分类号UDC
工商管理硕士学位论文
中国汽车金融风险管理
莫少荣
研究方向指导教师
财务管理
论文答辩日期2006 年时”卫上仁学位授予日期
答辩委员会主席
论文评阅人岳桂宝逼
彭强华高级望主到
中国汽车金融风险管理
摘要
汽车金融在国外是一项高风险、高收益的金融服务项目，它既是汽车产业发展的催化剂，又为汽车金融服务商带来高额的利润。随着我国经济的快速增长，人民收入水平、生活水平的稳步提高，汽车金融业务得到了极大的发展。然而，在汽车金融快速发展的同时，其本身蕴藏的巨大风险也由于我国整个社会的信用环境欠佳、相关法律法规不健全、有关金融产品发展不完善、风险管理经验不成熟以及银行间为争夺业务而引致的恶性竞争等原因而凸现出来，并严重制约了汽车金融业的进一步发展。
目前，商业银行是我国汽车金融服务的主要提供商。如何防范和控制好汽车金融风险，成为各商业银行高度关注的问题，也成为影响汽车金融服务业在我国进一步健康快速发展有待解决的一个问题。
本文以我国汽车金融风险管理为研究对象。
首先，介绍汽车金融以及汽车金融风险管理的有关概念和理论，论述分析汽车金融以及汽车金融风险的涵义、特征，分析汽车金融风险的形成原因。接着分析我国汽车金融风险管理现状，探索汽车金融风险管理存在的问题，剖析我国汽车金融风险管理存在问题的形成原因。然后，对国外汽车金融业务以及汽车金融风险管理的发展进行分析，
总结国外汽车金融风险管理的经验，为完善我国汽车金融风险管理提供借鉴。最后，提出完善汽车金融风险管理的思路与对策。一是构建科学合理的汽车金融风险管理体系；二是分析如何完善我国消费信用环境，推进信用制度的建设；三是提出完善我国商业银行汽车金融风险管理的具体措施。
关键词：汽车金融风险管理消费信贷
CH 1 NA AUTOMOB 比E F 1 NANC 1 AL R 1 SK MANAGEMENT
ABSTRACT
Automobile finance 15 a high risk , high yielding financial services item outside China . It 15 an accelerating agent for the development of automobile industry , and brings high profit for the automobile finance service providers . With the raPid economic growth of China , people , s income and living standard are improved steadily . Automobile finance business has witnessed a fast development . While at the same time , the high risks hidden gradually come to the surface , owing to the nationwide immature credit system , unsound laws and regulations , underdeveloped banking products , lack of risk management experience , and the malignant competition between banks fighting for business , etc . All these factors combined severely hamper the further development of the automobile banking business .
Ai present , commercial banks are the major providers of the automobile financial services of China . How to take precautions against the risks and keep them under control has become the focus of attention for the concerned banks , and a problem still to be solved before attaining any further healthy development in the automobile financial services . This paper takes China , 5 automobile financial risk management as its subject investigated . First , the author deals with the related concepts and theories of automobile finance and automobile financial risk management , discussing and analyzing the definitions , characteristics of automobile finance and automobile financial risk , and the causes of the risks . And then analyses the status quo of automobile financial risk management in China , probing into the open
questions and analyzing the causes of the status . Next , proceeds to analyze the history of automobile finance and its risk management in other countries , summarizing their experience in hope of providing reference for risk management in China . Finall 苏the author putsfo , ard some clues and countermeasures for the perfection of risk management : ( 1 ) construct a scientific and rational framework for automobile financial risk management ; ( 2 ) analyze how to develop a sound consumption credit environment in China and push forward the construction of a credit system . ( 3 ) putfo , ard some practical measures which could help China , 5 commercial banks to improve their financial risk management 〃 Il
KEY WORDS : Automobile Finance 形sk Management Automobile
ConsumerC 代dit
目录
摘
要〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃……I
Abstract 〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃…… 11 第一章导论
1 . 1 选题背景及意
义〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃……
6 1 . 2 国内外汽车金融风险管理相关研究综述〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃
〃〃〃〃〃〃〃〃〃…… 6 1 . 3 研究的内容和方法〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃…… 9 1 .
4 论文拟创新之
处〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃…… 10 第二章汽车金融及汽车金融风险管理
2 . 1 汽车金融的概念及特征〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃…… n 2 . 1 . 1 汽车金融的概
念〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃…… n 2 . 1 . 2 汽车金融的特
征〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃…… 12 2 . 2 汽车金融风险及汽车金融风险管理〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃，〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃…… 13 2 . 2 . 1 汽车金融风险的涵
义〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃…… 13 2 . 2 . 2 汽车金融风险的基本特
征〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃
〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃……
13 2 . 2 . 3 汽车金融风险形成的主要因素〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃…… 14 2 . 2 .
4 汽车金融风险管
理〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃……巧第三章我国汽车金融风险管理现状、存在问题及成因分析
3 . 1 我国汽车金融发展现状〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃…… 17 3 . 2 我国汽车金融风险管理的现
状〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃…… 18 3 . 2 .
1 我国商业银行对汽车金融的风险管理措施〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃……
18 3 . 2 . 2 我国汽车金融业务呈现巨大风险〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃…… 19 3 . 3 我国汽车金融风险管理存在的问题以及成因分析〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃…… 21 3 . 3 . 1 我国汽车信用消费体系存在的问题〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃…… 21 3 . 3 . 2 汽车金融服务企业管理落后导致的风险问题〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃…… 22 第四章国外汽车金融风险管理经验
4 . 1 国外汽车金融发展概况〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃…… 26 4 . 1 . 1 国外汽车金融的发展概
况〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃……
26 4 . 1 . 2 国外汽车金融发展的新趋势〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃，〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃 (27)
4 . 2 国外汽车金融风险防范的管理经验〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃…… 28 4 . 2 . 1 国外信用制度建
设〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃…… 28 4 . 2 . 2 金融服务机构专业化的风险防范措施〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃……
30 4 . 2 . 3 降低风险的其它一些举措〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃……
32 第五章完善汽车金融风险管理的思路与对策
5 . 1 构建科学合理的汽车金融风险管理体系〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃……
34 5 . 1 . 1 构建科学的汽车金融风险管理运作模式〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃……34 5 . 1 . 2 合理设臵汽车金融风险管理组织机
构〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃……
36 5 . 1 . 3 完善风险管理流程〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃…… 37 5 . 1 . 4 建立风险预警预控制
度〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃……
40 5 . 1 . 5 建立风险管理内部控制制度〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃……
41 5 . 1 . 6 建立汽车金融风险信息管理系统〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃…… 43 5 . 2 完善我国消费信用环境，推进信用制度建设〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃……
43 5 . 2 . 1 努力提高居民消费水平，改变贫富差距过大的现状〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃…… 43 5 . 2 . 2 建立完善的个人信用制
度〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃……
44 5 . 2 . 3 建立我国完善的信用风险分散系统〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃...... 44 5 . 3 完善我国商业银行汽车金融风险管理的具体措施〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃 (46)
结束
语〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃...... 4S 参考文献〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃 (49)
一
致谢
攻读学位期间发表论文情况〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃……
52
J ? 1 厅J 气学二二侧舞管澳廷硕．士学亡比论文中国亏气车金月幽风险管美范
第一章导论
1 . 1 选题背景及意义
汽车金融是指在汽车销售、使用过程中，由汽车金融服务企业向消费者或经销商提供的融资及其它金融服务，包括对经销商的库存融资和对用户的消费信贷或融资租赁等金融服务。［l ］作为汽车金融服务的一部分，我国汽车消费信贷业务开始于1995 年，中国从此开始了汽车消费信贷理论上的探讨和业务上的实践。
1998 年10 月，在中国人民银行批准下，四大国有商业银行开始开展汽车销售信贷业务，同年底，全国金融机构发放汽车贷款4 亿元，1999 年汽车信贷数额即达到达25 亿元。随后，汽车信贷业务发展迅速，据官方的统计数据显示，2001 一2003 年，全国汽车消费信贷余额分别为436 亿元，945 亿元和1800 多亿元。随着汽车消费信贷规模的增长，现已经成为仅次于个人住房贷款之后的最重要的消费信贷品种。随着汽车产业的发展以及各商业银行为争夺市场份额而展开的竞争，汽车消费信贷业务发展迅速，但设计的制度和具体运作中
的缺陷逐渐暴露出来，汽车贷款坏账的不断上升，阻碍了这一新型业务的发展。到2004 年下半年，保险公司和银行纷纷停止了汽车消费贷款业务，使得该项业务基本上处于停滞状态。［z ］如何防范和控制汽车金融业务带来的风险成为各商业银行和其它金融组织所关注的核心问题，也成为影响汽车产业在我国进一步健康快速发展所涵待解决的一个重要问题。
通过对国外汽车金融发展历程以及风险管理手段的研究，吸取国外汽车金融风险管理的成功经验，结合我国信贷消费领域方面风险管理的己有研究成果和具体国情，逐步摸索出一套适合我国汽车金融风险管理行之有效的模式，将对于我国汽车的普及、汽车业和国民经济的发展起到积极促进的作用。
本论文将按照（1 ）汽车金融及汽车金融风险管理；( 2 ）我国汽车金融风险管理现状、存在问题及成因分析；( 3 ）国外汽车金融风险管理经验（4 ）完善我国汽车金融风险管理的思路与对策的顺序逐步展开论述。
1 .
