当前位置:文档之家› 第五章 营运资金管理

第五章 营运资金管理

第五章 营运资金管理
第五章 营运资金管理

第五章流动资产管理

一、单选题

1.某企业规定的信用条件是“3/10,1/20,n/30”,一客户从该企业购入原价为10000元的原材料,并于第18天付款,则该客户实际支付的货款为()。

A.7700元

B.9900元

C.1000元

D.9000元

2.下列订货成本中属于变动性成本的是()。

A.采购人员计时工资

B.采购部门管理费用

C.订货业务费

D.预付定金的机会成本

3. 衡量信用标准的是()。

A.预计的坏账损失率

B.未来收益率

C.未来损失率

D.账款收现率

4. 为了应付各种现金支付需要,企业确定的现金余额一般应()。

A.大于各项动机所需现金之和

B.等于各项动机所需现金之和

C.适当小于各项动机所需现金之和

D.根据具体情况,不用考虑各动机所需现金之和。

5. 企业现金管理目的应当是()。

A. 尽量减少每一分钱的开支

B. 使每一项开支都纳入事前的计划,使其严格控制

C. 在资金的流动性与盈利能力之间做出抉择以获得最大长期利润

D. 追求最大的现实获利能力

6. 通过()周转所实现的价值是企业最重要、最稳定的收益来源。

A.固定资产

B.总资产

C.金融资产

D.流动资产

7.最佳现金持有量的确定,实际上是指如何安排()间的最佳分割比例,以及二者保持怎样的转换关系才能最大限度地实现现金管理的目标。

A.资金需求与供给

B.现金资产与有价证券

C.订货成本与储存成本

D.持有成本与转换成本

8. 企业应否给客户延长信用期限,应当联系信用期限增加的()的对称关系而定。

A.固定成本与变动成本

B.边际收入与增加的边际成本

C.坏账成本与收账费用

D.相关成本与现金折扣成本

9.()是决定是否给予客户信用的首要因素。

A.资本

B.抵押品

C.信用品质

D.偿付能力

E.经济状况

10.某企业购进甲存货1000件,日均销量为10件,购进批量为800件,日增长费用为1300元,预计获利为5万元时其保本期应为()天。

A.140

B.79

C.89

D.88

11. 企业营运资金来源于()以外的项目。

A.流动资产

B.长期负债

C.普通股权益

D.流动负债

12.在存货陆续供应和使用下,导致经济批量减少的因素有()。

A.存货年需用量增加

B.一次订货成本增加

C.每日耗用量增加

D.每日耗用量降低

13. 在确定应收账款信用期的过程中,需要运用的计算公式有()。

A. 应收账款=应收账款占用资金×销售成本率

B. 收益的增加=销售量增加×边际贡献率

C. 应收账款占用资金=应收账款平均余额×资金成本率

D. 应收账款平均余额=日销售额×平均收现期

14.若企业的应收账款周转天数为60天,应付账款周转天数为40天,平均存货期限为70天,则企业现金周转期为()。

A.170天

B.90天

C.50天

D.30天

15.在估计企业的短期偿债能力时,()往往不作为重点考虑的因素。

A.企业的一般信用状况

B.所能提供的诸如抵押财产等保证

C.金融市场的状况和银行借贷情况

D.企业的盈利能力

16.在下列现金持有方案中,()方案为最佳。

A. 投资成本3000元,管理成本20000元,短缺成本12000元

B. 投资成本6000元,管理成本20000元,短缺成本6750元

C. 投资成本9000元,管理成本20000元,短缺成本2500元

D. 投资成本12000元,管理成本20000元,短缺成本0元

17.()的分析对比,是从总体上对应收账款管理进行评价。

A.各顾客欠款支付的及时性

B.各顾客所欠债务是否突破了规定的限额

C.应收账款周转率指标

D.平均收账期指标

18.某企业每月现金需要量为250000元,现金与有价证券的每次转换金额和转换成本,

分别为50000元和40元,其每月现金的转换成本为()。

A.200元

B.1250元

C.40元

D.5000元

19.某企业上年度现金的平均余额为800000元,经分析发现有不合理占用200000元;预计本年度销售收入将上涨10%,则该企业本年度的最佳现金余额应为()。

A.600000元

B.660000元

C.680000元

D.800000元

20.企业持有短期有价证券,主要是为了维持企业资产的流动性和()。

A.企业良好的信用地位

B.企业资产的收益性

C.正常情况下的现金需要

D.非正常情况下的现金需要

21.企业在进行应收账款管理时,除了要合理确定信用标准和信用条件外,还要合理确定()。

A.现金折扣期间

B.现金折扣率

C.信用期间

D.收账政策

22. 流动资产项目按变现能力的强弱排列,其正确的排列顺序是()。

A. 应收账款、应收票据、预付账款、待摊费用

B. 预付账款、待摊费用、应收账款、应收票据

C. 预付账款、应收票据、应收账款、待摊费用

D. 应收票据、应收账款、预付账款、待摊费用

23.采用收支预算法就是在现金预算表内,分类别列示预算期内可能发生的一切()。

A.现金收支项目

B.营业收支项目

C.资金流入、流出项目

D.资本增减项目

24.在现金管理成本中,与转换成本呈线性相关的是()。

A.商品周转次数

B.应收账款周转次数

C.证券变现次数

D.应收票据变现次数

25.某企业购进A商品1000件,该批商品日增长费用200元,保本期100天,日均零售量8件,则经营该批商品可获利()。

A.20000

B.25000

C.—5000

D.7400

26.下列项目属于速动资产的是()。

A.一年内到期长期投资

B.存货

C.递延资产

D.短期投资

27.通常在确定经济批量时,应考虑的成本是()。

A.采购成本

B.订货成本

C.储存成本

D.订货和储存成本

28.在对存货采用ABC法进行控制时应重点控制的是()。

A.价格昂贵的存货

B.数量大的存货

C.占用资金多的存货

D.品种多的存货

39.下列流动资产中,()为非收益流动资产。

A.银行存款

B.商品产品

C.应收票据

D.短期投资

30.下列关于营运资金的正确表述是()。

A. 营运资金只能来源于长期性债权

B. 营运资金在数量上等于流动资产加所有者权益减非流动资产

C. 营运资金不仅来自于短期性流动负债,也来自长期负债

D. 营运资金只能来源于流动负债以外的项目

31.商品削价准备的提取贯彻了()原则。

A.重要性

B.谨慎性

C.权责发生制

D.一致性

32.设某公司甲乙丙三种材料,其领用成本分别为70%、25%和5%,其领数量分别为8%、20%和72%,那么按ABC控制法其控制顺序是()。

A.甲乙丙

B.丙乙甲

C.乙甲丙

D.一样

33.下列费用中属于应收账款机会成本的是()。

A.收账费用

B.投资于应收账款而丧失的利息收入

C.坏账损失

D.信用调查费用

34.企业在()下可放宽信用条件。

A. 增加的现金折扣成本低于增加带来的收益

B. 增加现金折扣成本与机会成本低于增加的收益

C. 增加的机会成本低于增加的收益

D. 增加的现金折扣成本大于增加收益

35.()不属于购买有价证券的资金主要来源。

A.企业现金余额超过最佳现金持有量部分

B.季节性闲置资金

C.补偿性存款余额

D.长期投资借款

36.下列项目中()不符合现金管理的目的。

A.控制现金支出

B.争取现金折扣

C.延长客户给企业邮寄支、汇票过程

D.加速账款回收

37()是流动性最强的资产。

A.现金

B.银行存款

C.应收账款

D.存货

二、多选题

1. 下列()在流动资产中没有变现问题。

A.现金

B.应收票据

C.待摊费用

D.短期投资

E.待处理流动资产损失

2. 下列()在流动资产中不属于收益性资产。

A.短期投资

B.商品产品

C.预付账款

D.银行存款

E.应收账款

3. 营运资金多,意味着()。

A.企业资产的流动性高

B.流动资产的周转速度快

C.企业资本成本相对较高

D.企业销售收入多

4. 缺货成本指由于不能及时满足生产经营需要而给企业带来的损失,它包括()。

A.商誉损失

B.延期交货的罚金

C.采取临时措施而发生的超额费用

D.停工待料损失

5. 如果企业出现临时性现金短缺,主要通过()来筹集加以弥补。

A.归还短期借款

B.出售短期证券

C.筹集短期负债

D.增加长期负债

E.变卖长期有价证券

6. 利用存货模式计算最佳现金持有量时,一般考虑的相关成本有()。

A.现金短缺成本

B.委托佣金

C.固定性交易费用

D.现金管理成本

E.机会成本

7. 如果企业信用标准过高,将会().

