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银华优质增长股票型证券投资基金2008年年度报告

银华优质增长股票型证券投资基金2008年年度报告
银华优质增长股票型证券投资基金2008年年度报告

银华优质增长股票型证券投资基金 2008年年度报告

2008年12月31日

基金管理人:银华基金管理有限公司

基金托管人:中国银行股份有限公司

送出日期: 二零零九年三月二十八日

§1 重要提示及目录

1.1 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2009年3月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告期自2008年1月1日起至12月31日止。

1.2 目录

§1 重要提示及目录 (1)

1.1 重要提示 (1)

§2 基金简介 (4)

2.1 基金基本情况 (4)

2.2 基金产品说明 (4)

2.3 基金管理人和基金托管人 (4)

2.4 信息披露方式 (5)

2.5 其他相关资料 (5)

§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 (5)

3.1 主要会计数据和财务指标 (5)

3.2 基金净值表现 (6)

3.3过去三年基金的利润分配情况 (7)

§4 管理人报告 (8)

4.1 基金管理人及基金经理情况 (8)

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 (9)

4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 (9)

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 (10)

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (10)

4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 (10)

4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 (11)

4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 (12)

§5 托管人报告 (13)

5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 (13)

5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 (13)

5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 (13)

§6 审计报告 (13)

§7 年度财务报表 (15)

7.1资产负债表 (15)

7.2 利润表 (17)

7.3 所有者权益(基金净值)变动表 (18)

7.4 报表附注 (19)

§8 投资组合报告 (39)

8.1 期末基金资产组合情况 (39)

8.2 期末按行业分类的股票投资组合 (39)

8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 (40)

8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 (42)

8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 (44)

8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 (44)

8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 (44)

8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 (44)

8.9 投资组合报告附注 (45)

§9 基金份额持有人信息 (45)

9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 (45)

9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 (46)

§10 开放式基金份额变动 (46)

§11重大事件揭示 (46)

11.1 基金份额持有人大会决议 (46)

11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 (46)

11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 (46)

11.4 基金投资策略的改变 (47)

11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 (47)

11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 (47)

11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 (47)

11.8 其他重大事件 (48)

§12 影响投资者决策的其他重要信息 (52)

§13 备查文件目录 (52)

13.1 备查文件目录 (52)

13.2 存放地点 (52)

13.3 查阅方式 (53)

§2 基金简介

2.1 基金基本情况

基金名称 银华优质增长股票型证券投资基金

基金简称 银华优质增长

交易代码 180010

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2006年6月9日

报告期末基金份额总额 4,834,837,480.68份

基金合同存续期 不定期

2.2 基金产品说明

投资目标 通过投资于兼具优质增长性和估值吸引力的

股票,在严格控制投资组合风险的前提下力

求取得基金资产的长期快速增值。

投资策略 本基金为股票型基金,在一般情况下,股票

投资在基金资产中将保持相对较高的比例。

在投资中,本基金首先选取质地良好、估值

合理的公司,并从中精选具备优质增长特征

或处于优质增长阶段的公司进行投资;在债

券投资中,重点关注到期收益率、流动性较

高以及价值被低估的债券。

业绩比较基准 新华富时A200指数×80%+新华巴克莱资本

中国全债指数×20%。

风险收益特征 本基金属于证券投资基金中较高风险、较高

收益的基金产品

2.3 基金管理人和基金托管人

项目 基金管理人 基金托管人

名称 银华基金管理有限公司 中国银行股份有限公司

姓名 凌宇翔 宁敏

联系电话 (010)58163000 (010)66594977

信息披露负责人

电子邮箱 yhjj@https://www.doczj.com/doc/9312548370.html, tgxxpl@https://www.doczj.com/doc/9312548370.html, 客户服务电话 (010)85186558

95566

4006783333

传真 (010)58163027 (010)66594942

注册地址 广东省深圳市深南大道

6008号特区报业大厦19

层 北京西城区复兴门内大街1号

办公地址 北京市东城区东长安街1

号东方广场东方经贸城

C2办公楼15层 北京西城区复兴门内大街1号

邮政编码 100738 100818

法定代表人 彭越 肖 钢

2.4 信息披露方式

本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券

时报》

登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 https://www.doczj.com/doc/9312548370.html,

基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人办公地址 2.5 其他相关资料

项目 会计师事务所 注册登记机构

名称 安永华明会计师事务所 银华基金管理有限公司

办公地址 北京市东城区东长安街1号东

方广场东方经贸城安永大楼

(即东3办公楼)16层 北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城C2办公楼15层

§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

3.1 主要会计数据和财务指标

金额单位:人民币元

3.1.1 期间数据和指标

2008年2007年 自2006年6月9日(基金合同生效日)至2006年12月31日止

本期已实现收益 -1,540,707,105.78 6,363,051,563.721,047,414,220.82本期利润 -6,719,318,784.097,370,180,891.954,569,034,888.45加权平均基金份额本期利润 -1.2549 1.53810.4979本期加权平均净值利润率 -78.46%66.94%45.93%本期基金份额净值增长率 -52.43%125.18%57.40%

3.1.2 期末数据和指标

2008年2007年

自2006年6月9日(基

金合同生效日)至

2006年12月31日止

期末可供分配利润 479,116,950.962,825,613,224.32921,847,020.49期末可供分配基金份额利润 0.09910.45360.1378期末基金资产净值 5,313,954,431.6414,393,957,964.8410,532,397,582.80期末基金份额净值 1.0991 2.3106 1.5740

3.1.3 累计期末指标

2008年2007年自2006年6月9日(基金合同生效日)至2006年12月31日止

基金份额累计净值增长率 68.60%254.43%57.40%注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、期末可供分配利润采用期末资产负债表未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。

3、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的认购、申购、赎回费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段 份额净值

增长率①

份额净值

增长率标

准差②

业绩比较

基准收益

率③

业绩比较基准

收益率标准差

①-③ ②-④

过去三个月 -11.68% 2.13%-13.70% 2.40% 2.02% -0.27%过去六个月 -25.95% 2.00%-27.30% 2.36% 1.35% -0.36%过去一年 -52.43% 2.08%-56.29% 2.40% 3.86% -0.32%过去三年 - ---- -过去五年 - ---- -自基金合同生

效起至今

68.60% 1.89%32.34% 1.97%36.26% -0.08%

注:由于本基金属于股票型基金,一般情况下股票投资比例大约为80%,本基金采用业界较为公认的,市场代表性较好的新华富时A200指数和新华巴克莱资本中国全债指数加权作为本基金的业绩评价基准。 根据新华雷曼中国全债指数的编制人新华富时指数有限公司于2008年11月7日发布的公告,其母公司新华财经与雷曼兄弟公司合作推出的新华雷曼中国全债指数自即日起正式更名为新华巴克莱资本中国全债指数,指数的编制方法、计算和管理无任何改变。因此,本基金的业绩比较基准相应更名为“新华富时A200指数×80%+新华巴克莱资本中国全债指数×20%”。上述事项已于2008年11月12日公告。

3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期,截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十四条:基金的投资(二)投资范围规定的各种比例,本基金股票投资比例浮动范围:60%-95%;除股票资产以外的其他资产投资比例浮动范围为5%-40%,其中现金及到期日在一年以内的政府债券不低于5%。

3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

注:本基金合同生效日为2006年6月9日,2006年当年按实际存续期计算,不按整个自然年度进行折算。

3.3过去三年基金的利润分配情况

单位:人民币元

年度 每10份基金

份额分红数

现金形式发放总额

再投资形式发放

总额

年度利润分配

合计

2008年 - - - -

2007年12.000 1,469,096,051.66 3,886,595,729.93 5,355,691,781.59

2006年 - - - -

合计 12.000 1,469,096,051.66 3,886,595,729.93 5,355,691,781.59

§4 管理人报告

4.1 基金管理人及基金经理情况

4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验

银华基金管理有限公司成立于2001年5月28日,是经中国证监会批准(证监基金字[2001]7号文)设立的全国性基金管理公司。公司注册资本为2亿元人民币,公司的股权结构为西南证券股份有限公司(出资比例:29%)、第一创业证券有限责任公司(出资比例:29%)、东北证券股份有限公司(出资比例:21%)及山西海鑫实业股份有限公司(出资比例:21%)。公司的主要业务是发起设立基金、基金管理及中国证监会批准的其他业务。公司注册地为广东省深圳市。

截止到2008年12月31日,本基金管理人管理着一只封闭式证券投资基金--基金天华和十只开放式证券投资基金(含一只QDII基金)——银华优势企业证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、银华富裕主题股票型证券投资基金、银华核心价值优选股票型证券投资基金、银华货币市场证券投资基金、银华优质增长股票型证券投资基金、银华-道琼斯88精选证券投资基金、银华领先策略股票型证券投资基金、银华增强收益债券型证券投资基金、银华全球核心优选证券投资基金。

4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介

任本基金的基金经理期限姓名 职务

任职日期 离任日期 证券从

业年限

说明

蒋伯龙 本基金的

基金经

理,投资

管理部总

监。 2006年6月9

2008年7月11

8年 经济学硕士。曾就职于北大方正

集团公司、富国基金管理有限公

司、招商证券股份有限公司。

2003年1月加入银华基金管理有

限公司,历任行业研究员、投资

管理部估值经理、投资管理部副

总监。自2005年8月19日至2007

年5月19日任银华优势企业证券

投资基金基金经理,自2005年9

月27日至2008年7月11日任“银

华核心价值优选股票型证券投

资基金”基金经理。具有从业资

格。

况群峰本基金的2006年9月_ 8年经济学硕士。曾任职于招商证券

基金经理。14日有限责任公司,担任资本市场策

划部项目经理及战略部高级研

究员;2004年4月加入银华基

金管理有限公司,历任行业研究

员、基金经理助理。2006年9

月14日至2008年10月21日任

“银华核心价值优选股票型证

券投资基金”基金经理。2008

年8月20日至今,兼任“银华

领先策略股票型证券投资基金”

