基金法律法规、职业道德与基础知识
1金融、资产管理与投资基金
1.1金融市场与资产管理行业
1、了解金融与居民理财
金融：货币资金的融通。货币资金来源居民（个人和企业）从事的生产活动。居民理财主要方式：储蓄（暂时不用或结余的货币收入存入银行或其他金融机构，保值性，长期以来以储蓄为主）与投资（当期投入资金希望未来获得回报，回报应该能补偿资金占用时间，预期通胀，未来收益（不确定））。
2、理解金融市场的分类和构成要素
金融市场：资金供应者和需求者通过金融工具进行交易而融通资金的市场。现代金融体系两大运作载体：金融市场和金融服务。
分类：按交易工具期限：货币市场（<1年）和资本市场（>1年）
按交易标的：票据（按交易方式：承兑和贴现）、证券（股票、债券、基金）、衍生工具、外汇、黄金等。
按交割期限：现货（<=T+2）和期货。
金融市场构成要素：（1）市场参与者（ZF、PBOC、金融机构、个人和企业居民）；（2）金融工具，进行交易的载体，证明债券债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。（3）金融交易的组织方式：①有固定场所的组织，有制度、集中进行交易，如交易所；②各金融机构柜台上面议、分散交易，如柜台交易；③电信网络，没有固定场所，借助电子通信或互联网技术完成交易。 3、理解金融资产的概念
金融资产：代表未来收益或资产合法要求权的凭证，明确的价值，表明所有权关系和债权关系。分为债权类（票据、债券等契约型工具）和股权类（各类股票）。
4、理解资产管理的特征与资产管理行业的功能
资产管理：金融机构受投资者委托，为实现投资者的特定目标和利益，进行证券和其他金融产品的投资并提供金融资产管理服务，收取费用的行为。特征：①参与方，包括委托方（投资者）和受托方（资产管理人）②受托资产，主要为货币等金融资产，一般不包括固定资产等实物资产。③管理方式，通过投资于银行存款、证券、期货、基金、保险或实体企业股权。
资产管理行业：美国资产管理公司包括银行、保险、专业资产管理公司（主业是资产管理，不隶属于银行或保险的独立部门）
投资连结保险是一种融保险与投资功能于一身的新险种。设有保证收益帐户、发展帐户和基金帐户等多个帐户。每个帐户的投资组合不同，收益率就不同，投资风险也不同。由于投资帐户不承诺投资回报，保险公司在收取资产管理费后，将所有的投资收益和投资损失由客户承担。充分利用专家理财（行内有人称之为请专家为自己打工）的优势，客户在获得高收益的同时也承担投资损失的风险。因此投资连结保险适合于具有理性的投资理念、追求资产高收益同时又具有较高风险承受能力的投保人。
1.2 投资基金
1、掌握投资基金的定义和主要类别
资产管理的主要方式之一，组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。是间接投资工具。主要当事人：基金投资者、基金管理人、托管人。
类别：按募集方式：公募基金和私募基金
按法律形式：契约型、公司型、有限合伙等
按运作方式：开放式、封闭式
按投资对象：①证券投资基金②私募股权基金（对非上市企业进行的权益性投资，附带考虑了推出机制，即上市、并购、BMO等）③风险投资基金（创业基金，投向不具备上市资格的初创期或小型新型企业，尤其高新技术企业，帮助其尽快成熟，取得上市资格）④对冲基金（风险对冲过的基金，基于投资理论和复杂的金融市场操作技巧，充分利用衍生品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益，一般私募，投资于衍生品）⑤另类投资基金（投资于股票、债券之外的金融和实物资产，如房地产、ABS、对冲基金、大宗商品、黄金、艺术品）
2.证券投资基金概述
2.1证券投资基金的概念和特点
1、了解证券投资基金在各地不同的名称和概念
证券投资基金：通过发售基金份额，将不特定投资者的资金汇集起来，形成独立财产，委托基金管理人进行投资（管理费），基金托管人进行财产托管（托管费），投资人共享投资收益，共担风险的集合投资方式。USA：共同基金；英国和HK：单位信托基金，EUR：集合投资基金，JP和台湾：证券投资信托基金。美国财政部金融研究办公室发布《资产管理与金融稳定报告》对资产管理行业涉及的范围进行了详细划分。
2、掌握证券投资基金的基本特点
（1）集合理财、专业管理（2）组合投资、分散风险（3）利益共享、风险共担（4）严格监管、信息透明（5）独立托管、保障安全
3、理解证券投资基金与其他金融工具的比较
2.2证券投资基金的运作与参与主体
1、理解证券投资基金运作具有三大部分
基金运作：募集、投资管理、托管、份额登记交易、估值与会计核算、信息披露及其他运作活动。从基金管理人角度看分为：市场营销、投资管理、后台管理。
2、理解基金行业的主要参与者及其功能和运作关系
当事人：基金依据合同设立，当事人有份额持有人、基金管理人、基金托管人 持有人：投资者，出资人，资产所有者和回报受益人。《基金法》规定，持有人享有权利：分享收益，参与分配清算后剩余财产，转让赎回，召开持有人大会行使表决权，查阅复制公开披露的信息，对管理人、托管人、销售机构损害其合法权益的行为提出诉讼，基金合同约定的其他权利。
管理人：是募集者和管理者，主要职责：按合同约定，投资运作，在有效控制风险的基础上为投资者争取最大收益。管理人或其选定的其他服务机构承担产品设计、份额销售与注册登记、资产管理等。在我国管理人只能是依法设立的基金管理公司。
3、了解基金行业的运作环节包括：募集和市场营销、投资管理、托管、登记、估值和会计核算、信息披露
基金销售机构：宣传推介、基金份额发售或申购赎回，并收取及交易（含开户）为基础的佣金。销售机构包括基金管理人及证监会认可的从事基金销售的其他机构。目前可申请从事基金代理销售的机构：商业银行、证券公司、保险公司、证券投资咨询机构、独立基金销售机构
基金销售支付机构：销售机构、投资人之间的货币转移。基金销售支付机构指商业银行或支付机构，应取得PBOC颁发的《支付业务许可证》（商业银行除外），制定资金清算和管理制度，确保资金安全、独立和及时划付。从事公开募集基金支付业务的，应该按照证监会规定备案。
基金份额登记机构：登记过户、存管和结算
基金估值核算机构：会计核算、估值及相关信息披露
基金投资顾问机构：按照约定向管理人、投资人等服务对象提供基金及其他证监会认可的投资产品的投资建议，辅助客户做出投资决策，并直接或间接获取经济利益。
基金评价机构：基金评价：对投资收益、风险或管理能力进行评级（综合分析，使用特定含义的符号、数字或文字展示分析结果）、评奖、单一指标排名或证监会认定的其他评价活动。
基金信息技术系统服务机构：为管理人、托管人、基金服务机构提供基金业务核心应用软件开发、信息系统维护、系统安全保障和基金交易电子商务平台。 律师事务所和会计事务所：法律、会计
基金监管机构：依法行使审批或核准权，办理基金备案，监督管理，违法查处 基金自律组织：证券交易所是基金的自律管理机构之一，依法设立，不以营利为目的，提供交易场所和设施，履行法律法规等职责，实行自律性管理的法人。基金自律组织2012年6月7日成立的基金协会。
2.3证券投资基金的法律形式和运作方式
2.4证券投资基金的起源与发展
1、了解证券投资基金的起源
第一只公认的证券投资基金：海外及殖民地政府信托，1868年，英国。
美国公司型共同基金鼻祖：1924年，波士顿，马萨诸塞投资信托基金。
2、了解证券投资基金的发展历程
20世纪6、70年代，美国共同基金产品和服务多样化，规模也发生了巨大的变化。1990年，资产净值达到1w亿美元，基金达3100多个。06-07年速度明显加快，主要集中在北美和欧洲。
3、了解全球基金业发展的趋势与特点
（1）美国主导，其他国家和地区发展迅猛。美国资产净值占世界半数以上，具有示范性影响。（2）开放式成为主流（3）竞争加剧，行业集中趋势突出（4）资金来源发生重大变化，个人投资者是传统上的主要投资者，但越来越多的机构投资者特别是退休养老金成为基金的重要资金来源。
2.5我国证券投资基金业的发展历程
1、了解我国证券投资基金发展的六个阶段以及每个阶段的特点和标志产品
发展线索：（1）主管机构从PBOC到证监会。（2）从地方行政法规起步，到国务院证券委员会行政条例，到基金法。证监会根据基金法制定配套规则。（3）主流产品从不规范的老基金，到封闭基金，到开放基金，再到各类基金创新产品。（4）居民逐渐熟悉，成为选择家庭金融理财工具时的主要对象。
萌芽和早期发展（85-97）：80年代末，一批由中资或外资金融机构在境外设立的“中国概念基金”相继推出。90年代初，国内基金开始发展。92年11月深圳人行批准成立了深圳市投资基金管理公司，设立了当时国内最大封闭基金天骥基金（5.81亿）。92年11月PBOC批准国内第一家投资基金-淄博乡镇企业投资基金（1亿）设立，并与93年8月在上证所挂牌交易，60%投向淄博乡镇企业，40%投向上市公司。97年前设立的基金为老基金（问题：缺乏法律规范，监管不力；大量投向房地产，企业法人股权；90年代中后期受房产降温实业投资无法变现及贷款基金无法回收的困扰。探索性、自发性、不规范性）。
证券投资基金时点发展阶段（98-02）：97年11月国务院《暂行管理办法》；98年3月27日，证监会批准成立南方基金管理公司和国泰基金管理公司，设立2只20亿封闭基金（开元、金泰）。基金试点当年，共设立了5家基金公司，管理5只封闭式基金。00年10月8日证监会《开放式基金试点办法》。01年9月，第一只开放式基金-华安创新。02年12月，首家中外合资基金公司-国联安基金管理公司成立。
行业快速发展（03-08）：03年10月28日，《基金法》通过，并于2004年6月1日实施。06-07最快发展：①业绩出色创历史新高②规模急速增长，投资者扩大③产品和业务创新继续发展（生命周期、QDII、分级等）④基金公司分化加剧，业务多元化，07年《特定客户资产管理试点》，私募业务获准以专户形式进行。
⑤强化监管，规范行业发展，“一法六规”。
行业平稳发展及创新（08-至今）：（1）放松管制（允许基金管理公司开展专户等私募业务、设立子公司开展专项资产管理和销售，设立香港子公司从事RQFII、取消发行产品数量限制，简化审核程序）加强监管（打击违法，设立不能利用非公开信息获利、不能进行非公平交易、不能搞利益输送三条底线）（2）业务和产品创新，不断多元化（3）与互联网金融结合（4）股权与公司治理创新得到突破：13、14年天弘和中欧实现管理层和员工持股。（5）专业化分工推动行业服务体系创新（6）混业化与大资产管理局面初现。
2.6证券投资基金业在金融体系中的地位与作用
1、理解基金对中小投资者的作用
为中小投资者拓宽投资渠道
2、了解基金对金融结构和经济的作用
优化金融结构，促进经济增长：扩大直接融资比例，将储蓄资金转化为生产资金。
3、了解基金对证券市场的作用
有利于证券市场的稳定和健康发展：对证券进行深入研究分析，信息的有效利用和传播，市场合理定价，市场有效性提高和资源合理配置。
完善金融体系和社保体系：为险资提供专业化服务有利于保险市场和货币市场发展壮大，增强证券市场、保险市场、货币市场之间的协同，改善宏观经济政策和金融政策传导机制，完善金融体系。
3.证券投资基金的类型
3.1证券投资基金分类概述
1、了解基金分类的意义和困难
