国际金融考试复习资料
1、【P15】根据外汇定义可知，可兑换的外国货币（包括纸币、硬辅币等）是
一种外汇资产。但这只是外汇资产中最基本的一种形式，也是最狭义的外汇形式。还有其他形式的外汇资产，包括：外币有价证券（如政府在全、公司债券、股票等）；外汇支付凭证（如外国汇票、本票、支票等）；外币存款凭证（如银行存款凭证、邮政储蓄凭证等等）。
2、【P17】汇率标价的方法：（1）直接标价法：如果一定数额的外币折合本币
数额增加，说明外币升值、本币贬值；反之，如果一定数额的外币折合本币数额减少，说明外币贬值、本币升值。（2）间接标价法：如果一定数额的本币折合外币数额增加，说明本币升值、外币贬值；反之，如果一定数额的本币折合外币数额减少，说明本币贬值、外币升值。
3、【P23】实际汇率：在名义汇率基础上剔除了通货膨胀因素后计算的汇率
4、【P24】汇率决定因素：铸币平价；汇率变动因素：供求关系及黄金输送点。（1）当一国在某个时期出口增加，有大量贸易顺差时，外国对该国货币的需求旺盛，同时本国的外汇供给增加，导致本币升值；反之，当一国在某个时
期进口增加，出口减少，有大量贸易逆差时，该国的外汇需求增大，同时
外国对该国货币需求减少，从而导致本币贬值。
（2）金本位制度有供求关系变化造成的汇率变动并不是无限制地上涨或下跌，而是被界定在铸币平价上下各一定界限内，这个界限就是黄金输送点。5、【P25】纸币制度下的汇率变动因素：（1）国际收支差额；（2）利率水平；（3）通货膨胀因素；（4）财政、货币政策；（5）投机资本；（6）政府的市场干预；（7）一国经济实力；（8）其他因素。
6、【P43】外汇市场的功能：
（1）反映和调节外汇供求
（2）形成外汇价格体系
（3）实现购买力的国际转移
（4）提供外汇资金融通
（5）防范汇率风险
7、【P45】各国中央银行参与外币市场的活动有两个目的：一是储备管理，二是汇率管理。
8、【P49】掉期交易：掉期外汇交易是在某一日期即期卖出甲货币，买进乙货
币的同时，反方向地买进远期甲货币，卖出远期乙货币，即把原来手中持有的甲货币来一个掉期。掉期外汇买卖实际上有两笔交易组成：一笔是即期交易，一笔是远期交易。
9、【P65】套期保值的目的是使最终结果更加稳定，但它不一定改进最终结果。
费后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率（也称执行汇率）买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。
按期权持有者可行使交割权利的时间，可分为欧式期权和美式期权。欧式期权交易，指期权持有者只能在期权到期日决定执行或不执行期权合约。而美式期权交易，指期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日选择执行或不执行期权合约。美式期权较欧式期权更为灵活，故其期权费较高
12、【P73】外汇互换交易：指交易双方相互交换不同币种但期限相同、金额相等的货币及利息的业务。其中可能涉及利息支付的互换，又涉及本金支付的互换。交易双方根据合约规定，分期摊还本金并支付利息。
13、【P92】国际债券市场分为两大部分：外国债券和欧洲债券。外国债券
是指借款人在国外资本市场发行的以发行国货币标价的债，外国债券的发行者是一个外国主体。（注意：最重要的外国债券市场包括：苏黎世、纽约、东京、法兰克福、伦敦和阿姆斯特丹）。欧洲债券是指借款人（债券发行人）在其他国家发行以非发行国货币标价的债券。这种境外债券通常是由一些国家的银行和金融机构建立的国际承销辛迪加出售，并由有关国家向投资人提供担保，因此，这个市场作为本国资本市场和外国债券市场以外长期资金筹措的第三个来源，其特点是对借贷双方来说都具有国际性。
14、【P109】投资基金：投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制
度。它是通过发行基金证券，集中具有共同目的的不特定多数投资者的资金，委托专业的金融投资机构进行管理和运用，在分散投资风险的同时满足投资者对资产保值增值要求的一种投资制度或方式。它是一种投资者通过购买基金进行投资的间接方式，投资对象包括各类有价证券、金融衍生品及房地产、贵金属等。
15、【P126】外汇风险由风险头寸、货币兑换或折算、受险时间、风险事故
（指汇率变动）和风险结果（指经济损失）等要素构成。
16、【P129】外汇风险管理原则：全面重视原则、管理多样化原则、收益最
大化原则。
17、【P154】论述题：跨国公司直接投资的经济利益
直接投资意味着在国外建立生产线，涉及巨额的初始资金投入、管理和技术投入，涉及市场的分割，有可能造成技术的扩散、培养出更有力的竞争对手，最终导致投资失败。因此，跨国公司在进行直接投资前必须进行深入、系统的可行性研究，仔细分析各种潜在的收益和成本。
（1）获取比较利益和垄断利益。
A.扩大市场范围和产品销量。如果企业在本国面临激烈的市场竞争，或者企业
在市场中所占市场份额已接近潜在的最大份额，为了确保预期利润额，使得企业价值不下降，企业不得不通过直接投资的方式开拓海外市场。
B.谋求比较利益和超额利润。各国经济发展水平不同，产业结构存在较大的差
异。特别是同一行业的生产能力、技术、市场供求关系，在不同国家之间存在着明显的“级差”。具有比较优势国家的企业能够在水品较低的国家获得超额利润从而扩大产量，增加市场份额。而且，可以降低产品单位成本，获取规模经济效益。
C.利用国外的生产优势。信息不完全、行业壁垒等因素，都会造成各国的劳动
力成本、土地以及其他相对稀缺资源的价格水平悬殊。跨国公司可以选择生产要素成本低廉的市场进行投资，充分利用国外的资源优势组织生产，以降低产品成本。
D.利用国外的原材料资源。各国地理位置不同，自然禀赋大相径庭。从控制成
本角度考虑，通常企业应该尽量避免采用从国外进口原材料的方式组织生产，因而，在资金和技术条件许可的情况下，企业将选择在原材料来源国投资建厂组织生产。
E.突破贸易壁垒。尽管在WTO框架下，成员国对商品国际贸易的关税有大幅
的削减，但是各种形式的非关税壁垒依然存在。因此，跨国公司直接对外投资，与其说是一种扩大国外市场份额的进攻型策略，倒不如说是避免减少国外市场份额的防御型策略。
（2）降低经营风险。
F.规避长期汇率风险。货币币值的波动，特别是本国货币出现升值或贬值的长
期趋势时，跨国公司合并财务报表将受到重大影响。根据货币走势和全球经营状况，在不同国家直接投资组织生产，以便规避汇率风险，稳定企业的利润和股票价格，是跨国公司风险管理的重要内容。通常，当本币对外币出现长期升值时，投资费用支出会相对降低，企业应该转移到国外进行生产，对外直接投资将增加。同理，当本币长期贬值时，国内生产有优势，到本国来投资的外国公司会增加。
G.稳定收入和现金流量。尽管经济全球化、国际分工和贸易的发展使得各国的
经济周期逐渐接近，但各国经济发展仍然不完全同步。在经济周期不同的国家组织生产和销售产品，进行跨国直接投资，可以减少经济周期对企业现金流量波动影响。稳定的现金流可以降低跨国公司的资本成本。
18、【P167】国家风险：国家风险也称政治风险，是指由于东道国或投资所
在国国内政治环境或东道国与其他国家之间政治关系发生改变，即由于国家的强制力量而给外国的企业或投资者造成经济损失的可能性。国家风险代表了国家政治、经济、文化环境对跨国公司投资收益产生的潜在不利影响。对于跨国公司而言，国家风险不仅包括东道国的国家风险，也包括母国的国家风险。国家风险并不是指外国企业或者投资者所遭受的实质性的经济损失，而是指发生这种政治变化的可能性以及由此可能导致的经济损失可能性的大小。
19、【P211】8、影响跨国公司资本成本的因素
跨国公司的资本成本之所以与国内公司有所不同，原因在于跨国公司的市场准入条件和风险状况有自身的特点。具体地，影响跨国公司资本成本差异的因素主要包括融资条件、收益稳定性、风险水平等。
（1）融资条件
由于业务经营和融资规模比较大，跨国公司在申请贷款和发行债券或股票时，可以享受批发交易的价格，例如较低的优惠贷款利率，或者较低的债券或股票发行费。与国内企业相比，跨国公司拥有在国际金融市场上融资的便利条件，
