国都证券有限责任公司
关于
北京中关村科技发展（控股）
股份有限公司
行政许可项目审查一次反馈意见的
答复
国都证券有限责任公司
二〇一四年九月
释义
在本答复中，除非另有说明，下列简称具有如下含义：
关于北京中关村科技发展（控股）股份有限公司
行政许可项目审查一次反馈意见的答复
中国证券监督管理委员会：
根据贵会2014年7月30日出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》第140803号（以下简称“反馈意见”）的要求，国都证券有限责任公司（以下简称“我们”或“独立财务顾问”）已会同北京观韬律师事务所（以下简称“律师”）、致同会计师事务所（特殊普通合伙）（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）、公司评估机构北京京都中新资产评估有限公司（以下简称“评估师”），根据反馈意见的要求，对相关问题进行了逐项落实。现将有关落实情况汇报如下（除非另有指明，本回复中使用的简称与重组报告书中简称含义相同）：
一、反馈意见1提到：“申请材料显示，本次交易中标的资产过渡期损益由上市公司承担，本次交易价格以标的资产资产基础法评估值为基础，并根据过渡期间损益调整最终交易作价。请你公司补充披露标的资产过渡期损益安排及交易价格调整方案的合理性，是否损害上市公司及中小股东的权益。请独立财务顾问核查并发表明确意见。”
意见回复：
（一）核查情况：
本次交易标的价格，是根据京都中新对交易标的出具的，以2013年12月31日为评估基准日的《资产评估报告书》（京都中新评报字（2014）第0036号）中的评估价值确定的，并约定根据过渡期间损益调整最终交易作价。具体的过渡期约定为：
“甲乙（如无特别说明，本节中所指的甲方为上市公司，乙方为中建云霄）双方一致同意，过渡期间标的股份所对应的标的公司的期间损益由甲方享有或承担，即应当根据标的股份所对应的标的公司的期间损益对标的股份转让价格作相应调整，具体如下：
1、如标的公司在过渡期间盈利，则相应调增标的股份转让价格，增加数额相当于标的股份所对应的过渡期间盈利数额；
2、如标的公司在过渡期间亏损，则相应调减标的股份转让价格，减少数额相当于标的股份所对应的过渡期间亏损数额。如标的公司过渡期间亏损使得调整后的标的股份转让价格等于0元或小于0元的，则标的股份的最终转让价格确定为0元。
3、甲方应于《股份转让协议》生效日当月聘请具有证券从业资格的会计师对标的公司进行审计，期间损益以审计后的结果确定。
4、生效日当月及之后的标的股份所对应的标的公司的损益全部由标的股份转让完成后的新股东享有或承担。”
由于过渡期间标的公司仍然由上市公司控制并管理，秉着公序良俗的商业原则，上市公司对标的公司及其资产负有善良管理义务，故交易双方约定了过渡期间发生损益，由上市公司承担或享有。
根据致同对中关村建设出具的截止至2014年3月31日的审计报告，中关村建设母公司股东权益为-535.22万元，合并报表归属于母公司的股东权益为-2,654.99万元，中关村建设实际上已处于资不抵债的状况。为了保护中小股民的利益，《股份转让协议》中设计相关风险控制机制，即如标的公司过渡期间亏损使得调整后的标的股份转让价格等于0元或小于0元的，则标的股份的最终转让价格确定为0元。该交易价格调整方案可在一定程度上减少标的资产亏损对上市公司所造成的不利影响，避免上市公司资产损失的进一步扩大。
（二）核查意见：
经核查，本独立财务顾问认为：标的资产过渡期损益安排及交易价格调整方案合理，有效地减少了上市公司的亏损，有利于保护上市公司及中小股东的权益。
二、反馈意见2提到：“申请材料显示，上市公司本次出售标的资产90%股权时标的资产作价与2008年取得标的资产48.25%股权时标的资产作价存在较大差异。请你公司结合2008年以来宏观环境变动情况、标的资产经营状况、盈利能力变动情况、标的资产资产变动情况等方面补充披露本次交易标的资产作价与2008年上市公司购入标的资产48.25%股权时标的资产作价存在较大差异的原因及本次交易作价的合理性。请你公司列表披露标的资产各次资产变动情况，包括但不限于交易时间、转出资产、交易对方、与标的资产关系、交易价格、交易价格作价依据与作价合理性、对会计科目的影响等。请独立财务顾问、会计师和评估师核查并发表明确意见。”
意见回复：
（一）核查情况：
1、宏观环境变动情况
2009年～2013年，为了遏止房价过快上涨，国家出台了一系列房地产调控政策，经济手段和行政手段并用，从抑制需求、增加供给、加强监管方面对中国房地产市场进行了全方位的调控。各种政策的持续出台和陆续落实对包括地方政府、开发企业、商业银行和购房者在内的各相关主体行为均产生显著影响，从宏观环境上看，国家房地产政策的调整加剧了中关村建设的经营情况的恶化。
2、标的资产经营状况
近年来中关村建设整体经营较为低迷，在经营上主要有以下几点原因：
（1）业务的转型
在2008年重组前，中关村建设业务是房地产开发和施工。2008年重组后，上市公司开始调整发展战略，逐步将房地产开发业务集中到上市公司名下进行直接的、统一的管理。由于高利润的房地产开发业务的剥离，从2011年起中关村建设的收入均来源于毛利率较低的施工业，致使其盈利能力较2008年重组前显著降低。
（2）专业人员的缺失
由于中关村建设连续多年经营业绩不佳，员工待遇在行业内处于偏低的水平，致使大量专业人员的流失，造成中关村建设对项目的运作和控制能力下降，项目的利润也受到明显影响。
（3）施工资质缺失
中关村建设在2012年全国施工企业资质审核中，没有通过总承包特级资质的评审，并在申请资质延期一年到期后，因总承包特级资质评审中的工法未达标而失去了总承包特级资质证书（有效期到2013年12月28日）。自2013年下半年开始，因中关村建设的施工资质即将到期，新的施工资质无法确定，对公司正常招投标形成负面影响，故此未能签订新的施工合同。
（4）承接项目单一化
近年中关村建设承接的项目多以民营开发住宅项目为主，该类型项目的利润率水平较公建、市政项目低，加上建设方最终以各种理由压低结算或不支付工程款等原因，近三年公司的毛利率由5%下降到2.85%左右。
（5）资金短缺
由于中关村建设自2011年起一直处于经营亏损状态，造成中关村建设资金出现短缺。资金短缺严重影响了中关村建设在招投标、材料采购等重要经营环节方面议价能力，进而导致项目利润率的降低。
3、盈利能力变动情况
2008年～2013年实现的扣除非经常性损益后的净利润如下表所示：
表1：中关村建设2008年～2013年扣除非经常性损益后的净利润单位：万元
从上表中可以看到,中关村建设2008年以来,逐步进入持续亏损的状况并呈恶化趋势，基本丧失盈利能力。
4、标的资产变动情况
中关村建设在2007年12月31日和2013年12月31日两个基准日时点发生了较大的变化：
表2：中关村建设资产变化情况表单位：元
中关村建设存货减少1.96亿，主要为中关村建设开发产品（豪成大厦）正常销售结转成本以及清偿中关村科技债务抵账转出。2013年12月31日豪成大厦开发产品账面金额为4,504,558.25元，减少246,754,971.48元，其中正常销售结转成本148,633,515.21元，清偿中关村科技债务，抵账转出98,121,456.27元。
中关村建设长期股权投资减少2.26亿元，主要为股权转让以及计提长期股权投资减值准备，其中股权转让账面金额为209,851,612.76元，计提长期股权投资减值准备69,457,359.96元，差额为增加投资。
中关村建设固定资产减少2.56亿元，主要因为中关村建设以1.90亿元价格将中科霄云转让给中关村科技，其他变动为正常增减以及折旧。
中关村建设2008年~2013年主要资产的处置情况如下：
表3：中关村建设2008-2013年主要资产处置情况
9
综上，中关村建设自2008年初置入至今，外部的经营环境、内部的人员资产构成以及经营情况都发生了很大的变化，造成本次交易作价(以2013年12月31日为基准日采用资产基础法估值)与2008年置入资产时交易作价(以2006年12月31日为基准日采用收益法估值)存在较大差异的情况。
5、处置资产作价的合理性