基金经理。具有从业资格。

注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其各项实施准则、《银华优质增长股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,本基金管理人制定并执行了公平交易制度。公平交易制度的范围包括所有投资品种,以及一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动。公平交易的执行情况包括:公平对待不同投资组合,严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送;在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时,确保其在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有公平的机会;实行集中交易制度和公平的交易分配制度;加强对投资交易行为的监察稽核力度等。综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本报告期内,我公司管理的投资风格相似的两只基金中——银华核心价值优选股票型基金及本基金的业绩表现差异未超过5%。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

报告期内,市场总体呈现单边大幅下跌走势。主要原因为市场估值水平过高;大小非减持压力加大;中国宏观经济下行,企业盈利迅速下滑;次贷危机进一步恶化为全球性的金融危机等。10月份后,在政府大力刺激经济政策出台后,市场探底回升。报告期内,个股普跌,稳定类股票,比如医药、消费、建筑、电网设备、铁路设备等行业相对比较抗跌。

报告期内,本基金总体采取了适度减仓的策略,并积极进行结构调整,减持周期行业,增持稳定类行业。但由于仓位维持偏高水平,影响了本基金净值表现。

截至报告期末,本基金份额净值为1.0991元,本报告期份额净值增长率为-52.43%,同期业绩比较基准增长率为-56.29%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望09年,我们持谨慎乐观的态度。主要在于:1、经过08年的大幅下跌,市场系统性风险基本释放完毕,即使考虑未来的盈利下调,目前的估值水平也基本合理;2、进入宽松的货币政策周期,市场流动性增加,有利于估值水平的提升;3、刺激经济的政策不断出台,宏观经济09年有望触底反弹,基本面会有所改善,有助于市场信心的恢复。但是,市场面临的内外部形势还有较大不确定性,次贷危机对实体经济的影响将逐步实现,全球经济前景目前尚不明朗,中国宏观经济走出低谷尚待时日,企业盈利能力的恢复需要较长过程。总体来说,市场可能呈现震荡向上的走势。在此期间,市场估值体系将逐步形成和稳定,未来股价的驱动因素将由估值调整更多转化为业绩驱动,股票的结构分化会比较明显,存在明显的局部性机会。在下一阶段中,我们将基本维持仓位,更多依靠“自下而上”精选个股的策略,加强结构性调整。

在具体行业选择上,重点看好受益于经济刺激政策、内需增长、医改、农业发展的食品饮料、金融、医药、建筑建材、工程机械、信息电网铁路设备、农资等行业,以及受益于降息周期的地产等行业。同时,重点关注跌幅巨大、估值接近甚至低于历史周期底部的公司。

4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况

本报告期内,本基金管理人进一步健全了风险控制和监察稽核机制,根据不同基金的特点与发展情况,及时界定新的风险点,评价风险级别,并纳入稽核计划。首先,本基金管理人以中国证监会“季度监察稽核项目表”为基础,对本基金的投资、研究、交易、基金会计、注册登记、营销、宣传推介等重要业务进行每季度的风险自查,并对其他业务环节进行不定期抽查。“季度监察稽核项目表”由各部门风险控制管理员组织关键岗位业务人员填报自查结果,部门总监签字确认后将稽核结果报督察长及公司总经理。在持续关注对“季度监察稽核项目”表中识别的风险点进行自查的同时,本基金管理人还定期进行有重点的检查。在投资研究交易环节,持续进行对研究报告合规性的检查、对股票库建立及完善的跟踪检查,并对基金的投资比例进行日常监控,对关联交易的日常维护,对基金持仓流动性风险定期关注,并对公平交易执行情况的进行检查等等;在营销与销售方面,本基金管理人定期对本基金宣传推介材料的合规性和费率优惠业务等进行检查;在基金的运作保障方面,本基金管理人通过加强对注册登记业务、基金会计业务、基金清算业务以及基金估值业务的检查来确保本基金财务数据的准确性。上述检查中发现问题的会通过口头改进建议、不符合事项书面跟踪检查报告或警示报告的形式,及时将潜在风险通报部门总监、督察长及公司总经理,督促改进并跟踪改进效果。

与此同时,本基金管理人严格按照信息披露管理办法的规定,认真做好本基金的信息披露工作,确保信息披露的真实、完整、准确、及时。

4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

本报告期内,本基金管理人制定了《基金估值制度》,并建立了估值委员会。《基金估值制度》对估值委员会的人员职责分工、估值政策、估值程序、估值方法、基金估值及份额净值计价错误的识别及处理等内容进行了规定。估值委员会召开定期会议对上述内容进行审阅,并按照《估值制度》规定召开临时会议就估值业务中遇到的问题、需要调整的估值方法、程序等进行讨论。报告期内估值委员会通过定期会议与临时会议结合的方式,综合考虑基金估值流程各关联方意见,审议公司旗下基金估值政策、程序及方法的科学合理性,保证了基金估值的公允、合理。

4.7.1 参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历

4.7.1.1参与估值流程各方及人员的职责分工

运作保障部分管高管与运作保障部总监分别担任估值委员会主任与副主任,估值委员会其他成员包括监察稽核部副总监、投资管理部副总监、研究部金融工程分析师、运作保障部估值主管、投资管理部合规控制员。以上人员均为公司各核心部门直接领导及主要业务负责人,具备多年从业经验与扎实专业技能。涉及境外投资的估值业务由境外投资部相关人员参与。

估值委员会主任职责:负责召开估值委员会工作会议,就估值参与各方提交的估值问题组织讨论,进行决议并组织实施。

投资管理部、境外投资部职责:负责对不存在活跃市场投资品种的估值方法建立相关模型进行跟踪,并在该投资品种存在活跃市场后比较估值价格和市价,判断检测估值方法的公允性。负责对无法按照估值方法取得公允价值投资品种的估值方法、托管行提出异议的投资品种的公允价值确定方法提出建议并提交估值委员会审议。

运作保障部职责:负责将无法按照《基金估值制度》估值方法取得公允价值的投资品种、托管行提出估值异议的投资品种提交估值委员会召开临时会议进行决议,负责执行估值会议决议。

监察稽核部:负责对投资管理部提交的估值方法合规性进行评价和判断,对估值程序进行监督和检查。

4.7.1.2参与估值流程各方人员的专业胜任能力和相关工作经历

姓名 职务 估值委员会职责 专业胜任能力 相关工作经历

陈建军 总经理助

估值委员会主任

22年金融证券行业

从业经历、8年基金

行业从业经历;硕士

学位,经济师

曾在中国农业银行内蒙古自治区

分行从事工商信贷工作;曾任深圳

经济特区证券公司沈阳管理总部

副总经理、总经理;首创资产管理

公司成都分公司总经理;银华基金

管理有限公司北京办事处主任。目

前任银华基金管理有限公司总经

理助理。

龚飒 运作保障

部总监

估值委员会副主

任;运作保障部代

11年证券行业从业

经历、6年基金行业

从业经历;硕士学

位;注册会计师、高

级会计师

曾在湘财证券有限责任公司从事

财务管理、稽核工作;在泰达荷银

基金管理有限公司、交银施罗德基

金管理有限公司从事基金营运管

理工作。目前任银华基金管理有限

公司运作保障部总监。

张树峰 基金会计

主管

运作保障部代表

12年证券行业从业

经历、2年基金行业

从业经历;经济学学

士;会计师

曾在南京保利实业有限公司从事财

务工作;曾任华泰证券有限责任公

司财务经理;巨田证券有限责任公

司财务经理;目前任银华基金管理

有限公司运作保障部基金会计主

管。

王莹倩 监察稽核

部副总监

监察稽核部代表

16年证券行业从业

经历、5年基金行业

从业经历;硕士学

位;英国标准协会

ISO9001:2000内审

员证书

曾在海南港澳国际信托有限公司从

事投资研究工作;曾任国信证券有

限责任公司研究员。目前任银华基

金管理有限公司监察稽核部副总

监。

陆文俊投资管理

部副总监、

基金经理

投资管理部代表

11年证券行业从业

经历、4年基金行业

从业经历;学士学位

曾在君安证券任行政主管、交易部

经理;曾为上海华创创投管理事务

所合伙人;曾任富国基金管理有限

责任公司交易员;东吴证券投资经

理、部门副总经理;长信基金管理

有限责任公司研究员、基金经理。

目前任银华基金管理有限公司投

资管理部副总监、基金经理。

俞世典 金融工程

分析师

研究部代表

5年金融工程研究分

析工作经历;数量经

济学硕士学位

曾在上海博弘投资公司先后担任投

资研究部经理和公司副总经理。目

前任银华基金管理有限公司金融工

程分析师。

卞玺云 投资管理

风险合规

控制员

投资管理部代表

4年审计工作经历,1

年风险控制工作经

历;学士学位,注册

会计师

曾任毕马威会计师事务所助理经

理,从事审计工作;目前任银华基

金管理有限公司投资管理部风险合

规控制员。

4.7.2 基金经理参与或决定估值的程度

基金经理代表参与估值委员会会议,并就具体的估值问题提出建议和意见,估值委员会决议之前会与涉及基金的基金经理进行充分沟通。运作保障部保证估值委员会制定的估值政策、程序及方法得到严格有效执行。