意义：有助于投资者加深对各种基金的认识及风险收益把握，做出正确选择与比较。对基金管理公司而言，业绩应该在同一类别中比较才公平合理。对评价机构而言，分类是进行评级的基础。对监管而言，可以分类监管。
困难：没有一种分类能满足所有需要，各种方法之间存在重合交叉。原先简单的封闭与开放。2014年8月8日证监会颁布《公开募集证券投资基金运作管理办法》，将公募分为：股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金、基金的基金等。
2、掌握基金的不同分类标准和基本分类
（1）法律形式：契约型与公司型
（2）运作方式：封闭式与开放式（见前面）
（3）投资对象（根据证监会标准：80%以上）：股票、债券、货币市场、混合、基金中的基金等
（6）募集方式：公募（可向社会公开发售，对象不固定，金额要求低，适宜中小投资者参与，遵守基金法律法规约束，接收严格监管）与私募（非公开，特定投资者）
（7）资金来源和用途：在岸（本国募集投资于本国证券市场）和离岸（在他国发售份额并投资于本国或第三国证券市场）
（8）特殊类型：
3.2股票基金
1、作用：追求长期资本增值。高风险高收益，提供了一种长期的投资增值性，可供投资者用来满足教育支出、退休支出等远期支出的需要，与房地产一样，也是应对通胀的最有效手段。
小盘股、中盘股、大盘股。并不严格，两种方法：一种按市值小于5亿小盘，大于20亿大盘。一种按相对规模，市值较小，累计占市场总市值20%一下的为小盘，排名靠前累计占50%以上的大盘股。
险相对较高。
3.3债券基金
1、作用：追求稳定收入，波动性小于股票基金。收益风险适中的投资工具。与股票基金适当组合投资能较好的分散投资风险。
2、与债券区别：（1）收益不如债券利率固定（2）没有确定到期日（3）收益率比债券难以预测（4）风险不同：单一债券随着到期日临近，风险下降。债基取决于所持有债券的平均到期日（一般相对固定，风险保持在一定水平）。单一债券信用风险集中，债基分散投资避免高信用风险。
3、类型
（1）发行者分类：政府债、企业债、金融债
（2）到期日：短期、长期
（3）信用等级：低等级、高等级
（4）其他：①标准债券型基金：仅投资固收，又细分为短债和信用债等②普通债券型基金：80%以上投资债券，也投资股票，细分为可参与一级新股申购、增发等但不参与二级市场买卖的称为一级债基，即可一级又可二级的称为“二级债基”③其他策略型，如可转债。
3.4货币市场基金
1、作用：风险低、流动性好。厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高，进行短期投资，或是暂时存放现金。长期收益率低，不适合长期投资。
2、货币市场工具：到期日小于1年。也称现金投资工具。通常由政府、金融机构及信誉卓著的大型商业企业发行。货币市场相对股市：进入门槛高。属于场外交易，交易双方通过电话或电子交易系统协商完成。货币市场基金投资门槛极低，为普通投资者进入货币市场提供重要通道。
和支票账户功能，投资者可以根据余额开出支票用于支付并在ATM上提现。国内近年也具有了一定的支付和流动性管理功能。
3.5混合基金
1、作用：风险低于股票基金，收益高于债基。不同资产类别之间分散投资，适合较为保守的投资者。
2、类型：偏股型（股票50%-70%，债券20%-40%）、偏债型、股债平衡型（两者40%-60%）、灵活配置型。
3.6保本基金
1、特点：招募说明书中明确引入本金保障机制。证监会2010年10月26日《关于保本基金的指导意见》，保障机制包括：（1）管理人对持有人本金承担保本清偿义务，与担保人签订合同，由担保人承担连带责任。（2）管理人与保本义务人签订风险买断合同，管理人向保本义务人支付费用，出现亏损时，保本义务人向持有人偿付，并放弃向管理人追偿的权力。（3）证监会认可的其他保障机制。
大部分资金投资于与到期日一致的债券。其余部分投资于股票、衍生品等高风险资产提高收益水平。本质上是一种混合基金，风险较低，也不放弃追求超额收益，适合不能忍受投资亏损，比较稳健和保守的投资者。
2、保本策略
对冲保险策略：国际成熟市场主要用衍生品对冲。
固定比例投资组合：国内主要选择恒定比例投资组合。
CPPI通过比较投资组合现时净值与投资组合价值底线，从而动态调整投资组合中风险资产与保本资产的比例，兼顾保本与增值目标。（1）根据组合期末最低目标价值（本金）和合理的折现率设定当前应持有的保本价值，即底线。（2）计算组合现时净值超过底线的数额，即安全垫，是风险投资的最高损失金额。（3）按安全垫的一定倍数确定风险资产投资比例，并将其余资产投资于保本资产。风险资产投资额=放大倍数*（组合现时净值-价值底线，即安全垫），风险资产投资比例=风险资产投资额/基金净值*100%
3、类型：境外多样，有本金保证、收益保证、红利保证，比例由基金公司自行规定。本金保证比例大于小于或等于100%。我国没有保证收益的类型。
20世纪80年代中期起源于美国。一般本金保证比例为100%。国内最早开发保本基金产品的公司：南方基金（2003年5月南方避险增值基金），保本周期3年。
3.7交易型开放式指数基金（ETF）
1、特点：（1）被动操作的指数基金（2）实物申购（申购拿一篮子股票）、赎回机制（得到一篮子股票），一级市场资金达到一定规模才能参与申购赎回。（3）一级市场与二级市场并存。一级市场（基金份额30万份以上）可随时在交易时间内进行股票换份额（申购）份额换股票（赎回），中小投资者被排斥
在外。二级市场与普通股票一样挂牌交易，投资者均可按市场价格进行交易。正常情况，二级市场价格与净值比较接近。
一级二级市场差价导致套利交易属于派生需求。与传统指数基金比，ETF复制效果更好，成本更低，买卖更方便，可进行套利交易。
2、一级二级套利：二级市场价格与净值存在价差时可套利。折价套利使得ETF 总体份额减少，溢价套利使得ETF份额扩大。但套利机会并不多。ETF规模的变动最终取决于市场对ETF的真正需求。
根据跟踪市场指数不同：股票型（全球指数ETF、综合指数ETF、行业指数、风格指数）、债券型
根据复制方法不同：完全复制（根据全部成分股在指数中所占的权重构建，上证50ETF）、抽样复制（选取部分有代表性的成分股，参照在指数中的权重设计样本股的组合比例进行构建，目的是以最低交易成本构建，使ETF较好跟踪指数）
5、ETF联接基金
将绝大部分基金投资于某一ETF，密切跟踪标的指数，可在场外申购赎回的基金（证监会规定90%以上，其余部分应投资于标的指数的成分股和备选成分股，管理人不得对基金中的ETF部分计提管理费）
特征：（1）依附主基金，一个法律实体的两个不同部分，联接基金处于从属地位（2）提供了银行渠道申购ETF，吸引大量资金，增强交易活跃度。（3）可提供目前ETF不具备的定期定额方式来介入ETF运作。（4）不能参与ETF套利，主要是为了做大指数基金。（5）不是FOF，依附主基金，将所有投资通过
3.8 QDII
1、2007年6月18日证监会《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》，规定符合条件的境内基金管理公司和证券公司，可以境内募集境外投资。可以RMB、美元或其他主要外币。
2、作用：提供新的投资机会，国际证券与国内相关性低，因此也可以降低组合风险。
3.9分级基金
1、概念见前，预期风险收益较低的子份额称为A类，高的为B类。
2、特点：（1）一只基金，多类份额，多种投资工具。目前一般B向A融资，承担融资成本以外的母基金的收益或亏损。股票型分级基金分为母基金和AB子份额，A类低风险收益稳定，适合保守型偏好固定收益的投资者；B类高风险高收益，适合偏好杠杆激进型投资者；母基金等同于股票基金，较高风险和收益，适合较高风险承受能力的配置型投资者（2）资产合并运作。收益分配取决于事先约定的分配条件也受整体投资业绩影响。（3）份额可在交易所上市。母基金同LOF，可以场内或场外募集。场内认购的自动分离成AB上市交易。投资者可以选择拆分或不拆分。因此，场内母基金只能申购赎回，AB只能上市交易。（4）内含衍生工具与杠杆（5）多种收益实现方式、投资策略丰富：内含期权、杠杆，提供了多种投资工具，可以折溢价套利、A份额持有策略、B份额波段操作策略，定期折算与不定期折算等，寻求多样化收益实现方式。
3、分类
（1）运作方式。封闭式分级：母基金只能发行时申购，不能赎回，只能二级市场买卖分级份额AB。一般3年或5年，到期后转换为LOF。有利于策略实施。开放式：能够满足日常申购赎回，通过配对转换实现母基金与分级基金的联
通。长期有效。能提供流动性，有利于平抑分级基金份额之间的总体折溢价率 （2）投资对象。股票型、债券型、QDII
（3）投资风格。主动型、被动型
（4）募集方式。合并募集：统一以母基金代码募集，募集完后拆分。分开募集：指以子份额代码进行募集，通过比例配售实现子份额配比（一般债券型） （5）子份额之间收益分配规则。简单融资型：相当于B级以一定成本向A级份额融资获得杠杆。复杂分级：子份额一般暗含多个期权，估值与定价更为复杂。我国现有大多为简单融资型。
（6）是否存在母基金。存在母基金：现有全部股票型和少量债券型。不存在母基金：大量债券型，特点是必然不采取份额配对转换机制，披露基础份额净值并不代表基金整体投资收益情况，存在一定的失真。
（7）是否具有折算条款。具有折算条款与不具有折算条款。折算条款：①定期将A类份额的约定收益分配给持有人，一般定期将A类以母基金的形式折算给持有人。②不定期折算，一般为当B净值触发下阈值时进行下折算，或者当母基金与B的份额净值触发上阈值时进行上折算。
4.证券投资基金的监管
4.1基金监管概述
1、掌握基金监管的概念、体系、原则和目标
广义基金监管：有法定监管权的政府机构、基金行业自律组织、基金机构内部监督部门及社会力量对基金市场、主体及活动的监督或管理。狭义：政府基金监管机构依法对基金市场、基金市场主体及其活动的监督和管理。
政府特征：（1）内容全面性（2）对象广泛性（3）时间连续性：事前事中事后（4）主体法定性（5）活动强制性。依法行使审批权、检查权、禁止权、撤销权、行政处罚权和行政处分权，具有法律效力，具有强制性。是政府对基金行业有效监管的保证。最为广泛、最具权威、最为有效。
2、监管体系：监管活动各要素及其相互间的关系。要素：目标、体制、内容和方式等。目标：要达到的目的和效果。体制：活动主体及其职权的制度体系。内容：监管具体对象的范围，既包括基金市场活动主体也包括主体的活动。方式：方法和形式，手段和措施。
基金监管：实现监管目标，由监管主体行使其法定职权，采用必要监管手段和措施，对需要监管的对象所进行监督和管理活动。
3、监管目标，监管活动的出发点和价值归宿，体会为《基金法》的宗旨。包括：（1）保护投资人及相关当事人的合法权益（2）规范证券投资基金活动。是保护利益的必然要求。是直接目标也是促进市场健康发展的前提条件。是主要手段和制度保障。（3）促进证券投资基金和资本市场健康发展。市场主体和活动是两大要素。保护投资人合法权益，提高其对市场信心和投资动机是市场的原动力和价值归宿。形成一个公平、公正、有效率、有秩序的基金市场。
4、监管的基本原则。贯穿活动始终、起统帅和指导作用，应体现本质属性和根本价值，具有基础性和宏观性的特征。（1）保障投资人利益（2）适度监管：以政府监管为核心，行业自律为纽带，机构内控为基础，社会监督为补充的四位一
