我国中小企业融资困境及解决对策研究
国民经济中的企业包括有大企业和中小企业，由于大企业对社会经济资源的强大调度能力，特别是大企业生产经营活动的波动往往会直接影响国民经济的稳定与增长，因而，人们对大企业和特大企业给予更多的关注。而在每一个大企业的背后或者周围，总是存在着一个庞大的中小企业群，可以说，没有中小企业的的发展和配合，大企业的生产经营将陷入瘫痪状态，国民经济体系也将陷入困境。大企业的生产经营活动的正常运营离不开中小企业的支撑。中小企业的健康、快速发展将推动我国国民经济的稳步增长，将极大地减轻我国的就业压力，国家曾经出台许多政策促进中小企业发展，发展中小企业的社会效益和经济效益。中小企业担负着增加就业和普遍提高人民收入的重任。而中小企业的融资问题是制约中小企业发展的瓶颈之一，只有把资金这一重要的社会资源合理有效地配置到位，才能使中小企业的进一步发展壮大成为可能。因此对于融资问题的研究是发展中小企业的一个重要论题。本篇文章希望通过对中小企业融资问题的探讨，使得对这个问题有更深刻的认识，同时希望在理论与实践上能有一定的参考意义。
一、相关的理论综述
（一）名词解释
中小企业——不同的国家在不同的时期对中小企业的界定标准都不尽相同。本文所指的中小企业标准以2003年国家经贸委、国家计委、财政部和国家统计局联合下发的《中小企业标准暂行规定》为准：工业，中小型企业须符合以下条件：职工人数2000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额为40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数300人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上：其余为小型企业。
建筑业，中小型企业须符合以下条件：职工人数3000人以下，或销售额30000
万元以下，或资产总额40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数600人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上：其余为小型企业。
批发和零售业，零售业中小型企业须符合以下条件：职工人数500人以下，或销售额15000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额1000万元及以上：其余为小型企业。批发业中小型企业须符合以下条件：职工人数200人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额3000万元及以上：其余为小型企业。
融资——顾名思义，就是资金融通，其定义有广义和狭义之分。广义的融资是指资金在持有者之间流动、以余补缺的一种经济行为，它是资金双向互动过程，不仅包括资金的融入，还包括资金的融出，也就是说，它不仅包括资金的来源，还包括资金的运用。
内源融资(internal financing，或internal sources)，——是来源于企业内部的资金，就是企业不断将通过生产经营活动积累的资金转化为投资的过程，它是企业长期融资的一个重要来源。一般来说，内源融资主要是由留存盈利和折旧构成的。这就是以货币形式表现的固定资产在生产过程中发生的有形和无形的损耗，它主要用于重置损耗的固定资产的价值，因此，企业增量融资的主要内部来源就是留存盈利。内源融资对企业的资本形成具有原始性、自主性、低成本和抗风险的特点，是企业生存与发展不可或缺的重要组成部分。事实上，在发达的市场经济国家，内源融资是企业首选的融资方式，是企业资金的重要来源。
外源融资——是企业吸收其它经济主体的储蓄，使之转化为自己的投资的过程。与内源融资相比，它对企业的资本形成具有高效性、灵活性、大量性和集中性的特点，在经济日益货币化、信用化和证券化的进程中，外源融资成为企业获取资金的主要方式。外源融资又分为股权融资和债务融资。股权融资可分为来自于个人投资者的天使资金、风险投资、公众股权等。债务资金来源则可以分为私人借贷、商业信贷、金融机构贷款以及租赁融资、票据融资等。
（二）相关文献综述
融资理论行为的发展历程是企业资本结构理论在方法论上的具体体现。资本结构理论的发展大致可以分为早期资本结构理论、现代资本结构理论、新资
本结构理论及其最新进展，而从方法论的角度来看，国外关于企业融资行为的研究可以分为三个阶段：第一阶段，以MM理论为基础，逐步释放假设条件，形成两大流派，一是研究税盾效应与资本结构关系的“税收学派”，二是研究破产成本与资本结构关系的“破产成本学派”，这两大学派最后归于“权衡理论"。
第二个阶段，20世纪70年代后期以后，新的经济学研究方法为资本结构研究提供了新的手段，首先信息不对称理论为分析和解释资本结构提供了新的视角，对于融资行为的研究形成以信号传递理论、融资优序理论、代理成本理论为基础的不同派系。
第三阶段，引入心理学分析方法的行为融资理论，但目前正处于发展的开始，还没能完全形成系统的理论体系。
Modigliani和Miller(1958)在《资本成本、公司融资和投资理论》一文中提出了在完全市场条件下(没有交易成本，信息完全)，资本结构与公司价值无关论，即著名的MM理论，标志着现代企业融资理论的形成。MM理论就是指在一定条件下，企业无论进行负债融资还是权益融资都不影响企业的市场总价值。企业如果偏好债务融资，债务比例相应上升，企业的风险随之增大，进而反映到股票的价格上，股票价格就会下降，也就是说，企业从债务融资上获得的好处会被股票价格的下跌所抹掉，从而导致企业的总价值(股票加上债务)保持不变。
此后，Modigliani和Miller(1963)对这一问题做了进一步的研究，发现了债务融资的税盾效应，企业负债的利息支出计入企业税前成本，从而可以冲减企业利润和应税所得，进而减少企业应缴纳的所得税，因此，在《公司所得税与资本成本：一项修正》一文中修正了前期的理论，提出债务的利息支出具有抵税效应，企业的价值将会随着无风险债务的增加而不断增加，因此合理的融资方式选择是企业投资所需资金全部通过负债来筹措。
MM定理即后来的修正超越了早期资本结构理论，对资本机构认识有了一定的系统性，随着MM定理的不断修正完善，资本结构理论逐步完成从传统观点向现代理论的过渡，这是资本结构理论史上的一次质的飞跃。韦斯滕(Weston, 1989)认为“MM定理对金融经济学的影响可以与凯恩斯对宏观经济学的影响相比较”。
第二阶段，20世纪70年代后，信息经济学的提出引发了学术界对融资行为新的思考，学者们开始从信息不对称的角度来探寻融资行为的成本、动因及其影响。
信号传递理论——在信息不对称的情况下，内部人必须通过适当的企业行为才能向市场传递有关信号，外部投资者理性地接受和分析内部人的这种行为。
Leland，Pyle和Ross最早研究了激励与信号对融资决策的影响，提出了资本结构的信号传递理论，指出企业资本结构的变化能够向市场传递有关企业经营绩效的信号。Ross(1977)，Henkel(1952)以及Poitevin(1989)的研究表明，公司负债比例传递了有利于公司价值的信号，公司价值与负债比例正相关。而Leland和Pyle(1977)提出，管理者持有公司的股票数量越多，表明公司未来赢利的前景越好，公司质量越高。
融资优序理论——Myers和Majluf(1984)认为，非对称信息的存在促使投资者根据上市公司的融资行为所传递的信号来判断企业的市场价值。如果公司选择股权融资，有可能引起市场误解并且导致新发行股票的贬值，这就加大了股权资本成本。而债务融资的不确定性风险虽然小于股权融资，但它容易产生破产成本，由此形成强大的债权人外部约束和监督，同时还要受企业财务状况的制约。因此，优序理论认为企业的融资方式选择的最优顺序应是：内部融资(即留存收益和折旧)—债务融资—股权融资。
代理成本理论——根据成本学说创始人Jensen和Meckling(1976)的解释，企业融资有关的委托代理关系主要表现为由股票融资引起的股东和经营管理者之间的委托代理关系以及由负债融资引起的股东和债权人之间的委托代理关系。这两种关系的存在，会产生股东、债权人和管理者之间的利益冲突。Jensen和Meckling在对这种股权和债权所产生的代理成本进行分析的基础上得出：均衡的企业所有权结构是由股权代理成本和债权代理成本之间的平衡关系来决定的，企业的最优资本结构是使两种融资方式的边际代理成本相等而达到的总的代理成本最小。因此，企业在选择融资方式时，不仅要考虑融资成本的影响，也要考虑代理成本的影响。
传统的企业融资理论都是在“资本市场是有效的”这一前提下探讨企业的融资结构与投资决定的，即他们都是研究理性的管理者在面对理性的资本市场时如何进行最优的投融资决策，但大量的实践观察和实证分析表明，企业的实际投融资行为并不能用上述理论完美地解释。随着资产定价领域对资本市场有效性假说的重新实证和质疑以及行为金融学的兴起，人们开始从行为金融的视角关注企业
的投融资行为，并相应产生了行为融资理论(Behavioral Corporate Finance)，他构成了行为融资理论的心理学基础。