中关村建设(不含子公司)自2008年以来处置资产的交易额高达55,421万元，其中与上市公司及其下属子公司的交易额为49,492万元，占总交易额的89%；从比例上看处置资产主要是服务于上市公司的战略布局调整，以及为保证上市公司资金安全而要求中关村建设以其优质资产抵偿欠付上市公司的债务。因属于母子公司之间的交易，所以对交易资产并未进行专门的审计和评估，交易作价参考权益账面净值并结合初始投资金额由双方协商确定，交易价格均不低于账面净资产值。
而与非关联方之间的交易方面，转让住总市政股权时，对转让资产进行了专门的审计和评估，交易作价参考了审计和评估的结果，交易价格高于账面净值；转让中宏基股权时，对转让资产进行了专门审计，因当时公司经营亏损净资产为负，故交易作价参考了初始投资额。
上述资产处置交易均已经过中关村建设以及上市公司内部相关权力机构的审议通过，不存在损害上市公司及中小股东利益的情况。
（二）核查意见：
经核查，本独立财务顾问认为：2008年以来，由于房地产业务的转出、政府对地产调控、企业自身垫资能力弱，加上人员流失后管理能力下降等因素，中关村建设参与市场竞争的能力转弱，导致了中关村建设2008年以来逐步进入持续亏损的状况。中关村建设两次交易时点的交易价格反应了不同时点下中关村建设的价值，此次交易中关村建设的作价符合公司所处的经营环境情况，真实反映了公司的实际经营状况和价值，作价合理，未见显失公允的情况。
三、反馈意见3提到：“请你公司补充披露2013年9月上市公司收购标的资产持有中科霄云99%股权的原因和必要性，同时结合中科霄云报告期内财务数据补充披露上述股权转让价格确定依据及合理性。请独立财务顾问、评估师和会计师核查并发表明确意见。”
意见回复：
（一）核查情况：
1、上市公司收购中科霄云股权的原因和必要性
中科霄云于2012年12月注册成立，注册资本10,000万元，首期实收资本3,000万元，由中关村建设以货币资金出资；2013年3月，中关村建设以朝阳区霄云里3号楼中关村建设大厦作为实物出资6,900万元(按照北京观复立道资产评估有限公司出具的观复立道评报字[2013]第1005号评估报告，以2012年11月30日作为评估基准日，中关村建设大厦的评估价值为196,589,498.64元，差额计为资本公积)，中关村建设全资子公司北京中冠建筑装饰有限责任公司以货币资金出资100万元。
2013年10月，中关村建设及其全资子公司北京中冠建筑装饰有限责任公司分别与上市公司签订《股权转让协议》，中关村建设将所持北京中科霄云资产管理有限公司99%股权作价19,000万元、北京中冠建筑装饰有限责任公司将所持北京中科霄云资产管理有限公司1%股权作价100万元转让给上市公司。
上市公司收购中科霄云股权的主要原因如下：
（1）中关村建设自2011年以来一直处于经营亏损的状态，并有持续恶化的趋势。由于中关村建设运营资金主要靠上市公司输血维持，其经营现金流无力偿还欠款，只能采取以资产抵债或者处置资产变现资金的方式进行偿付，以保证上述款项能够安全收回及有效防范担保可能导致的潜在风险。
（2）为减少中关村建设持续亏损给上市公司带来的经营压力，上市公司自2013年开始尝试处置该资产，但因对中科霄云(中关村建设大厦)的价值无法与相关方达成一致，因此上市公司作为母公司受让子公司中关村建设所持有的中科霄云的股权，交易作价参考评估值协商定价，最大限度维护了上市公司的利
益。对中科霄云处置完成后，相关各方对中关村建设的评估价值基本达成一致，利于上市公司对中关村建设进行处置。
（3）中科霄云的主要资产为朝阳区霄云里3号楼中关村建设大厦，收购中科霄云，除可以适度改善上市公司的办公环境，减少租金费用支出，剩余部分可用于出租获取稳定的现金流。此外，还能享有物业升值的潜在收益。
2、股权转让价格确定依据及合理性
中科霄云在报告期内的主要财务数据如下：
表4：中科霄云报告期财务数据单位：元
2013年10月，经双方协商，中关村建设将中科霄云99%股权作价1.90亿元转让给上市公司，交易定价参照中关村建设大厦作为实物出资中科霄云时的评估价值，因此交易价格是合理的，未损害上市公司的利益。
（二）核查意见：
经核查，本独立财务顾问认为：上市公司收购中关村建设所持有的中科霄云99%股权符合公司经营战略的要求，能够安全收回欠款并有效防范担保可能导致的潜在风险，转让价格合理，未见损害上市公司利益的情况并最大限度维护了上市公司的利益。
四、反馈意见4提到：申请材料显示，标的资产于2014年1月24日与建行保利支行签订《人民币流动资金贷款合同》，标的资产向建行保利支行借款10,500万元；标的资产于2014年1月17日与南京银行北京分行签订《最高债权额合同》，南京银行北京分行向中关村建设授予最高为5,000万元的授信债权额度。请你公司补充披露本次交易是否需要征得银行债权人同意，如需要，是否已征得银行债权人的同意。请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。
意见回复：
（一）核查情况：
1、本次交易是否需要征得建行保利支行的同意
根据本独立财务顾问会同律师进行核查，中关村建设与建行保利支行于2014年1月24日签订《人民币流动资金贷款合同》，该合同约定中关村建设进行股权转让等重大事项前，应征得建设银行保利支行的书面同意，中关村建设进行股权转让、实际控制人/控股股东发生变化，建行保利支行如认为可能危及其在该合同项下债权安全的，建行保利支行有权宣布贷款提前到期，并要求中关村建设立即偿还该合同项下所有到期及未到期债务的本金、利息和费用，亦可行使担保权利。目前，中关村建设已就本次交易的情况书面通知了建行保利支行，截至本核查意见出具之日，中关村建设尚未取得建行保利支行关于本次交易的书面同意函，同时中关村建设亦未收到建行保利支行要求提前还款等通知。
2、本次交易是否需要征得南京银行北京分行的同意
根据本独立财务顾问会同律师进行核查，2014年1月17日，中关村建设与南京银行北京分行签订《最高债权额合同》，该合同约定如中关村建设实施股权转让等事项前应征得南京银行北京分行的同意，中关村建设违反该条约定，如对该合同的履行产生重大影响的构成违约，南京银行北京分行有权要求中关村建设提前还款，并有权要求担保人履行担保责任。中关村建设已就本次交易的情况书面通知了南京银行北京分行，截至本核查意见出具之日，中关村建设已收到南京银行北京分行出具的《关于北京中关村开发建设股份有限公司
股东变更沟通函的复函》（以下简称“《复函》”），根据该《复函》，南京银行北京分行确认已知悉本次交易相关事宜，并请中关村建设和担保人中关村按照相关借款合同及担保合同的约定履行义务，待股权转让事宜完成后及时向其反馈。
3、上市公司出具的相关承诺
2014年8月28日，上市公司出具如下承诺：
“目前，我司正在积极推进中关村建设股份转让事宜。如建行保利支行、南京银行北京分行在知悉本次交易后，根据合同要求中关村建设提前偿还合计15,500万元借款的本息，则我司郑重承诺：
我司将根据我司与中关村建设签订的相关协议，代中关村建设向建行保利支行、南京银行北京分行偿还上述15,500万元借款的本息。”
（二）核查意见：
综上所述，本独立财务顾问认为：截至本核查意见出具之日，已就本次交易的情况书面通知了建行保利支行和南京银行北京分行，并依约取得南京银行北京分行关于同意本次交易的复函，但尚未取得建行保利支行关于同意本次交易的同意函。如交割日之前未能取得建行保利支行同意函，且在建行保利支行要求提前偿还的情况下，中关村建设将面临提前还款的压力，上市公司作为担保人如在上述欠款不能提前偿还的情况下实施资产交割，上市公司将面临提前承担担保责任的风险。
五、反馈意见5提到：申请材料显示，上市公司为标的资产上述银行债务提供连带保证和抵押担保。本次交易完成后，上述担保性质由上市公司对其子公司担保变为上市公司对外担保。请你公司补充披露本次交易完成后上述担保的存续是否会对上市公司利益构成影响。请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。
意见回复：
（一）核查情况：
根据中关村与中关村建设于2013年10月签订《股权转让协议》、《股权转让补充协议》以及之后签订的《协议书》，中关村有义务代中关村建设偿还所欠建行保利支行及南京银行北京分行的全部贷款本息，即有义务偿还建行保利支行10,500万元的贷款本息以及南京银行北京分行5,000万元的贷款本息。