体格局（3）高效监管。不仅以价值最大化为目标还要促进行业高效发展。要求监管具有权威性，赋予监管合法的地位和合理的权限职责，确定合理的内容体系，有所管有所不管，管得有效。对违法要有明确的法律责任和制裁手段。（4）依法监管。政府监管本质是行政法律关系，属于行政执法范畴。政府监管的行政法律关系：政府监管机构是行政主体，监管对象是行政相关人，手段和措施是行政行为。应遵守行政法的基本原则。我国主要依据《基金法》及证监会，基协、证交所发布的部门规章、规范性文件和自律规则。
部门规章、规范性文件：2个公司的：《证券投资基金管理公司管理办法》《。。。子公司管理暂行规定》，《行业高级管理人员任职管理办法》《托管业务管理办法》；2个公募：《公募，，，风险准备金监督管理暂行办法》《公募，，，运作管理办法》《，，，销售管理办法》《，，，信息披露管理办法》《，，，评价业务管理暂行办法》等。
自律规则：《私募，，管理人登记和备案办法（试行）》《基金经理注册登记规则》《从业人员管理指引》《公募，，，销售公平竞争行为规范》等
（5）审慎监管。结构性的早期干预和解决方案。尽可能在完全亏损前采取有效措施，让股东之外的其他人不受损失。通过偿付能力监管和风险防控制度体系，维护投资人或存款人信心。（6）公开、公平、公正。重在公正（公正监管、公正执法）
4.2基金监管机构和自律组织
掌握中国证监会对基金行业的监管职责及监管措施
1、证监会（政府基金监管机构）。设证券基金监管部。
（1）职责：①制定规章、规则，行使审批、核准或注册权。②办理基金备案③对管理人托管人及其他机构从事基金活动进行监管，对违法进行查处，并予以公告。④制定从业人员资格标准，行为准则，并实施监督⑤监督检查信息披露⑥指导和监督协会⑦法律、行政法规规定的其他职责。
《监管职责分工协作指引》监管职责分工要求：职责清晰、分工明确、反应快速、协调有序。
基金监管部：行业重大政策研究；草拟或制定行业监管规则；行政许可项目审核；对基金公司、托管银行代销机构的监管；指导组织协调证监局、交易所等；对基金日常监管，对证监局工作督促检查；对重大问题处置。
（2）监管措施。犯罪具有智商高、电子化、行为隐蔽、手段多样、金额高、社会危害大等特点。①检查。事中监管。日常检查和年度检查，现场检查和非现场检查。证监会有权对管理人、托管人、服务机构进行现场检查，要求报送业务资料②调查取证。③限制交易。《基金法》赋予证监会在调查操纵证券市场、内幕交易等重大违法行为时，经主要负责人批准，可限制买卖，不得超过15个交易日。案情复杂可延长15个交易日。④行政处罚。对违法行为的主管、责任人、从业人员等，没收违法所得、罚款、责令改正、警告、暂停或者撤销从业资格，暂停或撤销业务许可，责令停业等。
（3）证监会工作人员义务和责任。进行调查或检查时不得少一2人，出示合法证件，商业秘密保密的义务。应忠于职守、依法办事、公正廉洁、接受监督、不得利用职务谋取私利。玩忽职守、滥用职权、徇私舞弊或收受他人财物应承担法律责任。在职或离职后在《公务员法》规定期限内，不得在被监管机构担任职务。领导干部离职后3年内，一般工作人员离职后2年内不得到与原工作业务直接相
关的机构任职。但经证监会批准可在基金管理公司，证券公司，期货公司担任督察长、合规总监、首席风险官等。
2、掌握行业自律组织对基金行业的自律管理
（1）发展。最初基金业联席会议。2001年8月，证券业协会基金公会成立。（证券业协会成立于）2004年12月，证券业协会基金业委员会成立。2007年，证券业协会设立基金公司会员部，负责基金管理公司和托管银行特别会员的自律管理。2012年6月7日基协正式成立。2013年《基金法》专设“基金行业协会”一章。 （2）性质和组成。自律性质，是社会团体法人。管理人托管人应该加入，服务机构可以加入。三类会员：普通会员（管理人和托管人）、联席会员（服务机构）、特别会员（期货交易所、登记结算公司、指数公司、地方基协及其他资产管理相关机构）。权力机构：全体会员大会，制定协会章程，报证监会备案。基协设理事会（执行机构），成员由会员大会选举产生，组织和领导开展日常工作，其会议机制、决议程序、具体职权由协会规章规定。
（3）职责。①教育组织会员遵守法律、法规，维护投资人合法权益②依法维护会员合法权益，反映会员建议和要求③制定和实行行业自律规则，监督，检查会员及从业人员行为。对违反自律规则和协会章程的给予纪律处分。④制定行业执业标准和业务规范，组织从业考试、资质管理和培训⑤提供会员服务，行业交流，推动创新，开展行业宣传和投资人教育⑥对会员之间、会员与客户间纠纷进行调解⑦依法办理非公开募集基金的登记、备案。⑧章程规定的其他职责。
证券市场自律管理者：证交所。（1）为证券集中交易提供场所和设施，组织监督证券交易，实行自律管理的法人。既是监管者又是被监管者。（2）2个交易所都有《基金上市规则》（2013年修订）及业务指引，对在交易所挂牌的封闭式基金、交易型开放式指数基金、上市开放式基金的上市条件、程序、信息披露均有具体规定。（3）设有基金交易监控系统，对投资者买卖基金行为及基金在证券市场运作的行为合法合规性日常监控，重点监控涉嫌违反违规行为，及基金财产买卖高风险股票行为。发现异常，采取电话提示、警告、约见谈话、公开谴责等并向证监会报告。
4.3对基金机构的监管
1、掌握对基金管理人的监管内容
（1）准入。管理人由依法设立的公司或合伙企业担任。公开募集基金管理人的主体只能由基金管理公司或者经证监会核准的其他机构担任。证监会应依法履行职责，按照法定条件和程序对基金管理公司的设立申请进行严格审查，做出批准或者不批准的决定。设立公募基金公司条件：①有符合《基金法》和《公司法》规定的章程②注册资本不小于1亿，且实缴③主要股东具有经营金融业务良好业绩、财务状况和社会信誉，规模达到国务院规定的标准，近3年没有违法记录。《基金公司管理办法》主要股东指股权比例最高且不低于25%的股东。根据《国务院关于管理公开募集基金的，，问题批复》2013,132号规定，主要股东为法人或其他组织，净资产不低于2亿，自然人不低于3000w在境内外资管从业10年以上④5%以上的非主要股东，净资产不低于5000w，资产质量好，内控完善，自然人个人金融资产不低于1000w，境内外资管行业5年以上⑤取得基金从业资格人数。应该有符合法律行政规范和中国证监会规定的拟任高级管理人员、业务人员不少于15人，并应取得从业资格⑥董事、监事、高级管理人员具备任职条件⑦符合要求的营业场所、安全防范设施和业务有关的其他设施⑧内部治理结构、
完善的内部稽核监控制度、风险控制制度。⑨法律、行政法规和经国务院批准的证监会规定的其他条件。
证监会受理6个月内审查，做出批准或不批准的决定。公司变更持有5%以上股权的股东，变更实际控制人，或其他重大事项，应报经国务院监督管理机构批准，60日内做出批准或不批准的决定。按照《基金子公司管理暂行规定》，经证监会批准，可以设立全资子公司或共同出资设立子公司。
（2）从业人员。基金管理人的董事、监事和高级管理人员，应当熟悉法律、行政法规，具有3年以上相关工作经历，从业资格。
基金经理条件：①从业资格②证监会或授权机构组织的高级管理人员法律知识考试③3年以上投资管理经验④没有《公司法》《基金法》等规定的不得担任公司董事、监事、经理和从业人员的情形⑤近3年没有受到证券、银行、工商、税务等行政处罚。
不得担任管理人的董事、监事、高级管理人员、从业人员：①贪污贿赂、渎职、侵犯财产罪或破坏社会经济秩序罪，判处刑罚的②对公司因经营不善破产清算或吊销营业执照负个人责任的5年内③个人负责数额较大，到期未清偿④因违法被开除⑤因违法被吊销执业证书或取消资格的律师、注会、资产评估机构，验证机构、投资咨询的从业人员⑥法律法规规定不得从事的其他人员。
兼任和竞业：《基金法》规定，公募的董事、监事、高级管理人员、从业人员不得担任托管人或其他基金管理人的任何职务，不得损害基金财产和持有人利益。证监会《基金行业高级管理人员任职管理办法》2004，规定高级管理人员，基金经理应维护基金合法权益，在持有人利益与基金管理公司、托管人发生冲突时，坚持持有人利益优先。管理人的法定代表人、经营管理负责人、合规监管负责人选任或改任，应报证监会审核。
（3）执业行为监管。管理人职责：①依法募集资金，办理份额发售和登记②办理备案手续③对不同的基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资④按合同约定方案及时向持有人分配收益⑤会计核算并编制财务会计报告⑥编制中期和年度报告⑦计算并公告净值，确定申购赎回价格⑧办理有关信息披露事项⑨召集持有人大会⑩保存业务活动的记录、账册、报表等?以管理人名义代表持有人利益行使诉讼权利或实施其他法律行为?证监会规定的其他职责
管理人和从业人员禁止行为：①将其固有财产或他人财产混同基金财产从事证券投资②不公平对待管理的不同基金财产③利用财产或职务之便为持有人以外的人牟取利益④向持有人违规承诺收益或承担损失⑤侵占、挪用基金财产⑥泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或明示暗示他人从事交易⑦玩忽职守，不按规定履行职责⑧法律、行政法规和证监会规定禁止的其他行为
管理人从业人员证券投资限制：2013年《基金法》允许从业人员进行证券投资，强化对其监管。规定管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员，本人、配偶、利害关系人进行证券投资应事先向管理人申报，不得与基金份额持有人发生利益冲突。公募应建立申报、登记、审查、处置等管理制度，并报证监会备案。 （4）管理人内部治理。①持有人利益优先原则②管理人内部治理结构监管：可实行专业人士持股计划，建立长效激励机制③对管理人股东、实际控股人监管，不得有以下行为：A.虚假出资或抽逃出资 B.未依法经股东会或董事会决议擅自干预管理人 C.要求管理人利用基金财产为自己或他人牟取利益，损害持有人利益 D.证监会规定禁止的其他行为。存在以上行为证监会可责令限期改正，视情节要求转让股份，在这之前可限制行使股东权利。存在以下情形不得成为基金公
司实际控制人：A.因故意犯罪判处刑罚，执行完毕未逾3年B.净资产<实收资本50%，或负债达到净资产50%；C.不能清偿到期债务。
④风险准备金制度。《基金法》规定，公募管理人应该从管理基金的报酬中计提风险准备金。管理人因违法违规违反合同给基金财产或持有人合法权益造成损失，应当承担赔偿责任的，可优先使用风险准备金予以赔偿。
（5）证监会对基金管理人的监管。①对违法违规行为。公募基金管理人违法违规，或其内部治理结构、稽核监控和风险控制管理不符合规定的，证监会应责令限期改正，逾期未改或严重危及管理人稳健运行、损害持有人合法权益的，可采取A.限制业务活动，责令暂停部分或全部业务B.限制分配红利，限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬福利 C.限制转让固有财产或在其上设定其他权利D.更换董事等人员或限制其权利 E.责令转让股份或限制行使股东权利。完成整改后应向证监会提交报告，经验收符合要求在3日内解除有关措施。