2 国内外汽车金融风险管理相关研究综述
( 1 ）关于国内汽车金融风险管理的研究综述
自1998 年9 月中国人民银行颁布《汽车消费贷款管理办法》（试点办法）以来，汽车集团财务公司和商业银行先后步入汽车消费信贷领域。经过短短的几年时间，汽车消费贷款业务即得到了长足的发展，从1998 年的4 亿元到2003 年的1800 亿元，2003 年汽
J ～宜百J 冤学二二例打管裂廷祠员d 匕学t 比全仑岁忆中国亏气车j 汾月幽万瓦例扮管奥冠车消费信贷业务量达到了历史最高点。此时，商业银行成了汽车消费信贷市场的主导力量，成为信贷资金的主要提供商。
在贷款规模上升的同时，由于风险管理手段落后，汽车贷款风险也开始暴露。进入2004 年，由于汽车贷款坏账的不断上升，1800 多亿元的汽车消费贷款余额中，已有超过945 亿元的个人汽车消费贷款无法回收。由于巨大的风险存在，保险公司率先于2003 年底停止了汽车消费贷款的履约保证保险业务。而原来单一依靠履约保证保险来控制风险的银行随之纷纷退出汽车消费贷款市场。到2004 年下半年，大部分银行停止了汽车消费贷款业务，使得该项业务基本上处于停滞状态。如何控制好汽车信贷方面的巨大风险，是恢复汽车信贷市场活力，促进汽车信贷消费业务健康成长的关键所在。汽车金融风险管理的完善包含了国家对信用制度建设的完善以及汽车金融经营企业本身对汽车金融业务风险管理手段的完善。国内有关专家学者对此进行了一系列的研究。另外，本论文也参考了范围更为广泛的信用消
费信贷的研究成果作为借鉴。
在汽车风险管理方面，王再祥（2004 ）强调重点是要消除汽车金融的信息不对称性，按照信用等级决定融资数量与期限。同时他对?自我首付（储蓄）约束机制?、?连带责任机制?、‘唁用制度机制?等汽车金融服务信用运作机制作了描述。
张晓静（2005 ）从贷款风险性质、影响贷款风险的不同因素和采用信息方法等不同角度介绍了我国商业银行消费信贷风险类别，以此为基础指出了商业银行消费信贷各类风险的识别方法，确定了商业银行消费信贷风险管理的目标，概括介绍了商业银行消费信贷风险管理内容。
为了控制汽车消费信贷风险，加快推进汽车金融服务，孙玮（2004 ）等建议从以下几个力一面着手：1 、尽快建立我国个人信用体系和网络征信机制。完整通畅的个人信用体系是消费信贷发展的前提和基础。2 、积极改善汽车消费信贷的制度环境，建立健全相关法律法规。
3 、顺应市场开放大势，构筑多元化汽车金融服务供应体系。
4 、建立对汽车经销商消费信贷风险监控、预警、退出制度。
5 、加强汽车金融公司与商业银行和保险公司之间的合作。
6 、完善收入分配方式，营造良好的汽车消费环境。刘戒骄（2003 ）认为我国目前信用制度存在的问题主要有：个人资信评估操作规范尚未建立；个人资信评估办法尚未出台；个人资信评估依据不充分；对信用的理解存在偏差等。在完善个人信用制度建设方面，他提出从以下几个方面入手：完善个人信用档案登记制度；规范个人信用评估制度；建立严密而灵敏的个人信用风险控制及预警系统；尽快制定信用管理的法律法规，加强信用方面的立法和执法。
7
了‘1 厅大学口二洲翁管忽里祠匡创七学位今仑文中国汽车金月幽J 孔险管男冠黄晓红（2005 ）提出加强我国金融风险管理的一些对策：1 、加大宣传力度，提高金融风险管理意识，包括提高金融机构的风险防范意识和企事业单位和居民个人的风险防范意识；2 、强化经济信息工作，加强金融风险管理，通过有效地利用信息来降低风险；3 、健全金融机构内部控制制度，提高自身金融风险管理能力。4 、建立金融监管的外部控制系统，加强区域性金融风险管理。
王景丽（2005 ）在分析汽车信贷存在问题时指出，信贷模式不成熟、信贷主体单一，银行信贷管理制度建设滞后，市场竞争不规范、信贷风险偏高等是目前我国汽车信贷市场存在的主要问题。
吴茂力（2005 ）指出我国汽车信贷运行机制存在的不足之处，包括信用体系缺失、商业银行汽车信贷业务不专业、保险公司市场适应能
力不强、专业汽车信贷主体进入门槛过高从而导致缺乏竞争环境以及外资汽车金融公司水土不服等方面，他据此提出了一些完善汽车信贷运行机制的对策建议，包括：1 、建立健全信用制度，降低运营成本及风险；2 、加强保险公司车贷险内控建设；3 、加强银行与经销商的合作；4 、降低市场准入门槛，培育竞争环境；5 、加强对信贷主体的监管，规范市场竞争。
张亮、阎俊（2005 ）在分析我国汽车信贷中存在的问题时认为我国目前汽车信贷存在以下风险：银行或汽车金融公司内部经营风险、贷款人信用及还款能力风险、银行或汽车金融公司外部合作风险和还款来源风险。他们也因此提出一些防范汽车信贷风险的措施，如建立健全内控机制，建立健全个人信用制度，加强合作。
( 2 ）国外商业银行信用风险管理经验综述
在国外，首先是由银行提供汽车消费信贷业务。开展业务一段时间后，由于巨大风险的存在，银行逐渐缩小汽车信贷规模。汽车制造商从自身利益的出发，在20 世纪20 年代开始向用户提供汽车销售分期付款业务。最早的专业汽车金融服务机构是1919 年美国通用汽车公司设立的通用汽车票据承兑公司，1930 年大众集团推出了针对‘甲壳虫?汽车的购车储蓄计划，向?甲壳虫?汽车的未来消费者募集资金，此举开了汽车金融服务向社会融资的先河。［s ］此后，一些大汽车制造商开始设立金融机构对经销商和客户融资。现在，由汽车制造商设立的金融服务机构已经遍及全球，最大的三家机构是通用票据承兑公司、福特信贷公司和大众汽车金融服务公司。由于巨大利润的诱惑，银行也重新开始介入这一领域，并和汽车制造商财务公司形成相互竞争的格局。在控制好风险的前提下，汽车金融业务是一项非常诱人的项目，在国外发达国家汽车信贷体制已经相当8
广西口吮学二二洲河管奥廷硕d 二学位七仑文中国弓气车．金月幽J 礼险管翅廷完善，它们在化解汽车金融风险方面具有成熟的管理经验，我们应当予以借鉴和引用，以发展壮大我国的汽车金融业。
孙玮（2004 ）介绍了国外对汽车消费贷款风险的控制模式。国外普遍采取?信用评估＋车辆产权抵押?的管理模式。在长期的实践过程中，国外金融服务商采取两方面的措施防范汽车抵押贷款风险，一方面是关注借款人的资信状况，它强调借款人的资信状况对控制汽车融资风险的决定性作用。另一方面，银行等金融机构还通过获取贷款抵押品来保护自身的利益，把对抵押品价值的客观评估臵于发放抵押贷款决策的重要地位。赵晓菊、柳永明（2004 ）总结了美国商业银行对个人贷款信用风险管理的措施，包含对信用风险的事前控制、对信
用风险的分散和转移以及信用风险的监测和个人贷款的催收等措施。而在英国，银行根据借款人的稳定性、态度和安全性等几个指标进行分级调查来衡量个人贷款的信用风险，比如根据是否拥有住房，在工作岗位时间长短来衡量借款人的稳定性；态度则涉及借款人本身掌握的知识和技能，是否愿意留在稳定性工作岗位等内容；安全性则要审查考核借款人的收入、预算、个人资产等信息。韩光道（2005 ）介绍了西方一些大银行如美国花期银行、英国汇丰银行、德国德意志银行、日本东京三菱银行关于风险管理方面的比较成功的经验，并分析了可供我国银行借鉴的地方以及值得注意的问题。
葛清俊（2005 ）在介绍国外商业银行风险管理的方法里提到：1 、推行矩阵型利润中心制；2 、组建风险管理小组；3 、选择科学的业绩评估方法；4 、开发专门的风险信息管理系统；5 、推行资产负债管理制（ALM ）。
李世谦，李霞，吴文盛（2001 ）介绍了国外发达国家如何利用法律法规来规范消费信贷，也介绍了国外商业银行消费信贷管理的概况，包括了如何控制消费信贷风险和如何分散消费信贷风险。
国外对风险管理的比较成熟的模式和措施，对我国汽车金融发展过程中遇到的风险管理起到很好的借鉴作用。分析清楚国外与我国国情的不同之处，对国外的成果加以消化吸收，可以为我国汽车金融业务发展作出积极的贡献。
1 . 3 研究的内容和方法
研究的内容：本文从己有的消费信贷风险管理等相关研究成果入手，通过查阅大量资料，借鉴国外发展比较成熟的汽车金融风险管理经验，结合我国汽车消费信贷发展的实际国情，分析了汽车金融发展中可能出现的信贷风险，介绍了我国商业银行所采取的
了勺卫叮J 悦学二二例舞管奥里戒颐：七学t 之七仑岁忆中国弓气月卜j 汾月幽J 孔侧扮管奥吸风险管理措施，最后提出完善我国汽车金融风险防范机制的一些措施和设想。本论文的篇章结构如下：第一章导论介绍国内外学者有关汽车金融、信贷消费风险管理方面的相关研究成果，通过调查、研究已有的成果，找出其研究的空白地带作为切入点来发展、完成本论文的研究。
第二章介绍汽车金融以及汽车金融风险管理的有关概念和理论。这一部分介绍了汽车金融的概念和特征，然后介绍了汽车金融风险的涵义、特征和形成原因。第三章介绍我国汽车金融风险管理现状，并对汽车金融风险管理存在的问题进行分析。首先介绍我国汽车金融发展的概况，然后介绍我国汽车金融发展过程中出现的巨大风险，最后对
我国汽车金融风险管理存在问题的形成原因进行分析。
