重点公司
重点公司 09E 10E 评级 烟台万华 0.64 0.95 强烈推荐 新安股份 0.96 1.50 推荐 华鲁恒升 0.86 1.10 推荐 盐湖钾肥 1.60 2.37 推荐 扬农化工 1.25 1.80 推荐 诺 普 信 0.62 0.90 推荐 浙江龙盛 0.50 0.68 推荐 金发科技 0.20 0.42 推荐 德美化工 0.75 0.88 推荐 兴发集团 0.46 0.84 推荐 红 宝 丽 0.39 0.58 推荐 东华科技 0.93 1.29 推荐
行业走势
-8%
0%
8%16%24%32%40%48%2009/52009/82009/112010/2
化工
沪深300
化工
郑方镳 张弛
证书号：S0190207120108 021-3856 5947
zhengfb@https://www.doczj.com/doc/794126569.html,
2010年5月10日
投资要点
z
本周涨幅较大的产品：硝酸（98%，长三角），6.8%；PTMEG （长三角），6.5%； BDO （长三角），5.2%；苯酚（长三角），4.0%；丙烯腈（长三角），2.3%。 z
本周跌幅较大的产品：WTI 原油，-12.8%；液氯（长三角），-9.3%；纽约汽油，-9.2%；硫磺（固态，长三角），-7.4%；尿素（大粒袋装，美国海湾），-5.9%。 z
原油价格大幅下挫。希腊债务危机进一步恶化，迫使欧元兑美元汇率跌破14个月来最低水平，避险资金卖出原油，买入美元，使得本周WTI 原油价格下跌12.8%至75.11美元/桶，创三个月来新低。 z
BDO 、PTMEG 价格上涨。本周BDO 价格上涨5.2%，下游需求进一步增加，而目前国内BDO 厂家装置开工较低，货源供应持续紧缺，再加上未来一两个月陆续有厂家停车检修，市场货源紧张可能进一步加剧，预计短期内国内BDO 价格仍将维持较高水平。氨纶行业开工率整体维持高位，同时受BDO 价格上涨带来的压力，PTMEG 价格本周相应上涨6.5%。 z
天然橡胶，合成橡胶价格回落。 东南亚国家进入割胶季节，大批新胶即将投放市场，受市场供应量增大影响天然橡胶本周下跌2%。同时受原油价格大幅下挫的影响，合成橡胶价格本周整体回落。其中顺丁橡胶下跌0.9%，丁苯橡胶下跌2.5%，SBS 下跌3.8%。 z
氯碱系列产品价格总体下跌。近期房地产调控政策对PVC ，纯碱产品需求预期构成抑制，加之行业产能过剩，氯碱产品价格处于弱势。本周乙烯法PVC 价格小幅下调1.3%，轻质及重质纯碱价格分别下跌4.0%、3.6%。受主要下游产品需求低迷影响，液氯价格经历前期上周后，本周大幅回调9.3%。
z 短期投资视点：海外经济形势动荡及国内地产调控影响下游需求预期，本周化工产品价格整体弱势。我们继续关注聚氨酯、染料、纺织助剂等形势相对较好的行业，对应公司包括烟台万华（MDI ）、浙江龙盛（染料）、德美化工、传化股份（纺织助剂）。此外，虽然氮肥行业整体低迷，但是价格大体企稳；同时，虽然天然气价格改革的进程还不明确，但是调涨趋势利好煤头尿素企业，华鲁恒升和湖北宜化值得关注。
目录
1、原油和成品油......................................................................................................- 6 -
2、基础原料..............................................................................................................- 7 -
3、农药化肥及相关..................................................................................................- 9 -
4、聚氨酯................................................................................................................- 11 -
5、氯碱....................................................................................................................- 13 -
6、橡胶....................................................................................................................- 13 -
7、杂项产品............................................................................................................- 14 -
8、化纤....................................................................................................................- 15 -