②对管理人出现重大风险的监管。管理人董事、监事、高级管理人员未勤勉尽责，致使基金管理人存在重大违法违规行为或重大风险的，证监会可责令更换。公募基金管理人违法经营或出现重大风险，严重危害市场秩序、损害持有人利益的，证监会可对其责令停业整顿、指定其他机构托管、接管、取消资格或撤销等。公募基金在责令停业整顿、被依法指定托管、接管或者清算期间，出现重大风险，经证监会批准可以对董事、监事、高级管理人和其他直接责任人：A.阻止出境B.申请司法禁止其转移、转让处分财产，或设定其他权利③基金管理人职责终止的监管。公募基金管理人职责终止事由包括：A.取消资格B.被持有人大会解任C.依法解散、被依法撤销或 破产D.基金合同约定的其他情形。职责终止后，如果合同不终止应该选任新管理人。持有人大会应在6个月内选任新管理人，产生前由证监会指定临时管理人。原管理人交接前应担负妥善保管基金管理业务资料的责任。职责终止的管理人应按照规定聘请会计师事务所对基金财产进行审计，并予以公告，报证监会备案。
2、掌握对基金托管人的监管内容
(1)准入。①资格审核。托管人由商业银行（由证监会向银监会核准）或其他金融机构(证监会核准)担任。②托管人条件：A.净资产和风控指标符合规定 B.设有专门托管部门C.取得从业资格人数达到法定D.有安全保管基金财产的条件。E.安全高效的清算交割系统 F.有符合要求的营业场所，安全防范设施和与基金托管业务有关的其他设施G.内部稽核监控制度和风控制度H.法律法规规定的其他条件。托管人与管理人不能同一机构，不能相互出资或持股。
（2）托管人行为。①托管人职责：A.安全保管基金财产B.按规定开设资金账户和证券账户C.不同基金财产分别设置账户，确保完整与独立D.保存托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料E.根据管理人指令及时办理清算交割F. 办理与基金托管有关的信息披露G.对财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见H.复核、审查管理人计算的净值、份额申购赎回价格I.召集持有人大会J.监督管理人投资运作K.证监会规定的其他职责②监督义务：发现管理人的投资指令违反法律、行政法规等，应拒绝执行，立即通知管理人并报证监会。
（3）证监会对托管人监管措施。①责令整改。不具备法定条件后未能勤勉尽责，存在重大失误，证监会、银监会应责令改正，逾期未改正或影响托管基金的稳健运行，损害持有人利益可以：A。限制业务活动，责令停办新托管业务B.责令更换托管部门高级管理人员。整改后应向上述金融监控机构提交报告，验收符合要
求的，3日内解除措施。②取消托管资格。A.连续3年没有开展基金托管业务B.违反本法规定，情节严重C.法律、行政法规规定的其他情形③托管人职责终止。A.被依法取消资格B.持有人大会解任C.依法解散、被依法撤销或依法宣告破产D.基金合同约定的其他情形。职责终止的，持有人大会应在6个月内选任新托管人，产生前由证监会指定临时托管人。原托管人应妥善保管业务资料，及时办理移交手续，新托管人或临时托管人应及时接收。原托管人应按照规定聘请会计师事务所对基金财产进行审计，结果公告并报证监会备案。
3、掌握对基金服务机构的监管内容
（1）准入。《基金法》规定公募基金的销售、销售支付、份额登记、估值、投资顾问、评价、信息技术系统服务等应按照证监会规定进行注册或备案。基金销售机构销售基金份额需开立专门账户收取款项，相应的技术设备，专业素质的销售人员为投资人提供咨询服务。申请注册基金销售业务资格条件：A.健全的治理结构、完善的内部控制和风险管理制度B.财务状况良好，运作规范稳定C.相适应的营业场所、安全防范设施和其他设施 D.安全高效的技术设施，符合证监会信息管理平台有关要求，系统已与管理人、证券登记结算公司进行联网测试 E.制定完善的资金清算历程，资金管理符合证监会对基金销售结算资金管理的要求。
F.有评价基金投资人风险承受能力和基金产品风险等级的方法体系H.制定完善的业务流程、销售人员执业操守、应急处理措施等，符合证监会对基金销售机构内控的要求I.符合法律法规的反洗钱内控制度K.证监会规定的其他条件。
其他基金服务机构，均需进行注册或者备案才可以展开相应的基金服务业务。 （2）法定义务。通用: ①勤勉尽责、恪尽职守②建立应急灯风险制度和灾备系
4.4对基金活动的监管
1、掌握对基金募集和销售活动的监管
（1）公开募集：①注册制度（不再进行实质性审核，只进行合规性审查），《基金法》规定应经证监会注册，向不特定对象募集资金、向特定对象募集累计超过200人，以及法律法规规定的其他情形。
②注册审查：证监会在受理之日起6个月内依照法律、法规及证监会规定进行审查，做出注册或不予注册的决定并通知申请人；不予注册的说明理由。
（2）公募发售。①发售条件。根据《基金法》：A募集申请经注册后方可发售B由管理人或其委托的基金销售机构办理C管理人应当在份额发售的3日前公布招募说明书、基金合同及其他有关文件。应真实、准确、完整D对募集进行的宣传推介，应符合有关法律法规，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏等法律规定的公开披露信息禁止行为。
②募集期限。管理人应在收到准予注册文件之日起6个月内进行基金募集。超过6个月，原注册事项未发生实质性变化的，应报证监会备案，发生实质性变化的，应向证监会重新提交注册申请。募集不得超过证监会准予的期限，自发售之日起计算。
③备案。募集期届满，封闭式基金的份额达到准予注册规模的80%以上，开放式超过准予注册的最低募集总额，且持有人人数符合证监会规定的，管理人应当自募集期限届满之日起10日内聘请法定验资机构验资，自收到验资报告10日内，向证监会提交验资报告，办理基金备案手续，并予以公告。
④募集失败时管理人责任：A以其固有财产承担因募集行为产生的债务和费用B 在基金募集期限届满后30日内返还投资人已交纳的款项，并加计银行同期存款
2、对销售活动的监管
（1）销售适用性监管。《基金销售管理办法》规定，销售机构在销售过程中，应坚持投资人利益优先原则，注重根据投资人风险承受能力销售不同等级的产品。（2）宣传推介材料的监管。为推介想公众分发或公布，使公众可以普遍获得的书面、电子或其他介质信息：①公开出版资料②宣传单、手册、信函、传真、非指定信息披露媒体上刊发的公告等③海报、户外广告④电视、电影、广播、互联网资料、公共网站链接广告、短信及其他音像、通信资料⑤证监会规定的其他材料。
宣传材料必须真实、准确，与基金合同、招募说明书相符，不得：①虚假记载、误导性陈述或重大遗漏②预测基金的业绩③违规承诺收益或承担损失④诋毁其他管理人、托管人或销售机构或其他基金⑤夸大或片面宣传基金，违规使用安全、保证、承诺、保险、避险等可能使投资人认为没有风险或片面强调集中营销时间限制的表述⑥登载单位或个人的推荐性文字⑦证监会规定的其他情形。
（3）对销售费用的监管。《基金销售管理办法》规定，管理人应在基金合同、招募说明书或公告中载明收取销售费用的项目、条件和方式，载明费率标准及计算方法。销售机构办理销售业务可按照基金合同、招募说明书向投资人收取认购费、申购费、赎回费、转换费和销售服务费等，应符合证监会关于销售费用的有关规定。
2、掌握对基金运作的监管（包括投资与交易行为、信息披露、持有人大会等)（1）投资方式和范围。除证监会另有规定外，应采用资产组合的方式。应用于：①上市交易的股票、债券②证监会规定的其他证券及衍生品。
（2）投资与交易行为限制。《基金法》规定，基金财产不得用于：①承销证券②违法规定向他人贷款或担保③从事承担无限责任的投资④买卖其他基金份额，但证监会另有规定除外⑤向管理人、托管人出资⑥从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不当的活动⑦法律、行政法规和证监会规定禁止的其他活动。
（4）《基金法》规定持有人的法定权利。①分享收益②参与分配清算后的剩余基金财产③依法转让或申购赎回份额④要求召开持有人大会或召集持有人大会⑤对持有人大会审议事项行使表决权⑥对管理人、托管人、基金服务机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼⑦合约约定的其他权利。公募持有人可查看复制公开披露信息，非公募持有人对涉及自身利益的情况有权查阅基金的财务会计账簿
（5）持有人大会及日常机构。持有人大会权利：①决定扩募或延长合同期限②决定修改合同重要内容或提前终止合同③决定更换管理人、托管人④决定调整管理人、托管人报酬⑤合同约定的其他职权。
（6）日常机构不得直接参与或干涉投资管理活动。职权：①召集持有人大会②提请更换管理人、托管人③监督管理人投资运作、托管人的托管活动④提请调整管理人、托管人报酬⑤合同约定的其他职权。
（7）持有人行使权利。①持有人大会召集。日常机构未召集，由管理人召集，管理人未按规定召集由托管人召集,代表份额10%以上的持有人就同一事项要求召开持有人大会，而日常机构、管理人、托管人都不召开的，可以自行召集并报证监会备案。召集人应提前30日公告基金持有人大会召开时间、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等事项。不得就未经公告的事项进行表决②《基金法》规定可以采取现场方式召开也可以采取通信等方式召开。每一份额有一票表决权，持有人可委托代理人出席并行使表决权。应有1/2以上的持有人参加方可召开，低于该比例的召集人可在原公告的持有人大会召开时间的3个月以后、6个月以内就原定审议事项重新召集持有人大会。重新召开的应有代表1/3以上的持有人参加方可召开③持有人大会决议。应当经参加大会的持有人表决权1/2以上通过，但是转换基金运作方式、更换管理人、托管人、提前终止合同、与其他基金合并应经参加大会表决权的2/3以上通过。持有人大会决定的事项应该依法报证监会备案并予以公告。
4.5对非公开募集基金的监管
1、掌握非公开募集基金管理人登记事宜
私募，不面向公众发行，客户人数较少，运作形式灵活，投资者具有较高的风险识别能力和承担能力。没有严格的市场准入限制，担任私募基金管理人无须证监会审批，实行登记制度。管理人内部治理结构没有强制性的监管要求，由协会制定相关指引和准则，实行自律管理。《基金法》规定，私募管理人应当向协会履行登记手续，报送基本情况。未经登记，任何单位或个人不得使用“基金”或“基金管理”进行证券投资活动，法律法规另有规定的除外。协会在私募管理人材料备齐后的20个工作日内，通过网站公告私募管理人名单及基本情况，为私募管理人办结登记手续。网站公示包括：私募管理人名称、成立时间、登记时间、住所、联系方式、主要负责人等基本信息及诚信信息。
2、掌握对非公开募集基金募集以及运作的监管
（1）募集环节：确立合格投资者制度，禁止公开宣传推介，规范基金合同必备条款并强化违反监管规定的法律责任。《基金法》规定，私募应当向合格投资者募集，累计不能超过200人。合格投资者指具备相应风险识别能力和风险承受能力，投资单只私募的金额不低于100w的单位和个人，且：①净资产不低于1000w ②金融资产不低于300w或最近3个人年均收入不低于50w的个人。以下视为合格投资者：①社保基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金②依法设立并在协会备案的投资计划③投资于所管理私募基金的管理人及其从业人员④证监会规定的其他投资者。
推介方式限制：《基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》规定，不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金，不得通过报刊、电台、电视台、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博
