第一章、物流融资质押监管基础知识
一、质押监管业务的概念
质押监管业务室物流企业与银行合作客户提供的一种物流和融资服务，客户把货物质押给银行，由物流企业来监管，物流企业在提供仓储、运输、货代等服务的同时，向银行提供监管服务，在货物质押期间，银行向客户提供货款或其他融资服务。
根据《中华人民共和国担保法》的规定，担保分为五种方式：保证、抵押、质押、留置、定金。质押是担保的一种方式，客户将货物质押给银行，作为银行对客户的货款的货款或其他融资服务的担保。在质押监管业务中，客户为出质人，银行为质权人，而物流企业作为第三方，接受银行的委托，对质物进行监管。
质押监管业务相关主体关系示意图：
1、质押：客户将享有所
客户（出质人）有权的货物质押给银行；
银行向客户提供授信。
2、托监管：银行委托
物流公司对质押物进行银行（质权人）物流企业监管。物流企业凭银行
指令操作。
二、质押监管业务分类
（一）按照监管环节分类
1、存货质押监管
是指质物的监管只限在仓库、堆场等仓储区域。根据监管场地的所有权，可分为以下三种类型：
自有仓库监管——指质押存放在云南汇仓拥有所有权和使用权的仓库的监管方式。
客户仓库监管——指质押物存放在客户（出质人）自有或实际控制的仓库，由汇仓公司派出监管员对质押物进行监管。
第三方仓库监管——指质押物存放在汇仓公司和客户之外的第三方的仓库中，由汇仓公司派出监管统称输出监管。
2、物流质押监管
是指质物的监管环节不但包括仓库、堆场，还包括运输、进货、配送等多个物流环节。
物流质押监管又分为国内物流监管和进出口物流监管，其中信用证项下未来货权质押监管业务室云南汇仓利用自身在进行出口货代方面的优势大力开拓的业务。
上述质押监管的分类示意图：
云南汇仓质押监管业务
自有仓库监管
存货质押监管
客户仓库监管
第三方仓库监管
（二）按照监管质物控制方式的不同分类
1、动产动态质押
是企业以自有或第三人合法拥有的动产为质押的授信业务，又叫核定库存模式。银行对企业质押的商品设定最低限额，允许在限额以上的商品出库，授信人可以货易货。
2、动产静态质押
是指企业以自有或第三人合法拥有的动产出质的授信业务，又叫特定库存模式。隐含对于企业质押的商品实行监管，原则上允许受信以货易货，受信人必须付款赎货：以货易货的，需由银行审核同意。
3、仓库质押
是指企业以自有或第三人合法拥有的仓单出质的授信业务。
仓单分为标准仓单与非标准仓单。
标准仓单是指又期货交易所统一制定的，由交易所指定交仓库在完成入库商品的验收，确认合格后签发给货主并在期货交易所注册生效的实物提货凭证。
非标准仓单是指由具备仓储经营资格的仓储经营企业在完成入库商品的验收，确认合格后签发给货主的提货凭证。
三、贸易融资质押业务的作用及意义
（一）中小企业的融资渠道
商品融资关注的上商品的市场价值，而不是货代企业的资产和现金流，无论企业大小，只要企业的业务有成长希望，就可以通过银行和物流企业获得融资和物流服务，可以解决中潇企业融资难问题，为中国的银行考法中小企业融资业务提供了巨大市场。
（二）银行、物流企业、客户三方获益
通过物流企业作为第三方监管人对质押货物进行监管，有效地规避了金融风险：物流企业通过与银行合作，扩大了物流业务，获得了增值利润：客户获得物流服务的同时又获得了融资的服务。
四、质押监管业务的适用范围
质押监管业务对于货物有特殊的要求，并不是任何企业都可以做质押监管业务。质押监管业务对于质押物一般有以下几点的具体要求：
1、所有权明确
2、物理、化学性质稳定
3、价格稳定，易于变现
4、便于计量：
5、有明确依据确定价格
如：钢铁、铝、铜、粮食、大宗化工原料等等
五、质押监管业务方案注意事项
（一）操作方案的流程和关键点是什么？
1、货物的计量方法是什么？
2、签发的重要单据的流程是什么？
3、放货的流程是什么？
4、安全要素是什么？
5、可能的风险是什么？
（二）操作方案确定
1、项目简介
2、监管职责是什么？（管理人员、单证人员、现场人员）
3、操作流程是什么？
4、有那些单证、单证流转如何进行？
5、如何提高工作效率？
6、如何和客户原有操作衔接？
第二章、质押监管业务操作流程
一、业务管理组织架构
二、仓单质押的操作流程