4.7.3 参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突

4.7.4 管理人未签约与估值相关的任何定价服务。

4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

因本基金在本报告期内出现亏损,依据基金合同第十九条基金收益与分配中约定,基金当期出现亏损,

则不进行收益分配。所以本报告期未进行基金利润分配。

§5 托管人报告

5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

本报告期内,中国银行股份有限公司(以下称“本托管人”)在银华优质增长股票型证券投资基金(以下称“本基金”)的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了应尽的义务。

5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

本报告期内,本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定,对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督,对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核,未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。

5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告(注:财务会计报告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内)、投资组合报告等数据真实、准确和完整。

§6 审计报告

安永华明(2009)审字第60468687_A07号 银华优质增长股票型证券投资基金全体基金份额持有人:

我们审计了后附的银华优质增长股票型证券投资基金(以下简称“贵基金”)财务报表,包括2008年12月31日的资产负债表,2008年度的利润表、所有者权益(基金净值)变动表以及财务报表附注。

一、基金管理人对财务报表的责任

按照企业会计准则的规定编制财务报表是贵基金的基金管理人银华基金管理有限公司的责任。这种责任包括:(1)设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制,以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报;(2)选择和运用恰当的会计政策;(3)作出合理的会计估计。

二、注册会计师的责任

我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范,计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。

审计工作涉及实施审计程序,以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注

册会计师的判断,包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时,我们考虑与财务报表编制相关的内部控制,以设计恰当的审计程序,但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性,以及评价财务报表的总体列报。

我们相信,我们获取的审计证据是充分、适当的,为发表审计意见提供了基础。

三、审计意见

我们认为,上述财务报表已经按照企业会计准则的规定编制,在所有重大方面公允地反映了贵基金2008年12月31日的财务状况以及2008年度的经营成果和净值变动情况

安永华明会计师事务所 中国注册会计师 张小东

中国 北京 中国注册会计师 成 超

2009年3月25日

§7 年度财务报表

7.1资产负债表

会计主体:银华优质增长股票型证券投资基金

报告截止日:2008年12月31日

单位:人民币元

资 产 附注号

本期末

2008年12月31日

上年度末

2007年12月31日

资 产:

银行存款 7.4.7.1 976,110,173.532,510,977,539.96结算备付金 10,386,472.895,921,264.70存出保证金 1,083,319.473,027,592.76交易性金融资产 7.4.7.2 4,369,207,182.7511,929,093,411.39其中:股票投资 4,205,611,718.6211,925,232,007.39基金投资 --债券投资 163,595,464.133,861,404.00资产支持证券投资 --衍生金融资产 7.4.7.3 -1,759,064.21买入返售金融资产 7.4.7.4 --应收证券清算款 3,096,547.58-应收利息 7.4.7.5 1,505,915.13702,196.40应收股利 --应收申购款 302,208.3213,986,535.91递延所得税资产 --其他资产 7.4.7.6 --资产总计 5,361,691,819.6714,465,467,605.33

负债和所有者权益附注号

本期末

2008年12月31日

上年度末

2007年12月31日

负 债:

短期借款 --交易性金融负债 --衍生金融负债 --卖出回购金融资产款 --应付证券清算款 29,618,160.74-应付赎回款 4,000,742.7141,210,238.28应付管理人报酬 7.4.10.27,097,719.2817,830,870.77

应付托管费 7.4.10.21,182,953.222,971,811.80

应付销售服务费 --

应付交易费用 7.4.7.7 4,983,173.848,508,215.94

应交税费 --

应付利息 --

应付利润 --

递延所得税负债 --

其他负债 7.4.7.8 854,638.24 988,503.70

负债合计 47,737,388.03 71,509,640.49

所有者权益:

实收基金 7.4.7.9 4,834,837,480.686,229,496,802.46

未分配利润 7.4.7.10 479,116,950.96 8,164,461,162.38

所有者权益合计 5,313,954,431.6414,393,957,964.84

负债和所有者权益总计 5,361,691,819.6714,465,467,605.33注:报告截止日2008年12月31日,基金份额净值1.0991元,基金份额总额4,834,837,480.68份。

7.2 利润表

会计主体:银华优质增长股票型证券投资基金

本报告期:2008年1月1日至2008年12月31日

单位:人民币元

项目附注号

本期

2008年1月1日至

2008年12月31日

上年度末

2007年1月1日至

2007年12月31日

一、收入 -6,514,460,312.807,670,814,925.14

1.利息收入 19,663,696.5712,702,15

2.21其中:存款利息收入 7.4.7.11 16,827,327.7712,671,929.01债券利息收入 2,836,368.8030,22

3.20资产支持证券利息收入 --买入返售金融资产收入 --其他利息收入 --2.投资收益 -1,358,580,202.636,632,795,467.56其中:股票投资收益 7.

4.7.12 -1,426,697,031.196,538,257,398.07基金投资收益 --债券投资收益 7.4.7.13 4,042,479.612,015,042.65资产支持证券投资收益 --衍生工具收益 7.4.7.14 10,035,043.1554,970,549.33股利收益 7.4.7.15 54,039,30

5.8037,552,477.51

3.公允价值变动收益 7.

4.7.16 -5,178,611,678.311,007,129,328.23

4.汇兑收益 --

5.其他收入 7.4.7.17 3,067,871.57 18,187,977.14

二、费用 -204,858,471.29-300,634,033.19

1.管理人报酬 7.4.10.2-129,623,100.73-164,777,355.90

2.托管费 7.4.10.2-21,603,850.23-27,462,892.71

3.销售服务费 --

4.交易费用 7.4.7.18 -53,206,631.29-107,979,597.38

5.利息支出 --其中:卖出回购金融资产支出 --

6.其他费用

7.4.7.19 -424,889.04 -414,187.20

三、利润总额 -6,719,318,784.097,370,180,891.95所得税费用 --四、净利润 -6,719,318,784.097,370,180,891.95

7.3 所有者权益(基金净值)变动表

会计主体:银华优质增长股票型证券投资基金

本报告期:2008年1月1日至2008年12月31日

单位:人民币元

本期

项目 附注号

2008年1月1日至 2008年12月31日

实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益(基

金净值) 6,229,496,802.468,164,461,162.38 14,393,957,964.84二、本期经营活动产生的

基金净值变动数(本年

利润) --6,719,318,784.09 -6,719,318,784.09三、本期基金份额交易产

生的基金净值变动数 -1,394,659,321.78-966,025,427.33 -2,360,684,749.11其中:1.基金申购款 519,767,674.71354,230,596.66 873,998,271.37

2.基金赎回款 -1,914,426,996.49-1,320,256,02

3.99 -3,234,683,020.48

四、本期向基金份额持有

人分配利润产生的基

金净值变动 7.4.11 -- -五、期末所有者权益(基

金净值) 4,834,837,480.68479,116,950.96 5,313,954,431.64

本期

项目 附注号

2007年1月1日至 2007年12月31日

实收基金未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益(基

金净值) 6,691,323,398.583,841,074,184.22 10,532,397,582.80二、本期经营活动产生的

基金净值变动数(本年

利润) -7,370,180,891.95 7,370,180,891.95三、本期基金份额交易产

生的基金净值变动数 -461,826,596.122,308,897,867.80 1,847,071,271.68其中:1.基金申购款 6,881,860,522.9810,146,112,094.71 17,027,972,617.69

2.基金赎回款 -7,343,687,119.10-7,837,214,226.91 -15,180,901,346.01

四、本期向基金份额持有

人分配利润产生的基

金净值变动 --5,355,691,781.59 -5,355,691,781.59五、期末所有者权益(基

金净值) 6,229,496,802.468,164,461,162.38 14,393,957,964.84

7.4 报表附注

7.4.1 基金基本情况

银华优质增长股票型证券投资基金(以下简称“本基金”),系经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2006]76号文《关于同意银华优质增长股票型证券投资基金募集申请的批复》的核准,由银华基金管理有限公司作为发起人向社会公开发行募集,基金合同于2006年6月9日正式生效,首次设立募集规模为9,834,925,970.23份基金份额。本基金为契约型开放式,存续期限不定。本基金的基金管理人为银华基金管理有限公司,注册登记机构为银华基金管理有限公司,基金托管人为中国银行股份有限公司。

本基金投资于具有良好流动性的金融工具。在正常市场条件下,投资组合的范围:股票(A股及监管机构授权投资的其他市场股票资产)、债券(国债、金融债、企业债 、可转债等)、短期金融工具(含央行票据、债券回购等)以及现金资产;本基金的投资比例浮动范围:股票资产为60%-95%;除股票资产以外的其他资产为5%-40%,其中现金及到期日在一年以内的政府债券不低于5%。本基金的业绩比较基准为:新华富时A200指数×80%+新华巴克莱资本中国全债指数×20%。

7.4.2 会计报表的编制基础

本财务报表系按照中国财政部2006年2月颁布的《企业会计准则—基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定(统称“企业会计准则”)、中国证券业协会制定的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》、《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》及其他中国证监会颁布的相关规定而编制。