图1 国际原油价格.................................................................................................- 6 - 图2 美国原油商业库存.........................................................................................- 6 - 图3 国际天然气价格.............................................................................................- 6 - 图4 国外汽油价格.................................................................................................- 6 - 图5 国外柴油价格.................................................................................................- 6 - 图6 国际石脑油价格.............................................................................................- 7 - 图7 国际燃料油价格.............................................................................................- 7 - 图8 国际炼油321毛利.........................................................................................- 7 - 图9 国际烯烃价格.................................................................................................- 7 - 图10 芳烃价格.......................................................................................................- 7 - 图11 甲醇系列产品价格.........................................................................................- 7 - 图12 醋酸系列产品价格.......................................................................................- 7 - 图13 乙二醇价格和价差.......................................................................................- 8 - 图14 丙烯酸系列产品价格...................................................................................- 8 - 图15 环氧化合物价格...........................................................................................- 8 - 图16 苯乙烯、苯胺、苯酚等价格.......................................................................- 8 - 图17 双酚A价格和价差......................................................................................- 8 - 图18 盐酸、硫酸和硝酸价格...............................................................................- 8 - 图19 草甘膦原药及主要中间体价格...................................................................- 9 - 图20 草甘膦各工艺路线价差...............................................................................- 9 - 图21 百草枯和吡啶价格.......................................................................................- 9 - 图22 菊酯产品价格...............................................................................................- 9 - 图23 国内外尿素价格...........................................................................................- 9 - 图24 尿素价格和价差...........................................................................................- 9 - 图25 国内外磷酸二铵价格.................................................................................- 10 - 图26 磷酸二铵价格和价差.................................................................................- 10 - 图27 国内外氯化钾价格.....................................................................................- 10 - 图28 硝酸铵价格和价差.....................................................................................- 10 - 图29 国内外磷矿石价格.....................................................................................