2) 5年以上境外市场投资经验的中级以上管理人员不少于1名 3年以上境外市场投资经验的人员不少于3名 3) 最近3年无重大处罚 66. 境外投资顾问资格规定： 1) 境外设立，经当地批准 2) 当地与中国签订双边监管合作 3) 经营投资管理业务5年以上，最近1个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元 4) 最近5年没有受到重大处罚（除此处外，其余地方全都是3年） 67. 境外托管人资格规定： 1) 境外设立，受当地监管 2) 最近一个会计年度实收资本不低于10亿美元，或托管资产不低于1000亿美元 3) 有足够熟悉境外托管业务的专职人员 4) 具备安全保管资产的条件，具备安全、高效的清算交割能力 5) 最近3年没有受重大处罚 68. 投资范围：（证券类产品） 1) 货币市场工具：存款、存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购、短期政府债券 2) 各种证券：政府债券、公司债券、可转债、住房按揭支持证券（MBS）、资产支持证券（ABS）及证监会认可的国际组织发行的证券 3) 监管合作国家的上市证券：股票、存托凭证、信托凭证 4) 监管合作国家的公募基金 5) 结构性产品：与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等指标挂钩 6) 衍生产品：远期、互换，及中国证监会认可交易所的权证、期权、期货 69. 禁止投资：（禁止任何实物，不许融资、不许投机） 1) 不动产、房地产抵押按揭 2) 贵金属、代表贵金属的凭证 3) 实物商品 4) 除应付赎回、交易清算等临时用途以外借入现金，临时用途借入不超过净值的10% 5) 融资买证券，投资衍生品除外 6) 参与未持有基础资产的卖空交易（投机行为） 7) 从事证券承销 十二、UCITS指令 70. 管辖权： 1) 指令的管辖以母国为主，东道国为辅。 2) 母国管辖：基金及基金公司的核准、监管、投资、销售、信息披露、法律适用。 3) 东道国管辖：基金销售、信息披露。 71. 投资比例限制与投资禁止： 1) 基金投资于同一主体发行的证券，不得超过基金资产净值的5%，成员国可将此比例提高到10% 2) 基金投资于一个主体发行的证券超过5%时，该类投资的总和不得超过基金净值的40% 3) 基金投资于一个政府、国际组织发行或担保的可转让证券，比例可提高到35% 4) 在持有人利益得到保护的前提下，成员国监管机关可允许基金100%投资于政府或国际组织发行或担保的证券，在此情况下，应投资于不少于6个主体发行的证券，对每个主体发行的证券投资比例不得超过30% 5) 基金不得通过取得有表决权的股票对发行主体的管理施加重大影响 6) 不得持一发行主体10%以上无表决权股票、债券和基金，但投资于政府或国际组织发行或担保的证券在受此限 7) 不得持有贵金属或其证书 8) 投资公司、管理人、托管人均无权代表基金借款，但成员国可以允许基金临时借入不超过基金资产10%的款项，亦不得代表基金贷款或作担保人 9) 一只UCITS基金投资于同一机构发行的货币市场工具、银行存款或OTC衍生产品的资产兑付总值不能超过基金资产的20%。 72. 申购、赎回价格，至少一个月公布两次。如有损害持有人利益，监管机关也可以允许一个月一次。 73. 最低资本要求： 1) 初始资本金不应少于12.5万欧元； 2) 管理规模超过2.5亿欧元的，按超过2.5亿欧元的部分的0.02%追加 3) 起始资本和新增资本合计最高可不超过1000万欧元 4) 资本在任何时候不能低于13周（三个月）的固定经营成本。 十三、AIFMD《另类投资基金管理人指令》 74. AIFMD自2013年7月22日起实施，并可有一年的过渡期。 75. 根据AIFMD，在欧盟境内运营的另类投资基金，实行注册监管。 76. AIFMD规定私募股权投资基金收购公司2年内不允许通过分红、减持、赎回等形式进行资产转让。 77. 私募股权投资基金持有公司10%以上股权时，就向公司及其他股东进行批露。 78. AIFMD限制管理人员的薪酬，规定40%的绩效薪酬要延缓至少3－5年支付。 79. AIFMD要求私募股权投资基金的初始资本金不应少于12.5万欧元； 管理规模超过2.5亿欧元的，按超过2.5亿欧元的部分的0.02%追加； 自我管理的基金，初始资本金不低于30万欧元。 80. AIFMD代表了迄今为止对包括对冲基金、私募股权基金在内的众多另类投资基金最严格的监管立法。
(一)债券型基金在投资组合中的作用 追求稳定收入分散投资风险 (二)债券型基金与债券的不同 1、债券型基金收益的稳定性不如债券。 2、债券型基金没有确定的到期日。 3、投资风险不同。 (三)债券型基金的类型 债券型基金是一种以债券为主要投资对象的证券投资基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资。债券型基金具有低风险且收益较为稳定的特点，利息收入是债券型基金的主要收益来源。债券型基金适合于追求稳定收益的投资者。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产的80%以上投资于债券的为债券型基金。通常来讲，债券型基金大致可以分为三类，其中，基金契约中规定全部投资于债券市场（可转债及可分离交易可转债除外），该类基金是纯债基金；有至多20%的基金资产可以在一级市场申购新股的非纯债基金叫“一级债基”；而有至多20%的基金资产可以投资股票二级市场的债券基金，叫“二级债基”。 依据持有债券发行者的不同、持有债券到期日的长短及持有债券质量的高低对债券型基金进行分类 是否可以在二级市场买卖股票--纯债券型基金{不直接在二级市场买卖股票}、偏债券型基金{量不能超过资产净值的20%} (四)债券型基金的投资风险 1、利率风险。债券型基金持有债券的平均到期期限越长，债券型基金的利率风险就越高。 2、信用风险。 3、提前赎回风险。债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险 4、通货膨胀风险。通货膨胀风险会吞噬固定收益所形成的购买力 5、证券市场相关风险。 (五)债券型基金的分析指标 持有债券平均久期、持有债券信用等级 久期：债券的每次息票或者本金支付时间的加权平均期限。债券型基金的久期越长，净值对于利率变动的波动幅度越大，所承担的利率风险越高。
2019年基金从业资格《基金法律法规》知识点：忠诚 尽责 一、忠诚尽责的含义 忠诚尽责，是调整基金从业人员与其所在机构之间关系的职业道 德规范。基金从业人员与其所在机构之间是委托代理关系或雇佣关系，基金机构是委托人或者雇主，基金从业人员是受托人或者雇员。几乎 所有的国家或地区、几乎所有的职业，都把忠诚尽责作为受托人对委 托人或者雇员对雇主的职业义务和责任，都要求从业者恪守这一职业 道德规范。 忠诚，是指基金从业人员应当忠实于所在机构，避免与所在机构 利益发生冲突，不得损害所在机构的利益。 尽责，是指基金从业人员应当以对待自己事情一样的谨慎和注意 来对待所在机构的工作，尽职尽责。 二、忠诚尽责的基本要求 忠诚尽责要求基金从业人员在工作中要做到两个方面：一是廉洁 公正;二是忠诚敬业。 1.廉洁公正 廉洁公正，是基金从业人员履行“忠实”道德规范的体现。忠实，一方面要求基金从业人员忠实于所在机构，另一方面还要求忠实于职 业和行业。忠实于所在机构，在于维护所在机构的利益;忠诚履行岗位 职责，在于维护基金行业的形象。这两方面都要求基金从业人员在执 业活动中，做到公私分明和廉洁自律，不损害所在机构的利益;保持独 立的地位，不受各种因素的干扰，客观公正地履行职责，不损害基金 行业的形象。需要注意的是，坚持客观公正地履行职责，并不排斥基 金从业人员接受所属基金机构的业务管理以及基金监管机构的监管。
具体而言，基金从业人员应当做到以下几点： (1)不得接受利益相关方的贿赂或对其进行商业贿赂，如接受或 赠送礼物、回扣、补偿或报酬等 (2)不得利用基金财产或者所在机构固有财产为自己或者他人牟 取非法利益 (3)不得利用职务之便或者机构的商业机会为自己或者他人牟取 非法利益 (4)不得侵占或者挪用基金财产或者机构固有财产 (5)不得为了迎合客户的不合理要求而损害社会公共利益、所在 机构或者他人的合法权益，不得私下接受客户委托买卖证券期货 (6)不得从事可能导致与投资者或所在机构之间产生利益冲突的 活动 (7)抵制来自于上级、同事、亲友等各种关系因素的不当干扰， 坚持原则，独立自主 2.忠诚敬业 忠诚是一种责任，忠诚是一种义务，忠诚是一种操守，忠诚是一 种品德，更是一种能力，而且是其他所有能力的统帅与核心，缺乏忠诚，其他的能力就失去了用武之地。丧失忠诚，就是对责任的伤害， 也是对自己品行和操守的亵渎。对员工来说，首先要忠诚敬业于自己 所在的机构。企业是员工发挥自己聪明才智的业务平台，对企业忠诚，实际上是一种对职业的忠诚。具体而言： (1)基金从业人员应当与所在机构签订正式的劳动合同或其他形 式的聘任合同，保证基金从业人员在相对应机构对其进行直接管理的 条件下从事执业活动
基金从业资格《基金法律法规》备考练习题(1) 解析：目前，国内的基金销售机构可分为直销机构和代销机构两种类型。代销机构是指与基金公司签订基金产品代销协议，代为销售基金产品，赚取销售佣金的商业机构，主要包括商业银行、证券公司、期货公司、保险机构、证券投资咨询机构以及独立基金销售机构。银行因其所拥有的覆盖全国的营业网络和成熟的资金清算体系，庞大的客户基础，以及投资者对银行的信任而使得其渠道优势无可比拟，对于大部分基金公司来说，产品销售主要通过银行渠道来完成。 2、基金管理人应在基金发售的( )前，将招股说明书、基金合同摘要登载在指定报刊和管理人网站上。 A.3日 B.1日 C.2日 D.7日 参考答案：A 解析：基金管理人主要负责办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项。基金管理人在基金发售3日前，将招股说明书、基金合同摘要登载在指定报刊和管理人网站上。 3、下列关于基金机构投资者的说法错误的是( )。 A.一般具有较为雄厚的资金实力 B.由证券投资专家进行管理 C.是一个有独立法人地位的经济实体
D.主要投资于单个基金 参考答案：D 解析：D项，机构投资者在投资过程中会构建合理投资组合，机构投资者庞大的资金、专业化的管理和多方位的市场研究等也为建立有效的投资组合提供了可能。 4、基金管理人、基金销售机构应当建立健全档案管理制度，与销售业务有关的资料自业务发生当年起至少保存( )年。 A.5 B.10 C.15 D.20 参考答案：C 解析：基金管理人、基金销售机构应当建立健全档案管理制度，妥善管理基金份额持有人的开户资料和与销售业务有关的其他资料。客户身份资料自业务关系结束当年起至少保存15年，与销售业务有关的其他资料自业务发生当年起至少保存15年。 5、当前基金客户中，( )的有效账户数比重。 A.个人投资者 B.机构投资者 C.保险资金 D.住房公积金 参考答案：A