第四章介绍国外汽车金融比较成熟的风险管理经验。首先介绍国外汽车金融的发展概况和发展趋势，然后从国外成熟的信用制度建设和国外金融机构先进的风险管理经验两方面进行阐述和总结。
第五章提出完善汽车金融风险管理的思路与对策。首先是构建科学合理的汽车金融风险管理体系；其次是分析如何完善我国消费信用环境，推进信用制度的建设；最后提出完善我国商业银行汽车金融风险管理的具体措施。
研究方法：本论文试图从逻辑推理、实证分析和规范研究相结合的角度入手，在国内外已有的个人消费信贷、汽车金融风险管理理论成果的基础上，分析我国目前汽车金融发展中存在风险管理问题，提出完善汽车金融风险管理的思路与对策。本论文所涉及的资料主要以相关期刊、图书资料和学位论文刊登的研究成果为主，辅以部分网络资料。
1 . 4 论文拟创新之处
风险管理是我国商业银行汽车金融业务中的薄弱坏节，国内相关学者、机构对这方面的风险研究还停留在初步阶段。本文通过对我国商业银行汽车金融风险现状的分析，借鉴国内外相关研究成果，对构建我国商业银行汽车金融风险管理体系、制度建设和具体措施进行了研究，主要有如下创新：
1 、在于对国内外商业银行汽车金融风险进行研究的基础上，对我国商业银行汽车金融风险状况进行系统分析，构建出科学合理的汽车金融风险管理体系。
2 、在信用制度建设方面提出自己的一些见解。
3 、在借鉴国外汽车金融风险管理经验的基础上，提出适合我国国情的汽车金融风险管理具体措施。
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广西大学二二洲舞管男冠石贝d 匕学位论文中国弓气车金月幽声L 险爸裂廷
第二章汽车金融及汽车金融风险管理
2 . 1 汽车金融的概念及特征
在欧美发达国家，汽车金融服务经过近百年的发展，目前己成为位居房地产金融之后的第二大个人金融服务项目，是一个规模大、发展比较成熟的产业，目前每年平均增长率在3 ％左右，属于投资回报率较高的一个金融服务项目。目前在世界每年近1 . 4 万亿美元的汽车销售总额中，现金销售额为28 ％左右，近3900 亿美元，而汽车金融服务融资为10000 亿美元左右，约占72 ％。l ' ］我国汽车金融处于起步阶段，对汽车金融、汽车金融风险管理的研究，对于我国
汽车金融的发展具有较大的理论指导意义。2 . 1 . 1 汽车金融的概念
美国消费者银行家协会（Consumer Banker Association ）认为：汽车金融服务公司以个人、公司、政府和其它消费群体为对象，以其未来获取收益的能力和历史信用为依据，通过提供利率市场化的各类金融融资和金融产品及相应的价值型投资服务，实现对交通工具的购买和使用。
福特汽车信贷公司的观点：汽车金融公司是以专业化和资源化满足客户和经销商的需要，为经销商和客户提供金融产品和服务，包括为新车、旧车和租赁车辆提供融资以及提供批售融资、抵押融资、营运资金融资、汽车保险、库存融资保险等保险服务，同时围绕汽车销售提供金融投资服务。
中国银监会对汽车金融的定义为：汽车金融公司是指依据《中华人民共和国公司法》等相关法律和《汽车金融公司管理办法》规定设立的，为中国境内的汽车购买者提供贷款并从事相关金融业务的非金融机构，包括中资、中外合资和外资独资的汽车金融机构。目前来说该定义最具现阶段实际操作指导性，同时也是我国汽车金融公司成立必须遵循的原则。
我国汽车金融学博士王再祥认为：汽车金融服务是主要在汽车的生产、流通、购买和消费环节中融通资金的金融活动，包括资金筹集、信贷运用、抵押贴现、证券发行和交易，以及相关保险、投资活动。ls ]
美国消费者银行家协会对汽车金融的定义强调了汽车金融是以消费群体的未来收益能力以及历史信用为依据，表明了对汽车金融存在风险的控制意识，而且对于提供汽车金融服务的机构来说，它表明了汽车金融是一种价值型的投资服务，是可以获得回报的。它比较完整地体现了汽车金融的风险和收益因素。福特汽车信贷公司则强调了作为
了勺厄厅口气学二二j 舞管男毛硕创匕学位食仑文中国亏气车j 汾月幽声毛险管月巨经营企业的服务观念，表明了企业对顾客服务至上的理念。
中国银监会对汽车金融的定义更多地体现在获得提供汽车金融服务的一种资质，没有涉及到金融领域存在的风险和收益。王再祥对汽车金融的定义里主要阐述了提供汽车金融服务的方式。在中国，汽车金融的全部涵义几乎就是汽车消费信贷，但在国外，汽车消费贷款不过是汽车金融的冰山一角。
2 . 1 . 2 汽车金融的特征
汽车金融具有以下特征：网
1 、汽车金融的首要目的是促进汽车销售。在欧美发展成熟的汽车金融市场中，汽车金融公司成为汽车金融服务的主角，并且和母公司利益密切相关。典型的汽车金融公司是附属于汽车制造商的，与其母公司利益息息相关，因此能够保证对汽车金融公司对汽车业连续、稳定的支持。汽车行业是典型的资金密集型规模经济行业，当大量投资形成大批量生产能力时，必须通过强有力的金融服务才能形成相应速度的需求增长。同时汽车业又是一个受经济周期影响很大的行业。在经济不景气时，由于缺乏直接的利益关联，银行为了减少风险很可能收缩在这一领域的金融服务。而作为汽车制造商附属的汽车金融公司最主要的目的是帮助母公司销售汽车，在经济不景气时，不但不会减少汽车金融服务，相反可能会推出显然是亏损的零利率汽车贷款，以换来汽车销售的增长。
2 、金融服务内容多样化。广义的汽车金融公司不仅覆盖了汽车售前、售中、售后的全过程，并延伸到汽车消费的相关领域。汽车金融公司除了提供汽车金融贷款外，还包括提供融资租赁、购车储蓄、汽车消费保险、信用卡等服务。相比之下，银行的服务比较单一，仅局限于汽车金融贷款，而购买汽车是一次性的行为，但汽车消费属于经常的行为。汽车金融公司将服务延伸到消费领域，既增加了金融服务的收益，又有利于经常监控客户风险。通用汽车金融公司的核心业务是购车贷款，这一业务侧重于为通过通用汽车特许经销商出售的汽车提供服务。公司向通用汽车经销商们提供他们所需的资金，用以维持一定的汽车库存，并且提供给零售客户多种多样的方式，方便客户购买或租赁各类新、旧汽车。
3 、经营管理专业化。在风险控制方面，专业汽车金融公司能够根据汽车消费特点，开发出专门的风险评估模型、抵押登记管理系统、催收系统、不良债权处理系统等。在业务营运方面，汽车金融公司从金融产品设计开发、销售和售后服务等，都有一套标准化的操作系统。汽车金融公司作为附属于汽车制造企业的专业化服务公司，可以通过汽车制造商和经销商的市场营销网络，与客户进行接触和沟通，提供量体裁衣式的专业化l2
J ' . 1 百J 冤学口二侧河管理硕d 匕学位卞仑文中国汽车金触风险管里廷服务。汽车产品非常复杂，售前、售中、售后都需要专业的服务，如产品咨询、签订购车合同、办理登记手续、零部件供应、维修保养、保修、索赔、新车抵押等，汽车金融公司可以克服银行由于不熟悉这些业务，而带来种种缺陷。这种独立的、标准化的金融服务，不仅大大节省了交易费用，而且大大提高了交易效率，从而获得了规模经济效益，同时给消费者带来了便利。
从以上对汽车金融的概念和特征介绍可以看出，汽车金融有别于我国
传统意义上的汽车消费信贷，它包含了汽车消费信贷，涵义更为广泛，它对消费者提供全方位的服务，一方面大大分散了银行对汽车消费信贷的风险，另一方面提供汽车金融的组织可以从中获得良好的收益，消费者本身也享受到了全面周到的服务。
2 . 2 汽车金融风险及汽车金融风险管理
汽车金融业务随着我国经济的快速发展，人民生活水平的快速提高，也得到了极大的发展，在汽车金融快速发展的同时，也凸现出巨大的汽车金融风险。
2 . 2 . 1 汽车金融风险的涵义
汽车金融风险是指提供汽车金融服务的企业在货币资金的借贷和经营过程中，由于各种不确定性因素的影响，使得预期收益和实际收益发生偏差，从而发生损失的可能性。2 . 2 . 2 汽车金融风险的基本特征
( l ）客观性。汽车金融风险与其它金融风险一样，它不以人的意志为转移而客观存在。
( 2 ）不确定性。影响汽车金融风险的因素非常复杂，如进口汽车关税的下调、国际原油价格的波动、国家汽车消费政策的变动等等，各种因素相互作用，事前难以确切掌握。
( 3 ）可控性。尽管汽车金融风险形成的原因十分复杂，但是通过经验和各种手段规范、科学管理来避免或减小汽车金融风险的发生是有可能的，人们可以通过对风险的各种预防和控制措施，尽量减少风险带来的损失。
( 4 ）隐蔽性和叠加性。我国目前汽车金融服务主要是由商业银行提供，由于商业银行具有一定的信用创造能力，因而可以在较长时间里通过不断创造新的信用来掩盖已经出现的风险和问题，所以这些风险因素有可能会不断地被隐蔽和叠加起来。正因为金融风险具有隐蔽性和叠加性，而汽车金融业务又是商业银行个人消费信贷业务中重要性仅次于住房消费贷款的业务，所以对汽车金融风险进行科学的预警管理，能够有效减少商
厂，1 耳J 悦学口二洲舞管浏里石负日土．学亡上七仑J 忆中国弓气月卜门金月幽声几侧扮管理．业银行经营危机发生的可能性。
2 . 2 .