行为金融学者基于传统的融资研究和心理学的研究成果对管理者的理性进行了修正，构成了行为融资理论的研究内容。行为融资理论将管理者的“非理性”定义为：管理者的行为偏离了“理性预期”以及“期望效用最大化”。它认为，管理者难以做到总是合乎逻辑地形成自己的信念，他们的信念也难以持续地以理性的方式转化为实际的决策。管理者非理性的表现有过度自信和过度乐观、有限理性、参考点偏好等，而其中最为主要、也最为重要的便是管理者的“过度自信和过度乐观”对企业决策的影响。
Malmendier和Tate(2003，2004)发现，过度自信和乐观的管理者更明显地偏好于内部融资或债务融资，只有其股价被市场明显高估时他们才偏好于股票融资。Landier和Thesmar(2004)讨论了理性投资者和乐观自信的管理者之间的金融契约问题。他们发现，对于乐观的管理者而言，最优契约依赖于企业所能控制的外部风险。有两个原因导致了这一现象：一是乐观的管理者会选择那些高风险的项目或净现值为负的项目，进而提高财务杠杆，且采取消极的风险管理措施，一旦外部环境发生变化，他们将被迫转移控制权；二是乐观自信的管理者往往高估自己企业盈利的概率，当其他企业经营效果不好时他们大量兼并、收购这些企业，这些交易行为往往需要交易企业的控制权和所有权。这两个原因促使乐观的管理者往往选择短期债券进行融资，而那些理性的管理者往往利用风险更低的长期债券进行融资。
二、我国中小企业融资分析
（一）我国中小企业融资现状
目前我国中小企业融资主要有以下来源：
1.国家财政资金
财政资金具有无息的特点，世界各国中小企业在发展过程中都离不开政府财政资金的支持。在我国，国家财政资金过去是国有企业白有资本的主要来源。在今后的一段时期内也将成为国有大型企业的重要资金来源。同时，国家财政资金也将以基金的形式，以无偿拨款、投资、贴息贷款等方式来扶持中小企业的发展。国家财政资金会成为一部分中小企业，特别是科技型中小企业的资金来源之一。
2.金融机构资金
金融机构资金是指各种银行和非银行金融机构向企业提供的资金，它包括银行信贷资金和其他金融机构资金。其中银行贷款的主要形式有：综合授信；信用担保贷款；买方贷款；异地联合协作贷款；项目开发贷款，i出口创汇贷款；自然人担保贷款；个人委托贷款；无形资产担保贷款，票据贴现融资：融资租赁；典当融资。非银行金融机构是指各级政府和其他组织主办的，如科技投资公司、租赁公司、保险公司等，虽然其资金实力不及商业银行，融资额有限，但其资金供给方式灵活方便，可以作为企业补充资本的来源渠道。
3.资本市场融资
在我国目前的条件下，中小企业还无法直接进入资本市场融资，但是还有多种间接的方式可以选择。首先，可以采取成为大企业的子公司或者控股公司的形式，利用大企业的力量进入资本市场获取资金，但这种方式有一定的局限性；第二，设立由政府财政牵头，联合大企业、银行或者其他金融机构共同出资，设立创业投资基金或者风险投资基金：第三，设立科技开发公司或者组织行业控股公司，通过它们进入资本市场。
4.商业信用融资
商业信用是随商品交易而产生的信用，除了商业担保以外，大部分商业信用都同具体的商品交易有直接的联系。但是，需要注意的是，商业信用以直接的商品交易为基础，是企业获得短期流动资金的一个重要来源，它只能解决企业的货币需求，而不可能解决中小企业创业资本来源，也不能解决服务业的融资问题。
5.民间资金
民间资金是来源于个人与个人之间、个人与企业之间的资金。民间融资是中小企业融资最原始的方式，特点是缺乏最基本的法律保障，只能在关系密切互相了解和信用关系良好的个人之间进行。民间融资一直是个人投资创办企业的主要融资方式，也是中小企业最基本的原始资本和创业资本来源，在大力发展民营经济的条件下尤其是这样。
6.境外资金
境外资金是指国外的企业、政府和其他投资者以及我国港澳台地区的投资者向企业提供的资金。利用外资的方式主要有吸收外资和借用外资两大类，境外资
金也是中小企业不可忽视的一项资金来源。
（二）中小企业融资存在的困难
1.间接融资渠道不通畅，企业融资困难
因我国的经济环境金融体制不完善，我国企业融资中，间接融资成为主导。而现阶段以国有商业银行为主导的各家金融机构在经营原则中把安全性视为第一原则，因此他们只青睐那些相对资信良好的大企业，而对于管理不甚规范、效益不够稳定、信用难以掌握的中小企业往往敬而远之。从而造成了一方面银行闲散资金充足另一方面中小企业融资困难的不合理现象。其中，造成这种现象的客观原因主要是，中小企业的运行透明不够。大型企业由于其开放性的运行方式及公开信息的渠道，赢得了社会公信度，同时银行能容易的获得大型企业的资产负债，资金流通等信息，能以较低的贷款成本向其提供长期贷款资金。相比之下，中小企业封闭的经营方式及财务管理体制不规范等原因，社会公信度较差，银行根据其慎贷的策略，往往会设置较高门槛，抬高贷款成本。
2.金融机构大多不愿意提供小额贷款
能够为中小企业提供小额贷款的金融机构减少了。一开始，金融体系中有许多金融机构专门为中小企业提供服务，但在之后的金融机构合并改革中，这种类型的金融机构就被合并成合作银行和地方商业银行，同时其服务对象还有性质都发生改变，中小企业也就失去了这一条重要的融资渠道．这对资金力量本来就严重不足的中小企业来讲是个重挫。
3.政府对大企业资金支持上的偏袒
政府对大企业的支持，以及原有经济体制下对国有企业的政策扶持惯性，是造成目前中小企业融资难现状的制度原因和历史原因。从政府的货币政策也可看出中小企业的劣势：首先，企业对贷款风险较高的信用，会期待获得更高的利益．在国外，中小企业的银行贷款利率高于平均市场利率，但在我国，银行贷款利率由人行控制，对所有的贷款项，商业银行的利率只能在法定利率的基础上少加调整，正只这种高风险，低收益的信用，使银行对中小企业的贷款积极性大为降低．另一方面，银行实施审贷分离，推行贷款责任追究制等，程序烦琐，且要求极高，很大程度上挫伤了贷款者得积极性。
三、国内外中小企业融资模式的经验借鉴
（一）其他国家和地区经验借鉴
1.美国解决中小企业融资问题的经验
第一，政策支持。第二次世界大战前，美国没有针对小企业的立法，其立法精神也只是通过反垄断来间接保护小企业的利益，给小企业的发展留有一方空间。
1980年以后通过的《小企业经济政策法》、《小企业投资奖励法》、《小企业公平法》、《灵活调节法》、((981年经济复兴税法》、《纳税人税收减免法》等一系列法律、法规，主要是减轻小企业的负担，要求政府机构在调节经济活动时，对不同规模的企业采用分级法，使小企业的负担相应减少，把25人以下小企业的个人所得税降低25％，同时把资本利得税降低8％，以促进资金流动。这一时期的重点，主要是突出小企业经营中运营环境的改善，根据小企业在市场竞争中的劣势，实行政策倾斜。20世纪末期的《小企业贷款增加法》、《小企业项目改进法》、《国家证券市场改进法》等，为满足小企业的贷款需求、调整小企业
融资方法提供了法律保证，对高新技术企业的创立和发展，打开了资
本市场的通道，增加了其“输血”、“造亦”的路径。
第二，美国对中小企业的资金支持方式。
信用担保——在对小企业的信用担保方面，美国的信用担保体系是比较完整和具有特色的。它主要是以小企业管理局为担保机构，由其向商业性金融机构或者非营利性机构的贷款提供担保。
直接资金支持——在美国的小企业资金服务体系中，小企业管理局和其他一些非营利性的机构还会直接提供一部分贷款。这种贷款一般条件好、利率低，但数量很小。由于这些贷款规模一般相对较小，小企业直接获得资金更多地还是在风险资本或是在资本市场方面。
风险资本和资本市场——在美国的小企业资金服务体系中，风险资本与资本市场的发展占
据着非常重要的地位，尤其是对于美国创新型小企业的发展更是如此。1，美国的小企业资金体系在风险投资方面一个很重要的体现是美国的小企业投资公司。相对于美国发达的私人风险资本而言，小企业投资公司的规模还是较小的，在整个资本提供总量中所占比重较低。因此，美国政府大力推动公私合作，通过
政府的一些政策来引导私人资金参与对小企业的风险投资。2，政府保证对投资者的损失加以补偿，从而鼓励投资者对风险基金进行投资。美国俄克拉荷马州对州内在小企业创始和早期阶段的投资进行担保。美国小型企业投资公司对自己部分基金中2／3投资的本金和利息给予保证，这样就使投资者可以确定自己在10年后投资收回的底线。3，美国的公开资本市场也为小企业提供了良好的资金服务。这主要体现在以下两个方面：首先是美国有一个完善的小企业担保贷款的二级市场，这给予了那些提供给小企业管理局担保贷款人一个通过出售其贷款的被担保和未被担保部分，以提高其资产流动性的机会。二级市场上的主要参与者包括银行、储蓄和贷款公司、信用协会、养老基金和保险公司等，这促进了小企业管理局担保贷款的增长。美国的小企业资金服务体系是比较完善的，形式多样，是一个多层次、多机构参与、多阶段的体系，很好地满足了小企业的资金需求，促进了小企业的发展。
2.日本解决中小企业融资问题的经验
中小企业在日本经济中占据着非常重要的作用，是日本大企业生存的基石。概括的说，法制化是日本中小企业摆脱歧视性信贷的基本保障。日本政府先后颁布了八个旨在支持中小企业融资的法律法规，在这些法律法规的促进下，日本逐步建立了完善的中小企业融资体系，包括：国家法律保护的民间合作信用系统；经营性中小金融机构；政府专门为中小企业设立的政策性融资机构；健全的中小企业信用担保系统。日本中小企业系统的特色在于：立法是这个体系形成的前提条件，日本政府起主导作用，民间金融机构为主国家政策为辅，众多互助组织同时存在。
3.台湾地区解决中小企业融资问题的经验
