办法和沪深300股指期货合约的通知973
关于发布‘中国金融期货交易所交易规则“及相关细则二办法和沪深300股指期货合约的通知
(中金所办字〔2010〕16号)
‘中国金融期货交易所交易规则“经中国金融期货交易所股东大会审议通过,并经中国证监会审议批准,现予以发布三
‘中国金融期货交易所违规违约处理办法“和‘沪深300股指期货合约“经中国金融期货交易所董事会执行委员会审议通过,并经中国证监会审议批准,现予以发布三
‘中国金融期货交易所交易细则“二‘中国金融期货交易所结算细则“二‘中国金融期货交易所结算会员结算业务细则“二‘中国金融期货交易所会员管理办法“二‘中国金融期货交易所信息管理办法“二‘中国金融期货交易所风险控制管理办法“和‘中国金融期货交易所套期保值管理办法“经中国金融期货交易所董事会执行委员会审议通过,并已报告中国证监会,现予以发布三
以上规则二细则二办法及合约自发布之日起实施三
附件:一二中国金融期货交易所交易规则
二二中国金融期货交易所违规违约处理办法
三二中国金融期货交易所交易细则
四二中国金融期货交易所结算细则
五二中国金融期货交易所结算会员结算业务细则
六二中国金融期货交易所会员管理办法
七二中国金融期货交易所信息管理办法
八二中国金融期货交易所风险控制管理办法
九二中国金融期货交易所套期保值管理办法
十二沪深300股指期货合约
中国金融期货交易所
二〇一〇年二月二十日
附件一中国金融期货交易所交易规则
第一章 总 则
第一条 为规范期货交易行为,保护期货交易当事人的合法权益和社会公共利益,根据国家有关法律二行政法规二规章和‘中国金融期货交易所章程“,制定本规则三第二条 中国金融期货交易所(以下简称交易所)根据公开二公平二公正和诚实信
用的原则,组织经中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)批准的期货合约二期权合约交易三
第三条 本规则适用于交易所组织的期货二期权交易活动三交易所二会员二客户二期货保证金存管银行及期货市场其他参与者应当遵守本规则三
第二章 品种与合约
第四条 交易所上市经中国证监会批准的交易品种三
第五条 期货合约是指由交易所统一制定的二规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约三
第六条 期权合约是指由交易所统一制定的二规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的物(包括期货合约)的标准化合约三
第七条 期货合约主要条款包括合约标的二报价单位二最小变动价位二合约月份二交易时间二最低交易保证金二每日价格最大波动限制二最后交易日二交割方式二交易代码等三
第八条 期权合约主要条款包括合约标的二报价单位二最小变动价位二合约月份二交易时间二执行价格间距二卖方交易保证金二每日价格最大波动限制二最后交易日二执行方式二交易代码等三
第九条 合约的附件与合约具有同等法律效力三
第十条 交易日为每周一至周五(国家法定假日除外)三每一交易日各品种的交易时间安排,由交易所另行公告三
第三章 会员管理
第十一条 会员是指根据有关法律二行政法规和规章的规定,经交易所批准,有权在交易所从事交易或者结算业务的企业法人或者其他经济组织三
第十二条 交易所的会员分为交易结算会员二全面结算会员二特别结算会员和交易会员三
第十三条 交易结算会员二全面结算会员和特别结算会员具有与交易所进行结算的资格三
交易结算会员只能为其客户办理结算二交割业务三
全面结算会员可以为其客户和与其签订结算协议的交易会员办理结算二交割业务三特别结算会员只能为与其签订结算协议的交易会员办理结算二交割业务三
第十四条 交易会员可以从事经纪或者自营业务,不具有与交易所进行结算的资格三第十五条 会员的接纳二变更和终止,须经交易所会员资格审查委员会预审,董事会批准,报告中国证监会,并予以公布三
第十六条 会员享有下列权利:
(一)在交易所从事规定的交易二结算和交割等业务;
(二)使用交易所提供的交易设施,获得有关期货交易的信息和服务;
(三)按照交易所交易规则行使申诉权;
(四)交易所交易规则及其实施细则规定的其他权利三
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第十七条 会员应当履行下列义务:
(一)遵守国家有关法律二行政法规二规章和政策;
(二)遵守交易所的章程二交易规则及其实施细则和有关决定;
(三)按照规定缴纳各种费用;
(四)接受交易所监督管理;
(五)履行与交易所签订协议中规定的相关义务;
(六)交易所规定应当遵守的其他义务三
第十八条 申请成为交易所会员应当符合法律二行政法规二规章和交易所规定的资格条件三
第十九条 申请或者变更会员资格应当向交易所提出书面申请,在获得交易所批准后,与交易所签订相关协议三
第二十条 会员发生合并二分立的,应当向交易所重新申请会员资格,由交易所进行审核三
第二十一条 交易所建立会员联系人制度三会员应当设业务代表一名二业务联络员若干名,组织二协调会员与交易所的各项业务往来三
第二十二条 会员违反交易所的会员管理规定或者不再满足会员资格条件的,交易所有权暂停其业务或者取消其会员资格三
第二十三条 交易所制定会员管理办法,对会员进行监督管理三
第四章 交易业务
第二十四条 期货交易是指在交易所内集中买卖某种期货合约二期权合约的交易活动三
第二十五条 会员可以根据业务需要向交易所申请设立一个或者一个以上的席位三第二十六条 客户委托会员进行交易,应当事先通过会员办理开户登记三
第二十七条 会员在为客户开立账户前,应当向客户出示‘期货交易风险说明书“,经客户签字确认后,与客户签订‘期货经纪合同“三
第二十八条 交易所实行客户交易编码制度三会员和客户应当遵守一户一码制度,不得混码交易三
第二十九条 客户可以通过书面二电话二互联网等委托方式以及中国证监会规定的其他方式,向会员下达交易指令三
第三十条 交易指令分为市价指令二限价指令及交易所规定的其他指令三
市价指令是指不限定价格的二按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令三市价指令的未成交部分自动撤销三
限价指令是指按照限定价格或者更优价格成交的指令三限价指令当日有效,未成交部分可以撤销三
第三十一条 会员接受客户委托指令后,应当将客户的所有指令通过交易所集中交易,不得进行场外交易三
第三十二条 交易指令成交后,交易所按照规定发送成交回报三
第三十三条 每日交易结束后,会员应当按照规定方式获取并核对成交记录三
会员有异议的,应当在当日以书面形式向交易所提出三未在规定时间内提出的,视为对成交记录无异议三
第三十四条 交易所实行套期保值额度审批制度三套期保值额度由交易所根据套期保值申请人的现货头寸二资信状况和市场情况审批三
第三十五条 会员进行期货交易,应当按照规定向交易所缴纳手续费三
第五章摇结算业务
第三十六条 结算业务是指交易所根据交易结果二公布的结算价格和交易所有关规定对交易双方的交易盈亏状况进行资金清算和划转的业务活动三
第三十七条 期货交易的结算,由交易所统一组织进行三
第三十八条 交易所实行会员分级结算制度三交易所对结算会员进行结算,结算会员对其受托的交易会员进行结算,交易会员对其客户进行结算三
第三十九条 交易所实行保证金制度三保证金是交易所向结算会员收取的用于结算和担保期货合约履行的资金三
经交易所批准,会员可以用中国证监会认定的有价证券充抵保证金三
第四十条 保证金分为结算准备金和交易保证金三结算准备金是指未被合约占用的保证金;交易保证金是指已被合约占用的保证金三
第四十一条 结算会员向交易会员收取的保证金不得低于交易所规定的保证金标准三结算会员有权根据市场运行情况和交易会员的资信状况调整对其收取保证金的标准三第四十二条 交易所在期货保证金存管银行开设专用结算账户,用于存放结算会员的保证金及相关款项三
结算会员应当在保证金存管银行开设期货保证金账户,用于存放其客户及受托交易会员的保证金及相关款项三
第四十三条 交易所与结算会员之间的期货业务资金往来应当通过交易所专用结算账户和结算会员专用资金账户办理三
第四十四条 会员应当将客户缴纳的保证金存放于期货保证金账户,并与其自有资金分别保管,不得挪用三
第四十五条 交易所实行当日无负债结算制度三
第四十六条 结算会员结算准备金余额低于规定水平且未按时补足的,如结算准备金余额小于规定的最低余额,不得开仓;如结算准备金余额小于零,交易所可以按照规定对其进行强行平仓三
第四十七条 交易会员只能委托一家结算会员为其办理结算交割业务,交易会员应当与结算会员签订协议,并将协议报交易所备案三
第四十八条 交易会员和结算会员可以根据交易所规定,向交易所申请变更委托结算关系,交易所审批后为其办理三
第四十九条 结算会员应当建立结算风险管理制度三结算会员应当及时准确地了解客户及受托交易会员的盈亏二费用及资金收付等财务状况,控制客户及受托交易会员的风险三
第五十条 交易所应当按照手续费收入的20%的比例提取风险准备金三风险准备金
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应当单独核算,专户存储三
第六章 交割业务
第五十一条 期货交易的交割,由交易所统一组织进行三
第五十二条 期货交割采用现金交割或者实物交割方式三
第五十三条 现金交割是指合约到期时,按照交易所的规则和程序,交易双方按照规定结算价格进行现金差价结算,了结到期未平仓合约的过程三
第五十四条 实物交割是指合约到期时,按照交易所的规则和程序,交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移,了结到期未平仓合约的过程三
第七章 风险控制
第五十五条 交易所实行价格限制制度三价格限制制度分为熔断制度与涨跌停板制度三熔断与涨跌停板幅度由交易所设定,交易所可以根据市场风险状况调整期货合约的熔断与涨跌停板幅度三
第五十六条 交易所实行持仓限额制度三持仓限额是指交易所按照一定原则规定的会员或者客户持有合约的最大数量,获批套期保值额度的会员或者客户持仓不受此限三同一客户在不同会员处开仓交易的,其对某一合约的持仓合计不得超出该客户的持仓限额三第五十七条 交易所实行大户持仓报告制度三会员或者客户对某一合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准的,会员或者客户应当向交易所报告三客户未报告的,会员应当向交易所报告三
交易所可以根据市场风险状况,制定并调整持仓报告标准三
第五十八条 交易所实行强行平仓制度三会员或者客户存在违规超仓二未按照规定及时追加保证金等违规行为或者交易所规定的其他情形的,交易所有权对相关会员或者客户采取强行平仓措施三
强行平仓盈利部分按照有关规定处理,发生的费用二损失及因市场原因无法强行平仓造成的损失扩大部分由相关会员或者客户承担三
第五十九条 交易所实行强制减仓制度三期货交易出现涨跌停板单边无连续报价或者市场风险明显增大情况的,交易所有权将当日以涨跌停板价格申报的未成交平仓报单,以当日涨跌停板价格与该合约净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交三第六十条 交易所实行结算担保金制度三结算担保金是指结算会员依交易所规定缴纳的,用于应对结算会员违约风险的共同担保资金三
