华谊兄弟 (一)公司状况： 华谊兄弟传媒股份有限公司（简称华谊兄弟，证券代码300027）是一家主要从事电影、电视剧的制作、发行及衍生业务和艺人经纪服务及相关服务业务的传媒股份公司。公司的创立人和法定代表人同为王忠军，注册地址为浙江省东阳市横店影视产业实验区C1-001，办公地址为北京市朝阳区朝阳门外大街18号丰联广场A座908室，公司所聘任的会计师事务所为中瑞岳华会计师事务所有限公司，律师事务所为上海市瑛明律师事务所。 1996 年4 月22 日，刚从美国回来的王忠军创立了北京标实企划制作有限公司，之后该公司更名为北京标实企划广告有限公司，主要从事企业形象策划、标牌制作、举办展览展销等业务。之后，该公司再次更名为北京华谊投资有限公司（简称“华谊投资”）。1998年7 月10 日，北京华谊兄弟广告有限公司（简称“华谊广告”）成立，注册资本200万元。2000 年8 月，华谊广告与太合控股有限责任公司（简称“太合公司”）共同设立了北京华谊兄弟太合影视投资有限公司（简称“华谊太合”），注册资本2600 万元。华谊太合在成立之后的2001年1月12日，即与有“内地第一经纪人”之称的王京花共同设立了北京华谊兄弟太合文化经纪有限公司（简称“文化经纪”)，主要从事艺人经纪及相关服务业务。2003年5月，西安电影制片厂进行股份制改造，华谊太合收购了西影股份发行公司40%的股权，更名为陕西西影华谊电影发行有限公司（简称“西影华谊”），主要从事影视作品的发行。之后华谊太合继续增持，持股量上升至54%，完成了对西影华谊的绝对控股。2004 年10 月11 日，华谊国际控股(BVI)在英属维尔京群岛注册成立，授权股本为5 万美元。2004年底前后，华谊兄弟收购了太合公司手中的股权，华谊太合变更为华谊投资持有20%、华谊广告持有80%的股权结构，由于太合的退出，华谊太合更名为北京华谊兄弟影业投资有限公司（简称“华谊影业”）。2004年11月19日，华谊投资与王忠军的夫人刘晓梅共同投资设立浙江华谊兄弟影视文化有限公司（简称浙江华谊）。2006年8月14日，浙江华谊正式更名为“华谊兄弟传媒有限公司”（简称华谊有限）。2008年1
2020证券考试市场基础知识测试题： 证券市场参 与者 一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求) 1.政府发行的证券品种一般为()。[2010年5月真题] A.股票 B.权证 C.债券 D.期货 【答案】C 【解析】随着国家干预经济理论的兴起，政府(中央政府和地方政府)和中央政府直属机构已成为证券发行的重要主体之一，但政府发行证券的品种仅限于债券。 2.商业银行通常以()作为其超额储备的持有形式。[2010年5月真题] A.股票 B.基金 C.短期国债 D.高等级公司债券 【答案】C 【解析】受自身业务特点和政府法令的制约，银行业金融机构一般仅限于投资政府债券和地方政府债券，而且通常以短期国债作为其超额储备的持有形式。 3.下列关于银行业金融机构证券投资范围的表述中，正确的是()。 [2010年5月真题] A.可以买卖政府债券和金融债券 B.可以买卖可转换债券 C.只可用自有资金投资证券 D.对于因处置贷款质押资产而被动持有的股票，可以买卖
【答案】A 【解析】根据《中华人民共和国外资银行管理条例》规定，外商独资银行、中外合资银行可买卖政府债券、金融债券，买卖股票以外的其他外币有价证券。银行业金融机构因处置贷款质押资产而被动持有的股票，只能单向卖出。 4.我国主权财富基金的发端是()。[2010年3月真题] A.xx投资有限责任公司 B.QFII C.中国国际金融有限公司 D.QDII 【答案】A 【解析】经国务院批准，中国投资有限责任公司于2007年9月29日宣告成立，注册资本金为2000亿美元，成为专门从事外汇资金投资业务的国有投资公司，以境外金融组合产品为主，开展多元投资，实现外汇资产保值增值，被视为中国主权财富基金的发端。 5.关于社保基金的下列表述中，错误的是()。[2010年3月真题]A.全国社会保障基金可以投资股票和信用登记在投资级以上的企业债、金融债 B.社保基金主要投向国债市场 C.全国社会保障基金委托单个管理的，不得超过年度社保基金委托资产总值的10% D.社会保险基金的运作主要依据劳动部的各相关条例和地方规章 【答案】C 【解析】全国社会保障基金理事会直接运作的社保基金的投资范围限于银行存款、在一级市场购买国债，其他投资需委托社保基金投资管理人管理和运作并委托社保基金托管人托管。委托单个社保基金投资管理人进行管理的资产，不得超过年度社保基金委托资产总值的20%。 6.下列关于企业年金的表述错误的是()。[2010年3月真题]A.企业年金不得购买投资性保险产品
2020年证券从业资格金融市场基础知识课后练习 题2 2018年证券从业资格金融市场基础知识课后练习题2 【单项选择题】 1.以证券公司、期货公司和证券投资基金为主，以各类投资咨询中介、信托机构为辅的多元化体系指的是()。 A.保险中介体系 B.银行机构体系 C.投资中介体系 D.银行中介机构体系 2.根据2016年原中国银监会发布的《商业银行表外业务风险管理指引(修订征求意见稿)》，()是指商业银行从事的，按照现行的会计准则不计入资产负债表内，不形成现实资产负债，但能够引起当期损益变动的业务。 A.负债业务 B.利润表 C.表外业务 D.资产业务 3.以下关于担保承诺类业务和代理投融资服务类业务的关系说法正确的是()。 A.两者均需承担偿还责任 B.两者均需承担投资回报责任