中小企业在台湾也发挥着及其重要的作用，由于中小企业管理落后、财务混乱、信用缺位而导致商业银行对中小企业债务融资的“信贷配给”现象的普遍存在，台湾当局从二。世纪七十年代就开始着手建立中小企业债务融资辅导体系，目前已经趋于完善，这一体系包括：依法组建的各类专门为中小企业提供融资服务的中小企业银行，1975年台湾当局修改了《银行法》，特别增设“中小企业银行”，规定其主要职责是为中小企业提供融资服务，协助它们改进财务结构＆改善
经营管理。在这个法律框架下，到1976年底，台湾岛内各地区通过改制先后建立
了8个中小企业银行，截至1993年底，这八家中小企业银行总共有地方性分之机构352家，资产总额达12200．39亿新台币，存款总额达9677．87亿新台币，放贷总额达8940．16亿新台币。台湾中小企业银行对中小企业放贷占其贷款总额的比例均在70％以上，而且其偏重于为中小企业提供1—3年的中期贷款，因此，台湾中小企业银行很好地补充了大银行业务留下地空问，为台湾中小企业地发展起到了较大地推动作用。发展了中小企业信用保证基金，在帮助解决中小企业债务融资问题过程中发挥突出地作用。发展中小企业债务辅导中介机构，对中小企业进行帮助。
四、解决我国中小企业融资问题的思路与对策
（一）商业银行应改进和完善对中小企业的金融服务
1.健全信用担保体系，大力发展中小金融机构
信息不对称是中小企业银行贷款难的内在本质原因，因此，要在中小企业和银行之间建立真正的信用关系，一条根本措施就是建立健全中小企业信用担保体系。信用担保体系产生于20世纪二三十年代的工业化国家，是一项针对中小企业的长期服务业务，为中小企业提供相对公平的融资环境，激活中小企业，从根本上解决信息不对称，降低银行的信贷风险及管理成本，同时强化中小企业的自我监督功能，促使中小企业本身主动降低道德风险，克服逆向选择的机会主义倾向，变短期负和不均衡博弈为长期正和均衡博弈。中小金融机构在为中小企业提供服务方面拥有信息上的优势，多数中小金融机构与中小企业具有地域性的直接依存关系。因此，相对于大型金融机构而言，中小金融机构与中小企业之间的信息不对称问题较轻；中小金融机构还拥有规模优势，交易成本低、监控成本低。所以中小金融机构是市场经济不可或缺的主体部分。
2.拓展相应的银行中间业务，发展融资租赁业
银行在商业化改革过程中，要积极拓展中间业务，开办信托、委托、保险代理、担保、咨询、保管和投资银行业务等中间业务和表外业务，加大金融业务电子化力度。发展票据业务和贴现业务，对中小企业发行的商业票据提供承兑担保。在条件成熟的地区，可对中小企业开办承兑汇票、信用证等结算业务，并为中小企业的票据办理贴现、再贴现提供方便，使中小企业能迅速筹措到生产经营所需的短期资金。
融资租赁是企业进行中长期资金融通的一种有效手段。通过融资租赁，中小企业可以在资金短缺或不动用经营资金的情况下，来添置或更新设备。一般来说，融资租赁的成本比贷款要低，风险较小，而且其方式灵活、方便，比长期贷款和发行股票、债券受到的限制少。
3.积极进行直接融资方式创新，完善资本市场体系
与间接融资相比，直接融资获取的资金无需偿还，有助于改善企业资产负债结构，实现社会资源的有效配置，是解决中小企业融资难得一条重要途径。对中小企业进行股份制改造，发展风险投资基金：股份制的一项重要功能就是集资融资，也就是具有通过获得外部所有权的融资，将消费基金转化为生产基金，短期资金转化为长期投资的功能。而且通过股份制筹集资金的速度、效率也比较快。此外，中小企业的股份制改造还可以明晰产权，增强企业职工的凝聚力，提高企业的知名度，建立起高效的现代企业制度。风险投资基金，是一种以长期股权投资方式投资于某一产业，以追求因企业成长而获得长期收益为目标的一种投资基金。基金功能之一在于将成千上万份分散的小额风险投资基金集聚起来，形成一定规模的风险投资。虽然风险投资的成功概率一般只有20％．30％，而一旦获得成功，则投资收益率很高。此类基金最直接的受益者是从事高新技术产业的中小企业。建立风险投资基金还有助于加快高新技术的产业化，有助于区域性科技型中小企业群的形成，具有很强的外部经济性，是一种较适合科技型中小企业特点的直接融资方式。
（二）中小企业应改变融资观念，增强内在融资能力
1.加快改革步伐，强化经营者素质
公司的运行绩效如何在很大程度上取决于它的治理结构的有效性。公司治理结构规范与否不仅影响投资决策和资金筹措，而且也影响公司的管理效率和内部凝聚力。因此，公司治理结构是决定企业的融资能力的必要条件，中小企业一定要规范公司治理结构。在日益激烈的市场竞争中，中小企业要求得生存和发展，主要取决于经营者的素质和管理水平。为此，中小企业的经营者必须加强学习，掌握现代企业管理知识，熟悉行业发展前景，做好市场分析，把有限资金用活用好，发挥出最大效益，使资金真正循环起来。
2.健全财务管理制度，遵循诚信原则
财务管理是企业经营管理中的最重要的内容之一，而资金管理则是财务管理的核心内容。健全的企业财务管理制度是提高企业融资能力的重要前提。中小企业要赢得银行的信任和支持，就必须健全各项规章制度，强化财务管理，保证会计信息的真实性和合法性。诚实信用是一切市场主体发展壮大的必要条件。有些中小企业没有长远眼光，为了减轻一时债务负担，不还贷款本息，逃债、废债，严重损害了企业的信誉，破坏了银企关系，这就难以得到银行长期资金支持，最终使企业受害。为此，中小企业必须严格遵循诚实信用原则，切实履行借款合同，保持良好的信用，建立良好的银企关系，为企业融资创造条件。
3.改变融资观念，加强融资管理
市场经济条件下，企业融资是多渠道的，同时必须改变融资观念，加强融资管理，拓宽融资渠道。当前，我国的中小企业还很不适应市场经济条件下融资发展的要求，一方面融资机制活，另一方面融资方式单一，中小企业应改变过去完全依赖银行融资的思维方式，改变那种等、靠、要的融资行为。在融资过程中，必须牢固树立市场观念，效益观念，成本观念，风险观念和法制观念。
（三）大力发展民间金融
民间金融在经济金融运行中发挥积极作用同时，也存在一些负面影响，我们应该因势利导、趋利避害。当前应是放开民间金融的时候(适时)，应该加强政策引导、鼓励金融创新，“抓大放小”、循序渐进地(适度)放开民间金融。在积极发展“灰色金融”的同时，坚决取缔“黑色金融”。打击恶意的欺诈行为和恶意的高利贷等行为。借鉴工业化国家(如美国、日本、韩国和意大利等)民间金融和中小企业成功发展的经验，充分地调动和吸纳民间金融的力量来推动金融改革和整合民间金融，适度规范的民间借贷行为，加强司法监管和自律管理，使民间金融健康有序地发展，有效地解决中小企业融资难的问题，促进中小企业快速发展。
首先，政府应当更新观念、明确民间金融合法地位，加强制度创新。创造一个公平、合理的市场环境。民间金融的出现是我国市场经济发展的客观必然，是我国金融市场重要的组成部分。政府应对民间金融市场有一个正确的认识，摒弃和废止那些与市场经济要求相悖的、束缚民间金融发展的理念、制度与规则，给民间金融市场一个合适的定位，明确其在国民经济中的重要作用，为其发展创造良好的制
度环境。通过立法，出台诸如《民间金融法》或《民间金融管理条例》、《放债人条例》等相关的法律法规，承认其合法地位，以保证民间金融有合理的生存和发展空问。明确界定非法吸收公众存款与和民间借贷的政策，引导民间融资公开登记，适度规范的民间借贷行为，明确借贷双方的权利和义务，以减少纠纷，使民间借贷有法可依，有章可循。便于建立正常的民间融资秩序。只有从法律和政策上承认了民间金融的合法地位，才能使其隐藏的金融风险便于监控。政府作为市场规则与金融制度的设计和维护者，关键是设计出良好的制度，民间金融公开化、合法化并不是一定要其组织化，应充分尊重民间金融自身的灵活性和规律性，允许民间金融自由竞争，保持其形式灵活多变性，不直接干预民间金融市场。否则，将抹杀其“生命力”，造成管理不善、寻租等现象，限制了它的作用其次，循序渐进放开、“抓大放小”分类管理、引导民间借贷公开登记，适度规范民问借贷行为。第一，对浙江、广东、福建等东南沿海民间金融发展比较成熟的地区。优先全面放开民间金融，积累经验以推广其他地区。其他地区根据实际情况通过试点逐渐放开。
其次，对民间金融的组织形式、财务制度、业务范围、市场准入与退出机制，分门别类地制定明确的管理制度。审核已经存在的民间金融组织。凡是产权明确、具备金融资金额度、经营范围合理、符合法规和条例标准的，给予其合法身份。
再次，建立借贷登记制度，设立民间借贷登记机关，“抓大放小”，规定限额以上(如单笔借贷万元以上或累计五万元以上)的民间借贷必须到政府登记机关登记、缴纳营业税。限额以下的，由借贷双方自由协议，可由第三方(如协会等)公证与登记。没有通过登记的属于“非法”行为，不但不受法律保护，还要予阻处罚。通过借贷登记，使人民银行能准确地掌握民间借贷活动，便于进行宏观调控。
第四，建立民间金融监测通报体系，加强司法监管，降低金融风险。由指定机构对民间金融进行管理、监督，综合运用各种监管手段来增强监管效果。由当地人民银行、银监局、统计局、行业协会等机构，最大限度地获取民间金融活动的相关数据，如资金量、利率水平、交易对象等，通过各种渠道(网络、报纸、电视、广播等)披露信息和提示风险。建立起有效的监测制度与完善长效管理机制，形成政府、人民银行、银监局、工商局等部门齐抓共管的民间融资监管体系。