A.扩大销售

B.增加坏账损失

C.降低违约风险

D.降低企业竞争能力

E.降低收账费用

8. 企业在对信用标准,信用条件等变动方案进行优劣选择时,应着重考虑的因素为()。

A.净收益孰高

B.坏账损失率大小

C.管理费用大小

D.市场竞争对手情况

9. 客户能否严格履行赊销企业的信用条件,取决于()。

A.客户信用品质

B.市场利率

C.客户现金持有量

D.客户现金可调剂程度

E.客户的资本成本

10. 应收账款收现保证率指标反映了企业既定会计期间预期必要现金支付需要数量扣除()后的差额,必须通过应收账款有效收现予以弥补的最低保证程度。

A.短期有价证券变现净额

B.现金性留存收益转入额

C.可随时取得的银行借款限额

D.应收账款收现额

E.预提费用

11.在无数量折扣情况下,决定存货经济批量的成本因素没有包括()。

A.进价成本

B.固定性进货费用

C.变动性储存成本

D.缺货成本

E.固定性储存成本

12. 营运资金实际上等于企业以()为来源的那部分流动资产。

A.流动负债

B.长期负债

C.优先股本

D.普通股本

E.留存收益

13.要实现对营运资金规模的有效控制,必须从()进行。

A.流动资产必大于流动负债

B.稳定提高获利能力

C.尽量降低筹资成本

D.保持适宜的变现能力

E.尽可能扩大速动资产

14. 现金交易动机是指企业持有现金以满足企业()。

A.购买生产经营所需原材料的需要

B.支付生产经营中应付工资的需要

C.进行正常短期投资所需

D.防止主要客户不能及时付款而影响企业的正常收支的需要

15. 确定建立保险储备时的再订货点,需要考虑()因素。

A.交货时间

B.平均日需求量

C.保险储备量

D.平均库存量

16. 在确定经济采购批量时,下列()表述是正确的。

A. 经济批量是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量

B. 随着采购量变动,储存成本和订货成本呈反向变动

C. 储存成本的高低与采购量的多少成正比

D. 订货成本的高低与采购量的多少成反比

E. 年储存成本与年订货成本相等时的采购批量

17. 客户资信程度的高低通常决定于()方面。

A.客户的信用品质

B.客户偿付能力

C.客户资本

D.客户抵押品

E.客户经济状况

18. 企业如果采用较积极的收款政策,可能会()。

A.增加应收账款投资

B.减少坏账损失

C.减少应收账款投资

D.增加坏账损失

E.增加收账费用

19. 影响应收账款平均收账期间的因素()。

A.税收政策

B.股市行情

C.信用标准

D.信用条件

E.收账政策

20. 投资短期有价证券应考虑()。

A.风险程度

B.变现性

C.投资期限

D.收益性

E.银行利率

21. 以下哪些因素将影响企业的现金流转()。

A.存货增加

B.工人加班加点

C.市场季节性变化

D.通货膨胀

E.竞争

22. 下列可用来减少资金浮存的方法是()。

A.银行业务集中法

B.锁箱法

C.弹性预算法

D.计提坏账准备

E.运用浮游量

23. 企业持有现金动机有()。

A.保值动机

B.交易动机

C.预防动机

D.投机动机

E.储备动机

24. 流动资产特点有()。

A.流动性

B.波动性

C.变化性

D.周期性

E.稳定性

25. 应收账款的管理成本包括()。

A.调查信用费用

B.收集信息费用

C.收账费用

D.坏账损失

E.现金折扣

26. 永续存货控制系统的主要特征有()。

A.再订货点是固定的

B.订货批量是固定的

C.订货时间间隔是固定的

D.保险库存较小

27. 为了提高现金使用效率,企业应当()。

A.加速收款,推迟付款

B.尽量使用支票付款

C.使用浮游量

D.力争现金流入流出同步

28. 下列各项中,影响营业周期的因素有()。

A.年销售额

B.平均存货

C.销货成本

D.平均应收账款

29. 预防性现金的数额在()时也就越大。

A.现金流量的不确定性大

B.企业现金流量的可预测性强

C.企业的借款能力强

D.企业借款能力弱

E.不寻常的购买机会

30. 应收账款应计利息是()之积。

A.日销售额

B.平均收现期

C.变动成本率

D.资金成本率

E.单位边际贡献

三、判断题

1. 测量预算内现金支出的主要依据是企业的各项业务预算与专项预算。()

2. 调整净收益法无法将编制的预算与企业预算期内经营理财成果的密切关系清晰地反映出来。()

3.按照权责发生制计算出的税前净收益往往不完全代表着等量期末现金余额。按收付实现制调整后的税前净收益额在剔除税款后的税后净收益完全建立在等量的现金基础上。()

4.以收付实现制计算的净收益就是企业经营所获利润。()

5.一般而言,资产流动性越高,获利能力越强。()

6.账龄分析可以向经理人员显示各顾客的欠款金额、欠款期和偿还的可能性。()

7.存货管理的经济批量,即达到订货成本最低时的订货批量。()

8.存货周转率越高,则肯定存货控制越佳。()

9.缺货成本,即缺少的存货的采购成本。()

10.有时企业虽有盈利但现金拮据,有时虽亏损现金却余裕。()

11. 企业应持有的最佳现金余额为交易动机,预防动机和投机动机所需现金之和,而且必须是完全的货币形态。()

12.企业有形净值债务率高,表明信用品质越好。()

13.随着催账费用支出效果的减弱,如果呆账的边际减少额加上其边际再投资收益等于催账费用的边际增加额时,通常可以认为催账费用已达饱和点。()

14.应收账款未来是否发生坏账损失对企业并非最为重要,更为关键的是实际收现的账项能否满足同期必要的现金支出要求。()

15.当企业的应收账款已经作为坏账处理后,并非意味着企业放弃了对该项应收账款的索取权。()

16.在一定时期进货总量既定的条件下,无论企业采购次数如何变动,存货的进价成本与采购税金总计数通常是保持相对稳定的,属于决策的无关成本。()

17.当毛利——一次性费用——销售税金及附加的余额被日增长费用抵销完时,便意味着存货已经到了保利期。()

18.一般而言,三类存货的金额比重为0.1:0.2:0.7,这即为ABC的分类标准。()

19.对于未来有销路的存货,在此期间盘活现金再投资收益补偿削价损失后的净额大于储存待销所增加的成本费用,则应削价处理。()

20.在流动负债既定的前提下,扩大营运资金规模所取得的边际投资收益恰好等于边际资本时的营运资金规模是最佳的。()

21.信用条件是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求。()

22.营运资金规模控制的实质是如何处理流动资产与流动负债的关系。()

23.测算预期内的现金支出的主要依据是企业现金预算表。()

24.企业规定提取商品削价准备金,在所得税前列支。()

25.存货管理目的是保证生产对现金的要求。()

26.营运资本反映长期偿债能力。()

27.储备存货只发生取得成本和储存成本。()

28.存货的不同估价方法不构成对企业短期偿还能力的影响。()

29.营运周期短,正常的流动比率越低,营运周期长,流动比率越高。()

30.企业如果花费的收账费用越多,坏账就越少。()

31.销售折扣就是现金折扣。()

32.流动资金投资评价的基本方法是以最低的成本满足生产经营周转的需要。()

33.获取收益是持有有价证券的原因。()

34.企业现金管理的目标,就是要在资产的流动性和盈利能力之间做出抉择,以获取最大的长期利润。()

35.在使用现金浮游量时,一定要控制好使用时间,否则会发生银行存款的透支。()

36.随机模式确定最佳现金持有量;即当现金量达到控制上限以上时,用现金购入有

价证券使现金持有量下降;当现金量降到控制下限以下时,则抛出有价证券换回现金,使现金持有量上升。( )

37. 随机模式确定现金持有量比存货模式的计算结果大,因而它比较冒险。( ) 38. 因为现金的管理成本是相对固定的,所以在确定现金最佳持有量时可以不考虑它的影响。( )

39. 正常业务活动现金需要量的基础上,追加一定数量的现金余额以应付未来现金流入和流出的随机波动,这是出于预防动机。( )

四、计算分析题

1、某企业年度现金需要量为100000元,每次买卖有价证券的固定成本为10元,有价证券年利率为8%,试计算该企业的最佳现金持有量。

2、某项存货的经济批量订货次数为每年10次,每天平均耗用量4件,平均交货时间25天,每件年准备成本25元,每件缺货成本一次为20元,交货期内不同耗用量的概率为:

若建立保险储备,可选择保险储量0,25,50

,75四个方案,试计算其最佳再订货点。

3、 某企业原信用标准为只对预计坏账损失率在10%以下的顾客赊销,其销售利润率为20%,同期有价证券利息率为15%,现有两种改变信用标准的方案如下表所示。

试计算两方案的影响结果,并选择方案。

4、某厂每年需某零件6480件,日平均需用量18件,该零件自制每天产量48件,每次生产准备成本300元,每件储存成本0.5元,每件生产成本50元;若外购,单价60元,一次订货成本50元,请问选择自制还是外购为宜。

5、 某企业每年需耗用甲材料8000吨,该材料购入价格为每吨1500元,每次订货的变动成本为400元,材料在仓库的每吨储存成本为40元,假设不需要保险储备。

要求:(1)填写下表各项目,并写出批量为200吨时的填表计算过程:

(2)每次购入甲材料多少吨,要使全年相关总成本达到最低?此时相关总成本为多少?

