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海南航空2014财务分析报告

海南航空2014财务分析报告
海南航空2014财务分析报告

海南航空股份有限公司2014年度财务报告分析

华北电力大学

经管学院

目录

一、综合浏览 (1)

1.企业年度报告的总体情况 (1)

2.企业所在行业及生产经营业绩 (1)

3.企业自身财务报告的描述 (1)

4.公司控股股东及实际控制人简介 (2)

5.主要子公司、参股公司分析 (2)

6.公司的发展沿革 (3)

二、审计报告 (3)

三、四张报表的分析评价 (4)

1.资产负债表分析 (4)

2.利润表分析 (7)

3.现金流量表分析 (10)

4.所有者权益变动表分析 (13)

四、财务指标分析 (14)

1.偿债能力分析 (14)

2.营运能力分析 (15)

3.盈利能力分析 (16)

4.发展能力分析 (16)

五、未来展望 (16)

海南航空股份有限公司财务报告分析

一、综合浏览

1.企业年度报告的总体情况

海南航空股份有限公司选定的信息披露报纸名称为:《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《香港文汇报》。公司在上海证券交易所网站(https://www.doczj.com/doc/8911278707.html,)上公布公司年度报告等信息。年度报告中不仅披露了上市公司自身财务报表,还披露了已上市公司为母公司的合并报表,在重点披露合并报表附注的同时,还披露了母公司的报表附注。对主要的会计数据和财务指标做了分析,对公司的重大事项进行了披露,就股份变动和拥有公司股份排名前十的股东情况的说明,充分体现了公司年度报告的完整性,为财务分析质量提供了保障。

2014年,公司实现主营业务收入324.15亿元,同比增长4.66%。其中航空客运收入314.60亿元,占主营业务收入97.05%;货邮及逾重行李收入8.94亿元,占主营业务收入2.76%,其他收入0.62亿元,占主营业务收入0.19%。全年实现归属上市公司股东净利润25.91亿元。

2014年,公司实现总周转量610,945万吨公里,同比增长14.27%;实现旅客运输量3,560万人,同比增长15.10%;公司平均客座率86.80%,同比增长1个百分点。2014年,公司共引进运力24架,退出8架。截至2014年12月31日,公司运营飞机共169架。

2.企业所在行业及生产经营业绩

海南航空股份有限公司是中国四大航空公司之一,海航拥有波音787、767、737系列和空客330系列为主的年轻豪华机队,适用于客运和货运飞行,为旅客打造独立空间的优质头等舱与宽敞舒适的全新商务舱。

受国内外经济形势影响,国内航空运输市场竞争更趋激烈。市场需求放缓、高铁网络化冲击、高端商务需求减少等成为中国民航业发展的新常态。虽全年民航运输量仍保持较快增长,但呈现增"量"不增"价"态势。

在董事会报告中,就公司报告期内经营情况进行了讨论和分析,2014年国内航空运输市场竞争更趋激烈,面对错综复杂的经济环境和民航运输行业环境,公司董事会及管理层积极探索创新,深耕国内市场,进一步增强区域市场优势;拓展国际市场,新增北美、西欧数条国际航线;狠抓安全监管,保证零事故率,继续增强公司的综合竞争力,实现了较好的经济收益。

3.企业自身财务报告的描述

报告期内,公司完成营业收入36,043,771千元,同比增长8.32%。其中公司完成运输收入32,415,023千元,同比增长4.66%,主要系2014年我司机队规模扩大所致。

报告期内,公司销售费用发生额2,166,136千元,较上年同比增长4.26%,主要系系统订座费及促销费增加所致;公司管理费用发生额768,210千元,同比增长9.84%,主要系管理人员薪酬及保险费增长所致;公司财务费用发生额3,401,198千元,同比增长66.29%,主要系本年汇兑损失所致。

报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额为6,004,642千元,同比下降44.13%,主要系应付款项结算周期缩短所致;公司投资活动产生的现金流量净额-6,312,266千元,支出同比减少62.50%,主要系公司本年对外投资减少所致;公司本年度筹资活动的现金流量净额460,477千元,同比下降88.29%,主要系公司本年度支付融资租赁款增加所致。

从主要财务数据和财务指标来看,与上一年相比,公司盈利能力有所增长,各方面发展态势良好。

在对主要财务指标变化中,公司就收入、成本、费用、现金流变动的情况进行了说明,其主要项目变化大部分与业务发展有关,财务费用大幅增长为汇兑损失所致。

企业还就未来的发展战略和经营计划进展进行了说明,对行业、产品或地区经营情况的分析,提出了企业的核心竞争力以及未来可能面对的风险。

4.公司控股股东及实际控制人简介

(1)控股股东情况

大新华航空有限公司为该公司控股股东。大新华航空于2004年7月12日成立,注册资本为6,008,323,967元,主要经营航空运输;航空维修和服务;航空食品;机上供应品;与航空运输相关的延伸服务;机场的投资管理;候机楼服务和经营管理,酒店管理。

截至2014年12月31日,大新华航空持有本公司29.95%的股权(其中包括American Aviation LDC 持有的1.77%B股股权)。2014年12月10日,海南省发展控股有限公司与大新华航空签署了《股份转让协议》。海南省发展控股有限公司将持有的公司595,238,094股无限售人民币普通股(占总股本的4.89%)协议转让给公司控股股东大新华航空有限公司;目前已取得海南省国资委同意转让批复、中国证监会豁免要约收购的批复,但尚未变更完成股权过户手续。交易完成后,大新华航空有限公司将直接及间接持有公司34.84%的股权,仍为公司的控股股东。

(2)实际控制人

海南省政府国有资产监督管理委员会,其主要负责国有资产的监督管理。

(3)公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

5.主要子公司、参股公司分析

主要控制公司情况表

立乌鲁木齐航空有限责任公司、福州航空有限责任公司。

6.公司的发展沿革

海南航空股份有限公司是由海南省航空公司与中国光大国际信托投资公司、交通银行海南分行等法人单位于1993年10月18日共同发起设立的股份有限公司,注册地为中华人民共和国海南省海口市。公司设立时的总股本为人民币250,100千元

1995年11月2日,本公司向American Aviation LDC发售外资股100,040千股。发售后,总股本变更为人民币400,160千元,成为国内第一家中外合资航空公司;

1997年,由海南省航空公司更名为海南航空股份有限公司;

1997 年6 月26 日,公司发行境内上市外资股71,000 千股,American Aviation LDC持有公司21.2%的股权,成为公司控股股东;

1999年,海南航空A股在上海证券交易所正式挂牌交易;公司向社会公开发售A股205,000千股,总股本增加至人民币676,160千元。

2006 年6 月29 日,公司定向增发28 亿股法人股,新华航空控股有限公司(2007 年8月30 日更名为大新华航空有限公司)认购16.5 亿股,增资完成后直接和间接持有公司51.68%的股权,成为公司控股股东。

2010年2月12日,公司向海南发展控股及海航集团分别各增发297,619千股A股股票,限售期为36个月,公司股本增至人民币4,125,491千元,

2012年5月3日,公司非公开发行1,965,600千股A股股票,限售期为12个月,本公司股本增至人民币6,091,091千元,其中大新华航空直接持有本公司股票为1,716,395千股,占本公司的股权比例摊薄至28.18%,但仍为本公司单一最大股东。

2013年6月18日,公司以资本公积金每10股转增10股,共计转增6,091,091千股,转增后,公司总股本增加至人民币12,182,182千元。

二、审计报告

普华永道中天会计师事务所为海南航空股份有限公司出具了无保留意见的审计报告。他们认为,海南航空的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公允反映了海南航空2014年12月31日的合并及公司财务状况以及2014年度的合并及公司经营成果和现金流量。

三、四张报表的分析评价

1.资产负债表分析

(1)资产负债表结构分析

资产负债表结构分析表

单位:千元

2013年相比下降了0.72%,资产的流动性略有下降。从资本构成来看,负债约为701.94亿元,占总资本的73.42%,资产负债率略微上升,虽在一个上升幅度属于合理范围内,但对于企业而言,资产负债利率仍然过高,这意味着资本来源于债务的资金较多,企业所面临的财务风险仍然很大。在负债的内部结构上,企业的流动负债所占比重减少,这意味着非流动负债的比重增加,企业的短期内财务压力相对减轻。所有者权益的增长主要是本年度提取盈余公积及未分配利润的增加所致。

资产类主要项目结构分析表

在流动资产方面,2014年流动资产所占的比例为20.62%,较2013年的21.34%相比,下降了0.72%。其中,货币资金项目变化幅度最大,下降了3.41%,是流动资产比例下降的主要原因;而应收账款、预收账款、其他应收款、其他流动资产小幅增长。这说明从整体看企业的资产的流动性略有下降,货币资金比重的下降说明企业的即期支付能力下降了,应当引起重视;应收账款的增加会导致企业发生坏账的可能性也随之增加。

在非流动固定资产方面,固定资产比例由2013年的38.62%增加到2014年的41.14%,上涨了2.52%,系部分在建工程转入固定资产;固定资产仍是构成总资产的主要组成部分。长期股权投资有所增长,

