2016年8月金属铜行业分析报告【2016年10月】
目录
第一节宏观经济 ... ...................................................... (5)
一、中国经济运行指标 ... ............................................... . 5
二、欧美经济运行指标 ... ............................................... . 6
三、热点：流动性是否持续？ ... ......................................... . 8 第二节铜供应 ... .. (10)
一、全球铜精矿市场及平衡 ... .. (10)
二、国内铜精矿市场概述 ... . (11)
三、境内外铜精矿市场概述 ... .. (12)
四、冶炼利润——环比改善 ... .. (13)
1、冶炼动态 ... (14)
五、进出口 ... . (15)
1、出口 ... . (16)
六、供应小结 ... .. (18)
第三节铜需求 ... .. (19)
一、境外精铜需求及平衡 ... . (19)
1、国内需求 ... (20)
二、深入调研 ... .. (22)
1、各终端消费表现 ... .. (23)
2、全国主要地区仓库出库 ... .. (23)
3、国内消费预估 ... . (24)
三、全球供需平衡 ... . (25)
第四节铜基本面数据梳理及结论 ... (27)
一、指标跟踪 ... .. (27)
1、库存 ... . (27)
2、升贴水 ... .. (28)
3、基差 ... . (29)
二、结论 ... (30)
图表目录
图表 1：中国经济市场各行业同比增长情况 ... ................................................................................................. .. 5 图表 2：房地产市场情况 ... .................................................................................................................................... . 5 图表 3：货币信贷回升 ... ....................................................................................................................................... .. 5 图表 4：货币政策维稳 ... ....................................................................................................................................... .. 6 图表 5：美国：制造业持续不景气 ... ................................................................................................................. (6)
图表 6：美国非农数据不及预期 ... ....................................................................................................................... . 7 图表 7：美元指数走低未来政策宽松 ... .............................................................................................................. .. 7 图表 8：欧元区经济缓慢增长利率仍可宽松 ... ................................................................................................. .. 8 图表 9：智力与秘鲁铜精矿产量情况 ... ........................................................................................................... (10)
图表 10：铜精矿近年来供需平衡情况 ... ........................................................................................................... . 10 图表 11：铜精矿进口情况 ... .............................................................................................................................. (11)
图表 12：铜精矿库存情况 ... .............................................................................................................................. (12)
图表 13：冶炼铜盈亏情况 ... .............................................................................................................................. (13)
图表 14：铜进口盈亏情况 ... .............................................................................................................................. (16)
图表 15：2015年-2016年铜加工贸易情况 ... .. (17)
图表 16：铜矿进口均衡比值不断上升 ... ........................................................................................................... . 17 图表 17：美国精铜消费与制造业 PMI ... ........................................................................................................... . 19 图表 18：欧盟精铜消费与制造业 PMI ... ........................................................................................................... . 20 图表 19：日本精铜消费与制造业 PMI ... ........................................................................................................... . 20 图表 20：汽车消费端同比增长 ... ....................................................................................................................... . 21 图表 21：房地产开发校服回升 ... ....................................................................................................................... . 21 图表 22：电力电缆产业 9月消费环比持平 ... ................................................................................................ .. 22 图表 23：大中型空调企业 9月消费环比改善 ... ............................................................................................. . 22 图表 24：主要地区仓库出货量指数情况 ... . (23)
图表 25：8月主要地区仓库出货量环比增加 15% ... ................................................................................... (24)
图表 26：国内铜表观消费情况 ... ....................................................................................................................... . 25 图表 27：铜市场库存情况 ... .............................................................................................................................. (27)
图表 28：上海、广东地区库存情况 ... .............................................................................................................. .. 27 图表 29：上海地区升贴水情况 ... ....................................................................................................................... . 28 图表 30：广东地区升贴水情况 ... ....................................................................................................................... . 29 图表 31：沪铜基差 ... ........................................................................................................................................... (29)
图表 32：伦铜基差 ... ........................................................................................................................................... (30)
表格目录
表格 1：铜精矿供需平衡情况 ........................................................................................................................... (10)
表格 2：铜精矿产需平衡情况 ........................................................................................................................... (12)
表格 3：铜精矿产需及缺口情况 ... .................................................................................................................... .. 13 表格 4：2016年铜价 ... (13)
表格 5：2016年国内炼厂检修情况统计 ... ....................................................................................................... . 14 表格 6：2016年国内炼厂新投产项目 ... .......................................................................................................... .. 15
表格 7：去年投产今年产能上升项目 ... ........................................................................................................... (15)
表格 8：2016年精炼铜进口情况 ... ................................................................................................................... . 15 表格 9：2016年精炼铜进出口 ... ....................................................................................................................... .. 15 表格 10：境外精铜需求及平衡 ... ....................................................................................................................... . 19 表格 11：全球市场铜供需平衡情况 ... .............................................................................................................. .. 25 表格 12：全球供需平衡 ... .................................................................................................................................... . 26 表格 13：精炼铜月度供需平衡 ... ....................................................................................................................... . 30