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投资项目评估分析报告

投资项目评估分析报告
投资项目评估分析报告

2013/6/16 Sunday

案例——福耀玻璃

投资项目评估报告

班级:金融学4班

学号:2010300130045

姓名:刘馨瑞

一、福耀玻璃基本面分析

(一)福耀集团行业地位

公司于1991年改制,于1992年6月21日在福建省福清市注册成立为股份有限公司。浮法玻璃和汽车用玻璃制品的生产销售是其主要从事领域。“福耀”,是集团产品商标。

福耀集团是国内最主要的汽车玻璃生产供应商,产品曾获得“中国名牌产品”称号,福耀玻璃股票是上证50指数样本股。多年以来,福耀集团都是最有发展前景的50家蓝筹A股上市公司,连续三届荣获的“2007CCTV年度最佳雇主”、“中国最佳企业公民”。

截止2012年8月1日,福耀集团市值约为122亿元,在玻璃及玻璃制品业居于第4位。

福耀集团与玻璃及玻璃制品业市值前三位企业的比较情况如下:

(二)公司主要产品

福耀为各著名汽车品牌提供配套,公司是国内最大的、世界第六大汽车玻璃生产商,市场份额占比非常高。福耀已在全球范围内取得许多主要汽车厂商认证,为Audi、Bentley、BMW、VW、GM、Ford、Daimler、NISSAN、VOLVO、HYUNDAI、Fiat、LANDROVER、Chrysler、HONDA等提供全球OEM配套服务。

(三)福耀玻璃股价表现

最近三年来,福耀玻璃季度收盘价如图所示。2010年二季度降到8.9元后缓

慢回升,但从2011年一季度起,一直呈下降趋势,近期达到历史最低水平。当

前价位在7.5元附近波动。

二、福耀玻璃财务分析

(一)盈利能力

公司的盈利能力无疑是鉴别公司质量的关键因素。在众多的收益指标中,净资产收益率是公司的税后利润除以公司的净资产,又称股东权益收益率,是衡量企业综合投资收益率的综合指标。从2003年至2012年,公司经营的净利率除2008年外,一直保持比较平稳的态势,保持在15%至20%之间,而净资产收益率也在多数时间内高于行业平均水平。2003年后公司净资产收益率如图所示:

具体数据可见下表:

(二)偿债能力

投资者在选定一个公司作为投资目标时,一定会参考公司的偿债能力,以此来判断自己的投资风险。一般情况下,我们采用资产负债率作为衡量企业偿债能力的综合指标,主要表现为长期偿债能力。资产负债率是指公司年末的负债总额与公司资产总额的比率,是债权人、股东以及经营者重点关注的财务指标。我们截取了福耀集团自2008年第一季度起至2012年第一季度的资产负债率,并与同行业进行了比较,如下图所示:

由图可知,福耀玻璃的资产负债率呈缓慢下降的趋势,从08年一季度的0.67降到12年四季度的0.46,除2011年第一季度有略微的上涨趋势外,此后的资产负债率一直呈下降趋势。自2009年四季度以来,除2011年一季度略高于行业平均水平外,其他时间一直要低于行业平均水平,债权人和股东都可以放心投资。

(三)运营能力

运营能力是指企业日常资本运营的收益和效率,也可以体现为公司短期的偿债能力,对公司的价值有着显著影响。收益方面我们已经划入企业的盈利能力,在此,我们只考虑效率问题。因此,我们选用流动比率和速动比率作为衡量企业运营能力的指标。存货周转率是公司的营业成本除以本公司的存货平均额,是制造业中表示资产流动性的较有说服力的财务指标。而速动比率是指速动资产对流动负债的利率,与流动比率相比,速动比率剔除了变现能力较差的存货和待摊费用的影响,更加真实地反应了公司短期偿债能力和资金周转能力。

根据上述的折线图我们发现,福耀玻璃的存货周转率2004年以前略低于行业平均水平,说明其存货较多,周转效率较低;而速动比率在2003年以及2009-2011年明显高于行业的平均水平,表明其短期偿债能力非常好,但从另一方面也说明了福耀玻璃的资金利用率不是很高。速动比率不是很稳定,因此,福耀玻璃可以在资金利用效率方面加以改进。

(四)公司风险

衡量一个公司的投资风险时,不仅要考虑负债风险,还要考虑财务风险和经营风险。财务风险主要指资本结构所引起的收益变动风险,可以用财务杠杆系数来表示,即每股收益变化率除以税息前利润变化率;而经营风险用经营杠杆系数表示,即税息前利润变化率除以产销量变化率。综合考虑以上两种风险,我们将两个系数相乘,即为综合杠杆系数,来表示公司的投资风根据数据分析,我们发现福耀玻璃的综合杠杆基本低于同行业平均水平,均值为2左右,可以说是具有较小的投资风险。

根据数据分析,我们发现福耀玻璃的综合杠杆基本低于同行业平均水平,均值为2左右,可以说是具有较小的投资风险。

(四)领导人行为心理分析

曹德旺家族情况

曹德旺家族合计控股65%。

头号股东——曹德旺

经历:

曹德旺9岁才上学、14岁就被迫辍学,在街头卖过烟丝、贩过水果、拉过板车、修过自行车,尝遍了社会底层生活的艰辛。1976 年,曹德旺开始在福清市高山镇异形玻璃厂当采购员,他的工作是为这家乡镇企业推销人称“大陆货”的水表玻

璃。1983年,曹德旺将一家亏损的乡镇小厂承包下来,并将其主营业务定位为汽车玻璃,彻底改变了中国汽车玻璃市场100%依赖进口的历史。1987年,他成立了福耀玻璃有限公司,共集资627万元。福耀玻璃于1993年登陆国内A股。公司引入独立董事,这在中国式首创之举。2001年到2005年四年时间里,福耀团队在曹德旺的带领下艰苦奋战,花费一亿多元,经历了数年时间,相继打赢了加拿大、美国两个反倾销案,震惊世界。福耀玻璃也是中国第一家成功状告美国商务部的中国企业。曹德旺曾美国商务部部长点名约见。曹德旺在2009年获安永全球企业家大奖。这一奖项逾万人参与角逐,有着企业界奥斯卡之称,竞争十分激烈。曹德旺仍能在这样的情况下脱颖而出,充分表现出其杰出成就受到的认可。这是该奖首次由华人企业家获得。作为一名杰出企业家,曹德旺也在积极地回报社会。据胡润慈善榜统计,从1983年第一次捐款至今,曹德旺累计个人捐款已达50亿元。

评论:

从商30年,曹德旺的成就足以令中国所有企业家侧目。目前福耀玻璃占据国内市场70%以上份额,全球市场20%份额,给宾利、宝马、奔驰、奥迪、通用、丰田等世界八大汽车厂供货。今年福耀玻璃占有率排名预计会从世界第二跃升到第一名。曹德旺是一位很有特点的中国企业家。30年来,他专心在汽车玻璃一个领域,没有做过房地产、互联网、矿山,没有做过股票二级市场投资。临近退休,也没有用自己高额的资金和敏锐的判断力去做眼下最热门的PE,为自己的百亿身价继续添砖加瓦。企业家是当下社会镁光灯追逐的真正明星,他们出席各种论坛、颁奖典礼、发布言论,颠倒众生;他们参加各种俱乐部,呼朋唤友,互通有无。但曹德旺几乎从不参与其中,甚至不和这些企业家、经济学家深交。

