乔尔·帝纳波利黄金率点位交易法课程
第一单元:帝纳波利黄金率交易法入门
一、帝纳波利黄金率交易法产生的历史
我的父亲就是一名市场交易员。我在18岁那年就做了我人生中的第一笔交易。记得是根据基本常识而持有的一只长线股票，这个交易让我小赚了一笔。从那时起我就对市场感到着迷，希望全职从事这种工作，但我那时不得不把精力先集中在上学上。我后来考入现已并入马萨诸塞大学的隆威尔(Lowell)技术学院学习电气工程。1967年毕业后，我成为一名工程师。但在90%的时间里，我在工程师办公室的后室进行交易。办公室约有30名工程师，许多人看着我交易后也开始跟着做起同样的事情。我们当时大多在买卖有时供应量很少的柜台股票，还有数量经常有限的一些期权，因为当时还没有建立今天的期权交易所。在那个时候，如果你想退市，出售这些期权时，真的不得不看看周围的情况。议价是要预约的！当时的状况的确很难，但这是很有价值的经验，我学会了许多东西。从那以后我便一直在从事交易。
股票交易越来越顺手，大约在1980年左右，我决定要对期货市场进行研究。我的计划是，放弃从我一直使用在交易的交易工具，转做我当时知道是要求很高但潜在回报率最高的游戏。之所以选择在当时做转变，是与我对我生命的阶段的理解有关的。当时，我认为自已已经“站稳脚跟”，可以完成我预期的艰难的转变。同时，我认为我的知识水平和交易技能也可以应付这个新的挑战。我很快意识到两件事情：我一直等到自己“站稳脚跟”之后才开始转变，这是个正确决定；我遇到的挑战要比我想象的大。这里我要讲一下我的漫长历险中重要的部分，我是怎样开始的，怎样得到三位在期货界鼎鼎有名的良师的指点和帮助，以及怎样在期货交易中取得成功。
我的第一位良师是一位非常成功、隐遁的CTA（商品交易顾问）。在七十年代的市场运作中，这个大师是一位真正的时代英雄。他的以基本面分析为基础的非判断式数学体系结构非常清晰。他在当时过去五年里从农产品期货里赚了个盆满钵满。然而，在七十年代晚期的通货膨胀高峰之后，以及随后的供应（谷物）渠道向海外敞开之后，他的体系崩溃了。我们交往了大约三年。我从他那里学到很多，他严格地、完全根据非判断式系统进行交易。他教导我：（1）没有绝对的英雄，只有一时的英雄。（2）所有的非判断式机械系统最终都会失败（不再赚钱），而你只能希望在它还管用的时候利用它。（3）一旦你的知识基础有了必要的信任、资格和前提条件，你就可以从一位真正的专家那里收集优异信息。（4）非判断式系统如果能实现50%交易成功率就非常幸运了，30%可以接受。（5）以非判断式系统交易是非常困难的而且压力很大，需要很高的专心程度、勤奋和自律。（6）整个交易过程中有很大挑战、满足感和发现的快乐。
我的第二位良师是一位非常成功的判断式交易人，他告诉我去学习”置换移动平均线”（Displaced Moving Averages，DMA），我想当时是出于怜悯才告诉我的。当然，告诉我学习DMA之后，他不得不向我解释那是什么。这样，他才终于能让我从他眼前消失，使他能回
到主机前继续工作。似乎那些日子里我发现的真正成功的交易人都有主机，而且都非常古怪而且遁世。我与这个人一起花了不到15分钟的时间，但由此我有了明确的方向。三年之后，当我把我的研究结果与他的进行比较时，我发现它们惊人的相似。比较我们的研究也仅花了15分钟时间。这是我与这个人的第二次、也是最后一次会面。现在，我也拥有了一种可盈利的、还比较协调的判断式交易方法。但是，这种方法也不总是那么火爆，大约50%的赢率，而且有时候会回陷很多。虽然我的方法还不错，但我感到非常不满意。必要性是发明之母，这导致了我的第一项重要的独立发现，摆动指标预测器(Oscillator Predictor?)，一个真正的先行指标。有了它，我就可以捕捉到利润，避免风险性大的进场。
我的第三位良师给我讲述了一位名叫斐波纳契（Fibonacci）的意大利数学家的故事，从那之后我的技巧才真正开始突飞猛进。这第三位良师也很古怪。他没有主机，而且除了隐遁之外，我找不到任何可以形容他的词。这个人确实是我所遇到过的最出色的交易人。他绝对是根据判断进行交易的，我曾经见到他精确记录下最高价、最低价、中间回升最高价和中间折返最低价，只要你能想到的，他都做了记录！他的交易风格超出了我所想到过的任何合理的预期，而他就是在我的注视下当场这么干的！直到有天下午他简短地把他所做的事情教给我，我才发现这些技巧对于稳固的、盈利性的交易是远远不够的。而这一次，生活再次从我身边夺走了一位英雄，我眼见他从富有变成穷困，最后破产，背着一堆债务。毫无疑问，这圣餐魔杯似乎有太多需要弥补的漏洞。在我自己进行了多年实践之后，我用深刻教训换来了8条重要的经验总结，它们是非常重要的。我将在下面第二节的”判断式交易法及应该遵循的准则”详细列出。
就是通过三位良师的启发，我在80年代初期到中期的这段时间内，在从事标准普尔500股指期货的交易实战中，我研究，探索，试验，总结，再检验，不断地循环往复，最终形成了一套独特的交易判断式交易方法—帝纳波利黄金率交易法，又称帝纳波利点位交易法（DiNapoli-Level TM）。
二、帝纳波利黄金率交易法简介
你是否喜欢这样的交易方法？只要你一进入交易，它就向你提供预先确定的进场点，合理的紧急止损点和可预先计算的利润目标。当然，我们并不满足于此，除上述之外还要有高比例的盈利。所有这些不仅是可能的，而且是可以通过在整体交易方法中加入高质量的先行指标与滞后指标而成为现实。
帝纳波利黄金率交易法就是这样的一整套完备的方法。这套方法由高质量的滞后指标，精准的先行指标，特有的超买超卖分析和九种方向性图形模式形成了一个独特的交易体系。
帝纳波利黄金率交易法的简要方法是：
■ 1采用置换移动平均线或平滑异同移动平均线/随机指标组合等滞后指标确定市场的整体方向是上升还是下降。
■ 2然后运用帝纳波利黄金率（高级斐波纳契方法）支撑与阻力选择准确的进场点，并确立合适的止损点。这些支撑与阻力区域在市场价格变动显现之前便能看到和计算出来。然后采用多种的具体策略下订单，确保在市场不能维持这些价位时把损失降到最小。在趋势上升
的市场情况下，止损点会低于实际的支撑价位。在趋势下降的市场情况下，止损点会在实际的阻力水平之上。注意我并没有使用货币止损点。如果止损点对于货币管理标准太大了，很简单，放弃这次交易即可。因为提前知道了止损点的位置，这很容易进行计算。
■ 3一旦确定了进场价位和止损点的合适位置，接着就可以计算逻辑获利目标（也是一个先行指标），以获得交易利润。在计算出逻辑获利目标后，要立刻在市场内下单。不要等到市场已经达到了那一点后，才看发生了什么。
■ 4用方向性图形模式判断市场的方向，方向性指标高于趋势指标。用超买超卖分析协助确定合适的进场点和离场点。
简而言之，这个方法是在上升趋势的市场折返走低并达到支撑价位时建立仓位，然后在市场价格涨到预先算好的利润目标时套利，这是很好的交易方法。正确地使用高质量的先行指标进行这种类型交易的好处是巨大的。你可能做出相当高比例的盈利交易。此外，你的订单会以最低的交易差价进行，因为当市场要到达你的进场点时，你可以低价买进，而当市场走高时，你再以高价卖出。如果你交易的规模达到一定程度，与很多人用买进止损或者卖出止损进行交易相比，在获利率上会有巨大的差别。
帝纳波利黄金率交易法即可以运用在长线交易也可以运用在短线交易，适用于任何流动性强，交易量大的市场。对于股指期货和外汇市场的交易尤为有效。
三、两大技术分析流派－机械系统交易法与判断式交易法
在当今的金融投资交易领域里有两大流派，一个是机械系统交易法，另一个是判断式交易法。判断式方法需要交易者根据某种标准或情形做出决策，而非判断式体系则完全是机械的。我所用到的黄金率交易法是属于判断式交易法。我喜欢用这种方法进行交易。我相信相对机械系统交易法而言，判断式技巧有其固有优势。运用判断进行交易的两个最大理由是，人类头脑的灵活机动，以及对变化的市场条件做出必要调整的速度。
在教学过程中我感到，很多人对不同的交易方法持有成见，而这些成见是与事实矛盾的。要想在任何领域有所建树，首先需要具备一些基本知识，因此，我认为大家最好能花点时间弄清有关基本交易方式的一些事实。
美国沙滩男孩（Beach Boy）组合的一首歌可能很多人都记得，这首歌的开头是：“那该多美妙……”它歌颂了长相守、永相随的美德和快乐，恋人们穿过雏菊花丛，到达无法言说的幸福的彼岸。而没过多少年之后，沙滩男孩组合的一些成员就不得不亲自面对婚姻生活的现实，有的甚至上法院打起离婚官司。其他运气没有糟到如此地步的人私下里也承认，他们过去的精神伴侣现在也仅仅是和他们睡在同一张床上而已。
理想和现实之间总是有这样大的差距么？当然不是。只要我们努力，就能够在二者之间达到某种平衡。判断式方式和非判断式交易体系也是这样。
1.非判断式机械系统交易法
