福建省2017年基金从业资格：战术性与战略性资产配置考
试试题
本卷共分为2大题60小题，作答时间为180分钟，总分120分，80分及格。
一、单项选择题(在每个小题列出的四个选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题干后的括号内。错选、多选或未选均无分。本大题共30小题，每小题2分，60分。)
1、《证券投资基金销售管理办法》规定，证券投资咨询机构申请基金代销业务资格，注册资本不得低于__万元人民币，且最近__年没有代理投资人从事证券买卖的行为。
A．2 000；3
B．3 000；2
C．2 000；2
D．3 000；3
2、将基金市场的参与主体分为基金当事人、基金市场服务机构、基金的监管机构和自律组织三大类依据的是__的不同。
A．设立条件
B．服务方式
C．参与方式
D．所承担的责任与作用
3、关于现金比例变化法的说法，错误的是__。
A．通过回归的算法来确定基金经理是否具有择时能力
B．较为直观
C．通过分析基金在不同市场环境下现金比例的变化情况来评价基金经理的择时能力
D．市场繁荣期，基金的现金或低风险、低收益资产的比例较小说明其择时能力较好
4、下列关于开放式基金的利润分配，说法正确的有__。
A．开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的利润现金收益按照基金合同有关基金份额申购的约定转为基金份额
B．开放式基金的基金合同应当约定每年基金收益分配的最多次数和基金收益分配的最低比例
C．开放式基金当年利润应先弥补上一年度亏损，然后才可进行当年利润分配D．根据有关规定，开放式基金利润分配默认的方式应当采用现金分红
5、下列不属于基金管理公司内部控制层次的是__。
A．员工自律
B．部门各级主管的检查监督
C．公司总经理及其领导的监察稽核部门对各部门和各项业务的监督控制
D．独立董事的检查、监督、控制和指导
6、基金销售机构的电子信息系统发生技术故障，从而使销售业务无法正常进行而可能带来的损失，这属于基金销售业务中的__。
A．合规风险
B．技术风险
C．管理风险
D．操作风险
7、货币市场基金的份额净值__。
A．固定在1元人民币
B．随市场利率的上升而减少
C．随市场利率的上升而增加
D．随平均剩余期限的增加而增加
8、封闭式基金的基金管理人应当自收到验资报告起__日内，向中国证监会提交备案申请和验资报告，办理基金备案的手续。
A．10
B．15
C．20
D．30
9、基金销售机构是受__委托从事基金销售的机构。
A．基金机构投资者
B．中国银监会
C．中国证监会
D．基金管理公司
10、下列与基金有关的费用可以从基金财产中列支的有__。
A．销售服务费
B．基金份额持有人大会费用
C．基金的赎回费用
D．基金的证券交易费用
11、下列与基金份额净值无关的是__。
A．基金总资产
B．基金总负债
C．基金总份额
D．基金持有人数
12、目前，我国的基金管理费、基金托管费实行__。
A．每日计提
B．每周计提
C．按周支付
D．按月支付
13、上市公司公开发行新股，增发价格通过询价方式确定，应不低于公告招股意向书前__个交易日公司股票均价或前一个交易日均价。
A．10
B．15
C．20
D．30
14、评估基金历史业绩的指标通常不包括__。
A．平均收益率
B．累计收益率
C．风险调整后收益
D．持仓比例
15、下列选项中____不是证券市场监管的原则。
A：依法监管原则
B：诚实勤奋原则
C：保护投资者利益原则
D：监督与自律相结合的原则
16、在证券发行制度中，__实质上是一种发行公司的财务公布制度。
A．审批制
B．特许制
C．核准制
D．注册制
17、如果两只基金的时间加权收益率相等，下列说法正确的是__。
A．早分红的基金比晚分红的基金收益率高
B．两只基金的表现相同
C．分红次数多的基金收益率高
D．分红额高的基金收益率高
18、基金管理人、代销机构应当建立健全档案管理制度，妥善保管基金份额持有人的开户资料和与销售业务有关的其他资料，保存期不少于__年。
A．10
B．15
C．20
D．25
19、通过处理客户投诉，基金销售机构可以__。
A．从客户的投诉意见中发现自身经营上的不足
B．改善和提升基金销售机构的服务水平
C．通过妥善处理，建立和巩固良好的企业形象
D．通过妥善处理，再次赢得客户
20、下列各项中，不属于投资收益的有__。
A．买入返售金融资产收入
B．ETF替代损益
C．衍生工具收益
D．股利收益
21、深证券交易所公布的收费标准，封闭式基金交易佣金起点为5元，且不得高于成交金额的__。
A．0.1%
B．0.2%
C．0.3%
D．0.5%
22、证券市场的产生与发展主要归因于__。
A．信用制度的发展
B．股份制的发展
C．商品经济的发展
D．社会化大生产的发展
23、中国证监会的主要职责包括__。
A．依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则
B．负责监督有关法律法规的执行
C．维持公平而有序的证券市场
D．依法全面监管地方的证券发行、证券交易、证券服务机构的行为
24、基金管理公司应按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向__分配基金收益。
A．基金销售机构
B．基金份额持有人
C．基金托管人
D．基金监管部门
25、从公司概况来说，__的公司，其长远的发展具有一定的优势。
A．股东数量较多
B．股东实力强大
C．持股比例合理
D．股权变动频繁
26、从资金的性质上来看，契约型基金的资金是通过发行基金受益凭证筹集起来的____
A：信托资产
B：债务资产
C：法人资本
D：借贷资产
27、存续期募集信息披露主要指开放式基金在基金合同生效后每____个月披露一次更新的招募说明书。
A：3
B：6
C：9
D：12
28、前台业务系统对基金交易账户以及基金投资人信息管理功能不包括__。A．开户、基金投资人风险承受能力调查和评价
B．为基金投资人提供对账单，记录基金投资人投诉信息
C．基金投资人账户冻结申请、账户解冻申请
D．基金投资人信息修改、销户、密码管理
29、在以下几种基金中，管理费率最低的是____
A：货币基金
B：股票基金
C：债券基金
D：认股权证基金
30、下列关于基金份额申购和赎回的说法，不正确的是__。
A．开放式基金份额净值，应当按照每个开放日闭市后，基金资产净值除以当日基金份额的余额数量计算
B．基金管理人不得在基金合同约定之外的日期或者时间办理基金份额的申购、赎回或者转换
C．投资人在基金合同约定之外的日期和时间提出申购、赎回或者转换申请的，其基金份额申购、赎回价格为提出基金份额申购、赎回申请当天的价格
D．基金管理人应当自收到投资人申购、赎回申请之日起3个工作日内，对该申购、赎回的有效性进行确认
二、多项选择题（在每题的备选项中，有 2 个或 2 个以上符合题意，至少有1 个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得0.5 分，本大题共30小题，每小题2分，共60分。)
31、债券代表债券投资者的权利，这种权利称为__。
A．所有权
B．财产支配权
C．债权
D．财产使用权
32、__是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。