7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

本财务报表符合企业会计准则的要求,真实、完整地反映了本基金于2008年12月31日的财务状况以及2008年度的经营成果和净值变动情况。

本财务报表以本基金持续经营为基础列报。

7.4.4 重要会计政策和会计估计

本基金财务报表所载财务信息根据下列依照企业会计准则、《证券投资基金会计核算业务指引》和其他相关规定所厘定的主要会计政策和会计估计编制。

7.4.4.1 会计年度

本基金会计年度采用公历年度,即每年1月1日起至12月31日止。

7.4.4.2 记账本位币

本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外,均以人民币元为单位表示。

7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类

金融工具是指形成一个单位的金融资产(负债),并形成其他单位的金融负债(资产)或权益工具的合同。

(1)金融资产分类

股票分析报告总结

股票分析报告总结 股票分析报告总结 我们在买股票的时候肯定要弄清楚这个公司的股票价值是怎么样的,要是贸贸然的就去买,那估计得买错,然后血本无归。 所以大家在买股票之前要看一下股票投资风险报告。 美的股票投资分析报告可以帮助股民们更好的了解美的股票, 做出更正确的选择。 1.1 研究背景与意义 家电行业是国民经济的支柱产业之一,与百姓的生活息息相关。 近年来我国家电行业产值稳定增长,同时还带动了服务业、运输业的发展,对维持国民经济健康有序平稳发展做出了重要贡献。 我国家电自80年代开始起步,通过引进国外的生产线和生产技术,在国内市场的强大需求拉动下,一大批家电生产企业应运而生。

我国的家电行业从导入期到成长期,最后到成熟期,经历了一段高速的发展时期。 二十世纪九十年代中后期,我国家电企业进入了它的成熟期,一些企业建立了现代企业制度,管理水平不断提高,家电品牌逐步形成。 由于激烈的市场竞争和优胜劣汰,家电行业的整合加剧,产生了像美的、海尔、TCL等家电航母。 目前,彩电、空调、冰箱、洗衣机等主要家用电器产品的产业集中度已达75%以上,我国独立的家电企业已由1997年的100多家锐减到10多家,家电企业规模在扩大,产能也在增长,已经成为全球家电 生产制造基地。 我国的家电行业发展到今天,已经成为了一个相当成熟的行业,基本上掌握了核心技术。 目前,由于我国家电产能的急剧增长,市场竞争更加激烈,作为 在国内比较知名的家电品牌,美的集团在通过各种营销手段抢占市场份额的同时还需要通过不断通过增强自身综合实力来吸引投资者的 注意,吸收更多的资金来完善企业,全面提高公司的综合实力。

股票投资分析报告

兖州煤业股票投资分析报告 1.1经济指标分析 2012年中国经济出现经济增长同比下降但物价涨幅同比上升的复杂局面,国家信息中心首席经济师兼经济预测部主任范剑平称,我国依然将稳定物价总水平作为当前宏观调控的首要任务。 1.2 货币政策 当前经济增长趋稳是主动调控的结果。一段时期内世界经济形势依然复杂多变,国际金融危机深层次影响继续显现,国内经济发展也面临不少新情况、新变化、新挑战,但中国经济本身平稳增长的内在动力较强,宏观经济有望继续保持平稳较快发展。防范稳健货币政策成效逐步显现,货币信贷增长向常态水平回归,与经济平稳较快增长相适应。2011年9月末,广义货币供应量M2 余额为78.7万亿元,同比增长13.0%。人民币贷款余额同比增长15.9%,比年初增加5.68万亿元,同比少增5977亿元。前三个季度社会融资规模为9.80万亿元,融资方式多元化发展。9月份非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为8.06%。9月末,人民币对美元汇率中间价为6.3549元,比上年末升值4.21%。中国人民银行将按照国务院统一部署,

以科学发展为主题,以加快转变经济发展方式为主线,继续实施稳健的货币政策,更加注重政策的针对性、灵活性和前瞻性,密切监测国内外经济金融形势发展变化,把握好政策的力度和节奏,适时适度进行预调微调,巩固经济平稳较快发展的良好势头,保持物价总水平基本稳定,加强系统性风险。央行6月21日在公开市场发行了10亿元一年期央票,中票利率跳升9.61基点至3.4019%。继上周央行上调3月期央票发行利率后,一年期央票发行利率的再次上调,引发了市场强烈的加息预期。中票利率其实质是中央银行债券。央票发行意在回收流动性,短期投入股市的钱紧缩,利空。 2.行业分析 2.1行业经济周期分析 作为国民能源供给产业,采掘业的发展与经济的发展息息相关,属于周期性行业 2.2行业生命周期分析 采掘业所开采的资源都属于不可再生资源,采掘历史悠久,目前采掘业已进入行业的衰退期 2.3开采业行业分析 采掘业作为工业发展的基础性产业,扮演者为工业生产提供原材料的角色,其发展与工业的发展息息相关,包括煤炭开采、石油开采、有色金属开采等。目前我国正处于经济发展的关键时期,对于煤炭、石油、有色金属等原材料的需求很大,而且是供不应求,这对于采掘业来说相当有利,对于采掘业的发展前景比较乐观。 2.4 煤炭开采业行业分析 煤炭行业作为中国经济生产的命脉,起作用不亚于“经济的血液”石油,从这几年各地频现的电荒来看,煤炭资源问题已十分严重,改革迫在眉睫,因此煤炭工业的十二五规划呼之欲出,事实上,早在去年全国煤炭工作会议上,国家能源负责人就已经表示,“十二五”期间煤炭工业总体目标是:开发布局明显优化,资源配置及勘察规范有序;煤炭开采以大型煤企、大型煤炭基地和大型现代化煤矿为主,基本形成稳定供应格局,到2015年形成10个亿吨级,10个5000万吨级特大型煤炭企业,煤炭企业的外部扩张将是未来几年中行业的发展主题之一,而资源向大型企业集中也将越发的明显。目前,电煤价格上涨将利好于煤企,电价上涨将带动煤价的上涨,继续加大市场-合同煤价差,使得明年重点合同煤的上涨更具条件。回顾历年表现,煤炭板块业绩增长稳定,但估值波动远大于A股整体水平。就目前的煤炭估值而言,PE还是相对PE无论与历史的纵向还是与其它行业的横向比较来看都处于较低水平,而部分煤企2012年量能扩张明确,业绩的确定性更高。欧债问题的逐渐缓解、国内通胀下行趋势的确立、流动性改善以及煤价上行的背景下,煤炭股的跨年度行情十分值得期待。 2.5 煤炭开采业竞争状况分析 2.5.1行业内竞争 在宏观调控和潜在产能过剩的压力下,煤炭开采业竞争力已经大不如前,不仅落后于其他采矿业,而且在39个大类行业中排名比较靠后,名次较去年同期下降27位,降至32位。有色金属矿采选业、石油和天然气开采业、非金属矿开采业综合竞争力仍居前10位,

同仁堂股票投资分析报告(1)

同仁堂股票投资分析报告 经查阅相关资料,对北京同仁堂股份有限公司进行详细分析写了本次报告,报告主要围绕以下几部分展开: 1、同仁堂简介 2、发行公司所处行业分析 3、选择该股票原因及发行公司经营状况、财务状况等 4、对该股票今后预测及结论 一、同仁堂简介 同仁堂是中国中药行业的金字招牌,创建于清康熙八年(1669年),控股股东中国北京同仁堂集团被国务院国资委列为2004年全国十家重大典型企业之一,是北京市惟一一家、医药行业惟一一家、中华老字号惟一一家进入国家级重点典型的企业;公司年产中成药约26个剂型、1000余种,其中独家品种40多种,销售额过亿的产品有7种,其中六味地黄丸销售额3亿元以上,市场占有率15%;乌鸡白凤丸、感冒清热颗粒、牛黄清心丸、牛黄解毒片、安宫牛黄丸、大活络丸销售额都在1亿元以上,二线产品200多种,有人参归脾丸、安神健脑液等。如今同仁堂的社会认可度、知名度和美誉度不断提高。 二、行业分析 1.行业简介 医药行业是我国国民经济的重要组成部分,是传统产业和现代产业相结合,一、二、三产业为一体的产业。其主要门类包括:化学原料药及制剂、、中药饮片、中成药、抗生素、生物制品、生化药品、放射性药品、医疗器械、卫生材料、制药机械、药用包装材料及医药商业。医药行业对于保护和增进人民健康、提高

生活质量,为计划生育、救灾防疫、军需战备以及促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。 2.行业所处发展周期 30年来,工业增长速度一直高于国内生产总值,医药工业已成为国民经济中发展最快的行业之一。从股票发展走势来看,中国医药行业总体股价水平上升,个股股价波动幅度较大,这说明医药行业正处于成长期。就中国医药行业近年的发展情况来看,全国医药生产一直处于持续、稳定、快速发展阶段。随着中国医药推向国际市场,它将一直并长期成为众人看好的行业之一。 3、行业目前状况 受西南大旱、药材减产、游资炒作等因素影响,我国中药材价格普遍出现较大幅度上涨,部分药材价格连翻数倍。目前由于农村劳动力外出务工较多,我国中药材种植的人力成本不断上升,同时这几年因药材价格偏低而导致了“药贱伤农”,中药材种植面积大幅波动,市场供给不足,这也导致了中药材供求难以平衡、价格难以保持稳定的总体态势。这会影响到医药行业股票价格的相应波动。 4、行业发展趋势 随着人们生活水平的提高及自我保健意识的增强,人们对生物药品的需求将持续增加,人口增长、人口老龄化、人均用药水平提高也成为中国生物医药行业的内在驱动力,国内需求在医保推动下仍加速释放。同时我国生物制药行业正经历优胜劣汰规模化变革,一部分规模小、经营能力低下的企业正逐渐减少,生物制药行业巨头将凸现出来。今年以来,在行业高速增长的推动下,医药板块表现突出,医药板块也因此逐步进入大市值时代。随着中国卫生支出占GDP比重不断增加,国内需求的快速增长,中国医药企业在国际上地位的提升,越来越多的中小市值医药股正在长大。 展望未来,中国医药行业景气才刚刚开始,未来提升空间巨大。生物制药产业目前进入新医改牵引下的新一轮有序发展期。未来新医改方案将对中国生物制药行业的市场结构、产业结构、产品结构等方面产生深刻的影响,作为21世纪医药行业高科技产业,生物医药是各国扶持发展的热门产业。中国生物制药行业作为国家重点扶持的行业,未来中国生物医药行业发展空间巨大,将成为国家经济发展中的增长的亮点。从行业未来发展趋势来看,中国医药行业将迎来黄金十年。 三、对同仁堂公司的分析 (一)经营分析 1、公司主营业务