拥戴非判断式机械系统交易法的人们相信由于系统经过多年交易数据的测试，各项风险控制指标及参数都经过测试，如预期利润率、可能遭受的最大亏损、最多连续亏损次数、风险/收益比值等都可以提前预知，使得风险可以控制，收益可以预期。特别是，交易系统的全部规则和参数完全机械化，交易信号由系统自动发出，完全排除了交易者的主观判断，从而有效解决了交易者的情绪对交易的负面影响。然而，这是究竟是理想还是现实呢？
那该多美妙……
■（1）一旦你的系统开发成果成型就绪，就不需要再做研究和其它工作了。你的交易体系是确定的、稳固的、永恒不变的。你永远不会有压力，因为你不需要做决策，决策完全是由机器负责的。细致而精确的（假定性）测试技巧使偶然事件的发生概率降到最低。一切都已被纳入考虑范围，因此你信心十足。
■（2）你可以聘请一位交易人或经纪人执行系统信号，这样你就不用自己完成市场监测这项枯燥的工作了。
■（3）“它”——也就是这个“系统”、“程序”、“解决方案”——能够产生足够的收益，让你可以去斐济度假，把脚趾埋在海砂里。也许“它”还能帮你支付赡养费和子女抚养费，使你能找个新欢来代替你的旧爱。
现实是……
■（1）工作永无止境。当系统历史极值被超越之后，你就必须重新调整、测试和处理参数。
实际上，你最好有两套独立的系统，或者三套或四套，以便对总体交易资金的盈亏进行对冲和平滑控制。对了，除了对参数进行调整和修改之外，你很可能需要将一两套系统完全替换掉，因为这个或者那个系统可能会完全垮掉不适用了。
那么压力呢？直到你感受到全面瘫痪的时候，你才会晓得什么是压力。当你看着你的一套或数套系统发出一条又一条荒谬的指令时，你会感到完全无力来影响结果。你只知道利润将会蒸发，你将蒙受损失。这样的事情发生的时候，你什么事也做不了，看着并且只能服从系统所发出的信号。嘿老弟，快给我拿几片Maalox?（一种治疗胸闷的药品）过来，马上！
你原以为预留100美元作为成交价滑移（Slippage）和佣金太高了，而你现在才明白这其实根本就不够。你忘记了涨跌停板，40个点跳动一去不回，以及在市场最疯狂状态下的交易执行，等等……你本以为做测试用的数据是可行的，但实际上它们远没有想象的好。此时，你对你所使用的测试技巧以及系统的信心，和你的账户金额一起，都达到历史新低。■（2）你聘请来为你执行交易的经纪人似乎对一些最大幅的波动没有输入进场指令，而且……为什么他不能正确的设置止损！或者，你雇用的交易人别无他法，而只能运用他的丰富经验（一年）来“改进”你花了那么长时间一直在试图完善的系统。
■（3）为了使系统有足够的多样性，你签订了15份期货契约，而要为这些契约的四套系统筹集足够资金，唯一的方式是募集资金。现在，你需要准备披露报表，接受美国期货交易委员会（CFTC）的监管，聘用员工，还要遵守无数美国全国期货协会(NFA)的规定和要求。你原来还觉得填写公司所得税申报单就够麻烦的了，现在如何？你开始怀疑你种下的雏菊是否能够破土发芽，更不要说何时能够竞相绽放了。
近年来由于交易软件功能的快速提高，越来越多的机械式交易系统被开发出来，使用的交易者也越来越多。然而，几乎所有的非判断式机械系统最终都会失败，不再赚钱，而你只能希望在它还管用的时候利用它。有些系统在崩溃之前可能能坚持5年甚至10年，而如果你恰巧比较早地开始驾驭其中之一，至少在一段时间内，你就能做得很好。
根据我多年的经验，下面是非判断式交易技巧的几个要素以供参考：
1.低赢/输比是普遍现象，而不是例外情况。
2.由于种种原因，历史假设测试技巧往往有很大漏洞。
3.多数非判断式交易系统最终都会失败；你只能尽量在系统还管用的时候
好好利用它。
4.价格波动突破交易系统（Volatility breakout system）似乎最能经受
时间考验。
5.有必要在非常多样化的市场上使用多种系统，以平滑净值曲线（equity
curve）。
6.有必要投入相对高额的资本，以实现系统和市场的多样化，并为不可避
免的亏损做准备。
7.必须没有间歇地忠实地执行每一个系统给出的交易信号。
8.找到足够帮助来执行系统信号，其本身就是一个挑战。
2.判断式交易法及应该遵循的准则
那该多美妙……
■（1）你跟着多位最精明的专家学习。由于你对市场有着无人能及的透彻理解，你的赢率高达90%。
■（2）你住在你想住的地方，在你想交易的时候交易，多年来你一直是给别人打工，现在你终于解脱，靠交易为生了！
■（3）通过技巧和勤奋，你将一笔不多的钱变成了一座真正的金山。你把其中的一部分放在高利息货币市场账户里，这笔钱不断增长，依赖它所带来的收入，你可以在你愿意的时候随时去斐济度假……当然，你知道这个故事会怎样继续。
现实是……
■（1）你跟着一位业界精英学习，再跟着另一位业界精英学习，虽然你确实从这里或那里得到了一些实际的收益，但是你所实现的总是与你的预期有差距。实际上，这种情形已经持续多年。你已经在研讨会、书籍、软件和交易课程上花了3万美元，而你得到的利润刚够负担这类开销的。要弥补你从以往交易中损失的5万美元，你还差得很远！
■（2）如果你没法找到一个真正赚钱的方式，击出一个全垒打，不消几个月你的存款就会见底。你开始怀疑你是不是又得去给别人打工。
■（3）不停地盯着大屏幕浪费了你的时间并带给你压力，开市的时候你必须在场，还要
通宵监控Globex（盘后市场）的变动，这一切让你开始怀疑，也许你甚至连当地的海滨都去不了。至于斐济，那里有交易合约么？最小变动单位是什么，还有……斐济人在哪儿交易？
当然，事情并不像我上面概括的那么好，也没有那么糟，但是它们很容易变成如此。实际上，事情可能还会更糟！
下面就是我从三十多年的交易生涯和近二十年的教学经验里总结出来的有关判断式交易法的经验，请务必反复地学习以达到对其彻底的理解，并逐条应用到你将来的交易实践当中去。特别是其中的“自我管理准则”尤为重要。
■（1）你所拥有的最重要的交易工具并非你的计算机，数据服务，或你的方法，而是你！如果你自己的状态不好——那么就不要交易。下面是我交易计划里“自我管理准则”：
?交易间歇至关重要，尤其是对日间交易玩家来说。我发现对我来说，每三到六周交易后，休息三到七天是最适合我的。
?如果你做日间交易，你需要花大量的时间度假休整，每年大概三到六个月。如果你以每日为基础进行交易或以更长时间周期为基础进行交易，
每年至少也要休假一到三个月。
?一周四到五天，每天至少花一个小时的时间做些你喜欢的、与市场或计算机没有关系的事情。我喜欢从事一些手工劳动，修修车或做一些修理
或建筑工作。
?专业人士是指少犯错误、而不是不犯错误的人。如果你犯了个严重错误，让自己休息三天，不做交易。如果你在短期内犯了三次错误（连续两
天以上），让自己休息三天，不做交易。
?如果你违反了上面刚刚提到的这项规则，你应该给一个世界你最讨厌的人寄10万美元。也许你会认为这很有趣，在我培训过的很多交易人中，
我几乎没见过任何人遵守上面这项规则，除非他们被迫这样做（保证金都
亏光了）。我们在后面“黄金率交易法基本概念和术语”一节里将会对错
误下定义。在本课程书中也会在很多地方解释各种交易上的错误。你要清
楚你是否犯了错误，在什么时候犯的错误，这很关键。
?如果你有十天或更长时间未做交易，至少在一周之内不要做任何大笔交易（大仓位）。
?将自己一分为二，一半是交易人，一半是经理人。如果没有经理人的明确许可，交易人就不能进行交易。经理人密切观察“健康状况”的关键
信号，比如错误、烦躁感、交易人私人生活中的压力、能向你揭示问题的
黑眼圈、脾胃胀气。明白我的意思了么？经理人的任务，就是在灾难发生
之前让交易人离下达交易指令的电话远远的。如果你怀疑合格经理人制度
的必要性，只要看看巴林银行（Barings）的案例就会明白。
我曾经培训过一个场内交易员（在期货市场上声嘶力竭叫喊的交易员），他曾经稳定地赚了大笔利润。而到了八十年代末期，他开始同样稳定地赔钱。他的人格似乎正在改变，
而且显然他的私人生活处于某种压力之下。一开始我怀疑是毒品，但是后来我逐渐否定了这种可能。有天晚上，我们正在谈论市场状况，他苦恼地抱怨着发生在他身上的“无法解释”的损失。我忽然问他，他的孩子再过多久出生。“三个月，”他说，“咦，你究竟是怎么知道的？”
到这时，你应该已经能够理解保持“健康”对交易的重要性了。允许你行使判断力的系统或方法，依赖于这种判断力在执行方面的质量。这种判断力的基础要是没有了，一个星期的时间就可以让你输掉好几个月才辛苦积累起来的成果。
■（2）有很多知识渊博、为人诚实真挚的交易人乐于教导别人，也能够准确地表达自己的意思。找到他们，如果你能负担得起，获取他们的材料，并与他们交朋友。他们在闲聊中告诉你的只言片语，可能对你的成功有无法估量的意义。他们也曾受到别人的帮助。以正确的方式接近他们，如果他们能够帮助你，他们会的。