金融监管应根据金融组织规模大小、业务范围、财务状况和资质高低等方面档次不同，分成不同的类别，确立合适的标准，有针对性地实施分类监管。对于规模大、业务广的银行实施严格的监管，但对仅从事小额贷款业务的民间金融组织，可以通过相应的民事法规来约束。重视事前的审慎防范，当好“裁判员”，而不是“消防员”注重司法监管，法院对民间金融纠纷进行理性监管，积累案例，让外界逐渐了解民间金融的规则与制度。只有经过这种外部监管，才谈得上更为内部化的监管。民间金融机构由于产权清晰、自负盈亏的预算硬约束的机制比国有金融机构更好监管。
第五，发展民间借贷中介组织，建立信用担保制度，鼓励有条件的民间借贷组织逐步转化成社区银行。一方面，发展民间借贷行业协会，为借贷双方提供必要的信息和法律咨询服务，加强民间借贷行业的行业自律管理和民间借贷机构自身管理的制度安排。让已有的民问借贷中介组织、周转人等从地下转出，在国家法律的监督和规范下，合法地为民间借贷服务。另一方面，积极寻求建立民间借贷信用担保制度，放开各种形式的互助性民间担保机构的设立．如由中小企业共同出资成立担保共同体，对内互为融资、对外互相担保融资。银行也可以介入民间借贷，愿意“放贷”的人与银行签订理财保函付给银行手续费，银行就可以自己的信用保证其资金安全。允许中小企业投资公司开展担保业务，以解决担保机构激励与约束不对等的问题。鼓励和支持民营担保机构的健康发展。从担保机构的准入制度、资金资助及补偿制度、受保企业及担保机构的信用评级制度、风险控制与损失分担制度、担保行业维权与自律制度等方面，加快建立和完善一个全国统一的、制度规范的信用担保体系。
五、结束语
经济发展的实践表明，中小企业的大量存在是一个不分地区和发展阶段而曾遍存在的现象，是经济发展的内在要求和必然结果，是保证正常合理的价格的形成、维护市场竞争活力、确保经济运行稳定、保障充分就业的前提和条件。无论是在高度发达的市场经济国家还是处于制度变迁的发展中国家，中小企业的重要作用和地位已经日益显现，中小企业在稳定社会就业，科技创新、地方政府税收方面都起着重大的作用。研究解决中小企业融资困难问题具有十分重大的意义。
中小企业在我国有着极其重要的作用，中小企业的发展关系着国家的命运以
及未来的发展潜力，我们要重视其的发展，找准其发展的路线，在国家的支持与自身的努力下，共创企业的辉煌，为国家的进步作出更多更大的贡献。
参考文献
[1] 《中华人民共和国中小企业促进法》总则第二条。
[1] 《中小企业标准暂行规定》（国经贸中小企〔2003〕143号）；
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[4] 《中国中小企业信息网》，https://www.doczj.com/doc/bf3288286.html,/index.htm。
[5] 欧新黔: 《中小企业在构建和谐社会中发挥重要作用》，人民网2007年06月07日；
[6] 马玉锐：《中小企业在我国转轨经济中的地位与作用》，《国际商务研究》2003年第4期；
[7] 参见国家统计局网站《统计分析》栏目，https://www.doczj.com/doc/bf3288286.html,/。
[8] 陈乃醒：《中小企业发展与预测》，民主与建设出版社；
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[10] 黎炳成：《农村劳动力过剩的原因及对策探讨》《中共四川省委省级机关党校学报》2005年01期。
[11] 李子彬：《充分认识中小企业的地位和作用》，《求是》2009第8期；
[12] 李子彬：《充分认识中小企业的地位和作用》，《求是》2009第8期；
[13] 罗仲伟：《加快我国中小企业发展的政策思路》，《中国社科院学报》2005年第4期。
[14] 罗仲伟：《加快我国中小企业发展的政策思路》，《中国社科院学报》2005年第4期。
[15]胨乃醒：《中国中小企业发展与预测》，经济管理出版社2002年版。
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[17]万解秋：《企业融资结构研究》，复旦大学出版社2001年版。
[18]杨雅惠：《中小企业融资之研究》，波海棠文化事业有限公司。
[19]王昭凤：《银企关系制度比较研究》，人民出版社2001年版。
致谢
中小企业融资困境原因分析 外在的原因 1.复杂的经济环境。在全球经济一体化的带领下，我国经济体制始终保持国有经济为导向，多种所有制经济共同发展。全球金融危机爆发后，为了恢复经济稳定和就业，美国采取了量化宽松的货币政策。导致和美元相挂钩的国际大宗商品的价格飙涨，同时在中美贸易战的影响下，进出口中小企业受到波及，加工成本上升、成本优势减少、关税增加、利益受损等，全球经济都在面临着巨大危机。20世纪末21世纪，欧美的强弱格局逐渐形成。缺乏支持中小企业发展的政策体系。我国的金融机构一直以来都难以向中小企业提供所需的金融服务，为适应国有企业外部融资的需要，建立了现行的融资体系。从现有的银行组织体系中可了解到，政策性银行为中小企业提供融资服务还不多。除明确规定外，其他国有银行没有关于中小企业培养发展的严格标准规定。 2.缺乏健全的担保体系，由于银行对中小企业采用抵押贷款的方式，中小企业的资产结构决定了它们不能提供抵押资产。抗风险能力较低的企业更难找到合适的担保机构，但是对于资金的需求而必须采取民间自发形成的“彼此贷、保”的形式。但此形式存在巨大的信用风险、担保金额少且不能满足对资金的需求。政府政策在对扶植建设中小企业的贷款担保和保险制度的支持力度不够，缺少对中小企业的贷款优惠措施。 3.缺乏本身健全的融资担保体系，因银行对中小企业采用的融资方式是抵押贷款，中小企业的资产结构又决定了它们不能提供抵押资产。抗风险能力较低的企业更难找到合适的担保机构，然而，对于资金需求，有必要采取“互助贷款和保险”的形式。但这种形式存在巨大的信用风险，少数担保也并不能满足资金需求。政府政策对于贷款担保和保险制度的支持不足以支持中小企业的建设，中小企业缺乏优惠贷款。 4.信息不对称性阻碍中小企业融资，造成中小企业融资难的主要原因包括信息的不对称性，投资者对资金需求者的理解包括信用等级、经营能力、收益力等信息的状况把握是中小企业融资成功与否的主要关注点。因此，成功的关键在于双方达成的信息和对称性。 5.法律，法规和管理机构不够完美，法律规章的合理制定和管理机构的建立并不完善，有关部门很少关注中小企业的财政支持。有关如何有效融资的法律法规中存在空白，现有管理机构对中小企业政策的制定和实施不负完全责任。
小微企业成长中融资难问题的分析与对策研究的文献综述小微企业是我国国民经济的重要组成部分,是推动经济发展的重要力量。改革开放以来,我国小微企业发展迅速,有力地支持了国民经济持续发展和大型企业的改革,吸纳了大量新增劳力和剩余劳动力,保持了社会稳定,特别在维护市场有序的竞争方面发挥了重要作用,有力地促进了我国市场经济的建立。然而随着我国宏观经济政策的调整和近年来集中精力深化国有大型企业改革,小微企业发展速度明显减慢,其中融资的问题是制约企业规模发展壮大的"瓶颈" 。因此,如何拓展中小企业的融资渠道,是小微企业在可持续发展中亟待解决和思考的问题。当前国内外学者探讨我国小微企业融资难的问题,主要是从多个角度研究的。 1 小微企业融资难成因 1.1 国外相关理论及实证研究综述 世界性难题——小规模企业的融资问题，是由 Macmillan 在 1931 年在《麦克米伦报告》中第一次提出的，被称为“麦克米伦缺陷”(Macmillan Gap)。“麦克米伦缺陷”指出在中小企业发展过程中存在着资金缺口，中小企业对债务和资本的需求数额高于金融体系愿意提供的数额，即资金的供给方不愿意以中小企业所要求的条件提供资金。该理论认为影响企业融资方式和融资难易程度的因素是企业规模。 Malnell & Hodgman 在 196l 年指出，由于中小企业大多数成立时间较短，只有较少或没有信贷记录，银行无法通过信贷记录来考察企业的信用状况，因此企业贷款申请的通过率较低，较难从商业银行获得资金的支持。 55%的小企业选择通过传统的银行借贷实现融资，但1998年Udell & Berger 指出小企业规模小、管理不规范、信息统计不标准。外界很难掌握小企业的经营状况，这加剧了小企业从外部获得资金支持的难度。 1.2 国内相关理论及实证研究综述 目前我国对中小企业的融资问题的研究，基于传统的金融理论与企业理论，分别从资金供应方与需求方即金融机构与企业两个角度出发来详细分析出现中小企业融资问题的原因。 信用额度贷款和抵押贷款是小企业贷款的主要形式，80%的小企业贷款是通过这两种方式实现的；55%的小企业的融资是通过传统银行借贷的融资方式进行
浅谈我国中小企业融资困难的现状 及对策 【摘要】中小企业在促进市场竞争、增进市场活力、推进技术创新、特别是在提供就业机会等方面具有不可替代的作用，在我国中小企业已经成为经济发展和社会稳定的重要支柱。但由于银行高度商业化以及中小企业自身的缺陷，解决中小企业融资难的问题已迫在眉睫。我国中小企业不仅会遇到由经济运行本身所带来问题，而且还会遇到经济体制制约因素和缺乏基本金融原则所带来的不利影响。本文着重研究了我国中小企业融资的现状并针对融资过程中存在的问题，分析原因，探索解决对策，就如何改善中小企业融资现状、拓宽其融资渠道提出一些建议，以解决我国中小企业融资问题，加快我国中小企业的发展，促进我国国民经济的发展。
