风险投资中的条款清单样本法律样本
中文英文
[____]公司A系优先股融资
条款清单
[______，200___]
TERM SHEET
FOR SERIES A PREFERRED STOCK FINANCING OF [INSERT COMPANY NAME], INC.
[ __, 200_]
本条款清单概括了_______公司，一家[特拉华]公司（“公
司”）A系优先股融资的主要条款。考虑到涉及此项投资的投资人已投入和将投入的时间和成本，无论此次融资是否完成，本条款清单之限制出售/保密条款、律师及费用条款对公司都具有强制约束力。未经各方一致签署并交付的最终协议，本条款清单之其他条款不具有强制约束力。本条款清单并非投资人进行投资的承诺，其生效以完成令投资人满意的尽职调查、法律审查和文件签署为条件。本条款清单各方面受[特拉华州]法律管辖。
This Term Sheet summarizes the principal terms of the Series A Preferred Stock Financing of [___________], Inc., a [Delaware] corporation (the “Company”). In consideration of the time and expense devoted and to be devoted by the Investors with respect to this investment, the No Shop/Confidentiality and Counsel and Expenses provisions of this Term Sheet shall be binding obligations of the Company whether or not the financing is consummated. No other legally binding obligations will be created until definitive agreements are executed and delivered by all parties. This Term Sheet is not a commitment to invest, and is conditioned on the completion of due diligence, legal review and documentation that is satisfactory to the Investors. This Term Sheet shall be governed in all respects by the laws of the [State of Delaware].
出资条款：Offering Terms
交割日：当公司接受此条款清单且交割条件完备
时即尽快交割（“交割”）。（若需要
多次交割，请与此写明。）Closing Date: As soon as practicable following the Company’s
acceptance of this Term Sheet and satisfaction of
the Conditions to Closing (the “Closing”).
[provide for multiple closings if applicable]
投资人：投资人1: [ ]股（[ ]%），$[ ]
投资人2: [ ]股（[ ]%），$[ ]
[以及投资人和公司一致同意的其他投
资人] Investors: Investor No. 1: [_______] shares ([__]%),
$[_________]
Investor No. 2: [_______] shares ([__]%),
$[_________]
[as well other investors mutually agreed upon by
Investors and the Company]
融资金额：$[ ]，[含由过渡贷款转换的本金及
利息＄[ ]1Amount Raised: $[________], [including $[________] from the
conversion of principal [and interest] on bridge
notes].1
每股价格：$[ ] 每股（以下文所列公司资
本结构表为依据）(“原始购买价”）Price Per Share: $[________] per share (based on the
capitalization of the Company set forth below)
(the “Original Purchase Price”).
融资前估价：原始购买价以充分稀释融资前估价
$[_____]和融资后估价$[_____]为基础
计算(含充分稀释的融资后资本中员工
股预留[ ]％)
Pre-Money
Valuation:
The Original Purchase Price is based upon a
fully-diluted pre-money valuation of $[_____]
and a fully-diluted post-money valuation of
$[______] (including an employee pool
representing [__]% of the fully-diluted post-
money capitalization).
Capitalization: The Company’s capital str ucture before and after
1Modify this provision to account for staged investments or investments dependent on the achievement of milestones by the Company.
资本结构表：交割前后公司资本结构表请见附件一。the Closing is set forth as Exhibit A.
公司章程2CHARTER2
股息分配： [可选方案1: 当普通股分配股息
时，A系优先股按视为转
换成普通股参与分配]
[可选方案2: 经董事会宣布，A系Dividends: [Alternative 1: Dividends will be paid on the
Series A Preferred on an as-converted basis
when, as, and if paid on the Common Stock]
[Alternative 2: Non-cumulative dividends will
be paid on the Series A Preferred in an amount
2The Charter is a public document, filed with the [Delaware] Secretary of State, that establishes all of the rights, preferences, privileges and restrictions of the Preferred Stock. Note that if the Preferred Stock does not have rights, preferences, and privileges materially superior to the Common Stock, then (after Closing) the Company cannot defensibly grant Common Stock options priced at a discount to the Preferred Stock.
优先股以每股＄[ ]分配
非累积性股息]
[可选方案3:A系优先股按年利率[ ]%分配累积性股息[按年度计算复利]，于公司清算或赎回股份时可分配。其他股息或分红，按视为转换成普通股参与普通股分配]。3equal to $[_____] per share of Series A Preferred when and if declared by the Board.] [Alternative 3: The Series A Preferred will carry an annual [__]% cumulative dividend [compounded annually], payable upon a liquidation or redemption. For any other dividends or distributions, participation with Common Stock on an as-converted basis.] 3
3In some cases, accrued and unpaid dividends are payable on conversion as well as upon a liquidation event. Most typically, however, dividends are not paid if the preferred is converted. Another alternative is to give the Company the option to pay accrued and unpaid dividends in cash or in common shares valued at fair market value. The latter are referred to as “PIK” (payment-in-kind) dividends.
清算优先受偿权：公司如因任何原因清算、解散或停业
清理过程，公司收益将作如下分配：
[可选方案1（优先股不参与分配）:
首先,每股A系优先股按[一]倍原始购
买价[加累计股息][加已宣布但未付股
息]分配。其余分配给普通股股东]
[可选方案2（优先股充分参与分
配）:首先，每股A系优先股按[一]倍
原始购买价[加累计股息][加已宣布未
付股息] 分配。然后优先股按视为转
换成普通股参与普通股分配]
[可选方案3（优先股限制参与分
配）:首先，每股A系优先股按[一]倍
原始购买价[加累计股息][加已宣布未
付股息] 分配。然后优先股按视为转
换成普通股参与普通股分配，直至A
系优先股股东获得总计[ ]倍于原始
购买价的分配] Liquidation
Preference:
In the event of any liquidation, dissolution or
winding up of the Company, the proceeds shall
be paid as follows:
[Alternative 1 (non-participating Preferred
Stock): First pay [one] times the Original
Purchase Price [plus accrued dividends] [plus
declared and unpaid dividends] on each share of
Series A Preferred. The balance of any proceeds
shall be distributed to holders of Common
Stock.]
[Alternative 2 (full participating Preferred
Stock): First pay [one] times the Original
Purchase Price [plus accrued dividends] [plus
declared and unpaid dividends] on each share of
Series A Preferred. Thereafter, the Series A
Preferred participates with the Common Stock
on an as-converted basis.]
[Alternative 3 (cap on Preferred Stock
participation rights): First pay [one] times the
Original Purchase Price [plus accrued dividends]
[plus declared and unpaid dividends] on each
share of Series A Preferred. Thereafter, Series A
Preferred participates with Common Stock on an
as-converted basis until the holders of Series A
Preferred receive an aggregate of[_____] times
the Original Purchase Price.]
A merger or consolidation (other than one in
which stockholders of the Company own a
majority by voting power of the outstanding
shares of the surviving or acquiring corporation)
and a sale, lease, transfer or other disposition of
公司的兼并或合并（公司原股东拥有存续公司或收购公司的发行在外股票过半数表决权的情形除外），以及公司出售、租赁、转让或以其他方式处置公司全部或大部分资产的行为，应当视为公司清算事项(视为清算事项)，并导致上述清算优先权得以产生[除非[ ]％的A系优先股股东投票反对这种处理]。all or substantially all of the assets of the Company will be treated as a liquidation event (a “Deemed Liquidation Event”), thereby triggering payment of the liquidation preferences described above [unless the holders of [___]% of the Series A Preferred elect otherwise].
表决权：除下列情形外，A系优先股股东在视
为转换成普通股的基础上与普通股股
东一起表决，而不能作为独立表决团
体：
（i）A系优先股股东作为一个团体有
权选举[ ]名董事会成员（A系董
事）;
(ii)出现如下文所示“保护性条款”
之情况;
（iii）法律另有的其他规定。
公司章程应当规定，经优先股和普通
股股东多数同意，并作为一个表决团
体集体表决（不经普通股股东单独表Voting Rights: The Series A Preferred Stock shall vote
together with the Common Stock on an as-
converted basis, and not as a separate class,
except (i) the Series A Preferred as a class
shall be entitled to elect [_______] [(_)]
members of the Board (the ―Series A
Directors‖), (ii) as provided under ―Protective
Provisions‖ below or (iii) as required by law.
The Company’s Certificate of Incorporation
will provide that the number of authorized
shares of Common Stock may be increased or
decreased with the approval of a majority of
the Preferred and Common Stock, voting
together as a single class, and without a
决），公司可以增加或减少授权发行
的股票数量4。
separate class vote by the Common Stock.4
保护性条款：只要有___[写明固定数量、百分比或
任何] A系优先股仍发行在外，未经
至少[ ]％A系优先股股东书面同意，
公司不得直接或变相进行兼并、合并
或下列其他业务：
（i）清算、解散或停业清理，或进行
任何视为清算事项;
(ii)[以不利于A系优先股股东的方
式]修改、变更或撤销公司章程或细则
中的任何条款 5
（iii）创设、授权创设或发行可转换
或可行使拥有优于或同等于A系优先
股之权利、优待或特权的公司证券，
或增加发行A系优先股授权数量；
(iv)优于A系优先股，对任何股份予
以收购、赎回或分配股息。[由于前员
工的雇佣（或顾问的服务）关系的终
止，以低于公平市场价回购其股份的
除外][由董事会（含[ ] 位A系董Protective
Provisions:
So long as[insert fixed number, or %, or
“any”] shares of Series A Preferred are
outstanding, the Company will not, without
the written consent of the holders of at least
[__]% of the Company’s Series A P referred,
either directly or by amendment, merger,
consolidation, or otherwise:
(i) liquidate, dissolve or wind-up the affairs of
the Company, or effect any Deemed
Liquidation Event; (ii) amend, alter, or repeal
any provision of the Certificate of
Incorporation or Bylaws [in a manner
adverse to the Series A Preferred];5 (iii) create
or authorize the creation of or issue any other
security convertible into or exercisable for
any equity security, having rights, preferences
or privileges senior to or on parity with the
Series A Preferred, or increase the authorized
number of shares of Series A Preferred; (iv)
purchase or redeem or pay any dividend on
any capital stock prior to the Series A
Preferred, [other than stock repurchased
from former employees or consultants in
connection with the cessation of their
employment/services, at the lower of fair
4For California corporations, one cannot “opt out” of the statutory requirement of a separate class vote by Common Stockholder s to authorize shares of Common Stock.
