货币银行学笔记
货币银行学：
①含义；②研究的核心——货币；③货币银行学的局限性：没能很好地把货币银行与金融市场联系起来。
第一章货币与货币制度
问题：（1）、是否作为交换媒介的商品就是货币？为什么？（是的，货币的演进）。
（2）、货币是一般等价物，其内涵是什么？（货币是商品，有价值，商品充当交易媒介）。
（3）、“最先成为货币的商品往往是最重要的生活品或者是本地可转让财产的主要部分”与“货币天然是金银，金银天然不是货币”有无矛盾？（不矛盾，币材：①价值较高；②易于分割；③易于保存；④便于携带。商品经济的发展，货币的演变，交换的发展，对四点要求越来越强。）
（4）、价值尺度的本质是什么？（货币本身是商品，马克思的劳动价值说，货币表现出的比例是劳动消耗的比例。）
（5）、用货币作为比较的价值的工具，最先的货币单位是使用价值单位还是价值单位？（最初货币单位同衡量货币商品使用价值的自然单位是统一的，后来价格单位与自然单位分开了。）
（6）、商品交换与商品流通是否等同？
（7）、现代货币作为贮藏手段时是否有蓄水池作用？（没有。现代货币只是价值符号，本身无价值。现代货币作为贮藏手段，并不意味着对应数量的真实价值退出流通过程静止不动。）
（8）、世界货币是否只是货币范围的扩大，是否可以不要？（是的）
（9）、货币职能中，哪些是基本的，哪些是派生的？哪些是不可少的？（基本：价值尺度和流通手段；派生：贮藏手段）
1、金融——货币的运动和信用的运动相互渗透而形成的范畴。
含义：“金”资金；“融”融通；“金融”社会资金融通的总称。
范围：监管意义而言，金融业包括银行、证券、保险和非银行金融机构。货币银行是金融的基础。
2、货币
（1）货币的起源与本质
A、货币是价值形式发展到一定程度的结果；
B、货币是商品发展的结果（价值与使用价值的矛盾及私人劳动与社会劳动）
本质：观点A、货币金属论——货币本质是金银；
观点B、货币商品论（又分为一般商品论——货币是一般商品；和特殊商品论）；
观点C、货币名目论——只是一种符号，明目。
（2）货币0（m0）：指流通中的现金量。最狭义的货币，度量货币最小口径；
货币1（m1）：等于m0加上支票存款及转帐信用卡存款。m1反映看经济生活中的现实购买力。与商品供应量发生关系。商品供应量与m1应保持适当比例，否则经济会过热或萧条。
货币2（m2）：等于加所有活期存款和定期存款。m2不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力。
货币定义：货币指在商品交换中被广泛接受用来作为支付手段的那种东西。
学习《货币银行学》，有些问题可以直接在书上找到答案，有些找不到答案。找到答案的往往也不是简单的肯定和否定，有些是论断有些是模型，但总的来说，是考虑问题的思路，剖析问题的方法。找不到答案的只是说没有直接答案，只要勤于思考，就会在并无直接答案的论述中领悟到独立钻研的门径。所以，学习《货币银行学》有否收获，关键要看是否掌握了探索、分析、解剖、判断这一领域中主要问题的入门钥匙。
经济对货币的需求包括流通手段和需求和支付手段的需求。
第二节货币的职能
一、价值尺度
1、货币是商品交换的产物——〉问“用于交换的商品是货币”这句话是否正确？
①从商品交换过程看，最先的物物交换是不确定的，依赖于个人的偏好、欲望等，所以“用于交换的商品是货币”是不正确的。
②最早成为共同交换媒介的物品有什么特征，使用价值是很重要的，在交换过程中，出现了共同的交换媒介，就成为货币（原始的），只有满足普遍的需求成为共同交换媒介的商品才是货币，所以黄金是原始货币中的一员，但还没有占统治地位。
从①②点看，满足原始货币定义的商品有多种。
2、一般等价物：可以直接和其他一切商品相交换的商品（或价值物）。
一种商品可以和一切商品相交换的等价物的性质，是其他商品赋予的（因为人们对所有不同的需要不同，但没有一种商品能满足所有需要。为了满足普遍需要，需要一种商品更好地满足人们需要，为人人所需要，能和别的商品相交换）。
3、价值尺度的实质
货币作为价值尺度，即作为所有商品的价值表现，解决了商品之间进行价值比较的难题，这正是货币执行价值尺度职能的意义所在。
4、相对价格与绝对价格（货币如何执行价值尺度职能？）
①相对价格：形成了商品价格的体系。是货币执行价值尺度职能的本质。货币作为价值尺度的职能，主要是相对价格，是价值比较的结果。
相对价格=（一种商品的价值/另一种商品价值）；绝对价格=（商品价值/单位货币价值）
②相对价格与绝对价格之间的关系：A、概念；B、联系；C、区别。
③货币如何执行价值尺度的？=货币是如何把所有商品表现为同名的量？是通过客观交换过程实现的。
④价格体系的自我调整。
⑤相对价格体系是如何形成的。
5、货币单位的名称
最初：是使用价值的名称；由于历史原因，脱离；现在，货币单位是价值符号，约定俗成。
A、最初的货币单位同衡量货币商品的使用价值的自然单位是统一。
B、后来价格单位与自然单位相分离了（货币单位采取了另外的名称；货币单位的名称仍是重量名称，但由于种种原因，实际重量与名称完全不符；名称中货币金属及其重量都被抽象掉了）。
6、价值尺度的特点是观念的，不是现实的，不需要现实的货币。
因为货币执行价值尺度的过程是市场机制发挥作用的过程。
7、价格：一般包括价值和供求两个因素
A、价格的倒数是货币购买力。货币购买力变动趋势和幅度是物价指数变动幅度的倒数。比如：物价指数
上升25%，那么货币购买力下降1-（100/125）=20%
B、经济目标之一的稳定就是指物价指数波动不大，从而货币购买力变动甚小的情况。
二、流通手段
1、商品流通。商品交换不等于商品流通，商品交换外延大于商品流通，商品流通大体是以货币为媒介的商品交换的过程。
商品流通和简单物质交换有何本质区别？商品流通是一个体系，是一个整体。简单交换，两者不相关，买卖相连，而商品流通，两者相关连，会导致买卖分离。
为什么商品流通包含危机的可能性？
2、货币流通
①什么叫货币流通？②货币流通有什么规律？
3、为什么说货币是价值尺度和流通手段的统一？即价值尺度和流通手段无先后之分。
4、货币需求。P：价格；Q：商品数量；V：流通速度。
对货币的需求：PQ/V；描述客观货币流通的恒等式：PQ=MV
5、价值尺度和流通手段的统一。商品要求自己的价值表现出来，需要一个共同的，一般的尺度；商品要求实际转化为与自己价值相等的另一种商品，需要一个社会所公认的媒介。当这两个最基本的要求有一种商品来满足时，这种商品就取得货币的资格。
三、贮藏手段
1、此手段产生原因
问题：①金属货币贮藏手段是怎样的？②货币贮藏手段是具有实贮价值的货币，不能是价值符号。要退出流通领域。
③贮藏手段的货币是通过什么机制退出和进入流通领域？答：通过价格机制起作用。当市场中货币增多，商品价格上涨，当货币价值不变时，人们偏向于把黄金的商品作用用来取代其货币作用。于是货币退出流通领域，当货币减少，商品价格下降，人们偏向于把黄金用作货币，而不用作商品，货币进入流通领域。
2、作用
3、现代货币的价值储藏
现代货币是否也有蓄水池的作用？价值规律的自发调节作用在现代货币条件下是怎样起作用的？
四、支付手段
支付手段与信用货币的关系。信用货币是直接从货币作为支付手段的过程中产生出来的。
五、世界货币
问：世界货币是不是一种若有若无的职能？现代世界货币有哪些职能？或成为世界货币有哪些条件？
第三节货币形式
按经济形态划分
一、实物货币（本身有价值，足值或不足值）
1、原始货币：本身使用价值很重要。
马克思：①重要的外来物品；②本地可转让价值的重要部分。某种商品成为货币，其本身使用价值已淡化了。
2、①要成为原始货币必须具有普遍需要这一特性。（货币必须具备的特征？）
②黄金成为货币的特征？
3、铸币
①概念；②作用。
二、代用货币：本身没有价值，但代表一定的贵金属量。
三、纸币与信用货币
1、国家纸币
①概念；②国家纸币与信用货币的区别：作为支付手段的职能产生信用货币；而国家货币是由流通中产生的。
③纸币与国家纸币的区别
A、国家纸币：概念，产生。
B、纸币是纸做的货币，而未进一步表明它的性质。是一种代用货币。国家纸币是否一定意味着通胀。
财政发行货币是一种国家货币。我国货币是通过信用渠道产生出来的。
国家纸币与信用货币关系：马克思认为国家纸币不属于信用货币，国家纸币是强制的，基于政治关系的。信用货币：本身没有价值，不代表贵金属，但义发行者的信用为基础。基于经济关系的信用。
按币材划分
一、朴素商品阶段
特点：A、本身有价值，是劳动产品；B、使用价值能直接满足人们某方面的需要；C、不需要加工铸造；D、自身有抵押性。
局限性：A、难以长期保存；B、难以分割；C、不便于携带；D、使用范围有限。
二、金属货币阶段
特点：A、需要加工铸造；B、需要鉴定成色及重量（由此产生商业银行），称量货币—〉铸币；C、价值量很大，需要贱金属作辅币。
局限性：A、成色鉴别称量困难，麻烦；B、生产加工货币耗费劳动力大；C、金属产量有限。
三、银行货币
特点：A、生产耗费劳动力少；B、币材供给充足；C、可以调控其数量。
局限性：A、依赖发行者信用，价值可能不稳定；B、在某些情况下，没有普遍接受性；C、其数量可能被人为控制
四、电子货币：
定义：与传统货币在价值尺度上保持固定关系，通过网络和电子设备媒介交易的便利支付方式。
特点：A、发行主体多元化；B、以发行者的信用为基础；C、非法定货币；D、容易打破地域限制。
信用卡发展起来的原因：支票清算所造成的负担使银行难以承受。
问：哪些因素制约信用卡在中国的发展？
电子货币：涉及电子支付系统，通过电子信号进行。借记卡叫电子支票货币，电子时代的产物。
现代货币自我调节作用？
信用卡与借记卡的区别：①信用卡概念，使用程序；②借记卡概念，使用程序；③信用卡不能笼统说是货币。但借记卡就可以归入货币范畴，借记卡可以与储蓄账户，支票帐户相挂钩的，其资金就是存款货币量。电子货币通过电子信号来完成的货币支付系统。卡不能单独说是电子货币。④信用卡产生：商家——〉A不愿意接受支票，因为对人的信用不完全信任；B、银行接受，支票清算太贵，太麻烦。⑤对银行而言，最大的成本是雇员工资。ATM相对于工资而言较便宜，可以降低成本（因为外国的ATM可以存钱，可以取钱，也可以转帐）⑥卡本身不是货币。也有卡就是货币的，如IC卡就是电子现金（A、电子现金IC 卡不能离开系统，使现款是储存在卡内的；B、而借记卡是利用磁卡与存款账户相连的，款不存在卡中；C、电子现金制造成本高于借记卡）。
货币很大部分是以存款形式存在的；而存款由是以某种载体存在（以前是用钢笔写在纸上，现在是用硬盘存款），其运算方式发生了改变。
问题：电子货币作为一种形式，其分类和其他货币有何区别？电子货币对我国经济的发展有何影响？电子货币在我国广泛应用有何条件？
相对于金属货币，现代货币有价值储藏手段，是否具有蓄水池作用。
①现代货币是如何产生的
M1=C+D d M=M1+D T+D S
（A）、C——〉人民银行造出来，但人行是如何将其投入流通的——〉兑换外汇、收购金银、贷款。
（B）、D d商业银行创造存款，用存款交换现金。（商业银行创造存款的主要途径：贷款）
（C）、归还贷款的过程是贷款货币消减的过程，还贷是用存款归还贷款，两边负债消减。
（D）、经济扩张——信用扩张——〉货币扩张（银行也起到了矿山作用，信用货币是可以消减的，但国家纸币是不会消减的。）
（E）如果不能归还形成呆账，呆账越多，信用货币不稳定。呆账如何消化——〉进行核销——〉核销就是冲减银行利润（可以从会计做账来进行分析）。呆账消化是否由此会形成通货膨胀？
第四节货币制度
一、为什么需要货币制度
1、货币制度的概念
2、为什么需要货币制度？①方便流通；②防伪。
3、货币制度的内容：是国家做出的关于货币本身及其流通性的法律规定、确定本位币及辅币的材料，货
币名称和单位、铸造和发行程序，对支付能力的规定。
4、货币制度的核心是什么？货币本位的实质是货币标准。本位货币——〉标准货币
5、本位货币的特点：无限法偿。辅币：有限法偿
二、货币制度的演变
1、形式
2、劣币驱逐良币。①劣币不是指其本身成色等的不好，而是指两种金属的比价与政府的规定比价不吻合，
发生价值高估；市场是通过不平衡来求得平衡，市场是事后反映，波动往往比较激烈。②平行本位不能波动，对流通不利。因此需要政府规定一个比价。
三、金本位制