曹德旺本人乃是多种复杂对立气质并存的雄浑之人。

他暴躁固执,却又圆通机敏,善于保护自己;他宁折不弯,决不妥协,却又谨慎小心;他跟政府吵架十几年,又坚持做人不能太计较,吵完就忘;他作风独裁,极其自信,有“曹特勒”之称,却又平和豁达,从善如流、广开言路;他奋斗进取,开拓事业,却时常想要“放下”;他一手赚钱聚财,一手散财布施。

他早年因为生活困窘,初一没读完就开始讨生活,读书情结只好在讨生活之余继续保持:四五十年中,他无论多忙,每天必抽两个小时读书看报。他的成功,很大程度上的原因也正是他将社会的经验与阅读积淀紧密结合了起来。在老板当中,他学识过人。既有灵活头脑,又有敏锐眼光,同时也有知识分子那一丝傲气,甚至有时因个性倔强而显得不太合群。曹德旺的身上,至今仍保留着一分商人身上罕见的率真。本色的个性也让曹德旺炼就了讲求实际的习惯,很多复杂的问题因而变得简单。

他农民的外表,掩盖不住由奇崛个性、家教、佛学、大量书籍、广泛阅历、少时艰难岁月、峥嵘商业生涯所合力打造的强大个人气场。他不只是一个简单的成功者。听他讲话更是能深刻体会到其智慧。曹德旺可以让我们反思一些比成功经验更本质的东西,比如我们人该怎样活。

在《南方人物周刊》封面上,曹德旺下面有一行大字写的是真正的首善,短短几个字释放的讯息非常丰富。当下和未来时代的调性将是首善而不是首富。钱虽然是用来玩的,但持戒行商,是有规有矩的志业。除了心灵和信仰的皈依之外,致力于慈善事业,以回馈社会,曹德旺这些年的作为,让世人刮目相看。能让世人留下深刻印象的闽籍人士不多,真正首善的曹德旺却是当之无愧。

(准)继承人——曹晖

经历:曹晖先生,男,香港永久性居民,2006 年9 月起任公司总经理,2001 年至

2009年任美国绿榕玻璃工业有限公司、福耀北美玻璃工业有限公司总经理,

现兼任福建省耀华工业村开发有限公司、香港洪毅有限公司、环球工商有限

公司3家公司董事。

其他亲属情况

曹芳女士,自1997 年至今任福耀玻璃工业集团股份有限公司董事。1994

年至1996年,曹女士曾任本公司董事。

何世猛:

何世猛,从1999年至今任本公司副总经理。何世猛先生曾在中国人民解放军海军服

役15年,于1988年加入本公司,历任本公司生产部经理、销售部副总经理。投资家

族企业在一些方面上存在较大风险。首先,发生主要领导者去世或类似情况时,家

族企业更容易面临后继无人的问题。其次,家族企业如没有做到行业榜首,更容易

受到行业龙头甚至多家联合的压制。并且作为家族式企业,内部监督制衡力度不足,容易冒进。因此投资家族企业也需要谨慎小心。

附录:

———内容来源:福耀玻璃工业集团股份有限公司增发招股意向书

一、国内市场容量情况

二、影响汽车玻璃行业发展的有利和不利因素

三、市场份额变动情况及趋势

一、国内市场容量情况

我国人均汽车拥有量为0.01辆,仅为世界均水平的10%。因此,我国汽车及汽车玻璃的市场潜力大。

A、国内需求总量情况

根据中国汽车工业协会统计,2002年我国汽车总产量325.12万辆,同比增长38.49%。总销量324.81万辆,同比增长36.65%,远远大于同期GDP增长率8%,市场需求

旺盛。按照每辆汽车使用玻璃面积4平方米计算,2002年汽车配套玻璃需求量约

为1,300.48万平方米。

B、国内汽车保有量情况

根据2002年《中国统计年鉴》,2001年我国民用汽车保有量为1,802.04万辆,比2000年增12.00%。按照8%的破碎率计算,国内汽车玻璃配件市场的年需求量约为576.65万平方米。

C、国内汽车产品结构情况

根据中国汽车工业协会的统计,1991 年我国汽车保有量中货车的比重为64%,到2001年,轿车、客车的比重为66%。2001年我国货车产量80.24万辆,销量81.84

万辆,同比分别增长5.02%和5.62%;

二、影响汽车玻璃行业发展的有利和不利因素

1、产业政策

汽车产业一直是我国重点发展和支持的产业。我国《国民经济和社会发展第十个五年计划》再次明确将汽车产业列入为国家重点发展的支柱产业;为国民经济支柱产业,并鼓励优强零部件企业自主发展,不断增强竞争能力;我国《建材工业“十五”规划》提出,积极发展玻璃深加工产品,到2005 年,玻璃深加工率达30%。随着汽车逐步成为我国居民生活的必需品,汽车玻璃产业将会继续受到国家产业政策的支持。

2、技术替代

汽车玻璃均采用无机玻璃,目前无明显的替代产品。我国制定了强制性实施的国家标准GB9656《汽车用安全玻璃》的规定,汽车门窗必须使用安全玻璃,前风挡应采用夹层玻璃或区域钢化玻璃,其它门窗可采用夹层玻璃或钢化玻璃。大多数国家也已制定相应的产品标准。据日本《工业材料》报道,1997年,德国拜耳公司和美国GE塑料公司决定开发喷射成型的聚碳酸酯汽车玻璃,由于其光学性能无法与无机玻璃相比,还远未达到实际应用的要求。目前汽车玻璃生产的技术主要是夹层、钢化等技术,技术成熟,化学钢化技术正在发展中。新技术的发展,将促进汽车玻璃能更好地满足消费者的需求。

3、国际市场的冲击

随着我国加入WTO,进口关税的下降及国内投资环境的改善,国外汽车玻璃企业将以产品和资本等多种形式进入我国。尤其加入WTO后,部分汽车玻璃企业将会受到冲击。同时,由于我国汽车整车厂商的竞争力远低于国际汽车厂商,加入WTO 后,国内汽车产量将受到影响,从而相对减少对国内汽车配套玻璃市场的需求。在加入WTO后,国际贸易环境将更公平,有利于我国企业进口优质原材料;我国汽车价格预计也将整体下降,国内汽车的消费能力提高,汽车保有量将增加。这将带动对汽车玻璃的使用量。同时,我国汽车玻璃行业具有良

好的劳动力成本优势,在加入WTO后,这将有利于我国汽车玻璃企业国际竞争力的提高。另外,我国汽车玻璃市场是一个较早开放的市场,国外大型的汽车玻璃厂商,如英国皮尔金顿、日本旭硝子、法国圣戈班等早已通过各种渠道进入了中国市场,长期以来,国内一些大型汽车玻璃企业正是在与国际汽车玻璃厂商竞争过程中发展壮大的。因此,在加入WTO后,国际市场对规模较大、管理规范的我国汽车玻璃企业冲击不大,而中小型汽车玻璃企业将受到较大的冲击。

三、市场份额变动情况及趋势

本公司产品市场可分为国内OEM市场、国内配件市场和国际配件市场。

1、国内OEM市场份额

本公司是国内主要汽车厂商的定点配套供应商。根据本公司的统计,目前本公司产品在国内OEM市场的份额已超过30%,在轿车、客车等中高档OEM市场的市场份额约为50%。

2、国内配件市场份额

中高档汽车及其玻璃一般都会参加保险。本公司与中国人民保险公司、中国太平洋保险公司和中国平安保险公司长期保持稳定的合作关系,在国参加保险的汽车玻璃市场有较高的市场占有率。2002年本公司国内OEM市场和配件市场份额较2001

