《金融市场学》导学资料三
——简答题与解答
导学资料说明：
本资料为研究生阶段金融市场学课程的练习题，我挑选了一些大家比较容易理解的题目，并附上答案，供各位参考。此份资料并非本门辅修课程的期末复习资料。对于本科辅修的同学，这些题目可能略微有些难度，但可作为扩充材料学习了解。
1.试从比较金融体制角度，对银行主导型金融体系和市场主导型金融体系最近
几十年的发展做一个简要评述。
市场主导型金融体系是指以直接融资市场为主导的金融体系，政府是保证金融体系健康运作的基本要素。
银行主导型金融体系是以银行间接融资方式配置金融资源为基础的金融体系。
20世纪70年代后，两种金融体系继续沿着各自的方向发展，但与此同时，无论是市场主导型的金融体系，还是银行主导型的金融体系，其金融创新的速度明显加快，金融创新的原动力均来自于市场多元化的金融需求。从某种意义上说，金融进入了多元化的时代。
1、两种金融体系的金融资产结构比较和企业资金来源结构（通过英美日法德近几十年的发展比较）
（1）两类金融体系银行资产与股票市值之比
以英美为主的市场主导型金融体系，股票市值占GDP的比重要远高于银行资产占GDP中的比重，而以日德法为代表的银行主导型金融体系则正好相反
（2）5个国家家庭最终持有和直接持有的金融资产及组合
日法德为代表的政府主导型金融体系中，家庭直接持有的资产比例高于英美为代表的市场主导型金融体系中的比例。美国家庭持有的股票最大，说明证券市场的发达；而日本居民持有的现金及等价物比例最重，说明其银行的重要作用。
（3）两类金融体系中企业融资结构
美国企业以内部融资为主，留存收益占融资比重最大。而日法德则以银行贷款为主，外部融资为主。不同的金融体系对企业融资的作用不同。
2、从家庭持有的资产结构角度分析，在美国和英国家庭直接和间接持有的资产中，股票所占有的份额很大，风险较高。日本，法国和德国此比例较低，这些国家的替代股票的资产主要是，现金及现金等价物，债券，风险较低。
3、资产投资的决策机制。英美为个人决策，日、法、德多是通过中介进行投资决策。
4、从企业筹资角度看，除日本外，其他国家的差别较小，且都将留存收益作为其最重要的融资渠道，似乎外部融资并不重要。
5、不同金融体系功能结构要素均衡特征
两种类型的金融体系，有一个基本趋势，即市场的作用都在加大，差别只是通过什么形式反映出市场的作用。
6、两种金融体系似有一个共同特征，即金融创新导致金融中介功能的创新和发展。银行主导型的金融体系通过中介的转型来实现市场的作用，市场主导型的金融体系通过中介功能改变来实现个人的市场化投资决策，金融中介功能的转型和结构变化，是否有助于缓解不断市场化的金融体系的脆弱性
2.简述金融风险管理三大方式的经济内涵及其基本原理。
金融风险管理方式主要有三种：
a.对冲--广义上的对冲指的是为了防范其他渠道引起的财富波动风险而对一种
资产或多种资产所作的购入或出售。（狭义的对冲，有时也称为“套期保
值”，指的是经济主体利用不同市场、不同产品或不同业务之间内在的
经济联系，通过与原有交易反向的金融交易，实现各市场（或产品）资
金头寸的合理冲销来实现风险敞口的缩小，甚至完全消除）可以用远期
合约、期货来建立现货的相反头寸实现套期保值，也可以建立互换协议
对利率和汇率作套期保值，更可以通过构建各种组合金融工具对所持的
头寸做套期保值。套期保值的基本原理是建立对冲组合，当产生风险的
一些因素发生变化时，对冲组合的净值应保持不变。设计建构对冲组合
是技术性非常强的工作，也是发挥设计者想象力和创造力的重要空间。
b.分散化--风险分散化是通过分散化的投资在投资组合内实现自然对冲，消除非
系统风险，其结果是大大降低对单项有风险资产的风险暴露程度。投资
组合理论的基本思想是通过分散化的投资来对冲掉一部分风险。因通过
扩大投资组合进行风险分散化，可以消除非系统风险，但不能消除系统
风险，于是只有系统风险才能获得风险补偿。风险管理分散化策略的有
效性是建立在不同事件相对独立的假设之上的，即通过分散化策略，经
济主体可以避免与各类单独事件相联系的非系统性风险，而只承担系统
性风险。（1）当组合中资产相关性极高时，分散化策略就风险管理而言
是没有意义的；（2）分散化策略一般不能完全消除风险（除非事件完全
独立），而只能减少风险。
c.保险--指经济主体通过支付一定的费用购买保险契约（或担保、期权合约等），
把风险转移到保险机构（或担保人、期权出售者）等其他主体的一种活
动。大数定理认为随着独立、同分布随机事件数量的不断增加，平均风
险损失分布的标准差趋向于0（正态分布）,这事实上就意味着保险公司
可以将众多独立的风险集中起来。
3. 什么是金融市场微观结构？金融市场微观结构主要包括哪些内容？
一、金融市场微观结构的概念与内涵
金融市场微观结构是指证券交易价格形成与发现的过程和运作机制。
市场微观结构的核心是价格发现功能。从这个意义上说，金融市场微观结构也可称为金融市场的交易机制或市场模式，即交易得以实现的市场架构、规则和制度，涉及与交易价格形成过程有关的微观因素，如市场的参与者、交易场所的形式和市场的交易规则等等。
从交易机制角度看，市场微观结构不同于广义上的市场结构（如市场层次结构、市场功能结构、市场产品结构）。
从实践来看，各国资本市场的微观结构存在较大的差异。
二、市场微观结构的基本构成
1、价格形成方式
价格形成方式是微观市场结构的基础，价格形成机制从不同角度分类，可有不同的价格形成模式
从时间角度（即根据证券交易在时间上是否连续的特点），可分为定期（集合）交易模式和连续交易模式。
从价格角度，可分为竞价交易机制（订单驱动）和做市商交易机制（报价驱动）。
2、价格形成机制的特殊规则，如：
1）市场开盘制度：绝大多数国家采用集合竞价方式产生开盘价，但也有一些市场采取连续交易方式产生开盘价（如02年3月前的中国香港，Nasdaq）2）市场收盘制度
从国际证券市场实践看，收盘价格的确定方式主要有五种：
A。以集合竞价方式确定。
B以最后一笔逐笔交易价格作为收盘价。
C。以收盘前一段时间每笔成交价之加权平均作为收盘价格
D收盘前一段时间的随机单笔价格竞价方式（仅澳大利亚交易所采用）
E 收盘前一段时间交易价格的中位数
3）大宗交易的价格确定机制
大宗交易的界定：或者以交易品种的绝对数量，或者以交易金额为标准，要么结合交易数量和交易金额
3、订单（指令）形式。订单是投资者向经纪商下达的买进和卖出证券的指令，
也叫委托或指令。订单有四个基本要素：价格、数量、时间和交易方向。
4、交易的离散构件。理论上，交易（包括交易时间、交易价格和交易数量）
可以是连续的，但现实中并非如此。那些使交易价格和交易数量不能连续的制度称为交易离散构件，主要是两个方面，即最小报价档位和最小交易单位。
5、价格监控机制。价格监控机制也称为价格稳定机制，指使市场波动平滑、
价格稳定、有序的一系列措施，如：断路器措施；涨跌幅限制；最大升降档位限制等等.市场断路措施指当股市波动超越一预先设置的标准时所必须采取的交易中断或暂停措施。
6、交易信息披露。包括交易前披露和交易后披露两个方面，前者主要是订单
和报价信息的披露，后者主要是已成交信息的披露。
7、交易支付机制，涉及买空和卖空机制的规定。
4. 简述金融市场微观结构设计的目标体系
根据国际证券交易所联合会（FIBV）有关报告指出，一个市场微观结构（交易制度）的优劣与否，主要看交易过程中的有关处理作业（如价格形成、
买卖程序、信息传播）的绩效（或质量）。这里的绩效一词含义极为广泛，且对不同的作业阶段与项目有不同的含义，主要指流动性、有效性、透明度和稳定性。
（1）市场流动性
一般来说，流动性指在保持价格波动不大的情况下买卖成交的速度，或者说市场参与者在既定的价格水平上入市或脱手的可能程度，是无成本交易的能力。
市场流动性主要通过以下四方面进行衡量
a)即时性：交易的速度。
b)宽度：买卖价差。
c)深度：在特定价格上存在的订单总数量（通常等于最佳买卖报价的订
单数量），订单数量越多，则市场越有深度，反之则缺乏深度。衡量
市场的价格稳定程度。
d)弹性：即由于一定数量的交易导致价格偏离均衡水平后恢复均衡价格
的速度。
（2）市场透明性
市场透明性包括市场组织的透明性和市场信息的透明性。前者指有关市场组织的各项法规及运作办法要尽可能严格和明确，避免不同的理解和解释：首先，明确罪与非罪、权利和义务；其次，在管理机构设置、不同机构的关系和职责方面要有明确的规定，便于市场参与者及时方便地处理与这些机构的关系。