- 10 - 图30 硫磺和硫酸价格.........................................................................................- 10 - 图31 磷化工产品价格.........................................................................................- 11 - 图32 五钠价格和价差.........................................................................................- 11 - 图33 MDI价格和价差.........................................................................................- 11 - 图34 TDI价格和价差..........................................................................................- 11 - 图35 BDO价格和价差........................................................................................- 11 - 图36 己二酸价格和价差.....................................................................................- 11 - 图37 聚醚价格.....................................................................................................- 12 - 图38 硬泡聚醚价格和价差.................................................................................- 12 -
图39 DMF价格和价差........................................................................................- 12 - 图40 氨纶价格和价差.........................................................................................- 12 - 图41 聚氨酯浆料价格.........................................................................................- 12 - 图42 鞋底原液价格.............................................................................................- 12 - 图43 PVC产品价格.............................................................................................- 13 - 图44 PVC价格和价差.........................................................................................- 13 - 图45 纯碱、烧碱和液氯价格.............................................................................- 13 - 图46 纯碱价格和价差.........................................................................................- 13 - 图47 主流橡胶和天然橡胶价格.........................................................................- 13 - 图48 特种橡胶价格.............................................................................................- 13 - 图49 聚乙烯、聚丙烯和聚苯乙烯价格.............................................................- 14 - 图50 PBT和ABS价格.......................................................................................- 14 - 图51 聚甲醛和季戊四醇价格.............................................................................- 14 - 图52 有机硅价格.................................................................................................- 14 - 图53 炭黑和煤焦油价格.....................................................................................- 14 - 图54 沥青价格.....................................................................................................- 14 - 图55 粘胶短纤价格和价差.................................................................................