在本次交易完成后，中关村建设不再是中关村的控股子公司，上述担保性质由上市公司对其子公司担保形式上变为上市公司对外担保。但从实质角度判断，因中关村依照约定有义务代中关村建设偿还所欠建行保利支行及南京银行北京分行的上述全部贷款本息，在本次交易完成后，中关村继续为中关村建设上述贷款提供担保不存在损害中关村及其股东利益的情形。在本次交易完成后，如中关村在债务到期后依照约定代中关村建设按期偿还所欠建行保利支行及南京银行北京分行的全部贷款本息，则中关村上述的担保责任因主债权的消灭而解除，因此不存在损害中关村及其股东利益的情形。
（二）核查意见：
根据核查，本独立财务顾问认为：在本次交易完成后，如中关村在上述银行债务到期后履行了相关担保责任，应视为中关村对于上述协议约定的代偿义务的履行，不存在损害中关村及其股东利益的情形。
六、反馈意见6提到：申请材料显示，截至2014年4月30日，上市公司因非经营性原因累计欠付标的资产款项合计15,937.90万元。上市公司与标的资产签订协议约定标的资产前述贷款到期后将由上市公司负责代偿上述建行保利支行、南京银行北京分行贷款本息。请你公司列表披露上市公司欠付款项的具体情形和形成原因，并补充披露上述安排的具体措施、是否存在潜在法律风险及是否损害上市公司的利益。请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。
意见回复：
（一）核查情况：
1、中关村建设与上市公司往来情况
截至2014年4月30日，上市公司因非经营性原因累计欠付中关村建设款项合计15,937.90万元，其形成过程如下表所示。
表5：2008年～2014年4月中关村建设与上市公司往来余额明细单位：元
据核查，2013年10月，上市公司与中关村建设签署《股权转让协议》，上市公司以19,000万元的价格受让中关村建设所持有的中科霄云99%的股权。按照协议约定：
①上市公司自股权转让工商登记手续完成之日次月起将代替中关村建设承担向建行保利支行偿还11,700万元借款本息的责任；
②抵消18,527,836.68元中关村建设欠上市公司的债务；
③由上市公司承接中关村建设对中科霄云的欠款21,286,834.63元；
④股权转让工商登记手续完成后上市公司向中关村建设支付剩余价款33,185,328.69元。
2013年11月27日，中科霄云的股权转让变更登记手续完成。2014年5月6日，中关村建设与上市公司签订了《中科霄云股权转让补充协议》，双方确认：
①上市公司已按约定向中关村建设支付股权转让对价39,814,671.31元；
②由于中关村建设已自行偿还建行保利支行1,200万元，建行保利支行同意就余额10,500万元继续向中关村建设续贷，因此上市公司继续以代中关村建设偿还建行保利支行10,500万元贷款本息方式支付相应的股权转让对价；
③上市公司以代中关村建设偿还南京银行北京分行45,185,328.69元借款本息的方式履行剩余股权转让价款的支付义务。
截至2014年4月30日，除前述尚未支付的第二、第三笔价款外，期间又产生新的资金占用余额9,193,671.31元，累计上市公司因非经营性原因欠付中关村建设款项合计15,937.90万元。
2014年5月9日，上市公司与中关村建设签订《协议书》，双方进一步确认并约定：
①截至2014年4月30日，不含上市公司应代中关村建设偿还建行保利支行10,500万元贷款，上市公司尚欠中关村建设54,378,958.17元(其中包含上市公司所欠中关村建设中科霄云股权转让价款45,185,328.69元)；
②双方一致同意上市公司以代中关村建设偿还南京银行北京分行5,000万元贷款本息方式偿还所欠中关村建设5,000万元的债务（其中包含上市公司所欠中关村建设中科霄云股权转让价款45,185,328.69元）；
③双方的债务余额4,378,958.17元，由双方另行协商偿还方式。
2、措施安排及潜在法律风险
按照上市公司与中关村建设所签订相关协议的约定，中关村建设在建行保利支行、南京银行北京分行的前述贷款到期后，将由上市公司负责筹集资金代中关村建设向建行保利支行、南京银行北京分行偿还前述贷款的本息。
届时将由上市公司直接将相应资金划转至中关村建设在建行保利支行、南京银行北京分行的还款账户。
由中关村代中关村建设偿还建行保利支行10,500万元贷款本息,中关村与中关村建设约定代偿的支付方式对其双方发生法律效力，由于债务代偿并未获得建行保利支行的同意，因此对其不发生法律效力，建行保利支行仍可向中关村建设主张债权，同时，由于中关村为上述银行的贷款提供无限连带的担保，如果中关村建设不按期偿还银行债务，建行保利支行可主张中关村承担还款责任。如中关村承担了还款责任，则应视为中关村已经履行了代偿义务。因此，该等安排不存在潜在的法律风险，不存在损害中关村及其股东利益的情况。
（二）核查意见：
据核查，本独立财务顾问认为：该等安排并未给上市公司形成新增的义务，不存在潜在的法律风险和损害上市公司的利益的情形。
七、反馈意见7提到：“申请材料显示，2013年标的资产资产减值损失较2012年发生较大变化，请你公司结合资产使用情况，补充披露2013年标的资产资产减值损失增加的原因及其是否符合《企业会计准则》的相关规定。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。”
意见回复：
（一）核查情况：
中关村建设2013年计提资产减值损失116,604,509.41元，相对于2012年计提资产减值损失14,099,180.57变化较大。资产减值损失发生额主要为计提北京泰诚实业发展公司（以下简称“泰诚实业”）往来款坏账准备74,782,867.99元，计提北京中源大通房地产开发有限公司（以下简称“中源大通”）长期股权投资减值准备41,500,000.00元。
1、泰诚实业往来款计提坏账准备原因
泰诚实业为开发“富宏花园”（后变更名称为“亚洲花园”）项目，于1998 年向北京中宏基建筑工程有限责任公司（以下简称：“中宏基”）借款2,000 万元，并向建行海淀支行贷款 2,000 万元人民币，中宏基为泰诚实业提供担保。因泰诚实业未能偿还贷款，中宏基作为担保人代泰诚实业偿还了该贷款，后中宏基将对泰诚实业的以上债权转让给中关村建设。泰诚实业子公司北京富宏房地产开发有限责任公司（以下简称“富宏公司”）为取得“富宏花园”项目立项申报权，向中关村建设借款 1,000 万元，并且在解决与铁道部建厂局债务问题时支付 156 万元。
2006 年 1 月 18 日，中关村建设、泰诚实业以及富宏公司三方签署《协议书》，泰诚实业认可欠付中关村建设的债务本金总额为 5,156 万元人民币，并同意对中关村建设因未清偿债务所致损失进行补偿，补偿范围包括债务本金及利息、中关村建设转让款和补偿金等。泰诚实业认可，截止至 2006 年 1 月31 日，其向中关村建设应付欠款总额为 8,739 万元人民币（利息及补偿金计算至泰诚实业实际支付日），但是前述《协议书》签订后，泰诚实业一直未予履行。
2020年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价结果公告及说 2017年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价结果公告及说明 根据《证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价工作指引》要求，现公告2017年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价结果。评价期及所涉及财务数据、业务数据等遵循的评价原则详见《关于2017年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问执业能力专业评价结果的说明》。 财务顾问分为A、B、C类，其类别划分仅反映财务顾问执业能力的相对水平。分类结果主要供证券监管部门使用，证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。 2017年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价结果如下： 序号 证券公司 2017年度分类结果 1 爱建证券有限责任公司 C 2 安信证券股份有限公司 B 3
