上证50股票名单一览表 上证50指数包含了上海证券交易所中规模大、流动性好、最具代表性的50只股票，成份股是由上证180样本空间内，根据总市值、成交金额对股票进行综合排名所得的前50只股票构成，目前占权重前三的个股分别为中国平安（601318.SH）、招商银行（600036.SH）、民生银行（600016.SH）。上证50指数成份股是沪深300成份股的子集。 上证50股票名单一览表： 浦发银行(600000) 包钢股份(600010) 华夏银行(600015) 民生银行(600016) 上港集团(600018) 中国石化(600028) 中信证券(600030) 招商银行(600036) 保利地产(600048) 中国联通(600050) 特变电工(600089) 上汽集团(600104) 国金证券(600109) 包钢稀土(600111) 中国船舶(600150) 复星医药(600196) 广汇能源(600256) 白云山(600332) 中航电子(600372) 国电南瑞(600406) 康美药业(600518) 贵州茅台(600519) 海螺水泥(600585) 百视通(600637) 青岛海尔(600690) 三安光电(600703) 东方明珠(600832) 海通证券(600837) 伊利股份(600887) 招商证券(600999) 大秦铁路(601006) 中国神华(601088) 海南橡胶(601118) 兴业银行(601166) 北京银行(601169) 农业银行(601288) 中国北车(601299) 中国平安(601318) 交通银行(601328) 工商银行(601398) 中国太保(601601) 中国人寿(601628) 中国建筑(601668) 华泰证券(601688) 中国南车(601766) 光大银行(601818) 中国石油(601857) 方正证券(601901) 上证50的股本规模分布重心明显偏高，总市值几乎全部高于2000亿元，自由流通股超过500亿元。指数权重在金融板块的集中度高，非银金融和银行权重合计在65%以上，基本上可作为金融板块指数的代表。
上证综合及分类系列指数 编制细则 2008-12-24
目 录 1. 引言 (3) 2. 指数选样 (5) 3. 指数计算 (6) 4. 指数修正 (8) 5. 样本股调整 (10) 6. 样本股股本维护 (11) 7. 指数管理 (12) 8. 指数规则的修订和补充 (14) 9. 信息披露 (15) 10. 指数发布 (16) 附录A：名词解释 (18) 联系我们 (20) 免责声明 (21)
1. 引言 1.1 上证综合指数 上证综合指数的样本股是在上海证券交易所上市的全部股票，包括A股和B股，综合反映上海证券交易所上市股票价格的变动情况，自1991年7月15日起正式发布。 1.2 新综指 新上证综指简称新综指，由在上海证券交易所上市的所有完成股权分置改革的股票组成，综合反映沪市全流通A股的股价变动情况。新上证综指自2006年1月4日起正式发布。 1.3 上证A股指数 上证A股指数的样本股是在上海证券交易所上市的全部A股，反映A股的股价整体变动状况。上证A股指数自1991年7月15日起正式发布。 1.4 上证B股指数 上证B股指数的样本股是在上海证券交易所上市的全部B股，反映B股的股价整体变动状况。上证B股指数自1991年7月15日起正式发布。 1.5 上证分类指数 上海证券交易所对上市公司按其所属行业分成五大类别，分别是工业类、商业类、房地产业类、公用事业类和综合业类。行业分类指数的样本股是该行业全部沪市上市股票，反映不同行业的景气状况及
其股价整体变动状况。上证分类指数自1993年5月3日起正式发布。
2. 指数选样 2.1 样本空间 上证综合与分类系列指数样本空间由所有上海A股股票和B股股票组成： 2.2 选样方法 2.2.1上证综合指数 上证综合指数由全部沪市A股和B股组成。 2.2.2新上证综指 已完成股权分置改革的全部沪市上市公司股票形成新上证综指的样本股。 2.2.3上证A股指数 上证A股指数由全部沪市A股组成。 2.2.4上证B股指数 上证B股指数由全部沪市B股组成。 2.2.5上证分类指数 将沪市上市公司按照所属行业分成五大类别：工业类、商业类、房地产业类、公用事业类、综合业类。进入相应类别的沪市A股、B 股分别形成相应的分类指数样本股。
中国证券登记结算有限责任公司交易型开放式指数基金登记结算业务实施 细则
中国证券登记结算有限责任公司交易型开放式指数基金登记结算业务实施细则 第一章总则 第一条为规范交易型开放式指数基金（以下简称“交易型指数基金”）份额的登记、托管及结算业务，明确相关当事人之间的权利义务关系，防范和化解风险，根据相关法律法规的规定，制定本细则。 第二条本细则所称交易型指数基金，是指经依法募集的，投资特定证券指数所对 应组合证券（以下简称“组合证券”）的开放式基金，其基金份额以组合证券进行申购、赎回，并在证券交易所上市交易。 第三条交易型指数基金申购、赎回涉及的登记结算业务由基金管理人委托中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“本公司”）代为办理。 第四条本细则适用于在证券交易所上市和已发售拟上市交易型指数基金份额的登记、托管及结算业务。 本细则未作规定的，适用本公司其它相关业务规定。