A．资本证券
B．资产证券
C．商品证券
D．货币证券
33、基金托管人是__权益的代表。
A．基金管理人
B．基金公司
C．基金份额持有人
D．证券公司
34、对于基金投资者来说，申购者希望以____实际价值的价格进行申购;赎回者希望以____实际价值的价格进行赎回。
A：低于，高于
B：高于，高于
C：高于，低于
D：低于，低于
35、基金会计核算中，按固定价格报价的货币市场基金一般__损益。
A．逐时结转
B．逐日结转
C．逐周结转
D．逐月结转
36、在证券组合管理的基本步骤中，投资时机的选择是____阶段的主要工作。A：进行证券投资分析
B：组建证券投资组合
C：投资组合的修正
D：投资组合业绩评估
37、__是指股份公司对公司经营获得的盈余公积和应付利润采取现金分红或派息、发放红股等方式回馈股东的制度与政策。
A．股份回购
B．股票分割与合并
C．股利政策
D．增发、配股与转增股本
38、封闭式基金利润分配后，基金份额净值应当__。
A．高于份额面值
B．等于份额面值
C．不高于份额面值
D．不低于份额面值
39、基金管理人、代销机构从事基金销售活动，不得__。
A．采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金
B．以低于成本的销售费率销售基金
C．在基金募集期间对认购费打折
D．承诺利用基金资产进行利益输送
40、__主要是指对基金销售机构及高级管理人员的资格审核，通过严格的市场准入，从源头上控制基金销售运作风险，提高基金销售服务水平。
A．市场准入监管
B．日常持续监管
C．现场检查
D．非现场检查
41、开放式基金的直销一般通过__等实现。
A．邮寄
B．电话
C．直属的分支机构网点
D．直销队伍
42、关于市场组合，下列叙述错误的是____
A：它包括所有风险资产
B：它在有效边界上
C：市场组合中所有证券所占比重和它们市值成正比
D：它是资本市场线和无差异曲线的切点
43、指数型基金按完全复制指数与部分复制指数的标准，可分为__。
A．完全型基金
B．纯指数型基金
C．增强型指数基金
D．部分型基金
44、关于基金登记机构的职责，下列说法正确的有__。
A．负责基金份额的登记工作
B．承担与基金份额登记有关的资金清算业务
C．承担与基金份额登记有关的资金交收业务
D．承担与基金份额登记有关的份额存管业务
45、下列不属于基金销售客户服务规范的是__。
A．基金销售机构应在交易被拒绝或确认失败时主动通知投资人
B．在投资人开立基金交易账户时，向投资人提供《投资人权益须知》，保证投资人了解相关权益
C．基金代销机构同时销售多只基金时，不得有歧视性宣传推介活动和销售政策D．宣传推介活动应当遵循诚实信用原则，不得有欺诈、误导投资人的行为46、关于风险调整后收益衡量指标，下列说法错误的是__。
A．通常特雷诺指数越大，基金的绩效表现越好
B．当夏普指数同为正值时，夏普指数越高越好
C．当詹森指数大于零时，说明基金经理通过主动管理战胜了市场
D．特雷诺指数、夏普指数和詹森指数给出的都是单位风险的超额收益率
47、__可能导致不可控跟踪误差产生。
A．因投资者或交易人员的疏忽
B．交易成本、基金托管费、管理费等各项费用
C．交易所交易规则变化
D．资产配置过程中的四舍五入计算原则导致的计算误差
48、普通股票是标准的股票，通过发行普通股票所筹集的资金成为股份公司__的基础。
A．负债
B．注册资本
C．虚拟资本
D．货币资金
49、关于股票的永久性，下列说法错误的是__。
A．股票的有效期与股份公司的存续期间相联系，两者是并存的关系
B．永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的
C．股票持有者可以出售股票而转让其股东身份
D．对于股份公司来说，由于股东不能要求退股，所以通过发行股票募集到的资金，在公司存续期间是一笔稳定的借贷资本
50、下列费用中不由基金资产承担的有__。
A．基金转换费
B．基金管理费
C．基金托管费
D．信息披露费
51、债券所规定的借贷双方权利义务关系包含的含义有__。
A．发行人是借人资金的经济主体
B．投资者是出借资金的经济主体
C．发行人必须在约定的时间付息还本
D．债券反映了发行者和投资者之间的债权、债务关系
52、以其他证券投资基金为投资对象，其投资组合由各种各样的基金组成的基金称为____
A：指数基金
B：基金中的基金
C：伞型基金
D：信托投资单位
53、申请募集基金时，基金管理人应向监管机构提交的相关文件主要有__。A．募集基金的申请报告
B．基金合同草案
C．基金托管协议草案
D．招募说明书草案
54、按照我国目前的规定，基金管理人应该在____对基金资产进行估值。
A：每个交易日的第2天
B：每周进行交易的当天
C：每月进行交易的第1天
D：每3个连续交易日的任一天
55、下列关子有价证券的说法，正确的有__。
A．有价证券中的股票可以视为无期证券
B．有价证券的收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益
C．证券的流动性可通过到期兑付、承兑、贴现、转让等方式实现
D．一般而言，有价证券的风险与预期收益正相关
56、目前在我国，__可以担任基金托管人。
A．中国工商银行股份有限公司
B．中国人寿保险股份有限公司
C．中国银河证券股份有限公司
D．中国华融资产管理公司
57、下列关于开放式股票型基金的说法，错误的是__。
A．开放式股票型基金的价格在每一交易日内始终处于变化之中
B．非交易所交易的股票型基金每天只进行一次净值计算，因此每一个交易日只有一个价格
C．股票型基金的净值是由其持有的证券价格复合而成
D．与其他类型基金相比，股票型基金的风险较高，但预期收益也较高
58、封闭式基金交易过程中，下列说法正确的包括__。
A．交易时间是每周一至周五，9:30～11:30、13:30～15:30
B．遵从“价格优先，时间优先”的交易原则
C．报价单位为每份基金价格
D．申报价格最小变动单位为0.01元
59、发行价格高于面值称为溢价发行，溢价发行所得的溢价款列为__。
A．资本公积金
B．股本账户
C．盈余公积
D．留存收益
60、____风险不能通过分散投资加以消除，因此又被称为“不可分散风险”。A：系统性
B：非系统性
C：企业的信用D：管理运作
资产配置必须要掌握的五大工具（难得一见的理财好文） 2016-01-12 发布者：yuyu_rose?????来源：第一财富网 “鸡蛋不要放在一个篮子里”，大家都懂。 但是，鸡蛋到底要放在几个篮子里，每个篮子里到底要放几个蛋才好呢？这个问题直指资产配置的核心，但说实话，回答起来却不是那么简单。 为什么呢？ 因为资产配置实际上是个量身定制的东西。就是根据你有多大力气、有多大巴掌、有多少蛋……才能决定给你多少篮子，每个篮子里放多少鸡蛋。弄不好，容易出现蛋疼、蛋碎等症状…… 工欲善其事必先利其器，所以，有必要先认识一下我们都有哪些资产配置的工具（篮子）可用。 一般来说，个人理财用到5个工具就足够了，由于每一工具里有很多品种，为了便于理解，我们这里就每类里只说一个品种： 第一个工具叫“现金类”：就是你的活期存款或者手边的毛爷爷。 这个工具最大的好处就是灵活，想花就花，看见就买！ 最大的缺点就是收益低，你指望钱包里的两张毛爷爷相亲相爱，然后给你生一堆毛爷爷吗？别傻啦，男人和男人生不出孩子的。 这个工具就像你老爸，随时要钱随时给，从不计较回报。 第二个叫“保障类”工具：就是你们避之不及的保险…… 这个工具最大的特点就是江湖救急！平时看不见，偶尔露峥嵘。 最大的缺点是收益确实不咋地。