5Note that as a matter of background law, Section 242(b)(2) of the Delaware General Corporation Law provides that if any proposed charter amendment would adversely alter the rights, preferences and powers of one series of Preferred Stock, but not similarly adversely alter the entire class of all Preferred Stock, then the holders of that series are entitled to a separate series vote on the amendment.
事）同意的除外]；
(v)发行或授权发行任何公司债券[若公司总计负债因此超过﹩[__]][设备租赁或银行信用额度除外][无股权特征的负债除外][此类债券获得董事会（含[ ]位A系董事）事先同意的除外]；
（vi）增加或减少董事会成员人数。market value or cost;] [other than as approved by the Board, including the approval of [_____] Series A Director(s)]; or (v) create or authorize the creation of any debt security [if the Company’s aggregate indebtedness would exceed $[____][other than equipment leases or bank lines of credit][other than debt with no equity feature][unless such debt security has received the prior approval of the Board of Directors, including the approval of [________] Series A Director(s)]; (vi) increase or decrease the size of the Board of Directors.
可选择转换：A系优先股股东有权将其拥有每一A
系优先股随时转换为普通股，每一A
系优先股可转换为普通股的数量为原
始购买价除以转换时的A系优先股转
换价（定义如下）。最初的A系优先
股转换价应当原始购买价。A系优先
股转换价应当根据普通股的配股、股
票分割、股票合并等类似事项，以及
如下“反稀释条款”所述内容进行调
整。Optional
Conversion:
Each share of the Series A Preferred shall be
convertible, at the option of the holder thereof, at
any time, into such number of shares of
Common Stock as is determined by dividing the
Series A Original Purchase Price by Series A
Preferred Conversion Price (as defined below) in
effect at the time of conversion. T he “Series A
Preferr ed Conversion Price” shall initially be
equal to $____ (the Series A Original Purchase
Price). Such initial Series A Conversion price is
subject to adjustments for stock dividends, splits,
combinations and similar events and as
described below under “Anti-dilution
Provisions.”
反稀释条款：若公司以低于现行A系优先股转换价
的价格发行新的股票，该转换价格应
按下列公式调整：
[可选方案1“典型”加权平均数：Anti-dilution
Provisions:
In the event that the Company issues additional
securities at a purchase price less than the
current Series A Preferred Conversion Price,
such conversion price shall be adjusted in
accordance with the following formula:
CP
2=CP
1
*(A+B)/(A+C)
CP
2
=新A系优先股转换价
CP
1
=新股发行前实际A系优
先股转换价
A=新股发行前视为已发行的
普通股数量（含所有已发
行的普通股，所有视为已
转换的已发行优先股，以
及所有已发行的可行使期
权;不含转入此轮融资的
任何可转换证券）
B=公司此次发行预计融资总
额除以CP
1
C=本次交易中股票发行数量] [Alternative 1: “Typical” weighted average:
CP2 = CP1 * (A+B) / (A+C)
CP2= New Series A Conversion Price
CP1 = S eries A Conversion Price in effect immediately prior to new issue
A = N umber of shares of Common Stock deemed to be outstanding immediately prior to new issue (includes all shares of outstanding common stock, all shares of outstanding preferred stock on an as-converted basis, and all outstanding options on an as-exercised basis; and does not include any convertible securities converting into this round of financing)
B = A ggregate consideration received by the Corporation with respect to the new issue divided by CP1
C = N umber of shares of stock issued in the subject transaction]
[可选方案2：完全棘轮方案—转换价
降到与新发行价一致] [Alternative 2: Full-ratchet –the Series A Preferred Conversion Price will be reduced to the price at which the new shares are issued.]
[可选方案3：无基于价格调整的反稀
释措施] [Alternative 3: No price-based anti-dilution protection.]
下列发行不导致反稀释调整6：
（i）可发行证券是基于任何A系优先股转换后产生，或作为A系优先股的股息或分红；
（ii）可发行证券是基于任何信用债券，认股权证，期权或其它可转换证券转换后产生；
（iii）可发行普通股是基于股票分割，配股，或任何普通股的细分而产生；
（iv）普通股（或认购该类普通股的期权）发行或可发行给公司的员工、董事、顾问，是基于公司董事会董事（含至少[_]名A系董事）同意的任何股权计划而产生的；
（v）普通股发行或可发行给银行，设备出租人，是基于公司董事会董事（含至少[_]名A系董事）同意的债务融资，设备租赁或不动产租赁交易而产生的。The following issuances shall not trigger anti-dilution adjustment:6
(i) securities issuable upon conversion of any of the Series A Preferred, or as a dividend or distribution on the Series A Preferred; (ii) securities issued upon the conversion of any debenture, warrant, option, or other convertible security; (iii) Common Stock issuable upon a stock split, stock dividend, or any subdivision of shares of Common Stock; and (iv) shares of Common Stock (or options to purchase such shares of Common Stock) issued or issuable to employees or directors of, or consultants to, the Company pursuant to any plan approved by the Company’s Board of Directors [including at least [_______] Series A Director(s)] [(v) shares of Common Stock issued or issuable to banks, equipment lessors pursuant to a debt financing, equipment leasing or real property leasing transaction approved by the Board of Directors of the Corporation [, including at least [_______] Series A Director(s)].
6Note that additional exclusions are frequently negotiated, such as issuances in connection with equipment leasing and commercial borrowing.
强制性转换：若（i）公开发行价格高于[_]倍原始
购买价承销所有股票，且公司所取得
的[净/总]收入不低于＄[_](“合格公
开发行[QPO]”)，或
（ii）经[]％A系优先股股东书面同
意，在[具有包销承诺的]有保荐人的
公开发行交割时，每股A系优先股将
自动以当时适当的转换率转换为普通
股。（适用普通股股息，分割，合并
及类似调整业务）Mandatory
Conversion:
Each share of Series A Preferred will
automatically be converted into Common Stock
at the then applicable Series A Preferred
Conversion Price in the event of the closing of a
[firm commitment] underwritten public offering
with a price of [___]times the Original Purchase
Price (subject to adjustments for stock dividends,
splits, combinations and similar events) and
[net/gross] proceeds to the Company of not less
than $[_______] (a “QPO”), or (ii) upon the
written consent of the holders of [__]%of the
Series A Preferred.7
出资人参与交易: 除非董事会决定[含[多数]A系董事投
票决定]允许[主要]投资人放弃参与
权，在之后的公司再融资交易中，所
有[主要]投资人都必须充分行使其参与
权(如下文“投资人权利协议—按比例
参与未来交易”所述)[除非[]%A系优先
股股东投票同意不按此方案处理]，否
则任何未行使上述参与权A系优先股
8的[主要] 投资人所持有的全部A系优
先股都将[丧失反稀释权利][丧失未来
交易参与权][如果可适用，转换为普通
股并丧失董事席位]9。[Pay-to-Play: [Unless the holders of [__]% of the Series A
elect otherwise,] on any subsequent down round
all [Major] Investors are required to participate
to the full extent of their participation rights (as
described below under “Investor Rights
Agreement –Right to Participate Pro Rata in
Future Rounds”), unless the participation
requirement is waived for all [Major] Investors
by the Board [(including vote of [a majority of]
the Series A Director[s])]. All shares of Series A
Preferred8 of any [Major] Investor failing to do
so will automatically [lose anti-dilution rights]
[lose right to participate in future rounds]
[convert to Common Stock and lose the right to a
7The per share test ensures that the investor achieves a significant return on investment before the Company can go public. Also consider allowing a non-QPO to become a QPO if an adjustment is made to the Conversion Price for the benefit of the investor, so that the investor does not have the power to block a public offering.
8Alternatively, this provision could apply on a proportionate basis (e.g., if Investor plays for ? of pro rata share, receives ? of anti-dilution adjustment).
Board seat if applicable].9
赎回权10:交割后第五年开始，经至少[]%的A系
优先股股东选择， A系优先股股东可
以要求公司以可合法分配资金以原始
购买价[加所有累积未付股息] 赎回其
所持有的A系优先股。赎回将在三年
内分阶段等额完成。如符合规定比例
的A系优先股股东提出赎回请求，其
他所有A系优先股都将被可赎回[除明
确选择放弃上述权利的A系优先股股
东外]11。Redemption Rights:10The Series A Preferred shall be redeemable
from funds legally available for distribution
at the option of holders of at least[__]% of
the Series A Preferred commencing any time
after the fifth anniversary of the Closing at a
price equal to the Original Purchase Price
[plus all accrued but unpaid dividends].