3 汽车金融风险形成的主要因素
汽车金融风险是由各种金融风险因素相互作用而形成的，影响汽车金融风险形成的主要因素有：
( 1 ）宏观经济政策。宏观财政政策、货币政策对经济的干预，必然会引起经济活动中投资总量、投资结构的变化，以及货币供应量的变
化，进而影响实际物价水平和人们对通货膨胀的心理预期，[ v ］这些变化通过影响汽车消费用户的心理、行为从而影响汽车金融服务组织的盈利和资产安全。
( 2 ）经济周期波动。在经济高涨时期，随着市场投机活动逐步加剧和贷款需求的增加，会促使利率逐步上升，如果原来汽车金融属于固定利率制偿还贷款，银行将面临利率风险；如果汽车金融采用浮动利率制，有可能导致用户本身的收入难以偿还本息，银行也将面临顾客毁约的信用风险。当经济危机出现时，会导致大量人员失业下岗，支付能力急剧下降，银行所提供的汽车金融服务也会相应出现大量坏账。
( 3 ）市场竞争的加剧。当汽车金融服务业的利润率较高时，会有更多的企业进入汽车金融服务领域，为了在竞争中生存，片面追求该业务的市场地位，盲目增加市场份额，参与竞争的金融企业有可能忽视各种风险的存在，违规大量提供汽车金融服务，因而积聚了巨大的本来可以避免的风险。在我国近些年的汽车信贷业务中就出现了这种现象。( 4 ）金融企业本身的微观决策和管理失误。利润最大化是企业经营的基本原则，因此在一定条件下金融企业都存在着利益扩张驱动。但是，由于信息不对称的影响，金融企业的决策不可能是十全十美的，必然会存在一定的失误，从而影响金融企业的安全稳健运行。另外，金融企业重要人员的违规经营或者识别风险的能力偏弱，也会导致汽车金融风险的发生。
( 5 ）社会环境因素。由于社会环境和法律体制建设等因素，借款人还款意识薄弱，不履行约定的还款承诺，这一点导致的汽车金融风险在我国现阶段尤其突出。( 6 ）政治因素或自然因素。政治局势的不稳定有时会直接冲击金融机构的正常经营，同时也会影响人们未来支付能力从而增加还贷风险。国际争端引发原油价格的变化会导致汽车使用费用的上升，降低人们的未来预期收入水平，也会增加还贷风险。由于水灾、火灾等自然因素的存在，也会对汽车金融还贷造成一定的影响。
了勺1 厅J 冤学二二洲舞管男绝硕d 匕学力之金仑文中国弓气车金触风险管国廷
2 . 2 . 4 汽车金融风险管理
风险管理（Risk Management ）起源于美国。在20 世纪50 年代早期和中期，美国大公司发生的重大损失使高层决策者认识到风险管理的重要性，在过去的几十年时间里，对企业的财产、人员、自然和财务资源进行适当保护已经发展成为一门新的管理学科。［8 ］正是因
为风险具有可控性，所以才有可能对金融风险进行管理，在争取尽可能高的收益下尽量降低金融机构本身所面临的风险，提高经营企业竞争力。汽车金融本身蕴藏着巨大的风险，很有必要引进科学的风险管理措施，以保障汽车金融服务组织的金融安全。
( 1 ）汽车金融风险管理的定义
汽车金融风险管理，是指提供汽车金融服务的企业对汽车金融风险进行识别、衡量和分析的基础上，通过制度和技术设计，实施一系列的政策和措施有效地控制与处臵汽车金融风险，以较低的成本来避免或减少因信息不对称而引起汽车金融业务中的风险及其影响的行为。( 2 ）汽车金融风险管理的目标
汽车金融风险管理的最终目标，是在识别和衡量汽车金融风险的基础上，对可能发生的汽车金融风险进行控制和准备处臵方案，以防止和减少损失，保证货币资金筹集和经营活动的稳健进行。
( 3 ）汽车金融风险的评价
汽车金融风险评价是指包括对汽车金融风险识别、汽车金融风险衡量、选择各种处臵汽车风险的工具以及汽车金融风险管理对策等各个方面进行评估。
①汽车风险识别。汽车金融风险识别是指在进行了实地调查研究的基础上，运用各种方法对潜在的、显在的各种汽车风险进行系统的归类和实施全面的分析研究。②汽车风险衡量。是指对汽车金融风险发生的可能性或损失范围、程度进行估计和衡量，并对不同程度的损失发生的可能性和损失后果进行定量分析。
③汽车金融风险管理对策的选择。是指在前面两个阶段的基础上，根据汽车金融风险管理的目标，选择汽车金融风险管理的各种工具并进行最优组合，并提出汽车金融风险管理的建议。这是作为汽车金融风险评价的最重要阶段。
( 4 ）汽车金融风险的控制和处臵
金融风险的控制和处臵是金融风险管理的对策范畴，是解决金融风险的途径和方
厂．硬盯J 吮学二二侧盯管架廷硕d 匕学位论文中国尝气车金触J 几险管国绝法。一般分为控制法和财务法。
①控制法。是指在损失发生之前，实施各种控制工具，力求消除各种隐患，减少金融风险发生的因素，将损失的严重后果减少到最低程度的一种方法。主要方式有避免风险、损失控制和分散风险。
②财务法。是指在金融风险事件发生后己造成损失时，运用财务工具，对己发生的损失给予及时的补偿，以促使尽快恢复的一种方法。( 5 ）汽车金融风险管理的必要性：
金融风险在现代经济社会中普遍存在，如果不进行有效的金融风险管理，将会导致本可避免的损害性金融风险。汽车金融风险作为金融风险的一部分，同样会导致损害性金融风险，如果不加以科学的管理，将会对汽车金融企业造成重大的经济损失以及使得汽车金融交易成本和经营成本上升，另外也会导致汽车金融业务的萎缩，从整体上来说降低了社会的福利水平。
我国汽车金融服务随着经济的发展也将得到快速的发展，而目前我国汽车金融服务的提供商主要是商业银行，假如商业银行在汽车金融服务方面出现了重大危机，将会导致商业银行的信誉受到影响，有可能因而引发一系列的社会信用危机，导致社会经济秩序的混乱。
因此，我们有必要引进国外先进的汽车金融风险管理经验，结合我国个人消费信贷方面总结的历史经验，探讨出适合我国汽车金融风险管理的理论，从而为更好地开展汽车金融服务打下坚实基础。
广西大学二二商管裂绝硕d 匕学位论文中国汽车金触风险管美绝第三章我国汽车金融风险管理现状、存在问题及成因分析3 . 1 我国汽车金融发展现状
国外汽车金融服务早在20 世纪初就已经出现了，经过百年的发展已经比较成熟。我国汽车金融服务现在处于起步阶段，目前国内贷款购车的比例还不到汽车销售的两成，而发达国家贷款购车的比例一般在80 ％左右，据预测，到2025 年中国将成为全球最大的汽车市场，到2015 年中国汽车消费的比例将达到45 % , [ 01 如何通过不断的金融服务创新，逐步完善我国汽车金融服务体系，为消费者提供优质、全面、高效的汽车金融服务，是我国汽车产业在新世纪面临的一个战略问题。本节将对我国汽车金融发展的现状做简要的介绍。
早在1995 年，美国福特汽车财务公司派专人来到中国进行汽车信贷市场研究，国内汽车厂商首次与商业银行联手开展了关于汽车贷款的试验工程，为国内的机构和个人购车者提供分期付款购车的业务。中国从此开始了汽车消费信贷理论上的探讨和业务上的初步实践。1996 年5 月8 日，中国建设银行率先开办汽车按揭贷款，开始向捷达汽车的终极用户和经销商发放贷款。同年8 月22 日，工商银行和上汽集团签署了银企合作协议，开办购车抵押贷款业务，以推动桑塔纳轿车的销售。考虑到当时我国居民收入水平和交通状况，中国人民银行于1996 年n 月要求立即停办汽车消费贷款。
1998 年9 月中国人民银行颁布《汽车消费贷款管理办法》（试点办法），汽车集团财务公司成为汽车金融市场的先行者，上汽集团财务公司、一汽集团财务公司、江铃汽车集团财务公司纷纷推出对经销商的库存融资业务和对最终汽车消费者的消费贷款业务。随后，商业
银行开始涉足此项业务。短短三年，汽车消费贷款业务即得到了长足的发展。有资料显示，截至2000 年12 月，汽车消费贷款余额已达945 亿元人民币。从2001 年开始，随着汽车行业的高速发展，新一轮经济周期的启动，汽车消费贷款业务取得了飞速的发展，至2003 年业务量达到历史最高点。此时，消费贷款业务的主角是商业银行，商业银行成了车贷市场的主导力量。在贷款规模大幅上升的同时，汽车贷款风险也开始暴露出来。进入2004 年，由于汽车贷款坏账的不断上升，1800 多亿元的汽车消费贷款余额中，已有超过945 亿元的个人汽车贷款无法回收。在消费贷款业务发展最快的广东，由于风险过大，保险公司于2003 年底率先停止了汽车消费贷款的履约保证保险业务，其它各地保险公司也跟随纷纷停办该项业务。由于保险公司的退出，单一依靠履约保证
J ～日四．口气学二二侧打管月廷币贝创七学t 比七仑J 忆中国弓气洲卜j 七月幽万礼例扮管男绝保险来控制风险的商业银行纷纷退出汽车消费贷款市场。到2004 年下半年，大部分银行停止了汽车消费贷款业务，使得该项业务基本上处于停滞状态，汽车消费信贷业务急剧萎缩。［, o ]
与此同时，自2003 年10 月3 日银监会发布《汽车金融公司管理办法》以来，通用、大众、丰田、福特等国外汽车巨头纷纷在国内成立专业汽车金融公司，它们利用自身成熟的风险管理经验进入中国汽车金融市场，希望能在中国巨大的汽车消费市场中分得一块大蛋糕。外资汽车金融公司的进入，使得国内汽车金融服务的市场格局开始慢慢发生变化。［川
福特汽车金融（中国）有限公司已经正式受理中国消费者购车的按揭业务，它采用免抵押、低首付、期限长、手续简单的方式，在经济比较发达的上海、广州、深圳等城市开展汽车金融业务，取得了良好的效果。通用汽车金融财务公司（GMAC ）也在经济发达城市大力推广不同于中国银行业的信贷购车模式。外资汽车金融服务公司的进入，对于中国汽车金融业来说，既是挑战，也是促进自我发展的一次良好机遇。3 . 2 我国汽车金融风险管理的现状
3 . 2 . 1 我国商业银行对汽车金融的风险管理措施
我国目前的汽车金融业务范围较窄，一般还仅限于汽车消费贷款。我国商业银行对个人汽车消费贷款实行?部分自筹、有效担保、专款专用、按期偿还?的原则。出于降低汽车信贷风险的需要，商业银行对汽车消费贷款采取了以下措施：[ lz ]
1 、规定该贷款只能用于购买由贷款人确认的经销商销售的指定品牌汽车，不得挪做它用。
国内汽车制造技术与先进国家差距分析我国汽车工业的差距，除了规模上的差距，更重要的制造技术以及管理技术上的差距，而其中最重要的是管理上的差距。整体来说，当前我国汽车行业普遍存在下述管理问题： ·生产规模偏小，尚未形成规模化生产； ·市场信息不灵，生产预测数据不准； ·设计新产品周期长，不能适应快速变化的市场需求； ·生产过程中在制品多，原材料、中间产品甚至产成品库存量大，占用大量流动资金； ·企业各部门业务处理和信息交流不畅通，周期长、效率低、误差率高； ·与原材料、零配件的供应商以及外协厂商的沟通和质量控制不到位，影响产品交货期以及产品质量； ·成本核算工作不细，大多缺乏零部件成本核算，不能有效地控制成本； ·虽已建立遍布全国的销售及售后服务网络体系，但整个网络体系效率不高，信息反馈不及时，缺乏现代信息技术支撑体系； ·以客户为中心的先进管理思想未能全面深入人心； ·难以进行产品及关键零部件的追溯；2003年中国汽车行业协会的政策报告中已经明确提出将汽车招回制度引入国内汽车行业，这样势必要求汽车制造企业具备成品及关键零部件的追溯能力。 在轿车方面，虽然目前中国汽车企业能够进行某些轿车车身的开发设计，能够在原有平台的基础上做局部改进，推出所谓“年度车型”，但尚不具有成熟的、较高水平的整体轿车开发能力，缺乏具有自主知识产权的产品平台。由于没有完
