证券基础知识
证券
证券的定义和特征
1.证券的定义：证券是指各类记载并代表一定权利
的法律凭证的统称，用以证明持券人有权依其所持证
券记载的内容而取得应有权益。
2.证券按其本身能否使持券人或第三者取得一定的收入，
可分为有价证券和无价证券。
无价证券是指证券本身不能使持券人或第三者取得一定
收入的证券，它可分为两大类，一类是证据证券，一类是占用权证券。有价证券是指证券本身能给持券人取得一定收入的证券，
它可分为三大类，即商品证券，货币证券和资本证券。
狭义的有价证券就是指资本证券。
3.证券的票面要素：持有人、标的物、标的物价值、权利
4.证券的特征：产权性、收益性、流通性、风险性
5.证券的分类
按发行主体不同分：政府证券、金融证券、公司证券
按是否在交易所挂牌交易分：上市证券、非上市证券
按募集方式分：公募证券、私募证券
按经济性质分：股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的品种；其他证券包括基金证券、证券衍生品，如金融期货、可转换证券等。
证券市场
证券市场的定义和特征
1定义：证券发行和交易的场所
，按顺序结构分
》一级市场(发行市场)抽象场所
》二级市场(交易市场)固定场所
，按品种结构分
》股票市场、债券市场、基金市场
，按交易场所结构分
》有形市场和无形市场
证券市场的功能
，筹资功能
为经济的发展筹措资本
，定价功能
，资本配置功能
通过证券的发行与交易，按利润最大化的要求对资本进行分配
证券市场参与者
示意图
监管机构
证监会
自律组织:
证券交易所、证券业协会
中介机构:
证券公司、
咨询公司等
登记结算公司、
证券发行人:
政府、金融机构、公司
证券投资者:
个人、机构
中国证券市场的发展的几个重要特点
》发行制度由审批制到核准制再到保荐人制
》场内交易品种:股票(A股、B股)、封闭式基
金、国债、回购、企债、可转换债券、ETF,
LOF等
》场外交易品种:代办股份转让(三板)、开放式
基金等（）
未来的品种:股指期货
新证券法的颁布:2006年1月1日施行
》结算参与人制度
证券发展史
·世界主要证券市场发展历史
》世界上最早买卖股票的市场出现在荷兰，时间是1602年。
》十七世纪后半叶，经济中心转移到了英国.1773年，股票经
济商正式组织了第一个证券交易所，即当今伦敦交易所的前
身，这就是现代证券市场的原型。
》1929-1933年，资本主义国家爆发了严重的经济危机。
以1929年大股灾为契机，一个现代化的、科学的和有效监
管的金融体系在美国宣告诞生。
·国际金融市场发展新趋势
》证券市场一体化、投资者法人化、金融创新深化、金融机
构混业化、交易所公司化、证券市场网络化、金融风险复杂
化、金融监管合作化
新中国证券发展史
·1981年财政部首次发行国库券，揭开了新时期中国证券
市场新发展的序幕。
·国内第一只股票—上海飞乐音响于1984年11月诞
生。
·1986年9月26日，新中国第一家代理和转让股票的证
券公司—中国工商银行上海信托投资公司静安证券业务
部宣告营业
·1990年11月上海证券交易所经国务院授权，人民银行批准，正式宣告成立。1991年4月，深圳证券交易所得到批准正式成立。
·2005年，国务院发布了《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》
股票
股票的定义、特征
·股票的定义：
股票是一种有价证券，由股份公司发行，证明投资
者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的
凭证
·股票的要素：
公司名称、登记日期、股票种类、票面金额(股份
数)等
·股票的特征：
》风险性、收益性、流动性、永久性、参与性
·股票按股东享有权利
普通股票、优先股票
·股票按是否记载股东姓名
记名股票、不记名股票
·股票按是否在股票票面上标明金额
有面额股票、无面额股票
·股票按投资主体分(中国)
国家股、法人股、社会公众股、外资股
股票的分类:
·A股
·B股
·代办股份转让
·H股
·s股
·股票的票面价值
股票的票面价值又称面值，如果以面值作为发行价，
称为平价发行。发行价格高于面值称为溢价发行，募
集的资金中等于面值总和的部分记入股本账户，超额
部分记入资本公积金账户。
·股票的账面价值
又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实
际资产的价值。在没有优先股的条件下，每股账面价
值是以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求
得的。
·股票的价格
又叫股票行市，是指股票在证券市场上买卖的价格。股票交易实际上是对未来收益权的转让买卖，股票价
格就是对未来收益的评定。
·影响股票价格的因素
卜公司经营状况(公司资产净值、公司盈
利能力等)
D宏观经济因素(经济增长、货币政策、
财政政策等)
卜社会政治因素(战争、国际社会政治经
济变化)
债券
·债券的定义：
债的证明书，反映发行者和投资者债权
债务关系的法律凭证
１）发行人是借入资金的经济主体;
２）投资者是出借资金的经济主体;
３）发行人需要在一定时期付息还本;
４）债券反映了发行者和投资者之间的债
权、债务关系，而且是这一关系的法律
凭证。
债券的定义和特征
·要素
票面价值、偿还期限、利率、债权发
者名称
·特征
偿还性、流动性、安全性、收益性
·债券按发行主体分
政府债券、金融债券、公司债券
·债券按记息、付息方式分
单利债券、附息债券、贴现债券、零息债券、累
进息债券
·债券按债券形态分
实物债券、凭证式债券、记账式债券
股票与债券的比较
·相同点
有价证券
筹措资金的手段
收益率相互影响
·不同点
权利不同
目的不同
期限不同
收益不同
风险不同
证券投资基金
·基金的定义、特点
·基金的定义:
一指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托
管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人
的利益，以资产组合方式进行证券投资活动的基金。
一利益共享、风险共担的集合证券投资方式，大众化的
信托投资工具
·基金的特点:
集合投资
分散风险
专家管理
·证券投资基金的作用
１）基金为中小投资者拓宽了投资渠道
２）有利于证券市场的稳定和发展
３）有利于证券市场的国际化
·基金与股票、债券的区别
１）反映的经济关系不同
２）所筹集资金的投向不同
３）风险水平不同
·基金当事人(投资人、管理人、托管人)
·投资人：
基金的实际所有者
·管理人：
负责基金发起设立与经营管理的专业性机构，即“基金公司”
作为“受托人”其目标是受益人利益最大化
·托管人：
基金的托管机构
负责保管基金资产，对基金管理人的投资操作进行监督·当事人之间的关系：
投资人与管理人(所有者和经营者)
管理人与托管人(经营与监督)
投资人与托管人(委托与受托)
·基金分类
·按基金的组织形式:
契约型基金
公司型基金
·按是否自由赎回、规模是否固定
封闭式基金
开放式基金
主要区别(期限、规模限制、交易方式、交易价格) ·按投资标的
了国债基金、股票基金、…
证券登记结算公司
证券登记结算公司的组织结构和职能
·2001年10月1日前
·上海证券中央登记结算公司
·深圳证券登记结算公司
·2001年10月1日后
·中国证券登记结算公司总公司
·上海分公司
·深圳分公司
证券登记结算公司的职能
·集中登记
·集中存管
·集中结算
证券登记结算公司的业务范围
·证券账户、结算账户的设立
·证券的托管和过户
·证券持有人登记
·清算和交收
·派发证券权益
证券交易所
证券交易所定义和特征
·证券交易所的定义
杯有组织、有固定场所、集中进行证券交易的市场·证券交易所的组织形式(会员制)
了上海证券交易所(成立于1年11月26日)
了深圳证券交易所(成立于1991年4月11日) ·证券交易的职责
提供交易场所和设施
制定业务规则
接受上市申请，安排证券上市
监督证券交易
对会员进行监管
对上市公司进行监管
证券交易所的交易方式
·现货交易（即期交易）
普通交易(T+1)
大宗交易
回转交易（T+0）
·信用交易(如:融资，融券)
证券公司
证券公司的定义和功能
·证券公司的定义
专业从事证券经营业务的金融机构
·证券公司的类型
1、综合类与经纪类
2、创新类、规范类和其他
3、以净资本为核心的业务资格审核制度
证券公司主要业务
·承销业务(投资银行业务部)
发行推荐、承销(包销、代销)、企业购并等