（一）再整个流程中始终涉及到三方或者是四方
具体是指：1、出质人（货主企业）；2、职权人（银行）；3、我们（汇仓）4、可能涉及到的第四方是一个仓库企业。仓单质押监管的流程经过大体是：
（二）质押监管工作人员的职责以及监管中各阶段的操作要求
1、不同岗位的质押监管工作人员职责
（1）监管经理职责
①全权负责业务部和个监管点的日常工作，人员分工、调整、评价;
②审核或经监管公司领导授权签发动产质押专用仓单（质物清单）等单证，保证监管质物单证相符；
③负责与客户协调，解决日常事务中出现的问题，维护监管点业务管理和操作的正常进行；
④负责检查、督促、落实各项管理和操作制度。
⑤参与监管业务的营销开发。
⑵监管业务主管职责
①接受并审核银行、出质人签发的各类单证，并根据协议要求
制作本公司签发的各类单证，提交监管经理签字，交付银行、
出质人；
②制作本公司内部管理的各类单证，经监管经理签发后，交监
管员执行；
③各种单证的汇总和分析；
④原始单证的管理、保存。
（3）监管组长职责
（注：每个监管点派驻两名或两名以上监管员时，由监管经理或监管主管指定一名为监管组长）
①接受业务主管指挥，按照规定对质押监管业务进行操作；
②负责入库质物的监管、盘点、查询，根据现场盘查填制各种单
证，保证监管质物账货相符；
③关注监管质物的物理、化学性质变化，维护监管质物的安全，
定期向监管主管汇报质物的情况；
④负责监管质物标签，建立、管理和维护标识。
（4）监管员职责
①依照公司与被监管企业和银行《三方协议》的约定，严格履行监管职责。
②按照公司要求认真办理质物的进库和提货手续。
③严格审核，核实出质人交付的质物。
④建立完善的质物进、出台账及质物库存报表。
⑤严格按照银行确定的质物最低价值控制质物的进、出库及库存
量。
⑥严格按照公司的要求妥善、谨慎保管、处理质物。
⑦质物出现异常情况或出质人的行为危机银行和公司的利益时，
及时向公司审核部领导或银行报告。
⑧制定值班表，实行轮流值班，完善交接班任务，做好值班和交
接班记录。对质物装卸搬运现场指挥，科学合理利用监管区空
间，管理货区、货位。
⑨根据监管业务主管制作的单证接受、清点、盘点和释放质物。
填制现场操作的单证，移交监管业务主管。
（5）审核员职责
①接受调度指挥，按照规定对质押监管业务进行操作。
②负责入库质物的监管、盘点、查询，根据现场盘查填制各种单证，保证监管质物账物相符。
③关注监管质物的物理、化学性质变化，维护监管质物的安全，定期向调度汇报监管质物的情况。
④负责监管质物标签、标识的建立、管理和维护。
2、质押监管业务个阶级的具体要求
①出质人公司在有厂区的（或者我方仓库，或者第三方仓库）划定监管区域，用于存放质押的货物。我方派遣监管员提前进入库村区域，熟悉环境，做好货物的接受准备工作。
②监管业务主管接受银行和出质人公司共同签发的《查询及出质通知书》（或由区公司直接转发给监管单位），核对真伪，检验《查询及出质通知书》记载的协议编号、单证编号是否有效。
③监管业务主管核实无误后，将《查询及出质通知书》记载的内容通知书现场监管员和审核员，即以《监管通知书》的形式进行通知，监管员要与出质人公司的代表一起盘点和核查货物（在第三方仓库存储时，要有第三方仓库人员的参与）。初始盘点时要由银行、出质人、监管方共同盘点。
④对于出质人公司交付的货物，出质人公司需提供有关质物的磅
单、提货单、进货单及完税证得复印件，交于我方监管员，监管员应妥善保管并及时经这些凭证单据寄送或者传真给公司监管业务主管人员。
⑤现场监管员和审核员在清点验收中，如发现破损、污染或其它
异常情况，应详细记录，并及时告知上级领导人员，由监管业务主管与出质人公司共同出具《质物进仓作业单》，一式两份，双方签章各执一份。上记载的一致，由公司主管人员层层审批立即银行出具《查复及出质确认书》，并将《查复及出质确认书》原件以最快的试交由银行制定工作人员。
（2）日常监管
①质物入库后，现场监管员根据银行的要求在质物的显著位置粘贴质押标签，或悬挂质押明示牌，以明示货物已经进行了质押，起到对外公示的作用，使第三人能够了解货物已经质押的情况，如有异议可以及早提出。