至于灵活性嘛，虽然保险期限比较长，而且提前退保还有损失，但一般的保险都可以做保单质押贷款，以解燃眉之急，从这点上说，虽然是一个胖子，但很灵活，功夫熊猫那种。 你可以把这个工具想象成你有四个忠肝义胆的朋友——四只功夫熊猫！（等会我们再说哪四只）他远居深山，仗义疏财，只要你每年供奉他点斋饭，有困难他一定替你出头！ 第三个工具叫“固定收益类”：就是你最爱买的银行理财产品。 这个工具的最大好处就是他没什么坏处，最大的缺点就是它也没什么优点。说它收益高吗？也就4%-5%的收益，一直买理财还要被各种各样的等待期吃掉收益率。 说它灵活吗？你买一个3个月的理财产品，1个月的时候拿出来试试？ 说它安全吗？银行理财还比较安全，但债券基金也是有小情绪和小波动的，信托、P2P之类，看着收益高，但万一跑路了，虽然概率低，但发生了也是血本无归，所谓“大腹婆非大富婆，小腰仙是小妖仙”。 总体来说，这个工具就像一个老好人，长得一般，嘴也不甜，还不会浪漫，你觉得他很无味，但受了伤还要找他安慰。 第四个工具叫“权益类”：就是你又爱又恨的股票或股票基金了。 这个工具的最大的好处是可以赚赚赚，最大的缺点也是可以亏亏亏，而且琢磨不定。 上到100%的收益，下到70%的亏损，都是他能干得出来的。 这个工具就像一个花心的高富帅，爱的时候轰轰烈烈，恨的时候凄凄惨惨。第五个叫“另类”工具：沉甸甸的金子！ 这个工具最大的特点是看得见，摸得着。
资产配置策略 返回上一级 单选题（共3题，每题10分） 1 . 下列关于风险平价模型描述错误的是？ ? A.通过使每个风险因子对组合整体的风险贡献权重相等，来达到真正意义上的分散风险 ? B.放弃了对于资产预期收益的预测，仅仅从风险贡献的角度来分配资产 ? C.认为风险与收益的可预测性是接近的 ? D.开启了使用风险进行配置的新方向 我的答案： B 2 . 下列对于Black-Litterman模型的评价错误的是？ ? A.主要解决均值方差模型的投资过于集中、对输入的参数过于敏感、以及估计误差被放大等问题 ? B.将定性的资产观点通过数学方法表达和容纳到定量的框架流程当中 ? C.使用面很广，在FOF、MOM和CTA等策略中均有涉及 ? D.只使用历史信息，期望收益等于市场历史均衡收益 我的答案： D 3 . 下列对于均值-方差模型的评价错误的是？ ? A.计算较为繁琐，模型维护成本较高 ? B.以数值的方法奠定了现代金融学、投资学理论基础 ? C.使得最优资产组合可解，并且可以借助软件实现现实的操作 ? D.可以作为更复杂模型的一个部分进行使用 我的答案： A 多选题（共3题，每题10分） 1 . 下列关于战术资产配置的说法正确的是？ ? A.是一种根据对中短期资本市场的预测动态调整资产配置，从而增加投资组合价值的资产配置方法 ? B.战术资产配置需要在遵守战略资产配置确定的大类资产配置比例的基础上进行 ? C.一般并不对战术资产配置偏离战略资产配置的比例进行限制 ? D.更多地关注市场的短期波动，强调根据市场的变化调节各大类资产之间的分配比例 我的答案： ABD 2 . 一般而言，资产配置包含哪些步骤？ ? A.制定投资目标及投资约束 ? B.战略资产配置
我国战略性新兴产业的现状分析 姜大鹏，顾新 0 引言 1 战略性新兴产业及其与其它产业的关系 1．1 战略性新兴产业与高技术产业、高新技术产业 1．2 战略性新兴产业与主导产业 1．3战略性新兴产业与支柱产业 1．4战略性新兴产业与基础产业 2 我国战略性新兴产业的发展现状 2．1新能源产业 2．2新材料产业 2．3信息网络产业 2．4生命科学产业和生物医药产业 2．5空间海洋开发产业 2．6地质勘测产业 3 我国战略性新兴产业发展中存在的问题 (1)技术成果转化率低，缺乏科技成果转化的中介服务 机构。技术成果的转化率，是反映科技成果转化状况的最 直接指标。据统计，我国目前技术成果的转化率大约为20％ 左右。专利实施率还不到10％¨引，远远落后于发达国家， 也落后于诸如韩国、新加坡等新兴工业化国家。这主要是 因为我国中介服务体系十分弱小，虽然大专院校和科研机 构的数量不少，但中介机构十分缺乏。大量企业难以获取 适合的技术成果，而不少科研机构的成果找不到扩散的合 适渠道，只能自己小规模转化，使先进技术成果的社会效 益不能发挥。 (2)企业规模比较小，缺乏自主创新能力。总体来说， 我国企业的自主创新能力较弱，拥有自主知识产权的先进 技术相对较少，实现商品化并形成知名品牌的更少。许多 从事战略性新兴产业的企业都以贸易为主，做外国产品代 理的较多。即使是出口自己高科技产品的企业也多处于高 科技的中低端，并没有充分表现冉高附加值、高效益的特 点。而且我国的企业缺乏独立承担科研项目的实力和科技 创新的动力，很多高新技术产品以模仿为主，缺乏真正的 创新。由于技术水平较低，创新能力差，国内企业面临跨 国公司优势技术竞争的压力越来越大。虽然出现了联想、 华为等一批具有国际竞争力的企业集团，但总的来看，我 国战略性新兴产业的规模化水平较低，企业的规模较小， 整体竞争力较弱。 (3)资金缺乏，融资渠道狭窄。近年我国的科技经费支 出虽然有了显著增长，但与发达国家相比，我国研究与发 展经费占GDP的比重仍然较低，2007年我国的这一比重为 1．49％，而美国达到2．62％。日本为3．39％，韩国为3．23％㈨1。国家科技经费主要投入科研机构和高校，而对企业特别是
【法规标题】关于印发《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》的通知【颁布单位】财政部国家发展和改革委员会 【发文字号】财建[2011]668号 【颁布时间】2011-8-17 【失效时间】 【全文】 关于印发《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》的通知 关于印发《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》的通知 财建[2011]668号 各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局）、发展改革委： 为加快新兴产业创投计划实施，加强资金管理，根据《中华人民共和国促进科技成果转化法》、《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（国发[2010]32号）、《国务
院办公厅转发发展改革委等部门关于促进自主创新成果产业化若干政策的通知》（国办发[2008]128号）精神，财政部、国家发展改革委制定了《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》，现予印发，请遵照执行。 财政部国家发展改革委 二〇一一年八月十七日
