对2．股权性投资比债权性投资的风险诋，其要求的投资收益也较低。错
3．证券投资的变现能力比直接投獭。对
4．对外直接投资通常具有投资期限校长、耗资较多、变现能力较强等特点。错
5．合作经营企业在法律形式上必勰法人，各方所投入的资本应当折成股份，投资各方的水利与责任完全由其持股比例来确定。错
6.贴现金融债券的票面面值与发行价格之间的差额就是债券的利息。对
7.蓝筹股通常具有稳定而丰厚的股利，但其投资风险也最大。错
8.投资基金的发起人与管理人、委托人之间完全是一种信任契约关系。对
9.封闭性投资资金在资金的存续时间内，不允许证券持有人赎回基金证券，只能通过证券交易所买卖证券。对
10.开放型投资基金的风险比封闭型投资基金要大。错
11.短期证券投资可以作为现金的替代品。对
12.期权合约执行对买卖双方都是强制性的。错
13.如果市场利率上升，就会债券的市场价格上升。错
14.由于债券投资只能按债券的票面利率得到固定利息，所以公司的盈利状况不会影响该公司债券的市场价格，但会影响该公司的股票价格。错
15.政府债券时以国家财政为担保的，一般可以看作无违约风险的债券。对
16.在通货膨胀的情况下，固定收益证券要比变动收益债券承受更大的通货膨胀风险。对
17.提前赎回条款对债权发行人是不利的，而对债券投资者是有利的。错
18.入型投资组合策略是尽量模拟证劵市场现状，将尽可能多的证劵包括进来，收以便分散掉全部可分散风险，
得到与市场平均报酬率相同的投资报酬。错
19.进取型投资组合策略是尽可能多的选择一些成长性较好的股票，而少选择低风险低报酬的股票。对
20．有效的资本市场是指在证劵市场上，一切消息都是公开的，每个投资者都能无条件获得这些消息，并且市场消息一旦公开，就会立即反映在市场价格上。对
21.双证劵投资组合的风险等于这两种证劵的风险以其投资比重为权数计算的加权平均数。错
22.证劵投资组合的风险用该组合之间的协方差来衡量。错
23.两个证劵之间的相关系数为-1时，表明这两种证劵之间是完全负相关的。对
24.系统性风险是无法消除的，但投资者可以通过改变证劵组合中各证劵的比例来调节组合平均系统性风险。对
25.投资者的两条效用无差异曲线可能会交叉。错
26.最优证劵投资组合是有效集中风险最低的投资组合。错
二、单选题
1.对外直接投资的特点包括（ B ）
A.投资的变现能力较强
B.投资的期限一般较长
C.投资的风险较小
D.投资的金额一般较小
2.下列证券不能上市流通的是（ C ）
A.股票
B.公司债券
C.凭证式国库券
D.投资基金
3.债券投资的特点是（ C ）
A.债券投资者有权参与企业的经营决策
B.债券投资的风险高于股票投资
C.债券投资比直接投资的变现能力强
D.债券投资的期限较长
4.股票投资的特点是（ B ）
A.股票投资的风险较小
B. 股票投资属于权益性投资
C.股票投资的收益比较稳定
D. 股票投资的变现能力较差
5.在进行股票投资分析时，下列分析方法属于技术分析法的是（ C ）
A.对宏观经济形势的分析
B.对公司财务状况的分析
C.利用波浪理论进行波浪分析
D.对公司经营状况的分析
6.下列各项可以反映证券投资组合的风险的是（ D ）
A.组合中各个证券风险之和
B.市场的系统性风险
C.组合中各个证券风险的加权平均风险
D.证券投资组合的方差
7.衡量证券之间互动性的指标是（ B ）
A.标准离差
B.方差
C.各证券的加权平均方差
D.协方差
8.最优证券投资组合是指（ C ）
A.有效集中风险最小的证券组合
B.有效集中收益最大的证券组合
C.投资者效用无差异曲线与有效集曲线的切点
D.有效集曲线的中点
9.模拟证券市场上某种市场指数的证券投资组合是（ B ）
A.冒险型证券投资组合
B.保守型证券投资组合
C.禁区型证券投资组合
D.收入型证券投资组合
10.效用无差异曲线的斜率越小，说明( C )
B．投资者对收益要求的程度越高C．投资者对风险厌恶的程度越低D．投资者对收益要求的程度越低11.A公司发行面值为1 000元，票面利率为10％，期限为5年，且到期一次还本付息的单利计息债券，发行价格为1 050元，甲投资者有能力投资，但若想获得8％以上的投资报酬率(复利按年计息)，则( B )。
A债券的投资收益率为8．25％，甲投资者应该投资B债券的投资收益率为7．4％，甲投资者不应该投资
C债券的投资收益率为7．4％，甲投资者应该投赘D债券的投资收益率为8．25％，甲投资者不应该投资12.投资组合的有效集是指( D )。
A．投资组合可行集中风险较低的投资组合B．投资组合可行集中报酬率较高的投资组合
C．高报酬率低风险的投资组合D．同风险水平下收益较大的、同收益水平下风险较低的投资组合
13.下列关于投资组合理论的认识错误的是( D )。
A．当增加投资组合中资产的种类时，组合风险将不断降低，而收益仍然是个别资产的加权平均值
B．投资组合中的资产多样化到一定程度后，唯一剽，下的风险是系统风险，
c. 在充分组合的情况下，单个资产的风险对于决策是没有用的，投资人关注的只是投资组合的风险
D．投资组合的风险是投资组合中各个证券风险之和
14．某公司拟投资一种股票，有X和Y两种股票可供选择。已知X股票的预期报酬率为8％，标准差为9％，Y股票的预期报酬率为10％，标准差为11%下列结论中正确的是( B )。
A. X股票优于Y股票
B.X股票的风险大于Y股票
C．X股票的风险小于Y股票D.无法评价X和Y股票的风险太小
15。在其他因素不变的情况下，对于分期付息的债券，当市场利率高于票面时，随着债券到期日的接近，债券价值将相应( A )。
A．增加B．减少 C.不变D．不确定
16. 两种证券完全正相关时，由此所形成的证券组合( B )。
A.能适当地分散风险
B.不能分散风险
C.证券组合风险小于单项证券的风险
D.可分散全部风险
]7．指数基金通常采取的投资组合类型是( C )。
A．进取型投资组合 B.收入型投资组合C．保守型投资组合D．冒险型投资组合
18．下列各种证券中，属于变动收益证券的是( C )。
A.国库券
B.无息债券
C.普通股股票D．非参与优先股
19．下列各项中，属于证券投资系统性风险的是( A )。
A．利息率风险B．违约风险C．破产风险 D.流动性风险
20．债券投资风险中的流动性风险是指( B )。
A．贵券的购买力下降B．债券不能按期付息
C. 债券不能在需要时按公正的价格变现D．由于利率上升，债券价格下降
1-15对错对错错对错对对错对错错错对16-26对错错对对错错对对错错1-15BCCBC DDCBC BDDBA
16-20 BCCAB
第十章营运资金概论
一、判断题
1．营运资金有广义和狭义之分，狭义的营运资金又称净营运资金，是指流动资产减流动负债后的余额。对2．一般而言，短期资金的筹资风险要比长期资金风险小。错
3．拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业单位应该尽量多地拥有现金错4．企业进行有价证券投资，既能带来较多的收益，又能增强企业资产的流功性，降低企业的财务风险。对
5.如果一个企业的流动资产比较多，流动负债比较少，说明短期偿债能力较弱。错
6.当长期资金的利息率和短期资金的利息率相差较少时，企业一般会较多地利用长期资金，较少地使用流动负债。对
7. 保守型筹资组合策略是将部分长期资产由短期资金来融通。错
8.在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果固定资产减少而流动资产增加，就会减少企业的风险，但也会减少企业盈利。对
9．影响资产组合的因素有风险和报酬、企业所处的行业，经营规模及利息率的变化等。对
l0.在资金总额不变的情况下，如果流动负债的水准保持不变，则流动资产的增加会使流动比率下降，从而增加企业的财务风险。错
11．在季节性企业中，流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大，而在非季节性企业则不是这样。错'
12．人为的流动负债是指由于企业的客户或内部职工故意拖欠而形成的企业的负债。错
13．企业的流动比率越高越好，因此，应该尽量使流动资产较多，流动负债较少。错
14．一般来说，企业所用资金的到期日越短，其不能偿付本金和利息的风险就越大；反之，资金到期日越长，企业的筹资风险就越小。对
15．短期资金的风险比长期资金小，而长期资金的成本比短期资金要高。错
二、单项选择题
1．下列表述中不属于营运资金特点的是( A )。
A．企业筹集营运资金的方式一般比较少 B.营运资金一般具有较强的变现能力
C.企业营运资金的实物形态是经常变化的D．企业占用在流动资产上的资金周转一次所需时间较短
2．下列属于流动资产的特点的是(C )。
A．占用时间长、周转快、易变观B．占用时间短、周转慢、易变现
C．占用时间短、周转快、易变现D．占用时间长、周转快、不易变现
3．在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果固定资产增加，流动资产减少，而企业的风险和盈利( B)。A．不变B．增加 C.一个增加，另一个减少 D.不确定
4．下列关于现金的说法不正确的是( B )。
A．现金是指可以用来购买物品、支付各项费用或用来偿还债务的交换媒介或支付手段
B．现金主要包括库存现金和银行活期及定期存款