C.担保承诺类业务不需要承担偿还责任，代理投融资服务类业务需要 D.担保承诺类业务需要承担偿还责任，代理投融资服务类业务不需要 4.下列关于证券公司的表述，说法不准确的是()。 ①证券公司是证券市场的主要参与者 ②作为中介机构，在证券市场运行中发挥着重要作用 ③证券公司是证券市场投融资服务的买方 ④本身不是证券市场重要的机构投资者 A.①② B.②③ C.②④ D.③④ 5.证券公司的业务包括证券经纪业务、证券投资咨询业务、与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务、()、证券资产管理业务等。 A.委托投资业务 B.资产托管业务 C.证券承销与保荐业务 D.委托贷款业务 6.根据保险业务属性和风险特征，保险公司业务范围分为基础类业务和扩展类业务，以下属于财产保险公司的基础类业务的是()。 A.责任保险 B.农业保险
一、多项选择题 1、下列关于债券的概念说法中，正确的有（）。 A.债券票面利率是指债券发行者预计一年内向投资者支付的利息占票面金额的比率 B.债券面值代表发行人借入并且承诺于未来某一特定日期偿付给债券持有人的金额 C.债券一般都规定到期日，以便到期时归还本金 D.债券可能使用单利或复利计息 2、甲企业现在发行到期日一次还本付息的债券，该债券的面值为1000元，期限为5年，票面利率为10%，单利计息，复利折现，当前市场上无风险收益率为6%，市场平均风险收益率为2%，则下列价格中适合购买的有（）。 A.1020 B.1000 C.2204 D.1071 3、影响债券价值的因素包括（）。 A.折现率 B.利息率 C.计息期 D.到期时间 4、某企业准备发行三年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率8%，面值1000元，平价发行。以下关于该债券的说法中，正确的有（）。 A.该债券的实际周期利率为4% B.该债券的年实际必要报酬率是8.16% C.该债券的名义利率是8% D.该债券的名义必要报酬率为8% 5、下列因素中，与固定增长股票内在价值呈同方向变化的有（）。 A.股利年增长率 B.最近一次发放的股利 C.投资的必要报酬率 D.β系数 6、下列说法正确的有（）。 A.当必要报酬率高于票面利率时，债券价值高于债券面值 B.在必要报酬率保持不变的情况下，对于连续支付利息的债券而言，随着到期日的临近，债券价值表现为一条直线，最终等于债券面值 C.当必要报酬率等于票面利率时，随着到期时间的缩短，债券价值一直等于债券面值 D.溢价出售的债券，利息支付频率越快，价值越高 7、下列关于股票的有关概念说法中，正确的有（）。 A.股票本身没有价值 B.投资者心理会影响股票价格 C.投资人在进行股票估价时主要使用开盘价 D.股利是股东所有权在分配上的体现 8、下列关于股票估价在实际应用时股利的取决因素包括（）。 A.销售收入 B.每股盈利 C.股票市价 D.股利支付率 9、下列关于债券价值与折现率的说法中，正确的有（）。 A.名义利率除以年内复利次数得出实际的周期利率 B.如果折现率低于债券利率，债券的价值就高于面值 C.如果债券印制或公告后折现率发生了变动，可以改变票面利率 D.为了便于不同债券的比较，在报价时需要把不同计息期的利率统一折算成年利率
证券市场基础知识计算题 1.股票的票面金额=资本总额/股份数 注：票面金额一般以国家主币为单位。 2.【考点】：股票是股份公司发给股东的入股凭证，是股东取得股息的一种有价证券。股票的价格和股票的票面金额有所不同。股票的票面金额仅仅表明投资入股的货币资本数额，是固定不变的；而股票价格是经常变动的，通常总是大于或小于它的票面金额。 股票价格的高低，一般取决于两个基本因素：预期股息和银行存款利息率。股票价格与股息收入成正比，与银行利息率成反比。 每股股票价格=预期股息/银行利息率 =票面金额×预期股息率/银行利息率 例1:股票W的票面金额为1元，预期一年后可获得5％的股息，同期银行存款年利息为4％。一投资者若以10000元购买股票W，不考虑其他因素影响，理论上最多能够购买股票W的数量为： A．12500股 B．10000股C．8000股 D．7500股 解析：购买股票数量=购买金额/股票价格 =10000/[（1×5%）/4%]=8000股 例2:某股票的上市流通盘为2000万股，当预期股息为0．4元时，股票的市场价格为20元。如果银行利息率提高了2％，当预期股息为0．6元时，该股票的市场价格是 A．15元 B、20元 C、30元 D．40元 解析：解答此题需三步：首先，明确股票价格计算公式：股票价格＝
预期股息／银行利息率；其次，根据公式算出银行利息率，即银行利息率＝预期股息／股票价格＝0.4／20＝2%；再次，根据公式算出股票价格，即股票价格＝预期股息／银行利息率＝0.6／（2%＋2%）＝15（元）。 注意：股票价格计算公式中的银行利息率是指存款利息率，而不是贷款利息率，如：某人在深圳购买了某股份有限公司上市股票1000股，每股票面金额10元，预期每年可以获6%的股息，而当时银行存款的年利率为5%，贷款的年利率为6%，如果没有其他因素影响，一年后该同志购买的每股股票价格是多少？答案：每股股票价格= 10X6%/5%=12元，而不能计算为：每股股票价格=10X6%/6%=10元 例3：2003年9月5日，王某在上海证券交易所购买北生药业股票2000股，每股票面金额16元，预期每年可以获得5%的股息，而当时银行存款的年利息率为1.98%，如果没有其他因素的影响，一年后他购买的2000股股票价格是多少？ 答案：2000股股票价格= 5%×16/1.98%×2000=80808.08（元） 例4：2003年7月16日，燕京啤酒集团股份有限公司股票上市发行7200万股，2003年每股预测收益0.48元，发行价7.34元，上市首日开盘价16.50元，上市首日最高价17.00元，上市首日收盘价15.20元，当年银行存款利息率4%，假如:你买到100股燕京啤酒股票发行价。请问：（1）如果你在股票上市的第一天就以最高价把100股全部卖掉，可以获得多少收入？（2）如果在持股一年后，这100股股票的价格是多少？