②货物在库监管期间，实行24小时不间断监管。要求现场监管员和审核员严格监控质押的进、出情况，填制《质物入库作业记录表》、《质物出库作业记录表》;一天一次盘点，填制《盘点表；监管员每天填制《进出存日报表》通过电话、传真、邮件或其它方式上报主管领导。盘点要每天进行，要及时发现，观察货物的变化，变动情况，监管员不死药仅仅观察货物的数量是否有很大的变化，同时还有注意货物物理，化学的性质变化。
③监管业务主管接收质物增加通知书，应马上书面通知书监管点的相关管理人员。
④质押监管货物移动、改变货位必须经质押监管业务员通报银行同意、保管员在现场监督方能进行。
⑤员从仓库工作人员取得库存数据，核对在库质押物实物情况，
定期与监管业务主管通报账目情况，便于掌握库存状况。
⑥保证监管专区内的质物数量或重量=《查复及出质通知书》上
记载的货物的数量或重量，如若到达预警下线，应立即报监
管经理，并通知出质人公司及时补库。
⑦根据银行的要求，监管业务主管结合约定的时间填制《质物
进仓情况汇总表》通过电子邮件或传真等方式向银行通报质
物库存情况。并接受银行相关的工作人员实地查询查验。（3）质物的释放
①监管业务主管接收到银行签发《提货通知书》传真件后，细致核查，并与银行指定的工作人员进行电话确认，及时传真给现场监管员。
②存货监管货物放货必须凭合作银行签发《提货通知书》原件办理。
③提货人员提货须持有《提货通知书》记载的指定提货人的法人授权和本人身份证，质押监管公司必须留存提货授权书和身份证复印件。
④现场监管员对提货人出具的《提货通知书》原件的有关印签、
签字等信息认真核对，确认与《提货通知书》中记载的一致，并于监管业务主管进行电话核实。
⑤《提货通知书》的审核流程：
A、核对其印章签名是否与预留一致。
B、核对《提货通知书》记载的协议编号和仓单编号是否与我
方台帐一致。
C、使用指定传真号码传真到银行预留传真号码，要求银行加
盖预留印章后回传我方。
D、收到银行加盖预留印章的《提货通知书》无误传真件后，
使用协议预留电话向银行预留电话的指定签发人查核。
⑥质押监管业务员查验《提货通知书》无误，并报公司分管副总
经理以上审核签字同意后，方可制作“质押监管货物出库通知单”，交由对应仓单签发人签字后送仓储部按普通货物的出货程序办理放货。
⑦仓单项下最后一批货物的放货时，必须收回相应仓单（原件）。
⑧验明提货单位身份核实无误后，现场监管员办理提货手续。会
同仓库人员监管放货，为提货人办理提货手续，记录质物出库情况，填制《质物出仓作业记录表》，一式两份，双方签章各执一份。
⑨监管业务主管在放货后三个工作日内，立即向银行出具《提货
通知书回执》，质物解除监管。
⑩提货后，《提货通知书》原件要及时移交，做好存档备案。
?质押监管公司必须妥善安全保管各种单证。做到《出质通知书》（或《追加出质通知书》）、入库保管凭证、《提货通知书》的相对应，并将上述单证按照业务关系立卷管理和存放（存档保管时间不得少于3年）。
三、监管必备资料
监管仓库的必备资料是银行人员经常要检查的文件，也是监管员必须做好的工作。因此以下十项内容是判定一个监管员是否合格、是否称职的标准。
（一）监管通知书
监管通知书，又称为质物监管通知书，是由公司总部通知驻点监管员的书面材料，其中明确的写明了质物的名称、规格、产地、数量、单价、质押率等内容，同时还注明该仓库的监管员应该注意的事项。监管通知书的目的是让监管员明确监管的货物名称、规格、产地、数量、单价，一边于开展监管工作。
（二）监管方案
监管方案是由监管主管单位编写好的材料，主要集中日常监管
流程安排，质押物监管要求等内容，要求监管人员如何开展其
日常的监管工作，每天的时间安排是什么，每天要做什么。
监管方案的目的在于，让每一个后来的监管人员都知道每天的
任务，不会因为更换监管员，而使监管工作中断。监管方案中
的具体细节要规定到，及时是一个为经培训的人，看过监管方
案之后，也能够明白如何去工作。
（三）货位图或货位卡
要求我们的监管人员会制作货位图，货位图是仓库的总平面图，也是监管货物的具体分布图，里面不仅要表明货物的分布，还
要注明货物的名称，规格，种类和数量，让检查人员一眼便能
明白货物的分布情况，便于检查。对于我们监管的货物，如果