Redemption shall occur in three equal annual
portions. Upon a redemption request from
the holders of the required percentage of the
Series A Preferred, all Series A Preferred
shares shall be redeemed [(except for any
Series A holders who affirmatively opt-out)].11
9If the punishment for failure to participate is losing some but not all rights of the Preferred (e.g., anything other than a forced conversion to common), the Charter will need to have so-called “blank check preferred” provisions at least to the extent necessary to enable the Board to issue a “shadow” class of preferred with diminished rights in the event an investor fails to participate. Note that as a drafting matter it is far easier to simply have (some or all of) the preferred convert to common.
10Redemption rights allow Investors to force the Company to redeem their shares at cost [plus a small guaranteed rate of return (e.g., dividends)]. In practice, redemption rights are not often used; however, they do provide a form of exit and some possible leverage over the Company. While it is possible that the right to recei ve dividends on redemption could give rise to a Code Section 305 “deemed dividend” problem, many tax practitioners take the v iew that if the liquidation preference provisions in the Charter are drafted to provide that, on conversion, the holder receives the greater of its liquidation preference or its as-converted amount (as provided in the NVCA model Certificate of Incorporation), then there is no Section 305 issue.
11Due to statutory restrictions, it is unlikely that the Company will be legally permitted to redeem in the very circumstances where investors most want it (the so-called “sideways situation”), investors will sometimes request that certain penalty provisions take effect where redemption h as been requested but the Company’s available cash flow d oes not permit such redemption - - e.g., the redemption amount shall be paid in the form of a one-year note to each unredeemed holder of Series A Preferred, and the holders of a majority of the Series A Preferred shall be entitled to elect a majority of th e Company’s Board of Directors until such amounts are paid in full.
股份买卖协议书Stock Purchase Agreement
陈述与保证: 公司提供标准的陈述与保证. [由公司
创始人[对技术所有权等]提供陈述与
保证]. 12Representation
s and
Warranties:
Standard representations and warranties by the
Company. [Representations and warranties by
Founders regarding [technology ownership, etc.].12
完成交割的条件: 完成交割的标准条件，包括: 完成相
应的财务和法律的尽职调查，股票的
发行符合州证券法(Blue Sky laws)的
规定，赋予了A系优先股权利和优待
的公司章程的进行了登记备案,以及公
司律师出具了法院意见函等事项。Conditions to
Closing:
Standard conditions to Closing, which shall include,
among other things, satisfactory completion of
financial and legal due diligence, qualification of
the shares under applicable Blue Sky laws, the
filing of a Certificate of Incorporation establishing
the rights and preferences of the Series A
Preferred, and an opinion of counsel to the
Company.
律师及费用: [投资人/公司]的律师起草交割文件。
公司[在交割时]，应当支付因融资产生
的所有法律和行政花费，包括合理专
业服务费用（投资人律师费由公司承
担部分不得超过$ [ ]）和其他费用[由
于投资人无故撤销其承诺而使得交易
未完成的除外]13。
公司律师：[ ]
投资人律师: [ ] Counsel and
Expenses:
[Investor/Company] counsel to draft closing
documents. Company to pay all legal and
administrative costs of the financing [at Closing],
including reasonable fees (not to exceed
$[_____])and expenses of Investor counsel[, unless
the transaction is not completed because the
Investors withdraw their commitment without
cause]13.
Company Counsel: [ ]
Investor Counsel: [ ]
12Note that while it is not at all uncommon in east coast deals to require the Founders to personally rep and warrant (at least as to certain key matters, and usually only in the Series A round), such Founders reps are rarely found in west coast deals.
13The bracketed text should be deleted if this section is not designated in the introductory paragraph as one of the sections that is binding upon the Company regardless of whether the financing is consummated.
投资人权利协议INVESTOR RIGHTS AGREEMENT 登记权：Registration
Rights:
可登记证券：由A系优化股转换后可发行的普通股
的全部股权和[投资人持有的其他普通
股]将被视为“可登记证券”14.
Registrable
Securities:
All shares of Common Stock issuable upon
conversion of the Series A Preferred and [any
other Common Stock held by the Investors]
will be deemed “Registrable Securities.”14
请求登记权: 最早在（i）交割后[3-5]年；或
（ii）首次发行新股（“IPO”）后的
[6]个月的内,持有 [ ]%的可登记证
券者可要求其持有股份的公司进行
[一][二]次(完备的)注册登记。每次
登记的发行总额不可少于[五百万至一
千万]美元。
Demand
Registration:
Upon earliest of (i) [three-five] years after the
Closing; or (ii) [six] months following an initial
public offering (“IPO”), persons holding [__]%
of the Registrable Securities may request
[one][two] (consummated) registrations by the
Company of their shares. The aggregate
offering price for such registration may not be
less than $[5-10] million.
S-3表格式登记权: 如果公司可进行S-3表格式登记, 且
可登记证券的发行总额至少为[1-5百
万美元],则持有 [10-30]%的可登记证
券者有权要求公司以S-3 表格式进行
登记.
Registration
on Form S-3:
The holders of [10-30]% of the Registrable
Securities will have the right to require the
Company to register on Form S-3, if available
for use by the Company, Registrable Securities
for an aggregate offering price of at least $[1-5
million].
附带登记权: 可登记证券持有人具有在公司证券注
册登记表之上的附带登记权，但该项
权利受限于于公司及其承销人的如下
权利：公司及其承销人有权将预计登
记出售的股票份额在各预计出售人将
Piggyback
Registration:
The holders of Registrable Securities will be
entitled to “piggyback” registration rights on all
registration statements of the Company, subject
to the right, however, of the Company and its
underwriters to reduce the number of shares
14Note that Founders/management sometimes also seek registration rights.
按比例减少至最低为[30]%比例。但是只有在其他股东所持股份减少之后，可登记证券持有人所要登记的股份才能减少. proposed to be registered to a minimum of [30]% on a pro rata basis. In all events, the shares to be registered by holders of Registrable Securities will be reduced only after all other stockholders’ shares are reduced.
费用: 所有登记费用（包括股份转让税,承销
折扣和代理费用）由公司承担。公司
同时应支付一位代表全体参与股东的
律师的费用[不超过﹩ ] 以及其他
合理费用。Expenses: The registration expenses (exclusive of stock transfer taxes, underwriting discounts and
commissions will be borne by the Company.
The Company will also pay the reasonable fees
and expenses[, not to exceed $______,] of one
special counsel to represent all the participating
stockholders.
股权锁定: 在首次发行新股（IPO）时, 若经首席
承销人要求，投资人应当同意，在首
次发行新股（IPO）后的180天内不出
售或转让公司的任何普通股股份[不包
括在首次发行新股（IPO）期间或其后
买入的股份）]（条件是，公司的所有
董事，主管以及[1-5]%的股东也同意
受同一股权锁定协议约束）。
此股权锁定协议一经达成，即表明，
对于公司或承销人代表制定的此协议
的限制条款作出任何放弃或终止措施,
都应符合基于所持股份按比例计算的
[主要]投资人的意见。“主要投资
人”是指持有A系优先股的份额至少
为$[ ]的任何投资人。Lock-up: Investors shall agree in connection with the IPO, if requested by the managing underwriter,
not to sell or transfer any shares of Common
Stock of the Company [(excluding shares
acquired in or following the IPO)] for a period
of up to 180 days following the IPO (provided
all directors and officers of the Company and [1
– 5]% stockholders agree to the same lock-up).
Such lock-up agreement shall provide that any
discretionary waiver or termination of the
restrictions of such agreements by the Company
or representatives of the underwriters shall
apply to [Major] Investors, pro rata, based on
the number of shares held. A “Major
Investor” means any Investor who purchases at
least $[______] of Series A Preferred.
终止条款: 本协议因发生下列情形之一而终止:
首次发行新股（IPO）后([5]年)内；
Termination
:
Earlier of [5] years after IPO, upon a Deemed
Liquidation Event, or when all shares of an
Investor are eligible to be sold without
发生视为清算事项；或
在任何90天的期间内,任一投资人可以在不受第144(k)条限制的情形下合法卖出所持全部股份。
未经[主要]可登记证券持有人同意,公司不授予任何优于投资人权益的登记权。restriction under Rule 144(k) within any 90-day period.
No future registration rights may be granted without consent of the holders of a[majority] of the Registrable Securities unless subordinate to the Investor’s rights.
管理权和知情权: 公司应当向要求人以投资人可接收的
合理形式开具管理权授权信, 并在交
割之前送达每个要求出具该授权信的
投资人。.15
在日常上班时间,经合理的预先通知,
任何主要投资人[(非竞争者)]都有权
进入公司设施及会见公司员工。
公司应当向主要投资人提供:
（i）每年，每季度，[和每月]的财务
报表，以及其他董事会认为适当的其
他信息；
（ii）于每一财政年度结束的前30天
内，针对下一财政年度提出按月列明
的综合财政预算表,其中须包括预期的
公司收入，支出和资金配置情况;
（iii）在每一季度结束时,经由财务
总监(CFO)签字确认的最新资产负债Management
and Information
Rights:
A Management Rights letter from the
Company, in a form reasonably acceptable to
the Investors, will be delivered prior to Closing
to each Investor that requests one. 15
Any Major Investor [(who is not a competitor)]
will be granted access to Company facilities
and personnel during normal business hours
and with reasonable advance notification. The
Company will deliver to such Major Investor
(i) annual, quarterly, [and monthly] financial
statements, and other information as determined
by the Board; (ii) thirty days prior to the end of
each fiscal year, a comprehensive operating
budget forecasting the Company’s revenues,
expenses, and cash position on a month-to-
month basis for the upcoming fiscal year; and
(iii) promptly following the end of each quarter
an up-to-date capitalization table, certified by
the CFO.