华谊兄弟财务分析报告 【摘要】：华谊兄弟传媒集团是中国大陆一家知名综合性民营娱乐集 有华谊兄弟时代文化经纪有限公司、华谊兄弟影业投资有限公司、华谊兄弟电视节目事业有限公司、华谊兄弟音乐有限公司、环球热力兄弟影音文化传播有限公司、华谊兄弟广告有限公司、华谊兄弟国际发行有限公司等。华谊兄弟全面投入传媒领域，投资及运营领域涉及电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销、时尚产业，在这些领域都取得了骄人成绩。该篇财务报告主要针对华谊兄弟传媒股份有限公司，以其2012年年报与财务状况为中心，对其财务问题进行了研究、分析并尝试提出解决问题的思路，采用了杜邦财务分析、现金流分析等工具。本次报告根据华谊2012年财务报告的特点，进行了简单的分析，以及该公司的投资（主营业务投资和对外投资）以及融资方式的问题。 【关键词】华谊兄弟分析财务报告
目录 一近年公司经营概况以及行业分析 (3) 1.1 公司简介以及概况 (3) 1.2 公司近年来经营状况…………………………………………….3.4 1.3 公司目前财务状况 (4) 1.4 公司存在的主要财务问题 (5) 1.5行业分析 (5) 二以净资产收益率为核心的分析 (6) 2.1.资产 (6) 2.2.负债 (6) 2.3.所有者权益 (6) 2.4.经营成果 (7) 2.5.杜邦分析 (7) 2.6 盈利能力变化的原因分析 (7) 2.7 资产营运效率变化的原因分析 (8) 2.8.偿债能力变化的原因分析 (8) 2.9引起所有者权益变动的原因分析 (9) 三现金流量分析 3.1 公司现金流量结构的分析 (10) 3.1.1 现金流入流出结构分析 (10) 3.1.2 现金流入流出比分析 (11) 3.2 现金流量状况变化的原因分析 (11) 3.3 如何提升现金流的创造能力 (12) 3.3.2 投资与筹资活动 (12) 四公司主要财务问题的相关性分析 4.1 财务状况概述与主要财务问题 (12) 4.2 公司经营与财务策略对财务状况的影响 (13) 五总结 (13) 六参考文献 (14)
第四讲下 债券和股票估价 习题解答 1.资料：2011年7月1日发行的某债券，面值为100元，期限为3年，票面年利率为8%，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日。 要求回答下列互不相关的问题： (1)假设等风险证券的市场利率为8%，计算该债券的有效年利率和全部利息在2011年7月1日的现值。 (2)假设等风险证券的市场利率为10%，计算2011年7月1日该债券的价值。 (3)假设等风险证券的市场利率为12%，2012年7月1日该债券的市价是85元，该债券当时是否值得购买? (4)假设某投资者2013年7月1日以97元购入，那么该投资者持有该债券至到期日的收益率是多少? 1.【答案】 (1)该债券的有效年利率： -1=8.16% 该债券全部利息的现值： 4×(P/A ，4%，6)=4×5.2421=20.97(元) (2)2007年7月1日该债券的价值： 4×(P/A ，5%，6)+100×(P/F ，5%，6)=4×5.0757+100×0.7462=94.92(元) (3)2008年7月1日该债券的价值为： 4×(P/A ，6%，4)+100×(P/F ，6%，4)=4×3.4651+100×0.7921=93.07(元) 该债券价值高于市价85元，故值得购买。 (4)该债券的到期收益率： 先用5%试算： 4×(P/A ，5%，2)+100×(P/F ，5%，2)=4×1.8594+100×0.9070=98.14(元) 再用6%试算： 4×(P/A ，6%，2)+100×(P/F ，6%，2)=4×1.8334+100×0.8900=96.33(元) 用插补法计算： i =5.63% 即该债券的到期收益率为5.63%×2=11.26%。 2.某公司在2008年1月1日平价发行新债券，每张面值为1000元，票面利率为10%，5年到期，每年12月31日付息。(计算过程中至少保留小数点后4位，计算结果保留小数点后2位) 要求： (1)持有至2013年1月1日的到期收益率是多少? (2)假定2012年1月1日的市场利率下降到5%，那么此时债券的价值是多少? (3)假定2012年1月1日的市价为800元，此时购买该债券的到期收益率是多少? (4)假定2010年1月1日的市场利率为9%，债券市价为1200元，你是否购买该债券? 2.【答案】 (1)债券到期收益率是指购进债券后，一直持有该债券至到期日可获取的收益率。平价购入，到期收益率与票面利率相同，即为10%。 (2)PV= =1100×（P/F ，5%，1）=1100×0.9524=1047.64(元) 228%1）（+））（（15%11001000++） （i 11100 +