市场信息的透明性则有广义和狭义之分：广义指的是重要的市场信息向投资者公开披露的程度，包括各种统计资料、股价及交易情况、股市交易的有关委托及成交记录、上市公司信息及股东分布情况等等；狭义指反映有关股票交易信息公开披露的程度（这里的交易信息包括交易前、交易后的信息及整体市场的其他信息）。
（3）市场有效性
?配置效率（Allocative efficiency）：金融市场是否能够最有效地配置资本资源
?运行效率(Operational efficiency)：衡量市场的参与者是否能公平竞争，从而降低交易成本、提高交易速度
?信息效率(Informational efficiency)：衡量证券的价格是否能够反映相关的基本面信息
（4）价格稳定性
1.价格稳定性指保持证券价格的相对稳定，将价格风险限制在合理的范
围内。
2.还包括与价格稳定性有关的其他词汇包括价格连续性（逐笔交易价格
的变化程度）、市场波动性（价格非预期变化的趋势，或者说是收益
的不确定性或不可预测性）及市场秩序等等。
3.导致价格波动的因素复杂，既有基本因素的变化（基本波动性），也
可能由于突发信息和交易指令失衡造成的市场过度反应而使市场价
格出现异常波动（临时波动性）。
5. 试分析资本市场中的三大违法行为是如何损害透明度原则的。
在实践中，市场透明度原则受到多方面的挑战。在信息披露环节，透明度原则面临的主要是上市公司虚假陈述的挑战；在信息过滤与发布环节，则面临着缺乏公正精神的中介机构的合谋欺骗；在信息整合环节，面临的主要是内幕交易和操纵市场的干扰。破坏市场透明度的行为虽然形形色色，但目的都是为了获取不当得利甚至非法所得。
（1）虚假陈述及其对市场透明度的损害
a．虚假陈述，是指虚假陈述行为人违反证券法律规定，在证券发行或者交易过程中，对重大事件做出违背事实真相的虚假记载、误导性陈述，或者在披露信息时发生重大遗漏、不正当披露信息的行为。
b．表现形式：
虚假记载、误导性陈述、重大遗漏和不正当披露；
协助虚假陈述、唆使虚假陈述和专业能力不足的虚假陈述；
违反义务性规定和违反禁止性规定的虚假陈述。
c．对透明度原则的破坏：
虚假陈述直接侵蚀了资本市场运行的基础，是资本市场中最典型、最严重的违法行为，是资本市场所有违法行为的基础和起源。
虚假陈述是对“三公”原则之“公开原则”的直接挑衅。
虚假陈述破坏了投资者对市场风险的识别机制和应变机制，严重损害了投资
者的利益。
虚假陈述背了资本市场正常运行所需要的诚实信用原则，损害了资本市场赖以建立的道德基础。
（2）内幕交易行为及其对市场透明度的损害
a.内幕交易，是指证券交易内幕信息知情人员利用内幕信息进行或勾结他人进行证券交易，以获取不当得利的行为。
b.表现形式：拥有内幕信息的人员利用内幕信息买卖证券；根据内幕信息建议他人买卖证券；向他人泄漏内幕信息以促进他人进行证券交易。
c.对透明度原则的破坏：
内幕交易是对证券市场“公平”原则的直接挑衅和损害公平原则强调机会均等、公平竞争，内幕交易践踏了其他投资者的平等知情权。内幕交易极大地损害了投资者的市场信心，进而摧毁市场赖以生存的基石。
（3）操纵市场行为及其对市场透明度原则的损害
a.操纵市场，是指单位或者个人以获取利益或减少损失为目的，利用资金、信息等优势或者滥用职权操纵市场，影响证券市场价格，诱导或者致使投资者在不了解真相情况下做出证券投资决定的行为。
b.操纵市场行为具有隐蔽性、反复性和手段多样性的特征，主要表现有：洗筹；合谋；散布谣言；联合操纵；虚假交易；制造新主力资金进入的假象；长期连续交易。
c.操纵市场行为对透明度原则的破坏：
操纵市场行为通过扭曲的价格使其他投资者的利益直接受到损害，从而使“结果”不可能公正，直接损害了证券市场的“公正”原则，是对市场交易秩序的公然挑衅，是对法律的蔑视，损害了资源配置的效率、有效市场假设、价格对信息的反映、价格波动与资本流动。
6. 联系中国的实际，谈谈如何提高金融市场的透明度。
（1）提高市场透明度是资本市场发展面临的首要问题。缺乏市场透明度是资本市场秩序面临的主要挑战。
（2）我国资本的实际是：我国资本市场当前正处于市场化与国际化的关键时期。纵观我国资本市场在奠基阶段取得的经验与教训，我们发现，我国资本市场的秩序失衡、功能失常大都缘于信息透明度的失真。
（3）在中国如何提高市场的透明度
从事后角度看，市场透明度的提高有赖于对“虚假陈述”、“内幕交易”和“操纵市场”三大违法行为的认定和法律控制（包括行政、民事和刑事控制）从事前的制度建设角度看，就我国的情况而言，则有赖于以下几个方面的进一步规范。
①规范公司治理结构，它是市场透明度得以提高的微观基础
②培养尽职的中介机构，它是维系市场透明度的纽带
③符合现代经济活动的会计准则。这是市场透明度建设的技术基础
④有效的监管体系。这是市场透明度建设的宏观环境
⑤不断完善的法律体系。这是市场透明度建设的法律基础
7. 试在简单回顾全球金融市场中机构投资者发展状况的基础上对其兴起的原因作一个分析。
a.机构投资者的发展现状
数据显示，机构投资者的规模相对于GDP的增长，比起银行来，要快的多。对整个七国集团而言，家庭持有的机构债权在GDP中所占的比例由1970年的23%上升到了1998年的108%；并且1990-1998年间七国集团的机构资产平均增长了8-13%；七国集团在1998年的养老基金总值为95000亿美元，共同基金为72000亿美元，人寿保险为72000亿美元，机构资产总值为240000亿美元。
b.机构投资者兴起的原因分析
（1）从供给方面看，机构投资者为完成金融体系赋予它们的使命，不断地完善自身能力，或者说机构投资者的成长是竞争压力下金融体系为履行其功能所进行的一种适应或改善。
机构投资者的独特功能：
强化竞争；
促进金融创新；
市场一体化程度的提升；
市场交易机制的现代化。
①就清算和结算支付功能而言，一方面,类似于货币市场基金提供了新的支
付手段，另一方面，机构投资者自身也会影响市场结构，例如鼓励了批发货币市场的发展以及更为普遍地影响到交易形式和结算系统。
②就资金积聚机制而言，机构投资者在一定的规模经济条件下，比家庭更容
易进行投资。不断相互促进的单个资产（如贷款）的证券化进程，也给机构投资者与银行的竞争提供资产储备。
③就资源的转移而言，养老基金、共同基金等机构投资者具有特殊的作用
——提供了投资大额和不可分割资产的可能性。
④风险管理。处于参与成本及交易成本的考虑，机构投资者在他们的投资组
合中尤其擅长使用衍生产品和其他的风险控制方式，引进和发展了许多相关的创新技术来满足金融机构的需求。
⑤信息。
⑥激励问题的处理——干预日常管理。
（2）从需求方看，在人口老龄化以及金融市场复杂化的大背景下，家庭对机构投资者的需求日益增长。
①核心：人口老龄化（出生率的下降和预期寿命的提高所致）伴随的储蓄行为
②财富积累与参与成本的高昂，这就会导致再中介化现象的产生。
③良好的健康关注度、先进的医疗保障以及全民生活水平的改善，使得人们
的预期寿命不断延长。
④由于晚婚模式的兴起以及越来越多的妇女活跃在劳动力市场上，生育孩子
的机会成本增加，也改变了大众的社会态度，生育率在降低。
⑤未来的人口变化
正在进行的人口老龄化过程将持续，可能进一步加剧，因而从多角度刺激了机构化进程：
首先，现存的基金体系将会面临退休储蓄更高的要求；
其次，政府拥有大量的现收现付社会保障，意识到它们将难以维持下去，因而鼓励用私人融资来代替；
再次，缺少了政府行为，个人对社会保障承诺失去了信心，开始通过养老基金、人寿保险和共同基金，自发地开展退休储蓄。
8. 什么是信贷配给？为什么金融市场会出现信贷配给？
a.信贷配给的定义：
信贷配给的内涵可以从宏观和微观两个角度定义。
就宏观角度而言，它是指在确定的利率条件下，信贷市场上的贷款需求大于供给。就微观角度而言，它又包括两个方面：
①在所有的贷款申请人当中，一部分人的贷款申请被接受，而另一部分人既使
愿意支付高利率也得不到贷款；
②贷款人的贷款申请只能部分被满足（例如，一百万的贷款申请只能贷到五十万）
b.信贷配给有三种形式：
（1）一些借款人得到资金，但其数量少于他们希望得到的；
（2）一些借款申请者遭到拒绝，尽管与他们相似的另一些借款者获得了信贷；（3）有些类型的申请者全部都被拒绝给予信贷。信贷配给的隐含内容——利率的调整不能成为信贷市场出清的内在机制。
b.信贷配给产生的原因：