1、金币本位制（自由铸造、自由兑换、自由输出入）
特点：优点—价值稳定；缺点—供应不足。
2、金块本位制（不能自由铸造、流通，以央行发行的货币代替，纸币发行以金块为准备，纸币只能达到一定数量，才能兑换黄金，但仍可以自由输出输入）
特点：节约黄金的使用，扩大货币发行；已经限制了黄金的货币职能。
3、金汇兑本位制（虚金本位制）
国家规定本国货币以另一个实行金本位制或金块本位制国家的货币保持固定汇率，并在该国存放黄金，居民可以将本币兑换成外汇，再在联系国兑换黄金。
特点：进一步节约黄金，进一步限制黄金职能。
4、金本位制崩溃的原因
（1）、黄金非常有限，永远无法满足商品经济的需要；（2）、黄金既是货币又是商品，两种价值难以协调；（3）黄金在国际之间自由流动，使货币供应量难以控制。
四、纸币本位制——本位货币是纸币且不与黄金发生关系。
1、观点：纸币不稳定，表明它不独立。
纸产生很早，为何纸币不用来作货币呢？①现代制度相对稳定，有一定的社会经济条件；②央行是独立的，央行职责是保持货币稳定；③纸币要成为独立货币需要一定的政治、经济条件；④我国央行法规定财政不能向银行透支。
为什么纸币在古时候不能作为稳定的货币形式，而现在可以？
2、活期存款
在货币形式发展变化的过程中，你认为哪些是本质性的？有哪些因素在起作用？在电子货币与纸币是否存在本质区别？为什么？
卡发展的制约因素：①经济发展水平和收入水平对人民信用状况的影响。信用卡涉及信用，收入水平较低，总信用就较低，经济发展水平对个人收入发展的影响，对个人收入水平的影响，未来收入稳定，对未来预期的影响。②网络本身的发展状况和成本问题。（注：信用卡最初没有电子化，50年代借记卡，最初是70年代电子化）成本与协调问题。安全问题。③金融及消费观念（国外的消费观念很先进，但是消费时很节约）：消费观念——中国人不愿意负债，量入为出。金融观念：金融服务观念不够，中国并非以服务观念至上，工作人员素质不高。
五、电子本位制
六、人民币制度
特征：1、间接的一般等价物；2、直接的商品价值代表；3、国家的负债（人民币是一种信用货币）。
第二章信用
一、信用
1、信用的概念
①一般意义普通的含义
②经济上的概念：在经济学中，信用专指借贷关系是以偿还、付息为条件的价值单方面运动。
A、活贷款；
B、指债权债务关系，即因贷款而产生的信用关系。
现代社会，任何货币的盈余或货币的赤字都同时意味着相同金额的债权债务关系的存在。如果你手头有了支出后节余下来的货币，比如钞票，就是你贷出，也仍然提供了信用——向发行银行券的国家银行提供了信用，如果用于银行存款，那只不过是掌握着那家银行的负债。
2、信用的基本特征：（1）、信用是有条件的借贷行为；（2）信用是价值运动的特殊形式，无对等交换是单
方面的转移；（3）信用终结时，价值发生增殖；（4）价值的所有权没有转移，转移的是使用权；（5）是一种债权债务关系。
二、信用的产生
1、信用的起源：源于私有制。
2、实物信用。缺点：借物还物，借和归还都较困难。区别于商业信用。
3、高利贷信用
①前资本主义的信用关系——高利贷信用占统治地位。高利贷者和农民、小资产者、领主之间的信用关系。
高利贷者主要是商人，还包括寺院等（原因：因为在简单商品经济条件下，商人是商品经济的代表，是社会财富的主要占有者。而奴隶主，封建主是为了消费）。
借贷者是奴隶主、封建主，主要是挥霍才借钱。
农民、小手工业者借钱是为了生活。
②利率为什么高？A、商业利润高；B、放贷风险大；C、货币资金供给极其有限，商人作为高利贷者，高利贷利润必须赶上商业的利润，而商业利润高（商品经济越不发达，商人利润越高，商人也兼为运输业者，经商也需要担风险。）贷款人本身要但很大风险（农民借贷为了消费，还贷能力有限，放贷风险很大）；D高利贷需求无弹性。农民、小手工业者非借不可；E、利率高，保证资金使用效率。
问题：农村存在高利贷的原因是什么？怎样解决？农村信用社经营状况怎样？
三、信用的三要素
1、债权债务关系；
2、时间的间隔；
3、信用工具（融资工具）
保障要素是否可有可无？答案：不是。A、信用关系不是市场化，不需要保障，以人格担保；B、从法律上确立的信用关系是市场化。
三、经济功能：分配资源最基本。
西经：规模扩大、边际生产利率。货币的最大利用是最有效率的。
问题：四大经济功能之间的关系？信用作为资源分配的杠杆和其他功能的关系是怎样的？
第二节信用形式
信用发放形式：商业信用、政府信用……、银行信用
一、商业信用
1、含义
商业信用与实物信用的区别？
实物信用是以使用价值形式提供的信用。实物是借物还物。
商业信用：以商品形式提供的信用。商业信用是将买卖关系与信用结合起来。
2、特点：（1）、生产流通中的信用（以商品资本的形式贷出。不以商品交易为对象的货币借贷不是信用）；（2）双方都是工商企业
3、存在的原因
商业信用缺陷：①规模；②方向；③信用。
商业信用存在的原因：①生产中企业与企业的联系；②企业销售（卖方）；③买方。
局限：①范围小，仅限于有直接关系的企业；②数额小；③方向性强，单向性，不可逆；④期限短，用于商业信用的资金限于企业生产过程中的资金。
4、商业票据
①概念：在工商企业之间发生的，具有一定固定格式，载明日期、金额、到期由债务人按一定条件支付持票人一定款项的信用凭证。它是商业信用的工具，是接受或提供商业信用的凭证。
无因性：信用关系不受形成该债权债务关系的原因的影响。
要式性：票据格式有明确规定，只要票据是真实的，被接收者只能接受票据。
②种类
商业期票：由债务人向债权人发放的支付承诺书（商业本票）。
商业汇票：由债权人向债务人签发，命令债务人向指定收款人或持票人支付的票据。汇票开出后，必须经过承兑才有效（包括银行承兑和商业承兑）。
期票与汇票的区别：期票是债务人签发的（接受商业信用）。汇票是债权人开出（提供商业信用），汇票要生效，必须要债务人承兑。
融通票据：是不以真实交易为基础，投机者为向银行抵押借款而发出的——〉只为向银行套取资金（即两人联合起来欺骗银行）
商业银行：融通短期性商业性资金的银行，商业性就是短期性，即贷款不用于固定资产投资，而用于付工资、买原材料或押汇（即买商业票据进行贴现）。银行可以以商业票据为抵押贷款或贴现。以真实交易为基础，较为安全（银行以抵押或贴现贷款，而不愿信用贷款）
③票据行为
A、出票：签发票据，票据上的权利义务都因出票而产生。
B、承兑：票据的付款人在票据上签字并写上承兑，并承诺到期付款。
C、背书：票据的收款人在票据背面签名盖章，将未到期票据转让给第三人。
D、贴现：票据的持有人在到期前为取得资金，将期票据转让给银行。
E、付款：票据到期时，付款人或承兑人付款。
④商业票据能流通的原因
本身的原因：商业票据有合法条件，具备法律保障，是一笔未来的现金，具有可接受可能性；利用商业票据的不止一个企业。
⑤怎样流通？A、背书：签字、盖章、承担连带责任。
⑥商业票据的贴现
贴现公式。注意讲到利率必须想到以多少时间为基础：A离开时间的利率毫无意义，年贴现率以必须考虑多少天为基础；B、利率必须为年利率才好比较。
⑦局限性：A、信用规模受企业资本量的限制；B、范围、期限有限；C、受企业信用能力有限性的限制；D、具有连锁性。
三、银行信用
1、银行信用的特点：（1）具有很大的灵活性，信用量不受单一金融机构资本规模的限制，时间上不受单个产业循环、单个企业资金循环的影响；（2）具有广泛的接受性；（3）具有较强的可控性；（4）具有创造信用的功能。
2、投资银行：不属于存款式金融机构。英国商人银行类似于日本证券公司，美国的投资银行。
银行不包括投资银行。存款式金融机构：A、特点：金融资产活动主要指贷款
3、银行信用存在的原因
①必要性：银行信用有存在的必然性，即商业信用的局限性需要银行信用来克服。
②可能性：社会再生产中总有一部份资金以货币形式闲置起来，说明银行作为金融机构总能筹集到资金。
③社会需要银行信用满足需要。社会经济发展中新增的货币是由银行创造出来的，随着商品流通规模的扩大，需要银行创造货币满足流通的需要。[信用创造信用货币]
4、银行信用与商业信用的关系
①商业信用便利，企业能利用商业信用，一般不使用银行信用；
②商业信用依赖于银行信用，商业信用使用要以该票据能贴现为基础；
③银行信用以商业信用为基础。以商业票据为基础的放贷，反映了客观的货币流通的需要，因为商业票据以真实商品交易为基础，但融通票据除外。
四、国家信用
1、国家信用的概念
2、国家信用的特点：（1）在一定条件下具有强制性；（2）偿还期长，资金稳定；（3）利息、本金由
纳税人承担。
3、为什么需要国家信用？古典经济学家一般反对国家信用，认为国家不能干预经济，早期国家信用
一般不用于基础设施建设，既非建设性的。（有观点：国家是“守夜人”，保卫人民安全，而发展经济主要靠市场）
现代国家负有稳定和发展经济的职能，市场经济条件下，国家行使经济职能所需要资金，除了税收以外，只能举债。所需资金只能通过市场方式取得，否则会扭曲市场机制。但是举债规模应有一定限制。
4、国家信用的作用：（1）弥补赤字；（2）调解货币流通，稳定经济；（3）推动基础设施建设；
5、国家信用与银行信用的关系，相互排斥
五、民间信用
居民间为解决生产经营或生活费用不足而形成的信用。
特点：（1）发生在居民家庭中，主体是个人；（2）期限较短；（3）生活范围有限；（4）利率有较大弹性，存在高利贷；（5）具有较大自发性，风险性。
第三章金融市场和金融机构
第一节金融概述
一、金融
包括：1、金融是货币资金的融通，是指与货币流通，银行信用有关的一切活动；
2、是不确定条件下对资源的跨期配置；
3、是指与货币管理、投资组合、风险管理和公司理财有关的一切活动。
二、金融与信用的区别：（1）产生的时间不同，信用先与金融；（2）范围不同；（3）经济、法律关系不同。
三、融资形式与工具
1、直接融资于间接融资
间接融资（间接金融）：在银行信用中，信行等金融机构是信用活动的中间环节，是媒介。从集聚资金角度来看，它们是货币资金所有者的债务人；从贷放资金角度看，它们是货币资金需求者的债权人。货币资金的所有者同货币资金需求者，两者之间并不发生直接的债权债务关系。这种资金筹集方式称为间接融资或间接金融。
间接融资的优点。
直接融资或直接金融：指公司、企业在金融市场上从资金所有者那里直接融通货币资金，其方式是发行股票或债券。股票或公司债券的发行者，售出了股票、债券，取得了货币资金；资金所有者买进股票、债券，付出了货币资金。
直接融资的缺点：（1）信息成本高；（2）融资双方的交易需求难以契合；（3）资本交易后无法有效监督资金使用；（4）条件过高。
问题：现在为什么会产生直接融资由于间接融资的观点？
2、融资工具
（1）直接融资。证券：债券、股票、票据、可转换债券。
（2）间接融资。钞票、存款、大额可转让存单，银行汇票、银行本票。
金融证券的性质：（1）到期日；（2）、流动性：变现为现金并不会遭到损失的能力，针对具体金融资产易于变卖；（3）、风险性：投资的本金遭到损失的可能性；（4）收益率：收益与本金的比率。
名义收益率：票面利息收入/票面价值当期收益票面收益/市价
实际收益率：（票面+资本损益）/市价
3、融资形式的比较：
四、金融证券的价格
影响价格的因素：市场利率、偿还期限……
1、零息票债券（中国）
2、分期付息，到期还本
3、永久债券——股票
第二节金融市场
一、金融市场的概念（广义、狭义）
金融市场的含义：投资者进行投资组合和风险管理的场所
金融市场的构成要素：交易主体（企业、政府、投资者）；交易客体（交易工具、中介机构、金融监督）二、金融市场的类型
货币市场与资本市场
货币市场：一年期以下的债务工具，股权工具交易市场。
资本市场：一年期以上的债务工具，股权工具交易市场。
特征：
货币市场：期限短、流动性强、风险小、收益小、较稳定。
资本市场：期限长、流动性若、风险大、收益大、不稳定。
三、货币市场（短期资金融通市场）外汇市场——不同货币交换市场。
定义。为什么叫货币市场——〉风险小、流动性高。
（一）范围
1、商业票据市场
（1）商业票据的定义：具有固定偿还期、无抵押担保（债务人不抵押自己的财产作为抵押的担保）、到期债务人支付固定金额的短期期票。
注意：与以前的商业票据不同，以前讲的商业票据是和直接商品交易相关的。
（2）发行
发行者：较高信用级别的工商企业、公用事业部门、金融公司。
发行的目的：解决流动资金需求（如：支付工资、购买原材料）
