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人民币兑美元可能贬值至695-7元--发改委官员

财经早读

本期目录

◆人民币兑美元可能贬值至6.95-7元--发改委官员 (1)

◆300指数基金扎堆发股指期货要来了? (1)

◆美国垃圾债券受追捧 (1)

◆保本基金开年发行顺利担保人稀缺、保本技术单一成“绊脚

石” (2)

◆富士康、和硕等逆势大招工 PC业现景气潮? (3)

◆银监会:国开行过渡期债信不变 (4)

◆保利地产08年净利增长超5成拟定向募资80亿 (4)

◆生不逢时 22款到期银行理财产品"失手" (5)

◆LV的不败术 (5)

◆美国股市大跌至11月来低点 (7)

◆欧洲股市跌至三周收盘低点,银行股下挫 (7)

人民币兑美元可能贬值至6.95-7元--发改委官员

中国国家发展和改革委员会副主任张晓强周二表示,人民币并未面临任何升值压力,人民币兑美元甚至可能贬值至约6.95-7元人民币.人民币兑美元过去几月中已停止升值,持稳于6.83至6.84人民币区间.一些经济学家猜测,人民币可能将会贬值,因受欧美需求疲弱影响,中国出口萎缩.张晓强是接受China Briefing杂志采访时表示:"在温家宝总理上月访问欧洲期间,我们看到人民币汇率达到一个可持续的合适水平.人民币并未面临任何升值压力."不过,今年中国经济下行,失业率上升.人民币兑美元可能贬值至6.95-7元人民币附近水平."他在被问及人民币汇率是否将有所改变时说道.

300指数基金扎堆发股指期货要来了?

融资融券传闻甚嚣尘上和多只投资于沪深300指数基金最近的扎堆热销,让越来越多的人感觉,股指期货似乎离我们越来越近了。自《期货交易管理条例》2007年4月15日正式实施以来,关于股指期货何时推出的猜想和热议就再未在坊间间断过,目前,伴随创业板、融资融券传闻和多只投资于沪深300指数基金最近的扎堆热销,让越来越多的人感觉,股指期货似乎离我们越来越近了。记者日前获悉,南方沪深300指数基金已获证监会批准,将于近日发行。值得一提的是,加上南方基金的这只沪深300指数基金,在最近两个月的时间里,监管层已先后批准包括广发、工银瑞信、南方在内的3只沪深300指数基金的发行。

美国垃圾债券受追捧

个人投资者现在开始涉足高收益债券了,这可能出于一种一厢情愿的信念。继2008年的惨淡行情之后,债券市场价格已出现上扬,美林高收益100指数收益率从去年底的17%下降到大约11%(债券价格上涨时收益率下降,反之亦然)。据基金研究机构EPFR Global的数据,自11月以来,个人投资者向持有这些债券的共同基金投入了超过40亿美元的资金,新资金推动了债券价格上扬。高收益债券(或称垃圾债券)是由信用等级最缺乏吸引力的公司发行的债券,这些公司要么生存状况艰难,要么未经市场考验,要么有大量负债。小型投资者购买单个债券可能非常冒险,因为债券与股票不同,大多数公司只发行一种股票,而债券则可能有多种,它们的期限、利率和其他指标互不相同。这加大了债券研究的难度,也提高了交易成本。据投资研究机构晨星公司(Morningstar Inc.)的数据,过去一年来,高收益基金平均下跌了大约