股票基本面解析总结实验报告.doc

《证券投资理论与实务》实验报告实验项目名称:ST 大荒股票基本分析 学生姓名:许清霞专业: 13 金融学专升本学号: 实验地点:C347 实验日期: 2014 年 10 月 26 日 一、实验目的 学习利用网上的相应资讯和股票行情软件,对股票市场的未来走势进行宏观分析。 二、实验内容 1. 知道 K 线图的构成并会看K 线图 2. 运用所学的知识去进行模拟炒股 三、实验原理、方法和手段 利用 K 线图进行分析 五、实验条件 1.系统软件: Windows 7? 2.工具:同花顺证券投资专用软件 六、实验步骤 我选的股票是 *ST 大荒,股票代码600598 , 1998 年 11 月 27 日,黑龙江垦区审时度势、果断决策,将优势资源进行战略性重组,组成了黑龙江北大荒农业股份有限公司(以下简称公司)。 公司经国家经贸委批准,由具有60 年发展历史的中国500 强企业,北大荒农垦集团总公司(以下简称集团公司)作为独家发起人,注册资本为万元。 2006 年 5月16日,中国证券报“2005年度上市公司百强评选结果”揭晓,“北大荒” 列“ 2005 年百强主榜单”第90名。2006年5月29日,“北大荒”入选中证100指数样本股,北大荒股份在资本市场上的形象进一步提升。“ 2008 年中国蓝筹种植企业十强”荣誉称号。特别是2009年,公司在沪深两市1573家上市公司中脱颖而出,荣获“2009 中国上市公司最佳董事会”排序第21 名的殊荣,如今势头也强劲。 下面我就来分析一下我选这只股票的原因:? (一)、基本面分析 1、本年度业绩回顾 科目时间2014-09-30 2014-06-30 2014-03-31 2013-12-31 2013-09-30 2013-06-30

XX股票投资分析报告

XX股票投资分析报告 系别班级学号姓名 摘要: 一、国内外宏观经济的当前形势及未来发展趋势(10分) 二、公司所在行业分析(20分) 三、公司基本面分析(20分) 四、公司的投资价值分析(20分) 五、公司股票的K线图分析(10分) 六、公司股票的投资策略(20分) 要求:字数不低于3000字 第18周星期二上课时交,A4论文打印稿 (只收一次,过后不受)

万科股票投资分析报告 政管院09级2班古皓学号:090803007 一、宏观环境分析: 从国内经济形势来看,上半年,由于应对国际金融危机的各项刺激经济增长的政策措施已经或正在逐步退出,我国经济由超常规的偏快增长向常规的平稳较快增长转变。与去年相比,经济增长趋缓,固定资产投资增长率、工业总产值增长率、制造业采购经理指数(PMI)、外贸出口增长率和扣除物价上涨因素后的社会消费品零售总额增长率等均比去年同期有所回落。7月22日,中共中央政治局会议明确指出,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,着力稳定物价总水平。背后折射出的现实是:通货膨胀仍未得到有效遏制。鉴于目前趋紧的货币政策并没有在抑制国内通胀上取得明显效果,预计第三季度乃至下半年货币政策仍不会明显放松。因此,从宏观层面来看,下半年经济增速放缓的趋势仍将延续。综合来看,房地产市场周期将于与宏观经济周期基本同步,下半年我国经济增速将有所回落,但是国内宏观经济形势总体上仍会支撑房地产业保持平稳较快发展。下半年房地产市场发展的政策环境将继续从紧,从市场运行指标来看,政府频频放出政策不放松信号或将再度抑制市场需求,而全国市场潜在供应面临放大趋势,这将促使房地产市场供求关系有所改善。在此背景下,房价将逐渐步入稳定下行通道。 从国际形势形势来看,由于受美国债务危机影响,世界经济增速可能低于去年。8月6日,国际三大评级公司之一的标准普尔宣布下调美国主权信用评级,由AAA调降到AA+,纽约股市大幅震荡,美联储宣布到2013年,联储基准利率将保持在0.25%的低水平。考虑到世界经济增长的新情况,高盛近日下调全球经济增长预测,2011年全球经济增长率由此前的4.1%下调至4.0%,而正身处债务危机中的美国2011年经济增长率则由1.8%调低至1.7%。与此同时,经合组织8月8日公布的报告也指出,全球工业化国家今年4-6月的经济数据说明,世界经济的复苏正在失去推动力。经合组织对利率、工业订单、消费者信心等数据进行分析后认为,2009年大衰退以来的经济复苏已经中断,大部分国家的国内生产总值增长在经历了2009年下半年的低谷后开始上升,2010年下半年增长有所停滞,2011年第

贵州茅台酒股份有限公司股票投资分析报告

证券投资学课程考核试卷(分析报告) (2017 — 2018学年度第一学期) 《课程 (A 卷) 一、 结构的完整性: (1) 股票投资分析应包含两大部分:基本分析与技术分析。 (2) 基本分析应包含:宏观分析、产业分析、财务分析及公司价值分析。 (3) 技术分析包括:K 分析,切线分析,形态分析,波浪理论分析、技术指标分析 (报告中应至少包含3种技术分析方法)。 二、 格式的规范性: (1) 字体、段落、表格、图形的编排见后例文说明。 (2) 字数5000字以上。 三、 论据的合理性及充分性: (1) 论据的合理性:理论的正确性,数据的真实性,与标题的相关性。 (2) 论据的充分性:从多视角阐述相关主题。 四、 补充说明: (1) 原则上每个同学分析的公司应不同。如果几个同学分析同一家公司,重复率过高, 成绩都视为不及格。 (2) 原则上以分析报告的方向以股票投资分析为主题,也可以就宏观经济,产业发展, 投资组合的某一方向做较为详细的分析。 (3) 完成日期:2018年1月5号前,用32k*2纸质打印。 股票投资分析报告 股票简称:贵州茅台 证券代码: 600519 一、基本分析 1、贵州茅台酒股份有限公司简介 贵州茅台酒股份有限公司就是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州 茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司等八家公司共同发起,并经过贵州省人民政府黔府函字(1999)291号文件批准设立的股份有限公司,注册资本为一亿八千五百万元。 公司主营贵州茅台酒系列产品的生产与销售,同时进行饮料、食品、包装材料的生产与销售,防伪技术开发,信息产业相关产品的研制开发。 目前,贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨;43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间;茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求;15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白;在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种,全方位跻身市场,从而占据了白酒市场制高点,称雄于中国极品酒市场。 贵州茅台酒厂集团公司就是全国唯一集国家一级企业,国家特大型企业、国家优秀企业(金马奖)、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。 公司主导产品贵州茅台酒就是中国民族工商业率先走向世界的代表, 1915 年荣获美国巴拿马万国博览会金奖,与法国科涅克白兰地、英国苏格兰威士忌并称世界三大(蒸馏)名酒,就是我国大曲酱香型白酒的鼻祖与典型代表,近一个世纪以来,已先后 14 次荣获各种国际金奖,并蝉联历次国内名酒评比之冠,被公认为中国国酒。 2、宏观经济分析

格力电器股票价值分析实施报告

财经大学证券投资学论文—“格力电器”股票价值分析

财经大学“证券投资学”课程论文 课程名称:证券投资学 任课教师:玉宝 班级: 论文题目:“格力电器”证券投资分析 【摘要】:论文首先介绍了宏观经济和证券市场目前形势,并对证券行业进行了分析,接着从格力电器公司的竞争地位、经营管理、公司财务状况三个面对公司进行了简要介绍,并采用PE、PEG、DDM 三种法对股票价格进行估值,最后提出了该股票的投资价值。【关键字】:格力电器宏观经济市场价值

格力电器证券投资分析 一、宏观分析 (一)经济形势分析 1、经济期分析: 进入2013年,世界各国刺激经济增长的政策推动全球经济缓慢回升,国外经济环境有所好转;国“稳增长”政策继续发挥作用,企业由“去库存”逐步转入“补库存”,我国宏观经济运行将延续小幅回升态势,2013年全年GDP增速有望高于2012年。预计2013年一季度GDP增长8%左右,CPI上涨2.6%左右,国民经济平稳开局。2013年第一季度中国GDP增长7.7%,市场预期为8.0%,此前2012年第四季度该数据增长7.9%,2013年全年中国GDP增长目标为7.5%,一季度消费、工业生产表现弱于市场预期;但投资、出口相对强劲,市场流动性较为宽松,增长呈弱复态势。 2、货币政策分析 2013年美联储、欧洲央行、英格兰银行、日本央行等发达央行仍在集体实施量化宽松政策,全球金融市场不但处于低利率状态,而且充斥着过度的流动性,在此国际背景下,中国央行在实施国货币政策时面临两大挑战:一是短期国际资本的频繁波动;二是输入性通胀压力可能居高不下。2013年中国CPI增速可能回升到3.5%上下,通胀压力回升也会压缩央行实施扩性货币政策空间。从货币政策工具的使用来看,央行降息与加息的可能性都不太大,央行通过发行央票来进行公开市场操作的积极性也不高,可能频繁使用的工具仍是法定存款准备金率与逆回购。 (二)证券市场形势分析