第三章证券价值评估 一、单项选择题 1．长盛资产拟建立一项基金，每年初投入500?万元，若利率为10%，五年后该项基金本利和将为（）。 358万元 B. 3?360万元 C. 4 000万元 D. 2 358万元 2．某项永久性奖学金，每年计划颁发100 000元奖金。若年复利率为%，该奖学金的本金应为（）。 A. 1 234 元 B. 205 元 C. 2 176 元 D. 1 176 元 3．假设以10%的年利率借得30 000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）。 000元 000元 882元 D. 5 374元 4．关于股利稳定增长模型，下列表述错误的是（）。 A.每股股票的预期股利越高，股票价值越大 B.必要收益率越小，股票价值越小 C.股利增长率越大，股票价值越大 D.股利增长率为一常数，且折现率大于股利增长率 5．有一5年期国库券，面值1000元，票面利率12%，单利计息，到期时一次还本付息。假设必要收益率为10%（复利、按年计息），其价值为（）。 002元元 元元 6．如果债券预期利息和到期本金（面值）的现值与债券现行市场价格相等，则等式所隐含的折现率为（）。 A.赎回收益率 B.到期收益率 C.实现收益率 D.期间收益率 7．基准利率又称无风险利率，即投资于风险资产而放弃无风险资产的机会成本，其构成因素为（）。 A.市场平均收益率和预期通货膨胀率 B.实现收益率和预期通货膨胀率 C.真实无风险利率和实现收益率 D.真实无风险利率和预期通货膨胀率 8．某公司年初以40元购入一只股票，预期下一年将收到现金股利2元，预期一年后股票出售价格为48元，则此公司的预期收益率为（）。 A．% B．5% C．30% D．25% 二、多项选择题 1．下列关于债券价值的表述中，正确的有（）。 A. 债券面值越大，债券价值越大 B. 息票率越大，债券价值越大 C. 必要收益率越大，债券价值越小 D. 如果必要收益率高于息票率，债券价值低于面值 E. 随着到期时间的缩短，债券价值逐渐接近其票面价值。 2．决定债券发行价格的因素主要有（）。 A.债券面值 B.债券利率 C.市场利率
《证券市场基础知识》题库 一、单项选择题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分）以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求，请选出正确的选项，不选、错选均不得分。 1. 世界上第一个股票交易所出现在（）。 A.英国 B.美国 C.荷兰 D.葡萄牙 2. 证券是指各类记载并代表（）的法律凭证的统称。 A.一定责任 B.一定权利 C.一定义务 D.一定收益 3. 上海证券交易所于（）年开始正式开市营业。 A. 1989 B.1990 C.1991 D.1992 4. 按证券的募集方式分类，有价证券可分为（）。 A.上市证券与非上市证券 B.国内证券和国际证券 C.公募证券和私募证券 D.固定收益证券和变动收益证券 5. 证券市场按照证券进入市场的顺序，可以分为（）。 A.发行市场与流通市场 B.场外市场与交易所市场 C.主板市场与二板市场 D.二板市场与三板市场 6. 普通股票和优先股票是按（）分类的。 A.股东享有的权利 B.股票的格式 C.股票的价值 D.股东的风险和收益 7. 股票格式要求有公司盖章和（）签名。 A.发起人 B.董事长 C.总经理 D.持有人 8. 无面额股票的价值与公司净资产价值（）。 A.同方向变化 B.反方向变化 C.相等 D.无关
9. 股票的内在价值是指（）。 A.股票票面上的标明金额 B.股票的成交市价 C.股票未来收益的现值 D.中介机构评估的证券价值 10. 下列选项中可以是证券投资者，但不可以是证券发行人的是（）。 A.工商企业 B.金融机构 C.个人 D.政府及其机构 11. 清算价值是公司清算时每一股份所代表的（）。 A.票面价值 B.账面价值 C.内在价值 D.实际价值 12. 股票的未来股息之和、债券的本息和，可以称之为（）。 A.现值 B.期值 C.贴现值 D.复利值 13. 影响股票价格最基本的因素是（）。 A.预期股息 B.分配政策 C.税收政策 D.股本结构 14. 境外上市外资股（）。 A.以外币标明面值 B.以人民币标明面值，以外币认购 C.以外币标明面值，以人民币认购 D.以人民币标明面值，以人民币认购 15. 累积优先股的股息发放应该包括（）。 A.当年的固定股息 B.当年加上一年的固定股息 C.当年加以前营业年度内的未付固定股息 D.当年加下一营业年度内的固定股息 16. 当公司盈利较多时，可转换优先股的投资者通常（）转换请求权。 A.行使 B.不行使 C.保留 D.转让 17. 以下属于注册地在中国内地，上市地在新加坡的境外上市的外资股是（）。 A. A股 B.S股 C.B股
2012-证券市场基础知识-第五章(完整版)-Daisy
掌握：★?熟悉：☆了解：?[P144~197] 考试大纲： 1．掌握金融衍生工具的概念、基本特征、伴随的风险;掌握金融衍生工具的分类;了解金融衍生工具的产生和发展;熟悉金融衍生工具的发展动因、发展现状和发展趋势。 2．掌握现货、远期、期货交易的定义、基本特征和主要区别;掌握金融远期合约的概念、类型;了解现阶段我国银行间债券市场远期交易、远期利率协议、外汇远期交易以及境外人民币NDF的基本情况。 3．掌握金融期货、金融期货合约的定义;熟悉金融期货交易与金融现货交易及远期交易的区别;掌握金融期货的集中交易制度、标准化期货合约和对冲机制、保证金制度、无负债结算制度、限仓制度、大户报告制度、每日价格波动限制及断路器规则等主要交易制度;掌握金融期货合约的主要种类;了解境外金融期货合约的主流品种和交易规则;了解中国金融期货交易所;掌握沪深300股指期货合约的内容及交易规则;掌握金融期货的基本功能。 4．了解互换交易的定义、主要类别和交易特征;了解人民币利率互换的业务内容;了解信用违约互换(CDS)的含义和主要风险。