出于经常变动的状况，监管人员还应根据货物的变动情况及时
的进行修改。
对于在仓库中没有集中摆放的货物，监管人员应该学会进行合
理的分区，以便对货物由十分清楚的了解，对于监管的货物可
以如数家珍，能够清楚的向公司巡查人员进行汇报。
（四）如实填制存放在监管点的各项报表
要求我们监管人员每天认真填制《质物入库作业记录表》、《质
物出库作业记录表》、《盘点表》、《进出存日报表》。
（五）标签、明示牌、库存卡
标签的制作，如果货物以箱来作为计算单位，则每一箱上均粘贴一个标签，如果货物以袋为计量单位，则每一袋上都应粘贴一个标签。标签内容包括下列几项：a质权人b出质人c质押货物的名称、规格。d监管方。标签的目的重在突出谁是质权人，谁是出质人，把货物由种类物变为特定物。对外也起到公示的作用。同样明示牌也是一样。都是起着公示的作用，监管员必须保证自己监管的货物旁悬挂有明示牌，以确保货权明确。
库存卡，是一个类似表格的卡片。在具体内容上有新的要求。包
括货物名称、规格、进出库的数量情况、结存情况等。
（六）值班日志
值班日志是监管人员记录的每天的工作情况，也是监管员对于自身工作的每日总结，使得公司人员和银行人员在检查时，能够及时了解到其工作状况。
（七）签到本
包括监管员的签到本和值班安排。在监管人员人数较多的情况下，进行一周工作安排
(八)巡查记录本
巡查记录本的设置，目的在于督促我们监管公司的巡查人员及时的去巡查仓库，关注质押货物品质的变化，及时发现异情。同时，银行的检查人员进行检查时，同样会在巡查记录本中做下记录。监管人员每次接受完公司或者银行的工作检查后，都应主动要求检查人员在巡查记录本中签上巡查意见，检查人员亦可以提出合理的意见和建议，监管人员则应认真落实，或者催促企业货主及时改进。
同时，公司的巡查人员或者银行人员的巡查人员，会在自带的巡查记录表中，做下记录。回交公司或者银行，以表示自己对监管仓库进行了巡检。
（九）每月工作总结
每月工作总结，应该具备以下内容：（1）要包括本月内货物进出库的发生状况，货物总价值的变动情况，以及在本月内，所监管质押的货物是否发生了异常状况，比如是否发生了货物自身的减少，变质
等异常状况，如果是企业被仓库进行的监管，对于监管的企业是否存在强行出货，不配合相关工作等等，进行总结和汇报;（2）要包括监管员本月进行的主要工作总结，要具体写明本月都做了什么工作有何总结，盘点盘了几次，发生质押货物存在着什么问题，对于自身工作有何总结，这样可以使监管员明确自身的工作范围，熟悉业务；（3）可以包括一些合理化的建议和畅想。对于质押监管的货物是否存在哪些问题，有哪些不足，可以提出自己的合理建议。也可以向公司领导提出一些合理的要求。
（十）监管点办公建设
1、办公点的各项管理制度建设及各项材料档案的管理情况：
要求监管办公室要挂牌、制度要上墙；监管员要佩戴工作牌；档案管理及资料留存要真实、完善。
2应急预案的落实情况及各监管单位制订的奖惩纪律情况等：要求各单位要将应急预案彻底到位，让监管人员熟悉了解预案的运作；要求各单位对监管人员要制定切实可行的激励及严格的惩罚机制。
提示事项：
各监管点对每批质押物一定要索要销售合同，运单等所有权证明的原件或者复印件。留存并及时传真给公司。
第三章、基本作业单据流转情况
一、基本流程图：
一、具体操作要求
（一）签约操作要点
1、合同的有权签字人：公司领导；
2、合同章：企业公章；
3、作业单据的有权签发人：公司领导、被授权的监管经理；
4、作业单据预留印章：质押监管业务专用章；
5、三方签约完成后，须让银行及时返回一份，以便我方归档管理。（二）初始盘点操作要点
1、如接管前质物已在监管专区，必须先盘点后监管；
2、银行、汇仓、客户三方共同盘点。
（三）接收银行作业指令操作要点
1、银行的作业指令包括：出质通知书、提货通知书、质物价格确认/调整通知书等等；
2、指定统一接收部门/联系人，如公司监管业务部/审核部；
3、接到后必须电话复核真伪及内容准确性；
4、如收到传真件，必须让银行尽快交付正本。
（四）向银行签发单据操作要点
1、向银行签发的作业单据包括：质物清单、提货通知书回执等现场监管员不允许签发；
2、集中到公司临管业务部或者审核部统一对外签发；
3、须有制单、审核黄素过程；
