安徽大学
硕士学位论文
我国中小企业融资租赁问题研究--以设备融资为例
姓名：鞠娟
申请学位级别：硕士
专业：世界经济
指导教师：邓小华
2010-04
摘要
中小企业是我国经济活力的源泉，这一点，不论是从中小企业在解决就业问题上还是对我国GDP的贡献，以及对中国经济发展战略的意义等方面，都可以得到充分的体现。但是随着社会主义市场经济体制的逐步建立，我国中小企业却面临着一个足以制约其发展甚至生存的最大问题——融资难。传统的融资方式已经不能满足中小企业的融资需要，而融资租赁以其独特的特点和融资方式，为中小企业融资开辟了一条新的融资渠道。
在中小企业的生产经营中，其最缺乏的往往并不是短期的流动资金，而是用于扩大再生产的昂贵的设备。设备的价格通常会达到上千万，这对于国内的中小企业而言，是沉重的负担。有感于几十年来中小企业所面临的处于逆势的困境以及中小企业巨大的设备融资需求，本人特选择了中小企业的设备融资作为本文研究的方向。
融资租赁在我国经济发展中的作用非常重要，是一个拥有广阔发展前景的新兴行业。其在我国的起步较晚，而且目前国内这方面的研究尚不充分。本文采用了定性分析和定量分析相结合的研究方法，较系统地阐述了融资租赁的一般理论和对我国中小企业发展的独特功能。并站在承租人的立场，就融资租赁可能存在的风险及风险的规避措施进行了分析和探索。最后利用成本现值法在采用融资租赁方式取得所需设备还是采用贷款购置方式取得所需设备之间进行分析，得出使中小企业取得所需设备成本现值最低的融资方式。
本文主要分为五个部分，具体内容如下：
第一部分，绪论，主要阐述了本文的研究背景及意义、融资租赁的国内外研究动态和本文的主要内容、研究思路。
第二部分，阐述了企业融资的含义与主要方式、融资租赁的一些基础理论。
第三部分，主要分析的是融资租赁对中小企业的独特功能，包括融资租赁是目前解决中小企业融资难的一种现实选择、利用融资租赁可以有效规避中小企业的风险、融资租赁可以促进中小企业的技术进步、融资租赁有利于中小企业改善经营管理的状况。
第四部分，主要阐述了我国中小企业开展融资租赁业务的绩效分析。
第五部分，比较分析了设备融资租赁与贷款购置设备的融资成本，主要采用
的是成本现值法，并列举了一个案例实证了采用融资租赁方式取得设备的成本低于贷款购置设备的成本。
本文以“理论概述——绩效分析——比较研究——案例分析”为主要研究思路，创新性地以中小企业作为研究背景，以融资成本理论为研究基础，以成本现值法为实证工具，最终得出使中小企业取得所需设备成本现值最低的融资方式，为中小企业决策提供理论依据。
关键词：中小企业；融资租赁；融资难；设备融资；成本分析法
Abstract
The small and medium-sized enterprises(SMEs) are the sources of activities of our economy,which can be seen from the resolution to unemployment,the contribution to GDP,as well as the meaning to Chinese Development strategy.But with the gradual establishment of the socialist market economy system,a biggest issue that restricts the development and subsistence confronted the SMEs,it is limited access to financing.Traditional methods can not meet the requirements of SMEs,therefore based on its particular characteristics and financial mode,finance leasing opened up a new channel for financing of SMEs.
At the production and management pross of SMEs,the most lacking is not short-term floating capital,but expensive equipments which can be used in the expanded reproduction.The price of the equipment will usually achieves more than ten million,this is a serious burden to the SMEs.For many years in the counter potential and the big requirement of the SMEs,I select the financing for the SMEs by the equipments as my direction of study.
Finance leasing is very important for economy development,and it is a emerging profession which has a wide and great future.But it appeared late in Chinese market,and researchs on Chinese finance leasing are not full.By quantitative analysis approach and qualitative analysis approach,this article elaborated the general theory of finance leasing and its unique function to the development of SMEs systematically.This article also analyses t he possible risk and measures to decrease risk on the position of leaseholder.At last using the cost current value method to analyse which method is better to acquire the equipment,finance leasing or loan purchase?And the answer is the finance leasing method.
The content of the article are five parts:
The first part is introduction,mainly elaborate the research background and significance,the domestic and foreign present research situation of finance leasing,and the main content of this article.
The second part elaborate the meaning and main method of enterprise
financing,and some elementary theories of finance leasing.
The third part mainly elaborate the unique function of finance leasing to SMEs,include finance leasing is a realistic choice to solve the problem of the financing is difficult ,make use of finance leasing can have an effect to evade risk of SMEs, finance leasing can promote the technological progress of SMEs, finance leasing can provide SMEs synthetical with synthetical service,and improving management and administration.
The fourth part mainly describe the achievement analysis about the SMEs develop the finance leasing services.
The fifth part analysis the financing cost between equipment leveraged lease and purchase equipment by loaning.The main method used is the cost current value method,and enumerated an example to prove the cost of using finance leasing to acquire a equipment is lower than the loan purchase method.
The basic researching structure of this article is “Theory outline-Achievements analysis-Quite research-Case analysis”,innovatively based on SMEs,financing cost theory as a research background,and the cost current value method as the real diagnosis tool.Provides the theory basis for the SMEs’s decision-making.