信贷配给的根源是信息缺失或信息不对称。信息不对称导致金融市场普遍存在的道德风险和逆向选择现象。在信息缺失与信息不对称前提下，一些更为细致的成因包括规模经济和抵押考虑以及作为选择机制和激励机制的利率——银行收取的利息本身影响贷款风险的两种途径：（1）潜在借款人的种类，即逆向选择效应；（2）通过激励效应影响借款人的行为。
假定银行的行为符合理性经济人的假定，即银行追求利润最大化。根据斯蒂格利茨和维斯的分析，利率在银行的贷款收益决定中存在两种效应，即“逆向选择效应”和“道德风险效应”。这两种效应对银行的收益有负作用。当利率水平比较低的时候，逆向选择效应和道德风险效应较小，利率提高带来的收益高于这两种效应带来的负收益，从而银行总的收益水平提高；当利率水平提高到某一临界点，提高利率导致的逆向选择效应和道德风险效应所产生的负收益会超过利率提高带来的收益，从而银行的总收益反而降低。由此可见，银行存在一个最优的利率水平，超过这个利率水平的贷款，银行宁愿实施信贷配给也不愿提高利率水平。
9. 简述市场经济中金融市场的功能定位
金融市场的基本功能是：不确定性条件下资源的跨时期、跨区域以及跨部门的配置。
金融体系的功能远比机构要稳定，即功能很少随时间、地点的变化而变化；机构
的变化是由功能决定的，机构之间的竞争使功能更有效。
六个核心功能：
支付与清算；资源集聚与分割；资源跨时期或跨空间配置；风险管理（最核心）；提供信息；处理激励问题。
这里更多的强调的是金融市场好的一面，值得注意的是，它也有消极的一面，它也会产生负面的、消极的影响。比如，资产价格的偏离、泡沫的产生。泡沫对宏观的许多经济行为（投资、消费、进出口、资本流动）都可能带来严重的影响。一旦出现问题，金融市场会起到推波助澜的作用，比如它的投机活动。
10. 简述各国金融体系中金融市场地位变迁动因
a.各国金融体系变迁实践
世界各国金融体系的演变主要可以分为以银行为主导型和以市场为主导型体系的变迁。前者如英国、美国，后者如法国、德国、日本。两种类型的金融体系，有一个基本趋势，即市场的作用都在加大，差别只是通过什么形式反映出市场的作用。
英国：以英国金融体系市场化为例，早期动因：英法战争与金融革命。18世纪和19世纪初，筹集战争经费需要引发一场“金融革命”。1802年，伦敦证券交易所成立其早期不断成长的重要因素包括：1824年英国《泡沫法》的废止，公司的自动成立以及上市公司数目的大大增加，大不列颠和世界其他地区的铁路建设所引起的对资本的大量需求。而早期英国的银行系统：只提供短期流动资金贷款，银行短期贷款资金的不稳定性导致企业纷纷转向内源融资和向市场筹集资金。
美国：美国的金融文化与大多数工业化国家相比有很大不同，从而从一开始就具备了市场主导型金融体系形成的基础。由于美国公众对权力过分集中的质疑的政治传统，使其存在强烈的分解银行系统的倾向，整个19世纪，美国的银行系统都是高度分散的，从未建立过拥有广泛分支网点的全国性商业银行。银行对经济活动的支配力量并不像有些工业化国家那么强大，1873年、1884年、1893年和1907年美国相继出现了银行危机。1913年，美国联邦储备系统的建立与银行体系的稳定，美国联邦储备系统权力结构的分散化。1929—1933年的大危机，市场崩溃了，很多银行倒闭了。1933年《格拉斯—斯蒂格尔法案》的出台。SEC 的成立。市场的组织化程度不断提高。
法国：法国的密西西比泡沫和英国的南海泡沫大致在同一时期发生，后都采取了严厉的市场管制，而法国则直到1980年才废除了对股票市场发展的限制，并主动进行金融系统的改革。所以，法国金融体系中市场的力量一直很弱，直到1852年，法国成立动产信贷银行和不动产信贷银行，1860年成立农业信贷银行，1868年成立里昂信贷银行等。这些银行成立的初衷都是为产业提供贷款，但同时也向公司提供短期商业贷款，法国金融体系中资本市场长期不发达，早期看，另一个原因就是法国媒体的受贿及信息公开性问题，从而使操纵市场成为一个极其严重的问题。
日本：日本和德国通常被认为是最典型的银行主导型的金融体系。但实际上，两者有重要差别：政府在日本银行业发展中起重要作用，德国则在私人部门发展起来的。1868年，日本明治维新之后，由于其确立现代化工业的目标，从而引入西方金融制度，即准入制度的市场化。20世纪20年代的三次银行危机导致了日本政府的干预。二次世界大战期间，日本政府为使金融资源向军需工业倾斜，逐步引入了以日本银行（中央银行）为枢纽的政府控制的金融资源系统，二战结束后，日本通过政府控制的金融资源系统向战后的重要行业（如：电力、钢铁、海运等）倾斜。其结果是主银行制度的出现和产业政策的巨大作用。二战结束后，盟国曾希望日本的金融体系向市场主导型的方向改革，即由资本市场解决企业的长期资金（资本），银行只负责短期贷款。今天看来，是不成功的，主要是因为：日本在战前已有一个相对成型的银行体系。
日本主银行制的基本特点：
a) 一家银行和它的客户企业间具有长期的关系；
b) 银行持有企业的债务和股份；
c) 企业陷入财务困境时，银行会积极主动介入。
b.从各国实践来看，金融市场地位变迁的动因可以总结如下：
（1）金融机构对超额资金需求的满足程度以及资金供应的稳定性，在金融机构无法满足市场资金需求的情况下，其需求只能通过金融市场来提供，从而促进金融市场的不断发展。
（2）相关制度及法规对金融体系构建的规定，相关法律对金融机构组织结构等的约束促进了金融市场的发展。
（3）政府对金融市场管制，政府对金融市场发展的规划直接影响市场的发展速度
（4）金融市场内部架构完善程度，金融市场的发展需要有关机构、交易制度、监督制度的相互支持，金融市场的有效性直接取决于这些相关因素也影响投资者的信心，从而促进或制约其发展。
1、什么是统计学，有哪些特点？ 统计学是收集、整理、分析、解释数据并从数据中得到结论的学科。 特点：客观性~~相关性~~实用性~~科学性~~严谨性~~逻辑性~~~ 2、何谓标志，按能否用数量表示可以分为哪两种类型，分别举例说明 标志是指说明总体单位属性或特征的名称。可以分为数量标志和质量标志 品质标志:说明总体单位属性特征的名称，用文字描述。Ex：性别，名族，工种，籍贯数量标志：说明总体单位数量特征的名称，用数量表示。数量标志的具体表现称标志值。 Ex：工人的年龄，工资，工龄 3、什么是离散型变量，连续性变量？举例说明 变量：可变的数量标志和指标； 离散型变量：指变量的数值只能以计数的方法取得，（变量值只能取整数）； 连续型变量：指变量的取值连续不断，（变量值能取小数）。 4、简述品质标志和数量标志的区别，并举例说明。 区别：数量标志说明的是总体的数量特征，而品质标志说明的是总体的属性特征。 5、什么是数量指标和质量指标？二者有何关系？ 统计指标：反映总体数量特征的科学概念和具体数值。 注意：从理论上讲，一个完整的统计指标由两部分构成：指标名称+指标数值 例如：某地区2009年完成利税总额（指标名称）为1500（指标数值）亿元。 数量指标：用来反映现象的总规模、总水平、或工作总量的指标。其数值大小随总体的研究范围的大小而增减。 质量指标：反映客观现象的劳动效果或工作质量等事物内部数量关系的指标，其数值的大小与总体的研究范围大小无直接联系。 6、统计标志和统计指标有和联系与区别？ 区别：1、标志是反映总体单位特征；指标反映总体特征。 2、指标都能用数量表示，标志只有数量标志能用数量表示； 3、标志是一个理论概念，实际应用中只有指标。 联系：1、标志与指标可以相互转化，随研究目的的转化而改变； 2、指标值一般是标志值汇总来的； 3、标志的名称常常就是指标名称。 7、制定一份完整的统计调查方案，应包括哪些内容？ 1）明确调查的目的和任务 2）确定调查的对象和调查单位、 3）确定带调查项目、设计调查表或问卷 4）确定调查时间、调查地点和调查方式方法 5）制定调查的组织实施计划 8、举例说明重点调查的概念和特点 重点调查：是在调查对象范围内部选择部分重点调查单位进行的调查。 特点：调查单位少、适用于调查对象的标志值比较集中于某些单位的场合、重点调查的调查方式主要采取专门调查的组织形式（一种是专门组织的一次性调查；另一种是利用定期统计报表经常性地对一些重点单位进行调查。）；有点在于花费较少的人力物力和时间就可以获得总体的基本情况资料。 9、简述重点调查、典型调查、抽样调查的联系与区别P31 抽样调查是一种非全面调查，它是按照随机的原则，从总体中抽取一部分单位作为样本来进行观测研究，以抽样样本的指标去推算总体指标的一种调查。