渤海证券股份有限公司 C 4 财达证券股份有限公司 C 5 财富证券有限责任公司 C 6 财通证券股份有限公司 C 7 长城国瑞证券有限公司 C 8 长城证券股份有限公司 B 9 长江证券承销保荐有限公司A 10 川财证券有限责任公司 C
大通证券股份有限公司 C 12 大同证券有限责任公司 C 13 德邦证券股份有限公司 B 14 第一创业摩根大通证券有限责任公司B 15 东北证券股份有限公司 C 16 东方花旗证券有限公司 A 17 东莞证券股份有限公司 B 18 东海证券股份有限公司
19 东吴证券股份有限公司 C 20 东兴证券股份有限公司 B 21 高盛高华证券有限责任公司C 22 光大证券股份有限公司 A 23 广发证券股份有限公司 A 24 广州证券股份有限公司 B 25 国都证券股份有限公司 B 26
七大战略新兴产业的股票分别有哪些? 悬赏分：10 - 解决时间：2010-5-12 23:45 2010备受社会各界关注的七大新兴产业也就是七大战略性新兴产业。它具备能够掌握关键核心技术，具有市场需求前景，具备资源能耗低、带动系数大、就业机会多、综合效益好等特征。 选择战略性新兴产业的科学依据有三个：一是产品要有稳定并有发展前景的市场需求；二是要有良好的经济技术效益；三是要能带动一批产业的兴起。 2010七大战略性新兴产业是：新能源、节能环保、电动汽车、新医药、新材料、生物育种和信息产业。 1、新能源，以绿色和低碳技术为标志。主要是指清洁能源和可再生能源，包括水电、核电、风力发电、太阳能发电、沼气发电，以及地热利用、煤的洁净利用等。 2、节能环保，通过关键技术的突破，提高能源利用效率和优化能源消费结构。 3、电动汽车，主要是指以新能源带动的发动机运行新型汽车产业。 4、新医药，把生命科学前沿、高新技术手段与传统医学优势结合起来，研发适应多发性疾病和新发传染病防治要求的创新药物，突破应用面广、需求量大的基本医疗器械关键核心技术，形成以创新药物研发和先进医疗设备制造为龙头的医药研发产业链。目前主要是在干细胞研究方面的再生医学的发展。 5、新材料，主要包括微电子和光电子材料和器件、新型功能材料、高性能结构材料、纳米材料和器件。 6、生物育种，发展转基因育种技术，提高农业产量和改善产品质量，实现小麦、水稻等主要农作物和猪、牛、羊等主要牲畜的优良品种的显著改良。 7、信息产业，以后的发展方向是物联网与互联网的结合，就是传感网在基础设施和服务领域的广泛应用。 提问者：mutton22 - 二级 最佳答案 政策推动五大新概念抢占先机2010年03月20日09:25 来源：证券日报 相关标签：金发科技600636 600143 烟台万华600309 导读： 第1页:新能源：新兴产业主攻方向"三驾马车"整装待发 第2页:新能源产业强势股之一 第3页:新材料：新兴产业基石六大条件铺就成功路 第4页:新材料产业强势股之一 第5页:新材料产业强势股之二 第6页:新材料产业强势股之三 第7页:节能环保业:调结构加速行业迅猛发展 第8页:生物技术行业:前沿科技的全新投资机会 第9页:生物技术行业明星股之一 第10页:生物技术行业明星股之二 第11页:生物技术行业明星股之三 第12页:三网融合：持续投资主题38只个股受益 第13页:三网融合强势股之一 第14页:三网融合强势股之二
证券类公司并购效应和方式选择分析上一轮券商并购潮发生在20世纪90年代，从申银证券和万国证券的合并到中央汇金、建设银行等中央金融控股公司出手拯救高危券商，当时的并购主要是在行政主导下进行的，实施合并收购方往往具有很强的实力，而被兼并的往往是一些高风险的券商。随着西南证券在2011年3月5日发布公告，称已与国都证券签订重大重组意向书，意味着国内首例上市券商并购重组正式出现了，新的券商并购浪潮也可能因此而揭开帷幕。 一、西南证券收购国都证券的背景 2008年的金融危机使得我国的证券业受到严重的打击，由此导致国内证券公司的业绩大幅度下滑，因此做大做强以抵御风险成为证券公司目前立足于证券业的目标之一。随着西南证券与国都证券签订重组意向书，这也宣告国内首例上市券商并购重组案正式开始。国都证券于2001年成立，它是在中煤信托投资有限责任公司(现更名为中诚信托有限责任公司)和北京国际信托投资有限公司(现更名为北京国际信托有限公司)本身原有证券业务基础上整合而成立的一家综合类证券公司。而西南证券是山重庆长江水运股份有限公司重大资产出售并以新增股份吸收合并西南证券有限责任公司而设立，注册资本为19亿元，并于2009年登陆资本市场，重庆长江江水运股份有限公司也因此更名为“西南证券股份有限公司”。而从中国证券业协会所公布的2007、2008以及2009年证券公司的排名来看，无论是总资产，净资产还是净资本，国都证券的排名都比西南证券的要靠前，在券商的分
类上，国都证券为创新类券商，而西南证券为规范类券商。但是2010年有关的公开数据显示，西南证券的净资产约为国都证券的两倍，而且从盈利性指标来看，国都证券要落后于西南证券，具体如表1所示，因此可以说国都证券对于本次并购的需求还是比较大的，因为这样将有助于提升国都证券本身的经营业绩，而且能够将国都证券的资产进行证券化，使其便于流通和变现，也在一定程度上维护了国都证券股东的利益，那么西南证券进行收购后会产生哪些效应呢? 二、收购成功效应分析 在两家券商达成重组意向之前，西南证券曾经与多家券商就并购事宜洽谈过，但是都是无果而终，因此可以说西南证券最后会选国都证券成为其并购对象，是有其缘由的，主要体现在以下几方面： (一)低成本扩大经营网络，确定全国的布局 从两家证券公司主页刚站上有关营业部网点公布情况来看，西南证券公司共有证券营业网点39个，一半左右位于重庆，覆盖的省份只有15个，大部分省份的营业网点只有一个，这样将不利于西南证券实现全国布局的目的；而国都证券共有证券网点23个，有近一半的营业网点位于北京，而且从省份的分布来看，国都证券的营业网点与西南证券的网点存在着一些差异，因此西南证券通过本次收购将会极大地扩充其营业网点的数量，收购后西南证券的营业网点将会达到62个，在一些发达地区的网点将会大大增加，特别是北京、上海、广东等一些发达地区，这样就会在地域分布上对西南证券原先的地域分布进行补充，具体如表2所示。而且据披露在西南证券完成收购后，经纪业
铝型材加工业现状与发展趋势 一、铝型材行业背景 近几年来，随着我国国民经济的持续健康增长，作为现代经济和高新技术发展支柱性原材料的铝材需求旺盛，我国铝工业特别是铝加工业和我国整个有色金属工业一样，一直保持着持续快速发展态势，产量持续增长，经济效益大幅提高，技术进步加快，结构调整取得新进展；节能减排成效显著；固定资产投资持续增长，企业自我发展能力增强。我国铝工业和有色金属工业整体实力不断提高，在国际市场的影响力和竞争力日益显现。现在，我国已经成为世界有色金属和铝工业大国，正在积极向世界有色金属和铝工业强国迈进。 随着行业竞争的加剧，为了避免在弱肉强食的市场竞争中被淘汰出局，有的企业纷纷开始转型。目前，转型的普遍渠道就是通过引进先进设备、技术，提高企业的生产能力和加工工艺水平，实现产业的升级换代。为了降低市场风险，进一步提升企业的综合竞争力，部分铝型材企业开始涉足新的领域，扩展自己的生存空间。 中国有色金属加工工业协会常务副理事长说，从现在到2020年，铝合金型材市场前景广阔，它将在新建筑和旧房改造中为我国实现全面小康社会的宏伟目标做出突出贡献。近些年来，中国铝合金型材行业发展很快，形成了正规的行业体系，企业的产品、技术档次、销售服务有了很大的提高，并具备了相当实力，已能满足我国主体住宅的需要。 技术、设备水平的提高和产业链的渗透都需要巨额资本的支撑，这单靠企业自身生产的积累已经难以在短时间内完成。为此，具有实力的企业纷纷涉足资本市场。亚洲铝厂已经在香港联交所上市，而兴发创新股份有限公司已经完成辅导期，即将在上海证券交易所上市，凤铝铝业有限公司也顺利进入辅导期。外资的进入和区域势力的崛起，直接的结果就是加剧了行业的竞争。 国内目前新建和扩建的大型铝型材挤压项目24个。据了解，兴发和风