由2013年的17.79%增至19.74%,上涨了1.95%,这说明企业加大了对外的投资规模,且增长的幅度较小,分散了企业独立经营的风险。主要是对天津航空和新生飞翔增加投资,但增长的幅度不大。

负债类主要项目结构分析表

单位:千元

期内偿还债务的压力减轻,应付票据和应付账款的比重变动不大;另外,企业的长期应付债券的比例所占的比例明显增长,主要是银行承兑汇票增加所致,这将会增加企业未来的财务负担。

(2)可比性资产负债表结构分析

可比性资产负债表结构分析表

单位:百万元

1.资产结构的比较

通过对两家企业的比较可以发现,海南航空的资产总额远小于南方航空,从资产的构成来看,企业之间的差别很大。

①定资产结构。两家企业固定资产比例有很大差别。海南航空的固定资产所占的比例为41.14%,而南方航空的是71%,比海南航空高出约30%。

②流动资产结构。两家流动资产的比例相差不大,海南航空的流动资产比例是20.62%,而南方航空是14.15%,海南航空较高,差异的主要原因是海南航空的货币资金所占的比重较大。

③长期股权投资结构。海南航空的长期股权投资明显高于南方航空。海南航空是19.74%,而南方航空是4.22%,这表明两家企业的投资政策是不一样的,海南航空是比较激进的投资政策,而南方航空是相对保守的。

从资产构成情况来看,海南航空的长期资产占总资产的比重为79.38%,而南方航空为85.58%,两者之前的差别不是很大。

2.资本结构的比较

①股本结构。海南航空的所有者权益占总资本比重为26.58%,南方航空的是19.39%

②负债结构。海南航空的负债比率为73.42%,其中,流动负债比率为35.79%。长期负债比率为

37.62%,。南方航空的负债比率为80.61%,流动负债为31.46%,长期借款为20.81%,应付融资租赁款为25.88%。

从资本结构的总体情况来看,海南航空的长期资本达到64.2%,南方航空的长期资本达到68.55%,两者相差并不明显,但是,南方航空的应付融资租赁款项目占总资本的比重较大。

3.资产与资本的呼应性

海南航空流动资金的构成比率=64.2%—79.38%=—15.18%;

南方航空流动资金的构成比率=68.55—85.58=—-17.03%

从流动资金的构成比率来看,两家企业均存在流动资金匮乏的现象。

(3)资产负债表动态分析

资产负债表动态分析表

海南航空2014年的资产总额较上年增长8.84%,其中,流动资产增长5.16%;非流动资产增长9.84%,非流动资产的增长是资产增加的主要方面。另外,从资本的构成方面,非流动负债较上年增长了19.21%而流动负债几乎没有什么变化,这可以在减少企业短期的偿债压力,所有者权益也增长了约19.12亿元,增幅为8.14%,主要是本年度盈余公积和未分配利润增加所致。

资产类主要项目动态分析表

单位:千元

从流动资产的方面来看:应收账款较2013年末相比,增长了约6.12亿元,涨幅达到5倍之多,但均属于应收账款的账龄均在一年以内,在海南航空的财务报表附注中,未写明应收账款项目大幅度增长的原因;预付账款增长了约5.72亿元,增长幅度达到171.18%,主要是相关供应商尚未提供相关服务或劳务,款项尚未结清;其他应收款的增幅主要是系应收关联方经营性款项增加所致,其他流动资产增长约112.96%,系公司向第三方及子公司购买短期理财产品所致。

从非流动资产方面来看,固定资产较上一年增长约54.05亿元,增幅约15.93%,主要是一方面是部分在建工程转入固定资产,另一方面是新增飞机所致;长期股权投资项目增长约32.42亿元,增幅约20.75%,主要是增加对天津航空和新生飞翔增加投资,这样做可以分散企业经营的风险;可供出售金融资产较上年增长约26.79%,上升主要系本年根据新会计准则将符合条件长期股权投资转入所致。其他非流动资产下降幅度较大,下降约53.65%,主要是由于预付投资款确认为长期股权投资。

负债及所有者权益类主要项目变动分析表

从流动负债的方面来看:海南航空2014年短期借款比上年减少了约34.15亿元,下降幅度约22.11%,但并不说明企业的债务负担减轻;应付票据、应付账款增长明显,应收票据较上年增长13.31亿元,增幅约47.32%,增长幅度较大,主要是银行承兑汇票增加所致,应付账款小幅度增长,在合理的范围内,主要受企业应付经营性款项结算周期的影响;其他应收款下降幅度较大,下降幅度为66.71%,主要是因为应付关联方款项减少。

从非流动负债的方面来看:海南航空应付债券和长期应付款增长幅度较大,应收债券的增幅为72.77%,长期应付款的增幅为64.01%,说明企业债务的负担增加,应该关注企业的财务风险。通过阅读财务报表附注得知,长期应付款的上升系2014年度发行债券所致,而长期应付款的上升系融资租赁飞机增加所致。说明企业在扩大自身经营的规模。

从所有者权益的构成来看,盈余公积和未分配利润的增长,主要是本年度实现了收益,提取盈余公积及未分配利润的增加所致,说明海南航空经营效益良好,实现了资本的保值增值。

2.利润表分析

(1)利润表结构分析

利润表结构分析表

从利润表的结构分析表可以看出海南航空2014年度的各项财务成果的构成情况。2014年海南航空实现净利润17.16亿元,约占营业收入的6.84%,2013年是6.35%,上升了0.49%。说明2014年海南航空整体经营效益良好。本年度实现营业收入250.97亿元,营业利润约占营业收入比重的6.71%,2013年是6.46%,上升了0.25%;利润总额的比例2014年是8.54%,2013年是8.22%,上涨了0.32%。总体来说,企业的经营效果良好,盈利能力在不断提升,各项财务成果都有小幅度增长,实现盈利的主要因素是企业的营业成本、销售费用、管理费用都在不断下降,但是财务费用指标不降反增,阅读财务报表附注得知,主要是由于汇兑损失增加所致,与企业的财务管理水平无关。

(2)可比性利润表结构分析

可比性利润表结构分析表

①从总量上看,南方航空的资产规模比海南航空要大,营业收入和营业成本也远大于海南航空,但海南航空的净利润却高于南方航空。

②从结构上看,海南航空的营业利润率明显好于南方航空,分别是6.71%和-0.84%,说明海南航空的经营活动的盈利能力比南方航空要好。海南航空营业成本占营业收入的比重比南方航空小,但财务费用所占的比重较大,主要是受汇兑损失的影响。

③海南航空的营业外收入的比重略低于南方航空,营业外支出的比重略高于南方航空,但由于海南航空营业利润的比重与南方航空差距较大,营业外收入和支出的影响较小,因此,海南航空的利润总额所占的比重高于南方航空,所得税的费用也稍高于南方航空。

综上所述,海南航空的盈利水平优于南方航空。

(3)利润表动态分析

利润表动态分析表

海南航空2014年实现净利润增长3.08亿元,增幅为21.91%,主要是营业利润的增加所致。

海南航空2014年营业收入的增长了29.10亿元,增幅为13.12%,营业利润增幅了17.42%,与营业收入的增幅基本保持一致。另外,营业成本的增长幅度为9.41%,但低于营业收入的增幅,说明企业合理的控制了成本,变动在合理的范围内,主要是企业机队扩大规模所致。财务费用大幅上涨,主要是由于汇兑损失增加。公允价值变动损益项目变动幅度较大主要是由于将投资性房地产处置将累计公允价值变动转出到投资收益。营业外收入增长1.53亿元,增幅为39.31%,主要是财政部拨付的特殊远航国际航线补贴以及税费返还。

3.现金流量表分析

(1)现金流量表结构分析

海南航空2014年现金流入结构表

海南航空2014年共取得现金流入69.54亿元,其中39.50%是经营活动所产生的现金流入,筹资活动占产生的现金流入占现金总流入的54.95%,而投资活动只有5.55%。说明该企业现金来源主要靠经营活动和筹资活动,而筹资活动的比重超过现金流入总量的一半以上,其中销售商品、提供劳务的现金流入约占36.61%提,说明企业经营活动带来的现金流入主要是依靠于企业的主营业务。

海南航空2007年现金流出中,经营活动占27.25%,投资活动占13.90%,而筹资活动占现金流出的比重最大高达58.86%,超过现金流出总量的一半以上,其中偿还债务的比重高达42.12%。与现金流入结构表相结合,我们发现,企业筹资活动的现金比重较大,存在借新债还旧债的情况。此外,购买商品项目占现金流出总量的22.27%,说明企业现金流出的另一个方面主要是用于企业的正常经营。

海南航空2014年现金净流量结构表

且经营活动的现金增量不足以平衡投资活动和筹资活动的净流量所致。

入量的28.12%,说明企业经营活动带来的现金留的增加,54.95%是筹资活动带来的现金流入,筹资活动现金流出量约占总流出量的60.73%,而投资活动的的流入量为5.55%,流出量为14.34%,现金流入与流出相比,流出大于流入是导致企业净现金流量减少的原因。