第六十一条 交易所实行风险警示制度三交易所认为必要的,可以分别或者同时采取要求会员和客户报告情况二谈话提醒二发布风险警示函等措施,以警示和化解风险三第六十二条 期货交易出现涨跌停板单边无连续报价或者市场风险明显增大情况的,交易所可以采取调整涨跌停板幅度二提高交易保证金标准及强制减仓等风险控制措施化解市场风险三
交易所采取强制减仓措施的,应当经交易所董事会执行委员会审议批准三
采取上述风险控制措施后仍然无法释放风险的,交易所应当宣布进入异常情况,由交易所董事会决定采取进一步的风险控制措施三
第六十三条 结算会员无法履约时,交易所有权采取下列措施:
(一)暂停开仓;
(二)按照规定强行平仓,并用平仓后释放的保证金履约赔偿;
(三)依法处置充抵保证金的有价证券;
(四)动用该违约结算会员缴纳的结算担保金;
(五)动用其他结算会员缴纳的结算担保金;
(六)动用交易所风险准备金;
(七)动用交易所自有资金三
交易所代为履约后,由此取得对违约会员的相应追偿权三
第六十四条 有根据认为会员或者客户违反交易所交易规则及其实施细则并且对市场正在产生或者将产生重大影响的,为防止违规行为后果进一步扩大,交易所可以对该会员或者客户采取下列临时处置措施:
(一)限制入金;
(二)限制出金;
(三)限制开仓;
(四)提高保证金标准;
(五)限期平仓;
(六)强行平仓三
前款第(一)二(二)二(三)项临时处置措施,可以由交易所总经理决定,其他临时处置措施由交易所董事会决定,并及时报告中国证监会三
第八章 异常情况处理
第六十五条 在期货交易过程中,出现下列情形之一的,交易所可以宣布进入异常情况,采取紧急措施化解风险:
(一)因地震二水灾二火灾等不可抗力或者计算机系统故障等不可归责于交易所的原因导致交易无法正常进行;
(二)会员出现结算二交割危机,对市场正在产生或者将产生重大影响;
(三)出现本规则第六十二条情况并采取相应措施后仍未化解风险;
(四)交易所规定的其他情况三
出现前款第(一)项异常情况时,交易所总经理可以采取调整开市收市时间二暂停交易等紧急措施;出现前款第(二)二(三)二(四)项异常情况时,交易所董事会可以决定采取调整开市收市时间二暂停交易二调整涨跌停板幅度二提高交易保证金二限期平仓二强行平仓二限制出金等紧急措施三
第六十六条 交易所宣布进入异常情况并决定采取紧急措施前应当报告中国证监会三第六十七条 交易所宣布进入异常情况并决定暂停交易的,暂停交易的期限不得超过3个交易日,但经中国证监会批准延长的除外三
第九章 信息管理
第六十八条 交易所期货交易信息所有权属于交易所,由交易所统一管理和发布三
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第六十九条 交易所期货交易信息是指期货二期权上市合约的交易行情二各种交易数据二统计资料二交易所发布的各种公告信息以及中国证监会指定披露的其他相关信息三第七十条 交易所发布的信息包括:合约名称二合约月份二开盘价二最新价二涨跌二收盘价二结算价二最高价二最低价二成交量二持仓量及其持仓变化二会员成交量和持仓量排名等其他需要公布的信息三
信息发布应当根据不同内容按照实时二每日二每周二每月二每年定期发布三
第七十一条 交易所应当采取有效通讯手段,建立同步报价和即时成交回报系统三第七十二条 交易所的行情发布正常,但因公共媒体转发发生故障,影响会员和客户交易的,交易所不承担责任三
第七十三条 交易所二会员不得发布虚假的或者带有误导性质的信息三
第七十四条 交易所二会员和期货保证金存管银行不得泄露业务中获取的商业秘密三经批准,交易所可以向有关监管部门或者其他相关单位提供相关信息,并执行相应的保密规定三
第七十五条 为保证交易数据的安全,交易所应当实行异地数据备份三
第七十六条 交易所管理和发布信息,有权收取相应费用三
第十章 监督管理
第七十七条 交易所依据本规则和有关规定,对与交易所期货交易有关的业务活动实施自律监督管理三
第七十八条 交易所监督管理的主要内容为:
(一)监督二检查期货市场法律二行政法规二规章和交易规则的落实执行情况,控制市场风险;
(二)监督二检查各会员业务运作及内部管理状况;
(三)监督二检查各会员的财务二资信状况;
(四)监督二检查期货保证金存管银行及期货市场其他参与者与期货有关的业务活动;
(五)调解二处理期货交易纠纷,调查处理各种违规案件;
(六)协助司法机关二行政执法机关依法执行公务;
(七)对其他违背公开二公平二公正原则二制造市场风险的行为进行监督管理三
第七十九条 交易所履行监督管理职责时,可以行使下列职权:
(一)查阅二复制与期货交易有关的信息二资料;
(二)对会员二客户二期货保证金存管银行以及期货市场其他参与者等单位和人员进行调查二取证;
(三)要求会员二客户二期货保证金存管银行以及期货市场其他参与者等被调查者对被调查事项做出申报二陈述二解释二说明;
(四)交易所履行监督管理职责所必需的其他职权三
第八十条 交易所二会员和期货保证金存管银行应当遵守中国证监会有关期货保证金安全存管监控的规定三
第八十一条 交易所履行监督管理职责时,可以按照有关规定行使调查二取证等职
权,会员二客户二期货保证金存管银行及期货市场其他参与者应当配合三第八十二条 会员二客户二期货保证金存管银行及期货市场其他参与者应当接受交易所对其期货业务的监督管理,对不如实提供资料二隐瞒事实真相二故意回避调查或者妨碍交易所工作人员行使职权的单位和个人,交易所可以按照有关规定采取必要的限制性措施或者进行处罚三
第八十三条 交易所每年应当对会员遵守交易所交易规则及其实施细则的情况进行抽样或者全面检查,并将检查结果上报中国证监会三
第八十四条 交易所发现会员二客户二期货保证金存管银行及期货市场其他参与者在从事期货相关业务时涉嫌违规的,应当立案调查;情节严重的,交易所可以采取相应措施防止违规行为后果进一步扩大三
第八十五条 交易所工作人员不能正确履行监督管理职责的,会员二客户二期货保证金存管银行及期货市场其他参与者有权向交易所或者中国证监会投诉二举报三经查证属实的,应当严肃处理三
第八十六条 交易所制定违规违约处理办法对违规违约行为进行处理三
第八十七条 交易所在中国证监会统一组织和协调下,与证券交易所二证券登记结算机构和期货保证金安全存管监控机构等相关机构,建立对期货市场和相关市场的信息共享等监管协作机制三
第十一章 争议处理
第八十八条 会员二客户二期货保证金存管银行及期货市场其他参与者之间发生的有关期货业务纠纷,可以自行协商解决,也可以提请交易所调解三
第八十九条 提请交易所调解的当事人,应当提出书面调解申请三经调解达成协议后,交易所制作调解书,经双方当事人签收后生效三
第九十条 当事人也可以依法向仲裁机构申请仲裁或者向人民法院提起诉讼三
第九十一条 会员与交易所发生争议,可以依照与交易所签订的协议约定申请仲裁或者向人民法院提起诉讼三
第十二章 附 则
第九十二条 交易所可以根据本规则制定实施细则或者办法三
第九十三条 本规则由交易所董事会负责解释三
第九十四条 本规则的制定和修改须经交易所股东大会通过,报中国证监会批准三第九十五条 本规则自2007年6月27日起施行三
附件二中国金融期货交易所违规违约处理办法
第一章 总 则
第一条 为依法对期货市场进行管理,规范期货交易行为,保障期货市场参与者的合法权益,根据‘期货交易管理条例“二‘期货交易所管理办法“二‘中国金融期货交易所章
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程“和‘中国金融期货交易所交易规则“等有关规定,制定本办法三
第二条 中国金融期货交易所(以下简称交易所)对参与期货交易的会员二客户二期货保证金存管银行二信息服务机构及期货市场其他参与者进行日常检查二调查二认定和处理违规违约行为,适用本办法三
第三条 交易所根据公平二公正的原则,以事实为依据,依照国家法律二行政法规二规章和本办法,对期货市场的违规违约行为进行调查二认定和处理三
违规行为涉嫌犯罪的,移交司法机关处理三
第四条 交易所调查二认定和处理违规违约行为,应当做到事实清楚二证据确凿二程序规范二适用规定准确二处理决定适当三
第二章 日常检查与立案调查
第五条 日常检查是指交易所根据其各项规章制度,对会员二客户二期货保证金存管银行二信息服务机构及期货市场其他参与者的业务活动进行的定期和不定期监督检查三第六条 交易所履行监管职责时,可以行使下列职权:
(一)查阅二复制与期货交易有关的信息二资料;
(二)对会员二客户二期货保证金存管银行二信息服务机构等单位和人员进行调查二取证;
(三)要求会员二客户二期货保证金存管银行二信息服务机构等被调查者申报二陈述二解释二说明有关情况;
(四)查询会员的期货保证金账户;
(五)检查会员的交易二结算及财务等技术系统;
(六)制止二纠正二处理违规违约行为;
(七)交易所履行监管职责所必需的其他职权三
第七条 会员二客户二期货保证金存管银行二信息服务机构及期货市场其他参与者应当接受交易所的监督检查,配合交易所履行监管职责,如实提供交易所要求提供的文件和资料三
第八条 交易所受理书面或者口头投诉二举报三受理口头投诉二举报应当制作笔录或者录音三
第九条 投诉人二举报人应当身份真实二明确;除法律二行政法规和规章另有规定外,交易所应当为投诉人二举报人保密三
第十条 交易所对日常检查工作中发现的二投诉举报的二监管部门和司法机关等单位移交的或者通过其他途径获得的线索进行审查,认为涉嫌违规的,应当予以立案调查三第十一条 对已经立案的案件,交易所指定专人负责调查三
第十二条 调查取证应当由两名以上调查人员参加,并出示合法证件或者交易所的证明文件三
第十三条 调查人员认为自己与本案存在利害关系或者其他可能影响案件公正处理情形的,应当申请回避三
被调查人员认为调查人员与本案存在利害关系或者其他可能影响案件公正处理情形的,有权申请有关人员回避三
交易所认为调查人员应当回避的,决定其回避三
第十四条 证据包括书证二物证二视听资料二电子记录二证人证言二当事人陈述二调查笔录二鉴定结论等能够证明案件真相的一切材料三
证据应当经过调查核实方能作为定案的根据三
第十五条 询问被调查人应当制作调查笔录三调查笔录应当交被调查人核对,核对无误后由被调查人和调查人员签名三被调查人拒绝签名的,调查人员应当注明原因三书证二物证的提取应当制作提取笔录,注明提取的时间和地点,并由被调查人签名三被调查人拒绝或者无法签名的,由见证人签名三
视听资料二电子记录的收集应当注明收集或者制作的时间二地点二方式二使用的设备及保存的条件,并由被调查人或者见证人签名三
调查取证时需要复制原件的,应当注明原件的保存单位(或者个人)和出处,由原件保存单位(或者个人)签注 与原件核对无误”,并由其盖章或者签名三鉴定结论应当由中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)或者交易所认可的鉴定单位做出,并由鉴定单位和鉴定人签字盖章三