2 中国银河证券股份有限公司 3 招商证券股份有限公司 4 国泰君安证券股份有限公司 5 广发证券股份有限公司 6 海通证券股份有限公司 7 华泰证券股份有限公司 8 中信建投证券有限责任公司 9 申银万国证券股份有限公司 10 光大证券股份有限公司 11 中信证券股份有限公司 12 中国建银投资证券有限责任公司 13 齐鲁证券有限公司 14 安信证券股份有限公司 15 联合证券有限责任公司 16 方正证券有限责任公司 17 中信金通证券有限责任公司 18 长江证券股份有限公司 19 兴业证券股份有限公司 20 宏源证券股份有限公司 21 华西证券有限责任公司 22 东方证券股份有限公司 23 中银国际证券有限责任公司 24 中国国际金融有限公司 25 平安证券有限责任公司 26 浙商证券有限责任公司 27 长城证券有限责任公司 28 财通证券有限责任公司 29 国元证券股份有限公司 30 中信万通证券有限责任公司 31 湘财证券有限责任公司 32 信达证券股份有限公司 33 东兴证券股份有限公司 34 河北财达证券经纪有限责任公司 35 东吴证券有限责任公司 36 国金证券股份有限公司 37 国海证券有限责任公司 38 东海证券有限责任公司 39 上海证券有限责任公司 40 广发华福证券有限责任公司 41 西部证券股份有限公司 42 中原证券股份有限公司
44 东北证券股份有限公司 45 渤海证券股份有限公司 46 中国民族证券有限责任公司 47 东莞证券有限责任公司 48 西南证券股份有限公司 49 山西证券股份有限公司 50 国联证券股份有限公司 51 民生证券有限责任公司 52 华安证券有限责任公司 53 新时代证券有限责任公司 54 华林证券有限责任公司 55 财富证券有限责任公司 56 江南证券有限责任公司 57 英大证券有限责任公司 58 国盛证券有限责任公司 59 万联证券有限责任公司 60 国都证券有限责任公司 61 广州证券有限责任公司 62 江海证券有限公司 63 金元证券股份有限公司 64 信泰证券有限责任公司 65 恒泰证券股份有限公司 66 大通证券股份有限公司 67 华龙证券有限责任公司 68 太平洋证券股份有限公司 69 华创证券经纪有限责任公司 70 第一创业证券有限责任公司 71 世纪证券有限责任公司 72 中山证券有限责任公司 73 华融证券股份有限公司 74 红塔证券股份有限公司 75 首创证券有限责任公司 76 北京高华证券有限责任公司 77 联讯证券经纪有限责任公司 78 和兴证券经纪有限责任公司 79 华鑫证券有限责任公司 80 德邦证券有限责任公司 81 厦门证券有限公司 82 爱建证券有限责任公司 83 华宝证券经纪有限责任公司 84 瑞银证券有限责任公司
https://www.doczj.com/doc/833075527.html,2012年02月02日 09:10证监会网站手机免费访问 https://www.doczj.com/doc/833075527.html,|字体：大中小|我有话说 序号申报企业 注册 地 所属领域保荐机构保荐代表人 1 山东泰丰液压股份有限公司山东关键机械基础件齐鲁证券有限公司战肖 华 张应 彪 2 北京欧地安科技股份有限公司北京电子专用设备东方证券股份有限 公司 孙树 军 张正 平 3 苏州天华超净科技股份有限公 司 江苏特种功能材料 东海证券有限责任 公司 王磊 马媛 媛 4 天津凯发电气股份有限公司天津轨道交通设备广发证券股份有限 公司 赵怡 蒋继 鹏 5 江苏奥赛康药业股份有限公司江苏创新药物及关键技术中国国际金融有限 公司 吕洪 斌 徐慧 芬 6 山东华特磁电科技股份有限公 司 山东 电力电子器件及变流 装置 华泰联合证券有限 责任公司 杨淑 敏 龚文 荣 7 深圳市景阳科技股份有限公司广东软件及应用系统招商证券股份有限 公司 陈佳杨爽 8 闻泰通讯股份有限公司浙江计算机及外部设备国信证券股份有限 公司 赵刚 吴小 萍 9 湖北富邦科技股份有限公司湖北新型高效生物肥料光大证券股份有限 公司 唐绍 刚 王广 红 10 南京宝色股份公司江苏复合材料国海证券股份有限 公司 刘迎 军 胡启 11 河北四通新型金属材料股份有 限公司 河北复合材料 兴业证券股份有限 公司 赵新 征 王剑 敏 12 北京水晶石数字科技股份有限 公司 北京数字内容服务 中信证券股份有限 公司 刘顺 明 任波 13 上海飞凯光电材料股份有限公 司 上海信息功能材料与器件 国元证券股份有限 公司 罗欣 于晓 丹 14 广东溢多利生物科技股份有限 公司 广东新型安全饲料 民生证券有限责任 公司 王刚 陆文 昶
[Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2018年10月28日 新三板 本周新增12家挂牌公司，1家挂牌公司上市辅导 分析师：付鐍方 执业证书编号： S0740517120001 Email ： fujf@https://www.doczj.com/doc/833075527.html, 研究助理：张倩 Email ： zhangqian@https://www.doczj.com/doc/833075527.html, 1 2018年创新层公司初筛名单出炉,量降质升 2 新增挂牌企业10家、上市辅导公司1家 3本周新增8家挂牌公司，市场估值水平回升 4本周五部委联合发文，推动公募机构入市 5 本周新增挂牌公司17家，指数止跌 ? 本周市场动态：本周三板成指收于961.43，环比下跌0.03%；做市指数 收于721.32，环比下跌0.54%。本周新挂牌企业有12家，新增挂牌公司均为竞价转让，累计挂牌公司数量10903家。 ? 本周做市动态：本周做市商成分股成交量最大的为申万宏源。前五大做 市商成交股票数量相比上周下降2.20%。 ? 本周IPO 动态：本周参与上市辅导的挂牌公司有413家，同比上周持平。 新增三联交通一家挂牌公司申报IPO 并进入上市辅导阶段。 ? 本周融资动态：本周共有22家公司实施定向增发（按定增股份上市日 计算），共募集资金7.40亿元。共10家公司公告定向增发预案，预计募集资金4.76亿元，定增的主要目的为项目融资、补充流动资金、股权激励和融资收购其他资产。 ? 本周交易情况：本周涨幅榜前十：超然科技、牛帆数据、光舵微纳等； 本周跌幅榜前十：东和环保、威达宇电、万威制造等；本周成交额前十：浩德钢圈、九鼎集团、皇隆制药等；本周换手率前十：浩德钢圈、科盛环保、西普数据等。 ? 风险提示：政策推进不达预期。
券商实力排名2012 序号 公司名称 注册地址 注册资 本 (万元) 1 中信证券股份有限公司 广东省深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦第A 层 994570 2 海通证券股份有限公司 上海淮海中路98号 822782 3 国信证券股份有限公司 广东省深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦 700000 4 申银万国证券股份有限公司 上海市常熟路171号 671576 5 方正证券股份有限公司 长沙市芙蓉区芙蓉中路二段华侨国际大厦22-24层 610000 6 中信建投证券股份有限公司 北京市朝阳区安立路66号4号楼 610000 7 中国银河证券股份有限公司 北京市西城区金融大街35号2-6层 600000 8 国开证券有限责任公司 北京市朝阳区安华里外馆斜街甲一号泰利明苑写字楼A 座二区四层 587000 9 华泰证券股份有限公司 江苏省南京市中山东路90号 560000 10 齐鲁证券有限公司 山东省济南市经七路86号 521224 11 中国中投证券有限责任公司 深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心A 栋第18-21层及第04层 500000 12 国泰君安证券股份有限 公司 浦东新区商城路618号 470000 13 招商证券股份有限公司 深圳市福田区益田路江苏大厦38-45层 466109 14 东方证券股份有限公司 上海市中山南路318号2号楼22层—29层 428174 15 光大证券股份有限公司 上海市静安区新闸路1508号 341800 16 渤海证券股份有限公司 天津经济技术开发区第二大街42号写字楼101室 322686 17 华融证券股份有限公司 北京市西城区金融大街8号 300267 18 平安证券有限责任公司 北京，住所：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8层 300000 19 湘财证券有限责任公司 中国湖南省长沙市天心区湘府中路198号新南城商务中心A 栋11楼 299725 20 广发证券股份有限公司 广东省广州市天河北路183-187号大都会广场43楼 295965 序号 公司名称 注册地址 注册资本 (万元) 21 浙商证券有限责任公司 杭州市杭大路1号黄龙世纪广场A 区 291470 22 安信证券股份有限公司 深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元 282540 23 国都证券有限责任公司 北京市东城区东直门南大街3号国华投资大厦9层、10层 262298 24 上海证券有限责任公司 上海市黄浦区西藏中路336号 261000 25 信达证券股份有限公司 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 256870 26 华安证券有限责任公司 合肥市长江中路357号 240500 27 山西证券股份有限公司 山西太原府西街69号国际贸易中心东塔楼 239980 28 长江证券股份有限公司 湖北省武汉市江汉区新华路特8号 237123