附件1 新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法 第一章总则 第一条为加快新兴产业创投计划实施，加强资金管理，根据《中华人民共和国促进科技成果转化法》、《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（国发[2010]32号）、《国务院办公厅转发发展改革委等部门关于促进自主创新成果产业化若干政策的通知》（国办发[2008]128号）精神，制定本办法。 第二条本办法所称新兴产业创投计划是指中央财政资金通过直接投资创业企业、参股创业投资基金等方式，培育和促进新兴产业发展的活动。 本办法所称参股创业投资基金是指中央财政从产业技术研究与开发资金等专项资金中安排资金与地方政府资金、社会资本共同发起设立的创业投资基金或通过增资方式参与的现有创业投资基金（以下简称参股基金）。 第三条参股基金管理遵循“政府引导、规范管理、市场运作、鼓励创新”原则，其发起设立或增资、投资管理、业绩奖励等按照市场化方式独立运作，自主经营，自负盈亏。
2015年证券从业资格考试内部资料 2015证券投资基金 第十二章 资产配置管理 知识点：资产配置的主要考虑因素 ● 定义： 资产配置的主要考虑因素包括：影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素、影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素、资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题、投资期限和税收考虑。 ● 详细描述： 1.资产配置的主要考虑因素包括：影响投资者风险承受能力和收益要求 的各项因素、影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素、资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题、投资期限和税收考虑。 2.影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素包括投资者的年龄或 投资周期、资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值和风险偏好等因素。一般而言，个人的生命周期是最重要的影响因素，机构投资者更看重机构本身的资产负债状况、股东和投资者的特殊需求。 3.在最初的工作累积期，考虑到流动性需求和为个人长远发展目标进行 积累的需要，投资应偏向风险高、收益高的产品；进入工作稳固期以后，收入相对而言高于需求，可适当选择风险适中的产品以降低长期投资的风险；当进入退休期以后，支出高于收入，对长远资金来源的需求也开始降低，可选择风险较低但收益稳定的产品，以确保个人累积的资产免受通货膨胀的负面影响。 4.影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素：包 括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、通货膨胀、利率变化、经济周期波动和监管等。一般只有专业投资者和机构投资者受到监管的约束。 5.资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题：现金和货币 市场工具如国库券、商业票据等是流动性最强的资产，而房地产、办公楼等则是流动性较差的资产。投资者必须根据自己短时间内处理资产的可能性
资产配置管理考试试题及答案解析 一、单选题（本大题36小题．每题0.5分，共18.0分。请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。） 第1题 情景综合分析法更有效地着眼于社会、政治变化趋势及其对股票价格和利率的影响，同时也为短期投资组合决策提供了适当的视角，为( )资产配置提供了运行空间。 A 战术性 B 战略性 C 变动组合 D 混合 【正确答案】：A 【本题分数】：0.5分 第2题 在各类资产的市场表现出现变化时，资产配置进行相应的调整以保持各类资产的投资比例不变，这种资产配置方式是( )。 A 战略性资产配置 B 恒定混合策略 C 战术性资产配置 D 投资组合保险策略 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 第3题 资产配置是指根据投资需求将投资基金在不同( )之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。 A 资产类别 B 投资者
C 风险资产 D 地区 【正确答案】：A 【本题分数】：0.5分 第4题 ( )是在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产，并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。 A 买入并持有策略 B 投资组合策略 C 投资组合保险策略 D 恒定混合策略 【正确答案】：C 【本题分数】：0.5分 第5题 买入并持有策略要求的市场流动性( )。 A 小 B 较高 C 适度 D 最高 【正确答案】：A 【本题分数】：0.5分 第6题 如果风险资产市场价格持续下降，投资组合保险策略的表现可能( )买入并持有策略。 A 优于 B 劣于 C 相当于
哈尔滨市战略性新兴产业投资基金管理暂行办法 （2019年） 第一章总则 第一条为充分发挥战略性新兴产业投资基金（以下简称投资基金）的撬动作用，引导社会资本更多投向新经济领域，培育带动产业链延伸、促进产业集群化发展的龙头企业和龙头项目，结合我市实际，制定本办法。 第二条战略性新兴产业投资基金，由市财政出资，由市属投资平台作为出资主体，主要投资于非公开交易企业股权，基金规模20亿元。 第三条投资基金重点投向先进装备制造、现代生物医药、信息、新材料等我市现代产业体系重点产业领域的在建项目和重大招商项目。主要包括：企业、科研院所为提升产品市场竞争力进行的改造升级项目，拓展新领域且市场需求迫切的建设项目，能够迅速形成核心竞争力的成果产业化建设项目，对完善或延伸产业链起到关键作用的建设项目，列为国家、省（部）科技计划（专项）或产业发展计划（专项）并获得国家专项资金的建设项目。 第四条市属投资平台按照项目投资总额不高于20%的比例对项目建设进行股权投资，投资期限一般为3—5年。市属投资平台须以“出资额为限承担有限责任”的形式出资，不作为项目实际控制人，不参与项目运营管理。 第五条对全市招商引资重大项目，可采用“一事一议”方式，
根据市政府与招商落地企业签订的战略合作协议给予支持。 第二章申报条件 第六条对同时符合下列条件的，可以申报投资基金支持。 （一）项目建设主体注册地、纳税地在哈尔滨市域内，具有独立法人资格，有良好纳税记录，无不良诚信记录； （二）项目符合市委市政府关于《加快构建现代产业体系的意见》确定的重点发展领域和产业布局，固定资产投资总额不得少于5000万元； （三）项目建设单位出资资本金不得低于项目总投资额的30%，并依法完成项目立项等相关前期手续； （四）项目具有自主知识产权，且知识产权归属明晰； （五）项目建设主体应具有一定的股权投资回购能力。 第三章审核流程 第七条投资基金项目申报工作原则上每半年开展一次，重大项目可随时申报。由市发改委发布申报通知，各区县（市）发改部门负责本区域内的项目征集。 第八条对拟推荐申报的项目实行属地化管理，由各区县（市）发改部门对项目进行初审，经本级政府同意后报送市发改委。由市发改委汇总申报项目，并征求市财政、工信、科技等部门意见。 第九条市发改委根据各部门意见，委托中介机构组织专家对申