2019年基金从业资格考试试题及答案：法律法规（备 考4） A.基金管理人 B.基金份额持有人 C.基金托管人 D.商业银行 『准确答案』B 『答案解析』基金份额持有人利益优先原则是基金管理人内部治理的法定基本原则，公开募集基金的基金管理人的股东、董事、监事和高级管理人员在行使权利或者履行职责时，理应遵循基金份额持有人利益优先的原则。当基金管理人及其从业人员的利益与基金份额持有人利益发生冲突时，应以基金份额持有人利益优先。 2.对基金管理人违法违规行为，证监会不会责令更换()。 A.董事 B.监事 C.高级管理人 D.部门经理 『准确答案』D 『答案解析』中国证监会能够责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利。 3.以下关于基金托管银行监管的说法中，准确的是()。 A.基金托管人资格由中国证监会和银监会核准
B.基金托管人资格由中国证监会核准 C.基金托管人资格由中国银监会核准 D.中国证监会对托管银行的监管只涉及市场准入监管 『准确答案』A 『答案解析』基金托管人由依法设立的商业银行或者其他金融机构担任。商业银行担任基金托管人的，由中国证监会会同中国银监会核准;其他金融机构担任基金托管人的，由中国证监会核准。 4.下列不属于基金托管人职责的是()。 A.复核、审查基金资产净值和基金份额申购、赎回的价格 B.根据基金管理人的指令，即时办理清算交割 C.保存基金托管业务活动的记录、账册、报表 D.计算公告基金资产净值 『准确答案』D 『答案解析』基金管理人计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格。 5.连续()年没有展开基金托管业务的，取消托管资格。 A.1年 B.5年 C.2年 D.3年 『准确答案』D
2015年基金从业资格 《证劵投资基金基础知识》 模拟2 1.下列选项中关于利息率的说法错误的是（）。 A．通常所说的年利率都是指名义利率 B．名义利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利息率 C．按债权人取得报酬的情况，可以将利率分成为实际利率和名义利率 D．利息率简称利率，是资金的增值同投入资金的价值之比，是衡量资金增值量的基本单位【答案】B 2.下列关于远期利率的说法错误的是（）。 A．远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平 B．远期利率可以预示市场对未来利率走势的期望，一直是中央银行制定和执行货币政策的参考工具 C．在发展中国家的市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率 D．远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻 【答案】C 3. 以下关于财务报表分析和财务比率的说法错误的是（）。 A．财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助 B．净现金流为正或为负是判断企业财务现金流量健康的唯一指标 C．现金流量结构可以反映企业的不同发展阶段。在企业的起步、成 长、成熟和衰退等不同周期阶段，企业现金流量模式不同，企业的现金流量也存在较大的差异性 D．流动性比率是用来衡量企业的短期偿债能力的比率，旨在分析短期内企业在不致使财务状况恶化的前提下，利用手中持有的流动资产偿还短期负债的能力大小，重点关注的是企业的流动资产和流动负债。 【答案】B
2019年国家基金从业《基金法律法规》职业资格考前 练习 一、单选题 1.下列关于非公开募集基金的备案的说法，正确的是( )。 A、非公开募集基金募集完毕，基金管理人应当向中国证监会备案 B、对募集的资金总额或者基金份额持有人的人数达到规定标准的基金，中国证监会应当向基金业协会报告 C、基金业协会应当在私募基金备案材料齐备后的20个工作日内，通过网站公告私募基金名单及其基本情况的方式，为私募基金办结备案手续 D、各类私募基金募集完毕，私募基金管理人应当根据基金业协会的规定，办理基金备案手续，报送基金份额上市交易公告书等基本信息 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第4章>第5节>对非公开募集基金募集行为的监管 【答案】：C 【解析】： 依据《证券投资基金法》的规定，非公开募集基金募集完毕，基金管理人应当向基金业协会备案(A项错误)；对募集的资金总额或者基金份额持有人的人数达到规定标准的基金，基金业协会应当向中国证监会报告(B项错误)；基金份额上市交易公告书属于公开募集基金信息披露的内容(D项错误)。故C项正确。 2.基金宣传推介材料报送的内容主要是( )。 A、推介材料的形式和用途说明 B、推介材料 C、合规意见书 D、以上都是 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第22章>第2节>宣传推介材料的范围和报备流程 【答案】：D 【解析】： 知识点：理解宣传推介材料的范围和报送流程： 报送内容:
报送内容包括基金宣传推介材料的形式和用途说明、基金宣传推介材料、基金管理公司督察长出具的合规意见书、基金托管银行出具的基金业绩复核函或基金定期报告中相关内容的复印件，以及有关获奖证明的复印件。基金管理公司或基金代销机构负责基金营销业务的高级管理人员也应当对基金宣传推介材料的合规性进行复核并出具复核意见。 3.2013年6月1日修订实施的《证券投资基金法》放松了下列( )管制。 Ⅰ．允许基金管理公司开展专户管理等私募业务 Ⅱ．允许设立子公司开展专项资产管理业务 Ⅲ．允许设立子公司开展基金销售业务 Ⅳ．允许设立香港子公司从事RQFIl等国际化业务 A、Ⅰ B、Ⅰ、Ⅱ C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第2章>第5节>我国证券投资基金发展的五个阶段 【答案】：D 【解析】： 知识点：了解我国证券投资基金发展的五个阶段以及每个阶段的特点和标志产品； 基金监管机构不断坚持市场化改革方向，贯彻“放松管制、加强监管”的思路，允许基金管理公司开展专户管理等私募业务、设立子公司开展专项资产管理和销售业务、设立香港子公司从事RQFII等国际化业务，基金产品的审批也逐步放松，取消产品发行数量的限制，审核程序也大大简化。 4.在基金宣传推介材料中，不符合法律法规相关要求的是( )。 A、登载基金的过往业绩时，基金合同生效10年以上的，应当登载最近10个完整会计年度的业绩 B、基金业绩表现数据应当经基金托管人复核或者摘取自基金定期报告 C、根据以往该基金的表现，预计该基金经理能够战胜比较基准3个百分点 D、按照有关法律法规的规定或者行业公认的准则计算基金的业绩表现数据 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第22章>第2节>宣传推介材料业绩登载规范和其他规范 【答案】：C 【解析】： 基金宣传推介材料必须真实、准确，与基金合同、基金招募说明书相符，不得有预测基
试题部分——选择题 1.QDII基金在基金合同中应披露的信息不包括()。 A.投资金融衍生品的信息 B.境外市场政府管制风险 C.期末在各个国家、地区证券市场的股票投资分布情况 D.披露基金与境外基金之间的费率安排 2.金融市场参与者中()的作用比较特殊。 A.政府 B.中央银行 C.金融机构 D.个人和企业居民 3.QDII基金在募集认购的具体规定上的独特之处不包括()。 A.发售QDII基金的基金管理人必须具备合格境内机构投资者资格和经营外汇业务资格 B.基金管理人可以根据产品特点确定QDII基金份额面值的大小 C.QDII基金份额除可以用人民币认购外，也可以用美元或其他外汇货币为计价货币认购 D.基金托管人可以根据产品的特点确定QDII基金份额面值的大小 4.资产管理具有()特征。 A.使有限的资源得到有效的利用 B.从参与方来看，资产管理包括委托方和受托方 C.帮助投资者进行投资决策，并提供决策的最佳执行服务 D.给金融市场提供流动性，减少交易成本 5.制定严格有效的开户流程，规范对客户的身份认证和授权资格的认定，对有关客户的身份证明材料予以保存。上述内容属于合规风险中()的主要管理措施 A.投资合规性风险 B.销售合规性风险 C.信息披露合规性风险 D.反洗钱合规性风险 6.基金管理公司应当设立督察长，对()负责，经()聘任，报证券监督管理机构核准 A.董事会；经营层 B.理事会；董事会 C.总经理；董事会 D.董事会；董事会
7.某基金管理公司在新股申购过程中因未遵守市值申购的原则导致申购失败，事后进行原因分析时发现公司新股申购制度在法规发生变化后未及时更新。该事件反映该公司在内部控制方面违背了()原则。 A.健全性 B.相互制约 C.有效性 D.独立性 8.()是基金管理人的内部合规管理活动，能把公司可能受到的处罚降到最低。 A.合规审核 B.合规管理 C.合规培训 D.合规投诉处理 9.在基金合同约定的时间和场所投资人可随时向基金管理人要求赎回的、没有存续期限的是()。 A.封闭式基金 B.公司型基金 C.契约型基金 D.开放式基金 10.我国的证券交易所是依法设立的，()，为证券的集中和有组织的交易提供场所和设施，履行国家有关法律法规、规章、政策规定的职责，实行自律性管理的法人。 A.以利润最大化为目的 B.不以营利为目的 C.以收入最大化为目的 D.以指数最大化为目的 答案解析部分 1.答案：C 解析：QDII基金在基金合同、招募说明书中的特殊披露要求包括：1.境外投资顾问和境外托管人信息；2.投资交易信息，如QDII基金投资金融衍生产品，应在基金合同、招募说明书中详细说明拟投资的衍生品种及其基本特性、拟采取的组合避险、有效管理策略及采取的方式、频率。如QDII基金投资境外基金，应披露基金与境外基金之间的费率安排；3.投资境外市场可能产生的风险信息，包括境外市场风险、政府管制风险、政治风险、流动性风险、信用风险等的定义、特征及可能发生的后果。 2.答案：C 解析：金融市场参与者中金融机构的作用比较特殊。 3.答案：D
2019年国家基金从业《私募股权投资基金基础知识》职业资格考前练习 一、单选题 1.对于股权投资基金而言，投资后管理的作用不包括( )。 A、有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时釆取必要措施，保证资金安 全 B、有利于提升被投资企业自身价值，增加投资收益 C、对股权投资基金参与企业后续融资时的决策也起到重要的决策支撑作用 D、确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值>>>点击展开答案与解析 【知识点】：第6章>第1节>投资后管理的概念、内容和作用 【答案】：D 【解析】： 对于股权投资基金而言，投资后的项目监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不 同情况及时采取必要措施，保证资金安全；投资后的增值服务则有利于提升被投资企业自身价值， 增加投资收益。此外，投资后管理对股权投资基金参与企业后续融资时的决策也起到重要的决策 支撑作用。 2.( )是指股权投资基金监管活动不仅要以价值最大化的方式实现基金监管的根本目标。 A、高效监管 B、依法监管 C、适度监管 D、审慎监管 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第2章>第3节>股权投资基金监管的目标和原则 【答案】：A 【解析】： 高效监管，是指股权投资基金监管活动不仅要以价值最大化的方式实现基金监管的根本目标。 3.有限责任公司型股权投资基金应按( )顺序进行基金清算。 Ⅰ支付职工的工资、社会保险费用和法定补偿金 Ⅱ缴纳所欠税款 Ⅲ清偿公司债务． Ⅳ按照股东的出资比例向股东分配 Ⅴ支付清算费用 A、Ⅴ、Ⅳ、Ⅰ、Ⅲ、Ⅱ B、Ⅴ、Ⅲ、Ⅱ、Ⅰ、Ⅳ C、Ⅱ、Ⅴ、Ⅰ、Ⅳ、Ⅲ D、Ⅴ、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第8章>第2节>公司型股权投资基金的权益登记 【答案】：D