6、某企业购进甲存货2000件,进价1000元,增值税率17%,该款项来自银行借款,年利率15%,企业月保管费用额为9510元,存货一次性费用18万元,该存货日均销量15件售价为1230元。销售税金及附加为13万元。(1)计算该批存货的保本期;(2)该企业能否实现3%的投资利润率?(3)在日均销量无法提高时,如何组织最佳进货批量,才能取得最大投资效益?(4)当该批存货日增长费用再上升10%时,(其他条件不变)其保本期需增加多少天?

7、某企业售出商品5000件,不含税售价15元,每件不含税成本9元,销售税金及附加率8%,该批商品一次性费用5000元,该批存货月保管费率6%,贷款利率为10%(1)计算该批存货的保本储存期;

(2)若企业要求获得7%的投资利润率,计算保利期;

(3)若该批存货实际储存160天,能否实现5%的利润?

(4)若该批存货亏损6560元,则实际储存了多少天?

8、1994年1月25日,审计人员对甲公司1993年12月31日资产负债表进行了审计,从有关资料中查得存货项目中的A产品数额为64000元,1月26日上午8时,审计人员对A产品进行盘点,实际库存数为60800元,查阅A产品卡片,1月1日至25日A产品入库124000元,出库117200元,正确无误。

要求(1)根据1994年1月26日实际盘点结果,核实1993年12月31日A产品结存数;

(2)根据核实结果,分析对1993年12月31日资产负债表和1993年度损益表的影响。

9、东方公司A材料年需要量为6000吨,每吨平价为50元,销售企业规定:客户每批

购买量不足1000吨,按平价计算;每批购买量1000吨以下3000吨以下的,价格优惠5%;每批购买量3000吨以上,价格优惠8%。已知每批进货费用为100元,单位材料平均储存成本3元,计算最佳经济批量。

10、某公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策,拟将信用期放宽至60天,仍按发票金额付款即不给折扣,该公司投资的最低报酬率为15%。其他有关资料如下表所示。

要求:试分析是否延长信用期。

11、已知ABC公司与库存有关信息如下:

(1)年需求数量为30000单位(假设每年360天);

(2)购买价格每单位100元;

(3)库存储存成本是商品买价的30%;

(4)订货成本每次60元;

(5)公司希望的安全储备量为750单位;

(6)订货数量只能按100的倍数确定;

(7)订货至到货的时间为15天;

要求:

(1)最优经济订货量为多少?

(2)存货水平为多少时应补充订货?

(3)存货平均占用多少资金?

12、某公司估计在目前的营运政策下,今年销售额将达100万元,该公司销售的变动成本率=0.8,资金成本为16%。目前的信用政策为N/25,即无现金折扣。由于部分客户经常拖欠货款,平均收现期为30天,坏账损失为1%。该公司的财务主管拟改变信用政策,信用条件改为N/40,预期影响如下:销售额增加10万元;增加部分的坏账损失比率为4%;全部销售的平均收现期为45天。

要求:(1)计算改变信用政策预期资金变动额;

(2)计算改变信用政策预期利润变动额。

13、假设某公司每年需外购零件3600个,该零件单位储存变动成本20元,一次订货成本25元,单位缺货成本100元,在交货间隔期内的需要量及其概率如下:

需要量(件)概率

50 0.10

60 0.20

70 0.40

80 0.20

90 0.10

要求:计算含有保险储备量的再订货点。

14、某公司现金收支平衡,预计全年(360天计)现金需要量为25万元,现金与有价证券的转换成本为每次500元,有价证券年利率为10%。计算:

(1)最佳现金持有量

(2)最低现金管理总成本、转换成本、持有机会成本

(3)有价证券交易次数、有价证券交易间隔期。

15、某企业每天现金变化情况如下表所示:

有价证券年利率9%,每次出售有价证券的转换成本为60元。求最佳现金持有量(企业最低现金余额为3000元)

2、某企业预计坏账损失率为7%,年销售收入300000元,应收账款平均收款期为48

天。企业拟改变信用标准,现有两个方案可供选择:

方案1:应收账款平均收款期减少为40天,销售收入将会减少80000元,管理成本将减少200元,预计坏账损失率为5%。

方案2:应收账款平均收款期延长为60天,会使销售收增加120000元,管理成本将增加300元,预计坏账损失率为12%。

企业贡献毛利率为25%,同期有价证券利息率为10%。企业是否改变信用标准?如改变信用标准,应采用哪个方案?

3、某公司每年需用A材料10000吨,每次订货成本为174元,每吨材料的年储存成本为5元。该种材料的采购价格为每吨18元,一次订购数量在2500件以上时可获得2%的折扣,在3500件以上时可获得4%的折扣,要求选择出最优的订购批量。

思考题:

1、营运资金的特点有哪些?

2、试说明企业持有现金的动机。

3、最佳现金持有量如何确定?

4、如何搞好应收账款的日常控制?

5、应收账款的投资成本包括哪些内容?

6、什么是信用政策?信用政策如何制定?

7、什么是ABC分类法?怎样实行ABC分类法?

第七章 营运资金管理

第七章营运资金管理 本章是重点章,在考试中各种题型都有可能出现。本章近三年考试客观题的主要考点是营运资金管理概述、现金管理和流动负债管理,主观题主要考点是应收账款决策和最优存货量的确定。 客观题主要考点及经典题解 【考点1】营运资金概念与特点 【例·单选题】下列各项中,可用于计算营运资金的算式是()。 A.资产总额-负债总额 B.流动资产总额-负债总额 C.流动资产总额-流动负债总额 D.速动资产总额-流动负债总额 [答疑编号5689070101:针对该题提问] 『正确答案』C 『答案解析』狭义意义上的营运资金是流动资产总额减去流动负债总额。 【例·单选题】把流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债的标准是()。 A.占用形态的不同 B.金额是否确定 C.形成情况 D.利息是否支付 [答疑编号5689070102:针对该题提问] 『正确答案』C 『答案解析』以流动负债的形成情况为标准,可以分成自然性流动负债和人为性流动负债。 【例·多选题】下列各项中,属于自然性流动负债的是()。

A.应付账款 B.应交税费 C.应付职工薪酬 D.短期借款 [答疑编号5689070103:针对该题提问] 『正确答案』 ABC 『答案解析』自然性流动负债指的是随着企业经营活动的开展而自发形成的,不需要特殊的 安排。应付账款、应交税费、应付职工薪酬都属于自然形成的流动负债。 【考点2】营运资金管理策略 流动资产/收入 波动性流动资产与短期来源的关系 【例·单选题】(2012年)某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要,短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要,该企业所采用的流动资产融资策略是()。 A.激进融资策略 B.保守融资策略 C.折中融资策略 D.期限匹配融资策略 [答疑编号5689070104:针对该题提问] 『正确答案』B 『答案解析』长期融资还要满足部分波动性流动资产的需要,短期融资仅满足剩余的波动性 流动资产的需要,这是一种保守型的融资策略。 【例·判断题】企业利用实时制存货控制系统,有利于实施宽松的流动资产投资策略。() [答疑编号5689070105:针对该题提问]