资产配置策略100 分 返回上一级 单选题（共 3 题，每题 10 分） 1 . 下列对于均值 -方差模型的评价错误的是？ A.计算较为繁琐，模型维护成本较高 B.以数值的方法奠定了现代金融学、投资学理论基础 C.使得最优资产组合可解，并且可以借助软件实现现实的操作 D.可以作为更复杂模型的一个部分进行使用 我的答案： A 2 . 下列对于Black-Litterman 模型的评价错误的是？ A.主要解决均值方差模型的投资过于集中、对输入的参数过于敏感、以及估计误差被放大等问题 B.将定性的资产观点通过数学方法表达和容纳到定量的框架流程当中 C.使用面很广，在FOF 、MOM 和 CTA 等策略中均有涉及 D.只使用历史信息，期望收益等于市场历史均衡收益 我的答案： D 3 . 下列关于投资目标与投资限制的说法错误的是？ A.资产配置对投资者的适合程度取决于该资产配置的特征与投资者的投资目标及投资环境的匹配 程度 B.在设定投资目标的同时，需要考虑投资面临的约束条件 C.投资目标通常包括需要达到的收益水平和风险容忍度两方面内容 D.管理人不需要考虑投资者的投资目标，可以按照自己的策略进行资产配置 我的答案： D 多选题（共 3 题，每题10 分） 1 . 一般而言，资产配置包含哪些步骤？ A.制定投资目标及投资约束 B.战略资产配置 C.战术资产配置 D.动态再平衡 我的答案：ABCD 2 . 以下哪些属于均值-方差模型的假设条件？ A.将风险定义为最大回撤的波动率 B.投资者在考虑每一次投资选择时依据的是某一持仓时间内的证券收益的概率分布 C.投资者是根据证券的期望收益率估测证券组合的风险，收益率符合正态分布
七大战略性新兴产业现状和未来前景 1 节能环保：未来市场空间宽广 [产业看点]节能环保产业涉及节能电力电子设备、低碳减排类公司(CDM)、电厂脱硫、节能建材行业、污水处理及固体垃圾处理和半导体照明产业等六类。“十一五”规划曾提出单位国内生产总值(GDP)能耗降低20%左右的目标。前四年累计单位GDP能耗已下降14.38%，今年上半年又下降了1.25%，如果要顺利完成此规划，那么在今年下半年，就必须完成降耗近4.4%的目标。此外，按照新的规划，2020年中国单位GDP二氧化碳排放要比2005年下降40%-45%。为了实现这一目标，国家发改委已经确定五省八市为低碳省区和低碳城市试点，要求“在试点地区加快建立以低碳排放为特征的产业体系、培养节能环保、新能源等战略性新兴产业”。因此，未来节能环保产业的市场空间将越来越宽广。 [投资机会]据国家发改委近日发布符合标准的节能服务公司第一批审核名单，九洲电气、达实智能、合康变频、中科电气等六家上市公司现身，涵盖了高压变频器制造，建筑节能业务等多个行业。除此之外，碧水源、乾照光电、三维工程等次新节能环保股以及桑德环境(固废处理)，也可待企稳后入市。 2 新一代信息技术：涵盖六大领域 [产业看点]新一代信息技术主要包括了下一代通信网络、物联网、三网融合、新型平板显示、高性能集成电路和高端软件等范畴，其涵盖技术多、应用范围广，与传统行业结合的空间大。 [投资机会]下一代网络是以软交换为核心的，能够提供包括语音、数据、视频和多媒体业务的基于分组技术的综合开放的网络架构，代表了通信网络发展的方向。目前处于部分产品商业化进程，中兴通讯、华工科技等多有涉足。 物联网产业链尚不成熟，而作为物联网基础的传感技术如RFID、二维码等和信息采集及应用的安防、智能楼宇等有望在中短期内成为市场关注的热点。建议关注：新大陆、远望谷、海康威视、大华股份等具有技术优势的产业龙头股。 在三网融合方面，电信网、计算机网和有线电视网三大网络通过技术改造，能够提供包括语音、数据、图像等综合多媒体的通信业务。目前广电系企业获得IPTV控播权，然而分散的广电网络仍然是横亘在三网融合面前的一道难关。值得关注的个股有电广传媒、广电网络。在高端软件方面，地理信息系统、信息安全以及云计算将成为后市亮点。可关注四维图新、数字政通、启明星辰、卫士通、华胜天成、东华软件、太极股份、中国软件等。 3 生物产业：面临新发展机遇 [产业看点]生物产业是指运用微生物学、生物学、组织工程学、生物化学等的研究成果和方法，制造和生产出来的生物制剂产业。 该产业目前在国内存在着自主创新驱动力不足、药品流通体制、药品价格和监管体制不完善以及投融资渠道不健全的通病。即将出台的细则将以生物医药、生物农业、生物能源、生物制造和生物环保产业为重点，大力发展现代生物产业。政府也将在引导相关政策和完善法律环境方面给予更多的支持，特别是要加强对相关体制机制以及财税金融方面的支持力度。 [投资机会]生物产业相应个股有天坛生物、华兰生物、达安基因、长春高新(生物医药和生物制造)、隆平高科、登海种业、钱江生化(生物农业)、丰原生化(生物能源)、南海发
（管理制度）江苏省新兴产业创业投资引导基金管 理办法
江苏省人民政府办公厅文 件 苏政办发〔2010〕153号 省政府办公厅关于转发 省财政厅省发展改革委江苏省新兴产业 创业投资引导基金管理办法的通知 各市、县人民政府，省各委、办、厅、局，省各直属单位：省财政厅、省发展改革委制订的《江苏省新兴产业创业投资引导基金管理办法》已经省人民政府同意，现转发给你们，请认真贯彻执行。 二○壹○年十二月二十七日
江苏省新兴产业创业 投资引导基金管理办法 省财政厅省发展改革委 第壹章总则 第壹条为扶持我省创业投资企业发展，增加创业投资资本供给，促进新兴产业壮大规模，根据《国务院办公厅转发发展改革委等部门关于创业投资引导基金规范设立和运作的指导意见》（国办发〔2008〕116号）及《省政府办公厅转发省发展改革委关于加快创业投资发展若干意见的通知》（苏政办发〔2008〕141号）文件精神，设立江苏省新兴产业创业投资引导基金（以下简称引导基金），且制订本办法。 第二条引导基金是由政府设立且按市场化方式运作的政策性基金，其宗旨于于充分放大政府财政资金的杠杆效应，增加创业投资资本供给，完善创业发展环境；有效引导创业投资资金向新兴产业领域的企业投入，培育壮大战略性新兴产业规模，推进全省经济结构调整和产业升级。 第三条引导基金按照“政府引导、市场运作、科学决策、严格管理”的原则，资金专门投向江苏省境内的新能源、新材料、生物技术和新医药、节能环保、软件和服务外包、物联网和新壹代信息技术等新兴产业。引导基金由省发起，且按照效率优先、兼顾地域经济发展的原则，选择和有关市、县政府合作。