第一节金融衍生工具概述 近30年来，衍生产品市场的快速崛起成为市场经济史中最引人注目的事件之一。过去，通常把市场区分为商品（劳务）市场和金融市场，进而根据金融市场工具的期限特征把金融市场分为货币市场和资本市场。衍生产品的普及改变了整个市场结构：它们连接起传统的商品市场和金融市场，并深刻地改变了金融市场与商品市场的截然划分；衍生产品的期限可以从几天扩展至数十年，已经很难将其简单地归入货币市场或是资本市场；其杠杆交易特征撬动了巨大的交易量，它们无穷的派生能力使所有的现货交易都相形见绌；衍生工具最令人着迷的地方还在于其强大的构造特性，不但可以用衍生工具合成新的衍生产品，还可以复制出几乎所有的基础产品。它们所具有的这种不可思议的能力已经改变了“基础产品决定衍生工具”的传统思维模式，使基础产品与衍生产品之间的关系成为不折不扣的“鸡与蛋孰先孰后”的不解之谜。 一、金融衍生工具的概念和特征★ （一）金融衍生工具的概念 定义：指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数量）变动的派生金融产品。这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等等），也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量种类繁多，主要是各类资产价格、价格指数、利率、汇率、费率、通货膨胀率以及信用等级等等，近些年来，某些自然现象（如气温、降雪量、霜冻、飓风）甚至人类行为（如选举、温室气体排放）也逐渐成为金融衍生工具的基础变量。 在实践中，为了更好地确认衍生工具，各国及国际权威机构给衍生工具下了比较明确的定义。1998年，美国财务会计准则委员会（“FASB”）所发布的第l33号会计准则——《衍生工具与避险业务会计准则》是首个具有重要影响的文件，该准则将金融衍生工具划分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具两大类，并给出了较为明确的识别标准和计量依据，尤其是所谓公允价值的应用，对后来各类机构制定衍生工具计量标准具有重大影响。2001年，国际会计准则委员会发布的第39号会计准则——《金融工具：确认和计量》和2006年2月我国财政部颁布的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》均基本沿用了FASBl33号的衍生工具定义。 1.独立衍生工具 衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。 具有下列特征： （1）其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一
华谊兄弟传媒股份有限公司战略评析 一、公司简介 华谊兄弟是国内首家上市的民营传媒企业，由王中军、王中磊兄弟创立于1994年。1998年投资著名导演冯小刚的影片《没完没了》、姜文导演的影片《鬼子来了》正式进入电影行业，随后华谊兄弟全面投入传媒领域，投资及运营领域涉及电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销、时尚产业，在这些领域都取得了骄人成绩。 2005年，成立华谊兄弟传媒集团，旗下有华谊兄弟时代文化经纪有限公司、华谊兄弟影业投资有限公司、华谊兄弟电视节目事业有限公司、华谊兄弟音乐有限公司、华谊兄弟广告有限公司、华谊兄弟国际发行有限公司、华谊兄弟时尚文化传媒有限公司等。2008年华谊兄弟并购经纪公司中乾龙德和影视公司金泽太和后，实力进一步增强。2009年10月,华谊兄弟在中信建设证券公司的帮助下,正式上市。 华谊成为社会公众公司后，华谊的战略也因此发生了巨大的变化。本文主要从三个角度进行战略分析，首先是华谊兄弟的资本运作尤其是上市战略对华谊产生的深远影响；其二，华谊的人才战略，从华谊公司产业运作的“事业部+工作室”模式以及明星云集的艺人经纪加以阐述；最后阐述华谊投资的价值链战略。 二、资本战略 1.上市前华谊的主体业务以及收入状况 华谊兄弟公司从1994年成立以来，公司业务得以不断扩张，至上市前夕的主营业务包括：电影和电视剧的制作、发行及衍生业务；艺人经纪及相关服务业务。 图1 公司主营业务收入及其结构情况 2.上市前的一系列资本运作 （1）2000-2005年，华谊通过一系列对资本运作基本建立了从导演、演员、制作到发