3 第三章 营运资金管理

第三章营运资金管理习题 一、单项选择题 1、所谓营运资金指的是()。 A、流动资产减去流动负债后的余额 B、增加的流动资产减去增加的流动负债后的余额 C、减少的流动资产减去减少的流动负债后的余额 D、增加的流动负债减去增加的流动资产后的余额 2、在企业每年的销货成本中,不需要支付现金的有()。 A、修理费 B、折旧费 C、期间费用 D、间接费用 3、现金的短缺成本与现金持有量的关系是()。 A、两者成正比关系 B、两者成反比关系 C、两者无明显的比例关系 D、两者无任何关系 4、当现金持有量超过最佳现金持有量时,()。 A、资金成本大于短缺成本 B、资金成本等于短缺成本 C、资金成本大于管理成本 D、资金成本小于短期成本 5、某企业按“2/10,n/30”的条件购买一批商品,价值8万元,若放弃这笔折扣在30天内付款,该企业将承受的成本率为()。 A、35% B、30% C、 35.73% D、36.73% 6、假设某企业投资国债的年利率为10%,每次转换成本80元,基于经营需要企业的现金存量不应低于2000元,又据以往经验测算出现金余额波动的标准差为1000元,则当该企业的现金超过()时,应将多余的部分现金投资于国债。 A、8 000元 B、14 000元 C、20 000元 D、24 000元 7、设企业年耗用某种材料3600件,材料单价4元,一次订货的订货成本10元,单位存货的年储存成本0.80元。从企业发出订货单到收到材料需要10天,在经济订货量模型下,当企业的库存达到()时,应发出订货单。 A、100件 B、200件 C、300件 D、400件 8、在确定最佳现金持有量的存货模式中,属于决策无关成本的是短缺成本和()。 A、转换成本 B、机会成本 C、管理成本 D、坏账损失 9、某企业预计全年总的现金需求量是720万元,企业以有价证券作为外部筹资间断的缓冲形式,假设每次交易成本是25元,适用利率10%.最佳现金库存水平下,企业的平均现金余额是()。 A、10 000元 B、30 000元 C、40 000元 D、60 000元 10、下列措施中不利于提高现金使用效率的是()。 A、缩短销售的信用期 B、充分利用现金浮游 C、加快偿付应付账款 D、力争做到现金流入与流出同步

第六章 营运资金管理习题及答案

第六章营运资金管理 一、单选题 1.下列各项中,不属于信用条件构成要素的是(D)。 A、信用期限 B、现金折扣(率) C、现金折扣期 D、商业折扣 2.放弃现金折扣的成本大小与(D )。 A.折扣百分比的大小呈反方向变化 B.信用期的长短呈同方向变化 C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化 D.折扣期的长短呈同方向变化 3.下列各项中,不属于应收账款成本构成要素的是(D )。 A.机会成本 B.管理成本 C.坏账成本 D.短缺成本 4.对存货进行ABC类划分的最基本的标准是(C )。 A.重量标准 B.数量标准 C.金额标准 D.数量和金额标准5.企业在进行现金管理时,可利用的现金浮游量是指(C )。 A.企业账户所记存款余额 B.银行账户所记企业存款余额 C.企业账户与银行账户所记存款余额之差 D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差 6.在对存货实行ABC分类管理的情况下,ABC三类存货的品种数量比重大致为(B )。 A.0.7:0.2:0.1 B.0.1:0.2:0.7 C.0.5:0.3:0.2 D.0.2:0.3:0.5 7.某企业按“2/10,n/60"的条件购进商品20000元若放弃现金折扣,则其资金的机会成本率为(D )。 A.2% B.12% C.14.46% D.14.69% 8.以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是( A )。 A.现金机会成本 B.现金交易成本 C.现金管理成本 D.现金短缺成本 9.存货经济批量的基本模型所依据的假设不包括(D )。 A.存货集中到货 B.一定时期的存货需求量能够确定 C.存货进价稳定 D.允许缺货 10.下列各项中,属于应收账款机会成本的是( A )。 A.应收账款占用资金的应计利息B.客户资信调查费用 C.坏账损失D.收账费用 11. 持有过量现金可能导致的不利后果是( B )。 A.财务风险加大B.收益水平下降 C.偿债能力下降D.资产流动性下降 12. 在营运资金管理中,企业将“从收到尚未付款的材料开始,到以现金支付该货款之间所用的时间”称为(B )。

第六章 营运资金管理 财务分析习题

第九章营运资金管理 一、单项选择题 1.A公司全年需用 C产品2400吨,每次订货成本为400元,每吨产品年储备成本 为12元,则每年最佳订货次数()。 A.14 B.5 C.3 D.6 2.企业置存货币资金的原因主要是()。 A.满足交易性、预防性、收益性需要 B.满足交易性、投机性、收益性需要 C.满足交易性、预防性、投机性需要 D.满足交易性、投资性、收益性需要 3.应收账款的成本包括()。 A.资本成本 B.短缺成本 C.管理成本 D.主营业务成本 4.企业为应付紧急情况的需要而置存货币资金主要是处于()动机的需要。 A.交易B.预防 C.投机 D.安全5.在成本分析模式和存货分析模式下确定最佳货币资金持有量时,都须考虑的成本是 ( )。 A.现金的机会成本 B.短缺成本 C.管理成本 D.转换成本 6.下列()属于应收账款的机会成本。 A.对客户的资信调查费用 B.收账费用 C.坏账损失 D.应收账款占用资金的应计利息 7.下列选项中,()同货币资金持有量成正比例关系。 A.转换成本B.机会成本

C.货币资金的短缺成本 D.管理费用 8.在存货分析模式下,最佳货币资金持有量是使()之和保持最低的现金持 有量。 A.机会成本与短缺成本 B.短缺成本与转换成本 C.现金管理的机会成本与固定性转换成本 D.现金管理的机会成本与变动性转换成本 9.下列各项中,信用条件构成要素不包括的是( )。 A.信用期限B.现金折扣 C.折扣期限D.商业折扣 10.基本经济进货批量模式所依据的假设不包括()。 A.所需存货市场供应充足B.存货价格稳定 C.仓储条件不受限制 D.允许缺货 11.下列有关货币资金的成本中,属于固定成本性质的是 ()。 A.货币资金管理成本 B.货币资金的机会成本 C.转换成本中的委托买卖佣金 D.货币资金短缺成本12.某企业每月现金需要量为250000元,现金与有价证券的每次转换金额和转换成本 分别为50000元和40元,其每月现金的转换成本为()。 A.200元B.1250元 C.40元 D.5000元 13.企业持有短期有价证券,主要是为了维持企业资产的流动性和( )。 A.企业良好的信用地位 B.企业资产的收益性 C.正常情况下的货币资金需要 D.非正常情况下的货币资金需要14.通常情况下,企业持有货币资金的机会成本( )。 A.与货币资金余额成反比 B.等于有价证券的利息 C.与持有时间成反比D.是决策的无关成本15.假定某企业每月现金需要量为160000元,现金和有价证券的转换成本为30元, 有价证券的月利率为0.6%,则该企业最佳现金余额为()。 A.80000元B.40000元 C.20000元 D.160000元

第七章营运资金管理

第七章营运资金管理 营运资金概念 占用在流动资产上的资金广义(即总流动资产) 流动资产-流动负债狭义(本教材主用此概念) 一、营运资金的特点(比较的是长期资金的筹集。) 1.来源多样性 筹集长期资金一般三种形式: 直接投资 发股 发债 而营运资金筹集则有: 短期借款短期融资券商业信用 应交科费应交税金应付股利 应付职工薪酬等,数量明显多 2.数量波动性 这一点尤其是季节性公司更明显,而长期资金相对稳定。 3.周转短期性 一般为一年或一个营业周期(如>1)内。 4.实物形态有变动性:现金→材料→在产品→产品→应收账→现金。说的是形态经常变化,且变动速度也很快(比起长期资金来说)。 易变现性:说的是变现能力相对容易

二、营运资金的管理策略 A流动资产投资策略 1.紧缩的流动资产投资策略 指:流动资产/销售收入处于低水平 2.宽松的流动资产投资策略 流动资产/销售收入高水平 投资策略:用的是广义营运资金的概念,主要是站在投资者角度考虑:流动资产上要投放多少资金(多些还是少些)、相关代价(资本成本)与收益。 投资策略相对宏观(比较笼统),是定性的考虑;此时: 流动资产:代表投放的资金量。 销售收入:代表相关收益。(有点间接) 紧缩:意味着流动资产相对小→一般成本小,相对如果赚得收入效率就更高→收益水平高。 比如: 存货有0投入趋向(JIT)。 应收账款→信用政策紧→快收账用于支付,相对货币资金就会少持有一些。 宽松:的情况正相反。