■（3）判断式交易可能带来好得让人无法置信的赢/输比率。别因此自满。如果你很快就获得了巨额利润，你就会变得过度自负。永远别忘了，一次交易就会让你重新谦逊下来。■（4）在做出交易决策的过程中，你不能受到打扰。绝不能！零干扰！如果你在家办公，从事日间交易，找一把锁，用它把你自己和共同使用这个处所的其他人分开。如果这对你妻子或你的家人是个问题的话，那就不要交易，或者就再另找一个妻子和重组一个家庭。
我有个客户，一位脊椎指压治疗者，在他位于北加利福尼亚州的家里进行交易，我曾经就此问题给过他无数警告。有一次，他损失了四万美元，因为恰巧在一次收成报告之前，他妻子随意地走过来，把婴儿放在他怀里。经验是位严厉的教师，但对于很多人来说它是唯一的教师。
■ (5) 如果你采用判断式交易方式，那么你适应市场变化的速度要比采用非判断式交易方式快很多。这样，你就可以避免那些伴随着盲式（固定的）机械交易系统失误而来的巨大亏损。读到这些文字的工程师们可以想象一下一个机械式的反馈系统，系统的反应依赖于传感器的反馈速度。如果反馈系统足够快，它就可以跟上这些变化。但是一旦它落后了，它可能会反向转动180度，把自己绞碎！交易也是同样。
■ (6)运用判断式交易系统是非常困难的，需要精神的高度集中、勤奋和自律。
■ (7)整个交易过程中你会体验到巨大的挑战、满足感和发现。
■ (8)运用判断式交易方法，用相对“较少”的资本就可能足以达到你的获利目标。但你最好能集中于少数几个市场。
归根结底，两种市场交易方式各有其固有优缺点。我选择了判断式方式。关键是，怎样将你的天赋、心理、经济资源和目标与上述挑战和优点相结合。我从来没有发现有哪种方式不需要你做很多工作或承担很多压力。让你自己做好准备，如果你承受不了，现在就退出还来得及！
四、交易时段的选择
你不仅要决定运用判断式还是非判断式交易方式，还必须考虑最适合你的交易时间周期。然后，你需要确信你所选择的时间周期对你所使用的方式是最佳的。
应用本课程教授的方法是很简单的。基本上讲，无论你交易五分钟图还是交易月线图所应用的方法都是一样的。然而，棘手的问题是，你最适合在哪个时段交易？
根据我的经验，一个在交易场所外进行场外交易的交易新手，如果要进行日间交易的话，那简直是自杀行为。什么是“新手”？新手是指任何活跃地进行交易不满一年的人。如果你是个兼职交易人或只是偶尔交易，进行日间交易之前你最好先积累三到五年经验。但是，更关键的问题是：什么是日间交易？我的定义是，在日间密切观察价格行为、根据他相信当时正在显现的局势做出决定的交易人。
一位以每日（或更长）为基础进行交易的交易人可能会选择在下一个交易日内启动进场/离场点，他不被定义为日间交易人。
什么是长线玩家？真正的答案是，这取决于你观察的角度。对一位场内交易员而言，五分钟交易人就是长线玩家。对一位以每日为基础的交易人而言，以每周为基础的交易人就是长线玩家，等等。但是，在本课程中，我们所说的长线交易人是指以每日为基础的或更长时间周期的交易人。随着时间周期的缩短，决策时间压缩，压力增加。随着时间周期的缩短，决策数量急剧增加。以每日为基础做出的决策，与以小时为基础做出的决策数量相差7倍，以小时为基础做出的决策，与以五分钟为基础做出的决策相差12倍。机会当然加速增加了，但是我相信一个老道的拳击赛经纪人不会仅仅因为他想让一位前途光明的新手更快地得到大赛事的经验，就让他与迈克?泰森对阵。毕竟在这样的比赛中他失去得的可能不仅仅是他的耳朵，很可能会被一击毙命！
■ 1 日间交易与长线交易的优缺点
和所有事物一样，日间交易和长线交易各有其优势和劣势。每人应该根据各自的情况来加以选择，而这种选择往往还要通过交易实践经验的增加，和对自己自身性格，心理状态，交易风格的进一步了解，来加以重新审核和调整。下面是我所总结出的日间交易的优势和劣势。
日间交易的优势：
1.运用一笔固定金额的有限资本，你可以做更多合同的交易。
2.你的交易机会远远多于长线交易人。
3.如果你的交易资本非常有限，但你本人非常有资历，你可以利用允许使
用非常近的止损点的交易机会。显然，典型的五分钟柱线波动范围肯定
小于典型的日柱线波动范围。这一点实际是对第1点的延伸说明。
日间交易的劣势：
1.你需要经验——很多经验——尤其是进场指令技巧，以及对场内操作的
深刻理解。
2.你需要优异的经纪人和结算服务。
3.在软件、报价发送费、设备和交易成本方面你需要支付高额的管理费用。
4.你的多数时间都耗费在交易活动上，你没有精力做别的事赚钱。
5.压力水平显著增加。
长线交易的优劣势正好与日间交易的优劣势相反，根据上述内容，你就可以推导出长线交易人面对的优势和劣势。
■ 2如何取舍？还有另一种选择吗？
根据我近20年的教学经验，在当今技术的辅助下，你可以将很多传统方式混合，并极大受益。有一种综合的交易时间周期，它的工作方式如下。
从一家可信任的市场数据公司那里获取延迟的日间报价，并具备显示日间柱线图的能力。比如说，你可以用30和60分钟时间周期协助做一些以每日为基础的决定，并在第二天实施这些决定。我的意思是，下班回到家，在晚上相对平静的时光里利用准确性和灵活性更高的日间图做出决策。你可以制定第二天要执行的进场点、止损点、离场点等等。根据你的工作环境及/或经纪人关系，你甚至可以设置一些应急委托单。它带来的优点是巨大的。你不再需要优异的经纪人服务，或对交易所场内操作的深刻理解。你不需要支付昂贵的软件、网络传输或设备费用。你有精力通过别的工作赚钱。你可以交易更多合同，你的机会远远多于传统的长线交易人，而且这些交易的止损点更近。你的交易机会分析会非常详尽。而且，更为重要的是，与日间交易人相比你的压力更小，使你有机会增长交易经验，而不是被它的本性或表面上的不可预测性吓倒。这些就是你的另一种选择，做决定吧。
第二单元:帝纳波利黄金率交易法基础
一、黄金率交易法基本概念和术语
你应该明白，本课程并不是关于基础技术分析的，而是教授我发现的一种既谨慎又高效的，一种模块化的综合判断式交易方法。虽然我总是试图从基础的理解水平来开始我的论述，但我设想你们对一些众所周知的技术工具的使用知识都有所了解。如果你不理解移动平均线（Moving Averages）、随机指标（Stochastics）、平滑异同移动平均线（MACD）、相对强弱指数（RSI）或价格-时间图表的一般外观，在往下继续学习之前，你可以先查阅一下有关的技术分析参考书籍。
基本概念和定义：
试图理解我的交易方法之前，我们必须确认我们翻开的是同一页书，也就是说，对我们来说某些词汇和概念具有相同含义。为了强调我解释的每个词汇的具体含义，在全课程中它们始终以黑体字表示，如趋势，方向和运行等等。
■趋势（Trend）：
教学的时候，我最喜欢问的一个问题是，“标准普尔指数、债券或者其他什么等等的目前趋势如何？”我得到的答案无非是，“向上，向下，或横向。”学生们很少会问我，“在什么时间范围内？”如果不定义时间范围，“某某市场……目前的趋势”这个问题就没有意义。
下面是一系列四个图表。让我们把置换移动平均线（Displaced Moving Average，DMA)复加在这些图表之上作为趋势描述指标。该置换移动平均线的长度或类型无关紧要，紧要的是我们对趋势的定义。如果我们把上升趋势定义为置换移动平均线上方的收盘，把下降趋势定义为置换移动平均线下方的收盘，你会看到2月28日同一天收市时的各种走势报告。十
五分钟图表中债券处于上升趋势，但在日线图表中为下降趋势。在周线图上是下降趋势，但是在月线图上是上升趋势。如果你的交易方式将趋势作为其定义特征的一部分，而你不清楚你交易的时间范围的话，你就会迷失。
图表2-1
图表2-2
图表2-3
而且，如果我通过一系列特定的指标或其它标准预先定义趋势，那么在一个图表中, 无论图表主观看起来如何, 如果没有相关的指标的话，我就无法决定趋势是什么。考虑一下下面两个图表。这两个图表是上面的月线图表的两个当日部分。图表2-5没有我们预先定义的趋势指标，置换移动平均线。仅仅从图表2-5显示的柱线样本来看，你可能会轻易得出结论说当日趋势是上升的。
图表2-5
图表2-7
然而，根据我们对趋势的定义，（图表2-6），这只是现行下降趋势中的一个反弹。也许你认为如果有更长的柱线数据样本，在这种情况下，你就可以主观地准确判定其趋势，也许如此。那么下一个图表呢？那么如果在激烈的交易操作中你开始怀疑自己的主观判断怎么办呢？你那时到底是否还具备扣动扳机的能力呢？
我使用两个趋势指标，而且只有这两个，即置换移动平均线（Displaced Moving Averages）和平滑异同移动平均线（MACD）与随机指数（Stochastics）的组合。没有它们，我就不会对趋势妄加评论。
我的目标是搭建你的思维，使其结构化。建立优异的判断式交易方法的关键之一，就是尽量增加其非判断性成分！