行、影院等完整的产业链。其间稳健的商业路线图是：2000年，华谊和太合合并，双方分别出资1300万元，占50％的股份。不久后华谊就收购了王京花的经纪公司，2003年收购西影发行公司，2004年收购战国音乐，2005年进入电视行业，收购天音传媒，收编了张纪中。 （2）与此同时，王中军从企业家朋友那儿得到点拨，资本运作手段渐趋成熟：与哥伦比亚电影公司合作《大腕》、《功夫》、《手机》等5部电影，华谊上了一个台阶。但双方没能参股后，从2004年起，华谊先后进行了三轮私募股权融资：2004年底，TOM集团和信中利向华谊投资1000万美元，占30％的股份。资本的融资并不仅仅是收获了运作项目的资本，也帮助华谊绘制了一张未来的蓝图。信中利老板汪潮涌说：“我们这些最初投资IT、互联网的投资人，看好国内影视消费市场。当时华谊、保利华亿的利润并不好，业绩波动性太大，光是几个著名导演不足以支撑公司持续、上规模的发展。在这些民营影视公司中，华谊当时已经有了电影、音乐、艺人经纪的多收入来源，短板是电视和新媒体，我们帮助华谊搭建了影视娱乐公司的基本雏形，这也是后来华谊上市的主要架构。” 2006年，马云以1200万美元换取TOM手中15％的股份，这是马云以个人名义出资的投资项目。 马云以1200万美元换取TOM手中15％的股份，马云带来的当然不只是钱，他告诉王中军：“把个性化的东西流程化，把流程化的东西个性化，这样企业才能做大。”他让王中军下决心引进最好的财务专业人才，把过分感性的影视项目进行理性化成本预算，是在这样的前提下，引进了有丰富外企财务管理经验的胡明。公司此后的流程化管理不断加强。 2007年，江南春、虞锋、鲁伟鼎等向华谊注资2000万美元，认购华谊24.9％的股份。 除了三轮具有战略意义的股权融资以外，2007年，华谊还为电影《集结号》获得招商银行5000万元无第三方公司担保的贷款。2008年5月14日，以版权质押的方式，华谊兄弟获得北京银行1亿元的电视剧多个项目打包贷款，这是无专业担保公司担保的版权质押贷款国内第一单。 3.上市战略以及上市后的资本并购 上市这一资本运作战略，则是华谊兄弟事业发展过程中最重大的资本战略，在诸
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇 总【十二】 为了帮助考生能够更好的去备考，下面由为你精心准备了“2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【十二】”，持续关注本站将可以持续获取更多的考试资讯! 2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【十二】考点13：证券发行人 (一)政府和政府机构 (二)企业(公司) 1、企业(公司)直接融资的方式 股票融资——自有资本 债券融资——借入资本 2.上市公司融资的途径 (1)上市公司首次融资的途径。 首次公开发行股票(IPO)。 (2)上市公司再融资的途径：向原股东配售股份、向不特定对象公开募集股份、发行可转换公司债券、非公开发行股票。 (三)金融机构 金融机构作为证券市场的发行主体，既发行债券，也发行股票。 2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【二】考点12：证券市场融资活动 (一)证券市场融资活动的概念与方式
概念：资金盈余单位和赤字单位之间以有价证券为媒介，实现资金融通的金融活动。 方式：股票融资、债券融资、投资基金 (二)证券市场融资活动的特征 (1)证券市场融资是一种直接融资。 (2)证券市场融资是一种强市场性的融资活动。 强市场性：在一个公开和广泛的市场范围内，由众多资金交易者通过对有价证券的公开自由竞价买卖。 弱市场性：银行信贷、商业票据融资等双边协议形式。 (3)证券市场融资是在由各种证券中介机构组成的证券中介服务体系的支持下完成的。 证券中介机构：证券公司、证券交易所、证券登记结算公司等2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【三】考点11：多层次资本市场的主要内容 多层次资本市场：资本市场包括股票及衍生品市场、债券及衍生品市场、中长期资金借贷品市场;广义的资本市场还包括期货市场。 (一)场内市场 1.场内市场的定义 2.我国的场内交易市场 (1)主板市场(包含中小板市场)。 “宏观经济晴雨表”。上海证券交易所于1990年12月19日正式营业;深圳证券交易所于1991年7月3日正式营业。
2016年年报分析 2 华 谊 兄 弟
目录 一、公司简介......................................... 二、华谊兄弟股份有限公司财务报表分析 ................. （一）、........................................ 资产负债表分析 1、.......................................... 资产结构分析 2、.......................................... 负债结构分析 3、........................................ 所有者权益分析 （二）、............................................. 利润表分析（三）、........................................ 现金流量表分析三、华谊兄弟股份有限公司财务指标分析 ................. （一）、.......................................... 偿债能力分析 1、..................................... 短期偿债能力分析 2、..................................... 长期偿债能力分析 （二）、..................................... 企业营运能力分析 1、.......................... 存货周转率与存货周转天数 2、................ 应收账款周转率与应收帐款周转天数