2020年度证券公司从事上市公司并购 重组财务顾问业务执业能力专业评价结果公告及说 2017年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价结果公告及说明 根据《证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价工作指引》要求，现公告2017年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价结果。评价期及所涉及财务数据、业务数据等遵循的评价原则详见《关于2017年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问执业能力专业评价结果的说明》。 财务顾问分为A、B、C类，其类别划分仅反映财务顾问执业能力的相对水平。分类结果主要供证券监管部门使用，证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。 2017年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价结果如下： 序号 证券公司 2017年度分类结果 1 xx证券有限责任公司 C 2 安信证券股份有限公司 B 3
xx证券股份有限公司 C 4 财达证券股份有限公司 C 5 财富证券有限责任公司 C 6 财通证券股份有限公司 C 7 xx国瑞证券有限公司 C 8 xx证券股份有限公司 B 9 xx证券承销保荐有限公司A 10
川财证券有限责任公司 C 11 大通证券股份有限公司 C 12 大同证券有限责任公司 C 13 xx证券股份有限公司 B 14 第一创业摩根大通证券有限责任公司B 15 xx证券股份有限公司 C 16 东方xx证券有限公司 A 17
B 18 xx证券股份有限公司B 19 xx证券股份有限公司C 20 xx证券股份有限公司B 21 xxxx证券有限责任公司C 22 光大证券股份有限公司A 23 广发证券股份有限公司A 24
国内证券公司排名 1 国信证券股份有限公司 2 中国银河证券股份有限公司 3 招商证券股份有限公司 4 国泰君安证券股份有限公司 5 广发证券股份有限公司 6 海通证券股份有限公司 7 华泰证券股份有限公司 8 中信建投证券有限责任公司 9 申银万国证券股份有限公司 10 光大证券股份有限公司 11 中信证券股份有限公司 12 中国建银投资证券有限责任公司 13 齐鲁证券有限公司 14 安信证券股份有限公司 15 联合证券有限责任公司 16 方正证券有限责任公司 17 中信金通证券有限责任公司 18 长江证券股份有限公司 19 兴业证券股份有限公司 20 宏源证券股份有限公司 21 华西证券有限责任公司 22 东方证券股份有限公司
中银国际证券有限责任公司 中国国际金融有限公司 平安证券有限责任公司 浙商证券有限责任公司 长城证券有限责任公司 财通证券有限责任公司 国元证券股份有限公司 中信万通证券有限责任公司 湘财证券有限责任公司 信达证券股份有限公司 东兴证券股份有限公司 河北财达证券经纪有限责任公司 东吴证券有限责任公司 国金证券股份有限公司 国海证券有限责任公司 东海证券有限责任公司 上海证券有限责任公司 广发华福证券有限责任公司 西部证券股份有限公司 中原证券股份有限公司 南京证券有限责任公司 东北证券股份有限公司 渤海证券股份有限公司 中国民族证券有限责任公司 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46
47 东莞证券有限责任公司 48 西南证券股份有限公司 49 山西证券股份有限公司 50 国联证券股份有限公司 51 民生证券有限责任公司 52 华安证券有限责任公司 53 新时代证券有限责任公司 54 华林证券有限责任公司 55 财富证券有限责任公司 56 江南证券有限责任公司 57 英大证券有限责任公司 58 国盛证券有限责任公司 59 万联证券有限责任公司 60 国都证券有限责任公司 61 广州证券有限责任公司 62 江海证券有限公司 63 金元证券股份有限公司 64 信泰证券有限责任公司 65 恒泰证券股份有限公司 66 大通证券股份有限公司 67 华龙证券有限责任公司 68 太平洋证券股份有限公司 69 华创证券经纪有限责任公司 70 第一创业证券有限责任公司
日期代码名称买卖坐席买入金额卖出金额金额差异动类型 深市2009-7-9 768 西飞国际买入 4 35,701,102.08 10,196,073.11 25505028.97 日涨幅偏离7% 沪市2009-7-1 600322 天房发展买入 4 16,649,605.01 0 16649605.01 日涨幅偏离7% 沪市2009-6-29 600246 万通地产卖出 3 0 23,669,059.75 -23669059.75 日换手率达20% 沪市2009-6-26 600246 万通地产买入 2 27,993,426.93 16,507,911.89 11485515.04 日换手率达20% 沪市2009-2-27 600435 中兵光电买入 2 16,353,103.67 13,756,780.11 2596323.56 日换手率达20% 沪市2009-2-25 600435 中兵光电买入 3 10,356,926.91 0 10356926.91 日跌幅偏离7% 沪市2009-2-24 600435 XR中兵光买入 2 10,901,794.01 0 10901794.01 日换手率达20% 深市2009-2-10 878 铜业买入 4 15,307,035.00 1,427,534.00 13879501 日涨幅偏离7% 1，无论是中兵光电，万通地产，还是航天长峰，杭萧钢构，其参与的多是题材概念的炒作，而且往往参与的个 股走势都比较妖异，该席位具有捕捉大牛股的潜力。 2，与平安证券零陵路证券营业部关联度非常高。风格上还是比较类似路。 3，平安证券零陵路证券营业部实际上与系，南路营业部，北一环路那几路资金也关系也较密切，而该席位也与 系关联度非常高，另外其经常于光大系，人民中路这一路资金打成一片。 4，投机性游资，参与强势股的炒做，其与本地著名游资招商证券文三路基本不同时上榜，但是他们均与系那种 交易能力比较突出的短线席位有密切关系。 5，观其6至7月份的几次经典战役，东北证券、盐湖集团、南玻Ａ、中兵光电、美尔雅、名流置业等均成为其 突袭的对象。这类个股具备几个特征。 A，在行业里面均是领涨的佼佼者：券商股中的东北证券和广发证券历来是大资金借以刺激整个证券股暴动的猎 物；盐湖集团由ST盐湖改名而来，以前曾因某高校教授大量持股而受到相关炒作，而且该股所属的盐湖系整合 重组题材实际上也经常被资金利用借以发动行情；南玻A是太阳能产业多晶硅概念的龙头股；中兵光电是2009 年一季度走出的大牛股，历来是航天军工题材的先锋；美尔雅是正宗股指期货概念股；名流置业则是地产行业 里面高送转行情的代表。 B，其参与的个股大多都有基金持仓，但是基金持仓并不重，这些个股在行业里面并不是大多数基金的首选，因 此利于其进行相关炒作。经常拿这些个股下手能够起到四量拨千斤，“蚂蚁撬动大象”的效果。 C，出击的个股与大盘的关联度低，往往走出独立行情，不鸣则已，一鸣惊人。 6，动用的资金一般介于1000万至1500区间，几百万参与的次数很少，没有出现特别大的介入规模的历史。 航天长峰600855 日收盘价格涨幅偏离值达到7% 时间：2009-08-28 买入: 营业部名称: 合计金额(元): (1) 金通证券文三路证券营业部 22339318.76 (2) 光大证券股份双溪西路证券营业部 15002602.00 (3) 安信证券股份远大路证券营业部 13643487.10 (4) 联合证券湖滨南路证券营业部 10360908.33 (5) 渤海证券股份福中路证券营业部 8162573.26
