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上市公司财务造假动机及手法分析
作者：肖兰
来源：《中国市场》2016年第03期
[摘要]2012年9月15日，万福生科因财务造假遭到湖南省证监局立案调查。上市仅一年，万福生科成为创业板财务造假第一股。文章以万福生科为例，对其财务造假手法和原因进行分析。并针对此案例提出一些思考。
[关键词]万福生科；财务舞弊；舞弊动机；舞弊手法；财务造假
[DOI]10.13939/https://www.doczj.com/doc/af10203632.html,ki.zgsc.2016.03.094
1 公司简介及案件回顾
万福生科（湖南）农业开发股份有限公司（以下简称万福生科）注册资本5000万元，是湖南常德一家以大米产品的精细化生产、销售和研发为主业的农产品加工企业。2011年万福
生科在深交所挂牌上市，公开发行1700万股，发行价格25元。本次发行方案实施完成后，公司注册资本增至人民币6700万元。
2012年8月，湖南证监局在对万福生科进行例行检查时发现，万福生科存在假冒银行流
水和对账单，利用公司自有资金进行体外循环，假冒交易，虚增收入和利润。9月14日收到
湖南证监局发出的《立案稽查通知书》，该通知万福生科管理层应当积极主动配合监管部门稽查行动。同年10月26日万福生科披露2012年中期报告的更正公告，承认虚增营业收入1.88亿元、营业成本1.46亿元及总利润4023.16万元。2013年3月2日万福生科公布自查报告。承认2008—2011年三年间虚增营业收入7.4亿元，总经营利润1.8亿元人民币以及总净利润1.6亿元，其中2011年度的虚增情况最为严重，该年度虚增总营业收入2.8亿元，总经营利润
0.65亿元及总净利润0.59亿元。2013年05月10日证监会公布对了对万福生科以及其保荐机
构平安证券和审计机构中磊会计师事务所的处罚决定。
2 万福生科舞弊动机分析
2.1 获取上市资格
公司管理层眼红于IPO的造富效应，期望能通过IPO进入资本市场。而根据我国《证券法》的规定，公司发行要求发行人财务状况良好：创业板上市公司发行前两年连续盈利，累计净利润超过1000万人民币或者最近一年盈利，最近一年营业收入不低于500万元；最近一期期末净资产不少于2000万元；过去三年的财务报告中无虚假记载。为了进入资本市场分一杯羹，公司以上市为目标，虚增收入、利润进行舞弊。
2.2 上市时募集更多资金