发行的形式：不记名——〉便于转让
发行利率：表现为折扣率。特点：高于同期国库券利率。
发行面额：较大
2、银行承兑汇票市场
（1）银行承兑汇票：银行承兑的定期汇票，该汇票指明在将来的某个日期，向持有人偿付一定金额款项。承兑：银行表示接受，即在债务人违约情况下，银行保证支付。
（2）特点：A、期限短；B、无票面利息；C、折扣；D、到期由承兑行付款。
（3）银行承兑汇票与商业票据的区别
3、同业拆借市场
（1）定义：金融机构之间（主要指存款式金融机构）为调解短期资金余缺而相互融通的市场。
（2）特点：A、交易主体是金融同业；B、期限较短，不超过7天，以隔夜为主；C、交易金额较大，是资金的批发市场；D、交易目的主要是弥补头寸不足（头寸：短期可用资金）；E、不提交准
备金；F、同业拆借形成的利率是基准利率。
准备金：存款式金融机构必须按存款总额的一定百分比，向中央银行缴纳的一定金额。准备金是银行的现金资产，可以用来应付存款提现，但并不总是为此；准备金还可以用以宏观调控，准备金额越高，银行创造存款的能力越低。
4、短期国债市场——财政部门发行，政府提供担保。
特点：期限较短，风险小，流动性强，折扣发行，不付息，招标发行，竞价交易。
是中央公开市场业务的主要工具。
5、大额可转让存单市场
6、证券回购市场（再回购协议市场）
正回购：卖出证券同时与买方签订再回购协议，约定在某时间以约定价格购回该证券。
逆回购：买入证券同时与卖方签订再回购协议，约定在某时间以约定价格卖出该证券。
四、资本市场
政府债券市场、公司债券、股票市场、中长期信贷
发行市场（一级市场）：发行新股，扩股，增发、配股，转正股、缩股
流通市场：（1）二级市场（交易所市场）：交易的是上市公司的证券。提供交易场所、维持市场秩序、收集发布信息、仲裁交易纠纷。
（2）柜台交易市场（场外交易市场）
A、三级市场：交易非上市企业股票
B、四级市场：非会员上市公司的证券（场外交易）
第三节金融机构
一、金融机构存在的必要性
1、降低交易成本；
2、降低监督成本；
3、提供流动性；
4、风险管理；
5、专家理财。
二、西方国家的金融机构
1、中央银行：管理金融的行政机构，一国金融体系的核心。发行银行、银行的银行、政府的银行
2、商业性金融机构
存款性金融机构：商业银行——依法接受包括活期存款在内的公共存款，主要为工商企业提供贷款，办理结算的机构。
储蓄银行：吸收储蓄存款，为家庭个人服务。
合作金融：吸收会员存款（基金、股份）为会员提供融资。
非存款性金融机构，投资银行（承销发行融资证券的机构）、保险公司、证券投资基金
投资银行业务：指除证券零售业务以外的所有资本市场业务。
证券投资基金：以一定的方式吸收公共资金，在金融市场上投资以获取较高收益的金融机构。
封闭式基金：基金总额固定，不得赎回，可以在公开市场交易。
开放式基金：基金总额不固定，可以赎回，可以在柜台交易。
3、政策性金融机构：由政府创立，参股，支持或担保的，不完全以营利为目的，贯彻社会经济政策，在特定领域内支持或间接从事融资的金融机构。
特定领域：支柱产业、农业、进出口（日本输出银行、美国进出口银行）
我国的金融机构
（1）“大一统”的计划体制 1948-1979年
特点：A、中国人民银行是唯一的金融机构，办理各项业务；B、人行内部实行高度统一的集权管理，统存统贷，统收统支；C、人行分支机构按行政区划遍布全国各地；D、集中央银行、商业银行于一体，既是经营又是管理机构。
（2）金融体系的变迁
A、建立四大专门银行；
B、成立信托投资公司；
C、成立城乡信用社；
D、中央银行体制建立（1984年）；
E、建立证券公司；
F、引进外资银行；
G、建立政策性金融机构。
（3）现有金融机构体制概况
A、中央银行；
B、商业性金融机构（存款性金融机构——商业银行）：四大国有银行、十大股份制银行、城市商业银行、农村信用社、外资银行。
非存款性金融机构：证券公司、保险公司、证券投资基金，信托投资公司，金融租赁。
信托：所有权转移
委托：所有权不转移
C、政策性金融机构：国家开发银行，中国进出口银行，中国农业发展银行
利率决定理论和利率结构
一、古典利率理论
19世纪末20世纪初庞巴维克费雪马歇尔
利率由储蓄和投资的实际因素决定，真实利率理论。
资本供求供：储蓄蓄：投资
储蓄函数S与利率成正比投资函数I与利率成反比。
二、凯恩斯的流动性偏好利率理论
利率由货币供求决定，与储蓄、投资及心理因素等实际因素无关
货币供求货币需求 <——l
1交易动机、谨慎动机；l
2
货币的资产需求（投机动机）与利率成反比。
货币供给
三、可贷资金利率理论（新古典）
20世纪30年代罗宾逊.俄林
利率可贷资金决定：可贷资金供给（与利率成正比）：货币因素实际货币供给
实际投资
可贷资金需求（与利率成反比）：实际货币需求：社会公众、企业的需求
实际资本流出：向外贷款，购买债券
四、★利率与储蓄 IS-LM模型——参见梁小民《宏观经济学》
1937年由希克斯提出。利率和国民收入由IS-LM和IS的交点决定。IS表示商品市场的均衡，IS-LM表示货币市场的均衡，由二者同时均衡时决定。
IS曲线 I=S情况下，利率与收入的组合
利率上升——〉投资下降——〉收入下降——〉储蓄下降
曲线：货币供求平衡的条件下，收入增加，利率上升。
Y
梁小民《宏观经济学》总需求的IS-LM模型
在图中，货币供给（M）与货币需求（L）共同决定了货币市场的均衡（M=L），货币供给由货币政策决定。投资（I）与储蓄（S）共同决定了物品市场的均衡（I=S），投资由财政政策决定。货币市场决定的利率影响物品市场，利率把这两个市场联系起来，这两个市场的同时均衡决定了总需求。
2、IS曲线表明了物品市场均衡，即计划的总支出等于实际国民生产总值时，实际国民生产总值与利率的结合。I代表投资，S代表储蓄。IS曲线说明了沿着这条曲线计划的投资等于储蓄，如果是在一个有政府部门和国外的经济中，IS曲线上的各点就是把计划的注入（政府购买）加入支出和收入流量循环中并把计划的漏出（进口），从这个循环流量中减去时这两者相等的各点。或者说IS曲线上各点也就是计划的总支出与实际国民生产总值相等的各点。
3、LM曲线表明了货币市场均衡，即实际货币需求量等于实际货币供给量时实际国民生产总值与利率的结合。L指货币需求，即流动性偏好，M指货币供给量。
4、IS—LM模型
利率和风险结构
1、含义：它是指期限相同的信用工具利率的关系，利率差异主要由风险造成的。
2、风险结构：（1）信用风险：利率=风险补偿率+无风险利率
（2）流动性：流动性越高，风险越小
（3）税收因素：利息税
短期利率与长期利率的关系
①长期利率有风险保证金，时间越长，风险越大；②流动性偏好；③分段市场，短期市场资金供给水平资金需求，长期市场资金供给小于需求。④合理预期。
思考：利息的性质及其来源
（1）、马克思的观点：劳动创造价值
（2）、萨缪尔森的观点
名义利率（N）、实际利率（R）和通胀率（i）
考虑复利问题——〉资本（本利）即按照实际利率增值又按通胀率增值。
R=N-i
若i越低，按R=N-i算得R越正确；若i越高，按R=N-i算得R越不正确；
i越高，按R=N-i计算，高估了利率R 即（N-i）/（1+i）＜N-i
基准利率：在西方国家通常是中央银行的直贴现利率；在中国指中国人民银行对专业银行贷款的利率。单利计算：S=P（1+r.n） P表示本金，r表示利率，n表示借贷期限。
★用途广泛的计算：
①零存整取S=P[（（1+r）n+1-1）/r -1] P代表每月（或每周，每年）存入的金额。
零存整取指每月（或每周，每年）按统一的金额存入，到约定的期限本利和一次取出。
，那么每月存入100元即可达到此数量（20181.92例如：预计10年之后需要支用2万元，估计月利率为8 0/
00
元）
②整存零取：指一次存入若干金额的货币，在而后的约定期限内，每月（或每周，每年）提取等一金额的货币，当达到最后期限的一次提取中，本利全部取清。
算式：S=P[（（1+r）n-1）/r（1+r）n ] 式中P代表每月（或每周、每年）提取的金额。
★西方经济学中的国民收入问题国民收入是流量
Y=C+S Y=C+I ——〉S=I（理论上）但是实际上S≠I。
3、期限结构：其他条件相同下，利率与期限之间的变化关系。
经验事实：（1）各种期限的利率往往同向波动；（2）长期利率高于短期利率。
解释：1、★合理预期理论
假定：整个市场是统一的，投资者对其先没有特殊偏好，不同期限的证券间具有完全替代性，资金可在长短期之间自由流动。
一般对银行而言，贷款期限都长于存款期限。
因为用短期存款放长期贷款。若银行预期未来利率会上涨，则银行愿意缩短贷款期限延长存款利率。
结论：长期利率决定于短期利率，当短期利率上升，则长期利率会下降。并不是利率的任何上升都会给银行造成亏损，并不是存款利率高于贷款利率都会造成银行亏损。
现在长期利率决定于现在短期利率和人们对未来短期的预期。在利率变动中，已包含了人们对未来短期利率的预期。
2、市场分割理论
假定：各种证券间毫无替代性，市场是分割的，投资者对期限有特别偏好。
结论：长、短期利率由各自的市场决定。
附加的假定：人们对短期更为偏好
结论：长期高于短期。
3、优先聚集地理论
假定：投资者对不同期限有特殊偏好，但这种偏好不绝对，当收益率差达到了某一临界值时，投资者可能放弃其偏好的证券，而转向投资收益率更高的证券。
结论：长期利率与短期利率正相关，但长期利率高于短期。
第四章商业银行
第一节商业银行的形成
一、货币经营业
1、含义：从事货币保管、兑换、汇兑等业务的商业性机构。（非金融机构）
2、特点：只处理与货币流通有关的技术处理，如兑换、鉴别、称量。
100%的保存现金准备，没有将客户资金用于放贷。
在为顾客保管金银业务中收取保管费或手续费。
二、原始银行业务
1、含义：当货币经营商将积聚的货币用于放贷时，货币经营业就转环为办理存款、贷款和汇兑业务的原始银行业。
2、特点：贷款的对象主要是政府和破产的农民，用于非生产用途；利率较高，具有高利贷性质；主要为现金结算，贷款依赖于存款。
三、现代银行业
1、含义：1649年的英格兰银行是第一家现代商业银行。
2、特点：全额准备金转化为部分，由此产生统一的业务；保管凭条演变成银行券，使得信用货币制度产
生；保管业务衍变成存款业务，使得支票制度得以产生。
第二节商业银行的作用、组织和类型
一、作用
1、充当信用中介；
2、充当支付中介；
3、将储蓄和收入转化为投资，使闲置资金转化为有益的投资或消费；
4、创造信用工具；
5、提供各种金融服务。
二、组织形式
1、按所有权：私人银行、合伙制银行、国有银行、股份制银行；
2、按组织的形式：（1）单一银行制：银行业务由一个单一独立的机构经营，不设立或不准设立分支机构。（2）分支银行制：银行在大城市设立总行，并在国内外各地设立分支机构。
（3）银行持股公司：在美国较流行。
比较：
分支银行（优点）：A、可以形成广泛的经营网络，广泛动员闲散资金，有利于扩大经营规模，取得规模经济效应；B、分支行之间资金调剂便利；C、分工较细，有利于培养专门人才，提高管理服务水平；D、有利于分散风险；E、资本雄厚，适应大企业需要；F、银行数量较多，便于宏观管理。
单一银行（优点）：A、有利于限制银行兼并垄断，促进自由竞争；B、单一银行适应本地需要，有利于本地区发展需求；C、具有自主、独立性，可灵活开展业务；D、内部层次较少，管理效益高。
总趋势：单一银行制——>分支银行制。
类型：1、职能分离型（分业经营）：商业银行不得经营证券、保险、信托业务。
2、全面职能型（混业经营）：金融百货公司。
比较. 混业经营的优点：A、综合经营，提供全面服务，获得范围经营效应；B、业务互补，有利于保证经营的稳定性；C、业务多样化有利于分散抵御风险。
分业经营（优点）：A、专业化经营，获得规模经济效应；B、专门化服务，服务质量高；C、隔离风险。
总趋势：分业——〉混业
商业银行的发展趋势：（1）业务综合化，即混业倾向；（2）资本集中化，资本扩大；（3）经营的国际化，经济全球化；（4）技术网络电子化。
第三节商业银行业务
一、概述
三大业务：负债、中间、资本业务
1、负债业务
（1）资本（资金来源之一）
构成：股本：普通股、优先股（没有投票权，可以分红）、资本盈余、未分配利润。
债务资本：长期债券
资本的功能。
风险资产：将风险资产的系数分为5个档次：0 10% 20% 50% 100%