第五条基金管理人、发行协调人和证券交易所应当就交易型指数基金份额认购、交易、申购及赎回中涉及的登记、托管与结算事宜与本公司签订有关协议，明确各方的权利义务及具体操作流程。 第六条参与交易型指数基金登记结算的结算参与人、基金管理人、发行协调人应遵守本细则及本公司其它相关业务规定。 第二章证券账户管理 第七条投资者须使用在本公司开立的证券账户办理交易型指数基金份额的认购、交易、申购、赎回业务。 第八条投资者证券账户的开立、注销、合并及证券账户资料变更等业务，按照本公司证券账户管理相关规定办理。 第三章基金份额认购 第九条交易型指数基金份额采用网上方式发售，投资人经过现金进行认购的，资金清算交收经过结算参与人结算备付金账户完成。具体清算交收流程如下： 1、N日发售结束后，本公司根据证券交易所发送的认购数据进行资金清算；
指数基金学问大三种常见的指数基金的比较 2011年07月20日作者：廖佳关键词：指数基金 指数基金是在消极投资的理念下逐步发展起来的一种被动管理型基金。指数基金具有分享市场平均收益水平、交易成本低的特点，而从国外的发展经验来看，指数基金的业绩从长期来看往往能超越主动管理型基金。在国内，很多投资者在尝到“只赚指数不赚钱”的苦头后，开始尝试在做资产配置的时候适量配置指数基金。 目前市场上的指数基金主要有三种类型：传统开放式指数基金、ETF(交易型开放式指数基金)、LOF指数基金。那么，同样是以拟合相关指数为目的，它们有着怎样的区别呢?本文将从交易方式、价格机制、净值报价、交易成本四个方面进行阐述。 首先，从交易方式来看，传统开放式指数基金属于传统开放式基金的类型，投资者只能通过场外开放式基金账户进行申购、赎回。而ETF和LOF指数基金作为开放式基金的创新品种，投资者既可以通过场外开放式基金账户进行申购、赎回，也可以通过股票账户进行买卖。不过，需要注意的是，通过开放式基金账户申购ETF基金属于一级市场申购，通常门槛较高，要求份额申请在50万份以上，所以一般更适合机构投资者。普通投资者受限于资金，一般只能通过股票账户在二级市场进行买卖。(因而下文的阐述只针对二级市场的ETF交易) 其次，从价格机制来看，传统开放式指数基金的价格即基金份额净值，在一级市场形成，其计算方法是基金资产净值除以基金总份额;而ETF和LOF指数基金由于是一级市场和二级市场并存的体制，因而存在一级市场价格和二级市场价格，一级市场价格的形成和传统开放式指数基金相同，二级市场的价格是由投资者在证券交易所的竞价形成，这和封闭式基金是一样的。也正是因为价格机制的不同，ETF和LOF指数基金一旦出现二级市场的折溢价情形时，也意味着套利机会。不过值得注意的是，由于资金限制和时间延误方面的原因，这种套利模式并不适合普通投资者。 再次，从报价方式来看，传统开放式指数基金一般是每天收市后根据当天的市场走势更新净值，即申购价格的更新以天为频率;LOF指数基金在一级市场的报价同传统开放式指数基金，而在二级市场通常一天报价1次或几次;而ETF基金在二级市场通常每15秒报价一次。 最后，再来看看交易成本，传统开放式指数基金的交易成本通常由一次性费用和年度运作费用组成，一次性费用主要指申购、赎回费用，年度运作费用包括管理费、托管费、销售费用等。具体来看，目前我国传统的开放式指数基金的申购费费率多在 0.5%~1.5%之间(申购金额越大，费率越低)，赎回费费率多在0~0.5%之间(持有时间越长，赎回费率越低)。管理费费率多在0.5%~1%，托管费费率0.1%~0.5%之间。LOF指数基金
开放式基金流动性风险管理 【摘要】： 中国资本市场的高速前行，带动中国经济发展的同时，也让基金市有更好的发展空间，对于基金市场上的两大类产品，开放式基金有很多优点相比封闭式基金而言有更多优势，开放式基金是一种收益共享、风险共担的集合投资工具，是基金品种创新的重要内容。开放式基金目前是我国基金市场的主要发展方向。 作为一种市场化程度更高的金融产品，开放式基金的引入不但使投资者的投资手段与方式更加灵活，也有利于增进我国证券市场的广度和深度，但高速发展的背后也隐藏着风险，开放式基金本身所具有的流动性风险让部分投资苦不堪言，那么该如何对相关风险进行有效规避，是本文研究的重点所在。本文对对开放式基金的流动性风险重点进行了成因分析，据此提出一些政策性建议和措施。 本文从开放式基金的概念入手，对开放式基金风险的成因进行分析、研究，重点对开放式基金的流动性风险进行深入探讨，并提出实际风险规避手段与措施。 【关键词】： 基金流动性风险市场 【正文】： 前言 通过研究开放式基金流动性风险问题,可以增强投资者对于开放式基金行业的信心,为基金行业获得稳定的现金流提供支持,避免流动性风险的产生,同时也可以提高我国基金行业的经营效率,增强我国开放式基金行业的国际竞争力。 在开放式基金迅速发展的背景之下,开放式基金的风险特征以及如何有效控制其风险就成为基金管理人、基金投资者和监管者共同关注的问题。如果基金管理人对流动性管理不善将会给基金投资者带来损失,并且可能由此引发赎回危机,这将严重打击基金投资者的信心、损害投资者的利益并且对基金管理人的信誉和利益造成损害。 本文首先对开放式基金的流动性风险做了概述，分析了基金流动性风险管理对于投资者和证券市场的意义。从四个方面阐述了我国开放式基金流动性风险管理的现状及存在的问题。