一、新一代信息技术：新兴产业的排头兵 新一代信息技术是一条长长的产业链，重点子行业在新型平板显示、北斗导航、信息安全等领域。 在"十二五规划建议"中，新一代信息技术被排在首位。随着IT技术的不断升级和应用范围的持续扩大，该行业覆盖广度和深度都是前所未有，其后是一条长长的产业链，包括信息网络基础设施、新一代移动通信、下一代互联网核心设备、智能终端、三网融合、物联网、云计算、集成电路、新型显示和高端软件及服务器。 1、新型平板显示 在重点子行业中，新型平板显示产业从上游的材料、设备，到下游的电视、"笔记本"、手机、显示屏等市场空间巨大。手机触摸屏渗透率猛增，IPAD风靡全球，IPAD-LIKE平板电脑即将推出，我们时时处处都能感触到这个行业如火如荼的前景。 莱宝高科(002106)：股价飞上了天。 长信科技(300088)：国内最大的ITO导电玻璃生产商，该公司的ITO玻璃、电容式触摸屏有望在2011年提前达产，将成为未来两年业绩成长的新动力。 2、北斗导航 北斗导航领域另一个值得关注的子行业。北斗导航是全球四大卫星导航系统之一，目前国内市场规模20亿元。据发改委规划，到2020年，北斗系统的市场容量将达到1000亿元，未来10年年均复合增长率接近50%。 四维图新(002405)：已经建成了覆盖全国的高端导航电子地图数据库，是中国第一、全球第五大导航电子地图厂商。 国腾电子(300101)：作为目前国内唯一具备芯片、终端、元器件生产一体化生产的企业，承担了两项核高基项目并具有运营的资质，有望成为产业增长的龙头。 3、信息安全 启明星辰(002439)、卫士通(002268) 4、物流网 远望谷(002161) 5、三网融合与创意产业相关联 华谊兄弟(300027)、奥飞动漫(002292) 都是市场密切关注的投资标的。
政府新兴产业引导基金参股的健康产业投资基金方案
设立国家新兴产业引导基金参股的 健康产业投资基金方案 一、政策背景 1、实施新兴产业创业投资计划，引导社会资本投向战略新兴领域。 新兴产业创投计划由国家发展改革委、财政部于2009年发起并实施，通过中央财政资金联合地方财政资金参股设立创投基金的方式，引导社会资本投向战略性新兴产业领域的初创期、早中期企业，实施以来取得了良好效果。 2011年8月17日，国家财政部、发改委发布《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》，新兴产业创投计划实施以来，参股基金累计达到了213家，中央财政共投资106.5亿元，地方财政配套106.5亿元，参股基金总规模约600亿元。 2、成立国家新兴产业创业投资引导基金，助力创业创新和产业升级。 2015年1月14日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，决定设立国家新兴产业创业投资引导基金，助力创业创新和产业升级；部署加快发展服务贸易，以结构优化拓展发展空间。 会议确定，一是将中央财政战略性新兴产业发展专项资金、中央基建投资资金等合并使用，盘活存量，发挥政府资金杠杆作用，吸引有实力的企业、大型金融机构等社会、民间资本参与，形成总规模400亿元的新兴产业创投引导基金。二是基金实行市场化运作、专业化管
理，公开招标择优选定若干家基金管理公司负责运营、自主投资决策。三是为突出投资重点，新兴产业创投基金可以参股方式与地方或行业龙头企业相关基金合作，主要投向新兴产业早中期、初创期创新型企业。四是新兴产业创投基金收益分配实行先回本后分红，社会出资人可优先分红。国家出资收益可适当让利，收回资金优先用于基金滚存使用。通过政府和社会、民间资金协同发力，促进大众创业、万众创新，实现产业升级。 3、大力推进大众创业万众创新,扩大创业投资，支持创业起步成长 2015年6月11日，国务院以国发〔2015〕32号文件印发《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》。大力推进创新体制机制，实现创业便利化；扩大创业投资，支持创业起步成长。发展国有资本创业投资。研究制定鼓励国有资本参与创业投资的系统性政策措施，完善国有创业投资机构激励约束机制、监督管理机制。引导和鼓励中央企业和其他国有企业参与新兴产业创业投资基金、设立国有资本创业投资基金等，充分发挥国有资本在创业创新中的作用。 4、国有创业投资引导基金国有股转持义务事项不再进行审批 2015年8月14日，财政部网站公布《关于取消豁免国有创业投资机构和国有创业投资引导基金国有股转持义务审批事项后有关管理工作的通知》，对豁免国有创业投资机构和国有创业投资引导基金国有股转持义务事项不再进行审批。 5、创业投资引导基金方案将进一步完善，参股基金政策支持加大
七大战略性新兴产业概况 2010年初开始，国务院就关于加快培育战略性新兴产业的问题，在多个部委及各地方发改委等相关部门广泛征求意见。当时初步确定的领域包括“新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业”七大产业，后来做了一定的调整。其中“高端装备制造业”替换了“新医药”，将“生物育种”扩展为“生物产业”；以”新能源汽车”包含了原来的“电动汽车”。 2010年4月初，战略性新兴产业总体思路研究部际协调小组成员部委开始了全国调研，该小组由国家发改委和科技部、工信部、财政部等20个部门组成，小组办公室设在国家发改委高新司。在征求意见过程中，先是从原本的7个领域扩展到了9个领域，增加了“民用航空”和“海洋工程”两大领域。上述方向的不断变化，折射出的是各个相关领域对于被列入产业规划的迫切心态。在征求意见过程中，海洋产业曾一度被看好，在“九大领域”版本中，海洋工程作为单独一项，而海洋医药等项，则是被分配到其他各大项中（比如海洋医药被列入“新医药”大项中）。而现在“海洋产业”没有被单独列示，“海洋工程”一项也被取消划入其他领域。目前已经确定的七大战略性新兴产业，主要包括以下内容： (一)节能环保产业，包括工业节能、建筑节能、污水处理、大气污染治理、固体废弃物处理等。重点开发推广高效节能技术装备及产品，实现重点领域关键技术突破，带动能效整体水平的提高。加快资源循环利用关键共性技术研发和产业化示范，提高资源综合利用水平和再制造产业化水平。示范推广先进环保技术装备及产品，提升污染防治水平。推进市场化节能环保服务体系建设。加快建立以先进技术为支撑的废旧商品回收利用体系，积极推进煤炭清洁利用、海水综合利用。 (二)新一代信息技术产业，包括下一代通信网络、物联网、云计算、三网融合、新型平板显示、高性能集成电路和高端软件等。加快建设宽带、泛在、融合、安全的信息网络基础设施，推动新一代移动通信、下一代互联网核心设备和智能终端的研发及产业化，加快推进三网融合，促进物联网、云计算的研发和示范应用。着力发展集成电路、新型显示、高端软
设立国家新兴产业引导基金参股的 健康产业投资基金方案 一、政策背景 1、实施新兴产业创业投资计划，引导社会资本投向战略新兴领域。 新兴产业创投计划由国家发展改革委、财政部于2009年发起并实施，通过中央财政资金联合地方财政资金参股设立创投基金的方式，引导社会资本投向战略性新兴产业领域的初创期、早中期企业，实施以来取得了良好效果。 2011年8月17日，国家财政部、发改委发布《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》，新兴产业创投计划实施以来，参股基金累计达到了213家，中央财政共投资106.5亿元，地方财政配套106.5亿元，参股基金总规模约600亿元。 2、成立国家新兴产业创业投资引导基金，助力创业创新和产业升级。 2015年1月14日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，决定设立国家新兴产业创业投资引导基金，助力创业创新和产业升级；部署加快发展服务贸易，以结构优化拓展发展空间。 会议确定，一是将中央财政战略性新兴产业发展专项资金、中央基建投资资金等合并使用，盘活存量，发挥政府资金杠杆作用，吸引有实力的企业、大型金融机构等社会、民间资本参与，形成总规模400亿元的新兴产业创投引导基金。二是基金实行市场化运作、专业化管