Keywords:Small and medium-sized enterprise；Finance leasing；Tightened Credit Situation；Equipment financing；the cost current value method
第一章绪论
第一章绪论
1.1研究背景及意义
中小企业是当今世界各国经济发展中的强大群体，其数量多、覆盖范围广，是各国市场经济的重要支柱，其为实现充分就业、增加财政收入、促进经济稳定增长贡献着很重要的力量。中小企业的总数量占全球各国企业总数的比例在97%一99.7%，所创造的GDP占各国GDP总量的一半以上，产品出口占各国出口总量的40%一60%左右，所吸纳的就业人数占全部就业人数的比重达55%一75%1。然而，相对于大型企业而言，中小企业无论在资产规模、竞争能力还是抗风险能力方面都处于劣势，再者由于存在信用等级低、信息不对称等诸多问题，融资难、担保难已经成为制约中小企业发展的最大障碍。而我国尚处于市场经济的初级阶段，因此融资难问题更为严重。
20世纪80年代初，融资租赁作为一种新型的融资方式进入我国，它在开辟引进外资渠道，引进国外先进设备，促进出口等方面发挥着重要的作用。在融资租赁业务刚进入我国时，一些融资租赁公司发展比较稳定，资金周转流畅，极少出现承租方拖欠租金的现象，资产质量也较好，所以整个融资租赁业呈现出一派欣欣向荣的景象。但到了20世纪90年代，由于我国经济环境的改变，管理体制的改革，更重要的是融资租赁公司自身出现的管理不善等方面的原因，融资租赁公司竟出现了资不抵债的现象，承租方欠租现象还很普遍，从而使整个融资租赁业发展停滞，甚至出现了倒退的现象2。
根据伦敦金融集团最新的《2007世界租赁年报》公布的数据3，2005年我国租赁交易额在全球排第23位，但绝对量很低，只有42.5亿美元，占全球租赁交易总额5820亿美元的千分之七，与世界排名第一的美国2130亿美元的交易额差距就更大了，这与我国在世界经济中的地位是不相符的4。但是同时也说明，融资租赁在中国市场的潜力还远远没有发挥出来。如何借鉴发达国家成功的实践经
1数据来源：http：//https://www.doczj.com/doc/947262825.html,/periodical_file/elink/2005_09.htm
2朱建波，我国融资租赁业发展的主要问题及其对策研究[D]，河海大学硕士学位论文，2007.05
3张稚萍，融资租赁能帮助节能产业的发展【EB/OL】
https://www.doczj.com/doc/947262825.html,/810/879/20080103022708.htm
4胡春静，融资租赁影响因素的实证分析——以沪市A股上市公司为例[D]，浙江大学硕士学位论文，2009.03
我国中小企业融资租赁问题研究——以设备融资为例
验，谋求我国中小企业在融资租赁业的发展，这些都是值得我们深思的问题。
在中小企业的生产经营中，最缺乏的往往并不是短期的流动资金，中小企业也并不急于购买厂房和土地，其最缺乏的而是用于扩大再生产的价格昂贵的生产设备。设备的价格通常会达到上千万甚至几千万，这对于国内的中小企业而言，是沉重的负担。很少有中小企业可以一次拿出如此巨额的现金来购买设备。而且，由于国内的金融机构通常不做设备融资租赁业务，从而导致中小企业的重大困难。不能购买先进的设备，中小企业就无法进行扩大生产，也就无法扩大企业的规模，无法成长为大型企业。因为此原因，设备融资问题实际上成为中小企业所有融资问题中最大的问题。且设备融资问题，也是中小企业的发展中最紧迫最重要的问题。随着市场机会的到来，市场机会稍纵即逝，中小企业必须抓住市场机会，在有限的时间内取得设备，才具有意义。本文就是由于这个原因，而对设备的融资问题进行详细的研究。
发达国家的实践证明，设备融资租赁对于加快中小企业的技术改造，支持先进设备的引进，在提高设备的使用效率方面会继续发挥越来越重要的作用。所以研究中小企业的设备融资租赁问题，积极探索其发展道路，对推动我国融资租赁行业的快速、健康发展具有非常重要的现实意义：有利于中小企业在融资租赁业务的施行过程中有效地发现风险和规避风险，有利于我国中小企业借助融资租赁业务而壮大。
1.2 融资租赁的国内外研究动态
1.2.1 融资租赁的国外研究动态
在美国和一些欧洲国家，融资租赁业务应用得比较广泛，他们很早就认识到了这种新型行业的发展前景。一些研究者从20世纪80年代就开始研究融资租赁方面的理论，并取得了一些重要的研究成果，在关于是采用融资租赁方式取得机器设备还是贷款购买机器设备问题上国外学者更是进行了大量的研究，他们中的代表人物有Charles Taylor、Finucane、Mehran、Barclay和Yair https://www.doczj.com/doc/947262825.html,ler等。
Finucane和Mehran从税收对融资租赁决策的影响方面进行了研究，他们认为企业的融资租赁水平与税收因素之间并不存在显著的相反关系，但后来的研究者通过实证分析证明了他们的研究结论是在样本数量过少的情况下得出的，并不科学。后来美国学者Barclay（1996）和Sharpe（1996）等人认为在决定企业融
第一章绪论
资租赁决策的众多因素中税收因素起着决定性的作用，特别是对于有着高税赋的企业更是如此。
Myers(1998)和Bayless（1999）从代理成本和破产成本理论方面对融资租赁决策进行了研究，他们认为，代理成本和破产成本是决定融资租赁存在和发展的主要原因。在他们发表的专著中还划分了租赁的各种类别，例如把租赁划分为融资租赁和经营租赁，指出了他们各自的适用范围，并强调采用融资租赁方式可以降低企业的实际融资成本和资产负债率。
进入二十一世纪以后，研究者们站在具体市场和消费者群体的立场上对于融资租赁作为第三大信用手段进行分析。他们认为，融资租赁作为一种新型的融资方式，有着银行信用、商业信用等信用所没有的特点和优势，而且它对于发展中国家引进西方国家的先进技术和设备能做出很大的贡献。
1.2.2 融资租赁的国内研究动态
融资租赁虽在我国发展了二十多年，但是远远晚于西方发达国家，并且在我国还没有很好地发展起来。国内对于融资租赁的研究还不充分，能够与实践结合起来分析实际问题的更是很少，大多数文章也只是浅略地在理论上分析了融资租赁对中小企业的意义、功能等问题。近几年，随着国家宏观经济政策的完善，及政府日渐对融资租赁行业的大力支持，此行业的外部环境日趋完善。此前研究融资租赁这一融资模式的研究机构和高等学府并没有意识到把理论研究上升到实务研究的重要性，但随着融资租赁业务在我国的逐步开展，他们渐渐进入了实务领域的研究。
融资租赁微观层面的分析是目前研究较多的一个方面，也是理论上比较成熟的一块，国内研究者和业内人士在租赁实务方面的研究主要侧重在融资租赁的特性分析、融资租赁的项目评估、融资租赁的会计处理及设备融资租赁的效益分析上，并就这些问题发表过很多专著。在融资租赁的特性分析问题上，黄文杰（2005）就融资租赁对我国企业的独特优势作出了详细的分析；在融资租赁的项目评估问题上，侯玉玲（2004）就介绍了融资租赁的模型设计，并就该设计下的风险识别和防范进行了讨论；在设备融资租赁的效益分析问题上，丁超、张惠君（2007）等人分别从设备融资租赁的融资成本、成本——收益分析、融资租赁对中小企业
我国中小企业融资租赁问题研究——以设备融资为例
的资本结构和资本成本方面的影响进行了详细的阐述5。这些研究者的著作有一个共同的特点，就是都对融资租赁业的微观层面进行了详细且有效的研究分析，例如都指出了融资租赁对个人、企业和政府的重要作用，有利于国家产业结构的调整等等，并且对近几年我国融资租赁业的发展起到了很重要的指导作用。
我国大专院校和科研院所中比较著名的融资租赁专家有对外经贸大学的史燕平教授、浙江大学的蒋振声教授，他们都对我国融资租赁业的发展作出了较大的贡献。史燕平教授的诸多研究成果中最具有代表性的是融资租赁业的理论框架，其更从宏观上对我国融资租赁业的发展进行了深入的系统研究，其撰写了多篇有关国际、国内融资租赁方面的论文，如《关于我国融资租赁20年发展的反思》、《融资租赁及其宏观经济效应》、《国际租赁的理论与实务》、《融资租赁与企业经营》等。蒋振声教授对中外融资租赁理论和实务进行了深入的比较研究，通过分析融资租赁业的内在发展规律，探讨发展我国融资租赁业的政策建议。1.3 本文主要内容、研究方法和思路
1.3.1 本文的主要内容
本文的主要内容是阐述融资租赁对中小企业的独特功能和中小企业开展融资租赁业务的绩效分析，核心内容在于利用成本现值法在采用融资租赁方式取得所需设备还是采用贷款购置方式取得所需设备之间进行分析，通过比较设备融资租赁与贷款购置设备的成本现值，即计算税后融资成本现值，得出使中小企业取得所需设备成本现值最低的融资方式。
全文分为五个部分：第一部分是绪论，主要阐述本文的研究背景及意义、融资租赁的国内外研究动态；第二部分阐述企业融资的含义与主要方式，融资租赁的含义、分类和特征，融资租赁的比较优势、交易流程和基础理论，融资租赁在经济学上的合理性；第三部分主要分析的是融资租赁对中小企业的独特功能；第四部分主要阐述了我国中小企业开展融资租赁业务的绩效分析；第五部分比较分析了设备融资租赁与贷款购置设备的融资成本，主要采用的是成本现值法，并列举了一个案例实证了采用融资租赁方式取得设备的成本低于贷款购置设备的成本。
5公言磊，融资租赁在我国的应用研究[D]，东北财经大学硕士学位论文，2007.12
第一章绪论
1.3.2 本文的研究方法和思路
本文采用了定性比较和定量分析为主的研究方法。
文章前半部分阐述了融资租赁的一般理论，并在比较分析的基础上比较了融资租赁与商业信用、银行信用和信托信用的异同点，并利用成本——收益分析方法阐述了中小企业开展融资租赁业务的绩效。
文章最后，采用成本现值比较法这一定量的实证分析工具，先分析了融资租赁业务中的初始现金流量、租赁期税后现金流量、终结现金流量，再参考计算融资租赁成本的现值计算模型按照各期的折现率计算出融资租赁的成本现值，然后参考贷款购置成本现值计算模型计算出贷款购置设备的成本现值，把两种现值进行比较即可得出最佳的取得设备方案。最后还使用了实际案例来概括了中小企业设备融资选择的全过程。
本文以“理论概述——绩效分析——比较研究——案例分析”为主要研究思路，创新性地以中小企业为研究背景，以融资成本理论为研究基础，以成本现值法为实证工具，最终得出使中小企业取得所需设备成本现值最低的融资方式，为企业决策提供理论依据。
