金融市场学复习题
单选题
1、金融市场按（D 交易对象）划分为货币市场，资本市场，外汇市场，保险市场，衍生金融市场。
2、金融市场的宏观经济功能不包括（B财富功
3、金融市场的微观功能不包括（C反映功能）。
4、商业银行在投资过程当中，多将（D安全性）放在首位。
5、如果保险公司按业务保障范围分类，（D人身保险）与其他几项不同。
6、（C拆借利率）是货币市场上最敏感的“晴雨表”。
7、一般说，（C本票）的出票人就是付款人。
8、（C本票）只有两方当事人。
9、（B蓝筹股）是指那些规模庞大，经营良好，收益丰厚的大公司发行的股票。
10、股票的买卖双方之间直接达成交易的市场称为（D第四市场）。
11、从股票的本质上讲，形成股票价格的基础是（A所有者权益）。
12、（A利率）对股价变动影响最大，也最直接。
13、下列哪些不是市场风险的特征（C可以通过分散投资来化解）.
14、（C股价变动）不是影响债券基金价格波动的主要因素。
15、一般而言，开放型基金按计划完成了预定的工作程序，正式成立（B3个月）后，才允许投资者赎回。
16、影响证券投资基金价格波动的基本因素是（A基金资产净值）。
17、以（B外汇银行）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。
18、影响汇率变动的经济因素不包括（D心理预期）。
19、按承保风险性质不同，保险可以分为（A财产保险和人身保险）。
20、在最大诚信原则中，（C保证）是针对投保人的单方面约束。
21、财产保险是以财产及其有关利益为（D保险标的）的保险。
22、从学术角度探讨，（C远期和期权）是衍生工具的两个基本构件。
23利率期货的基础资产为价格随市场利率波动的（B债券产品）。
24、金融期权交易最早始于（A股票期权）。
25、（B效率）是经济学的核心命题。
26、（A）是有效市场的必要条件。
多选题
1、金融市场按交割方式分为（A现货市场B期货市场C期权市场）
2、金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起，这些因素主要是（A信贷C完美而有效地市场D不完美与不对称的市场E投机与套利）
3、票据具有如下特征（B设权证券C要式证券D返还证券E流通证券）
4、股票一般具有（A无偿还期限B代表股东权利C风险性较强E虚拟资产）等特点。
5、基金证券同股票，债券相比，存在如下区别（A投资地位不同B风险程度不同C收益情况不同D投资方式不同E投资回收方式不同）.
6、政府短期债券的市场特征有（A违约风险小B流动性强C面额小 D收入免税）。
7、回购利率的决定因素有（A用于回购地证券的质地B回购期限的长短 C交割的条件D货币市场其他子市场的利率水平E 回购双方的供求状况）.
8、确定债券的发行利率，主要依据以下（A债券的期限B债券的信用等级C有无可靠的抵押或担保D市场利率水平及变动趋势E债券利息的支付方式）因素。
9、债券的实际收益水平主要决定于（A债券偿还期限B债券票面利率C债券发行价格）。
10、影响债券转让价格的主要因素有（B经济发展情况C物价水平D中央银行的公开市场操作E汇率）.
11、影响股票的宏观经济因素主要包括（A经济增长B利率D物价E汇率）
12、股票投资的系统风险包括（B货币市场风险C市场价格风险D购买力风险）。
13、投资基金的特点包括（A规模经营C专家管理D服务专业化E分散投资）.
14、证券投资基金根据其组织形式不同，可以分为（C契约型基金D公司型基金）。
15、开放型基金与封闭型基金的主要区别在于（A基金规模的可变性不同B基金单位的买卖方式不同C基金单位的买卖价格形成方式不同D基金投资策略不同）
16、对于一国家或地区来讲，其外汇供给主要形成于（A商品和劳务的出口收入C外国政府的援赠D国际资本的流入E侨民汇款）.
17、从客观上分析，外汇市场交易风险主要来自（A外国货币购买力的变化B本国货币购买力的变化C国际收支状况）.
18、从主客观上讲，进行套汇交易必须具备的条件包括（A存在着不同的外汇市场和汇率差异B从事套汇者必须拥有一定数额的资金C套汇者必须具备一定的技术和经验D信息传递及时准确E在主要的外汇市场拥有自己的分支机构）.
19、影响汇率变动的因素有（A国际收支状况B通货膨胀率差异C利率差异D政府干预E心理预期）.
20、财产保险通常包括（A财产损失保险B责任保险D信用保险E保证保险）.
21、保险合同的当事人是指（B保险人C投保人）。
22、责任保险通常包括（A公众责任保险B产品责任保险C雇主责任保险E职业责任保险）.
23、远期合约的缺点主要有（A市场效率较低B流动性较差D违约风险相对较高）.
24、外汇期货的投机交易，主要是通过（C买空卖空交易D套利交易）等方式进行的。
25、定期存款与大额可转让定期存单的区别在：（ABCD A定期存款记名，不可流通转让。大额定期不记名，可流通转让。 B定期存款金额不固定，可大可小。大额定期金额较大。 C定期存款利率固定。大额定期利率有固定也有浮动。D定期存款可提前支取，要损失部分利息。大额定期可转让存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让）。
26、有效市场的假设条件有（A完全竞争市场B理性投资者主导市场C投资者可以无成本的得到信息D交易无费用E资金可以在资本市场中自由流动）
27、在现实生活中，为了方便起见，人们常将（A 1年期的国库券D货币市场基金）当做无风险资产。
判断题（对T,错F）
1、（F）金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是供求机制。
2、（T）金融中介性媒体不仅包括存款性金融机构，非存款性金融机构以及作为金融市场监管者的中央银行，而且包括金融市场经纪人。
3、（T）商业银行与专业银行及非银行金融机构的根本区别，是它接受活期存款，具有创造存款货币的职能。
4、（T）票据分不同种类：
按信用关系分为，汇票本票支票；按到期时间分为，即期票据，定期票据；按出票人和付票人分为，商业票据银行票据。
5、（F）银行汇票由银行承兑，商业汇票不能由银行承兑。
6、（F）在对公司增资扩股方面，优先股股东享有优先认股权和新股转让权。
7、（T）债券等价收益率低于真实年收益率，但高于银行贴现收益率。
8、（F）债券的价格与债券的收益率之间有着极为密切的关系，当债券的价格下跌，收益率也同时下降。
9、（F）利率预期假说不能解释不同期限债券的利率往往是共同变动这一经验事实。
10、（F）场外交易是股票流通的主要组织方式。
11、（T）按照对风险的分类，企业风险既属于外部风险也属于个别风险。
12、（F）一般而言，买卖封闭型基金的费用要低于开放式基金。
13、（F）收入型基金持有较少量现金，资金大部分投入市场。
14、（T）外汇市场的效率机制主要体现在：外汇市场的远期汇率能够准确的反映未来即期汇率的变化，为外汇交易者提供准确的信息作为其交易的参考。
15、（F）外汇的成交，是指购买外汇者支付某种货币资金，出售外汇者交付指定的外汇的行为。
16、（T）外汇掉期交易改变的不是交易者手中持有的外汇数额，而是交易者所持货币的期限。
17、（F）保险代理人以自己独立的名义进行中介活动，其行为后果由自己承担。
18、（F）在最大诚信原则中，弃权和禁止反言是对投保人的约束。
19、（F）人身保险和人寿保险是相同业务的两种不同说法。
20、（F）金融衍生工具交易所一般由交易大厅经纪商，交易商三部分组成。
21、（F）一般远期利率协议以当地的市场利率作为参照利率。
22、（T）互换的一大特点是：它是一种暗需定制的交易方式。互换的双方既可以选择交易额的大小，也可选择期限的长短。
23、（F）按基础资产的性质划分，期权可以分为欧式期权和美式期权
24、（F）如果市场达到弱式有效，说明基本因素分析法都是无效的。
解词
1、同业拆借市场：也称同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
2、回购协议：是指在出售证券时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。
3、票据：是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。票据是国际通用的信用和结算工具，它由于体现债权债务关系并具有流动性，是货币市场的交易工具。
4、利率预期假说：长期利率相当于在该期限内人们预期出现的所有短期利率的平均数，因此，收益曲线反映所有金融市场参与者的综合预期。
5、证券投资基金：是通过发行基金债券（基金股份或收益凭证），将投资者分散的基金集中起来，由专业管理者分散投资于股票债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。
6、远期外汇交易：是指在外汇买卖成交时，双方先签订合同，规定交易的币种数额汇率以及交割的时间地点等，并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。
7、金融互换：是指交易双方按照事先约定的规则在未来互相交换现金流的合约。
8、金融期货：是指交易双方签订的在未来确定的交割月份按确定的价格购买或出售某项金融资产的合约，它与远期合约的主要区别是期货合约是在交易所交易的标准合约。
9、资本市场：是指以期限在1年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。一般说，资本市场包括两部分：一是中长期存贷市场，二是有价证券市场。但人们通常将资本市场等同于证券市场。
10、货币市场：是指以期限在1年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。其主要功能是保持金融工具的流动性，以便随时将金融工具转换成现实的货币。
问答题
1、基金，股票，债券的区别与联系？
答：一它们共同特征是：
A对基金证券，股票，债券的投资均为证券投资；
B基金证券从形式上看同股票债券有相似之处；
C股票，债券是基金证券的投资对象。
二基金证券同股票，债券相比，存在
如下区别：
A投资地位不同。股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见；债券的持有人是债券发行人的债权人，享有到期收回本息的权利；基金证券的持有人是基金的受益人，体现的是信托关系。
B风险程度不同。在一般情况下，股票的风险大于基金证券。债券在一般情况下，本金得到保证，收益相对固定，风险比基金要小。
C收益情况不同。基金证券和股票的收益是不确定的，而债券的收益则是确定的。在一般情况下，基金证券的收益比债券高。D投资方式不同。与股票，债券的投资者不同，基金证券是一种间接的证券投资方式，基金证券的投资者不直接参与有价证券的买卖活动，不直接承担投资风险，而是由专家具体负责投资方向的确定，投资对象的选择。
E价值取向不同。在宏观政治经济环境一致的情况下，基金证券的价格主要决定于资产净值；而影响债券价格的主要因素是利率；股票的价格则受供求关系的影响。
F投资回收方式不同。债券投资是有一定期限的，期满后收回本金。股票投资是无限期的，除非公司破产，进入清算，投资者不能从公司收回投资，如要收回，只能在证券交易市场上按市场价格变现。基金证券则要视所持有的基金形态不同而有区别：封闭型基金有一定的期限，期满后，投资者可按持有的证券份额分得相应的剩余资产，在封闭期内还可以在交易市场上变现；开放基金一般没有期限，但投资者可随时向基金管理人要求赎回。
2有效市场的三种形式?