·经纪业务(证券公司最基本的业务)
代理买卖证券(办理股东账户、开户、委托、交割)
·自营业务
·资产管理业务(资产管理总部)
·投资咨询业务(咨询产品，股评等)
·基金管理业务(成立基金公司)
·期货业务(成立期货公司)
证券公司日常管理
·证券公司的部门设置：
1.经纪业务部
2.固定收益部(自营)
3.资产管理部
4.存管中心(清算交收部)
5.信息技术部(电脑部)
6.风险控制部(稽核部)
7.财务部
8.投资银行部
国内其他金融市场
1．商品期货(期交所，上海、郑州、大连)
2．金融衍生产品(金融交易所，筹建)
3．国债现货(中债登)
4．银行间票据市场(财政部、央行)
5．产权交易所
证券的发行与交易（证券的发行、交易规则、参与交易的主要参与者、交易种类、交易行情、交易流程及交易费用）
证券发行
·证券发行市场通常无固定场所，是一个无
形的市场。证券发行市场的作用主要表现
在以下三个方面:
1.为资金需求者提供筹措资金的渠道
2.为资金供应者提供投资和获利的机
会，实现储蓄向投资转化
3.形成资金流动的收益导向机制，促进
资源配置的不断优化
·证券发行市场的构成（证券发行人、证券投资人、
证券中介机构）
·证券发行人
发行证券已成为资金需求者最基本的筹资手
段。证券发行人主要是政府、企业和金融机
构。
·证券投资者
证券发行市场上的投资者包括个人投资者和
机构投资者，后者主要是商业银行、保险公
司、社保基金、证券投资基金、证券公司、
托投资公司、企业和事业法人及社会团体等。
·证券中介机构
中介机构主要包括证券公司、证券登记结算
公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估
事务所等为证券发行与投资服务的中立机构。
·证券发行制度(注册制、核准制)
(1)注册制：证券发行注册制即实行公开
管理原则。
(2)核准制：证券发行核准制实行实质管
理原则。
我国的股票发行实行核准制并配之以发
行审核制度和保荐人制度。
证券发行方式
·股票发行方式
(1)上网定价发行方式。(2)向二级市场投资者
方式。(3)对一般投资者上网发行和对法人配售相结合的发行方式。·债券发行方式
(1)定向发行。又称私募发行，私下发行，即面向少数特定投资发行
(2)承购包销。
(3)招标发行。根据中标不同，可分为荷兰式招标(单一价格中标)
和美式招标(多种价格中标)。
·证券承销方式
(1)发行人推销证券的方法有两种，自销和承销。
(2)承销方式有包销和代销两种。
包销可分为全额包销和余额包销两种。
·证券发行价格
(1)证券发行价格采用询价方式定价
(2)询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段。
证券交易重要规则
·1990年12月19日和1991年7月3日，上海证券交易所和
深圳证券交易所先后正式开业，1992初，人民币特种股票(B
股)在上海证券交易所上市，投资基金的交易转让逐步开展。
·证券交易的原则遵循“公开、公平、公正”的“三公”原则。
·证券交易的种类主要包括股票(A股、B股、代办股份转让)、
债券、基金、债券回购、可转换债券、认股权证、金融期货与
期权以及其他金融衍生工具的交易等。
·交易所交易时间为每周一至周五。
·上午为前市
·9:15至9: 25为集合竞价时间
·30至11: 30为连续竞价时间
·下午为后市
·13: 00至15: 00为连续竞价时间
·周六、周日和交易所公告的休市日市场休市
·单笔委托上限:B股、基金、A股申报上限统一为100万股(份)，
债券申报上限统一为10000手，债券买断式回购交易的不超过
5万手。
·交易所采用电脑化、无纸化交易，对所有委托指令按价格优先、
时间优先的原则自动撮合配对成交。
·中国登记结算公司负责交易所的登记、存管和结算工作。
目前A股实行T+1交收，B股实行T+3交收。
大宗交易规则
·在交易所市场进行的证券单笔买卖达到如下最低限额，可以采用大宗
交易方式：
(一)A股交易数量在50万股(含)以上，或交易金额在300万元（含）人
民币以上；;B股交易数量在50万股（含）以上，或交易金额在30
万美元（含）以上
(二)_基金交易数量在300万份(含)以上，或交易金额在300万元(含)人民币以上;
(三)债券及债券回购大宗交易交易数量在1万手(含)以上，或交易金额在1000万元(含)人民币以上
(四)其他债券交易数量在1000手(含)以上，或交易金额在100万元(含)人民币以上。
.大宗交易的交易时间为交易所交易日的
15:00-15:30，交易所在上述时间内受理
大宗交易申报。
.大宗交易用户可在交易日的14: 30开始登
陆交易所大宗交易电子系统，进行开始前
的准备工作;大宗交易用户可在交易日的
15: 30-16: 00通过交易所大宗交易电子
系统查询当天大宗交易情况或接收当天成
交数据
证券交易的主要参与者
.证券交易市场也称二级市场、次级市场，是指对已
经发行的证券进行买卖、转让和流通的市场。
，证券交易市场有场内交易市场和场外交易市场两种
形式。
.证券交易市场的参与者包括:
1、证券投资者(机构、个人)
2、证券公司(拥有经纪业务资格)
3、证券交易场所(主要是证券交易所)
4、证券登记结算公司
证券交易所
，证券交易所是指依法设立的，不以营利为目的，
为证券的集中和有组织的交易提供场所、设施，
履行国家有关法律、法规、规章、政策规定的职
责，实行自律性管理的会员制事业法人。
，本身并不从事证券买卖业务，只是为证券交易提
供场所和各项服务，并履行对证券交易的监管职
育旨。
.可分为会员制证券交易所和公司制证券交易
所。目前我国的上海、深圳证券交易所都实行
会员制。
.目前我国深圳证券交易所已基本达到无形市场
的标准，上海证券交易所也正在向无形市场的方向发展
.证券交易所具有以下功能:
.1、提供证券交易场所
.2、形成与公告价格
.3、集中各类社会资金参与投资
.4、引导投资的合理流向
交易会员
.交易会员具有法人资格，可从事证券交易
及相关业务，并取得上海、深圳证券交易
所会籍的境内证券经营机构。
.会员主要职能是联接证券供求双方，参与
证券流通中场业务，发挥中介职能。
.向证券交易所提出申请，经证券交易所理
事会批准后，方可成为该所会员。
.在保留至少一个交易席位的情况下，有权
转让交易席位。
交易席位
.有形席位，指设在交易所交易大厅内与撮
合主机联网的电脑报盘终端。
.无形席位，指证券商利用现代通讯网络技
术，将证券营业部里的电脑终端与交易所
撮合主机直接联网，直接将交易委托传送
到交易所撮合主机，并通过通讯网络接收
实时行情和成交回报数据。
.深圳证券交易所已全部采用无形席位，上
海证券交易所也已开始向无形席位转变。
，B股特别席位，是指证券交易所批准的境外特许经纪商在证券交易所交易大厅内使用的只能从事B股交易的专用席位。
，席位费:向结算公司划拨清算头寸25万和保
证金25万
.清算保证金，20万元/第一个席位，增加席位:5万元/个
.席位可以转让，特殊情况下才能注销。
交易种类
.股票交易
.债券交易
.基金交易
股票交易
.目前我国股票交易的品种主要是人民币
普通股票(A股)、人民币特种股票(s
股)、代办股份转让(三板)三种。
.我国通过证券交易所进行的股票交易均
采用电脑报价方式。
.*ST:退市风险警示
，代办股份转让以集合竞价的方式配对撮合，
，代办股份实行分类转让，公司股东权益为正值或
净利润为正值的，股份每周转让五次，其他公司
股份每周转让三次。
.代办股份转让是独立于证券交易所之外的一个系
统，
.中国证券业协会委托深圳证券交易所对股份转让
行为进行实时监控。
债券交易
.债券分三大类:政府债券、公司债券和金融债券。根
据证券发行主体的不同而加以区分。
，债券交易方式:现货交易和回购交易。现货交易与股
票交易类似。
·交易标价有两种:全价交易和净价交易
，国债净价交易，就是一种在现券买卖时，以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式。也就是将
国债成交价格与国债的应计利息分解，让交易价格随行就市
·深、沪证券交易所国债净价交易时间从2002年3月25 日(星期一)起实施。
.债券回购是一种常用的交易方式，它指的是，债券
持有者在卖出一笔债券的同时，与买方协议，约
定于某一到期日再以事先约定的价格将该笔债
券购回的交易方式;也可以是投资者在购入一笔
债券的同时，与卖方约定在未来某一到期日，再以
事先约定的价格卖给最初的售券者;前一种称为
债券的正回购，又叫卖出回购，后一种称为买入返
售，是债券的逆回购，两者统称为债券回购.