B 、流动资产的融资策略 短期来源:临时性负债 长期来源:权益+长期负债+自发性负债 短期来源理论上一定是借来的。因为,从筹资(融资)角度看,公司一般不是借来,就是投来(权益),投来就肯定不是短期的。 短期来源一般指临时性负债,大部分时候为短期银行借款。即这样筹(借)来的资金很快要连本带利还的。连本带利尤其是“利”是区别临时性负债与自发性负债的关键。 自发性负债:(应付预收款、应付职工薪酬、应付利息、应交税费)这些,第一:一般自身不带利息,(正常还款的话,即使应付利息也自身不带利息),第二,这些数额大小一般于公司特点(如规模等)相适应,即公司资产负债表(假如月月有)这些数字不怎么剧烈波动,总是那么多,意味这正常公司能长期使用相应的资金,且没有利息。 保守 永久性流动资产 匹配 短期来源 波动性流动资产 激进 长期来源 非流动资产

营运资金管理理论基础

营运资金管理理论基础 本篇论文目录导航: 【题目】苏宁云商营运资金管理政策分析 【第一章】苏宁云商营运资金管控模式研究绪论 【第二章】营运资金管理理论基础 【第三章】苏宁云商运营资金管理概述 【第四章】苏宁电子商务营运资金管理分析 【第五章】苏宁云商营运资金管理存在的问题及优化建议 【结论/参考文献】苏宁云商营运资金控制措施研究结论与参考文献第二章营运资金管理理论基础 2.1 营运资金及营运资金管理的概念界定 2.1.1 营运资金的概念 营运资金又称营运资本,简单的解释是企业日常经营过程中用来周转日常运营的资金总称。企业在开展经济活动中为了详细反映在会计期间企业的经营过程和经营成果便使营运资金的概念应运而生。然而,随着对营运资金概念研究目前对营运资金的概念主要有以下三种界定: (1)广义的营运资金是指一个企业的所有的流动资产的总称。这是一个具体的概念,它包括企业的现金、应收账款、存货、有价证券等,以上流动资产的共同特点是在一个经营周期内可以转换成现金。 (2)狭义的营运资金是指一个净值,企业将流动资产的总额

减去各类流动负债后的净值。这是一个抽象概念,它不特指某项资产而是最为一个差额使用而从企业的财务策略以及融资结构的角度来研究的,在一定意义上体现了企业短期的偿债能能力。 (3)从财务角度营运资金则被理解为,一个企业在一定时期它的流动资产和流动负债的统称,即流动负债和流动资产关系的总和。但是,在这里的“总和”不是数学中简单的相加,而是一种对流动资产和流动负债关系的反映,因此要研究这种关系就要将企业的流动资产与流动负债看作一个整体来研究。 企业广义的营运资金是指所有流动资产,没有包括应收账款等负债。狭义的营运资金只是狭隘的将流动资产减去和流动负债的净额作为研究。以上都不能全面反映营运资金的整体的营运情况。因此本文定义的资金管理是指一个企业对流动资产和流动负债的共同管理。 2.1.2 营运资金管理的概念 随着我国管理理念以及技术的更新和发展,营运资金管理先后经历了从简单到复杂、从静态到动态的一系列过程。传统的营运资金管理没有把应交税费等负债作为管理对象,只是按要素把营运资金简单地分为存货、应收账款、应付账款三大部分。这是一种营运资金的静态管理方式。王竹泉等(2005)按照企业经营管理的环节,把营运资金分为营销渠道的营运资金、生产渠道的营运资金、采购渠道的营运资金、服务领域的营运资金、投资渠道的营运资金,使得营运资金涵盖企业各个领域并清晰地反映出营运资金对经营活动的服务性

财管 第七章 营运资金管理

第七章营运资金管理 一、单项选择题 1.下列有关营运资金的等式中正确的是()。 A.营运资金=流动资产-流动负债 B.营运资金=资产-负债 C.营运资金=流动资产-自发性的流动负债 D.营运资金=长期资产-流动负债 2.下列选项中,不属于营运资金的特点的是()。 A.来源具有灵活多样性 B.数量具有波动性 C.实物形态具有一致性和易变现性 D.周转具有短期性 3.营运资金管理的首要任务是()。 A.满足合理的资金需求 B.提高资金使用效率 C.节约资金使用成本 D.保持足够的短期偿债能力 4.企业保持高水平的现金和有价证券、高水平的应收账款和高水平的存货,则该企业采取的投资策略是()。 A.紧缩的流动资产投资策略 B.宽松的流动资产投资策略 C.适中的流动资产投资策略 D.保守的流动资产筹资策略 5.某企业固定资产为800万元,永久性流动资产为200万元,波动性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元,则该企业采取的是()。 A.期限匹配融资策略 B.保守融资策略 C.激进融资策略 D.折中融资策略 6.下列关于流动资产融资策略的描述中,正确的是()。 A.期限匹配融资策略下,长期融资等于非流动资产 B.保守融资策略下,短期融资大于波动性流动资产 C.保守融资策略下,收益和风险较低 D.激进融资策略下,收益和风险居中 7.企业为了维持日常周转及正常商业活动所需要持有的现金额属于()。 A.弥补性需求 B.预防性需求 C.投机性需求 D.交易性需求 8.成本模型和存货模型中都考虑的成本为()。 A.机会成本 B.管理成本

C.短缺成本 D.交易成本 9.甲公司现金部经理决定采用随机模型进行现金余额管理,确定L值应为10000元,估计公司现金流量标准差δ为2000元,持有现金的年机会成本为12.6%,转换成本b为210元,一年按360天计算。则该公司最优回归线R应为()元。 A.12805.79 B.22164.40 C.1449137.68 D.1467137.68 10.下列模式有利于企业集团实现全面收支平衡,提高资金的周转效率,减少资金沉淀,监控现金收支,降低资金成本的是()。 A.统收统支模式 B.拨付备用金模式 C.结算中心模式 D.财务公司模式 11.企业在进行现金管理时,可利用的现金浮游量是指()。 A.企业账户所记存款余额 B.银行账户所记企业存款余额 C.企业账户与银行账户所记存款余额之间的差额 D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量的差额 12.在营运资金管理中,企业将“从收到尚未付款的材料开始,到以现金支付该货款之间所用的时间”称为()。 A.现金周转期 B.应付账款周转期 C.存货周转期 D.应收账款周转期 13.下列各项中,可以减少现金周转期的是()。 A.提前支付应付账款 B.加快制造产成品 C.减缓应收账款的收回 D.延长存货周转期 14.乙公司预测的年度赊销收入净额为4500万元,应收账款收账期为30天,变动成本率为50%,资本成本为10%,一年按360天计算,则应收账款的机会成本为()万元。 A.10 B.18.75 C.8.5 D.12 15.某公司2014年年底的应收账款为1200万元,该公司的信用条件为“N/60”,2014年的赊销额为5400万元,假设一年有360天,则应收账款的平均逾期天数为()天。 A.60 B.50 C.30 D.20 16.A企业主营甲产品,该产品的单价为5元,变动成本为4元,原有信用期为30天,全年

卓越智慧树营运资金管理章节答案汇编

【多选题】(3分) 哪些活动属于资金运用的经济活动?AC A. 投资活动 B. 筹资活动 C. 经营活动 D. 理财活动 正确 查看答案解析 本题总得分:3分 2 【多选题】(3分) 在广义的营业观下,哪些属于营业活动的收益?( AD ) A. 公允价值变动损失 B. 营业外收入 C. 非流动资产处置损失 D. 投资收益 正确 查看答案解析 本题总得分:3分

【多选题】(3分) 哪些资金是通过筹资活动筹集来的资金?BC A. 应付职工薪酬 B. 长期借款 C. 股东增加投资 D. 应付账款 正确 查看答案解析 本题总得分:3分 4 【单选题】(3分) 应付账款属于企业通过筹资活动获得的资金错 A. 对 B. 错 正确 查看答案解析 本题总得分:3分 5 【单选题】(3分) 复星医药2012年利润较2006年利润有大幅增长,主要得益于投资活动创造了更多利润对