- 15 - 图56 粘胶长丝价格和价差.................................................................................- 15 - 图57 涤纶长丝价格和价差.................................................................................- 15 - 图58 腈纶短纤价格和价差.................................................................................- 15 - 图59 锦纶6切片价格和价差.............................................................................- 15 - 图60 尼龙66切片价格和价差...........................................................................- 15 -
表1 跟踪化工产品价格走势.................................................................................- 4 -
表1 跟踪化工产品价格走势
产品
单位
更新 日期
期末值
期初值
一周 涨幅
上月 同期
月度 涨幅
年初 价格
年内 涨幅
WTI 原油 美元/桶 2010-5-9 75.11 86.15 -12.8% 81.49 -7.8% 81.51 -7.9% Brent 原油
美元/桶 2010-5-9 77.99 86.92 -10.3% 79.18 -1.5% 80.3 -2.9% Dubai 原油 美元/桶 2010-5-9 79.43 86.04 -7.7% 77.36 2.7% 78.51 1.2% 美国原油商业库存 千桶
2010-5-9 360575
3578200.8% 343003
5.1% 327337 10.2%
Henry Hub 天然气 美元/mmbtu
2010-5-9 3.90 3.94 -1.0% 4.52 -13.7% 6.08 -35.9% 纽约汽油 美元/桶 2010-5-9 91.13 100.33 -9.2% 94.99 -4.1% 91.62 -0.5%
纽约柴油 美元/桶 2010-5-9 89.54 96.36 -7.1% 90.12 -0.6% 92.10 -2.8% 石脑油（中东） 美元/桶 2010-5-9 726 740 -1.9% 712 2.0% 712 1.9% 高硫燃料油180# 美元/吨 2010-5-9
480.49
503.52
-4.6%
480.60
0.0%
494.56
-2.8% 原油和成品油
国际炼油321毛利 美元/桶 2010-5-9 9.50 10.72 -11.4% 10.49 -9.4% 10.39 -8.5% 乙烯（韩国FOB ） 美元/吨 2010-5-2 1290 1265 2.0% 1140 13.2% 1130
14.2%
丙烯（韩国FOB ） 美元/吨 2010-5-2 1325 1300 1.9% 1245 6.4% 1160 14.2% 丁二烯（韩国FOB ） 美元/吨 2010-5-2 2255 2130 5.9% 2050 10.0% 1755
28.5%
纯苯（长三角） 元/吨 2010-5-9 7800 7850 -0.6% 7930 -1.6% 8250 -5.5% 甲苯（长三角） 元/吨 2010-5-9 6950 7060 -1.6% 7230 -3.9% 7500
-7.3%
二甲苯（长三角） 元/吨 2010-5-9 7230 7280 -0.7% 7430 -2.7% 7470 -3.2% 甲醇（长三角） 元/吨 2010-5-9 2290 2290 0.0% 2370 -3.4% 2750
-16.7%
甲醛（长三角） 元/吨 2010-5-9 1250 1250 0.0% 1300 -3.8% 1400 -10.7% 二甲醚（长三角） 元/吨 2010-5-9 3550 3600 -1.4% 3700 -4.1% 3600
-1.4%
醋酸（长三角） 元/吨 2010-5-9 2900 2850 1.8% 2800 3.6% 2950 -1.7% 醋酐（长三角）
元/吨 2010-5-9 5600 5600 0.0% 5700 -1.8% 5800
-3.4%
醋酸乙烯（长三角） 元/吨 2010-5-9 7100 7100 0.0% 6800 4.4% 7200 -1.4% 醋酸乙酯（长三角） 元/吨 2010-5-9 6250 6200 0.8% 6000 4.2% 6350
-1.6%
乙二醇（长三角） 元/吨 2010-5-9 7370 7530 -2.1% 7830 -5.9% 8070 -8.7% 丙烯酸（长三角）
元/吨 2010-5-9 12800 12800 0.0% 11000 16.4% 10050 27.4%
丙烯酸甲酯（长三角） 元/吨 2010-5-9 13200 13200 0.0% 12500 5.6% 11000 20.0% 丙烯酸丁酯（长三角） 元/吨 2010-5-9 17200 17200 0.0% 16000 7.5% 14400 19.4%
环氧乙烷（长三角） 元/吨 2010-5-9 13000 13000 0.0% 13000 0.0% 10600 22.6% 环氧丙烷（长三角） 元/吨 2010-5-9 13650 13900 -1.8% 14200 -3.9% 12600 8.3%
环氧氯丙烷（长三角） 元/吨 2010-5-9 16500 16000 3.1% 14400 14.6% 14600 13.0% 苯乙烯（长三角） 元/吨 2010-5-9 10100 10200 -1.0% 10250 -1.5% 10400
-2.9%
苯胺（长三角） 元/吨 2010-5-9 11900 11900 0.0% 11600 2.6% 11400 4.4% 苯酚（长三角） 元/吨 2010-5-9 14350 13800 4.0% 12250 17.1% 11650