.两个交易主体，两次交易契约
.标准券:虚拟的回购综合债券，由各种
债券根据一定的折算率折合相加而成
.回购标准品种:不分券种，只分回购期
限，统一按面值计算
.交易单位:100手，10万面值的整数倍
.1手=1000元面额国债
基金交易
，基金分封闭式和开放式两种，封闭式基金发行总额是固定的，成立之后获得批准，就可以在证券交易所上市，其竞价原则和买卖程序与股票相同。
，开放式基金的特点，主要表现在基金规模不固定、不上市交易、价格由基金单位净值决定、可申购赎回、流动性好、管理要求高等方面
.开放式基金一般不上市，你如果想要买卖开放式基金，是通过向基金管理公司或其代销机构提出申购赎回申请，确认有效后进行基金的买卖。
·基金新品种:ETF, LOF
，交易型开放式指数证券投资基金
(Exchange Traded Find，以下缩写ET助，简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”，目前由上交所推出，首只ETF的对象一上证50ETF ETF是一种跟踪“标的批数”变化、且在证券交易所上市交易的基金。
，ETF兼具封闭式基金和开放式基金的优点，克服了两者的缺陷，是一个交易便利、价格贴近净值、指数跟踪度高的证券投资基金新品种
，上市型开放式基金(LOF)，是一种可以在交易
所挂牌交易的开放式基金。是现行法规下ETF的
变通品种。
，投资者可以像买卖封闭式基金一样通过深交所交
易系统在股市买卖已存在的开放式基金份额;也
可以通过基金的代销或直销网点进行申购赎回。
，通过引入交易所交易基金的实有证券设立和赎回
机制，可望实现封闭式基金的有条件开放，并解
决长期困扰封闭式基金投资者的股价贴水问题。
.与普通开放式基金的区别:一级市场申购赎回、
二级市场交易
交易行情
.股价指数
，开市价(开盘价)
.收市价(收盘价)
.最高价
.最低价
.成交价
集合竞价
，集合竞价
①系统对所有买入有效委托按照委托限价由高到
低的顺序排列，限价相同者按照进入系统的时
间先后排列;所有卖出有效委托按照委托限价
由低到高的顺序排列，限价相同者按照进入系
统的先后排列。
②集合竞价的成交价确定原则是，以此价格成
交，能够得到最大成交量。
③系统依序逐步将排在前面的买入委托与卖出委
托配对成交。即按照“价格优先，同等价格下
时间优先”的成交顺序依次成交。
连续竞价
，竞价连续
1、连续竟价是这样确定成交价的，对新进入的一个买迸有效委托，若不能成交。则进入买委托队列排队等待成交;若能成交，即其委托买入限价高于或等于卖委托队列的最低卖出限价，则与卖委托队列顺序成交，其成交价格取卖方叫价。对新进入的卖出有效委托。
2、若不能成交，则进入卖委托队列排队等待成交: 若能成交，即其委托卖出限价低于或等于买委托队列的最高买入限价，则与买委托队列顺序成交、其成交价格取买方叫价。这样循环往复，直至收市。
涨跌幅限制
.所有的A股、B股、债券和基金实行
10%的涨跌幅限制。(股票、基金上市
首日不受涨跌幅限制)
.对特别交易股票(*ST)实行5%的涨跌幅
限制
.对特别转让股票(三板)实行5%涨幅限
制，无跌幅限制。
交易流程
.1、开户
.2、委托
.3、指定交易
.4、转托管
开户
.保证金帐户的开立:证券公司营业部
，股东帐户的开立:登记结算公司
，股东帐户分类:
按用途:A股、B股、基金、特别转让
按股东性质:机构、个人、自营
1)上海市场:通过PROP系统传输。
2)深圳的开户业务，是利用深圳市证券通信公
司的卫星通信网和地面通信网，通过深圳市证
券通信公司开发的实时开户小站通信系统。
·开户费用上海:
┌──┬───┬────┐
││总费用│代理机构│
┌──┼──┼───┼────┼───┐
│A股│个人│40 │10 │30 │
├──┼──┼───┼────┼───┤
││机构│400 │50 │350…│
├──┼──┼───┼────┼───┤
│基金││5 │││
├──┼──┼───┼────┼───┤
│B股│个人│19美圆│4美圆│15美圆│
└──┼──┼───┼────┼───┘
│机构│85美圆│10美圆│
└──┴───┴────┘
.开户费用深圳:
┌────┬───┬────┐
│个人│机构│代理机构│
┌────┼────┼───┼────┼──┐
│A股│50 │500 │50% │50% │├────┼────┼───┼────┼──┤
│基金│5 ││100% ││├────┼────┼───┼────┼──┤
│B股│120港币│580港││││││币│││
├────┼────┼───┼────┼──┤
│三板境内│30 │100 │││
└────┼────┼───┼────┼──┘
│4美圆│15美圆││
└────┴───┴────┘
委托
，申报价格最小变动单位:
A股、债券现货:o.oi元基金:0.001元
B股:深市0.01港元沪市o.ooi美圆
债券回购:深市0.01元沪市0.005元
，最小交易单位:
1手一100股一100份基金单位一1000元面额债券
股票或基金，申报数量应当为1手或其整数倍
债券和债券回购以1手或其整数倍进行申报
上海债券回购以100手或其整数倍进行申报
.委托指令的内容:
证券帐号、日期、品种、数量、价格(市价
和限价)、时间、有效期、签名
.委托方式有:
1、柜台委托:
2、自助终端委托
3、电话委托
4、网上交易
指定交易
，上海交易所目前实行的是上海证券登记结算公司统一
托管和证券公司法人集中托管及投资者指定交易的证
券存管制度
，指定交易是指凡在本所市场进行证券交易的投资者，
必须事先指定本所市场某一交易参与人，作为其证券
交易的唯一受托人，并由该交易参与人通过其特定的
参与者交易业务单元方可参与本所市场证券交易的制度。
，1998年4月1日起，上海交易所实行全面指定交易制度，投资者可以变更指定交易所属营业部
转托管
.深圳交易所目前实行的是深圳证券登记结
算公司统一托管和证券营业部分别托管的
二级托管制度，又称托管证券公司制度
.自动托管、随处通买、哪买哪卖、转托不
限
.转托管:投资者可以转换其托管的营业部
交易费用
登记结算业务
第一章登记结算业务概述
第二章证券登记结算机构
第三章证券的登记
第四章证券的托管和存管
第五章证券和资金的清算交收
第六章风险防范和交收违约处理
登记结算业务概述
、证券交易过程
登记、交易、清算、交收、存管
证券交易达成后，需要办理款项和证券的交收，以使买者得其券，卖者得其钱。而要使款项和证券交收得以安全、高效地进行，需要由专业机构提供相关服务，主要服务是存管、清算、交收和登记等。提供服务的专业机构就是证券登记结算机构。
二、概念
SHNfF CD
新意i技
了证券登记:指证券登记结算机构为证券发行人维护证
券持有人名册从而确认证券权属状态的行为。
了证券存管:指证券登记结算机构集中保管证券公司交
存的自有证券和客户证券并提供相关权益维护服务的
行为。
了证券交易的结算:指证券交易成交后交易双方确定和
履行相应权利义务的过程，包括清算和交收两个步
骤。
证券登记结算机构
“证券登记结算机构
“证券登记结算机构的分工
“中国结算的概况
“登记结算公司的三大功能
证券登记结算机构
。在不同国家证券登记结算机构的设置是不同的。
。在我国，登记、存管、结算这些服务集中由统一的
证券登记结算机构来提供。
。在韩国、中国香港、中国台湾等市场，存管和清算
服务统一由一家机构提供，而登记服务相对分散地
由多家机构来提供。
。在英国、日本等市场，存管、清算和登记服务各有
各的提供机构。
证券登记结算机构的分工
”中央证券存管机构:中央证券存管机构提供了存管
职能，用电子簿记记录变更取代了纸面证券的背书过
户程序。
，清算机构:以美国的NSCC公司为例，它为为证券
交易所达成的交易提供了交收保证和净额结算两方面
职能。
。证券登记机构:证券登记机构作为发行人的代理维
护股东名册，并根据与发行人的约定，提供其他相关
服务。
中国证券登记结算公司概况
在我国，登记、存管、清算和交收服务集中由证券
登记结算机构(即中国证券登记结算有限责任公司，简称
中国结算)来提供。
中国结算提供沪深两个证券交易所上市证券的存
管、清算和登记服务，在不同服务中扮演了不同的角
色。
一在提供存管服务时，扮演的是中央证券存管机构的角
色;
一在提供清算服务时，扮演的是清算机构的角色;
一在提供登记服务时，扮演的是证券登记机构的角色。登记结算公司三大功能
“中央登记
中国结算作为中国证券市场所有上市证券的集中登
记机构，负责管理和提供最终的投资者名册。
中央登记功能包括:
①统一管理投资者证券账户，包括开立证券账户及证券账
户的挂失换发及修改开户资料;
②上市证券的发行登记，包括新股发行登记、遗留间题股
份登记;
③上市证券非流通股份的管理，包括股份的抵押、冻结及
法人股、国家股股权的协议转让过户;
④股东名册管理。
登记结算公司三大功能
SHNfF CD
新意i技
。中央存管
结算公司为每个结算会员开设证券存管账户，该账户
下设两个子账户:托管账户与自营账户，分别用以记录托管于该结算会员名下及其自身拥有的证券余额以及变更情况。
中央存管功能包括:
①上市证券的股份管理;
②证券托管与转托管;
③权益派发;
④配股认购。