A. 对 B. 错 正确 1 【多选题】(3分) 在计算企业营业活动所运用的总资金时,以下哪些项目应该从总资产中扣除?AC A. 应付职工薪酬 B. 长期借款 C. 应付账款 D. 短期借款 正确 查看答案解析 本题总得分:3分 2 【单选题】(3分) 以下哪些指标属于反映企业财务风险的动态指标?C A. 流动比率 B. 速动比率

C. 财务杠杆系数 D. 资产负债率 正确 查看答案解析 本题总得分:3分 3 【单选题】(3分) 按照资金运用的投向分类,资金可以划分为经营活动资金和投资活动资金。对 A. 对 B. 错 正确 查看答案解析 本题总得分:3分 4 【单选题】(3分) 在财务数据相同的两个企业中,如果其中一个企业为满足业务活动所需的资金有更强的筹资保障能力,则这个企业财务风险水平更高。错 A. 对 B. 错 正确 查看答案解析 本题总得分:3分 5

中级财管第七章营运资金管理

第一节营运资金管理概述 知识点:营运资金的概念、特点及管理原则 一、概念 营运资金是指企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。 广义的营运资金=流动资产 狭义的营运资金=流动资产–流动负债 【提示】本教材专指狭义的营运资金。 流动资产:指可以在1 年以内或超过1 年的一个的营业周期内变现或运用的资产;具有占用时间短、周转快、易变现等特点。 流动负债:指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。又称短期负债,具有成本低、偿还期短的特点。 流动资产与流动负债的分类

【例题·单项选择题】(2018 年)一般而言,营运资金指的是()。 A. 流动资产减去速动资产的余额 B. 流动资产减去货币资金的余额 C. 流动资产减去流动负债的余额 D. 流动资产减去存货后的余额 『正确答案』C 『答案解析』营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。营运资金有广义和狭义之分,广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额;狭义的营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。一般而言,营运资金指的是狭义的概念。 二、特点 (一)来源具有多样性筹集长期资金方式较少:吸收直接投资、发行股票、发行债券等。筹集营运资金方式较多:短期借款、短期融资券、商业信用、应交税费、应付股利、应付职工薪酬等。 (二)数量具有波动性随着企业内外条件的变化而变化,时高时低,波动很大。季节性企业如此,非季节性企业也如此。 (三)周转具有短期性 企业占用在流动资产上的资金,通常会在1 年或超过1 年的一个营业周期内收回。 (四)实物形态具有变动性和易变现性营运资金的每次循环都要经过采购、生产、销售等过程,一般按照现金、材料、在产品、产成品、应收账款、现金的顺序转化。 三、管理原则 (一)满足正常的资金需求营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务。 (二)提高资金使用效率 (三)节约资金使用成本 (四)维持短期偿债能力 【例题·判断题】(2015 年)营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现性等特点。() 『正确答案』× 『答案解析』营运资金一般具有如下特点:营运资金的来源具有多样性;营运资金的数量具有波动性;营运资金的周转具有短期性;营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。 知识点:营运资金管理策略★★ 财务管理人员在营运资金管理方面必须做两项决策:一是需要拥有多少流动资产(流

第十章营运资金管理

第十章营运资金管理 [教学目的] 本章学习流动资产管理的基本原理和方法。 [基本要求] 通过本章教学,要求学生在掌握现金、应收帐款、存货的功能和成本的基础上,重点掌握最佳现金余额的确定、应收帐款政策的制定和经济订货批量的确定等方法。 [教学要点] 最佳现金余额、应收帐款政策、存货经济批量。 [教学时数] 12学时 [教学容] 第一节营运资金概述 一、营运资金的概念 营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。营运资金有广义和狭义之分,广义的营运资金又称毛营运资金,是指一个企业流动资产的总额;狭义的营运资金又称净营运资金,是指流动资产减流动负债后的余额。营运资金的管理既包括流动资产的管理,也包括流动负债的管理。 (一)流动资产 流动资产是指可以在一年以或超过一年的一个营业周期变现或运用的资产,流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点,企业拥有较多的流动资产,可在一定程度上降低财务风险。流动资产按不同的标准可进行不同分类,现说明其中最主要的分类方式: 1、按实物形态,可把流动资产分为现金、短期投资、应收及预付款项和存货。

2、按在生产经营过程中的作用,可把流动资产划分为生产领域中的流动资产和流通领域中的流动资产。 (二)流动负债 流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期偿还的债务。流动负债又称短期融资,具有成本低、偿还期短的特点,必须认真进行管理。流动负债按不同标准可作不同分类,现说明其最常见的分类方式: 1、以应付金额是否确定为标准,可把流动负债分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债。应付金额确定的流动负债是指那些根据合同或法律规定,到期必须偿付,并有确定金额的流动负债。应付金额不确定的流动负债是指那些要根据企业生产经营状况,到一定时期才能确定的流动负债或应付金额需要估计的流动负债。 2、按流动负债的形成情况为标准,可以分成自然性流动负债和人为性流动负债。自然性流动负债是指不需要正式安排,由于结算程序的原因自然形成的那部分流动负债。人为性流动负债是指由财务人员根据企业对短期资金的需求情况,通过人为安排所形成的流动负债。 二、营运资金的特点 为了有效地管理企业的营运资金,必须研究营运资金的特点,以便有针对性地进行管理。营运资金一般具有如下特点。 (一)营运资金的周转具有短期性 企业占用在流动资产上的资金,周转一次所需时间较短,通常会在一年或一个营业周期收回,对企业影响的时间比较短,根据这一特点,营运资金可以用商业信用、银行短期借款等短期筹资方式来加以解决。 (二)营运资金的实物形态具有易变现性 短期投资、应收账款、存货等流动资产一般具有较强的变现能力,如果遇到意外情况,企业出现资金周转不灵、现金短缺时,便可迅速变卖这些资产,以获取现金。这对财务上应付临时性资金需求具有重要意义。 (三)营运资金的数量具有波动性 流动资产的数量会随企业外条件的变化而变化,时高时低,波动很大。季节性企业如此,非季节性企业也如此。随着流动资产数量的变动,流动负债的数量也会相应发生变动。 (四)营运资金的实物形态具有变动性

第三章营运资金管理

第三章营运资金管理 第一节营运资金管理概述 一、营运资金的概念 营运资金亦称营运资本,是指流动资产减去流动负债后的余额。流动资产是企业在生产经营过程中短期置存的资产,是指可在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产。流动性很大可在近期立即变现的流动资产,称为速动资产。主要包括:货币资金、短期投资、应收及预付账款、存货等;流动负债则是指将在一年或超过一年的一个营业周期内必须清偿的债务,主要包括:短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付税金、一年内到期的长期借款等。 二、营运资金的特点 三、营运资本管理的一般政策 1. 营运资本投资战略:中庸型战略、激进型战略、保守型战略。 2.营运资本筹资战略 3.营运资本战略组合: 4.不同营运资本管理战略比较

营运资本的投资战略包括中庸、激进、保守三种类型;营运资本的筹资战略也包括中庸、激进、保守三种类型;两者的结合,可以得出5类共9种营运资本的战略组合。除风险和收益的权衡之外,在进行营运资本的战略选择时,还必须考虑行业因素、规模因素、利息率因素、经营决策因素等。 第二节 现金管理 一、现金管理的内容与目标 1. 现金管理的内容 2. 现金管理的目标:现金管理的目标是在保证企业生产经营所需资金的情况下,尽量降低现金的持有成本,具体而言: ⑴ 现金的持有量能满足企业各种业务往来的需要 ⑵ 将闲置资金减少到最低限度 二、现金的持有动机和成本 1. 现金的持有动机:交易需求、预防需求、投机需求。 2. 现金的成本:⑴ 持有成本(包括机会成本和管理成本);⑵ 转换成本;⑶ 短缺成本。(降低获利能力,增加机会成本;现金安全性降低,增加管理费用) 三、最佳现金持有量的确定 1. 成本分析模式:是在不考虑现金转换成本的情况下,通过对持有成本和短缺成本进行分析而找出最佳现金持有量的一种方法。 2. 现金周转模式:根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量方法。 3. 存货模式:机会成本、转换(交易)成本 现金余额的总成本 : F Q T K Q TC ?+?= 2

财务管理第七章营运资金管理练习(附标准答案)