答：A弱式有效市场：如果市场价格充分反映了市场中的一切历史信息，或者说一切历史信息都已经反映到当前的价格之中，那么这个市场就称弱式有效市场。
B半强式有效市场：如果市场价格除了充分的反映了市场中一切历史信息，同时还充分的反映了除历史信息之外的其他一切公开信息，如市场宏观信息，企业微观信息等，则这个市场称为半强式有效市场。
C强式有效市场：如果市场价格除了充分的反映了市场中的一切公开信息，还充分反映了一切内幕信息，则这个市场就是达到了强式有效。
3简述金融工具的特征及其相互关系？
答：金融工具具有一些重要的特性，
即期限性，收益性，流动性，安全性。期限性是指债务人在特定的期限之内必须清偿特定金融工具的债务余额的约定。收益性是指金融工具能够定期或不定期的给持有人带来价值增值的特性。流动性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。安全性是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。
任何金融工具都有以上四种特性的组合，也是四种特性相互之间矛盾的平衡体。一般来说，期限性与收益性正向相关，即期限越长，收益越高，反之则相反。流动性，安全性则与收益性呈反向相关，安全性，流动性越高的金融工具其收益性越低。反过来也一样，收益性高的金融工具其流动性和安全性就相对要差些，正是期限性，收益性，流动性，安全性相互间的不同组合导致了金融工具的丰富性和多样性，使之能够满足多元化的资金需求和对“四性”的不同偏好。
4利率偏好停留假说的基本命题和前
题假设是什么？
答：A偏好停留假说的基本命题是：长期债券的利率水平等于在整个期限内预计出现的所有短期利率的平均数，再加上由债券供给与需求决定的时间溢价。
B该假说中隐含着这样几个前提假定：期限不同的债券之间是相互替代的，一种债券的预期收益率确实会影响其他不同期限债券的利率水平。
（1）投资者对不同期限的债券具有不同的偏好。如果某个投资者对某种期限的债券具有特殊偏好，那么，该投资者可能更愿意停留在该债券的市场上，表明他对这种债券具有偏好停留。
（2）投资者的决策依据是债券的预期收益率，而不是他偏好的某种债券的期限。不同期限债券的预期收益率不会相差太多。因此，在大多数情况下，投资人存在喜短厌长的倾向。
（3）投资人只有能够获得一个正的时间溢价，才愿意转而持有长期债券。
案例分析
一股票价格指数期货套期保值的原则：
A股票价格指数期货（又称股指期货）是以反映股票价格水平的股票指数为基础资产的期货合约。
B在未来股市的走势无法把握的情况下，为防止股价波动的风险，可以通过出售或购买指数期货合约来保值。
股票指数套期保值的原则：
是股票持有者若要避免或减少股价下跌造成的损失，应在期货市场上卖出指数期货，即做空头，假使股价如预期那样下跌，空头所获利润可用于弥补持有的股票资产因行市下跌而引起的损失。如果投资者想购买某种股票，却又因一时资金不足无法购买，那他可以先用较少的资金在期货市场买入指数期货，即做多头，如股价指数上涨，则多头所获利润可用来抵补当时未购买股票所发生的损失。
金融期货市场的功能：
（1）套期保值，转移风险。利用期货合约作为将来在期货市场上买卖金融证券的临时替代物，对其现在拥有或将来拥有的资产，负债予以保值。
（2）投机牟利，承担风险，润滑市场。投资者利用期货市场投机活动，通过保证金交易在期货市场的价格波动中获取巨额利润，同时也承担巨大风险。期货市场的投机活动，既有助长价格波动的作用，同时也有润滑市场，及造市，稳定市场的作用。
（3）使供求机制，价格机制，效率机制及风险机制的调节功能得到进一步的体现和发挥。期货市场上的价格是由双方公开竞争决定的，并具有一定的代表性和普遍性。代表所有市场参与者对未来行情的综合预期。交易成交的价格，能反映双方意见，需求和预测的价格；它是市场参与者对当前及未来资金供求，某些金融商品供求，价格变化趋势，风险程度及收益水平的综合判断，是生产者和投资者进行生产和投资决策的重要参考，是确定合理生产，投资及价格的依据，从而也是调节资源分配的重要依据。
案例分析二
A证券投资基金的价格决定因素：
基金的价格包括发行价和市场交易价格。开放式基金交易价格有买入价和卖出价。价格随基金品种及类型不同而有差异，最基本确定依据是基金单位净资产价值及其变动。封闭式基金价格主要有：发行价交易价。可平价，溢价或折价发行。
B基金上市后的交易价格式不固定的，随行就市。但主要取决于下列五个因素：
（1）基金资产净值。这是决定基金单位或股价的主要因素。
（2）基金市场供求关系。投资者看好基金市场，基金供给固定，价格就上涨；相反，基金供给大于需求，价格下跌。（3）股票市场走势。基金主要投资于证券市场，是证券投资信托的一种形式。一般说，股票指数及债券价格上涨，基金表现亦佳；价格亦上扬；相反则下跌。
（4）封闭期长短。封闭期愈长，价格可能愈高；相反愈低。
（5）政府有关基金政策。基金税收政策，对基金二级市场有较大影响。
C开放式基金与封闭式基金的主要区别：
（1）基金规模的可变性不同。封闭型基金有明确的存续期限（我国为不得少于5年），在此期限内发行的基金单位不能赎回。基金规模是固定不变的。开放型基金所发行的基金单位可赎回。可随意申购，始终处于“开放”状态。
（2）基金单位的买卖方式不同。封闭型基金上市交易时，投资者可委托券商在证券交易所按市价买卖。开放型基金随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。
（3）基金单位的买卖价格形成方式
不同。封闭型基金在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大。市场供小于求时，投资者拥有的基金资产就会增加；当供大于求时，价格就低于每份基金单位资产净值。开放型基金买卖价格是以基金单位的资产净值为计算基础。在基金买卖费用方面，封闭基金在价格之外要支付一定比例的证券交易税和手续费；开放基金需缴纳相关费用（首次认购费，赎回费）则包含于基金价格之中。一般而言，买卖封闭型基金的费用要高于开放型基金。
（4）基金的投资策略不同。由于封闭型基金不能随时被赎回，其募集到得全部资金可用于投资，据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。开放型基金必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回。因此不能尽数用于长期投资，一般投资于变现能力强的资产。
D当前我国发展基金的主要政策：
由于基金业的发展对于国家经济发展和证券市场发展的稳定及规范都具有重要的意义，所以世界各国一般都对基金实行各种优惠政策，扶持基金业发展。我国对基金的扶持，主要体现在税收和费用上。
（1）从国内基金税收看，只对基金管理公司征收所得税和营业税，不对基金和基金投资人征税，不存在重复征税的问题。在印花税上，投资者买卖基金是免征印花税的。
（2）从国内基金的有关费用看，对基金实行优惠政策，原则是尽量减少基金和基金管理公司的负担。例如，发行费用尽可能降低，交易费用和上市费用尽可能减免等，使基金的运作成本降到最低。
（3）在资本市场的发展过程中，投资基金无疑是一支十分重要的推动力量，它会促进资本市场的形成和发展，也将为现代企业制度的建立提供一定的资金来源。在投资基金发展阶段，加快法制建设加强对投资基金管理公司的监督和管理至关重要，不能有丝毫的放松。
电大金融市场学作业1参考答案
（第一章~ 第三章）
一、名词解释：
1、金融衍生工具：又称金融衍生产品或衍生性金融商品，它是在基础性金融工具如股票、债券、货币、外汇甚至利率和股票价格指数的基础上衍生出来的金融工具或金融商品。
2、完美市场：是指在这个高超进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。