可以在不同的国家、用不同的货币融资，其资本规模扩张较少受到金融市场和融资途径的限制。加上各国经济周期不一致形成的利率差异，通过子公司选择利率较低的货币进行融资，跨国公司还可以进一步降低资本成本。
（2）收益稳定性
跨国公司的收入来源于世界各地，可以消除某个国家经济周期、经济政策对企业经营的不利影响，现金流量更为稳定，因此，通常债权人和股东对其风险回报的要求较低，从而降低了资本成本。
（3）风险水平
跨国公司的收入多元化以及经常性地从欧洲货币市场融资等特征，使之必须承担更多的汇率风险、更频繁的利率风险、更复杂的国家风险。由于跨国公司面临的风险范围更广、风险易得性更高、风险管理难度更大，投资者可能会要求更高的风险回报，推动公司的资本成本上升。
总体而言，由于风险管理技术日趋完善，跨国公司能够较好地控制其风险水平，因此，与国内企业相比，其资本成本相对较低。
20、【P215】影响跨国公司资本结构的因素
（1）收入稳定性
公司债有确定的偿债义务，到期必须还本付息，对现金流量的稳定性要求较高。因此，从事多元化经营的跨国公司拥有更加稳定的现金流量，比较偏好债务比例较高的资本结构。
（2）企业的成长性
企业的市场竞争能力是决定其持续发展的关键因素。竞争能力强、市场份额高、发展速度快的跨国公司，对外部资金的需求规模大，留存收益不可能满足其扩张的融资需求，倾向于使用更多的债务资本，以充分利用财务杠杆，提高企业每股收益。而市场竞争能力差、发展速度慢、成长前景不好的跨国公司，往往比较偏好权益融资，通过运用内部留存收益、增发股票来补充资本。
（3）贷款银行和评级机构的态度
为了规避信用风险，债权人对债务人的资信、抵押或担保品、风险管理能力有较高的要求，这些因素直接影响贷款的可获得性。信用等级高、管理能力强或拥有房地产等可担保资产的跨国公司比较容易获得低成本贷款，也更偏爱债务融资。（4）税收
由于企业债务利息具有节税效应，所得税税率越高的跨国公司，举债筹资的好处就越大，越偏好债务融资。此外，在东道国对子公司向母公司汇回的收益征收预提税的情况下，在东道国举债，可以减少子公司定期汇回的现金量，进而减少预提税。
21、【P238】国际收支平衡表编制原则：复式记账原则。
22、【P240】国际收支平衡表的内容中的经常项目：（1）货物和服务；（2）收入；（3）经常转移。
23、【P245】自主性交易，主要是指各类微观经济主体（如进出口商、金融机构或居民个人等）处于自身的特殊目的（比如追求利润、减少风险、资产保值、逃税避税、逃避管制或投机等）而进行的交易活动。这种交易活动体现的是微观经济主体的个体利益，具有自发性和分散性的特点
24、【P251】国际清偿力：是指该国无需采取任何影响本国经济正常运行的特别调节措施即能平衡国际收支逆差和维护其汇率的总体能力。
25、【P252】外汇储蓄：外汇储蓄是一国货币当局持有的国际储蓄货币。充当国
际储蓄资产的货币必须具备下列条件：（1）能自由兑换成其他储蓄货币；（2）在国际货币体系中占据重要地位；（3）其购买力必须具有稳定性。而这些条件是以该国的经济实力为基础的。
26、【P263】马歇尔-勒纳（ML）条件，就是指以贬值手段改善贸易收支逆差的充分条件在于：进出口商品的需求弹性之和大于1。为此需要满足以下几个假设前提：（1）其他条件不变，只考察汇率变动对进出口的影响；（2）国内外商品都具有无限供给能力；（3）以国际收支均衡为初始状态。
练习题：
1.在其他条件不变的情况下，两种货币之间利率水平较低的货币，其远期汇
率为( A )。
A．升水B．贴水C．平价D．无法判断
2.根据财政政策配合的理论，当一国实施紧缩性的财政政策和货币政策，其
目的在于( A )
A．克服该国经济的通货膨胀和国际收支逆差
B．克服该国经济的衰退和国际收支逆差
C．克服该国通货膨胀和国际收支顺差
D．克服该国经济衰退和国际收支顺差
3.金本位制下汇率决定的基础是( A )。
A．铸币平价B．利率平价
C．购买力平价D．黄金平价
4.将短期资金从利率较低的市场调到利率较高的市场而从中牟利的行为是
( C)。
A．互换B．套汇
C．掉期D．套利
5.在金币本位制度下，汇率的波动不是漫无边际的，而总是围绕着铸币平价
上下波动，其界限是( C )。
A. 铸币平价
B. 黄金平价
C. 黄金输送点
D. 法定平价
6.若一国货币汇率高估，往往会出现( B).
A．外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支顺差
B．外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支逆差
C．外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支逆差
D．外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支顺差
7.从长期讲，影响一国货币币值的因素是(B ).
A．国际收支状况B．经济实力
C．通货膨胀D．利率高低
8.编制国际收支平衡表所依据的原理是( B )。
A.收付实现制
B. 复式记账原理
C.总分记账原理
D.现金交易原理
9.在外汇业务中，通常以对冲方式了结的交易是。( D )
A．择期交易B．掉期交易
C．期权交易D．期货交易
10.实行严格外汇管制的国家，储备保有量可相对( B )
A.较多
B. 较少
C. 关系不大
D. 无法判断
11.一国货币贬值会对一国国内经济产生重大影响，会引起( B )。
A.国内物价下跌
B.国内物价上涨
C.国民收入下降
D. 就业人数减少
12.新型的国际金融市场，又被称为( D )
A.超级国际金融市场
B. 在岸国际金融市场
C.自由国际金融市场
D.离岸国际金融市场
13.我国在新加坡发行日元债券，属于( B )
A.外国债券
B.欧洲债券
C.国内债券
D.上述说法都不正确
14.一国货币升值对其进出口收支产生何种影响( B )
A.出口增加，进口减少
B.出口减少，进口增加
C.出口增加，进口增加
D.出口减少，进口减少
15.收购国外企业的股权达到10%以上，一般认为属于( C )
A．股票投资B．证券投资
C．直接投资D．间接投资
16.汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是(C )
A．非自由兑换货币B．硬货币
C．软货币D．自由外汇
17.国际收支平衡表中的基本差额计算是根据( D )
A．商品的进口和出口B．经常项目
C．经常项目和资本项目
D．经常项目和资本项目中的长期资本收支
18.在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明(C )
A．本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升
B．本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升
C．本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降
D．本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降
19.当一国经济出现膨胀和顺差时，为了内外经济的平衡，根据财政货币政策配合理论，应采取的措施是( D)
A．膨胀性的财政政策和膨胀性的货币政策
B．紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策
C．膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策
D．紧缩性的财政政策和膨胀性的货币政策
20.欧洲货币市场是(D )
A．经营欧洲货币单位的国家金融市场
B．经营欧洲国家货币的国际金融市场
C．欧洲国家国际金融市场的总称
D．经营境外货币的国际金融市场
21.国际债券包括( B )
A．固定利率债券和浮动利率债券
B．外国债券和欧洲债券
C．美元债券和日元债券
D．欧洲美元债券和欧元债券
22.二次世界大战前为了恢复国际货币秩序达成的( C )，对战后国际货币体系的建立有启示作用。
A．自由贸易协定B．三国货币协定
C．布雷顿森林协定D．牙买加协议