(2)可比性现金流量表结构分析

可比性现金流量表结构分析表

海南航空现金主要来源于经营活动和筹资活动,其中,经营活动现金流入占现金收入的39.50%,筹资活动占现金收入的54.95%,筹资活动是现金流入的主渠道。同时,筹资活动所产生的现金流出占总的现金流入的60.73%,导致筹资活动带来的现金流量净额为负,有借新债还旧债的嫌疑。此外,投资活动的现金流出量也大于现金流入量,导致投资活动产生负的现金流。企业三大活动的现金流入量小于现金流出量,表现为企业的现金净流量为负,海南航空需要加强现金流的控制。

南方航空经营活动是企业现金流量的主渠道,占到了现金总流入的72.72%,其次是筹资活动带来的现金流量,占到了现金总流入的25.72%。在经营活动带来大规模现金流入的同时,经营活动也是导致现金流出的主要原因,经营活动产生的现金流出量约占现金总流入的63.37%,筹资活动现金流出量约占28.66%。此外,南方航空经营活动产生的现金增量为9.35%,该增量满足了企业投资活动2.27%和还本付息的2.94%后,仍结余4.13%,说明南方航空的经营活动产生的现金流量状况良好,企业的现金流量的平衡主要靠经营活动来维持。

(3)现金流量表动态分析

现金流量表比较表

单位:千元

中,经营活动所产生的现金流量净额减少12.40%,投资活动所产生的现金净额减少50.73%,筹资活动产生的现金流量净额减少264.73%,从中不难看出,三大活动的净现金流量减少是造成现金流量净额减少的原因,各项现金流量净额的减少应当引起领导者的关注。通过阅度财务年报得知,海南航空对于现金流的变化的解释是:经营活动的现金流量净额同比下降主要是应付款项结算周期缩短所致,投资活动所产生的净现金流量减少主要是公司本年对外投资减少,而筹资活动是由于本年度支付融资租赁款增加所致。

4.所有者权益变动表分析

(1)所有者权益变动表结构分析

所有者权益变动表结构分析表

海南航空2014年所有者权益增加19.12亿元,其中综合收益总额占所有者变动额的111.28%,说明综合收益是2014年所有者变动的主要原因,综合收益又由净利润和其他综合收益构成,当年净利润约为17.16亿元,约占变动总额的89.77%,综合收益主要来源于净利润,说明公司经营效益良好。而其他综合收益增加4.11亿元,约占21.51%,说明海南航空的其他投资良好。其他项导致所有者权益减少2.15亿元,约占11.28%,查阅财务报表附注得知,主要是同一控制下的企业合并,导致所有者权益减少。而2014年海南没有任何的利润分配支出。

(2)所有者权益变动表动态分析

所有者权益变动表动态分析表

单位:千元

海南航空2014年所有者权益年末余额较2013年增加19.12亿元,增长幅度为8.14%。

从构成项目上看,本年所有者权益额增加额比去年增加9.53亿元,增长幅度是99.54%。综合收益总额增加5.91亿元,相比上一年增长38.54%,净利润较上一年增长21.91%,是综合收益增长的主要愿因,而其他综合收益较上年同比增长221.73%。14年和13年所有者投入均没有变动。此外,在利润分配方面,2014年没有对股东发放现金股利,而2013年发放了2012的现金股利,这也是导致2014年所有者权益增长的重要原因。在其他项目中,2014年较2013年减少2.47亿元,同比下降7.85倍,主要是由于2014年度同一控制下的企业合并,导致所有者权益减少,而2013年长期股权投资因增加投资自成本法转换为权益法而确认的投资收益,导致所有者权益增加,故两者的变化幅度较大。

四、财务指标分析

1.偿债能力分析

(1)流动比率分析

流动比率分析表

流动比率是企业流动资产和流动负债的比率。企业的流动比率越高,企业的短期偿债能力越强,对债权人的利益越有保障。一般认为流动比率在2左右比较合适。通过上表流动比率的比较可以发现,海南航空各年的流动比率远小于2,说明短期偿债能力较弱,2014年较2013年相比,短期偿债能力加强,而南方航空各年流动比率均小于海南航空,除2014年外均只有海南航空的一半,说明海南航空的短期偿债能力优于南方航空。

(2)资产负债率分析

资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率。它是衡量企业长期偿还能力和经营风险的指标。海南航空和南方航空的资产负债率均在70%,远超过正常的范围,这可能与行业的性质有关。但海南航空该项指标较2011年相比,有所下降,而南方航空却呈现逐年增长的状态。2014年,海南航空的资产负债率为73.42%稍微低于南方航空的80.61%,说明海南航空的长期偿债能力优于南方航空,经营风险也相对较低。

2.营运能力分析

应收账款周转率

单位:次

应收账款周转天数

单位:天

2012年,南方航空的应收账款周转率高于海南航空,说明南航收回应收账款的速度比海航快,而后来的两年,海航的应收账款周转率高于南航,说明海航的应收账款管理能力再提高。2014年,海航.60次,周转天数为6.04天,均优于南航的39.47次和9.12天,海航的应收账款周转率越高,平均收账期越短,收回应收账款的速度越快,资产管理水平越高,流动资产的使用效率越强,坏账损失风险越小,偿债能力加强。

3.盈利能力分析

销售净利率

销售净利率是企业净利润和营业收入的比率。海南航空的销售净利率每年都明显高于南方航空,说明海南航空的经营活动赚取利润的能力越强,经营活动创造的价值更高,经营管理的水平更强,在激烈的市场竞争中生存的能力更强。海南航空的销售净利率自2012年后呈上升,说明海航的盈利能力在不断加强。

4.发展能力分析

说明海南航空的经营状况呈稳定发展,不断攀升的趋势,企业的发展前景良好,还指标也表明海南航空在生存的基础和发展的条件上均优于南方航空,但南方航空的销售增长率在2014年也突破10%,说明南航的市场占有能力也在不断加强,未来与海航的竞争将会加剧,海航应当引起关注,并采取积极有效地措施,保障企业健康发展。

五、未来展望

海南航空股份有限公司起步于中国最大的经济特区海南省和唯一的国际旅游岛海南岛,拥有以波音系列为主的年轻豪华机队,是中国发展最快和最有活力的航空公司之一,同时也是国内四大航空公司之一。

2014年,海南航空的净利润达到17.16亿元,比上一年增长3.08亿元,增长幅度为21.91%,营业收入约250.97亿元,比上年增长29.10亿元,增长幅度为13.12%。资产规模达到956.10亿元,比上年

增长77.66亿元,增长幅度为8.84%,但资产负债率也较高,达到73.42%,且仅三年呈现小幅增长的趋势,企业面临的财务风险较大,不过这与企业所在的行业有关。企业2014年度的现金流量净额为负数,需要引起企业的关注,加强现金流的控制。此外,海南航空的应收账款周转率、销售净利率、销售增长率等财务指标情况表现良好,且近三年呈现不断增长的趋势,说明企业的营运能力、盈利能力、发展能力较好。同时,依托于国际旅游岛建设,公司在海南区域航空市场中占有明显竞争优势。海南国际旅游岛的建设、三沙市建设与发展、不断放宽的离岛免税制度对海南岛旅游经济起到一定促进作用,也给海南岛航空运输业发展带来机遇。同时,拓展国际市场,新增北美、西欧数条国际航线,继续增强公司的综合竞争力,实现了较好的经济效益。此外,公司依靠卓越的服务在全球业界创造了良好的口碑。

未来世界经济将继续保持复苏态势,经济增长动力逐步增强,但仍充满了不确定性和复杂性。中国经济发展进入“新常态”,经济增速虽稳中缓降,但仍将保持较快增速。在我国深化改革、经济持续发展的大背景下,经济对民航的拉动作用依然强劲。随着中国从生产型社会逐渐向消费型社会转型和居民收入水平不断提升,航空业消费属性和大众化趋势将逐步增强,消费结构的转型升级将带动国内国际客运市场快速增长。同时油价和汇率等外部因素也带来有利推动作用,低燃油附加费带来全票价下调将有效激发航空消费需求,人民币对非美元国家货币大幅升值带动出境游进一步保持高速增长。而支线航空及低成本航空的大量成立和未来高铁提速,可能会对传统航空公司产生一定的冲击。

面对竞争更加激烈的国内航空运输市场,海南航空也制定了合理的发展战略,积极应对航空运输业的机遇与挑战,相信在未来的日子里,海南航空一定会稳步发展,越来越好。

海航科技2020年上半年财务分析结论报告

海航科技2020年上半年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2020年上半年利润总额为110,572.3万元,与2019年上半年的 53,664.1万元相比成倍增长,增长1.06倍。利润总额主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。 二、成本费用分析 2020年上半年营业成本为14,022,635万元,与2019年上半年的14,589,403万元相比有所下降,下降3.88%。2020年上半年销售费用为195,109.6万元,与2019年上半年的194,545.2万元相比变化不大,变化幅度为0.29%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2020年上半年销售费用基本不变,但企业营业收入却有所下降,企业经营业务的市场形势不太理想,应当引起关注。2020年上半年管理费用为654,779.8万元,与2019年上半年的674,212.5万元相比有所下降,下降2.88%。2020年上半年管理费用占营业收入的比例为4.31%,与2019年上半年的4.29%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提高,管理费用支出水平正常。2020年上半年财务费用为158,364.4万元,与2019年上半年的177,579.9万元相比有较大幅度下降,下降10.82%。 三、资产结构分析 从流动资产与收入变化情况来看,流动资产增长的同时收入却在下降,资产的盈利能力明显下降,与2019年上半年相比,资产结构偏差。 四、偿债能力分析 从支付能力来看,海航科技2020年上半年是有现金支付能力的,其现金支付能力为582,090.5万元。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。 五、盈利能力分析 海航科技2020年上半年的营业利润率为0.73%,总资产报酬率为 内部资料,妥善保管第1 页共3 页