理，公开招标择优选定若干家基金管理公司负责运营、自主投资决策。三是为突出投资重点，新兴产业创投基金可以参股方式与地方或行业龙头企业相关基金合作，主要投向新兴产业早中期、初创期创新型企业。四是新兴产业创投基金收益分配实行先回本后分红，社会出资人可优先分红。国家出资收益可适当让利，收回资金优先用于基金滚存使用。通过政府和社会、民间资金协同发力，促进大众创业、万众创新，实现产业升级。 3、大力推进大众创业万众创新,扩大创业投资，支持创业起步成长 2015年6月11日，国务院以国发〔2015〕32号文件印发《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》。大力推进创新体制机制，实现创业便利化；扩大创业投资，支持创业起步成长。发展国有资本创业投资。研究制定鼓励国有资本参与创业投资的系统性政策措施，完善国有创业投资机构激励约束机制、监督管理机制。引导和鼓励中央企业和其他国有企业参与新兴产业创业投资基金、设立国有资本创业投资基金等，充分发挥国有资本在创业创新中的作用。 4、国有创业投资引导基金国有股转持义务事项不再进行审批 2015年8月14日，财政部网站公布《关于取消豁免国有创业投资机构和国有创业投资引导基金国有股转持义务审批事项后有关管理工作的通知》，对豁免国有创业投资机构和国有创业投资引导基金国有股转持义务事项不再进行审批。 5、创业投资引导基金方案将进一步完善，参股基金政策支持加大
从战略资产配置到战术资产配置 ——基于中国股市、债市、期市的实 证研究 作者: 刘超 资产配置是指投资者根据自身的风险厌恶程度和资产的风险收益特征，确定各类资产的投资比例，从而达到降低投资风险和增加投资回报的目的。通常将资产配置分为战略性资产配置（Strategic Asset Allocation）与战术性资产配置（Tactical Asset Allocation）两个层面。前者反映投资者的长期投资目标和政策，主要确定各大类资产，如现金、股票、债券、商品等的投资比例,以建立最佳长期资产组合结构。战略性资产配置结构一旦确定，在较长时期内（如一年以上）不再调节各类资产的配置比例。而战术性资产配置更多地关注市场的短期波动，强调根据市场的变化，运用金融工具，通过择时(Market Timing)和证券选择(Security Selection)，调节各大类资产之间的分配比例、以及各大类资产内部的具体构成，来管理短期的投资收益和风险。 一、资产配置与经济周期 资产配置的理论基础，是建立在现代投资组合理论上的，即对于资产而言，风险和收益是对称的，通过投资到收益模式有差别的资产中、构建有效的资产组合可以达到降低风险、提升收益的作用。历史实践告诉我们，资产配置可以帮助降低资产价格波动对组合的影响，适应投资者的风险偏好并实现其长期投资目标。资产配置的一般步骤包括：(1)确定资金的投资目标、风险偏好、投资限制等；(2)资产的选择；(3)建立长期的战略资产配置；(4)制订战术性的资产配置；(5)再平衡策略的执行；(6)对长期目标和资产预期的再考察。 影响资产波动的因素众多，但经济层面所决定的基本面因素，是最为根本的因素，所以以经济周期为着眼点进行积极资产配置是有效的配置方法。1936年，伟大的经济学家熊彼特以他的“创新理论”为基础，对各种经济周期理论进行了综合分析后提出，每一个长周期包括6个中周期，每一个中周期包括三个短周期。短周期约为40个月，中周期约为9-10年，长周期为48-60年。 图1 由产出缺口变动和通胀水平变动构成的经济周期变动
《战略性新兴产业基础知识》竞赛题目 （选择题75题，判断题29题，问答题86题，共190题） 一、选择题 1．目前全球通用飞机占飞机总数的多少？（C） A 30% B 50% C 70% D 90% ２．动力电池组是由多个蓄电池通过（A ）方式组合起来电动使用要求。 A．串联B．并联C．交联D．互联 ３．电动汽车的控制，都是建立在（A ）的平台上的。 A．电子控制单元B．动力电池组C．电池管理系统D．电机 ４．哪类汽车包括传动系统、驱动电机、发电机、发动机、蓄电池组、交流器、动力分配器。（A） A．混合动力汽车B．电动汽车C．燃料电池汽车D．太阳能电动汽车 ５．（C ）是将电网的电能通过交/直流电力变换将能量储存到蓄电池的控制装置。 A．整车控制系统B．整车系统C．充电系统D．电机驱动系统 ６．下列哪项不属于电机驱动系统的要求（D ） A．大功率B．体积小C．高效率D．环境适用性弱 ７．燃料电池电动汽车的电池能量转换效率可高达（ A ） A．60%~80% B．60%~70% C．70%~90% D．50%~70% ８．电机驱动系统包括两部分（B ） A．电机和传动系统B．电机和控制器C．发电机与发动机D．直流电机和交流电机９．铅酸电池目前被广泛用于限定车速（C ）的各种场地车上。 A．等于50Km/h B．大于50Km/h C．小于50Km/h D．小于60Km/h 10．混合动力整车控制的核心是（A ） A．多能源管理系统B．电辅助制动系统 C．电池管理系统D．均衡充电控制系统 11．从整车控制系统的应用技术看，整车控制系统将朝（D ）方向发展。 A．专业化、网络化、集成化B．集成化、网络化、信息化 C．专业化、信息化、精细化D．专业化、精细化、集成化 12．下图的这部车是属于什么类型的汽车？（B）（MINI E，纯电动汽车） A．混合动力电动汽车B．纯电动汽车C．燃料电池汽车D．太阳能电动汽车13．发光二极管的英文缩写是（B） A．CBD B．LED C．ELD D．BCD 14．目前，对LED照明系统的光学设计主要采用计算机模拟的方式进行，常用的照明光学软件不包括以下的哪种？（A） A．Auto-CAD B．Light-tools C．Tracepro D．ASAP 15．LED的发光波长是由形成P-N结的半导体材料决定的，请问首先被制造出来的是什么
七步走，为高净值客户制定资产配置方案 七步走，为高净值客户制定资产配置方案资产配置方案应如何制定才是合理的呢？又需要坚持哪些原则？ 一直以来，客户资产配置就是银行业中重要的话题之一，尤其是各大私人银行更加绕不开这个议题。 对于服务高端客户的私人银行从业者来说，帮助客户打理资产，完成资产配置是必不可少的一项专业技能，然而，资产 配置方案应如何制定才是合理的呢？又需要坚持哪些原则？本文将会做简要的介绍。资产配置的概念 资产配置，就是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。 在现代的投资管理体制之下，投资一般分为规划、实施和优化管理三个阶段。投资规划即资产配置，它是资产组合管理决策制定步骤中最重要的环节。 而不同的资产配置具有自身特有的理论基础、行为特征和支付模式，并适用于不同的市场环境和客户投资需求。 作为私人银行的财富管理专家，在为客户进行资产配置之前，需要对资产配置的几个观念做出基本而又详细的了解。 首先，为什么要进行资产配置是大多数客户都希望了解的。众所周知，能够产生净现金收益的就是资产，而有些时候，