23.世界上国际金融中心有几十个，而最大的三个金融中心是（C ）
A．伦敦、法兰克福和纽约
B．伦敦、巴黎和纽约
C．伦敦、纽约和东京
D．伦敦、纽约和香港
24.国际储备运营管理有三个基本原则是( A )
A．安全、流动、盈利
B．安全、固定、保值
C．安全、固定、盈利
D．流动、保值、增值
25.一国国际收支顺差会使( A )
A．外国对该国货币需求增加，该国货币汇率上升
B．外国对该国货币需求减少，该国货币汇率下跌
C．外国对该国货币需求增加，该国货币汇率下跌
D．外国对该国货币需求减少，该国货币汇率上升
26.国际贷款的风险产生的原因是对银行规定法定准备金或对银行征收税款，此类风险属(D )
A．国家风险B．信贷风险C．利率风险D．管制风险
27.根据财政政策配合的理论，当一国实施紧缩性的财政政策和货币政策，其目的在于( A )
A．克服该国经济的通货膨胀和国际收支逆差
B．克服该国经济的衰退和国际收支逆差
C．克服该国通货膨胀和国际收支顺差
D．克服该国经济衰退和国际收支顺差
28.资本流出是指本国资本流到外国，它表示(D )
A．外国对本国的负债减少
B．本国对外国的负债增加
C．外国在本国的资产增加
D．外国在本国的资产减少
29.货币市场利率的变化影响证券价格的变化，如果市场利率上升超过未到期公司债券利率，则( B )
A．债券价格上涨，股票价格上涨
B．债券价格下跌，股票价格下跌
C．债券价格上涨，股票价格下跌
D．债券价格下跌，股票价格上涨
30.若一国货币汇率高估，往往会出现( B )
A．外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支顺差
B．外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支逆差
C．外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支逆差
D．外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支顺差
31.从长期讲，影响一国货币币值的因素是( B )
A．国际收支状况B．经济实力
C．通货膨胀D．利率高低
32.所谓外汇管制就是对外汇交易实行一定的限制，目的是( D )
A．防止资金外逃
B．限制非法贸易
C．奖出限入
D．平衡国际收支、限制汇价
33.持有一国国际储备的首要用途是( C )
A.支持本国货币汇率
B.维护本国的国际信誉
C.保持国际支付能力
D.赢得竞争利益
34.当国际收支的收入数字大于支出数字时，差额则列入(A )以使国际收支人为地达到平衡
A．“错误和遗漏”项目的支出方
B．“错误和遗漏”项目的收入方
C．“官方结算项目”的支出方
D．“官方结算项目”的收入方
35.国际上认为，一国当年应偿还外债的还本付息额占当年商品劳务出口收入的(C )以内才是适度的。
A．100％B．50％C．20％D．10％
36.外汇远期交易的特点是( B )
A．它是一个有组织的市场，在交易所以公开叫价方式进行
B．业务范围广泛，银行、公司和一般平民均可参加
C．合约规格标准化
D．交易只限于交易所会员之间
37.短期资本流动与长期资本流动除期限不同之外，另一个重要的区别是( B )
A．投资者意图不同
B．短期资本流动对货币供应量有直接影响
C．短期资本流动使用的是1年以下的借贷资金
D．长期资本流动对货币供应量有直接影响
38.外汇银行在外汇买卖中，如果卖出多于买入，则称为（A ）
A、空头
B、多头
C、升水
D、贴水
39.一国货币对外大幅度贬值，（C ）
A、对该国物价无影响
B、会引起该国物价下降
C、会引起该国物价上升
D、该国物价上升或下降难以判断
40、伦敦外汇市场即期汇率￡1=＄1.5630/1.5660，某客户电话询问伦敦外汇银行一个月期的美元汇率，答复是30/40，试问伦敦外汇市场一个月期美元汇率为：（ A ）
A、￡1=＄1.5660/1.5700
B、￡1=＄1.5600/1.5620
C、￡1=＄1.5665/1.5695
D、￡1=＄1.5595/1.5525
41.按照汇率的利率平价理论，在资本自由流动条件下，（B ）
A、一国利率低，该国货币即期汇率会上升
B、一国利率低，该国货币远期汇率会上升
C、一国利率低，外汇即期汇率会下跌
D、一国利率低，外汇远期汇率会上升
42.外汇交易主要是买卖狭义的外汇，具体来说是指买卖（ A ）
A、外国货币
B、外币有价证券
C、外币支付凭证
D、特别提款权
43.由于外汇汇率发生波动而引起的国际企业未来收益发生变化的一种潜在的风险叫做( C )
A、交易风险
B、会计风险
C、经济风险
D、转换风险
44.下面哪个不是外汇市场的构成要素。（A ）
A、IMF
B、中央银行
C、外汇银行
D、外汇经纪人
45.在进出口合同中使用两种以上的货币来计价以消除外汇风险的方法叫（ D ）。
A、平衡法
B、组对法
C、LSI法
D、多种货币组合法
第二章 1.国际收支：指一个国家或地区与世界上其他国家和地区之间，由于贸易、非贸 易和资本往来而引起的国际资金移动，从而发生的一种国际资金收 支行为。 说明：国际收支>外汇收支与国际借贷→金融资产→商品劳务 2.国际收支平衡表： ⑴编制原则：复式记账法: 借：资金占用类项目（外汇支出：进口- ） 贷：资金来源类项目（外汇收入：出口+ ） 权责发生制：先付后收，先收后付 市场价格原则 单一货币原则 ⑵内容：经常项目：贸易收支（出口>进口，贸易顺差/盈余，出超） （出口>进口，贸易逆差/赤字，入超） 非贸易收支（服务、收入项目） 资本和金融项目（长期资本、短期资本） 平衡项目（储配资产、净误差与遗漏） 3.国际收支分析（按交易性质的不同）： ⑴自主性交易：经常项目、资本与金融项目中的长期资本与短期资本中的私人部 分。 ⑵调节性交易：调节性交易、短期资本中的政府部分与平衡项目。 注：①贸易差额=出口- 进口 ②经常项目差额=贸易差额+劳务差额+转移差额
差额：③基本差额=经常项目差额+长期资本差额 ④官方结算差额=基本差额+私人短期资本差额 ⑤综合差额=官方结算差额+官方短期资本差额 ①微观动态分析法：差额分析法、比较分析法 ⑶国际收支与国民收入的关系：（封闭）Y=C+I+G 分析法：②宏观动态分析法：（开放）Y=C+I+G+X-M 与货币供给量的关系：Ms=D×R×E 4.国际收支失衡的原因及经济影响： ⑴原因：①季节性、偶然性原因 ②周期性因素： a.繁荣期：X↑M↓，劳务输出↓劳务输入↑，资本流入↑，资本流 出↓→顺差 b.萧条期：X↓M↑，劳务输出↑劳务输入↓，资本流入↓，资本流 出↑→逆差 ③结构性因素：产出结构调整 ④货币因素: 货币a.对内价值→贬值→P↑→X↓M↑→国际收支变化价值 b.对外价值→贬值→e↑→X↑M↓→国际收支改善 ⑤收入因素：C、S→X、M↑ I↑→X、M，资本流动 ⑥不稳定的投机和资本流动 ⑵影响：①对国民收入的影响：Y＝C＋I＋G＋X－M ②对金融市场的影响：