4、有权签字人，预留印签；
5、反映的数据必须真实、准确。
（五）接收质物操作要点
1、明确质物的计量方法；
2、现场监督接货过程，清点件数、过磅或采取其他计量方式；
3、对质物进行外观检查；
4、制作《质物进仓作业单》。
1、现场监客员制作，客户/第三方仓库所有人签字确认；
2、一式三联；
3、汇仓与客户交接质物、占有质物的凭证。
格式说明：
流水号是缮制作业单格式时印刷的序号，不会重复。
作业单号是仓库质押业务管理系统自动生成的编号，不会重复。存货人名称是指出质人名称。
质押临管协议编号是辩别质物所属押监管项目的依据。
生产厂商是指生产质物的厂商名称。
计量单位是指数量的计量单位，如箱、捆、包、卷等。
释放质物操作要点
凭银行指令放货；
现场临督放货过程；
制作《质物出仓作业单》。
（一）进出存日报操作要点
1、现场监管员每日必须制作《质物进出存日报表》；
2、每日上报公司监管部/审核部。
二、小结
（一）关键环节操作要求：
1、必须徒工我盘点后监管，银行、汇仓、客户三方共同盘点；‘
2、必须要求银行先签发出质通知书，然后再签发质物清单；
3、必须凭银行指令操作，龙其是放货环节，时刻记住我们是银行的代理人；
4、坚持事中控制，避免事后控制，尤其是收货、放货放货环节；
5、必须定期盘点，保证账货相符；
6、必须按要求制作、签发单证。
（二）质物管理要点：
1、粘贴质押标识，满足质权的公示性要求；
2、合理计量：件杂货清点数量，散杂货需要过磅，如需通过折算方式计量，必须通过银行认可；
3、品质检验：汇仓只负责外观检验、文件检查，品质签定责任由银行承担；
4、价格确定和变更：依据银行通知；
5、按照货区货位规则码放，防止混放；
6、满足质物的保管条件，防止质物变质；
7、建立登统计制度、台账管理制度、每日汇报制度；
8、定期向银行报告质物状况；
9、定期盘点。
（三）档案管理要点：
1、档案包括：合同、业务专用印章、审批文件、全流程的作业单证收集等
2、及时向银行索要合同、单据正本
3、公司监管部/审核部专人集中、统一管理，现场不保留文件正本
4、建立统一对外联系接口，接收和签发外部单证都有公司监管部/审核部专门负责
5、档案管理做到：
●专人保管
●以项目为单位
●按编号全套保存
●保存所有原始单证
（一）监管场地管理要点：
1、所有权明晰
2、监管专区边界明确
3、有消防、防盗措施
4、符合质物保管条件
5、与客户/第三方仓库所有者明确双方作业职责
第四讲：物流金融面临的风险因素以及风险规避（详） 物流金融可能面临的风险因素 物流金融作为涉及银行、企业、物流等企业等多主体、多流程且不断发展 的新型金融服务，不仅解决了制造企业的融资瓶颈问题，推动了物流企业的业 务领域拓展，而且为金融机构的金融创新提供了条件，但这种新型业务也给金 融机构带来了以往不同的风险，认识并控制这些风险是物流金融开展好坏的关键。 1）质押物的风险 质押物的风险包括质押物所有权的法律风险、质押物监管风险、产品市场 风险和变现风险等。 质押物所有权的法律风险主要在质押物的所有权问题和合同的条款规定上，因为业务涉及多方主体，质押物的所有权在各主体间进行流动，可能产生所有 权纠纷。 质押物产品市场风险是指质押物产品本身的风险，在买方市场时代，产品 的更新换代速度越来越快，质押商品的品牌或质量如出现重大负面影响事件， 也会严重影响其销售。 质押物变现风险是指银行在处置质押物时，可能出现质押物变现价值低于 银行授信敞口余额或无法实现。 2）物流企业的风险 物流企业风险包括物流企业责任缺失风险和物流企业的管理体制风险。 物流企业责任缺失风险是指尽管物流企业作为第三方介入融资过程，向银 行提供制造企业货物的详细数据，但数据的准确性和可靠性出现的风险。 物流企业管理体制风险是指因组织机构陈旧松散，管理体制和监督机制不 健全，工作人员素质不高，管理层决策发上错误等产生的管理风险。 3）融资企业信用风险 信用风险是贷款难的根源所在。对金融机构来说，由于受呆坏账、信息不 对称的困扰，加上没有健全的词用评价体系可以参考，对中小企业的资信情况