资产的投入并不一定都会获得盈利。 据美国曾经针对基金管理人做过的一次调查记录显示,他们 在阐述影响投资绩效的原因时，有大约91.5%的人认为影响 投资报酬率的主要原因均来自资产配置。 因此，通过有效的资产配置，将不同的资产做理性妥善的分配，可以将风险降到最低，并能追求报酬的最大化。 其次，资产配置所追求的目标其实也是非常明确的，主要可 以归纳为四点：将资金分别投资到各种不同资产类别；长期 持有及持续投资以降低风险；达到目标报酬的一种投资组合 策略；不在于追求资产收益的最大化，而是降低投资的最大 风险。为客户做资产配置体检 既然做资产配置能够使得投资收益最大化，那么，私人银行 的财富管理专家势必要对高净值客户的投资现状进行了解 和分析，在协助他们打理资产的时候，尽最大努力地优化他 们自己的资产配置组合，使收益更大化。 然而，通过专业调研机构了解到，目前国内大部分的高净值 客户都缺乏合理的资产配置方案。 在常见的客户资产配置中，60%的资产都在于自住房屋，30%的资产为存款，另外10%用于个人买卖股票或其他理财产品。 这样资产配置方案无论在收益性、流动性、安全性方面都不 是特别的合理。 原因主要有三点：1.大半以上的资产不会产生回报。2.现金只
C20004S 资产配置理论与实践 1:资产配置中的战略性资产配置策略以（）为基础，构造一定风险水平上的资产比例，并保持长期不变。ABC A.不同资产类别的收益情况 B.投资者的风险偏好 C.投资者的实际需求 D.市场的短期变化 2:战略资产配置模型有哪些？（）ABCD A.均值方差模型 B.BL模型 C.风险平价模型 D.美林时钟 3:资产配置需要考虑的因素包括（）。ABCD A.影响投资者风险承受能力和收益需求的相关因素 B.影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素 C.资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题 D.投资期限 4:战术资产配置，通常以（）到（）为考量，可理解为在时间维度上的再配置。B A.1个月，1年
B.3个月,1年 C.1个月,3年 D.3个月，3年 5:资产配置作为投资管理中的核心环节，其目标在于（）。B A.消除投资的风险 B.协调提高收益与降低风险之间的关系 C.增强资金的流动性 D.吸引投资者 6:投资中的不可能三角是指（）？BCD A.短期性 B.收益性 C.流动性 D.安全性 7:在中国，从2001年至今，以下各类资产年化波动率的排序正确的是（）？D A.海外>商品>A股>债券>货币 B.商品>海外>A股>债券>货币 C.商品>A股>海外>债券>货币 D.A股>海外>商品>债券>货币
8:资产配置采取了“不把所有的鸡蛋放在一个篮子里”的投资逻辑，根据不同投资者的需求将资金在不同资产类别之间进行分配，通过相同权重的投资，来实现收益与风险的平衡。（）错 对错 9:通常将资产配置分为战略性资产配置（SAA）与战术性资产配置（TAA）两个层面。（）对 对错 10:过往15年，大类资产基本满足高波动、高收益；低波动、低收益。（）对 对错
浅谈学校固定资产管理的存在问题及对策 淄博会校总务科 固定资产是保证学校教学等各项工作必需的物质条件，加强和做好固定资产管理，将有利于保证学校教学和培训工作的正常开展，促进学校合理、可持续发展。 按照《中华人民共和国财政部令第68号——事业单位财务规则》第四十条规定，固定资产是指使用期限超过一年，单位价值在1000元以上（其中：专用设备单位价值在1500元以上），并在使用过程中基本保持原有物质形态的资产。单位价值虽未达到规定标准，但是耐用时间在一年以上的大批同类物资，作为固定资产管理。固定资产一般分为六类：房屋及构筑物；专用设备；通用设备；文物和陈列品；图书、档案；家具、用具、装具及动植物。 一、加强学校的固定资产管理的必要性 随着我国经济的不断发展，国家对教育培训的高度重视，中央和地方对学校的教育培训投入力度逐年加大．以改善学校的办学条件和办学环境。固定资产是财务管理的重要内容，是学校的重要经济资源。固定资产在学校的资产结构中占得比例是相当大的，做好固定资产的管理工作是学校开展各项工作的物质条件，更是为了能满足学校履行其职能的需要和不断促进国家教育事业的发展。目前学校相应的固定资产管理措施还不完善，固定资产管理的局面相对比较混乱，加强学校固定资产系统化管理．提高其使用效益，已成为中职学校的一项重要任务。因此，加强学校固定资产的有效管理，具有十分的重要的意义。 二、学校固定资产管理存在的问题 （一）固定资产管理意识薄弱，监督机制不完善 由于长期以来形成的只顾盲目投入，忽视管理固定资产的风气，一部分学校对固定资产管理的重要性认识不够，缺乏必要管理意识，思想仍停留在传统的“经费”观念上，只关注教学计划和培训任务是否完成，只注重教学、培训、政治等方面的制度的建设，从而忽视了固定资产保管和监督的管理制度，根本没有重视资产的效益性。由于学校的内部监督机制不健全，又造成了资金使用的随意性。
简介资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。一方面，在半强势有效市场环境下，投资目标的信息、盈利状况、规模，投资品种的特征以及特殊的时间变动因素对投资收益都有影响，因此资产配置可以起到降低风险、提高收益的作用。另一方面，随着投资领域从单一资产扩展到多资产类型，单一资产投资方案难以满足投资需求，资产配置的重要意义与作用逐渐凸显出来，可以帮助投资者降低单一资产的非系统性风险。 相关理论依据及实施 进行资产配置主要考虑的因素 (一)影响投资者风险承受能力和收益需求的各项因素，包括投资者的年龄或投资周期，资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值等因素。 (二)影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素，包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、通货膨胀、利率变化、经济周期波动等。 (三)资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题。 (四)投资期限。投资者在有不同到期日的资产之间进行选择时，需要考虑投资期限的安排问题。
主要类型 总述 资产配置在不同层面有不同含义，从范围上看，可分为全球资产配置、股票债券资产配置和行业风格资产配置；从时间跨度和风格类别上看，可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置；从资产管理人的特征与投资者的性质上，可分为买人并持有策略(Buy—and—holdStrategy)、恒定混合策略(Con·stant—mixStrategy)、投资组合保险策略(Portfolio—insuranceStrategy)和战术性资产配置策略(TacticalAssetAllocationStrategy)。 买入并持有策略 买人并持有策略是指在确定恰当的资产配置比例，构造了某个投资组合后，在诸如3—5年的适当持有期间内不改变资产配置状态，保持这种组合。买人并持有策略是消极型长期再平衡方式，适用于有长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者。 买人并持有策略适用于资本市场环境和投资者的偏好变化不大，或者改变资产配置状态的成本大于收益时的状态。 恒定混合策略 恒定混合策略是指保持投资组合中各类资产的固定比例。恒定混合策略是假定资产的收益情况和投资者偏好没有大的改变，因而最优投资组合的配置比例不变。恒定混合策略适用于风险承受能力较稳定的投资者。