第一章 1.国际收支P7 答：国际收支是一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。 2.经常账户P8 答：经常账户是指对实际资源国际流动行为进行记录的账户。 3.资本与金融账户P9 答：资本与金融账户是指对资产所有权国际流动行为进行记录的账户。 第二章 1.外国金融市场和离岸金融市场P22 答：（1）交易者一方为市场所在地居民的国际金融市场可以称为外国金融市场或在岸金融市场。 (2) 非居民之间进行交易的国际金融市场可称为离岸金融市场。 ※2.国际金融市场的构成P23~P24 答：国际金融市场可以分为国际资本市场和国际货币市场。前者主要涉及中长期（期限在一年以上）跨国资本流动；后者主要是指借贷期限为一年以内的短期跨国资金流动。国际资本市场包括国际银行中长期贷款市场和证券市场。国际货币市场主要包括银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场。 3．外汇P29 答：外汇是指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。 ※4.欧洲美元市场利率的优势P38 答：1）在国内金融市场上，商业银行会受到存款准备金以及利率上限等管制与限制，这增加了它的运营成本，而欧洲美元市场上则无此管制约束，同时也可以自主地确定利率，不受“利率上限”之类措施的限制，因此在欧洲美元市场上活动的银行便能提供更具竞争力的利率。2）欧洲美元市场在很大程度上是一个银行同业市场，交易数额很大，因此手续费及其他各项服务性费用成本较低。 3）欧洲美元市场上的贷款客户通常都是大公司或政府机构，信誉很高，贷款的风险相对较低。 4）欧洲美元市场上竞争格外激烈，这一竞争因素也会降低交易成本。5）与国内金融市场相比，欧洲美元市场上因管制少从而创新活动发展更快，应用得更广，这也对降低市场参与者的交易成本有明显效果。 ※5.欧洲货币市场的经营特点P42 答：1）市场范围广阔，不受地理限制，是由现代化网络联系而成的全球性统一市场，但也存在着一些地理中心。这些地理中心一般是由传统的金融中心城市发展而来的。20世纪60年代以来一些具有特殊条件的城市形成了新的欧洲货币中心。传统的和新兴的国际金融中心在世界范围内大约流通了2/3的欧洲货币市场的资金。 2）交易规模巨大，交易品种、币种繁多，金融创新极其活跃。绝大多数欧洲货币市场上的单笔交易金额都超过一百万美元，几亿或几十亿美元的交易也很普遍。欧洲货币市场上的交易品种主要是同业拆放、欧洲银行贷款与欧洲债券。 3）有自己独特的利率结构。欧洲货币市场的利率体系的基础是伦敦银行同业拆放利率。一般来讲，欧洲货币市场上存贷款的利差比各国国内市场存贷款的利差要小，这一利率上的优势是欧洲货币市场吸引了大批客户。 4）由于一般从事非居民的境外货币借贷，它所受管制较少。欧洲货币市场的飞速发展使其对国内外经济产生了巨大的影响，但是它不受任何一国国内法律的管制，也尚不存在专门对这一市场进行管制的国际法律，因此这一市场上的风险日益加剧。 第三章 1.马歇尔-勒纳条件P54 答：当本国国民收入不变时，贬值可以改善贸易余额的条件是进出口地需求弹性之和大于1，即：η* + η＞1，这一条件，被称为马歇尔-勒纳条件。 ※2.固定汇率制下的开放经济平衡P63~P66 答：1）开放经济的平衡条件----在开放经济下，只有在商品市场、货币市场、外汇市场同时处于平衡时，经济才处于平衡状态。
国际商务金融考题内部编号：（YUUT-TBBY-MMUT-URRUY-UOOY-DBUYI-0128）
《国际商务金融》考题精选 （一） 一个国家正在准备编写国际贸易年度报告。下表是相关的信息。 多年以 来，该 国国际 贸易年度报告的数据有许多类似之处。分析家得出结论，现行的固定汇率太高，给采导纹该国产品和服务的出口收入不足以支付进口商品。严重的贸易逆差引起了该国经济危机的爆发。通货膨胀、失业率均高于预期，因为进口产品的价格较低，给予恢复国家经济期望的新行业似乎未蓬勃发展起来。因此，分析家认为必须采取一系列的新政策。 1. (a)解释“经常账户”、“资本和金融账户”和“国际收支平衡” 经常账户：反映一个国家（或地区）与其他国家 （或地区）之间实际资源的转移，包括货物和服务、收入和经常转移三个大项。 资本和金融账户：记录的是资产所有权在国家间的流动行为，由资本账户和金融账户两大部分组成。借方表示资产增加或负债减少，贷方表示资产减少或负债增加。 国际收支平衡账户：以特定的形式记录、分类、整理一个国家或地区在一定时期里（通常为一年）所有的国际经济交易，用来表示这个国家对外经济的全部情况。一般来说，国际收支平衡账户主要由经常账户、资本和金融账户组成。 (b)计算经常账户差额、资本和金融账户差额、国际收支差额。 贸易额（10亿美元) 无形出口贸易额 200 资本流入 80 无形进口贸易额 220 有形进口贸易额 150 资本流出 30 有形出口贸易额 100
经常账户差额=(有形出口贸易额一有形进口贸易额)+(无形出口贸易额一无形进口贸易额) =(l00-150)十(200-220)=－70。 资本和金融账户差额=资本流人-资本流出 =80-30 =50 国际收支差额=经常账户差额+资本与金融账户差额 =－70+50 =－20. 2.(a)该国可用于解决贸易逆差问题的措施。 该国国际收支失衡，且处于严重的贸易逆差地位，可采用政策干预来调节贸易逆差，可采用的政策有：财政政策、汇率政策、利率政策、直接管制、动用官方储备、国际官方贷款、宣布财政破产等手段。 （b）分析该国扭转贸易逆差可以选择哪些具体的措施。 具体可选择采用的措施有: (1)对进口商品和国内资本的外流增加征税，对出口商品和国外资本流入减少征税或给予财政补贴，以增加出口减少进口，从而减少贸易逆差。 (2)调节本币汇率，使其下浮，本国出口商品的价格相对便宜，进口商品的价格相对提高，对外投资成本提高，外资流入成本相对降低，从而国际收支得到改善。 (3)通过提高利率水平，将提高本国金融资产的相对收益率，从而吸引更多国外资金流入，达到扭转国际收支逆差的局面。
国际金融期末试题试卷 及答案 Document serial number【KKGB-LBS98YT-BS8CB-BSUT-BST108】
（本科）模拟试卷（第一套）及答案 《国际金融》试卷 一、名词解释（共 15 分，每题 3分） 1 汇率制度 2 普通提款权 3 套汇业务 4外汇风险 5 欧洲货币市场 1、汇率制度：是指一国货币当局对本国汇率真变动的基本规定。 2、普通提款权：是指国际货币基金组织的会员国需要弥补国际收支赤字， 按规定向基金组织申请贷款的权利。 3、套汇业务：是指利用同理时刻在不同外汇市场上的外汇差异，贱买贵卖，从中套取差价利 润的行为。 4、外汇风险：是指在国际贸易中心的外向计划或定值的债权债务、资产和负债，由于有关汇 率发生变动，使交易双方中的任何一方遭受经济损失的一种可能性。 5、欧洲货币市场：是指经营欧洲货币的市场。 二、填空题（共 10 分每题 1 分） 1、外汇是以外币表示的用于国际清偿的支付手段。 2、现货交易是期货交易的，期货交易能活跃交易市场。 3、按出票人的不同，汇票可分为和。 4、国际资本流动按投资期限长短分为和两种类型。 5、第一次世界大战前后，和是各国的储备资产。 三、判断题（共 10 分每题 1 分） 1、出口信贷的利率高于国际金融市场的利率。（）。 2、短期证券市场属于资本市场。（） 3、国际储备的规模越大越好。（） 4、国际借贷和国际收支是没有任何联系的概念。（） 5、信用证的开证人一般是出口商。（） 6、参与期货交易就等于参与赌博。（X ） 7、调整价格法不可以完全消灭外汇风险。（） 8、银行收兑现钞的汇率要高于外汇汇率。（ X ）
国际金融期末考试复习重点
第一章国际收支 第一节国际收支平衡表 1、国际收支：是一国在一定时期内本国居民与非本国居民之间产生的全部国际经济交易价值的系统记录。 第一、国际收支记录的是一国的国际经济交易。 第二、国际收支是以经济交易为统计基础的。 第三、国际收支记录是一个流量。 2、国际收支平衡表 第一、对经常项目而言、凡是形成外汇收入的、记录在贷方；凡是形成外汇支出的记在借方。 第二、对资本金融项目、资产的增加和负债的减少、贷方反应资产的减少和负债的增加。 第二节国际收支分析 一、国际收支平衡的判断 国际经济交易反映到国际收支平衡表上有若干项目、各个项目都有各自的特点和内容。按其交易的性质可分为自发性交易和调节性交易。 二、国际收支不平衡的类型 （一）结构性的不平衡 （二）周期性的不平衡 （三）收入性的不平衡 （四）货币性的不平衡 （五）临时性的不平衡 三、国际收支不平衡的影响
（一）国际收支逆差的影响具体表现在： 本国向外大举借债、加重本国对外债务负担；黄金外汇储备大量外流、消弱本国对外金融实力；本币对外贬值、引起进口商品价格和国内物价上涨；资本外逃、影响国内投资建设和金融市场的稳定；压缩必需的进口、影响国内经济建设和消费利益。 （二）国际收支顺差的影响具体表现在： 外汇储备大量增加、使该国面临通货膨胀的压力和资产泡沫隐患；本国货币汇率上升、会使出口处于不利的竞争地位、打击本国的就业；本国汇率上升、会使外汇储备资产的实际价值受到外币贬值的损失而减少；本国汇率上升、本币成为硬货币、易受外汇市场抢购的冲击、破坏外汇市场的稳定；加剧国际间摩擦。 第三节国际收支调节 一、国际收支调节的一般原则 1、按照国际收支不平衡的类型选择调节方式。 2、选择调节方式时应结合国内平衡进行。 3、注意减少国际收支调节措施给国际社会带来的刺激。 二、国际收支的自动调节机制 1、物件-现金流动机制 2、储备调节机制 3、汇率调节机制 4、市场调节机制发挥作用的条件 ①发达、完善的市场经济、充足的价格、收入弹性。