股票投资分析报告模板

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了外部冲击,传统大卖场还面临着高租金、高人工、高能耗、高折旧压力的挑战。不过,电商的持续发展也会遇到缺乏线下优势支撑的问题。“随着电商发力线下,其经营成本、经营管理的瓶颈也会显现出来。传统零售商转型过程中同样也不仅仅只有劣势,生鲜食品经营将是线下零售企业的经营优势。” 今年以来,各大商超卖场都在进行轰轰烈烈的互联网+活动,物美的支付宝日的推广对象甚至蔓延到每天早上排队买特价鸡蛋的大爷大妈,不过商超卖场的互联网+之路依然十分漫长。大多数商超、大卖场的互联网+,仍然停留在支付阶段,并没有深入到零售模式的环节,借助互联网等工具在改良零售现有的业态,并没有改造和颠覆现有的业态。 1.2.2市场营销趋向 1.2.2.1普及移动支付,提升有效流量,挑战原有商业模式 移动互联时代,零售行业的数字化服务能力受到挑战,在消费行为深受数字化影响的今天,超市行业需要调动各种力量来重塑消费者的全渠道购物体验。 移动支付和微信公众号几乎成为超市行业的标配。支付宝、微信支付在抢夺商超资源方面毫不手软,撒钱无数。这是一个将每个到店的顾客变为有效流量,进而产生商业价值的有效手段。不少超市企业通过移动支付来提升顾客结账体验,也为顾客提供了更有趣、更便捷、更多的服务。超市在采用移动支付后,单个顾客结账时间明显缩短,销售同比拉升,除了移动支付企业本身进行补贴推广外,吸引更多的年轻顾客到店,分析消费大数据进而调整商品结构也是超市自身的一个机会。 在线上线下融合的环境下,用户向线上迁移最终会带动所有品类的电商化,实体零售的优势也需要以数字化的形式进行再造。数字化对超市原有的商业模式有一定的挑战,采购和商品运营、库存管理、消费者服务等方面都需要随之改变,而现在超市所做的还远远不够,就目前案例来讲,技术因素在超市运营中的最大价值还未得到充分体现。实体零售拥有让互联网公司羡慕的流量入口,却把大量流量浪费在店门口,如何将每一个到店顾客变为有效的流量,进而产生商业价值,是实体零售在“互联网+”下要解决的关键问题。 1.2.2.2改变零供关系,建立新型管理模式,匹配消费者需求 表面上,电商从线下抢走的是市场份额,本质上是消费者的流失;超市行业采取诸多手段改善商品或者环境,实际上是在争取消费者。国内连锁超市的发展得益于中国经济和中国市场,但自身基本功并不到位,互联网是新工具和手段,能够帮助零售企业更好地体现根本价值,即用物美价廉的商品、高效的供应链和良好的顾客服务来满足消费者。 商业本质即提供满足消费者的商品和服务,这涉及到零供双方的合作,过去十余年间,零售商与供应商的矛盾冲突不断,如今,在互联网零售和移动电商的冲击下,两者摒弃前嫌,坐到了一起。要重构零售的新生态,核心是回归到消费者,零供双方从博弈到价值共享,是必须要走的路,但仍有难度,要破掉一些利益格局。 消费需求也在随时发生变化,最新的变化是对包括海外商品在内的高品质商品和送货到家服务的需求明显上升,这也是诸多超市增加进口商品、开展跨境电商的原因;事实上,由于传统超市在供应链方面多年的积累,在跨境电商的运营上比纯粹的跨境电商要容易起步,但这无疑是一次再创业,是浅尝辄止还是深挖垂直领域,要根据各自不同的优劣势判断。同时,部分超市将周边社区

同仁堂股票投资分析报告.方案

同仁堂股票投资分析报告 专业:_________________ 班级:_________________ 学号:_________________ 姓名:_________________ 指导教师:_____________ 烟台南山学院工学院机械系 _____年____月____日

同仁堂股票投资分析报告 姓名:学号:专业:班级: 一、同仁堂简介 同仁堂是中国中药行业的金字招牌,创建于清康熙八年(1669年),控股股东中国北京同仁堂集团被国务院国资委列为2004年全国十家重大典型企业之一,是北京市惟一一家、医药行业惟一一家、中华老字号惟一一家进入国家级重点典型的企业;公司年产中成药约26个剂型、1000余种,其中独家品种40多种,销售额过亿的产品有7种,其中六味地黄丸销售额3亿元以上,市场占有率15%;乌鸡白凤丸、感冒清热颗粒、牛黄清心丸、牛黄解毒片、安宫牛黄丸、大活络丸销售额都在1亿元以上,二线产品200多种,有人参归脾丸、安神健脑液等。如今同仁堂的社会认可度、知名度和美誉度不断提高。 二、同仁堂股票基本全面分析 我国近期城镇化人口大增,老龄人口大增,决定了医药刚性需求增长强劲,此外市场因素和政策因素将维持医药产业的市场增量。未来十年是医药行业的黄金十年,中国有望成为世界第二大药品市场,但同时也将成为全球竞争最为激烈的市场之一。 (一)广阔的市场 随着医疗体制改革,医药分开、管办分开、政事分开、营利和非营利分开,未来政策上的变化可能会使竞争更加市场化、更加充分。经济发展带来的市场变化会使高端市场(指药品技术含量高、产品竞争层次高)的需求在未来十年快速增长。如果国内企业不提高研发创

浦发银行股票投资分析报告

浦发银行 股票投资分析报告 姓名:杨凡 班级:B120401 学号:B10040144 指导老师:梁美娟 时间:2015年6月10-17日

目录 一.公司简介 (3) 二.基本分析 (3) 1.宏观经济分析 (3) 2.行业分析 (7) 3.公司层面分析 (9) 三.技术分析 (12) 1.投资技术分析 (12) 2.投资建议 (15) 四.心得体会 (16)

一、公司简介 上海浦东发展银行股份有限公司(股票交易代码:600000)是1992年8月28日经中国人民银行批准设立、1993年1月9日开业、1999年在上海证券交易所挂牌上市的国有控股全国性股份制商业银行,总行设在上海。秉承“笃守诚信、创造卓越”的经营理念,浦发银行积极探索金融创新,资产规模持续扩大,经营实力不断增强。2010年12月底,公司总资产规模高达21,621亿元,本外币贷款余额11,465亿元,各项存款余额16,387亿元,实现税后利润190.76亿元。浦发银行将继续推进金融创新,努力建设成为具有核心竞争优势的现代金融服务企业。上市以来,浦发银行连续多年被《亚洲周刊》评为“中国上市公司100强”。 二、基本分析 (一)宏观经济分析 1.我国宏观经济形势分析、展望(从2015年一季度的情况分析) 一季度,我国经济增速进一步趋缓,但仍处于合理的区间。从经济构成因素看,实体经济增长、产业结构调整、最终消费、房地产投资、物价稳定和居民收入等问题仍是我国宏观经济运行中需要关注的关键性问题。 (1)经济增速逐步放缓,实体经济形势有所好转 一季度,国内生产总值107995亿元,按可比价格计算,同比增长8.1%。我国已经连续11个季度增速保持在8%以上。值得关注的是,根据2011年12月中央经济工作会议“要牢牢把握发展实体经济这一坚实基础”的精神,我国经济增速放缓除了有扩张性政策刺激逐步退出的原因之外,还包括在实体经济替代资产经济的初期所表现出来的自然减速原因。由于资产经济的整体性特征,在实体经济重归扩张轨道而资产价格下降的初期,实体经济增长对资产经济回落的补充效果并不好,必然表现为经济增速的下滑。这种下滑一方面可以看作是政策导向的结果,另一方面也是经济发展方式转变的重要阶段,是正常的、健康的,当然也需要防范由此而产生的有效需求不足和“滞胀”风险。 (2)消费增速放缓,消费促进政策开始逐步退出 一季度,社会消费品零售总额49319亿元,扣除价格因素实际增长10.9%,消费增速有所放缓,相较于2014年同期,下降1.5个百分点。导致这一现象的原因既有经济的内部原因,也有政策退出因素的影响。从政策退出的原因看,具有较充分的合理性。以家电补贴政策为例,家电产品属于耐用消费品,具有透支未来消费能力的特点;而家电企业的竞争力来自于产品创新和良好的市场需求支撑,过度推行家电补贴政策易导致家电企业将主要精力放在家电下乡和家电以旧换新的产品上,阻碍了企业的正常研发活动的开展。 (3)房地产开发投资增速回落,住宅市场初步进入“拐点期” 一季度,全国房地产开发投资10927亿元,实际增长20.7%,增速比上年同期回落10.6个百分点。其中住宅投资增长19.0%,分别回落11.2和18.4个百分点。从房地产的结构比例看,住宅市场的投资和销售增速明显下降,如果剔除保障性住房因素,该下降趋势将更为明显,住宅市场已初步进入“拐点期”。从一季度的情况看,全国商品房待售面积30122 万平方米,增长35.5%,增速比上年全年提高9.4个百分点,比上年同期提高19.5个百分点。而房地产开发企业本年资金来源20847亿元,同比增长8.2%,比上年同期回落10.4个