当市场开始横向发展的时候，我们往往称之为盘整或没有趋势。我定义趋势的方式几乎没有为“盘整”这个词留下任何余地。很显然，日线图上的盘整会在另一个时间范围——比如对日间交易而言——戏剧性地变成正处于趋势中。在日线图表2-7中，收盘价格在趋势指标的上下浮动。在同一图表的分时图2-8中，价格的垂直范围增加了，作为趋势指标的置换移动平均线仍为同一类型，但我们看到了明显实在的趋势。除非市场中存在显著的运行，否则我对交易没有兴趣。无聊的、波澜不兴的市场不能吸引我。如果缩短时间范围仍无法展现趋势，我就不会行动。如果你没有理解这个概念的话，后续几章里介绍的方式会帮助你定义“盘整”。
图表2-8
■方向（Direction）：
与趋势一样，方向这个概念对市场向上或向下的运行做了定义。它与趋势有两个重要的、明显的不同。首先，方向支配趋势，也就是说，如果方向向上而趋势向下，那么市场的后继运行预计会是向上。我们可以以此为基础与市场进行互动。第二，决定方向的标准与决定趋势的标准不同。我想重申一下这一点，因为方向一词在此的用法可能让你感到有点糊涂。阅读本章之前，你对方向这个词的含义已经有你自己的理解。你可以看着图表，然后说方向是这样或那样的。忘掉你对方向这个词的先入为主的理解吧，在我们的讨论中它帮不了你的忙。
在我谈到市场方向时，它具有具体而明确的含义，而且随后的价格活动具有很高的可预测性。对于方向这个概念和应用，我会在第五单元里做更充分地阐述。
■运行（Movement）：
市场的运行这个词汇包含了方向和/或趋势。你可以说，运行是向上的，因为这个或那个趋势是向上的，或由于这个或那个方向指标，运行预期将是下降的。如果没有足够标准对趋势或方向作出明确表述，你就无法对运行做出明确表述。指标或形态不直接定义运行，只有趋势或方向才定义运行。
■失效（Failure）：
你需要重新定义的另一个词是我所使用的“失效”这个词。如果市场经历失效，那么它也有具体而明确的含义，其继发市场行为也具有高度的可预测性。在这里，你以前对失效这个词的理解或定义不再适用。失效是另一种形式的方向指标。
你要对一些常用词汇重新定义，因为在从事了近二十年对交易人的培训工作之后，我还没有发现表达这些概念的更好方法。然而，只有明确清晰的表达才能让大家彻底理解这些概念。
图表2-9
从现在开始让我介绍三个同学给你们，和你们一道学习，他们的名字分别是“情急冒动的”憨克，“谋定后动的”丹尼，和“保守迟疑的”卡尔。在以后的各课程单元里，你们会看到我和他们之间的一些学习讨论，从中你们也许会找到你自己或你的交易伙伴的影子。在图表 2-9中,
趋势是什么？
“情急冒动的”憨克：向上，很显然，是向上！咱们买吧！
“谋定后动的”丹尼：我不知道。你已经定义了我们应该怎样决定趋势，但是你所使用的指标都不在这个图表上。
方向是什么？
“情急冒动的”憨克：你是吹毛求疵。
“谋定后动的”丹尼：同样的答案，不知道。
运行如何？
“情急冒动的”憨克：来吧，伙计们，别错过机会，快买吧！
“谋定后动的”丹尼：嗯，既然运行是依赖于趋势或方向的，而且既然你没提供在图表上确定它们所需要的信息，我想我还是不好说；但看上去它确实是向上的。
■先行指标（Leading Indicators）：
先行指标是指在市场到达支撑或阻力可能出现的位置之前就指示出某种意义的指标。这类指标往往无人传授，而且经常被不当使用。在现有的先行指标中，仅有少数几个具有价值。我认为非常优异的两个先行指标是斐波纳契折返和延伸分析（Fibonacci Retracement and Expansion Analysis），以及八十年代早期我首先发现的从去势摆动指标（Detrended Oscillator）派生出的-摆动指标预测器（Oscillator Predictor?）。我认为没有什么用处的先行指标之一，是直接从市场行为中衍生出来的时间周期。不少人，诸如华特. 布莱克特（Walt Bressert）和彼得.依兰德斯（Peter Eliades）等，在先行指标方面曾经做出优异的贡献。我发现还稍微管用的一些先行指标是从斐波纳契计算中衍生的一些天文（不是占星术）日期和某些时间预测。当然，这些指标不会预测市场在哪个价位上会出现支撑，而仅是预测在哪个时间点上支撑会出现。
■滞后指标（Lagging Indicators）：
滞后指标是指在指标发出之前需要市场行为的指标。它对支撑或阻力进行确认，而不是进行预测。简而言之，它滞后于市场行为。
滞后指标包括置换移动平均线、标准（非置换）移动平均线、随机指标、相对强弱指数、趋势线等等。也许我这么说会使问题显得更为复杂，但是我们也可以说上述某些指标是同步指标，也就是说它们所指示的内容与市场行为同步，既不是之前，也不是之后。一般来说，人们认为先行指标优于滞后指标或同步指标，因为它们能给你警告或预见，以采取某些行动。这与对你昨天或15分钟前应该做某些事情进行确认完全不同。所以，某些滞后指标的支持者或教师可能会将这些指标也称为先行指标或同步指标，以提升它们的地位。但我的观点是，我们应该采用其中最好的先行指标和滞后指标，并将二者结合，以得到最优异的结果。
让我们对这个问题进行一下稍微深入的探讨。譬如，人们可以说一旦一条走势线形成了，它本身就也变成了一个先行指标，也就是说从这一点开始，市场价位对这个指标的任何靠近都可以被视作潜在的支撑出现。
图表2-10
同样可以说置换移动平均线对趋势也有制约能力。
图表2-11
是的，是可以这么说。但是，就拿置换移动平均线来说吧，为什么要把这个优异的滞后指标变成一个一般的先行指标？再者为什么要把一个还不错的滞后指标（走势线）变成一个不怎么样的先行指标呢？当我们有最好的先行指标和滞后指标可供选择的时候，这样做又有什么必要呢？
在先行、滞后以及同步指标这个话题上，如果想要做智力练习的话，我们还可以引申出更多的争议或文字游戏，但是这不是本课程的目的。我们只要为以后的内容打下一个足够的基础就可以了，因此我就此打住。
■逻辑获利目标（Logical Profit Objectives）：
逻辑获利目标是一个价格区域，在这个区域中你会发现有巨大阻力阻止运行的进一步发展，因为那里有与你现有持仓相左的巨额买卖单。但是，这里不是你立刻要进行反转操作的地方，不能保证市场到达这个区域之后就会停止其目前的运行。逻辑获利目标并非价格预测。它们只是一些价格点，在这些价格点上，目前市场的运行持续下去的可能性急剧降低。利用斐波纳契延伸分析可以建立这些价格点，如果市场到达这些位置的话，你就可以获得逻辑利润。只要趋势或方向（运行）完好无损，市场就会达到这些价格点。在一个强劲有力的市场里，经过几次可交易的回调之后，最终所有的利润目标可能都会实现。但我不建议将这些价格点视为肯定会被实现的价格预测目标。
■时间范围（Time Frame）：
基本上讲，有无数种时间范围的图表可用来进行交易。我选的是5、30和60分钟图、日线图、周线图和月线图。有时候我也看看1分钟或3分钟图，但是察看低于5分钟的图表是自找麻烦，因为如果这样做你就是与交易所场内的专业交易员在较劲。我们已经讨论过，你所生活的“世界”的时间范围越短，你的经纪人和清算服务就必须越好。我在本课程的第四单元（“使用平滑异同移动平均线/随机指数的结合进行趋势分析”）里会告诉你们为什么我从不试图通过交易7分钟、19分钟图表或25分钟图表去“搞掂”使用30分钟图表的玩家（一个荒唐的概念）。
■已确认和未确认信号（Confirmed and Unconfirmed）：
如果某个信号里包含了所有的证据要素，我们就称之为已确认的信号。如果我们仍在等待最后的某条证据，那么这个技术信号就是未确认的。已确认信号的一个例子是价格在某条移动平均线之上的收盘。未确认信号的一个例子是收盘之前的同一信号。
■错误（Mistake）：
错误是指你违反了自己的交易计划，即明知不该如此而这样做。错误和巨大的损失可能同时发生，也可能不是。实际上，错误有时还能带来高额获利。如果你的交易计划不明确，或者你在制定交易计划方面缺乏经验，就很难给错误下定义。随着经验的增长和交易计划的完善，错误就变得容易识别。关键是要知道你什么时候犯了大错误或小错误，因为了解错误的数量和错误的严重程度，是你对自己在交易上进步与否做出判断的最好方式。
■交易状态良好（Trading Well）：
一年之中，总有些时候我们的状态好过其它时候。不管是在高尔夫比赛中或者在你与他人交往的过程中，非常关键的是你要能够识别在哪些时候你的状态比较好。在高尔夫球方面，你可以通过分数衡量自己的状态。而在交易方面事情就要棘手一些。你今天的盈亏状况并不能告诉你你的交易状态是否良好。
如果你是按照交易计划进行的，你就是交易状态良好。按照定义，交易状态不好的交易人是犯错误的交易人。如果他不根据交易计划采取纠正措施的话，他就永远不能在这个游戏中胜出，获得持续稳定的盈利。如果你不能实现令人满意的收益，你总是可以修正你的交易计划。但是，如果你总是达到不了良好的交易状态，你就无可救药！你可以去卖柚子、盖房子，或者退休什么都不干。总之，就是别再交易！