登记结算公司三大功能
“中央结算
证券结算公司作为所有交易买方和卖方的交收对手，通过与交易所、清算银行和结算会员的电子联网，对在交易所达成的买卖，以净额结算方式交收。中央结算功能包括:
①证券交易的清算过户;
②证券交易的资金交收;
③新股网上发行的资金清算。
第四章
证券的登记
。证券登记的内涵
。证券登记的模式
。我国证券登记模式
。证券账户的管理
。证券账户实名制
。代理开户业务
证券登记名词解释
。国有股
。法人股
。社会公众股
。分红、送红股和转增股本
。除权和除息
。XR、XD和DR
证券登记的内涵(一)
证券登记:是指证券发行人或其委托的证券登记机构维护证券持有人名册从而确认证券权属状态的行为。(一)证券登记的主体:是证券发行人或其委托的证
券登记机构。
(二)证券登记的客体:是持有人名册，也称证券登
记簿(Register)，就股份公司而言，也称股东名册。
持有人名册是证券登记的直接结果。
证券登记的内涵(二)
(三)证券登记的目的:是对证券持有人持有证券的事实及权属状态予以确认。
(四)证券登记的依据:证券公开发行后，证券发行人应当向证券登记结算机构提交已发行证券的证券持有人名册及其他相关资料。证券登记结算机构据此办理证券持有人名册的初始登记。
证券登记的模式
“(一)实际持有人登记模式
“(二)名义持有人登记模式
“在同一国家或地区，名义持有人登记与实
际持有人登记并非完全相互排斥
我国的证券登记模式(一)
(一)我国证券登记的法律依据
一根据《证券法》设立的中国证券登记结算公司是我国证券交易所市场唯一的证券登记结算机构，兼有登记、存管和结算职能，但其涉及的法律关系有严格区分。
(二)我国的证券登记模式
一我国的证券登记以实际持有人直接登记为主，但也存在一些以名义持有人进行登记的情况。
我国的证券登记模式(二)
(三)主要登记服务内容
一我国证券登记结算机构不仅为证券交易所已上
市或拟上市公司提供登记服务，还为一部分非
上市公司提供登记服务。
一登记服务主要包括以下内容:
。1、初始登记。
。2、变更登记。
。3、其他与证券登记相关的服务
证券账户的开户主体
》证券账户是投资者证券持有及变更记录
的载体。
》境外市场。
》我国市场。
证券经纪业务营销模拟试题及答案解析（1） (1/80)单项选择题 第1题 不是上市后的证券存管业务。 A.交易过户 B.股东名册登录 C.非交易过户 D.证券账户查询 下一题 (2/80)单项选择题 第2题 股票的价格由供求关系决定。 A.中期或短期 B.长期 C.中长期 D.长期或短期 上一题下一题 (3/80)单项选择题 第3题 下列机构中不负有反洗钱义务的是。 A.外国银行在中国境内的分支机构 B.中国的银行 C.中国的银行在国外设立的分支机构 D.中国的证券公司 上一题下一题 (4/80)单项选择题 第4题 下列行为不属于洗钱罪的表现形式的是。 A.协助将财产转为有价证券的 B.通过转账协助资金转移 C.提供资金账户的 D.实施犯罪行为前行为人约定协助将资金汇往境外 上一题下一题 (5/80)单项选择题 第5题 王女士买入北方公司股票5000股，包括股票价格9000元和交易税费200元，则王女士的证券账户上会增加北方公司股票5000股，资金账户上会减少元。 A.0 B.200 C.9000 D.9200 上一题下一题 (6/80)单项选择题 第6题
投资者向证券经纪商下达买进或卖出证券的指令，称为。 A.开户 B.申报 C.成交 D.委托 上一题下一题 (7/80)单项选择题 第7题 为保护个人投资者的合法权益，证券监管机构普遍要求证券公司销售的证券类金融产品和提供的服务，应当与所了解的客户的情况相适应。这体现了证券公司应当遵守的原则。 A.相关性 B.适应性 C.可行性 D.指导性 上一题下一题 (8/80)单项选择题 第8题 基本分析的理论基础是。 A.证券或证券组合的收益由它的期望收益率表示 B.市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复 C.经济学、金融学、投资学等基本原理 D.风险由证券期望收益率的方差来衡量，证券收益率服从正态分布 上一题下一题 (9/80)单项选择题 第9题 图片形态的K线表示。 A.空方力量逐渐增强，是一种跌势的信号 B.多方力量逐渐增强，这是一种涨势的信号 C.多空双方争斗很激烈。双方一度都占据优势，把价格抬到最高价或压到最低价，但是，又都被对方顽强地拉回 D.多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向，但却是一个值得警惕、随时可能改变趋势方向的K线图形 上一题下一题 (10/80)单项选择题 第10题 下列哪一项不属于债券所规定的资金借贷双方的权责关系( )。 A.所借贷货币资金的数额 B.借贷的时间 C.在借贷时间内的资金成本或应有的补偿(即债券的利息) D.债券的股息 上一题下一题 (11/80)单项选择题 第11题 在我国，设立证券公司必须经( )审查批准。
一套《基础知识》模拟卷，有答案 试卷已经准备好！以下是试卷的试题分布情况： 单项选择题（本题共有60 小题，每小题0.5 分，每小题只有一个正确答案，选对得0.5 分，选错、多选和不选均为0 分） 多选题0.5分（本题共有40 小题，每小题0.5 分，） 多选题1分（本题共有20 小题，每小题1.0 分，） 判断题（本题共有60 小题，每小题0.5 分，判断正确得0.5 分，不判断或判断错误均为0 分） 考试时间：120分钟；总分：100 分。 1公司申请公司债券上市交易，应当符合条件：公司债券实际发行额不少于人民币（）元。 A. 2000万 B. 5000万 C. 3000万 D. 1亿 正确答案：B 2当未来市场利率趋于下降时，应选择发行（）。 A. 短期债券 B. 不定期债券 C. 中期债券 D. 长期债券 正确答案：A 3证券投资基金在美国被称为（）。 A. 增值基金 B. 单位信托基金 C. 证券投资信托基金 D. 共同基金 正确答案：D 4《首次公开发行股票并上市管理办法》把发行人经营活动产生的现金流量净额和营业收入设为替代性指标，即要求发行人最近三年经营活动产生的现金流量净额累计超过（）元。 A. 3000万 B. 2000万 C. 1亿 D. 5000万 正确答案：D 5（）是指股票可以在依法设立的证券交易所上交易或在经批准设立的其他证券交易场所转让的特性。 A. 收益性 B. 永久性 C. 流动性 D. 风险性 正确答案：C 6如果是具有法人资格的国有企业、事业单位及其他单位以其依法占用的法人资产向独立于自己的股份公司出资形成或依法定程序取得的股份，可称为（）。
新员工证券基础知识培训 一、证券与证券市场概述 证券有价证券（期限性收益性流动性风险性）证券市场 二、股票的基本概念 ●什么是股票筹集资金持股凭证有价证券 ●股票的性质 有价证券：代表一定财产权 要式证券：应符合相关规定，具有法律效力 证权证券：代表股东的权利，是权力的一种物化 资本证券：股票是投入股份公司资本份额的证券化 综合权利证券：持有者享有综合性的股东权利 ●股票的特征 1、收益性为持有人带来收益股息、红利差价收益 2、风险性可能产生经济效益损失任何投资都有一定风险 3、流动性依法在交易所上市交易或其他证券交易场所转让 4、永久性载有权利的有效性始终不变，是无期限的法律凭证 5、参与性持有人有权参与公司重大决策，有权出席股东大会 ●股票的收益性 资本利得（资本损益）股息和红利 ●股票的分类和种类 普通股: 最常见和最普通基本权利和义务 优先股: 附加特殊条件享有某些优先权利 国家股: 代表国家投资的部门和机构以国有资产向公司投资法人股: 企业法人和具有法人资格的事业单位和团体依法可支配的资产非上市流通股 国有法人股: 具有国有性质的法人股 国有股: 国家股和国有法人股的总称 公众股: 向社会公众公开发行，可上市流通的股份 外资股: 向外国和港、澳、台地区投资者发行的股票 境内上市外资股: 即B股，境内注册向境内外投资者发行境内证券交易所上市以外币认购、交易和结算 境外上市外资股: 境内注册境外发行以外币认购境外上市 垃圾股: 业绩较差的股票 绩优股: 业绩优良的股票每股税后利润处于中上地位净资产收益率连续三年显著超过10％ 蓝筹股: 行业内占有重要支配性地位，业绩优良的大公司股票