财务报表分析--以海南航空、东方航空为例

财务报表分析 ——以海南航空与东方航空为例一.公司背景介绍 海南航空股份有限公司(以下简称海南航空),是一家总部设在海南省海口的中国第一家A股和B股同时上市的航空公司,以海口美兰国际机场为基地。海南航空是继中国南方航空公司、中国国际航空公司及中国东方航空公司后中国第四大的航空公司,是中国发展最快和最有活力的航空公司之一。 中国东方航空股份有限公司(以下简称东方航空)是总部设在中国上海的国有控股航空公司,于2002年在原中国东方航空集团公司的基础上,兼并中国西北航空公司,联合云南航空公司重组而成。东方航空是中国民航第一家在香港、纽约和上海三地上市的航空公司,1997年2月4日、5日及11月5日,中国东方航空股份有限公司分别在纽约证券交易所(NYSE:CEA)、香港联合交易交所(港交所:0670)和上海证券交易所(上交所:600115)成功挂牌上市。是中国三大国有大型骨干航空企业(其余二者是中国国际航空股份有限公司、中国南方航空股份有限公司)之一。 以下以东方航空为标杆企业,和海南航空进行财务指标对比分析。 二.财务指标分析 净资产收益率是反映企业所有者权益的投资报酬率的一项重要的综合指标,计算公式为 净资产收益率= 净利润÷平均净资产 表1.净资产收益率 项目海南航空东方航空 净资产收益率24.1% 34.54% 海南航空的净资产收益率低于东方航空,说明海南航空所有者权益的投资报酬率要明显低于东方航空公司。总体上看,前者综合实力弱于作为行业领先者的后者。 又净资产收益率= 总资产收益率×权益乘数 下面依次分析公司的权益乘数指标和总资产收益率指标。 1.权益乘数 权益乘数= 平均资产总额÷股东权益

财务分析报告模板

****年**-**月XX公司**分析 报告摘要 20**年1-6月公司主营业务收入为xx万元,营业利润为xx万元,营业外收支净额为xx万元,实现净利润xxxx万元。 20**年1-6月公司的主营业务成本为xx万元,占主营业务收入的xx%,毛利率为47%,期间费用为xxx万元,营业利润率为xxx%。 20**年1-6月公司资产总额为xxx万元,负债总额为xxx万元,所有者权益为xxx万元,资产负债率为36.94%,资产净利率为4.35%,净资产收益率为7.15%。 一、经营情况分析 20**年1-6月主要经营指标完成情况 项目(合并口径) 20**年1-6月完成 (万元) 上年同期 (万元) 同比增减 全年预算 (万元) 年度预算 完成率 主营业务收入xx xx xx xx41% 主营业务成本xx xx xx xx43% 期间费用xx xx xx xx39% 营业费用xx xx xx xx38% 管理费用xx xx xx xx44% 财务费用xx xx xx xx39% 利润总额xx xx xx xx37% 净利润xx xx xx xx37% 经营性现金流xx xx xx xx-67% 净现金流xx xx xx xx-116% 销售发货xx xx xx xx43% 销售回款xx xx xx xx43% 与去年同期比较,各项指标均有较大幅度的增长,但距离年度预算仍有差距,相信在持续的投入下,下半年度将会有较为显著的增长。

主营业务收入中各品种比例

XXXXXXXXXX xx xx xx xx xx xx xx xx量的增长XXXXXXXXXX xx xx xx xx xx xx xx xx XXXXXXXXXX xx xx xx xx xx xx xx xx价格增长XXXXXXXXXX xx xx xx xx xx xx xx xx量价齐增XXXXXXXXXX类合计xx xx xx xx xx xx xx xx量价齐增XXXXXXXXXX xx xx xx xx xx xx xx xx销售增长XXXXXXXXXX xx xx xx xx xx xx xx xx销售增长XXXXXXXXXX xx xx xx xx xx xx xx xx量价齐减XXXXXXXXXX类合计xx xx xx xx xx xx xx xx量价齐增XXXXXXXXXX xx xx xx xx xx xx xx xx量的增长XXXXXXXXXX xx xx xx xx xx xx xx xx量价下降XXXXXXXXXX xx xx xx xx xx xx xx xx09年无此销售XXXXXXXXXX xx xx xx xx xx xx xx xx09年无此销售XXXXXXXXXX类合计xx xx xx xx xx xx xx xx量升,价减XXXXXXXXXX xx xx xx xx xx xx xx xx销量增长XXXXXXXXXX xx xx xx xx xx xx xx xx XXXXXXXXXX xx xx xx xx xx xx xx xx 合计xx xx xx xx xx xx xx xx总体增长与去年同期相比,销售收入中各品种所占比例没有较大的变化,仍呈三足鼎立状态,品种 XXXXXXXXXX的销售比重一直缓慢下降、XXXXXXXXXX品种的销售没有延续去年的增长出现小幅 下跌、生产上对依存度较高的XXXXXXXXXX和XXXXXXXXXX的销售比重,稳步上升。公司总体 销售收入比去年同期增长12%。

上市公司财务风险案例分析

上市公司财务风险案例分析 1引言 财务风险是指企业在财务活动过程中,受难以控制的因素影响,企业实现的收益和预期收益蒙受损失的可能性。在日趋变化的21世纪,企业面临的风险随着新经济环境的变化向更广范围、更深层次的方向发展,企业的风险管理能力尤其是财务风险的管理能力&经成为核心问题之一。本文以中国制造业某企业为例,对该企业的财务风险管理提出建议,分析其如何维持品牌优势以及实现产业创新目标,最终实现持续健康的发展。 2集团业务概况 2017年度内,该集团从事光电电子和信息显示超薄基板玻璃的生产和销售,拥有三条超薄玻璃生产线,产品销售区域分布在安徽、广东、江苏、XX、浙江、河北等18个省(直辖市)。 3集团财务现状分析 3.1筹资活动风险 3.1.1短期偿债能力对于企业的短期偿债能力,也就是流动性风险,有学者采用速动比率来衡量。速动比率是企业流动资产减去存货后的余额与流动负债的比率,被用于衡量企业可以立即偿还流动负债的能力。由于该集团的存货占其流动资产的比率较大,而存货又可能因为滞销无法变现而影响资产流动性。为了准确评估企业短期偿债能力,速动比率更适合被用于该集团的短期偿债能力的衡量。20

16年该集团速动比率为a52,2017年为0.74。速动比率升高,原因是该集团某子公司停产导致存货减少,存货在总流动资产中所占比例减少,致使速动资产比往年数额大,同时一部分短期应付票据到期解付,致使总流动负债数额减少。虽然该数值依然低于正常的1:1,反映出该公司有一定的短期偿债风险,但目前公司的现金及现金等价物基本可以满足公司的经营需要,因此短期偿债风险虽存在但并不大。 3.1.2长期偿债能力长期偿债能力比率旨在揭示公司在长期内偿还债务的能[HM482019.5力,通常用总资产负债率来评估这种能力。总资产负债率考虑了针对所有债权人的所有债务,其定义是总资产负债率=负债总额/资产总额。一般认为该比率越低,企业偿还债务的能力越强。详见表1。2015年以来,资产负债率逐渐变小,截止2017年基本控制在60%左右,说明贷款有足够的资产抵押。从资产与负债总额上看,该集团新增土地使用权,致使占总资产比重较大的无形资产大幅增加,其增加数量要大于库存商品因子公司停产而减少的数量,因此总资产近年有小幅上升。而该集团又偿付了全部的到期短期应付票据和大部分到期长期负债,致使总负债下降。因此资产负债率逐渐变小。由此得出:资产、负债的变动受营业量变动的影响较小。说明该集团有能力应对其子公司停产造成的变化,且长期偿债能力较好。 3.2投资活动风险 在公司的投资活动中,投资项目的预期收益有时较难保证,给公

年度财务分析报告范文

年度财务分析报告范文 年度财务分析报告范文 xxxx年,对于我们祖国来说是充满着诸多回忆的一年,我们的国家在xxxx年经历了严寒和温情、经历了磨难和荣誉、经历了经济的低谷和复苏;xxxx年,对于我们房地产行业来说是非常值得深思的一年,房地产业在xxxx年步入了行业的周期,房地产业在一片该不该“”的争论中从年头走到了年尾,房地产业的生存之路将走向何方?需要我们地产人用智慧和汗水去描绘;同样,xxxx年,对于我们xx 公司来说更是不平凡的一年,是内涵丰富的一年,是蜕变成长的一年。xx公司在xxxx年经历了bsc的阵痛、经历了培训老师的洗礼、经历了xx改制成功的荣耀、经历了工业项目挂牌的喜悦、也经历了房产销售的低谷。 就是在这样一个复杂多变、跌荡起伏的外部环境和内部环境下,xx财务部在公司领导班子的正确指引下,理清思路、不断学习、求实奋进,在财务部的各项工作上实现了阶段性的成长和收获。下面就将财务部所做的各项工作在这里向各位领导和同仁一一汇报: 一、会计核算工作 众所周知,会计核算是财务部最基础也是最重要的工作,是财务人员安身立命的本钱,是各项财务工作的基石和根源。随着公司业务的不断扩张、随着公司走向精细化管理对财务信息的需要,如何加强会计核算工作的标准化、科学性和合理性,成为我们财务部向上进阶