■交易计划（Trading Plan）：
交易计划是一套对你的交易进行管理的规则。判断式交易方式的交易计划稍微灵活，非判断式交易方式的交易计划绝对严格。即使是判断式方式也应包含尽可能多的严格规则，这样你就可以更好地确定什么时候你的交易状态良好（也就是不犯错误），什么时候不好。
上面我们定义了帝纳波利黄金率交易法的十二个基本概念和术语：趋势，方向，运行，失效，先行指标，滞后指标，逻辑获利目标，时间范围，已确认和未确认信号，错误，交易状态良好和交易计划。所有这些基本概念对后续课程的学习都非常重要，必须反复的琢摩理解，以达到最终真正领会和掌握。
二、帝纳波利黄金率交易计划的构成
我的交易计划包含对下列内容的理解和执行：
1.资金和自我管理
2.市场机制的理解
3.趋势和方向分析（滞后指标和图形模式）
4.超买/超卖评估
5.进场技巧（先行指标）
6.离场技巧（先行指标）
■1.资金管理是投资交易中非常重要的一个方面，在这个领域已有很多书籍论述，想必大家也比较熟悉了。不管你资金管理的具体方法是什么，你一定要有一个，并严格地遵照执行。我在80年代末推出的第一个培训课程时曾详细论述了这个题目。我在那个课程中解释了在赢利期间和亏损期间应怎样处理保证金，讨论了正向和负面预期游戏，以及你所使用的交易方法的性质会怎样定义你的交易等等。因为本网络函授课程主要是讲述帝纳波利黄金率交易法的分析技巧，故在此暂不做讲述。在我今后推出的帝纳波利黄金率交易法中级培训课程中将会涵盖这部分内容。
至于自我管理，我在第一单元中已详细讲述过它的重要性，它是决定你作为一个交易者是否能生存下去的关键之一。请再次回去详读，也制定一个你自己的自我管理计划。
■2. 对市场机制的理解是常常被许多交易者忽视的问题。这个问题非常重要，我将在本单元的下一小节里，特别单独讲解。
■3. 趋势和方向性分析是我交易计划中非常重要的一环。它给我提供了对市场态势的把握，也决定了我对交易机会的判断。我们将在第三单元，第四单元和第五单元里对其进行详细的讨论。
■4. 超买超卖评估无论是对进场点的选择还是对离场点的选择都提供了非常有力的工具。特别是我独立发现创立的“摆动指标预测器（Oscillator Predictor TM）”能够提前一天预测出市场超买或超卖的价位点。在本课程的第六单元里我们会了解到超买超卖评估在各种情况下的具体应用。
■5. 进场技巧将用到先行指标-帝纳波利黄金率价位分析。它会精确地提供市场的多重支撑点和阻力点，从而能使你选择最佳的进场点和最适合的止损点。我们将在本课程的第七单元，第八单元，第九单元和第十单元里加以详尽的讨论。特别是在第十单元里，我将会详细介绍帝纳波利黄金率交易法的多种特别进场的技巧。
■6. 离场技巧也是应用先行指标-帝纳波利黄金率价位分析。它会精确地提供多重逻辑获利目标区域，从而能使你根据市场情况选择最佳的获利了结离场点。我们将在本课程的第六单元，第七单元，第八单元和第九单元里加以详尽的讨论。
三、对市场机制了解的重要性
我在上一节里提到，对市场机制的了解是帝纳波利黄金率交易计划里的一个重要组成部分。在这一小节里我解释这为什么这么重要。
如果你从事汽车批发业务，但不理解保险公司、拍卖公司、经销商或密封投标的机制等等，你能走多远？如果你从事房地产业，但不理解融资和第三者保存契据程序的机制，你又能走多远？
我经常遇到这样的交易人，他们对交易所的规则一无所知，但一天之中会六次试图在交易所内下单来用它赚钱。醒醒吧！你需要认识现实！需要了解你试图以此谋生的业务背后的机制。
在我的许多培训讲座里，我会强调交易所知识的重要性。我会告诉我的学生至少在标准普尔期货交易大厅里呆上六个钟头。我希望他们站得双腿酸痛，看到场内交易员被人吐口水、被人看不起，甚至打起架来。我希望他们看到，一个场内的交易员因无法脱手一个委托单来完成其三个波动点的可赢利交易时，他有多么失望。我希望我的学生看到发生中的“穿价的买卖”带给人的遗憾。交易是一项艰难的风险管理业务。你怎么能对你根本不知道的风险进行管理？你怎样在没有经验的情况下消除错觉？场内交易员是你的同仁。如果你与他们为敌，那就是自讨苦吃。
如果你不是日间交易人，情形又如何呢？那很好。你对交易厅的理解远不必像做日间交易的人那么多那么深刻。但是，你对它的了解必须超90%的人。许多人都认为他们可以用交易利润来支付帐单。没那么容易！你需要消除错觉，因为错觉导致不切实行为的发生。
在本课程的各个单元里，我会对交易所场内机制的各个方面进行一些建设性的、恰当的描述，但是我强烈建议，你们应该自己寻找并结交一些有经验的场内及场外交易人。一旦你赢得了他们的信任，他们就会自由地与你讨论并剖析交易所的机制和规则，这会使你在你的交易事业中受益终生。
四、帝纳波利黄金率交易法的宗旨
在介绍我的具体的交易计划内容之前，我想先说一下帝纳波利黄金率交易法最重要的宗旨：“失去机会，总比失去资金要好！”
当我乘坐飞机的时候，我喜欢看到机长的头发有些许的花白。这使我安心，使我在品尝第一杯饮料的时候嘴角上浮起微笑。因为我的假设是这个机长已经有了相当多的经验，也曾经受过了许多危险的考验。在投资交易中也是如此，经验的作用是无法取代的。当我们交易期货合约的时候，我们就好像在抛耍舞弄炸药包。本课程的目的就是教授一个交易者如何盈利并生存下来。在这个行业中，只有那些生存下来的人，才是真正的成功者。
严谨周全地分析市场的势态和交易的时机，将会使你事先就确定你的风险和回报，从而能够使你决定是进场交易还是等待下一个更好的机会。在市场上，机会是随处可见，随时降临的。请切记：
失去机会，总比失去资金好！
通过这个单元的学习，我们现在有了打造大厦用的砖瓦。我在上面所讲述概念术语和准则构成了帝纳波利黄金率交易法的基础，本课程其余部分教授的其他内容都是建立在这个基础之上。
第三单元:帝纳波利黄金率交易法趋势分析(一)
一、置换移动平均线（DMA, Displaced Moving Average）与趋势分析
受到一个业界前辈的指点，我在上世纪八十年代早期对置换移动平均线(Displaced Moving Average)进行了约四年的研究。我发现当时这方面计算机软件数量有限，不敷使用，为了研究和应用，我还编写了自己的软件。在我进行期货交易的初期，置换移动平均线的研究和应用是我的第一个成果，也是我交易中使用的最重要的工具之一。直到今天，置换移动平均线仍是帝纳波利黄金率交易法系统中最重要的基石。我在教授置换移动平均线
的使用方面有超过20年的经验，在这个单元里就让我就这个题目做一个详细的讲解：
将移动平均线在时间上向前置换，对交易人意味着几大好处：
1.它可以使你提前N个周期，了解走势描述点或价格数字的情况。提前了
解这个点的位置，有益于你制定市场策略。
2.在计算移动平均线时使用“适当的”周期数字和“适当的”置换数额，
置换移动平均线能减少锯齿形态的影响，并以非常有助于交易人的方
式“罩住”或制约住市场的活动。
3.某些置换移动平均线在形态描述方面非常有用，这一点将在本课程的第
五单元中做详细的阐述。
“向前置换”指的是不同于普通移动平均线是在今天的日期上标出今天计算的移动平均线值，置换移动平均线的“向前置换”是指把同样的移动平均线值标在一个不同的、未来的日期上，这就是“置换”这个词的含义。置换发生在时间轴上，而不是价格轴上。对于那些喜欢形象思维的人来说，如下图(3-1A)所示，箭头显示，同样的移动平均线在时间方面被提前放置了。所有计算保持不变。
图(3-1A)