将表外业务的风险换算系数分成：0 20% 50% 100%
资本充足率：[（核心+附属资本）/风险资本]≥8% （核心资本/风险资本）≥4%
2、存款业务
（1）活期存款（交易账户）
A、活期存款：不付息，不限期，可开支票，随时提取。
B、可转让支付命令支付（NOW）：对平均余额付息，针对个人和非盈利组织，用支付命令书转让，支付命令书可转让的。
C、超级可转让支付命令，平均余额不得少于2500美元。
D、自动转帐服务账户（ATS）：设立一个账户（交易账户）：可开支票，无息
储蓄账户：不能开支票，有息
E、货币市场存款账户：利率随市场调整，无上限，平均余额不低于2500美元，每月只能转账6次。
F、货币市场（共同）基金（MMMF）：基金与商业银行合作，前方在基金中，需开支票时转交易账户。（2）定期存款
A、大额可转让存单（CD）；
B、货币市场存单（MMC）；
C、小额储蓄者存单（SSC）；
D、定活两便存单。（3）储蓄存款：与定期无大差别。定期存款——存单；储蓄存款——存折
整存整取，零存整取
3、借款业务
（1）中央银行再贷款、再贴现；
（2）同业拆借
（3）转抵押，转贴现
银行将已抵押的物品，已贴现的票据向其他银行抵押或贴现而融入资金的方式。
（4）回购协议
（5）向金融市现：发行金融债券。
4、资本业务
（1）贷款。A、信用贷款：对本人的信用；B、抵押贷款：对物的信用；C、担保贷款：对别人的信用；
企业贷款、农业贷款、消费贷款。
原则：贷款安全性、盈利性、流动性（三性）
过程：A、贷前调查；B、贷时审查；C、贷后检查（三查）
信用分析：品德、资本、才能、抵押物、经营环境（行业环境）、事业连续性
贴现与贷款的区别：A、贷款是银行的借贷关系，贴现是票据买卖关系，转移了债权债务关系；B、贷款利息是到期收回，贴现利息是贴现时预扣；C、贷款合同无流通性，到期才能收回资金，贴现票据有流通性，可提前收回；D、贷款需抵押或担保，票据贴现不需要抵押担保；E、贷款以借款人或保证人的信用为依据，贴现则以出票人、承兑人、背书人的信用为基础，三者有连带责任；F、贷款期限有长有短，且经常长期，贴现期限短，票据到期收回；G、贷款利率高于贴现利率（从资金占用时间长短来看）。
5、证券投资
对银行投资方向和范围的限制：国债、公债、高等级的公司债券。
对银行投资比例的限制：投资占资本的比例，企业持股的限制。
中间业务：
1、结算业务：现金结算、转账结算（同城结算、异地结算）
2、信托业务（利用委托人的资产）。银行作为受托人，为了委托人的利益，代为经营，处置其资产。
3、租赁业务：由银行垫付资金出租给承租人使用，并以租金的形式收回。
融资性：期限长、专用性强；经营性：期限短、专用性差。
4、代理业务：接受被代理人的委托，代办经济活动——〉代理保险业务、代理付款业务、代理收款业务、代发工资等。
5、代理融资业务：银行在代理收取客户款项的过程，向其提供资金服务。
6、银行卡业务：由银行发行供客户办理存取款，转账业务的新型服务。
7、表外业务：形成或有资产（或有负债）的业务。
（1）承诺类表外业务。①贷款承诺（银行承诺在一定时期内向企业提供一定数额的贷款），银行可向企业收取承诺费，企业可迅速得到贷款；②票据发行便利（为企业提供优惠的融资渠道）；③周期性贷款承诺；
④循环放款协议。
（2）担保费。①信用证；②履约担保；③投标担保；④票据承兑
（3）衍生交易远期期货期权掉期
（4）其它类型。①投资银行类；②回购协议。
商业银行的存款货币派生原理
一、创造派生存款的两个前提条件（需同时满足）
1、部分准备金制度（存在贷款）；
2、非现金的结算。
二、一些概念
原始存款：商业银行吸收的，能增加银行体系准备金的存款。一般为现金。
派生存款：由原始存款派生出来的，用转账方式发放贷款所创造的存款。（一般不增加银行体系的准备金）。存款乘数（K）=活期存款/原始存款。
三、限制银行存款货币派生的因素
1、活期存款的法定准备金比例R（R=活期法定金/活期存款）；
2、现金漏损率C（C=现金漏损数量/活期存款数）
3、超额准备金率e（e=超额准备金/活期存款数）
4、定期存款的法定准备金比例t（t=定期存款/活期存款）
在理想条件下，当原始存款全部转化为中央银行准备金时，货币派生结束。
在现实条件下，当原始存款全部为各利益集团瓜分后，货币派生结束。
第四节商业银行的经营管理
一、概述
1、原则：三性
2、内容：资产管理、负债管理、资本管理、风险管理、财务管理、人事管理。
二、资产管理
1、（商业性贷款）真实票据（只为短期，商业性，自我清偿能力）
银行业务应集中于短期，自偿性贷款，即基于商业行为而能自动清偿的贷款。这类贷款能随消费周转而从销售收入中得到清偿。
理由：银行资金大多为活期存款，只有发放短期、自偿性贷款才能保证资产流动性。
2、可转换性理论（资产转换能力）（只为短期、非商业性但不排斥商业性，流动性）
保持资产流动性的最好办法是只购买可随时出售的资产。这类资产应该信誉高，可转换性强，期限短，短期债券以政府债券最好。
3、预期收入理论（不坚持短期，也可以中、长期，非商业性，预期收入有保障）
贷款不能自动清偿，其清偿能力依赖于借款人的收入能力，其安全性依赖于借款人的预期收入，如果一项贷款的预期收入有保证，即使期限较长，以行业会贷。
三、负债管理
1、银行券理论
2、存款理论。以存款的安全性、稳定性为原则，在存款的稳定余额内才能够贷款。
3、购买理论。产生背景：高通胀。产生了存款保险制度，最后贷款人，利率限制
银行对于负债并非消极被动，完全可以主动吸收存款，即主动购买存款，变被动的存款观念为主动的借款观念。
4、销售理论。背景：金融创新，金融工业的兴起，金融业竞争加剧。通过多元化服务及多元化的金融产品来吸收资金。效果：中间业务迅速发展。
四、资产负债综合管理
1、资金汇集法。将各类来源的资金汇成一个资金池，统一使用，按需要分配。
2、偿还期对称法。长期负债——〉长期资产短期负债——〉短期资产
缺点：（1）偿还期可转化；（2）偿还期可通过市场互换
五、风险管理
风险的种类：1、信用风险：违约风险；2、市场风险：价格导致的风险（只包括物价）；3、条件风险，利率风险；4、汇率风险；5、流通性风险；6、国家风险；7操作风险、法律风险、声誉风险风险管理过程：1、风险识别；2、风险估价，建立数理模型，为风险定价；3、风险处理（风险回避、风险分散、风险转嫁、风险抑制、风险补偿）
风险管理方法：
信用风险：（1）、信用分析 6C原则；（2）、提供抵押品、担保人等；（3）、信用配给；（4）限制性契约（对抵押品保险等）；（5）不良资产的分类及处置（提取坏账准备金，资产证券化等）
利率风险：（1）利率敏感性缺口。缺口=利率敏感性资产-利率敏感性负债。当缺口为0时，没有利率风险；当缺口不为0时，应优化结构，直到使缺口为0。
（2）持续期管理（久期）。指金融工具以现值方式收回其价值的时间长度，有时也叫投资回收期。
第五章中央银行
第一节中央银行的性质与职能
一、中央银行产生的客观基础
1、银行券的发行需要中央银行。自发分散的货币发行转向统一的集中发行；
2、政府融资的需要；
3、票
据交换的需要；4、最后贷款人；5、金融监管；6、宏观调控。
二、组织形式
1、一元制的央行（中央集权国家）：全国只有一家统一的机构，包揽所有职能，能够设立分支机构。
2、二元制央行（联邦国家）。
复合制：央行与商行的职能交叉并存。跨国中央银行制（欧盟）、准中央银行（新加坡）。
三、中央银行的特征
1、不宜盈利为目的；
2、以政府和金融机构为服务对象；
3、资产流动性最强，商业票据、再贴现票据、短期国债；
4、不在国外设立分支机构。
四、央行的职能
1、发行的银行：统一发行货币；提供货币流通所需的技术服务；调解货币供给量。
2、政府的银行：代理国库；预算收入与支付的收付；为政府提供短期融资（短期贷款、购买国债）；代理政府金融事务（国债还本付息，替政府收购黄金，替政府收购外汇）；代理政府参加国际金融事务；充当政府顾问。
3、银行的银行。集中保管准备金：A、便于各商业银行相互调剂准备金，增强其流动性；B、有助于控制
商行的信用创造能力；C、为商业银行非现金结算提供条件；D、增强央行的资金实力。
充当银行的最后贷款人，主持银行间的清算；调控外汇市场，平衡商业银行的外汇头寸。
4、管理金融——制定实施货币政策，制定各种金融条例，监管国内的金融机构及市场。
五、中央银行的相对独立性
原则：1、应与一国宏观经济目标为出发点实行货币政策；2、应按金融运行规定实施货币政策，避免政府短期行为干扰。
内容：1、建立独立的货币发行制度，稳定货币流通；2、独立实施货币政策；3、独立监管金融机构及金融市场。
六、中央银行的业务
货币发行、货币存款（负债）、再贷款、再贴现、特定贷款、证券买卖、黄金外汇交易（资产）、银行间清算、财政收支的收付（中间）。
第二节货币政策
一、概述
1、概念：一国中央银行为实现其特定经济目标，而实施的各种调控货币供给量和信用量的方针和措施的总称（政策工具）。
央行——〉政策工具——〉中间目标——〉最终目标
2、内容：（1）、信贷政策（信贷总量，结构）；（2）利率政策（利率水平，利率结构）；（3）外汇政策（调控汇率，国际资本流动，国际外汇储备，国际收支平衡）。
二、最终目标
1、四大目标：（1）物价稳定：短期内物价相对稳定；（2）充分就业：凡有工作能力且自愿参加工作的人随时能在合理条件下找到适当工作；（3）经济增长；（4）国际收支平衡。
自主性交易——经常、资本项目
经常项目——有形交易：商品进出口；无形交易：劳务、运输、保险；单方面转移：汇款、捐赠。资本项目：短期资本项目：短期证券；长期资本项目：直接投资，中长期借款。
补偿性交易——平衡项目。
平衡项目：外汇储备，黄金储备。
2、最终目标选择
物价稳定或经济增长（单一）物价稳定和经济增长（双重）多重目标。
三、中间目标
1、选择标准：（1）可测性（可计量、量化）可收集资料并量化；（2）可控性：央行可以用政策工具调控；（3）相关性：与最终目标有关联。
2、内容。（1）操作目标（短期目标）：①短期利率；②基础货币。
（2）政策目标（长期目标）——长期利率：由短期传达到短期；
货币供应量：M
1=M
（现金）+活期存款；M
2
=M
1
+定期存款
四、货币政策工具
1、三大工具
（1）再贴现。A、内容：通过调整再贴现利率或……来调控利率和资金流向；
B、作用途径：影响融资成本。（再贴现率上升——）融资成本上升），货币供应量下降；票据种类/结构调整；宣示效应。
（2）存款准备金。通过调整存款法定准备金率，调控利率和货币供应量。
操作：规定计提基础，日平均余额，周末平均余额，月末平均余额
途径：影响货币乘数；宣示。
（3）公开市场操作：在公开市场买卖
操作：货币买入
作用渠道：影响利率；灵活，具有宣示效应。
2、选择性工具
（1）消费信用机制：对于耐用品；（2）证券市场信用机制；（3）不动产信用机制：住房（首付.最长期限.我国不能零首付）；（4）直接信用机制：信用配给+利率管制；（5）间接信用机制：道义劝告+窗口指导（特指日本）。
第六章货币需求
一、概述
一个社会一定时期人们持有的用于支付手段和价值贮藏的货币量的总合。
含义：货币需求是欲望和能力的结合。
能力：收入、借款或其它资金来源的能力；欲望：持有货币的动机。
二、货币需求的各种影响因素
1、收入及其结构；
2、价格；
3、利率；
4、金融创新；
5、其它因素：制度因素、技术因素、心理因素。
古典的货币需求
一、马克思的货币必要量公式
前提：1、劳动价值；2、贵金属为货币；3、简单商品生产。
结论：货币必要量=（商品价格/货币周转次数）；M=PT/V（价格决定M），P：一般物价水平，T：商品交易数量。
二、费雪交易方程式
MV=PT M货币数量（供给量）、不影响V、不影响T
假设：V受制度和习惯的影响、相对不变；T在充分就业下相对稳定。
结论：货币数量M决定商品价格P。
三、马歇尔剑桥方程式（现金余额方程式）
M=KPY M：现金需求 K：人们意愿以货币形式持有的财富比例 P：一般物价水平 Y：商品的劳务总量（财富总量）
假定：（1）Y在充分就业下相对稳定。
交易方程式和剑桥方程式的联系和区别
共同点：都是货币数量论。
区别：（1）交易方程式考察流量，剑桥方程式考察货币存量；（2）交易方程式重视宏观因素、制度，剑桥方程式重视微管因素；（3）交易方程式重视货币的交易职能，剑桥方程式重视货币的多种职能。