1.4 本文的创新点和不足
本文的创新点在于最后一章利用了成本现值比较法这一实证分析工具在采用融资租赁方式取得所需设备还是采用贷款购置方式取得所需设备之间进行分析，得出使中小企业取得所需设备成本现值最低的融资方式。
本文的不足之处主要有以下两点，期待以后不断改进。第一，我国融资租赁行业的发展没有完全成熟，因此在查找数据方面存在一些困难，由于资料有限，一部分数据来源于网页，数据可能不够精确。第二，实践上的调查研究尚不深入，对其中一些问题还未进行深入研究，只是自己对研究问题的一些思考，其中有一些结论可能存在认识上的偏差，是否正确还有待未来进一步的探讨和研究。
我国中小企业融资租赁问题研究——以设备融资为例
第二章融资租赁的一般理论概述
2.1 企业融资的含义与主要方式
2.1.1 企业融资的含义
《新帕尔格雷夫经济学大辞典》对融资(Financing)的解释是，融资是指为支付超过现有现金的购货款而采取的货币交易手段或为取得资产而集资所采用的货币手段6。
企业融资，是社会融资的一个基本组成部分，是指企业根据自身的生产经营状况、发展战略和调整资本结构的需要，通过一定的筹资渠道，运用合适的筹资方式，筹集生产经营所需资金的一种财务活动。筹集资金是企业资金运动的起点，是决定资金规模和生产经营进展速度的重要环节。企业融资有广义和狭义之分，广义的企业融资是指企业通过各种途径筹集生产经营和未来发展所需要的资金，并且按照不同的目的运用所筹集到的资金；狭义的企业融资是指企业的资金融入。中小企业融资是中小企业在生产经营过程中主动进行的资金筹集行为。由于企业在发展壮大过程的各个阶段都离不开资金，所以，融资在企业的未来生产经营过程中占据着非常重要的地位。
2.1.2 中小企业融资的主要方式
融资方式，即企业融资的渠道。融资方式可以按不同的标准来进行划分，从而形成不同类型的融资方式。
⑴按照是否通过金融机构，分为直接融资和间接融资
直接融资是指资金需要者直接从最终投资者手中筹集资金，双方建立起直接的借贷关系或权益资本投资关系的筹资形式。直接融资的工具主要有商业票据、股票、债券等，如企业发行股票和债权就是一种直接融资。直接融资的优点在于：第一，资金供求双方联系紧密，有利于资金的合理配置，提高资金的使用效率；第二，由于没有中间环节，筹资成本较低，有利于降低中小企业的资金成本。但直接融资也有其局限性，主要表现在：第一，资金供求双方在筹资数量、期限、利率等方面受到的限制较多；第二，直接融资的便利程度及融资工具的流动性均
6袁晓李，湖北省中小企业融资问题研究——基于湖北与浙江的比较分析[D]，华中师范大学硕士学位论文，2007.04
第二章融资租赁的一般理论概述
受到金融市场发达程度的制约；第三，直接融资的风险比间接融资大得多，需要投资者直接承担投资风险。
间接融资是指资金供求双方通过金融中介机构间接实现资金融通的活动。典型的间接融资是银行贷款，即企业通过银行等金融中介机构获取资金，而不直接向最终的投资者融资。与直接融资相比，间接融资的优点主要在于安全性高，灵活便利和容易形成规模经济。但间接融资也有两点主要的局限性：第一，割断了资金供求双方的直接联系，减少了最终投资者对资金使用的关注，也就增加了一些不安全因素；第二，由于金融机构也要从其所提供的经营服务中获取利益，从而更加增加了融资者的筹资成本。
⑵按照资金的来源渠道不同，分为权益筹资和负债筹资
权益资本是企业股东即企业所有者所提供的资金。企业通常可通过发行股票、吸收投资、内部积累等方式筹集权益资本。由于权益资本不需要归还，筹资风险小，所以投资者即股东所期望的报酬率就高，因而企业所需付出的资本成本也就相对较高。
借入资金是指债权人提供的资金。企业通常可通过发行债券、借款、融资租赁等方式筹集借入资金。但是由于借入资金要按期归还，有一定的风险，所以其要求的报酬率就比权益资本低，企业付出的资本成本相对来说就较低。
⑶按照资金的取得方式不同，分为内源融资和外源融资
内源融资又可称为内部融资，是指企业在其生产经营过程中，从其内部融通资金，以扩大再生产。从企业的角度来分析，内源融资包括资本金(除股本)、折旧基金和留存收益。折旧基金主要用于转化为重置投资，弥补企业原有投资的不足，而留存收益则是转化为新增投资，是企业进行再投资的重要资金来源。中小企业的建立初期往往主要采用内源融资方式，但是当其得以生存并发展到一定规模时，内源融资往往不能满足企业资金的需求。
外源融资，是指企业通过一定方式从外部融入资金用于生产经营和投资。它主要包括银行信贷、发行股票债券、信托融资等。外源融资因其种类较多，一直以来都是我国大型企业主要采用的融资方式。在当前的体制和制度框架下，我国中小企业的外源融资主要是依赖间接融资。
在我国，由于发行成本、上市标准等诸多方面的限制，绝大多数中小企业难
我国中小企业融资租赁问题研究——以设备融资为例
以通过证券市场进行直接融资。而国内一些学者对银企关系的进一步研究表明，我国绝大多数的中小企业资本形成的外源融资主渠道仍然是银行信贷。但由于考虑到双方信息不对称以及由此可能产生的道德风险和逆向选择问题及中小企业信用等级不高等方面的原因，银行业更愿意为国有、大型企业提供融资服务，而非中小企业。此外，银行信贷还一定程度上存在对中小企业的“所有制歧视”，因此，在传统的融资方式下，中小企业相比较于国有大型企业并不具有比较优势。
由于中小企业的特殊情况，其内部积累非常有限，也就无法进行充分的内源融资，只有依靠外源融资来解决扩大生产的资金需求。世界主要发达国家的发展经验表明，融资租赁作为一种融资创新，能有效克服中小企业因信用能力不足、信息不对称和交易成本高等原因所导致的融资约束，其是最适合中小企业资本形成的一种融资方式。
2.2 融资租赁的涵义、分类和特征
2.2.1 融资租赁的涵义
融资租赁是二十世纪五十年代发展起来的一种新兴租赁形式，是具有融资性质和所有权转移特点的设备租赁业务。在融资租赁业务中，出租人根据承租人所提供的型号、规格、性能等要求购入设备，再将其出租给承租人。出租人以租赁设备的购买价格为基础，按照承租人占用自己资金的时间长短计算租金，承租人按照双方约定的租赁合同支付每期租金。合同期内设备所有权属于出租人，承租人只拥有对设备的使用权。租赁期满后，承租人有权按残值购入设备，以拥有设备的所有权，或者将设备退回给出租人。
融资租赁与一般租赁的最大不同之处就是租赁标的设备的风险和报酬已经发生了转移，转移到了承租人一方，而一般租赁的风险和报酬没有发生转移。所以即使设备的所有权属于出租人，承租人也要将它视为自有资产去提取折旧。但是一般的经营租赁，提取折旧是出租人的提取，承租人只拥有设备的使用权，不能提取折旧。
我国现行立法对融资租赁的界定主要包括合同法、企业会计准则和税法，其特点分别论述如下：
1、《合同法第十四章：融资租赁合同》规定：融资租赁合同是这样一种合同，承租方根据自己所需要的机器设备的型号、规格等去挑选合适的供货
第二章融资租赁的一般理论概述
商，出租方根据承租方的选择向供货商购买租赁标的设备提供给承租方使用，承租方再向出租方支付租金的合同。
2、《企业会计准则第21号——租赁》第六条规定：符合下列标准之一的，应当认定为融资租赁：
①承租方在租赁期届满时将获得租赁资产的所有权；
②租赁期届满时关于租赁标的资产的处置问题，承租方有优先购买的选择权，而且在租赁开始日就可以合理断定承租方将来会购买此租赁标的资产，原因是：租赁合同所订立的买价预计将远远低于租赁期满那日租赁标的资产的公允价值；
③租赁期占租赁标的资产的使用寿命的大部分。这里的“大部分”控制在租赁期占租赁开始日租赁标的资产使用寿命的75%以上（含75%）；
④出租方在租赁开始日的最低租赁收款额现值，几乎相当于在租赁开始日租赁标的资产的公允价值；承租方在租赁开始日的最低租赁付款额现值，几乎相当于在租赁开始日租赁标的资产的公允价值。这里的“几乎相当于”控制在90%（含90%）以上7；
⑤租赁标的资产性质较特殊，如果不作较大的更新改造，只有承租方才能使用。
3、《企业所得税税前扣除办法》第39条规定：融资租赁是指在实质上转移与一项资产所有权有关的全部风险和报酬的一种租赁。
2.2.2 融资租赁的分类
作为金融工具的一种，融资租赁自产生以来，其流行模式大致可分为以下几类：
1、直接融资租赁
在融资租赁交易的各类别中，直接融资租赁是最简单的一种，它是指这样一种租赁形式：作为出租方的融资租赁公司采取一定的方式在国际或者国内金融市场上筹集资金，向设备制造厂商也即供货商购进承租方所需的设备，然后再租赁给承租方使用并收取租金。是由三方当事人(出租人、承租人和供货人)参与，由两个合同(融资租赁合同和供货合同)构成的租赁交易。在这种交易方式下，要求
7中国注册会计师协会，会计，北京：中国财政经济出版社，2008.03
我国中小企业融资租赁问题研究——以设备融资为例
出租人具有较强的资本实力和信用实力，出租人是以自己的信誉筹措资金并承担风险。目前，这种融资租赁业务在各国租赁实践中仍占有最重要的地位。
直接融资租赁交易具有以下六个方面的特点：
⑴一般由三方当事人(出租方、承租方、供货商)参与，两个合同(融资租赁合同、购买合同)构成；
⑵租赁标的资产由承租方选择；
⑶租赁标的资产的所有权属于出租方，使用权属于承租方，由承租方提取折旧；
⑷出租方不承担租赁标的资产的维护保养责任；
⑸承租方在使用租赁标的资产的期间，应对租赁标的资产进行规范化的保养和维修，并承担有关租赁资产的风险；
⑹租赁期届满后，承租方对租赁标的资产进行留购。租赁标的资产的所有权由属于出租方转移到属于承租方。
图2-1：直接融资租赁的过程图
其中：1——选择租赁标的资产；
2——支付购买价款；
3——租金。
2、售后回租式融资租赁
售后回租是指资产的实际所有权人将资产出售给融资租赁公司，然后通过与融资租赁公司签订售后回租合同，按约定的条件按期支付租金使用该资产，直到还完全部租金重新取得该资产的所有权8。售后回租式融资租赁实际上是租赁和购买的一体化。售后回租有四个显著的特点：
8侯明钦，融资租赁对促进中国产业升级所能扮演的角色及其发展策略[D]，复旦大学硕士学位论文，2008.10
第二章融资租赁的一般理论概述
(l)租赁资产是必不可少的要件。融资租赁公司首先要对租赁资产存在的合法性和原所有权的真实性进行审查，然后签订租赁资产的《售后回租合同》，从而取得租赁资产的所有权；
(2)《售后回租合同》实际上是《购买合同》和《融资租赁合同》(回租合同) 的一体化；
(3)回租行为对租赁资产的实际占有和实际使用不产生任何影响；