第十六条 会员二客户二期货保证金存管银行和信息服务机构及期货市场其他参与者涉嫌违规,经交易所立案调查的,在确认违规行为之前,为防止违规后果进一步扩大,保障处理决定的执行,交易所可以对被调查人采取下列临时处置措施:
(一)暂停受理申请开立新的交易编码;
(二)限制入金;
(三)限制出金;
(四)限制开仓;
(五)降低持仓限额;
(六)提高保证金标准;
(七)限期平仓;
(八)强行平仓三
采取前款第(一)至(五)项临时处置措施,可以由交易所总经理决定;其他临时处置措施由交易所董事会决定,并及时报告中国证监会三
第十七条 交易所工作人员在日常检查和立案调查过程中,应当严格遵守保密制度,不得滥用职权三
违反前款规定的,交易所根据不同情节给予相应处分三
第三章摇违规违约处理
第十八条 会员具有下列违反会员管理规定情形之一的,责令改正,并可以根据情节轻重,采取谈话提醒二书面警示二通报批评二公开谴责二限制开仓二强行平仓二暂停或者限制业务二调整或者取消会员资格等措施:
(一)以欺骗手段获取会员资格或者在资格变更中具有违规情形;
(二)未按照规定的期限和要求向交易所履行报告义务;
(三)任用不具备资格的期货从业人员;
(四)违反交易所会员联系人制度规定;
办法和沪深300股指期货合约的通知983
(五)不按照规定缴纳各种费用;
(六)违反交易所会员管理规定的其他情形三
第十九条 会员或者客户具有下列违反交易管理规定情形之一的,责令改正,并可以根据情节轻重,采取谈话提醒二书面警示二通报批评二公开谴责二限制开仓二强行平仓二暂停或者限制业务二调整或者取消会员资格等措施:
(一)为未按照规定履行开户手续的客户进行期货交易;
(二)未按照规定履行审核义务,为不符合开户条件的客户办理开户手续;
(三)违反交易指令和交易编码管理规定;
(四)利用席位窃取商业秘密或者破坏交易所系统;
(五)私下转包二转租或者转让席位;
(六)违反交易所应急交易厅管理规定;
(七)违反交易所交易管理规定的其他情形三
上述违规行为同时构成违约的,应当按照相关协议中关于违约责任条款的约定,向交易所支付惩罚性违约金三没有违规所得或者违规所得不满10万元的,支付50万元以下惩罚性违约金;违规所得10万元以上的,支付违规所得1倍以上5倍以下惩罚性违约金三会员有本条所列行为的,交易所可以给予责任人暂停从事交易所期货业务的处理;情节严重的,取消其从事交易所期货业务的资格三
第二十条 会员具有下列欺诈客户行为之一的,责令改正,并可以根据情节轻重,采取谈话提醒二书面警示二通报批评二公开谴责二限制开仓二强行平仓二暂停或者限制业务二调整或者取消会员资格等措施:
(一)未按照规定向客户揭示风险;
(二)向客户做获利保证或者在经纪业务中与客户约定分享利益二共担风险;
(三)未按照规定接受客户委托或者未按照客户委托内容擅自进行期货交易;
(四)隐瞒重要事项或者使用其他不正当手段,诱骗客户发出交易指令;
(五)向客户提供虚假成交回报;
(六)未将客户交易指令下达到交易所;
(七)其他欺诈客户的行为三
上述违规行为同时构成违约的,依照本办法第十九条第二款的规定处理三
会员有本条所列行为的,对责任人依照本办法第十九条第三款的规定处理三
第二十一条 全面结算会员二特别结算会员有下列行为之一的,责令改正,并可以根据情节轻重,采取谈话提醒二书面警示二通报批评二公开谴责二限制开仓二强行平仓二暂停或者限制业务二调整或者取消会员资格等措施:
(一)未按照规定接受交易会员委托或者未按照交易会员委托内容擅自进行期货交易;
(二)未将交易会员的交易指令下达到交易所;
(三)向交易会员提供虚假成交回报;
(四)违反交易所交易管理规定的其他行为三
上述违规行为同时构成违约的,依照本办法第十九条第二款的规定处理三
全面结算会员二特别结算会员有本条所列行为的,对责任人依照本办法第十九条第三
款的规定处理三
第二十二条 会员或者客户有下列影响期货交易价格行为之一的,责令改正,并可以根据情节轻重,采取谈话提醒二书面警示二通报批评二公开谴责二限制开仓二强行平仓二暂停或者限制业务二调整或者取消会员资格等措施:
(一)单独或者合谋,集中资金优势二持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖合约,影响期货交易价格;
(二)蓄意串通,按照事先约定的时间二价格和方式相互进行期货交易,影响期货交易价格或者期货交易量;
(三)以自己为交易对象,自买自卖,影响期货交易价格或者期货交易量;
(四)为影响期货市场行情囤积相关现货;
(五)操纵相关现货市场价格而影响期货交易价格;
(六)不以成交为目的或者明知申报的指令不能成交,仍恶意或者连续输入交易指令企图影响期货价格,扰乱市场秩序二转移资金或者进行利益输送;
(七)利用内幕信息或者国家秘密进行期货交易或者泄露内幕信息影响期货交易;
(八)通过其他方式影响期货交易价格的行为三
上述违规行为同时构成违约的,依照本办法第十九条第二款的规定处理三
会员有本条所列行为的,对责任人依照本办法第十九条第三款的规定处理三
第二十三条 会员或者客户在进行套期保值额度申请和套期保值交易时,有欺诈或者违反交易所规定行为的,责令改正,并可以根据情节轻重,采取谈话提醒二书面警示二通报批评二公开谴责二限制开仓二强行平仓二暂停或者限制业务二调整或者取消会员资格等措施三
上述违规行为同时构成违约的,依照本办法第十九条第二款的规定处理三
会员有本条所列行为的,对责任人依照本办法第十九条第三款的规定处理三
第二十四条 会员具有下列违反结算管理规定行为之一的,责令改正,并可以根据情节轻重,采取谈话提醒二书面警示二通报批评二公开谴责二限制开仓二强行平仓二暂停或者限制业务二调整或者取消会员资格等措施:
(一)未将自有资金与客户资金分户存放;
(二)未对客户保证金实行分账管理;
(三)无正当理由拖延客户出入金;
(四)向客户收取的交易保证金低于规定标准;
(五)允许客户在保证金不足时开仓交易;
(六)挪用或者擅自允许他人挪用客户资金或者套用不同账户资金;
(七)任用不具备期货从业人员资格的人员办理结算交割业务;
(八)未按照规定向客户提供有关成交结果二资金结算报表;
(九)未按照规定设立结算部门;
(十)未实行当日无负债结算制度;
(十一)违反中国证监会期货保证金安全存管监控的有关规定;
(十二)未按照规定提取二管理和使用风险准备金;
(十三)伪造二涂改或者未按照规定保存期货交易二结算二交割资料;
办法和沪深300股指期货合约的通知985
(十四)违反交易所结算管理规定的其他行为三
上述违规行为同时构成违约的,依照本办法第十九条第二款的规定处理三
会员有本条所列行为的,对责任人依照本办法第十九条第三款的规定处理三
第二十五条 结算会员具有下列违反结算管理规定行为之一的,责令改正,并可以根据情节轻重,采取谈话提醒二书面警示二通报批评二公开谴责二限制开仓二强行平仓二暂停或者限制业务二调整或者取消会员资格等措施:
(一)未按时足额缴纳保证金;
(二)交易结算会员私下为交易会员进行结算;
(三)未按照规定向交易所足额缴纳结算担保金;
(四)任用不具备结算交割员资格的人员办理结算交割业务;
(五)结算交割员未按照规定办理结算交割业务;
(六)在申请结算交割员资格时采取虚假二欺骗和不正当手段;
(七)伪造二涂改二借用结算交割员证件;
(八)违反交易所结算管理规定的其他行为三
上述违规行为同时构成违约的,依照本办法第十九条第二款的规定处理三
结算会员有本条所列行为的,对责任人依照本办法第十九条第三款的规定处理三
第二十六条 全面结算会员二特别结算会员受托为交易会员结算,具有下列违反结算管理规定行为之一的,责令改正,并可以根据情节轻重,采取谈话提醒二书面警示二通报批评二公开谴责二限制开仓二强行平仓二暂停或者限制业务二调整或者取消会员资格等措施:
(一)违反规定受托为不符合规定条件的交易会员进行结算;
(二)未与交易会员签订结算协议,或者未将结算协议向交易所报备,自行为交易会员进行结算;
(三)未对交易会员保证金实行分账管理;
(四)允许交易会员在保证金不足的情况下进行开仓交易;
(五)向交易会员收取的最低结算准备金低于交易所规定标准;
(六)向交易会员收取的保证金低于交易所保证金标准;
(七)挪用交易会员保证金,或者违规划转交易会员保证金;
(八)未对交易会员执行当日无负债结算制度;
(九)向交易会员收取结算担保金;
(十)在结算协议有效期间,擅自终止为交易会员结算;
(十一)违反交易所结算管理规定的其他行为三
上述违规行为同时构成违约的,依照本办法第十九条第二款的规定处理三
全面结算会员二特别结算会员有本条所列行为的,对责任人依照本办法第十九条第三款的规定处理三
第二十七条 期货保证金存管银行未履行法定或者约定义务的,责令改正,并可以根据情节轻重,采取谈话提醒二书面警示二通报批评二公开谴责二暂停或者终止交易所期货保证金存管业务等措施三
上述违规行为同时构成违约的,依照本办法第十九条第二款的规定处理三
第二十八条 会员或者客户具有下列违反风险控制管理规定行为之一的,责令改正,并可以根据情节轻重,采取谈话提醒二书面警示二通报批评二公开谴责二限制开仓二强行平仓二暂停或者限制业务二调整或者取消会员资格等措施:
(一)利用分仓等手段,规避交易所的持仓限额,超量持仓;
(二)未按照交易所规定履行大户报告义务;
(三)会员未按照规定采取强行平仓措施;
(四)违反风险警示制度有关要求;
(五)违反交易所风险控制管理制度的其他行为三
上述违规行为同时构成违约的,依照本办法第十九条第二款的规定处理三
会员有本条所列行为的,对责任人依照本办法第十九条第三款的规定处理三
第二十九条 会员二客户二信息服务机构二期货保证金存管银行及期货市场其他参与者具有下列违反信息管理规定行为之一的,责令改正,并可以根据情节轻重,采取谈话提醒二书面警示二通报批评二公开谴责二限制开仓二强行平仓二暂停或者限制业务二调整或者取消会员资格等措施:
(一)会员未将交易所发布的即时行情和公告信息等市场信息及时在营业场所公布;
(二)未经交易所授权,擅自发布二传输和传播交易所信息;
(三)未经交易所授权,擅自出售二转让或者转接交易所信息;
(四)未经交易所授权,将交易所信息用于信息经营协议载明用途之外;
(五)未经交易所授权,擅自对交易信息进行增值开发或者未履行约定的增值开发成果备案义务;
(六)发现传输或者传播的交易信息内容有错误,未按照规定处理;
(七)违反保密义务,擅自公开不宜公开的信息;
(八)违反交易所信息管理规定的其他行为三
上述违规行为同时构成违约的,依照本办法第十九条第二款的规定处理三
会员有本条所列行为的,对责任人依照本办法第十九条第三款的规定处理三
第三十条 会员二客户二期货保证金存管银行二信息服务机构及期货市场其他参与者有下列行为之一的,责令改正,并可以根据情节轻重,采取谈话提醒二书面警示二通报批评二公开谴责二限制开仓二强行平仓二暂停或者限制业务二调整或者取消会员资格等措施:
(一)拒不配合交易所日常检查二立案调查;
(二)进行虚假性二误导性或者遗漏重要事实的申报二陈述二解释或者说明;
(三)提供虚假的文件二资料或者信息三
会员有本条所列行为的,对责任人依照本办法第十九条第三款的规定处理三