C．现金是流动资产中流动性最强的资产，可直接支用，也可立即投入流通
D.拥有现金较多的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力
5．下列关于短期投资的说法正确的是( C )。
A.短期投资主要包括应收账款和有价证券投资
B.企业进行短期投资，虽然能带来较好的收益，但会增加该企业的财务风险
C.短期投资是指各种准备随时变现的有价证券以及不超过1年的其他投资
D.企业对于短期投资的持有越多越好
6．在企业作出筹资组合决策时，需要考虑的因素有( A )。
A.风险与成本、行业性质、经营规模、利息率状况
B.风险与成本、企业收益、经营规模、资产负债率大小
C.风险与成本、行业性质、经营水平、资产负债率大小
D.风险与成本、企业收益、经营规模、利息率状况7．下列关于短期资金和长期资金的有关说法正确的是( B )。
A．一般短期资金的风险比长期资金要小B．公司采用无到期日的普通股来融资，风险较小
c. 长期资金的利息率较高，所以在利息成本方面具有较大的不确定性D．长期资金的成本比短期资金要低
1-15 对错错对错对错对对错错错错对错1-7ACBBC AB
第十一章流动资产
一、判断题
1．企业持有现金的动机主要是交易的动机和谨慎的动机。错
2．现金管理的目的是在保证企业生产经营所需要的现金的同时，尽可能降低现金的占用量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益。对
3．当企业实际现金余额与最佳现金余额不一致时，可采用短期融资策略或采用归还借款和投资于有价证券等策略来达到理想状况。对
4．往往一笔现金余额只能服务于一个动机。错
5．现金预算管理是现金管理的核心环节和方法。对
6，现金预算的准确性在很大程度上依赖于销售和采购预测的准确程度。错
7．现金持有成本与现金持有量成正比例变化，而现金转换成本与现金持有量成反比例变化。错
8．在存货模型中现金持有成本和现金转换成本的合计最低条件下的现金余额即为最佳现金余额。对
9．成本分析模型假定每日现金流量为正态分布。错
10、企业加速收款的任务不仅是使客户早付款，而且要尽快使这些款转化为可用现金。对
11、赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。错
12、在采用集中银行方法的企业里，收款中心将每天收到的货款汇入集中银行，以加速账款回收。错
13、采用锁箱系统的优点是大大地缩短了公司办理收款、存储手续的时间，缺点是需要支付额外的费用。对
14、应收账款管理的基本目标，就是尽量减少应收账款的数量，降低应收账款投资的成本。错
15、一般而言，收账费用越多支出越多，坏账损失越少，但这两者并不一定存在线性关系。对
16、订货成本的高低取决于订货的数量与质量。错
17、、要制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来，考虑其综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响。对
二、单项选择题
1．在采用5C评估法进行信用评估时，最重要的因素是( A )：
A、品德B．能力C、资本D、抵押品
2．经济批量是指( D )。
A．采购成本最低的采购批量B．订货成本最低的采购批量
C、储存成本最低的采购批量
D、存货总成本最低的采购批量
3．下列对信用期限的描述中正确的是( C )。
A．缩短信用期限，有利于销售收入的扩大B．信用期限越短，企业坏账风险越大
C、信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越D．信用期限越短，应收账款的机会成本越高
4．信用的5C评估法中的“能力”是指( B )。
A．顾客愿意履行其付款义务的可能性B、顾客的经营规模和经营状况，表明顾客可能偿还货款的能力
C、企业流动负债的数量和质量以及与流动负债的比例D．顾客能否为获取商业信用提供担保资
5.在下列各项中，属于应收账款机会成本的是（D ）
A、坏账损失
B、收账费用
C、对客户信用进行调查的费用
D、应收账款占用资金的应计利息
6. 信用条件“1/10,n/30”表示（D）
A、信用期限为10天，折扣期限为30天
B、如果在开票后10天一30 内付款可享受lo％的折扣
C、信用期限为30天，现金折扣为10％
D、如果在lo天内付款，可享受l％的现金折扣，否则应在30天内全额付款
7．在对存货采用ABC法进行控制时，应当重点控制的是( B )。
A、数量较大的存货b占用资金较多的存货C、品种多的存货D．价格昂贵的存货
8、某企业每年需要某种原材料10 000吨，每次订货的固定成本为l万元，每吨原材料年储存保管费用为5 000元，则该企业的经济订货批量为( B )吨。
A、lOO
B、200 c．500 D．1 000
9、现金余缺是指( )与最佳现金余额相比之后的差额。(C)
A、预计现金收入B．预计现金支出C、计划期现金期末余额D．计划期现金期初余额
10、下列关于信用标准的说法不正确的是( B )。
A．信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求
B、信用标准主要是规定企业只能对信誉很好、坏账损失率很低的顾客给予赊销
C、如果企业的信用标准较严，则会减少坏账损失，减少应收账款的机会成本
D、如果信用标准较宽，虽然会增加销售，但会相应增加坏账损失和应收账款的机会成本
11、关于现金管理的目的说法不正确的是( B )。
A、现金管理的目的，是尽量节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入
B、现金管理应使企业的现金非常充足，不出现短缺的情况
C、现金管理应做到保证企业交易所需的资金
D、现金管理应不使企业有过多的闲置现金
12、应收账款的功能是( D )。
A、增强竞争力，减少损失 B.向顾客提供商业信用C.加强流动资金的周转 D.增加销售,减少存货
13、存货质量控制不需要（B ）
A.建立减值准备制度
B.按重要性程度将存货分类
C.完善责任控制措施
D.灵活进行削价处理
1-17 错对对错对错错对错对错错对错对错对1-13ADCBD DBBCB BDB
第十二章流动负债
一、判断题
1、信用额度是指商业银行和企业之间商定的在未来—段时间内银行必须向企业提供的无担保贷款。错
2。循环协议借款是一种特殊的信用额度借款，企业和银行要协商确定贷款的最高限额，在最高限额内，企业可以借款、还款、再借款、再还款，不停地周转使用。对
3，信用额度借款和循环协议借款的有效期一般为1年。错
4。循环协议贷款不具有法律约束力，不构成银行必须给企业提供贷款的法律责任，而信用额度贷款具有法律约束力，银行要承担额度内的贷款义务。错
5．企业采用循环协议借款，除支付利息之外，还要支付协议费，而在信用额度借款的情况下，一般不需要支付协议费。对
6．商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。对7、赊购商品和预付货款是商业信用融资的两种典型形式。错
8．银行短期借款的优点是具有较好的弹性，缺点是资金成本较高，限制较多。对
9．由于丧失现金折扣的机会成本很高，所以购买单位应该尽量争取获得此项折扣。对
10．利用商业信用集资的限制较多，而利用银行信用集资的限制较少。错
11、目前我国短期融资券的利率一般要比银行借款利率高，这是因为短期融资券筹资的成本比较高。错12．企业发行融资券所筹集的资金只能用于解决企业临时性、季节性流动资金不足，不能用于企业资金的长期周转和固定资产投资。对
二、单项选择题
1．以下关于信用借款的说法正确的是( B )。
A、信用借款是指信用额度借款
B．信用借款一般都是由贷款人给予借款人一定的信用额度或双方签订循环贷款协议
C、信用额度的期限，一般半年签订一次D．信用额度具有法律约束力，构成法律责任
2、抵押借款中的抵押物一般是指借款人或第三人的( D )。
A．动产B．不动产C权利D．财产
3．关于票据贴现，下列说法错误的是( B )。
A．票据贴现是商业信用发展的产物
B、银行在贴现商业票据时，所付金额与票面金额的差额是银行收取的手续费
C、采用票据贴现方式，企业既可以给购买单位以临时资金融通，又可以在自身需要资金时及时得到资金
D．贴现息与票面金额之比，等于贴现率
4．借款数额、借款方式和还款期限应规定在借款合同的( D )中。
A、保证条款B．违约条款C、其他附属条款D、基本条款
5．下列关于银行短期借款的说法错误的是( C )。
A．银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期贷款
B、银行短期借款的限制条件比较多，会构成对企业的限制
C、银行短期借款的弹性较差，借款期限太短D．银行短期借款的资金成本比较高
6．下列关于商业信用的说法错误的是( A )。
A．商业信用产生于银行信用之后B．利用商业信用筹资，主要有赊购商品和预收货款等两种形式
C、企业利用商业信用筹资的限制条件较少
D、商业信用属于一种自然性融资，不用做非常正式的安排
7、现金折扣一般为发票面额的（ C ）
A、2%-6%
B、2%-4%
C、1%-5%
D、1%-7%
8、如果某企业的信用条件是“2/10,n/30”,则丧失该现金折扣的资金成本（D ）
A、36%
B、18%