年有所上升,原因主要是本公司产品质量高、售后服务完善,在国内市场的知名度高,尤其是获得了整车生产厂家的广泛认可,订货大量增加。2002 年,福耀长春和福耀重庆正式投产,本公司产能有所扩大,在一定程度上减轻了2001年本公司产品供不应求的矛盾,提高了产品市场占有率。

3、国际配件市场

根据本公司的统计,本公司产品目前在全球汽车玻璃配件市场的份额约为 5.4%。随着本公司产品国际市场知名度的提高,本公司在国际市场的占有率仍将上升。

工程造价案例分析项目评价

第一章建设项目财务评价 本章考试大纲 主要考察造价人员在综合掌握《工程造价计价与控制》、《工程造价管理基础理论及相关法规》科目的基础上,解决下述有关工程造价实际问题的能力: 1.建设项目投资估算; 2.建设项目财务指标计算与分析; 3.建设项目不确定性分析. 本章基本知识点及相关理论出处 1.建设项目总投资构成与投资估算方法(《建设项目经济评价方法与参数》第三版) 2.建设项目财务评价中基本报表的编制(《建设项目经济评价方法与参数》第三版) 3.建设项目财务评价指标体系的分类(《建设项目经济评价方法与参数》第三版) 4.建设项目财务评价的主要内容(包括估算项目的投资总额;建设项目的净现值、投资回收期和内部收益率、总投资收益率、资本金净利润率等盈利能力分析指标的计算;偿债备付率、利息备付率、资产负债率流动比率和速动比率等清偿能力分析指标的计算;建设项目抗风险能力的不确定分析等)。(《建设项目经济评价方法与参数》第三版) 本章知识框架体系 建设项目总投资估算 建设投资 基本构成 估算顺序 估算基数 各项计算公式 静态估算方法建设期利息 固定资产投资方向调节税 流动资金投资估算 流动资产构成及计算公式 流动负债构成及计算公式 分项法估算流动资金的步骤及相 应公式 建设项目财务评价基于财务报表的财务评价(三个基 本报表及二个辅助报表) 长期借款不同还款方式下的还本 付息表的编制(辅助报表之一) 总成本费用表的编制(辅助报表之 二) 项目投资现金流量表的编制及财 务评价 项目资本金现金流量表的编制及 财务评价 利润及利润分配表的编制及财务 评价 不确定性分析盈亏平衡分析 敏感性分析

投资项目评估简答题

1简述流动资金常用的估算方法有哪些。 (1)扩大指标计算法:包括销售收入资金率估算法、 总成本(经营成本)资金率法、固定资产价值资金率法、单位产量资金率法。 (2)分项详细估算法:包括储备资金估算、生产资金 估算、成品资金估算。 2 ?简述项目总评估的必要性。 答:(1)项目总评估是综合各分项评估结论,全面评价拟建项目的要求。 (2)项目总评估是统一协调各分项评估结论,全面客观地评价拟建项目的要求。 (3)项目总评估是进行方案优选的要求。 (4)项目总评估是对各分项评估拾遗补缺、补充完善的要求。 3?简述项目评估与可行性研究的关系。 答:项目评估和可行性研究都属于投资前期决策工作的组成部分,两者之间存在一定的共性;同时两者由于分属不同的管理周期,它们又存在一定的差异。 项目评估与可行性研究的共同点: (1)处于项目管理周期的同一时期。(2)目的一致。(3)基本原理、方法和内容相同。 项目评估与可行性研究的区别 (1)服务的主体不同;(2)研究的侧重点不同;(3)所起的作用不同;(3)工作的时间不同。 4、银行项目管理里的程序是什么? 包括“三个时期四个阶段”,即贷款准备期(项目初选与立案、项目审查与评估)、贷款实施期(贷款申请书、签订贷款合同、项目付款与执行)和贷款回收期(项目回收与考核)。 5、项目工艺技术评估应遵循哪些原则? 项目工艺技术方案的分析评估应遵循先进适用性、经济 合理性和安全可靠原则。 6、单位生产能力投资估算适合于何种场合? 这种方法是根据同类型项目的单位生产能力投资和拟建项目的生产能力,并考虑物价因素估算拟建项目固定资产投资额的方法。它一般适用于拟建项目与同类项目的规模比较接近时的情况,否则估算的误差较大。 7、项目财务效益评估的程序是什么? 1分析估算项目财务数据;2建立财务基本报表;3计算财务效益指标;4提出财务评估结论;5进行不确定性分析。 8单因素敏感性分析的具体步骤是什么? 1确定敏感性分析的对象;2选择不确定性因素;3计算分析变量因素对投资项目的效益指标的影响程度;4绘制敏感性曲线图,找出敏感性因素。 9、项目人员力量的评估包括哪些内容? 精品文档1分析评估劳动力的数量、技术水平、人员的来源以及计划和费用,分析劳动力的保证程度;2分析评估技术 人员和管理人员的数量、质量、来源和落实保证情况。10、投资的特征是什么? 投入资金多、占用时间长、实施风险高、影响不可逆。 11、在制定资金筹措方案时应注意哪些问题 1严格按照投资的支出计划确定筹资方案,既要防止留缺口,又要避免高估冒算; 2根据资金来源渠道的供应条件和供应成本,实现筹资方案的最优组合,以道道降低筹资风险和筹资资本的目的。 3涉及利用国外资金时,应考虑不同币种可能发生的汇率风险。 12、财务效益评估与国民经济评估的区别是什么? 1评价的角度不同;2评估的目标不同;3费用与效益的含义和范围划分不同;4计算的基础不同;5评估的内容和方法不同。 13、项目资源条件评估的原则有哪些? 1资源的开发利用要注意保持生态平衡,达到环境保护的有关要求; 2要遵循多层次、多目标的原则,达到综合利用的要求; 3要注意资源的数量、质量、服务年限、开采方式和利用条件等,达到经济开发的目的和要求; 4对不可再生的资源开发利用要注意保证资源的再生性,达到资源连续补偿的要求; 5要注意技术进步对资源利用的影响,达到最佳利用的要求;6对稀缺资源和供应紧张的资源要注意寻找替代产品,以达到满足项目生产的连续性要求。 14、项目资源条件评估的内容有哪些? 1矿产资源要有国家矿产储备委员会批准的关于资源数量,品味开采价值以及运输条件的报告;2分析和评价项目所需要的资源的种类、性质; 3分析的评价项目所需资源的供应数量、质量、服务年限、开采方式和供应方式,成本高低即运输难易等; 4分析和评价技术进步对资源优势利用的影响; 5分析和评价稀缺资源的供需情况,注意新资源的前景和寻找替代途径; 6对农产品资源要分析其质量,供应数量和来源,同时要注意观察农村经济的发展与世界农产品市场的变化。 15、项目技术条件评估的原则有哪些? 技术的先进性、适用性、经济性、可靠性、遵守国家有关的技术政策、法规和标准。 16、项目基础财务数据估算的内容有哪些? 投资成本费用估算、生产成本费用估算、销售投入与税金的估算、利润投入与税金的估算。