第三十一条 被采取市场禁止进入措施的,应当自决定生效之日起20个交易日内了结持仓和相关债权债务,在市场禁止进入期限内不得从事本交易所的期货业务三第三十二条 多种违规行为并存的,分别定性,数罚并用,多次违规的,从重或者加重处理三
会员二客户二期货保证金存管银行二信息服务机构及期货市场其他参与者的违规行为已经受到有关监管机构处罚的,交易所在决定处理时可以免除或者减轻处理三
办法和沪深300股指期货合约的通知987
第三十三条 交易所工作人员违反有关规定的,按照法律二行政法规二规章和交易所内部规章制度处理三
第四章 裁决与执行
第三十四条 交易所对违规行为调查核实后,事实清楚二证据确凿的,依照交易所章程二交易规则及本办法规定予以裁决三
第三十五条 交易所做出裁决,应当制作处理决定书三处理决定书应当包括下列内容:
(一)当事人的姓名或者名称二住所;
(二)违规事实和证据;
(三)处理的种类和依据;
(四)处理决定的履行方式和期限;
(五)申请复议的途径和期限;
(六)做出处理决定的日期三
第三十六条 处理决定书可以通过邮寄二传真二公告等方式送达当事人,并同时分送有关协助执行部门,处理决定书自送达之日起生效三
按照中国证监会的规定需要抄报违规处理情况的,同时抄报中国证监会三
第三十七条 交易所实行复议制度三
当事人对处理决定不服的,可以于处理决定书生效之日起10日内向交易所书面申请复议,复议期间不停止决定的执行三
交易所应当于收到复议申请书之日起30日内做出复议决定,复议决定为终局决定三第三十八条 处理决定中包括惩罚性违约金的,当事人应当在处理决定书生效之日起5日内将惩罚性违约金如数缴纳至交易所指定的银行账户三逾期不缴纳的,当事人是结算会员的,交易所从结算会员专用资金账户中划付;当事人不是结算会员的,有关结算会员应当协助交易所划拨其在该结算会员处的资金三
对会员工作人员的惩罚性违约金,由会员代缴三
第五章 纠纷调解
第三十九条 会员二客户二期货保证金存管银行及期货市场其他参与者之间发生期货交易纠纷的,可以自行协商解决,也可以提请交易所调解三
第四十条 交易所的调解机构为交易所董事会下设的调解委员会,其常设办事机构设在交易所监查部门三
第四十一条 调解应当在事实清楚二责任明确的基础上依据国家有关期货交易的法律二行政法规二规章和交易所的规则进行三
第四十二条 当事人向调解委员会提出调解申请,应当自其知道或者应当知道其合法权益被侵害之日起30日内提出三
第四十三条 当事人申请调解应当符合下列条件:
(一)有调解申请书;
(二)有具体的事实二理由和请求;
(三)属于调解委员会的受理范围三
第四十四条 当事人向调解委员会申请调解,应当提交书面申请和有关材料三
调解申请书应当写明下列事项:
(一)当事人的姓名二性别二年龄二职业二工作单位和住所,或者单位名称二住所和法定代表人或者负责人的姓名二职务;
(二)调解的事实二理由和请求;
(三)有关证据三
第四十五条 当事人根据有关规定负有举证的责任三调解委员会认为必要时,可以调查收集证据三
第四十六条 调解委员会应当在查明事实,分清是非和当事人自愿的基础上调解,促使当事人相互谅解,达成协议三
第四十七条 经调解达成的协议应当记录在案,并制作调解书,经双方当事人签收后生效三
第四十八条 调解书应当写明下列内容:
(一)双方当事人的名称二住所二法定代表人或者负责人的姓名及职务;
(二)争议的事项和请求;
(三)协议结果三
第四十九条 调解委员会应当在受理调解后30日内结案;到期未结案的,调解委员会应当向当事人说明理由三双方当事人要求继续调解的,调解委员会应当继续调解三一方要求终止调解的,应当终止调解三
第五十条 调解不成的,当事人可以依法提请仲裁机构仲裁或者向人民法院提起诉讼三
第六章 附 则
第五十一条 本办法所称 以上”二 以下”均含本数三
第五十二条 本办法由交易所负责解释三
第五十三条 本办法自2010年2月20日起实施三
附件三中国金融期货交易所交易细则
第一章 总 则
第一条 为规范期货交易行为,保护期货交易当事人的合法权益,保障中国金融期货交易所(以下简称交易所)期货交易的顺利进行,根据‘中国金融期货交易所交易规则“,制定本细则三
第二条 交易所二会员二客户应当遵守本细则三
第二章 品种与合约
第三条 交易所上市品种为股票指数以及经中国证券监督管理委员会(以下简称中
办法和沪深300股指期货合约的通知989
国证监会)批准的其他期货品种三
第四条 股指期货合约主要条款包括合约标的二合约乘数二报价单位二最小变动价位二合约月份二交易时间二每日价格最大波动限制二最低交易保证金二最后交易日二交割日期二交割方式二交易代码二上市交易所等三
第五条 沪深300股指期货合约的合约标的为中证指数有限公司编制和发布的沪深300指数三
第六条 沪深300股指期货合约的合约乘数为每点人民币300元三股指期货合约价值为股指期货指数点乘以合约乘数三
第七条 沪深300股指期货合约以指数点报价三
第八条 沪深300股指期货合约的最小变动价位为0.2指数点,合约交易报价指数点为0.2点的整数倍三
第九条 沪深300股指期货合约的合约月份为当月二下月及随后两个季月三季月是指3月二6月二9月二12月三
第十条 沪深300股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五,最后交易日即为交割日三最后交易日为国家法定假日或者因异常情况等原因未交易的,以下一交易日为最后交易日和交割日三
到期合约交割日的下一交易日,新的月份合约开始交易三
第十一条 沪深300股指期货合约的交易时间为交易日9:15~11:30(第一节)和13:00~15:15(第二节),最后交易日交易时间为9:15~11:30(第一节)和13:00~15:00(第二节)三
第十二条 沪深300股指期货合约的每日价格最大波动限制是指其每日价格涨跌停板幅度,为上一交易日结算价的±10%三
第十三条 沪深300股指期货合约的最低交易保证金为合约价值的12%三
第十四条 沪深300股指期货合约到期时采用现金交割方式三
第十五条 沪深300股指期货合约的交易单位为 手”,期货交易以交易单位的整数倍进行三
第三章 席位管理
第十六条 席位是指会员参与交易所期货交易,享有及行使相关交易权利,并接受交易所监管二服务及相关业务管理的基本单位三会员可以根据业务需要向交易所申请一个或者一个以上的席位三
第十七条 会员申请席位,应当具备下列条件:
(一)经营状况良好,无严重违法违规记录;
(二)通讯二资金划拨条件符合交易所要求;
(三)配备符合交易所要求的业务系统及相关专业人员;
(四)具有健全的规章制度和交易管理办法;
(五)业务系统的建设和管理符合国家二行业和交易所相关技术管理规范的要求三
第十八条 会员申请席位,应当提交下列材料:
(一)近两年期货交易基本情况;
(二)包含申请席位的理由二条件二可行性论证等内容的申请报告;
(三)机构二人员现状及拟负责交易管理事务的主要人员的名单二简历二专业背景等基本情况;
(四)交易管理的业务制度(包括数据安全管理制度);
(五)计算机系统二通讯系统(包括通讯线路)二系统软件二应用软件等配置清单;
(六)交易所要求提供的其他材料三
第十九条 交易所在收到符合要求的申请报告和有关材料之日起15个工作日内,对申请报告做出书面批复三
第二十条 会员应当在收到交易所同意其席位申请的批复后5个工作日内,与交易所签订席位使用协议三无故逾期的,视为放弃三
第二十一条 席位使用费按年收取三席位年申报量不超过20万笔的,年使用费为人民币2万元;席位年申报量超过20万笔的,年使用费为人民币3万元三申报量是指买入二卖出以及撤销委托笔数的总和三
席位撤销时,已收取的席位使用费不予退还三
第二十二条 会员交易设施安装和系统调试完成后,达到交易所规定标准且符合开通条件的,方可投入使用三
第二十三条 会员应当加强席位管理和交易业务系统维护,主要设施需要更换或者作技术调整时,应当事先征得交易所同意三席位迁移出原登记备案地,应当事先报交易所审批三交易所有权对席位的使用情况进行监督检查三
第二十四条 会员有下列情形之一的,席位予以撤销:
(一)申请撤销席位并经交易所核准;
(二)私下转包二转租或者转让席位;
(三)管理混乱二存在严重违规行为或者经查实已不符合开通条件;
(四)利用席位窃密或者破坏交易所系统;
(五)会员资格终止;
(六)交易所认为其不适宜拥有席位三
第二十五条 由于交易系统二通讯系统等交易设施发生故障,致使10%以上的会员不能正常交易的,交易所应当暂停交易,直至故障消除为止三
第四章 价 格
第二十六条 交易所应当及时发布开盘价二收盘价二最高价二最低价二最新价二涨跌二最高买价二最低卖价二申买量二申卖量二结算价二成交量二持仓量等与交易有关的信息三
第二十七条 开盘价是指某一期货合约经集合竞价产生的成交价格三集合竞价未产生成交价格的,以集合竞价后第一笔成交价为开盘价三
第二十八条 收盘价是指某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格三
第二十九条 最高价是指一定时间内某一期货合约成交价中的最高成交价格三
第三十条 最低价是指一定时间内某一期货合约成交价中的最低成交价格三
第三十一条 最新价是指某一期货合约在当日交易期间的即时成交价格三
办法和沪深300股指期货合约的通知991
第三十二条 涨跌是指某一期货合约在当日交易期间的最新价与上一交易日结算价之差三
第三十三条 最高买价是指某一期货合约当日买方申请买入的即时最高价格三
第三十四条 最低卖价是指某一期货合约当日卖方申请卖出的即时最低价格三
第三十五条 申买量是指某一期货合约当日交易所交易系统中未成交的最高价位申请买入的下单数量三
第三十六条 申卖量是指某一期货合约当日交易所交易系统中未成交的最低价位申请卖出的下单数量三
第三十七条 结算价是指某一期货合约当日一定时间内成交价格按照成交量的加权平均价三结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和计算下一交易日交易价格限制的依据三第三十八条 成交量是指某一期货合约在当日所有成交合约的单边数量三
第三十九条 持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的单边数量三
第五章 指令与成交
第四十条 交易指令分为市价指令二限价指令及交易所规定的其他指令三
市价指令是指不限定价格的二按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令三市价指令的未成交部分自动撤销三
限价指令是指按照限定价格或者更优价格成交的指令三限价指令在买入时,必须在其限价或者限价以下的价格成交;在卖出时,必须在其限价或者限价以上的价格成交三限价指令当日有效,未成交部分可以撤销三
第四十一条 市价指令只能和限价指令撮合成交,成交价格等于即时最优限价指令的限定价格三
第四十二条 交易指令的报价只能在合约价格限制范围内,超过价格限制范围的报价为无效报价三
交易指令申报经交易所确认后生效三
第四十三条 交易指令每次最小下单数量为1手,市价指令每次最大下单数量为50手,限价指令每次最大下单数量为100手三
第四十四条 会员二客户使用或者会员向客户提供可以通过计算机程序实现自动批量下单或者快速下单等功能的交易软件的,会员应当事先报交易所备案三