3货币经纪人又称货币市场经纪人，是指在货币市场上充当交易双方中介收取佣金的中商商人。包括了货币中间商、票据经纪人和短期证券经纪人。
4票据是出票人依票据法发行的、无条件支付一定金额或委托他人无条件支付一定金额给受款人或持票人的一种文书凭证。
5债券是一种带有利息的负债凭证。
6基金证券又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。
7货币市场是指速效期限在一年以内的资金交易市场,又称为短期资金市场。
8资本市场又称长期资金市场,买卖中长期信用工具、实现较长时期资金融通的场所。
9初级市场是新证券发行的市场，又被称为一级市场。没有证券的发行，自然不会有证券的买卖和流通，初级市场的重要性不言自明。证券发行者与证券投资者的多少，是决定初级市场规模的直接因素。
10次级市场即旧证券流通的市场，通常又称二级市场。证券持有者需要资金，便可到次级市场出售变现。买卖双方的经常转换，使证券更具流动性，从而在社会范围内使资源得到充分利用。
二、单项选择
1-5 DBBAC 6-10 BBDAC 11-1 CBACB
三、多项选择题
1ACD 2ABCE 3BCDE 4ACDE 5ADE 6BCD 7ABDE 8ACD
9ABCD 10BCD 11ACD 12DE 13ABC 14ABCDE 15ABCDE
四、判断题
1-5××√××6-10××√×√11-15×××××
五、简答题
1．什么是金融市场，其具体内涵如何？
金融市场，是指货币的借贷、各种票据和有价证券的买卖等融资活动的场所。金融市场可以是有固定场所进行的各种融资活动，也可以是没有固定场所，由参加交易者利用电讯手段进行联系洽谈而完成融资交易。只要在一定区域进行票据和各种证券的买卖行为或过程都应视为金融市场的业务活动。
2．金融工具的特征及其相互关系？
金融工具是用来证明贷者与借者之间融通货币余缺的书面证明，其最基本的要素为支付的金额与支付条件。(1)期限性。(2)流动性。(3)安全性。(4)收益性。
金融工具是四种特性相互之间是矛盾的平衡体。期限性与收益性正相关，流动性、安全性与收益性负相关。
3．比较本票、汇票、支票之间的异同？
（1）汇票、本票主要是信用证券；而支票是支付证券。
（2）汇票。支票的当事人有三个，即出票人、付款人和收款人；本票则只有两个，即出票人和收款人。
（3）汇票有承兑必要；本票与支票则没有。
（4）支票的发行，必须先以出票人同付款人之间的资金关系为前提；汇票、本票的出票人同付款人或收款人之间则不必先有资金关系。
（5）支票的付款人是银行；本票的付款人为出票人；汇票的付款人不特定，一般承兑人是主债务人。
（6）支票有保付、划线制度；汇票、本票均没有。
（7）支票的出票人应担保支票的支付；汇票的出票人应担保承兑和担保付款；本票的出票人则是自己承担付款责任.
（8）本票、支票的背书人负有追偿义务；汇票的背书人有担保承兑及忖款的义务。
（9）支票只能见票即付，没有到期日记载；汇票和本票均有到期日记载，不限于见票即付。
（10）汇票有预备付款人，融通付款人；本票只有融通付款人；支票则都没有。
4．股票与债券的区别与联系？
答：股票与债券的区别：
（1）、性质不同：股票表示的是一种股权或所有权关系；债券则代表债权债务关系。
（2）、发行者范围不同；
（3）、期限性不同；
（4）、风险和收益不同；
（5）、责任和权利不同。
股票与债券的联系：
（1）、不管是股票还是债券，对于发行者来说，都是筹集资金的手段；
（2）、股票和债券共处于证券市场这一市场当中，并成为证券市场的两大支柱，同在证券市场上发行和交易；
（3）、股票的收益率和价格同债券的利率之间是互相影响的。
5．外汇在世界经济中发挥哪些重要作用？
1．作为国际购买手段进行国际间货物、服务等产出的买卖；
2．作为国际支付手段进行国际商品、国际金融、国际劳务、国际资金等方面债权债务关系的清偿；
3．作为国际储备手段用于偿还债务，维持本币汇率的稳定，促进国内经济发展；
4．作为国际财富的代表，持有国外债权，并可转化为其他资产。
六、案例分析
请将下列金融交易进行分类，判断它们是否属于①货币或资本市场；②初级或次级市场；③公开或协议市场。注意下列交易适合于上述市场分类中1种以上的类别，答案要选出每一种交易适合的所有的适当的市场类型。这些金融交易包括：
(1)今天你访问了一家当地银行，为购买一辆小汽车和一些家俱融资而获得了三年期贷款；
(2)你在附近银行购买了9800元的国库券，今天交割；
(3) 某A股普通股票价格上涨，为此你电话指示经纪人买入100股该股票；
(4) 你获得了一笔收入，和当地一家基金公司联系，买入15000元证券投资基金。
答：(1)是银行中长期存贷款市场，属于资本市场；(2)买国库券应该是国库券市场，故适合货币市场；从银行买，适合于次级市场。(3)股票属于中长期有价证券，应属于资本市场；买100股股票，应该是在次级市场。股票市场属于公开市场，所以也适合公开市场；(4)基金属于有价证券，故适合资本市场；从基金公司买入，应适合次级市场。同时属于公开市场。
金融市场学作业2参考答案
（第四章~ 第六章）
一、名词解释
1同业拆借市场是指具有准入资格的金融机构之间进行临时性资金融通的市场。即金融机构之间的资金调剂市场。
2回购协议是由借贷双方鉴定协议，规定借款方通过向贷款方暂时售出一笔特定的金融资产而换取相应的即时可用资金，并承诺在一定期限后按预定价格购回这笔金融资产的安排。
3利率预期加说相当于在该期限内人们预期出现的所有短期利率的平均数。因而收益率曲线反映所有金融市场参与者的综合预期。
4利率市场分割假说期限不同的证券市场是完全分离的或独立的，每一种证券的利率水平在各自的市场上，由对该证券的供给和需求所决定，不受其他不同期限债券预期收益变动的影响。
5.收入资本化法即认为任何资产的内在价值取决与持有资产可能带来的未来现金流收入的现值。
6股票行市股票在流通市场上买卖的价格。
7银行承兑汇票是银行在商业汇票上签章承诺付款的远期汇票，是由银行承担付款责任的短期债务凭证，期限一般在6个月以内。银行承兑汇票多产生于国际贸易，一般由进口商国内银行开出的信用证预先授权。
8 利率期限结构债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与到期期限之间的关系。风险、流动性、税收因素完全相同的债券，由于距离债券到期日的时间不同，利率也往往不同。
9普通股有些股票在某些权利上优于另一种股票，或受某种的限制，但必定有一种股票没有优先权也没有限制基本权利。这种股票是普通股。
10 债券现值债券能够带来的所有的未来货币收入(未来的本息总和)便是债券的期值。投资人为获得这些未来货币收入而购买债券时所支付的价款,便是债券的现值。
二、选择题
1-5CABBC 6-10DCCBD 11-15CADAC
三、多项
1ACD 2ABCD 3ABCE 4ABD 5ADE 6BCE 7ABC 8BCDE 9ABD 10ABCDE 11BCD 12ABCD 13ABDE
14 ABCD 15 BCD
四、判断题
1-5×√√×√6-10×××××11-15 ××××√
五、简答题
1、银行承兑汇票价值有哪些？
答：从借款人角度，首先，借款人利用银行承兑汇票较传统银行贷款的利息成本及非利息成本之和低。其次，借款者运用银行承兑汇票比发行商业票据筹资有利。从银行角度看，银行运用承兑汇票可以增加经营效益。其次，银行法规定出手合格的银行承兑汇票所取得的资金不要求缴纳准备金。从投资者的角度看，银行承兑汇票具有投资者最重视是投资的收益性、安全性和流动性。
2．什么是货币市场共同基金及其主要特征？
答:是将众多的小额投资者的资金集合起来，有专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额惊醒分配的一种金融组织虚拟形式。
主要特征：1、专家理财，分散投资；2、它投资于货币市场中高质量的证券组合；3、它提供一种有限制的存款账户；4、它所受的法规限制相对较少。