不了解，出现“惜贷”，贷款手续繁琐、门槛高，也是迫不得已的办法。对企业的获利能力、偿债能力、市场地位、风险程度以及过往经营情况等方面进行考察是很难的。对于物流金融货嘀嘀嘀这样的核心企业业务而言，由于有质押担保，所以对客户资信等级、偿债能力的考察相对简单一些，只要侧重考察企业的业务能力即可。 4）商业银行风险 长期以来，商业银行主要采用借款人经营及资信情况、借款人财务状况、项目进展情况及项目能力，保障还款的法律责任等量化指标对贷款质量进行评估。但随着物流金融业务的实现，参与主体的多元性及各主体角色的在定位，尤其是商业银行将部分的审贷只能转嫁给物流企业以后，以上贷款风险评级的量化指标很有可能失灵，因为缺乏对物流企业在其中的中介作用及它与商业银行、制造企业三者的内部相关性等因素的考虑。商业银行信用风险一向与社会的金融生态密切相关，而我国既未建立全国统一的信用评估系统，也没有严厉的失信惩罚，这就使得物流金融这一业务在实施过程中缺乏社会信用保障，也就是说当它踏入社会金融生态圈之后，信用坍塌后的多米诺骨牌效应也会导致这种失衡现象在物流金融业务中出现。 风险防范对策 通过以上对物流金融风险的研究，结合我国物流金融业务的现状，对我国物流金融业务风险防范提出一下对策。 1）质押物风险防范 进行风险防范，管理质押货物风险是首要工作。首先，由于质押品种的选取存在市场风险，因此所选质押物最好为价值确定且透明、市场需求量大、流动性好、变现性好、质量稳定、容易储藏报关的大众化物品。在货嘀嘀嘀的运营模式中，货代运费质押贷款:以货代与其服务客户集装箱运输合同产生的债权作为质押；车队运费质押贷款:以车队与其服务货代或者货主集装箱运输合同产生的债权作为质押；货主货款代垫，运费代垫，关税代垫:以货主通过货代运输的货物作为质押。其次，搜集市场信息，了解市场容量、价格变化趋势，产业产品的升级等情况，通过调查行业内人士、征求专家意见、利用统计资料、参考现价和销售价等方法来准确评估质押货物的价值。面对复杂多变的市场、价格波动，需针对不同抵押商品进行细化管理。质押物监管风险的大小主要取决
题目：国内外物流金融风险控制研究 一、前言部分 物流金融服务是一个综合性的服务平台，不仅为物流企业开辟了新的利润源泉，而且为银行与企业间的合作架构了新桥梁，帮助中小企业解决融资难题，是参与各方互惠互利的选择。 目前，国内的物流金融服务仍尚属起步阶段，只有那些有一定规模和客户群并且资信良好的物流公司才有这方面的实践。但是，随着实践的发展，将会有越来越多的物流企业参与物流金融服务。由于现在还处于起步阶段，关于物流金融方面的研究还较少。很多公司参与物流金融服务，是形成新的竞争优势的一种机遇，但也会遇到很多的风险。如何转危为机，是摆在物流企业面前的重大课题。 物流金融风险控制意义： 1．物流金融为物流业的快速发展提供金融支持 目前，我国已成为世界上最具活力的地区和最富潜力的消费市场，越来越多的跨国公司将制造中心或采购中心转移到我国，国内企业也开始面向全球生产和经营。顺应这一趋势，我国的经济体系正迅速建立起一套机动、便捷、高效的现代物流系统，并且我国物流业近几年的强劲增长也显示出物流产业作为国民经济支柱产业的美好前景。可我国金融业对物流产业的整体关注和业务支持都相对不足，而金融物流弥补了这一缺陷。 2．物流金融为物流发展提供新的利润空闻 “未来的物流企业谁能掌握余融服务，谁就能成为最终的胜利者。"企业的竞争导致传统物流服务的利润下降，迫使物流企业开辟新的服务领域，物流金融服务就成为一个提高企业竞争力，增加利润的重要业务。物流金融服务在目前的物流发展过程中的作用显得越来越重要。 3．物流金融为中小物流企业提供新的融资途径 “物流金融”最大的福泽是惠及中小企业。融资难是众多中小企业经常面对的无奈事实。很多中小企业在进了一批原材料后，往往发现手中已经没有多少流动资金了，由于没有不动产等作担保抵押，中小企业很难获得银行贷款支持。类似的事情，使无数中小企业丧失了许多商机。物流金融的应运而生，为中小企业开辟了新的融资渠道。 4．物流金融可以使第三方物流企业、供销企业、银行三方“共赢”