第二章投资项目财务效益分析 第一节项目财务效益分析概述 一、项目财务效益分析的作用 定义：是在国家现行财税制度、现行价格体系和有关法规的基础上，对投资项目建成投产的获利能力、清偿能力和财务外汇效果等财务状况进行预 算和分析，以评价和判断拟建项目在财务上是否可行。 作用：首先，是企业进行投资决策的重要依据。 其次，是银行发放贷款的重要依据。 再次，也是有关部门审批投资项目的重要依据。 二、项目财务效益分析的工作程序 也可以说是项目财务效益分析的内容。 第一步，分析和估算投资项目的财务数据。（第二节） 第二步，编制财务基本报表。（第三节） 第三步，计算财务分析指标，评价投资项目在财务上是否可行。（第五节） 第四节，资金的时间价值与资金等值计算。 三、资金时间价值与资金等值计算 1、几个基本概念 （1）定义：就是资金随时间的推移而产生的增值部分（一般用利息来表示）。计算资金时间价值的方法与利息的计算方法相同 产生的原因：一是投资收益的存在。 二是通货膨胀因素的存在。 三是风险因素的存在。 （2）计算利息的两种方法：一是单利：F=P(1+i.n) 二是复利：F=P(1+i)t （3）名义利率和实际利率：
原因：计算利息的周期不同，不同周期的利率之间要进行换算。 名义利率：是指将计算周期的利率按单利方法换算得到的年利率。（简单如：0.3%*12=3.6%） 实际利率：是指将计算周期的利率按复利方法换算得到的年利率。（如：1.03660=(1+0.3%)12 1.03660－1=3.66% ） （4）资金等值：是指在考虑时间因素的情况下，不同时点发生的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。 *利用等值的概念，可以把在一个时点发生的资金金额换算成另一时间的等值金额，这一过程就叫做资金等值计算。 2、资金等值计算公式 上述公式中计算较繁琐的几种等值换算系数，如(F/A,i,t)、(A/P,i,t)等，可以直接查表得到。 P为现值，F为终值，A为年金，t为计算周期（一般为年），I为利率 I又叫做折现率，其中：一次支付现值公式是一次支付终值的逆运算 偿债基金公式是年金终值公式的逆运算 资金回收公式是年金现值公式的逆运算 例：某公司花300万元购买一片门面，计划15年内以出租的方式收回投资，第15年末房屋的净值为150万元，若资金的利率为12%，问该公司每年年末应收取多少租金？
历史的变迁 前进的国都——北京市第一家证券营业部发展历程回顾 1992 年 8 月 18 日，是国都证券工体营业部成立的日子，作为现在国 都证券北京新中街营业部的前身，它是北京市成立的第一家证券营业部。 从它出现甫始，就在风起云涌的资本市场大舞台扮演着重要的角色。 它的发展过程，从某种意义上说，就是北京乃至全国券商经纪业务发 展变迁的缩影。 在艰苦的环境中，营业部始终遵循团结进取，勇于创新，诚实守信， 客户至上的经营原则，不断寻求发展。 营业面积不断扩大，而且在此基础上总部又发展了多家营业部，并为 本营业部和其他营业部培养了多名业务骨干，在同行业和广大客户中取得 了良好的声誉。 随着周边地区竞争对手的不断增加，国都证券新中街营业部的先发优 势日趋淡化，公司越来越认识到通过先进的信息技术和管理手段提高服务 效率和质量、确保竞争优势的重要性。 如何与国际接轨？如何为客户提供更专业化、人性化的服务？如何占 有更多的市场份额？在逐步完善营业部内部信息化建设的同时，国都证券 逐渐认识到传统的、以营业部为业务营运中心的经营方式的种种弊病。 于是，公司从 2002 年下半年起，逐步开始了营业部经营模式的转型
工作。 通过实施区域集中交易，国都证券新中街营业部突破了过去以营业部 为核心的交易系统建设模式，营业部由传统的交易中心向客户服务与营销 中心进行转变。 目前的集中管理模式可以实现信息资源的充分利用，服务内容更加专 业化，便于有限投资创造更丰富的资源，带来更好的服务；集中数据使监 管手段得以加强，投资者的投资风险最小化；集中应用，通买通卖，一体 化发展， 增加了业务应用灵活性和快速应变能力； 集中交易结合电子商务， 将业务触角延伸到更广大的应用领域，可以为投资者提供更丰富、便捷、 安全的服务。 国都证券新中街营业部，伴随着中国证券经纪业务的发展，渡过了股 市起伏波折的岁月，常变常新，仍不断焕发出新的活力和生命力，它见证 了国都历史渊源的过去，更展望着国都宏图徐进的未来。
证券代码：838589 证券简称：驼风科技主办券商：联讯证券 山东驼风汽车科技股份有限公司 关于收到税务行政处罚决定书、税务处理决定书的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。 山东驼风汽车科技股份有限公司（以下简称“公司”）于2017 年10 月16 日收到日照市东港区国家税务局稽查局出具的《税务行政处罚决定书》（东国税稽罚[2017] 45 号）及《税务处理决定书》（东国税稽处[2017] 50 号），现将有关情况公告如下: 一、被处罚事项 日照市东港区国家税务局稽查局于2017 年8 月4 日至2017 年9 月26 日对公司2016 年3 月接受无锡悦泽商贸有限公司虚开的增值税专用发票申报抵扣情况进行了检查，发现少转出原材料300,000.00 元，多结转生产成本300,000.00 元。根据《中华人民共和国发票管理办法》第二十一条和《国家税务总局关于印发<进一步加强回收征管若干具体措施>的通知》国税发[2009]114 号第六条规定，公司上述原材料在2016 年年度已经结转主营业务成本，2016
年应当调增应纳税所得额300,000.00 元，应补缴企业所得税75,000.00 元。 二、收到处罚情况 鉴于上述应缴企业所得税违法事实，日照市东港区国家税务局稽查局对公司做出如下处罚：（1）根据《中华人民共和国主席令49 号》第六十三条第一款的规定，认定为偷税，决定追缴少缴企业所得税75,000.00元并处以少缴企业所得税50%的罚款37,500.00元；（2）根据《中华人民共和国税收征收管理法》第三十二条规定，从滞纳税款之日起，至实际缴纳之日止，按日加收滞纳税款万分之五的滞纳金；（3）限公司自收到决定书之日起15 日内到东港区国家税务局办税服务厅缴纳上述税款及滞纳金并按照规定进行相关账务调整。 三、处罚事项对公司的影响 公司已于2017 年10 月18 日缴纳税款、罚款、滞纳金共117,750.00 元，该款项计入2017 年度的损益，预计将对公司2017 年度的利润产生影响。 四、情况说明及整改措施 上述应缴企业所得税违法事实，是因公司治理机制不完善，内控管理机构没有发挥应有的作用，在财务人员结转生产成本时操作不当时，未能及时发现并纠正。 经过此次税务处罚决定，公司严重认识到管理上的问题和不足，充分了解了内控管理机构的重要性。公司将持续完善治理机制，规范财务审核制度，督促内控管理机构发挥有效作用，严格遵守《中华人
国都证券有限责任公司及国都期货有限公司开展中间介绍业务 实施办法 第一章总则 第一条为规范国都证券有限责任公司（以下简称国都证券）为国都期货有限公司（以下简称国都期货）提供中间介绍业务（以下简称IB业务）活动，根据《期货交易管理条例》、《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》、《关于进一步加强证券公司为期货公司提供中间介绍业务管理的通知》和《证券公司为期货公司提供中间介绍业务操作指引》等法规文件，由国都证券和国都期货联合制订本办法。 第二条本办法所称IB业务，是指国都证券接受其控股的国都期货委托，为国都期货介绍客户参与期货交易并提供其他相关服务的业务活动。 第三条本办法所指专职介绍业务人员是指专门从事介绍业务的人员，应具备期货从业人员资格并通过中国期货业协会组织的介绍业务专项培训和考试。 第四条本办法所指IB业务的范围包括： （一）协助办理开户手续； （二）提供期货行情信息、交易设施； （三）协助维护期货交易系统的稳定运行，保证期货交易数据传