改革开放以来，我国中小企业发展迅速，从最初的拾遗补缺型角色，成长为国民经济的生力军。然而，相对于中小企业的庞大数量及对经济发展的作用而言，其融资环境一直不太理想，融资难已成为制约广大中小企业生存和发展的重要因素。如何解决其融资难的问题，对于促进中小企业的健康成长以及确保国民经济的稳定发展，意义极为重要。 中小企业是一个相对的概念，一般来说，数量指标是利用企业的资本金额、销售额、雇用人数等指标中的一个或几个作为划分大、中、小企业的标准；质的指标主要是指从遵循经营学的角度，能反映企业经营本质特征的指标。例如，企业是否具有独立性以及所有权和经营权是否一体等。中小企业都具备两个标准：不对外筹集资金；经营规模较小。 所谓融资，从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。从广义上讲，融资就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。从现代经济发展的状况看，作为企业需要比以往任何时候都更加深刻，全面地了解金融知识、了解金融机构、了解金融市场，因为企业的发展离不开金融的支持，企业必须与之打交道。如果不了解金融知识，不学习金融知识，作为搞经济的领导干部是不称职的，作为企业的领导人也是不称职的。 一、中小企业融资难的现状及问题 一般来说，中小企业的融资渠道主要有以下几条：一是内源融资，包括业主自有资金、向亲友借贷的资金、风险投资以及企业开设后积累的资金等来源；二是外源融资，它又可分为间接融资和直接融资两种形式，间接融资是指以银行、信用社等金融机构为中介的融资，包括各种短期贷款、中长期贷款等，直接融资是指以股票和债券形式公开向社会募集资金以及通过向租赁公司办理融资租赁的方式融通资金。 以下从不同融资渠道的角度，对我国中小企业融资难的状况进行分析。 中小企业由于自有资金不足，自我积累有限，风险投资缺乏，导致内源融资
毕业论文中小企业融资困 境及对策分析 Revised by Liu Jing on January 12, 2021
毕业论文（设计） 所在系会计系 专业会计 班级 姓名 学号 论文题目中小企业融资困境及对策分析 指导教师 2017年4月 线 订 装
论文提纲 内容摘要（关键词）：中小企业；融资；现状；原因；对策
中小企业融资困难及对策分析 一、引言 中小企业在解决社会就业、发展地方经济和聚拢一些特色优势产业等方面发挥着重要的作用，但融资问题却成为了制约这些中小企业发展的“瓶颈”。融资活动是企业资金管理中的重要一环，企业融资决策决定着企业的资本结构，而融资决策往往受制于其当时的金融环境。 如今中小企业融资难已成为当前我国理论界和实践领域所共同关注的一个重大问题。只有抓住问题从理论上正确认识造成中小企业融资问题的原因，才能从根本上解决我国现阶段存在的中小企业融资难这一制约经济持续增长的关键问题。中小企业由于负债较多，经营业绩恶化，大多数中小企业信用急剧下降，往往形成：“资金缺乏-----业绩恶化-----信用差-----资金缺乏”的恶性循环。因此我们对中小企业融资问题和对策的研究就显得尤为重要。 二、我国中小企业发展现状 （一）中小企业在我国经济发展中的作用 中小企业即使在当今世界上最发达的市场经济国家,也始终占有重要地位。以美国为例:在美国企业总数中,小型企业约占98%,所提供的产品和劳务的价值约占美国国民生产总值的45%,小企业的就业人数也占全国就业总数的50%以上。1997年,美国有2000多万个中小企业,占企业数量的95%,他们创造的增加值占GDP的50%以上,GNP 的39%以上,提供的就业机会占新创造就业机会的2/3,技术创新占全部技术创新的50%以上。中小企业在我国的经济生活中也占据着极其重要的地位,并发挥着重要的作用。 ①中小企业是我国经济持续增长的重要保障。②中小企业是我国市场经济的主导力量③中小企业是增加就业、稳定社会的重要力量。中小企业在解决就业及推进城镇化方
目录 一、引言 二、我国中小企业融资难问题大观 1、中小企业融资难问题的表现 （1）融资渠道窄 （2）融资成本高 2、中小企业融资难问题对企业的不利影响 三、中小企业融资难的原因 1、自身原因 （1）管理经验不善 （2）企业的信用度不高 2、外部原因 （1）银行运行体制的制约 （2）政府经济增长偏好的制约 四、应对中小企业融资难问题的对策 1、应对自身原因的对策 （1）经营正规化，强化资金管理 （2）加强企业信用度的升级
2、应对外部原因的对策 （1）深化金融体制改革，消除金融抑制 （2）加强金融创新，拓宽信贷渠道 5.结论 参考文献 浅谈中小企业融资难问题及解决对策 专业：班级：姓名：ｘｘｘ 指导老师：xxx 摘要：现在经济不断地发展，相应的金融体系也变得越来越发达，中小企业的地位变得越来越重，但是中小企业由于规模的局限性，在一定的时候也是有一定的弊端，最常出现的就是中小企业融资难问题，在中小企业发展的过程中，资金问题是首要问题，解决的好就能促进中小企业的良性循环，处理的不好，短时间会造成中小企业的营运资金出现断裂情况，长时间就会给中小企业造成灭顶之灾。所以要在融资难问题上进行深入的研究，了解中小企业现在面临的融资难问题，出现这些融资难问题的变现、原因，同时也要积极的探索解决对策来应对融资难的问题。 关键字：中小企业融资银行政府资本市场 Abstract：Now the continuous economic development and corresponding financial system has become more and more developed, the status of small and medium-sized enterprises become increasingly heavy, but small and
中小企业融资困境 一、中小企业融资难的原因 1、政府扶持力度不够 政府部门对中小企业扶持力度不够，长期以来，国家扶持政策一直向大企业倾斜，尽管近年来，为了扶持中小企业的发展，政府出台了一系列政策和措施，包括筹划推出中小创业板、增加中小企业贷款规模、财政支持担保机构建设、采取了差别利率、两免三减或第一年免征所得税等优惠政策。但这些政策和措施在实际当中往往无法实现，不能从根本上解决中小企业融资不足的问题。 2、金融体系不健全 （1）缺乏与中小企业相匹配的中小金融机构。在我国目前的银行组织体系中，还缺乏专门为中小企业融资服务的政策性银行，民生银行原来的初衷是为民营企业和中小企业服务的，可是现在它已经和其他股份制商业银行没有什么区别了，由于资金、服务水平、项目有限，迫使它也逐步走向严格，限制了中小企业的融资。 （2）国有银行惜贷严重。中小企业大多处于初创期，数量多,规模小,所面临的经营风险和淘汰率高，投资回报相对较低。导致中小企业贷款的不良率及违约率均高于一般企业的平均水平。而作为银监会评价银行资产质量的最重要指标是不良率的高低。致使银行对中小企业贷款更加谨慎，也使得中小企业贷款成本的增加，贷款更是难上加难。 （3）缺乏健全的直接融资渠道。虽然中小企业创业板早在筹划之中，却迟迟没有推出，而可为中小企业提供融资服务的证券交易市场和风险投资市场尚未列上议事日程.这类小型资本市场的缺乏,使中小企业失去了直接融资的主要渠道。 （4）信用担保制度不完善。发展担保业对缓解中小企业融资难有一定促进作用，但目前政策性担保机构少，多数民营担保机构没有得到财政支持。此外，担保机构与中小企业之间协调难,一方面由于征信体系不健全，与银行一样，担保机构也要面对甄别客户信用风险、贷款定价等问题，结果增加了融资环节和融资成本。另一方面担保公司对申请担保企业的审查苛刻。由于担保人资产抵押及
中小企业融资问题研究文献综述 近几年来，关于中小企业融资方面的文献越来越多，这充分说明了关于中小企业融资问题正日益受到人们的关注。现有文献主要集中在以下几个方面： 一、企业融资的基本理论方面 融资是资金融通的简称，是资金从剩余（超前储蓄）部门流向不足（超前投资）部门——购买力转移——的现象。企业融资，即企业从各种渠道融入资金，实质上是资金优化配置的过程，包括外源融资和内源融资。 1、企业融资成本与融资风险。企业融资成本是指企业使用资金的代价，即指企业为获得各种渠道的资金所必须支付的价格，也是企业为资金供给者支付的资金报酬率。企业的目标是实现企业价值最大化，它等同于企业在具备承受一定风险的能力时，寻求投入成本最小化的融资结构。融资风险是指企业因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险。 2、企业融资结构的契约理论。企业的融资结构，又称资本结构，是指企业各项资金来源的组合状况，即资产负债表右边各组成部分的构成。美国经济学家大卫·戴兰德于1952年提出，企业的资本结构是按照下列三种方法建立的，即净收入法、净营运收入法和传统法，这是早期的资本结构理论。现代企业融资理论是由Franco Modigliani和