D=1显示趋势向下的OP,并设置A_TIME,B_TIME,C_TIME的参数为高低点的日期， D=2显示趋势向上的OP， 详细内容请参看《帝纳波利点位交易法》一书。 显隐折返线(1,0,1)---- 0不显示 1显示第1组(1,0,1000),第2组(0,0,1000),第3组(0,0,1000）----0不显示A高低选择(1,-1,1)----A点： -1最低价 1最高价 0该组ABC不显示移动A(0,0,1000)----随便移动自定倍率(-1,-1,2)---- -1不显示该线0--2之间的任意数（包括小数）倍率线博易公式：DDD:DATE,LINETHICK0,COLORWHITE;A1:=IF(D=1, REF(H,BARSLAST(DATE=A_TIME)), IF(D=2, REF(L,BARSLAST(DATE=ATIME)), 0));B1:=IF(D=1, REF(L,BARSLAST(DATE=B_TIME)), IF(D=2, REF(H,BARSLAST(DATE=BTIME)), 0));C1:=IF(D=1, REF(H,BARSLAST(DATE=C_TIME)), IF(D=2, REF(L,BARSLAST(DATE=CTIME)), 0));入场点1:=0.618*(A1-B1)+B1,COLORRED;入场点2:=0.5*(A1-B1)+B1,COLORRED;入场点3:=0.382*(A1-B1)+B1,COLORRED;OP:B1-A1+C1,COLORYELLOW,LINETHICK0;COP:0.618*(B1-A1 )+C1,COLORYELLOW,LINETHICK0;XOP:1.618*(B1-A1)+C1,COLORYELLOW,LINETHICK0;PARTLINE (DD=10 AND DATE>= B_TIME AND D=1, 入场点1), COLORRED;PARTLINE(DD=10 AND DATE>= B_TIME AND D=1, 入场点2), COLORRED;PARTLINE(DD=10 AND DATE>= B_TIME AND D=1, 入场点3), COLORRED;PARTLINE(DD=10 AND DATE>= BTIME AND D=2, 入场点1), COLORRED;PARTLINE(DD=10 AND DATE>= BTIME AND D=2, 入场点2), COLORRED;PARTLINE(DD=10 AND DATE>= BTIME AND D=2, 入场点3), COLORRED;DRAWNUMBER(FILTER(DD=10 AND DATE>= B_TIME AND D=1,300),入场点1,0.618,3),ALIGN2;DRAWNUMBER(FILTER(DD=10 AND DATE>= B_TIME AND D=1,300),入场点2,0.5,1),ALIGN2;DRAWNUMBER(FILTER(DD=10 AND DATE>= B_TIME AND D=1,300),入场点3,0.382,3),ALIGN2;DRAWNUMBER(FILTER(DD=10 AND DATE>= BTIME AND D=2,300),入场点1,0.618,3),ALIGN2;DRAWNUMBER(FILTER(DD=10 AND DATE>= BTIME AND D=2,300),入场点2,0.5,1),ALIGN2;DRAWNUMBER(FILTER(DD=10 AND DATE>= BTIME AND D=2,300),入场点3,0.382,3),ALIGN2;PARTLINE(DD=10 AND DATE>= C_TIME AND D=1, OP), COLORYELLOW;PARTLINE(DD=10 AND DATE>= C_TIME AND D=1, COP), COLORYELLOW;PARTLINE(DD=10 AND DATE>= C_TIME AND D=1, XOP), COLORYELLOW;PARTLINE(DD=10 AND DATE>= CTIME AND D=2, OP), COLORYELLOW;PARTLINE(DD=10 AND DATE>= CTIME AND D=2, COP), COLORYELLOW;PARTLINE(DD=10 AND DATE>= CTIME AND D=2, XOP), COLORYELLOW;{PARTLINE(DD=10 AND DATE>= ATIME AND D=2, A1), COLORWHITE;PARTLINE(DD=10 AND DATE>= A_TIME AND D=1, A1), COLORWHITE;}DRAWTEXT(FILTER(DD=10 AND DATE>= C_TIME AND D=1,300),OP,'OP'),ALIGN2;DRAWTEXT(FILTER(DD=10 AND DATE>= C_TIME AND D=1,300),COP,'COP'),ALIGN2;DRAWTEXT(FILTER(DD=10 AND DATE>= C_TIME AND D=1,300),XOP,'XOP'),ALIGN2;DRAWTEXT(FILTER(DD=10 AND DATE>= CTIME AND D=2,300),OP,'OP'),ALIGN2;DRAWTEXT(FILTER(DD=10 AND DATE>= CTIME AND D=2,300),COP,'COP'),ALIGN2;DRAWTEXT(FILTER(DD=10 AND DATE>= CTIME AND D=2,300),XOP,'XOP'),ALIGN2;STICKLINE(FILTER(DD=10 AND DATE>= C_TIME AND D=1,300),L,XOP,0.01,0),COLORGREEN;STICKLINE(FILTER(DD=10 AND DATE>= CTIME AND D=2,300),L,XOP,0.01,0),COLORGREEN;DRAWTEXT(FILTER(DD=10 AND DATE>= A_TIME AND D=1,300),A1,'A'),ALIGN2;DRAWTEXT(FILTER(DD=10 AND DATE>= B_TIME AND
学习老帝之三进三出熊猫烟花(2009-08-19 18:27:46) 【交易背景】 大盘在7月29日出现一次大跌后，市场正式进入调整期，之前我已经多次进行了面包黄油模式交易，适逢8月8-10日老帝广州初级班和深圳中级班举办，我也参与其中。从8月4日开始，大盘出现连续性的大跌，市场一片恐慌，而恰恰是这段期间，盘中出现了大批量的面包黄油模式交易的个股。我也就顺便为初级班和中级班的实盘教材交易选定了一些个股，其中有一只个股是我非常喜欢的，那就是600599熊猫烟花。 【一进熊猫】 该股从7月24日到8月5日短短的9天时间，连续上涨了70.86%，而且在7月29日大盘大幅杀跌当天还强势启动，可见其迅猛。 8月5日，该股开始收出高位放量十字星，盘后复盘时进入我的关注视野，认为该股走势并没结束，这里可能出现一个非常猛烈的小时级别面包黄油。 见上图，8月6日当天成交后，收盘时候已经开始获利，次日迅猛涨停突破反弹0.618目标位17.68，所以我并没出货（吸取了过去600595小时面包过早离场的教训），8月10日正是广州初级班开课的日子，当天就在班中宣布19.1计划（挂单）离场，这个目标是周线级别上的最大扩展XOP位，也是前期顶部的阻力区间，要在大盘大跌的情况下继续突破可能性很小，决定获利了结。 果然，该股上攻到19.5高位后盘旋，尾盘倒跌停，这也是当天唯一的一只跌停个股。好险！
【二进熊猫】 8月10日离场后，我并没有放弃对该股的关注，认为该股迅猛上攻解放前期高点的套牢盘，其主力意图一定更遥远，所以密切注视。上图包含了当时的交易计划和今天的运行状况。 需要解释的是，这次进场其实我初期是以为会走出双穿失败的方向性信号的，所以在8月11日当天就已经提前进场，现在想想有点冒险了。这种冲动往往会导致损失，市场很快给了我惩罚，但由于这里的调整级别偏小，我认为风险不大，大不了转成日线级别面包黄油。
多系统的帝纳波利系列专用分析指标 帝纳波利指标集 黄金线 【注】公式在使用过程中，可根据实际的个股或指数周期设置不同的参数来调节波段高低点周期。该公式为主图公式，请在新建公式时通过曲线坐标设置成主图叠加。 1、彭博系统 手工录入参数——n/1/100/34 MM1:=REF(EMA(C,3),3); MM2:=REF(EMA(C,25),5); D3×3:MM1,PRECIS2,COLORC08000,LINETHICK1; D25×5:MM2,PRECIS2,COLORRED,LINETHICK1; A1:=HHV(HIGH,N); A2:=LLV(LOW,N); A3:=(A1-A2)*0.618+A2; A4:=(A1-A2)*0.5+A2; A5:=(A1-A2)*0.382+A2; PD:=ISLASTBAR; 最高:A1,PRECIS2,COLORFF8080,LINETHICK1; 最低:A2,PRECIS2,COLORFF8080,LINETHICK1; F3:A3,PRECIS2,COLOR808080,POINTDOT; F4:A4,PRECIS2,COLOR808080,POINTDOT; F5:A5,PRECIS2,COLOR808080,POINTDOT; DRAWNUMBER(PD,最高,最高,2),COLORFF8080,ALIGN0; DRAWNUMBER(PD,最低,最低,2),COLORFF8080,ALIGN0; DRAWNUMBER(PD,F3,F3,2),COLOR808080,ALIGN0; DRAWNUMBER(PD,F4,F4,2),COLOR808080,ALIGN0; DRAWNUMBER(PD,F5,F5,2),COLOR808080,ALIGN0; 3、同花顺系统（其余系统应该通用的） 手工录入参数——n/1/100/34 MM1:=REF(EMA(C,3),3); MM2:=REF(EMA(C,25),5); D3×3:MM1,COLORC08000,LINETHICK1; D25×5:MM2,COLORRED,LINETHICK1; A1:=HHV(HIGH,N); A2:=LLV(LOW,N); A3:=(A1-A2)*0.618+A2; A4:=(A1-A2)*0.5+A2; A5:=(A1-A2)*0.382+A2; 最高:A1,COLORFF8080,LINETHICK1; 最低:A2,COLORFF8080,LINETHICK1; F3:A3,COLOR808080,LINEDOT; F4:A4,COLOR808080,LINEDOT; F5:A5,COLOR808080,LINEDOT; 多系统的蒂纳波利系列专用分析指标