金融市场学复习资料 一、名词解释 1、金融市场：指以金融资产为交易对象形成的供求关系及其机制的总和。 2、金融资产：一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称金融工具或证券。 3、投资基金：是向公众出售其股份或受益凭证募集资金，并将所获资金分散投资于多样化证券组合的金融中介机构。 4、货币市场：指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。 5、资本市场：指期限在一年以上的金融资产交易市场。 6、黄金市场：指集中进行黄金买卖的交易中心或场所。 7、外汇市场：狭义的指银行之间的外汇交易，包括同一市场各银行的交易、中央银行与外汇银行之间的交易以及各国中央银行间的外汇交易活动。广义的指各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和。 8、衍生金融工具：指由原生性金融产品或基础性金融工具创造出来的新型金融工具。 9、直接金融市场：指资金需求者直接从资金所有者那里融资的市场，一般指通过发行股票或债券的方式在金融市场上筹集资金的融资市场。 10、间接金融市场：是以银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场。 11、初级市场：又称发行市场和一级市场，指资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的市场。 12、二级市场：又称流通市场和次级市场，指证券发行后，各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场。 13、包销：指金融资产的发行人与银行等金融机构协商，有银行等金融机构按照商定条件把全部证券承接下来负责对公众销售。 14、代销：是发行人自己承担全部发行风险，只将公开销售事务委托给投资银行等办理的一种方式。 15、公开市场：指金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价而形成。 16、有形市场：指有固定交易场所的的市场，一般指证券交易所等固定的交易产地。 17、无形市场：指在证券交易所外进行金融资产交易的总称。 18、国内金融市场：指金融交易的作用仅限于一国之内的市场。 19、国际金融市场：是跨国界进行金融资产交易的市场，是进行金融资产国际交易的场所。 20、金融市场的聚敛功能：指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产地资金的能力。 21、资产证券化：指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关债券的流动化。 22.金融工程：指将工程思维引入金融领域，综合采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计，开发新型的金融产品，创造性的解决金融问题。 23、套期保值者：指利用金融市场转嫁自己承担的风险的主体。 第二章 1、同业拆借市场：也称同业拆放市场，指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通市场。 2、回购市场、指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。 3、回购协议：指在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。 4、商业票据：是大公司为筹措资金，以贴现方式出手给投资者的一种短期无担保承诺凭证。 5、出票：指出票人签发票据并将其交付给收款人的票据行为。
全国2013年1月高等教育自学考试 金融市场学试题 课程代码：00077 请考生按规定用笔将所有试题的答案涂、写在答题纸上。 选择题部分 注意事项： 1.答题前，考生务必将自己的考试课程名称、姓名、准考证号用黑色字迹的签字笔或钢笔填写在答题纸规定的位置上。 2.每小题选出答案后，用2B铅笔把答题纸上对应题目的答案标号涂黑。如需改动，用橡皮擦干净后，再选涂其他答案标号。不能答在试题卷上。 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1.现代意义上的证券交易所最早成立于 A.意大利佛罗伦萨 B.荷兰阿姆斯特丹 C.英国伦敦 D.美国费城 2.中央银行发行和回购的市场是 A.政府债券市场 B.货币市场 C.央行票据市场 D.同业拆借市场 3.同业拆借期限最长不超过 ．．． A.3个月 B.6个月 C.9个月 D.1年 4.我国同业拆借市场使用的利率是 A.SHIBOR B.LIBOR C.HIBOR D.NIBOR 5.下列有价证券中，具有“二次融资”特点的是 A.普通可转换公司债券 B.可分离交易转换债券 C.普通股 D.优先股 6.每股净资产反映的是股票的 A.票面价值 B.账面价值 C.清算价值 D.内在价值 7.A公司每股净资产值为5元，预计溢价倍数为2，则每股发行价格为 D.10元 8.下列关于股票发行价格的影响因素中，说法正确的是 A.税后净利润越高，发行价格越高 B.股票发行数量越大，发行价格可能越高 C.传统产业且竞争能力较差的企业，其发行的股票价格越高 D.宏观经济前景悲观时，发行价格越高
1. 什么是统计学？为什么统计学可以通过对数据的分析达到对事物性质的认识？ 统计学是一门关于统计设计、搜集、整理、分析统计数据的方法科学，其目的是探索数据内在的数量规律性，以达到对客观事物的科学认识。统计学可以通过对数据的分析达到对事务性质的认识是有客观事物本身的特点和统计方法的特性共同决定的。（1）从客观事物方面来说，根据辩证法的基本原理，任何客观事物都是必然性与偶然性的对立统一。同样，任何一个数据也都是必然性与偶然性共同作用的结果，是二者作用的对立统一。（2）从统计方法来看，统计学提供了一系列的方法，专门用来收集数据、整理数据、显示数据的特征，进而分析和探索（或推断）出事物总体的数量规律性。 2．解释总体与样本、参数和统计量的含义。 （1）总体：是我们所要研究的所有基本单位（通常是人、物体、交易或者事件）的总和，是在至少一种共性的基础上由许多独立的个别事物所组成的整体。（2）样本：是总体的一部分单位，是从总体中抽出的一部分被实际调查的子集合体。（3）参数：是对总体特征的数量描述，是研究者想要了解的总体的某种特征值，参数通常是一个未知的常数。（4）统计量：根据样本数据计算出来的一个量，是对样本数据特征值的数量描述。 3．解释总体分布、样本分布和抽样分布的含义。 （1）总体分布：整体取值的概率分布规律，通常称为总体分布。（2）样本分布：从总体中抽取容量为n的样本，得到n个样本观测值的概率分布，则为样本分布。（3）抽样分布：就是由样本n个观察值计算的统计量的概率分布。 4．简述描述统计学和推断统计学的概念及其联系。 （1）描述统计是用图形、表格和概括性的数字对数据进行描述的统计方法；推断统计是根据样本信息对总体进行估计、假设检验、预测或其他推断的统计方法。（2）两者间联系：一方面反映了统计发展的前后两个阶段，另一方面也反映了统计方法研究和探索客观事物内在数量规律性的先后两个过程。 5. 简述中心极限定理。 中心极限定理就是对于一个抽自任意总体（均值为μ，方差为σ2），样本容量为n的随机样本。当n 充分大时（通常要求n≥30），样本均值的抽样分布将近似于一个具有μ、方差为σ2/n的正态分布。 6．解释置信水平、置信区间、显著性水平的含义，它们有什么联系。 （1）置信水平：置信区间中包含总体参数真值的次数所占的比率，也称置信系数。（2）置信区间：在区间估计中，由样本统计量所构造的总体参数的估计区间。（3）显著性水平：是指当原假设实际上正确时，检验统计量落在拒绝域的概率。联系：置信区间越宽，置信水平越高，显著性水平越低。 7. 几何平均数的适用条件分别是什么？ 几何平均数的使用条件：总指标等于各个变量连乘积的值，一般用来计算社会经济问题的平均发展速度。 8. 抽样推断时为什么必须遵循随机原则抽取样本？ 只有遵循随机原则从总体中抽取样本，才能排除主观因素等非随机因素对抽样调查的影响，从而使样本单位的分布接近总体单位的分布，样本对总体才具有较大的代表性。这样，根据样本的调查资料来估计和推断总体的数量特征才能较为科学和准确。 9. 简述假设检验的一般步骤。 （1）陈述原假设H0和备择假设H1；（2）从所研究的总体中抽了不起一个随机样本；（3）确定一个适当的检验统计量，并利用样本数据算出来具体数值；（4）确定一个适当的显著性水平a，并计算出其临界值，指定拒绝域；（5）将统计量的值与临界值进行比较，并做出决策：若统计量的值落在拒绝域内，拒绝原假设H0，否则不拒绝原假设H0。也可以直接利用P值作出决策，P值小于显著性水平的拒绝H0，否则不拒绝H0。