会员二客户采取可能影响交易所系统安全或者正常交易秩序的方式下达交易指令的,交易所可以采取相关措施三
第四十五条 股指期货竞价交易采用集合竞价和连续竞价两种方式三集合竞价是指对在规定时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式,连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式三
第四十六条 集合竞价在交易日9:10~9:15进行,其中9:10~9:14为指令申报时间,9:14~9:15为指令撮合时间三
集合竞价指令申报时间不接受市价指令申报三
集合竞价指令撮合时间不接受指令申报三
第四十七条 期货连续竞价交易按照价格优先二时间优先的原则撮合成交三以涨跌停
板价格申报的指令,按照平仓优先二时间优先的原则撮合成交三
第四十八条 集合竞价采用最大成交量原则,即以此价格成交能够得到最大成交量三高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交;低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交;等于集合竞价产生的价格的买入或者卖出申报,根据买入申报量和卖出申报量的多少,按照少的一方的申报量成交三
第四十九条 开盘集合竞价中的未成交指令自动参与连续竞价交易三
第五十条 限价指令连续竞价交易时,交易所系统将买卖申报指令以价格优先二时间优先的原则进行排序,当买入价大于二等于卖出价则自动撮合成交三撮合成交价等于买入价(bp)二卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格三即:当bp≥sp≥cp,则:最新成交价=sp
bp≥cp≥sp, 最新成交价=cp
cp≥bp≥sp, 最新成交价=bp
集合竞价未产生成交价的,以上一交易日收盘价为前一成交价,按照上述办法确定第一笔成交价三
第五十一条 新上市合约的挂盘基准价由交易所确定并提前公布三挂盘基准价是确定新合约上市首日涨跌停板幅度的依据三
第六章摇交易编码
第五十二条 交易编码是客户二从事自营业务的交易会员进行期货交易的专用代码三交易编码由十二位数字构成,前四位为会员号,后八位为客户号三
第五十三条 客户在不同的会员处开户的,其交易编码中客户号应当相同三交易所另有规定的除外三
第五十四条 符合中国证监会及交易所规定的会员和客户,可以根据从事套期保值交易二套利交易二投机交易等不同目的分别申请客户号三
第五十五条 会员应当对客户开户申请材料的真实性二准确性和完整性进行审核,并根据期货市场客户开户管理的相关规定录入客户资料,办理相关手续三
第五十六条 证券公司二基金公司二合格境外机构投资者等根据法律二行政法规二规章和有关规定需要对资产进行分户管理的特殊法人机构,可以为其分户管理的资产向交易所申请开立交易编码三
第五十七条 特殊法人机构申请开户,应当填写‘中国金融期货交易所特殊法人机构交易编码申请表“(见附件),提交相关申请材料,并确保所提供材料内容的真实性二准确性和完整性三
第五十八条 会员应当对特殊法人机构的申请材料进行审核,并与特殊法人机构及其托管人共同到交易所办理相关手续,经交易所审核通过后,为其开立交易编码三第五十九条 会员二客户申请交易编码,应当根据交易所的规定缴纳相关费用三
第六十条 会员应当建立客户开户档案,并应当自期货经纪合同终止之日起至少保存20年三
第六十一条 存在下列情形之一的,交易所可以注销交易编码:
(一)客户备案资料不真实;
证券投资基金股指期货投资会计核算业务细则（试行） 一、总则 （一）为规范证券投资基金（以下简称基金）股指期货投资的会计核算，真实、完整地提供会计信息，根据《证券投资基金法》、企业会计准则、中国证监会《证券投资基金参与股指期货交易指引》等法律法规，制定本细则。 基金管理公司特定客户委托财产参与股指期货交易的，其会计核算可参照本细则办理。 （二）本细则所称股指期货，是指由中国证监会批准，在中国金融期货交易所上市交易的以股票价格指数为标的的金融期货合约。 （三）基金股指期货投资的会计核算按照本细则处理。若基金开展股指期货套期保值业务满足《企业会计准则第24号——套期保值》规定的运用套期会计条件的，可运用套期会计方法进行处理。 （四）基金以套期保值为目的参与股指期货交易的，基金管理公司应形成关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件，并对套期有效性进行定期评估。 （五）基金投资的股指期货合约，一般以估值当日结算价进行估值，估值当日无结算价的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，采用最近交易日结算价估值。基金管理公司应在业务管理制度中进一步明确相关估值监控程序，根据市场情况建立结算价估值方法公允性的评估机制，完善相关风险监测、控制和报告机制，确保基金估值的公允、合理。 （六）基金管理公司和基金托管银行应按企业会计准则及本细则设置和使用与股指期货投资相关的会计科目，在不违反统一会计核算要求的前提下，可根据需要自行确定明细科目。对于“其他衍生工具”、“公允价值变动损益”、“投资收益”等科目，应根据确定的套期保值等交易目的，设置相应的明细科目。 （七）基金参与股指期货交易的，基金管理公司应根据财政部及中国证监会有关报表列报和信息披露的规定，及时、准确、完整的编制和披露基金财务报表、投资组合报告等信息。 （八）如满足《企业会计准则第37号——金融工具列报》第十三条规定的条件，应按抵消后的净额在资产负债表内列示与投资股指期货相关的金融资产和金融负债。此情况下，为便于投资者理解基金股指期货投资信息，应在基金财务报表附注等披露文件中对此净额列示作相关说明。 （九）如财政部等有关部门对基金股指期货投资会计核算另有新的具体规定的，从其规定。 二、科目设置 编号会计科目明细科目设置核算内容 1021 结算备付金1[1]核算基金存放在保证金账户中未被期货合约占用的 保证金。 1031 存出保证金通过期货公司进行结算的，按照期货公司进行明细核算。核算基金存放在保证金账户中已被期货合约占用的保证金。
沪深300指数编制方法 一、指数编制目标 沪深300指数的编制目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资及指数衍生产品创新提供基础条件。 二、指数名称 沪深300指数（SHANGHAI SHENZHEN 300 INDEX），简称沪深300（SHSE-SZSE300）。 三、指数代码 上海行情使用代码为000300，深圳行情使用代码399300。 四、指数基日和基点 以2004年12月31日为基日，基点为1000点。 五、指数选样 1、指数成份股的数量：300只 2、指数成份股的选样方法 （1）选样空间 上市交易时间超过一个季度； 非ST、*ST股票，非暂停上市股票； 公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题； 股票价格无明显的异常波动或市场操纵； 剔除其他经专家认定不能进入指数的股票 （2）选样标准 选取规模大、流动性好的股票作为样本股。 （3）选样方法 对样本空间股票在最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票，然后对剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前300名的股票作为样本股。 六、指数计算 指数以调整股本为权重，采用派许加权综合价格指数公式进行计算。其中，调整股本根据分级靠档方法获得。分级靠档方法如下表所示： 举例如下：某股票流通股比例（流通股本/总股本）为7%，低于10%，则采用流通股本为权数；某股票流通比例为35%，落在区间(30，40)内，对应的加权比例为40%，则将总股本的40%作为权数。 凡有成份股分红派息，指数不予调整，任其自然回落。 七、成份股的定期调整 1、指数成份股原则上每半年调整一次，一般为1月初和7月初实施调整，调整方案提前两周公布。 2、每次调整的比例不超过10%。样本调整设置缓冲区，排名在240名内的新样本优先进入，排名在360名之前的老样本优先保留。 3、最近一次财务报告亏损的股票原则上不进入新选样本，除非该股票影响指数的代表性。
利用股票组合复制沪深300指数 宏源期货刘健 一．指数复制方式综述 指数期货与商品期货区别在于，商品期货有实实在在的商品现货与之对应，而股价指数是通过某种规则计算的金融指标，当前并没有与沪深300指数期货对应的可交易的指数现货品种，因此需要投资者去构造现货组合，也称复制指数。利用股指期货进行期现套利的关键在于如何构造交易成本低，拟合精度高现货组合，进而达到有效复制指数的效果。构造现货组合的方式分为如下几种：a.利用股指期货标的指数基金复制指数；b.利用几种ETF基金复制指数；c.利用股票组合复制指数。 (一). 利用股指期货标的指数基金复制指数 采用指数期货标的对应的指数基金来替代现货是最简单易行的方法。目前市场上以沪深300指数为跟踪标的的基金达到15只，其中仅2009年一年就有10只沪深300指数基金发行。截止2009年底，累计基金份额超过1100亿份，其中嘉实沪深300、华夏沪深300、国泰沪深300和易方达沪深300四只基金份额超过100亿。 从基金类型上看，嘉实沪深300等四只基金为LOF，其余均为传统的开放式基金。传统的开放式基金采用网下申购、赎回的交易方式，基于T+2 交易机制和“未知价”的结算原则，将在一定程度上影响套利的效果。LOF基金的流动性较差，也不太适合大规模套利。 (二). 利用几种ETF基金拟合指数 与普通的指数基金相比，ETF基金具有以下优点：首先，ETF基金相对于LOF基金，具有交易成本低、交易方便，交易效率高等特点。其次，ETF基金采用完全被动的指数化投资策略，管理费较低，操作透明度较高，可以让投资者以较低的成本投资于一篮子标的指数成份股。 由于沪深300指数的标的股票来自沪深两市，这为跨市场ETF基金的推出制造了一定的难度，目前国内尚无基金公司推出沪深300ETF基金，如果国内先锋300ETF基金能早日推出，将给期现套利带来极大的便利。
遇到保险纠纷问题？赢了网律师为你免费解惑！访问>> https://www.doczj.com/doc/772212453.html, 股指期货结算规则 1. 结算是什么? 结算业务是指期货交易所根据交易结果、公布的结算价格和交易所有关规定对交易双方的交易保证金、盈亏、手续费及其它有关款项进行资金清算和划转的业务活动。 2. 结算有哪些制度? 期货交易所结算制度中最重要的是每日无负债结算制度和保证金制度，如中国金融期货交易所的结算实行保证金制度、当日无负债结算制度、结算担保金制度和风险准备金制度等。对金融期货的结算，交易所一般实行会员分级结算制度，如中国金融期货交易所对结算会员结算，结算会员对其受托的客户、交易会员结算，交易会员对其受托的客户结算。 3. 什么是当日无负债结算制度?