(4)回租的根本目的是为了解决承租人的自有资金或流动资金不足。
图2-2：售后回租式融资租赁的过程图：
其中：1——出售原有资产，取得货款；
2——租回原有资产，支付租金。
3、转租式融资租赁
转租式融资租赁，简称“转租赁”。中国人民银行于2000年6月30日以「2000」第4号令发布实施的《金融租赁公司管理办法》的第四十八条文中将转租赁定义为：“转租赁是指以相同标的资产为标的物的多次融资租赁业务。在转租赁业务中，上一融资租赁合同的承租人同时又是下一融资租赁合同的出租人，其被称为转租人。转租人从上一出租人处租入租赁标的资产再转租给下一承租人，以收取租金差为目的。租赁标的资产的所有权始终归属于第一出租人9。”即转租赁是以同一资产为标的物的多层次融资租赁交易。转租式融资租赁至少涉及两个出租人及两份融资租赁合同，这两份融资租赁合同的租赁标的物和租赁期限完全相同，且转租人和最终出租人都是融资租赁公司，最特别的是最终承租人往往要支付比典型承租人高的租金。因此，转租赁融资模式一般只有在企业迫切需要国外只租不卖的先进设备时才会被使用。
4、厂商租赁
厂商租赁是指由融资租赁公司与机械设备的供应商及代理商签订针对其承
9侯明钦，融资租赁对促进中国产业升级所能扮演的角色及其发展策略[D]，复旦大学硕士学位论文，2008.10
我国中小企业融资租赁问题研究——以设备融资为例
租客户融资的合作协议，由供应商及代理商向租赁公司推荐客户，租赁公司对其承租客户提供融资租赁业务的服务。在厂商租赁方式中，承租方无需一次性付清货款就可以取得该设备，只需按照合同约定，在固定的租期内支付相应的租金，即可获得该设备的使用权。
厂商租赁方式实际上是租赁销售的方式，既使机械制造企业扩大了产品销售，也为一些中小企业提供了融资途径，是当前许多国家大力发展的一种融资租赁方式。
图2-3：厂商租赁的过程图：
其中：1——选择租赁设备；
2——内部结算；
3——租赁。
5、杠杆租赁
杠杆租赁是融资租赁的高级形式，是专门做大型租赁项目的一种有税收优惠的融资租赁形式。在杠杆租赁交易中，包括承租方、设备供应商、出租方和长期贷款人等几方参与人。出租方、承租方和设备供应商分别签订融资租赁合同的买卖协议和租赁协议。出租方通常只需支付设备购置价款的20%——40%，即可拥有该设备的所有权，享有如同对设备百分之百投资时的同等税收优惠待遇，而设备购置价款的60%——80%由银行等金融机构所提供的无追索权货款来解决，但需出租方以租赁设备作抵押，以转让租赁合同和收取租金的权利作担保。
因为杠杆租赁的参与者比较复杂且涉及多方关系，所以其操作比一般融资租赁的操作难度大。但因其操作规范、综合效益好、租金回收安全，也是中小企业获得先进设备的理想选择。
第二章融资租赁的一般理论概述
图2-4：杠杆融资租赁的过程图：
其中：1——选择租赁设备；
2——取得资金；
3——付款；
4——支付租金；
5——归还贷款。
2.2.3 融资租赁的特征
融资租赁是一种把金融、贸易和技术更新结合起来的一种租赁方式，它既具有融资的一般特征，又具有融资的独特之处。
⑴融资租赁是一种独特的交易方式
在融资租赁交易中涉及出租方、承租方及供货商三方当事人，这三方当事人的权利和义务主要体现在《买卖合同》和《融资租赁合同》这两个合同中。其中，出租方的义务是支付租赁标的资产的购买价款，此义务体现在《买卖合同》中，与义务相对应的权力是收取租金，体现在《融资租赁合同》中。承租方的义务是要承担租赁标的资产的理赔风险，其义务体现在《融资租赁合同》中，权利是获得租赁标的资产的使用权，还能行使租赁标的资产的选择权，体现在《买卖合同》中。作为三方当事人之一的供货商的义务主要是对承租方负责，其义务体现在《买卖合同》中。
⑵融资租赁的标的物只能是动产
《中华人民共和国合同法》规定，融资租赁合同的内容包括租赁标的物的名称、规格、数量、技术性能和检验方法等，结合司法实践，此规定较明确地表明
我国中小企业融资租赁问题研究——以设备融资为例
了租赁标的物是设备，是动产。因此，以任何一种形式的不动产做融资租赁业务，都不受法律的保护10。
⑶租赁资产的所有权与使用权分离
在融资租赁业务中，在约定的租赁期间内租赁资产的所有权和使用权始终处于分离的状态，其所有权属于出租方，而使用权属于承租方。为保证出租方的利益，承租方必须做到：首先，要保养好租赁资产，使之始终处于正常的使用状态；其次，在融资租赁合同履行完毕前，不得将租赁资产转让、抵押、赠予、投资、重大改造等。融资租赁与买卖行为中商品的使用权与所有权不可分离，买主获得商品的使用权要以拥有其所有权为前提有很大的不同，也与银行抵押贷款中，银行对抵押物仅在抵押期间内拥有其所有权有较大的区别。
⑷租金的分期收回
在租赁资产所有权和使用权相分离的前提下，租金的分期收回是融资租赁的一大特点，也是出租方收回其投资成本和收益的必要途径。租金是出租方投资成本和投资收益总和的分期收回，但尽管是分期收回，也已充分考虑了出租方的合理利润和投资成本的资金时间价值。而分期偿付租金对承租方而言可以较少的一次性投入来获得租赁资产，并投入运营，这样就大大降低了企业的资金压力，从而保证企业的资金流动性。
⑸融资租赁兼有融资和融物的双重属性
融资属性表现在出租方利用其闲置资金为承租方购买其所需要的设备，承租方在规定的租期内向出租方支付租金作为对其购买行为的补偿。融物属性表现在设备从供货商处到承租方处的流动过程中。在市场经济条件下，由于市场主体所拥有的闲置资金的不对等，承租方无力购买的商品设备，出租方可以利用其闲置资金去购买并出租给承租方使用，这样设备就可以在不同的市场主体之间自由的流动。融物是手段，融资才是目的。融资租赁是在租赁标的物所有权与使用权相分离的基础上以融资与融物相结合的一种融资方式。
⑹租赁合同的不可撤销性
对于承租方而言，由于租赁资产是由其自己根据自身的需要来选择的，因此，承租方不能以退还租赁资产为由终止租赁合同；而对于出租方而言，租金在租赁
10程剑鸣，孙晓岭，中小企业融资[M]，北京：清华大学出版社.2005.08
融资租赁项目操作流程（史上最全整理版） 前海融资租赁俱乐部 一、项目初审 1．1向企业介绍中小企业融资租赁的特征和优势。 1．2调查项目是否符合中小企业融资租赁的要求。为了减少不必要的谈判，节省前期费用，承租人或出卖人首先要了解可以采取中小企业融资租赁的原则。 1．3由准备承租的企业填写《租赁项目登记表》（或《承租企业基本情况调查表》，代替项目可研报告），租赁公司根据表内项目，按照项目评估条件对项目进行初步的定性和定量评估。 二、项目评估 2．1对项目进行实地调查，取得项目论证第一手资料。 2．2在租赁公司内部正式立项对，由市场人员撰写租赁项目评估暨申请报告。 2．3将评估报告交市场部主管、项目（独立）审查部门评审，决定项目取舍。 2．4将项目归档立案，以备今后对项目的进程和风险检测进行对比、控制和调整。 三、商务谈判 3．1谈判原则。商务谈判的条件一定要和中小企业融资租赁的条件对应，并且不能脱离租赁本质特征。要求承租人对供货商的选择务必货比三家，特别在售后服务方面对供货商要有严格的要求。租赁公司以商务谈判为主，企业以技术谈判为主双方在供货合同上签字，作为企业认可商务条件的依据。 3．2询价、比价。根据承租人的需要和双方共同掌握的供应商资料，向有关厂商发送询价单。对供货商的资信情况做充分的了解和调查，确定可能的合作对象。对拟合作的设备厂商至少要有三家在技术、价格、性能、科技含量、备件供应、售后服务和环境保护等方面进行综合比较，选定最优厂商。 3．3商务谈判。租赁公司根据项目条件和企业协调制定基本的商务条件和谈判方案。租赁公司办理内部购置租赁物件申请文件。由评估小组对上述方面进行综合评价、审批，选择合适的厂商，进行实地商务考察（如有必要），租赁三方当事人进行商务谈判。办理购货合同审批手续，申领购货合同号。如果租赁物件是从国外进口时，应由租赁公司向国家商务部申领进口许可证。 四、租赁谈判
中小微企业融资方式主要有哪些 企业融资我们或多或少听说过。在日常生产生活中，那些大型的上市公司的融资和一些中小型企业融资的方式多 少还是有些不一样的。中小微型企业，说起来也是麻雀虽小五脏俱全，当需要融资时，也需要对融资方法有一定的了解。接下来，小编为大家整理了中小微企业融资方式主要有哪些的相关资料。 ▲中小微企业融资方式主要有哪些? 1、综合授信 即银行对一些经营状况好、信用可靠的企业，授予一定时期内一定金额的信贷额度，企业在有效期与额度范围内可以循环使用。综合授信额度由企业一次性申报有关材料，银行一次性审批。企业可以根据自己的营运情况分期用款，随借随还，企业借款十分方便，同时也节约了融资成本。银行采用这种方式提供贷款，一般是对有工商登记、年检合格、管理有方、信誉可靠、同银行有较长期合作关系的企业。 2、信用担保贷款目
前在全国31个省、市中，已有100多个城市建立了中小企业信用担保机构。这些机构大多实行会员制管理的形式，属于公共服务性、行业自律性、自身非盈利性组织。担保基金的来源，一般是由当地政府财政拨款、会员自愿交纳的会员基金、社会募集的资金、商业银行的资金等几部分组成。会员企业向银行借款时，可以由中小企业担保机构予以担保。另外，中小企业还可以向专门开展中介服务的担保公司寻求担保服务。当企业提供不出银行所能接受的担保措施时，如抵押、质押或第三方信用保证人等，担保公司却可以解决这些难题。因为与银行相比而言，担保公司对抵押品的要求更为灵活。当然，担保公司为了保障自己的利益，往往会要求企业提供反担保措施，有时担保公司还会派员到企业监控资金流动情况。 3、买方贷款 如果企业的产品有可靠的销路，但在自身资本金不足、财务管理基础较差、可以提供的担保品或寻求第三方担保比较困难的情况下，银行可以按照销售合同，对其产品的购买方提供贷款支持。卖方可以向买方收取一定比例的预付款，以解决生产过程中的资金困难。或者由买方签发银行承兑汇票，卖方持汇票到银行贴现。 4、异地联合协作贷款 有些中小企业产品销路很广，或者是为某些大企业提供
学士学位论文论文题目:以融资租赁方式拓宽中小企业融资渠道研究 院(部)名称:经济学院 学生姓名: 专业: 指导教师姓名: 论文提交时间: 2015年4月 论文答辩时间: 2015年5月 学位授予时间: 2015年6月