Merton Miller于1958年所创立，即著名的MM理论。后来的学者对MM理论的假设条件不断发展完善，引进了诸如激励理论、信息传递理论、控制权理论。张维迎认为，“一个企业的融资结构至少受三方面因素的制约：一是该企业所在经济的制度环境，二是该企业所在行业的行业特征，三是该企业自身的特点”。 3、金融制度方面的理论——金融深化论、金融抑制论。雷蒙德.W.戈德史密斯在《金融结构与金融发展》一书中指出：“金融领域中，金融结构与金融发展对经济增长的影响如果不是唯一最重要的问题，也是最重要的问题之一”。金融深化论认为：金融机制会促进被抑制的经济摆脱徘徊不前的局面，加速经济的增长，但是，如果金融本身被抑制或扭曲的话，那么它就会阻碍和破坏经济的发展。金融抑制，即一国的金融体制不健全，金融市场机制未发挥作用，经济中存在过多的金融管制措施，而受压制的金融反过来又阻碍经济的发展。金融抑制是发展中国家的一个共同特征。 4、银企信贷博弈分析。主要运用博弈论，通过对银行与企业在信贷过程中的博弈分析，来说明降低银企交易成本的重要性。徐洪水认为，企业与银行发生信贷关系，不是一次性的，实际是一种动态博弈的过程，通过分析发现，在有良好的政治信贷支持系统（担保抵押体系）或高效的司法制度下，能有效降低银企交易成本，获得银企双赢，反之，昂贵的交易费用和低效的司法制度将增加银企交易成本，加剧中小企业金融缺口。 二、中小企业融资难的成因分析方面
我国中小企业融资困境研究 内容摘要：资金是企业发展的血液，对于中小企业而言，成功的融资活动是其得以发展和壮大的基础条件之一。融资困境问题已经成为制约我国中小企业发展的瓶颈因素，而这一问题的出现有着历史和现实的原因。而化解中小企业融资难问题需要社会性多部门的合作，制定有利于中小企业融资的信贷政策，补充完善中小企业融资渠道。本文就中小企业融资难问题进行了分析，提出了政府部门扶持中小企业融资的对策，以及中小企业积极应对融资难问题的建议。 关键词：中小企业；融资困境；信贷政策；融资渠道 无论是在工业发达国家,还是发展中的国家和地区,中小企业在国民经济中都发挥着不可或缺的作用。 相对于大企业而言中小企业虽然规模小,产量较低,但企业量大面广,经营灵活,作为一个整体,在国民经 济中是一支重要而又活跃的力量,在经济发展中起着不可替代的作用。中小企业发展中比较重要的一 个环节就是中小企业的融资问题，目前多数中小企业在发展过程中不同程度的受到资金因素的制约，资金的不足让很多中小企业步履维艰，同时缺乏科学的融资策略造成融资成本过高，效果不理想的后果，因此研究中小企业融资具有重要的现实意义。 一、中小企业融资的困境 我国中小企业一般是靠自有资金起步的，而自身积累和民间借贷成为它们最主要的企业发展资金来源。随着自身经营规模不断扩大，业务范围的持续扩张，设施设备投入需求增大，日常运营对流动资金的需求，业务保证金和押金所占压的流动资金等诸多方面资金压力越来越大，企业原有的资金渠道已不能满足企业发展的需要。因此，开发和利用银行信贷、证券投资、融资租赁等融资方式已经成为民营企业急需解决的课题，但是在这些方面，广大中小企业正面临着严重的困难。而在当前经济危机下，中小企业融资困境更是进一步加剧。 （一）中小企业的融资困境
中小企业融资问题分析研究文献综述
中小企业融资问题研究文献综述 近几年来，关于中小企业融资方面的文献越来越多，这充分说明了关于中小企业融资问题正日益受到人们的关注。现有文献主要集中在以下几个方面： 一、企业融资的基本理论方面 融资是资金融通的简称，是资金从剩余（超前储蓄）部门流向不足（超前投资）部门——购买力转移——的现象。企业融资，即企业从各种渠道融入资金，实质上是资金优化配置的过程，包括外源融资和内源融资。 1、企业融资成本与融资风险。企业融资成本是指企业使用资金的代价，即指企业为获得各种渠道的资金所必须支付的价格，也是企业为资金供给者支付的资金报酬率。企业的目标是实现企业价值最大化，它等同于企业在具备承受一定风险的能力时，寻求投入成本最小化的融资结构。融资风险是指企业因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险。 2、企业融资结构的契约理论。企业的融资结构，又称资本结构，是指企业各项资金来源的组合状况，即资产负债表右边各组成部分的构成。美国经济学家大卫·戴兰德于1952年提出，企业的资本结构是按照下列三种方法建立的，即净收入法、净营运收入法和传统法，这是早期的资本结构理论。现代企业融资理论是由Franco Modigliani和Merton Miller于1958年所创立，即著名的MM理论。后来的学者对MM理论的假设条件不断发展完善，引进了诸如激励理论、信息传递理论、控制权理论。张维迎认为，“一个企业的融资结构至少受三方面因素的制约：一是该企业所在经济的制度环境，二是该企业所在行业的行业特征，三是该企业自身的特点”。 3、金融制度方面的理论——金融深化论、金融抑制论。雷蒙德.W.戈德史密斯在《金融结构与金融发展》一书中指出：“金融领域中，金融结构与金融发展对经济增长的影响如果不是唯一最重要的问题，也是最重要的问题之一”。金融深化论认为：金融机制会促进被抑制的经济摆脱徘徊不前的局面，加速经济的增长，但是，如果金融本身被抑制或扭曲的话，那么它就会阻碍和破坏经济的发展。金融抑制，即一国的金融体制不健全，金融市场机制未发挥作用，经济中存在过多的金融管制措施，而受压制的金融反过来又阻碍经济的发展。金融抑制是发展中国家的一个共同特征。 4、银企信贷博弈分析。主要运用博弈论，通过对银行与企业在信
破解小微企业融资难的思考 破解小微企业融资难的思考 小微企业已经成为我国经济长期持续发展的重要组成部分，既促进了就业岗位的增加，也为科技创新注入了新的活力。然而，由于规模小、信用担保条件不够、政府政策扶持不到位等原因，融资难问题已经成为制约小微企业发展的一大瓶颈。 一、小微企业融资现状 小微企业的主要特点之一就是数量庞大，据统计，我国小微企业的数量占到了我国企业总数的99%以上，而且小微企业所涉及的行业也几乎遍布了我国国民经济的各个行业，小微企业的税收收入也占到了我国税收总额的一半以上，其对我国GDP的贡献额也超过了60%。毫无疑问，小微企业已经成为我国经济发展中不可忽视的一股力量。但是与中大型企业相比，他们大都发展相对缓慢，多数小微企业在公司经营发展过程中都处于初级阶段，在追求企业的快速发展的进程中，小微企业最大的问题就是缺乏发展的资金。而融资难的问题一直是困扰小微企业发展的关键问题。 1.融资需求存在巨大缺口。小微企业数量较多，大多数处于低级发展阶段，因而具有较大的发展潜力。这些小微企业要实现自身的跨越式发展，就需要巨大的资金用于自身素质的优化，包括提高自身的生产技术水平、销售能力和内部管理水平，而由于规模小、信用担保条
件不够、政府政策扶持不到位等原因，其融资渠道比较单一、融资规模也有限。最方便的融资渠道就是通过商业银行取得贷款，但是大多数商业银行出于各方因素的考虑，通常是将信用度较高、风险较小的大中型企业作为贷款对象，对小微企业贷款设置较高的门槛。一方面面临巨大的资金需求，另一方面又很难从银行获得所需的资金支持，因此小微企业长期以来一直面临资金短缺的困境，很难实现自身规模的扩大和经营能力的提高。 2.融资成本相对较高。小微企业由于经营规模有限，抗风险能力较低，在向银行申请贷款时不仅要支付基准利率、较高的风险溢价；还要支付银行相应的管理费用，虽然小微企业贷款金额一般不是很高，但同样需要银行一定的人力物力进行管理，这就造成了较高的管理费用；另外，小微企业融资多采用抵押担保的方式，在担保抵押的过程中，又不得不支付相应的评估费和担保抵押金等相关费用，其结果必然导致银行对小微企业的融资成本居高不下。近几年，在央行上调存款准备金率和控制银行信贷规模的背景下，从银行取得贷款的途径越来越难，这就使得越来越多的小微企业开始借助民间借贷资金，而本来利息率就相对较高的民间借贷也因此水涨船高，其借贷利率也在不断攀升。所以种种经济背景与信贷压力下，这些不断上涨的资金成本最终转嫁给了小微企业，从而提高了小微企业的融资成本，使本来就缺乏资金的小微企业在融资时更加难以为继。我国小微企业贷款供给方平均成本是大企业贷款的5倍左右。据《证券日报》调查显示，我国各大银行对小微企业的贷款利率通常是在基准利率的基础上上
毕业论文开题报告 经济学 浅谈中小企业融资难问题及对策 一、选题的背景和意义 我国中小企业在国民经济中的地位 我国中小企业经济发展特点 （1）投资主体和所有制结构日趋多元化，决定了当前中小企业工作要以发展为重点。但是在我国现今段，全国国有企业2010实现利润19870.6亿元，同比增长37.9%，五大国有银行去年全年实现净利润5446.96亿元、三大石油巨头利润总和高达2646.91亿元，②500家民营企业利润总和加起来还没中石油和中移动利润多，国企挤压民营企业发展空间，但民营企业发展地位及其重要。因此，无论从中小企业的经济地位还是社会地位来看，当前，大力扶持中小企业发展应是政府工作的重点。 （2）劳动密集度高，两极分化突出，决定了当前中小企业发展重在“二次创业”。我国先阶段中小企业仍以劳动密集型企业为主，就业容量和就业弹性均明显高于大企业。 （3）发展不平衡，优势地区集中，决定了发展当前中小企业要区别一系列特点，先易后难，以点带面。我国资源各地区分布不均，造成经济发展水平不均，按照经济地带划分中小企业数量东部、中部各占全国总量的42％，西部占15％；而相应的工业总产值东部占66％、中部占26％、西部仅占8％。③因此，我国中小企业发展必须结合自身特点，走特色经济发展道路，先易后难，以点带面。 我国中小企业经营过程中解决融资现状 20世纪90年代以来，中小企业在经济发展中呈现出一些独特功能，如充当国民经济增长引擎、创造就业机会以及优化调整产业结构等等贡献为各界所认可。中小企业发展问题在我国的关注和重视是值得肯定的，但由于意识往往快于现实，独特的体制、机制和政策等因素制约着中小企业发展的步伐，发展中必须面临着许多自身难以克服的经济、制度以及法律等方面的矛盾和问题。在矛盾与发展中，寻求平衡点，实现各各击破，