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永辉超市股票分析报告(601933) 1基本面分析 1.1 宏观经济形势分析 1.1.1国际经济形势分析 2017 年上半年的全球经济表现良好,逐渐从衰退中开始复苏。按照不同国家 和地区来看,主要发达国家的经济复苏态势明显,全球金融形势骤然恶化的已是 小概率事件。总体来看, 2017 年上半年全球经济呈现持续温和复苏态势。据实体 经济高频统计与景气调查指标显示,自 2016 年下半年以来,全球经济逐步摆脱了 持续六年低速运行的态势。从工业生产、贸易和投资等“硬指标”看,截 至今年一季度的数据均显示,全球经济加快增长,并创下近六年以来的新高。从采购经理人指数、消费者信心指数和 OECD领先指数等“软指标”看,全球经济持续维持较好的增长态势。 1.1.2中国经济形势分析 2017 年前三季度 GDP达到 593288 亿元,按可比价格计算,同比增长 6.9%,增速与上半年持平,比上年同期加快 0.2 个百分点。分产业看,第一产业增加值41229 亿元,同比增长 3.7%;第二产业增加值 238109 亿元,增长 6.3%;第三产业增加值 313951 亿元,增长 7.8%。三季度,国内生产总值同比增长 6.8%,经济连续9 个季度运行在 6.7-6.9% 的区间,保持中高速增长。总的来看,前三季度 国民经济稳中有进、稳中向好的态势持续发展,支撑经济保持中高速增长和迈向中高端水平的有利条件不断积累增多,发展的包容性和获得感明显增强,为更好地实现全年经济发展预期目标奠定了扎实基础。但也要看到,国际环境依然复杂 多变,国内经济仍处在结构调整的过关期,持续向好基础尚需进一步巩固。1.2 行业总体分析 1.2.1超市行业竞争剖析 1.2.1.1超市行业关店潮涌,后劲已然不足。 自去年以来,超市、便利店的关店力度丝毫不逊于百货业,沃尔玛、家乐福、 乐购、人人乐??这些曾经雄霸一方的零售大佬都主动或被动关闭门店。统计数据显示, 2015 年上半年,主要零售企业(含百货、超市)在国内共计关闭121家门店,其中超市业态关店数量更是高达96 家。 业内人士指出,在租金成本、人力成本不断攀升的背景下,大型商超的运营成本也随之逐渐升高,而外资超市对华市场变化和反应速度比本土超市迟缓,租金优势不再也导致外资超市成为关店的先锋。 1.2.2.2互联网市场冲击实体市场 电商带来的冲击是普遍的、持续深入的,接下来这种冲击会蔓延到省会级城 市和三四线城市,甚至部分县城的大卖场也会感受到电商业带来的寒潮。除了外部冲击,传统大卖场还面临着高租金、高人工、高能耗、高折旧压力的挑战。不过,电商的持续发展也会遇到缺乏线下优势支撑的问题。“随着电商发力线下,

上市公司股票投资分析报告

上市公司股票投资分析报告结合本学期证券投资实务学习内容,选择一个沪深上市 公司,对其股票的投资价值进行分析。 要求从以下几个方面展开分析: 一.公司所属行业特征分析 1 产业结构 2 产业增长趋势 3 产业竞争分析 4 相关产业分析 5 劳动力需求分析 6 政府影响力分析 二、公司治理结构分析 1 股权结构分析 2 “三会”的运行情况 3 经理层状况 4 组织结构分析 5 主要股东、董事、管理人员的背景、业绩、声誉等; 三、主营业务分析 1 主导产品 2 产品定价 3 公共关系 4市场营销 四、公司竞争力分析 1 简单分析:分析厂商未来发展的潜力,并与同行业竞争对

手比较。 2 R&D 3 激励机制:年薪制、期权、其他激励措施 五、对上市公司的经营战略及“概念”、“题材”的分析 1 公司经营战略分 析 2 公司新建项目分析 3重大事项分析(资产重组等) 六公司风险分析 七、财务分析 1 最近三年来主要财务指标:主营业务收入、主营业务利润、净利润、非正常 性经营损益所占利润总额的比例、总资产、所用者权益、每股受益、净资产收益率; 2 财务比率分析(选取最近三年数据,如有行业指标对比更好,应说明各项指 标意义) 八、结论 每部分得出一条总结性意见,最终得到一个或几个结论。结论是在前面事实基 础上分析得到的逻辑结果,不进行相应的引申,不分析二级市场相关的情况。(分 析报告要自己独立完成,不准抄袭。字数4000字左右。) 2013-2014学年第一学期《证券投资学》+期末课程论文题目+班级、学号、姓 名设置在页眉或者设置一个页面 题目是XX公司投资分析报告 正文用小四、宋体

五粮液股票投资分析报告

股票投资分析报告 分析对象:洋河股份 证券代码:002304 班级:外语系英语0901 姓名:王新星 学号: 09091007

股票是股份制公司参与资本市场,融资流通的良好平台,同时又是市场经济日益发展趋势下金融流通的必然趋势和各类型资本参与市场的经济诉求。对于不同类型的投资者来说,通过获悉上市公司经营数据从而起到了解其经营现状和发展前景等市场信息对影响投资决策起着关键性的作用,随着我国资本市场的发展和各项机制的建立健全和不断完善,越来越多的投资者选择股票投资参与市场。如何在众多上市公司里面筛选符合自身投资预期和投资愿景的品种显得尤为重要和不可逃避的抉择。本文仅通过股票投资课程的学习并结合自身所想和感悟,以深证股票洋河股份(002304)为例进行系统分析。对于一些宏观经济数据不做赘述,更着重于指导意义行业研究并结合公司基本面力求深入研究,试做浅显投资决策分析,仅供参考。 一、基本面分析 1、宏观经济分析。 世界经济的周期理论上可以分为4个阶段: 1:经济在低谷附近时,资源价格低,需求低,企业利润低 2:经济走出低谷上升时,资源价格低,需求高,企业利润高 3:经济在顶部时,资源价格高,需求高,企业利润高 4:经济从顶部向底部下滑时,资源价格高,需求低,企业利润低 这四个经济周期在经济发展过程中会随所处的经济形态和发展形势不同而循环往复。例如:东南亚经济危机时,中国煤炭价格卖的和沙子差不多一个价钱,但是还没人买,现在卖的居然跟金子差不多(当然金子也涨价了)。而当时以美国为代表的西方经济体却处在工业发展的鼎盛时期,信息产业和高科技产业迅猛展开,激发了新一轮的经济发展。这个时期的中国因为低廉劳动力和丰富资源的优势,加上改革开放的推动,也渐渐吸引西方发达国家的眼球,世界发达资本主义国家的剩余资本与投资资本开始流入中国,这一现象在中国加入WTO 以后达到繁荣,中国也渐渐演变成为一个以劳动密集型产业与能源加工型产业为主的“世界工厂”。 中国加入WTO至07年,是改革开放以后中国经济增长幅度与速度最快的一个阶段。“世界工厂”的地位给中国市场经济的发展提供了巨大的机遇。在2001年~2005年间,此时正是改革开放,中国”第十个五年计划”,GDP以每年10%快速增长!这在世界上任何一个国家都是从未出现的。 仅国际贸易一项就得以充分说明:中国进出口总额由1994年的2366.2亿美元增加到2004年的11547.9亿美元,2007年更是达到惊人的21738亿美元。与此同时,国际贸易顺差也由1994年

股票的投资分析报告

浦发银行(600000)股票投资分析报告 报告人:刘振兴 学号:2010131016 学院:湘潭大学商学院 班级:2010级金融学一班 指导老师:吴朝霞教授 报告日期:2012年11月22日

目录 一、基本分析 (3) (一)宏观经济分析 (3) (二)行业因素分析 (15) (三)公司因素分析 (17) 二、技术分析 (24) (一)目前资金分布情况和持股情况 (24) (二)对浦发银行股票进行相应技术分析 (24)

一、基本分析 (一)宏观经济分析 1.我国宏观经济形势分析、展望(从2012年一季度的情况分析) 一季度,我国经济增速进一步趋缓,但仍处于合理的区间。从经济构成因素看,实体经济增长、产业结构调整、最终消费、房地产投资、物价稳定和居民收入等问题仍是我国宏观经济运行中需要关注的关键性问题。 (1)经济增速逐步放缓,实体经济形势有所好转 一季度,国内生产总值107995亿元,按可比价格计算,同比增长8.1%。我国已经连续11个季度增速保持在8%以上。值得关注的是,根据2011年12月中央经济工作会议“要牢牢把握发展实体经济这一坚实基础”的精神,我国经济增速放缓除了有扩张性政策刺激逐步退出的原因之外,还包括在实体经济替代资产经济的初期所表现出来的自然减速原因。由于资产经济的整体性特征,在实体经济重归扩张轨道而资产价格下降的初期,实体经济增长对资产经济回落的补充效果并不好,必然表现为经济增速的下滑。这种下滑一方面可以看作是政策导向的结果,另一方面也是经济发展方式转变的重要阶段,是正常的、健康的,当然也需要防范由此而产生的有效需求不足和“滞胀”风险。 (2)消费增速放缓,消费促进政策开始逐步退出 一季度,社会消费品零售总额49319亿元,扣除价格因素实际增长10.9%,消费增速有所放缓,相较于2011年同期,下降1.5个百