15See commentary in introduction to NVCA model Managements Rights Letter, explaining purpose of such letter.
表。
按比例参与未来交易权: 所有[主要]投资人有权按比例优先认购
公司今后发行股份权利（在本条款清
单之“反稀释条款”中列举的发行以
及因公司并购而产生的发行除外）。
主要投资的认购比例基于这些投资人
在公司普通股所有权中所占的百分比
确定（假设所有已发行在外优先股都
转换为普通股，并且公司制定的股票
发行计划中的所有期权都被行使）。
另外，如果任何[主要]投资人选择不购
买其全额按比例股份，其他[主要]投资
人有权按比例购买余下股份。
Right to
Participate Pro
Rata in Future
Rounds:
All [Major] Investors shall have a pro rata right,
based on their percentage equity ownership in
the Company (assuming the conversion of all
outstanding Preferred Stock into Common
Stock and the exercise of all options
outstanding under the Company’s stock plans),
to participate in subsequent issuances of equity
securities of the Company (excluding those
issuances listed at the end of the “Anti-dilution
Provisions” section of this Term Sheet and
issuances in connection with acquisitions by the
Company). In addition, should any [Major]
Investor choose not to purchase its full pro rata
share, the remaining [Major] Investors shall
have the right to purchase the remaining pro
rata shares.
需经投资人和董事会明确同意之事项: [只要[_]%初始发行的A系优先股仍发
行在外]未经董事会同意，以及包括至
少[_]位A系董事的表决同意，公司将
不得：
（i）向任何子公司或其他公司，合伙
企业或者其他组织机构提供贷款或预
付款，或者拥有其任何股份或其他有
价证券，除非公司全额拥有这些机构
或公司的所有权；
（ii）提供贷款或预付款给任何个人，
包括任何员工或董事，除非是公司常
规运营下的预付款或者类似开支，或
者是基于职工股或经董事会同意的的
Matters
Requiring
Investor
Director
Approval:
[So long as [__]% of the originally issued
Series A Preferred remains outstanding]the
Company will not, without Board approval,
which approval must include the affirmative
vote of [____] of the Series A Director(s):
(i) make any loan or advance to, or own any
stock or other securities of, any subsidiary
or other corporation, partnership, or other
entity unless it is wholly owned by the
Company; (ii) make any loan or advance to
any person, including, any employee or
director, except advances and similar
expenditures in the ordinary course of
business or under the terms of a employee
stock or option plan approved by the Board
期权计划；
（iii）为任何债务提供担保，公司或其子公司在正常经营交易之中产生债务除外；
（iv）进行除下列投资以外的任何投资：优秀级商业票据，货币市场基金，在美国任一净资产超过一亿美元或由美利坚合众国出具或担保资信的银行的定期存单，但上述任何一笔投资期限不得超过[两年]；
（v）负担任何在董事会同意的预算之外且总计超过$[ ]的债务，但在正常经营交易产生的应付款项除外，（vi）参与到与公司的任何董事、主管或员工或有关的交易中或者成为交易的一方当事人，或者成为上述人员的合伙人（详见《证券交易法案》第12条b款第2项的规定）[每年由公司或向公司支付款项少于$[60000]的交易除外][公司正常经营交易产生的应付款项，以及按照公司正常经营的合理要求和基于经董事会多数同意的公平合理的条款进行的交易除外]；16
（vii）雇用、解雇高级管理人员或改变其薪酬，包括通过任何期权计划；（viii）改变公司主营业务，进入新的业务，或退出现有业务；
（ix）出卖、转让、许可、抵押或质of Directors; (iii) guarantee, any indebtedness except for trade accounts of the Company or any subsidiary arising in the ordinary course of business; (iv) make any investment other than investments in prime commercial paper, money market funds, certificates of deposit in any United States bank having a net worth in excess of $100,000,000 or obligations issued or guaranteed by the United States of America, in each case having a maturity not in excess of [two years]; (v) incur any aggregate indebtedness in excess of $[_____] that is not already included in a Board-approved budget, other than trade credit incurred in the ordinary course of business; (vi) enter into or be a party to any transaction with any director, officer or employee of the Company or any “associate” (as defined in Rule 12b-2 promulgated under the Exchange Act) of any such person [except transactions resulting in payments to or by the Company in an amount less than $[60,000] per year], [or transactions made in the ordinary course of business and pursuant to reasonable requirements of the Company’s business and upon fair and reasonable terms that are approved by a majority of the Board of Directors];16 (vii) hire, fire, or change the compensation of the executive officers, including
16Note that Section 402 of the Sarbanes-Oxley Act of 2003 would require repayment of any loans in full prior to the Company filing a registration statement for an IPO.
押技术或知识产权，但属于公司正常经营活动中的许可除外。approving any option plans; (viii) change the principal business of the Company, enter new lines of business, or exit the current line of business; or (ix) sell, transfer, license, pledge or encumber technology or intellectual property, other than licenses granted in the ordinary course of business.
竞业禁止协议17: 每位创始人和主要员工都应以投资人
可接受的合理方式签定[一年]的竞业禁
止协议. Non-
Competition and
Non-Solicitation
and
Agreements:17
Each Founder and key employee will enter into
a [one] year non-competition and non-
solicitation agreement in a form reasonably
acceptable to the Investors.
保密及知识产权转让协议: 每一位知悉公司保密信息/贸易秘密的
现任和前任创始人、员工和顾问都应
以投资人可接受的合理方式签定保密
及知识产权转让协议．
Non-Disclosure
and
Developments
Agreement:
Each current and former Founder, employee
and consultant with access to Company
confidential information/trade secrets will enter
into a non-disclosure and proprietary rights
assignment agreement in a form reasonably
acceptable to the Investors.
关于董事会的事项：每个董事会应包括至少[一]名A系董
事。
董事会议应至少[每月][每季度]召开一
次,除非经多数董事表决反对.
公司应按董事会要求的数额购买董事Board Matters:Each Board Committee shall include at least
[one] Series A Director.
The Board of Directors shall meet at least
[monthly][quarterly], unless otherwise agreed
by a vote of the majority of Directors.
The Company will bind D&O insurance with a
17Note that non-compete restrictions (other than in connection with the sale of a business) are prohibited in California, and may not be enforceable in other jurisdictions, as well. In addition, some investors do not require such agreements for fear that employees will request additional consideration in exchange for signing a Non-Compete/Non-Solicit (and indeed the agreement may arguably be invalid absent such additional consideration - - although having an employee sign a non-compete contemporaneous with hiring constitutes adequate consideration). Others take the view that it should be up to the Board on a case-by-case basis to determine whether any particular key employee is required to sign such an agreement. Non-competes typically have a one year duration, although state law may permit up to two years.
及经理(D&O)保险．如果公司与其他组织机构合并且不再独立存续，或者转让所有资产，公司应留有适当储备以使公司的继任者承担起对董事的赔偿责任。carrier and in an amount satisfactory to the Board of Directors. In the event the Company merges with another entity and is not the surviving corporation, or transfers all of its assets, proper provisions shall be made so that successors of the Company assume Company’s obligations with respect to indemnification of Directors.
员工期权: 所有员工期权应以如下方式赋予：[一
年以后赋予25%，其余在36个月内逐
月赋予].
[A系优先股投资以前，[ ]股份应被纳
入期权储备，以创设[ ]股未分配期
权。] Employee Stock
Options:
All employee options to vest as follows: [25%
after one year, with remaining vesting monthly
over next 36 months].
[Immediately prior to the Series A Preferred
Stock investment, [______] shares will be
added to the option pool creating an unallocated
option pool of [_______] shares.]
关键员工保险: 公司以董事会同意的数额为创始人[列
出每个创始人的姓名]申请人寿保险.
受益方为公司. Key Person
Insurance:
Company to acquire life insurance on Founders
[name each Founder] in an amount satisfactory
to the Board. Proceeds payable to the
Company.
首次发行新股（IPO）的指定股:在相关法律和美国证监会(SEC)政策允
许范围内，当首次发行新股（IPO）在
交割一年后完成时，公司应尽合理最
大努力，促使承销人在所提供股份中
确定[10]%作为指定股，且其中的50%
分配给主要投资人.]
[IPO Directed
Shares:18
To the extent permitted by applicable law and
SEC policy, upon an IPO consummated one
year after Closing, Company to use reasonable
best efforts to cause underwriters to designate
[10]% of the offering as directed shares, 50% of
which shall be allocated by Major Investors.]
18SEC Staff examiners have taken position that, if contractual right to friends and family shares was granted less than 12 months prior to filing of registration statement, this will be considered an “offer” made prematurely before filing of IPO prospectus. So, investors n eed to agree to drop shares from offering if that would hold up the IPO. While some documents provide for alternative parallel private placement where the IPO does occur within 12 months, such a parallel private placement could raise integration issues and negatively impact the IPO. Hence, such an alternative is not provided for here.