C、35.29%
D、36.73%
9，关于短期融资券的说法错误的是( D )。
A、短期融资券筹资数额比较大，适合需要巨额资金的企业B．短期融资券筹资的成本比较低
C．发行短期融资券的条件比较严格D．短期融资券筹资的弹性比较大，但一般不能提前偿还
1-12错对错错对对错对对错错对1-9BDBDC ACDD
十三章收益管理
一、判断题
1．其他业务收入是指企业对外投资活动所取得的收入。错
2．工业企业出租固定资产和包装物所取得的收入属于其他业务收入。对
3．商业折扣是企业给予在规定日期以前付款的客户的价格优惠，其目的是尽快收回货款。错
4．专家判断法是由学有专长的专家对某种产品的未来销售量进行判断和预测的一种方法，因此它属于定量分析法。错
5．德尔菲法是一种专家判断法。对
6、指数平滑法能够消除采用加权平均法所带来的某些预测计算的偏差。对
7、季节预测法一般适用于销售带有明显季节性的产品。对
8、本量利预测法不能用于销售预测。错
9．增值税属于流转税，是对商品生产或流通各环节的新增价值或商品附加值进行征税。对
10、从事汽车修理业务，应当缴纳营业税。错
11、小规模纳税人一般不使用增值税专用发票。对
12．在计算增值税时，销售货物的销售额，不仅包括向买方收取的全部价款，还包括收取的价外费用。对13．一般纳税人外购固定资产所支付的运输费用，可以根据运费结算单据所列运费金额乘7％的扣除率计算进项税额，准予扣除。错
14、消费税是在应税消费品的生产、委托加工和进口环节缴纳。错
15、消费税属于价内税，在应税商品的价款中已包含消费税。对
16、企业自产自用应税消费品时，不需缴纳消费税。错
17、企业销售不动产，应缴纳营业税。对
18．企业改变生产经营方式、范围时，不必到税务机关申报办理变更登记。错
19、企业所得税只对企业的生产经营所得征税，其他所得不属于所得税征收范围。错
20、企业的应纳所得税额是通过企业的利润总额乘以所得税率计算得到的。错
21、企业发生亏损时，只能用企业的税后利润弥补，不能用税前利润弥补。错
22、企业缴纳所得税一般采用按期预缴、年终汇算清缴的办法。对
23、销售收入是由边际贡献和变动构成的。对
二、单项选择题
1．下列各项收入属于其他业务收入的是( C )。
A产成品销售收入B、自制半成品销售收入C．销售原材料取得的收入D．对外提供工业性劳务取得的收入2．下列各项对营业收入没有影响的是( D )。
A．销售退回B、销售折扣C销售折让D．结算方式
3．企业给客户提供现金折扣的目的是( A )。
A．尽快收回货款B．扩大销售量C，提高企业的信誉D、增加企业的销售收入
4．下列销售预测方法，属于专家判断法的是( B )
A．意见汇集法B．德尔菲法C、移动平均法D．季节预测法
5．下列预测方法属于因果分析法的是( A )。
A、简单回归分析法
B、季节预测法C．加权移动平均法D．德尔菲法
6．下列税种属于对财产征税的是( C )。
A．土地使用税B、印花税C、房产税D．耕地占用税
7．下列各项业务不属于增值税征税范围的是( D )。
A对外提供修理修配劳务B、进口商品C银行销售金银的业务D．对外提供运输劳务
8．用以计算增值税销项税额的销售额不应包括( B )。
A向买方收取的价外费用B向买方收取的销项税额C、向买方收取的手续费D向买方收取的包装费
9、一般纳税人的下列各项进项税额准予从销项税额中抵扣的是( A )。
A、进口应税商品从海关取得的完税凭证上注明的增值税额
B、购买固定资产取得的增值税专用发票上注明的进项税额
C、用于集体福利的购进货物的进项税额
D、非正常损失的购进货物的进项税额
10企业生产下列产品应当缴纳消费税的是( B )。
A、生产机器设备B．生产化妆品C、生产服装D．生产食用油
11、企业经营下列( )业务，应当缴纳营业税。(D)
A、修理修配业务B生产加工业务C、商品批发零售业务D．销售不动产业务
12．在计算企业所得税时，下列各项可以从收人中扣除的是( C )。
A、对外投资的支出
B、无形资产开发的支出
C、销售商品发生的消费税
D、各种税金的滞纳金1-15 错对错错对对对错对错对对错错对16-23 错对错错错错对对1-12CDABA CDBAB DC
第一章总论
一、判断题
1．在企业经营引起的财务活动中，主要涉及的是固定资产和长期负债的管理问题，其中关键是资本结构的确定。
2．企业与所有者之间的财务关系可能会涉及企业与法人单位的关系、企业与商业信用者之间的关系。
3．股东财富可以用公司的股票价格来计量。
4．股东与管理层之间存在着委托—代理关系，由于双方目标存在差异，所以不可避免地会产生冲突，一般来说，这种冲突难以解决。
5．当存在控股股东时，所有者与经营者之间的委托—代理关系常常演变为中小股东与大股东之间的代理冲突。
6．普通合伙企业的合伙人必须对合伙企业的债务承担无限连带责任。
7.企业的信用程度可分为若干等级，等级越高，信用越好，违约风险越低，利率水平越高。
8.一项负债带期日越长，债权人承受的不确定因素越多，承担的风险也越大。
二、单项选择题
1．财务管理的最佳目标是( )。
A. 总产值最大化
B.利润最大化
C．收入最大化 D．股东财富最大化
2．企业同其所有者之间的财务关系反映的是( )。
A. 经营权与所有权关系
B. 债权债务关系
C．投资与受资关系 D．债务债权关系
3．企业同其债权人之间的财务关系反映的是( )。
A．经营权与所有权关系 B．债权债务关系
C. 投资与受资关系
D. 债务债权关系
4．企业同其被投资单位的财务关系反映的是( )。
A.经营权与所有权关系 B．债权债务关系
C．投资与受资关系 D．债务债权关系
5．企业同其债务人间的财务关系反映的是( )。
A.经营权与所有权关系
B.债权债务关系
C.投资与受资关系 D．债务债权关系
6．（）企业组织形势最具优势，成为企业普遍采用的组织形式。
A.普通合伙企业
B.独资企业
C.公司制企业
D.有限合伙企业
1.判断题错错对错对对错对
2.单选D A D C B C
第二章财务管理的价值观念
一、判断题
1．货币的时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的
基本依据。
2．由现值求终值，称为贴现，贴现时使用的利息率称为贴现率。
3．n期先付年金与n期后付年金的付款次数相同，但由于付款时间的不同，n期先付年金终值比n期后付年金终值多计算一期利息。所以，可先求出n期后付年金的终值，然后再乘以（n+1）便可求出n期先付年金的终值。
4．n期先付年金与n期后付年金的付款次数相同，但由于付款时间的不同，在计算现值时，n期先付年金比n期后付年金多贴现一期。所以，可先求出n期后付年金的现值，然后再乘以（i+1）便可求出n期先付年金的现值。
5．英国和加拿大有一种国债就是没有到期日的债券，这种债券的利息可以视为永续年金。
6. 复利利息频数越大，复利次数越多，终值的增长速度越快，相同期间内终值越大。
7. 决策者对未来的情况不仅不能完全确定，而且对其可能出现的概率也不清楚，这种情况下的决策为风险性决策。
8. 利用概率分布的概念，我们能够对风险进行衡量，即：预期未来收益的概率分布越集中，则该投资的风险越大。
9．如果两个项目预期收益率相同、标准差不同，理性投资者会选择标准差较大，即风险较小的那个。
10．在其他条件不变时，证券的风险越高，其价格越低，从而必要收益率越高。
11．如果组合中股票数量足够多，则任意单只股票的可分散风险都能够被消除。
12．经济危机、通货膨胀、经济衰退以及高利率通常被认为是可分散的市场风险。
13．平均风险股票的β系数为1.0，这意味着如果整个市场的风险收益上升了10％，通常
而言此类股票的风险收益也将上升10％，如果整个市场的风险收益下降了10％，该股票的收益也将下降10％。
14．证券组合投资要求补偿的风险只是市场风险，而不是要求对可分散风险进行补偿。
15．证券组合的风险收益是投资者因承担可分散风险而要求的，超过时间价值的那部分额外收益。
16.在其他因素不变的情况下，风险收益取决于证券组合的β系数，β系数越大，风险收
益就越小。
17．有效投资组合是指在任何既定的风险程度上，提供的预期收益率最高的投资组合。
18.市场的预期收益率是无风险资产的收益率加上因市场组合的内在风险所需的补偿。
19．所有资产都是无限可分的并有完美的流动性是资本资产定价模型的嘉定之一。
20．β系数不会因一个企业的负债结构等因素的变化而改变。
21．套利定价模型与资本资产定价模型都是建立在资本市场效率的原则之上，套利定价模型仅仅是在同一框架之下的另一种证券估价方式。
22．债券到期时间越长，其风险也越大，债券的票面利率也越高。
23．政府发行的债券由国家财力作后盾，其本金的安全性非常高，通常视为无风险证券。
24．利率随时间上下波动，利率的下降会导致流通在外债券价格的下降。
25．普通股股东与公司债权人相比，要承担更大的风险，其收益也有更大的不确定性。
26．优先股则是公司发行的求偿权介于债券和普通股之间的一种混合证券，债券的估值方法也可用于优先股估价。
27．与固定收益证券相比，普通股能有效地降低购买力风险。
28．由于股票的价格受到多种因素的影响，从而使得股票投资具有较高的风险。
财务管理期末试题公司内部编号：（GOOD-TMMT-MMUT-UUPTY-UUYY-DTTI-