整的轿车自主开发能力，没有自己的知识产权，主要汽车生产企业在产品技术创新方面处于被动依赖跨国公司的境地，在产品开发与选择方面没有主动权。 在汽车零部件的技术开发方面，中国汽车工业企业在某些中低附加值产品方面具有相当的开发能力；在汽车关键零部件的技术开发方面具有一定能力，但是与国际先进水平差距甚大，许多关键零部件仅仅是外国产品的仿制。以汽车发动机为例，中国汽车零部件企业批量生产的发动机只相当于国际上20世纪90年代的水平。汽车发动机行业的整体水平与发达国家相比差距在20年左右。 中国汽车工业的产品在电子化、信息化方面与发达国家汽车工业相比，存在着较大差距。电子部件在中国汽车产品上应用的程度仍然比较低。我国在汽车产品成本中，电装（电气＋电子）产品所占比重约为1％左右（根据车型有所不同），而发达国家约为3％—5％。车用电子部件在汽车零部件总量中所占的比重约为6％—8％，而发达国家为13％左右。 许多技术水平要求高的汽车电子零部件我国还难以生产：尚不具备开发先进汽车发动机的能力，因此对发动机进行电子控制的零部件也无从谈起；生产的许多汽车电子产品可靠性、耐久性达不到整车生产厂家的技术要求，技术水平也比较低；智能化交通运输管理系统方面才刚刚起步，汽车必须配备有关的电子信息接收装置甚少。跨国公司依然是我国汽车工业新技术的主要来源。 面临哪些约束
汽车销售模式状况及未来展望 摘要：本文首先对汽车营销模式的分类方法进行阐述，按营销组织的具体形式，将现有的中国汽车营销模式分为品牌专卖、汽车市场、连锁经营三种具有代表性具体模式。 然后从经销商的立场出发对三种汽车营销模式的优势和不足进行了详细的分析，中间贯穿了营销理念、营销技术的分析。并给出改善现状的建议。 最后在总结三种汽车营销模式现状分析的基础上，对未来几年中国汽车营销模式的发展趋势做出预测：广义和狭义的品牌化、集团化。 汽车营销模式的组成至少包括三个要素，即营销理念、营销组织和营销技术。上述三个组成部分是相互影响和相辅相成的。作为一种“模式”，应该是一个有机的整体，不能以简单的市场组织形式的更新或销售方式的改变而代替营销模式的全部。如果单从任何一个要素确定某种营销模式的合理性和先进性，很难得出全面和正确的结论。对于某一种具体的营销模式而言，营销组织和营销技术往往取决于营销理念。因此判定营销模式的孰优孰劣，关键在于为用户提供什么样的营销服务理念。1从这个意义上讲，营销模式没有定式，因为每个企业在其发展过程中，它的营销理念也会因为主观、客观环境的变化做出相应的调整。由于营销理念的不确定性，使它不适合作为研究营销模式的分类依据，而营销组织就成了最直观的分类依据。按照营销组织的具体形式，现有的中国汽车营销模式可以分为品牌专卖、汽车市场、连锁经营三种具有代表性具体模式。 中国的汽车营销模式由国家计划分配体制开始至今，已经有了长足的发展。在市场经济体制下，消费者在汽车营销模式的优胜劣汰中起到了一定的积极作用，随着消费者需求增长和变化，产生了汽车信贷、汽车租赁、二手车交易、汽车置换等新的营销技术。同时，汽车制造企业和汽车流通企业也越来越重视消费者的需求，越来越多的企业把满足消费者的需求作为自己的营销理念。然而，消费者在汽车销售环节中还属于弱势群体这仍是不争的事实，因此，消费者对企业营销理念的影响还不足够强，大多数企业对普通消费者的服务意识还需要加强。在现在的汽车营销体系中汽车制造商实力最强大，对汽车营销模式发展的影响力也最大，从汽车制造商授权的汽车4S专卖店，到有形的汽车交易市场，再到汽车连锁经营，汽车经销商是在汽车制造商制订的规则下生存，这些现有的汽车营销模式都在汽车制造商（国内、国外、合资）的牢牢控制之下。随着WTO完全开放期限的临近，资金雄厚、管理经验丰富的大牌国际汽车金融集团必将给中国的汽车营销以巨大的冲击，中国的汽车流通企业在这种冲击之下将重新洗牌。未来中国汽车营销模式的发展趋势是：汽车经销商将倒向消费者一方，汽车制造商将逐步失去对经销商的控制权；汽车经销商将进行大规模整合。 中国的汽车营销究竟该何去何从，如何才能从容应对严峻的市场竞争，是广大汽车经销商共同关注的问题。可以肯定的是，能够最大限度满足消费者需要和欲望的汽车营销模式就是中国汽车营销需要的模式。那么由消费者决定的存在下来的具体的汽车营销模式有哪些呢？ 一、专卖店 汽车生产厂商的对面都是消费者，从这个意义上讲，汽车经销商，尤其那些建立专卖店的特许经销商的处境实在令人担忧。因为，现在中国的汽车经销商在面对汽车生产厂商的时候，
中国汽车产业现状及未来发展趋势分析 摘要: 2009年，中国的汽车产销量均超过美国，一跃成为世界第一。这和美国 因次贷危机引发的金融危机导致美国的大型汽车企业通用（美国第一大汽车企业）和克莱斯勒（美国第三大汽车企业）的破产以及民众收入减少、消费水平降低有关。而中国市场由于宏观经济政策和宏观货币政策的协调，以及潜在内需的激发，虽然汽车出口量方面呈现了下滑，但是整体的产销量，都有较大的提高。中国市场由于其廉价的土地、劳动力以及强大的市场需求，成为世界各大知名汽车制造商争相登陆的“诺曼底”战场，在华的投资逐步扩大。而与此同时，国内的汽车制造企业也得到了快速的发展。通过海外并购、对外投资、自主创新，很多新兴的汽车制造商都实现了跨越式的发展，如奇瑞、比亚迪、吉利、长城等等。 从动力技术方面来看，日本的混合动力技术、欧洲的先进柴油机技术、美国的燃料电池技术；都得到世界公认。中国虽实现了小规模的海外并购（2009.6四川腾中重工收购悍马HAMMER ；2009.12，吉利收购沃尔沃VOLVO；2009.12，北汽控股收购萨博SAAB部分整车平台和技术），以较小的代价取得了比较核心的技术，但是从整体来看，国外把持的一线技术对我们仍是封锁的，我们得到只是别人的一小部分、次先进的技术，而现阶段我们的自主创新水平还不足以支撑我们企业与国外企业抗衡。以石油危机和全球气候变化为信号，全球的汽车产业即将进入下一轮竞争，动力电动化将是未来新能源汽车产业的重要技术制高点。而在这方面，我们和国外至少可以做到同时起步，应该加大投入开发，争取主动权。除了国家宏观政策方面的指引，企业本身要兼具这种长远的眼光，把新能源汽车的开发提升到未来竞争的战略高度，争取在下一轮竞争完全到来之前，赶超国外一线企业。 关键词;一，现状分析 <1>优势 <2>存在的问题 二，发展趋势 三，发展建议 过去十年我们见证的是中国汽车消费的巨大变化，整个十年的消费需求特征我们用一个价值观来概括就是进取。中国在过去十年取得了非常大的成就，整个社会属于动态向上不断改变的。反应在汽车消费上已不仅仅是一个精英消费，而慢慢变成生活的一部分。 在中国汽车产业达到千万辆的时候，我们不要为取得的成绩所骄傲，要看到存在的大量结构性问题。只有在有危机感的情况下，才会有扎扎实实的心态。中国汽车工业需要有危机意识，只有这样才会有更长久的发展。 而中国发展新能源汽车有以下的优势：
《金融风险管理案例分析》 ——华谊兄弟 姓名：周冰倩 学院：行知学院商学分院 专业：金融学
学号：12856218 金融风险管理案例分析之华谊兄弟 前言： 在21世纪初的中国娱乐业市场，涌现出一批商业巨头，而华谊公司正是个中翘楚。从一家小型的广告公司，到如今庞大的商业帝国，华谊走过了一条不可思议的崛起之路。当然，时势造英雄，这不仅仅归功于王中军王中磊两位创始人的商业才能，也要归功于繁荣的中国市场。 华谊概况： 华谊兄弟传媒集团是中国大陆一家知名综合性民营娱乐集团，于1994年创立。1998年正式进入电影行业，因投资冯小刚的贺岁片而声名鹊起，随后全面进入传媒产业，投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域，在这些领域都取得了不错的成绩。时至今日，华谊兄弟传媒集团已经发展成为一个涵盖广告、影视、音乐、发行、艺术设计、建筑、汽车梢售、文化经纪、投资等的大型民营企业集团，并于2009年10月30日创业板正式上市。 一．信用风险： 信用风险又称违约风险，是指借款人、证券发行人或交易对方因种种原因，不愿或无力履行合同条件而构成违约，致使银行、投资者或交易对方遭受损失的可能性。 我认为可能会导致出现信用风险的原因有两个：
（1）经济运行的周期性。 （2）是对于公司经营有影响的特殊事件的发生。 宏观经济与政策环境： 2013年起，全球经济逐渐复苏，中国经济保持稳定的增长态势，经济运行总体平稳。2014年将是中国全面深化改革的重要一年，中国经济的主要特征是由高速增长向中高速增长转换。伴随着这种增速转换，中国经济的结构性调整特征十分明显，服务业发展动能逐渐增强。国内外良好的经济环境和国内深化改革的政策目标都将刺激中国服务业，第三产业的发展。 行业态势： 优势： 1.中国电影产业规模快速增长，为大型电影企业提供了发展机会。而且娱乐影视这整个行业发展快，对优质作品需求大，有利于公司发挥自身优势满足市场需求，保持行业领先地位。 2.华谊拥有出色的制作、宣传与发行能力，在国产大片市场处于优势地位；电视剧制作实力强产量高；艺人经纪业务拥有艺人数量超过百人。公司独创的经营管理模式，有助于降低风险保证收益。 3.公司以工作室独立运营进行作品创作等经营管理模式，有助于公司降低经营风险，取得最大收益。公司产业完整，影视资源丰富，电影、电视剧和艺人经纪三大业务板块有效整合，协同发展，在产业链完整性和影视资源丰富性方面有较为突出的优势。 劣势： 1.虽然我国电影产量已初具规模，但其中具备较高商业价值的影片数量仍然较少，高质量影片供应量的增加将直接推动电影票房收入的增长。 2.影片产量和放映数量均在增长，但银幕数量以及高质量影片的供应不足限制了整个行业的发展速度。规模大，产业链完整，运作高效的电影企业将在发展中获胜。 综上所述，尽管存在着一些不利因素，但总体来看，电视剧市场以及国内外的经济环境外部因素都是有利于华谊公司的发展的。因此，外部环境对该公司造成的信用风险的压力较小。 华谊重大事件年表： 1994年，华谊兄弟广告公司创立 1997年，年销售额达6亿，进入中国十大广告公司行列 2000年，并购金牌经纪人王京花的经纪公司，成立华谊兄弟时代经纪有限公司；太合控股2000万入股，成立华谊兄弟太合影视投资公司 2001年，成立华谊兄弟太合文化经纪有限公司 2002年，华谊取得西影股份发行公司超过40%的股份 2004年，出资3000万收购战国音乐，成立华谊兄弟音乐有限公司；TOM集团出资500万美元收购华谊27%的股权，华谊更名为华谊兄弟传媒集团 2005年，中国最大SP之一华友世纪对华谊兄弟音乐有限公司进行超过3500万战略性投资；华谊以3500万入股天音公司成立新的天音传媒有限公司；金牌经纪人王京花带领一些艺人跳槽橙天娱乐
风险管理与金融机构第四版 约翰·C·赫尔 附加问题(Further Problems)的答案
第一章:导论 . 假设一项投资的平均回报率为8%，标准差为14%。另一项投资的平均回报率为12%，标准差为20%。收益率之间的相关性为。制作一张类似于图的图表，显示两项投资的其他风险回报组合。 答：第一次投资w1和第二次投资w2=1-w1的影响见下表。可能的风险回报权衡范围如下图所示。 .