(完整版)投资项目评估总复习题

简答题: 1.项目评估与可行性研究的联系与区别是什么? 2.不确定性分析的主要因素有哪些? 3.同步建设条件评估包括哪些内容? 4.项目评估的基本原则是什么? 单选题: 1.在产品生命周期中,消费者已完全适应某种产品,销售量增长缓慢,价格并有所下降的阶段是()。 ①投入期②成长期③成熟期④衰退期 2. 对项目进行市场分析的基础是()。 ①市场预测②市场定位③市场细分④市场调查 3.资金在运动过程中随时间的推移而发生的增值现象称为()。 ①资金的使用价值②资金的增值特性 ③资金的剩余规律④资金的时间价值 4.在项目评估报告的正文中,属于最后一项内容的是()。 ①项目概况②投资估算与资金筹措③财务基础数据估算④总评估 5.决定项目生产规模的三个方面的因素是()。 ①市场需求、技术条件、资源条件②资产规模、人力概况、资金总额 ③生产能力、技术储备、市场潜力④经营条件、市场规模、经济环境 6.可行性研究的目的是()。 ①考察项目的社会影响②初步进行项目后评价 ③详细论证技术的合理性④为项目决策提供依据 7.项目评估的第一阶段是()。 ①制定评估计划②调查核实资料③汇总评估论点④编写评估报告 8.从投资项目的内涵看,任何投资项目都至少要涉及到一项()。 ①固定资产投资②流动资金投资③无形资产投资④开办费投资 9. 在产品生命周期中,利润迅速增长的时期是()。 ①投入期②衰退期③成长期④成熟期 10. 属于对项目绝对经济效益评价的指标是()。 ①净现值②费用现值③年折算费用④差额投资收益率 11、对项目建设必要性进行评估,主要是考察项目建设() A、是否符合国家的建设方针和投资方向 B、能否带来经济效益 C、能否带来社会效益 D、是否有助于发挥资源优势 12.年金终值系数是指已知(),求终值。 A 现值 B 终值 C 年金 D 基金 13. 由于项目评估的目的在于提供(),可以说项目评估比可行性研究更具权威性。 A 可行性方案 B 技术规程 C 决策依据 D 贷款计划 14.国民经济效益评估师企业财务效益效益评估的()。 A.基础和前提 B.基础和完善 C.前提和深化 D.完善和深化 15.资金在时间推移中的增值能力,就是()。 A.通货膨胀 B.利息 C.资金的时间价值 D.风险能力 16.财务基础数据评估是项目评估的()。 A.最后环节 B.中心环节 C.最初环节 D.基础环节 17.投资项目是固定资产投资活动的()。

项目评估案例

投资项目评估综合实验案例 案例一 已知:某化工项目,设计生产能力10 000吨,计算期20年,其中,建设期2年,投产期2年(生产负荷分别为70%与90%p230),达产期16年。 详细资料如下: 1、固定资产投资11 565、26万元,无形资产1 800万元,预备费按前两项合计的5%计算。 流动资金5 000万元,按生产负荷投入。 项目的资金投入如下表所示: 长期贷款年利率6、03%,流动资金贷款年利率5、85%。 2、该项目生产三种产品,每种产品的销售价格及销售量如下表所示: 3、该项目缴纳增值税(税率17%)、城市维护建设税(税率7%)与教育费附加(费率3%)。 4、该项目的经营成本、固定成本与变动成本如下表所示: 单位(万元) 5、该项目净残值率10%,折旧年限18年,按直线法综合计提折旧;无形资产摊销年限18年。 6、利润分配顺序:在建设投资借款未还清之前,可供分配利润全部作为未分配利润,用于偿还建设投资借款;偿还借款后有盈余年份,可供分配利润中先提取15%的盈利公积金,再以实际用于偿还借款的利润,作为未分配利润,其余作为应付利润;借款全部还清以后的年份,先提取15%的盈余公积金,其余全部作为应付利润。 7、所得税率33%。基准折现率15%。 要求:

1、根据资料,估算项目总投资,并编制投资总额与资金筹措表; 2、编制销售收入与销售税金及附加估算表、总成本估算表、利润表、借款还本付息(p253,等额还本付息计算表p245)计算表; 3、编制现金流量表(两种角度:全部投资与自有资金); 4、计算动态指标:财务内部收益率(FIRR)、财务净现值(FNPV)与动态投资回收期; 5、计算各项静态指标:投资利润率、投资利税率、投资回收期与借款回收期; 6、评价该方案的盈利能力与偿债能力; 7、计算盈亏平衡点(三种形式:以销售量、销售收入、生产能力利用率表示),并评价该项目的抗风险能力; 8、进行敏感性分析(选择三种敏感性因素,设变化幅度均为±10%),并评价该项目的抗风险能力。 案例二

投资项目评估复习题B

二、多项选择题 1. 年金终值系数是指已知( C ),求( B )。 A.现值 B.终值 C.年金 D.基金 2.设备评估应注意的问题是(ABCD )。 A.与生产能力和生产工艺相适应 B.保证产品的质量 C.设备的使用寿命与维修的前景 D.设备的经济性 3. 项目后评估与前评估的差别在于(ABCD ) A.评估的侧重点不同 B.评估的内容不同 C.评估的依据不同 D.评估的阶段不同 4.项目评估中对社会效益与影响评估有( AB )。 A.社会经济影响评估 B .社会环境影响评估 C.项目是否适应国家和地区的发展重点 D.项目存在社会风险的程度 5.设立项目的宏观经济环境有( ABC )。 A.项目建设是否符合国民经济均衡发展的需要; B.项目建设是否符合区域经济的需要 C.项目建设是否符合国家的产业政策 D.项目建设是否符合企业发展的要求 6. 项目前评估的主要内容包括(ABCD ) A.建设必要性评估 B.生产建设条件评估 C.财务效益评估 D.国民经济评估 7. 非随机抽样调查包括(CDE ) A.类型抽样法 B.多阶段抽样法 C.偶遇抽样法 D.判断抽样法 E.配额抽样法 8 动态赢利能力评价指标有(BCD ) A.投资利润率 B.内部收益率 C.财务净现值 D.财务净现值率 9. 下列属于“转移支付”的有( A BCD ) A.各种税金 B.政府补贴. D C.职工工资D土地及 自然资源费用 10 下列各项中,不属于厂址选择方法的是(CD )

A.最小运输费用法 B.方案比较法 C.资源法 D. 价值工程分析法 11、项目决策分析与评价的阶段不同,其工作的内容和深度也会有所不同。属于项目决策分析与评价的阶段是( ABCD)。 A、可行性研究阶段 B、投资机会研究阶段 C、项目评估阶段 D、初步可行性研究阶段 12、判断项目可行性研究中的资金筹措方案是否完整,应主要关注的内容有(ABCD)。 A、项目资本金及债务资金来源的构成是否明确 B、每一项资金来源条件是否有详尽描述 C、是否编制了分年投资使用计划与资金筹措表 D、资金的需求与筹措在时序、数量两方面是否平衡 13、建设方案总体设计涉及的内容和要求有( ABCD)。 A、充分利用厂房的体积和面积 B、生产装置、厂房(车间)的平面布置和柱网 C、计算厂房设计方案的技术经济指标 D、选择工业厂房建筑的层数和层高 14、项目建设投资(不含建设期利息)的估算,应在对项目的建设规模和(ABC)等研究并初步确定的基础上进行。 A、技术方案 B、设备方案 C、工程方案 D、融资方案 15、下列关于项目综合评价的目的表述正确的有(ABD)。 A、谋求项目方案的整体优化 B、得出对项目整体效果和影响的完整概念 C、强调某一项指标必须达到最优 D、明确项目(方案)的不同意见 16、关于环境影响的效益—费用评价方法,下列叙述正确的有()。 A、防护费用法是生产者和消费者愿意承担防护费用时所显示出的环境质量效益所得的隐含价值 B、直接法重点描述污染物对自然系统或对人工系统影响的效益费用 C、评价方法的分类标准之一是根据补偿环境恶化的费用来确定环境价值 D、资产价值法的分类标准是根据消费环境商品带来的效用来确定环境价值