并针对这些问题提出了一些建议。 一、加强开放式基金流动性风险管理的重要意义 开放式基金优于封闭式基金的本质，就在于它的可申购性和可赎回性。开放式基金的资本总额或股份总数是不固定的，投资者可以随时根据市场情况购买或赎回基金份额。可随时申购和赎回提高了基金的成长性和流动性。但是，在提高流动性的同时，它也使开放式基金面临着封闭式基金所不必面临的巨大的赎回风险。基金的赎回是造成我国开放式基金流动性风险的主要原因，因此分析基金的赎回行为，对开放式基金流动性风险管理具有重要意义。开放式基金流动性风险是指基金管理者在面对持有人赎回压力时，难以在合理的时间内以公允价格将其投资组合变现而引起资产损失或交易成本的不确定性。当流动性供给者与流动性需求者出现不匹配时，往往会导致流动性的降低。 一般而言，流动性风险的大小取决于两方面因素，从资金的供给角度看，取决于股票市场和债券市场：从资金需求的角度来说，则要看基金持有人的结构。流动性风险是开放式基金运作中所有风险的集中表现，像经营风险、市场风险、操作风险等，都会通过流动性风险的积聚而爆发。因此我们对开放式基金流动性风险的研究侧重于从证券资产变现和投资者赎回风险两方面进行比较研究，前者是指由于不充足的市场深度或由于市场的中断，基金不能或
上证50指数编制方法 上证50指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。上证50指数自2004年1月2日起正式发布。其目标是建立一个成交活跃、规模较大、主要作为衍生金融工具基础的投资指数。 1. 样本选取 (一) 样本空间：上证180指数样本股。(二) 样本数量：50只股票。 (三) 选样标准：规模；流动性。 (四) 选样方法：根据总市值、成交金额对股票进行综合排名，取排名前50位的股票组成样本，但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。 2. 指数计算 上证50指数采用派许加权方法，按照样本股的调整股本数为权数进行加权计算。计算公式为： 报告期指数=报告期成份股的调整市值/基期 * 1000 其中，调整市值＝∑（市价×调整股数）。 调整股本数采用分级靠档的方法对成份股股本进行调整。上证50指数的分级靠档方法如下表所示。 流通比例(%) ≤10 (10，20] (20，30](30，40](40，50](50，60](60，70] (70，80] >80加权比例(%) 流通比例20 30 40 50 60 70 80 100 3. 指数的修正 (一) 修正公式 上证50指数采用"除数修正法"修正。 当成份股名单发生变化或成份股的股本结构发生变化或成份股的调整市值出现非交易因素的变动时，采用"除数修正法"修正原固定除数，以保证指数的连续性。修正公式为：
修正前的调整市值/原除数=修正后的调整市值/新除数 其中，修正后的调整市值＝修正前的调整市值 + 新增（减）调整市值；由此公式得出新除数（即修正后的除数，又称新基期），并据此计算以后的指数。 （二）需要修正的情况 （1）除息 - 凡有成份股除息（分红派息），指数不予修正，任其自然回落。 （2）除权 - 凡有成份股送股或配股，在成份股的除权基准日前修正指数。 修正后调整市值＝除权报价×除权后的股本数+修正前调整市值（不含除权股票）； （3）停牌─当某一成份股停牌，取其最后成交价计算指数，直至复牌。 （4）摘牌 - 凡有成份股摘牌（终止交易），在其摘牌日前进行指数修正。 （5）股本变动 - 凡有成份股发生其他股本变动（如增发新股、配股上市、内部职工股上市引起的流通股本增加等），在成份股的股本变动日前修正指数。 （6）停市─部分样本股停市时，指数照常计算；全部样本股停市时，指数停止计算。 4. 成份股调整 上证50指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每半年调整一次成份股，调整时间与上证180指数一致。特殊情况时也可能对样本进行临时调整。 每次调整的比例一般情况不超过10％。样本调整设置缓冲区，排名在40名之前的新样本优先进入，排名在60名之前的老样本优先保留。
沪深股市全部指数详解 沪深股市全部指数详解！(2011-11-29 09:54:46) 一、上证指数系列 1、重点指数 上证指数：上证综合指数的样本股是全部上市股票，包括A 股和B股，从总体上反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况，自1991年7月15日起正式发布。 上证50指数：是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企 业的整体状况。上证50指数自2004年1月2日起正式发布。其目标是建立一个成交活跃、规模较大、主要作为衍生金融工具基础的投资指数。 上证180：成份指数（简称上证180指数）是上海证券交易所对原上证30指数进行了调整并更名而成的，其样本股是在所有A股股票中抽取最具市场代表性的180种样本股票，自2002年7月1日起正式发布。作为上证指数系列核心的上证180指数的编制方案，目的在于建立一个反映上海证券市场的概貌和运行状况、具有可操作性和投资性、能够作为投资评价尺度及金融衍生产品基础的基准指数。