风险投资协议书Venture capital agreement 甲方： 乙方： 签订日期：年月日
风险投资协议书 小泰温馨提示：投资合同是指项目主办人与项目公司之间签订的合同，主要规定项目主办人同意向项目公司提供一定金额的财务支持，以保 证项目公司的偿贷能力。本文档根据投资合同内容要求和特点展开说明，具有实践指导意义，便于学习和使用，本文下载后内容可随意修 改调整及打印。 甲方已充分了解乙方关于××项目的创业计划，欲投入 资金与乙方共同创业，经甲、乙双方充分协商达成如下协议： 1.乙方已拥有××项目的设计开发思路及相关的技术资料，欲进一步完成该项目的软件开发，产品试样，直至设立公司批量生产、投放市场; 2.甲方已充分了解乙方的创业计划，并认同其市场前景，拟投入风险资金与乙方共同创业。 二、风险投资的阶段划分 ××项目的风险投资分两个阶段： 1.种子期：即××项目的开发设计，直至完成产品样机，形成产品生产方案;
2.创立期：即甲、乙双方共同设立一家生产××产品的有限责任公司，并将产品批量生产投放市场。 1.在种子期，甲方投入万元风险资金，与乙方共同完成产品的设计开发，直至完成产品的样机; 2.在种子期，甲乙双方决定根据乙方的设计开发思路及相关的技术资料，共同委托软件设计师开发××专用软件，委托设计软件的报酬及生产样机的费用在上述万元风险资金中支出; 3.在种子期，甲、乙双方均不享有工资收入，如需聘用专业人员则工资在风险资金中支出; 4.种子期的期限为本合同签订之日起××个月，如在上述期限内仍未完成样机生产，则需甲、乙双方协商是否延长上述期限，协商未果则本协议终止，剩余的资金及业已形成的所有资产属甲、乙双方共同所有; 5.××产品的样品如在上述期限届满并开发完毕，甲、乙双方对××样机进行评估，如达到甲、乙双方在签订本协议时认可的设计要求，风险投资必须进入创立期;相反则由甲、乙双方协商是否延长上述期限，协商未果则本协议终止，剩余的资金及业已形成的所有资产属甲、乙双方共同所有。
编号：_______________本资料为word版本，可以直接编辑和打印，感谢您的下载 标准风险投资协议 甲方：___________________ 乙方：___________________ 日期：___________________
法律：风险投资中的条款清单（样本）条款清单 []公司A系优先股融资[, 200] 本条款清单概括了司，一家[特拉华]公司（“公司”）A系优先股融资的主要条款。考虑到涉及此项投资的投资人已投入和将投入的时间和成本，无论此次融资是否完成，本条款清单之限制出售/保密条款、律师及费用条款对公司都具有强制约束力。未经各方一致签署并交付的最终协议，本条款清单之其他条款不具有强制约束力。本条款清单并非投资人进行投资的承诺，其生效以完成令投资人满意的尽职调查、法律审查和文件签署为条件。本条款清单各方面受[ 州]法律管辖。 出资条款 交割日：当公司接受此条款清单且交割条件完备时即尽快交割 （“交割”）。（若需要多次交割，请与此写明。） 投资人：投资人1：[]股（[]%） , $[] 投资人2:[]股（[]%） , $[] [以及投资人和公司一致同意的其他投资人] 融资金额：$[],[含由过渡贷款转换的本金及利息$ [ ]1 每股价格: $[]每股（以下文所列资本结构表为依据）（“原始购买 价”） 融资前估价：原始购买价以充分稀释融资前估价$[ _______ 诉日融资后估价 $[ 基础计算（含充分稀释的融资后资本中员工股预留[]%) 资本结构表：交割前后公司资本结构表请见附件一。
公司章程 股息、分再己［可选方案1:当普通股分配股息时，A系优先股按视为转 换成普通股参与分配］ ［可选方案2: A系优先股按年利率［］%分配累积性股息［按 年度计算复利］,于公司清算或赎回股份时可分配。其他股息 或分红，按视为转换成普通股参与普通股分配］。 ［可选方案3:经董事会宣布，A系优先股以每股$ ［］分配非 累积性股息］ 清算优先受偿权：公司如因任何原因清算、解散或停业Liquidation 清理过 程，公司收益将作如下分配： ［可选方案1 （优先股不参与分配）：首先，每股A系优先股 按［一］倍原始购买价［加累计股息］［加已宣布但未付股息］ 分配。其余分配给普通股股东］ ［可选方案2 （优先股充分参与分配）：首先，每股A系优先 股按［一］倍原始购买价［加累计股息］［加已宣布未付股息］ 分配。然后优先股按视为转换成普通股参与普通股分配］ ［可选方案3 （优先股限制参与分配）：首先，每股A系优先 股按［一］倍原始购买价［加累计股息］［加已宣布未付股息］ 分配。然后优先股按视为转换成普通股参与普通股分配，直至
STANDARD AGREEMENT SAMPLE (协议范本) 甲方：____________________ 乙方：____________________ 签订日期：____________________ 编号：YW-BH-011119 风险投资合作协议范本(2021
风险投资合作协议范本(2021年) 甲方：_________ 地址：_________ 电话：_________ 传真：_________ 乙方：_________ 地址：_________ 电话：_________ 传真：_________ 甲方接受乙方委托，为乙方项目进行融资与引进风险投资操作的过程中提供顾问服务，甲、乙双方本着平等自愿、互惠互利的原则签订本协议，具体条款如下：一、甲方顾问服务内容 1．为乙方寻找对乙方项目有融资与风险投资意向的投资方； 2．对乙方项目进行初步论证，并从专业角度进行完善，使之更具有专业性；3．对乙方项目进行整理、包装，使之更符合投资方的要求； 4．针对乙方项目与投资方进行前期的沟通与交流； 5．根据乙方项目具体情况，为乙方制定详细的融资方案与谈判方案；
6．陪同乙方与投资方进行谈判，协助乙方回答投资方的问题，满足投资方的要求，同时维护乙方的相关权益，促使投资方与乙方尽快达成合作意向； 7．为乙方准备融资过程中必要的相关文件材料（需另外收费的除外）。 二、乙方项目相关内容 1．乙方的项目内容为：_________ 2．乙方的项目总融资为：_________ 3．乙方的项目负责人为：_________ 三、甲方责任 1．站在乙方的立场，为乙方解决在项目融资过程中遇到的一系列难题； 2．积极的对乙方项目进行运作，以尽快获得投资方的认可； 3．保证按照顾问服务相关内容向乙方提供优质服务； 4．保证对所有知晓的涉及乙方自身商业机密的文件、资料、数据、计划、商业意向等不得向第三方公开（乙方有要求的除外）； 5．相应的法律、法规要求或国家相关政府部门需要甲方提供乙方或乙方项目相关内容的情况下，甲方不承担任何责任。 四、乙方责任 1．向甲方提供项目相关文件材料（具体内容见材料清单）； 2．保证向甲方所提供的相关文件材料真实、合法及有效，并承担因此而产生的相关责任； 3．在甲方对乙方的项目进行前期运作的过程中，应给予甲方积极的配合；4．对项目的真实性与可行性负责，并确保项目所需相关手续完全合法； 5．不得在甲方不知情的情况下与甲方所推荐的投资方进行任何形式的协调与谈
风险投资协议详解之一清算优先权 情景一：假如你是第一次创业，你正在寻找风险投资（VC），在经过跟风险投资人漫长的商业计划演示和交流之后，突然有一天，投资人对你的公司产生了投资兴趣，于是给你出了一份所谓“投资协议条款清单”（Term Sheet）。但是，包括你的团队、你的董事会、你周围的朋友在内，都没有人曾经看到过一份Term Sheet，里面的某个“清算优先权”条款是这样写的（通常是英文）： Series A Preferred shall be entitled to receive in preference to the holders of the Common Stock a per share amount equal to 2x the Original Purchase Price… A系列优先股有权优先于普通股股东每股获得初始购买价格2倍的回报… 你完全搞不懂这是什么意思。 情景二：假如你接受了上面那份Term Sheet，投资人跟你投资了$2M，给你的投资前估值（Pre-money valuation）是$3M，投资后（Post-money）估值$5M，于是投资人拥有你公司40％的股份。经过1年，公司运营不是很好，被人以$5M的价格并购。你认为你手上60％的股份可以分得$2.5M的现金，也还满意。但是投资人突然告诉你，根据协议，他要拿走$4M （投资额的2倍），留给你的只有$1M。你又糊涂了。 什么是清算优先权（Liquidation Preference）? 几乎所有的VC选择可转换优先股（Convertible preferred stock）的投资方式，而可转换优先股的最重要的一个特性就是拥有清算优先权。 优先清算权是Term sheet中一个非常重要的条款，决定公司在清算后蛋糕怎么分配，即资金如何优先分配给持有公司某特定系列股份的股东，然后分配给其他股东。例如，A轮（Series A）融资的Term sheet中，规定A轮投资人，即A系列优先股股东（Series A
2020 风险投资合作合同范本文档CONTRACT TEMPLATE
风险投资合作合同范本文档 前言语料：温馨提醒，合同是市场经济中广泛进行的法律行为，人议，以及劳动合同等，这些合同由其他法律包括婚烟、收养、监护等有关身份关系的协进行规范，不属于我国合同法中规范的合同在市场经济中，财产的流转主要依靠合同。 本文内容如下：【下载该文档后使用Word打开】 甲方：_________ 地址：_________ 电话：_________ 传真：_________ 乙方：_________ 地址：_________ 电话：_________ 传真：_________ 甲方接受乙方委托，为乙方项目进行融资与引进风险投资操作的过程中提供顾问服务，甲、乙双方本着平等自愿、互惠互利的原则签订本协议，具体条款如下： 一、甲方顾问服务内容 1.为乙方寻找对乙方项目有融资与风险投资意向的投资方;风险投资合作合同范文节选! 2.对乙方项目进行初步论证，并从专业角度进行完善，使之更具有专业性;
3.对乙方项目进行整理、包装，使之更符合投资方的要求; 4.针对乙方项目与投资方进行前期的沟通与交流; 5.根据乙方项目具体情况，为乙方制定详细的融资方案与谈判方案; 6.陪同乙方与投资方进行谈判，协助乙方回答投资方的问题，满足投资方的要求，同时维护乙方的相关权益，促使投资方与乙方尽快达成合作意向; 7.为乙方准备融资过程中必要的相关文件材料(需另外收费的除外)。 二、乙方项目相关内容 1.乙方的项目内容为：_________ 2.乙方的项目总融资为：_________ 3.乙方的项目负责人为：_________ 三、甲方责任 1.站在乙方的立场，为乙方解决在项目融资过程中遇到的一系列难题; 2.积极的对乙方项目进行运作，以尽快获得投资方的认可; 3.保证按照顾问服务相关内容向乙方提供优质服务; 4.保证对所有知晓的涉及乙方自身商业机密的文件、资料、数据、计划、商业意向等不得向第三方公开(乙方有要求的除外); 5.相应的法律、法规要求或国家相关政府部门需要甲方提供乙方或乙方项目相关内容的情况下，甲方不承担任何责任。 四、乙方责任
编号：JY-HT-00250 风险投资协议书详细版Any parties with a cooperative relationship can sign an agreement to protect legal rights 甲方：________________________ 乙方：________________________ 签订日期：_____年____月____日 编订：MZYUNBO设计