2011注册会计师《财管》课后习题及答案(5) 第五章债券和股票估价 第五章债券和股票估价 一、单项选择题 1.某零增长股票的当前市价为20元，股票的价值为30元，则下列说法中正确的是( )。 A.股票的预期报酬率高于投资人要求的必要报酬率 B.股票的预期报酬率等于投资人要求的必要报酬率 C.股票的预期报酬率低于投资人要求的必要报酬率 D.不能确定 2.某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则预期报酬率( )投资人要求的最低报酬率。 A.高于 B.低于 C.等于 D.可能高于也可能低于 3.债券A和债券B是两只刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均低于折现率(必要报酬率)，以下说法中正确的有( )。 A.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低 B.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高 C.如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值高 D.如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，必要报酬率与票面利率差额大的债券价值高 4.某企业准备购入A股票，预计3年后出售可得2200元，该股票3年中每年可获现金股利收入200元，预期报酬率为10%。该股票的价值为( )元。 A.2150.24 B.3078.57 C.2552.84 D.3257.68 5.ABC公司平价购买刚发行的面值为1000元(5年期、每半年支付利息40元)的债券，该债券按年计算的到期收益率为( )。 A.4% B.7.84% C.8% D.8.16% 6.下列不属于影响债券价值的因素的是( )。 A.付息频率 B.票面利率
2015年7月起将会对证券从业资格考试科目进行调整，由原来的5门考试科目变为2门，具体详情请参考2015年证券预约式考试公告(第2号) 第一章证券市场基本法律法规 第一节证券市场的法律法规体系 熟悉证券市场法律法规体系的主要层级;了解证券市场各层级的主要法规。 第二节公司法 掌握公司的种类;熟悉公司法人财产权的概念;熟悉关于公司经营原则的规定;熟悉分公司和子公司的法律地位;了解公司的设立方式及设立登记的要求;了解公司章程的内容;熟悉公司对外投资和担保的规定;熟悉关于禁止公司股东滥用权利的规定。 了解有限责任公司的设立和组织机构;熟悉有限责任公司注册资本制度;熟悉有限责任公司股东会、董事会、监事会的职权;掌握有限责任公司股权转让的相关规定。 掌握股份有限公司的设立方式与程序;熟悉股份有限公司的组织机构;熟悉股份有限公司的股份发行;熟悉股份有限公司股份转让的相关规定及对上市公司组织机构的特别规定。 了解董事、监事和高级管理人员的义务和责任;掌握公司财务会计制度的基本要求和内容;了解公司合并、分立的种类及程序;熟悉高级管理人员、控股股东、实际控制人、关联关系的概念。 熟悉关于虚报注册资本、欺诈取得公司登记、虚假出资、抽逃出资、另立账簿、财务会计报告虚假记载等的法律责任。 第三节证券法 熟悉证券法的适用范围;掌握证券发行和交易的“三公”原则;掌握发行交易当事人的行为准则;掌握证券发行、交易活动禁止行为的规定。 掌握公开发行证券的有关规定;熟悉证券承销业务的种类、承销协议的主要内容;熟悉承销团及主承销人;熟悉证券的销售期限;熟悉代销制度。 掌握证券交易的条件及方式等一般规定;掌握股票上市的条件、申请和公告;掌握债券上市的条件和申请;熟悉证券交易暂停和终止的情形;熟悉信息公开制度及信息公开不实的法律后果;掌握内幕交易行为;熟悉操纵证券市场行为;掌握虚假陈述、信息误导行为和欺诈客户行为。 掌握上市公司收购的概念和方式;熟悉上市公司收购的程序和规则。 熟悉违反证券发行规定的法律责任;熟悉违反证券交易规定的法律责任;掌握上市公司收
目录 目录 (1) 引言 (2) 一、宏观经济形式分析 (2) （一）我国经济现状分析 (2) （二）我国文化产业发展分析 (3) 二、行业环境分析—中国影视娱乐市场空间巨大，趋势向好 (3) （一）国影视娱乐市场存在巨大提升空间 (4) （二）未来2-3年，影视行业趋势向好 (4) （三）影视行业处于成长期 (4) 三、公司及其业务分析 (5) （一）公司基本要素分析 (5) （二）公司财务分析 (10) （三）财务状况的综合分析——杜邦财务指标分析体系 (14) 四、投资风险分析 (17) （一）财务方面 (17) （二）政策法规方面 (18) （三）公司经营管理方面 (20) （四）行业环境方面 (22) 五、投资分析 (23) (一)行业和产业角度---产业与极大的成长性 (23)