月线处于多头排列继续攀升是大概率事件 《红周刊》特约作者乔尔·帝纳波利 上证指数过去两周继续小幅回撤。今后两周它可能会如何发展呢？由于本周五是9月最后一个交易日，下面首先来看月线图（见图1）： 从月线图上我们看到，大盘8月份终于突破自2016年12月以来一直压制它的帝法汇聚区域XOP=3306/F5=3285，打开向上大幅上升的大门。9月份跳空高开，小幅上升到3391点后遇阻回撤，拉出一根十字星K线。大盘目前处于多头排列的强烈上升趋势中，继续攀升是大概率事件。大盘10月份如果跌破9月低点3332的话，后市也许会继续回撤到被突破的帝法汇聚区域XOP=3306/F5=3285或F3=3104一线。 但只要F3=3104不被收破，大盘后市大概率将向本栏2017年年度展望中所预测的压力点位XOP=3523一线继续震荡攀升。 下面来看周线图（图2）： 从周线图上看到，大盘上周跌破两周前的周K线低点3345，本周继续下跌到3332后回升拉出一根小阳线，收在帝法3X3均线之下。大盘国庆节后有可能立刻结束回撤调整状态，向F5=3369一线的压力区域回升。大盘后市只要不走出空头“双重穿透”反转信号，它就将继续周线目前的第三波反弹上升行情，向下一个更高的帝法压力点位XOP=3469攀升。大盘节后万一跳空低开下跌，它可能在帝法点位F3=3295、F5=3198或F5=3160一线得到支撑后回升。 下面再来看日线图（图3）： 从日线图上看到，大盘过去两周震荡下跌，本周跌到OP=3331一线后开始震荡回升，周五在F3=3355处遇阻。大盘目前在25X5均线和MACD预测指标线之下，刚刚站上3X3均线。因此，它依然处于回撤调整的状态中。 大盘国庆假期之后必须继续回升，并站稳在F5=3369之上，才能结束目前的回撤调整，继续周线的上升行情。否则，它仍将回撤调整到XOP=3302或F5=3274一线的位置后，再寻机反转回升。 总的来说，上证指数9月初冲高到帝法压力点位OP=3367一线后遇阻持续回撤，本周收在3X3均线之下。大盘国庆假期后，可能立刻展开向F5=3369一线压力区域的
书籍推荐： 1、基本面为主的书 基本面的书，直接针对外汇市场的基本没有，只是有些书籍解释了各个国家的公布指标，这个内容基本属于“天下文章一起抄”，没有多大意义。 真正意义要学习基本面，我的看法其实就是学习金融学的专业书籍，了解各个国家的经济运营体制，各基本面相关信息的联系，主要分为政治、经济、军事等。 当然下面的书，也不全是基本面，也有些含技术分析。 书籍推荐为： 《西方经济学》 《金融学》 《国际金融学》 《货币银行学》 《投资学(第四版)》 《货币银行理论》 《商业银行管理》 《政治经济学》 《微观经济学》 《企业财务管理》 《数理统计》 这些书在一些财经院校的专门出版社或者书店或者财经院校的门外小摊，都能购买到。 建议只有除非准备非常专业地研究这方面的信息的人才将整个体系学完，其实这也是为什么这个行业选择新人的时候经常要金融、经济专业或者金融数学专业的人的原因，知识体系的完整程度不一样，虽然说不一定交易中用到，但会影响整个在金融投资方面的思维，这是最大的作用。 2、技术面为主的书 技术面的书，直接针对外汇市场的也基本没有，因为技术分析方法的来源本就是股票和期货市场，这在国外都200多年历史了，而现代外汇市场的形成也才不到50年的时间，所以下面的书籍都是股票和期货交易为中心的，但推荐的都是一些历史上的经典之作，新书没听说什么好的，抄袭较多。 同时作为交易心理，下面很多带有自传性质的书，除了技术分析，也从中可以学到很多心理，我就统一推荐了。 书籍推荐为： 《期货市场技术分析》，作者：约翰·墨菲，丁圣元译——本书被称为交易“圣经”，新手必读，读n次《日本蜡烛图技术》，作者：史蒂夫·尼森，丁圣元译——学习k线动能判断的好书，丁圣元“译”必是精品《艾略特波浪理论：市场行为的关键》，作者：普莱切特——一套2本，这本是波浪理论的入门书 《专业投机原理》，作者：维克多·斯波朗迪——历来是必看的推荐，当年我的老师送我的这个书 《通向金融王国的自由之路》，作者：范﹒K﹒撒普——作者在国际上被公认为交易心理学方面排名第一的大师，读一次有n多体会 《期货交易技术分析》，作者：施威格，这是清华大学版——学习技术分析方法，这书和《期货市场技术分析》有一拼，只是名气小点 《股市作手回忆录》，作者：爱德温•李费佛——太经典了，看这书感觉在看一次市场战争，尔虞我诈，心理崩溃。。。。 《我是如何弄跨巴林银行的》，作者：尼克李森——作者的自传，金融风险授课的第一案例 《交易为王》，作者：匡源泉（国产）——难得一见的国产精品，很不错了，支持一下，不要和国外的对
[顺大势，逆小势---《职业期货炒手》读后感] 斯坦利·克罗的名字已经听闻很久，在读《职业期货炒手》之前，我也只是在好几年前，在书店站着读完了他的《克罗谈投资策略》，其中他的超长线拿单给我留下了很深刻的印象，顺大势，逆小势---《职业期货炒手》读后感。而我的操作风格，也在短中长的不断摆荡中，逐渐稳定在60分钟的时间架构上。也正是因为交易风格的逐渐稳定，我的目光重新聚集在了克罗的身上。所以当得知《职业期货炒手》的出版，便迫不及待的订购下来，书一到，马上如饥似渴的阅读起来。 可以说《职业期货炒手》这本书不是一本工具书，也不是一本学术讨论书，也不是一本技术分析书籍。但却是一本非常好的实战心得。书中克罗列举了他的几个典型的成功案例，从机会的发掘，到仓位的布局，还有交易过程中的心理历程，都一一的详细描述。这对于我这个职业期货交易者来说，既感到亲切，又有所共鸣，同时还有一些值得我吸收，纳入我交易体系的东西。 书中克罗的交易品种基本集中在金属方面，包括了铜，白银和白金的几个典型案例。可以看出克罗的操作周期非常长，最后的一个白银的案例，历史差不多到了两年。这样的周期我是顶不住的，比较适合我的周期是60分钟。所以象书中白银的走势，实际上按我的话，可能会比他多做不知多少次的交易了。当然，操作的时间架构是应该选择适合自己的，而交易理念则是相通的。对于克罗跟随大趋势，逆小趋势加仓的理念我非常认同。我原来的操作体系是没有加仓概念的，在进场时我便会计算好交易数量，然后信号一旦发生，则全部数量进场。虽然在方向正确时可以给我带来非常多的利润，但是一旦失败，其亏损也是比较大的，而且是在连续亏损的时候，这个亏损累积给我带来的压力是很大的。这就无形中扭曲了我的执行力，导致我的交易方法不断的改变。后来不断总结，我开始使用分批进场的方法。开始交易机会时，会以基本仓位进场，然后方向正确时，利用各种加仓信号不断增加我的头寸。这种交易方法，初始亏损是比较小的，即使连亏，也不会给我太大压力，而一旦方向正确，在方向上累计的头寸则会迅速增加，实际盈利并不比一次性进场要差。可以说，这种交易方法在中长线的交易过程中，是一个风险收益比比较好的方法。 顺大势是书中经常强调的理念，我想这方面我们大家都不会有异议。而逆小势呢，可能各家有各法。在逆小势这个细节上，克罗用的是左侧交易，也有点象帝纳波利点位交易法。他会在主要回调位或主要支撑或压力位进场加仓。但实践证明这个进场方法不太适合我，我还是倾向于右侧交易。即调整到位后重新顺大趋势进场。这样虽然价位上要得差了点，但可以减少很多心理压力，同时加仓的止损位看得也很清楚。这就可以减少一点克罗提到的进场太早所需要的心理煎熬了。 克罗在书中还提到了风险管理原则。他说，应该把所有亏损限制在每个仓位保证金的45%以内。按美国保证金比例为3%计算，亏损总额正好为总资本的2%。这和许多交易大师提到的2%原则是不谋而合的。正如克罗所说，期货交易赚钱是没有问题的，问题的关键在于如何控制亏损。我也经常在和我的客户和助手交流沟通时说，控制风险很重要。只好你能活下去，时间足够的时候，钱自然是能够赚到的。 总体来看，本书对于我来说是一本很好的参考书。其中的图表虽然不太清晰，但配合书中解说的文字，我可以吸取很多克罗作为成功交易者的思路和理念。