风险投资协议书详细版 甲方：××× 乙方：××× 甲方已充分了解乙方关于××项目的创业计划，欲投入资金与乙方共同创业，经甲、乙双方充分协商达成如下协议： 一、风险投资的项目 1.乙方已拥有××项目的设计开发思路及相关的技术资料，欲进一步完成该项目的软件开发，产品试样，直至设立公司批量生产、投放市场; 2.甲方已充分了解乙方的创业计划，并认同其市场前景，拟投入风险资金与乙方共同创业。 二、风险投资的阶段划分 ××项目的风险投资分两个阶段： 1.种子期：即××项目的开发设计，直至完成产品样机，形成产品生产方案;
2.创立期：即甲、乙双方共同设立一家生产××产品的有限责任公司，并将产品批量生产投放市场。 三、风险资金的投入 (一)种子期 1.在种子期，甲方投入万元风险资金，与乙方共同完成产品的设计开发，直至完成产品的样机; 2.在种子期，甲乙双方决定根据乙方的设计开发思路及相关的技术资料，共同委托软件设计师开发××专用软件，委托设计软件的报酬及生产样机的费用在上述万元风险资金中支出; 3.在种子期，甲、乙双方均不享有工资收入，如需聘用专业人员则工资在风险资金中支出; 4.种子期的期限为本合同签订之日起××个月，如在上述期限内仍未完成样机生产，则需甲、乙双方协商是否延长上述期限，协商未果则本协议终止，剩余的资金及业已形成的所有资产属甲、乙双方共同所有; 5.××产品的样品如在上述期限届满并开发完毕，甲、乙双方对××样机进行评估，如达到甲、乙双方在签订本协
编号：_________________ 风险投资协议范本最新 甲方：________________________________________________ 乙方：________________________________________________ 签订日期：_________年______月______日
甲方： 法定代表人：地址： 电话： 传真： 乙方： 法定代表人：地址： 邮编： 电话： 传真：
甲方已充分了解乙方关于_________项目的创业计划，欲投入资金与乙方共同创业，经甲、乙双方充分协商达成如下协议： 一、风险投资的项目 1、乙方已拥有________项日的设计开发思路及相关的技术资料，欲进一步完成该项目的软件开发，产品试样，直至设立公司批量生产、投放市场； 2、甲方已充分了解乙方的创业计划，并认同其市场前景，拟投入风险资金与乙方共同创业。 二、风险投资的阶段划分____________项目的风险投资分两个阶段： 1、种子期：即________项日的开发设计，直至完成产品样机，形成产品生产方案； 2、创立期：即甲、乙双方共同设立一家生产________产品的有限责任公司，并将产品批量生产投放市场。 三、风险资金的投入 （一）种子期
1、在种子期，甲方投入____万元风险资金，与乙方共同完成产品的设计开发，直至完成产品的样机； 2、在种子期，甲乙双力决定根据乙方的设计开发思路及相关的技术资料，共同委托软件设计师开发________专用软件，委托设计软件的报酬及生产样机的费用在上述万元风险资金中支出； 3、在种子期，甲、乙双方均不享有工资收入，如需聘用专业人员则工资在风险资金中支出； 4、种子期的期限为本合同签订之日起________个月，如在上逾期限内仍未完成样机生产，则需甲、乙双力协商是否延长上述期限，协商未果则本协议终止，剩余的资金及业已形成的所有资产属甲、乙双方共同所有： 5、________产品的样品如在上述期限届满并开发完毕，甲、乙双力对________样机进行评估，如达到甲、乙双方在签订本协议时认可的设计要求，风险投资必须进入创立期；相反则由甲、乙双方协商是否延长上述期限，协商未果则本协议终止，剩余的资金及业已形成的所有资产属甲、乙双方共同所有。 （二）创立期 1、________样机开发完毕并达到设计要求时，甲、乙双方必须共同出资设立一家有限责任公司以生产、销售________产品；
风险投资协议条款清单（示例）1 风险投资协议条款清单（T erm Sheet），实际上是投资人给创业者提供的一X获取融资的入场券。虽然，它并不具有法律效力，但一旦签订确认，就意味着你的融资已经基本到手，因为通常情况下，正式的协议也都是按照该条款清单的核心思想与内容来行文的。当然，最终融资成功还得要求你的尽职调查不出任何问题。 因此，投资条款清单内容是创业者融资过程中必须深刻理解和掌握的内容，至于合同的签订，只要创业者把投资条款清单弄明白、弄透彻了，就显得轻而易举了，因为正式的投资合同内容也是以此为基础的。由于此条款为完整版投资条款清单内容示例，仅供参考，对于初创企业而言，有些复杂或者不相关的条款可以不予以考虑。 【**投资者/投资公司】 与 1相关内容来自百度文库以及部分创业类。
【**公司】 A类优先股融资 投资条款清单（示例） 20【】年【】月【】日 本投资条款清单仅供谈判之用，在双方确认之前，不构成投资机构与公司之间具有法律约束力的协议，但其中的“XX条款”、“排他性条款”和“管理费用”具有法律约束力。在投资人完成尽职调查并获得投资委员会的批准并以书面（包括电子）通知公司后，本协议便对协议各方具有法律约束力，协议各方应尽最大努力根据本协议的规定达成、签署和报批投资合同。 1.排他性条款 公司同意，在签订本框架协议后的天内，公司及其股东、董事会成员、员工、亲属、关联公司和附属公司在未获得投资人书面同意的情况下，不得通过直接或间接方式向任何第三方寻求股权/债务融资或接受第三方提供的要约；不得向第三方提供任何有关股权/债务融资的信息或者参与有关股权/债务融资的谈判和讨论；且不得与第三方达成任何有关股权/债务融资的协议或安排。如公司为满足本框架协议中股票购买协议部分所载明成交条件造成延期，本排他性条款有效期限自动延展。尽管有上述规定，若公司或投资人均未在排他性条款有效期截止日五天之前发出希望终止谈判的书面通知，则公司应继续与投资人进行排他性谈判直至公司或投资人发出书面终止谈判通知。 2.XX条款 2.1有关投资的条款和细则（包括所有条款约定甚至本框架协议的存在以及任何相关的投资文件）均属XX信息而不得向任何第三方透露，除非另有规定。若根据
VC在投资时，通常会在关注两个方面：一是价值，包括投资时的价格和投资后的回报；二是控制，即投资后如何保障投资人自己的利益和监管公司的运营。因此，VC给企业家的投资协议条款清单（Term Sheet）中的条款也就相应地有两个维度的功能：一个维度是“价值功能”，另一维度是“控制功能”。有些条款主要是“经济功能”，比如投资额、估值、清算优先权、等，有些条款主要是“控制功能”，比如保护性条款、董事会、等。如下图所示： “董事会”条款无疑是“控制功能”中最重要的条款之一。在创业天堂硅谷流行这么一句话："Good boards don't create good companies, but a bad board will kill a company e very time."（好的董事会不一定能成就好公司，但一个糟糕的董事会一定能毁掉公司。） Term Sheet中典型的“董事会”条款如下： Board of Directors: The board of the Company will consist of three members, tw o designated by the Common Shareholders and one of which must be the Company's CEO; and one designated by the Investor. 董事会：董事会由3个席位组成，普通股股东指派2名董事，其中1名必须是公司的CEO；投资人指派1名董事。 对企业家而言，组建董事会在A轮融资时的重要性甚至超过企业估值部分，因为估值的损失是一时的，而董事会控制权会影响整个企业的生命期。但很多企业家常常没有意识到这一点，而把眼光主要发在企业估值等条款上。设想一下，如果融资完成后，企业的董事会批准了以下某个决议，企业家/创始人是否还会后悔把主要精力放在企业估值的谈判上： ?开除创始人管理团队，并使其失去了尚未承兑（unvested）的股票； ?拒绝其他投资人的投资意向，直到公司几乎现金短缺，然后强迫公司以低估值从当前投资人那里募集B轮融资； ?将公司廉价卖给公司投资人投资过的其他公司。
投资条款清单简介 投资条款清单的英文全称是“Term Sheet of Equity Investment"。它随着上世纪末本世纪初外资风险投资公司进入中国而自美国硅谷引进。故投资条款清单的内容设置有着非常深的硅谷烙印。 如果要给投资条款清单一个更为中国化的名字的话，我想我们可以叫它“投资意向书”。它的主要作用是为投资公司与创业公司就拟进行交易的主要条款达成一致，其主要特点是： 框架性。主要目的是为拟进行交易的主要条款达成一致。在后续的投资流程中，投资者的律师会依据双方签署的投资条款清单作为纲要起草正式的投资合同。 签署投资条款清单可以在很大程度上节约交易双方的时间和成本，避免或者降低交易双方后期因对一些重要条款的分歧而导致交易失败的可能。 对投资者的非约束性。投资条款清单对于投资者是没有约束力的。说白一点，也就是说即使签署了投资条款清单，投资者也没有法律上的义务对创业公司进行投资。相反的，投资条款清单要求创业公司给予投资者一个排他期，在这个排他期内创业公司不能就本次交易和其他的投资者接触并签订新的投资条款清单或投资协议。 虽然投资条款清单对投资者并没有法律上的约束力，但是大部分知名投资者从自身的品牌考虑都会非常审慎的签发投资条款清单。对于创业公司来说，签署投资条款清单是融资过程中非常重要的里程碑，除非投资者在后续尽职调查中发现创业公司存在比较重大的问题不符合其投资要求和标准，创业公司在获得投资条款清单后，将有比较大的机会获得最终的投资。投资条款清单的主要内容 典型的投资条款清单一般包含以下五个方面的内容： 交易框架。投资金额、投资估值以、证券类型以及交割的先决条件。 公司治理。董事会的构成以及任命，投资者保护性条款（Protective Provisions)。 投资者的相关优先权。包括但不限于优先先购买权、跟售权、领售权、投资者知情权、优先清算权、优先股利、反稀释、表决权（投资者的一票否决权）和回购等权利。 对创始公司和创始人的限制。包括但不限于转让限制、员工期权、股权兑现以及排他期。 其他一般性条款。包括但不限于费用承担、保密以及约束力。 投资条款清单的主要条款解析 交割先决条件 交割的先决条件设定了在满足何等条件下投资者才有义务向创业公司进行投资。一般会包含以下条款： 投资者对公司进行的业务、法律和财务尽职调查感到满意。
突然有一天，投资人对你的公司产生了投资兴趣，于是给你出了一份所谓“投资协议条款清单”（Term Sheet）。但是，包括你的团队、你的董事会、你周围的朋友在内，都没有人曾经看到过一份Term Sheet，你们都完全搞不懂这是什么意思。 ───────────────────────────────────────────────────────────────── 风险投资协议（Term Sheet）详解之一：清算优先权 桂曙光 优先清算权是Term sheet中一个非常重要的条款，决定公司在清算后蛋糕怎么分配，即资金如何优先分配给持有公司某特定系列股份的股东，然后分配给其他股东。 风险投资协议（Term Sheet）详解之一：清算优先权 情景一：假如你是第一次创业，你正在寻找风险投资（VC），在经过跟风险投资人漫长的商业计划演示和交流之后，突然有一天，投资人对你的公司产生了投资兴趣，于是给你出了一份所谓“投资协议条款清单”（Term Sheet）。但是，包括你的团队、你的董事会、你周围的朋友在内，都没有人曾经看到过一份Term Sheet，里面的某个“清算优先权”条款是这样写的（通常是英文）： Series A Preferred shall be entitled to receive in preference to the holders of the Common Stock a per share amount equal to 2x the Original Purchase Price……