当日交易结束后，中国金融期货交易所按当日结算价对结算会员结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少结算准备金。 结算会员在中金所结算完成后，按照上述原则对投资者及非结算会员进行结算;非结算会员按照前款原则对投资者进行结算。 4. 什么是当日结算价? 当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按成交量的加权平均价。合约最后一小时无成交的，以前一小时成交价格按成交量的加权平均价作为当日结算价。该时段仍无成交的，则再往前推一小时。以此类推。合约当日最后一笔成交距开盘时间不足一小时的，则取全天成交量加权平均价作为当日结算价。 合约当日无成交的，当日结算价计算公式为：当日结算价=该合约上一交易日结算价+基准合约当日结算价-基准合约上一交易日结算价，其中，基准合约为当日有成交的离交割月最近的合约。 5. 什么是保证金制度? 中国金融期货交易所实行保证金制度，保证金分为结算准备金和
沪深300指数是首个覆盖沪深两市的指数，有望成为首个股指期货的标的指数。和上证指数等其他指数的编制方法不同，沪深300指数在编制方法上有以下几个特点： 1.其选样标准非常关注选取市场规模大、流通性好的股票。其选取方法是先对样本空间股票在最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票，然后对剩余股票按日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前300名的股票作为样本股。 这种选取方法导致了沪深300指数样本股具有较高的总市值覆盖率、流通市值覆盖率和流通量覆盖率。其总市值覆盖率、流通市值覆盖率和流通量覆盖率分别达到约70%、60%和56%。 2.其将自由流通量作为权数，即将真正在目前在市场上可实现流通的股本作为权数，而在权重的确定方面，按流通比率，按九级靠档，进行调整。但当成分股派息时，指数不予调整，而是任其自由回落。 沪深300指数按流通比率九级靠档规则 3.对成分股调整每半年调整一次，每次比例不超过10%，但对总市值排名在沪深市场前10位的新发行股票，可启动快速进入机制，即在上市后第10个交易日进入，同时剔除最近一年日均总市值排名最末的股票。 沪深300指数在编制方法上的特点较典型地反映在中国银行的上市上，中国银行2006年7月5日上市，立即计入上证指数，导致当日上证指数虚升，中国银行按总股本计入上证指数，其权重排名第一，中国银行的走势因此对上证指数的走势举足轻重。但中国银行却是以自由流通量根据九级靠档，进行调整后计算其权重的，因此，其在沪深300指数中的权重排名目前仅排到13，而且，它是在上市的第11日才计入沪深300指数的，故其对沪深300指数的影响并不显著。 由于沪深300指数在编制方法上剔除了*ST、ST股票，剔除了最近一年有重大违规事件和财务报告有重大问题的股票，因此，其样本公司的业绩和质量要普遍高于市场的平均水平，也得到基金等机构投资者的较高关注，在今年上半年的行情中也表现得相对出色。
中证 500 股指期货合约交易细则 （2015年3月27日实施 2015年8月3日第一次修订） 第一章总则 第一条为规范中国金融期货交易所（以下简称交易所）中证 500 股指期货 合约（以下简称本合约）交易行为，根据《中国金融期货交易所交易规则》及相关实施细则，制定本细则。 第二条交易所、会员、客户、期货保证金存管银行及期货市场其他参与者 应当遵守本细则。 第三条本细则未规定的，按照交易所相关业务规则的规定执行。 第二章合约 第四条本合约的合约标的为中证指数有限公司编制和发布的中证 500 指 数。 第五条本合约的合约乘数为每点人民币 200 元。股指期货合约价值为股指 期货指数点乘以合约乘数。 第六条本合约以指数点报价。 第七条本合约的最小变动价位为 0.2 指数点，合约交易报价指数点为 0.2 点的整数倍。 第八条本合约的合约月份为当月、下月及随后两个季月。季月是指 3 月、 6 月、9 月、12 月。 第九条本合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，最后交易日即 为交割日。最后交易日为国家法定假日或者因异常情况等原因未交易的，以下一交易日为最后交易日和交割日。 到期合约交割日的下一交易日，新的月份合约开始交易。 第十条本合约的交易代码为 IC。 第三章交易业务 第十一条本合约的交易单位为手，合约交易以交易单位的整数倍进行。 第十二条本合约交易指令每次最小下单数量为 1 手，市价指令每次最大下 单数量为 50 手，限价指令每次最大下单数量为 100 手。 第十三条本合约采用集合竞价和连续竞价两种交易方式。 集合竞价时间为每个交易日 9:10-9:15，其中 9:10-9:14 为指令申报时间，9:14-9:15 为指令撮合时间。 连续竞价时间为每个交易日 9:15-11:30（第一节）和 13:00-15:15（第二节），最后交易日连续竞价时间为 9:15-11:30（第一节）和 13:00-15:00（第二节）。 第四章结算业务 第十四条本合约的当日结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的 加权平均价。计算结果保留至小数点后一位。 第十五条本合约以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。具体计算公式如 下： 当日盈亏=｛∑[（卖出成交价-当日结算价）×卖出量]+∑[（当日结算价-买入
沪深300行业指数编制方案 沪深300行业指数系列将300只样本股按行业分类标准分为10个行业，以各行业全部股票作为样本编制指数，形成10只沪深300行业指数，反映沪深300 指数成份中不同行业公司股票的整体表现，为投资者提供分析工具。 一、指数名称和代码 指数名称指数简称英文名称指数代码沪深300能源指数300能源CSI 300 Energy Index 000908/399908 沪深300原材料指数300材料CSI 300 Materials Index 000909/399909 沪深300工业指数300工业CSI 300 Industrials Index 000910/399910 沪深300可选消费指数300可选CSI 300 Consumer Discretionary Index 000911/399911 沪深300主要消费指数300消费CSI 300 Consumer Staples Index 000912/399912 沪深300医药卫生指数300医药CSI 300 Health Care Index 000913/399913 沪深300金融地产指数300金融CSI 300 Financials Index 000914/399914 沪深300信息技术指数300信息CSI 300 Information Technology Index 000915/399915 沪深300电信业务指数300电信CSI 300 Telecommunication Services Index 000916/399916 沪深300公用事业指数300公用CSI 300 Utilities Index 000917/399917 二、指数基日和基点 沪深300行业指数系列以2004年12月31日为基日，以1000点为基点。 三、样本选取方法 1、样本空间
2012-8-312204.87 2012-8-302211.37
2012-8-292214.81 2012-8-282238.41 2012-8-272228.20 2012-8-242275.68 2012-8-232302.20 2012-8-222295.59 2012-8-212313.70 2012-8-202301.79 2012-8-172313.48 2012-8-162319.67 2012-8-152331.61 2012-8-142357.02 2012-8-132351.93 2012-8-102399.89 2012-8-92411.65 2012-8-82389.37 2012-8-72388.32 2012-8-62385.30 2012-8-32353.74 2012-8-22334.88 2012-8-12358.65 2012-7-312332.92 2012-7-302335.79 2012-7-272349.11 2012-7-262347.49 2012-7-252360.08 2012-7-242375.99 2012-7-232365.43 2012-7-202398.16 2012-7-192424.62 2012-7-182414.87 2012-7-172414.20 2012-7-162399.73 2012-7-132450.63 2012-7-122449.18 2012-7-112425.57 2012-7-102406.71 2012-7-92416.04 2012-7-62472.61 2012-7-52430.37 2012-7-42464.92 2012-7-32468.72 2012-7-22465.24 2012-6-292461.64 2012-6-282426.91 2012-6-272447.20 2012-6-262454.72 2012-6-252456.88 2012-6-212512.19 2012-6-202552.61 2012-6-192558.62 2012-6-182581.21 2012-6-152568.05 2012-6-142560.42 2012-6-132580.64 2012-6-122540.18 2012-6-112558.26 2012-6-82524.33 2012-6-72542.18 2012-6-62557.40 2012-6-52558.84 2012-6-42559.03 2012-6-12633.00 2012-5-312632.04 2012-5-302642.26 2012-5-292650.85 2012-5-282614.69 2012-5-252573.10 2012-5-242595.26 2012-5-232616.87 2012-5-222627.52 2012-5-212587.23 2012-5-182573.98 2012-5-172613.94 2012-5-162574.65 2012-5-152617.37 2012-5-142615.53 2012-5-112636.92 2012-5-102657.21 2012-5-92657.51 2012-5-82709.12 2012-5-72717.78 2012-5-42715.88 2012-5-32691.52 2012-5-22683.49 2012-4-272626.16 2012-4-262631.49 2012-4-252625.99 2012-4-242604.87 2012-4-232606.04 2012-4-202626.84 2012-4-192596.06 2012-4-182599.91 2012-4-172541.88 2012-4-162574.04 2012-4-132580.45 2012-4-122570.44 2012-4-112520.04 2012-4-102519.79 2012-4-92495.15 2012-4-62519.83 2012-4-52512.83 2012-3-302454.90 2012-3-292443.12 2012-3-282474.90 2012-3-272547.14 2012-3-262555.44 2012-3-232552.94 2012-3-222583.75 2012-3-212587.79 2012-3-202584.45 2012-3-192630.01 2012-3-162623.52 2012-3-152585.55 2012-3-142605.11 2012-3-132681.07 2012-3-122654.40 2012-3-92664.30 2012-3-82635.79 2012-3-