国际商务金融计算题总结 第二章外汇与国际收支知识点：直接标价法、间接标价法 某日香港外汇市场，美元的即期汇率为USD1=HKD7.7556,3个月美元升水400点，6个月美元贴水300点。同事，伦敦外汇市场，美元的即期汇率为GBP1= USD1.5380，3个月后美元升水200点，6个月美元贴水300点。 （1）香港伦敦外汇市场，分别采取哪种报价形式？ 香港外汇市场：直接标价法，即以若干本币表示一定外币。 伦敦外汇市场：间接标价法，即以若干外币表示一定本币。 （2）两种报价方式下，计算3个月、6个月远期汇率分别是多少？ 香港3个月远期汇率：USD1=HKD（7.7556+0.04）= HKD7.7956 香港6个月远期汇率：USD1=HKD（7.7556-0.03）= HKD 7.7256 伦敦3个月远期汇率：GBP1= USD（1.5380-0.02）= USD1.5180 伦敦6个月远期汇率：GBP1= USD（1.5380+0.03）= USD1.5680 解题思路：直接标价法远期汇率计算，1本币=1外币（汇率+升水点），本币1=外币（汇率-贴水点）；间接标价法标价法远期汇率计算，1本币=1外币（汇率-升水点），本币1=1外币（汇率+贴水点）。 第四章国际金融市场知识点：套汇交易 某一经常从事套汇交易而赚取利润的外汇银行，某一时刻，注意到华盛顿、伦敦、法国外汇市场行情如下： 华盛顿：EUR1=USD1.2400~1.2500 伦敦：GBP1=USD1.5600~1.5700 法国：GBP1= EUR 1.3100~1.3200 （1）解释套汇交易的含义。 利用不同外汇市场上某一时刻同种货币的汇率差异而进行的低买高卖赚取利润的交易行为。 （2）案例中是否存在套汇机会？套汇的路径是什么？ 首先将伦敦的报价进行转换：USD1= GBP0.6369~0.6410，形成USD—GBP—
《你懂的，国际金融复习卷》 （内部传阅，请勿外传，仅供复习只用） A卷 一/填空题 （1)外汇按交割期分为：即期外汇，远期外汇 （2）汇率按汇付方式分为：电汇汇率信汇汇率票汇汇率 （3）一国货币汇率上涨有利于进口，不利于出口 （4）国际债券市场按筹集资金和促进资金流动分为发行市场和流通市场 （5）欧洲货币指发行国以外存放并交易且不受货币发行国金融法律管制的货币 （6）以美元为中心的固定汇率制度的双挂钩指：美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩 （7）浮动汇率制度从政府是否干预划分为：自由浮动和管理浮动 （8）直接标价法：大数在前，小数在后表示：卖买 （9）国际借贷中，借用还外汇不同一，存在用，还外汇汇率上涨风险 二、简答题（共6题， 8分/题，共48分） 1、如果要稳定人民币汇率，我国应当实行什么样的财政货币政策，为什么？ 实行稳健的货币政策，适度宽松的货币政策旨在拉动内需，确保经济的持续稳定增长。从投资需求看，实施这种政策一方面有利于增加企业投资资金的可得性，扩大投资资金来源，增强企业的投资能力；另一方面，会调低利率总水平，降低企业的投资成本。 实行积极的财政政策，就是要保持财政政策的连续性和稳定性，充分发挥财政促进结构调整和协调发展的重要作用，增加对薄弱环节、改善民生、深化改革等方面的支出。 2、当很多投机者做日元套利时，从日本进口商品并用日元结算的外商是否必须采取套期保值的避险措施,为什么？ 不应该采取套期保值。当投机者做日元套利时，日元升值，外商无需采取套期保值的措施。. 3、牙买加体系的基本内容。 第一，实行多元化的国际货币。 当前国际间通用的货币可分为三类：（1）某些国家的货币，（2）区域性货币（3）全球性的特别提款权。 第二，采用以自由浮动为主的汇率制度。 各种货币的汇率，主要由市场自由决定。但各国政府出于自利目的，也会对汇率变动施加影响。
国际金融学 本国货币升值（汇率下降）表示本国货币币值高估，本国货币贬值（汇率上升）表示本国货币币值低估。 一、名词解释 外汇外延式经济增长：指通过各种生产要素投入的增加而带来的经济增长。 内涵式经济增长：指要素生产率提高 而带来的经济增长。 国际资本市场：指1 年以上的中长期融资市场，参与者有银行、公司、证券商及政府机构。 汇率浮动汇率：指由外汇市场上的供求关系决定、本国货币当局不加干预的货币比价。 金本位制：是指以黄金作为基础的货币制度。 国际储备：是指一国货币当局能随时用来干预外汇市场、支付国际收支差额的资产。 国际收支：是指一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录。/ 指一国对外经济活动中所发生的收入和支出，国际收支的差额需要由各国普遍接受的外汇来结算。 内部均衡：反映了国内总供给与国内总需求相等的状态。 、简答
1.国际收支平衡表基本原理 一、账户分类：一级账户：（1）经常账户（2）资本与金融账户（3）错误和遗漏账户 （1）经常账户：二级账户①货物②服务③收入④经常转移 （2）资本与金融账户：二级账户①直接投资②证券投资③其他投资 ④储备资产 二、复式记账法 （1 ）有借必有贷，借贷必平衡 （2）借方记录的是资金的使用和占用，贷方记录的是资金的来 源。 三、记账货币 为了使各种交易间具有记录和比较的基础，需要在记账时将其折算成同一种货币，这种货币就被称为记账货币。在国际收支平衡表记账时，以不同货币结算的对外交易需要按记账货币和具体交易货币之间的比价（即汇率）折算为记账货币。 2.影响汇率的经济因素 1 ）国际收支当一国的国际收入大于支出即国际收支顺差时，可以说是外汇的供应大于需求，因而本国货币升值，外国货币贬值。与之相反，当一国的国际收入小于国际支出即国际收支出现逆差时，可以说是外汇的供应小于需求，因而本国货币贬值，外国货币升值。 （2）相对通货膨胀率
《国际商务金融》考题精选 （一） 一个国家正在准备编写国际贸易年度报告。下表是相关的信息。 多年以 来，该国国际贸易年度 报告的数据有许多类似之处。分析家得出结论，现行的固定汇率太高，给采导纹该国产品和服务的出口收入不足以支付进口商品。严重的贸易逆差引起了该国经济危机的爆发。通货膨胀、失业率均高于预期，因为进口产品的价格较低，给予恢复国家经济期望的新行业似乎未蓬勃发展起来。因此，分析家认为必须采取一系列的新政策。 1. (a)解释“经常账户”、“资本和金融账户”和“国际收支平衡” 经常账户：反映一个国家（或地区）与其他国家 （或地区）之间实际资源的转移，包括货物和服务、收入和经常转移三个大项。 资本和金融账户：记录的是资产所有权在国家间的流动行为，由资本账户和金融账户两大部分组成。借方表示资产增加或负债减少，贷方表示资产减少或负债增加。 国际收支平衡账户：以特定的形式记录、分类、整理一个国家或地区在一定时期里（通常为一年）所有的国际经济交易，用来表示这个国家对外经济的全部情况。一般来说，国际收支平衡账户主要由经常账户、资本和金融账户组成。 (b)计算经常账户差额、资本和金融账户差额、国际收支差额。 贸易额（10亿美元) 无形出口贸易额 200 资本流入 80 无形进口贸易额 220 有形进口贸易额 150 资本流出 30 有形出口贸易额 100
经常账户差额=(有形出口贸易额一有形进口贸易额)+(无形出口贸易额一无形进口贸易额) =(l00-150)十(200-220)=－70。 资本和金融账户差额=资本流人-资本流出 =80-30 =50 国际收支差额=经常账户差额+资本与金融账户差额 =－70+50 =－20. 2.(a)该国可用于解决贸易逆差问题的措施。 该国国际收支失衡，且处于严重的贸易逆差地位，可采用政策干预来调节贸易逆差，可采用的政策有：财政政策、汇率政策、利率政策、直接管制、动用官方储备、国际官方贷款、宣布财政破产等手段。 （b）分析该国扭转贸易逆差可以选择哪些具体的措施。 具体可选择采用的措施有: (1)对进口商品和国内资本的外流增加征税，对出口商品和国外资本流入减少征税或给予财政补贴，以增加出口减少进口，从而减少贸易逆差。 (2)调节本币汇率，使其下浮，本国出口商品的价格相对便宜，进口商品的价格相对提高，对外投资成本提高，外资流入成本相对降低，从而国际收支得到改善。 (3)通过提高利率水平，将提高本国金融资产的相对收益率，从而吸引更多国外资金流入，达到扭转国际收支逆差的局面。 （二）