的新课题。为努力实现这一目标,财务部主要开展了以下工作: 1、建立会计核算标准规范,实现会计核算的标准化管理。财务部根据房地产项目核算的需要、根据纳税申报的需要、根据资金预算的需要,设计了一套会计科目表,制定了详细的二级和三级明细科目,并且对各个科目的核算范围进行了清晰的约定。同时还启用一本房地产会计核算的教科书做为财务部做帐的参考书。有了这一套会计科目表和参考书就保证了会计核算口径的统一性、一贯性和连续性;有了这套会计核算标准规范可以使我公司的帐务不管什么时候去看这套帐都象是一个人做出来的,有了这套会计核算标准规范也使得新的会计人员能快速上手公司的帐务。值得一提的是,按照我们设的明细科目和项目辅助核算能直接快速地计算出某个房开细项的收入、成本、费用,相关税金,迅速地计算出土地增值税的增值额,使得土地增值税和所得税清算工作变得轻松、快捷、明了。我公司的会计科目设置得到了集团领导的好评。 2、重新对原有的会计核算流程进行了梳理和制定,现在的财务部内部会计核算流程更加突出了内部控制,明确了各个流程所占用的时间,对什么时候出什么表、出什么帐、出什么凭证,凭证如何传输都做出了明确清晰的规定。保证了财务信息能有序地、按时、按质地提供出来。采用新的工作流程后,工作效率提高了,各岗位的矛盾和扯皮现象减少了,财务报告的及时性得到了有效地保障。使我公司上报集团财务部的各类财务数据的及时性和准确性均达到集团财务部的要求。

公立医院年度财务分析报告

附件2 公立医院年度财务分析报告模板 为进一步提升公立医院经济管理水平,客观反映医院的财务状况及营运成果,为医院管理者和主管部门提供决策支持,根据《公立医院财务报告制度暂行办法》、《医院会计制度》及《医院财务制度》等相关规定,我们对*年*月*日至*年*月*日医院会计报表(或者20**年度医院财务决算报告)及相关财务会计资料在核对无误后,进行了财务分析,出具如下财务分析报告: 一、医院基本情况 ****医院(以下简称医院)是***直属医院,是**型**级**等综合医院(或专科医院),始建于***年,注册地址:***,注册资本:***,现任法定代表人:***。医院现有**个院区,编制床位***张,总建筑面积***平方米。 表1 医院基本情况表

截至20**年**月**日,医院设有临床和医技科室***个,与上期比较,增加(或减少)***个科室,主要原因是:截至20**年**月**日,医院平均在职职工***人,与上期比较,增加(或减少)***人,在编人员**人,增(减)**人;合同制人员**人,增(减)**人;离退休人员**人,增(减)**人;临时工**人,增(减)**人。 截至20**年**月**日,医院编制床位***张,与上期比

较,增加(或减少)***张,原因:;平均开放床位**张,增(减)**张;年末实际开放床位**张,增(减)**张。诊疗人次**人次,增(减)**人;实际开放总床日数**,增(减)**;实际占用总床日数**,增(减)**;出院人数**人,增(减)**人。 二、财务状况 截至20**年**月**日,医院编报了会计报表(或财务决算报告)。医院主要财务状况如下: (一)预算批复情况。 表2 预算批复情况表 根据**卫生计生委《关于批复**年预算的通知》(文件

财务风险成因和案例分析

财务风险是指企业财务成果和财务状况的风险,有狭义和广义之分。狭义财务风险是指由企业负债引起的,具体是指企业因为借入资金而增加的丧失偿债能力的可能和企业利润(股东权益)的 可变性,它是指企业现金支付风险和筹资风险,它与经营风险、资本市场风险一起构成了企业所 面临风险的主体。广义财务风险是指企业财务系统中客观存在的,由于各种难以或无法预料、控 制的因素作用,使得企业实现的财务收益和预期财务收益发生背离,因而蒙受损失的机会或可能。 2 企业财务风险的成因分析 2.1 外部原因 2.1.1 财务环境复杂。企业财务管理面临的环境包括国家宏观经济、法律及社会文化环境等 因素。这些因素存在于企业之外是企业所无法控制的,对企业的财务管理活动产生重大影响。当 企业面临的外部风险增大时,企业经营风险和财务风险也有增大的趋势。因此,企业的经营管理 者应该全面分析各种不同的风险产生原因,增强企业抵御风险和防范风险的能力,提高企业的市 场竞争力,从而立于不败。 2.1.2 自然原因及其他原因。自然原因也是引起企业财务风险的原因。由于自然原因是不确 定的,正体现了财务风险的基本特征之一。其他原因是指国家政策等不可预料的因素。国家政策 的复杂多变是企业产生财务风险的外部原因,财务风险涉及到相关政策的稳定程度和完善程度。 2.2 内部原因 2.2.1 财务活动自身因素。企业资金结构不合理,资产流动性弱,负债资金比例过高是引起 财务风险的原因之一。由于筹资决策失误等原因,我国企业资金结构不合理的现象普遍存在。企 业在债务融资后必须保证有足够的现金以偿还到期的债务和利息,如果企业的资金流动状部较差 变现能力不强而无法保证足够的现金,这些都会导致使企业财务风险由潜在的变成现实的,从而 使企业陷入财务危机。 2.2.2 管理人员认识滞后。目前,我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象,由此而导致的决策失误经常发生,从而产生财务风险。

珠海格力三年财务分析报告

宁波大红鹰学院珠海格力公司财务分析报告 专业财务管理 班级09财管8班 学号091360805 姓名陈璐璐 指导教师陈宏 2012年6月6日

目录 一、公司简介 (1) 二、行业分析 (1) 三、战略分析 (1) 四、会计分析 (2) (一) 资产负债表分析 (3) 1、水平分析 (4) 2、垂直分析 (10) (二)利润表分析 (13) 1、水平分析 (13) 2、垂直分析 (16) (三)现金流量表分析 (18) 1、水平分析 (20) 2、垂直分析 (24) 五、财务分析 (27) (一)盈利能力分析表 (27) 1、营业毛利率 (27) 2、营业净利率 (27) 3、资产净利率 (27) 4、净资产收益率 (27) (二)营运能力分析 (27) 1、存货周转率 (28) 2、应收账款周转率 (28) 3、固定资产周转率 (28) 4、总资产周转率 (28) (三)偿债能力分析 (28) 1、流动比率 (29) 2、速动比率 (29) 3、现金比率 (29) 4、资产负债率 (29) 5、股东权益比率 (30) (四)增长能力分析 (30) (五)杜邦综合分析 (30) 六、结论及建议 (35) (一)应注意提高短期借款的偿债能力。 (35) (二)注重改善资产负债结构; (35) (三)加强存货管理,提高存货周转率; (35)