以融资租赁方式拓宽中小企业融资渠道研究 摘要 21世纪作为一个以经济发展为主旋律的时代，经济需要企业的发展作为后盾。显然，作为经济发展中必不可少的一部分——中小企业，牵动着国家最基本的经济发展趋势。我国的中小企业在经济运行中不断发展，融资问题是其遇到的最大瓶颈，融资租赁业的兴起，无疑会为中小企业解决融资问题提供一个很好的途径。相比较美国等发达国家而言，融资租赁业早已成为中小企业的第二大融资渠道，而我国的融资租赁发展相对缓慢。本文主要通过对国内和国外融资租赁发展情况的对比，从融资租赁的现状着手，分析融资租赁在中小企业中的发展现状。通过解析融资租赁在中小企业的融资问题上所具有的可行性与必要性，提出以融资租赁方式来拓宽中小企业融资渠道的针对性建议，希望能够促进中小企业的进一步发展。 [关键词]：中小企业，融资租赁，融资渠道 To Research The Financing Lease Way to Broaden The Financing Channels of Small and Medium-sized Enterprises Jiangshiying School of Economics,Beifang University of Nationalities,Yinchuan 750021,China ABSTRACT The 21st century as an era of economic development as the main, the economy needs the development of enterprises. Of course, as a indispensable part of economic development, small and medium-sized enterprises, affect the country's most basic trend of economic development. The economic development of China's small and medium-sized enterprises in
中小微企业的调查报告 微企业是企业的移动互联网官网，是进行移动互联网营销的必备工具。下面是为大家整理的关于中小微企业的调查报告，欢迎大家的阅读。 一、全市中小企业发展总体平稳 20xx年，在市委、市政府的正确领导下，我市中小企业坚持以十八大和十八届二中、三中全会精神为指导，认真贯彻落实国家、省、市鼓励支持中小企业发展的一系列方针、政策和措施，按照保增长、调结构、促转变的总体要求，以“创优创新促转型”为主题，坚持开放创新“双轮驱动”战略，优化发展环境，化解发展瓶颈，完善服务体系，推进转型升级，我市中小企业保持了总体平稳、稳中有进的发展态势。 1、中小企业平稳较快发展。20xx年，我市规模以上中小工业企业2487家，其中中型202家，小型2240家，微型45家，完成产值5891.73亿元，同比增长21.3%；实现销售收入5673.75亿元、利税689.8亿元、利润总额404.65亿元，同比分别增长20.9%、23.7%、26%，分别占规模以上总量的69.3%、69.6%、67.5%和66.9%，增幅分别高于全市规模以上平均水平2.9、2.9、4.6和9.8个百分点。销售、利税、利润增幅分别列全省第5、第3、第3位。 今年1-2月份，全市2545家规上中小企业产值、销售、利税、利润分别增长22.9%、22.5%、28.1%和31.3%。增幅
分列全省第2、第2、第3和第3位；其中销售增幅高于全省规上中小企业11.1个百分点。 2、私营个体企业实现新突破。20xx年，我市新办私营企业9737户，比上年同期增长31.6%；新增个体工商户26448户，比上年同期增长 4.9%；私营个体经济累计注册资本2514.37亿元，当年净增注册资本503.62亿元，比上年净增数增长41.7%。 3、创新能力建设取得新成效。20xx年，我市共创建“数字企业”203家，其中五星级6家，四星级30家，三星级167家；省高成长型中小企业7家，重点培育企业6家；省中小企业创新能力建设示范企业7家，重点培育企业5家。 4、中小企业服务体系建设取得新进展。市中小企业公共服务网络平台开通运行，中小企业公共服务窗口平台服务大厅和泰兴减速机检验检测公共服务平台建成并通过省中小企业发展中心检查。泰州市姜堰区高新技术创业中心、泰兴市科技创业服务中心被认定为省小企业创业示范基地，泰州数据产业园小企业创业基地、泰兴市古溪工业园小企业创业基地被认定为省重点培育小企业创业基地。 5、中小企业融资环境进一步改善。认真落实党和国家支持中小微企业的财税金融政策，在信贷偏紧的形势下，全市中小企业贷款依然保持较快增长。20xx年末，全市贷款余额2344.27亿元，增长16.8%；其中小企业贷款余额1460.08
【摘要】中小企业是我国市场经济必不可少的部分，对我国经济的发展起到了极其重要的作用，但是，面对传统融资渠道的局限性和在有效运用新型融资方式方面的落后性，如何能够通过融资获得支持其发展的资金已经成为中小企业在其发展过程中不得不思考的首要问题。本文从中小企业开展融资租赁的必要性入手，分析我国中小企业在融资租赁的过程中存在的问题，并提出能够有效解决这些问题的对策。 【关键词】中小企业融资租赁融资渠道融资困境 根据最新统计数据，在我国注册的中小企业数约7000万，作为市场经济的重要主体，中小企业在促进就业、繁荣经济、增加市场经济活力等很多方面发挥了极其重要作用。但融资问题一直制约着多数中小企业的发展。融资租赁较传统融资方式有着便捷、成本低等优势，目前在我国中小企业却并没有被广泛使用，分析并解决其在中小企业中推广所遇到的问题将给中小企业带来新的发展机遇。 一、融资租赁概述 （2006）融资租赁又被称为设备租赁，我国财政部公布的《企业会计准则第21号――租赁》 “融资租赁是指实际上已经转移了与资产所有权有关的全部对融资租赁的概念做出的界定为： 风险和报酬的租赁。租赁期满后，租赁标的物的所有权可以转移也可以不转移”。融资租赁是一种新型融资方式，实际上已经将和资产的所有权有关的风险转移的租赁形式，在西方发达国家已经成为一种特别重要的融资方式，它帮助解决了困扰西方中小企业很久的融资难问题。 在我国由于金融机构发展的依然不太成熟，很多中小企业难以通过证券市场进行融资，同时由于规模、信用等级等原因从银行获取贷款也非常困难，即使成功进行银行借贷，贷款申请成本及利息支出也较高。而融资租赁是针对某个项目进行的融资，仅仅以项目的效益为偿还，并不会涉及到项目以外的财产与收益，这种融资方式手续简洁，附加的限制条件较银行贷款少，而且可以提供等于甚至超过租赁物价格（因为包括运费、保险等）的融资额，能够有效的节约融资成本。 二、中小企业开展融资租赁存在的问题 在我国，由于融资租赁业起步较晚，相关法律政策并不完善，融资租赁机构不健全，加之中小企业对于融资租赁的认识不全面，导致融资租赁对中小企业的融资并没有发挥重要的作用。 （一）尚未形成完善的法律体系 融资租赁被引入后，我国在《合同法》中对经营租赁和融资租赁进行了定义，明确融资租赁中出租人、承租人以及出卖人的权利义务分配关系，商务部、银监会和国家税务总局发布的各项规章制度对融资租赁公司的市场进入门槛、经营过程中的风险控制以及退出准则分别做出了规定，在一定程度上让我国融资租赁行业有法可依。但同时，由于《合同法》在性质上属于债权法，并没有涉及融资租赁的登记、类型及租赁市场的管理等方面，从而使《合同法》对于融资租赁业的规范能力有限；而商务部、银监会等部门立法权限有限，他们对融资租赁做出的条文规定仅仅作为通知或部门规章，并没有足够的法律约束力。法律上的缺陷导致我国的租赁公司合法权利和利益难免受到侵害，在很大程度上制约了我国融资租赁业的发展。 （二）缺少优惠政策的扶持 在发达国家如美国等国家中，普遍实行投资税抵免政策和加速折旧制以促进融资租赁业务的推行，但我国并没有出台相关政策，影响了中小企业进入融资租赁市场的积极性。同时缺少政府信贷政策的倾斜，融资租赁公司的筹资渠道很难畅通，导致融资租赁公司不得不放弃一些很有发展潜力的项目，错失发展机会，同时也使其对资金不充裕的中小企业要求颇多，提高中小企业进入融资租赁市场的门槛。
对我国中小企业融资租赁问题的思考摘要：近年来，中小企业已成为推动我国国民经济和社会发展的重要力量。但是，目前我国中小企业的发展面临着很大的困难，其中以融资问题最难解决。作为一种新型的筹资渠道，融资租赁可以充分发挥其独特的融资、理财等功能，有效解决广大中小企业融资难的棘手问题。但由于融资租赁在我国起步时间晚，因此目前中小企业的融资租赁仍然存在很大的问题。本文通过分析中小企业现存的融资租赁问题，并进一步借鉴外国的融资租赁模式，对我国中小企业的融资租赁提出相应的建议。 关键词：中小企业融资租赁现存问题及建议 1、中小企业融资现状及我国融资租赁行业现状 中小企业是推动我国国民经济发展的重要力量，对增进经济增长、增加社会就业、推动技术创新、转移农村富余劳动力、改良国民生活都起到了重要作用。但2008年以来，我国出现了中小企业大面积倒闭的现象，究其原因，主要有美国金融危机的影响，人民币升值和劳动成本上升。同时，我国目前的融资环境使得了中小企业融资渠道单一，从而也造成了不少中小企业资金链断裂，缺乏流动资金，导致企业破产倒闭。 我国小企业数量占全社会企业总数90%以上，产值约占GDP的1/3，尽管如此，银行给小企业贷款仅占主要金融机构各项贷款的16% ，目前我国81% 的中小企业流动资金无法满足需要，60% 的中小企业无法获得银行贷款。以泉州为例，这个GDP在福建省排名第一的地区，竟然没有一家融资租赁公司，中小企业的发展资金绝大部分来自于业主资本和内部留存收益，约占50%-60%，其余的来自民间资本，约30%，银行贷款约占10%，从这个例子中可以看出，我国中小企业的融资境况十分艰难。 随着全球金融业的不断发展，在经济发达的国家和地区，融资租赁业已经成为仅次于资本市场和银行信贷之后的第三大融资手段。而在中国，融资租赁业经过近30年的发展，虽已形成一定的规模，但发展情况相比发达国家还有很大差距。发达国家的融资租赁业几乎渗透到所有行业和各种类型的设备中，并占有相当大的比例。美国目前融资租赁企业达3000多家，在资本融资方面的渗透率达30%。而在我国，发展至今，融资租赁公司的数量达近280余家，2011年业务规模超过8000亿元人民币，跃居世界排名第二位。但如果从衡量租赁业发展程度的租赁渗透率来看，中国融资租赁业才刚刚迈出万里长征第一步，融资租赁渗透率