金融市场学第一套试卷 总分：100 考试时间：100分钟 1、按照交易程序不同，金融市场可分为(答题答案：C) A、货币市场和资本市场 B、现货市场和期货市场 C、发行市场和流通市场 D、有形市场和无形市场 2、直接融资的主要形式是(答题答案：C) A、银行信贷 B、商业票据 C、股票与债券 D、基金 3、金融机构之间发生的短期临时性资金借贷活动，叫做(答题答案：D) A、再贷款 B、转贷款 C、转贴现 D、同业拆借 4、正回购方所质押证券的所有权真正让渡给逆回购方的回购协议属于(答题答案：C) A、正回购 B、逆回购 C、封闭式回购 D、开放式回购 5、下列资产中通胀风险最大的是(答题答案：A) A、股票 B、固定收益证券 C、房地产 D、汽车 6、以低于面值的价格发行，到期按面值偿还的是(答题答案：C) A、息票债券 B、利随本清债券 C、贴现债券 D、可赎回债券 7、客户向经纪人支付一定的现款或股票作为保证金，差额部分由经纪人垫付的交易方式称为(答题答案：B)
A、现货交易 B、信用交易 C、期货交易 D、期权交易 8、属于长期政府债券的是(答题答案：B) A、国库券 B、公债 C、央行票据 D、回购协议 9、公开对社会广大投资者发行证券的发行方式称为(答题答案：D) A、直接发行 B、间接发行 C、私募发行 D、公募发行 10、我国发行股票时不允许(答题答案：D) A、平价发行 B、溢价发行 C、折价发行 D、以上都不对 11、证券交易所的交易采取(答题答案：C) A、公司制 B、会员制 C、经纪制 D、承销制 12、开放式基金特有的风险是(答题答案：A) A、巨额赎回风险 B、市场风险 C、管理风险 D、技术风险 13、下列不属于证券投资基金收益来源的是(答题答案：D) A、股票红利 B、债券利息 C、资本利得 D、承销证券收入 14、根据募集方式不同，证券投资基金分为(答题答案：C) A、公司型基金与契约型基金 B、封闭式基金与开放式基金 C、公募基金与私募基金 D、股票型基金与债券型基金 15、目前世界最大黄金市场是(答题答案：A) A、伦敦黄金市场 B、苏黎世黄金市场 C、香港黄金市场 D、美国黄金市场
金融市场学试题及答案 第一章金融市场概论 名词解释 1．货币市场：指以期限在1年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。其主要功能是保持金融工具的流动性，以便随时将金融工具转换成现实的货币。 2．资本市场：是指以期限在1年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。一般来说，资本市场包括两个部分：一是银行中长期存贷款市场，二是有价证券市场。但人们通常将资本市场等同于证券市场。 3．保险市场：是指从事因意外灾害事故所造成的财产和人身损失的补偿，以保险单和年金单的发行和转让为交易对象的、一种特殊形式的金融市场。 4．金融衍生工具：是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具，包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。衍生金融工具的价格以原生金融工具的价格为基础，主要功能在于管理与原生金融工具紧密相关的金融风险。 5．完美市场：是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。在这个市场上，任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制，任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。 单项选择题 1．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场的( D )。A．分配功能B．财富功能C．流动性功能D．反映功能 2．金融市场的宏观经济功能不包括( B )。
A．分配功能B．财富功能C．调节功能D．反映功能 3．金融市场的配置功能不表现在( C )方面。 A．资源的配置B．财富的再分配 C．信息的再分配D．风险的再分配 4．金融工具的收益有两种形式，其中下列哪项收益形式与其他几项不同( D )。A．利息B．股息C．红利D．资本利得 5．一般来说，( B )不影响金融工具的安全性。 A．发行人的信用状况B．金融工具的收益大小 C．发行人的经营状况D．金融工具本身的设计 6．金融市场按( D )划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象 7．( B )是货币市场区别于其他市场的重要特征之一。 A．市场交易频繁B．市场交易量大C．市场交易灵活D．市场交易对象固定 8．( A )一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。 A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．保险市场 多项选择题 1．金融资产通常是指具有现实价格和未来估价，且具有特定权利归属关系的金融工具的总称，简言之，是指以价值形态而存在的资产，具体分为( BCD )。 A．现金资产B．货币资产C．债券资产D．股权资产E．基金资产2．在经济体系中运作的市场基本类型有( ACD )。
金融市场学习题集 Document serial number【KKGB-LBS98YT-BS8CB-BSUT-BST108】
债券市场 三、单项选择题三、单项选择题 1、A 2、C 3、C 4、A 5、C 6、C 7、C 8、D 1、政府债券中的长期债券是指债券期限为（）的债券。 Ａ、十年以上Ｂ、一年以上 Ｃ、三年以上Ｄ、五年以上 ２、债券直接发行是指（）。 Ａ、向非特定投资者发行 Ｂ、向特定投资者发行 Ｃ、不通过中介机构向投资人推销 Ｄ、委托中介机构承销 ３、以下（）发行方式，承销商要承担全部发行失败的风险。 Ａ、代销Ｂ、余额包销 Ｃ、全额包销Ｄ、中央银行包销 ４、经纪人在交易所进行交易时，要遵循（）的原则。 Ａ、价格优先、时间优先Ｂ、公开、公正、公平竞争 Ｃ、客户的委托指令Ｄ、准确、高效、信息灵通 ５、短期国债的典型发行方式是（）方式。 Ａ、公募发行Ｂ、拍卖投标发行 Ｃ、拍卖Ｄ、推销人员推销 ６、地方政府债券有其独特的特点，与公司债相比，二者的一个重要的区别是 （）。 Ａ、发行者Ｂ、偿还担保 Ｃ、免税Ｄ、发行方式 7.债券市场是一种（）市场。 A．资本 B．货币 C．直接融资 D．间接融资 8.一般说来，发行量大的大公司企业宜用（）的方式发行，对发行人来说较简便，在费用上体现规模经济。 A．私募 B．公募 C．直接公募 D．间接公募 9.当市场利率高于票面利率时，发行债券采取( ) B A.平价 B.折价 C.溢价 D.中间价 四、多项选择题四、多项选择题 1、AE 2、ACD 3、ABC 4、ABCDE 5、ABCDEF 6、BDE 7、DE 8、ABCDE 9、ACDE 1、地方政府债券种类主要有（）。 Ａ、普通债券Ｂ、特殊债券 Ｃ、负税债券Ｄ、福利债券 Ｅ、收益债券 2、以下关于对短期国债阐述正确的是（）。 Ａ、在英国、美国称为国库券 Ｂ、其典型发行方式是公开发行的方式