23.2%
丙酮（长三角） 元/吨 2010-5-9 8450 8450 0.0% 8280 2.1% 8650 -2.3% 双酚A （长三角） 元/吨 2010-5-9 16400 16400 0.0% 15300 7.2% 13500
21.5%
盐酸（31%，长三角） 元/吨 2010-5-9 490 500 -2.0% 470 4.3% 405 21.0% 硫酸（98%，长三角） 元/吨 2010-5-9 575 575 0.0% 554 3.8% 450 27.8%
基
础原料
硝酸（98%，长三角） 元/吨 2010-5-9 3243 3038 6.75% 3200 1.34% 3200
1.34%
草甘膦 元/吨 2010-5-9 19500 19500 0.0% 22500 -13.3% 24000 -18.8% 甘氨酸 元/吨 2010-5-9 8600 8600 0.0% 9600 -10.4% 10000 -14.0% 二乙醇胺
元/吨 2010-5-9 8600 8600 0.0% 9600 -10.4% 10000 -14.0% 亚氨基二乙腈
元/吨 2010-5-9 8600 8600 0.0% 9600 -10.4% 10000 -14.0% 双氧水（上海中山） 元/吨 2010-5-9 1360 1360 0.0% 1395 -2.5% 1327 2.5% 百草枯（湖北沙隆达） 元/吨 2010-5-9 15500 15500 0.0% 15500 0.0% 14500 6.9% 纯吡啶（上海中山） 元/吨 2010-5-9 33417 33417 0.0% 33643 -0.7% 35375 -5.5% 氯氰菊酯
元/吨 2010-5-9 88000 88000 0.0% 88000 0.0% 80000 10.0% 高效氯氰菊酯
元/吨 2010-5-9 1450001450000.0% 141000 2.8% 135000 7.4%
尿素（46%，长三角） 元/吨 2010-5-9 1650 1650 0.0% 1650 0.0% 1800 -8.3% 尿素（美国海湾） 美元/吨 2010-5-9 270 287 -5.9% 289 -6.6% 325 -16.9%
磷酸二铵（长三角） 元/吨 2010-5-9 2730 2730 0.0% 2730 0.0% 2600 5.0% 磷酸二铵（美国海湾） 美元/吨 2010-5-9 470 475 -1.1% 470 0.0% 395 19.0%
液氨（长三角）
元/吨 2010-5-9 2600 2600 0.0% 2600 0.0% 2500 4.0% 硫磺（固态，长三角） 元/吨 2010-5-9 1250 1350 -7.4% 1450 -13.8% 1046 19.5%
氯化钾（长三角） 元/吨 2010-5-9 2600 2600 0.0% 2600 0.0% 2600 0.0% 氯化钾（温哥华） 美元/吨 2010-5-9 365 365 0.0% 365 0.0% 355 2.8%
农化及相关
硝酸铵（一级）
元/吨
2010-5-9 2000 2000 0.0% 2000 0.0% 1850 8.1%
磷矿石（30%，贵州）
元/吨 2010-5-9 320 320 0.0% 320 0.0% 315
1.6%
磷矿石（低端，印度CFR)
美元/吨 2010-5-9 158 158 0.0% 140 12.9% 120 31.7% 黄磷（长三角）
元/吨 2010-5-9 15200 15200 0.0% 15950 -4.7% 15263
-0.4%
三聚磷酸钠（长三角） 元/吨 2010-5-9 4450 4500 -1.1% 4600 -3.3% 4750 -6.3% 磷酸（85%，上海中山） 元/吨 2010-5-9 5360 5290 1.3% 5214 2.8% 4900
9.4%
纯MDI （华东） 元/吨 2010-5-9 18250 18250 0.0% 17600 3.7% 16600 9.9% 聚合MDI （华东） 元/吨 2010-5-9 17350 17350 0.0% 17100 1.5% 15175 14.3% TDI （长三角） 元/吨 2010-5-9 24100 24750 -2.6% 26500 -9.1% 26900 -10.4% 己二酸（长三角） 元/吨 2010-5-9 19900 20100 -1.0% 20400 -2.5% 15266.530.4% BDO （长三角） 元/吨 2010-5-9 19200 18250 5.2% 17000 12.9% 12800 50.0% 顺酐（长三角） 元/吨 2010-5-9 10601 10600 0.0% 10000 6.0% 9400 12.8% 硬泡聚醚（华东） 元/吨 2010-5-9 13300 13400 -0.7% 13400 -0.7% 10950 21.5% 软泡聚醚（华东） 元/吨 2010-5-9 14600 14750 -1.0% 14800 -1.4% 13650 7.0%
DMF （长三角） 元/吨 2010-5-9 5350 5350 0.0% 5450 -1.8% 5250 1.9% 氨纶（40D ）
元/吨 2010-5-9 57000 57000 0.0% 57000 0.0% 48500 17.5% PTMEG （长三角） 元/吨 2010-5-9 24500 23000 6.5% 22500 8.9% 21200 15.6% 鞋底原液（华东） 元/吨 2010-5-9 19750 19750 0.0% 19750 0.0% 17800 11.0% 聚
氨酯
浆料（干法，华东） 元/吨 2010-5-9 10650 10650 0.0% 10650 0.0% 9650 10.36% PVC （乙烯法，长三角） 元/吨 2010-5-9 7600 7700 -1.3% 7600 0.0% 7850 -3.2%
PVC （电石法，长三角） 元/吨 2010-5-9 7400 7400 0.0% 7300 1.4% 7650 -3.3% 电石（西北）