目录 毕业论文........................................................................ 错误！未定义书签。毕业论文中文摘要.. (4) 毕业论文外文摘要 (1) 一、序言 (2) 二、我国中小企业融资困难的现状 (2) （一）我国中小企业规模小 (3) （二）我国中小企业发展慢 (3) （三）我国中小企业区域性强 (4) 三、我国中小企业融资难的原因分析 (4) （一）我国中小企业没有受到社会的普遍认同 (4) （二）我国中小企业没有受到金融机构的普遍认同 (5) 1 、利率非市场化和信贷政策歧视 (5) 2、金融体系不健全 (6) 3、信用担保制度不健全 (6) （三）我国中小企业缺乏信誉 (6) （四）我国中小企业财务制度不健全 (7) （五）我国中小企业产权高度集中 (7) （六）我国中小企业技术比较落后 (8)
（七）我国中小企业管理水平不高 (8) （八）我国中小企业变化系数大 (9) 四、解决我国中小企业融资困境的对策 (10) （一）政府制定优惠政策积极支持中小企业的发展 (10) （二）金融机构采取措施促进中小经济的发展 (11) （三）重建企业信誉 (11) （四）建立并完善现代企业管理制度 (12) （五）提高中小企业的技术创新能力 (13) （六）提高管理人员素质 (13) （七）积极承担社会责任 (13) （八）提高内源融资能力 (14) 1、利用高新技术, 提升传统产品竞争力 (14) 2、明晰产权关系, 建立中小企业的现代企业制度 (14) 参考文献 (16) 致谢 (17)
中小企业融资问题文献综述近几年来，关于中小企业融资方面的文献越来越多，这充分说明了关于中小企业融资问题正日益受到人们的关注。现有文献主要集中在以下几个方面： 一、企业融资的基本理论方面 融资是资金融通的简称，是资金从剩余（超前储蓄）部门流向不足（超前投资）部门——购买力转移——的现象。企业融资，即企业从各种渠道融入资金，实质上是资金优化配置的过程，包括外源融资和内源融资。 1、企业融资成本与融资风险。企业融资成本是指企业使用资金的代价，即指企业为获得各种渠道的资金所必须支付的价格，也是企业为资金供给者支付的资金报酬率。企业的目标是实现企业价值最大化，它等同于企业在具备承受一定风险的能力时，寻求投入成本最小化的融资结构。融资风险是指企业因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险。 2、企业融资结构的契约理论。企业的融资结构，又称资本结构，是指企业各项资金来源的组合状况，即资产负债表右边各组成部分的构成。美国经济学家大卫·戴兰德于1952年提出，企业的资本结构是按照下列三种方法建立的，即净收入法、净营运收入法和传统法，这是早期的资本结构理论。现代企业融资理论是由Franco Modigliani和Merton Miller于1958年所创立，即著名的MM 理论。后来的学者对MM理论的假设条件不断发展完善，引进了诸如激励理论、信息传递理论、控制权理论。张维迎认为，“一个企业的融资结构至少受三方面因素的制约：一是该企业所在经济的制度环境，二是该企业所在行业的行业特征，三是该企业自身的特点”。 3、金融制度方面的理论——金融深化论、金融抑制论。雷蒙德.W.戈德史密斯在《金融结构与金融发展》一书中指出：“金融领域中，金融结构与金融发展对经济增长的影响如果不是唯一最重要的问题，也是最重要的问题之一”。金融深化论认为：金融机制会促进被抑制的经济摆脱徘徊不前的局面，加速经济的增长，但是，如果金融本身被抑制或扭曲的话，那么它就会阻碍和破坏经济的发展。金融抑制，即一国的金融体制不健全，金融市场机制未发挥作用，经济中存在过多的金融管制措施，而受压制的金融反过来又阻碍经济的发展。金融抑制是发展中国家的一个共同特征。 4、银企信贷博弈分析。主要运用博弈论，通过对银行与企业在信贷过程中的博弈分析，来说明降低银企交易成本的重要性。徐洪水认为，企业与银行发生信贷关系，不是一次性的，实际是一种动态博弈的过程，通过分析发现，在有良好的政治信贷支持系统（担保抵押体系）或高效的司法制度下，能有效降低银企交易成本，获得银企双赢，反之，昂贵的交易费用和低效的司法制度将增加银
小微企业融资难问题四大主要原因及对策建议 （最新分享） 一、小微企业融资难问题的主要原因 1、金融支持政策的触达率不足。主要表现在： （1）大多数小微企业对出台的疫情期间延期还本付息的相关优惠政策了解不够。 （2）不少企业对人民银行再贷款、再贴现支持的优惠利率贷款的政策了解不多。 （3）一些企业对地方政府出台的相关政策了解不足。 （4）少数企业对金融及地方政府配套支持政策了解不够。 2、有融资需求的小微企业中，通过银行贷款解决融资需求的比例不高。主要表现为： （1）企业无融资需求的原因是现金流储备较为充裕。 （2）企业受疫情的影响正在缓解 （3）市场不确定性、风险较大，贷款需求谨慎。 3、有融资需求但没有银行贷款历史的企业，主要通过民间借贷、非银渠道解决融资需求。经调查研究： （1）大多小微企业通过小贷公司、P2P等非银行融资 （2）不少企业通过家人、朋友、关联方等民间借款 （3）少数企业通过银行信用卡透支或分期。 以上小微企业通过民间借贷、非银渠道解决融资的主要原因为：一些中小微企业财务制度不健全，多数无法提供合格的抵质押物或不了解抵质押物范围，无法提供担保或申请政府担保。
4、地方政府金融支持政策有待优化提高。主要表现在： （1）政策性担保机构数量少。 （2）融资担保费率较高。 （3）市级支持政策有待进优化提高。 （4）市级贴息政策未覆盖微型企业。 （5）市级金融机构风险代偿专项扶持计划资金池政策，与工信部门风险补偿资金池政策叠加操作的便利性有待提高。 二、破解小微企业融资难问题的相关对策建议 1、对于不了解金融支持政策的企业，加大政策宣传，多方式多渠道开展宣传，进一步提高和增强小微企业对优惠支持政策的了解、认识和接受面，使相关政策真正惠及广大小微企业。 2、对于有融资需求、基本满足授信条件、但不了解银行融资渠道的企业，督促商业银行主动下沉、优化服务，积极提供有针对性的融资产品。 3、建立健全激励约束机制，强化银行金融机构主体责任，并明确考核目标 4、对于有融资需求、但暂不符合授信条件的小微企业，推动地方政府完善配套政策，例如推动地方政府完善担保增信措施和财政贴息与风险补偿措施。 5、深入基层、社区，促进政银企更充分高效对接，着力解决中小微企业信用贷、首贷、无还本续贷难题，落实好人民银行创新直达实体经济的各项金融支持政策，促进中小微企业贷款可获得性明显提高，综合融资成本明显降低，切实贯彻落实好保企业稳就业的工作要求。
中小企业融资问题 提纲： 中小企业的作用和地位 1.保持经济活力，促进经济增长。 2.提供多数就业岗位，促进社会稳定。 3.非公有制中小企业是技术创新最活跃的主体。 4.深化社会生产专业分工，促进大企业发展。 5.推进市场化进程，促进经济体制改革。 6.推动农村工业化、城市化，促进区域经济快速发展。 中小企业融资现状 1.内部融资为中小企业的主要方式 2.外部融资困难 3.中小企业融资成本较高 4.民间资本充足,但民间融资有待规范 导致中小企业融资难的因素 外部环境因素 1.政府因素 2.金融机构因素 3.信用担保体系因素 4.直接融资因素 5.法律体系因素 中小企业自身因素：自身实力不足 1.中小企业素质较低,信用状况较差 2.中小企业缺乏担保物 3.中小企业人才匮乏 中小企业融资难的解决措施 政府要加强对中小企业的扶持力度 1.政府要认清向中小企业提供资金的重要性,采取措施来解决中小企业融资问题 2.需要政府建立和完善中小企业扶持政策体系 3.建立健全信用评审和授信制度 建立完善融资体系,强化金融支持 1.完善银行金融机构的中小企业信贷机制 2.大力发展中小企业金融机构 3.大胆尝试股权和债券融资 4.规范民间资本融资 5.建立中小企业风险投资公司和风险投资基金 中小企业的作用和地位： 1、保持经济活力，促进经济增长。 2、提供多数就业岗位，促进社会稳定。 3、非公有制中小企业是技术创新最活跃的主体。 4、深化社会生产专业分工，促进大企业发展。 5、推进市场化进程，促进经济体制改革。 6、推动农村工业化、城市化，促进区域经济快速发展。 中小企业融资现状 我国中小企业在得到不断发展的同时,其所获得的金融资源与其在国民经济和社会发