第一章、证券市场概述 知识点101（P1）：证券的含义（多选） □证券是指各类记载并代表一定权力的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。证券是用以证明或设定权利所做成的书面凭证，表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益或证明其曾经发生过的行为。证券可以采取纸质形式或其他形式。 知识点102（P1）：有价证券的含义（判断） 有价证券是标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。□这类证券本身没有价值，但它代表着一定量的财产权利，因而可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易价格。 □有价证券是虚拟资本。虚拟资本指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。独立于实际资本之外。通常虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。 知识点103（P2）：有价证券分类概念（多选、判断） 狭义有价证券指资本证券，广义包括商品证券、货币证券和资本证券。 商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证。□有提货单、运货单、仓库栈单等（不能事先确定对象的，不属于。如货币、购物券等） 货币证券是本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。□包括：一类是商业证券：商业汇票和商业本票；另一类是银行证券：银行汇票、银行本票和支票。 资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。资本证券是有价证券的主要形式。 知识点104（P2）：有价证券分类标准（单选、多选、判断） □1、按发行主体的不同，分为政府证券、政府机构证券和公司证券。政府证券指中央政府或地方政府发行的债券。政府机构证券是由经批准的政府机构发行的证券，我国目前不允许政府机构发行。公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券。在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券，其中金融债券尤为常见。 □2、按是否在证券交易所挂牌交易，分为上市证券与非上市证券。上市证券是经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。非上市证券是未申请上市或不符合证券交易所挂牌交易条件的证券。非上市证券不允许在证券交易所内交易，但可以在其他证券交易所市场交易。凭证式国债和普通开放式基金份额属于非上市证券。 □3、按募集方式分类，分为公募证券和私募证券。公募证券是发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，审核较严格并采取公示制度。私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审核条件宽松，投资者少，不采取公示制度。信托计划和理财计划，上市公司定向增发属私募证券。 □4、按证券所代表的权利性质，分为股票、债券和其他证券。股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的品种。 知识点105（P3）：□有价证券特征（单选、判断） 1、收益性。 2、流动性。指证券持有人在不造成资金损失的前提下以证券换取现金的特征。可以通过兑付、承兑、贴现和转让等方式实现。 3、风险性。指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至本金也受到损失的可能。整体上说，证券的风险与其收益成正比。通常情况下，风险越大的证券，投资者要求的预期收
证券交易第四章证券经纪业务单项选择题 一、单项选择题 1.下列属于证券经纪商应发挥的作用的是（）。 A.提供证券资产管理 B.提高证券市场效益 C.提供信息服务 D.防止股价波动 2（）是证券经纪业务营销的关键环节。 A.目标市场选择 B.营销渠道选择 C.客户促成 D.客户关系建立 3委托柜台应严格按照（）的原则，依次为客户办理委托业务，不得漏报或插报。 A.客户优先 B.机构优先 C.时间优先 D.VIP优先
4中国证券登记结算有限责任公司上海分公司要求，将股份非交易过户申请材料以（）方式寄送至公司经纪业务管理部门。公司经纪业务管理部门审核无误后再传真至中国证券登记结算有限责任公司。 A.传真 B.特快专递 C.电话 D.电报 5.以下关于证券经纪商的说法，不正确的是（）。 A.指接受客户委托、代客买卖证券并以此收取佣金的中间人 B.与客户是委托代理关系 C.必须遵照客户发出的委托指令进行证券买卖 D.承担交易中的价格风险 6.细分市场的（）特征是指规模要大到足以获得利润的程度。 A.可度量性 B.有价值
C.可接近性 D.差异性 7.以下不属于证券经纪业务禁止行为的是（）。 A.挪用客户所委托买卖的证券或者客户账户上的资金 B.根据委托单内容（可能并非当时最有利的委托价格）向交易所申报 C.在批准的营业场所之外私下接受客户委托买卖证券 D.隐匿、伪造、篡改或者毁损交易记录 8.中国证券监督管理委员会明确要求证券公司在（）全面实施“客户交易结算资金第三方存管”。 A.2005年 B.2006年 C.2007年 D.2008年 9.买卖成交后，证券经纪商应当按规定制作（）交付客户，并代为办理清算、交收，将款项和证券及时交付给客户签收。
第一部分证券市场基础知识 目的与要求 本部分内容包括股票、债券、证券投资基金等资本市场基础工具的定义、性质、特征、分类；金融期权、金融期货和可转换证券等金融衍生工具的定义、特征、组成要素、分类；证券市场的产生、发展、结构、运行；证券经营机构的设立、主要业务、内部控制和风险控制指标管理；中国证券市场的法规体系、监管构架以及从业人员的道德规范和资格管理等基础知识。 通过本部分的学习，要求熟练掌握证券和证券市场的基础知识、基本理论、主要法规和职业道德规范；掌握证券中介机构的主要业务和风险监管。 第一章证券市场概述 掌握证券与有价证券定义、分类和特征；掌握证券市场的定义、特征、结构和基本功能；了解商品证券、货币证券、资本证券的义和构成。 掌握证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构；掌握证券发行主体及其发行目的；掌握机构投资者的主要类型及投资管理；掌握证券市场中介的含义和种类、证券市场自律性组织的构成；熟悉投资者的风险特征与投资适当性；熟悉证券交易所、证券业协会、证券登记结算机构、证券监管机构的主要职责；了解个人投资者的含义。 熟悉证券市场产生的背景、历史、现状和未来发展趋势；了解美国次贷危机爆发后全球证券市场出现的新趋势；掌握新中国证券市场历史发展阶段和对外开放的内容；熟悉新《证券法》《公司法》实施后中国资本市场发生的变化；熟悉面对全球金融危机所采取的措施；熟悉《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（“国九条”）的主要内容；了解资本主义发展初期和中国解放前的证券市场；了解我国证券业在加入WTO后对外开放的内容。 第二章股票 掌握股票的定义、性质、特征和分类方法；熟悉普通股票与优先股票、记名股票与不记名股票、有面额股票与无面额股票的区别和特征；掌握与股票相关的部分资本管理概念。 熟悉股票票面价值、账面价值、清算价值、内在价值的不同含义与联系；掌握股票的理论价格与市场价格的联系与区别；掌握影响股票价格变动的基本因素和其他因素。 掌握普通股票股东的权利和义务；掌握公司利润分配顺序、股利分配原则和剩余资产分配顺
证券基础知识 波浪理论与艾略特 拉尔夫·尼尔森·艾略特(Ralph Nelson Elliott 1871-1948)美国国际铁路公司会计师,上世纪二十年代末出任国际铁路公司(中美洲)驻危地马拉总审计师,其后因病回国修养,其间师从于道氏理论的传人罗伯特·瑞恩(Robert Rhea),于一九三四年正式开宗立派自创了“著名”的《波浪理论》,然后仍就回到国际铁路公司供职直至退修。此外,艾略特先生还对餐饮管理方面亦彼有建树,曾发表过大作《茶室和自助餐馆的管理》(Tea Room and Cafeteria Management)一书,但却同样没有应用于社会实践即其没有经营过茶馆(包括咖啡厅)和任何的餐厅。 公元二零零二年,大鹏证券研究所的“秀才”们斥巨资260万美元从国外引进了一套波浪理论的交易软件并应用于具体的交易行为之中,其结果却是相当的悲惨!后为了对徐卫国董事长有个交代,竟然恬不知耻的打报告说:“国外的理论和交易程序实在是在先进了,不适合中国股票市场的实际情况……。”一时在圈界引为笑谈。 K线图 由18世纪中叶日本德川幕府时代的稻米商人-本间宗久所发明,是当时用来记录稻米价格波动的一种记录工具。因其形状类似蜡烛,故名“蜡烛图”,又因其英文(Candle)最前面的发音发“k”的音,所以又称为“K”线图。 公元一九八九年十二月由美国人史蒂芬·尼尔森(Steve Nison)引入华尔街。 K线图作为一种记录交易标的价格变动的工具与线形图(Line chart)、柱形图(Bar chart)和OX图(Point and figure chart)的功用是一样的,也就仅仅是一种记录(交易标的价格变动)的工具罢了! 交易标的价格的变动永远是先有价格而后才会有k线图的!实在是不明白为什么还会有人用它(K线图)去搞(交易标的)价格的预测!难道是:不是先有了你父母,而后再有了你;而是先有了你,而后再有了你老爸老妈不成?整个一个浑账逻辑!交易永远是基于(交易标的)价格的变化的!既先有(交易标的)价格的变化而后才会有交易的行为!难道是先去交易了而后再去等(交易标的)价格的变化不成?如果你就是这么做的,那么你就是一个不折不扣的大“港督”!