珠海格力电器近三年财务分析报告 一、公司简介 成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业,2009年销售收入426.37亿元,连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。格力电器旗下的“格力”品牌空调,是中国空调业唯一的“世界名牌”产品,业务遍及全球100多个国家和地区。2005年至今,格力空调连续5年全球销量领先。 二、行业分析 1985年,珠海市政府决定以公司为主体开发北岭工业区,珠海经济特区工格力专卖店业发展总公司——珠海格力集团公司的前身诞生了,它的使命,是发展特区的工业,壮大珠海的经济实力。在一片荒地上开发工业区,带动了房地产项目的兴起;身处特区的独特环境,以贸促工方式的广泛应用,使贸易业也得到了发展。从此,工业、房地产、商贸“一体两翼”的产业结构便在格力集团这片土壤中生根发芽。经过二十年的培育和优选,目前集团具有年产空调器系列产品1500万台(套)、小型家电800万台、空调压缩机600万台、特种漆包线12000吨、电子元器件15亿只、打印机墨盒2000万只等产品的能力。其中,格力空调已连续11年产量、销量排名全国同行业第一。格力电风扇、暖气机、电饭煲、饮水机、电磁炉、打印机墨盒、特种漆包线等产品,也都在全国同行业占据重要地位。 2002年3月,珠海市政府对格力集团实施授权经营。作为国有资产授权经营主体,肩负着确保国有资产保值增值的使命,一方面,通过国有资产在不同产业的渗透,提高国有资本的使用效率,另一方面,通过国有资产的授权管理,优化生产要素配置,整合集团现有资源,体现国有资本的集优功能,集中优势扩大整个产业链,促进产业选择的多元化。集团公司以资本为纽带,对集团内授权经营企业实行分级管理,分层经营,确保国有资产保值增值,同时实施品牌拓展、多元化、社会化发展战略,逐步实现大集团战略,小核算体系,塑造格力系列品牌,打造格力航空母舰,努力使格力集团成为大型国际化、多元化的现代企业集团。 为充分利用品牌、资金、技术和人才上的优势,格力集团不断开展资本经营和对外投资。1996年5月,格力电器兼并了江苏丹阳黄河纽士威空调器厂。1996年11月,格力电器股票在深圳证券交易所成功上市,格力空调迎来了一个大发展时期。1998年,格力集团在重庆万县建立重庆格力新元电子有限公司。2001年,格力电器(重庆)有限公司成立,一期工程于2002年5月竣工投产,二期工程于2004年4月份建成,形成了年产空调300万台(套)的生产能力。2001年6月格力电器投资2000万美元在巴西建设的空调器生产基地正式投产。2002年5月,格力漆包线马鞍山生产基地建成投产。2002年10月,入股香港环球动力控股有限公司。一系列重大投资项目的顺利推进,为格力集团持续注入新的活力。 三、战略分析 2011年年度,格力电器全年实现营业收入835.17亿元,同比增长37.35%;实现归属母公司股东净利润52.36亿元,同比增长22.48%;基本每股收益1.86元,公司拟每10股派发现金5元(对应的股息率约为2.33%,分红比预期略微偏少)。现金流量净额为33.6亿元,低于净利润,但比去年同期要好。2011年格力电器实现盈利增长22%,盈利水平逐季提升。报告期内,公司实现营业收入835.2亿元,同比增长37.4%;利润总额63.3亿元,同比增长25.2%;实现归属母公司净利润52.4亿元,同比增长22.5%,对应每股收益1.74元。公司2011年综合毛利率为18.1%,较2010年的21.6%下滑约3.5个百分点,其中四季度毛利率为20.4%,较去年同期的25.4%下滑4.9个百分点。铜铝等原材料价格的过快上涨是公司2011年毛利率水平整体低于2010年的主要原因(低毛利率的出口增速快于内销也是因素之一)。然而公

海南航空财务分析

海南航空财务分析 海南航空(600221) 2009年度调整后的资产负债表金额单位为:人民币千元 时间:2009年12月31日

2009年度调整后的利润表金额单位为:人民币千元

以2009年指标为例 2009年度财务分析: (一)偿债能力分析: 1、短期偿债能力分析: 营运资本=流动资产-流动负债=14,123,589 -27,433,045 =-13,309,456 营运资产的正负也可以反映一个企业资金来源地稳定程度,从营运资本分析可知,海南航空的营运资本为负,表明其长期资本小于长期资产,有部分长期资产由流动负债提供,企业的偿债压力比较大,资金结构不太稳定。当然,这仅仅是从指标分析,具体公司营运情况还要根据企业的自己筹集,营运等相关政策分析。 流动比率=流动资产/流动负债=14,123,589/27,433,045=0.5148 速动比率=速动资产/流动负债=0.5055 速动资产:速动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收账款、应收票据、预付账款等。一般情况下,速动比率越高,表明企业偿还流动负债的能力越强。影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力,账面上的应收账款不一定都能变现,实际坏账可能比计提的准备要多,可能报表上的应收账款不能反映平均水平,故要结合企业实际情况分析。本企业的速动比率适中,表明企业较高的运用了财务杠杆,并也由于其主营业务的特殊性(食品),经营风险较其他行业偏高。 现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债= 0.4653 相应的减少了变现能力差的资产,能够更加明确的反应企业的短期偿债能力。本企业的现金比率偏低,也表明企业较大程度的运用财务杠杆,企业偿债压力较大。 现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债= 0.0710 本企业的现金流动负债比率较低,表明企业的现金流动较慢,短期偿债能力弱。 2、长期偿债能力分析: 资产负债率=负债总额/资产总额=52,157,745 / 59,343,425 = 0.8713 一般情况下,资产负债率越小。表明企业的长期偿债能力越强。从以上指标看出,企业的资产负债率偏高,较短期偿债能力指标来看,企业的长期偿债能力更弱。 产权比率=负债总额/股东权益=72.5857 从企业的产权比率分析,企业的产权比率高。表明企业较大程度的运用了财务杠杆,同时也增大了企业的偿债风险。 权益乘数=资产总额/股东权益= 7.771 本企业的权益乘数也较高,说明所有者投入企业的资本占总资本的比重较低,企业的负债程

(财务分析)海南航空公司财务分析

海南航空公司财务分析报告 北京邮电大学 王飒

1、公司概况 海南航空股份有限公司,通常简称“海南航空”、“海航”。前身为于1989年登记注册成立的海南省航空公司。海南省航空公司于1993年1月由经规范化股份制改组,成为国内首家股份制航空公司。1995年,成功发行外资股,成为国内第一家中外合资航空公司。1997年正式更名为“海南航空股份有限公司”。海南航空股份有限公司是海南航空集团下属航空运输产业集团的龙头企业,是在中国证券市场A股和B股同时上市的航空公司。1998年8月,中国民用航空总局正式批准海航入股海口美兰机场,成为首家拥有中国机场股权的航空公司。1997年6月,海南航空B股在上海证券交易所挂牌交易,成为首家国内上市B股的航空运输企业。1999年10月11日,海南航空A股(股票代码600221)获准在上海证券交易所公开上网定价发行。截至2007年12月大新华航空有限公司持有海南航空股份有限公司的48.62%的股份,成为其控股股东。海南航空航线网络已遍布全国各地,开通了国内外航线近500条,其中通航城市90个,并开通国际包机航线。2006年,海南航空实现年旅客运输量1439.09万人次,货邮运输量19.87万吨,年销售收入突破100亿元,挤身中国四大航空公司之列,海南航空是继中国南方航空﹑中国国际航空及中国东方航空后中国内地第四大的航空公司。 2、近期行业概况 民航市场保持高速增长态势,2006年1-12月我国民用航空货运量累计为341.0万吨,比上年同期增长11.2%,其中12月份的货运量达到最高,为31.7万吨。2006年1-12月我国民用航空货物周转量累计为90.7亿吨公里,与上年同期累计相比,增长了14.9%,其中9月份和11月份的货物周转量最高,都达到8.7亿吨公里。2006年1-12月我国民用航空客运量累计为1.6亿人,累计同比为15%;2006年1-12月我国民用航空旅客周转量累计达2359.6亿人,进而累计同比为15.4%。 07年2月份,我国国内各航空公司实现运输总周转量25.1亿吨公里,旅客运输量1363.9万人,货邮运输量24万吨,分别

企业年度财务分析报告模板

企业年度财务分析报告 单位:演示单位

报告期间:2011年

一、财务状况总体评述 1.企业财务能力综合评价 二、财务报表分析 (一)资产负债表分析 1.资产状况及资产变动分析 3.非流动资产结构变动分析(二)利润表分析 1.利润总额增长及构成情况 3.收入质量分析 (三)现金流量表分析 1.现金流量项目结构与变动分析 3.现金流量质量分析 三、财务分项分析 (一)盈利能力分析 1.以销售收入为基础的利润率分析 3?收入、成本、利润的协调分析(二)成长性分析 1.资产增长稳定性分析 3.利润增长稳定性分析 (三)现金流量指标分析 1.现金偿债比率 (四)偿债能力分析 1.短期偿债能力分析 (五)经营效率分析 1.资产使用效率分析 分析 3.营运周期分析 周转协调性分析 (六)经营协调性分析 1.长期投融资活动协调性分析 3.现金收支协调性分析 四、综合评价分析 (一)杜邦分析 (二)经济增加值(EVA分析 (三)财务预警-Z计分模型 2.行业标杆单位对比分析 2.流动资产结构变动分析 4.负债及所有者权益变动分析 2.成本费用分析 2.现金流入流出结构对比分析 2.成本费用对盈利能力的影响分析 4.从投入产出角度分析盈利能力 2.资本保值增值能力分析 4.现金流成长能力分析 2.现金收益比率 2.长期偿债能力分析 2.存货、应收账款使用效率 4.应收账款和应付账款 2.营运资金需求变化分析 4.企业经营的动态协调性分析

一、财务状况总体评述 2006年,演示单位累计实现营业收入 231,659.69万元,去年同期实现营业收入 175,411.19万元,同比增加32.07 %;实现利润总额7,644.27万元,较去年同期增加21.16 %; 实现净利润6,370.21万元,较同期增加21.11 %。 (一)企业财务能力综合评价: 【财务综合能力】 财务状况良好,财务综合能力处于同业领先水平,但仍有采取积极措施以进一步提高财务综合能力的必要。 【盈利能力】 盈利能力处于行业领先水平,请投资者关注其现金收入情况,并留意其是否具备持续盈利的能力与新的利润增长点。 【偿债能力】 偿债能力处于同行业领先水平,自有资本与债务结构合理,不存在债务风险,但仍有采取积极措施以进一步提高偿债能力的必要。 【现金能力】 在现金流量的安全性方面处于同行业中游水平,在改善现金流量方面,投资者应当关注其现金管理状况,了解发生现金不足的具体原因。 【运营能力】 运营能力处于同行业中游水平,但仍有明显不足,公司应当花大力气,充分发掘潜力,使公司发展再上台阶,给股东更大回报。 【成长能力】