国际金融学 一．选择题 1.国际收支反映了哪些关系（ABC ） A．货币收支的综合状况 B.一定时期的流量 C .居民与非居民间的交易 D.其他 2.经常项目账户包括哪些（ABCD） A．货物 B. 服务 C. 收入 D. 经常转移 3.金融账户包括哪些（ABCD ） A．直接投资 B. 证券投资 C. 其他投资 D. 储备资产 4.国际收支储备资产项目数据记录差额1000亿表示（A ）Ａ．国际收支储备增加1000亿Ｂ．国际收支储备减少1000亿Ｃ．外汇储备增加1000亿Ｄ．外汇储备减少1000亿 ５.下列哪些交易活动在国际收支平衡表中可记入借方（ＡＢＣＤＥ）Ａ从外国获得商品与劳务Ｂ向外国私人或政府提供捐赠或援助Ｃ从国外获得长期资产（长期外国负债的减少） Ｄ国内私人获得短期外国资产（外国私人短期负债的减少） Ｅ国内官方货币当局获得短期外国资产（外国官方货币当局短期负债减少） ６. 下列哪些交易活动在国际收支平衡表中可记入贷方（ＡＢＣＤＥ）Ａ．向外国提供商品与劳务Ｂ．接受外国人的捐赠与援助Ｃ．放弃长期外国资产（引起长期外国负债增加） Ｄ．国内私人放弃短期外国资产（引起对外国私人的国内短期负债
增加） Ｅ．国内官方货币当局放弃短期外国资产（引起对外国官方货币当局的国内短期负债增加） ７.国际收支平衡表平衡意味着（Ｄ） Ａ．ＣＡ＝０Ｂ．ＫＡ＝０ Ｃ．ＣＡ＋ＫＡ＝０Ｄ．ＣＡ＋ＫＡ＋ＥＱＯ＝０ ８.美国财政部部长说。。。。。。ＣＡ与ＧＤＰ之比不应超过（４％）９.新版外汇管理条例规定外汇包括（ＡＢＣＤ） Ａ．外币现钞Ｂ．外汇支付凭证Ｃ外汇有价证券Ｄ．ＳＤＲ10．现钞买入价与现汇买入价的关系（银行的现钞买入价要低于现汇买入价） 11.远期差价用什么来表示（ＡＢＣ） Ａ．升水Ｂ．贴水Ｃ．平价 12.直接标价法（远期汇率＝即期汇率＋升水 远期汇率＝即期汇率－贴水） 13.多点套汇不成立的条件是（不等于1） 14.成立的前提条件是（两地利差须大于掉期成本，即利率差大于高利率货币的远期贴水率，利率差大于低利率货币的远期升水率。） 15.外汇风险种类（ABC） A.交易风险 B.会计风险 C.经济风险 16.金本位制包括哪些形式（ABC） A.金铸币本位制 B.金块（砖）本位制 C.金汇兑（虚金）本位制
第一章 P32 5.如果你以电话向中国银行询问英镑兑美元的汇价。中国银行答道：“1.6900/10”。请问： (1)中国银行以什么汇价向你买进美元? (2)你以什么汇价从中国银行买进英镑? (3)如果你向中国银行卖出英镑，使用什么汇率? 解：（1）、买入价1.6910;(2)、卖出价1.6910；（3）、买入价1.6900 2 .某银行询问美元兑新加坡元的汇价，身为交易员的你答复道“1.6403/1.6410”。请问，如果该银行想把美元卖给你，汇率是多少？ 解：1.6903 3 某银行询问美元兑港元汇价，身为交易员的你答复道：“1美元=7.8000/10港元”，请问： (1)该银行要向你买进美元，汇价是多少? (2)如你要买进美元，应按什么汇率计算? (3)如你要买进港元，又是什么汇率? 解：（1）、7.8010（2）、7.8000（3）、7.8010 4 .如果你是ABC银行交易员，客户向你询问澳元兑美元汇价，你答复道：“0.7685/90”。请问：(1)如果客户想把澳元卖给你，汇率是多少? (2)如果客户要买进澳元，汇率又是多少? 解：（1）、0.7685（2）、0.7690 5．如果你向中国银行询问美元/欧元的报价，回答是“1.2940/1.2960”，请问： (1)中国银行以什么汇率向你买入美元，卖出欧元？ (2)如果你要买进美元，中国银行给你什么汇率？ (3)如果你要买进欧元，汇率又是多少？ 解：（1）买入价1.2940 （2）、1.2960 （3）、1.2940 1、我国负责管理人民币汇率的机构是B A.国家统计局 B.国家外汇管理局 C.国家发改委 D.商务部 2、法定升、贬值（revaluation, devaluation）在下列哪种货币制度下存在BCD A浮动汇率制度B.布雷顿森林体系C.金本位制度D.固定汇率制度 3、无论在金本位制度下，还是在纸币制度下，汇率都主要受到两个因素的影响，它们是BD A.一国金融体系的结构 B.货币购买力 C.外汇交易技术 D.货币的供求关系 4 、下列因素中有可能引起一国货币贬值的因素有：AB A.国际收支逆差 B.通货膨胀率高于其他国家 C.国内利率上升 D.国内总需求增长快于总供给 5 、利率上升引起本国货币升值，其传导机制是AC A.吸引资本流入 B.鼓励资本输出 C.抑制通货膨胀 D.刺激总需求 6、外汇与外国货币不是同一个概念。外汇的范畴要大于外国货币Y 7、美元是国际货币体系的中心货币，因此，美元对其他所有国家货币的报价都采用的间接标价法。N 8、一国货币如果采用直接标价法，那么，汇率的上升就意味着本币的升值。N 9、一国货币如果采用间接标价法，那么，远期汇率大于即期汇率，就意味着该货币远期贴
金融学期末复习要点 第一章货币概述 1.马克思运用抽象的逻辑分析法和具体的历史分析法揭示了货币之谜：①②③P9 2.货币形态及其功能的演变P10 3.货币量的层次划分，以货币的流动性为主要依据。P17-20 4.货币的职能：价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币P20 5.货币制度：构成要素P27银本位制、金银复本位制、金本位制、不兑现的信用货币制度 6.国际货币制度：布雷顿森林体系（特里芬难题）、牙买加协议 重点题目： 1.银行券与纸币的区别： 答：银行券和纸币虽然都是没有内在价值的纸币的货币符号，却因为它们的产生和性质各不相同，所以其发行和流通程序也有所不同。 （1）银行券是一种信用货币，它产生于货币的支付手段职能，是代替金属货币充当支付手段和流通手段职能的银行证券。 （2）纸币是本身没有价值又不能兑现的货币符号。它产生于货币的流通手段职能货币在行使流通手段的职能时只是交换的媒介，货币符号可以代替货币进行流通，所以政府发行了纸币，并通过国家法律强制其流通，所以纸币发行的前提是中央集权的国家和统一的国内市场。 （3）在当代社会，银行券和纸币已经基本成为同一概念。因为一是各国的银行券已经不能再兑现金属货币，二是各国的纸币已经完全通过银行的信贷系统程序发放出去，两者已经演变为同一事物。 2.格雷欣法则（劣币驱逐良币） 答：含义：两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（良币）必然会被人们融化、输出而退出流通领域，而实际价值较低的通货（劣币）反而会充斥市场。 在金银复本位制下，当金银市场比价与法定比价发生偏差时，法定价值过低的金属铸币就会退出流通领域，而法定价值过高的金属铸币则会充斥市场。 因此，虽然法律上规定金银两种金属的铸币可以同时流通，但实际上，某一时期内的市场上主要只有一种金属的铸币流通。银贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，很难保持两种铸币同时并行流通。P30 3.布雷顿森林体系 答：背景：二战，美元霸主地位确立；各国对外汇进行管制. 1944年7月在美国的布雷顿森林召开的有44个国家参加的布雷顿森林会议，通过了以美国怀特方案为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称《布雷顿森林协定》，从而形成了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。 主要内容：