元/吨 2010-5-9 3050 3050 0.0% 2900 5.2% 3000 1.7%
PVC 糊树脂（M31，沈阳化工）
元/吨 2010-5-9 11000 10950 0.5% 10950 0.5% 10000 10.0% 烧碱（99%，长三角） 元/吨 2010-5-9 1986 1986 0.0% 1986 0.0% 2043 -2.8%
液氯（长三角）
元/吨 2010-5-9 1950 2150 -9.3% 1844 5.7% 1444 35.0% 纯碱（轻质，华东） 元/吨 2010-5-9 1200 1250 -4.0% 1300 -7.7% 1280 -6.3%
纯碱（重质，华东） 元/吨 2010-5-9 1350 1400 -3.6% 1400 -3.6% 1380 -2.2% 氯
碱
原盐（山东）
元/吨 2010-5-9 235 235 0.0% 235 0.0% 210 11.90% 天然橡胶（标准胶1#，长三角）
元/吨 2010-5-9 24400 24900 -2.0% 25700 -5.1% 23200 5.2%
丁苯橡胶（1502，长三角）
元/吨 2010-5-9 17250 17700 -2.5% 17550 -1.7% 17000 1.5%
顺丁橡胶（BR9000，长三角）
元/吨 2010-5-9 22150 22350 -0.9% 22050 0.5% 20400 8.6% 丁腈橡胶（N41，长三角） 元/吨 2010-5-9 21100 20900 1.0% 20700 1.9% 19000 11.1%
丁基橡胶（1751，长三角） 元/吨 2010-5-9 48000 48000 0.0% 49000 -2.0% 38000 26.3% 氯丁橡胶（A-90，长三角）
元/吨 2010-5-9 34000 34000 0.0% 34000 0.0% 34000 0.0%
橡胶
SBS （4452，长三角）
元/吨 2010-5-9 15000 15600 -3.8% 15400 -2.6% 15100 -0.66% 聚乙烯（LDPE ，薄膜，长三角）
元/吨 2010-5-9 12350 12400 -0.4% 12300 0.4% 14100
-12.4%
聚丙烯（吹塑，长三角）
元/吨 2010-5-9 11600 11650 -0.4% 11300 2.7% 11800 -1.7% 聚苯乙烯（通用，长三角）
元/吨 2010-5-9 11350 11400 -0.4% 11300 0.4% 11600 -2.2%
PBT （长三角） 元/吨 2010-5-9 24500 24500 0.0% 23500 4.3% 22500 8.9% ABS （长三角） 元/吨 2010-5-9 16600 16500 0.6% 16000 3.8% 14800 12.2%
聚甲醛（长三角）
元/吨 2010-5-9 15300 15300 0.0% 16000 -4.4% 16000 -4.4% 季戊四醇（优级，上海中山） 元/吨 2010-5-9 7800 7800 0.0% 7800 0.0% 7800 0.0%
甲基环硅氧烷（长三角） 元/吨 2010-5-9 22500 23000 -2.2% 23000 -2.2% 19500 15.4% 金属硅（441，四川） 元/吨 2010-5-9 13000 13000 0.0% 13000 0.0% 13000
0.0%
炭黑（江西黑猫，N550） 元/吨 2010-5-9 8000 8000 0.0% 8000 0.0% 7500 6.7% 煤焦油（长三角） 元/吨 2010-5-9 3150 3100 1.6% 3100 1.6% 2600
21.2%
重交沥青（华南） 元/吨 2010-5-9 4300 4300 0.0% 4300 0.0% 4015 7.1% 杂项
产
品
改性沥青（华南）
元/吨 2010-5-9 5325 5325 0.0% 5225 1.9% 4900 8.7% 粘胶短纤（1.5D ，38毫米）
元/吨 2010-5-9 19760 19830 -0.4% 20400 -3.1% 18750 5.4% 棉短绒（短丝，山东）
元/吨 2010-5-9 7900 8000 -1.3% 8200 -3.7% 7000 12.9%
粘胶长丝（120D 有光，二档）
元/吨 2010-5-9 35500 35500 0.0% 36000 -1.4% 34600 2.6% 棉短绒（长丝，河南）
元/吨 2010-5-9 7900 8000 -1.3% 8200 -3.7% 6900 14.5%
涤纶长丝（DTY-150D ，一级）
元/吨 2010-5-9 12800 12800 0.0% 12800 0.0% 11900 7.6% PTA （长三角） 元/吨 2010-5-9 7930 8000 -0.9% 8250 -3.9% 7850 1.0%
尼龙6切片（常规纺，长三角）
元/吨 2010-5-9 24900 24500 1.6% 23400 6.4% 21400 16.4% 己内酰胺（长三角）
元/吨 2010-5-9 22501 22500 0.0% 21500 4.7% 18900 19.1%
尼龙66切片（长丝级，长三角）
元/吨 2010-5-9 26800 26500 1.1% 25400 5.5% 22800 17.5% 腈纶短纤（1.5D ，38毫米）
元/吨 2010-5-9 22700 22700 0.0% 22500 0.9% 20000 13.5%
化
纤
丙烯腈（长三角）
元/吨
2010-5-9 22000 21500 2.3% 20700 6.3% 16300
35.0%
资料来源：化工在线、百川资讯、CPCIA 、Bloomberg 、环球聚氨脂、化纤经济信息，兴业证券研发中心
1、原油和成品油
图2 美国原油商业库存图3 国际天然气价格
资料来源：EIA，兴业证券研发中心资料来源：Bloomberg，兴业证券研发中心图4 国外汽油价格图5 国外柴油价格
资料来源：百川资讯，兴业证券研发中心资料来源：百川资讯，兴业证券研发中心
行业研究报告
2、基础原料
图6 国际石脑油价格
图7 国际燃料油价格
资料来源：百川资讯，兴业证券研发中心