凯恩斯的货币需求理论
1、货币需求动机
（1）交易动机（可预见交易）；（2）预防动机（不可预见的交易）；（3）投机动机.基于对市场利率的预测进行投机。
2、货币需求函数：（1）货币交易需求M
1
=交易动机+预防动机，与收入正相关，与利率无关。
（2）货币资产需求M
2
动机货币需求，与收入无关，与利率负相关。
（3）货币需求函数：M= M
1+M
2
弗里德曼的货币需求理论
1、货币需求的影响因素
（1）收入恒久收入（y）过去、现在、将来的收入平均；财富结构 W=人力财富/（人力财富+物质财富）
（2）替代资产的价格：债券的收益.股票收益.……
（3）对财富形式的偏好。
2、函数：M=f（y）；w；r b；r c
第八章货币供给
一、货币供给概述
在一定时期内一个社会由银行体系创造被各经济单位持有的现金及存款货币。
1、内涵：以支付手段和价值贮藏手段来表示货币的特征。
2、外延：现金货币（中央银行的负债）、存款货币（商业银行的负债）。
3、对社会各经济单位而言，货币供给量是一种资产。
货币如何进入流通的：
第一层次：中央银行投放基础货币（供给源头——紧缩银根、放松银根）
四条渠道投放：（1）向财政授信（贷款、购买国债）；（2）向银行授信（再贴现、再贷款）；（3）购买黄金；（4）购买外汇。
第二层次：商业银行派生存款创造原始存款——〉存款货币
三、货币层次的划分
1、划分标准：金融资产流动性。
2、一般的划分方法：M
1
=现金+活期存款现金货币可直接支付
M
2=M
1
+定期（储蓄）存款潜在货币
M
3=M
2
+金融债券和短期国债
M
4=M
3
+其它短期和信用等级高的债券。
3、我国的划分：M
0=现金 M
1
=M
+企业机关、团体、部队的存款
M
2=M
1
+城乡居民储蓄存款（定.活）+企业的定期存款
M
3=M
2
+财政金库存款+汇兑在途资金+其它资金。
货币供给机制
一、基础货币
1、概念：（高能货币）是中央银行发行的现金其对各商业银行负债的总和。
2、表现形式：（1）流通中的现金；（2）商业银行准备金。
3、形成投放渠道（见上）
二、货币供给模型
货币供给M s=M b（基础货币）x K（货币乘数）
M1与M2的货币乘数K1 K2 . K1= M1/ M b
M1=现金C+活期存款D M b =现金C+准备金R K1=（c+d）/（c+R）三、M s的影响因素
M s = M b x K
M b：M b由央行控制，央行独立性很强；M b不由央行控制，央行独立性很差。
超额准备金率，由银行企业共同决定；现金漏损准备金率，由企业、公众决定。
第八章通货膨胀与通货紧缩
一、通货膨胀
含义：一定时期一个社会的物价水平的持续上涨过程，是货币不断贬值。
A、是一般物价水平的上涨而非个别；
B、是一般物价水平的持续上涨而非季节性、间断性的；
C、物价上涨必须达到一定限度。
类型
显性：物价上涨，没有价格管制。
隐性：物价持平，有价格管制，供给管制，购买时排队，黑市存在。
温和 3%-5%；较高 5%-10%；严重 10%-20%；恶性＞20%。
度量：（1）物价指数（显性）、市场价（与管制价不同，隐性）；（2）生产物价指数（批发、零售物价指数）；（3）GDP.GNP的平均年指数。
二、通货膨胀的成因
1、需求拉上型：由于总需求的上升，使物价上升。
2、成本推进型：生产要素价格上升，生产成本上升，价格上升
工资推进说；利润附加说；间接成本说。
3、结构变化：总需求和总供给未变，但……
4、国际输入：进口要素上涨，出口需求上升，货币量（外汇）上升，国际间示范效应。
三、通胀效应
对经济增长的影响
正面：1、厂商利润增加，刺激投资；2、有利于提高整个社会的储蓄率；3、通胀税有利于政府扩大对资源的控制。
负面：1、价格机制被破坏；2、货币购买力下降，降低实际收入，减少储蓄；3、增加交易费；4、破坏人们对经济的预期。
对收入分配的影响：对债权人不利；对固定收入者不利；对利润收入者有利；对政府有利。
对社会的影响：1、增加了经济的不确定性；2、降低宏观调控能力；3、加剧社会矛盾的激化；4、降低政府威信。
四、对策
1、紧缩银根的货币政策（提高再贴现率、提高准备金率、卖出债券收回货币）；
2、紧缩性财政政策（减少财政支出，增加财政税收）；
3、工资政策（冻结工资）；
4、指数化政策（将名义变量与物价指数相联系，一起浮动）。
五、通货紧缩
含义：物价下降，总供给＞总需求货币升值。
类型：总需求不足（消费、出口、投资）；总供给过剩
影响
负面：1、对经济增长的影响——厂商利润下降，投资下降；实际利率上升，投资下降；失业增加。
正面：1、有利于经济结构调整；2、实际收入上升，消费增加；
对社会分配的影响：对债权人有利，对债务人不利。
治理：积极的财政政策（扩大公共支出、尽量减税、扩大国债发行）；宽松的货币政策（降低再贴现率、降低准备金率、买进国债）；调整产品结构；改善社会保障。
第十章货币与国民收入决定：LS—LM模型 10.1复习笔记 一、IS-LM模型：基本结构 IS-LM建立了利率、货币供求、投资储蓄与国民收入之间的函数关系，以此揭示产品市场均衡与货币市场均衡的关系及对均衡国民收入的影响。 1．产品市场均衡与IS曲线 IS曲线是产品市场均衡曲线。它代表的是使产品市场上的供给等于需求的利率与收入水平的组合。 产品市场上的均衡条件可以表示为（不考虑国际贸易）： Y=C+I+G 式中，Y代表收入，由于各经济主体的收入之和构成了产品的总价值，所以它实际上代表着产品市场上的总供给。C、I和G则分别代表消费、私人投资和政府购买，它们构成了产品市场上的总需求。政府购买可以被认为是由政府决策所决定的，所以可以看作是一个外生变量（也就是不能由模型本身加以解释的变量）；消费主要由收入与消费者的边际消费倾向决定，收入越高，消费意愿就越强；消费者的边际消费倾向△C/△Y越高，消费增长越快。投资则主要受利率与资本的边际效率（即资本的预期收益率）影响，利率越高，投资意愿就越低，资本的边际效率越高，投资意愿越强，反之就越低。 其函数关系如下： C=C（Y） 根据边际消费倾向，消费函数可写为：
C=a+bY 而投资函数则可写为： I=I a+I（i） ，这样，产品市场的均衡由总供此外，政府支出是由外生因素决定的变量，即G G 给（r）与总需求（C+I+G）的均衡所决定。 图10-1总供求均衡决定国民收入水平 然后，再把利率引入国民收入水平的决定过程，可以看到：利率变动通过影响投资支出水平进而影响国民收入水平。利率的变化与投资支出呈反向运动，即利率水平的下降，会引起投资支出的上升，而投资支出水平的上升，与投资乘数一起，决定了国民收入水平的上升。这一过程的推导，可用IS曲线来体现。 IS曲线是一个投资等于储蓄的曲线，它反映了在产品市场均衡条件下利率变动对投资需求的影响，从而对均衡国民收入的影响。 图10-2IS曲线与产品市场均衡 （1）IS曲线的斜率为负，它反映的是利率与投资需求的反向变化关系，而投资支出则
现代信用活动的基础与特征。信用是一种借贷活动，是债权债务关系的表现，现代信用活动的基础就在于现代经济中广泛存在着盈余或赤字单位，它们的盈余或赤字需要通过信用方式来调剂。现代信用活动有以下特征：首先信用关系成为现代经济中最普遍、最基本的经济关系，对社会各个经济主体来说，盈余和赤字交替出现，债权和债务并存。其次，在现代经济活动中，风险与收益是相互匹配。要想获得比较高的收益，就要承受比较大的风险，相反，风险小，收益就低。第三，现代信用活动中，信用工具呈现多样化的趋势，以适应不同融资需要，更大限度发挥信用的资金调剂作用。第四，现代信用活动越来越依赖信用中介机构及其服务，以降低融资风险，提高融资效率。 金融机构的主要功能。1、提供支付结算服务。金融机构提供有效的支付结算服务是适应经济发展需求最早产生的功能，目前对市场支付结算服务一般都是由可吸收存款的金融机构提供，其中商业银行仍是最基本的提供支付结算的金融单位。 2、融通资金。融通多次是指金融机构充当专业的资金融通媒介，促进社会闲置资金向生产性资金转化。这是所有金融机构所具有的基本功能。金融机构通常采用发行金融工具的方式融通资金。 3、降低交易成本并提供金融使得。金融机构通过规模经营，能够使投融资活动最终以适应社会经济发展需要的交易成本来进行。提供金融使得功能是指金融机构为各融资部门提供专业性的辅助与支持性服务。4.发送信息不对称。金融中介机构通过自身的优势，能够及时搜集、获取比较真实完整的信息，据此选择合适的借款人和投资对所投资的项目进行专业化的监控，从而有得投融资活动的正常进行，并节约信息处理成本。5.风险转移与管理。金融中介机构通过各种业务、技术和管理，分散、转移、控制、减轻金融、经济和社会活动中的各种风险。 国际储备及其主要内容。国际储备是一国货币当局可用于干预外汇市场，平衡国际收支差额的资产。作为储备资产必须同时具备：a，可得性，即它是否能随时地、方便地被一国当局持有。b流动性，即该种资产是否容易变现。c普遍接受性，即它是否能在外汇市场上或在政府间清算国际收支差额时被普遍接受。一国所拥有的国际储备主要包括：a黄金储备，是指一国货币当局作为金融资产持有的黄金。b外汇储备，指各国货币当局持有的对外流动性资产。c储备头寸，是一国在国际货币基金组织的自动提款权。d特别提款权，是国际货币基金组织分配给各成员国用于归还基金组织的贷款及会员国政府间偿付国际收支赤字的一种账面资产。 通货紧缩的成因与治理措施。 从通货紧缩的本质特征看，直接原因是货币供给不足，然而造成这一现金的深层原因却极为复杂，一般可以归结为有效需求不足、供给能力相对过剩、结构问题和金融体系效率低下四个方面。对通货紧缩的治理主要采取以下措施：a扩大有效需求。有效需求不足通货紧缩的主要原因之一，因此，努力扩张需求就成为治理通货紧缩的一项直接而有效的措施。总需求包括投资需求、消费需求和出口需求。投资需求的增加有两条主要途径：一个是增加政府投资需求。国一个是启动民间投资需求。增加居民消费支出应刺激居民对未来收入的预期，如通过加强税收征管来缩小居民收差距；通过提高就业水平和增加失业补助标准刺激低收入阶层的消费需求等。b调整和改善供给结构。同扩大有效需求双管齐下，形成有效供给扩张和有效需求增大相互促进的良性循环。可采取提高企业技术创新能力、反对垄断、鼓励并放开竞争、扶持小企业或民营企业发展、降低税负等措施。c调整宏观经济政策。主要是采取积极的财政政策和货币政策。通过积极的财政政策拉动民间投资，增加社会总需求。通过积极的货币政策对总支出水平施加重要影响。增加货币供给量，降低利率水平，扩大贷款规模，在增加货币供给量和促进经济复苏方面发挥重要作用。d收入政策也是治理通货紧缩的一项措施。 发展中国家货币金融发展存在的问题及其表现特征。 大多数发展中国家都存在着金融压制的状况。加剧了金融体系发展的不平衡，极大地限制了金融机构的业务活动，束缚了金融市场的形成和发展，降低了社会含蓄并阻滞其向社会投资的顺利转化，资金利用效率和投资效益低下，最终制约了国民经济的发展，并通过消极的反馈作用加剧了金融状态，因此，解除金融压制是发展中国家繁荣金融、发展经济的必要条件。发展中国家金融发展的现状与特征主要体现为：货币化程度低下；金融发展带呈现二元结构即现代与传统金融机构并存；金融市场落后尤其是资本市场发育不全；政府对金融业实行严格管制等。 西方国家金融机构的发展新趋势答：（1）、金融机构在业务上不断创新，向综合化方向发展（2）、兼并重组成为现代金融机构进行整和的一个有效手段（3）、金融机构的组织形式不断创新（4）、金融机构的创造性更强，风险更大，技术含量更高（5）、金融机构的经营管理频繁创新。20世纪50年代特别是70年代以来，以西方发达国家为代表，金融业出现了大规模、全方位的金融创新，极大地提高了金融机构的动作效率，金融机构的盈利能力大为增加。与此相适应，金融机构的发展也出现了许多新的变化，主要表现在：金融机构在业务上不断创新，向综合化方向发展；兼并重组成为现代金融机构进行整合的一个有效手段；金融机构的创造性更强、风险性更大、技术含量更高；金融机构的经营管理频繁创新。 11、我国利率的决定及影响因素一个国家利率水平的高低要受特定的社会经济条件制约。从我国现阶段的实际出，决定和影响利率的主要因素有：a利润率的平均水平。社会主义市场经济中，利息仍作为平均利润的一部分，因而利息率由平均利润率决定的。根据我国经济发展现状与改革实践，这种制约作用可以概括为：利率的总水平要适应大多数企业的负担能力。也就是说，利率总水平不能太高，太高了大多数企业承受不了；相反利率总水平也不能太低，太低了不能发挥利率的杠杆作用。b资金的供求状况。c物价变动的幅度。d 国际经济的环境e政策性因素。在讨论我国利率的决定与影响因素时，应当注意，在我国社会主义市场经济条件下，不能简单地套用哪一种本文理论，而应该以马克思的理论为指导，借鉴本文理论中的合理成分，从现阶段的实际出发来研究问题，从而正确地把握我国利率的决定与影响因素。 12、货币制度及其主要内容货币制度是国家对货币的有关要素、货币流通的组织与管理等加以规定所形成的制度。主要内容包换：规定货币材料、规定货币单位、规定流通中货币的种类、规定货币法定支付偿还能力、规定货币铸造发行的流通程序、规定货币发行准备制度等。 13、现代信用体系的构成现代信用体系是由信用形式、信用机构、信用管理体系、社会征信系统等相互联系和影响的各个方面共同构成的。信用机构又包括中介机构、信用服务机