A系列优先股有权优先于普通股股东每股获得初始购买价格2倍的回报…… 你完全搞不懂这是什么意思。 情景二：假如你接受了上面那份Term Sheet，投资人跟你投资了$2M，给你的投资前估值（Pre-money valuation）是$3M，投资后（Post-money）估值$5M，于是投资人拥有你公司40%的股份。经过1年，公司运营不是很好，被人以$5M的价格并购。你认为你手上60%的股份可以分得$2.5M的现金，也还满意。但是投资人突然告诉你，根据协议，他要拿走$4M（投资额的2倍），留给你的只有$1M。你又糊涂了。 什么是清算优先权（Liquidation Preference）？ 几乎所有的VC都选择可转换优先股（Convertible preferred stock）的投资方式，而可转换优先股的最重要的一个特性就是拥有清算优先权。 优先清算权是Term sheet中一个非常重要的条款，决定公司在清算后蛋糕怎么分配，即资金如何优先分配给持有公司某特定系列股份的股东，然后再分配给其他股东。例如，A轮（Series A）融资的Term sheet中，规定A轮投资人，即A系列优先股股东（Series A preferred shareholders）能在普通股（Common）股东之前获得多少回报。同样道理，后续发行的优先股（B ／C／D等系列）优先于A系列和普通股。也就是说投资人在创业者和团队之前收回他们的资金。 通常所说的清算优先权有两个组成部分：优先权（Preference）和参与分配权（Participation）。参与分配权，或者叫双重分配权（Double Dip）有三种：无参与权（Non participation）、完全参与分配权（Full participation）、附上限参与分配权(Capped participation），相应的就有三种清算优先权： 一、不参与分配优先清算权（Non-participating liquidation preference） 参考下面实例： Liquidation Preference: In the event of any liquidation or winding up of the Company, the holders of the Series A Preferred shall be entitled to receive in preference to the holders of the Common Stock a per share amount equal to [x] the Original Purchase Price plus any declared but unpaid dividends (the Liquidation Preference). 清算优先权：在公司清算或结束业务时，A系列优先股股东有权优先于普通股股东获得每股[x]倍于原始购买价格的回报以及宣布但尚未发放的股利（清算优先权）。 这就是实际的清算优先权，退出回报如下图：
风险投资协议条款清单（示例）1 版权所有：北京未名潮管理顾问有限公司 全套手册由未名潮、创业邦共同策划出品 风险投资协议条款清单（T erm Sheet）,实际上是投资人给创业者提供的一张获取融资的入场券。虽然,它并不具有法律效力,但一旦签订确认,就意味着你的融资已经基本到手,因为通常情况下,正式的协议也都是按照该条款清单的核心思想与内容来行文的。当然,最终融资成功还得要求你的尽职调查不出任何问题。 因此,投资条款清单内容是创业者融资过程中必须深刻理解和掌握的内容,至于合同的签订,只要创业者把投资条款清单弄明白、弄透彻了,就显得轻而易举了,因为正式的投资合同内容也是以此为基础的。由于此条款为完整版投资条款清单内容示例,仅供参考,对于初创企业而言,有些复杂或者不相关的条款可以不予以考虑。 【**投资者/投资公司】 与 1相关内容来自百度文库以及部分创业类网站。
【**公司】 A类优先股融资 投资条款清单（示例） 20【】年【】月【】日 本投资条款清单仅供谈判之用,在双方确认之前,不构成投资机构与公司之间具有法律约束力的协议,但其中的“保密条款”、“排他性条款”和“管理费用”具有法律约束力。在投资人完成尽职调查并获得投资委员会的批准并以书面（包括电子邮件）通知公司后,本协议便对协议各方具有法律约束力,协议各方应尽最大努力根据本协议的规定达成、签署和报批投资合同。 1.排他性条款 公司同意,在签订本框架协议后的天内,公司及其股东、董事会成员、员工、亲属、关联公司和附属公司在未获得投资人书面同意的情况下,不得通过直接或间接方式向任何第三方寻求股权/债务融资或接受第三方提供的要约；不得向第三方提供任何有关股权/债务融资的信息或者参与有关股权/债务融资的谈判和讨论；且不得与第三方达成任何有关股权/债务融资的协议或安排。如公司为满足本框架协议中股票购买协议部分所载明成交条件造成延期,本排他性条款有效期限自动延展。尽管有上述规定,若公司或投资人均未在排他性条款有效期截止日五天之前发出希望终止谈判的书面通知,则公司应继续与投资人进行排他性谈判直至公司或投资人发出书面终止谈判通知。 2.保密条款 2.1有关投资的条款和细则（包括所有条款约定甚至本框架协议的存在以及任何相关的投资文件）均属保密信息而不得向任何第三方透露,除非另有规定。若根据法
风险投资合作合同协议例文 Example of venture capital cooperation contract agreement 合同编号：XX-2020-01 甲方：___________________________乙方：___________________________ 签订日期：____ 年 ____ 月 ____ 日
风险投资合作合同协议例文 前言：合作合同是指双方或多方签署以进行投资活动而不另成立法人的文件。本文档根据合作合同内容要求和特点展开说明，具有实践指导意义，便于学习和使用，本文档下载后内容可按需编辑修改及打印。 甲方： 乙方： 好甲方已充分了解乙方关于xx项目的创业计划，欲投入资金与乙方共同创业，经甲、乙双方充分协商达成如下协议： 一、风险投资的项目 1.乙方已拥有xx项目的设计开发思路及相关的技术资料，欲进一步完成该项目的软件开发，产品试样，直至设立公司批量生产、投放市场； 2.甲方已充分了解乙方的创业计划，并认同其市场前景，拟投入风险资金与乙方共同创业。 二、风险投资的阶段划分 xx项目的风险投资分两个阶段：
1.种子期：即xx项目的开发设计，直至完成产品样机，形成产品生产方案； 2.创立期：即甲、乙双方共同设立一家生产xx产品的有限责任公司，并将产品批量生产投放市场。 三、风险资金的投入 （一）种子期 1.在种子期，甲方投入5万元风险资金，与乙方共同完成产品的设计开发，直至完成产品的样机； 2.在种子期，甲乙双方决定根据乙方的设计开发思路及相关的技术资料，共同委托软件设计师开发xx专用软件，委托设计软件的报酬及生产样机的费用在上述5万元风险资金中支出； 3.在种子期，甲、乙双方均不享有工资收入，如需聘用专业人员则工资在风险资金中支出； 4.种子期的期限为本合同签订之日起个月，如在上述期限内仍未完成样机生产，则需甲、乙双方协商是否延长上述期限，协商未果则本协议终止，剩余的资金及业已形成的所有资产属甲、乙双方共同所有；
Both parties jointly acknowledge and abide by their responsibilities and obligations and reach an agreed result. 甲方：___________________ 乙方：___________________ 时间：___________________ 风险投资协议
编号：FS-DY-20885 风险投资协议 甲方：性别：男民族：汉族身份证号： 住址：江苏省苏州市普福寺路27-2号联系电话： 乙方：性别：男民族：汉族身份证号： 住址：联系电话： 丙方：性别：男民族：汉族身份证号： 住址：联系电话： 甲、乙、丙三方为共同开拓市场销售业务和寻求稳定客户资源，本着平等互利、诚实信用及公正公平的原则，通过友好协商，一致同意共同投资入股有限责任公司和有限责任公司，为体现三方公平公正、精诚团结和一致对外，避免日后三方因风险投资产生纠纷，特订立本协议。 一、各方投资项目和投资总额 1.甲乙丙三方于XX年月日共同投资入股有限责任公司万元人民币。其中甲方占该公司%的股权；乙方占该公
司%的股权；丙方占该公司%的股权。 2.甲乙丙三方于XX 年月日共同投资入股有限责任公司万元人民币，其中甲方占该公司%的股权；乙方占该公司%的股权；丙方占该公司%的股权。 二、各方入股作价与出资方式、出资额 详见各方分别签定的投资入股协议书内容中具体事项。 三、投资各方风险共担明示条款 1.投资各方已充分了解并明确各方的入股投资项目、入股投资公司和投资金额内容，并认同分别共同投资项目的市场前景。 2. 投资各方已充分理解并一致同意和认可投资各方所分别签定的投资入股协议书的全部内容。 3.投资各方已充分理解并分别行使各方在两个入股投资公司中的股东的权利义务（详见各方所分别签订的投资入股协议书内容中具体事项）。 4.投资各方已充分理解并分别明确三方在所入股投资公司中作为股东权利的权限、范围和期限（详见投资各方所分别签订的投资入股协议书内容中的相应规定事项）。
风险投资协议范本(含注意事项）甲方： 法定代表人： 地址： 电话： 传真： 乙方： 法定代表人： 地址： 邮编： 电话： 传真： 甲方已充分了解乙方关于_________项目的创业计划，欲投入资金与乙方共同创业，经甲、乙双方充分协商达成如下协议： 一、风险投资的项目 1、乙方已拥有________项日的设计开发思路及相关的技术资料，欲进一步完成该项目的软件开发，产品试样，直至设立公司批量生产、投放市场； 2、甲方已充分了解乙方的创业计划，并认同其市场前景，拟
投入风险资金与乙方共同创业。 二、风险投资的阶段划分____________项目的风险投资分两个阶段： 1、种子期：即________项日的开发设计，直至完成产品样机，形成产品生产方案； 2、创立期：即甲、乙双方共同设立一家生产________产品的有限责任公司，并将产品批量生产投放市场。 三、风险资金的投入 （一）种子期 1、在种子期，甲方投入____万元风险资金，与乙方共同完成产品的设计开发，直至完成产品的样机； 2、在种子期，甲乙双力决定根据乙方的设计开发思路及相关的技术资料，共同委托软件设计师开发________专用软件，委托设计软件的报酬及生产样机的费用在上述万元风险资金中支出； 3、在种子期，甲、乙双方均不享有工资收入，如需聘用专业人员则工资在风险资金中支出； 4、种子期的期限为本合同签订之日起________个月，如在上逾期限内仍未完成样机生产，则需甲、乙双力协商是否延长上述期限，协商未果则本协议终止，剩余的资金及业已形成的所有资产属甲、乙双方共同所有： 5、________产品的样品如在上述期限届满并开发完毕，甲、乙双力对________样机进行评估，如达到甲、乙双方在签订本协