市场预期收益率为12%，无风险收益率为7%。市场收益率的标准差为15%。一个投资者在有效前沿创建一个投资组合，预期回报率为10%。另一个是在有效边界上创建一个投资组合，预期回报率为20%。两个投资组合的回报率的标准差是多少 答：在这种情况下，有效边界如下图所示。预期回报率为10%时，回报率的标准差为9%。与20%的预期回报率相对应的回报率标准差为39%。 . 一家银行估计, 其明年利润正态分布, 平均为资产的%，标准差为资产的2%。公司需要多少股本（占资产的百分比）：（a）99%确定其在年底拥有正股本；（b）%确定其在年底拥有正股本忽略税收。 答： （一）银行可以99%确定利润将优于资产的或%。因此，它需要相当于资产%的权益，才能99%确定它在年底的权益为正。 （二）银行可以%确定利润将大于资产的或%。因此，它需要权益等于资产的%，才能%确定它在年底将拥有正权益。 . 投资组合经理维持了一个积极管理的投资组合，beta值为。去年，无风险利率为5%，主要股票指数表现非常糟糕，回报率约为-30%。投资组合经理产生了-10%的回报，并声称在这种情况下是好的。讨论这个表述。
通过对我国汽车市场营销历程及目前营销中存在问题的分析，参考国外汽车市场营销先进经验，结合我国具体国情，我们认为国内汽车市场营销有以下几个方面的发展趋势。 我国的汽车产业，是在一穷二白的基础上成长起来的。从解放初引进苏联技术到改革开放后引进欧美生产线，从八十年代初大量依赖进口到九十年末国产车成为市场主流，前后经历了五十多年的时间。1999年年底，我国汽车生产能力超过250万辆，汽车产量从1980年22万辆快速增长到1999年的183.2万辆，居世界第9位，到2005年我国全年汽车产量累计570.77万辆。 与汽车产量快速提高形成鲜明对比的是我国汽车市场营销的相对滞后。在长期的计划经济条件下，汽车作为特殊物资，销售被国家控制，销售渠道单一，基本不存在事实意义上的营销，直接造成了我国汽车市场营销发展的先天不足。 一、我国汽车市场发展历程 在1994 年以前，汽车作为国家重要的“一类物资”之一，与钢材、粮食等一起，按国家的既定计划进行生产、调拨规格和数量完全由国家来定；中汽贸、中汽销两个主要的汽车销售渠道也完全由政府控制，汽车生产和消费在严格的数字约束下进行；当时政府官员对来年汽车产销量的‘预测’发言总是及其准确，因为产销量是早就在规划定好的，根本不是由市场决定。所以，这个阶段根本谈不上营销。 在1984、1985 年间，国家实行计划、市场双轨制，允许企业超产部分汽车自销。此时，‘中间人’出现了。资源掌握在少数人手里，以计划价格购进，再以很高的市场价卖出，把价格炒到最高。“中间人”们利用权利掌控资源，在“倒买倒卖”中赚取高额利润并带动了汽车投资热，造成了畸形的“市场繁荣”；与此相反，“汽车市场营销”的萌芽被遏制。 中国汽车销售体系发生根本性的改变是在1994 年，国务院颁布了《汽车工业产业政策》，在“销售与价格政策”中明确指出“鼓励汽车工业企业按照国际上通行的原则和模式自行建立产品销售系统和售后服务系统”。1996 年开始，汽车市场基本放开，汽车价格开始下跌，红旗、桑塔纳大幅降价，给整个车坛带来强烈震荡，第一次价格战开始。 汽车市场营销的标志性事件应该是1998 年通用、本田等公司带来了品牌专卖的模式。在此以前，上汽大众厂家、商家共同出资，按照4S 店的标准建立品牌专卖店，但是这个模式下厂家的投资太大，而且基本没有代理的概念，所以推行不下去。 此后，汽车生产企业的自主的销售体系逐渐壮大，并成为中国汽车销售的主渠道。2001 年以后，品牌专卖成了主流，几乎所有的厂家都搞4S店，一些简单的销售服务、营销策略开始应用和发展。直到2002年全国轿车产产销量首次突破百万辆。全年轿车产销量持续高增长，几乎没有淡旺季之分，汽车销售形势似乎一片大好，近一两年来年，汽车市场产品极大丰富、降价史无前例，但车市并没有像预期那样火暴起来，多数消费者对购车仍报以观望的态度。车市陷入低迷状态。2006年中国汽车需求将增长15%-20%，产能将增长20%，预计汽车业产能过剩状况有可能进一步加剧，2006年仍将属于买方市场，巨大市场需求背后是更为激烈的市场竞争，汽车作为一个复杂的工业品和大件消费品，其营销也有更多的变化，更加复杂。
中国汽车行业的PEST分析 随着社会的不断发展，汽车在人们的生活中扮演着越来越重要的角色。从工作用车到生活用车，随着生活科技化、快捷化等的发展，汽车普及化的势头也越来越汹涌！下面我将用PEST模型来对中国汽车行业的发展进行分析。 一、Political-legal Factors 政治法律因素 所谓政治法律环境是指一个国家或地区的政治制度、体制、政治形势、方针政策、法律法规等。我们可以从以下接个方面来看： 1、税收政策对汽车行业的刺激 “十二五”期间，将通过综合利用金融、税收、经贸等政策，鼓励引进先进技术设备、节能和新能源汽车关键技术、关键零部件等。在国家政策上，近年来陆续推出了汽车补贴政策，汽车下乡政策，还有汽车贷款政策，小排量车的减征购置税等， 2、产业政策 ●汽车产业政策重点从生产环节向销售环节转变，以便 更好地发挥汽车产业的支柱作用。 ●《乘用车燃料消耗量限值》：有利于抑制能源需求增长 过快的势头 ●加入世界贸易组织：取消汽车产品进口配额管理，继
续降低汽车进口关税 ●《二手车市场管理办法》：二手车市场经营主体多 ●《汽车品牌销售管理实施办法征求意见稿》：提出只要 汽车生产商授权，进口车可以和国产车同网销售。很 有利的促进了我国汽车产业的发展。汽车产业作为一 个国民经济的支柱产业，国家的强有力的政策支持， 完善的鼓励汽车消费的政策的出台，为汽车产业的发 展提供了一个坚实的基础和平台。 二、Economic Factors 经济因素 经济环境主要是指一个国家或地区的经济制度、经济 结构、产业布局、经济发展水平以及未来的经济走势 等。 ●构成经济环境的关键要素包括：国生产总值（GDP） 的变化发展趋势、利率水平的高低、财政货币政策 的松紧、通货膨胀程度及趋势、失业率水平、居民可支 配的收入水平、汇率升降情况、能源供给成本、市场需 求情况等。 ●自中国加入WTO，国外大的汽车生厂商纷纷进入，形 成了九州分天下的局面，2010年我国汽车销售量超过 1500万,车辆购置税完成1792亿元,同比增长54.0%,汽 车增值税和消费税等各项相关税收也有所增长。汽车消
我国客车市场在经历了从1998年到2002年的持续增长之后，进入2003年以来，在汽车行业形势一片大好的情况下，突如其来的非典将整个客车市场带入低谷，虽然在年底前有所好转。 在汽车保持高速增长的情况下我国客车行业也保持了一定的增长速度，2003年共生产客车1195210辆、销售1207794辆，同比增长分别为11.94%、15.15%，但相比2002年的增长率要差将近一半，也低于汽车行业的总体增长率：生产和销售中型客车分别为53666和53117辆，同比分别下降了13.07%和14.00%；生产和销售大型客车分别为19613和19003辆，同比分别增长了13.40%和14.01%。，增长速度逐渐趋缓；轻型客车2003年共生产443421辆，销售440240辆，产销同比增长分别为32.45%、 29.89%，高出2002年增长率近10个百分点，与整个汽车行业总体的发展速度相当，成为2003年客车行业发展中唯一的亮点。 表1：2003年产销量列前10位的客车企业 大鹏证券金融产品2004 中国客车行业最新分析 2004年7月26日 曾昕 大鹏证券
数据来源：中国客车统计数据网，统计数据只包括会员单位。 2004年5月份客车共生产10.71万辆，同比增长37.83%，比上月下降13.26%。除微型客车比上月下降外，其他车型均继续呈现增长态势。1-5月客车累计生产54.08万辆，同比增长18.39%，除中型客车同比下降9.70%外，大型客车、轻型客车、微型客车同比均为增长。 5月份客车共销售10.35万辆，同比增长24.94%，比上月下降16.55%。其中，大型客车本月销售0.19万辆，与上月相比，下降了29.99%，较去年同期增长了147.18%；中型客车本月销售0.38万辆，与上月相比下降了31.53%，同比增长21.11%；轻型客车本月销售4.06万辆，与上月相比，下降了16.40%，同比增长26.36%；微型客车本月销售5.72万辆，与上月相比，下降了14.90%，同比增长22.22%。1-5月，客车累计销售56.03万辆，同比增长14.32%。其中，大型客车累计销售0.93万辆，同比增长59.66%；中型客车累计销售1.88万辆，同比下降7.15%；轻型客车累计销售20.19万辆，同比增长17.80%；微型客车累计销售33.04万辆，同比增长12.87%。 除中型客车外，产销量双双突破去年同期水平，不是因为今年的情况好，而是由于去年客车市场的境遇太差。从市场表现来看，今年1-5月客车市场所受到的压力非常之大，而且这种影响持续的时间会很长，因此，客车企业目前所面临的困难是前所未有的。
学校：首都经济贸易大学 学院：金融学院 专业：国际金融 作者：付家琦 导师：周华 学号：33 班级：07级国际金融（2）班我国金融风险管理问题研究
提要 本篇论文分为三个部分： 第一部分，根据本学期所学内容，阐述本人对金融风险的理解。从不同角度对金融风险的定义进行介绍，从三个方面介绍金融风险的特质，并分六点分析金融风险产生的原因。 第二部分，进行金融机构风险管理策略探究。以我国商业银行为例，首先分析了商业银行面临的主要风险，并分别对这些风险提出了管理策略，进而具体阐述了如何加强和促进对商业银行资本金管理，并推广到其他金融机构的风险管理策略。 第三部分，进行国家金融风险管理策略探究。根据所学知识，从五个方面对国家金融风险管理问题提出建议。 引言 20世纪90年代，中国的银行业面临巨大的信用风险。主要由于国有企业和集体企业的倒闭、充足、改制以及部分企业缺少信用等原因，使得银行难以收回贷款。在随后20世纪90年代末到21世纪初，银行为了避免这样的信用风险，转向大量购买国债。到目前为止，中国银行部门持有的国债高达万亿元人民币以上。2004年，由于石油和初级产品的价格上升，以及预期利率上升使得国债价格下降，银行蒙受利率风险带来的损失高达上千亿元人民币。金融风险几乎是作为这个时代的烙印，而受到越来越多的重视。 正文