物流金融业务面临的风险因素很多，其中有些因素是独立的，有些因素是互相作用的。要综合评价物流金融业务的风险，必须科学、合理、系统地选取风险评价指标。 (1)融资企业的风险实践证明,第三方物流企业往往更愿意为自己比较了解、双方 具有长期合作关系的中小企业提供物流金融增值服务,这是第三方物流企业规避风险的理性选择。因此在本文研究中,假定接受融资申请的第三方物流企业是融资企业唯一或主要的物流服务提供商,双方已经经过相当长时间的合作,第三方物流企业积累了该企业的主要物流数据。在此基础上,借鉴Altman,Haldeman和Narayanan(1977)提出的第二代“ZETA计分模型”中企业信用评价指标体系[3],结合代理型物流金融模式特点,我们认为,可以从运营能力、盈利能力、偿债能力及信用记录等4个方面评估融资企业的信用级别,本文提出10个具体指标,分述如下: 运营能力w1 选取“持续经营w11”为定性指标,融资企业持续经营三年(含)以上者评价“优”,赋值3;持续经营未满一年者评价为“差”,赋值1;中间者评价为“中”,赋值2。资产回报率w12由融资企业提供,存货周转率w13由第三方物流根据融资企业上一年度物流数据计算。盈利能力w2 选取“连续盈利w21” 为定性指标,融资企业最近三年连续盈利者评价为“优”,赋值3;近三年有两年盈利者评价为“中”,赋值2;近三年盈利少于两年者评价为“差”,赋值1。税后利润率w22、销售利润率w23均由融资企业提供。 偿债能力w3 选取“稳定存货w31”为定性指标,最近一年,融资企业存储在第三方物流的存货规模保持稳定或稳中略升者评价为“优”赋值3;存货规模波动较大者评价为“差”,赋值1;中间者评价为“中”,赋值2。资产负债率w32和速动比率w33由融资企业提供。 信用记录w4 由于目前中国企业资信评级体系发展相对滞后,第三方物流无法以较低成本直接获得所有融资企业的信用评级指标,只能依赖于第三方物流根据以往与融资企业合作的记录,统计得出该企业的履约率w41,作为衡量企业合同执行情况的指标。 (2)抵押物的风险物流金融业务中的抵押物一般为物流过程中的原材料、产成品等动产,动产最显著的特点就是品种多元化,因此对抵押物选择、评价的恰当与否直接关系到物流金融业务风险的大小。根据陈雪松(2008)[4]关于“商品融资业务”对商品要求的论述,本文将从押物合法性、抗跌价能力、变现能力、抗损耗能力和保险等五个方面识别风险,优化形成抵押物本身风险影响因子列表。合法性w5 融资企业对抵押物只有拥有合法明确的所有权w51,才能够将商品抵押给第三方物流,形成授信担保。抵押物的合法性通过单据审核加以检验,合同、发票等单据能够清楚证明融资企业对抵押物拥有合法所有权的,评价为“优”,赋值3;融资企业无法提供有效所有权证明或提供材料无法证明其所有权合法性的,评价为“差”,赋值1;中间状态评价为“中”,赋值2。抗跌价能力w6 第三方物流根据融资企业的抵押物一旦做出估值并以此为基础决定贷款额度,直到融资企业还款,其贷款金额是不变的。期间如果抵押物价值波动较大,出现明显下降,就有可能造成抵押物价值不足以担保贷款的情况,第三方物流因此就需要承担额外风险,甚至可能导致融资企业做出不还款的逆向选择。抵押物抗价能力主要由其货物所处的市场性质w61决定,一般将所处市场成熟的、价格稳定的货物评价为“优”,赋值3;所处市场不成熟的、价格波动较大的货物评价为“差”,赋值1;中间状态评价为“中”,赋值2。变现能力w7 当融资企业还款出现问题,第三方物流根据有关程序要将抵押物变现还款时,由于市场存在的不确定性,抵押物市场估价可能与当初估值比并未有明显变化,但是市场上却是有价无市。第三方物流不得不折价处理,可能造成变现后货不抵值的局面。衡量抵押物变现能力的是货物性质w71,一般将通用的生产性货物评价为“优”,赋值3;用途单一的消费性货物评价为“差”,赋值1;中间状态评价为“中”,赋值2。 抗损耗能力w8 不同货物的存储保管条件不同,适合存储的时间也不同,像酒精等货物在存储的过程中会发生损耗,而且存储的时间越长,损耗的程度就越大。类似货物就不太适合作为融资抵押物。在实际操作过程中,要根据贷款时间评估抵押物存储期间的损耗率w81
物流金融服务调研报告