上证380指数是由380家规模适中、成长性好、盈利能力强公司组成，以综合反映上交所一批新兴蓝筹公司整体表现。为剔除180以外的二级蓝筹公司组成。 上证超大盘：超级大盘指数由在上海证券交易所上市的具备一定规模和流动性的20家超大型上市公司组成，于2009年4月23日正式发布，以综合反映上海证券交易所超级大型上市公司股票的整体表现，并为相关指数化投资产品的开发提供基础工具。 上证中盘指数：由上证180指数成份股中剔除50只上证50指数成份股后剩余的130家成份股构成，以综合反映沪市中盘公司的整体状况。 上证小盘指数：是对样本空间剔除180只上证180指数成份股后的剩余股票，根据总市值、成交金额进行综合排名，选取排名靠前320只股票组成样本，以综合反映沪市小盘公司的整体状况。 上证中小盘指数：是由上证中盘指数和上证小盘指数成份股一起构成，以综合反映沪市中小盘公司的整体状况。共450家 上证全指：是由上证180和上证小盘指数成份股一起构成，以综合反映沪市大中小盘公司的整体状况。
目录 摘要 (Ⅰ) 一、开放式基金流动性风险概述 (1) （一）开放式基金的定义 (1) （二）开放式基金流动性风险的定义及分类 (1) 二、关于流动性风险管理的研究及评价 (1) （一）国际上关于流动性管理的研究 (2) （二）国内关于流动性管理的研究 (2) （三）针对国内外研究的评价 (3) 三、中国开放式基金流动性风险的特殊性 (3) 四、开放式基金流动性风险形成的原因 (4) 五、中国开放式基金流动性风险防范措施 (5) 参考文献 (8)
一、开放式基金流动性风险概述 （一）开放式基金的定义。 开放式基金在国外又称共同基金，它和封闭式基金共同构成了基金的两种运作方式。开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金单位或股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或股份，并可应投资者要求赎回发行在外的基金单位或股份的一种基金运作方式。投资者既可以通过基金销售机构购买基金使基金资产和规模由此相应增加，也可以将所持有的基金份额卖给基金并收回现金使得基金资产和规模相应的减少。投资者可以随时购买或赎回基金份额。 目前，开放式基金已成为国际基金市场的主流品种，美国、英国、我国香港和台湾的基金市场均有90%以上是开放式基金。相对于封闭式基金，开放式基金在激励约束机制、流动性、透明度和投资便利程度等方面都具有较大的优势。然而，开放式基金份额的自由赎回优势，却也导致了开放式基金难以避免的流动性风险，在非常情况下，基金流动性风险会剧增并导致灾难性的流动性危机。潜在流动性危机的有效防范与对爆发中的危机的有效控制就成了开放式基金必须解决的理论和现实难题。 （二）开放式基金流动性风险的定义及分类。 开放式基金流动性风险的定义。开放式基金流动性风险是指基金将其所持资产在变现过程中价格的不确定与可能遭受的损失。流动性是指金融资产持有者将其资产按该资产的公平价值或接近其价值出售的容易程度。对于开放式基金而言，流动性就是指基金管理人在面对赎回压力时，将其所持有的资产在市场中变现的能力，进而言之，开放式基金流动性风险就是指面对赎回时，所持资产在变现过程中价格的不确定程度和可能遭受的损失。 开放式基金流动性风险分类。开放式基金流动性风险是一种综合性风险，是多种风险在基金公司整体经营能力上的集中体现。例如市场风险和道德风险的发生可能引发基金流动性风险。从国外投资基金的实践来看，一般可将开放式基金的流动性风险分为外生性流动风险和内生性流动风险。 1.外生性流动性风险，指由于外部冲击造成的证券流动性下降，这样的外部冲击是影响整个证券市场的事件，其结果是使得所有证券的流动性发生一定程度的降低，增加持有者的变现损失或购买者的成本，这类流动性风险类似于系统性风险，不易度量，也难以控制。 2.内生性流动性风险，指开放式基金由于内在原因导致仓位调整所引发的风险。内生性流动性风险对于开放式基金是部分可控的， 可控程度取决于流动性风险的驱动因素。 二、关于流动性风险管理的研究及评价 从广义上来说, 流动性风险管理包括市场主管部门( 如证监会、交易所) 和
上证180等权重指数和上证180行业分层等权重指数 编制方案 一、指数名称和代码 上证180等权重指数简称180等权，英文名称为SSE 180 Equal Weight Index，英文简称为SSE 180 Equal Weight，指数代码为000051。 上证180行业分层等权重指数简称180分层，英文名称为SSE 180 Sector Equal Weight Index，英文简称为SSE 180 Sector Equal Weight，指数代码为000093。 二、基日和基点 基日均为2002年6月28日，基点均为3299.06点。 三、样本选取方法 同上证180指数。 四、指数计算与修正 计算公式为： 告期成份股的整市值告期指=×1000除报调报数数