第一章：货币和金融体系 1、货币：货币是从商品世界中分离出来的，固定充当一般等价物的商品。 2、信用货币：是由国家法律规定的，强制流通不以任何贵金属为基础的独立发挥货币职能 的货币。 3、复本位制：以金铸币和银铸币同时作为本位币的货币制度。（平行本位制、双本位制） 4、格雷欣法则：在金属货币流通的条件下，如果在同一地区同时流通两种货币，则价值相 对低的货币就会把价值相对高的良币基础流通，也称“劣币驱逐良币”。 5、金本位制：一国的基本货币单位与一定成色及重量的黄金维持固定关系。（金币本位制， 金块本位制，金汇兑本位制） 6、货币制度内容： 1、确定本位货币，规定制作本位币和辅币的材料。 2、确定本位货币的名称、货币单位 和价格标准。3、规定本位币和辅币的铸造及流通。4、规定货币的发行和保证制度。 7、信用货币制度有哪些特点？ 答：1、流通中的货币都是信用货币。 2、纸币本位制下，流通中的货币都是通过信用程序投入流通的。 3、纸币本位制下，非现金结算占据主导地位。 4、国家对货币流通管理成为经济正常发展的必要条件。 8、布雷顿森林体系的主要内容： 1、以美元充当国际货币，确定黄金和美元并列的储备体系。 2、实行固定汇率。 3、实行多渠道的国际收支调节。如逆差国可向国际货币基金组织去的贷款弥补逆差。 4、建立一个长久性的国际金融体系制度化，规范化运行的先河。 9、牙买加体系 内容：1、浮动汇率合法化2、黄金非货币化3、国际储备多元化4、多种国际收支调节机制相互补充 不足：1、浮动汇率制度不够稳定，外汇风险明显；2、大国侵害小国利益，南北冲突远没有解决；3、国际收支调节机制不健全，几个渠道各有局限性（1、使一些国家放松内部约束，滥用财政扩张政策，延误必要的国内经济改革和调整。2、各国资本管理放松，国际资本流动迅猛扩张，容易导致金融动荡和货币危机。）
讲义（易纲） 第一章导言 一、的研究对象 从最宽泛的意义上说，的研究对象是金融体系的运行及其与实际经济之间的关系。其中最重要的研究对象是作为金融体系血液的货币和作为金融体系主动脉的银行。 1为什么要研究货币 （1）货币数量影响就业和产出； （2）货币数量影响通货膨胀； （3）货币数量影响金融市场； （4）货币政策是政府实施宏观调控的两大基本手段之一。 2、为什么要研究银行 （1 ）银行在资金分配方面有着支配性影响 A 资料来源：《中国金融展望》 从中可知，虽然直接融资再增加，间接融资在下降，但以银行融资为主的间接融资仍处于主导地位。 B、美国1970—— 1985年非金融企业外部资金来源： 金融机构贷款：61.9% ;债券（包括商业票据）：29.8% ;股票：2.1%。同一时期内，其他发达国家中，证券融资均不足1/3，而银行融资达55%―― 70%，只有加拿大的证券融资达50%。 银行的主要作用是较好地处理金融市场信息不对称问题，由此银行则较好地充当了中介的作用。 （2）银行的行为会影响到货币的总量 （3）银行为整个经济提供支付网络 （4 ）银行是金融机构创新的发动机 二、内容安排：内容共分三部分： 1、基本概念：货币与货币制度；禾I」息和利息率；风险和收益。 2、金融体系：金融体系概念；商业银行的业务；政府对商业银行的监管；中央银行。 3、货币理论与政策：货币需求；货币供给；利率理论；通货膨胀；货币政策；发展中国家的金融抑制与金 融深化。 第二章货币与货币制度 第一节什么是货币一、货币的含义：
定义：在购买商品或劳务或在清偿债务过程中能被普遍接受的任何物品。该定义它的交换媒介职能。 1、现金：现钞和硬币。现金是交易媒介，但可开支票的存款（支票存款），信用卡账户余额等也可作为交易媒介。其实各种资产都具有一定的货币性，可以在一定条件下转化为货币。 因此，货币包括现金，但又不仅仅是现金。 2、财富：财富的概念广于货币。货币是财富的持有形式之一，是一种财富。 3、收入；是一个流量，相对于一段时间而言。其他如储蓄，国民生产总值。货币：是一个存量，相对于一个 时间点而言，是在每一个时间都可以定义的量。 一定数量的货币支持成倍的收入，该倍数的大小取决于货币的流通速度。 二、货币的职能： 1、交易媒介：物物交换需要满足需求的双重巧合，交易费用高；货币的出现大大减少了交易成本，是一种重要的制度创新。 交易成本的降低促进了分工，从而有助于提高生产效率，促进人类进步。 2、价值尺度：记账单位，即unit of account 。 3、价值贮藏：是一种财富的持有形式。 优点：有极高的流动性（一种资产转化为交易媒介的容易和快慢程度，即资产变现的难易程度）。 缺点：货币无收益，名义收获率（以货币度量的收益率）为0；实际收益率（以实物度量的 收益率）则可能为负（如通货膨胀时）。 三、货币形式的演化： 1、商品货币：同时具有商品和货币双重属性。实物货币：如牛，羊，貂皮，象牙，石头，贝壳，丝绸等。金属货币：如金，银，铜等贵金属。金，银作为货币的优越性： 1）易标准化，2）易分割，3）易携带，4）易保存，5）稀缺性。 2、代用货币：可兑换成金属货币的纸币。 优点：1）较金属货币更易携带和保管，2）印刷成本低于铸造成本，3）可避免自然磨损和人为破坏。3、信用货币：完全建立在人们的信用之上，本身没有什么价值，与金属货币也无必然联系，人们接收仅仅是因为他们预期他人也会接受它。这种信用建立在国家信用的基础之上。 优点：货币共给有弹性。金本位崩溃是由于黄金可开采量是一个完全的外生变量，市政府和中央银行无法控制的，违背了弹性发行原理，无法根据实际情况来控制，这是商品货币和代用货币的缺点。 信用货币的缺点：政府掌握了发行货币的权利，就可能滥用这份权利，于是常常导致通货膨胀。 四、现代社会中的支付方式： 1、现金支付：（普通）对大量小额的交易。缺点：现金容易被偷窃，携带运送不方便。 2、支票（见票即付的债务凭证）：（注：真正包括在货币定义中的是个人或单位在其支票帐户上的存款余额，而非支票本身）缺点：支票处理需要费用，有时滞。 3、信用卡：传统的信用卡：先消费后付款，是消费信贷形式。借记卡：是一种转账卡，不提供信用。但具有一定的透支额度。 4、电子资金转账系统：高速、便捷、以前主要用于银行之间的资金清算，现用于人们的日常生活，如网上银行，信用卡。 五、货币层次的划分： 1、一般划分： M 1=现金+支票存款（可转账存款，又称活期存款，包括转账信用卡的存款） M 1是狭义货币，基本反映了社会的直接购买支付能力，能对商品市场造成直接压力。 M2 = M 1＋储蓄存款＋定期存款——广义货币（储蓄存款不可开支票，不能作为支付手段，但可随时提取，所以构成潜在购买力） 2、中国：
第二十一章 货币政策：目标、工具与操作 21.1 复习笔记 一、货币政策目标 货币政策的目标是指中央银行采取调节货币和信用的措施所要达到的目的。按照巾央银行对货币政策的影响力、影响速度及施加影响的方式，货币政策目标可划分为三个层次，即最终目标、中介目标和操作目标。 1. 货币政策的最终目标 最终目标是指货币政策在一段较长的时期内所要达到的目标，目标相对固定。基本上与一个国家的宏观经济目标相一致，因此最终目标也称作货币政策的战略目标或长期目标。 （1）最终目标的内容 概括地讲，各国货币当局货币政策所追求的最终目标主要有四个：稳定物价、充分就业、经济增长及国际收支平衡。 ①稳定物价。稳定物价通常是指设法促使一般物价水平在短期内不发生显著的波动，以维持国内币值的稳定。 鉴于通货膨胀对资源配置效率、财富分配及稳定的预期等方面的负面影响，各国一般都把反通货膨胀、稳定物价作为一项基本的宏观经济政策。 ②充分就业。较高的失业率不但造成社会经济资源的极大浪费，而且很容易导致社会和政治危机，因此各国政府一般都将充分就业作为优先考虑的政策目标。 ③经济增长。关于经济增长，经济学界至少有两种理解。一种观点认为，经济增长就是指国民生产总值的增加。另一种观点认为，经济增长是指一国生产商品和劳务能力的增
长。同前一种观点相比，后一种观点更强调增长的动态效率。 ④国际收支平衡。国际收支平衡是指·国对其他国家的全部货币收入和货币支出持亿略有顺差或略有逆差。国际收支平衡又可分为静态平衡和动态平衡。其中静态平衡是指以1年周期内的国际收支数额持平为目标的平衡，只要年末的国际收支数额相等，就称之为平衡；动态平衡则是指以一定时期的围际收支数额持平为目标的平衡。 （2）最终日标相互之间的关系 上述四项目标几乎具有同等重要的社会福利含义，但在实际的政策操作中，由于它们并非都协调一致，相互间往往存在矛盾，政策目标的选择只能是有所侧重而无法兼顾。 ①充分就业与物价稳定之间的矛盾。 对两者关系最经典的描述是所谓的菲利浦斯曲线。该曲线表明，失业率与物价变动率之间存在着一种此消彼长的相互替换关系 ,如图21－1所示。如果一个社会倾向于高就业，比如将失业率控制在4％，为此必然要增加货币供给量，降低税率，扩大政府支出，以刺激社会总需求的增加；总需求的增加在一定程度上又将引起一般物价水平的上涨。 图21-1菲利浦斯曲线 物价稳定与经济增长之间的矛盾存有较多的争论。 a.基于对物价稳定和充分就业之间关系的认识，认为物价波动（或上涨）中的经济增长是经济增长的常态。 b.在经济达到潜在产出之前，适度的物价上涨能够刺激投资和产出的增加，从而促进
名词解释： 1格雷欣法则（劣币驱逐良币） （2）双本位制 是指国家用法律规定金银两种本位币的比价，两种货币按国家比价流通，而不随金、银市场比价的变动而变动的货币制度。其缺点是与价值规律的自发作用相矛盾，于是出现了“劣币驱逐良币”的现象。 所谓“劣币驱逐良币”，又称为“格雷欣法则”，是指在金属货币流通条件下，当一个国家同时流通两种实际价值不同，但法定比价固定的货币时，实际价值高的货币（良币）必然被人们熔化、收藏或输出而退出流通，而实际价值低的货币（劣币）反而充斥市场。 2信用、商业信用-现代信用制度的基石、银行信用-现代信用的主要形式、消费信用 信用是借贷活动的总称，一般来说，它是以偿还为前提的特殊的价值运动形式。信用是一种借贷行为，是以偿还和支付利息为条件暂时让渡商品或货币的一种形式 本质特征： ?信用不是一般的借贷行为，而是有条件的借贷行为，即以偿还和支付利息为先决条件。 ?信用是价值运动的特殊形式。它是以偿还为条件的价值单方面的转移或运动。 信用反映一定的生产关系 (一)信用产生的原因 ?首先，信用产生的前提是私有制的出现。 ?其次，信用产生的客观经济基础是商品货币关系的存在，换言之，信用产生于货币作为支付手段的职能，即商品买卖中的延期支付。 ?最后，信用产生的现实根源在于商品或货币占有的不均衡。 3、从信用对现代经济的作用来分析 ?☆信用保证现代化大生产的顺利进行； ?☆自然调节各部门的发展比例； ?☆节约流通费用，加速资本周转； ?☆信用为股份公司的建立和发展创造了条件。 信用的作用 ?积极作用： ?1、信用促进利润的平均化 ?2、信用的存在可以节省流通费用，加快资本周转 ?3、信用可以调节居民的消费和社会消费品的供求 ?4、信用可以调节经济，替代国家的行政干预手段 信用风险是指债务人无法按照承诺偿还债权人本息的风险 经济泡沫是指某种资产或商品的价格大大地偏离其基本价值