贵州茅台股票投资分析报告

证券期货投资理论与实务 课程考核报告 题目:贵州茅台股票投资分析报告学校:郑州大学升达学院 专业:电子商务一班 学号:2008047147 姓名:闵照祥 2011年6月24日

目录 摘要 (3) 引言 (3) 第一章我国经济发展形势及证券市场现状分析.. ... (4) 1.1我国经济发展形势分析 (4) 1.2证券市场的现状分析 (4) 第二章我国白酒行业分析 (5) 2.1 我国白酒行业的发展现状 (5) 2.2 我国白酒行业的发展趋势 (5) 第三章贵州茅台公司分析 ... (6) 3.1 贵州茅台的基本面分析 (6)

3.1.1 贵州茅台酒股份有限公司简介 (6) 3.1.2 贵州茅台酒股份有限公司行业状况 (6) 3.1.3贵州茅台酒股份有限公司股本状况 (7) 3.1.4贵州茅台酒股份有限公司经营状况 (7) 3.2贵州茅台的财务分析.... (8) 3.3 贵州茅台的技术分析 (9) 3.3.1 K线理论分析 (9) 3.3.2 切线理论分析 (9) 3.3.3 形态理论分析 (9) 投资建议 (10) 参考文献 (11)

摘要 茅台酒位于中国西南贵州省仁怀市茅台镇,是“世界三大名酒”贵州茅台酒股份有限公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7,1 50万(其中,国有股存量发行650万股)A股股票。股票代码:600519,截止2011年第一季度末,贵州茅台股份有限公司总资产为29,161,700,183.57元。所有者权益为20,282,769,035.73元。 本文从经济发展,白酒行业,贵州茅台基本面分析,技术分析等多个角度对贵州茅台股票进行投资分析。 关键词:贵州茅台股票投资分析 引言 2011年上半年,股票市场行情整体不太乐观,特别是5月份以来,上证指数连创新低,2600点告急,6月股市可谓是“山穷水尽”然而有些股票却出人意料,逆市上扬,贵州茅台股票就是一个例子。我于2011年5月10号买进200股贵州茅台股票,当时的成交价位183.100元,2011年6月25日该只股票已经涨到成交价为2.6.44元,现在我盈利为4539.62元,因此我就拿贵州茅台作为案例进行股票投资分析。

股票分析报告范文

题目:江中药业股票分析报告 学 专业:12统计1 学号:24 姓名;杨明声 2013年5月16日 目录

一.公司所处行业和发展周期 二.公司竞争地位和经营管理情况分析 三.公司财务分析 四.公司未来发展前景和利润预测 五.发现公司已存在或潜在的重大问题 六.结合市盈率指标选股 江中药业股票分析报告 我国沪深股市发展至今已有上千只A股,经过十年的风风雨雨,投资者已日渐成熟,从早期个股的普涨普跌发展到现在,已经彻底告别了齐涨齐跌时代。从近两年的行情分析,每次上扬行情中涨升的个股所占比例不过1/2左右,而走势超过大盘的个股更是稀少,很多人即使判断对了大势,却由于选股的偏差,仍然无法获取盈利,可见选股对于投资者的重要。 那么如何选择一只股票呢?需要考察哪些技术指标呢? 选股的基本策略是:价值发现,选择高成长股,技术分析选股,立足于大盘指数的投资组合(指数基金)。基本分析选股,就是要进行 公司所处行业和发展周期分析,公司竞争地位和经营管理情况分析,公司财务分析,公司未来发展前景和利润预测,发现公司已存在或潜在的重大问题,结合市盈率指标选股。 以江中药业为例,具体分析一下它的价值。 一.公司所处行业和发展周期 任何公司的发展水平和发展的速度与其所处行业密切相关。一般来说,任何行业都有其自身的产生、发展和衰落的生命周期,行业经历这四个阶段的时间长短不一 通常人们在选则个股时,要考虑到行业因素的影响,尽量选择高成长行业的个股,而避免选择夕阳行业的个股品牌,江中药业之后经历了11年的高速成长期,

目前已进入成熟期,它的股价,也在几年中经历了十余倍的狂飚后稳定下来。又如沪市中的大盘股新钢矾,虽然属于被认为是夕阳行业的钢铁行业,但是由于自身良好的经营和管理水平,98年实现了净利润增长超过100%的骄人业绩,说明夕阳行业中照样可以出现朝阳企业。以上事实表明,行业发展周期和公司自身的发展周期有时可能差别很大,投资者在选股时既要考虑行业周期,又要具体问题具体分析。 在我国,由于公司的一般规模较小,抗风险能力较弱,企业的短期经营思想比较浓厚,要想获得长期持续稳定的发展难度较大,上市公司中往往昙花一现者较多,但江中药业公司规模较大 二.公司竞争地位和经营管理情况分析 市场经济的规律是优胜劣汰,无竞争优势的企业,注定要随着时间的推移逐渐萎缩及至消亡,只有确立了竞争优势,并且不断地通过技术更新、开发新产品等各种措施来保持这种优势,公司才能长期存在,公司的股票才具有长期投资价值。决定一家公司竞争地位的首要因素是公司的技术水平,其次是公司的管理水平,另外市场开拓能力和市场占有率、规模效益和项目储备及新产品开发能力也是决定公司竞争能力的重要方面。对公司的竞争地位进行分析,可以使我们对公司的未来发展情况有一个感性的认识。除此之外,我们还要对公司的经营管理情况进行分析,主要从以下几个方面入手:管理人员素质和能力、企业经营效率、内部管理制度、人才的合理使用等。通过对公司竞争地位和经营管理情况的分析,我们可以对公司基本素质有比较深入的了解,这一切对投资者的投资决策很有帮助。 三.公司财务分析 如果说,对公司的竞争地位和经营管理情况进行的分析,主要是定性分析,那么对公司财务报表进行的财务分析则是对公司情况的定量分析。 四.公司未来发展前景和利润预测 投资者可以综合分析公司各方面情况,对公司的未来发展前景作一基本估计,分析方法主要从上面介绍的几方面加以考虑。另外还可通过对公司的产品产量、成本、利润率、各项费用等各因素的分析,预测公司下一期或几期的利润,以便为公司的内在价值作一定量估计。这项工作由于专业性较强,一般由专业分析师进行,普通投资者虽然对利润预测难度较大,仍然可以根据自己掌握的信息作一大概的估计,对于选股的投资决策不无裨益。 五.发现公司已存在或潜在的重大问题 在选股时,除对公司其它各方面情况进行详细分析外,我们还必须通过对公司年报、中报以及其它各类披露信息的分析,发现公司存在的或潜在的重大问题,及时调整投资策略,回避风险。由于各家公司所处行业、发展周期、经营环境、地域等各不相同,存在的问题也会各不相同,我们必须针对每家的情况作具体的分析,没有一个固定的分析模式,但是一般发生的重大问题容易出现在以下几方面:1.公司生产经营存在极大问题,甚至难以持续经营

银行股票投资分析报告

ⅩⅩ银行股票投资分析报告 经笔者查阅大量资料,对ⅩⅩ银行股份有限公司详细分析后写下本次报告,报告分五个部分展开,总的来说包括以下几点: ?我国宏观经济走势、我国证券市场发展近况 ?发行公司所处行业发展现状 ?选择该公司进行投资的原因 ?发行公司经营状况、财务状况 ?使用切线分析法、形态分析法及指标分析法对股票或债券价格走势进行预测 ?结论 一、我国经济形势分析、展望及证券市场现状分析 (1)我国经济形势分析、展望 在世界经济复苏乏力、欧洲主权债务危机反复波动的国际大背景下,中国经济增速出现回落,预计2012年增长幅度为7.7%左右。前三季度回落幅度逐季收窄,经济运行整体企稳,农业生产形势良好,工业生产虽然有所放缓,但产业结构不断优化。依靠内需支撑,市场消费平稳,投资增长依然较快;受发达国家经济复苏乏力的影响,外需回落明显。另外,就业情况基本稳定、居民收入增长较快、物价涨幅回落,显示经济运行整体健康。 2013年国际环境仍然复杂严峻,国内经济运行中深层次问题尚待解决,但中国经济发展具有较多有利条件,有望进一步企稳回升,增长幅度区间将取决于国际大环境与内部深层次结构调整的进展。预计2013年中国经济增速达8.2%左右。稳增长是当前经济工作中的首要任务,同时需要处理好稳增长和调结构、转方式与深化改革间的关系。通过稳定投资增长、优化投资结构,扩大结构性减税力度、适当降低增值税标准税率等措施实现经济稳中求进。同时促进技术与制度创新,提高劳动力素质,培养经济长期增长潜力。 (2)证券市场的现状分析 中国人民银行28日公布2013年1月份金融市场运行情况。数据显示,1月,银行间债券市场发行债券5214.6亿元,同比增加182.9%,较2012 年12 月减少14.3%。 2013年1月,金融市场总体运行平稳。银行间债券市场发行量同比大幅增加;银行间市场同业拆借量和回购量较上月增加,货币市场利率水平有所回落;现券交易活跃,银行间债券指数和交易所国债指数小幅上升。1月份,上证指数上涨,成交量增加。2013 年1 月份,上证股指震荡上升,上证指数月末收于2385.42 点,较12 月末收盘上升116.29 点,涨幅为5.1%。上证A 股市场日均交易量1129.5 亿元,较上月增加312.1 亿元。 注:摘自网络,整理后出稿

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