送的安全和独立； （四）协助向客户提示风险； （五）中国证监会规定的其他服务。 第五条从事IB业务，国都证券和国都期货应书面签订《证券公司为期货公司提供中间介绍业务协议》，明确业务范围、对接规则、报酬支付及相关费用分担方式以及违约责任等。 第六条国都证券和国都期货保持独立经营，在财务、人员、经营场所等方面完全分开，IB业务开展遵循“权责明晰、风险可控”的原则，以防范和隔离风险，促进IB业务健康、稳定、持续发展。 第七条国都证券经纪业务总部和国都期货交易服务部对IB业务实行统一管理，进行业务对接。 第八条本办法适用于国都证券及其营业部和国都期货IB业务经营管理工作。 第二章组织机构 第九条国都证券与国都期货分别成立IB业务领导小组，负责IB业务工作的总体组织和安排。 （一）国都证券IB业务领导小组由公司主管经纪业务总监担任组长，经纪业务总部总经理担任副组长，经纪业务总部、研究所、合规与风险管理部、稽核审计部、信息技术中心、各营业部负责人任组员。 领导小组办公室设在经纪业务总部，负责IB业务工作的日常组
注册国际投资分析师（CIIA）考试光荣榜 第一批（2006年3月）取得CIIA资格证书的人员（3人）中国证监会上海监管局聂志刚长城证券有限责任公司卢飞海通证券股份有限公司于新华 第二批（2006年9月）取得CIIA资格证书的人员（19人）中咨北方投资顾问有限公司都治国上海邦联资产管理公司尹沿技华闻投资控股公司冀东轃兴业证券股份有限公司胡远川齐鲁证券有限公司田蓉上海贝岭有限公司李应龙深圳市尊悦证券投资顾问有限公司瞿恒迁光大证券股份有限公司林浣平安证券有限责任公司丰赋首创证券有限责任公司张峰 华夏基金管理公司杨爱斌泰康人寿保险股份有限公司隋玉瑶中国银河证券有限公司张换来北京弘毅远方投资顾问有限公司张望上海邦联资产管理公司张琦 联讯证券经纪有限责任公司汪婉婷招商证券股份有限公司朱卫华宏源证券股份有限公司侯安栋中山证券有限责任公司赵波 第三批（2007年3月）取得CIIA资格证书的人员（8人）中信建投证券有限责任公司杨欢中信证券股份有限公司公成万联证券有限责任公司张士伟海富通基金管理有限公司曹燕萍海通证券股份有限公司程从云浙商证券有限责任公司高存 申银万国证券股份有限公司魏舒明 国元证券有限责任公司徐强 第四批（2007年9月）取得CIIA资格证书的人员（7人）日信证券有限责任公司邓鹏联合证券有限责任公司王健康
联讯证券经纪有限责任公司王大林 国元证券有限责任公司郑诚 上海波霏特商贸有限公司董放 武汉市商业银行文胜中国太平洋保险（集团）股份有限公司应正超 第五批（2008年3月）取得CIIA资格证书的人员（11人）安信证券股份有限公司雷祖武 长城证券有限责任公司宋绍峰 华泰证券股份有限公司丁开忠 山西证券有限责任公司曹玲燕 中关村证券股份有限公司付红坤 华信创科师永 超 中金投资集团有限公司龚斌恩 德勤咨询(上海)有限公司张泓帆中国惠普有限公司陈英浩中国建设银行股份有限公司马全胜 上海银行张徵 燕 第六批（2008年9月）取得CIIA资格证书的人员（11人）山西证券有限责任公司张旭国泰君安证券股份有限公司高傲安信证券股份有限公司滑峰 西部证券股份有限公司万程 华泰证券股份有限公司郭永刚 国家开发银行孙立新中国工商银行任可中国工商银行李玉良深圳大学鲁衡 军 岳华会计师事务所曹玉璋诺基亚西门子公司叶晓辉 第七批（2009年3月）取得CIIA资格证书的人员（26人）华泰证券股份有限公司刘涛 华泰证券股份有限公司简奖平 中山证券有限责任公司张照华 渤海证券股份有限公司刘亚东 长城证券有限责任公司武学文 长城证券有限责任公司徐超
证券代码：300192 证券简称：科斯伍德公告编号：2020-033 苏州科斯伍德油墨股份有限公司 关于陕西龙门教育科技有限公司2019年度业绩 承诺实现情况的说明 苏州科斯伍德油墨股份有限公司（以下简称“公司”或“上市公司”或“科斯伍德”）于2017年12月完成了对陕西龙门教育科技有限公司(以下简称“龙门教育”)49.76%股权的收购。2020年3月公司完成了对龙门教育剩余股权的收购，目前公司持有龙门教育100%股权，龙门教育是公司的全资子公司。根据深圳证券交易所相关规定，现将龙门教育2019年度业绩承诺完成情况说明如下： 一、资产收购基本情况 1、公司支付现金购买龙门教育49.76%股权 2017年9月25日，公司第四届董事会第二次临时会议审议通过了《关于<苏州科斯伍德油墨股份有限公司重大资产购买报告书（草案）（修订稿）及其摘要的议案>》和《关于签署收购陕西龙门教育科技股份有限公司1.31%股权意向的议案》。 2017年10月11日，公司召开2017年第三次临时股东大会并审议通过了《关于<苏州科斯伍德油墨股份有限公司重大资产购买报告书（草案）（修订稿）及其摘要的议案>》、《关于公司支付现金购买资产暨重大资产重组方案的议案》和《关于签署附生效条件的<支付现金购买资产暨利润补偿协议>》。 2017年12月27日，作为本次重大资产重组标的资产的龙门教育49.22%的股权过户至科斯伍德，此外根据公司与财富证券有限责任公司、红塔证券股份有限公司、国都证券股份有限公司（以下简称“国都证券”）分别签订的《股权收购意向协议》，国都证券已按照协议约定与科斯伍德就其持有的公司0.54%的股权完成了交割。
2010年证券公司排名 (2010-03-04 13:45:30) 标签： 证券经纪 杂谈 分类：资料收集 1 国信证券股份有限公司 2 中国银河证券股份有限公司 3 招商证券股份有限公司 4 国泰君安证券股份有限公司 5 广发证券股份有限公司 6 海通证券股份有限公司 7 华泰证券股份有限公司 8 中信建投证券有限责任公司 9 申银万国证券股份有限公司 10 光大证券股份有限公司 11 中信证券股份有限公司 12 中国建银投资证券有限责任公司 13 齐鲁证券有限公司 14 安信证券股份有限公司 15 联合证券有限责任公司 16 方正证券有限责任公司 17 中信金通证券有限责任公司 18 长江证券股份有限公司 19 兴业证券股份有限公司 20 宏源证券股份有限公司 21 华西证券有限责任公司 22 东方证券股份有限公司 23 中银国际证券有限责任公司 24 中国国际金融有限公司 25 平安证券有限责任公司 26 浙商证券有限责任公司 27 长城证券有限责任公司 28 财通证券有限责任公司 29 国元证券股份有限公司 30 中信万通证券有限责任公司 31 湘财证券有限责任公司 32 信达证券股份有限公司 33 东兴证券股份有限公司 34 河北财达证券经纪有限责任公司 35 东吴证券有限责任公司 36 国金证券股份有限公司 37 国海证券有限责任公司
39 上海证券有限责任公司 40 广发华福证券有限责任公司 41 西部证券股份有限公司 42 中原证券股份有限公司 43 南京证券有限责任公司 44 东北证券股份有限公司 45 渤海证券股份有限公司 46 中国民族证券有限责任公司 47 东莞证券有限责任公司 48 西南证券股份有限公司 49 山西证券股份有限公司 50 国联证券股份有限公司 51 民生证券有限责任公司 52 华安证券有限责任公司 53 新时代证券有限责任公司 54 华林证券有限责任公司 55 财富证券有限责任公司 56 江南证券有限责任公司 57 英大证券有限责任公司 58 国盛证券有限责任公司 59 万联证券有限责任公司 60 国都证券有限责任公司 61 广州证券有限责任公司 62 江海证券有限公司 63 金元证券股份有限公司 64 信泰证券有限责任公司 65 恒泰证券股份有限公司 66 大通证券股份有限公司 67 华龙证券有限责任公司 68 太平洋证券股份有限公司 69 华创证券经纪有限责任公司 70 第一创业证券有限责任公司 71 世纪证券有限责任公司 72 中山证券有限责任公司 73 华融证券股份有限公司 74 红塔证券股份有限公司 75 首创证券有限责任公司 76 北京高华证券有限责任公司 77 联讯证券经纪有限责任公司 78 和兴证券经纪有限责任公司 79 华鑫证券有限责任公司 80 德邦证券有限责任公司 81 厦门证券有限公司