2020证券从业资格《市场基础知识》解析：证券投资 基金 一、单项选择题(请在下列四个选项中选择最恰当的一项填入括号中。) 1.公开披露的基金信息不包括( )。 A.基金资产净值、基金份额净值 B.涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 C.对证券投资业绩实行的预测 D.基金财产的资产组合季度报告、财务会计报告及中期和年度基金报告 2.关于证券投资基金与股票、债券区别的描述错误的是( )。 A.投资者地位不同 B.投资主体不同 C.投资方式不同 D.风险水准不同 3.按基金的组织形式不同，证券投资基金可分为( )。 A.契约型基金和公司型基金 B.封闭式基金和开放式基金 C.国债基金、股票基金、货币市场基金 D.成长型基金、收入型基金和平衡型基金 4.认购公司型基金的投资人是基金公司的( )。
A.债权人 B.收益人 C.股东 D.委托人 5.当前我国货币市场基金能够实行投资的金融工具包括( )。 A.剩余期限在397天以内(含397天)的证券 B.可转换债券 C.股票 D.流通受限的证券 6.下列关于管理人与托管人之间关系的说法中，不准确的是( )。 A.管理人与托管人的关系是所有者与经营者的关系 B.对基金管理人来说，处理相关证券、现金收付的具体事务交由基金托管人办理，自己就能够专心从事资产的使用和投资决策 C.基金管理人和基金托管人均对基金持有人负责 D.两者在财务上、人事上、法律地位上应该完全独立 7.对基金管理人的概念理解错误的是( )。 A.基金管理人的目标函数是受益人利益的化，不得出于自身利益的考虑损害基金持有人的利益 B.设立基金管理公司必须经国务院批准 C.基金管理人的主要业务是证券投资基金的募集与管理、资产管理业务和投资咨询服务等
第四章证券经纪业务 ?要紧考点： 掌握证券经纪关系的确立过程; 掌握客户证券交易结算资金第三方存管的要紧内容。 熟悉证券经纪业务运营治理的一般要求;熟悉经纪业务要紧环节的操作规范; 熟悉经纪业务中的禁止行为; 熟悉经纪业务内部操纵要紧内容和要求;熟悉证券经纪业务的风险种类; 熟悉经纪业务的监管措施与法律责任。 第一节证券经纪业务概述 ?一、证券经纪业务的含义（熟悉） 在证券经纪业务中，证券公司不赚取差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。 ▲证券经纪业务能够分为柜台代理买卖和证券交易所代理买卖两种。
▲在证券经纪业务中包含的要素有：托付人、证券经纪商、证券交易所和证券交易的对象。 证券经纪商作用（1）充当证券买卖的媒介。提高了证券市场的流淌性和效率（2）提供信息服务。 ?二、证券经纪业务的特点（熟悉） （一）业务对象的广泛性 所有上市交易的股票和债券，价格变动性的特点。 （二）证券经纪商的中介性 （三）客户指令的权威性 证券经纪商要严格按照托付人的要求办理托付事务，这是证券经纪商对托付人的首要义务。 （四）客户资料的保密性
?三、证券经纪关系的建立 （一）证券经纪关系的确立 1.讲解业务规则、协议内容和揭示风险，签署《风险揭示书》和《客户须知》。 2.签订《证券交易托付代理协议书》和《客户交易结算资金第三方存管协议》。 ▲《证券交易托付代理协议书》是客户与证券经纪商之间在托付买卖过程中有关权利、义务、业务规则和责任的差不多约定，也是保障客户与证券经纪商双方权益的差不多法律文书 我国《证券法》第139条规定：“证券公司客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户治理。”依照此项规定，证券公司已全面实施“客户交易结算资金第三方存管”。在这种模式下，客户与其指定的存管银行、证券
证券基础知识模拟试题及答案
21.【答案】D 【解析】投资者在买卖封闭式基金时，在基金价格之外要支付手续费；投资者在买卖开放式基金时，则要支付申购费和赎回费。 22.【答案】C 【解析】A项，国债基金以国家信用作为保证，风险较低，适合于稳健型投资者；B项，货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限在1年以内，包括银行存款、国库券、公司债券、银行承兑票据及商业票据等；D项，指数基金的特点不是它的投资组合等同于市场价格指数的权数比例，而是模仿某一股价指数或债券指数。 23.【答案】A 【解析】A项，平衡型基金将资产分别投资于两种不同特性的证券上，并在以取得收入为目的的债券及优先股和以资本增值为目的的普通股之间进行平衡。平衡型基金通常把资金“分散”投资于股票和债券，而不是“集中”投资。 24.【答案】D 【解析】ETF是英文“Exchange Traded Funds”的简称，常被译为“交易所交易基金”，上海证券交易所则将其定名为“交易型开放式指数基金”。ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点，投资者一方面可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行ETF的买卖，另一方面又可以像开放式基金一样申购、赎回。 25.【答案】C 【解析】依照我国《证券投资基金法》，设立基金管理公司应当具备下列条件，并经国务院证券监督管理机构批准：①有符合《证券投资基金法》和《公司法》规定的章程；②注册资本不低于1亿元人民币，且必须为实缴货币资本；③主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最近3年没有违法记录，注册资本不低于3亿元人民币；④取得基金从业资格的人员达到法定人数；⑤有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施；⑥有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；⑦法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。 26.【答案】A 【解析】A项，代表基金份额10%以上的基金份额持有人就同一事项要求召开基金份额持有人大会，而基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份额10%以上的基金份额持有人有权自行召集。 27.【答案】D 【解析】基金托管费是指基金托管人为保管和处置基金资产而向基金收取的费用。托管费通常按照基金资产净值的一定比率提取，逐日计算并累计，按月支付给托管人。托管费从基金资产中提取，费率也会因基金种类不同而异。 28.【答案】D 【解析】A项，信用风险是指交易中对方违约，没有履行所作承诺造成损失的可能性；B项，市场风险是指因资产或指数价格的不利变动而带来损失的可能性；C项，法律风险是指因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致损失的可能性。 29.【答案】C 【解析】金融衍生工具具有杠杆性，一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制20倍于所投资金额的合约资产，即1/6%=16.7（倍）。 30.【答案】A 【解析】金融远期合约是最基础的金融衍生产品。它是交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格（称为远期价格）在约定的未来日期（交割日）买卖某种标的金融资产（或金融变量）的合约。
证券市场基础知识必背 第八章证券市场法律制度与监督管理 1、《证券法》的调整范围涵盖了在中国境内的股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行、交易和监管，其核心旨在保护投资者的合法权益，维护社会经济秩序和社会公共利益。 2、《公司法》的调整范围包括股份有限公司和有限责任公司，其核心旨在保护公司、股东和债权人的合法权益，维护社会经济秩序。 3、提供虚假财务会计报告罪，是指依法负有信息披露义务的公司、企业向股东和社会公众提供虚假的或者隐瞒重要事实的财务会计报告。 4、首次公开发行股票，应当通过向询价对象询价的方式确定股票发行价格。对在深圳证券交易所中小企业板上市的公司，规定可以通过初步询价直接定价，在主板市场上市的公司必须经过初步询价和累计投票询价两个阶段定价。 5、只有参与初步询价的询价对象才能参与网下申购。 6、对证券发售的规定 首次公开发行股票数量在4 亿股以上的，可以向战略投资者配售股票。战略投资者不得参与首次公开发行股票的初步询价和累计投标询价，并应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12 个月。 公开发行股票数量少于4 亿股的，配售数量不超过本次发行总量的20%；公开发行股票数量在4 亿股以上的，配售数量不超过向战略投资者配售后剩余发行数量的50%。 7、招股说明书的有效期为6 个月。 8、预先披露的招股说明书（申报稿）不能含有股票发行价格信息。 9、严重违反法律、行政法规或者中国证监会有关规定，构成犯罪的，可以对有关责任人员采取终身的证券市场禁入措施。 10、法律手段是证券市场监管部门的主要手段，具有较强的威慑力和约束力。 11、证券市场监管的经济手段是指通过运利率政策、公开市场业务、信贷政策、税收政策等经济手段，对证券市场进行干预。这种手段相对比较灵活，但调节过程可能较慢，存在时滞。 12、中国证监会成立于1992 年10 月。 13、中国证监会采取的措施，对证券发行人、上市公司、证券公司、证券投资基金管理公司、证券服务机构、证券交易所、证券登记结算机构进行现场检查；进入涉嫌违法行为发生场所调查取证。 14、证券发行核准制，推行核准制的重要基础是中介机构尽职尽责。证券发行监管以强制性信息披露为中心，完善“事前问责、依法披露和事后追究”的监管制度。 15、对操纵市场行为的监管包括事前监管与事后处理。 16、内幕信息的界定。我国《证券法》第七十五条规定：”证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，为内幕信息。” 17、上市公司应当披露的定期报告包括年度报告、中期报告和季度报告。 上市公司应当在每一会计年度结束之日起4 个月内披露年度报告。 上市公司应当在每一会计年度的上半年结束之日起2 个月内披露半年度报告。 上市公司应当在每一会计年度第3 个月、第9 个月结束后的1 个月内编制完