财务管理学试题 1.下列关于资金时间价值的表述中，正确的是（ D ） A.资金时间价值包括风险价值因素 B.资金时间价值包括通货膨胀因素 C.资金时间价值的实质是放弃流动偏好的价值 D.资金时间价值的实质是社会平均利润率的一部分 2.为减少企业应收账款坏账损失而对客户进行信用调查发生的相关成本是 （ A ） A.管理成本 B.机会成本 C.坏账成本 D.持有成本 3.下列不属于流动资金构成要素内容的是（ C ） A.占用在产成品上的资金 B.占用在原材料上的资金 C.占用在机器设备上的资金 D.占用在办公用品上的资金 4.甲、乙两个项目投资金额、寿命期相同，甲项目的投资回收期小于乙项目，则下列表述正确的是（ D ） A.甲项目寿命期内总营业净现金流量一定小于乙项目 B.甲项目寿命期内总营业净现金流量一定大于乙项目 C.甲项目投资回收期内，其营业净现金流量总额一定小于乙项目 D.甲项目投资回收期内，其营业净现金流量总额一定大于乙项目 5.企业进行长期债券投资的目的主要是（ B ） A.调节现金余额 B.获得稳定的收益 C.获得企业的控制权 D.合理利用暂时闲置资金
6.在上年利润水平的基础上，考虑计划年度影响利润变动的各项因素，确定计划年度 利润的预测方法是（ B ） A.移动平均法 B.因素测算法 C.相关比率法 D.趋势分析法 7.关于边际贡献率与变动成本率之间的关系，下列等式正确的是（ A ） A.边际贡献率+变动成本率=1 B.边际贡献率-变动成本率=1 C.边际贡献率×变动成本率=1 D.边际贡献率÷变动成本率=1 8.下列各项中，属于速动资产的是（ C ） A.原材料 B.机器设备 C.应收账款 D.库存商品 9.企业资金运动所形成的经济关系通常称作（ C ） A ．企业财务环节 B ．企业财务活动 C ．企业财务关系 D ．企业财务管理 10．计算复利终值时一般采用的公式是（ C ） A ．)1(n i PV FV o n ++?= B ．n i PV PV n o ?+?=11 C ．n o n i PV FV )1(+?= D ．n n o i PV PV )1(1+? = 11．根据投资方案未来收益的各种可能结果，用概率为权数计算出来的加权平均数是（ B ） A ．风险收益 B ．预期收益 C ．标准离差 D ．标准离差率
旅游企业财务管理》课程期末复习资料 、填空题：考核知识点：旅游饭店财务管理的任务 财务管理是旅游饭店经营管理系统中的一个子系统，是从价值上对旅游饭店经营活动进行的一种综合性管理，它的主要任务是围绕旅游饭店经营目标，保证旅游饭店在经营活动中得以顺利进行所需资金的提供、制订财务决策、搞好财务控制和实施财务监督。 考核知识点：旅游饭店财务管理的目标综合各方面的观点和我国旅游饭店理财环境，旅游饭店财务管理目标应该是：投资利润率最大化和现金流量最佳化的组合。其中投资利润率最大化反映的是经济效益的数量指标，现金流量最佳化反映的是经济效益的质量指标，两者缺一不可，相辅相成。 考核知识点：旅游饭店财务管理的方法财务管理方法是用来组织、指挥、监督和控制财务活动，正确处理财务关系，以完成财务管理任务的手段。旅游饭店财务管理的方法主要有：财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析和财务审计等。 考核知识点：旅游饭店筹资的分类旅游饭店筹资按所筹资金的性质分类可分为自有资金和借入资金。前者指旅游饭店投资者投入并拥有所有权的那部分资金，包括资本金、资本公积金和留存收益；后者指由旅游饭店债权人拥有所有权的那部分资金，包括长期负债和短期负债。合理安排两者之间的比例关系，是筹资管理的一个核心问题。 考核知识点：旅游饭店筹资的分类旅游饭店筹资按所筹资金占用时间分类可分为长期资金和短期资金。前者占用时间在一年以上，主要包括资本金、资本公积金和留存收益以及长期负债等；后者指占用时间在一年以内，主要来源是流动负债。合理安排资金的期限结构，有利于实现旅游企业资金的最佳配置和筹资组合。 考核知识点：旅游饭店筹资的分类旅游饭店筹资按所筹资金的来源分类可分为外部筹资和内部筹资。前者指通过饭店外部的金融市场实现的。后者指通过企业留存收益转增资本、折旧及内部职工入股等形式筹集资金。合理安排内外部筹资比例，有利于控制资金成本。 考核知识点：资本金概念及结构 资本金是所有者权益的最基本的组成部分。是指旅游饭店在工商行政管理部门登记的注册资金。资本金按照投资主体的不同，可分为国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金等。 考核知识点：负债风险的防范影响旅游饭店筹资风险的因素有许多，但归纳起来主要有三个：一是负债比的大小，二是利息率的高低；三是经营利润率的多少。
中专《财务管理》复习题 一、名词解释 1.财务关系 资金运动所体现的各种关系，即企业财务活动中与企业内外有关各方产生的经济利益关系，就是企业财务关系。 2.企业筹资 是指企业根据生产经营活动对资金的需求，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 3.企业财务管理：企业财务人员遵循法律和制度规定，按照资金运动规律对企业的经济活动和资金运动进行全面的组织、协调和监督，处理财务关系的一系列专门工作。 4.现金周转率： 是指现金在一定时期（通常为1年）内的周转次数。 5.企业治理层：是指企业战略方向以及管理层履行经营管理责任负有监督责任的人员和组织，如企业的董事会、监事会、董事长等。 6.利润： 指企业在一定期间的经营成果。主要包括收入减去费用后的净额、直接计入当期的利得和损失等 7.投资： 就是企业为了在未来能获取更多的收益或报酬，放弃了眼下其他消费选择，而对某一项目投入财力的经济行为。 8.资金时间价值：是指资金在周转使用中，由于时间因素而形成的差额价值，即资金在活动中由于时间因素而形成的差额价值。 股权登记日：是指企业规定能获得此次股利分派的最后股权登记日期。 9.公司兼并 是指一个公司采取一定形式，有偿吸收其他公司的产权，使其丧失法人资格或改变法人实体的经济活动。 10．单利现值：是指将以后某一特定时间的资金按单利折算为现在价值，它的计算是单利终值的逆运算。 11．弹性预算：也称变动预算，是指企业在不同业务量水平的情况下，根据本量利之间的数量关系规律编制的能够反映随业务量水平变动而变动的一组预算。 12．信用标准：是指客户获得企业的交易信用所应具备的条件，通常用预计坏账损失率或信用分数来表示，它表明企业可接受的信用风险水平。 13. 无形资产：指企业为生产商品、提供劳务或为管理目的而拥有的没有实物形态的非货币性长期资产。 14股东权益：是股东对企业净资产所拥有的权益，而净资产是企业全部资产减去负债后的余额。 二、单项选择题：（） 1.某公司将10000元资金存入银行，存期为3年，年利率为9%，按复利计算的利息额为（ C ） A．2952元B. 2953元 C. 2950元D。12950元 2.现金比率可以准确反映企业随时、直接（A）的能力。 A．支付货款B。购买C。分配D。偿还债务 3.长期资金一般是指使用期限在（B）以上的资金。 A．6个月B。1年C。3年D。5年 4.企业采用自有资金的方式筹集资金，财务风险小，但付出的资金成本相对（A） A．较高B。较低C。较少D。平均 5.固定资产能在许多个生产周期中发挥作用，并保持其（C） A．原有价值B。原有生产效率C。原有实物形态D。原有生产精度 6.企业已经确认营业收入的售出商品发生（B）时，应当在发生时冲减其销售商品收入。 A．商业折让B。销售折让C。现金折扣D。商业折扣 7.营业利润是指企业在一定会计期间内从事（B）所获取的利润 A．投资活动B。生产经营活动C。管理活动D。社会活动 8.企业对外投资必须以不影响本企业生产经营所需（D）为前提。 A．货币资金B。生产资金C。投资资金D。资金正常周转 9.控股式并购是指通过购买目标公司一定比例的（B），达到控制目的的并购方式。
财务管理练习题及答案 简答题 1．为什么将企业价值最大化或股东财富最大化作为财务管理的最优目标？ 财务管理目标制约着财务运行的基本特征和发展方向，是财务运行的一种驱动。财务管理的整体目标：总产值最大化利润最大化股东财富最大化企业价值最大化４种观点，企业价值最大化普遍认可． 企业价值最大化是指通过财务上的合理经营，采取最优的财务政策，充分利用资金的时间价值和风险与报酬的关系，保证将企业长期稳定发展摆在首位，强调在企业价值增长中应满足各方利益关系，不断增加企业财富，使企业总价值达到最大化。企业价值最大化具有深刻的内涵，其宗旨是把企业长期稳定发展放在首位，着重强调必须正确处理各种利益关系，最大限度地兼顾企业各利益主体的利益。企业价值，在于它能带给所有者未来报酬，包括获得股利和出售股权换取现金。 相比股东财富最大化而言，企业价值最大化最主要的是把企业相关者利益主体进行糅合形成企业这个唯一的主体，在企业价值最大化的前提下，也必能增加利益相关者之间的投资价值。 企业主要是由股东出资形成的，股东创办企业的目的是扩大财富，他们是企业的所有者，理所当然地，企业的发展应该追求股东财富最大化。在股份制经济条件下，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定，在股票数量一定的前提下，当股票价格达到最高时，则股东财富也达到最大，所以股东财富又可以表现为股票价格最大化。 股东财富最大化与利润最大化目标相比，有着积极的方面。