习题一总论 1?简述统计总体和总体单位的含义及其关系。 统计总体（简称总体）是指统计所研究的事物的全体，它是由客观存在的具有某种共同性质的许多个别事物组成的集合体。总体单位是指构成统计总体的个别事物，是组成总体的基本单位，简称个体。统计总体和总体单位所指的具体内容不是固定不变的，而是随着研究的目的不同而变化的。总体可以变为总体单位，总体单位可以变为总体。 2 ?什么是指标和标志？指标与标志的关系如何？ 指标即统计指标，指反映统计总体综合数量特征的概念和数值。标志指说明总体单位特征的名称。指标与标志的区别：①指标是说明总体特征的，而标志是说明总体单位特征的；②所有指标都能用数值表示，而标志中的数量标志能用数值表示，品质标志却通常不能用数值表示。指标与标志的联系：①指标是对总体中各单位标志表现进行综合的结果，有许多统计指标其数值是由数量标志值汇总而来的，品质标志本身虽无数值，但许多指标却是按品质标志分组计算出来的。②指标和数量标志之间存在着变换关系，由于研究目的的变化，原来的总体变成总体单位，则相对应的统计指标就变成数量标志；反之，则相对应的数量标志就变成了统计指标。 习题二统计调查 1.完整的统计调查方案应包括哪些主要内容？ 应包括：①确定调查目的；②确定调查对象和调查单位；③确定调查内容，拟订调查表；④ 确定调查时间和调查期限；⑤确定调查的组织和实施计划。 2.调查对象、调查单位和填报单位有何区别？ 调查对象是指根据调查目的确定的需要进行调查研究的现象总体，它是由性质相同的许多个别单位组成的。调查单位是指调查对象中所要调查的具体单位，它是进行登记的标志的承担者；报告单位也叫填报单位，它是提交调查资料的单位，它与调查单位有时一致，有时不一致。 3?重点调查与典型调查的区别是什么？ 主要区别表现在两个方面： ①典型单位和重点单位性质不同。典型调查强调被选单位在同类社会经济现象中所具有的代表性、典型性，是有 意识地选取的；而重点调查则强调被选单位某标志值在总体标志值总和中所占的比重较大，是客观存在的。 ②侧重点不同。典型调查的主要目的是认识事物本质特征及其发展规律，调查深入细致，同时也注重定性调查； 而重点调查的目的主要是掌握总体的数量状况，着眼于普遍情况，注重量的调查。
金融市场 一、名词解释 1、金融资产：是指一切代表未来收益或资产合法要求全的凭证，亦称为金融工具或证 券。其可划分为：基础性金融资产和衍生性金融资产，其中前者包括债务性资产和权益性资产，后者包括远期、期货、期权和互换等。 2、存款性金融机构：存款性金融机构是指通过吸收各种存款而获得可利用资金，并将 之贷给需要资金的各经济主体及投资于证券等以获取收益的金融机构。其主要类型包括：储蓄机构、信用合作社和商业银行。 3、QFII和QDII：QFII是指合格的境外机构投资者，是一个国家在货币没有实现完全 可自由兑换，资本项目尚未开放的情况下，有限度的引进外资，开放资本市场的一项过渡性制度，这项制度要求外国投资者进入证券市场，必须符合一定条件，得到本国有关部门的审批通过以后，汇入一定的额度的外汇资金，并转化为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地市场。QDII：是指合格的境内机构投资者，是一个国家境内设立，经过该国有关部门批准，从事境外证券市场的股票。债券等有价证券业务的证券投资基金。其亦是在货币未实现完全可自由兑换，资本项目尚未开放的情况下，有限度的允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性制度。 4、投资基金：投资基金，就是众多投资者出资、专业基金管理机构和人员管理的 资金运作方式。投资基金一般由发起人设立，通过发行证券募集资金。基金 的投资人不参与基金的管理和操作，只定期取得投资收益。基金管理人根据 投资人的委托进行投资运作，收取管理费收入。 5、央行票据：央行票据即中央银行票据，是中央银行为调节商业银行超额准备金而向 商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。中央银行发行的央行票据是中央银行调节基础货币的一项货币政策工具，目的是减少商业银行可贷资金量。 6、上海同业拆借利率：上海银行间同业拆放利率，以位于上海的全国银行间同业拆借 中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。 目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。 7、我国短期金融债券：偿还期限在1年以下的债券为短期债券。其发行者主要是工商 企业和政府，金融机构中的银行因为以吸收存款作为自己的主要资金来源，并且很大一部分存款的期限是1年以下，所以较少发行短期债券。企业发行短期债券大多是为了筹集临时性周转资金。在我国，这种短期债券的期限分为3个月、6个月和9个月。政府发行短期债券多是为了平衡预算开支。 8、扬基CDS：扬基存单也叫“美国佬”存单，是外国银行在美国的分支机构发行的一 种可转让的定期存单。其发行者主要是西欧和日本等地的著名的国际性银行在美分支机构。扬基存单期限一般较短，大多在三个月以内。 9、零息票债券：借方只需按需偿还债券本金，不需要支付利息，这种债券以低于面值 的价格发行，按面值偿还，发行价与到期日收回的面值之差即为贷方的回报。 10、信用交易：又称保证金交易，指证券买者或卖者通过交付一定数额的保证金，得到 证券经纪人的信用而进行的证券买卖。 二、计算题 1、假如A股票每股市价为10元，某投资者对该股票看涨，于是进行保证金购买，该 股票不支持现金红利，假设初始保证金比例为50%，维持保证金为30%，保证金贷款年利率为6%，其自有资金为一万元，这样其便可借入一万元购买2000股股票，
金 融 市 场 学 模 拟 试 题 、单项选择题（本大题共 20小题，每小题1分，共20 分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的， 请将其代码填写在题后的括 号内。错选、多选或未选均无分。 1 ?金融市场以（）为交易对象。 A.实物资产 B.货币资产 C.金融资产D ?无形资产 2?上海黄金交易所于 正式开业。（） A. 1990 年 12 月 B . 1991 年 6 月 C . 2001 年 10 月 3. 证券交易所的组织形式中，不以盈利为目的的是 A.公司制 B .会员制 C.审批制 D .许可制 4. 一般说来，金融工具的流动性与偿还期 （ ） A.成正比关系 B .成反比关系 C .成线性关系 D .无确定关系 5. 下列关于普通股和优先股的股东权益，不正确的是 （ ） A.普通股股东享有公司的经营参与权 B.优先股股东一般不享有公司的经营参与权 C.普通股股东不可退股 D.优先股股东不可要求公司赎回股票 6. 以下三种证券投资，风险从大到小排序正确的是 （ ） A.股票，基金，债券 B .股票，债券，基金 C.基金，股票，债券 D .基金，债券，股票 7. 银行向客户收妥款项后签发给客户办理转账结算或支取现金的票据是 （ ） A.银行本票B .商业本票C.商业承兑汇票 D .银行承兑汇票 8货币市场的主要功能是（） A.短期资金融通 B .长期资金融通 D . 2002 年 10 月
A.系统风险 B ?非系统风险C.信用风险 D .市场风险C.套期保值 D ?投机 9.债务人不履行合约，不按期归还本金的风险是
10 ?中央银行参与货币市场的主要目的是 （ ） A.实现货币政策目标 B ?进行短期融资C.实现合理投资组合 11?在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率 A.保持不变B ?与实际利率对应 C.调高 D ?调低 12. 世界五大黄金市场不包括 （ ） A.伦敦 B .纽约C .东京 D .香港 13. 在我国，可直接进入股票市场的金融机构是 （） A.证券市场B .商业银行C.政策性银行 D .财务公司 14. 股票发行方式按是否通过金融中介机构推销，可分为 （ A.公募发行和私募发行 B .直接发行和间接发行 C.场内发行和场外发行 15. 我国上海、深圳证券交易所股票交易的“一手”为 （） A. 10 股 B . 50 股 C. 100 股 D . 1000 股 16. 专门接受佣金经纪人的再委托，代为买卖并收取一定佣金的是 （ 20. 关于期权交易双方的风险，正确的是 （ ） A.买方损失有限，收益无限 B .卖方损失有限，收益无限 C.买方收益有限，损失无限 D .取得佣金收入 （ ） D .招标发行和非招标发行 A.专业经纪人B .专家经纪人C.零股交易商 D ?交易厅交易商 17. 我 国上市债券以___交易方式为主。（ ） 18. 我国外汇汇率采用的标价法是 （） A.直接标价法B .间接标价法C.美元标价法 D .直接标价和间接标价法相结合 A. —级市场和二级市场 B .直接市场和间接市场 C.现货市场和期货市场 D ?官方市场和黑市 D .卖方