第一讲证券基础知识手册 1什么是股票股票是有价证券的一种主要形式，是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。股票是一种所有权凭证。股东凭借股票可以获得公司的股息和红利，参加股东大会并行使自己的权力，同时也承担相应的责任与风险 2、股票分类：A股、B股、H股、F股 A股是在我国国内发行，供国内居民和单位用人民币购买的普通股 票； E股是专供境外投资者在境内以外币买卖的特种普通股票。从今年起我国将允许境内居民以合法持有的外汇开立B股帐户，进行B股交易； H股是我国境内注册的公司在香港发行并在香港联合交易所上市的普通股票；F股是我国股份公司在海外发行上市流通的普通股票 3、除权与除息 沪深股市的上市公司进行利润分配一般只采用股票红利和现金红利两种，即统称所说的送红股和派现金。当上市公司向股东分派股息时，就要对股票进行除息；当上市公司向股东送红股时，就要对股 票进行除权。除权：股份制公司在向投资者发放股利时，除去交易 中股票配股或送股的权利称为除权。与除息一样，除权时也以规定 日在册股东名单为准，并公告在此日以后一段时期为停止股东过户期。除权一般会造成股价的下跌，投资者不能轻易就此做出股价处 于低位的判断，而应根据股价的走势，做出正确的判断； 4、基金 投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。投资
基金在不同国家或地区称谓有所不同，美国称为共同基金”英国和香港称为单位信托基金”日本和台湾称为”证券投资信托基金” 5、证券交易所 证券交易所是依据国家有关法律，经政府的证券主管机关批准设立的证券集中竞价交易的有形场所，证券交易所的职能主要有两个， -个是服务职能，即为买卖双方提供交易的场地、席位及交易设施等服务。另一个是证券管理与监督职能，即对证券交易过程进行管理，对证券双方进行监督，维护证券市场中的三公原则即公开、公正、公平的原则。保障证券交易的正常化。 我国大陆目前有两个证券交易所：上海证券交易所和深圳证券交易所。上海证券交易所正式成立于1990年12月19日。深圳证券交易所于1991年7月3日正式开业。 6、中小企业板 中小企业市场又叫二板市场，通俗地讲，第二板市场就是一国证券主板市场（第一板市场）之外的证券交易市场，它的明确定位是为具有高成长性的中小企业和高科技企业融资服务，是一条中小企业的直接融资渠道，是针对中小企业的资本市场。与主板市场相比，在二板市场上市的企业标准和上市条件相对较低，中小企业更容易上市募集发展所需资金。二板市场的建立能直接推动中小高科技企业的发展。 创业板上市公司具备股份全流通、盘子较小、高成长、高风险的特点 八、、 7、上证综合指数
使用方法介绍： 1、红色表示是重点记忆内容，蓝色表示次重点记忆内容或较难理解内容，褐色表示暂时需要记忆的内容或简单理解内容。现实中可用红笔划红色内容，蓝笔或黑笔划蓝色内容，一定用铅笔划褐色内容。日常复习主要关注三色划线内容，考前快速浏览红色和蓝色内容，铅笔内容确定掌握时请擦掉。 2、知识点把握。日常复习注意明确知识点，特别注意多选题知识点的提示。“□”代表一个明显的知识点。 3、1、6、7、8章是一个知识体系：证券市场。2、3、 4、5章是另一个知识体系：证券产品。请分别连续复习。 4、从业基础的复习以理解为主，交易的复习以记忆为主。在时间分配上：基础的复习时间占4层，交易占6层。个人注意复习时间的安排。 说明：此笔记归纳总结是针对书中的重点进行整理，不管是新版或旧版教材，变化都不会太大，考生在看笔记时不必去纠结这个笔记是新的还是旧的，只要掌握了都会比没有头绪的看一次书后,还是一问三不知来得强，所以有时间的考生尽量花点时间过一过此材料吧。 第一章、证券市场概述 知识点101（P1）：证券的含义（多选） □证券是指各类记载并代表一定权力的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。证券是用以证明或设定权利所做成的书面凭证，表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益或证明其曾经发生过的行为。证券可以采取纸质形式或其他形式。 知识点102（P1）：有价证券的含义（判断） 有价证券是标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。□这类证券本身没有价值，但它代表着一定量的财产权利，因而可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易价格。 □有价证券是虚拟资本。虚拟资本指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。独立于实际资本之外。通常虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。 知识点103（P2）：有价证券分类概念（多选、判断） 狭义有价证券指资本证券，广义包括商品证券、货币证券和资本证券。 商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证。□有提货单、运货单、仓库栈单等（不能事先确定对象的，不属于。如货币、购物券等） 货币证券是本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。□包括：一类是商业证券：商业汇票和商业本票；另一类是银行证券：银行汇票、银行本票和支票。 资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。资本证券是有价证券的主要形式。 知识点104（P2）：有价证券分类标准（单选、多选、判断） □1、按发行主体的不同，分为政府证券、政府机构证券和公司证券。政府证券指中央政府或地方政府发行的债券。政
证券资格考试资料－证券基础知识（一） 第一章证券市场概述（1-3） 第一节证券与证券市场 1、证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。证券的票面要素主要为四个：第一，持有人；第二，证券的标的物；第三，标的物的价值；第四，权利。证券的两个基本特征为：第一，法律特征；第二，书面特征。 有价证券是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债券凭证。有价证券本身没有价值，但由于代表了一定的权益，所以有交易价格。有价证券可分为：商品证券、货币证券和资本证券。有价证券的特征：第一，证券的产权性；第二，证券的收益性；第三，证券的流通性；第四，证券的风险性。有价证券的功能：第一，筹资功能，是指为经济的发展筹集资本；第二，配置资本的功能，是指通过有价证券的发行和交易，按利润最大化的要求对资本进行分配。 2、证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。它的三个显著特征是：第一，证券市场是价值直接交换的场所；第二，证券市场是财产权利直接交换的场所；第三，证券市场是风险直接交换的场所。从纵向来划分，证券市场可以分一级市场和二级市场。从横向来划分，又可以分为股票市场、债券市场、基金市场等。 3、证券市场是社会化大生产和商品经济发展到一定阶段的产物。今年来证券市场有着全新的特征：第一，金融证券化；第二，证券投资法人化；第三，证券交易多样化；第四，证券市场自由化；第五，证券市场国际化；第六，证券市场电脑化。证券市场的四大趋势为：第一，金融创新进一步深化；第二，发展中国家和地区的证券市场国际化将有较大发展；第三，证券交易所的合并与上市；第四，证券市场的网络化发展趋势。纵观十年来我国证券市场的发展历程，它的特点为：第一，市场发展日益规范有序；第二，证券发行规模逐年扩大，品种结构日趋合理；第三，机构投资者的队伍逐渐壮大；第四，监督手段法制化。 第二节证券市场的参与者 1、证券发行人，是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。一般而言，发行证券时，发行人要委托证券公司代为发行，即承销。 2、证券投资人，是指通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人，他们是证券市场的资金供给者。证券投资人可分为机构投资者和个人投资者两类。 3、证券市场的中介机构，是指为证券的发行与交易提供服务的各类机构。主要有证券公司和证券服务机构。证券公司的主要业务有代理发行、代理证券买卖、自营性证券买卖以及其他咨询业务。证券公司一般分为综合类证券公司和经纪类证券公司。 4、自律组织。在我国证券自律性组织包括证券交易所和证券协会。我国的证券交易所是提供证券集中竞交易场所的不以营利为目的的法人。证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。其权利机构是由全体会员组成的会员大会。在我国证券公司必须加入证券业协会。 5、证券监督机构，在我国证券监督机构是指中国证券监督管理委员会及其派出机构。