这是因为：一是利用股票市价来计量，具有可计量性，利于期末对管理者的业绩考核; 二是考虑了资金的时间价值和风险因素；三是在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为股票价格在某种程度上反映了企业未来现金流量的现值。 2．简述吸取直接投资的优缺点。 答：吸收直接投资的优点主要是： 1)、能够增强企业信誉。吸收投入资本所筹的资金属于企业自有资金，与借入资金相比较，能够提高企业的资信和借款能力； 2）、能够早日形成生产经营能力。吸收直接投资不仅可以筹取现金，而且能够直接获得所需的先进设备和技术，与仅筹取现金相比较，能够尽快地形成生产经营能力； 3）、财务风险低。吸收投入资本可以根据企业经营状况的好坏，决定向投资者支付报酬的多少，比较灵活，不像发行普通股有支付相对稳定股利的压力。 吸收投入资本的缺点主要是： 1）、资本成本高。当企业经营好，盈利较多时，税后利润分配缺乏必要的规范，投资者往往要求将大部分盈余作为红利分配； 2）、产权清晰度程度差。吸收投入资本由于没有证券为媒介，产权关系有时不够清晰，也不便于产权的交易。 3．简述企业的财务关系 企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系，企业的筹资活动、投资活动、经营活动、利润及其分配活动与企业上下左右各方面有着广泛的联系。企业的财务关系可概括为以下几个方面。 1）企业同其所有者之间的财务关系，企业所有者主要有以下四类：（1）国家；（2）法人单位；（3）个人；
《财务管理》期末复习要点及相关计算题讲解【财务管理课程的学习要点】 课程核心：研究资金的筹集、运用——公司理财 研究目的：提高资金的使用效率， 降低资金成本， 规避风险， 提高资金带来的收益 基本观念：风险观念、 资金时间价值观念 收益、成本观念 【期末考试题型及分值分布】 一、填空题（每空1 分，共10分） 二、单项选择题或判断题（每题1分，共10分） 三、简答题（每题10分，共30分） 四、计算分析题（3道小题，共50分） 【题目出处及复习方法】 教材、综合练习题、平时作业中的原题，实时课讲过的题。大家通过熟悉教材、综合练习题、平时作业中的内容就可以达到较好的复习效果。 建议以本复习资料的内容为复习重点。 【考核方式及成绩构成】 本次考试为开卷考试，满分为100分。 期末总评成绩由考试成绩和作业成绩构成。其中考试成绩占60％，作业成绩占40％。
【《财务管理》期末复习题】 一、单项选择题 1．内含报酬率是指能够使（）为零的报酬率。 A 净现金流量 B 净现值 C 报酬率 D 净利润 2．下列不存在财务杠杆作用的筹资方式是（）。 A 银行借款 B 发行债券 C 发行优先股 D 发行普通股 3．以下不属于租赁筹资优点的是（）。 A 租赁筹资限制较少B资本成本低 C 到期还本负担轻D免遭设备陈旧过时的风险 4．以下对普通股的权利义务描述错误的是（）。 A 普通股股东对公司有经营管理权。 B 普通股股利分配在优先股分红之后进行，股利多少取决于公司的经营情况。 C 普通股股东的剩余财产求偿权位于公司各种债权人和优先股股东之前。 D 在公司增发新股时，有认股优先权。 5．某企业长期资本总额1000万元，借入资金占40％，利率为10％。当企业销售额为800万元时，息税前利润为200万元。则财务杠杆系数为（）。 A、1.2 B、1.26 C、1.25 D、3.2 6．股东和经营者发生冲突的重要原因是( )。 A 实际地位不同 B 知识结构不同 C 掌握的信息不同 D 具体行为目标不同 7．某企业发行优先股1000万元，筹资费率为3％，年股息率为12％，所得税率为33％，则优先股的资金成本率为（）。 A 13.2% B 8.9% C 12.37% D 11.2% 8．在企业全部资本中，权益资本与债务资本各占50％，则企业（）。 A 只存在经营风险 B 只存在财务风险 C 存在经营风险和财务风险 D 经营风险和财务风险互相抵消 9．对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是：（）。 A 投资项目的原始投资 B 投资项目的现金流量 C 投资项目的项目计算期 D 投资项目的设定折现率 10．某企业资产负债率为60%，下列业务会使资产负债率降低的有（）。 A 发行五年期债券 B 赊购材料 C 偿还债务 D 发放股票股利 二、判断题 1. 财务管理区别于其他管理的特点是侧重于价值管理，而排除于实物管理。 2. 在一定的限度内合理地提高债务资本的比例，可以降低权益的综合资本成本率。
管理学院函授20**级会计学（本科）第二学期 财务管理试题（模拟一） 一、名词解释（每题5分，共20分） 1.财务管理： 2.财务预算:是指预算期与企业现金收支、经营成果和财务状况、现金流量状况有关的各种预算。 3.股利政策 4.财务风险：指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。 二、单项选择（在每题列出的多个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内，每题1分，共10分） 1.现代财务管理的最优目标是(D)。 A. 总产值最大化 B. 利润最大化 C. 每股盈余最大化 D. 财富最大化 2.如果社会经济增长总体速度放慢,则对企业来说(Ｂ)。 A. 与企业无关 B. 企业成长机会减少 C. 更要保持企业的增长速度 D. 应进行多元化投资 3.在对变现能力指标的分析中,谁最关心速动比率的大小(Ｂ)。 A.企业投资者 B.短期债权人 C.长期债权人 D.税务部门 4.下列财务比率中综合性最强、最具有代表性的指标是(Ａ)。 A.资产净利率 B.净值报酬率 C.资产负债率 D.资产周转率 5.生产预算的主要内容有生产量、期初和期末产品存货以及(Ｄ)。 A.资金量 B.工时量 C.购货量 D.销售量 6.甲方案在三年中每年年初付款100元,乙方案在三年中每年年末付款100元,若利率为10%,则二者在第三年年末时终值相差(Ａ)。 A.33.1 B.31.3 C.133.1 D.13.31 7.债券发行价格的计算公式为：发行价格=（Ａ）。 A.n n t t )1()1(1市场利率面值市场利率年利息+++∑= B. ]) 1()1([ 1 n n t t 市场利率面值市场利率年利息+++∑= C. n n t t )1()1(1 市场利率面值市场利息年利息+-+∑= D. n n t t )1()1(1票面利率面值票面利率年利息+++∑= 8.收益性和风险性都较高的营运资本投资战略是(Ｃ)。
财务管理计算题及其答案 （一）某人参加保险，每年投保金额为2，400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8%的条件下，（1）如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金（2）如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金 （二）某人购买商品房，有三种付款方式。A：每年年初支付购房款80，000元，连续支付8年。B：从第三年开始，在每年的年末支付房款132，000元，连续支付5年。C：现在支付房款100，000元，以后在每年年末支付房款90，000元，连续支付6年。在市场资金收益率为14%的条件下，应该选择何种付款方式（三）某公司根据历史资料统计的经营业务量与资金需求量的有关情况如下： 经营业务量（万件） 10 8 12 11 15 14 资金需求量（万元） 20 21 22 23 30 28 要求用回归直线法预测公司在经营业务量为13万件时的资金需求量。 （四）某公司持有Ａ、Ｂ、Ｃ三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别为２．１、１．5、０．５，它们在证券组合中所占的比例分别为５０％、４０％、１０％，股票的市场收益率为１４％，无风险收益率为１０％。 要求： （１）计算投资组合的风险收益率，若投资总额为5０万元，风险收益额是多少 （２）计算投资组合的必要收益率。 （五）某投资项目资金来源情况如下：银行借款300万元，年利率为4%，手续费为4万元。发行债券500万元，面值100元，发行价为102元，年利率为6%，发行手续费率为2%。优先股200万元，年股利率为10%，发行手续费率为4%。普通股600万元，每股面值10元，每股市价15元，每股股利为元，以后每年增长5%，手续费率为4%。留用利润400万元。该投资项目的计划年投资收益为248万元，企业所得税率为33%。企业是否应该筹措资金投资该项目 （六）某公司1999年的资金结构如下：债务资金200万元，年利率为10%；优先股200万元，年股利率为12%；普通股600万元，每股面值10元。公司计划增资200万元。如果发行债券年利率为8%,如果发行股票每股市价为20元,企业所得税率为30%,进行增资是发行债券还是发行股票的决策。 （七）某投资项目有建设期2年，在建设期初设备资金100万元，在第二年初投入设备资金50万元，在建设期末投入流动资金周转50万。项目投产后，经营期8年，每年可增加销售产品32000件，每件单价120元，每件经营成本60元。设备采用直线折旧法，期末有8%的净残值。企业所得税率为33%，资金成本率为18%。要求计算该投资项目的净现值并决策该投资项目是否可行。 （八）练习应收账款机会成本的计算 某公司预测的年度赊销收入净额为２４００万元，应收账款周转期为３０天，变动成本率为７５％，资金成本为８％。 要求：试计算该企业应收账款的机会成本。 （九）某公司全年需要甲材料720，000千克，每次的采购费用为800元，每千克的材料保管费为元。要求计算：1，每次采购材料6，000千克，则储存成本、进货费用及存货总成本为多少元2，经济批量为多少千克全年进货次数为多少次进货间隔时间为多少天3，最低的存货成本为多少元其中储存成本、进货费用为