第二章货币市场练习参考答案 一、判断题 1．货币市场是一个无形的市场，其效率可通过广度、深度和弹性这三个指标进行衡量（是） 2．商业银行参与同业拆借市场即可以作为资金的供给者，又可以资金的需求者，决定其最终参与身份的是商业银行的法定存款准备金状况。（错） 3．同业拆借市场利率在交易双方直接进行交易的情况下，可以通过协商的方式来决定。（对） 4．回购协议的资金需求方就是融出证券的一方，也是回购协议到期时必须支付一定货币将证券回购的一方。（对） 5．封闭式回购由于所持押证券被专门的机构冻结，因此不可能有违约的风险。（错） 6．对于商业票据的发行人来说，商业票据的利息成本就是商业票据的面值同票面利率的乘积。（错） 7．办理票据贴现的银行或其他贴现机构将其贴现收进的未到期票据再向其他的银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为称为再贴现。（错） 8．由美国国内银行在境外的分支机构所发行的以美元为面值、发行地在美国境外的大额可转让定期存单属于欧洲美元存单。（对） 9．当市场对于债券的需求强烈时，美式收益率招标所确定的票面利率会相对高些。（错） 10．短期政府债券能够成为中央银行公开市场操作的工具，主要是因为短期政府债券信用风险小，价格变动的利率弹性小，发行量大，品种多，且是商业银行超额准备的主要资产。（对） 二、单项选择题 1．以下不属于货币市场范畴的是（B） A同业拆借市场B股票市场C短期政府债券市场D大额可转让定期存单市场 2．用以衡量货币市场交易活跃程度的指标是（B） A广度B深度C弹性D宽度 3．以下不参与同业拆借市场的机构是（D） A商业银行B证券公司C信托公司D中央银行4．以下关于回购协议市场中的回购交易，说法正确的是（D） A回购协议市场签订的回购协议是有一定市场价格的。 B回购协议中正回方在回购协议到期时，有权放弃购回所抵押的证券。 C回购协议中的逆回购方在回协议到期时，有权不回售所融得的证券。 D回协议的执行双方必须在回购协议到期时按照协议中约定的条件执行交易。5．正回购方所质押证券的所有权真正让渡给逆回购的回购协议属于（D） A正回B逆回购C封闭式回购D开放式回购6．以下不可能成为商业票据发行者的是（D） A金融公司B金融控股子公司C大型企业D地方政府7．当存单持有者急需资金时，存单却不能在大额可转让定期存单市场的二级市场上立即出售或不能以合理价格出售，这给持有者带来的风险属于（B） A利率风险B信用风险C市场风险D购买力风险
《统计学》复习题（专升本） 一、单项选择题 1、在进行组距式分组时，凡遇到某单位的标志值正好等于相邻两组的上下限的数值时，一般将此值（）。 A. 归于上限组 B. 归于下限组 C．归于上限组或下限组均可 D. 重新分组 2、把两个地区的粮食产量相对比，所得到的相对指标是（）。 A. 比例相对指标 B. 结构相对指标 C. 比较相对指标 D. 强度相对指标 3、加权算术平均数的大小（）。 A. 只受变量值大小的影响 B. 只受权数大小的影响 C. 受权数和变量值的双重影响 D. 都无影响 4、某企业计划规定产品单位成本降低6%，实际降低10%，则计划完成程度（）。 A．97.94% B. 166.67 % C. 100.5% D. 95.74% 5、某企业2010年A产品销售收入比上一年增长8%，其中由于价格上涨增加销售收入为3%。那么，产量比上年增长（）。 A. 5% B. 4.85% C. 11.24% D. 24% 6、一个统计总体（）。 A. 只能有一个标志 B. 只能有一个指标 C. 可以有多个标志 D. 可以有多个指标 7、下列属于品质标志的是（）。 A. 工人年龄 B. 工人性别 C. 工人体重 D. 工人工资 =270-0.5x，8、每吨铸件的成本（元）与每一个工人劳动生产率（吨）之间的回归方程为y c 这意味着劳动生产率每提高一个单位（吨），成本就会（）。 A. 提高270元 B. 提高269.5元 C. 降低 0.5元 D. 提高0.5元
9、 判断现象之间相关关系密切程度的主要方法（ ）。 A. 编制相关表 B. 进行定性分析 C. 绘制相关图 D. 计算相关系数 10、对某地区工业企业职工状况进行了解，统计总体是（ ）。 A ．该地区全部工业企业 B ．某个工业企业 C ．该地区工业企业的全部职工 D ．每个工业企业的全部职工 11、按数量标志分组的关键是确定（ ）。 A ．变量值的大小 B ．组数 C ．组中值 D ．各组界限 12、拉氏的数量指标综合指数编制公式是（ ）。 A ． ∑∑0 001p q p q B ． ∑∑0 10 p q p q C ． ∑∑0 1 11p q p q D ． ∑∑1 11p q p q 13、构成总体的每个单位所有方面的特征是（ ）。 A ．必须完全相同 B ．不完全相同但至少有一个方面相同 C ．完全不相同 D ．既可以相同，也可以不相同 14、从纯理论出发，在直观上最符合随机原则的抽样方式是（ ）。 A. 简单随机抽样 B. 类型抽样 C. 等距抽样 D. 整群抽样 15、 如果零售物价上涨8%，销售量下降8%，则销售额（ ）。 A ．没有变化 B ．有所增长 C ．有所下降 D ．无法判断 16、连续变量分组，若第一组为200以下，第二组为200-300，第三组为300-400，第四组为400以上，则数据（ ）。 A. 200在第一组 B. 200在第二组 C. 200在第三组 D. 200在第四组 17、某种产品产量2014年比2013年增长了10%，2015年比2013年增长了12%，则2015年比2014年增长了（ ）。 A. 12%÷10% B.（112%÷110%）—1
5 债券价值分析（P140） 1、 （1）三种债券的价格分别 为： A. 零息债券：p=1000/(1+0.08) 10=463.19 =1000/(1+0.08)^10 或者：= - pv(0.08,10,0,1000) B. 息票率为8%的直接债券：1000（平价债券） C. 息票率为10%的直接债券： p=100/(1+0.08)+ 100/(1+0.08) 2+100/(1+0.08) 3+??+ 100/(1+0.08) 10 +1000/(1+0.08) 10=1134.20 = - pv(0.08,10,100,1000) （2）下年年初时到期收益率为8%，那时三种债券价格： （与（1）不同的只是到期时间由10 改为9） A. 零息债券：p=1000/(1+0.08) 9=500.25 B. 息票率为8%的直接债券：1000（平价债券） C. 息票率为10%的直接债券：100/(1+0.08)+100/(1+0.08) 2+?? +100/(1+0.08) 9 +1000/(1+0.08) 9=1124.94 税前持有期收益率： A. (500.25-463.19)/463.19=8% B. 80/1000=8% C. (100+(1124.92-1134.20))/1134.20=8% 税后收益： A. (500.25-463.19)*0.80=29.65 B. 80*0.70=56 C. 100*0.70+(1124.92-1134.20)*0.80=62.58 税后收益率： A.29.65/463.19=6.40% B.56/1000=5.60% C.62.58/1134.20=5.52% 2. 息票率8%，到期收益率6%，则该债券为溢价债券，随时间推移，溢价债券价格下降 。 3. 30 年期，半年付息一次，息票率为8%，面值1000，收益率7%，则其当前价格为： 40/(1+0.035)+ 40/(1+0.035) 2 +?? +40/(1+0.035) 60 + 1000/(1+0.035) 60 =1124.72 5 年后按1100 元赎回，则赎回收益率k： 1124.72=40/(1+k )+ 40/(1+k) 2 +?? +40/(1+k) 10 + 1100/(1+k) 10 K=3.3679% =rate(10,40,-1124.72,1100) 5 年后按1050 元赎回，则赎回收益率k(半年): K=2.9763% =rate(10,40,-1124.72,1050) 2 年后按1100 元赎回，则赎回收益率k(半年)：K=3.0313% =rate(4,40,-1124.72,1100)