投资项目评估名词解释及计算题重点

1.项目评估与项目可行性研究:项目评估是从投资者角度的分析,可行性研究是从建设单位(项目本身)角度的分析。 2.固定资产残值与固定资产余值:当固定资产失去使用价值时的价值就是残值,没有失去使用价值时的价值就是余值。 3.工艺评估与设备评估:工艺是方法流程,设备是满足工艺的物质表现形式。 4.经营成本与总成本费用:不考虑非现金流的成本就是经营成本,总成本费用是包括现金流出和非现金流出的全部生产成本费用。 5. 投资回收期与借款偿还期:投资回收期是指用项目的净现金流来抵消项目投资现金流的时间,无论动态静态,都只是一种虚拟的分析指标,而借款偿还期则是具体的偿还借款本金和建设期利息的时间。 6. 建设期借款利息与生产期借款利息:建设期借款利息由于没有还款资金来源,所以只能作为资本化的利息,看做是投资的总额,而生产期借款利息由于有还款资金来源,所以计入财务费用,作为收入的费用抵项。 7. NPV与NAV:NPV是项目现金流的现值之和,如果将这个现值和平分(按照资金时间价值)到每年的值,就是NA V了。 8. 建厂地点与厂址:建厂地点是面上的厂址选择,厂址则是点上的厂址选择,后者是具体的地点,前者只是一个区域。 9、项目评估对金融的意义 项目评估是从投资者角度的分析,在现代金融范畴,融资和投资是两个最重要的方面。因此,投资的价值是分析的意义。但投资有金融投资和实物投资,项目评估涉及的是实物投资领域。 10、简谈做好投资项目评估,对评估者基础知识的要求。 需要评估者具有一定的技术工艺、市场营销、财务、管理、环保等方面的基础知识,要了解国家的产业政策,要掌握必须的计算机操作手段等。 11简谈工艺项目评估的意义 工艺决定了项目的产品质量和成本高低,也是设备选择的基本要求,因此对项目可行性的评估具有决定性意义。 12、简谈国民经济评估的意义 由于现行财务会计制度和价格等的不合理性,财务评估不能从资源最优配置上得出客观的结论,国民经济评估从国家的长远发展和资源最优配置的角度进行分析,有利于项目的宏观效益提高。 13经济规模与规模经济:经济规模↑?单位产品成本↓;规模经济概念与“长期相联系;长期”指一切投入要素均来得及变化;只有“长期成本经济(单位产品成本↓)才是规模经济 14资金与货币货币是资金的一种重要表现形式。参与社会再生产的货币才能称之为资金。15基价:基年的价格,不考虑价格变动 时价:当时的价格,包含相对价格变动因素和绝对价格变动因素 实价:以基年价格水平表示的,只反映相对价格变动因素的价格 项目评估与可行性研究的关系 共同点:考察时期相同——投资前期,决策阶段;工作目的和要求一致——提高投资效益;为项目决策服务;考察内容相同,方法相通 不同点:承担主体不同;评价视角不同;报告的读者不同;时序不同——后与前;具体做法不同——审与编 比例系数预测法:某商品需求量== 相关商品的需求量×系数

《资产评估》案例分析题汇总

《资产评估》案例分析题 1.某企业因业务发展,向汽车公司租用运输卡车5辆,合同约定租期5年,每年年初支付租金每辆2000元。设利率10%。第二章书本P21[例10] 要求(1)普通年金与先付年金有何不同?(2)计算每辆汽车5年租金共多少?解答:(1)普通年金是指发生在期末的年金,先付年金是指发生在期初的年金。(2)计算每辆车5年租金车共: 先付年金终值=普通年金终值×(1+I)=2000*(A/P,10%,5)*(1+10%)=13431.22(元 ) 2.某企业欲购置一台设备,当时银行利率10%,以分期付款方式支付,每年年初支付30000元,3年期.若不购置还可以向甲企业租用,租用每年年末支付31000元,3年期,应如何决策?第二章书本P22[例11]解答:1)购置设备所需金额现值(先付年金)=30000*(P/A,10%,3)*(1+10%)=82067.7 2)租用设备所需金额现值(普通话年金)=31000*(P/A,10%,3)=77093.9 故应选用租用方案. 3.某企业有一项投资,需投资120万元,投资该项目后每年可获净利润(现金流量)30万,预付项目寿命5年,若无风险报酬率10%,则应否投资该项目?为什么?第二章书本P21[例9] 答案:投资该项目,每年可获净利润(现金流量)30万元,5年总额为150万,原始投资额为120万,如果不考虑资金时间价值,也不考虑资金的其它用途,该项目应投资。但考虑到资金的机会成本和资金的时间价值,则应进行分析计算。 5年获得的净利润(现金流量)的现值为:30*(P/A,10%,5)=113.724(万元) 即尽管5年内取得的收益总额为150万,大于原始投资额,但由于5年收益是不同时点上取得,而其总额的现值仅为113.724万元,小于原始投资额,因而不应投资该项目. 4、2002年底评估某合资企业的一台进口自动化车床。该车床是于 1995年从英国某公司进口,进口合同中的FOB价格是12万英镑。评估人员通过英国有关自动化车床厂商在国内的代理机构向英国国生产厂家进行了询价,了解到当时英国已不再生产被评估自动化车床那种型号机了,其替代产品是全面采用计算机控制的新型自动化车床,新型自动化车床的现行FOB报价为10第五章书本P113[案例分析2] 针对上述情况,评估人员经与有关自动化车床专家共同分析研究新型自动化车床与被评估自动化车床

投资项目评估-习题集(含答案)

《投资项目评估》课程习题集一、多项选择题 1.投资具有以下特征() A长期性B 风险性 C 可操作性D收益性 2.项目按性质分为() A工业项目B基本建设项目C 更新改造项目D非工业项目 3.项目发展周期包括三个阶段,即() A投资前期B建设期 C 生产(经营)期D计算期 4.投资环境按其表现形态分为() A软环境B 硬环境 C 国内环境D国外环境 5.投资者的信用程度包括()A筹资能力 B金融信用 C 经营信用 D可靠性 6.市场调查的方 法有() A典型市场调查法 B普遍市场调查法 C几率抽样法 D非几率抽样法 7.产品生命周期 包括() A投入期B 成长期 C 成熟期D 衰退期 8.项目生产规模 的确定方法有 () A经验法B 比较系数 C 规模效果曲线法 D分步法 9.规模经济可区 分为() A生产上的和经营 上的规模经济 B规模的内部经济 性和外部经济性 C 数量上的和质量 上的规模经济 D 以上答案中只 有AB正确 10.厂址选择常 用的技术分析方法 有() A方案比较法 B评分优选法 C 最小运输费用法 D分步法 11.项目技术条 件评估的原则 () A先进性B适 用性 C 经济 性D安 全性 12.项目总投资 估算包括三个部 分,即() A建设投资估算 B固定资产投资估 算 C 流动资产 估算D建设期 利息估算 13.在国际贸易 中,根据交货方式 的不同,设备的交 货价主要有 () A离岸价格B 离岸价加运费价格 C 到岸价格D 到岸价格加运费价 格 14.流动资金分 项详细估算法包括 () A储备资金估算 B生产资金估算 C成品资金估算 D销售资金估算 15.项目评估报 告包括() A正文B主 要附表C 附图 D 附件 16.建设项目财 务数据估算的主要 内容包括() A总成本费用估算 B销售收入、销售 税金及附加、利润 总额及其分配估算 C 建设期估算