名词解释： 国际收支：指一定时期内一个经济体（通常是指一国或者地区）与世界其他经济体之间的各项交易，是伴随着国际经济交往的产生和发展而出现的。 基准货币：人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币。 标价货币：人们将各种标价法下数量变化的货币叫做标价货币。 直接标价法：以一定的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币来表示的汇率，或者说，以一定单位的外币为基准计算应付多少本币，所以又称应付标价法。间接标价法：以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。或者说，以本国货币为标准来计算应收多少外国货币，所以，它又称应收标价法。 中间汇率：也称中间价，是买入价和卖出价的算术平均数，即中间价=（买入价+卖出价）/2。 升水：当某种外汇的远期汇率高于即期汇率时，我们称为该外汇的远期汇率升水。贴水：当某种外汇的远期汇率低于即期汇率时，我们称为该外汇的远期汇率贴水。基本汇率：在众多外国货币中选择一种货币作为关键货币，根据本国货币与这种关键货币的实际价值对比，制定出对它的汇率，称为基本汇率。 套算汇率：又称交叉汇率。各国在制定出基本汇率后，再根据外汇市场上其他货币对关键货币的汇率，套算出本国货币对其他货币的汇率，这样得出的汇率就称为套算汇率。 铸币平价：指在金本位制下，两国金铸币的含金量之比。 黄金输送点：指汇率的上涨和下跌超过一定的界限，将引起黄金的输入或输出，从而起到自动调节汇率的作用。 购买力平价：两种货币实际购买能力的对比。 钉住汇率制：指一国使本币同某外国货币或一篮子货币保持固定比价的汇率制度货币局制度：是一种关于货币发行和兑换的制度安排，而不仅仅是一种汇率制度。外汇管制：是一国政府对外汇的收支、结算、买卖和使用所采用的的限制性措施，又称外汇管理。 国际储备：也称“官方储备”，是指一国政府所持有的，用于弥补国际收支逆差，保持本国货币汇率稳定以及应付各种紧急支付的世界各国可以普遍接受的一切
国际金融市场期末复习题 一、简单单选题 1．一日掉期是指（C） A. 两笔数额相同，交割期限相差一天，方向相同的外汇买卖交易 B. 两笔数额不同，交割期限相差一天，方向相同的外汇买卖交易 C. 两笔数额相同，交割期限相差一天，方向相反的外汇买卖交易 D. 两笔数额不同，交割期限相差一天，方向相反的外汇买卖交易 2. 在管理外汇风险时（B） A. 债权争取用软币计价 B. 债权争取用硬币计价 C. 债务争取用硬币计价 D. 都争取用黄金计价 3.关于欧洲货币市场，下列叙述错误的是（D） A. 又称为离岸市场 B. 其中的欧洲已不是一个地理概念，而是一个经济概念 C. 市场中的交易主体对于他们所用货币的发行国而言，都是非居民 D. 欧洲货币也就是境外货币，也就是外币 4.通常说来，外汇银行规定的现钞买入价（B）现汇买入价 A. 高于 B. 低于 C. 等于
D. 无法判断 5.关于外汇批发市场的特点，叙述不正确的是（C） A. 交易集中 B. 单笔规模和总规模都较大 C. 不能反映外汇市场总体供求情况 D. 是银行向客户报价的基础 6.在目前，套汇交易主要以（A）为主 A. 两角套汇 B. 三角套汇 C. 多角套汇 D. 复合套汇 7.经营活动过程中产生的风险是（C） A. 经济风险 B. 经营风险 C. 交易风险 D. 会计风险 8．下列哪项不是外汇风险的基本构成要素（C） A. 本币 B. 外币 C. 地点
D. 时间 9．有外汇应付款时，（A） A. 若预期外汇汇率上升，应争取提前付汇 B. 若预期外汇汇率上升，应争取拖延付汇 C. 若预期外汇汇率下降，应争取提前付汇 D. 不论外汇汇率如何，都应争取拖延付汇 10 具有双重货币的外汇交易风险的是（D） A. 企业只有外币的流入 B. 企业只有外币的流出 C. 企业流入的外币与流出的外币币种，金额，及时间相同 D. 在同一期间内，企业有一种外币流出，另一种外币流入 11．有外汇应收款时，应该（B） A. 在预期外汇汇率上升时，提前收汇 B. 在预期外汇汇率上升时，拖延收汇 C. 在预期外汇汇率下降时，拖延收汇 D. 不论外汇汇率如何，都应提前收汇 12. 国际金本位制中最理想的形式是（A） A. 金币本位制 B. 金块本位制 C. 金汇兑本位制
计算远期汇率的原理： (1)远期汇水：“点数前小后大”→远期汇率升水 远期汇率＝即期汇率＋远期汇水 (2)远期汇水: “点数前大后小”→远期汇率贴水 远期汇率＝即期汇率–远期汇水 举例说明： 即期汇率为:US$=DM1.7640/50 1个月期的远期汇水为:49/44 试求1个月期的远期汇率？ 解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591 卖出价=1.7650-0.0044=1.7606 US$=DM1.7591/1.7606 例2 市场即期汇率为：￡1＝US$1.6040/50 3个月期的远期汇水：64/80 试求3个月期的英镑对美元的远期汇率? 练习题1 伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为： 即期汇率：1.5305/15 1个月远期差价：20/30 2个月远期差价：60/70 6个月远期差价:130/150 求英镑对美元的1个月、2个月、6个月的远期汇率? 练习题2 纽约外汇市场上美元对德国马克： 即期汇率：1.8410/20 3个月期的远期差价：50/40 6个月期的远期差价: 60/50 求3个月期、6个月期美元的远期汇率? 标价方法相同，交叉相除 标价方法不同，平行相乘 例如： 1.根据下面的银行报价回答问题： 美元/日元 103.4/103.7 英镑/美元 1.304 0/1.3050 请问： 某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的套汇价是多少？（134.83/135.32; 134.83） 2.根据下面的汇价回答问题： 美元/日元 153.40/50 美元/港元 7.801 0/20 请问： 某公司以港元买进日元支付货款，日元兑港元汇价是多少？ （19.662/19.667; 19.662） 练习 1.根据下面汇率：
第1章国际商务概述 1.1国际商务的基本形式 〔简答〕国际商务的含义及其主要形式: 国际商务是指跨越国界的交易活动，包括货物、服务、资本等形式的国际转移。 国际商务活动最主要的形式是国际贸易与国际投资。前者包括货物贸易与服务贸易，后包括直接投资 与间接投资。 （单选〕跨国交易是国际商务与国内商务活动的最大区别。 〔单选]国际贸易是指世界各国(地区)之间货物(商品)和服务的交换活动，是世界各国在国际分工基础上相互联系的主要形式。国际贸易按其交易对象可分为货物贸易和服务贸易 〔简答、案例」GATS对服务贸易的分类: ⑴过境交付，自一成员境内向任何其他成员境内提供服务，如通过电信、邮电、计算机网络实现的视听、金融、信息等服务。 ⑵境外消费，在一成员境内向任何其他成员的服务消费者提供服务，如接待外国游客，提供旅游服务，为国外病人提供医疗服务，接收外国留学生等。 ⑶商业存在，一成员的服务提供者在任何其他成员境内通过商业存在提供服务，如外国公司到中国开办商店.设立金融机构，会计、律师事务所等。 ⑷自然人流动，一成员的服务提供者在任何其他成员境内通过自然人提供服务，如一国的医生、教授、艺术家到另一国从事个体服务等。 〔单选、简答〕国际服务贸易具有的特点: ⑴国际服务贸易的标的具有无形性。 ⑶国际服务贸易的标的是难以储存和反复转让的. ⑷国际服务贸易一般不经过海关，也不显示在海关统计上;而国际货物贸易必须经过一国的海关，货物的进出口反映在一国的海关统计中。 [单选、案例]对外贸易是指一国(地区)与其他国家(地区)之间货物和服务的交换活动。一国对外贸易额包括出口额和进口额. 〔简答」国际投资的含义及其特点: （1）国际投资是指一国的投资者将其拥有的货币、实物及其他形式的资产或生产要素，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。 （2）国际投资的特点包括: ①参与国际投资活动的资本形式是多样化的。 ②参与国际投资活动的主体是多元化的. ③国际投资活动是对资本的跨国运营活动. 〔单选〕国际投资的投资主体是跨国公司和跨国银行 〔单选、简答」国际投资的类型: （1）按投资期限分类，国际投资可分为短期投资长期投资。 ①短期投资是指能够随时变现、持有时间不超过一年的有价证券投资以及不超过一年的其他投资.具有造 有时间较短、变现能力强的特点。 ②长期投资是指不准备随时变现、持有时间超过一年的有价证券投资以及超过一年的其他投资.具有持直 时间较长、变现能力差的特点。 (2)按资本特性分类，国际投资可分为国际直接投资和国际间接投资。 国际直接投资又称为对外直接投资，是指投资者以控制企业部分产权、直接参与经营管理为特征，以获取利润为主要目的的对外投资活动。 国际间接投资是指以资本增值为目的，以取得利息或股息等为形式，以被投资国的证券为对象的跨国投资，即在国际债券市场购买中长期债券，或在外国股票市场上购买企业股票的一种投资活动。 国际直接投资与国际间接投资的最主要区别是投资者能否有效地控制作为投资对象的外国企业.即是否对国外企业拥有有效控制权。