第五章第一节练习 一、【多选题】下列各项中,可用于计算营运资金的算式是(CD)。 A.资产总额-负债总额 B.流动资产总额-负债总额 C.流动资产总额-流动负债总额 D.非流动负债总额+所有者权益-非流动资产总额 二、【多选题】企业在持续经营过程中,会自发地、直接地产生一些资金来源,部分地满足企业的经营需要的自然性流动负债,如( ABC)。 A.预收账款 B.应付职工薪酬 C.应付票据D.根据周转信贷协定取得的限额内借款 三、【判断题】销售边际毛利较高的产业,紧缩的流动资产投资战略可能提供更可观的收益。( ×) 四、【单选题】采用宽松的流动资产投资战略的特点是( D)。 A.较低水平的流动资产与销售收入比率 B.较高的运营风险 C.较高的投资收益率 D.较高水平的流动资产与销售收入比率 五、【单选题】某公司在融资时,对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式。据此判断,该公司采取的融资战略是( B )。 A.保守型融资战略 B.激进型融资战略 C.稳健型融资战略 D.期限匹配型融资战略 六、【单选题】某企业拥有流动资产500万元(其中永久性流动资产为300万元),长期融资400万元,短期融资250万元,则以下说法正确的有(C)。 A.该企业采取的是期限匹配融资战略 B.该企业采取的是保守融资战略 C.该企业采取的是激进融资战略 D.该企业收益和风险均较低

第五章第二节练习 一、【多选题】企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时,需考虑的因素有(BD)。 A.企业销售业务的季节性 B.企业临时举债能力的强弱 C.金融市场投资机会的多少 D.企业现金流量预测的可靠程度 二、【单选题】运用成本模型计算最佳现金持有量时,下列公式中,正确的是(B)。 A.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+转换成本) B.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本) C.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+转换成本) D.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+短缺成本) 三、【单选题】某公司持有有价证券的平均年利率为5%,公司的现金最低持有量为1500元,现金余额的回归线为8000元。如果公司现有现金20000元,根据现金持有量随机模型,此时应当投资于有价证券的金额是( A)元。 A.0 B.650O C.12000 D.18500 四、【判断题】在随机模型下,当现金余额在最高控制线和最低控制线之间波动时,表明企业现金持有量处于合理区域,无需调整。( √) 五、【单选题】下列关于现金回归线的表述中,正确的是( C)。 A.现金最优返回点的确定与企业可接受的最低现金持有量无关 B.有价证券利息率增加,会导致现金回归线上升 C.有价证券的每次固定转换成本上升,会导致现金回归线上升 D.当现金的持有量高于或低于现金回归线时,应立即购入或出售有价证券 六、【多选题】“收支两条线”是资金采取的一种管理模式,下列有关企业实行收支两条线管理模式的表述正确的有(ABCD)。(新教材该内容已删)A.不允许有私设的账外小金库 B.所有收入的现金都必须进入收入户 C.所有的货币性支出都必须从支出户里支付 D.严禁现金坐支 七、【多选题】下列属于集团企业资金集中管理模式的有(BCD )。 A.收支两条线模式B.拨付备用金模式 C.内部银行模式D.财务公司模式

第三章营运资金管理

第三章营运资金管理

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第三章营运资金管理习题 一、单项选择题 1、所谓营运资金指的是()。 A、流动资产减去流动负债后的余额 B、增加的流动资产减去增加的流动负债后的余额 C、减少的流动资产减去减少的流动负债后的余额 D、增加的流动负债减去增加的流动资产后的余额 2、在企业每年的销货成本中,不需要支付现金的有()。 A、修理费 B、折旧费 C、期间费用 D、间接费用 3、现金的短缺成本与现金持有量的关系是()。 A、两者成正比关系 B、两者成反比关系 C、两者无明显的比例关系 D、两者无任何关系 4、当现金持有量超过最佳现金持有量时,()。 A、资金成本大于短缺成本 B、资金成本等于短缺成本 C、资金成本大于管理成本 D、资金成本小于短期成本 5、某企业按“2/10,n/30”的条件购买一批商品,价值8万元,若放弃这笔折扣在30天内付款,该企业将承受的成本率为()。 A、35% B、30% C、 35.73% D、36.73% 6、假设某企业投资国债的年利率为10%,每次转换成本80元,基于经营需要企业的现金存量不应低于2000元,又据以往经验测算出现金余额波动的标准差为1000元,则当该企业的现金超过()时,应将多余的部分现金投资于国债。 A、8 000元 B、14 000元 C、20 000元 D、24 000元 7、设企业年耗用某种材料3600件,材料单价4元,一次订货的订货成本10元,单位存货的年储存成本0.80元。从企业发出订货单到收到材料需要10天,在经济订货量模型下,当企业的库存达到()时,应发出订货单。 A、100件 B、200件 C、300件 D、400件 8、在确定最佳现金持有量的存货模式中,属于决策无关成本的是短缺成本和()。 A、转换成本 B、机会成本 C、管理成本 D、坏账损失 9、某企业预计全年总的现金需求量是720万元,企业以有价证券作为外部筹资间断的缓冲形式,假设每次交易成本是25元,适用利率10%.最佳现金库存水平下,企业的平均现金余额是()。 A、10 000元 B、30 000元 C、40 000元 D、60 000元 10、下列措施中不利于提高现金使用效率的是()。 A、缩短销售的信用期 B、充分利用现金浮游 C、加快偿付应付账款 D、力争做到现金流入与流出同步

注册会计师——财务管理0104营运资金管理

第一分部财务管理部分 第四章营运资金管理 【基本要求】 1.掌握营运资金的含义与特点 2.了解现金的持有动机与成本,掌握最佳现金持有量的计算及回收管理 3.掌握应收账款的作用与成本,掌握信用政策的制定及收账政策的制定 4.掌握存货的功能与成本,掌握存货的控制方法 5.熟悉短期筹资的特点及短期银行借款、商业信用、短期融资券、应收账款转让等短期负债筹资的含义及优缺点 【考试内容】 一、营运资金内容 (一)营运资金的含义 营运资金又称循环资本,是指一个企业维持日常经营所需的资金,通常指流动资产减去流动负债后的差额。用公式表示为: 营运资金总额=流动资产总额-流动负债总额 (二)营运资金的特点 营运资金的特点体现在流动资产和流动负债的特点上。 1.流动资产的特点 2.流动负债的特点 (三)营运资金的周转 1.存货周转期,是指将原材料转化成产成品并出售所需要的时间; 2.应收账款周转期,是指将应收账款转换为现金所需要的时间; 3.应付账款周转期,是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。 二、现金的管理 (一)现金管理的意义 (二)现金的成本 (三)最佳现金持有量的确定 1.成本分析模式 2.存货模式

(四)现金回收的管理 现金回收管理的目的是尽快收回现金,加速现金的周转。 现金回收主要采用的方法有邮政信箱法和银行业务集中法两种。 1.邮政信箱法又称锁箱法,是西方企业加速现金流转的一种常用方法。企业可以在各主要城市租用专门的邮政信箱,并开立分行存款户,授权当地银行每日开启信箱,在取得客户支票后立即予以结算,并通过电汇将货款拨给企业所在地银行。该方法缩短了支票邮寄及在企业的停留时间,但成本较高。 2.银行业务集中法。这是一种通过建立多个收款中心来加速现金流转的方法。在这种方法下,企业指定一个主要开户行(通常是总部所在地)为集中银行,并在收款额较集中的若干地区设立若干个收款中心;客户收到账单后直接汇款到当地收款中心,中心收款后立即存入当地银行;当地银行在进行票据交换后立即转给企业总部所在地银行。该方法缩短了现金从客户到企业的中间周转时间,但在多处设立收账中心,增加了相应的费用支出。为此,企业应在权衡利弊得失的基础上,做出是否采用银行业务集中法的决策,这需要计算分散收账收益净额。 分散收账收益净额=(分散收账前应收账款投资额-分散收账后应收账款投资额)×企业综合资金成本率-因增设收账中心每年增加费用额 (五)现金支出的管理 现金管理的另一个方面就是决定如何使用现金。企业应建立采购与付款业务控制制度,并且根据风险与收益权衡原则选用适当方法延期支付账款。 与现金收入的管理相反,现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间。延期支付账款的方法一般有以下几种: 1.合理利用“浮游量”。所谓现金的“浮游量”,是指企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。 2.推迟支付应付款。企业可在不影响信誉的情况下,尽可能推迟应付款的支付期。 3.采用汇票付款。在使用支票付款时,只要持票人将支票存入银行,付款人就要无条件地付款。但汇票不是“见票即付”的付款方式,这样就有可能合法地延期付款。 三、应收账款的管理 (一)应收账款的成本 1.机会成本