一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题 2 分，共20 分) 1．某公司全部债务资本为100 万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30 万元，则其时的财务杠杆系数为() A．0.8 B．1.2 C．1.5 D．3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000 万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为() A．10.43％B．12％ C 13.80％D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则() A. 折现率为负 B.折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D.不存在通货膨胀 4. 在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是() A. 可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B. 提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D. 增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5. 关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是() A. 折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B. 采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快
C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D. 折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指() A. 应收账款不能收回而发生的损失 B.调查顾客信用情况的费用C应收账款占用资金的应计利息D.催收账款发生的各项费用7.某一股票的市价为20 元，该公司股票每股红利为o. 5 元，则该股票当前市盈率为() A. 10 B. 20 C. 30 D. 40 8. 关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是() A. 证券投资组合能消除大部分系统风险 B. 证券投资中构成组合的各证券种类越多，贝S该组合的总体风险越大C最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大D. —般 情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9. A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000 件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，贝固定成本应控制在0A.4200 元 B. 4800 元 C. 5000元 D. 5800 元 10. 如果某项目投资的净现值小于零，贝可以肯定() A. 该项目的投资收益率为负数 B. 该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本 C.该项目的内含报酬率将高于资本成本率 D. 该项目的现值指数将大于I
习题 01 概论 一、名词解释 财务目标.理财环境 二、单项选择 1.现代企业财务管理的最优目标是（D） A．利润最大化B．每股盈余最大化C．风险最小化D．企业价值最大化 02 资金时间价值 一、名词解释 资金时间价值复利 二、单项选择 1.货币时间价值是（C）。 A．货币经过投资后所增加的价值 B．没有通货膨胀情况下的社会平均资本利润率 C．没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资本利润率 D．没有通货膨胀条件下的利率 2.通常称普通年金指的是（B） A．先付年金B．后付年金C．递延年金D．永续年金 3.最初若干期没有收付款项，距今若干期以后发生的每期期末收款.付款的年金，被称为（B） A．普通年金 B．递延年金 C．先付年金 D．永续年金 4.下列不属于年金形式的是（B）。 A．折旧 B．债券本金 C．租金 D．保险金 5.（A/F，i，n）表示（B）。 A.资本回收系数 B.偿债基金系数 C.普通年金现值系数 D.普通年金终值系数 6.与回收资本系数互为倒数的是（B） A．普通年金终值系数B．普通年金现值系数 C．先付年金终值系数 D．先付年金现值系数 7.甲方案在五年中每年年初付款l0000元，乙方案在五年中每年年末付款10000元，若利率为10%，则两个方案第五年年末时的价值相差( D)元。 A．4170 B．3791 C．10000 D．6105 8.某公司拟建立一项基金，每年初投入500万元，若利率为10%，5年后该项基金本利和将
为（A）。 A．3358万元 B．3360万元 C．4000万元 D．2358万元 9.某项永久性奖学金，每年计划颁发100 000元奖金。若复利率为8.5%，该奖学金的本金应为（D）。 A．1234470.59元 B．205000.59元 C．2176470.45元 D．1176470.59元 三、多项选择 1.等额系列现金流量又称年金，按照现金流量发生的不同情况，年金可分为（ABDE）。A．普通年金 B．预付年金 C．增长年金 D．永续年金 E．递延年金 2.下列各项中，既有现值又有终值的是（ABCE ）。 A．复利 B．普通年金 C．预付年金 D．永续年金 E．递延年金 3.在利率一定的条件下，随着预期使用年限的增加，下列表述不正确的是（ABC） A．复利现值系数变大 B．复利终值系数变小 C．普通年金现值系数变小 D．普通年金终值系数变大 E．复利现值系数变小 4.下列各项中，互为逆运算的是（BCD ）。 A．年金现值与年金终值 B．年金终值与年偿债基金 C．年金现值与年等额资本回收额 D．复利终值与复利现值 E．年金现值与年偿债基金 四、计算分析题 1．某公司拟购置一台设备，有两个方案可供选择： 方案一：从现在起，每年年初支付10万元，连续支付10年，共100万元。 方案二：从第五年开始，每年年末支付20万元，连续支付10次，共200万元。假定该公司的资金成本率为10%。 要求：计算以上两个方案的现值，并为该公司做出选择。 [解析] 方案一：P=10×（P/A，10%，10）（1+10%）=10×6.1446×1.1=67.59（万元） 方案二：P=20×[(P/A,10%,14)－(P/A,10%,4)]=20×(7.3667－3.1699)=83.94(万元) 应选择方案一。 2.教材42-43页 第一题1.3.4.6.7.8、第二.三题 03 风险与收益 一、名词解释 必要收益率风险收益率单项资产β系数 二、单项选择 1.预期收益率又称为（B） A．市场收益率B．风险收益率C．无风险收益率D．必要收益率
财务管理试题库 一、名词解释 1、财务战略:是在企业总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现财务管理目标为目的， 以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式，决策方式和管理方针。 2、时间价值：按时间计算的付出的代价或投资报酬。 3、财务杠杆：是指债务资本中由于固定费用的存在而导致普通股每股收益变动率大于息税前利润 变动率的现象。 4、经营杠杆：是指由于经营成本中固定成本的存在而导致息税前利润变动率大于营业收入变动率 的现象。 5、综合杠杆：是指由于经营杠杆和财务杠杆的共同作用所引起的销售量的变动对每股收益产生的 影响 6、内含报酬率：是指使投资项目的净现值为零的贴现率，反映了投资项目的真实报酬。 7、机会成本：是指为了进行某项投资而放弃其它投资所能获得的潜在利益。 8、沉没成本：是指已经付出且不可收回的成本。 9、营运资本：分广义和狭义。广义的劳动资本是指总营运资本，就是在生产经营活动中的短期资 产；狭义的营运资本则是指净营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。常说的营运资本多指后者。 10、资本结构：是指企业各种酱的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。 二、填空题 1、企业财务活动主要包括：筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动。 2、财务管理是组织企业财务活动, 处理财务关系的经济管理工作。