最新三大股指期货交易规则 【最新三大股指期货交易规则的内容】股指期货交易合约代码上证50 (IH)中证500(IC)沪深300(IF)合约乘数上证50每点300元，以3000点为例，合约价值90万元。 中证500每点200元，以8000点为例，合约价值160万元。 沪深300每点300元，以4000点为例，合约价值120万元。 股指期货交易最小变动价位统一为0.2个指数点。 上证50每点300*0.2=60元一变动。 中证500每点200*0.2=40元一变动。 沪深300每点300*0.2=60元一变动。 股指期货交易合约月份统一为当月，下月和随后两个季月。 季月是指每个季度的最后一个月。 如：3月、6月、9月和12月。 例如：以2015年4月16日上市为例，则上市合约分别为5月、6月、9月和12月。 以上证50为例，合约代码标识为IH1505、IH1506、IH1509、IH1512。 连续竞价时间交易业务三大股指期货合约交易指令每次最小下单数量为1手。 市价指令每次最大下单数量为50手。 限价指令每次最大下单数量为100手。 股指期货交易竞价时间集合竞价时间为每个交易日9:10-9:15，其
中9:10-9:14为指令申报时间，9:14-9:15为指令撮合时间。 连续竞价时间为每个交易日9:15-11:30(第一节)和13:00-15:15(第二节);但最后交易日的连续竞价时间为9:15-11:30(第一节)和13:00-15:00(第二节)。 股指期货交易价格波动限制统一为涨跌停板制。 上跌停价格=上一个交易日结算接的±10%。 注意：季月合约上市后，首日的涨跌停幅度限制是，挂盘基准价的±20%。 股指期货交易投机持仓限制沪深300单边持仓限额5000手。 上证50单边持仓限额1200手。 中证500单边持仓限额1200手。 股指期货交易交割方式统一为现金交割。 股指期货的交割：就是根据持有的期货合约的“价格与当前现货市场的实际“价格之间的价差，进行多退少补，相当于以交割那天的现货“价格平仓。 可能感兴趣的相关文章：1.新三板转板后的好处有什么2.股指期货基本知识3.股指期货日内交易技巧4.股指期货交易技巧5.为什么要暂停做股指期货6.股指期货是多少钱一手
股指期货交割日详细介绍 就期货合约而言，交割日是指必须进行商品交割的日期。买卖股指期货的本质是与他人签订在股指期货交易及交割地点约定的时间内，按约定的价格和数量买卖期指的合约。这个合约都有约定的最后交易日(就是最后履行合约的日子，一般是合约月份的第三个周五)，这就是期指的交割日。约定的最后履约时间到了，买卖双方必须平仓(解除合约)或交割(现金结算)。 一、举例 股指期货与商品期货一样，每个合约都有交割日，到了这一天，所有该合约平仓结算。 中国的股指期货交割日是合约交割月的第3个周五，如2009年11月合约(IF0911)交割日是11月的第3个周五即11月20号。沪深300期指每个月都有一个合约交割，而不是3、6、9、12 但许多外盘期指只设立季末合约，故只有3、6、9、12四个月份有交割合约。 沪深300期指同时挂牌4个合约，分别是当月、下月、下季、下下季。如 2009年11月11日，我们可以看到0911、0912、1003、1006四个合约，0911合约20日交割后，1001合约挂牌，保持四个合约同时交易。由于四个合约总有一个是当月合约，所以每个月都有合约进入交割。 二、2015期指交割日时间表|期指交割日一览表
三、沪深300股指期货的基本内容 最后交易日和最后结算日股指期货合约在最后结算日进行现金交割结算，最后交易日与最后结算日的具体安排根据交易所的规定执行，现规定为合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延。 股指期货合约是期货交易所统一制定的标准化协议，是股指期货交易的对象。2009年9月18日，中国金融期货交易所网站上公布了沪深300股指期货合约乘数。中国首只股指期货合约正式浮出水面。 一般而言，股指期货合约中主要包括下列要素： 1、合约标的。即股指期货合约的基础资产，比如沪深300指数期货的合约标的即为沪深300股票价格指数。 2、合约价值。合约价值等于股指期货合约市场价格的指数点与合约乘数的乘积。 3、报价单位及最小变动价位。股指期货合约的报价单位为指数点，最小变动价位为该指数点的最小变化刻度。 4、合约月份。股指期货的合约月份是指股指期货合约到期交割结算的月份。在《沪深300指数期货合约》中，合约月份为当月、下月及随后的两个季月，共四个月份。比如在2006年12月1日，中金所可供交易的沪深300指数期货合约将有0612、0701、0703和 0706四个月份的合约。“06”表示2006年，“12”表示12月份，“0612”表示2006年12月份到期交割结算的合约。0612合约到期交割结算后，0701就成为最近月份合约，同时0702合约
模拟沪深300股价指数的编制 【实验目的】 1.了解指数和股价指数的概念 2.掌握股价指数的编制步骤与方法 3.学会自己编制股价指数 【实验原理】 1.指数和股价指数 指数是一个统计学概念，又称综合统计指数，是反映社会经济现象数量变动程度的相对数。它的主要作用有三点： (1)反映复杂经济现象各构成因素的总变动； (2)分析社会经济现象总变动中各因素变动的影响； (3)研究总平均指标变动中各组标志水平和总体结构变动的作用。 指数按其反映的对象范围不同，分为个体指数和总指数。个体指数是反映个体经济现象变动的相对数。如个别产品的物量指数、个别商品的价格指数等；总指数是表明全部经济现象变动的相对数。如工业总产量指数、消费品零售物价总指数等。总指数的计算形式有两种，即综合指数和平均数形式的指数。通过综合两个总量指标对比计算出来的指数称为综合指数，它是总指数的基本形式；平均数形式的指数是综合指数的变形。 股价指数是运用统计学中的指数方法编制而成的，反映股市总体价格或某类股价变动和走势的指标。根据股价指数反映的价格走势所涵盖的范围，可以将股价指数划分为反映整个市场走势的综合性指数和反映某一行业或某一类股票价格走势的分类指数。例如，沪深300指数反映的是上海股市整体走势，而上海B股指数反映的是在上交所上市的B股价格走势，上海行业分类指数则反映上海股市中分类行业的价格走势。按照编制股价指数时纳入指数计算范围的股票样本数量，可以将股价指数划分为全部上市股票价格指数（即综合指数）和成份股指数。综合指数是将指数所反映出的价格走势涉及的全部股票都纳入计算范围，如上交所发布的沪深300指数，就是把全部在上海证券交易所上市的股票的价格变化都纳入计算范围，包括A股和B股，从总体上反映上海证券交易所上市股票价格的变动情况；而成分股指数则是根据一定的标准选取股票，并且以被选取股票价格的变动为依据所编制的指数，其所反映的某一类股票的价格变动情况，比如上证180指数，其样本股是在所有上交所上市的A股股票中抽取最具市场代表性的180个样本股票。 股价指数的涨跌，反映了人气的强弱，多空双方、买卖双方的强弱。 股价指数的上涨，能够鼓舞多方的士气，使多方阵营更加强大，从而进一步促进股价指数的上涨。形成一种良性循环。相反，股价指数的下跌，能够动摇多方的士气，使多方阵营更加脆弱，从而进一步促使股价指数的下跌。形成一种恶性循环。所以股价指数的涨跌，非常重要，它牵动着每一位投资者的心。 2.股价指数的编制步骤与方法 这里主要介绍股价综合指数的编制方法，股价成份指数的编制方法类似。以最具代表性的上海证券交易所的沪深300指数为例，以下将“沪深300指数”，简称为“沪深300”。 (1)选择成分股 根据编制指数种类的不同，选取不同的成分股。沪深300的成分股是沪深的权重股票。 （2）选取基日、基期与基期指数 股票价格指数是将报告期的股价与某一基准日相比较的相对变化指数，用以反映市场股票价格的相对水平，因此要编制指数就要先选定一个基准日，以该基准日作为指数计算的起点。这个所选定的基准日就是基日。基期亦称为除数。沪深300指数以沪深300指数是以
沪深300指数基本面分析 沪深300作为即将推出的股指期货的交易标的，越来越受到市场的关注，与此同时，其良好的市场表现也使得以其为投资标的的指数基金业绩表现较为突出，那么作为一种强调交易性和投资性的指数，其成分股基本面上的特征是否满足投资性的要求呢？在这里，我们主要基于财务指标从盈利能力、成长能力、分红派息以及估值等角度对沪深300指数推出以来其基本面特征变化进行一个简单的分析。 一、沪深300成分股的盈利能力突出 盈利能力直接反映了指数的篮筹特征和长期回报能力，图1反映了前后四批沪深300成分股的税后利润及其市场占比以及主营收入市场占比的情况： 图1：沪深300成分股盈利能力分析（一） 数据来源：中证指数 图1显示，沪深300成分股主营收入市场占比基本稳定在70％左右，而其净利润市场占比更是维持在85％以上，且还呈现一定上升趋势。而从沪深300指数成分股的净利润分布来看，2006年底沪深300成分股占整个市场净利润的比重为92.2％。进一步，我们对其净利润占市场比进行了分析，如下图所示：
图2：2006年沪深300 成分股净利润市场贡献度 数据来源：中证指数 由上图我们可以看出，沪深300指数成分股的净利润权重集中度较高，其总共300只成分股净利润合计占市场的比重为92.2％，但其中前5位就贡献了全市场43.56％的净利润，也占整个沪深300成分股净利润的一半，前40位成分股净利润的市场贡献度更是高达70％。 图3的单位指标统计同样显示了沪深300的篮筹长期回报特征，根据统计，沪深300指数成分股的加权EPS和ROE基本都在全市场水平的1.2倍以上。图3：沪深300成分股盈利能力分析（二） 数据来源：中证指数 以上的分析表明，沪深300成分股将市场上盈利能力最强的公司基本已经全部囊括，总体而言，其成分股的资产质量极佳，盈利能力较强，堪称整个市场
如何看待沪深300股指期货交割制度 (编者按) 近期股票市场呈现弱势震荡格局，美国退出QE、银行间市场资金价格飙升引发对钱荒的担忧等因素造成市场分歧加大，推动了股指期货持仓量、交割量的上升，引起社会对股指期货“到期日效应”的担忧。2013年12月20日，股市尾盘部分股票出现异动，当天适逢IF1312合约到期交割，市场出现一些因沪深300股指期货交割造成股市尾盘波动的传言。 实际上，国内股指期货交割结算价是在期指最后交易日的最后两小时现货指数算术平均价来确定，该方式确定的交割结算价操纵成本较高、操纵难度较大，“到期日效应”的影响较小。从当时情况看，IF1312价格基本持平，并且保持升水，股市尾盘下跌对该合约交割结算价影响十分微弱。2013年12月22日下午，上交所公开披露市场异动的原因是QFII跟踪指数调仓所致。以上案例说明市场对于沪深300股指期货交割制度的了解还不够多，还存在一些模糊认识。 从历史运行情况来看，股指期货推出至今，44个交割结算日中，股票指数上涨次数大于下跌次数，沪深300股指期货交割无明显“到期日效应”的现象。可以说，沪深300股指期货合约的抗操纵性在全球主要股指期货合约中表现优异。
交割制度是联接现货市场与期货市场的重要桥梁，是保障期货价格正常回归并与现货价格收敛的一项重要制度保障，是期货品种在资本市场大洋中遨游的“深海之锚”。股指期货上市三年半以来，市场健康成长，功能逐步发挥，成功嵌入资本市场，交割工作是其中不可或缺的核心环节。截至目前，股指期货已经顺利交割44个合约，市场上对于股指期货交割环节，既存在支持和认可，也存在一些模糊认识。中金所高度重视市场各方的意见，对交割制度进行持续不断的研究、检验和完善。本文对中金所交割制度的设计、交割工作的实践、海外成熟市场的相关经验等进行分析，谈谈对股指期货交割工作的几点看法。 一、股指期货交割价设计保障了期货价格和现货价格的强制收敛 从事期货交易的投资者，无论是多头持仓，还是空头持仓，如果在最后交易日前不进行反向平仓操作，则未平仓头寸必须进行交割。 期货的交割方式一般可分成两类：实物交割与现金交割。商品期货大多采用实物交割，股指期货则采用现金交割的方式。原因在于，股指期货按照指数权重实物交割成份股票的成本太高，实际操作并不可行。因此股指期货交割采取按照现货指数的水平进行现金结算，从而保障了期货价格向现货价格强制收敛。