3．债券发行利率的影响因素？
（1）债券的期限。
（2）债券的信用等级。
（3）有无可靠的抵押和担保。
（4）当前市场银根的松紧、市场利率水平及变动趋势，同类证券及其他金融工具的利率水平等。
（5）债券利息的支付方式。
（6）金融管理当局对利率的管制结构。
4．利率偏好停留假说的基本命题和前提假设是什么？
基本命题是：长期债券的利率水平等于在整个期限内预计出现的所有短期利率的平均数，再加上由债券供给与需求决定的时间溢价个前提假定：(1)期限不同的债券之间是互相替代的。(2)投资者对不同期限的债券具有不同的偏好。（3）投资者的决策依据是债券的预期收益率，而不是他偏好的某种债券的期限。（4）不同期限债券的预期收益率不会相差太多。因此在大多数情况下，投资人存在喜短厌长的倾向。(5)投资人只有能获得一个正的时间溢价，才愿意转而持有长期债券。
5．简述债券定价原理？
定理一：债券的价格与债券的收益率成反比例关系。换句话说，当债券价格上升时，债券的收益率下降；反之，当债券价格下降时，债券的收益率上升。
定理二：当债券的收益率不变，即债券的息票率与收益率之间的差额固定不变时，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系。换言之，到期时间越长，价格波动幅度越大；反之，到期时间越短，价格波动幅度越小。这个定理不仅适用于不同债券之间的价格波动的比较，而且可以解释同一债券的期满时间的长短与其价格波动之间的关系。
定理三：随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速度减少；反之，到期时间越长，债券价格波动幅度增加，并且是以递减的速度增加。这个定理同样适用于不同债券之间的价格波动的比较，以及同一债券的价格波动与其到期时间的关系。
定理四：对于期限既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度。换言之，对于同等幅度的收益率变动，收益率下降给投资者带来的利润大于收益率上升给投资者带来的损失。
定理五：对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率与债券价格的波动幅度之间成反比关系。换言之，息票率越高，债券价格的波动幅度越小。
6．影响股票价格的不正当投机操作有哪些类型？
1）转帐。（2）轮作。（3）烘托。（4）轧空。（5）套牢。（6）操纵。（7）串谋。（8）散布谣言。（9）卖空活动。（10）大户的买卖。
案例分析题
假定投资者有一年的投资期限，想在三种债券间进行选择。三种债券有相同的违约风险，都是十年到期。第一种是零息债券，到期支付1000美元；第二种是债券息票率为8%，每年付80美元的债券；第三种债券息票率为10%，每年支付100美元。
1) 如果三种债券都有８%的到期收益率，它们的价格各应是多少？
2)如果投资者预期在下年年初时到期收益率为8%，那时的价格各为多少？对每种债券，投资者的税前持有期收益率是多少？如果税收等级为：普通收入税率30%，资本收益税率20%，则每种债券的税后收益率为多少？
解：
第一种第二种第三种
息票率%0 0 8% 10%
当前价格/美元463.19 1000 1134.20
一年后价格/美元500.25 1000 1124.94
价格增长/美元37.06 0.00 -9.26
息票收入/美元0.00 80.00 100.00
税前收入/美元37.06 80.00 90.74
税前收益率％8.00 8.00 8.00
税/美元11.12 24 28.15
税后收入/美元25.94 56 62.59
税后收益率％ 5.60 5.60 5.52
《金融市场学》作业3参考答案
一、解释名词：
1、投资基金：是通过发行基金券（基金股份或收益凭证），将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。
2、远期外汇交易：是指在外汇买卖成交时，双方先签订合同，规定交易的币种、数额、汇率以及交割的时间、地点等，并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。
3、外汇套利交易：是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，从中获取利息差额收益。
4、保险：是具有同类风险的众多单位或个人，通过缴纳保险费积聚保险基金，用于对少数成员因自然灾害、意外事故所致经济损失给予补偿，或对人身伤亡、丧失工作能力给予经济保障的一种制度。
5、生命表：是根据过去一定时期、一定范围的一组人群，从零岁开始，各种年龄的生存和死亡人数、生存和死亡概率及平均余命统计数据编制的汇总表，反映了特定人群的生命规律。
6、远期升水：是指一种货币的远期汇率高于即期汇率的差价。
7、套期保值交易：是指为了对预期的外汇收入或支出、外币资产或负债保值而进行的远期交易，也就是在有预期外汇收入或外币资产时卖出一笔金融相等的同一外币的远期，或者在有预期外汇支出或外币债务时买入一笔金额相等的同一外币的远期，以达到保值的目的。
8、保险商品：即保险市场的交易对象，是满足人们转移和分散风险，减少经济损失的手段。
9、基金资产净值：指某一时点上某一证券投资基金每一单位（或每一股份）实际代表的价值估算。它是衡量一个基金经营好坏的主要指标，也是基金单位买卖价格的计算依据。
二、单项选择题
1、B
2、C
3、D
4、C
5、D
6、B
7、A
8、B
9、B 10、D 11、A 12、C 13、B 14、B 15、D
三、多项选择题
1、ACDE
2、CD
3、ABCD
4、ABCD
5、ABCD
6、ABCDE
7、ABCD
8、ABC
9、AD 10、ABCD 11、ABCDE 12、ABD 13、ABD 14、CD 15、ABCD
四、判断正确与错误
1、错
2、对
3、错
4、错
5、错
6、错
7、错
8、错
9、对 10、错 11、对 12、错 13、错 14、错 15、错
五、简答题
1、答：契约型投资基金与公司型投资基金的主要区别
1.法律依据不同
契约型基金是依照基金契约组建的，信托法是契约型基金设立的依据；公司型基金是依照公司法组建的。
2.法人资格不同
契约型基金不具有法人资格，而公司型基金本身就是具有法人资格的股份有限公司。
3.投资者的地位不同
契约型基金的投资者作为信托契约中规定的受益人，对如何运用基金的重要投资决策通常不具有发言权；公司型基金的投资者作为公司的股东有权对公司的重大决策进行审批，发表自己的意见。
4.融资渠道不同
公司型基金由于具有法人资格，在资金运用状况良好，业务开展顺利，需要扩大公司规模，增加资产时，可以向银行借款；契约型基金因不具有法人资格，一般不向银行借款。
5.经营资产的依据不同
契约型基金凭借基金契约经营基金资产；公司型基金则依据公司章程来经营。
6.资金运营不同
公司型基金像一般的股份公司一样，除非依据公司法到了破产、清算阶段，否则公司一般都具有永久性；契约型基金则依据基金契约建立、运作，契约期满，基金运营也就终止。
2、答：汇率机制是指外汇市场交易中汇率升降同外汇供求关系变化的联系及相互作用。外汇汇率的变化能够引起外汇供求关系的变化，而供求关系的变化又会引起外汇汇率的变化。过高的汇率(这里采用直接标价法，下同)意味着购买外汇成本过高，由此导致对外汇需求减少，外汇供给相对过多从而促使汇率趋于跌落；当汇率跌落到均衡点或均衡点以下时，对外汇的需求会迅速增加，外汇供给会大大下降，这时外汇汇率又会上升。因为过低的汇率意味着购买外汇成本过低，从而导致对外汇需求过旺，供给相对不足，由此将推动汇率的回升。
3、答：相对于即期外汇交易而言，外汇远期交易有以下几个特点：
一是买卖双方签订合同时，无须立即支付外汇或本国货币，而是按合同约定延至将来某个时间交割。