3、评价企业盈利能力的核心财务指标有：资产报酬率和股东权益报酬率。 4、企业财务战略的类型可分为：职能财务战略和综合财务战略。 5、财务战略按照财务管理的职能领域可分为：投资战略、筹资战略 、劳动战略和股利战略。 6、财务战略的综合类型一般可分为：扩张型财务战略、稳健型财务战略、 收缩型账务战略和防御型财务战略。 7、SWOT分析一般用于评价企业外部的财务机会与威胁，企业内部的财务 优势与劣势。 8、营业预算一般包括：营业收入预算、营业成本预算和期间费用预算。 9、资本预算一般包括：长期投资预算、长期筹资预算。 10、按投资与生产经营的关系，企业投资可分为：直接投资、间接投资。 11、按投资回收时间的长短，企业投资可分为：长期投资、短期投资。 12、按投资的方向，企业投资可分为：对内投资、对外投资。 13、企业短期筹资政策类型有：配合型、激进型和稳健型三种。 14、自然性筹资主要有：商业作用、应付费用两类。 15、短期借款通常有：信用借款、担保借款和票据贴现三种类型。 16、股利的种类有：现金股利、股票股利两种。 三、选择题（单选题） 1、在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（B ）。 A、利润最大化 B、企业价值最大化 C、每股收益最大化
一、单项选择 1．收益的重要特征是（） A 经济利益流入企业 B 导致所有者权益增加 C 导致债主权益增加 D 经济利益流出企业 2．不能用企业的资本发放股利，这是（）约束这一法律因素作出的要求。 A 资本保全 B 资本积累 C 超额利润累积 D 偿债能力 3．可供企业分配利润扣除企业提取的公积金后的金额是（）。 A 税后净利润 B 可供向投资者分配利润 C 企业可供分配利润 D 未分配利润 4．股份有限公司当年无利润但用公积金弥补其亏损后，经股东特别大会决议，可按不 超过股票面值（）的比率用公积金向股东分配股利。 A 5% B 6% C 8% D 10% 5．当公司按规定弥补亏损，用公积金向股东分配股利后，留存的法定公积金不得低于 注册资本的（）。 A 20% B 25% C 30% D 35% 6．能够保持股利与利润间的一定比例关系，体现风险投资与风险收益的对等的收益分 配政策是（）。 A 剩余政策 B 固定股利政策 C 固定股利比例政策 D 低正常股利加额外股利政策 7．当企业的净利润与现金流量不够稳定时，应采用（）对企业和股东都有利。 A 剩余政策 B 固定股利政策 C 固定股利比例政策 D 低正常股利加额外股利政策 8．主要考虑了未来投资机会的影响的收益分配政策是（）。 A 剩余政策 B 固定股利政策 C 固定股利比例政策 D 正常股利加额外股利政策 9．将税后利润首先用于增加投资并达到企业预定的目标财务结构，然后再分配股利，这被称为（）。 A 剩余政策 B 固定股利政策 C 固定股利比例政策 D 正常股利加额外股利政策 10．股份制企业的法定盈余公积金达到注册资本的（）时，可以不再提取。 A 50% B 35% C 25% D 15% 11．（）之后的股票交易，其股票价格有可能下降， A 股利宣告日 B 股权登记日 C 股利支付日 D 除权日 12．（）企业管理当局就利润分配的有关事项而制定和采取的方针、政策和策略。
习题 一、单项选择题 1.发生在每期期初的系列收入或支出等额款项称为( )。 A、普通年金 B、预付年金 C、递延年金 D、永续年金 2.偿债基金系数和( )互为倒数。 A、年金现值系数 B、年金终值系数 C、复利现值系数 D、复利终值系数 3.取得年利率为10%的银行借款, 借款期限为2年, 借款利息每半年付一次,则借款的实际利率为( )。 A、10.25% B、10% C、10.5% D、9.75% 4.一般情况下，无风险利率是指没有通货膨胀时的（）利率 A、股票 B、企业债券 C、国库券 D、银行存款 5.当两个方案的期望收益率不相同时，应通过( )来衡量两个方案的风险。 A、期望收益率 B、方差 C、标准差 D、标准离差率 6.某企业取得3年期长期借款300万元，年利率为9.5％，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为5％，企业所得税率为25％。则该项长期借款的资金成本为( )。 A、9.5％ B、7.125％ C、10％ D、7.5％ 7.某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为 1.5，则该公司的复合杠杆系数为 ( )。 A、1.8 B、1.5 C、3.3 D、2.7 8.（）不属于负债筹资。 A、商业信用 B、发行债券 C、融资租赁 D、发行股票 9.项目投资决策中，完整的项目计算期是指( )。 A、建设期 B、经营期 C、建设期和生产期 D、建设期和运营期 10.（）是现金流入量和现金流出量的差额。 A、现金净流量 B、净现值 C、营业收入 D、付现成本 11.（）是流动资产减去流动负债后的余额。 A、净资产 B、所有者权益 C、营运资金 D、流动资金 12关于项目投资的特征，表述不正确的有（）。 A、投资回收期长 B、变现能力强 C、投资金额大 D、投资风险高 13.若投资项目可行，则下列关系式中不正确的有（）。 A、NPV>0 B、NPV﹤0 C、NPVR>0 D、PI>1 14.衡量投资项目是否可行的静态指标是（）。 A、净现值 B、投资报酬率 C、净现值率 D、内含报酬率 15.信用条件不包括（）。 A、信用期 B、现金折扣期 C、现金折扣率 D、坏账损失率 16.“2/10,n/30”中的30表示（）。 A、信用期 B、现金折扣期 C、现金折扣率 D、坏账损失率 17.在采用成本模式确定最佳现金持有量时，不考虑（）的影响。 A、机会成本 B、短缺成本 C、转换成本 D、管理成本 18. 如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（）。 A. 经营杠杆效应 B. 财务杠杆效应 C. 复合杠杆效应 D. 风险杠杆效应 19.杜邦分析体系的核心指标是（）。 A、资产报酬率 B、销售净利率 C、净资产报酬率 D、总资产周转率 20. 流动比率衡量企业的（） A、偿债能力 B、盈利能力 C、营运能力 D、发展能力 1、财务管理的基本环节是指（） A、筹资、投资和用资 B、资产、负债和所有者权益 C、预测、决策、预算、控制和分析 D、筹资活动、投资活动、营运活动和资金分配活动 2、没有风险和通涨情况下的均衡点利率是指（） A、基准利率 B、固定利率 C、纯粹利率 D、名义利率 3、企业筹资活动的最终结果是（） A、银行借款 B、发行债券 C、发行股票 D、资金流入 4、投资者甘冒风险进行投资的诱因是（） A、可以获得报酬 B、可获得利润 C、可获得相当于资金时间价值的报酬率 D、可获得风险报酬 5、多个方案比较时，标准离差率越小的方案，其风险（） A、越大 B、越小 C、两者无关 D、无法判断 6、普通股筹资的优点不包括（） A、没有固定的股利负担 B、没有固定的到期日
旅游企业财务管理考试试题 一、单选题 1、资金的时间价值指的是（ D ） A、价值 B、风险 C、机会成本 D、差额价值 2、我国目前企业所得税税率为：（B ） A、20% B、25% C、30% D、33% 3、通常称普通年金指的是（B ） A、先付年金 B、后付年金 C、递延年金 D、永续年金 4、投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为（C ）A、投资时间价值B、投资期望报酬C、投资风险价值D、投资必要报酬 5、在下列各项年金中，无法计算出确切终值的是（ D ） A、后付年金 B、先付年金 C、递延年金 D、永续年金 6、下列事项中不属于非系统风险的是（B ） A、经营风险 B、财务风险 C、通货膨胀风险 D、经济繁荣 7、按照资金的来源渠道分类，筹资可分为权益性筹资和（ C ） A、短期筹资 B、长期筹资 C、负债性筹资 D、资本性筹资 8、下列属于筹资过程中用资费用的是（ A ） A、利息费用 B、广告费 C、手续费 D、发行费 9、在各种资金来源中，成本率最高的是（D ） A、长期债券 B、长期借款 C、短期借款 D、普通股 12、下列各项中，不影响财务杠杆系数的为（ A ） A、产品销售结构 B、负债利息 C、息税前利润 D、税前利润 13、与股票筹资相比，债券筹资的特点是（ A ） A、筹资风险大 B、资本成本高 C、限制条件少 D、分散经营控制权 14、财务杠杆系数越大说明风险就（ A ） A、越大 B、越小 C、没有风险 D、财务杠杆系数与风险无关 15、与偿债基金系数互为倒数的是（A ） A、普通年金终值系数 B、普通年金现值系数