管理人登记：1营业执照2公司章程3主要股东4高管信息5其他信息 《关于进一步规范私募基金管理人。。。》管理人重大事项变更需提交法律意见书 QDII是开放式基金，开放申购赎回前，每周披露资产、份额净值。开放后每日披露份额、份额累计净值。 独立董事不少于3人、不少于董事会人数1/3，下列应经2/3独董通过：1重大关联交易2审计事务3基金半年和年度报告4其他事项 投资者教育：投资决策、资产配置、权益保护 下列不得担任董监高：判刑；破产或吊销有责任人员未满5年；个人债务大而未清；因违法被开除；因违法被吊销资格 我国均为契约型基金，公司型基金以美国投资公司为代表。 基金发售3日前，招募说明书、基金合同摘要登载指定报刊和管理人网站上。 前端收费分段设置申购费率；后端收费根据持有期限分段设置，低于3年不得免收。 4PS=产品、分销、促销、价格。投资冷静期为24小时 ETF认购方式：场内现金认购；场外现金认购；证券认购。 申请募集基金：明确合法的投资方向；明确运作方式；符合品种规定；文件草案符合法律法规；基金名称表明类别和特征；招募说明书披露信息真实准确完整；由适当性管理制度；业务环节制度健全； 金融市场按交易标的分为：票据、证券、衍生工具、外汇、黄金。 道德与法律联系：目的一致、内容转化、功能互补、相互促进。 客户身份、销售业务等资料至少保存15年；分级基金按合同规定分配收益；浮动费率制度基金份额持有人大会提前30天公告，召开后报证监会核准或备案，并公告。 一般基金T+1日登记；QDII基金T+2日登记。内控制原则：健全、有效、独立、制约、成本销售机构责任：细化分类和管理；注意和告知；不主动推荐超风险产品；举证责任倒置；录音录像。交易时间内证券交易所实时计算并公布基金份额参考净值。 开放式基金交易时间：工作日9:30~11:30和13:00~15:00。重大信息2日内披露临时报告半年度报告无需披露近3年基金收益分配情况。董事会对合规管理有效性承担责任。 资产管理作用：有效配置资源；融资更便利；资金供需方连接便利；提供流动性、降低成本。以下事项管理人5日内报告协会：合同变化；投资者超数；基金清盘；管理人、托管人变更。代销机构：银行、证券公司、期货公司、咨询机构、保险机构、独立销售机构。 投资者缴纳款项基金合同成立；办理备案手续合同生效。托管人终止持有人大会6月内选任。股票债权是直接投向实业，基金是间接投向有价证券。合伙、契约等投资需穿透核查算人数。向不特定或超过200人属于公开发行。内部管理解决信息不对称。 管理人内部控制：控制环境、风险评估、控制活动、信息沟通、内部监控。 基金风险评价：说明书明示、历史规模和持仓比例、过往业绩历史波动程度、有无违规。 开放基金开放申购前每周披露资产净值和份额净值；开放申购后每日披露份额（累计）净值。负偏离度绝对值连续2个交易日超过0.5%时，采用公允价值估值方法，或暂停赎回并清算。经济法还是能变化使潜在估值对基金资产净值影响0.25%以上，应调整估值并确定公允价值。内幕信息：来源可靠、信息重要、非公开。公司经理层负责执行合规政策。 基金简易注册审查不超过20个工作日，普通程序不超过6个月。会员：普、联、观、特。管理人向交易所、登记结算机构提供ETF的申购和赎回。份额净值计价错误达0.5%需报告。证监会检查：合规监控、风险管理、内部稽核、行为规范。 ETF和LOF的区别：标的、场所、限制、策略、频率。基金经理需3年经历并无行政处罚。基金合同应当披露：封闭基金份额总额和合同期限，开放基金最低募集份额总额。 设立基金管理公司：合法，实缴资本1亿，股东3年没违法，持证人员足员，董监高称职等
基金从业资格考试考点总结 第一章金融、资产管理与投资基金 1.金融市场与资产管理行业考点 理解金融与居民理财的关系：居民理财属于金融的组成部分 理解金融市场的分类和构成要素 按交易工具的期限分为：货币市场、资本市场 按交易标的物分为：票据、证券、衍生工具、外汇、黄金市场 按交割期限分为：现货，期货市场 金融市场的构成要素：市场参与者/金融工具/金融交易的组织方式，市场参与者指的是人或企业， 理解金融资产的概念：代表未来收益和资产合法要求全的凭证，表明交易双方的所有权和债权的关系，一般分为债权类和股权类。 理解资产管理的特征: 1）从参与方来看，包含委托方与受托方； 2）受托方资产主要为货币等金融资产 3）管理方式主要通过投资存款，证券，期货，基金，保险或实体企业股权等 资产管理行业的功能: 1）为市场经济体系有效配置资源，是有限的资源配置到最有效率的产品和服务部门，提高整个社会经济的效率和生产服务水平 2）通过资产管理行业专业的管理行为活动，帮助投资人收集处理和投资有关的宏观微观信息，提高各种投资机会，帮助投资者进行投资决策，并提高投资决策的最佳执行服务； 3)资产管理行业创造十分广泛的投资产品和服务，满足投资者的各种投资需求，是资金的需求方和提供方能便利的连接起来； 4）资产管理行为还能对金融资产合理定价，给金融市场提高流动性，是金融市场更加健康有效，最终有利于一国经济发展。 2.投资基金 掌握投资基金的定义：投资基金是资产管理的主要方式之一，它是一种组合投资、专业管理、利益共享。风险共担的集合投资方式。 投资基金的主要类别 按照资金募集方式，分为公募和私募； 按法律形式分为契约型，公司型，有限合伙型； 按照运作方式，分为开放式和封闭式； 按照所投资的对象，分为证券投资基金，私募股权基金，风险投资基金，对冲基金，另类投资基金 金融市场和金融服务机构是构成现代金融体系的两大运作载体。 金融市场参与者中的金融机构的作用比较特殊，是储蓄转化为投资的重要渠道。 期货交易市场的协议成交后和标的交割是分离的； 2015年3月底，我国境内基金管理公司96家，其中合资46家，内资50家 美国证券交易委员会SEC， the U.S. Securitiesand Exchange Commission 债券类金融资产以票据，债券等契约型投资工具为主。 保险资产管理公司的资产管理业务包括：企业年金，保险资产管理计划，第三方保险资产管理计划，投资联结保险账户管理等； 证券公司及其资管子公司的资产管理业务包括：集合资产管理计划和定向资产管理计划。。
基金从业资格《基金法律法规》考试模拟试题（备考1）1、某基金管理人拟募集一只公募基金，该基金产品每年开放一次，90%投资于固定收益品种，并计划有3位机构投资者，分别持有该企业的10%、30%和60%，关于这一基金产品，以下表述正确的是( )。 A、该基金只要满足持有人超过200人的条件，则可以成立 B、该基金可以同时向个人投资者公开发售 C、不符合法律法规要求，不能申请募集 D、该基金必须注册为一只发起式基金 【答案】C 2、关于道德与法律的联系，以下表述错误的是( )。 A、道德与法律都是行为规范 B、法律对道德传播具有促进作用 C、道德规范邹会转换为法律 D、道德在调整范上对法律具有补充作用 【答案】C 3某基金基金管理人于年3月1日召集召开基大会，参加会议总持有人的基金份额低于基金总份额的1/2，则该基金管理人可重新召集基金份额持有人大会就原有议题进行审议。以下可以确定为重新召集基金份额持有人大会的日期是( )。 A、年4月1日 B、年3月1日 C、年7月1日
D、年10月1日 【答案】C 4、据基金销售适用性原则，基金销售机构应当了解并评价如下哪些内容?( )【年 Ⅰ基金管理人 Ⅱ基金托管人 Ⅲ基金投资人 Ⅳ基金产品 A、ⅠⅢⅣ B、ⅠⅡⅢ C、ⅠⅡⅣ D、ⅡⅢⅣ 【答案】A 5、关于我国目前各类证券投资基金的投资对象，以下表述正确的是( )。 A、货币市场基金仅投资于货币市场工具 B、股票基金仅投资于股票 C、债券基金仅投资于债券 D、基金中的基金仅投资于不同基金份额 【答案】A 6、基金管理人需每日向证券交易所、证券登记结算机构提供ETF 的中购、赎回清单，以下表述正确的是( )。
第3章证券投资基金的类型【大纲要求】 【知识结构】
【要点详解】 第一节 证券投资基金分类概述 证券投资基证券投资基金分类的意义
一、证券投资基金分类的意义 证券投资基金分类的意义体现在以下四个方面： （1）投资者需要在众多的基金中选择适合自己风险收益偏好的基金； （2）对基金管理公司而言，基金业绩的比较应该在同一类别中进行才公平合理； （3）对基金研究评价机构而言，基金的分类则是进行基金评级的基础； （4）对监管部门而言，明确基金的类别特征将有利于针对不同基金的特点实施更有效的分类监管。 二、证券投资基金分类的困难性 科学合理的基金分类至关重要，但在实际工作中对基金进行统一的分类并非易事。作为金融服务行业，基金产业为不断满足投资者的需要，基金产品创新的步伐从未停止，没有一种分类方法能够满足所有的需要，各种分类方法之间不可避免地存在重合与交叉。 三、证券投资基金的分类标准和分类介绍 1．基金的基本类别 按照不同的标准，可将证券投资基金分为不同类型，如表3-1所示。 表3-1 证券投资基金的分类
【真题3.1】根据运作方式分类，可以将基金分为（）。 A．契约型基金和公司型基金 B．股票基金、债券基金、货币基金和混合基金 C．公募基金和私募基金 D．封闭式基金和开放式基金 【答案】D 【解析】投资基金的分类方式有以下几种：①根据法律形式，可以分为契约型基金、公司型基金等；②根据运作方式，可以分为封闭式基金和开放式基金；③根据投资对象，可以分为股票基金、债券基金、货币市场基金和混合基金等；④根据投资目标，可以分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金；⑤根据投资理念，可以分为主动型基金与被动（指数）型基金；⑥根据募集方式，可以分为公募基金和私募基金；⑦根据基金的资金来源和用途，可以分为在岸基金和离岸基金。 2．特殊类型基金 随着行业的发展，基金产品创新越来越丰富，出现了不少与传统基金类型不同的特殊类型基金，具体内容如表3-2所示。 表3-2 特殊类型的基金
基金从业资格证考试：法律法规193条真题知识点汇总 金融资产交易双方的所有权和债权关系： 1.股权类金融资产 2.债权类金融资产 人民主要理财方式货币储蓄和投资 现代金融体系的两大运载体是金融市场和金融服务机构 发行市场一级市场，流通市场二级市场 现货市场要在两日内进行交割 货币市场是专门融通一年内短期货币的场所：同业拆借，回购市场，票据市场，大面额可转让存单市场 资本市场是一年以上长期资金交易市场 有价证券市场是中长期债券市场和股票市场 衍生工具市场是指期权合约，期货合约，远期合约，互换协议等 票据市场分为票据承兑和贴现市场 金融市场的参与者：政府中央银行金融机构个人企业居民 金融交易组织方式：场内交易，场外交易，电信网络交易方式