二是买卖外汇的主要目的，不是为了取得国际支付手段和流通手段，而是为了保值和规避外汇汇率变动带来的风险。
三是买卖的数额较大，一般都为整数交易，有比较规范的合同。
四是外汇银行与客户签订的合同必须由外汇经纪人担保，客户需缴存一定数额的押金或抵押品。当汇率变化引起的损失较小时，银行可用押金或抵押品抵补损失；当汇率变化引起的损失超过押金或抵押品金额时，银行就应通知客户加存押金或抵押品，否则合同为无效，客户所存的押金，银行视为存款予以计息。
4.答：购买力平价理论是西方国家汇率理论中最具有影响力的一个理论，是瑞典经济学家卡塞尔在总结前人研究的基础上，于1922年系统提出的。该理论的基本思想是：本国人之所以需要外国货币或外国人之所以需要本国货币，是因为这两种货币在各自发行国均具有对商品的购买力。以本国货币交换外国货币，其实质就是以本国的购买力去交换外国的购买力。因此，两国货币购买力之比就是决定汇率的基础，而汇率的变化也是由两国购买力之比的变化而引起的。因此，购买力平价体现为一定时点上两国货币的均衡汇率是两国物价水平之比。
5、答：代位原则的含义是指保险人对被保险人因保险事故发生遭受的损失进行赔偿后，依法或按保险合同的约定取得向对财产损失负有责任的第三方进行追偿的权利或对受损标的的所有权。保险标的的损失如果是由负有民事赔偿责任的其他自然人或法人造成的，被保险人从保险人获得赔偿后，应将其第三方追偿的权利转让给保险仙保险人在赔偿金额范围内代位行使向第三方请求赔偿的权利。
六、案例分析题：
解：
P228
看是否存在套利机会
7.7474*1/14.4395*1.8726=1.0047>1,说明存在套利机会，而且是盈利的线路。
2.先将1美元兑换成7.7474元港币，然后在伦敦外汇市场将7.7474元港币兑换成0.5365英镑，最后在纽约外汇市场将0.5365英镑兑换成1.0047美元，所以单位套汇利润为1.0047-1=0.0047美元
《金融市场学》作业4参考答案
一、解释名词：
1、远期利率协议：从使用者角度来看，远期利率协议是双方希望对未来利率走热进行保值或投机所签订的一种协议。
2、金融互换：是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内，交换一定现金流的金融合约。主要包括利率互换和货币互换。
3、金融期货：是允许持有人在将来某一指定月份购买或出售某一金融资产或金融工具的合约。
4、金融期权：是一种权利合约，它给予期权的持有人在一定时间按照规定价格购买或出售一定数量的金融资产的权利，也叫金融选择权。
5、看涨期权：是指赋予期权的买方在预先规定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的金融工具权利的合同。为了取得这种买的权利，期权购买者需要在购买期权时支付给期权出售者一定的期权费。
6、看跌期权：是指期权购买者拥有一种权利，在预先规定的时间以敲定价格向期权出售者卖出规定的金融工具。为取得这种卖的权利，期权购买者需要在购买期权时支付给期权出售者一定的期权费。
7、市场组合：是指由所有证券构成的组合，在这个组合中，每一种证券的构成比例等于该证券的相对市值。
8、资本市场效率：这是资本市场理论的一个核心问题，资本市场效率理论又称为“有效市场假说”，市场效率假说是为了评价市场对金融资产价格定位的效率，是指市场根据新信息迅速调整金融资产价格的能力。
9、资产定价：这是在现代证券组合理论的基础上提出的，在投资学中占有很重要的地位的一个理论模型，它所揭示的投资收益与风险的函数关系，是通过投资者对持有证券数量的调整并引起证券价格的变化而达到的。
10、金融远期市场：即金融机构之间或金融机构与客户之间通过进行金融远期合约交易的市场
二、单项选择题：
1、C
2、A
3、B
4、D
5、B
6、C
7、A
8、A
9、D 10、B 11、D 12、C
三、多项选择题：
1、ABCD
2、ACD
3、ABD
4、ABCD
5、CD
6、ABD
7、ABCDE
8、AC
9、AD 10、ABD
四、判断正误
1、错
2、错
3、错
4、对
5、错
6、错
7、错
8、对
9、对10、错
五、简答题：
1、答：金融远期合约的特征：
（1）金融远期合约是通过现代化通讯方式在场外进行的，由银行给出双向标价，直接在银行与银行之间、银行与客户之间进行。
（2）金融远期合约交易双方互相认识，而且每一笔交易都是双方直接见面，交易意味着接受参加者的对应风险。
（3）金融远期合约交易不需要保证金，双方风险通过变化双方的远期价格差异来承组。
（4）金融远期合约的金额和到期日都是灵活的，有时只对合约金额最小额度作出规定，到期日经常超过期货的到期日。
2、答：金融期货市场的特征主要体现在其独特和严谨的交易安排形式上。
（1）金融期货交易者主要有经纪人、自营商、交易大户和小投机商。
（2）金融期货交易所是期货交易的主要场所。
（3）在部分的期货买卖都是经由经纪行来成交的。
（4）结算公司与保证公司是为期货交易提供结算和保证服务
（5）金融期货市场具有自己的运行和调控规则，包括规范的期货合约、保证金制度、期货价格制度、交割期制度、期货交易时间制度、佣金制度。
3、答：股票价格的变动与股票价格指数的变动保持同方向、同幅度的，所以在股票现货市场和股票的价格指数的期货市场做相反的操作，就可一定程度抵消股票的风险损失。股票价格指数期货的套期保值交易，进行这种交易者主要是手中已经持有股票的投资者，也可能是预期将持有股票的投资者。
4、答：根据资本市场中的资产价格对这三种信息的反映程度不同，可以概括出有效市场的三种形式：
（1）弱式有效市场：市场价格充分反映了市场中的一切历史信息。
（2）半强式有效市场：市场价格充分反映了历史信息之外的其他一切公开信息。
（3）强式有效市场：市场价格除了充分地反映了市场中的一切公开信息，还充分地反映了一切内幕信息。
5、答：
（1）如果市场达到弱式有效，说明技术分析法是无效的；
（2）如果市场达到半强式有效，说明技术分析法和基本因素分析法都是无效的
（3）如果市场达到强式有效，说明打探内幕消息也不会取得超额利润
（4）如果市场是有效的，在投资组合中的资产选择应采取消极策略，即只根据各项资产的风险特征进行选择，而不用对其进行调整。
（5）如果市场没有达到弱式有效，说明市场上资产价格的变化有趋势，技术分析方法可以获得超额利润，因此投资组合应该采取积极的策略。
6、答：为了推导资本资产定价模型，假定：
（1）所有投资者的投资期均相同
（2）投资者根据投资组合在单一投资期内的预期收益率和标准差来评价这些投资组合
（3）投资者永不满足，当面临其他条件相同的两种选择时，其将选择具有较高预期收益率的那一种
（4）投资者是厌恶风险的，当面临其他条件相同的两种选择时，其将选择具有较小标准差的那一种
（5）每种资产都是无限可分的。
（6）投资者可按相同的无风险利率借入或贷出资金
（7）税收和交易费用均忽略不计
（8）对于所有投资者来说，信息都是免费的并且是立即可得的
（9）投资者对于各种资产的收益率、标准差、协方差等具有相同的预期。
七、案例分析题
由于两者的信用程度不一样,借款利率不同,在借固定利率款中,甲比乙利率低0.7%,而借浮动利率款,乙利率比甲高0.40%,显然乙贷浮动利率款有
相对优势,甲借固定利率款有相对优势.
现在,甲：需要浮动利率资金，乙：需要固定利率资金,进行利率到换,即甲借固定利率款,乙借浮动利率款,共可省下利率
为:(LIBOR-0.10%+10.7%)-(10%+LIBOR+0.30%)=0.3%;手续费10个基点,即0.1%,两者通过互换各省下0.1%的利率水平.
互换后,甲贷固定利率款,利率10%,由乙承担
乙借浮动利率款,利率LIBOR+0.30% ,其中LIBOR-0.25%由甲承担
这样:甲需要浮动利率资金,支付浮动利率LIBOR-0.25%
乙需要固定利率资金,支付固定利率10%+0.55%=10.55%
甲乙各支付0.05%的利息费给中介.