不过0.82%,而最糟糕的高达78%。这么大的差距让人感到,选错了基金经理可能跟选错了具体债券一样痛苦。研究基金时也会遇到自己的难题。北卡罗来纳的财富管理公司Triangle Wealth Management LLC董事总经理塞莫尔(Jeff Seymour)去年秋天开始对高收益债券感兴趣,当时这个市场已接近最高点。为将风险降到最低,他给十多家基金打了电话,询问他们的投资组合里有多少债券是被视为“廉价的”,即收益率较美国国债高出10个百分点。结果,没有一家基金能给出回答。最终,他挑选了T. Rowe Price的高收益债券,依据是它的低成本和一直以来相对波动程度而言仍具有相当吸引力的回报率水平。不过,他对自己能了解到的情况仍不完全满意。他说,我是根据我所能收集到的最完整信息来做决定的。T. Rowe Price Group Inc.表示,他们通常不对自己的基金公布那类数据,但如果客户要求,通常应该可以提供。不想依赖某一位基金经理的股票投资者可以选择指数基金,但相比股市指数基金,债券指数基金比较少见。这在一定程度上是因为,债券市场难以捉摸,让这类指数基金难以管理。不过,投资者还是可以选择一些高收益债券指数类交易所交易基金,比如iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond基金,该基金去年12月和今年1月吸纳的投资者资金超过10亿美元。

保本基金开年发行顺利担保人稀缺、保本技术单一成“绊脚石”

随着股指节节攀升、压抑已久的股票型基金再度风光无限,但保本型基金却依然陷入牛市不如股基、熊市不如债基的尴尬局面。截至2月10日,金鹿保本、银华保本、南方避险、南方恒元和宝石动力等五只保本型基金,单位净值皆较2008年12月31日取得微幅上升,平均上升0.0065元,平均升幅为0.5%。其中升值最大的是南方避险,其单位净值为2.1425元,上涨了0.0127元。但银河证券公布的最新数据显示,截至2月9日,在今年以来仅有的20个交易日, 155只股票型基金(剔除新基金)平均涨幅为16.14%,其中涨幅最大的中邮核心优选净值涨幅已达到30%。相比股票型基金,保本型基金远落下风。与此形成对比的是,今年初首发或持续营销的两只保本型基金的募集情况甚好,折射了投资者对保本型基金的热情。春节之前,分别有一只保本基金首发和一只保本基金打开申购,1月9日开放申购的国内首只保本型基金南方避险在7个交易日就获得了40个亿的巨资申购,而1月21日正式成立的新发保本型基金交银施罗德保本,首发募集规模为49.53亿元。金元比联基金市场部总监陈凯解释了这其中的矛盾所在,他指出,2009年保本基金的发展或将提速,因为国内确

斯之剑。陈凯表示,目前现存保本基金的两大硬伤——担保人的稀缺和保本技术单一化,将制约其发展速度。在2008年,保本的策略吸引了被熊市伤透了心的投资者。

早前银河证券的统计显示,2008年市场上的五只纳入统计的保本型基金的平均收益率为-9.70%,相比较2008股票型基金平均-50.63%的收益率,保本型基金是去年仅仅次于债券型基金的收益亚军。但是担保人的稀缺仍然是保本基金发展的致命伤,全年只有南方恒元与金鹿保本发行,交银保本也到了年底才获批成立。其中,宝石动力、银华保本和金鹿保本的担保机构都是基金公司的股东单位。南方恒元及交银保本均以担保公司的巨头——中国投资担保有限公司为担保机构。对此,有业内人士指出,“无担保人”保本基金或是出路。相关资料显示,在保本基金高度发达的香港,保本基金的变形产品日趋流行,即允许基金发行不需要担保机构、不向投资者承诺保本,但整个投资策略均按照保本方式来运作的基金种类。但是陈凯表示,投资工具的稀缺无疑将对保本型基金的发展起到制约。目前国内保本技术存在单一化问题,保本型基金通常把资金分为两个部分:一部分用来保本,做无风险或低风险的投资;另一部分用来追求高收益,投资于股票、期权等。当然,二者的比例可以动态调整。长江证券的分析师黄媛研究指出,目前,基于期权的组合保险策略(OBPI)和固定比例组合保险策略(CPPI),在香港保本基金的运作机制中被广泛采用,其中OBPI 策略占主导地位。

由于国内缺乏相应的衍生品工具,目前国内的保本基金只能基于CPPI和TIPP的策略来运作的。对此,银河证券基金分析师李薇表示,随着今年融资融券、股指期货的有望推出,借助于市场投资手段的丰富,在内地保本基金中实施无承诺保本有可能成为现实。

富士康、和硕等逆势大招工 PC业现景气潮?