一、对金融风险的理解 1. 金融风险的相关概念 金融风险是与金融活动相伴随的，20世纪70年代以来，由于受放松管制与金融自由化、信息技术与金融创新等因素的影响，金融市场的波动性增强，金融体系的稳定性下降，金融机构、工商企业、居民甚至国家面临的金融风险日益严重。对金融风险的有效管理的问题越来越引起社会的广泛关注，而如何把握机遇、化解金融风险、确保金融稳定、使金融活动促进我国经济建设的飞速发展，成为了一个非常值得关注的问题。 金融风险的定义 到目前为止，国内外有关金融风险的文献可谓不少，但对金融风险的解释却不尽相同。美国经济学家克罗凯特将金融风险定义为：由于价格的不正常波动或大量的背负巨额债务及其结构恶化，使得它们在经济冲击下极为脆弱并可能严重地影响到的正常运行。而数理家和金融学家对金融风险的定义是不同的，后者从统计学的的角度分析,认为金融的就是金融风险。“不确定性”包括盈余的不确定性和亏损的不确定性这两方面内容,否则金融风险在统计学是无法计算的。为便于研究，我们在这里给出金融风险的定义如下：金融风险是指经济主体在金融活动中遭受损失的不确定性或可能性。 金融风险的特质 仅限于的融通与经营领域。由于金融风险是的一种特例，因而它只和于特定的领域。 其次，金融风险具有双重性。这是指金融风险既有可能给从事金融的主体带来的机会，也有可能给主体带来损失的机会。因此，它具有动态性和投机性。
我国汽车4S店现状与发展分析 系别：汽车运用工程系 班级：09级汽运6班 姓名：闫绪明 学号：200908010010659
摘要：本文对我国汽车4S营销模式的现状进行扫描，指出存在的五大问题，对存在的问题进行分析，并对解决存在问题提出了建议和对策。 关键词：汽车产业营销模式汽车4S店 一、前言 汽车4S店是指将整车销售(sale)、零配件供应(spare part)、售后服务(service)、信息反馈(survey)四项功能集于一体的汽车服务企业。汽车4S营销模式上个世纪90年代中期从欧洲传入中国，中国汽车厂商1999年以后开始大量建立自己的汽车销售4S店。虽然4S营销模式在中国的历史不到十年，但是在4S店的建设上已经暴露出投资过热后的各种问题。中国出现了世界最豪华、最庞大的4S专卖店群，但是大部分经销店却出现了“一流设施、二流销售、三流服务”的尴尬现状。 二、我国汽车销售4S店现状 1.我国轿车销售4S店现状 自从上海通用和广州本田率先引进4S模式之后，我国各种品牌汽车厂商纷纷仿效，在近五六年时间里，我国的4S店的数量已跃居全球前列，每个品牌的4S店基本上超过100家，像一汽丰田2001年才在中国设立合资企业，但到2004年它在中国的4S店已达到190家，仅在北京就有30多家。
我国轿车销售4S店除少数几个中高档品牌外，其余品牌的4S店现状已不容乐观：深圳部分经营日产、一汽大众和菲亚特品牌的经销商惨淡经营，有的已经开始转手卖店；2004年以后，北京基本上每月都有一到两家4S店关闭……实际上，早在2004年，很多轿车4S 店已经濒于破产。2005年以来，汽车整车销售利润年均下降5％，4S 营销模式已经暴露出许多问题，2006年汽车销售继续低迷，4S营销模式的弊端就显得更为突出。车市繁荣时，4S店的一切问题都被掩盖了，一旦车市不景气，4S店的很多问题就会暴露出来。山西新宝鼎公司解除与长安福特马自达合约关系的“新宝鼎事件”，让一直潜藏在汽车经销商和厂家之间的矛盾第一次在广大消费者面前曝光，说明昔日风光无限的4S店遭遇到窘境；2006年12月31日正式实施的《汽车品牌销售管理实施办法》，也必然影响全国数万家汽车经销商和4S店的生存。市场迹象表明，一场汽车销售业的大洗牌正在来临，首当其冲的是各种压力和矛盾集中的4S店经销商。 三、我国汽车4S营销模式的主要问题 4S店之所以造成今天这样的困境，除了国家关税下调、国家宏观调控、轿车市场回归理性发展等大环境的原因外，我国汽车4S营销模式本身的缺陷是主要原因。这主要表现在： 1.进入壁垒中存在寻租现象 厂家掌握汽车销售领域的主导权，尤其是在汽车畅销前几年，申请一家4S店需要上百万元甚至几百万的公关费，这是业内心照不宣
2020年xx汽车行业发展现状分析 众多行业加入“造车新势力” 汽车产业正在“磁吸”众多行业加入“造车新势力”。前有互联网，后有房地产，众多行业都把造车当作新突破口。作为中国市场化程度最高的行业，家电业在打败日韩品牌后曾经一度冲击造车，却纷纷铩羽而归。此次再度厉兵秣马，在新的市场条件下，家电业拥有的强大制造实力和研发水平能否成为其成功突围的利器，值得业界关注。 1、家电业再度冲浪“造车” 2003年前后，中国家电业曾涌起过一股狂热的造车“冲动”，当时春兰、美的、奥克斯、波导、夏新、小鸭等一大批家电企业进入汽车业。不过，由于低估了造车的难度，加上汽车业的游戏规则和家电业有着巨大的差别，家电厂商造车遭遇寒流。如今，十多年过去了，家电企业一度熄灭了的汽车梦，在新能源和智能化的产业大潮下重新涌现。 ——家电业再度“上车” 一起价值7.4亿元的收购，引发了业界对美的再度跨界“造车”的猜想。 近日，美的发布了《关于收购北京合康新能科技股份有限公司控股权的提示性公告》。公告称，公司拟通过下属子公司广东美的暖通设备有限公司(以下简称“美的暖通”)以协议方式收购北京合康新能科技股份有限公司(以下简称“合康新能”)的控股权，收购总价为 7.4亿元。本次收购完成后，美的暖通将拥有合康新能23.73%的表决权成为公司控股股东，美的集团也将成为合康新能的间接控股股东，而美的集团创始人何享健也将成为合康新能的实际控制人。 对于这起收购，美的表示，“合康新能的核心业务正面临巨大的发展机遇，高、低压变频器有助于加速美的大型中央空调的变频化进程，提升对传统定频产品的竞争优势。”与此同时，“合康新能在节能环保、新能源汽车等业务方面的业务布局增加了美的集团业务的多元性，也为美的集团在新业务、新模式的拓展上提供了积极有效的探索基础。”
填空 我国商业银行流动性风险监管指标主要有：（流动性覆盖比率），（流动性比率） 1.世界信用评级集团于（2013年6月25日）在香港成立 2.度量操作风险三种方法（基本指标法），（标准法），（高级计量法） 3.巴塞尔协议三大支柱（最低资本要求），（外部监管），（市场约束） 4.信用价差是考察对象所要求的回报率与（无风险收益率）之间的差额 5.计算VAR,必须确立两个参数（持有期），（置信区间） 6.美国的（FICO）信用分主要用于评估个人的信用风险 7.KMV 认为，公司股权可以认为该公司资产的（市场价值） 8.Var英文全称（value at risk） 9.我国商业银行最低核心一级资本充足率（不得低于5%） 1.我国商业银行管理办法要求流动性覆盖比率不得低于（25%） 2.根据巴赛尔协议，银行的总资本充足率不得低于（8%） 3.操作风险度量三类（基本指标法），（标准法），（高级计量法） 4.操作风险相关的四大因素（人员），（内部流程），（技术）（外部事件） 5.金融风险管理第一步（金融风险识别） 6.无风险资产的beta等于（0） 7.Var英文全称（Value at Risk） 8.世界三大评级机构（穆迪），（标准普尔），（惠誉国际） 9.风险是指未来结果的（不确定性） 10.资本充足率计算公式包含（信用风险）（市场风险）（操作风险） 1)目前我国规定商业银行流动性比例最低为（25%）
2)由(目前世界上三大信用评级机构是（标准普尔）、（穆迪投资服务公司）、(惠誉国际 信用评级公司) 3)度量操作风险的方法可以划分为三种（基本指标法）、(标准法)、(高级计量法) 4)巴塞尔委员会诞生于（1974）年 5)汇率风险分为（交易风险）、（折算风险）、(经济风险) 6)计算var值，必须确定两个参数，（持有期限）和（置信水平） 7)Z积分模型由（爱德华?奥特曼）于1968年提出 8)KMV模型认为，公司股权可以视为该公司资产的（看涨期权） 9)Var的英文全称（value at risk） 10)度量金融工具（系统性）风险的主要指标是（久期）和（凸性） 1、度量金融衍生品价值时间损耗的指标（敏感度） 2、流动性风险主要分为（筹资流动性风险）和（市场流动性风险） 3、由资产及市场特性所造成的流动性风险称为（外生流动性风险） 4、度量金融机构流动性状况的指标体系分析法，主要有（流动性指数法），（存款集中法）， （财务比率指标法） 5、商业银行ATM故障，属于（操作风险） 6、按照巴塞尔协议，银行总资本充足率不能低于（8%） 7、操作风险度量三个方法（基本指标法），（标准法），（高级计量法） 8、与操作风险密切相关四大因素（人员）（内部流程）（技术）和（外部事件） 9、金融风险管理第一步（金融风险识别） 10、度量金融风险利率风险灵敏度指标（利率敏感性比率）
风险管理与金融机构 一、名词解释20 二、填空12 三、选择20 四、简答20 五、计算题28 第一章 1、风险偏好 是指为了实现目标，企业或个体投资者在承担风险的种类、大小等方面的基本态度。风险就是一种不确定性，投资实体面对这种不确定性所表现出的态度、倾向便是其风险偏好的具体体现。 2、风险的种类 3、系统性风险、非系统性风险 R=a+BR M+e R代表投资资产的回报；R M代表市场投资组合的回报；a和B都是常数；e是指回归误差；e项为随机变量。BR M为系统风险，此项为市场投资组合回报的某种倍数；e为非系统风险，此项与市场投资组合的回报无关。 4、资本资产定价模型 E（R）=R F+B[E（R M）-RF] 5、股票分析的方法 6、买空卖空的定义 买空，是指投资者用借入的资金买入证券。卖空，是指投资者自己没有证券而向他人借入证券后卖出。