投资项目评估考试题(卷)

一、名词解释 1.影子价格:是指当社会经济处于某种最优状态下时,能够反映社会劳动的消耗,资源 稀缺程度和对最终产品需求情况的价格。也就是说:影子价格是人为确定的、比交换价格更为合理的价格。 2.投资项目:是指在规定的期限,为完成一项或一组开发目标而规划的投资、政策、机构以及其它各面的综合体。 3.产品生命期:所谓产品生命期,是指产品从进入市场开始,直到最终退出市场为止所 经历的市场生命循环过程。产品只有经过研究开发、试销,然后进入市场,它的市场生命期才算开始。产品退出市场,则标志着生命期的结束。 4.市场预测:是以市场调查所得的信息资料为基础,通过整理、概括、和研究分析,运用科学的法,测算判断未来在一定时期商品的需求量和供应量的变化情况和发展趋势。5.规模经济:在一定的规模下或一定的规模区间,企业生产最有效率。因此,规模经济亦称规模效益,它是伴随着生产能力的扩大而出现的单位成本下降和收益递增的现象。6.最佳经济规模:起始生产规模与最大生产规模确定以后,就确定了拟建项目生产规模的 上限和下限,可在这之间拟定若干不同规模的比较案。选择成本费用最低、效益最好的案为最终确定的拟建项目的生产规模。 7.最小运输费用法:是把生产运输因素作为厂址选择的重要基点。对生产所需原材料的 运输和产品销售市场的运输条件进行分析论证,寻找运输距离最短和运输费用最低的厂址案。 8.经营成本:指项目总成本费用扣除折旧费、维简费、摊销费和利息支出以后的成本费 用。经营成本=总成本费用-折旧费—维简费-摊销费-利息支出 9.财务净现值:指在项目计算期,按行业基准折现率或设定折现率计算的各年净现金流 量现值的代数和,简称净现值,记作FNPV 10.互斥案:在没有资源约束的条件下,在一组案中选择其中的一个案则排除了接受其他 任一个案的可能性,则这一组案称为互斥型多案,简称互斥多案或互斥案。 11.转移支付:指那些既不需要消耗国民经济资源,又不增加国民收入,只是一种归属权 转让的款项,包括税金、补贴和国借款利息等 12.社会折现率:是资金的影子价格,即投入资金的机会成本。从的角度对资金机会成 本和货币时间价值的估量,它表示社会资金被项目占用后应获得的最低动态投资收益率 13.间接效益:是指项目对社会贡献而项目本身并未得益的那部分效益。

投资项目评估案例

投资项目评估报告 班级:国贸09--2 姓名:牛通通 一、项目概况 以一个制造业的样板项目,给出一定的数据,然后通过财务分析,使用相关的分析方法判断这个项目的可行性,具体见相关报表的基础数据如下。 二、相关报表 本样板项目的基础数据及相关内容如下: 计算期10年,建设期2年(投资比例6:4),投产期1年(生产负荷为80%),达产期7个月。 设备10类,每类10台套,没台套1万元,设备安装费率均为2%,每类设备均从第三年起第十年止平均折旧,残值率为5%。每类设备的修理费均按其折旧的2%计提。 建筑物10类,每类10单位,每单位1万元,每类建筑物均从第三年起第十年止平均折旧,残值率为5%。每类设备的修理费均按其折旧的5%计提。 无形资产10类,每类10项,每项一万元,每类无形资产均从第三年起第七年止平均摊销。

原材料10类,每类消耗10吨,每吨1万元,每类原材料进项税率为17%。 燃料动力10类,每类消耗10吨,每吨1万元,每类进项税率为17%。 劳动力10个工种,每工种10人,每人每年工资1万元,各工种的福利费均为14%。 流动资金按详细估算法计算,各周转速度为—— 管理费和销售费均按销售收入的1%计算。 基本预算费率和涨价预备费率均按2%计算。 产品10类,每类50吨,每吨1万元,每类产品的流转税率为1%,城建税率1%,教育附加费率3%。(城建税、教育附加税,以基本流转税为依据。)项目所得税率25%。 第一年建设贷款为50万元,年利息率为6%,按“自第三年起在5年内平均还本的模式”,还本付息,第二年建设贷款为40万,年利息率6%,按“自第三年起在5年内平均还本的模式”,还本付息,第三年30万流动资金贷款,年利息率5%,周转使用,第十年一次性还本付息。(利息均按每年计算一次处理) (一)建设期投资估算 1、工程建设投资估算 (1)、建筑物费用:建筑物10类,每类10单位,每单位1万元,总费用为100万元。

项目评估模拟试题(附答案)

项目评估模拟试题(附答案) 一、单项选择题(每小题2分,共20分) 1. 可行性研究的第一个阶段是() A.初步可行性研究 B.机会研究 C.详细可行性研究 D.项目评估 2. 一种商品或劳务需求量的变化率与其价格变化率的比值(率)称为() A.收入弹性系数 B.价格弹性系数 C.交叉弹性系数 D.综合弹性系数 3. 线性盈亏平衡分析可以确定项目的() A.最大规模 B.最佳规模 C.起始规模 D.最优规模 4. 当追加投资回收期小于国家规定的基准投资回收期时,投资额()工艺方案较优 A.较大的 B.较小的 C.适中的 D.可比的 5. 下列各项中,属于确定建设规模方法的有() A.重心法 B.效益法 C.现值法 D.年值法 6. 建设期利息是否包括在项目总投资中() A.是 B.否 C.不一定 D.说不清 7. 实际利率与名义利率的换算公式为() A. B. C. D. 8. 投资回收系数与年金现值系数的乘积等于() A.年金终值系数 B.偿债基金系数 C. -1 D. 1 9. 若投资方案以内部收益率作为评判依据,则保证方案可行所要求的内部收益率() A.大于0 B.大于1 C.小于1 D.大于基准内部收益率 10. 当两个投资方案的投资规模不相等时,可用下列哪项指标比选方案() A.利润总额 B.内部收益率 C.财务净现值 D.财务净现值率 二、多项选择题(每小题2分,共10分。每题全部答对才给分,答错无分) 1. 项目前评估的主要内容包括() A.建设必要性评估 B.生产建设条件评估 C.财务效益评估 D.国民经济评估 E.不确定性分析 2. 非随机抽样调查包括() A.类型抽样法 B.多阶段抽样法 C.偶遇抽样法 D.判断抽样法 E.配额抽样法 3. 动态赢利能力评价指标有() A.投资利润率 B.销售利税率 C.内部收益率 D.财务净现值 E.财务净现值率 4. 下列属于“转移支付”的有() A.各种税金 B.国外贷款利息 C.政府补贴. D.职工工资 E.土 地及自然资源费用 5. 下列各项中,不属于厂址选择方法的是() A.最小运输费用法 B.方案比较法 C.评分优选法 D.资源法