一、选择（共15题，每题2分，共30分） 1、按照浮动汇率制度下国际收支的自动调节机制，当一国国际收支出现逆差，则汇率变动 情况为（C） A外汇汇率下降B本币汇率上升 C外汇汇率上升，本币汇率下降D外汇汇率下降，本币汇率上升2、国际储备最基本的作用是（C） A干预外汇市场B充当支付手段 C弥补国际收支逆差D作为偿还外债的保证 3、布雷顿森林体系瓦解后，主要资本主义国家普遍实行（B） A固定汇率制B浮动汇率制 C钉住汇率制D联合浮动 4、如果一国货币贬值，则会引起（D） A有利于进口B货币供给减少 C国内物价下跌D出口增加 5、下列关于升水和贴水的正确说法是（C） A升水表示即期外汇比远期汇率高B贴水表示远期外汇比即期汇率高C升水表示远期外汇比即期汇率高D贴水表示即期外汇比远期外汇低6、国际贷款最重要的基础利率是（A） A伦敦同业拆借利率B纽约银行同业拆放利率 C美国优惠利率D纽约同业拆借利率 7、一国在一定时期内同其他国家或地区之间资本流动总的情况，主要反映在该国国际收支 平衡表的（D） A经常项目中B储备与相关项目中 C平衡项目中D资本金融账户中 8、一国外汇储备最主要的来源为（B） A资本项目顺差B经常项目收支顺差 C官方储备增加D错误与遗漏减少 9、一国调节国际收支的财政货币政策属于（A） A支出变更政策B支出转换政策 C外汇缓冲政策D直接管制政策
10、布雷顿森林体系下的汇率制度为（D） A自由浮动汇率制B可调整的有管理的浮动汇率制C固定汇率制D国际金汇兑本位制 11、国际货币基金组织标准格式中的国际收支差额是（D） A经常项目与长期资本账户之和 B经常项目与资本和金融项目之和 C经常项目与短期资本项目之和 D经常项目、资本和金融项目及错误和遗漏之和 12、汇率的标价采用直接标价法的国家是（B） A英国B中国C美国D澳大利亚13、我国外汇体制改革的最终目标是（D） A实现经常项目下人民币可兑换 B实现经常项目下人民币有条件可兑换 C实现人民币的完全可兑换 D使人民币成为可自由兑换的货币 14、欧洲大额可转让定期存单的发行条件是（D） A记名发行B采用固定利率 C利率与欧洲同业拆借市场的利率相似D利率与欧洲定期存单相似15、造成国际收支长期失衡的是（A）因素。 A经济结构B货币价值C国民收入D政治导向16、固定汇率制（A） A有利于消除进出口企业的汇率风险 B有利于本国货币政策的执行 C不利于抑制国内通货膨胀 D不利于稳定外汇市场 17、根据国际借贷理论，一国货币汇率下降是因为（D） A对外流动债权减少B对外流动债务减少 C对外流动债权大于对外流动债务D对外流动债权小于对外流动债务18、在固定价格下，蒙代尔—弗莱明模型中（A） A固定汇率制下财政政策有效B固定汇率制下货币政策有效
《国际金融》期末考试复习题 一、单项选择题 1. 关于国际收支的特征，错误的是（）。 A. 国际收支是一个存量概念 B. 国际收支记载的是一个经济体居民与非居民之间发生的经济交易 C. 国际收支是一个流量概念 D. 国际收支是在特定时期内经济交易的系统的货币记录 【正确答案】 A 2. 下列方法中，对一个国家若干连续时期的国际收支平衡表进行分析的是（）。 A. 静态分析方法 B. 因素分析方法 C. 动态分析方法 D. 比较分析方法 【正确答案】 C 3. 以投资者寻求在本国以外运营企业获取有效发言权为目的的投资称为（）。 A. 直接投资 B. 证券投资 C. 股权投资 D. 货币和存款投资 【正确答案】 A 4. 由于一国的价格水平、成本、汇率、利率等因素的变化引起的国际收支失衡称为（）。 A. 周期性失衡 B. 结构性失衡 C. 偶发性失衡 D. 货币性失衡 【正确答案】 D 5. （）是一国官方所能动用的一切对外金融资产的总和。
A. 国际储备 B. 官方储备 C. 外汇储备 D. 国际清偿能力 【正确答案】 D 6. 双顺差是指国际收支平衡表中的（）均为顺差。 A. 金融账户和经常账户 B. 资本账户和金融账户 C. 经常账户和资本账户 D. 资本账户和误差与遗漏净额 【正确答案】 C 7. 关于适度国际储备量的影响因素，下列说法错误的是（）。 A. 国际储备最基本的作用是弥补国际收支逆差 B. 实行浮动汇率制度所需的国际储备比实行固定汇率制度所需的国际储备少 C. 一国的国际储备代表了对国外资源的购买力 D. 一国对国际储备的需求数量一般与其持有国际储备的机会成本正相关 【正确答案】 D 8. 国际储备资产管理原则不包括（）。 A. 安全性 B. 流动性 C. 盈利性 D. 自主性 【正确答案】 D 9. 外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，外币支付凭证不包括（）。 A. 银行卡 B. 票据 C. 债券 D. 银行存款凭证 【正确答案】 C
1如何完整理解经常账户的宏观经济含义 经常账户是对进出口贸易，国民收入与国内吸收之间的关系，国际投资头寸，储蓄与投资这些方面的总结概括。 2国际收支的定义及理解 （1）国际收支是一个流量概念。国际收支反应的是某个特定时期内一个经济体对外的国际经济交易情况。 （2）国际收支以交易为记录基础。不以收支为基础而是以交易为基础，采用权责发生制的会计原则。 （3）国际收支记录的是一国居民与非居民之间的交易。 3国际收支账户的定义，记账原则，各个账户具体内容，记账方法 （1）定义：国际收支账户是一种事后的会计性记录，复式记账法使其余额总是为零。它包括经常账户与资本与金融账户。 （2）具体内容：经常账户：货物，服务，收入，经济转移资本与金融账户：资本账户和金融账户。 ①资本账户包括资本转移和非生产，非金融资产的收买或放弃。 ②金融账户包括一经济体对外资产和负债所有权变更的所有 权交易。直接投资，证券投资，其他投资，储备资产。 （3）记账规则：计入借方的账目包括：反映进口实际资源的经常项目；反映资产增加或负 债减少的金融项目。 计入贷方的账目包括：反映出口实际资源的经常项目；反映资产减少 或负债增加的金融项目。
具体来说：① 进口商品属于借方项目，出口商品属于贷方项目。 ②非居民为本国居民提供服务或从本国取得收入，属于借方项目； 本国居民为非居民提供服务或从外国取得收入，属于贷方项目。 ③本国居民对非居民的单方向转移，属于借方项目；本国居民收到 的国外的单方向转移，属于贷方项目。 ④本国居民获得外国资产属于借方项目，外国居民获得本国资产或 对本国投资属于贷方项目。 ⑤本国居民偿还非居民债务属于借方项目，非居民偿还本国居民债 务属于贷方项目。 ⑥官方储备增加属于借方项目，官方储备减少属于贷方项目。 4国际收支账户分析，各个差额的含义。IMF, 用什么来反映一国国际收支失衡（1）贸易账户余额：贸易账户余额是指货物与服务在内的进出口之间的差额。 （2）经常账户余额：经常账户除包括贸易账户外，还包括收入账户和经常转移账户。 （3）资本与金融账户余额：国际收支账户采用复式记账法，因此不考虑错误与遗漏因素， 经常账户中的余额必然对应着资本与金融账户在相反方向 上的数量相等的余额。 （4）错误与遗漏账户：由统计技术原因造成，有时也有人为因素。当一国国际收支账户 持续出现同方向，较大规模的错误与遗漏，常常是人为 因素造成 (5)国际收支失衡：指一国经常账户，金融与资本账户的余额出 现问题，即对外经济出 现了需要调整的情况。