医院财务分析报告

医院财务分析报告 医院财务分析报告(一) XX医院****年是比较平稳的一年,在面对医疗市场激烈的竞争,本院门诊楼改建搬迁,道路施工交通不便等诸多因素下,全院领导员工上下一心,共同努力,始终坚持以过硬的医疗技术,先进的医疗设备,低廉的医疗价格,温馨的医疗服务为XX创下了良好的口碑。现将****年度财务分析状况报告如下: 一、年度财务分析---本年度收入分析 本年度实现账面收入万元,比上年度的万元减少了10%。其中主营业务收入万元,其他业务收入X万元,分别比去年减少了10% 和20%。在主营业务收入中,门诊收入万元,比去年增加了8%,其中XX门诊收入万元,比去年的万元增加了25%;住院收入万元,比去年下降了19%,较去年相比,主要是本年减少了手外住院收入。本年度其他收入总额为X 万元,其中:防疫站收入为万元,比去年万元增加了16%,房租及利息收入万元。 二、年度财务分析---本年度主要成本费用分析 本年度共发生成本费用万元,比上年度万元减少了7%,经年度财务分析thldl. 得知费用主要表现在: 1、本年度药品消耗万元,卫生材料消耗万元,分别比

去年的万元和万元下降了12%和20%,主要是受收入减少的影响。本年度药品收入达到万元,与去年持平。医疗收入达到万元,比去年减少了15%。 2、本年度工资奖金及社会保障费万元,比上年度万元增加支出万元,增加了1%。 3、本年度发生能源费支出36万元。其中:耗电万度万元,用汽吨万元,支付水费万元。本年能源费比上年度增加了万元。 4、本年度计提房屋设备折旧万元,与上年基本持平。 5、全年还发生电话费万元,差旅及交通费万元,印刷及复印费万元,购办公用品及消耗用物资万元,招待费支出万元,计量强检医疗废水监测证件年审等万元,宽带网及医保卡使用费,软件服务费万元,门诊及住院票据费万元,刷卡手续费万元,汽车加油保养保险养路费5万元,垃圾清运费万元,购工装及医用图书报刊费万元等。 6、本年计提董事长基金万元,推销上年待摊费用X万元。 三、年度财务分析---本年度发生的其他重大资金支出项目 1、CT后续维护费,移机费万元。 2、广告宣传及招牌制作费万元。 3、设备维修及汽管安装。维修。保养。改造费万元。

网通公司财务风险案例分析

网通公司财务风险案例分析 背景介绍 中国网通集团公司是我们国家为了打破行业垄断,实施电信行业市场化经营,于2002年5月16日,根据国务院《电信体制改革方案》,将原有全国独家垄断的巨无霸企业中国电信集团公司按地域一分为二,将北方10省(区、市)电信公司分离出去、和中国网络通信(控股)有限公司、吉通通信有限责任公司三家基础上合并组建而成。该公司合并后,形成的局面是北强南弱,南方21省区基本是重新组建公司,因此南方各公司网络基础、管理基础都比较薄弱。因此存在的经营风险、财务风险都比较大。 新组建的中国网络通信集团公司是中国特大型电信企业,由中央直接管理,在国家财政及相关计划中实行单列。中国网通注册资本为600亿元人民币,资产总额近3000亿元。是国内外知名的电信运营商。 2004年11月,中国网通在纽约、香港成功上市。是北京2008年奥运会固定通信服务合作伙伴。 2007年以来,集团业务收入增幅连续下降,在国内四家主要运营企业当中收入增幅最低。目前,中国移动所占市场份额是%,中国电信%,中国联通%,中国网通为%,市场占有率比去年下降了%,下降速度高于主要竞争对手中国电信。 中国网通集团作为中央企业的重要一员,担负着国有资产保值增值的重任,必须充分认识风险管理的重要意义,开展全面风险管理,贯彻落实国资委《中央企业全面风险管理指引》,确保国有资产保值增值的要求。特别是要借鉴中航油事件,短期内亏损超过5亿美元,国有资产损失惨重,其集中暴露出内部控制体系不健全,财务风险防控失效给国家及企业造成严重后果。 而网通现在所面临的风险一方面来自企业内部战略风险、投融资决策风险、财务风险和运营风险。另一方面是外部市场需求变化,政策法规改变,宏观经济调整,资本市场波动等风险。 案例分析 网通公司为了防止整个集团,尤其是南方各公司出现重大经营风险和财务风

2017公司年度财务分析报告范文

2017 公司年度财务分析报告范文 财务分析是通过对比两期或连续数期财务报告 中的相同指标,确定其增减变动的方向、数额和幅度,来说明企业财务状况 或经营成果变动趋势的一种方法。以下是小编整理的关于 2017 公司年度财务分 析报告 范文。欢迎大家参考! 2017 公司年度财务分析报告范文(一) ××市商业局企业年度财务分析报告 ××××年度,我局所属企业在改革开放力度加大, 全市经济持续稳步发展的形势下, 坚持以提高效益为中心, 以搞活经济强化管理 为重点,深化企业内部改革,深入挖潜,调整经营结构,扩大经营规模,进一步 完善了企业内部经营机制,努力开拓,奋力竞争。销售收入实现 ×××万元,比去年增加 30%以上,并在取得较好经济效益的 同时,取得了较好的社会效益。 (一)主要经济指标完成情况 本 年 度 商 品 销 售 收 入 为 ××× 万 元 , 比 上 年 增 加 ××× 万 元 。 其 中 , 商 品 流 通 企 业 销 售 实 现 ××× 万 元 , 比 上 年 增 加 5.5% , 商 办 工 业 产 品 销 售 ××× 万 元 , 比 上 年 减 少 10% , 其 它 企 业 营 业 收 入 实 现 ×××万元,比上年增加 43%。全年毛利率达到 14.82%,比上 年提高 0.52%。费用水平本年实际为 7.7%,比上年升高 0.63%。全年实现利润 ××× 万 元 , 比 上 年 增 长 4.68% 。 其 中 , 商 业 企 业 利 润 ××× 万 元 , 比 上 年 增 长 12.5% , 商 办 工 业 利 润 ×××万元,比上年下降 28.87%。销售利润率本年为 4.83%, 比上年下降 0.05%。其中,商业企业为 4.81%,上升 0.3%。全部流动资金周转天 数为 128 天,比上年的 110 天慢了 18 天。其中,商业企业周转天数为 60 天,比 上年的 53 天慢了 7 天。 (二)主要财务情况分析 1.销售收入情况 通过强化竞争意识,调整经营结构,增设经营网点,扩大销售范围,促进了 销售收入的提高。如南一百货商店销售收入比去年增加 296.4 万元;古都五交公 司比上年增加 396.2 万元。 2.费用水平情况 全局商业的流通费用总额比上年增加 144.8 万元,费用水平上升 0.82%其其 中: ①运杂费增加 13.1 万元;②保管费增加 4.5 万元;③工资总额 3.1 万元;④福
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2019年酒店业财务分析报告

酒店业财务分析报告 一、收入数据: 1、全年共实现收入:19548450,其中元月份11天及1、2月份桑拿收入:859371,2~12月份收入:18689079,其中餐510万,占27.3%,月均46.4万、ktv826万,占44.2%,月均75万、客房532万,占28.3%,月均48.4万。 2、附表(1) 3、备注:(1)20XX年度实际税负:1218024,其中部分由SN及福兴公司支付 (2)部门管理费用为部门签免之应酬部分,其中餐饮早餐 部分327000 (3)应分摊管理费用为后勤工资、租金、电水费、应酬费、广告费 等平均33%分摊。 (4)⑦=①-②-③-④-⑤-⑥ 二、成本费用数据: 1、各部门成本费用分类明细参考附表(2)(成本费用明细汇总表) 2、总收入——总成本——费用——管理费用——税负 即:18689079——6869401——5601589——2830975——1061546.36==2326267.64

即酒店20XX年度发生总支出16362811.36;其中成本为42%,费用:34.2% 管理费用:17.3%,税收:6.5% 附表(3) 项目指数成本费用管理费用税兑合计 发生额 6869401 5601589 2830975 1061546 16362811 百分比(%) 42% 34.2% 17.3% 6.5% 100% 三、管理费用、营业外收入、应收账款明细汇总表(4)(5)(6) 四、分类收入成本率分析: 四、分类收入成本率分析: 1、附表(7)餐饮部 项目指数成本收入 % 备注 食品 1684091 2844549 59.2% 定价60% 海鲜 673722 1095263 62% 定价65% 酒水 433468 704160 62% 定价60% 备注:(1)中餐指数受几次价格调整及“宴会价格”影响,整体与“定价原 则持平………………. (2)食品部分受客房早餐及KTV小菜等调拔影响不具有多少参考价 值(早餐8/份,素菜3/碟,荤菜5/碟) (3)海鲜毛利超过“预期订价毛利…………………………………