财务管理复习题 一、单项选择题 1．企业同其所有者之间的财务关系反映的是(经营权与所有权的关系)。 2．企业财务管理目标的最优表达是(企业价值最大化)。 3．出资者财务的管理目标可以表述为(资本保值与增值)。 4．扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是(货币时间价值率)。 5．两种股票完全负相5~-时，把这两种股票合理地组合在一起时，(能分散全部风险)。 6_普通年金终值系数的倒数称为(偿债基金系数)。 7．按照我国法律规定，股票不得(折价发行)。 8．某公司发行面值为1000元，利率为12％，期限为2年的债券，当市场利率为10％，其发行价格可确定为(1035)元。9．在商业信用交易中，放弃现金折扣的成本大小与(折扣期的长短呈同方向变化)。10．在财务中，最佳资本结构是指(加权平均资本成本最低、企业价值最大时的资本结构)。 11只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必然(恒大于1)。 12．下列各项目筹资方式中，资本成本最低的是(长期贷款)。 13假定某公司普通股预计支付股利为每股1．8元，每年股利预计增长率为10％，权益资本成本为15％，则普通股为(39．6)。14．筹资风险，是指由于负债筹资而引起的(到期不能偿债)的可能性 15．若净现值为负数，表明该投资项目(它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行)。 16按投资对象的存在形态，可以将投资分为(实体资产投资和金融资产投资)。 17“6C”系统中的“信用品质”是指(客户履约或赖账的可能性)。 18．以下属于约束性固定成本的是(固定资产折旧费)。 19从数值上测定各个相互联系的因素的变动对有关经济指标影响 程度的财务分析方法是(因素分析法)。20．以下指标中可以用来分析短期偿债能力的是(速动比率)。 21．关于存货保利储存天数，下列说法正确的是(同每日变动储存费成正比)。22．某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为40天，平均存货期限为70天，则该企业的现金周转期为(110天)。 23．对于财务与会计管理机构分设的企业而言，财务主管的主要职责之一是(筹资决策)。 24．企业价值最大化作为企业财务管理目标，其主要优点是(考虑了风险与报酬间的均衡关系)。 25．菜企业按年利率12％从银行借入短期资金100万元，银行要求 企业按贷款额的15％保持补偿性余额，该项贷款的实际利率为(14.12％)。 26．某公司发行总面额1000万元，票面利率为12％j偿还期限5年，发行费率3％的债券(所得税率为33％)，债券总发行价为】200万元，则该债券资本成本为(6．91％)。27．企业提取固定资产折旧，为固定资产更新准备现金。这实际上反映了固定资产的如下特点(价值双重存在)。 28．某投资方案贴现率为16％时，净现值为6．12；贴现率为18％时，净现值为一317，则该方案的内含报酬率为(17．32％)。29下述有关现金管理的描述中，正确的是(现金的流动性和收益性呈反向变化关系，因此现金管理就是要在两者之间做出合理选择)。 30．某企业规定的信用条件为：“5／10，2 ／20，n／30”，某客户从该企业购人原价 为10000元的原材料，并于第15天付款， 该客户实际支付的货款是(9800)。 31．成本习性分析中的“相关范围”主要 是指(固定成本总额不随业务量增减变动 的范围)。 32在营运资本融资安排中，用临时性负债 米满足部分长期资产占用的策略称之为 (激进型融资政策)。 33．下列各项中不属于固定资产投资“初 始现金流量”概念的是(营业现金净流量)。 34．股利政策中的无关理论，其基本含义 是指(股利支付与_否与公司价值、投资者 个人财富无关)。 35．承租人将所购资产设备出售给出租人， 然后从出租人租入该设备的信用业务称之 为(售后回租)。 36．股票股利的不足主要是(稀释已流通在 外股票价值)。 37下列经济业务中，会引起企业速动比率 提高的是(销售产成品)。 38．在计算有形净值债务率时，有形净值 是指(净资产扣除各种无形资产后的账面 净值)。 39．下列筹资活动不会加大财务杠杆作用 的是(增发普通股)。 40．将1000元钱存八银行，利息率为10％， 计算3年后的本息和时应采用(复利终值系 数)。 41．已知某证券的风险系数等于2，则该证 券(是金融市场所有证券平均风险的两 倍)。- 42．长期借款筹资的优点是(筹资迅速)。 43．一般情况下，根据风险收益对等观念， 下列各筹资方式的资本成本由大到小依次 为(普通股、公司债券、银行借款)。 44“某公司全部债务资本为100万元，负 债利率为10％，当销售额为100万元，息 税前利润为30万元，则财务杠杆系数为 (1．5)。 45．对没有办理竣工手续但已进入试运营 的在建工程，应(预估价值人账，并开始进 入计提折旧的程序)。 46．按照配合性融资政策要求，下述有关 现金头寸管理中正确的提法是(临时性的 现金余裕可用于归还短期借款或用于短期 投资)。 47下列现金集中管理模式中，代表大型企 业集团现金管理最完善的管理模式是(财 务公司制)。 48．已知某企业的存货周期为60天，应收 账款周期为40天，应付账款周期为50天， 则该企业的现金周转期为(50天)。 49．某投资者购买某企业股票l0000股， 每股购买价8元，半年后按每股12元的价 格全部卖出，交易费用为400元，则该笔 证券交易的资本利得是(39600元)。 50．若某一企业的经营状态处于盈亏临界 点，则下列说法中错误的是(此时的销售利 润率大于零)。 51．关于提取法定盈余公积金的基数，下 列说法正确的是(在上年末有未弥补亏损 时，应按当年净利润减去上年未弥补)。 52．在下列分析指标中，属于企业长期偿 债能力分析指标的是(产权比率)。 53在标准普尔的债券信用评估体系中，A 级意味着信用等级为(中等偏上级)。 54下列经济业务中不会影响企业的流动比 率的是(用现金购买短期债券)。 55．某企业于1997年1月1日以950元购 得面值为1000元的新发行债券，票面利率 12％，每年付息一次，到期还本，该公司 若持有该债券至到期日，则到期名义收益 率(高于12％)。 56相对于普通股股东而言，优先股股东所 具有的优先权是指(优先分配股利权)。 57．经营者财务的管理X,J-象是(法人财 产)。 58．耷公式中墨=巧‘岛(k一吩)，代表无 风险资产的期望收益率的字符是(Rf)。 59．与购买设备相比，融资租赁的优点是 (税收抵免收益大)。 60．某企业按2／10、N／30的条件购人货 物20万元，如果企业延歪第30天付款， 其放弃现金折扣的机会成本为(36．7％)。 61在其他情况不变的条件下，折旧政策选 择对筹资的影响是指(折旧越多，内部现金 流越多，从而对外筹资量越少)。 62．某公司发行股票，假定公司采用定额 股利政策，且每年每股股利24元，投资者 的必要报酬率为10％，则该股票的内在价 值是(24元)。 63．投资决策中现金流量，是指一个项目 引起的企业(现金支出和现金收入增加的 数量)。 64．某投资项目将用投资回收期法进行初 选。已知该项目的原始投资额为100万元， 预计项目投产后，前四年的年营业现金流 量分别为20万元、40万元、50万元、50 万元。则该项目的投资回收期(年)是 (2．8)。 65．不管其他投资方案是否被采纳和实施， 其收入和成本都不因此受到影响的投资是 (独立投资)。 66．某公司200X年应收账款总额为450万 元，必要现金支付总额为200万元，其他 稳定可靠的现金流入总额为50万元。则应 收账款收现保证率为(33％)。 67．下列证券种类中，违约风险最大的是 (公司债券)。 68在证券投资组合中，为分散利率风险应 选择(不同到期日的债券搭配)。 69下列项目中不能用于分派股利的是(资 本公积)。 70．通过管理当局的决策行为可改变其数 额的成本，在财务中被称之为(酌量性固定 成本)。 71．某公司现有发行在外的普通股100万 股，每股面值1元，资本公积金300万元， 未分配利润800万元，股票市"fir20元， 若按10％的比例发放股票股利，并按市价 折算，公司资本公积金的报表数列示为 (490万元)。 72．定额股利政策的“定额”是指(公司每 年股利发放额固定)。 73．在计算速动比率时，将存货从流动资 产中剔除的原因不包括(存货的价值很 高)。 74．净资产收益率在杜邦分析体系中是个 综合性最强、最具代表性的指标。下列途 径中难以提高净资产收益率的是(加强负 债管理，降低资产负债率)。 75按照公司治理的一般原则，重大财务决 策的管理主体是(出资者)。 76某债券的面值为1000元，票面年利率为 12％，期限为3年，每半年支付一次利息。 若市场年利率为12％，则该债券内在价值 (大于1000元)。 77在向银行借人长期款项时，企业若预测 未来市场利率将I~YI"，则有利于企业的借 款合同应当是(浮动利率合同)。 78某企业资本总额为2000万元，负债和权 益筹资额的比例为2：3，债务利率为12％， 当前销售额1000万元，息税前利润为200 万，则当前的财务杠杆系数为(1．92)。 79．某公司发行5年期，年利率为12％的 债券2500万元，发行费率为325％，所得 税为33％，则该债券的资本成本为 (8．31％)。 80．某投资方案预计新增年销售收入300 万元，预计新增年销售成本210万元，其 中折旧85万元，所得税40％，则该方案年