最全证券基础知识2000题 1.证券市场的结构 发行人以筹资为目的，按照一定的法律规定，向投资者出售新证券形成的市场称为()。 (单项选择题) 1. A：一级市场[对] 2. B：二级市场[错] 3. C：二板市场[错] 4. D：三板市场[错] 2.证券市场的结构 证券市场按照证券进入市场的顺序，可以分为()。 (单项选择题) 1. A：发行市场与流通市场[对] 2. B：场外市场与交易所市场[错] 3. C：主板市场与二板市场[错] 4. D：二板市场与三板市场[错] 3.有价证券的分类 广义的有价证券包括()、货币证券和资本证券。 (单项选择题) 1. A：商品证券[对] 2. B：凭证证券[错] 3. C：权益证券[错] 4. D：债务证券[错] 4.有价证券的分类 商业汇票和商业本票属于()。(单项选择题) 1. A：货币证券[对] 2. B：权益证券[错] 3. C：资本证券[错] 4. D：凭证证券[错] 5.有价证券的分类 按证券的经济性质分类，有价证券可分为()。 (单项选择题) 1. A：政府证券、金融证券、公司证券[错] 2. B：上市证券、非上市证券[错] 3. C：公募证券和私募证券[错] 4. D：股票、债券和其他证券[对] 6.有价证券的分类 证券按照它的()，可分为股票、债务和其他证券三大类。 (单项选择题) 1. A：募集方式[错] 2. B：收益是否固定[错] 3. C：经济性质[对] 4. D：发行主体[错] 7.有价证券的分类 向少数特定的投资者发行、审查 条件相对较松、不采用公示制度 的证券是()。 (单项选择题) 1. A：国际证券[错] 2. B：特定证券[错] 3. C：私募证券[对] 4. D：固定收益证券[错] 8.诚信建设的有效措施 对于主承销商首次公开发行股票 及进行重大重组的上市公司增发 或配股的，证券公司应按有关规 定履行其对发行人的发行()。 (单项选择题) 1. A：尽职调查[错] 2. B：上市辅导[对] 3. C：发行审核[错] 4. D：盈利预测[错] 9.交易所登记结算公司诚信建设 的主要内容 ()是交易所及登记结算机构必须 妥善保管的资料。 (单项选择题) 1. A：交易记录[错] 2. B：原始凭证[对] 3. C：结算凭证[错] 4. D：证券登记帐户[错] 10.交易所登记结算公司诚信建 设的主要内容 交易所应加强对()行为的监控， 要能及时发现股价异常波动情 况，并及时全面的监管部门报告。 (单项选择题) 1. A：信息披露[错] 2. B：市场操纵[对] 3. C：内幕交易[错] 4. D：市场欺诈[错] 11.交易所登记结算公司诚信建 设的主要内容 交易组应按照()的要求，认真负 责的组织好日常交易(单项选择 题) 1. A：《交易所章程》 [错] 2. B：《证券法》[对] 3. C：《股票发行与交易管理暂 行条件》 [错] 4. D：《三公原则》 [错] 12.政府债券的性质和特征 公司债券比相同期限政府债券的 利率高，这是对()的补偿。 (单 项选择题) 1. A：信用风险[对] 2. B：利率风险[错] 3. C：政策风险[错] 4. D：通货膨胀风险[错] 13.诚信建设的主要内容 上市公告书中载有财务会计资料 的，其资产负债表报表日和利润 表及其他规定的报表的报告终止 日距交易首日不得超过()，其盈 利预测期间自挂牌交易首日起盈 利预测期间终止日，不得少于()。 (单项选择题) 1. A：180日，180日[错] 2. B：180日，90日[对] 3. C：90日，90日[错] 4. D：90日，180日[错] 14.诚信建设的主要内容 交易所工作人员在履行职责时要 按照()原则对待各类交易主体， 尽可能的维护他们的合法权益， 不因故意或疏漏使交易主体蒙受 不应有的损失。 (单项选择题) 1. A：合法[错] 2. B：三公[对] 3. C：诚信[错] 4. D：公开、公正[错] 15.诚信建设的主要内容 根据《证券法》和()的规定，从 事证券业务的中介机构的从业人 员不得利用知悉的内幕信息从事 证券内幕交易或其他的内幕交易 活动。 (单项选择题) 1. A：《股票发行与交易管理暂 行条例》 [错] 2. B：《公司法》 [错]
证券期货基础知识 一、证券基础知识 1、证券及证券市场概述 掌握多层次资本市场的主要内容；资本市场的概念、内涵、外延；如何正确理解多层次资本市场体系；资本市场的监管思路及展望；资本市场系统性风险的监测、预警与防范；如何将资本市场放到整个宏观经济中去发挥作用；主板市场与创业板市场及“新三板”市场的区别；债券市场。 掌握证券与证券市场的定义、特征和功能。 掌握证券市场参与者的构成，机构投资者的种类；各类机构投资者投资证券市场的相关规定。 掌握私募股权投资基金和创业投资基金的概念和区别。 掌握证券发行市场和交易市场的概念及关系。 掌握证券交易市场的分类、定义、特征和职能。 掌握证券公司的功能和主要业务种类；证券公司内部控制的原则、目标与主要内容。 掌握证券登记结算公司以及证券投资咨询公司、律师事务所、会计师事务所、资产评估机构、信用评级机构等证券服务机构的职能、业务范围与管理体制；证券服务机构及其从业人员的法律责任和行为规范。 2、证券产品—股票、债券、证券投资基金 掌握股票、债券和证券投资基金的概念、性质、特征和类型。 掌握债券及其他固定收益类产品的特征和区别。 掌握银行间债券市场和交易所债券市场的交易品种、参与主体、交易方式等基本情况。 掌握证券投资基金的定义、特征和作用。 掌握契约型基金与公司型基金、封闭式基金与开放式基金的定义与区别；交易所交易的开放式基金的概念、特点。 掌握基金管理人、托管人的概念与职责以及与基金当事人之间的关系。
掌握基金资产净值的含义；基金资产估值的概念及基本方法；基金的投资范围与投资限制。 3、证券交易 掌握证券交易的含义、种类和方式。 掌握证券交易所和证券登记结算公司的概念和职能；证券的清算与交收的主要内容。 掌握股票价格指数的概念和功能，我国主要的股票价格指数。 掌握主要国际证券市场及其股价指数。 掌握证券经纪业务、证券承销与保荐业务、自营业务、客户资产管理业务、融资融券业务的基本内容。 掌握回购交易的主要内容。 4、证券市场监管体系 掌握证券市场监管的意义、原则、目标和手段；证券市场监管的内容和证券市场监管机构的主要类型、职责；证券市场自律管理的主要内容。 5、证券市场对外开放 掌握境外上市外资股（H股）的发行、上市条件。 掌握合格境外机构投资者、合格境内机构投资者制度概况。 “沪港通”的主要内容。 （五）期货基础知识 1、期货市场概述 掌握期货交易与现货交易、远期交易的关系；期货交易的基本特征和功能。 掌握期货交易所的性质与职能。 掌握期货结算基本制度。 掌握期货中介机构的职能、性质和作用。
什么是证券经纪业务？ 来源：联合早报 作者：不详发布日期：2004年09月27日 所属栏目：证券知识及财务分析 什么是证券经纪业务？从事证券经纪业务需要具备哪些条件？ 证券经纪业务，是指通过收取佣金作为报酬，促成买卖双方交易行为而进行的证券中介业务。证券经纪业务是随着集中交易制度的实行而产生和发展起来的。由于在证券交易所内交易的证券种类繁多，数额巨大，而交易厅内席位有限，一般投资者不能直接进入证券交易所进行交易，固此只能通过特许的证券经纪商作中介来促成文易的完成。 目前世界各国都是根据本国证券交易制度特点，来对证券经纪业务做出限定和分类。如纽约证券交易所将经纪业务分为五类，专门有五种经纪人未办理：①佣金经纪人，专门代理客户买卖证券收取佣金；②二无经纪人，接受佣金经纪人的委托买卖证券：③专业经纪人，专门买卖交易所某一柜台的一种或几种证券；④零股经纪人，专门办理一股至九十九股之间的证券交易；⑤债券经纪人，在债券交易厅中代理客户买卖债券从中收取佣金。伦敦证券交易所将经纪业务分为两类，由两种经纪人来完成：①证券经纪商，纯粹代理客户买卖证券，从中收取佣金，本身不买卖证券；②证券买卖商，上要为自己买卖证券以获取利润，有时
也代理客户买卖证券收取佣金，证券买卖商必须严格区分自营买卖与代理买卖。且须向客户说明。 我国证券经纪业务有其自身的特点，这是由我国独特的交易制度所决定的。目前从上海、深圳两个证券交易所实际运作情况看，我国证券经纪业务可分为两大类。第一类是A股、基金及债券代理买卖业务，所有证券经营机构依法设立的证券营业部都可经营此项业务。第二类是B 股代理买卖业务，由B股特许证券商来代理。B股特许证券商又分为境内B股特许证券商和境外特许证券商。境内B股特许证券商代理B股买卖业务，可在其己开通交易的A股席位上进行；境外特许证券商可通过其拥有的日股特别席位完成代理买卖业务，也呵以委托境内日股特许证券商完成代理买卖业务。 国际上对从事证券经纪业务资格的管理有两种做法。一是美国的登记制度，只要申请者符合法定条件，并申请登记注册。都可以被批准从事证券经纪业务。二是以日本为代表的特许制度，即对申请从事证券经纪业务者，除考察是占符合规定的条件、还要经过主管机关的特许批准。我国实行的是特许制度。 我国证券经营机构从字证券经纪业务，都是通过下设的证券营业部来实施的。证券营业部的设立山所在地人民银行分行进行审批，根据中