这几天,路过深圳富士康和和硕联合(原华硕集团旗下代工厂)上海南汇工厂的人会发现,进去的人远比出来的多。昨天,有消息人士向《第一财经日报》透露,春节以后深圳富士康一直在大量招募员工,可能要招1万多人。该公司媒体办公室主任刘坤昨天向本报证实,春节后公司确实一直在招募,目前已有约3000多名“普工”

到位,“但现在已停招了,公司接下来可能会进行校园招募。”他没有评价“1万人”

的数量,强调一切以官方数据为准。全球重量级电子产品代工厂的招工之举,似乎从一个侧面反映了PC产业启动新一波景气潮的迹象。其实,富士康的这一招工数据几日前就有披露。2月11日,里昂证券科技分析师赖惠娟表示,大幅裁员之后,鸿海

公司营收有望因此回温。无独有偶。13日《第一财经日报》在采访和硕联合科技上海南汇工厂时,该厂行政管理处人力资源部经理连呈铮对记者表示,公司正在招人,约几百名,“因为公司目前大陆的生产重心仍集中在苏州厂”,一位女工则透露,公司在大陆或将招募几千人。昨日,有消息称,全球第二大笔记本代工企业仁宝也将招募2000人。不过本报未能向该公司证实这一数据。这与春节前的场景形成鲜明对比。

当时,在上述公司门口,几乎每天都可看到,许多员工拖着行李,面色忧郁地离去,显然是一波裁员风潮。当时传闻说,富士康与和硕均裁员几万人。上述消息人士称,富士康真正解除劳动合同的员工不到2万人。和硕则咬定没裁员,但连呈铮表示,公司人力会根据生产需求保持“动态平衡”,显示出一直在变动。最新招工行动,或与近期代工业急速增加的订单有关。2月12日,宏碁集团董事长王振堂、华硕全球CEO 沈振来均对外公开表示,目前全球IT产业上游零部件缺货。鸿海13日随即也对外证实了这一消息表示,由于先前上游过度减产,目前PC产业确实出现了供应链吃紧现象。对于急单增加的询问,鸿海台湾总部官方人士并没有否认。去年第四季度,全球金融危机引发了IT行业恐慌情绪,富士康下游的采购伙伴下单谨慎,上游也因此大幅减产,但鸿海上述人士称,公司业务层面没那么糟。11日鸿海集团董事长郭台铭的表态显然更乐观。他说,“今年绝对不会亏损”,做这一行不能看一季一季,长远来说一定不错。

银监会:国开行过渡期债信不变

备受市场关注的国家开发银行商业化转型过渡期的债信问题终于有了明确答案。2月17日,中国银监会官员在“国家开发银行债信研讨会”上表示,开行股份有限公司设立后,至2010年底之间新发行的人民币金融债券风险权重继续维持为0,直到债券到期。

保利地产08年净利增长超5成拟定向募资80亿

在2008年房地产市场一片萧条的背景下,保利地产(600048,收盘价18.3元)今日公布了一份靓丽的2008年年报,全年净利润22.39亿元,同比增长50.35%。同时,公司公布了非公开发行的预案,拟向包括保利集团在内的不超过十家特定对象非公开发股,预计募集资金不超过80亿元。拟向包括公司实际控制人保利集团在内的不超过十家特定对象发股,募集资金不超过80亿元。拟发行数量不超过公司总股本的20%,发行价不低于15.89元/股,而募集资金将投向上海、广州等8个地产项目。

司的股价在18元以上;保利集团承诺以不超过15亿元现金并且与其他认购对象相同的认购价格认购股份,彰显了大股东的信心,而其他发行对象为基金公司、证券公司、保险机构等机构,因此他预计此次非公开发行成功的可能性比较大。此外,公司今日公布的2009年1月份销售简报显示,1月份公司实现签约面积18.38万平方米,同比增长269.85%;实现签约金额13.76亿元,同比增长148.44%。

生不逢时 22款到期银行理财产品"失手"