最终:甲承担利率LIBOR-0.20%
乙承担利率:10.6%
单选
1.中国人民银行公布的货币量指标中的货币增长率指标反映了（货币增量）的状况。
2.在货币层次中，货币具有（流动性越强，现实购买力越强）的性质。
3.流动性最强的金融资产是（现金）
4.货币在（商品买卖）时执行流通手段的职能
5.马克思的货币理论表明（货币是固定充当一般等价物的商品）
6.信用货币制度不具有的性质是（金属铸币在流通中使用）
7.关于人民币发行管理方面的正确规定是（发行库保存发行基金）
8.牙买加体系的的特点是（国际储备货币多元化）
9.美元与黄金内挂钩，其他国家货币与美元挂钩是（布雷顿森林体系）的特点
10.货币流通具有自动调节机制的货币制度是（金币本位制）
11.中间汇率是指（买入汇率和卖出汇率的平均数）
12.以金本位制为背景分析汇率变动因素的理论是（国际借贷说）
13.汇率自动稳定机制存在于（金币本位制）条件下
14.目前人民币汇率实行的是（以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制）
15.铸币平价是（金币本位制）条件下汇率决定的基础
16.信用是(各种借贷关系的总和) 。
17.信用的基本特征是(以偿还为条件的价值单方面转移)
18.现代经济活动中，在整个社会的融资总规模中，债权信用的规模远远（大于）股权信用
19.商业信用是企业在购销活动中经常采用的一种融资方式。以下对商业信用的描述正确的是（商业信用融资期限一般较短）
20.经济泡沫最初的表现是（资产或商品的价格暴涨）
21.以下属于信用活动的是（赊销）
22.商业信用是以商品形式提供的信用，提供信用的一方通常是（卖方）
23.在我国，企业与企业之间普遍存在“三角债”现象，从本质上讲它属于（商业信用）
24.在现代经济中，银行信用仍然是最重要的融资形式。以下对银行信用的描述不正确的是（银行信用不可以由商业信用转化而来）
25.消费信用是企业或银行向（消费者）提供的信用
26. 利息是（借贷资本）的价格
27.在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是（基准利率）
28.市场利率的高低取决于（借贷资金的供求关系）
29.我国习惯上将年息、月息、日息都以“厘”作单位，但实际含义却不同，
若年息6厘，月息4厘，日息2厘，则分别是指（年利率为6%，月利率为4‰，日利率为万分之2）
30.由政府或政府金融机构确定并强令执行的利率是（官定利率）
31.国际金融公司作为专门向经济不发达会员国的私营企业提供贷款和投资的国际性金融组织，它的资金的运用主要是（提供长期的商业融资，以促进私营部门投资）
32.在一个国家或地区的金融监管组织机构中居于核心位臵的机构是（中央银行或金融管理局）
33.我国出现的第一家现代商业银行是（英国丽如银行）
34.负责协调各成员国中央银行的关系，故有“央行中的央行”之称的机构是（国际清算银行）
35.金融机构适应经济发展需求最早产生的功能是（支付结算服务）
36.在商业银行总分行制的外部组织形式中，（管理处制）是指总部负责管理下属分支机构的业务活动，自身并不经营具体的银行对外业务
37.在商业银行经营管理理论演变的过程中，把管理的重点主要放在流动性上的是（资产管理）理论
38.根据我国《商业银行法》规定，在改革开放后逐步建立起来的我国现行的商业银行体系，目前采用的是（职能分工）模式
39.股份制商业银行内部组织结构的设臵分为所有权机构和经营权机构。所有权机构包括股东大会、董事会和监事会。（董事会）是常设经营决策机关
40.银行在对借款客户信用状况的评价基础上与客户达成的一种具有法律约束力的契约，约定按照双方商定的金额、利率，银行将在承诺期内随时准备应客户需要提供信贷便利的业务被称做（信贷承诺）
41.1998年以前我国负责保险公司及保险业务监管及有关法规制定的机构是（中国人民银）
42.保险公司具有多种不同的分类方式，依据（经营目的），保险公司分为商业性保险公司和政策性保险公司
43.根据不同的划分方法，信托业务种类可以有许多种。如以（信托的责权利）划分，可分为
44.租赁业务的种类繁多，按租赁中（出资者的出资比例）可分为单一投资租赁和杠杆租赁两种
45.随着经济和社会生活的日趋复杂化，企业和个人客观上要求建立专业机构来集中管理风险，并对意外风险和伤害产生的损失给予补偿。15世纪最早出现的险种是（海上保险）。
46.下列金融工具中属于间接融资工具的是（可转让大额定期存单）。
47.一张差半年到期的面额为2000元的票据，到银行得到1900元的贴现金额，则年贴现率为（10%）。
48.下列属于所有权凭证的金融工具是（股票）。
49.金融工具的价格与其盈利率和市场利率分别是哪种变动关系（同方向，
反方向）。
50.期权合约买方可能形成的收益或损失状况是（收益有限大，损失有限大）。
51.货币市场各子市场的利率具有互相制约的作用，其中对回购协议市场利率影响最大的是（同业拆借市场）。
52.同业拆借市场利率常被当作（基准利率），对整个经济活动和宏观调控具有特殊的意义。
53.票据到期前，票据付款人或指定银行确认票据记明事项，在票面上做出承诺付款并签章的行为称为（承兑）。
54.非金融性公司发行融资性票据主要采取的方式是（间接销售）。
55.经济高涨时，商业银行对国库券的投资一般会（下降）。
56.下列属于应在资本市场筹资的资金需求是（补充固定资本）
57.证券发行市场和交易市场上的主要投资者是（各类金融机构）
58.下列不属于资本市场中介机构的是（从事自营业务的证券公司）
58.“证券市场是经济晴雨表”是因为（证券市场走势比经济周期提前）
60.下列哪一项不是技术分析的理论基础（技术分析可以替代基本面分析）
61.按照国际收支平衡表的编制原理，凡引起资产增加的项目应记入（借方）。
62.目前各国的国际储备构成中主体是（外汇）。
63.能够体现一个国家自我创汇的能力的国际收支差额是（贸易差额）。
64.逆差应记入国际收支平衡表的（贷方）中。
65.通常判断一国国际收支是否平衡，主要看其（自主性交易）是否平衡。
66.国际外汇市场的最核心主体是（外汇银行）。
67.在国际信贷市场上，（LIBOR）是制定国际贷款和发行债券的基准利率。
68.影响外汇市场汇率变化的最主要的因素是（国际收支状况）。
69洲货币最初指的是（欧洲美元）。
70.为存在外汇市场上的（套汇交易）活动，才使不同外汇市场的汇率趋于同一。
71.中国正式加入WTO的时间是（ 2001年12月）。
72.外资金融机构的进入以及在我国的运作，将充分展现出国际先进的态势，他们在规章制度、组织管理、资金运营、技术服务、内部协调等方面的做法和经验，对中资金融机构将产生极大（示范效应）。
73.我国于1992年开始在上海进行保险市场开放的试点，（美国友邦国际保险集团）是最早进入国内保险市场的外国保险公司。
74.经济全球化的先导和首要标志是（贸易一体化）。
75.衡量生产一体化的核心指标是（国际直接投资额）。
76.我国目前实行的中央银行体制属于（单一中央银行制）。
77.在中国人民银行的资产负债表中，最主要的资产项目为（对存款货币银行债权）。
78.中央银行握有证券并进行买卖的目的不是（盈利）。
79.中央银行若提高再贴现率，将（迫使商业银行提高贷款利率）。
80.垄断货币发行权，是央行（发行的银行）的职能的体现。
81.剑桥方程式重视的是货币的（交易功能）。
82.下列哪个方程式是马克思的货币必要量公式：（M=PQ/V）
83.下列变量中，属于典型的外生变量的是（税率）。
84.弗里德曼的货币需求函数强调的是（恒久收入的影响）。
85.凯恩斯认为，债券的市场价格与市场利率（负相关）。
86.作用力度最强的货币政策工具是（存款准备率）。
87.可以直接增减流通中现金的货币政策工具是（公开市场业务）。
88.通过影响商业银行借款成本而发挥作用的货币政策工具是（再贴现率）。
89通过影响商业银行放款能力来发挥作用的货币政策工具是（存款准备率）。
90.对于通货，各国的解释一致是指（银行券）。
91.货币均衡的实现具有（相对性）的特点。
92 .在市场经济中，货币均衡主要是通过（利率机制）来实现的。
93.我国目前主要是以（居民消费价格指数）反映通货膨胀的程度。
94.下列各项政策中，（指数化政策）可以解决通货膨胀中收入分配不公的问题。
95.通货膨胀对社会成员的主要影响是改变了原有收入和财富分配的比例。这是通货膨胀的（收入分配效应）。
96.下列属于货币政策的中间目标的是(基础货币)。
97.目前，西方各国运用得比较多而且十分灵活有效的货币政策工具为（公开市场业务）。