其中，调整市值＝ ∑(股价×调整股本数×等权重因子)，调整股本数的计算方法同上证180指数。 上证180等权重指数设置等权重因子以使所有样本股权重相等； 上证180行业分层等权重指数设置等权重因子以使各个行业的权重相等，且行业内的样本股权重也相等。在行业划分上，根据国内A股市场特征做略微调整：将中证十个一级行业中的“电信业务”和“信息技术”合并成一个行业，其他行业不变。将来视市场变化决定上述两行业是否分立。 两指数的修正均同上证180指数。 五、样本股调整 同上证180指数。 六、等权重因子调整 等权重因子每年随样本股定期调整而调整两次，调整时间为每年1月和7月的第一个交易日，以调整生效日前第5个交易日收盘的调整市值来计算调整时的等权重因子。当出现样本股临时调整时，新进指数的股票继承被删除股票在调整前最后一个交易日的权重，据此计算新进股票的等权重因子；当样本股股本结构出现显著变化或者其它原因导致其权重发生突变时，上海证券交易所和中证指数公司决定是否对等权重因子进行临时调整。
《【论我国开放式基金的流动性风险及管理】开放式基金流动性风险》【摘要】 本文分析了影响开放式基金流动性风险的主要原因，探讨了建立我国开放式基金流动性风险管理体系和内部防范的措施。提出要通过完善法律制度，创造良好的金融市场环境，加强证券市场的监管和提高资产流动性等措施来降低流动性风险。 【关键词】 开放式基金；流动性；风险管理；制度建设；防范 一、影响开放式基金流动性风险的主要原因 根据我国资本市场的实际情况，影响开放式基金流动性风险的因素可以从外部原因和内部原因两个方面来分析。其中外部原因可以金融市场环境、基金资产流动性、基金的同业竞争来分析得出，内部原因可以从基金业绩表现、投资类型和策略、基金持有人情况、基金管理人能力与品牌效应等来进行解析。从内部与外部的分析可以得出流动性风险的根源在基金资产的流动性和收益性之间的矛盾上。 二、我国开放式基金流动性风险管理体系的建立 证券投资基金的流动性风险从开放式基金诞生那天起就存在了，因此建立健全开放式基金流动性风险管理制度、加强内部防范是十分必要的。 1、开放式基金流动性风险的制度管理 开放式基金流动性风险的制度管理分为内部建设和外部建设，其
中，内部制度建设应从以下三个方面来建立： （1）建立防范流动性风险的内部组织体系。开放式基金流动性风险管理涉及到基金管理公司的多个部门，各部门既要各司其职，又要按规定流程衔接好部门之间的工作以有效地防范流动性风险。基金管理公司必须建立科学合理的内部机构，并明确各自在流动性风险管理方面的权力和责任。 （2）改善开放式基金的市场营销。在基金发行时，良好的市场营销可以使开放式基金初始投资者结构合理、资金稳定性高，以后的赎回比例会相应下降。同时，在基金的运作中，良好的市场营销工作可以吸引新的投资者进行申购，给开放式基金带来持续的现金流入，提高原有投资者的忠诚度，降低他们的赎回愿望。 （3）注重完善基金收费方式和费率结构。在进行基金产品设计时，应考虑进一步细分投资者需求，设计更具有个性化的产品及不同的赎回方式和条款以适应客户的深层需求。通过对基金赎回期限进行细分，基金管理者在进行基金投资时可以对各种不同期限的基金份额进行组合，据此安排相应流动性的投资，促使基金资产与负债的流动性很好的匹配起来，以达到事前防范流动性风险的目的。［1］ 2、开放式基金流动性风险管理还包括以下三个方面的外部制度建设 （1）实行有效的做空机制，完善金融工具的使用。目前，我国证券市场的做空机制尚不完善，可规避市场风险的金融工具使用不健全。因此，基金管理人即使事先预见到了市场的下跌，也无法适时的
上证50指数成分股列表 浦发银行包钢股份华夏银行 民生银行上港集团中国石化 中信证券(600030 )招商银行保利地产 中国联通特变电工上汽集团 国金证券北方稀土中国船舶 广汇能源国电南瑞康美药业 贵州茅台海油工程海螺水泥 东方明珠青岛海尔海通证券 伊利股份中航动力东方证券 招商证券大秦铁路中国神华 兴业银行北京银行中国铁建 农业银行中国平安交通银行 中国中铁工商银行中国太保
中国人寿中国建筑华泰证券 中国中车中国交建光大银行 中国石油方正证券中国银行 中国重工中信银行 沪深300指数成分股列表 000001平安银行 000002万科A 000009中国宝安 000024招商地产 000027深圳能源 000039中集集团
000046泛海控股000060中金岭南000061农产品000063中兴通讯000069华侨城A 000100TCL集团000156华数传媒000157中联重科000166申万宏源000333美的集团000338潍柴动力000400许继电气000402金融街000413东旭光电000423东阿阿胶
000425徐工机械000503海虹控股000538云南白药000539粤电力A 000559万向钱潮000568泸州老窖000581威孚高科000598兴蓉投资000623吉林敖东000625长安汽车000629攀钢钒钛000630铜陵有色000651格力电器000686东北证券000709河北钢铁
000712锦龙股份000725京东方A 000728国元证券000729燕京啤酒000738中航动控000750国海证券000768中航飞机000776广发证券000778新兴铸管000783长江证券000792盐湖股份000793华闻传媒000800一汽轿车000825太钢不锈 (更多名单请翻下一页)