江苏泰州三洋纸业老板高峰，很后悔自己了解金融租赁太晚。“如果早知道，早使用，我的企业早就转型升级了。” （1）高峰的感受来自亲身经历。 2002年就开始办厂，高峰的企业却是“起了个大早，赶了个晚集”。从2002年到2009年，7年时间里，三洋纸业产值仅从起步时的300万元提高到2009年的700多万元。然而，2010年开始，三洋纸业开始了跳跃式发展：2010年产值1000万元，2011年2000万元，“2012年可以做到5000万元，明年估计能到1亿元。”裂变发生在2011年9月三洋纸业牵手江苏金融租赁公司一家以服务小微企业为市场定位的小微金融机构之后。 （2）结缘金融租赁 高峰结缘江苏金融租赁公司，纯属偶然。三洋纸业创业初期购买的生产设备，效率低，无论工人如何加班加点，订单总是“吃不完”。为了提高产能，2010年高峰花了200多万元，从生产包装机械的昌昇集团买了一台高速印刷机。从此，“吃不完”的订单忽然变得“不够吃”了。高峰想得到大客户更多的订单，但大客户给订单的前提是，三洋纸业必须上一条生产线。上一条生产线，要投入1000多万元，哪里去找这笔钱？高峰把困扰告诉给了提供生产线的昌昇集团老板，“可以做啊，金融租赁公司就能帮你解决。”昌昇集团老板的话，让高峰将信将疑。 三洋纸业所处的印刷行业，是江苏金融租赁业务发展中，与医疗、教育行业三足鼎立、具有较强优势、业务规模和竞争力均居国内同行业前列的业务领域，而昌昇集团又正好是与江苏金融租赁合作多年，拥有可以将自己收集到的有融资租赁意向的客户信息，通过初步甄别和提供担保，直接向江苏金融租赁公司提供
客户资源的重要供应商之一。 在江苏金融租赁公司寻找客户资源的多元化市场营销模式中，与“公司直销团队直接营销的"直销模式"”、“与商业银行合作，进行资源共享的"银租合作模式"”、“与省市金融办、开发区管委会等政府职能部门、行业协会等合作的"政租合作模式"”、“与小贷公司、担保公司、咨询公司、进出口代理商等中介公司合作，利用其渠道优势有序高效开发市场的"高效营销模式"”相比，与昌昇集团这样的设备制造商、销售商合作，由熟悉客户情况的供应商向江苏金融租赁公司提供客户资源的“厂租合作模式”，是江苏金融租赁公司最重要、也是最能体现租赁业务特色的低风险营销模式。仅江苏金融租赁公司去年所做的717个项目中，就有300多个项目是由厂租合作模式带来的。 当昌昇集团这样的供应商成了江苏金融租赁公司收集客户信息的重要渠道时，三洋纸业在昌昇集团的介绍下，认识江苏金融租赁公司，并结下不解之缘，就是水到渠成的事了。 （3）10天做成项目 “昌昇集团把我的信息提供给江苏金融租赁后，没想到去年9月，江苏金融租赁就派了3名专业人员到工厂考察。”高峰说，专业人员来三洋纸业，主要是“三看”，看会计报表、看我的人品和我的产品以及看公司股权结构是否清晰。随后，就着手“三落实”，落实设备所有权，确保物权能到位、可追索；业务品种以直接租赁为主，落实资金用途，防止挪用；加强与供应商的合作，落实连带责任担保、回购承诺、设备上设置密码控制等风险缓释措施。“仅仅10天时间，江苏金融租赁就将1000万元资金打给了供应商昌昇集团，昌昇集团收到项目资金后，立即派人到我厂安装生产线。”
龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/947262825.html, 我国中小企业融资租赁的SWOT分析 作者：魏冬袁雅莉张惠兰 来源：《时代金融》2014年第06期 【摘要】SWOT分析方法多用于从微观角度对企业活动进行分析，本文利用SWOT方法对我国中小企业融资租赁从优势（strength）、劣势（weakness）、机会（opportunity）和风险（threats）四个方面展开分析，对企业内外部条件是否适合融资租赁业务的开展进行归纳和总结。 【关键词】中小企业融资租赁 SWOT分析 中小企业在三大产业中一直是富于活力的群体，而中小企业的发展往往受到资金的限制，在中小企业可选择的多种融资渠道中，融资租赁是一种较为可行的方式，本文将着重分析中小企业融资租赁的优势、劣势、机会和风险。 一、优势分析 （一）融资租赁有效降低信息不对称程度 首先，融资租赁中的出租人对承租人的财务、经营等信息的披露要求不高。出租人考虑项目可行性的因素主要有：承租人的诚信程度、投资项目的市场前景、技术发展速度等。这些信息基本外部化，出租人在对这些信息做出技术分析后，就可以决定项目的可行性。其次，租赁合同中对租金及期限的规定成为信息反馈机制。考虑到企业立项前期现金流量比较少，合同对于租金的期限可以有弹性的规定，采取前期少付，后期多付等有利于企业财务管理的方式。再次，租赁融资能降低道德风险的可能性。融资租赁兼有融物融资的特点，以融物代替融资。 （二）降低中小企业融资条件和成本 融资租赁公司更看重租赁物件使用过程中产生的现金流是否足够支付租金，所以往往不需要承租人安排信用担保，融资手续简便快捷。与此同时，融资租赁可以降低中小企业的融资成本，减轻税赋负担。对承租人而言，在投资初始阶段只要支付少量的租金就可以获得租赁资产，并投入运营，这样就大大缓解了企业一次大额投资带来的资金压力。 （三）促进中小企业扩大销售 如果利用融资租赁既融物又融资的特点，中小企业可以在正常销售规模基础上进一步扩大销售给租赁公司，而由购买方从租赁公司以融资租赁的形式来融通这些物品。这种安排，一方面使原来的购买方的购买力比采用直接购买方式下大大增加，从而扩大了中小企业的销售。另一方面由于中小企业是将产品销售给租赁公司，一般而言在销售时不会形成应收账款。因此如
国内融资租赁相关政策汇总 1、2014-09-10 《广州市人民政府办公厅关于加强融资租赁企业风险防范工作的通知》，经市政府同意，现就加强融资租赁企业风险防控工作通知如下： （1）、严格遵守国家有关管理办法，依法经营； （2）、开展行业自律，促进行业良性发展； （3）、加强部门联动，提高监管效率。 2、2014-09-06 《境外投资管理办法》 3、2014-09-01 《关于在全国开展融资租赁货物出口退税政策试点的通知》 政策内容及适用范围： （一）对融资租赁出口货物试行退税政策。 （二）对融资租赁海洋工程结构物试行退税政策。 （三）上述融资租赁出口货物和融资租赁海洋工程结构物不包括在海关监管年限内的进口减免税货物。 4、2014-08-26 横琴新区关于印发《横琴新区促进融资租赁业发展试行办法》的通知； 鼓励融资租赁机构开展飞机、船舶、游艇及其发动机、零部件租赁等航运金融业务。鼓励融资租赁机构按照相关规定开展不动产租赁业务，参与重大基础设施、城市基础设施等重大工程建设。支持融资租赁机构开展跨境融资租赁业务，从国内外购买船舶、飞机、海工设备、医疗器械及其发动机、零部件等国家鼓励进出口的设备，租赁给境内外企业使用。支持金融租赁公司进入银行间市场，调剂资金头寸和临时性资金余缺；支持融资租赁机构通过上市和发行金融债券、企业债券、公司债券、短期融资券、中期票据等方式，扩大融资规模；支持融资租赁机构通过信托、私募投资基金等方式融资；支持融资租赁机构通过证券公司、基金公司和信托公司等以特定化的财产或财产权利为基础发行资产支持证券，进行融资；支持融资租赁机构通过短期外债融通外汇资金，利用中长期外债拓展融资渠道；鼓励保险、证券、私募投资基金等机构采用债权、股权等方式投资融资租赁机构。支持融资租赁机构在珠海产权交易中心、广东金融资产交易中心等交易市场上进行租赁资产交易、转让，为投资者合理退出创造机制。 5、2014-08-05 《国务院办公厅关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》 6、2014-07-28 《国务院关于加快发展生产性服务业促进产业结构调整升级的指导意见》； 建立完善融资租赁业运营服务和管理信息系统，丰富租赁方式，提升专业水平，形成融资渠道多样、集约发展、监管有效、法律体系健全的融资租赁服务体系。大力推广大型制造设备、施工设备、运输工具、生产线等融资租赁服务，鼓励融资租赁企业支持中小微企业发展。引导企业利用融资租赁方式，进行设备更新和技术改造。鼓励采用融资租赁方式开拓国际市场。紧密联系产业需求，积极开展租赁业务创新和制度创新，拓展厂商租赁的业务范围。引导租赁服务企业加强与商业银行、保险、信托等金融机构合作，充分利用境外资金，多渠道拓展融资空间，实现规模化经营。建设程序标准化、管理规范化、运转高效的租赁物与二手设备流通市场，建立和完善租赁物公示、查询系统和融资租赁资产退出机制。加快研究制定融资租赁行业的法律法规。充分发挥行业协会作用，加强信用体系建设和行业自律。建立系统性行业风险防范机制，以及融资租赁业统计制度和评价指标体系。
企业融资失败案例 企业融资失败案例篇1： 由于中小企业融资租赁的优越性，其往往作为企业更新设备的首选方式。但即使是同一中小企业融资租赁业务，不同的租赁方式也会使税收负担有所不同，因而企业可以就此进行税收筹划，但同时要注意避免由于对所选方式相关法规的运用错误，而被税务机关判定为偷税的情况发生。 在生产经营中，企业可以采取不同的筹资方式进行设备更新改造，如从银行取得借款或以企业的盈余自行购买以及采取中小企业融资租赁获取设备等。其中，中小企业融资租赁是企业最常采取的方式，与其他途径相比，它不但可以帮助企业节约资金成本，降低企业的财务风险，并且可以减轻税收负担。但是，在同一个中小企业融资租赁业务中，不同的租赁方式会带来不同的税负，其所涉及的税种及相应的税率存在着较大的差距，因此企业便可充分运用相关的税收法律法规进行合理的税收筹划。与此同时，企业在进行税收筹划时，也应注意对所选方式应纳税额的准确计算，谨防出现由于对税收法规理解不足、滥用条款，而被税务机关认定为偷税的情况。 一、案情介绍 红星公司系商品流通企业，为增值税一般纳税人，兼营中小企业融资业务(未经中国人民银行批准)。2004年6月份，红星公司按照中南公司所要求的规格、型号、性能等条件购入一台大型设备，取得税控收款机开具的增值税发票上注明的价款是500万元，增值税额85万元，该设备的预计使用年限为10年(城市维护建设税税率7%、教育费附加3%)。红星公司根据情况，拟将该设备采用中小企业融资租赁方式租给中南公司，红星公司的财务人员为公司制定了以下两套租赁方案： 【方案1】租期十年，租赁期满后，设备的所有权归中南公司，租金总额1000万元，中南公司于每年年初支付租金100万元。