金融市场学模拟试题一 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1．金融市场以( C)为交易对象。 A．实物资产B．货币资产C．金融资产 D．无形资产 2．上海黄金交易所于正式开业。( D ) A．1990年12月 B．1991年6月 C．2001年10月D．2002年10月 3．证券交易所的组织形式中，不以盈利为目的的是 ( B ) A．公司制B．会员制C．审批制 D．许可制 4．一般说来，金融工具的流动性与偿还期 ( B ) A．成正比关系 B．成反比关系 C．成线性关系 D．无确定关系 5．下列关于普通股和优先股的股东权益，不正确的是 ( C ) A．普通股股东享有公司的经营参与权B．优先股股东一般不享有公司的经营参与权 C．普通股股东不可退股D．优先股股东不可要求公司赎回股票 6．以下三种证券投资，风险从大到小排序正确的是 ( A ) A．股票，基金，债券 B．股票，债券，基金 C．基金，股票，债券 D．基金，债券，股票 7．银行向客户收妥款项后签发给客户办理转账结算或支取现金的票据是 ( ） A．银行本票 B．商业本票C．商业承兑汇票 D．银行承兑汇票 8．货币市场的主要功能是(A ） A．短期资金融通 B．长期资金融通 C．套期保值 D．投机
9．债务人不履行合约，不按期归还本金的风险是( ） A．系统风险 B．非系统风险C．信用风险 D．市场风险 10．中央银行参与货币市场的主要目的是 ( ) A．实现货币政策目标 B．进行短期融资C．实现合理投资组合 D．取得佣金收入 11．在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率 ( ) A．保持不变 B．与实际利率对应C．调高D．调低 12．世界五大黄金市场不包括 ( ) A．伦敦 B．纽约C．东京 D．香港 13．在我国，可直接进入股票市场的金融机构是( ) A．证券市场 B．商业银行C．政策性银行 D．财务公司 14．股票发行方式按是否通过金融中介机构推销，可分为 ( ) A．公募发行和私募发行B．直接发行和间接发行C．场内发行和场外发行 D．招标发行和非招标发行15．我国上海、深圳证券交易所股票交易的“一手”为 ( ) A．10股 B．50股C．100股 D．1000股 16．专门接受佣金经纪人的再委托，代为买卖并收取一定佣金的是 ( ) A．专业经纪人 B．专家经纪人C．零股交易商 D．交易厅交易商 17．我国上市债券以___交易方式为主。 ( ) A．现货 B．期货C．期权 D．回购协议 18．我国外汇汇率采用的标价法是 ( ) A．直接标价法 B．间接标价法C．美元标价法 D．直接标价和间接标价法相结合 19．黄金市场按交易类型和交易方式可分为 ( ) A．一级市场和二级市场 B．直接市场和间接市场C．现货市场和期货市场 D．官方市场和黑市
第1章金融市场概览 一、概念题 1．直接融资（深圳大学2009研） 答：直接融资，是“间接融资”的对称，亦称“直接金融”，是没有金融中介机构介入的资金融通方式。在这种融资方式下，在一定时期内，资金盈余单位与资金需求单位通过直接协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。商业信用，企业发行股票和债券，以及企业之间、个人之间的直接借贷，均属于直接融资。直接融资是资金直供方式，与间接金融相比，投融资双方都有较多的选择自由。而且，对投资者来说收益较高，对筹资者来说成本却又比较低。但由于筹资人资信程度很不一样，造成了债权人承担的风险程度很不相同，且部分直接金融资金具有不可逆性。 2．投资基金（中央财大2005研） 答：投资基金指通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，利益共享、风险共担的集合投资方式，是一种间接的金融投资机构或工具。投资基金按不同划分标准可以分为不同的种类：开放式基金与封闭式基金、公司型投资基金与契约型投资基金、增长型投资基金和收入型投资基金及平衡型投资基金等。投资基金一般从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值，其特点是：组合投资、分散风险、专家理财、规模经济。投资基金具有积累个人财富、价值贮藏和获取高收益的投资功能。 3．资本市场（南京理工大学2002研）
答：资本市场指交易期限在1年以上的长期金融交易市场，主要满足工商企业的中长期投资需求和政府弥补财政赤字的资金需要，期限长，风险大，收益高，流动性差。这一领域包括长期存贷市场和证券市场，证券市场又可分为债券市场和股票市场。金融工具主要包括股票、公司债券和中长期公债等。资本市场可以有效促进资本形成，动员民众储蓄与投资，如将其加以合理分配，有利于国民经济协调发展。 4．金融市场（东北师范大学2008研；中国政法大学2005研；四川大学2006年研）答：金融市场指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。它包括如下三层含义，一是它是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所；二是它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；三是它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。 在一个有效的金融市场上，金融资产的价格和资金的利率能及时、准确和全面地反映所有公开的信息，资金在价格信号的引导下迅速、合理地流动。金融市场作为货币资金交易的渠道，以其特有的运作机制使千百万居民、企业和政府部门的储蓄汇成巨大的资金流推动和润滑着商品经济这个巨大的经济机器持续地运转。金融市场还以其完整而又灵敏的信号系统和灵活有力的调控机制引导着经济资源向着合理的方向流动，优化资源的配置。在金融市场上，价格机制是其运行的基础，而完善的法规制度、先进的交易手段则是其顺利运行的保障。 5．货币市场基金（人行2004研） 答：货币市场基金指的是资金主要投资于货币市场上的短期金融工具（如国库券、银行存款单、商业票据、银行承兑汇票等）的投资基金。 这种基金，由于以短期投资为主，流动性较好，几乎可视为现金或活期存款，而回报率
第一章绪论 一、填空 1、统计数据按测定层次分，可以分为分类数据、顺序数据和数值型数据；如果按时间状况分，可以分为截面数据和时间序列数据。 2、由一组频数2，5，6，7得到的一组频率依次是0.1 、0.25 、0.3 和0.35 ，如果这组频数各增加20%，则所得到的频率不变。 3、已知一个闭口等距分组数列最后一组的下限为600，其相邻组的组中值为580，则最后一组的上限可以确定为640，其组中值为620 。 4、如果各组相应的累积频率依次为0.2，0.25，0.6，0.75，1，观察样本总数为100，则各组相应的观察频数为___20 5 35 15 25___。 5、中位数e M可反映总体的集中趋势，四分位差D Q.可反映总体的离散程度，数据组1，2，5，5，6，7，8，9中位数是 5.5，众数为 5 。 6、假如各组变量值都扩大2 倍，而频数都减少为原来的1/3 ，那么算术平均数扩大为原来的2倍。 四、计算题 1、某班的经济学成绩如下表所示： 43 55 56 56 59 60 67 69 73 75 77 77 78 79 80 81 82 83 83 83 84 86 87 88 88 89 90 90 95 97 （1）计算该班经济学成绩的平均数、中位数、第一四分位数、第三四分位数（2）计算该班经济学成绩的众数、四分位差和离散系数。 （3）该班经济学成绩用哪个指标描述它的集中趋势比较好，为什么？ （4）该班经济学的成绩从分布上看，它属于左偏分布还是右偏分布？ （3）上四分位数和下四分位数所在区间？ 4、对成年组和青少年组共500人身高资料分组，分组资料列表如下： 成年组青少年组按身高分组(cm) 人数(人) 按身高分组(cm) 人数(人) 150～155 155～160 160～165 165～170 22 108 95 43 70～75 75～80 80～85 85～90 26 83 39 28