第一部分金融学 第一章货币和货币制度 一、货币职能 1、价值尺度：用以衡量和表现所有商品和劳务价值时,货币执行价值尺度职能. 2、流通手段：货币在商品交换中起媒介作用时,发挥流通手段职能. 3、支付手段：货币在偿还债务或作单方面支付时发挥支付手段职能。 4、贮藏手段：货币退出流通领域被人们当作独立的价值形态和社会财富的一 5、世界货币：尤为世界货币，充当国际间的支付手段、购买手段和转移财富的手段 二、货币制度 货币制度是指一个国家或地区以法律形式确定的货币流通结构及其组织形式。货币制度形成于资本主义社会。货币制度大体涉及：货币材料的确定，货币单位的确定，流通中货币种类的确定，对不同种类货币铸造和发行的管理，对不同种类货币支付能力的规定等。完善的货币制度能保证货币和货币流通的稳定，保障货币正常发挥各项职能。 三、与货币制度有关的概念 1、本位币，也称主币，是一国的基本通货，一般作为该国法定的价格标准。最小规格是1个货币单位。 2、无限法偿，法律保护取得这种能力的货币，指无论支付数额有多大，无论属于何
种性质的支付，对方都不能拒绝接受。 3、有限法偿，指在一次支付中，若超过规定的数额，收款人有权拒受，但在法定限额内不能拒受。？ 4、格雷欣法则，即劣币驱逐良币规律，指在金银复本位制度下两种实际价值不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币（良币）就会被市场价格偏低的货币（劣币）所排斥，良币退出流通被贮藏，而劣币充斥市场 四、布雷顿森林体系 “布雷顿森林体系”是指二战后以美元为中心的国际货币体系。1944年7月，西方主要国家参加布雷顿森林会议上确立了该体系，布雷顿森林体系是以美元和黄金为基础的。其实质是建立一种以美元为中心的国际货币体系，基本内容包括美元与黄金挂钩，确定1盎司黄金等于35美元的官方价格，其他国家的货币与美元挂钩以及实行。这个体系的运转与美元的信誉和地位密切相关。1971年7月第七次美元危机爆发，美国停止履行外国政府或中央银行可用美元向美国兑换黄金的义务。1971年12月，美元对黄金贬值，拒绝向国外中央银行出售黄金。至此，美元与黄金挂钩的体制名存实亡。1973年3月，西欧出现抛售美元，抢购黄金和的风潮。西方主要国家的货币实行了对美元的。至此，固定汇率制度完全垮台。 第二章利息和利率 一、利率的决定 ①马克思的利率决定理论
第十九章 金融自由化过程中的陷阱 19.1 复习笔记 一、发展中国家的金融自由化改革与金融危机 1. 金融自由化改革 发展中国家的金融改革基本上包括两方面的内容：货币改革和金融自由化。前者侧重于解除利率上限控制，沿均衡方向提高利率水平；后者的内容则要广泛和深刻得多。 完全的金融自由化包括对公共金融机构实行私有化，取消对进入银行业的限制，促进国内金融市场的发展及加强金融市场竞争，减少存款准备金要求，取消指导性信贷，对官方利率实行自由化以及开放国内资本市场等。 开始于70年代中期的“南锥体国家”金融自由化改革，拉开了发展中国家金融自由化的序幕。这三个国家在很短的时间内迅速取消了利率上限和信贷控制，对商业银行实行私有化。 改革取得了一定的成效，由于在金融自由化和扩大公开的或隐性的存款保险的同时，没能加强对银行的审慎监管，改革陷入了严重的困境，并最终随着1982年拉美国家债务危机的爆发而以失败告终。 马来西亚、斯里兰卡和韩国等从70年代末80年代初开始的金融自由化改革显得较为成功。马来西亚的宏观经济一贯较为稳定，银行监管也相对较为严格，因此金融自由化进行得较为平稳，没有出现实际利率的急剧上升和大规模的银行倒闭。 斯里兰卡和韩国在开始进行金融自由化改革时，宏观经济状况也像南锥体国家一样不能令人满意，但是这两个国家都采取了较为审慎和渐进的自由化方式，同时注意追求宏观经济的稳定和银行监管的加强，因而收到了较好的效果。
2. 发展中国家的三次金融危机 发展中国家的金融自由化过程中蕴含着巨大的风险，许多金融自由化改革往往以金融危机而告终。80年代以来，短短十几年间，发展中国家就爆发了三次比较大的金融危机。即1982年爆发的拉美国家债务危机，1994年爆发的墨西哥金融危机及1997年开始的亚洲金融危机。 这三次危机有着惊人的相似之处： ①在危机爆发之前，这些国家都因厉行改革而成为投资者心目中的经济发展希望之星，吸引大量外资； ②在危机发生过程中，这些国家的政府一直是其经济活动的关键参与者； ③金融危机使这些国家蒙受了巨大的损失，同时也迫使这些国家对他们的济作出痛苦的调整。 （1）1982年的拉美国家债务危机 70年代两次石油涨价使得石油输出国积累了大量美元。这些美元主要存在美国和欧洲的商业银行里。当时在发达国家的资本市场上，美元的供给较充足，而美元的需求稳定，因而利率较低。为了寻找高回报的投资机会，商业银行把目光投向拉美国家。 商业银行愿意向拉美发展中国家放贷，主要有两个原因：一是经济自由化改革使得这些国家显示出较大的活力；二是因为这些放贷大多有发展中国家的政府担保，其信用可谓主权级。 但随着70年代末和80年代初美国利率的大幅度提高，投向拉美国家的资本有减少的趋势。拉美国家的主要借款国平均每年要用其出口创汇的50％以上来还本付息。以1982年墨西哥政府宣布不能按时还债为先导，一场全面的债务危机宣告开始。 （2）1994年的墨西哥金融危机
五、重要理论 1、掌握本一门学科的内在联系。 2、树立信用，流动性和风险意识。 3、为什么说货币的本质是价值尺度与流通手段的统一？ 价值尺度指货币作为尺度用以表现和衡量其它商品的价值。货币执 行价格尺度职能可以是观念上的货币。流通手段是当货币在商品交 换中起媒介作用时，执行流通手段职能。充当流通手段的货币必须 是现实的货币。价值尺度和流通手段是货币的基本职能。商品价值 要表现出来，需要一个共同的、一般的价值尺度；商品要实际转化 为与自己价值相等的另一种商品，则需要有一个社会所公认的媒介。 当两个要求由某种商品来满足时，该商品就取得货币的资格。所以， 马克思说“价值手段和流通手段的统一是货币。” 4、人民币制度的基本内容。 人民币是我国唯一的法定货币，人民币的单位为元，辅币单位是角 和分，人民币由中国人民银行统一发行，不与黄金兑换，国家对货 币流通进行管理，国家建立金银和外汇储备制度。 5、为什么要建立货币制度？ 目的是：保证货币和货币流通的稳定，使之能够正常的发挥各种职 能，为发展商品经济提供有利的客观条件。 6、以消费信用为例，说明应该持有什么样的负债观？ 负债消费的前提是有足够的经济能力,负债消费的方式包括信用卡透 支、贷款消费、借支等 7、列举商业信用与银行信用的区别。 商业信用借贷双方都是企业，借贷的客体是商品，借贷行为与商品买卖紧密联系，但它有规模和使用方向的局限性； 而银行信用借方是企业，贷方是银行或金融机构，信用的客体是货币，且规模和使用方向超出了商业信用的局限性。 8、什么是收益资本化，举例说明收益资本化在经济生活中的作用。 各种有收益的事物，不论它是否是一笔贷放出去的货币金额，甚至也不论它是否是一笔资本，都可以通过收益与利率的对比而倒过 来算出它相当于多大的资本金额。这习惯地称之为“资本化 以土地为例。土地本身不是劳动产品，无价值，从而本身也无决定
黄达金融学货币银行学 重点笔记 文档编制序号：[KK8UY-LL9IO69-TTO6M3-MTOL89-FTT688]
第一部分金融学 第一章货币和货币制度 一、货币职能 1、价值尺度：用以衡量和表现所有商品和劳务价值时,货币执行价值尺度职能. 2、流通手段：货币在商品交换中起媒介作用时,发挥流通手段职能. 3、支付手段：货币在偿还债务或作单方面支付时发挥支付手段职能。 4、贮藏手段：货币退出流通领域被人们当作独立的价值形态和社会财富的一 5、世界货币：尤为世界货币，充当国际间的支付手段、购买手段和转移财富的手段 二、货币制度 货币制度是指一个国家或地区以法律形式确定的货币流通结构及其组织形式。货币制度形成于资本主义社会。货币制度大体涉及：货币材料的确定，货币单位的确定，流通中货币种类的确定，对不同种类货币铸造和发行的管理，对不同种类货币支付能力的规定等。完善的货币制度能保证货币和货币流通的稳定，保障货币正常发挥各项职能。 三、与货币制度有关的概念 1、本位币，也称主币，是一国的基本通货，一般作为该国法定的价格标准。最小规格是1个货币单位。 2、无限法偿，法律保护取得这种能力的货币，指无论支付数额有多大，无论属于何种性质的支付，对方都不能拒绝接受。 3、有限法偿，指在一次支付中，若超过规定的数额，收款人有权拒受，但在法定限额内不能拒受。？
4、格雷欣法则，即劣币驱逐良币规律，指在金银复本位制度下两种实际价值不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币（良币）就会被市场价格偏低的货币（劣币）所排斥，良币退出流通被贮藏，而劣币充斥市场 四、布雷顿森林体系 “布雷顿森林体系”是指二战后以美元为中心的国际货币体系。1944年7月，西方主要国家参加布雷顿森林会议上确立了该体系，布雷顿森林体系是以美元和黄金为基础的。其实质是建立一种以美元为中心的国际货币体系，基本内容包括美元与黄金挂钩，确定1盎司黄金等于35美元的官方价格，其他国家的货币与美元挂钩以及实行。这个体系的运转与美元的信誉和地位密切相关。1971年7月第七次美元危机爆发，美国停止履行外国政府或中央银行可用美元向美国兑换黄金的义务。1971年12月，美元对黄金贬值，拒绝向国外中央银行出售黄金。至此，美元与黄金挂钩的体制名存实亡。1973年3月，西欧出现抛售美元，抢购黄金和的风潮。西方主要国家的货币实行了对美元的。至此，固定汇率制度完全垮台。 第二章利息和利率 一、利率的决定 ①马克思的利率决定理论 马克思认为利息是利润的一部分，因此利息量的多少取决于利润总额，利息率取决于平均利润率。利息的变化率在零与平均利润率之间，也不排除利息率高于平均利润率或事实上成为负数的特殊情况。具体取决于借贷双方的供求关系及其竞争，一般来说，供大于求时利率下降；供不应求时利率上升。此外，法
商业银行业务 一、资产业务 资产业务，是商业银行的主要收入来源。 （一）放款业务--商业银行最主要的资产业务 一信用放款 信用放款，指单凭借款人的信誉，而不需提供任何抵押品的放款，是一种资本放款。 1、普通借款限额 企业与银行订立一种非正式协议，以确定一个贷款，在限额内，企业可随时得到银行的贷款支持，限额的有效期一般不超过９０天。普通贷款限额内的贷款，利率是浮动的，与银行的优惠利率挂钩。 2、透支放款 银行通过允许客户在其帐户上透支的方式向客户提供贷款。提供这种便利被视为银行对客户所承担的合同之外的“附加义务”。 3．备用贷款承诺 备用贷款承诺，是一种比较正式和具有法律约束的协议。银行与企业签订正式合同，在合同中银行承诺在指定期限和限额内向企业提供相应贷款，企业要为银行的承诺提供费用。 4．消费者放款 消费者放款是对消费个人发放的用于购买耐用消费品或支付其他费用的放款，商业银行向客户提供这种贷款时，要进行多方面的审查。 5．票据贴现放款 票据贴现放款，是顾客将未到期的票据提交银行，由银行扣除自贴现日起至到期日止的利息而取得现款。 二抵押放款 抵押贷款有以下几种类型 (１)．存货贷款。存货贷款也称商品贷款，是一种以企业的存贷或商品作为抵押品的短期贷款。 (２)．客帐贷款。银行发放的以应收帐款作为抵押的短期贷款，称为“客帐贷款”。这种贷款一般都为一种持续性的信贷协定。 (３)．证券贷款。银行发放的企业借款，除以应收款和存货作为抵押外，也有不少是用各种证券特别是公司企业发行的股票和债券作押的。这类贷款称为“证券贷款”。 (４)．不动产抵押贷款。通常是指以房地产或企业设备抵押品的贷款。 三保证书担保放款 保证书担保放款，是指由经第三者出具保证书担保的放款。保证书是保证为借款人作贷款担保，与银行的契约性文件，其中规定了银行和保证人的权利和义务。 银行只要取得经保证人签字的银行拟定的标准格式保证书，即可向借款人发放贷款。所以，保证书是银行可以接受的最简单的担保形式。 四贷款证券化 贷款证券化是指商业银行通过一定程序将贷款转化为证券发行的总理资过程。具体做法是：商业银行将所持有的各种流动性较差的贷款，组合成若干个资产库（Assets Pool），出售给专业性的融资公司（Special Purpose Corporation，再由融资公司以这些资产库为担保，发行资产抵押证券。这种资产抵押证券同样可以通过证券发行市场发行或私募的方式推销给投资者。出售证券所收回的资金则可做为商业银行新的资金来源再用于发放其它贷款。