据2009年至今各家商业银行披露的信息显示,共有6家银行的22款产品在到期日录得零收益或负收益。其中零收益产品8款,负收益产品14款。负收益产品占运作失利产品的63.6%,超过了零收益产品的数量。据银率网统计,录得零收益或负收益的6家银行22款产品分布情况为:交通银行11款,华夏银行4款,招商银行4款,中信银行1款,民生银行1款,徽商银行1款。其中交行的零收益产品5款,负收益产品6款。运作失利的产品达到了11款,占比达50%。其“得利宝·浓青3号——五谷丰登”系列的10款产品运作失利,其中零收益与负收益产品各占一半,5款产品到期收益率为0%,另外5款产品到期收益率为-5%。此外,“得利宝·天蓝3 号——精选指数基金投资理财产品” 到期收益为-8.9842%。负收益产品却各有各的不幸。14款负收益产品中有11款产品为95%保本的结构性产品,产品到期收益为-5%。

余下3款产品中,亏损最严重的产品是“徽商银行九越理财C计划四期基金优选人民币理财产品”,这款FOF产品到期收益为-10.32%。交通银行的FOF产品同样亏损了接近 10%,“得利宝·天蓝3号——精选指数基金投资理财产品” 到期收益为

-8.9842%,中信银行的新股申购和基金投资的混合型产品“中信理财之双盈计划3号” 到期收益为-1.5442%。这3款产品在08年基金也全军覆没的背景下同样表现不佳,市场风险使得产品即使设定止损线(天蓝3号有10%止损线)也无法避免负收益命运。

LV的不败术

2009年2月14日,金融海啸后的第一个情人节,有多少人买LV的包作为情人节礼物?据路透社报道,对冲基金的大富豪和石油大亨们今年开始回避钻石等奢侈品,转而力挺一些低调的礼物。美国调研公司BIGre-search的执行副总裁Phil Rist 说:“今年情人节抢手的是那些略表爱意的小礼物,而非奢侈昂贵的商品。”在金融危机肆虐下,即使最富有的消费者也在削减开支——这是全球最大的奢侈品集团

来面临的最大一次经济危机。然而,LVMH集团2008年依然交出了还算勉强的成绩单,实现36.28亿欧元营业利润,同比上涨2.1%,优于分析师先前平均预期的36.2亿欧元。“这个结果已经足够令人满意了。”LVMH集团主席兼CEO Bernard Arnault称。而祥祺奢侈品研究中心主任朱明侠亦对记者表示,LVMH能保持增长已属不易;之所以能取得这样的业绩,则是产品布局多样化和目标市场多元化两者共同作用的结果。而不可忽略的是,中国因素成为LVMH增长不可忽视的力量——2008年中国成为LVMH 集团酒类品种的第二大市场,更是轩尼诗(Hennssy,旗下酒类品牌)全球最大市场;同时,LVMH集团中最据知名度的LV品牌,在中国市场的销售额也已位居全球第二。美国咨询公司Bain & Company近日公布的调查报告显示,面对全球金融危机,即使最富有的消费者也在削减开支。根据此调查,2008年全球奢侈品的销售锐减,增长速度放缓至3%,远低于2007年的6.5%和2006年的9%。市场低迷,不少奢侈品公司遭遇前所未有的困境。法国巴黎春天集团(PPR)2008年三季度销售额同比下降了12%,瑞士历峰集团(Richemond)2008年四季度销售额同比下降7%,而拥有国际著名时装品牌费雷(GianfrancoFerre)、范思哲(Versace)的意大利时尚业巨头ITHolding 集团甚至在2月初发出警告称,该集团可能被迫申请破产保护。相比之下,LVMH的日子确实好过不少。而如果扣除汇率影响,LVMH集团的实际销售成绩还会更好一些。2008年,美元、日元对欧元均大幅贬值,而美国、日本在LVMH的销售收入中占据超过30%份额。LVMH表示,若扣除汇兑影响,集团2008年的销售收入和营业利润的增幅将分别达到8%与6%。但LVMH集团的增长已呈下滑态势。其下半年的销售收入已从上半年5.2%的增幅降至3.6%,11.4亿欧元的净利润也较去年同期缩水了0.5亿欧元。不过,第四季度LVMH的销售额增长了4%达到52亿欧元,比它大多数竞争对手都表现得要好。德意志银行分析师Jamie Isenwater的说法是,“LVMH在经历增幅减速时仍比其他竞争对手都做得好”。在LVMH集团5项业务类别中,拥有LV、芬迪、纪梵希等品牌的时装与皮革制品是2008年的最大亮点。报告显示,占据集团销售1/3强的时装与皮革制品2008年的销售与营业利润分别增长了6.7%与5.4%,其中,LVMH 旗下最知名的品牌LV的销售增长甚至达到了两位数。“我们首先把资源放在那些最能产生利润的品牌和市场上。”LVMH集团常务董事Antonio Belloni如是表示。2008年12月,LV放弃了在日本开设全球旗舰店的计划,而LVMH2008年在日本的销售是下滑的;2009年1月份,LVMH裁减了瑞士ZENITH钟表厂10%的员工,因为2008年