风险投资中的条款清单（样本） 本《A系优先股融资条款清单》由中国政法大学法律硕士学院张章桥、董菲同学根据美国风险投资协会（National Venture Capital Association）所提供的文本翻译。翻译时略有删改。本《条款清单》仅供教学使用，请勿用于商业用途。 中文翻译英文原文 [____]公司A系优先股融资 条款清单 [______，200___] TERM SHEET FOR SERIES A PREFERRED STOCK FINANCING OF [INSERT COMPANY NAME], INC. [ __, 200_] 本条款清单概括了_______公司，一家[特拉华]公司（“公司”）A系优先股融资的主要条款。考虑到涉及此项投资的投资人已投入和将投入的时间和成本，无论此次融资是否完成，本条款清单之限制出售/保密条款、律师及费用条款对公司都具有强制约束力。未经各方一致签署并交付的最终协议，本条款清单之其他条款不具有强制约束力。本条款清单并非投资人进行投资的承诺，其生效以完成令投资人满意的尽职调查、法律审查和文件签署为条件。本条款清单各方面受[特拉华州]法律管辖。 This Term Sheet summarizes the principal terms of the Series A Preferred Stock Financing of [___________], Inc., a [Delaware] corporation (the “Company”). In consideration of the time and expense devoted and to be devoted by the Investors with respect to this investment, the No Shop/Confidentiality and Counsel and Expenses provisions of this Term Sheet shall be binding obligations of the Company whether or not the financing is consummated. No other legally binding obligations will be created until definitive agreements are executed and delivered by all parties. This Term Sheet is not a
标准风险投资协议书 甲方：________________________ 乙方：________________________ 签订日期： ___ 年____ 月_____ 日、基本情况Foundmental Information [ ___ ]公司A 系优先股融资 条款清单
[ _____ ，200___] TERM SHEET FOR SERIES A PREFERRED STOCK FINANCING OF [INSERT COMPANY NAME], INC. [ _____ , 200_] 本条款清单概括了________ 公司，一家[ _______ ]公司（公司” A系优先股融资的主要条款。考虑 到涉及此项投资的投资人已投入和将投入的时间和成本，无论此次融资是否完成，本条款清单之 限制出售/保密条款、律师及费用条款对公司都具有强制约束力。未经各方一致签署并交付的最终协议，本条款清单之其他条款不具有强制约束力。本条款清单并非投资人进行投资的承诺，其生效以完成令投资人满意的尽职调查、法律审查和文件签署为条件。本条款清单各方面受[ ____________________________________ ] 法律管辖。 This Term Sheet summarizes the prin cipal terms of the Series A Preferred Stock Financing of [ __________ ], Inc., a [ ______ ] corporation (the “InCc o mnspidaenrya”tio)n. of the time and expense devoted and to be devoted by the Investors with respect to this investment, the No Shop/Confidentiality and Counsel and Expenses provisions of this Term Sheet shall be binding obligations of the Company whether or not the financing is consummated. No other legally binding obligations will be created until definitive agreements are executed and delivered by all parties. This Term Sheet is not a commitment to invest, and is conditioned on the completion of due diligence, legal review and documentation that is satisfactory to the Investors. This Term Sheet shall be governed in all respects by the laws of the [ ]. 出资条款： Offering Terms
* TERM SHEET
Preliminary Notes / This Term Sheet maps to the NVCA model documents, and for convenience the provisions are grouped according to the particular model document in which they may be found. Although this Term Sheet is perhaps somewhat longer than a "typical" VC Term Sheet, the aim is to provide a level of detail that makes the Term Sheet useful as both a road map for the document drafters and as a reference source for the business people to quickly find deal terms without the necessity of having to consult the legal documents (assuming of course there have been no changes to the material deal terms prior to execution of the final documents).
TERM SHEET FOR SERIES A PREFERRED STOCK FINANCING OF [INSERT COMPANY NAME], INC. [ __, 200_] # This Term Sheet summarizes the principal terms of the Series A Preferred Stock Financing of [___________], Inc., a [Delaware] corporation (the “Company”). In consideration of the time and expense devoted and to be devoted by the Investors with respect to this investment, the No Shop/Confidentiality and Counsel and Expenses provisions of this Term Sheet shall be binding obligations of the Company whether or not the financing is consummated. No other legally binding obligations will be created until definitive agreements are executed and delivered by all parties. This Term Sheet is not a commitment to invest, and is conditioned on the completion of due diligence, legal review and documentation that is satisfactory to the Investors. This Term Sheet shall be governed in all respects by the laws of the [State of Delaware]. Offering Terms Closing Date:As soon as practicable following the Company’s acceptance of this Term Sheet and satisfaction of the Conditions to Closing (the “Closing”). [provide for multiple closings if applicable] Investors:) Investor No. 1: [_______] shares ([__]%), $[_________] Investor No. 2: [_______] shares ([__]%), $[_________] [as well other investors mutually agreed upon by Investors and the Company] Amount Raised:$[________], [including $[________] from the conversion of principal [and interest] on bridge notes].1 Price Per Share:$[________] per share (based on the capitalization of the Company set forth below) (the “Original Purchase Price”). : Pre-Money Valuation:The Original Purchase Price is based upon a fully-diluted pre-money valuation of $[_____] and a fully-diluted post-money valuation of $[______] (including an employee pool representing [__]% of the fully-diluted post-money capitalization). Capitalization:The Company’s capital structure before and after the Closing is set forth below: 1Modify this provision to account for staged investments or investments dependent on the achievement of milestones by the Company.