第八章货币需求 8.1复习笔记 一、货币需求与货币需求量 货币需求是指一定时期里商品生产与交换过程中所需要的货币量。 一定时期的货币需求量，是货币供应政策的基础。从传统的货币理论看，其提出货币流通是为商品流通服务的，因此，符合商品流通客观需要的货币量就是货币必要量，即客观的货币需要量。用马克思的货币需要量公式表述，即为 M=P·Q／V 在上式中，P为商品的价格水平，Q为流通中的商品数量，V为货币流通速度，M为货币的需要量。 这个货币流通量，事实上是指在金属货币流通条件下，货币具有内在价值，一定价格水平的商品流量只能容纳一定的货币流通量，这就是货币的必要量，当实际的货币流通量大于或小于必要的货币流通量时，就会发生金属货币的退出流通与进人流通，以维持两者之间的均衡。 根据不同的政策目标，货币必要量也会发生变化。根据传统的货币理论，货币必要量就是为了满足市场交易需要，维持价格稳定的货币需要量；而从凯恩斯主义的理论出发，货币需求不仅基于交易的需要，而且还有投机与财富选择的需要，货币必要量不仅要考虑交易性需求，而且要考虑社会资源的充分有效利用，即资源充分就业的货币需要量，这一政策目标导致了货币供应量的扩张主义倾向；而货币主义的必要量则建立在最终产品价格水平稳定的基础之上，货币供应量的增长率只需考虑国民收入的增长率与人口的增长率。
二、古典的货币数量学说 货币数量论是一种关于货币数量与货币价值及商品价格之间关系的货币理论。它的基本命题是：货币数量决定货币价值及商品价格，货币价值与货币数量成反比，商品价格与货币数量成正比。 货币数量论分为古典货币数量论和现代货币数量论。古典货币数量论主要有以下几种理论： 1．现金交易理论 现金交易说的基本观点认为货币在社会经济生活中主要是一种交易、支付工具，因而货币均衡的要求就是全社会货币交易、付总额应等于全部出售商品的总价格。同时，由于货币具有流通速度，因而货币的交易、支付总量又应等于流通中货币数量与每一单位货币用于购买的平均次数的乘积；而用于交易的商品的价格总额则等于这些商品的总量乘上其平均价格。 穆勒第一个表达了现金交易说的基本公式： MV=PT 式中M为货币量，V为货币流通速度，P为商品平均价格，T为商品量。 对MV=PT这一公式，费雪认为有以下几个要点：①假定V和T不变，则P随M正比变动；②假定M与T不变，则P随V正比变动；③假定M与V不变，则P随T反比变动，而在以上三个关系中，第一个关系构成货币数量论的基本框架。 费雪还扩大了穆勒的交易式，即将MV=PT扩大为 MV+M＇V＇=PT 式中，M为流通中现金量，V为现金流通速度，M＇为存款通货量，V＇为存款通货的
金融学复习汇总 、判断题 1．俗话说的“不要把鸡蛋放在一个篮子里”体现的金融学原理是分散化投资可以降低风险。（A） 2．对于一个经济系统而言，金融体系必须是一个能自我平衡的体系，否则将会引发金融危机、经济危机乃至政治危机。（A） 3．20 世纪 90 年代以来，传统的银行业务正在遭受来自证券业、保险和基金组织的侵蚀，世界金融体系越来越显得多元化，银行作为各国金融体系的信贷中心、结算中心和现金出纳中心的地位已不复存在。（ B） 4．钱、货币、通货、现金都是一回事，银行卡也是货币。（ B） 5．所谓“流通中的货币”就是现金，即发挥支付手段职能的货币和发挥流通手段职能的货币的总和。（ B） 6．信用货币虽然本身没有价值，但由于其能够发挥货币的职能，所以构成社会财富的组成部分。（ A） 7．电子货币作为一种信用货币，预示着无现金社会的发展趋势，即完全没有货币的社会。（ B） 8．目前，世界各国普遍以金融资产安全性的强弱作为划分货币层次的主要依据。（ B） 9. 我国M1层次的货币口径是：M仁流通中现金+定期存款。（B）10．在纸币本位制下，如果在同一市场上出现两种以上可流通纸币，会导致实际价值较低的货币排斥实际价值高的货币的“劣币驱逐良币”现象。（B） 11 .货币制度最基本的内容是确定货币名称和货币单位，货币名称和货币单位确定了，一国的货币制度也就确定了。（ B） 12. 金融市场被称为国民经济的“晴雨表” ，这实际上指的就是金融市场的调节功能。（ B） 13. 资本市场是指以期限在1 年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。（B） 14. 金融产品的收益性与流动性一般是反向变动，收益性越强，流动性越差。（ B） 15. 我们经常说高风险高收益，是说只要投资者承担高风险，就可以获得高收益。（ B） 1. 商业银行创造信用的能力不受任何条件的限制。（ B） 2. 商业银行与其他金融 机构的基本区别在于商业银行是唯一吸收活期存款、开设支票存款账户的金融中介机构。（ A） 3. 分业经营限制了商业银行的业务经营活力，不利于提高资金的配置与使用效率。（ A） 4. 票据贴现是商业银行的负债业务。（ B） 5. 结算业务是商业银行的传统资产业务。（ B） 6. 在商业银行的资产管理中，流动性是一项重要原则，因此，商业银行应该保留尽可能多的现金准备。（ B） 7. 一般来说，流动性较强的资产盈利性也比较好。（B） 8. 根据负债管理理论进行经营的银行，容易出现经营风险增大的问题。 （ A） 9. 在现代经济活动中，一切货币供给都是通过银行体系实现的，中央银行发行现金，商业银行则提供存款货币。（ B） 10. 中央银行作为特殊的金融机构，一般不经营商业银行和其他金融机构的普通金融业务。（A） 11. 中央银行是发行的银行，所以，除中央银行外，任何其他金融机构的行为都不会影响货币供给。（B） 12. 通常，政府的收入与支出均通过财政部门在中央银行内开立的各种账户进行。（ A） 13. 中央银行对银行再贴现或再贷款，会导致基础货币等量增加。（ A） 14. 各国中央银行的独立程度虽然存在 较大的差异，但没有一家中央银行能够完全独立于政府之外。（A） 15. 中央银行是整个宏观调控体系 中的一个组成部门，因此，其行为目标自始自终与政府目标是一致的。（B） 1. 同业拆借利率是一些国
金融市场 金融市场的概念 1、金融市场是实现金融资产交易和服务的市场 2、金融市场涵盖各类金融交易活动和交易关系 3、金融市场不必是有形的场所 金融市场主体 ?交易者 ?中介机构 ?金融监管机构 金融工具基本特征 1、收益性 2、流动性 3、风险性 4、偿还性 金融市场的分类 （一）按期限分：货币市场和资本市场 （二）按融资方式分：债权市场和股权市场 （三）按初次还是再次出售证券分：发行市场和流通市场：流通市场分交易所和场外市场 （四）按交割期限分：现货市场和期货市场 （五）按交易对象分：借贷资金市场、外汇市场、黄金市场 （六）按地域分：地方性、全国性、区域性、国际性金融市场 货币市场 ?货币经纪有限责任公司 ?最早起源于英国外汇市场。 ?货币经纪是为金融机构提供交易信息、促进交易成功的金融中介服务。货币经纪公司专指在金融市场上专门从事促进批发市场上金融机构间资金融通、外汇交易、债券交易、衍生品交易和提供金融产品交易信息等经纪服务，并从中收取佣金的专业性中介机构。 ?货币经纪公司大大提高了市场的流动性、降低了交易风险和成本，通过其中介作用，使得金融机构尤其是中小金融机构在最短的时间内找到最理想价位的所需资金。 ?作为交易的中介机构，货币经纪商的首要功能是传递信息，促成交易达成，而不是成为交易方或做自营。货币经纪人不会给金融市场带来系统性的风险，任何一家货币经纪商的倒闭都不可能危及银行系统和整个金
融系统的安全。 ?中国银监会于2005年8月颁布《货币经纪公司试点管理办法》 ?根据银监会的规定，经营范围主要从事的货币经纪业务，包括境内外外汇市场交易、境内外货币市场交易、境内外债券市场交易和境内外衍生产品交易。 ?要在境内进行外汇衍生产品的交易，还需要获得国家外汇管理局的批准。而仅获得银监会批准并不具备外汇局批准的资格。 ?首家货币经纪公司上海国利货币经纪有限公司05-12-2０在沪开业（上海国际集团有限公司和全球最大货币经纪公司之一的英国国惠集团公司(Collins Stewart Tullett Plc)； ?第二家货币经纪公司——上海国际货币经纪有限公司2007年9月13日在沪开业（由中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心与全球最大的货币经纪公司毅联汇业（ICAP）集团共同发起设立） ?第三家货币经纪公司---平安利顺国际货币经纪有限责任公司, 2008-01-29,中国平安（601398.SH）宣布已获中国银监会批准。 货币经纪公司 ?平安利顺国际货币经纪有限责任公司（筹）是由平安信托投资有限责任公司与全球第三大货币经纪公司利顺金融集团共同发起设立的全国第三家货币经纪公司。合资公司将为境内外外汇市场、货币市场、债券市场及衍生产品等市场提供经纪服务 货币经纪公司 ?该合资公司注册资本总额为人民币5000万元。其中：平安信托对合资公司注册资本的出资总额为人民币3350万元，占合资公司注册资本总额的67%；利顺对合资公司注册资本的出资总额为相当于人民币1650万元的美元，占合资公司注册资本总额的33%。 货币经纪公司 ?目前两家货币经纪公司开展的业务已基本覆盖目前银行间市场所有的业务品种，包括人民币拆借、债券买卖和回购、外汇拆借、利率互换、远期利率协议以及人民币外汇掉期和远期等衍生品业务。 ?货币经纪公司的报价主要是在场外进行，通过声讯电话、路透Messenger、路透交易机和MSN等方式来进行。 货币经纪公司 货币经纪公司起到了润滑市场的作用，促进了整个市场流动性的提高。而目前在货币经纪公司停止报价后，外汇掉期市场的成交量和流动性也有所下降。 货币市场： ?一、银行短期存贷市场 ?二、银行间同业拆借市场 ?2007年7月3日，发布《同业拆借管理办法》（中国人民银行令[2007]第3号），自2007年8月6日实施。《同业拆借管理办法》全面调整了同业拆借市场的准入管理、期限管理、限额管理、备案管理、透明度管理、
金融专硕考研货币银行学经典笔记随着考研的人数越来越多，考研的难度也在不断的提高着，如何才能在短时间里快速提高自己的学习成绩，方法是十分重要的。下面就为大家介绍一下金融学考研货币银行学的复习经验。 1.货币各职能：⑴价值尺度⑵流通手段⑶贮藏手段⑷支付手段⑸世界货币 2.货币层次的划分，依据和和层次：货币层次的划分是依据它们的主要职能和流动性差异从而给出不同层次的经验统计上的货币定义。通常划分为M0=流通中现金M1=M0+商业银行活期存款M2=M1+商业银行定期存款+商业银行储蓄存款M3=M2+其他金融机构存款M4=M3+L L为流动性资产 3.货币制度的演变，各个货币制度的内容：在货币制度发展史上曾存在四种不同货币制度，依次为银本单位制，金本单位制，金银复本单位制，金单本位制，纸币制度。⑴银本单位制是最早的时间最长的货币制度，这种货币制度满足了当时商品经济并不发达的社会需要，随着经济发展，大宗商品交易增加，暴露出其价值不稳定的缺点。⑵由于商品交易种对金银需求都增加，白银用于小额交易，黄金用于大宗买卖从而形成了金银复本位制，其先后经历了平行本位制，双本位制，跛行本位制三种形态。⑶金本单位制是一种相对稳定的单位制度，它在实行国家内货币数量适当。在实行国家内货币的对外汇率相对稳定。后由于世界经济规模扩大，黄金存量有限而难以维持。 金本单位制特点：⑴金铸币可以自由铸造，而其他金属货币则限制铸造⑵金币可以自由流通，价值符号可以自由兑换金币⑶黄金可以在各国之间自由输入 纸币制度主要内容：⑴纸币发行权由国家垄断，在中央银行制度建立后，一般由国家授权中央银行发行，以保证发行纸币的收入归国家所有⑵中央银行发行的纸币是法定货币，在一国范围内具有无限法偿能力⑶纸币不能兑现⑷在纸币制度下，广泛实行非现金结算方法，以提高结算和支付的准确性，并节约现金流通费用。 纸币流通与货币流通的区别与联系：联系主要表现在它们都要受到商品流通的制约。区别:⑴这两个规律适应商品流通的方式不同⑵这两个规律和商品价格总额关系不同⑶这两个规律发挥作用的条件不同 信用基本特征：具有到期归还和支付利息2个特征。 现代信用形式的种类及特点：主要形式有高利贷信用，商业信用，银行信用，国家信用，消费信用和国际信用。