中小企业融资困境研究论文3篇 第一篇 一、新时期我国中小企业的发展趋势与融资现状 企业的融资过程就是资源的配置过程。资源配置是指通过各种要素投入进行的有机组合来最大限度地减少宏观经济浪费和实现社会福利的最大化。而实际上，多方原因导致我国中小企业深陷融资困境，中小企业无法实现资源的优化配置，使得现实状况与其在国民经济中的重要地位不相适应。根据调查，截至2013年年底，我国中小企业达到1200多万户，产生了近76%的就业岗位，共创造产品和服务价值约占国内生产总值的64%，所纳税款约占国家总税收的50%。不难看出中小企业在我国社会经济发展过程中的重要的战略性地位。但与并不合理的是，“目前我国中小企业从银行等金融机构通过正规渠道取得的贷款只占其资金需求的20%”。由此可见，金融供给与服务的不足严重阻碍了中小企业的进一步发展。我国目前对促进中小企业发展的引导性政策不到位、立法不完善以及与现有法律法规相应的配套措施不健全等原因致使我国中小企业发展难以摆脱融资困难的处境。 二、中小企业在市场竞争中面临融资的法律因素 我国中小企业是在市场竞争中产生的，在市场发展中，它难以与国营大企业竞争，尤其是在面临融资困境时，由于缺少法律方面的因素，使中小企业面临融资难的困境。 (一)支持中小企业发展的引导性政策有所缺失 市场经济的发展，需要国家的政策引导，否则市场经济的缺陷，也会使中小企业在发展中迷失方向，市场经济的全球化已经给了我们教训，市场经济中，中小企业需要国家的政策引导，才能使企业健康成长。尤其是在2008年的金融危机以来，更加明确了，政府的这种引导更是必要的。但在实际中，国家关于扶持中小企业发展的具体政策是比较少的，大多只是停留在制度层面，将宏观的调控手段只是依靠银行贷款来解决，也就是通过制定财政货币政策来解决中小企业的融资问题，显然，国家这种对待中小企业的融资问题，路子很窄，而且把风险推给了中小企业。在这种情况下所起的引导作用，更多的是一种政策性的宣传，而
本科毕业论文 开题报告 会计学 中小企业融资问题的研究 一、立论依据 1.研究意义、预期目标 研究意义：随着经济全球化进程的加速，以及市场竞争的日益激烈，中小企业问题已经成为世界性的长久问题。近几年，我国中小企业在国民经济和社会发展中的作用和地位日益突出，但是，融资难的问题一直困扰着广大中小企业，而且至今也没有得到根本解决。特别是在金融危机的影响下，解决好中小企业的融资问题有利于中小企业在危机中求得生存和得到进一步的发展，以及促进我国经济走出困境，尽快实现复苏。因此，对国内外中小企业融资现状和金融危机下中小企业融资存在的问题展开研究，并根据当前我国政府出台的一系列扶持政策以及借鉴以往解决中小企业融资难这一问题的有效对策，结合金融危机这个国际大背景，尝试性地找出一些现实对策具有重要的现实意义。 预期目标：在国际金融危机的冲击下，全国人民都热切企盼经济能够尽快复苏，而中小企业则是促进当前经济企稳回升的中坚力量。中小企业如何跨越金融危机这个坎，关键是缓解或最终解决中小企业融资难题，构建有针对性的融资体制。本文立足我国中小企业融资存在的问题，提倡采用多种有效措施解决中小企业融资难题，特别是要利用国家出台的一系列扶持中小企业的优惠政策，以使我国中小企业真正摆脱融资困境。 2.国内外研究现状 中小企业融资问题已经是一个历史性的问题，至今仍未得到根本性的解决。因此，国内外一直没停止过对中小企业融资问题的研究。 （1）国外研究现状：对于中小企业融资困境，国外的研究首先是从信息不对称开始分析的。Stiglitz和Weiss（1981）认为，由于银企之间的信息不对称引起了逆向选择和道德风险问题，所以银行贷款供给不一定是贷款利率的单调增函数，这样在竞争均衡下也可能出现信贷配给。
破解小微企业融资难问题研究 洛阳市西工区财政局小微企业是我国国民经济的重要组成部分,在经济社会发展中具有大企业无法替代的特殊的战略地位。小企业作为活跃市场的基本力量,容纳了社会上大多数的就业人员,在促进经济增长及解决就业和再就业过程中,发挥着重要作用。由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因，致使我国小微企业普遍存在的融资难的问题，融资难造成小微企业融资方式单一，融资渠道狭隘，融资结构存在许多缺陷。融资难严重制约了我国小微企业的发展速度。 小微企业由于其资本存量水平低，资信程度不高，筹措资金也相对困难，因此生产规模扩张缓慢，技术创新能力比较弱，在行业、质量、标准文化程度和技术含量等方面都难以与大中型企业相比，生产规模相对较小。然而近几年来，技术方面的变化令人瞩目，一些高新技术小微企业办出了特色，技术含量大大提高。小微企业的存在有助于建立和完善充满竞争活力的市场经济体制，小微企业通过反对垄断和垄断带来的高额利润，形成了保持竞争的压力。只有保持竞争才能避免过分集中，为经济繁荣不断地注入新的活力。小微企业是促进竞争与防止垄断的推动者，同时又是与垄断竞争的强有力对手；小微企业的存在有助于拓宽社会就业渠道，企业规模越大，资本集中程度和有机构成越高，吸纳每一个劳动力就业所需资本也就越多。与大中型企业相比，小微企业同等数量的投资可以吸纳更多从业人员。小微企业组织成本低，经营灵活性大，适应外部环境变化能力较强也是保持
小微企业较高就业机会的重要因素。一般来说，经济出现萧条时，大企业为转嫁因萧条而造成的损失，都采取裁员的做法。而小微企业在这方面的震荡要少一些。在经济繁荣时期，大量小微企业的存在和发展带来了大的就业。小微企业快速发展，形成了巨大的劳动力需求，吸纳了绝大部分劳动力增量和存量转移，缓解了就业压力。 在小微企业蓬勃发展的背后，小微企业融资难已经成为一个世界性难题，在我国，由于受传统体制的影响及制约，小微企业融资难的问题显得更为突出，主要表现在以下几个方面：在我国，小微企业占企业总数的99% 以上。据统计，中国现在有4000 —5000 万家小微企业，它们所贡献的GDP 占全国GDP 的60%，同时还贡献着50% 左右的税收，解决了80％的城乡就业，出口贡献达到70％以上。在稳定民生方面有着举足轻重的作用，是经济发展和社会健康发展的重要力量。目前，我国小微企业的创业和生产经营资金主要依靠自筹，即内源融资。外源融资时，由于金融市场直接融资的门槛太高，小微企业融资需求通过银行业金融机构等正规金融渠道难以获得满足的情况下，更倾向求助于民间金融市场。在东南沿海地区，相当多的小微企业在创业初期以自有资金和民间融资为主，即便企业具有一定规模和实力之后，民间融资仍是重要的外部资金来源之一。在外源融资的直接融资方面，靠股权融资和债权融资来解决我国众多民营企业融资不足尚不现实。证券市场是市场经济的重要组成部分, 是现代企业的孵化器, 具有向社会筹资, 促进产权流动、优化资源配臵等作用。但是, 对我国而言, 目前国内尚未建成可供小微企业融资的完善的资
现阶段中小企业融资的问题及对策研究 摘要：随着我国市场经济的深化和经济体制改革的深入，中小企业是我国国民经济的重要组成部分,在经济社会发展中具有大企业无法替代的特殊的战略地位。小企业作为活跃市场的基本力量,容纳了社会上大多数的就业人员,在促进经济增长及解决就业和再就业过程中,发挥着重要作用。中小企业的发展需要强有力的金融支持，但由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因，致使我国中小企业普遍存在的融资难的问题，融资难造成中小企业融资方式单一，融资渠道狭隘，融资结构存在许多缺陷。融资难严重制约了我国中小企业的发展速度。目前的全球经济危机对我国中小企业的生存和发展产生了很大的影响，不少中小企业因为缺乏资金，面临着即将倒闭的困境，而且从更长远的角度来看，融资难问题已经成为阻碍中小企业发展的主要原因。想要解决中小企业生存和发展上的障碍，能够想尽办法解决中小企业融资问题，无疑是一条有效的途径。在当前经济发展的情况下，采取什么样的办法解决中小企业的融资问题是值得我们去探讨的。 本文着重研究了我国中小企业融资的现状并针对融资过程中存在的问题，分析原因，探索解决对策，就如何改善中小企业融资现状、拓宽其融资渠道提出一些建议，来解决我国中小企业融资问题，加快我国中小企业的发展，促进我国国民经济的发展。 关键词：中小企业，融资，现状，对策 1 研究背景 1. 研究背景和理论意义 资本是企业生存和发展的关键性问题,企业要生存和发展就得拥有一定数量的资金。然而, 许多中小企业恰恰缺少经营、发展所必需的资金。这样, 这些中小企业就往往面临着无法回避的融资问题, 融资问题就成为了这些企业经营发
展战略的核心问题。企业融资应当有利于实现企业顺利健康成长和企业价值最大化的实现,融资过程中既要注意防止资金筹集过多, 造成资金闲置, 增加成本与风险；又要注意企业融资制度必须在宏观融资体制的框架下做出选择。而目前, 我国融资大环境长期以国有企业, 特别是国有大型企业为主体，同时又缺乏专门服务于中小企业的金融机构, 这是中小企业间接融资困难的一个反映。而另一方面中小企业融资规模较小,资信度低等情况也在很大程度上限制了中小企业从银行或资本市场的筹资。 融资活动是企业资金管理中的重要一环，企业融资决策决定着企业的资本结构，而融资决策往往受制于其当时的金融环境。企业的资金可以从多渠道、多方式来筹集，不同来源的资金，其使用时间的长短、附加条款的限制、财务风险的大小、资金成本的高低都不一样。中小企业要想在我国市场经济改革中完全成长起来，就非常有必要扩大融资渠道，在不断积累自有资金的同时，还要通过一切正规合法的手段来扩充资本。 如今中小企业融资难已成为当前我国理论界和实践领域所共同关注的一个重大问题。只有抓住问题从理论上正确认识造成中小企业融资问题的原因，才能从根本上解决我国现阶段存在的中小企业融资难这一制约经济持续增长的关键问题。中小企业由于负债较多，经营业绩恶化，大多数中小企业信用急剧下降，往往形成：“资金缺乏-----业绩恶化-----信用差-----资金缺乏”的恶性循环。因此我们对中小企业融资问题和对策的研究就显得尤为重要。 2 文献综述 中小企业在解决社会就业、发展地方经济和聚拢一些特色优势产业等方面发挥着重要的作用，但融资问题却成为了制约这些中小企业发展的“瓶颈”。解决中小企业融资难的问题已经迫在眉睫，只有切实解决中小企业融资问题，才能把中小企业发展的潜在能量发挥出来，使其在经济发展和社会稳定中发挥更