金融市场失灵是指外部性，脆弱性，不完全竞争和信息不对称 金融市场主要构成包裹市场参与者，金融工具，金融交易的组织方式基金管理公司及其子公司：公募基金和非公募基金 私募基金：私募证券投资基金，私募股权投资，基金创业投资基金证券资产管理公司：集合资产管理，定向资产管理计划 信托：单一资金信托，集合资金信托 公开募集基金：向特定对象募集基金超过二百人 对特定客户资产管理业务：对单一客户办理特定资产管理，客户委托初始资产不得少于3000万 非公开募集资金应当向合格投资者募集且投资者不得多于200人 基金业协会应在材料备齐后20个工作日内公告基本联系方式，办理登记手续 合格投资者单只私募基金不低于100万，净资产不低于1000万，金融资产不低于300万，且年收入不与五十万的个人 集合资产管理计划：合格投资者累计不得超过200人这些人家庭和个人资产不低于100万人民币，企业和公司净资产不低于1000万人民
2019年基金从业《基金法律法规》试题及 答案(2) 导读：本文2019年基金从业《基金法律法规》试题及答案(2)，仅供参考，如果觉得很不错，欢迎点评和分享。 1、股票基金、债券基金申购和赎回通常应遵循()原则。 A.份额申购、份额赎回 B.金额申购、金额赎回 C.份额申购、金额赎回 D.金额申购、份额赎回 正确答案：D，解析股票基金、债券基金申购以金额申请，赎回以份额申请。这是适应未知价格情况下的一种最为简便、安全的交易方式。 2、基金管理公司需要在每季度结束后()工作日内，披露基金季度报告。 A.30个 B.10个 C.20个 D.15个 正确答案：D，解析基金管理公司需要在每季结束后15个工作日内，在指定报刊和管理人网站上披露基金季度报告。
3、以下可以构成内幕信息要素的包括()。 Ⅰ.来源可靠的信息 Ⅱ.对证券价格影响明确的信息 Ⅲ.非公开的信息 Ⅳ.为自己或者他人牟取利益 A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ 正确答案：C，解析内幕信息的构成要素有：(1)来源可靠的信息。 (2)“重要”的信息，即该信息对于证券价格的影响明确。(3)“非公开”的信息。 4、基金销售机构的宣传推介材料，应当报()备案。 A.所在地行业协会 B.所在地银监局 C.中国基金业协会 D.所在地证监局 正确答案：D，解析依据《证券投资基金销售管理办法》的规定，基金管理人的基金宣传推介材料，应当事先经基金管理人负责基金销售业务的高级管理人员和督察长检查，出具合规意见书，并自向公众分发或者发布之日起5个工作日内报主要经营活动所在地中国证监会派出机构备案。
基金从业资格考试2020年《基金法律法规》模拟试题 1.基金托管人职责终止的，应当按照规定聘请()所对基金财产进行审计，并将审计结果予以公告，同时报国务院证券监督管理机构备案。 A.资信评级机构 B.律师事务所 C.审计事务所 D.会计师事务所 答案：D 解析：《证券投资基金法》第四十四条规定：基金托管人职责终止的，应当按照规定聘请会计师事务所对基金财产进行审计，并将审计结果予以公告，同时报国务院证券监督管理机构备案。 2.不追求取得超越市场表现的基金是()。 A.指数型基金 B.主动型基金 C.灵活配置型基金 D.积极成长型基金 答案：A 解析：指数型基金不追求取得超越市场表现，而是试图复制指数的表现;主动型基金是一类力图取得超越基准组合表现的基金;灵活配置型基金在股票、债券上的配置比例会根据市场状况进行调整，有时股票的比例较高，有时债券的比
例较高;积极成长型基金所投资的目标集中在股票，以及股票衍生的金融商品，积极成长型基金的风险较大，可能产生巨大的损失，也可能获得巨大的利益。 3.契约型基金是依据()设立的一类基金。 A.基金合同 B.基金公司章程 C.委托书 D.基金收益承诺书 答案：A 解析：契约型基金是依据基金合同设立的一类基金，故本题选择A选项。 4.下列关于道德与法律联系的说法中，错误的是()。 A.道德和法律都是行为规范，都是重要的社会调控手段 B.道德在调整范围上对法律具有补充作用 C.道德在约束力上对法律具有补充作用 D.法律对传播道德具有促进作用 答案：C 解析：C项正确的表述该是道德在调整范围上对法律具有补充作用，法律在约束力上对道德具有补充作用。 道德与法律的联系包括： (1)目的一致。道德和法律都是行为规范，都是重要的社会调控手段。
A. 所得税 B. 营业利润 C. 实收资本 D. 直接计入当期利润的利得和损失 考点：基金会计核算的主要内容 答案：D 解析：利润包括收入减去费用后的净额以及直接计入当期利润的利得和损失等。故本题选D 选项。 2 .一个成功的市场选择者，会在()。 A .市场高涨时提高基金组合的B值，市场低迷时提高基金组合的B值 B.市场咼涨时提咼基金组合的B值，市场低迷时降低基金组合的B值 C.市场高涨时降低基金组合的B值，市场低迷时降低基金组合的B值 D.市场高涨时降低基金组合的B值，市场低迷时提高基金组合的 B 值 考点：资本资产定价模型答案：B
解析：通常用贝塔系数(B的大小衡量一只股票基金面临的市场风险的大小。一个成功 的市场选择者，能够在市场处于涨势时提高其组合的B值，而在市场处于下跌时降低其组合的B值。故本题选B选项。 3. 积极型股票投资战略的目标是()。 A. 实现平均收益 B. 实现经济利润 C. 获取市场超额收益 D .以上都不正确 考点：股票投资组合构建 答案：C 解析：根据对市场有效性的不同判断，股票投资组合管理又演化出积极型与消极型两类投资策略。积极型投资策略旨在通过基本分析和技术分析构造投资组合，并通过买卖时 机的选择和投资组合结构的调整，获得超过市场组合收益的回报。故本题选C选项。 4. 在同一风险水平下能够令期望投资收益率()的资产组合，或者是在同一期望投资收益率下风险()的资产组合形成了有效市场前沿线。 A. 最小，最大 B. 最大，最大 C. 最大，最小 D. 最小，最小
考点：最小方差与有效前沿 答案：C 解析：在确定了资产组合的投资风险、期望收益率以及不同资产之间的投资收益相关度以后，必须对所有组合进行检验，找到在同一风险水平下能够令期望投资收益率最大化的资产组合，或者是在同一期望投资收益率下风险最小的资产组合。所有满足这一要求的资产组合形成了有效市场前沿线。故本题选 C 选项。 5. 证券组合管理的目标可以简单表述为，在既定的收益水平下所能承担的()。 A. 最低风险 B. 最大化收益 C. 最咼风险 D. 最少收益 考点：最小方差与有效前沿 答案：A 解析：证券组合管理的目标可以简单表述为，在既定的收益水平下所能承担的最低风险或者在既定的风险水平下所能获得的最大化投资收益。故本题选 A 选项。 6. 远期利率和即期利率的区别在于()。 A. 付息频率不同 B. 计息日起点不同 C. 计息期限不同
证券投资基金基础知识（1） 1，沪深300股票指数证券投资基金用来跟踪沪深300指数的收益与风险。被动型基金。 2，在市场经济条件下，价格是根据市场供求状况形成的。期货价格是根据期货市场供求状况形成的。 【26】期货市场风险管理功能是通过套期保值实现的。 3，风险价值（VaR）：价值风险、风险收益、风险报酬，在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或者投资机构造成的潜在最大损失。 4，国债的发行主体是国家，通常被认为不存在违约风险。 5，每股收益=税后利润/股本总数；净资产收益率=净利润/所有者权益 6，市盈率=每股市价/每股收益 7，公司解散或者破产清算时，公司的财产在不同的证券持有者中的清偿顺序：债券持有者＞优先股股东＞普通股股东 8，《证券法》规定，证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以盈利为目的的法人。设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理机构批准。 9，资本资产定价模型关于同质化假定的条件包括：①市场上有大量投资者，投资的只是微不足道的部分； ②所有投资者的期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态调整；③投资者的投资范围仅 限于公开市场上可以交易的资产，如股票、债券、无风险借贷安排等；④不存在交易费用及税金；⑤投资者都是理性的，都以方差来度量投资风险；⑥具有同样的信息，对预期收益、风险及资产的相关性同判断，即对所有资产的收益率所服从的概率分布有一致的看法。 10，基金应计提的管理费=（前一日的基金资产净值*年费率）/当年实际天数 11，中国人民银行规定，买断式回购到期交易净价+债券在回购期间的新增应计利息应大于首期交易净价12，战略性资产配置：①反映投资者的长期投资目标与政策；②确定各大类资产比重，重在长期回报； ③满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比；④根据投资者的风险承受能力对资产做出的规划 和安排。
基金从业资格考试《法律法规》模拟试题及答案 1.下列关于契约型基金和公司型基金的区别的说法中，正确的是()。 Ⅰ.法律主体资格不同 Ⅱ.投资者的地位不同 Ⅲ.基金营运依据不同 Ⅳ.监管机构不同 V.交易场所不同 A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、V B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V 答案：B 解析：契约型基金与公司型基金主要有以下区别：(1)法律主体资格不同。(2)投资者的地位不同。(3)基金组织方式和营运依据不同。 2.下列关于投资者教育基本原则的说法中，正确的是()。 A.投资者教育有固定的推广模式 B.存在广泛适用的投资者教育计划 C.投资者教育不应被视为是对市场参与者监管工作的替代 D.投资者教育有成熟的经验可以遵循 答案：C 解析：投资者教育的基本原则包括：投资者教育应有助于监管者保护投资者;投资者教育不应被视为是对市场参与者监管工作的替代;证券经营机构应当承担各项产品和服务的投资者教育义务，将投资者教育纳入各业务环节;投资者教育没有一个固定的模式;不存在广泛适用的投资者教育计划;投资者教育不能也不应等同于投资咨询。
3.基金管理公司董事会审议事项必须经2/3以上独立董事通过的是()。 I.公司重大关联交易 II.基金重大关联交易 III.公司审计事务 Ⅳ.基金审计事务 A.I、II、III、Ⅳ B.I、Ⅲ C.II、III D.I、II、III 答案：A 解析：董事会审议下列事项，应当经过2/3以上的独立董事通过： ①公司及基金投资运作中的重大关联交易; ②公司和基金审计事务，聘请或者更换会计师事务所; ③公司管理的基金的半年度报告和年度报告; ④法律、行政法规和公司章程规定的其他事项。 4.甲在担任基金经理期间，利用任职优势，操作其亲属开立的证券账户，先于自己管理的基金多次买入、卖出相同个股，为自己牟取利益，关于这一行为下列表述正确的是()。 Ⅰ.属于利益输送 Ⅱ.违反了客户至上的职业道德要求 Ⅲ.违反了守法合规的职业道德要求 Ⅳ.属于操纵市场的行为 A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