资料来源：百川资讯，兴业证券研发中心
图8 国际炼油321毛利
资料来源：Bloomberg ，兴业证券研发中心
图9 国际烯烃价格
图10 芳烃价格
资料来源：Bloomberg ，兴业证券研发中心
资料来源：化工在线，兴业证券研发中心
图11 甲醇系列产品价格
图12 醋酸系列产品价格
资料来源：化工在线，兴业证券研发中心
资料来源：化工在线，兴业证券研发中心
行业研究报告 图13 乙二醇价格和价差图14 丙烯酸系列产品价格
资料来源：Bloomberg、化工在线，兴业证券研发中心资料来源：化工在线，兴业证券研发中心
图15 环氧化合物价格图16 苯乙烯、苯胺、苯酚等价格
资料来源：化工在线，兴业证券研发中心资料来源：化工在线，兴业证券研发中心
图17 双酚A价格和价差图18 盐酸、硫酸和硝酸价格
资料来源：化工在线，兴业证券研发中心资料来源：化工在线，兴业证券研发中心
3、农药化肥及相关
图19 草甘膦原药及主要中间体价格图20 草甘膦各工艺路线价差
资料来源：兴业证券研发中心资料来源：化工在线，兴业证券研发中心
图21 百草枯和吡啶价格图22 菊酯产品价格
资料来源：化工在线、百川资讯，兴业证券研发中心资料来源：百川资讯，兴业证券研发中心
图23 国内外尿素价格图24 尿素价格和价差
资料来源：Bloomberg、化工在线，兴业证券研发中心资料来源：化工在线、煤炭资源网，兴业证券研发中心
图25 国内外磷酸二铵价格图26 磷酸二铵价格和价差
资料来源：Bloomberg、化工在线，兴业证券研发中心资料来源：化工在线、百川资讯，兴业证券研发中心图27 国内外氯化钾价格图28 硝酸铵价格和价差
资料来源：Bloomberg、化工在线，兴业证券研发中心资料来源：百川资讯、化工在线，兴业证券研发中心图29 国内外磷矿石价格图30 硫磺和硫酸价格
资料来源：百川资讯，兴业证券研发中心资料来源：化工在线，兴业证券研发中心
图31 磷化工产品价格图32 五钠价格和价差
资料来源：化工在线、百川资讯，兴业证券研发中心资料来源：化工在线，兴业证券研发中心
4、聚氨酯
图33 MDI价格和价差图34 TDI价格和价差
资料来源：化工在线、环球聚氨酯，兴业证券研发中心资料来源：化工在线、环球聚氨酯，兴业证券研发中心图35 BDO价格和价差图36 己二酸价格和价差
资料来源：化工在线、环球聚氨酯，兴业证券研发中心资料来源：化工在线、环球聚氨酯，兴业证券研发中心
图37 聚醚价格图38 硬泡聚醚价格和价差
资料来源：化工在线、环球聚氨酯，兴业证券研发中心资料来源：化工在线、环球聚氨酯，兴业证券研发中心
图39 DMF价格和价差图40 氨纶价格和价差
资料来源：化工在线、环球聚氨酯，兴业证券研发中心资料来源：化纤经济信息、环球聚氨酯，兴业证券研发中心图41 聚氨酯浆料价格图42 鞋底原液价格
资料来源：环球聚氨酯，兴业证券研发中心 资料来源：环球聚氨酯，兴业证券研发中心
5、氯碱
图43 PVC产品价格图44 PVC价格和价差
图45 纯碱、烧碱和液氯价格图46 纯碱价格和价差
6、橡胶
图47 主流橡胶和天然橡胶价格图48 特种橡胶价格
资料来源：化工在线，兴业证券研发中心资料来源：化工在线，兴业证券研发中心
7、杂项产品
图49 聚乙烯、聚丙烯和聚苯乙烯价格图50 PBT和ABS价格
资料来源：化工在线，兴业证券研发中心资料来源：化工在线，兴业证券研发中心图51 聚甲醛和季戊四醇价格图52 有机硅价格
资料来源：化工在线，兴业证券研发中心资料来源：百川资讯，兴业证券研发中心图53 炭黑和煤焦油价格图54 沥青价格
资料来源：百川资讯，化工在线，兴业证券研发中心资料来源：百川资讯，兴业证券研发中心
8、化纤
图55 粘胶短纤价格和价差图56 粘胶长丝价格和价差
资料来源：化纤经济信息、化工在线，兴业证券研发中心资料来源：化纤经济信息、化工在线，兴业证券研发中心图57 涤纶长丝价格和价差图58 腈纶短纤价格和价差
资料来源：化纤经济信息、化工在线，兴业证券研发中心资料来源：化纤经济信息、化工在线，兴业证券研发中心图59 锦纶6切片价格和价差图60 尼龙66切片价格和价差
资料来源：化工在线，兴业证券研发中心资料来源：化工在线、环球聚氨酯，兴业证券研发中心
投资评级说明
行业评级报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期上证综指/深圳成指的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为：
推荐：相对表现优于市场
中性：相对表现与市场持平
回避：相对表现弱于市场
公司评级报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅度相对同期上证综指/深圳成指的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为：
强烈推荐：相对大盘涨幅大于15%
推荐：相对大盘涨幅在5%～15%之间
中性：相对大盘涨幅在-5%部～5%之间
回避：相对大盘涨幅小于-5%
机构客户部
上海地区销售经理
邓亚萍电话：021-******** Email：dengyp@https://www.doczj.com/doc/794126569.html,
盛英君电话：021-******** Email：shengyj@https://www.doczj.com/doc/794126569.html,
过枫电话：021-******** Email：guofeng120@https://www.doczj.com/doc/794126569.html,
姜洋电话：021-******** Email：jydadao@https://www.doczj.com/doc/794126569.html,
北京地区销售经理
韩吟华电话：021-******** Email：hanyh@https://www.doczj.com/doc/794126569.html,
广东地区销售经理
朱元彧电话：021-******** Email：zhuyy@https://www.doczj.com/doc/794126569.html,
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