（二）公司角度—财务制度的优化与财务数据的良好 (24) 六、总结 (24) 引言 华谊兄弟集团（英文：Huayi Bros. Media Group；简称：华谊兄弟）是中国大陆一家知名综合性娱乐集团，由王忠军、王忠磊兄弟在1994年创立，开始时是由投资小刚、文的电影而进入电影行业，尤其是每年投资小刚的贺岁片而声名鹊起，随后全面投入产业，投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域，在这些领域都取得了不错的成绩。 2005年成立华谊兄弟集团。华谊兄弟集团旗下有华谊兄弟时代文化经纪、华谊兄弟影业投资、华谊兄弟电视节目事业、华谊兄弟音乐、环球热力兄弟影音文化传播、华谊兄弟广告、华谊兄弟国际发行等。 2008年华谊兄弟并购经纪公司中乾龙德和影视公司金泽太和后，实力进一
第一章证券市场概述 本章共有三节 , 分别是证券与证券市场、证券市场参与者、证券市场的地位与功能。 第一节从有价证券的基本概念开始 , 阐述了有价证券的 7种分类及各自的概念。有价证券按发行主体不同 , 可分为公司证券、金融证券、政府证券和国际证券 ; 按适销性不同 , 可分为适销证券和不适销证券 ; 按上市与否 , 可分为上市证券和非上市证券 ; 按收益是否固定 , 可分为固定收入证券和变动收入证券 ; 按发行地域或国家不同, 可分为国内证券和国际证券 ; 按发行方式不同 , 可分为公募证券和私募证券 ; 按性质不同 , 可分为股票、债券和其他证券。有价证券具有产权性、期限性、收益性、流动性和风险性的特征。证券市场是有价证券发行和买卖的市场 , 证券市场与商品市场和借贷市场相比较有其自身的明显特征。证券市场可以按不同的标准进行分类。证券市场按职能不同 , 可分为发行市场和流通市场 ; 按证券性质不同 , 可分为股票市场和债券市场 ; 按交易组织形式不同 , 可分为交易所市场和柜台交易市场。 证券市场的产生与社会化大生产和商品经济的发展紧密相连 , 特别是与股份公司和信用制度的发展密切相关。证券市场获得快速发展的时期是 20世纪初至 20年代。在经历了 20年代末 30年代初的经济危机和两次大战以后 ,70年代后期起证券市场又现了高度繁荣的局面 , 呈现金融证券化、证券投资者法人化、证券交易多样化证券市场自由化、证券市场国际化和证券市场电脑化的全新特征。证券市场今后的发展将呈现金融创新进一步深化、发展中国家和地区的证券市场国际化将有较大发展的新趋势。 第二节主要阐述证券市场的参与者。证券市场参与者包括证券市场主体、证券市场中介、自律性组织与证券监管机构。证券市场主体包括证券发行者和投资者。发行者为政府及其机构、金融机构、公司和企业。投资者按大类分主要有机构投资者和个人投资者。机构投资者主要有政府部门、企事业单位、金融机构和公益基金等。证券市场中介包括证券经营机构和证券服务机构。证券经营机构是指
2012年3月证券从业资格考试《证券市场基础知识》 全真模拟题四（含答案详解） （供2011年9月-2012年6月考试用） 一、单选题（每题0.5分，共30分，以下备选答案中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。） 1.有价证券本身( )。 A．没有价值，但有价格B．有价值，而且有价格 C．没有价值，也没有价格D．有价值，但没有价格 2.证券市场按层次结构关系，可以分为( )。 A．发行市场与流通市场B．场外市场与交易所市场 C．商品市场与金融市场D．货币市场与资本市场 3.下述说法正确的是( )。 A．证券市场难以化解资本的供求矛盾 B．证券市场交易对象仅限于股票，因此又被称为股票市场 C．证券的风险与收益成反比关系 D．证券市场是价值直接交换的场所 4.以下既可以发行股票，又可以发行债券的机构是( )。 A．地方政府B．国资委C．股份公司D．中国证监会5.社会保障基金投资于银行存款和国债的比例不得低于( )。 A．20％B．30％ C．40％ D．50％ 6.下列不属证券中介机构的有( )。 A．证券业协会B．会计审计机构C．律师事务所D．资产评估机构 7.世界上第一个股票交易所是( )。 A．纽约证券交易所B．阿姆斯特丹证券交易所 C．伦敦证券交易所D．美国证券交易所 8.在资本市场上占有重要地位的国债是( )。 A．长期国债B．无期限国债C．国库券D．短期国债
9.1999年11月4日，美国国会通过( )，标志着金融业分业制度的终结。 A．《商业银行法》B．《格拉斯—斯蒂格尔法案》 C．《金融服务现代化法案》D．《金融服务法案》 10.中国人自己创办的第一家证券交易所是( )。 A．北平证券交易所B．上海证券交易所C．深圳证券交易所D．天津市企业交易所 11.上海证券交易所和深圳证券交易所正式营运时间分别是( )。 A．1992年10月1991年7月B．1991年7月1990年12月 C．1990年12月1991年7月D．1991年7月1992年10月12.股票实质上代表了股东对股份公司的( )。 A．债权B．收益权C．物权D．所有权13.证券持有人对公司财产有直接支配处理权的证券是( )。 A．股权证券B．债权证券C．物权证券D．事权证券14.股票代表着股东的( )投资。 A．临时性B．短期性C．永久性D．连续性15.普通股票和优先股票是按( )分类的。 A．股东享有的权利B．股票的格式C．股票的价值D．股东的风险和收益 16.根据《公司法》的相关规定，无记名股票持有人出席股东大会会议的，应当于会议召开五日前至 股东大会闭幕时将( )交存于公司。 A．股东身份证明B．股票C．资产证明D．股东名册17.发行股票募集资金超过面值总和部分记入( )。 A．股本B．资本公积金C．盈余公积金D．公益金18.股票的帐面价值是人们分析( )的重要指标。 A．票面价值B．清算价值C．实物价值D．投资价值19.股票的未来股息之和.债券的本息和，可以称之为( )。 A．现值B．期值C．贴现值D．复利值