上证行业指数编制方案 一、指数名称及代码 指数名称英文名称指数简称行情代码上证能源行业指数SSE Energy Sector index 上证能源000032 上证原材料行业指数SSE Materials Sector index 上证材料000033 上证工业行业指数SSE Industrials Sector index 上证工业000034 上证可选消费行业指数SSE Consumer Discretionary Sector index 上证可选000035 上证主要消费行业指数SSE Consumer Staples Sector index 上证消费000036 上证医药卫生行业指数SSE Health Care Sector index 上证医药000037 上证金融地产行业指数SSE Financials Sector index 上证金融000038 上证信息技术行业指数SSE Information Technology Sector index 上证信息000039 上证电信业务行业指数SSE Telecommunication Services Sector index 上证电信000040 上证公用事业行业指数SSE Utilities Sector index 上证公用000041 二、指数的基期和基点 上证行业指数以2003年12月31日为基日，基点为1000点。 三、指数选样 z样本空间：上证行业指数样本空间由剔除下列股票后的所有上海A股股票组成： 上市时间不足一个季度的股票，除非该股票日均总市值排在沪市前18位； 暂停上市股票； 经营状况异常或最近财务报告严重亏损的股票； 股价波动较大、市场表现明显受到操纵的股票； 其它经专家委员会认定的应该剔除的股票。 z选样方法 对样本空间股票分别按照最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额、日均总市值由高到低排名，剔除成交金额排名后15%的股 票，并剔除累计市值占比达到98%以后的股票。 对剩余股票数量在30只（含）以内的行业，将全部股票纳入相应
附件 上海证券交易所交易型开放式指数基金 业务实施细则 （2020年修订） 第一章总则 第一条为规范交易型开放式指数基金的业务运作，维护正常的市场秩序，根据《证券法》《证券投资基金法》《证券投资基金销售管理办法》《证券投资基金运作管理办法》《证券投资基金信息披露管理办法》《上海证券交易所交易规则》《上海证券交易所证券投资基金上市规则》《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及其他法律、行政法规、部门规章的规定，制定本细则。 第二条本细则所称交易型开放式指数基金（以下简称交易所交易基金），是指经依法募集的，投资特定指数所对应组合证券（以下简称组合证券）或基金合同约定的其他投资标的的开放式基金，其基金份额用组合证券、现金或基金合同约定的其他对价进行申购、赎回，并在上海证券交易所（以下简称本所）上市交易。 第三条交易所交易基金的基金份额（以下简称基金份额）在本所的发售、申购、赎回和交易，适用本细则。本细则未作规定的，适用《上海证券交易所交易规则》（以下简称《交易规则》）及其他有关规定。 基金份额通过本所之外其他场所的发售、申购和赎回，
适用基金合同、基金招募说明书以及办理场所的相关规定。 第四条在本所上市的基金份额，其登记、存管和结算由本所指定的证券登记结算机构（以下简称证券登记结算机构）办理。 第二章发售、申购、赎回和交易 第一节一般规定 第五条本所根据基金管理人申请，为交易所交易基金提供在本所网上发售、申购与赎回、交易等的代码及基金简称，并由基金管理人向市场公布。 第六条交易所交易基金通过本所网上发售基金份额的，具有基金销售业务资格的本所会员可以接受投资者的认购申报，但基金合同、基金招募说明书及本所业务规则另有规定的除外。 第七条基金管理人应当从具有基金销售业务资格的本所会员中选择代办证券公司办理基金份额的申购与赎回业务。 第八条基金管理人应当将选择的代办证券公司名单报本所认可后确定，由本所公布。 基金管理人应与选定的代办证券公司签订协议，协议应明确约定双方的权利义务，重点规定代办证券公司申购（赎回）基金份额的额度控制、特定情形下终止申购赎回业务委托等风险控制内容。 第九条投资者买卖在本所上市的基金份额的，可以通过代办证券公司及本所其他会员进行申报。 第十条基金份额交易日为本所交易日。基金合同、招募说明书应说明基金份额申购、赎回开放日的安排。 基金份额的申购、赎回、交易等申报时间，适用《交易规则》的规定。
中国开放式基金流动性风 险管理研究 摘要目前中国的开放式基金正经历着一个高速发展时期开放式基金正成为我国基金业的中坚力量对整个证券市场也起着举足轻重的作用开放式基金的流动性是保证整个市场流动性的一个关键因素因此探讨开放式基金的流动性风险对我国基金业的健康发展和中国证券市场的稳定发展都极具重要意义 关键词开放式基金；流动性；风险；研究AbstractOpen-endedfundinChinaisnowinahigh-speeddevel opingperiod.Ithasbeenamainformofoperationinourfundin dustryandhasexercisedmuchinfluenceonthesecuritymarke t.Theliquidityofopen-endedfundisacrucialfactortoensu retheliquidityofallmarkets.So,toprobeintotheliquidit yriskofopen-endedfundisverymeaningfultothedevelopmen tofourfundindustryandoursecuritymarket.KeywordsOpen-endedfund；liquidity；risk；research