98.下列货币政策操作中，引起货币供应量增加的是（降低再贴现率）。
99.中央银行降低法定存款准备金率时，则商业银行（可贷资金量增加）。100.中央银行在公开市场业务上大量抛售有价证券，意味着货币政策（收紧）。
101.金融监管的最基本出发点是（维护社会公众利益）。
102.我国目前规定商业银行资产流动性比率，即流动性资产平均余额与流动性负债平均余额之比不得低于（25% ）。
103.（依法实施金融监管）是金融监管的基本点，金融机构必须接受国家金融管理当局的监管，保证监管的权威性、严厉性、强制性、一贯性，从而保证有效性。
104 .我国目前采用的金融监管体制是（分业监管）。
105.我国的下列金融市场监管机构中属于外部监管机构的是（证监会）。106.造成金融压制的原因之一是金融市场落后，尤其是（资本市场）发育不全。
107.金融创新的活跃程度与货币作用效率呈（正比）。
108.“金融二论”重点探讨了（金融与经济发展）之间的相互作用问题。109.下面选择中不是导致金融结构发生变动的主要因素的是（金融风险）。
110.同类金融机构在全部金融机构总资产中所占份额以及在主要金融工具中所占份额，指的是（分层比率）。
多选
1.一般而言，货币层次的变化具有以下（b. 金融产品创新速度越慢，重新修订货币层次的必要性就越小 c. .金融产品越丰富，货币层次就越多
f. 金融产品创新速度越快，重新修订货币层次的必要性就越大）特点。
2.在我国货币层次中，狭义货币量包括（d. 银行活期存款e. 现金）
3.在我国货币层次中准货币是指（b. 企业单位定期存款c. 证券公司的客户保证金存款d. 居民储蓄存款e. 其它存款）。
4 .货币发挥支付手段的职能表现在（a. 贷款发放b. 赔款支付c. 工资发放d. 善款捐赠e. 税款交纳f. 商品赊销）。
5 .货币发挥交易媒介功能的方式包括（a. 计价单位d. 交换手段e. 支付手段）。
6.不兑现信用货币制度下，主币具有以下性质（a. 国家法定价格标准d. 发行权集中于中央银行或指定发行银行e. 国家流通中的基本通货）。
7.人民币货币制度的特点是（c. 目前人民币汇率实行单一的、有管理的浮动汇率制 d. 人民币是我国法定计价、结算的货币单位e. 人民币采用现金和存款货币两种形式）。
8.国际金本位制的特点是（b. 黄金是国际货币c. 国际收支可自动调节
d. 黄金可以自由输出输入）。
9.布雷顿森林体系存在的问题主要是（c. 各国无法通过变动汇率调节国际收支d. 要保证美元信用就会引起国际清偿能力的不足）。
10.贵金属不能自由输出输入存在于（c. 金块本位制 d. 金汇兑本位制）条件下。
11.在银行以不同方式卖出外汇时汇率水平通常是（b. 信汇汇率高于票汇汇率c. 电汇汇率高于票汇汇率e. 电汇汇率高于信汇汇率）。
12.本币贬值对一国资本流动的影响是（c. 若市场预期贬值幅度过大，则引起资本流入d. 若市场预期贬值幅度不够，则引起资本流出 e. 若市场预期贬值幅度合理，则引起资本流入）。
13.牙买加体系下的汇率制度具有以下性质（b. 汇率制度是以信用货币本位为基础d. 以浮动汇率制为主导e. 无法实现国际收支的自动调节）。
14.相对购买力平价认为（b. 开放经济条件下不可能所有商品都遵循“一价定律” c. 汇率决定的基础是两国货币购买力之比 d. 汇率由一定时期两国通货膨胀率差异决定）。
15.若其他条件不变，一国货币贬值的影响是（c. 有利于抑制进口d. 有利于增加出口）。
16.以下对信用与货币的描述正确的是（a. 整个货币制度是建立在信用
制度基础之上的c. 信用的出现使货币流通范围减小e. 信用与货币是两
个不同的经济范畴）。
17.根据融资活动中当事人的法律关系和法律地位，信用形式可以分为（a. 股权信用e. 债务信用）。
18.企业信用主要包括以下几个方面（a. 企业的债务信用c. 企业的股权
信用d. 商业信用e. 向银行贷款）。
19.现代信用在现代经济活动中发挥着重要作用，主要表现在（a. 现代
信用有可能导致泡沫经济b. 现代信用可以优化社会资源配臵d. 现代信
用可以推动经济的增长e. 现代信用可以促进社会资金的合理利用）。
20.社会征信系统分为（a. 信用调查系统b. 信用查询系统c. 信用档案
系统d. 信用评估系统e. 失信公示系统）几个子系统。
21.以下属于消费信用的是（a. 银行向消费者提供的住房贷款d. 企业向
消费者以延期付款的方式销售商品e. 银行提供的助学贷款）。
22.国家信用的主要形式有（a. 专项债券b. 发行国库券c. 银行透支或
借款d. 发行国家公债）。
23.直接投资的主要方式有（a. 收购或合并国外企业b. 利用直接投资的
利润在当地进行再投资c. 在国外开办独资企业d. 东道国与当地企业合
资开办企业e. 对国外企业进行一定比例的股权投资）。
24.银行信用与商业信用的关系表现为（a. 银行信用推动商业信用的完
善c. 商业信用是银行信用产生的基础d. 两者相互促进e. 在一定条件下，商业信用可以转化为银行信用）。
25.商业信用的特点是（a. 借贷的对象是商业资本b. 其债权人和债务
人都是职能资本家e. 信用的规模依存于生产和流通的规模）。
26.下列关于利息的理解中正确的是（b. 利息构成了信用的基础d. 利息
属于信用范畴e. 利息的本质是对价值时差的一种补偿）。
27在我国市场经济发展过程中，收益资本化规律日益显示出作用，如在（a. 人力资本的价格 b. 土地的长期租用 c. 工资体系的调整 d. 土地
的买卖 e. 有价格证券的买卖活动）中，它们的价格形成都是这一规律
作用的结果。
28.在经济周期中，处于不同阶段利率会有不同变化，以下描述正确的是（b. 处于萧条阶段时，利率会降低c. 处于复苏阶段时，利率会慢慢提
高d. 处于繁荣阶段时，利率会急剧提高）。
29.利率水平的变动只能影响社会总供求的总体水平，要调整总供求的结
构和趋向，需要（a. 适当的利率水平 c. 灵活地利率联动机制 d. 市场
化的利率决定机制e. 合理的利率结构）。
30.在下面各种因素中，能够对利息率水平产生决定或影响作用的有：（b. 平均利润率水平c. 物价水平d. 国际利率水平e. 借贷资本的供求）31.国际货币基金组织作为协调国际间的货币政策和金融关系、加强货币
合作而建立的国际性金融机构，其资金来源的途径包括（a. 向官方和市
场借款b. 某些成员国的捐赠款或认缴的特种基金d. 会员国认缴的份额
e. 资金运用收取的利息和其他收入）。
32.管理性金融机构是一个国家或地区具有金融管理、监督职能的机构。目前各国的金融管理性机构主要构成有（a. 社会性公律组织c. 中央银
行或金融管理局d. 分业设立的监管机构e. 同业自律组织）。
33.经过20多年来的改革开放，我国大陆的金融机构体系已逐步发展成
为多元化的金融机构体系，该体系的特点是以（a. 银监会b. 证监会c. 中央银行e. 保监会）作为最高金融管理机构，实行分业经营与分业监管。34金融机构的功能可以基本描述为（a. 融通资金 b. 改善信息不对称 c. 风险转移和管理d. 降低交易成本并提供金融服务便利e. 提供支付结算
服务）。
35.金融机构的资金主要来源于以各种形式吸收的外部资金，在经营过程
中面临较高的风险。因而，金融机构在经营中必须遵循（a. 盈利性c. 安
全性d. 流动性）原则。
36.中央银行是在商业银行的基础上发展形成的，它是一个国家的货币金
融管理机构，其特点可概括为（ a. “国家的银行” c. “发行的银行” e. “银行的银行”）。
37.商业银行的外部组织形式因各国政治经济制度不同而有所不同，目前
主要有（ a. 单一银行制 b. 总分行制 c. 持股公司制 d. 连锁银行制）等类型。
38.商业银行的资产业务是指其运用资金的业务。对商业银行来说，其资
产一般包括现金、信贷和投资。其中商业银行的现金资产主要包括（b. 库
存现金c. 同业存放的款项d. 托收中的现金e. 存放在中央银行的超额
准备金）。
39.英格兰银行的建立标志着现代银行业的兴起和高利贷的垄断地位被
打破。现代银行的形成途径主要包括（c. 由原有的高利贷银行转变形成
d. 按股份制形式设立）。
40.银行类金融机构按其在经济中的功能可分为（a. 政策性银行b. 中央
银行c. 商业银行d. 专业银行）。
41.依据不同的划分标准，保险公司发展表现出不同的类型。根据保险的
基本业务划分，保险公司主要有（b. 再保险公司 d. 财产保险公司 e. 人寿保险公司）。