投资项目评估——计算

《投资项目评估2010—2011[1]》练习1 1、已知甲产品需求的价格弹性为-1.2,收入弹性为0.9,其对乙、丙两种产品的交叉弹性分别为1.1和-0.8。预计今后3年内,这三种商品价格年均上涨率分别为6%、7%和5%。预计收入年均增长率10%。目前,甲产品的需求量为141万件,试预测甲产品在未来3年的需求情况。 解:由多种弹性系数综合预测法 第一年:1410000[1( 1.2)6%0.910% 1.17%0.85%]1487550?+-?+?+?-?=(件) 第二年:2 1410000[1( 1.2)6%0.910% 1.17%0.85%]1569365?+-?+?+?-?=(件) 第三年:3 1410000[1( 1.2)6%0.910% 1.17%0.85%]1655680?+-?+?+?-?= (件)所以,未来三年总和: 1487550+1569365+1655680=4712595(件) 所以:未来3年的总需求量为:472595件 2、据预测,某地区居民消费品购买力在今后3年内每年递增7%,VCD 在消费中的比重每年递增12%。目前,该地区居民消费购买力150亿元,VCD 在消费品中的比重1‰. VCD 价格每台2000元,预计其在今后5年内每年下降10%。试预测该地区VCD 需求在今后3年内的情况。 解:第一年: 150(17%)(112%)0.0001100000000[2000(110%)]9987?+?+??÷?-=(台) 第二年: 222150(17%)(112%)0.0001100000000[2000(110%)]13298?+?+??÷?-=(台) 第三年: 333150(17%)(112%)0.0001100000000[2000(110%)]17707?+?+??÷?-=(台) 所以,总数量=9987+13298+17707=40992 3、通过调查得知有关冰箱的销售价格与销售量的关系资料,已经该地区去年冰箱销售量为20000台,今年预计冰箱每台降价200元,试预测今年冰箱的需 d E =[(18000-15000)/15000]/[(2400-2500)/2500]=-5 Q=2000*(1+5*200/2400)=28333(台) 所以,今年冰箱的预测潜量为28333台 4、某国2001年----2008年手表的销售量数据列于下表。试用二次移动平均法预 解:(1)(2) 20082008200822800760840a M M =-=?-= 20081(800760)40b =?-=

投资项目评估案例分析与报表分析

深圳大学案例分析考试试题 二。一七?二。一八学年度第—L_学期 课程编号___________ 课程名称投资项目评估主讲教师周继红评分________________ 学号2015020438 姓名李皓然专业年级 ______________ 15级金融二班______________ 教师评语:

—、基本报表的编制 (一)自有资金现金流量表的编制固定资产贷款 每年应计利息=(年初贷款+本年贷款额12)*年利率 建设期贷款累计二上年年初贷款累计+上年应计利息+上年贷款增加额固定资产贷款本金=200/2+400/2=300 第一年固定资产贷款利息=100*0.5*10%=5 第二年固定资产贷款利息=105*10%+ 200*0.5*10%=20.5 建设期贷款利息=5+20.5=25.5 固定资产原值=固定资产投资*固定资产形成率+建设期利息 则固定资产原值=600*90%+25.5=565.5 固定资产折旧按4年平均折旧, 则自有资金现金流量表中的前四年折旧额=565.5/4=141.375 第三年:(生产能力为满负荷的80% 总成本=经营成本+折旧费+摊摊销费+利息支出(固定+流动) 税前利润=销售收入-总成本-营业税金及附加 销售收入=1000*80%=800 经营成本=700*80%=560 流动资金=200*80%=160 自有资金为160*30%=48 需要贷款的流动资金=160-48=112 流动资金贷款利息=112*5%=5.6 营业税金及附加=1000*80%*6%=48 固定资金贷款利息=(300+25.5)*10%=32.55 总成本=560+141.375+32.55+5.6=739.525 税前利润=800-739.525-48=12.475 所得税=12.475*25%=3.119 税后利润=12.475-3.119=9.356 未分配利润=9.356*80%=7.485 可用来还本的资金来源=7.485+141.375=148.86 第四年:(生产能力为满负荷的90% 年初欠款=325.5-148.86=176.64 固定资金贷款利息=176.64*10%=17.664 销售收入=1000*90%=900 经营成本=700*90%=630 流动资金=200*90%=180 需要追加流动资金=180-160=20 自有流动资金=20*30%=6 需要贷款的流动资金=20-6=14 流动资金贷款利息=(112+14)*5%=6.3 营业税金及附加=1000*90%*6%=54 总成本=630+141.375+17.664+6.3=795.339 税前利润=900-795.339-54=50.661 所得税=50.661*25%=12.665

投资项目评估(A卷答案)

《投资项目评估》 A 试卷答案 一、单项选择题(每小题2分,共20分) 1. B ; 2.A ; 3.C ; 4.C; 5.B ; 6.A ; 7.D ; 8.C; 9.D ;10.C 二、填空题(每空2分,共20分) 1. 导入期、成长期、成熟期和衰老期 2. 政治环境、经济环境、社会环境和技术环境 3. 选点和定址 4.准备工作、项目选址和选址报告 5.时间上同步、技术上同步、生产能力同步和主体工程与辅助工程同步 6.国家原则和边际原则 7.税金、补贴、国内借款和土地费用 8.风险回避、风险控制、风险转移和风险自担 9.增量原则,增量效益和增量费用 10.专利转让评估、专有技术转让评估、技术帮助评估和商标转让评估 三、简答题(每题10分,共30分) 1. 简述项目评估的基本原则。 1)评估的客观公正性原则。 客观公正性就是在项目评估中要尊重客观规律,不带主观随意性,讲求科学性。 2)分析的系统性原则。 系统性原则,就是在评估中考虑任何问题,都要有系统观念,也就是将拟建投资项目当做一个开发的系统看待。 3)评估的效益性原则。

效益性原则,就是在项目评估中要以投资效益的好坏作为鉴别项目 优劣和取舍的标准。 (4)评估方法的规范化。 方法规范化原则,就是评估工作中所采用的定性和定量分析方法, 必须符合客观实际,体现事物的内在联系。 (5)评估指标的统一性原则。 指标统一性原则,是指在项目评估中所使用的国家参数、效益指标的标准化,也就是衡量项目经济效益统一的标准和尺度。 (6)评估价值尺度的合理性原则。 价值尺度的合理性原则,就是在评估投资效益时,使用合乎于项目评估目标的价值尺度,计量项目的成本和效益。 (7)评估资金的时间价值原则。 货币的时间价值的主要是:等额货币在不同的时间具有不等的价值, 其差别为货币的时间价值,其表现形式就是利息。 2.简述投资项目技术评估的含义及基本原则。 (1)技术评估是一种技术政策研究,它系统地考察一种技术的引入、扩散 可能产生的社会影响,尤其是那些非预期的、间接的、滞后的负效果。 (2)基本原则: ①先进适用性原则。 这一原则要求项目所采用的工艺技术和设备既能在技术领域中 居领先地位,又能适应生产要素的现有条件,符合国情、国力和国家技术经济 发展政策。 2

东财《投资项目评估学》在线作业一(随机)1

东财《投资项目评估学》在线作业一(随机) 试卷总分:100 得分:100 一、单选题 (共 15 道试题,共 60 分) 1. 以下属于动态指标的是() A. 投资回收期 B. 借款偿还期 C. 投资利润率 D. 财务内部收益率 满分:4 分 正确答案:D 2. 要求项目建设的纲领性文件,是项目建设程序中最初阶段的工作,是根据国民经济和社会长远规划,结合行业和地区发展规划的要求,提出项目准备建设的初步设想。() A. 项目评估报告 B. 可行性研究报告 C. 项目建议书 D. 项目预算书 满分:4 分 正确答案:C 3. 对拟建项目的工艺技术方案分析评估,要求评估人员重复技术可行性研究,以确保技术切实可行 A. 对 B. 错 满分:4 分 正确答案:B 4. 产品生命周期中,市场供给超过需求,销售量趋于下降,许多企业已经力求对产品进行改进,以吸引消费者,这个时期属于() A. 投入期 B. 成长期 C. 成熟期 D. 饱和期 E. 衰退期 满分:4 分 正确答案:D 5. 融资方案分析中的融资结构分析中不包括以下哪一项____ A. 资本金与债务资金的比例 B. 股本结构分析