融资租赁公司存在的问题及对策建议 据有关资料显示，小微企业占现有企业总数的比例达到90% 以上。小微企业在国民经济中占有越来越重要地位，对地方经济增长、社会就业、人民生活水平提高、税收与出口的增加等方面都作出了巨大贡献。然而，我国大部分小微企业机器设备落后，技术水平低下，设备更新和技术改造刻不容缓，这就需要大量资金支持。就我国小微企业目前的信用状况和融资能力而言，完全依靠银行信用或从资本市场融资，是不切实际和有相当困难的。 融资租赁作为一种简便快捷、信用要求较低的融资方式对于解决小微企业融资难题具有独特优势。虽然，融资租赁公司已经具备了快速发展的基本要素，但发展中存在的问题和障碍不容忽视。现在试对这一问题作一些探讨。 一、融资租赁概念及主要特征 (一)融资租赁概念 融资租赁，又称为设备租赁或现代租赁，是指出租人根据承租人对供货人和租赁标的物的选择，由出租人向供货人购买租赁标的物，然后租给承租人使用的一种租赁方式。 融资租赁方式，手续方便易行，对融资企业的生产经营状况要求不高，信用欠佳，缺乏担保单位或者抵押物，长期资金来源比较困难的小微企业也可以采用。此外，融资租赁是将融资功能与融物功能结合在一起的融资方式，它不仅便于企业尽快取得技术先进的生产设备或生产经营急需的机械，而且便于企业在短期内形成生产能力，有利于企业提高生产效率，增强企业竞争力，及时取得经济效益，所以非常适合小微企业融资。因此，融资租赁已成为当今企业更新设备的主要融资手段之一，在支持小微企业发展方面有着得天独厚的优势。 (二)融资租赁的主要特征 1．在融资租赁中，出租人对租赁物件的所有权只是一种形式所有权，是为了控制承租人偿还租金的风险而采取的合同形式上的所有权，在租赁合同结束时它最终有可能转移给承租人，因此，租赁物件的购买由承租人选择，维修保养也由承租人负责，出租人只提供融资服务。
探析中小企业融资租赁存在的问题及对策
探析中小企业融资租赁存在的问题及对策 【摘要】近年来，我国金融市场发展迅速，但融资难一直是制约中小企业发展的瓶颈。我国中小企业迅速发展，中小企业的融资渠道也越来越多样化了，而融资租赁作为一种新的融资渠道，在我国中小企业中具有必要性和可行性。融资租赁是破解其融资难题的一种对策，是市场经济发展到一定阶段而产生的一种适应性较强的融资方式，所以日益受到中小企业的青睐。本文主要介绍了中小企业融资租赁的相关知识，剖析其存在的问题，最后针对问题提出了融资租赁的对策。 【关键词】融资租赁杠杆租赁售后租回
前言 21世纪既是个充满机遇和挑战的时代，又是个多元化的时代。随着金融市场的不断发展和逐步完善，中小企业作为最富活力的经济群体，为增进经济增长、增加社会就业、推动技术创新、转移农村富余劳动力、改良国民生活起到了重要作用，已成为推动我国国民经济和社会发展的重要力量。但是，最近几年，我国中小企业的发展面临着很大的困难。由于中小企业融资渠道狭窄、融资成本高、融资数量少、融资结构不合理等因素严重制约了我国中小企业的迅速发展。特别是2008年以来，我国出现了中小企业大面积倒闭的现象，究其原因，主要有美国金融危机的影响，人民币升值和劳动成本上升；还有去年国家采取的紧缩性货币政策造成不少中小企业资金链断裂，缺乏流动资金，导致企业破产倒闭。融资难一直是困扰中小企业做大做强的重要因素。中小企业在国民经济中具有重要作用，对解决就业问题也有重大意义，因此，解决融资难的问题至关重要。 近年来，针对中小企业融资难的问题，出现了各种各样的筹资方式，但融资租赁作为一种新型的筹资渠道，开辟了投资的新渠道、具有调节宏观经济的作用。融资租赁是市场经济发展到一定阶段而产生的一种适应性较强的融资方式，有利于资产重组和企业组织结构调整，有利于提高企业的经营管理水平与资金的使用效率，有利于企业利用外资与扩大出口竞争力，有利于加强与大企业的联系，以形成密切合作、共同提高的作用。本文主要介绍了融资租赁相关知识，分析了融资租赁存在的问题，在前人工作成果的基础上针对问题提出了解决对策。 一、融资租赁概述 （一）融资租赁的涵义及特点 1.融资租赁的涵义。融资租赁，又称资本租赁、财务租赁，是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务。它是现代租赁的主要类型，融资租赁实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。 2.融资租赁的特点。融资租赁通常为长期租赁，可适应承租企业对设备的长期需要，故有时也称资本租赁。它具有自身的特点。 （1）一般由承租企业向租赁公司提出正式申请，有租赁公司融资购进设备租给承租企业使用。 （2）租赁期限较长，大多为设备耐用年限的一半以上，通过融资租赁方式，有效地利用社会暂时闲置的资金，实现了社会资金在各部门的合理分配。 （3）租赁合同比较稳定，在规定的组期内非经双方同意，任何一方不得中途解约，
小微企业的融资特征 小微企业的融资特征 小微企业融资的四大新特征 融资难是我国小微企业进一步发展的最大阻力，融资难表现在信用风险大，可供融资的渠道少;融资产品单一，融资总量少等方面。近年来，受到国家政策的鼓舞，银行开始更多的关注开发面向小微企业的信贷产品，小微企业融资困难的问题有望解决。 一、融资总量快速发展 二、融资渠道不断拓宽 传统的融资渠道不能满足小微企业灵活的融资需求，在企业信贷融资和小额贷款公司融资快速增长的同时，小微企业融资渠道不断拓宽：一是表外融资业务，二是股权融资，三是民间融资，四是债券融资。从金融创新的角度看，还可以从以下角度突破：一、银行小微企业服务。二、小额贷款公司。三、融资租赁公司。四、民间借贷中介。 三、信贷服务更加便利化 一方面，是金融机构信贷服务的模式更加专业化。各金融机构严格按照“小微企业信贷政策导向效果评估制度”要求，在市一级金融机构先后设立了“中小企业信贷部(中心)”，提高了贷款发放效率，确保中小企业贷款“进得来、贷得到、贷得快、贷得好”。另一方面，信贷担保合作更加普遍化。 四、融资产品创新多样化 小微企业融资难的表现原因及对策
要化解小微企业融资难题，不能简单就事论事，必须统筹兼顾小微企业的经济功能和社会功能，从经济社会全局入手，坚决抑制具 有泡沫经济特色的房地产投机、资本炒作和金融暴利，始终坚持金 融服务实体经济的本质要求，始终坚持市场配置资源的基本方向， 始终坚持克服信息不对称的技术原则。 融资难的表现 在小微企业所遭遇的“两高两难两门”中，融资难显得十分突出。据某省中小企业局的调查，在企业发展最需要解决的资金、技术、 人才、政策等因素中，资金问题占到近56%。实际上，其他困难几 乎都可以用资本化解，最典型的，支付高工资就能够在相当程度上 化解招工难题。更重要的是，资本具备其他因素所不具有的杠杆效应，能够以一挡百。在竞争激烈化并高度资本化的今天，融资难题 不予解决，无可避免要严重制约小微企业的发展壮大。 一是贷款依然困难。这是小微企业长期以来的发展瓶颈，由于实力薄弱，再加上数量众多，在目前的金融体制下，小微企业根本不 具备对金融机构的议价能力，甚至很难进入正规金融机构的“法眼”。另一方面，正规金融机构数量极其有限，小微企业分布散乱，也很难进入金融机构的服务半径。如果国家银根收紧，小微企业常 常首先被挤兑。按全国人大代表郭广昌在今年全国两会期间提到的 数据，尽管近些年来对小微企业的贷款权重持续加大，但能够从银 行获得贷款的小微企业仍然只占到约1%。 二是用资更加昂贵。这是小微企业当下面临的严峻现实，人为刀俎，我为鱼肉，由于难以享受银行的服务，无可奈何之下，小微企 业不得不从民间借贷。据某省统计数据，2011年该省规模以下工业 企业民间借款余额58.35亿元，占全部借款余额38.4%;仅民间借款 利息就达4.65亿元，同比增长20.6%，民间借款平均利率由上年同 期的10%上升到2011年的10.7%。另一方面，有小微企业反映，即 便享受到银行的服务，实付利率也不低，有的甚至高达中国人民银 行规定的基准利率的4倍。这主要是合同外的额外费用导致的，包 括账户管理费、融资咨询费、顾问费等。在局部地方，某种意义上讲，民间借贷是明的高利贷，银行融资是暗的高利贷。
《中国中小企业融资租赁业发展分析》 更新日期:2020年 【2020版】
第一章2019-2020年中国中小企业融资租赁业发展分析 (1) 第一节中小企业融资租赁的相关概述 (2) 一、中小企业融资租赁的功能介绍 (3) 二、中小企业融资租赁的优势浅析 (4) 三、中小企业融资租赁的效应透析 (5) 第二节2019-2020年中小企业融资租赁业发展分析 (6) 一、中小企业发展融资租赁业务的可行性 (7) 二、小微企业融资租赁业务开始萌芽 (8) 三、金融租赁助力中小企业融资初显成效 (9) 四、中小企业发展融资租赁的三大阻碍 (10) 五、中小企业融资租赁业务发展的对策建议 (12) 六、我国中小企业融资租赁业发展的思路 (12) 七、中小企业融资租赁所承担的风险及规避措施 (13) 第三节中小型施工企业开展融资租赁的五大利好 (14) 一、融资租赁能有效解决中小施工企业的内在矛盾 (15) 二、融资租赁能盘活中小施工企业的融资渠道 (16) 三、融资租赁可以缩短资金使用周期 (17) 四、融资租赁符合中小施工企业的工作需要 (18) 五、融资租赁助推中小施工企业产业升级 (19) 第四节中小企业机器设备融资租赁业务分析 (20) 一、中小企业机器设备融资租赁的优势 (21) 二、中小企业机器设备融资租赁业务的实践效果 (22) 三、中小企业机器设备融资租赁面临的难题 (23) 四、开展中小企业机器设备融资业的建议 (24) 第二章2019-2020年中国融资租赁信托业发展分析 (25) 第一节信托与融资租赁业的组合发展概述 (26)
一、融资租赁信托产品的概念 (27) 二、信托业与融资租赁业的相关性 (28) 三、中国信托公司融资租赁业务发展现状 (29) 四、信托公司发展融资租赁业务的优势分析 (26) 五、融资租赁与信托的融合发展进程及现状 (31) 第二节信托投资公司开展融资租赁业务的方式与实践 (32) 一、信托公司单独开展 (33) 二、信托公司与金融租赁公司合作 (34) 三、成功案例分析 (35) 第三节信托和融资租赁的组合模式浅析 (32) 一、租赁资产信托 (37) 二、融资租赁资产收益权信托 (38) 三、信托投资 (39) 第四节融资租赁信托产品面临的市场风险及规避 (40) 一、风险预测 (41) 二、风险类型 (42) 三、风险控制措施 (343)