42.保险公司为了提高偿付能力，对需要保险基金进行积极的运作，主要
方式有（a. 证券投资 c. 发放抵押贷款e. 银行存款）。
43.保险基金是补偿投保人损失及赔付要求的后备基金，它的构成主要包
括（a. 保险费c. 保险盈余d. 保险公司的资本）。
44.投资类金融中介机构，是通过其基本的业务经营为各类投资业务活动
提供相关服务。投资机构主要有（b. 证券公司 e. 投资基金公司）。
45.根据不同的划分方法，信托业务种类可以有许多种。常见的是以服务
对象作为分类依据，将信托业务分为（b. 法人信托c. 个人和法人通用
信托 e. 个人信托）。
46.股票及其衍生工具交易的种类主要有（a. 期货交易b. 股票指数交易
c. 期权交易
d. 现货交易）。
47.金融市场的参与者有（a. 中央银行 b. 政府 c. 商业性金融机构 d. 企业e. 居民个人）。
48.下列金融工具中，没有偿还期的有（a. 股票d. 永久性债券）。
49.按交易标的物可以把金融市场划分为（a. 黄金市场 b. 外汇市场 c. 衍生工具市场d. 证券市场e. 票据市场）。
50.下列属于金融衍生工具的有（d. 货币互换e. 股票价格指数期货）。
51.从交易对象的角度看，货币市场主要由（a. 商业票据 c. 国库券 d. 同业拆借）等子市场组成。
52.下列描述属于货币市场特点的有（c. 风险相对较低 d. 交易期限短
e. 流动性强）。
53.投资者投资于票据的渠道有（a. 从发行人手中直接购买b. 从票据交易商手中购买d. 从持票人手中通过贴现或转贴现等方式购买e. 购买投资于商业票据的基金份额）。
54.下列有关我国同业拆借市场的描述，正确的有（a. 在资金供给制的传统体制下，不存在同业拆借市场b. 信贷资金管理制度的改革促进了同业拆借市场的兴起c. 从1993年下半年开始，对同业拆借市场进行了治理整顿，取得了较好的效果 d. 20世纪90年代初，曾一度出现“违章拆借”现象e. 1996年1月3日，全国统一的同业拆借市场网络系统开通运行，标志着我国同业拆借市场进入新的规范发展阶段）。
55.回购协议市场的交易特点有（a. 收益稳定且超过银行存款收益c. 安全性高e. 流动性强）。
56.资本市场具备并发挥的功能有（a. 有利于企业重组b. 是筹集资金的重要渠道 c. 促进产业结构向高级化发展 e. 是资源合理配臵的有效场所）
57.下列政策中, 会引起证券市场价格上升的是（a. 增加货币供应量
b. 政府转移支付增加
c. 下调利率
d. 减税
e. 扩张性财政政策）
58.证券投资的基本面分析应当考虑的因素有(b. 宏观经济政策 c. 经济运行周期d. 产业生命周期e. 上市公司的业绩)
59.有利于提高发行者知名度的发行方式是（a. 公募发行d. 间接发行）
60.下列有关证券流通市场的组织方式的说法，正确的有（a. 场外交易是指在证券交易所以外进行的交易 c. 场外交易是二级市场的基础与主体e. 证券交易所在二级市场上处于核心地位）
61.下列属于我国居民的有（ a. 在法国使馆工作的中国雇员 b. 在北京大学留学三年的英国留学生 c. 国家希望工程基金会 d. 某一日资的外商独资企业）。
62.与其他储备资产相比，特别提款权有鲜明的特征有（ a. 只能在基金组织与各国之间进行官方结算b. 来源途径只有两个，或者源于基金组织的分配，或者源于官方的结算c. 不能直接用于贸易和非贸易支付d. 任
何个人和私人企业不得持有和运用e. 它不具有任何内在价值，纯粹是一种账面资产）。
63.固定汇率制度下的国际收支失衡的自动调节机制有（a. 利率机制b. 价格机制 e. 收入机制）。
64.国际储备的来源有（b. 购买黄金c. 干预外汇市场d. 国际基金组织分配 e. 国际收支顺差）。
65.国际收支出现顺差时应采取的调节政策有（a. 扩张性的财政政策 e. 降低关税）。
66 .国际信贷中属于优惠贷款的是（a. 政府信贷 c. 国际金融机构贷款）。
67.国际货币市场的子市场主要包括（a. 短期证券市场 b. 离岸货币市场d. 票据贴现市场 e. 短期信贷市场）。
68.国际资本流动的不利影响主要有（b. 对国际收支的冲击c. 对国内金融市场的冲击 d. 对经济主权的冲击e. 对汇率的冲击）。
69.国际金融市场在经济发展中具有独特的作用表现在（a. 调剂各国资金余缺b. 调节国际收支 c. 提供国际融资渠道 d. 促进经济全球化发展 e. 有利于规避风险）。
70.国际金融市场按照市场功能的不同，可以分为（a. 国际货币市场b. 国际黄金市场 c. 国际资本市场 d. 国际外汇市场）。
71.关于金融全球化“双刃剑”作用，说法正确的有（a. 金融全球化对不同类型的发展中国家产生的影响也存在差异 c. 经济实力强大的发达国家，往往能获得金融全球化“利大于弊”的效应 e. 发展中国家往往得到金融全球化的“弊大于利”的结果）。
72.衡量生产一体化的主要指标有（a. 海外分支机构出口额b. 海外分支机构的销售额 d. 国际直接投资额 e. 跨国公司海外分支机构的生产值）。
73.衡量贸易一体化的主要指标有（ b. 对外贸易依存度 c. 非关税壁垒的数量 d. 关税水平 e. 加入国际性或区域性贸易组织的情况
74 .金融全球化条件下的一国金融监管和协调更多地依靠（ c. 国际性金融组织的作用d. 国际性行业组织的规则 e. 各国政府的合作）。75 .金融市场全球化主要表现在（ a. 各国金融市场的主要金融资产的价格和收益率的差距日益缩小 d. 各国金融市场的交易主体和交易工具日趋国际化 e. 各地区之间的金融市场相互连接，形成了全球性的金融市场）。
76 .中央银行是在解决（a. 银行券的发行问题b. 最后贷款人问题c. 票据交换和清算问题d. 金融监管问题）等问题的过程中逐步产生发展起来的。
77 .中央银行作为‘银行的银行’体现在（a. 最终贷款人c. 组织全国的清算 d. 集中存款准备）。
78 .中央银行的活动特点是（b. 不经营普通银行业务c. 不以盈利为目
的 d. 享有国家赋予的种种特权e. 制定货币政策）。
79.中央银行的货币发行，是通过（a. 收购黄金外汇b. 再贴现d. 再贷款e. 购买有价证券）投入市场，从而形成流通中的货币。
80.中央银行的三大政策工具是（a. 公开市场业务 b. 法定准备金率 c. 再贴现）。
81. 马克思认为，货币需求量取决于（a. 商品价格 c. 商品数量e. 货币流通速度）。
82.凯恩斯认为，人们持有货币的动机有（c. 交易动机 d. 预防动机 e. 投机动机）。
83.弗里德曼把影响货币需求量的诸因素划分为以下几组：（b. 恒久收入与财富结构c. 各种资产预期收益和机会成本d. 各种随机变量）
84. 影响我国货币需求的因素有（a. 价格 b. 收入 c. 利率 d. 货币流通速度 e. 金融资产收益率）。
85.下列属于影响货币需求的机会成本变量的是（ a. 利率d. 物价变动率）
86.下列哪些因素可能使货币乘数发生变化（a. 流通中现金增加b. 居民持有现金的机会成本变化c. 商业银行变动超额准备金d. 通货－存款比率改变e. 准备－存款比率改变）。
87.中央银行的三大货币政策工具是（c. 再贴现政策 d. 公开市场业务
e. 存款准备金政策）。
88.下列哪些属于基础货币的投放渠道（b. 央行购买外汇、黄金c. 央行购买政府债券d. 央行向商业银行提供再贷款和再贴现e. 央行购买金融债券）。
89.货币供给的控制机制由（a. 货币乘数e. 基础货币）环节构成。
90 .商业银行创造存款货币时的制约因素有（a. 现金漏损率b. 超额准备金率c. 法定存款准备金率e. 提现率）。
91.货币均衡的实现受（a. 利率机制b. 国家财政收支平衡c. 央行的干预和调控 d. 生产部门结构是否合理e. 国际收支是否平衡）等因素影响。
92.度量通货膨胀的程度，主要采取的标准有（a. 消费物价指数b. 生活费用指数c. 国内生产总值平减指数e. 批发物价指数）。
93.治理通货膨胀的可采取紧缩的货币政策，主要手段包括（c. 提高法定准备金率d. 提高再贴现率 e. 通过公开市场出售政府债券）。
94.治理通货膨胀的对策包括（b. 宏观紧缩政策d. 增加有效供给e. 指数化方案）。
95.通货膨胀的各种效应包括（a. 收入分配效应 b. 资产结构调整效应
c. 引发经济危机
d. 强制储蓄效应
e. 产出效应）。
96.选取货币政策中介指标的最基本要求是（a. 可控性 b. 相关性 e. 可测性）。
97.自1984年到1995年《中华人民共和国中国人民银行法》颁布之前，