卓越智慧树营运资金管理章节答案

1 【多选题】(3分) 哪些活动属于资金运用的经济活动?AC A. 投资活动 B. 筹资活动 C. 经营活动 D. 理财活动 正确 查看答案分析 本题总得分:3分 2 【多选题】(3分) 在广义的营业观下,哪些属于营业活动的收益?( AD ) A. 公允价值变动损失 B. 营业外收入 C. 非流动资产处置损失 D. 投资收益 正确 查看答案分析 本题总得分:3分 3 【多选题】(3分) 哪些资金是通过筹资活动筹集来的资金?BC A. 应付职工薪酬 B. 长期借款

C. 股东增加投资 D. 应付账款 正确 查看答案分析 本题总得分:3分 4 【单选题】(3分) 应付账款属于企业通过筹资活动获得的资金错 A. 对 B. 错 正确 查看答案分析 本题总得分:3分 5 【单选题】(3分) 复星医药2012年利润较2006年利润有大幅增长,主要得益于投资活动创造了更多利润对 A. 对 B. 错 正确 1 【多选题】(3分) 在计算企业营业活动所运用的总资金时,以下哪些项目应该从总资产中扣除?AC A. 应付职工薪酬 B. 长期借款 C. 应付账款

D. 短期借款 正确 查看答案分析 本题总得分:3分 2 【单选题】(3分) 以下哪些指标属于反映企业财务风险的动态指标?C A. 流动比率 B. 速动比率 C. 财务杠杆系数 D. 资产负债率 正确 查看答案分析 本题总得分:3分 3 【单选题】(3分) 按照资金运用的投向分类,资金可以划分为经营活动资金和投资活动资金。对 A. 对 B. 错 正确 查看答案分析 本题总得分:3分 4 【单选题】(3分) 在财务数据相同的两个企业中,如果其中一个企业为满足业务活动所需的资金有更强的筹资

_第五章_营运资金管理(2)

第二节 现金管理 【本节主要考点】 【考点1】持有现金的动机 【考点2】目标现金余额的确定 【考点3】现金管理模式 【考点4】现金收支管理 现金是变现能力最强的资产,但现金存量过多,它所提供的流动性边际效益便会随之下降,从而使企业的收益水平下降。 【提示】除了上述三种基本的现金需求以外,还有许多企业是将现金作为补偿性余额。补偿性余额是企业同意保持的账户余额。它是企业对银行所提供借款或其他服务的一种补偿。 【例题7·多选题】企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时,需考虑的因素有( )。 A.企业销售业务的季节性 B.企业临时举债能力的强弱 C.金融市场投资机会的多少 D.企业现金流量预测的可靠程度 【答案】BD 【解析】 选项A 是影响交易性需求现金持有额的因素,选项C 是影响投机性需求现金持有额的因素。 二、目标现金余额的确定 (一)成本模型 成本模型是根据现金有关成本,分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。

【例题8·单选题】运用成本模型计算最佳现金持有量时,下列公式中,正确的是()。(2010年) A.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+转换成本) B.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本) C.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+转换成本) D.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+短缺成本) 【答案】B 【解析】此题考核的是最佳现金持有量的成本分析模式。成本分析模式是根据现金有关成本,分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。其计算公式为:最佳现金持有量=min (管理成本+机会成本+短缺成本),因此选项B是正确的。 (二)随机模型(米勒-奥尔模型) 【提示1】只要现金持有量在上限和下限之间就不用进行控制,但一旦达到上限,就进

第十二章--营运资本管理

本章教材主要变化 本章与2017年的教材相比的主要变化是将第十七章的“订货决策”的内容挪到本章,并将节名改为“存货管理”。

第一节营运资本管理策略 一、营运资本投资策略 (一)适中型投资策略 1.流动资产的相关成本 (1)短缺成本 (2)持有成本:持有成本主要是与流动资产相关的机会成本。 2.适中型投资策略下的成本特点 使得持有成本和短缺成本总计的最小化,这种投资策略要求短缺成本和持有成本大体相等,称为适中型投资策略。

3.适中型投资策略下流动资产投资状况 就是按照预期的流动资产周转天数、销售额及其增长,成本水平和通货膨胀等因素确定的最优投资规模,安排流动资产投资。 (二)保守型投资策略 流动资产投资状况成本特点 表现为安排较高的流动资产/收入比率承担较大的流动资产持有成本,但短缺成本较小 (三)激进型投资策略 流动资产投资状况成本特点 表现为较低的流动资产/收入比率节约流动资产的持有成本,但公司要承担较大的短缺成本 【例题?单选题】与激进型营运资本投资策略相比,适中型营运资本投资策略的()。(2017年) A.持有成本和短缺成本均较低 B.持有成本较高,短缺成本较低 C.持有成本和短缺成本均较高 D.持有成本较低,短缺成本较高 【答案】B 【解析】激进型营运资本投资策略,表现为较低的流动资产/收入比率,所以持有成本最低,短缺成本最高,相比而言,适中型营运资本投资策略,持有成本较高,短缺成本较低,所以选项B正确。 【例题?多选题】下列关于营运资本投资策略特点表述正确的有()。 A.适中型营运资本投资策略下持有成本和短缺成本总计最小 B.适中型营运资本投资策略下持有成本和短缺成本大体相等 C.激进型营运资本投资策略下持有成本和短缺成本之和会低于适中策略 D.保守型投资策略下持有成本和短缺成本之和会高于适中策略 【答案】ABD

第七章营运资金管理

第26讲 一、名称:营运资金概述 二、教学时数:2 三、教学目的: 1.掌握营运资金的概念 2.理解营运资金的特点 3.了解营运资金管理的基本要求 四、重点和难点: 1. 重点:营运资金的概念、特点; 2. 难点:营运资金管理的基本要求。 五、教学方法和手段: (一)教学方法 1.采用理论讲授的方法,分析营运资金管理的基本要求、种类和特点,相互联系,差异性与相似性等,以帮助学生理解和掌握。 2.采用启发式的教学方法,引导学生独立思考。 3.师生互动、学生主动,交流和讨论的方法,激发学生的学习灵感,通过充分交流实现共同智慧成果。 4.通过练习的方法,学生做作业和练习,检查学习理解的情况,巩固学习效果。 (二)教学手段 1.编写好教学大纲、教案、PPT,用于课堂教学 2.借助电子手段和网络,搜集和整理参考资料,提供给学生学习研究 3.组织学生进行社会调查,写调查报告,让学生学会认识、分析社会现象,培养解决证券投资问题的方法和途径。

(备注)

2、应收账款周转期,是指将应收账款转化为现金所需要的时间; 3、应付账款周转期,是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的 四、营运资金的管理原则与要求 1、认真分析生产经营状况,合理确定营运资金的需要数量:企业营运资金的需要数量与企业生产经营活动有直接关系,当企业产销两旺时,流动资产会不断增加,流动负债也会相应增加;而当企业产销量不断减少时,流动资产和流动负债也会相应减少。因此,企业财务人员应认真分析生产经营状况,采用一定的方法预测营运资金的需要数量,以便合理使用营运资金。 2、在保证生产经营需要的前提下,节约使用资金:在营运资金管理中,必须正确处理保证生产经营需要和节约合理使用资金二者之间的关系。要在保证生产经营需要的前提下,遵守勤俭节约的原则,挖掘资金潜力,精打细算地使用资金。 3、加速营运资金周转,提高资金的使用效果:营运资金周转是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始,到最终转化为现金的过程。在其他因素不变的情况下,加速营运资金的周转,也就相应提高了资金的利用效果。因此,企业要千方百计地加速存货、应收账款等流动资产的周转,以便用有限的资金,取得最优的经济效益。 4、合理安排流动资产与流动负债的比例关系,保证企业有足够的短期偿债能力:流动资产、流动负债及二者的关系能较好地反映企业的短期偿债能力。流动负债是在短期内需要偿还的债务,而流动资产则是在短期内可以转化为现金的资产。因此,如果一个企业的流动资产比较多,流动负债比较少,说明企业的短期偿债能力较强;反之,则说明短期偿债能力较弱。但如果企业的流动资产太多,流动负债太少,也并不是正常现象,这可能是因流动资产闲置流动负债利用不足所致。根据惯例,流动资产是流动负债的一倍是比较合理的。因此,在营运资金管理中,要合理安排流动资产和流动负债的比例关系,以便既节约使用资金,又保证企业有足够的偿债能力。 (三)巩固练习 营运资金的管理原则与要求是什么? (四)归纳小结 (五)作业安排

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