摘要：物流金融作为物流企业的一种新型业务模式，在我国的应用尚处于起步阶段，很多物流企业还未参与其中，究其原因，主要是对如何开展物流金融业务还未了解透彻。本文首先对物流金融进行了概述，介绍了物流金融的定义，然后，文章介绍了物流金融的特点。最后，文章对物流金融业务模式做统一的介绍，详细说明每项业务的具体实施内容，分析了各种模式在实际应用中的优缺点，指出了每种模式在操作中存在的风险，并给予了相应的风险规避策略。 关键词：物流金融业务模式物流金融特点风险规避
Abstract:Logistics finance as a new business mode of logistics enterprises, is still at the starting stage in China, many logistics enterprises also did not participate in the, investigates its reason, mainly on how to carry out the logistics finance business is not a thorough understanding. This paper first introduces the logistics finance, introduces the definition of logistics finance, and then, the article introduces the characteristics of logistics finance. Finally, the mode of logistics financial business do unified introduction, a detailed description of the content of the concrete implementation of each business, analysis of advantages and disadvantages of the various modes of in the practical application, pointed out the risk existing in operation in each mode and give the corresponding risk avoidance strategies. Keywords:Logistics finance Business model Risk aversion 1.引言
浅析物流金融与供应链 金融 Company Document number：WUUT-WUUY-WBBGB-BWYTT-1982GT
浅析物流金融与供应链金融 一、物流金融与供应链金融的发展 在国外，众多的银行及大型物流公司（如UPS）对物流金融和供应链金融业务进行了实践，获得了良好收益。在国内，经济的发展和企业融资的迫切需求为物流金融和供应链金融的发展提供了内在动力，和国外相比，它们虽然起步较晚但发展较快。这是因为：一是银行迫于竞争压力，需要对金融产品进行创新。例如深圳发展银行及交通银行提出的供应链金融，招商银行提出的物流金融等服务，均表明企业的融资需求越来越受到金融机构的重视。二是物流企业的蓬勃发展、不断创新以及第三方、第四方甚至第五方物流的服务方式相继出现，为物流金融及供应链金融提供了物流保障；目前，国内大型的物流公司，如中国外运、中国远洋、中国储运等均与金融机构合作开展了商品融资及物流监管业务。实践证明，这两种融资方式既能有效盘活企业存量资产，缓解融资难问题，又为金融机构及物流企业拓展业务范围，开拓广阔的市场。 二、物流金融与供应链金融的相关概念及区别 （一）两种融资方式的相关概念 1、物流金融 （1）定义。物流金融（Logistics Finance）指在面向物流业的运营过程，通过应用和开发各种金融产品，有效地组织和调剂物流领域中货币资金的运动。这些资金运动包括发生在物流过程中的各种存款、贷款、投资、信托、租赁、抵押、贴现、保险、有价证券发行与交易，以及金融机构所办理的各类涉及物流业的中间业务等。 物流金融仅为供应链或非供应链的某一贷款企业进行服务，由于仅面向一个企业，此融资方式流程简洁，不存在关联担保，且融资关系简单清楚，风险性小。