Finance 金融视线 138 2014年6月 https://www.doczj.com/doc/947262825.html, 解决青海省中小微企业融资问题的新视角 ——融资租赁 青海师范大学经济管理学院 赵李曼 摘 要：中小微企业融资难、融资贵问题，制约着青海省实体经济的快速发展。为解决这一难题，本文从融资租赁的视角出发，分析了融资租赁支持中小微企业融资的优势以及融资租赁行业在青海省发展的外部环境，并提出了融资租赁在青海省中小微企业中运用的具体策略，以更好地促进产业资本和金融资本相结合，使金融更好地服务于实体经济。关键词：融资租赁 实体经济 中小微企业中图分类号：F276.3 文献标识码：A 文章编号：1005-5800(2014)06(c)-138-03中小企业特别是小型微型企业，在促进城乡就业、扩大内需、推进科技创新、保障民生等方面发挥着不可替代的作用，对青海省实体经济和社会发展具有重要的战略意义。但中小微企业融资难、融资贵问题，制约着青海省经济的快速发展。如何解决中小微企业的融资问题，成为金融业发展的关键问题。融资租赁作为一种创新型金融工具，以固定资产、无形资产为对象、融资与融物相结合为载体，促进产业资本和金融资本相结合，积极支持中小微企业发展。 1 融资租赁的发展概况 1.1 融资租赁在中国的发展现状 融资租赁自20世纪80年代开始在我国出现，并迅速成为我国租赁业的主体。近年来我国融资租赁业发展的势头良好，目前存在三类租赁公司：中国银监会监管的金融租赁公司；商务部监管的中外合资租赁公司；商务部及各省市商务厅、商务局监管的内资租赁公司。 据中国租赁联盟统计，截至2012年年底，全国在册运营的各类融资租赁公司共560家，这些公司85%以上都集中在北京、上海、天津等20个城市中，而全国其他200多家地级以上城市，至今没有一家融资租赁公司，地区发展极不平衡。 从金融、内资、外资三个板块看，发展也很不平衡。截至2012年年底，全国融资租赁合同余额约为15500亿元人民币，比上年底增加6200亿元，增长幅度为66.7%。其中，金融租赁合同余额约6600亿元，比上年的增幅提高了57.8%；内资租赁合同余额约5400亿元，比上年的增幅提高了23.3%；外商租赁合同余额约3500亿元，比上年的增幅下降了10.1%。 1.2 青海省融资租赁业的发展状况 融资问题一直困扰着青海省企业的发展，目前青海省设立的融资租赁企业有三家，拓宽了企业的融资渠道，为该省社会经济发展提供了强力“助推器”。其中包括一家内资融资租赁企业——青海昆仑租赁有限责任公司，注册于2004年，是青海省投资公司控股的子公司，注册资本金3亿元，以电力、矿产、交通、水资源、旅游业、高科技等产业租赁经营为主。还有两家外资融资租赁企业——华银协合国际租赁有限公司和青海高和融资租赁有限公司，是2013年由青海省商务厅依法审批设立，总投资额9500万美元。但是青海省还没有属于自己的银行系金融租赁公司。 2 融资租赁支持中小微企业融资的优势分析 2.1 融资租赁服务中小微企业融资的理论优势 2.1.1 融资租赁创造了“资产信用”的融资方式融资租赁具有融资与融物的双重特性，创造了“资产信用”这一新的金融理念、新的融资方式。即看重租赁物本身具有的价值与信用，与银行信贷、公司债等基于“企业信用”的融资方式不同。同时，租赁公司以融物代替融资，能够保证资金直接进入实体经济而不被挪作他用。对于中小微企业而言，只需支付少量租金，无需任何抵押物，就可获得资产使用权，满足其生产经营的需要，实际上降低了它的融资门槛。 2.1.2 中小微企业可获得中长期融资支持 我国中小微企业的平均寿命一般在3年左右，一项设备的回收期大约5年，甚至更长。在传统信贷模式下，中小微企业缺乏有效抵押物，财务管理不规范，贷后管理难度大，融资期限大多在1年以内，容易发生资金短借长用、负债与资产结构不匹配等财务风险。而基于融资租赁所有权与使用权分离的特殊机制，租赁公司更侧重于对租赁项目未来现金流的考察，对承租人的历史信用或过去的资产负债情况不刻意要求，使中小微企业可以享受到中长期融资服务。同时在一家企业退出市场时，可将租赁物转租给其他企业，可以有效地防控融资风险。 2.1.3 可降低中小微企业的融资成本大多数国家为了鼓励投资，专为融资租赁提供了税收优惠，通过融资租赁的项目可以加速租赁物的折旧，实际上把一些应该上缴国家的税款用来偿还租金，加速了设备的更新改造。因此，与其他金融机构的融资方式相比，融资租赁中的相关利益主体可以有效地减轻自己的税收负担，从而相应地降低中小微企业的融资成本，减少投资与经营风险。另外，融资租赁属于中小微企业的资产负债表外融资，不占用现有的银行信贷额度，可作为中小微企业现有融资渠道的有力补充。 2.2 融资租赁支持中小微企业发展的实践意义 2.2.1 亚洲国家的实践韩国、日本是融资租赁较发达的亚洲国家，其融资租赁业的服务重点是中小企业，这对中国融资租赁业的发展具有实际指导意义，即我国融资租赁业必须将服务中小企业作为当前业务发展的重点。 日本融资租赁的发展仅次于美国，位居世界第二。日本规模庞大的金融租赁交易大部分是面向中小企业和大企业达成的，其中中小企业占全部企业的比例达50%～60%。另外，日本政府还出台了中小企业融资租赁发展的相关促进政策，如中小企业投资促进税制、中小企业基础强化税制，扶持中小企业发展。 韩国是发展中国家中融资租赁发展较好的国家，中小企业和
中文5182字 文献出处：YANG J. The Research on Financial Leasing and China’s Small Micro Enterprises[J]. International Business and Management, 2012, 5(1): 33-37. 文献一： The Research on Financial Leasing and China’s Small Micro Enterprises Abstract：The financing diffi culties is China’s small micro enterprises existence a universal problem, it has become the main small micro enterprises development of a bottleneck. The financial leasing in the service of small micro enterprises has marked effect. First, to broaden the financing channels of small micro enterprises, second, reduce the fund pressure of small micro enterprises, and the third, promote the technology innovation of small micro enterprises, fourth, promote the market development of small micro enterprises. Due to lack of necessary knowledge on financial leasing, corresponding policies imperfect, lack of the necessary capital supply, affecting the development of financial leasing. To promote the development of financial leasing, China should establish uniform management system, improve the relevant policies, expand the funding sources of financial leasing. Key words: Small micro enterprises; Financial leasing; Role; Problems; Suggestions INTRODUCTION： Small micro enterprises in the process of economic development of China plays a more and more prominent role, however, China’s small micro enterprises generally faced the difficulty of shortage of funds. How to solve the financing problems of small micro enterprises is a hot issue in China’s economic development. Studies have shown that financial leasing is an effective way to solve the financing difficulties of small micro enterprises in China. Positive development of financial leasing, can effectively resolve the financing problems of small micro enterprises, thereby promoting economic development. Financial Leasing as a new way to trade, it put the traditional rental, trade and financial way all organic combination up, be understood as a financing bank loans and capital markets after the third road. Financial leasing has the dual function of financing and financial objects, has its unique advantages in the service of the real economy, especially in services to small micro enterprises. In