沪深300等权重月度调整指数编制方案 沪深300等权重月度调整指数与沪深300指数拥有相同的成份股，采用等权重加权，按月调整指数权重，个股与行业权重分布更为均匀，为投资者提供新的投资标的。 一、 指数名称和代码 指数名称：沪深300等权重月度调整指数 指数简称：300 EWMR 英文名称：CSI 300 Equal Weight Monthly Rebalance Index 英文简称：CSI 300 Equal Weight Monthly 指数代码：930948 二、 指数基日和基点 该指数以2004年12月31日为基日，以1000点为基点。 三、 样本选取方法 沪深300指数样本股。 四、 指数计算 沪深300等权重月度调整指数计算公式为： 1000?=除数 值报告期样本股的调整市报告期指数 其中，调整市值＝ ∑(股价×调整股本数×权重因子)。调整股本数的计算方法、除数修正方法参见计算与维护细则。权重因子介于0和1之间，以使单个股票权重相等。
五、指数样本和权重调整 1、定期调整 沪深300等权重月度调整指数每个月调整一次样本股，样本股调整实施时间为每月第二个星期五的下一交易日。当沪深300指数调整样本股，沪深300等权重月度调整指数样本股随之进行相应调整。 权重因子随样本股定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。 2、临时调整 特殊情况下将对沪深300等权重月度调整指数样本进行临时调整。当样本股暂停上市或退市时，将其从指数样本中剔除。样本股公司发生收购、合并、分拆、停牌等情形的处理，参照计算与维护细则处理。 当出现样本股临时调整，有指数样本股被非样本股替代时，新进指数的股票继承被剔除股票在调整前最后一个交易日的收盘权重，并据此计算新进股票的权重因子。
关于沪深300指数的波动趋势研究数学建模96988334
关于沪深300指数的波动趋势研究 摘要 本文从沪深300指数2011.8.1-2013.8.2每日每时刻的指数数据出发，针对每日指数波动方式、未来趋势预测、交易模型、模型评价，分别利用聚类分析、灰色系统理论模型、动量交易模型做出建模分析。 首先，本文用EXCEL对原始数据进行整理，整理出每日指数随时刻波动的矩阵数据；再用matlab的cluster函数对其进行聚类分析。得出结果表明两年每日的波动方式大致可分为平缓、微小波动、剧烈波动三种指数波动方式，并且将其用于指导第二题指数未来趋势分析 其次，为了减少随机事件对沪深300指数的影响，本文建立了GM（1,1）灰色预测模型，运用线性最小二乘法对其进行拟合，对2012全年月份均值进行拟合，对2013一月到八月份的月均值进行预测，同时还用2012年度月均值以及2013前八个月的月均值进行误差检验。结果表明，此模型的精度较高，适合做中长期预测。 然后，从行为金融学的视觉出发，结合动量效应，建立期货交易数学模型。并对所建立的数学模型进行验证，发现运用此模型在两年交易中获得了较高的收益率，实际价值高。 最后，从平均收益率，平均亏损率、综合风险指数三个指标建立综合评价指标体系，并对问题三所建的模型进行评价，指出问题三所建模型的长处及缺陷，并就改进提出意见。 关键词：聚类分析灰色预测模型动量交易模型行为金融学 一、问题重述 1.1问题背景 随着我国金融市场的进一步开发,股指期货（亦称期指）这一金融衍生工具也于2010年4月进入了交易市场.期指是一种以股价指数为标的物的标准化期货合约,具有价格发现、风险管理、杠杆投资等多种功能,是一种高风险、高利润率的金融创新工具. 在期指投资中,由于存在保证金制度和逐日结算制度,因而风险控制是尤为重要的.如果能有效预测其标的指数的变动,便可根据其涨跌趋势建仓,有效 规避风险的同时获取尽可能多的利润. 1.2问题提出 请根据数据分析以下问题：
股指期货交易规则 19日，中金所就《交易规则》及其实施细则修订稿，以及《沪深300股指期货合约》向社会公开征求意见。除已发布的投资者适当性制度和多项交易所业务规则修订稿外，证监会将继续统筹期指上市前的各项工作，预计将于4月前后正式上市并接受投资者开户。 从公布的规则以及合约内容分析，道富投资认为，有十大要点值得关注： 一、交易时间较股市开盘早15分钟，收盘晚15分钟，投资者可利用期指管理风险。 二、涨跌停板幅度为10%，取消熔断，与股票市场保持一致。 三、最低交易保证金的收取标准为12%，假设沪深300指数为2300点，保证金比率为12%则交易一手需要保证金2300*300*12%=82800(元)，费率调整后则需要69000元，每手降低了13800元。 四、交割日定在每月第三个周五，可规避股市月末波动。 五、遇涨跌停板，按“平仓优先、时间优先”原则进行撮合成交。 六、每日交易结束后，将披露活跃合约前20名结算会员的成交量和持仓量。 七、单个非套保交易账户的持仓限额为100手， 八、出现极端行情时，中金所可谨慎使用强制减仓制度控制风险。 九、自然人也可以参与套期保值。 十、规则为期权等其他创新品种预留了空间。 规则细节 交易时间 早开盘15分钟晚收盘15分钟 根据《沪深300股指期货合约》（征求意见稿）中规定，交易时间为“上午9：15-11：30，下午13：00-15：15”，最后交易日时间“上午9：15-11：30，下午13：00-15：00”。也就是说，除了最后交易日外，沪深300(2934.763,8.30,0.28%)股指期货开盘较股票市场早15分钟，收盘较股票市场晚15分钟。这一设计更有利于期货市场反映股票市场信息，便于投资者利用股指期货管理风险。 东证期货高级顾问方世圣表示，美国的期指市场是24小时交易，台湾地区则是早晚各
沪深300指数综合分析 A Comprehensive Analysis of the Shanghai-Shenzhen 300 Index 钦万勇郭涛 内容概述： 随着股指期货准备工作紧张、有序地进行，市场对于沪深300指数的认识参与性也越来越积极，沪深300指数的重要性也为更多的投资者所认可。通过本文的分析，旨在探寻一年以来沪深300指数的整体运行情况、特点和规律，使更多的投资者更加充分了解沪深300指数，为沪深300股指期货的推出做好准备。本文选取2006年11月27日至2007年11月26日期间的市场数据作为沪深300指数综合分析的数据基础。 Abstract: As the preparations for the launch of stock index futures proceed, the market is showing an increasing interest in knowing more about the Shanghai-Shenzhen 300 Index, and an increasing number of investors have come to recognize the importance of the Index. The purpose of this article is to uncover, through analysis, the performance, the characteristics, and the patterns of the Shanghai-Shenzhen 300 Index so that investors can have a better understanding of the Index and be prepared for the launch of the Shanghai-Shenzhen 300 Index Futures. Our analysis of the Shanghai-Shenzhen 300 Index uses the market data for the period from November 27, 2006 to November 26, 2007. 一、沪深300指数运行概况 1、沪深300指数基本走势 沪深300指数自面市以来，经过一段时间的运行，市场反应良好。该指数精选了300只沪深两市流通市值大、流动性好的蓝筹股作为样本股，具有代表性，能够有效反应出沪深两市A股市场行情走势的整体状况和整体波动特征。 一年来沪深300指数上涨3163.5点，涨幅达193.3%，振幅为261.94%，最高价5891.72点，最低价1604.82点，共243个交易日，其中156个交易日指数上涨，87个交易日指数下跌，上涨天数为下跌天数的1.8倍。总成交量为169222608亿股，总成交额为231727.45亿元。总市值为283732.88亿元，流通市值51695.89亿元。指数总价值59035.94亿。按时点时段分析，期间年收益率135.18%。图1是沪深300指数日走势及成交额图。
经济管理研究 股指期货的会计核算 赵睿霞 (东煤沈阳建筑基础工程公司财务部,沈阳!110015) 摘!要:股指期货是以股票指数作为交易标的物的金融期货,具有较高的杠杆性和风险性,并具有套期保值作用。根据?企业会计准则#的相关规定,提出股指期货的会计核算,以期指导会计实务工作。 关键词:股指期货;套期保值;股票指数 中图分类号:F713.35!!!!!!文献标志码:A!!!!!!文章编号:1672-8572(2010)04-0047-04 !!2010年2月20日,中国金融期货交易所发布了股指期货合约、交易规则及其实施细则,并宣布从2月22日上午9时起正式受理客户开立股指期货交易编码申请,中国金融期货交易所将于4月16日正式推出沪深300指数股指期货合约,这标志着股指期货即将在我国全面推出。本文根据?企业会计准则第22号???金融工具确认和计量#、?企业会计准则第23号???金融资产转移#和?企业会计准则第24号???套期保值#的有关规定,提出股指期货的会计核算[1]。 一、股指期货的确认与计量 股指期货是以股票指数作为交易标的物的金融期货,符合?企业会计准则第22号???金融工具确认和计量#第三条衍生工具的相关规定,是一种金融衍生工具。根据该准则第九条的规定,股指期货可以确认为交易性金融资产;根据?企业会计准则第24号???套期保值#的相关内容,股指期货也可以确认为套期工具。由于股指期货在公开市场交易有明确的市场报价,符合公允价值的确定条件,应采用公允价值进行计量。在对股指期货进行确认和计量时应遵循以下原则: (一)股指期货实行保证金制度,当企业成为股指期货合约条款的一方,而不是出于套期保值目的时,应根据合约的实际交易价格即相关的保证金金额确认为一项金融资产或金融负债,相关交易费用直接计入当期损益。 (二)当企业平仓对股指期货合约失去控制时,应终止确认该金融资产或金融负债。并将收到的保证金加上前期调整项目之和,与转让的资产账面金额之间的差额确认为当期损益。 (三)股指期货在初始确认和后续计量中均应采用公允价值计量,且不应扣除将来平仓时可能发生的交易费用。 (四)股指期货被确认为一项金融资产或金融负债时,由于股指期货公允价值变动形成的损益,应确认为当期损益。 (五)对于出于套期保值目的而成为股指期货合约条款的一方时,股指期货应确认为套期工具,其公允价值变动根据套期目的不同按下列情况处理: 1.如果属于?企业会计准则第24号???套期保值#中规定的%公允价值套期&,则股指期货公允价值变动形成的损益应计入当期损益。被套期项目因被套期风险形成的利得或损失,应计入当期损益,同时调整被套期项目的账面价值。 ? 47 ? !第12卷第4期!!!!!!!!!!!!辽东学院学报(社会科学版)!!!!!!!!!!!!V o.l12N o.4! !2010年8月!!!!!!!!Journa l of E aste rn L iaon i ng U n i v ers it y(Soc ial Sciences)!!!!!!!!A ug.2010! 收稿日期:2010-03-10 作者简介:赵睿霞(1967?),女,沈阳人,高级会计师,研究方向:会计学。