随着中国资本市场与国际接轨步伐的不断加快开放式基金已成为我国基金业的必然选择它作为一种风险共担、收益共享的现代集合理财工具已经显示出强大的生命力并越来越呈现出加速发展的态势开放式基金作为一种新的金融工具自由申购与赎回的市场运作机制适应了金融全球化背景下金融市场发展的趋势满足了信息时代投资者规避风险的需要正是这样灵活的制度设计促使开放式基金成为现代证券投资基金的主流品种对证券市场的影响越来越大然而目前中国证券市场的制度建设还不完善,市场缺乏做空机制指数期货等衍生工具还未开放市场投资者还不成熟羊群行为比较普遍这些因素将因投资者赎回进而诱发流动性风险从宏观层面来看开放式基金流动性风险的积聚和爆发有时会冲击证券市场的稳定；从微观层面看流动性风险的管理水平会直接影响到开放式基金的收益因此对开放式基金流动性风险的研究具有重要的现实意义1 一、开放式基金流动性风险分类
上证50指数编制方案 上证50指数以上证180指数样本股为样本空间，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体表现。 一、指数名称和代码 指数名称：上证50指数 指数简称：上证50 英文名称：SSE 50 Index 英文简称：SSE 50 指数代码：000016 二、指数基日和基点 该指数以2003年12月31日为基日，以1000点为基点。 三、样本选取方法 1、样本空间 上证180指数样本股。 2、选样方法 对样本空间内的股票按照最近一年总市值、成交金额进行综合排名，选取排名前50位的股票组成样本，但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。
四、 指数计算 上证50指数计算公式为： 1000?=除数 值报告期样本股的调整市报告期指数 其中，调整市值＝ ∑(股价×调整股本数)。调整股本数的计算方法、除数修正方法参见计算与维护细则。 五、 指数样本和权重调整 1、定期调整 上证50指数每半年调整一次样本股，样本股调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整数量一般不超过10%，样本调整设置缓冲区，排名在前40名的候选新样本优先进入，排名在前60名的老样本优先保留。 2、临时调整 特殊情况下将对上证50指数样本进行临时调整。对新发行股票的A 股发行总市值（总市值=发行价×A 股总股本）和沪市A 股自该新发行股票上市公告日起过去一年的日均A 股总市值进行比较，对于符合样本空间条件、且A 股发行总市值排名在沪市A 股市场前10位的新发行A 股股票，启用快速进入指数的规则，即在其上市第十个交易日结束后将其纳入上证50指数，同时剔除上证50指数原样本中最近一年日均总市值、成交金额综合排名最末的股票。 当样本股暂停上市或退市时，将其从指数样本中剔除。样本股公司发生收购、合并、分拆、停牌等情形的处理，参照计算与维护细则处理。
沪深股市全部指数详解 一、上证指数系列 1、重点指数 上证指数：上证综合指数的样本股是全部上市股票，包括A股和B股，从总体上反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况，自1991年7月15日起正式发布。 上证50指数：是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。上证50指数自2004年1月2日起正式发布。其目标是建立一个成交活跃、规模较大、主要作为衍生金融工具基础的投资指数。 上证180：成份指数（简称上证180指数）是上海证券交易所对原上证30指数进行了调整并更名而成的，其样本股是在所有A股股票中抽取最具市场代表性的180种样本股票，自2002年7月1日起正式发布。作为上证指数系列核心的上证180指数的编制方案，目的在于建立一个反映上海证券市场的概貌和运行状况、具有可操作性和投资性、能够作为投资评价尺度及金融衍生产品基础的基准指数。 上证380指数是由380家规模适中、成长性好、盈利能力强公司组成，以综合反映上交所一批新兴蓝筹公司整体表现。为剔除180以外的二级蓝筹公司组成。 上证超大盘：超级大盘指数由在上海证券交易所上市的具备一定规模和流动性的20家超大型上市公司组成，于2009年4月23日正式发布，以综合反映上海证券交易所超级大型上市公司股票的整体表现，并为相关指数化投资产品的开发提供基础工具。 上证中盘指数：由上证180指数成份股中剔除50只上证50指数成份股后剩余的130家成份股构成，以综合反映沪市中盘公司的整体状况。