第二章 1、场外交易市场、交易所交易市场 称柜台交易或店头交易市场，指在交易所外由证券买卖双方当面议价成交的市场。它没有固定的场所，其交易主要利用电话进行，交易的证券以不在交易所上市的证券为主。 证券交易所有严密的组织管理机构，只有交易所的会员才能在市场内从事交易活动，投资者则必须通过会员经纪人进行交易。 2、IPO 当一家非上市公司想上市，其发行的股票被称为首次公开发行。这些股票的上市一般是通过非包销形式。投行设定的价格一般会低于市场价格。 3、荷兰式拍卖 在一个常规的IPO发行过程中，发行公司要提供一个招股说明书并进行路演，购买股票的客户要注明自身想买入股票的价格和数量，股票首先卖给提供最高索取价的客户，然后卖给提供次高索取价的客户，并依次类推，直到股票全部售完为止。全部成功中标这所得到的最后价格为将所有股票分配完时最后投标者所提供的最低投标价格。 4、银行权益资本的计算 5、做市商 是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向
中国汽车市场营销现状分析(一) 我国的汽车产业，是在一穷二白的基础上成长起来的。从解放初引进苏联技术到改革开放后引进欧美生产线，从八十年代初大量依赖进口到九十年末国产车成为市场主流，前后经历了五十多年的时间。1999年年底，我国汽车生产能力超过250万辆，汽车产量从1980年22万辆快速增长到1999年的183.2万辆，居世界第9位，到2005年我国全年汽车产量累计570.77万辆。 与汽车产量快速提高形成鲜明对比的是我国汽车市场营销的相对滞后。在长期的计划经济条件下，汽车作为特殊物资，销售被国家控制，销售渠道单一，基本不存在事实意义上的营销，直接造成了我国汽车市场营销发展的先天不足。 一、我国汽车市场营销发展历程 在1994年以前，汽车作为国家重要的“一类物资”之一，与钢材、粮食等一起，按国家的既定计划进行生产、调拨规格和数量完全由国家来定；中汽贸、中汽销两个主要的汽车销售渠道也完全由政府控制，汽车生产和消费在严格的数字约束下进行；当时政府官员对来年汽车产销量的‘预测’发言总是及其准确，因为产销量是早就在规划定好的，根
本不是由市场决定。所以，这个阶段根本谈不上营销。 在1984、1985年间，国家实行计划、市场双轨制，允许企业超产部分汽车自销。此时，‘中间人’出现了。资源掌握在少数人手里，以计划价格购进，再以很高的市场价卖出，把价格炒到最高。“中间人”们利用权利掌控资源，在“倒买倒卖”中赚取高额利润并带动了汽车投资热，造成了畸形的“市场繁荣”；与此相反，“汽车市场营销”的萌芽被遏制。 中国汽车销售体系发生根本性的改变是在1994年，国务院颁布了《汽车工业产业政策》，在“销售与价格政策”中明确指出“鼓励汽车工业企业按照国际上通行的原则和模式自行建立产品销售系统和售后服务系统”。1996年开始，汽车市场基本放开，汽车价格开始下跌，红旗、桑塔纳大幅降价，给整个车坛带来强烈震荡，第一次价格战开始。 汽车市场营销的标志性事件应该是1998年通用、本田等公司带来了品牌专卖的模式。在此以前，上汽大众厂家、商家共同出资，按照4S店的标准建立品牌专卖店，但是这个模式下厂家的投资太大，而且基本没有代理的概念，所以推行不下去。 此后，汽车生产企业的自主的销售体系逐渐壮大，并成为中国汽车销售的主渠道。2001年以后，品牌专卖成了主流，几乎所有的厂家都搞
要点提示： ◆1-9月，累计生产汽车319.89万辆，同比增长35.77%，其中第三季度生 产112.21辆车，比二季度增长7.5%；销售汽车311.83万辆，同比增长 30.16%，其中第三季度销售109.15辆车，比二季度增长3.7%。 ◆2003年2月份景气指数创出新高点137.7点，3月份继续攀升至145点， 4月份到达峰值154点，5月份受非典影响回落明显，6月、7月景气指数平稳，8月景气指数再次小幅升至145.8点。由于汽车行业景气指数运行在新的增长通道当中，行业增长具有很强的适应性和稳定性。轿车、轻型车拉动前三季度的增长。 ◆今年以来，我国汽车行业继续保持快速发展的势头，产销进一步增长， 民间资本和业外资本大举进入，掀起了新一轮的汽车投资高潮。但同时也出现了一些值得关注的苗头，主要是市场供求有失衡迹象、产能增长过快、车型分化严重、产品库存增加、价格竞争趋于白热化、消费环境风险加大等，特别是汽车行业投资增长过快，引起了社会对汽车行业发展是否过热的担忧。 ◆四季度，汽车行业整体将会继续延续今年的增长势头，但增长速度将低 于三季度。预计汽车销量有望达到120万辆左右，全年有望达到430万辆左右，轿车销量第四季度可能达到60万辆左右，全年有望达到170-190万辆，整体增长水平预计在35%至45%以上。但车型的分化将进一步加剧，库存继续增加。
目录 I基本数据 (1) 一、2003年1-9月汽车产销量 (1) 二、2003年1-8月汽车行业经济指标情况 (4) 三、2003年1-8月15家重点生产企业经济指标 (6) II 汽车行业三季度总体运行情况 (8) 一、汽车产销量持续增长 (8) 二、主要经济指标持快速增长、亏损企业亏损额继续下降 (13) 三、重点企业生产、经营指标继续保持良好增势 (19) 四、高档进口车利润大趋向大排量车型 (23) 五、三季度汽车行业增长景气继续攀升 (25) III汽车行业重点问题分析与建议 (26) 一、家电企业转型造车现象增多 (26) 二、库存显著增加，产能快速扩张 (31) 三、保险公司退出车贷险，消费链出现断裂 (34) 四、黄标车、私车受限，消费风险增加 (35) 五、产业政策拟出台，引导汽车投资 (37) IV 汽车行业四季度发展前景分析与预测 (43)
金融风险管理期末考试复习要点： 一、金融风险 1、金融风险定义： 金融风险是指在资金融通和货币资金经营过程中，由于各种事先无法预料的不确定因素带来的影响，使资金经营者的实际收益与预期收益发生一定的偏差，从而有蒙受损失或获得额外收益的机会或可能性 ——金融风险是指金融行为的结果偏离预期结果的可能性 ——金融风险是指资本在运动过程中由于一系列不确定因素而导致价值或者收益损失的可能性 2、金融风险类型： （1）信用风险：又称违约风险，是指因交易对方（债务人）无法履行还款或不愿意履行债务无造成债权人损失的可能性，它存在于一切信用交易活动中 （2）流动性风险：具体表现为一种获取现金或者现金等价物的能力，指由于流动性不足而给经济主体造成损失的可能性；分为市场流动性风险、现金风险两类 （3）利率风险：是指由于利率变动导致经济主体收入减少的风险。由于利率是资金的价格，对于浮动利率资产、负债和固定利率资产、负债，利率变动可能分别导致资产和负债重新定价、影响资产和负债的市场价格 （4）汇率风险：指一个经济主体持有的以外的以外币计价的资产和负债、经营活动中的外汇收入与支出以及未来可能产生的以外币计价的现金流和现值，因汇率的变动而发生损失的可能性 （5）操作风险：指由于企业或金融机构内部控制不健全或者失效、操作失误等原因导致的风险，包括信息系统、报告系统、内部风险监控系统失灵等因素形成的风险 （6）政策风险：指国家政策（货币政策、财税政策、产业政策、地区发展政策等）变化给金融活动参与者带来的风险 （7）法律风险：指金融机构或其他经济主体在金融活动中因没有正确遵守法律条款，或因法律条款不完善、不严密而引致的风险 （8）国家风险：指由于国家行为而导致经济主体发生损失的可能性，包括国家政治、经济、社会等方面的重大变化 3、金融风险的成因： （1）信息的不完全性与不对称性：主要指全球金融法律制度以及会计、资信评估等差异造成的信息不完全性和不对称性 （2）金融机构之间的竞争日趋激烈：一是表现在各种金融机构在金融资源有限的市场环境中竞争加剧；二是表现在投机资本对金融资产价格的冲击 （3）金融体系脆弱性加大：各种金融活动把不同的金融机构紧紧连在一起，任何一个环节断裂都会导致金融风险事故的发生 （4）金融创新加大金融监管的难度：为了逃避金融监管而进行的一些金融创新，可加上科技进步、大量的网上交易，不受时空的限制，各金融监管带来很大的困难 （5）金融机构的经营环境缺陷： A、制度框架不够完善：包括法律、行政、政策这几方面作为保证 B、信息披露不充分：金融机构的从业人员的素质和专业水平 C、金融机构历史包袱重 （6）金融机构内控制度不健全：体现在缺乏权力制衡和激励约束机制，使金融机构失去了制度约束和防范，维金融风险的产生提供了制度上的生成基础
国内汽车后市场经营现状分析 一、何为汽车后市场? 所谓汽车后市场是指汽车销售以后，围绕汽车使用过程中的各种服务，它涵盖了消费者买车后所需要的一切服务。也就是说，汽车从售出到报废的过程中，围绕汽车售后使用环节中各种后继需要和服务而产生的一系列交易活动的总称。这是近年来比较权威的解释。笔者认为从发展角度看，这样解释是不全面的。举例来说，汽保行业、汽车IT 行业在汽车销售之前就必须到位。当汽车4S经销商还没有进行汽车销售时就要将汽车维修厂建好，相应的汽保设备、电脑及软件都要安装到位，并经过汽车生产厂家的验收才可以进行新车的销售。从这个角度来讲，汽车后市场的很多项目及内容在新车销售之前就已经开始运作或必须运作完成。另外，随着汽车文化产业的发展，汽车后市场服务的对象有很多是不曾拥有汽车的广大群众或目标客户。而且汽车后市场的服务将有一部分是不发生交易就可以完成的。同时，这些服务也是不以赢利为目的的。所以笔者认为，准确的汽车后市场解释(定义)应是：在汽车销售前后，一切围绕汽车、汽车使用者以及相应的社会公民所产生的服务行为总称为汽车后市场。 20世纪30年代初，汽车美容、养护业在英美等发达国家开始起步，汽车后市场的雏形开始形成。第二次世界大战后，经济的复苏使汽车工业飞速发展。同时，也使汽车美容、养护业日益壮大，汽车已经不再采用“大拆大卸”的维修方式，而是采用以维护为主，视情维修的方式，推行免拆维护。汽车后市场逐渐走向成熟。 汽车美容、养护业在我国兴起于20世纪90年代。随着轿车拥有量特别是私家车拥有量的增加，汽车美容、养护业开始被有车族所熟知，“七分养，三分修”，以养代修的爱车新理念逐步被广大有车族所接受。发展至今，我国的汽车后市场已初具规模，从业人员达240万人，年维修产值300亿元。但与英美等发达国家相比，我国的汽车后市