半年度财务分析报告模板之令狐采学创编

20**年16月XX公司财务分析 令狐采学 报告摘要 20**年16月公司主营业务收入为xx万元,营业利润为xx万元,营业外收支净额为xx万元,实现净利润xxxx万元。 20**年16月公司的主营业务成本为xx万元,占主营业务收入的xx%,毛利率为47%,期间费用为xxx万元,营业利润率为xxx%。 20**年16月公司资产总额为xxx万元,负债总额为xxx万元,所有者权益为xxx万元,资产负债率为36.94%,资产净利率为 4.35%,净资产收益率为7.15%。 一、经营情况分析 20**年16月主要经营指标完成情况 项目 (合并口 径)20**年16月完成 (万元) 上年同期 (万元) 同比增减 全年预算 (万元) 年度预算 完成率 主营业务收入xx xx xx xx41%主营业务成本xx xx xx xx43%期间费用xx xx xx xx39%营业费用xx xx xx xx38%管理费用xx xx xx xx44%财务费用xx xx xx xx39%利润总额xx xx xx xx37%净利润xx xx xx xx37%经营性现金流xx xx xx xx67%净现金流xx xx xx xx116%销售发货xx xx xx xx43%

与去年同期比较,各项指标均有较大幅度的增长,但距离 年度预算仍有差距,相信在持续的投入下,下半年度将会 有较为显著的增长。 主营业务收入中各品种比例 金额:万元 20**年16月分品种收入与上年同期对比 与去年同期相比,销售收入中各品种所占比例没有较大的变

化,仍呈三足鼎立状态,品种XXXXXXXXXX的销售比重一直缓慢下降、XXXXXXXXXX品种的销售没有延续去年的增长出现小幅下跌、生产上对依存度较高的XXXXXXXXXX 和XXXXXXXXXX的销售比重,稳步上升。公司总体销售收入比去年同期增长12%。 20**年16月分品种成本毛利与上年同期对比 20**年16月总体销售毛利率17.46%,较上年同期18.46%,下降一个百分比。主要原因为XXXXXXXXXX半成品采购成本

2019年近三年财务分析报告

近三年财务分析报告 一、公司简介 二、财务比率分析 1、短期偿债能力比率 比率项目20XX-12-3120XX-12-3120XX-12-31 流动比率1.06841.01721.1226 速动比率0.48470.47760.5448 流动比率反映啦企业中比较容易变现的流动资产对流动负债的 保障情况,一般成功企业的流动比率都低于2,所以xx电器作为家 电行业的龙头企业,在这个方面做的比较优秀。 速动比率表明每一元的流动负债有多少速动资产作为偿还保障,一般速动资产低于1是很正常的,xx的资产速动比率比较稳定的维 持在0.5左右,还是比较安全的。 2、长期偿债能力比率 项目比率20XX-12-3120XX-12-3120XX-12-31 资产负债率67.34%64.03%59.54% 利息保障倍数6.505.054.37 从表中可以看出xx电器的资产负债率近3年都高达60%多,且逐年增长,这个指标还是比较高的,资产对于负债具有较弱的保障能力,无论是从债权人还是从股东的角度来看,资本结构不够安全。

从利息保障倍数来看,xx电器的利息保障倍数逐年增加,并且07年能达到6.50.表明xx后还是有充足的收益来支付借款利息的,即支付利息还是有保障的。 3、营运能力分析 项目比率20XX-12-3120XX-12-3120XX-12-31 总资产周转率2.231.912.68 应收账款周转率27.5323.46------- 应收账款周转天数13.315.6 存货周转率4.864.57------- 存货周转天数75.179.9 总资产周转率:总资产的周转速度越快,反映销售能力越强。在家电行业近两年不景气的情况下xx公司仍然能够保持总资产周转速度的提高,实属不易,而比较05年的情况,公司可以进一步采取措施,加速资产的周转,增加利润。 应收帐款周转率和周转天数:周转率越高,周转天数越短,说明应收帐款收回的越快。如果比较慢,说明企业的资金过多的呆滞在应收帐款上,影响资金的获力能力。xx电器的周转率比较高,并且处于良性发展态势。 存货周转率和周转天数:存货的周转率和周转天数反映存货转化为现金或应收帐款的能力。周转越快,存货的占用水平越低,变现能力越强,xx的存货周转率在行业中处于中等水平,应该加强存货

海航处置资产案例(内附答案)教学文稿

海航处置资产案例(内 附答案)

海航今年全年计划处置资产规模约3000亿元 资料: 1、2018年1月,海航创始人陈锋坦承海航集团出现流动性困难。 这9个月,海航出售各种金融、股权和物业资产的消息不断披露出来。 海口。位于国兴大道7号的海航集团大厦,外形曾经被视为如佛坐莲花,紧邻东侧就是海南省政府,南侧则是一片开阔的海航文化体育广场。在大厦高层一望,随手一指就可能是海航集团已经开发或等待开发的大片物业。 北京。东三环三元桥所在地是首都机场进入市区的咽喉,也被誉为“国门”。紧邻三元桥一角伫立着醒目的红色HNA标识的海南航空大厦以及大新华航空大厦。 相隔1公里,东四环四元桥霄云路甲26号,北京海航大厦以及居于这座大厦的万豪酒店,一直是亮马桥使馆区域的标志性建筑。大厦周围商业繁华,灯红酒绿,往南不远处是美国大使馆馆区。 而海航集团最近的物业资产抛售交易就是这个“国门”位置的海南航空大厦。 9月22日,海航控股12.99亿元转让仅成立两个多月的全资子公司,后者旗下仅一项资产——海南航空大厦,接盘方为北京厚朴蕴德投资管理合伙企业,由北京万科持股99%。 10月9日晚,有外媒报道称,海航集团或申请出售价值110亿美元的房地产资产,且大部分位于海南岛内。 断流危机 与很多大集团类似,在海航,负债是一种信仰。但2017年下半年以来,“去杠杆”成为主基调,把财务杠杆用到极致的海航不幸成为“出头鸟”。 陈峰在8月考察海口美兰国际机场二期改扩建工程时说:“海航目前的中心任务是聚焦主业、健康发展。” 海航旗下业务: 而聚焦主业这条路,海航走得异常艰辛。

从2017年下半年起,海航流动性危机凸显,债务压力陡增,迅速从“买买买”切换至“卖卖卖”,以仓促解决资金链危机。 2017年7月,海航公告以46.9亿元出售天津航空部分股权。 2016年7月,在海口市红城湖棚改用地竞拍的车轮战中,海航将多家知名房企斩落马下,以总价8.15亿元,楼面价4613元/平方米拿地,创造了海口大英山地价新高。。 海航曾对大英山CBD区域给予了极高重视,未来五年将再增投200亿元用于大英山CBD建设,海航在此规划了多栋包括海航大厦在内的5A超甲级写字楼,海航豪庭北苑/南苑等大型高端小区,以及海南慈航国际医院等,目前已有诸多知名企业进驻大英山CBD,未来将吸引10万人工作就业,满足13万人居住生活。 然而,2018年3月,海航以19.33亿元对价,将红城湖棚改项目和望海国际广场出售给融创;4月20日,海航以57亿元将大英山CBD东侧的海航首府卖给富力;9月27日,海航基础公告称,孙公司海航地产集团拟与海南富力房地产开发有限公司签订《股权转让协议》,出售其所持有的海南航孝房地产开发有限公司70%的股权,转让价款约3496.04万元。 除上述已经达成的交易,曾是海南最大商业综合体的地标日月广场正在找人接手;在建地标建筑海南第一高楼双子塔也在寻求合作。 还有媒体陆续报道,北京唐拉雅秀酒店、海口海航国际广场、三亚皇冠假日酒店、三亚喜来登酒店以及尚未完工或开业的广州中央海航酒店广场、云南海航广场项目、苏州饭店项目等资产可能已经进入可转让名单。 根据海航集团发布的公告,今年上半年累计出售的资产已达600亿元人民币,超过集团上半年未合并报表净资产的10%。而海航集团曾经的董事长王健生前曾透露,海航今年全年计划处置的资产规模约3000亿元。 海航子公司香港国际建投从2016年到2017年,以227亿港元接连揽下启德四宗地块,当时,海航正在全世界“买买买”,曾表示,要对这四块地进行统一规划,联动开发,兴建国际级大型住宅综合项目。 但是,2018年初,海航把其中两宗地出售给香港恒基兆业地产,作价160亿港元,溢价率仅12%。随后,另一家港企会德丰以64亿港元收购第三宗地块。 孙宏斌二次接手购入海航 2018年3月,海航基础先后以合计近20亿元的价款转让孙公司海航地产所持的两家海南地产公司各100%股权,而受让方为孙宏斌。 8月13日,海南海岛航翔投资开发有限公司的股东已从海航地产集团有限公司,悄然变更为海南融创基业房地产有限公司,孙宏斌认缴出资额近10亿元。 3、海航重组失败 2018年1月23日,海航基础首次对外公布资产重组。海航拟以发行股份及支付现金购买的方式,购买海航金融一期100%股权,主要包括香港国际建投74.66%股权和香港汇海晟投资有限公司100%股权,交易对价103.81亿元。 海航基础很快就收到了上交所的问询函。就在年初,国家发改委发布2018年境外投资敏感行业目录,明确提出需要限制企业境外投资的行业包括房地

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