上证小盘指数：是对样本空间剔除180只上证180指数成份股后的剩余股票，根据总市值、成交金额进行综合排名，选取排名靠前320只股票组成样本，以综合反映沪市小盘公司的整体状况。 上证中小盘指数：是由上证中盘指数和上证小盘指数成份股一起构成，以综合反映沪市中小盘公司的整体状况。共450家 上证全指：是由上证180和上证小盘指数成份股一起构成，以综合反映沪市大中小盘公司的整体状况。 2、策略指数 上证180等权重指数 上证180等权重指数与上证180指数拥有相同的成份股。不同的是，上证180指数采用自由流通调整市值加权，而上证180等权重指数采用了等权重加权。上证180等权重指数的个股与行业权重分布更为均匀，为投资者提供了新的投资性标的。 上证380等权重指数与上证380指数拥有相同的成份股,采用等权重加权。 上证180行业分层等权重指数与上证180指数拥有相同的成份股。不同的是，上证180指数采用自由流通调整市值加权，而上证180行业分层等权重指数采用了行业分层等权重加权，具体做法是：它先将行业等权，然后将行业内的个股再等权。上证180行业分层等权重指数展现出了与上证180等权重指数不同的风险收益特征，以满足投资者日益多元化的投资选择。
我国主动型基金与指数型基金绩效的比较 与分析 2013级金融专硕 一、引言 股票型投资基金可以分成两大类，一类是指数型投资基金，一 般选取特定的指数成分股作为投资对象，试图复制指数的表现，以获 取正常的市场收益；另一类是主动型投资基金，积极寻找市场上被错 误定价的证券，卖出被高估的证券、买入被低估的证券，它们对投资 的证券频繁地调整，以期获得超越市场的业绩。 对于这两种类型的基金，投资者应该做出如何的选择，实现自身的最大收益？对比分析这两类基金的业绩，选择业绩较好的基金可以作为投资者重要的参考指标。 二、数据与方法 本文选取2006年1月1日以前成立的开放式基金为样本。符合条 件的基金共有106只，投资类型分别是普通股票型基金、偏股混合型 基金、平衡混合型基金、被动指数型基金、增强指数型基金，其中有 10只指数型基金。为了使两种基金的研究数量不相差太远，我们从96 只主动型基金中随机选择了20只作为研究对象。 经过以上的筛选，我们最终得到了20只主动型基金和9只指数型 基金。样本的分布如表1所示。 表1 基金类型分布 本文考察这两种类型基金自2006年1月份至2012年5月份的月度 收益率，其中月度收益率的计算方法如下 ,,1,,1i t i t i t i t i t NAV NAV D R NAV ---+=， ()()i,t i,t-1i,t 1+1+1CR CR CR =?- 其中i t R ，表示基金i 在第t 月的月度收益率，,i t NAV 表示基金i 在第t 月的份额净 值，,i t D 表示基金i 在第t 月的分红数额，i,t CR 表示基金i 从研究期初到第t 月为止的累积月度收益率。 本文数据来自国泰安研究服务中心库。 三、结果与分析 我们计算出9只指数型基金和20只主动型基金的月度收益率与累 积月度收益率。为了衡量两种基金的整体收益情况，我们对其所包含 的样本基金取平均值。为了更直观地对比两者的收益情况，我们利用 图示对其进行刻画。我们可以发现在市场繁荣时期，2006年1月份至
《[我国开放式基金的流动性风险研究]开放 式基金流动性风险》 【摘要】 近年来，我国开放式基金近年来有了很快的发展，与此同时，开放式基金面临的流动性风险不可忽视。本文对开放式基金的流动性风险作了介绍，并针对我国投资环境和持有人结构的特殊性，提出相关政策建议。 【关键词】 开放式基金流动性风险特殊性 一、绪论 xx年以来中国的股市经历了久违的大幅上扬行情，同时开放式基金发行量和资金管理规模都创下了新的记录。开放式基金已成为投资基金的主流形式，这是全球基金业的发展趋势。 在开放式基金迅速发展的背景之下，开放式基金的风险特征以及如何有效地控制其风险就成为基金管理人、基金投资者和监管者共同关注的问题。在开放式基金的风险中，流动性风险是所有风险的集中体现。特别是我国的整体经济正处在转型阶段，很多因素都使得我国开放式基金面临的流动性风险具有其特殊性。因此，如何认知开放式基金的流动性风险以及如何提升基金管理人的流动性管理水平就具有非常重要的现实意义。 二、开放式基金的流动性风险 开放式基金流动性风险包含两个内涵。（1）针对基金资产来说，
当基金管理者面临赎回压力，并且预留的现金不足以应对这种赎回时，由于市场深度、宽度不足，或者由于各种不能预料的突发事件，导致其难以将持有的非现金基金资产在一定时间内按照正常市场价格或者接近的价格出售，从而遭受损失的可能性；（2）由于受基金资产变现和投资者资金流动情况影响而导致的基金对客户发生支付困难的可能性，我们可以称之为现金头寸流动性风险。在开放式基金中，这两项风险是密切关联的。 三、我国开放式基金流动性风险的特殊性 我国的证券市场正处于转型阶段，作为证券市场交易制度构建的主要主体，政府对市场的干预失当会造成交易制度平台建设不完善，进而导致市场投资者结构失衡和开放式基金运作市场环境的缺失。在转型的背景之下，我国的开放式基金流动性风险具有其特殊性。 1、投资环境的特殊性 开放式基金的投资环境包括市场规模、市场结构等硬环境和一系列制度性安排的软环境。与海外成熟的证券市场相比，我国开放式基金投资环境的特殊性主要体现在以下几个方面： （l）证券市场的广度、深度和层次不足，制约了开放式基金的发展。一般认为，开放式基金相对于封闭式基金对市场的要求更高。虽然我国的股市已经获得了较大的发展，但毕竟时间较短，只有xx 年左右的时间，远不能与欧美发达国家的市场深度（总市值/gdp）相比。 （2）市场上可供交易的金融工具种类较少、风险防范手段匮乏。