C. 金融机构和非金融机构的融资比例 D. 债务结构分析 满分:4 分 正确答案:C 6. 一个项目建设期为两年,建筑工程费为1600万,第一年投入60%,其余的在第二年投入,建设期价格上涨指数为5%,则涨价预备费为____ A. 32万元 B. 65.6万元 C. 80万元 D. 113.6万元 满分:4 分 正确答案:D 7. 单因素敏感分析的步骤不包括____ A. 确定分析目标 B. 选择需要分析的不确定因素 C. 设定分析的标准 D. 比较分析结果,确定采取的措施 满分:4 分 正确答案:C 8. 在其他功能相同的情况下,选择设备年经营成本最低者为最佳方案 A. 对 B. 错 满分:4 分 正确答案:A 9. 生产能力是指企业在一定生产技术条件和一定时期内可能生产某种产品的() A. 平均能力 B. 最小能力 C. 最大能力 D. 抽样能力 满分:4 分 正确答案:C 10. 项目评估中的环境是指( ) A. 社会环境 B. 自然环境

投资项目策划可行性分析

课程代号 B —37 投资项目可行性分析 —理论精要与案例解析

进修考核大纲 骆珣编 兵器工程师进修大学 2010年7月 《投资项目可行性分析—理论精要与案例解析》 进修考核大纲 一、课程性质与差不多要求

1、课程性质 本课程是技术经济学科中的一门重要课程,其内容要紧包括可行性研究的要紧原理、项目评估的差不多内容、可行性研究与项目评估的实际操作方法和相关案例三大部分。在我国的现代化建设中,项目评估的核心地位日益明显。努力提高建设项目前期工作的质量,实现建设项目可行性研究和经济评价工作的标准化、规范化,同时提高投资的经济效益是开展项目规划论证工作的必定要求。学习本课程能够关心治理者进一步提高项目可行性研究与评估水平,从而实现科学决策。 2、差不多要求 本课程是一门理论性与应用性都十分强的课程。因此同学们应在掌握政治经济学、治理学原理、会计学基础等经济学课

程的基础上进行本课程的学习,在学习中应注重理解《项目可行性研究与评估》的差不多概念和理论,掌握《项目可行性研究与评估》差不多方法的计算与应用,将所学的知识理论与生产实际紧密相结合,以便达到不断提高自己理解问题、分析问题、解决问题等综合能力的目的。 二、课程的差不多内容和学习重点 本课程涵盖可行性研究、项目评估、应用实务三部分内容。第一部分绪论有两章内容,第二部分可行性分析有十一章内容,第三部分应用实务有一章内容,总计十四章内容。 本大纲包括的内容为本书的第一部分、第二部分。因为第三部分为应用实务,故要求课下阅读、领会即可,其中的应用实例将在习题中的案例分析中涉及。

第一篇绪论 第一章进行可行性分析的差不多思路 了解投资项目分析评价思路进展的一般进程;构建起进行投资项目可行性分析的差不多思路框架. 第二章投资项目可行性分析的差不多原理 1、了解可行性分析各时期的划分和要求;理解可行性分析的概念和要紧任务;掌握可行性分析的差不多内容和工作步骤;掌握初步可行性分析和详细可行性分析的区不;掌握可行性分析的差不多写法。 2、掌握项目建议书的差不多内容与写法;了解它与可行性分析报告的区不

(完整版)项目评估与管理模拟试题(附答案)

项目评估与管理模拟试题(附答案) 一、单项选择题(每小题2分,共20分) 1. 可行性研究的第一个阶段是() A.初步可行性研究 B.机会研究 C.详细可行性研究 D.项目评估 3. 线性盈亏平衡分析可以确定项目的() A.最大规模 B.最佳规模 C.起始规模 D.最优规模 4. 当追加投资回收期小于国家规定的基准投资回收期时,投资额()工艺方案较优 A.较大的 B.较小的 C.适中的 D.可比的 5. 下列各项中,属于确定生产规模方法的有() A.重心法 B.净现值最大法 C.现值法 D.年值法 6. 建设期利息是否包括在项目总投资中() A.是 B.否 C.不一定 D.说不清 7. 实际利率与名义利率的换算公式为() A. 1 ) 1(- - =m m r i B. 1 ) 1(+ + =m m r i C. 1 ) 1(÷ + =m m r i D. 1 ) 1(- + =m m r i 8. 投资回收系数与年金现值系数的乘积等于() A.年金终值系数 B.偿债基金系数 C. -1 D. 1 9. 若投资方案以内部收益率作为评判依据,则保证方案可行所要求的内部收益率() A.大于0 B.大于1 C.小于1 D.大于基准内部收益率 10. 当两个投资方案的投资规模不相等时,可用下列哪项指标比选方案() A.利润总额 B.内部收益率 C.财务净现值 D.财务净现值率 1、项目总投资中不属于建设投资的是( )。 A、固定资产投资 B、建设期资本化利息 C、流动资金投资 D、无形资产投资

2、项目起始规模的确定,一般采用( ) A、盈亏平衡分析法 B、最小费用法 C、资金利润率法 D、平均成本法 3、项目财务效益评估的内容不包括( )。 A、盈利能力分析B、清偿能力分析C、劳动能力分析 D、财务外汇效果分析 4、现有两银行可向某项目建设单位提供贷款,其中甲银行的年利率为10.3%,按年计息,而乙银行的年利率为10%,按月计 息,则该项目建设单位的结论是( ) A、乙银行的实际利率低于甲银行的实际利率 B、向乙行借款合算 C、向甲行借款合算 D、甲行与乙行的实际利率是一样的 5、在测算项目利润时,一般,项目利润总额是按下列公式( )计算的。 A、项目利润总额=销售利润+投资净收益+营业外收支净额 B、项目利润总额=产品销售收入-产品总成本费用-产品销售税金及附加 C、项目利润总额=产品销售利润+其他销售利润 D、项目利润总额=产品销售收入-产品制造成本-产品销售税金及附加 6、可以认为()是资金的影子价格。 A、利息率 B、社会折现率 C、借入资金成本 D、存款利率 7、项目评估是在( )的基础上进行的,是对其包含的全部内容进行进一步的审查、核实,并作出评价和提出建议。 A、项目投资机会研究报告 B、项目建议书 C、项目初步可行性研究报告 D、项目可行性研究报告 8、流动比率是指()与流动负债之比。 A、流动资产 B、固定资产 C、长期负债 D 流动负债 9、项目方案的()越低,其方案的风险性越小。 A、期望值 B、标准偏差 C、概率 D、随机变量 10、如果项目的盈亏平衡点低,则说明()。 A、项目承受风险能力强 B、项目承受风险能力弱 C、项目市场竞争能力强 D、项目有较好的经济效益 1、建设期利息是否包括在项目总投资中() A、是 B、否 C、不一定 D、说不清 2、下列各项中,属于确定建设规模方法的有() A、重心法 B、效益法 C、现值法 D、年值法 3、项目方案的()越低,其方案的风险性越小。 A、期望值 B、标准偏差 C、概率 D、随机变量

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