大概10个百分点。LVMH也会受制于此。对此,LVMH集团CEO Bernard Arnault说:“我希望销售可以永远增长,但在现在这种形势下,很难估计”。

美国股市大跌至11月来低点

美国股市周二下挫,标准普尔500指数和道琼工业指数收于近三月来的最低点,离11月触及熊市低点不远,区域性制造业指数显示经济衰退进一步加剧,而对欧洲银行业的担忧凸显出全球经济衰退的现状.金融股挫至14年最低,此前穆迪投资服务表示,东欧的经济衰退可能进一步打击银行业,标准普尔金融类股指数暴跌8%.数据显示日本经济大幅萎缩,令今日走势确立基调,油价暴跌约7%,至35美元下方.雪佛龙和埃克森美孚对道指的拖累最大.对全球银行业的担忧拖累银行类股走低.能源类股跟随油价下挫.道琼工业指数下跌297.81点或3.79%,报7,552.60;标准普尔500指数下跌37.67点或4.56%,报789.17;Nasdaq综合股价指数下滑63.70点或 4.15%,报1470.66点.今日大跌後,道指今年迄今的跌幅为13.9%,标普500指数和Nasdaq指数期内的跌幅分别为12.6%和 6.7%.美国纽约联邦储备银行周二公布,纽约联邦储备银行制造业指数2月降至负34.65的纪录低点,预估为负24.0,1月为负

22.20.[nCN0497735]这令投资人担心经济衰退仍在加剧,且令美国新的刺激经济方案

可能无法很快解决问题的担忧加重.美国总统奥巴马签署了7,870亿美元的经济刺激法案,但投资人担心该计划将不会很快消除经济衰退的冲击.白宫寄望该方案将创造或保留住350万个就业。银行股纷纷急挫,摩根大通(JPM.N: 行情)跌12.3%,报21.65美元,富国银行(WFC.N: 行情)跌13.1%,报13.69美元.能源股跟随油价大跌,埃克森美孚(XOM.N: 行情)跌4.4%,报71.28美元,雪佛龙(CVX.N: 行情)跌5.1%,报66.18美元,标准普尔能源类股指数重挫 6.3%.通用汽车(GM.N: 行情)暴跌12.8%,报2.18美元,通用汽车和克莱斯勒准备提交生存计划.沃尔玛(WMT.N: 行情)在道指30支成份股中一枝独秀,上扬3.7%,报48.24美元.该公司公布的季度业绩胜预期.纽约证交所成交温和,有约16.1亿股换手,高于去年约14.9亿股的日均量.Nasdaq成交量约为

23.8亿股,也高于去年日均量22.8亿股.纽约证交所上涨和下跌个股家数比为

218:2,895,Nasdaq市场涨跌家数比则为399:2,280

欧洲股市跌至三周收盘低点,银行股下挫

欧洲股市周二收于三周来的最低收盘点位,银行类股下挫,市场担心银行损失将进一步加剧以及东欧经济衰退对银行业的影响.能源类股跟随油价下挫而走低.泛欧

低收盘点位.该指数今年的累积跌幅为8%,2008年累积下跌45%.

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