标题: 老江推荐的实用书籍 作者: samjiang 时间: 2008-12-5 10:20 标题: 老江推荐的实用书籍 <期货市场技术分析> 墨菲著 地震出版社 这个是老江初入行时候读的书,是华尔街金融行业的圣经 (标注的是重点推荐) --------------------------------- 广东经济出版社 证券交易类书籍 １.高胜算操盘（High Probability trading） 作者：［美国］马赛尔．林 克 MarcelLink 定价：48.00元 主要内容：本书完整地告诉你在每天的每笔容易中，如何像专业容易者一样操作，如何观望、规避什么和怎样进行高胜算操盘，向我们展示如何一步步成为一位持续的赢家。 ２.短线狙击手（Sniper Trading） 作者：［美国］乔治.安杰 尔 George Angell 定价：36.00元 主要内容：如何在一分钟内预知市场走势的方向，并且闪电出手把握战机？资深交易者乔治.安杰尔以三十年来操作股票、期货、期权的经验心得写成本书，提供三套明确的市场操作方法，帮助股票、期货、期权交易者掌握短线交易规律，获得可观利润。 ３.精明交易者（Smarter Trading） 作者：［美国］佩里．J.考 夫曼 Perry J.Kaufman 定价：45.00元 主要内容：如何开发一个稳定的，具有优势的交易系统来轻松应对今天令人目眩的市场变化？著名作家和交易员佩里．J.考夫曼将引导你学习掌握市场波动所需要的重要技术。你将学到如何构建一个强有力的迅速适应市场变化的交易模型，如何分析和理解市场，及很多其他的方面。 ４.股票成交量操作策略（Trading on Volume） 作者：［美国］唐纳德．卡 西迪 Donald L. Cassidy 定价：48.00元 主要内容：本书向投资者揭示了成交量变动与价格波动之间的奇妙关系，分析了不同成交量形态下股价的运行方向。通过阅读本书，读者将学会如何理解和使用这些信息，以便选择合理的买进、卖出价位，实现对交易过程中的市场风险进行有效的控制。 ５.盘口解读技术（Techniques of Tape Reading） 作者：［美国］华丁．格列 佛 Vadym Graifer 定价：38.00元 主要内容：一位短线暴富的股票高手的看盘技术。透过看似随机的价格／成交量现象，解读超级高手与交易大众的行为差异，并籍以拟定进场与出场策略。本书共分为三篇，包括成功交易者心态、盘口解读技巧、最近两年交易架构分析。 ６.技术分析指标详解 作者：（台湾）孟弘熹 定价：28.00元 主要内容：本书希望通过各种数学手段的验证，指出指标的一般用法与常见的盲点，更进一步让指标回归本来面目——那就是指标必须与K线相互应证，使读者了解各种指标出现买卖信号的来龙去脉，对指标有着正确的理解。 ７.趋势跟踪（Trend Following） 作者：［美国］Michael Covel 定价：38.00元
第十六章：技术专题（点位战法） 第一节，点位战法基本介绍 交易口诀：“逢一必见，逢三必退，逢一退一” 口诀的意义是什么？ 解： “逢一必见”：抵达第一目标的概率大，这里“必见”并非100%的意思 “逢三必退”：抵达极限目标调头的概率大，这里“必退”并非100%的意思“逢一退一”：抵达第一目标调头的行为 口诀的操作意义是什么？ 解： “逢一必见”：不抵达第一目标，不离场，这里的第一目标是优化后的值“逢三必退”：目前仅作为参考，实际操作中剩余仓位在靠近极限目标时，使用分型推移的办法离场。 “逢一退一”：抵达第一目标之后，方可逆向操作，不抵达第一目标不可逆向操作 点位战法的理论框架？ 理论基础来源如下几个部分--- 1：缠论的“自同构结构性” 2：帝纳波利点位交易法的目标计算方式（精简后取两个目标） 3：机械式-开仓，止损，目标，离场，详细量化（后面的章节会提到） 4：三重滤网交易理念（过滤假信号） 有人会问，你的理论框架包含了上述4种内容，会相互冲突吗？ 首先笔者不认为冲突是坏事，当系统出现相互冲突时，可以过滤假行情，相互冲突的时候说明行情还没有真正启动。真正启动的行情，是很少相互冲突矛盾的。 另外笔者要反问一下“提问者”，何谓“共振”，若使用不同派别的技术，多个视角来看行情，最后分析判断结果一致，是不是胜算更大呢？（后面的章节会根据具体的操作案例来讲解） 点位战法的使用市场有限制吗？ 目前来说，在股票，外汇上均可使用，在后面的章节分别列出股票和外汇的交易案例 笔者觉得，任何系统，理论上不会只拘泥在某一个市场的 点位战法适合做短线还是适合做波段还是长线？ 笔者觉得，这个问题问的很好，客观的看，都可以，上述交易风格，无疑只是在周期上不同之外，技术分析上没什么不同。
帝纳波利的关键在 1.提前看到三天后的线; 2.通过几个指标看看超不超买; 3.是黄金分.线的0.382和0.618 以及OP .COP .XOP.看往上的点,往下的点;先看月线,在看周线,在看日线和60,30,5分钟,0.382 0.618 OP COP XOP 在那一个价位上汇集多,那一个点的支称和阻力就强, 我曾花费多年时间研究并挑选适当的长度和置换额，最后我总结了三个置换移动平均线。它们是： - 收盘价格的3周期简单移动平均线，向前置换三个周期。 - 收盘价格的7周期简单移动平均线，向前置换五个周期。 - 收盘价格的25周期简单移动平均线，向前置换五个周期。 简单而言，如下所示： 3 x 3 7 x 5 25 x 5 ——摘自<乔尔·帝纳波利黄金率点位交易法课程>原文 其中的公式如下： MA3X3:REF(MA(CLOSE,3),3); MA7X5:REF(MA(CLOSE,7),5); MA25X5:REF(MA(CLOSE,25),5); 另外，增加一个，去趋势摆动指标：（收盘价减去收盘价的3/7天简单移动平均线） REFLINE:-50,0,50; 摆动3:(C-MA(C,3)); 摆动7:(C-MA(C,7)); 4、判断超买、超卖的非趋势摆动指标（实际就是不用百分比表示的7日的乖离率），公式如下： 摆动值:(CLOSE-MA(CLOSE,7)),coloryellow; 中轴:0,colorwhite;
B:=(CLOSE-MA(CLOSE,7)); 超买:(hhv(b,60)-0)*N/100,colorred; 超卖:(llv(b,60)-0)*N/100,colorgreen; N是参数，大家可以按照资料介绍的60、70、80、90设置，个人喜欢用75。 2.非趋势摆动指标： N为参数，老帝推荐7 和3，适用于不同类型的行情 DPOO:C-MA(CLOSE,N),COLORMAGENTA; MID:0; 3.首选随机指标 RSV:=(CLOSE-LLV(LOW,N))/(HHV(HIGH,N)-LLV(LOW,N))*100; K:REF(MA(RSV,3),1)+(RSV-REF(MA(RSV,3),1))/3; D:REF(MA(K,3),1)+(K-REF(MA(K,3),1))/3; 4.首选MACD 传统指标参数值调成（8，17，9）即可 黄金黑牛源码 买线:=EMA(C,2); 卖线:=EMA(SLOPE(C,21)*20+C,42); BU:=CROSS(买线,卖线); SEL:=CROSS(卖线,买线); DRAWICON(BU,L-0.1,1); DRAWICON(SEL,H+0.1,2); STICKLINE(买线>=卖线,LOW,HIGH,0.0,1),COLORRED; STICKLINE(买线>=卖线,CLOSE,OPEN,2,1),COLORRED; STICKLINE(买线<卖线,LOW,HIGH,0.0,1),COLORGREEN; STICKLINE(买线<卖线,CLOSE,OPEN,2,1),COLORGREEN; 散户:EMA(CLOSE,5),COLORWHITE; 操盘:MA(CLOSE,9),COLORCYAN,LINETHICK2; 界点:MA(CLOSE,20),COLORMAGENTA; LC:=REF(CLOSE,1); RSI:=((SMA(MAX((CLOSE - LC),0),3,1) / SMA(ABS((CLOSE - LC)),3,1)) * 100); FF:=EMA(CLOSE,3); MA15:=EMA(CLOSE,21); 日:=150;昨前:=3; 高1:=REF(HHV(H,日),昨前); 低1:=REF(LLV(L,日),昨前); H1:=高1-(高1-低1)*0.191;
有阶段性见顶的风险 《红周刊》特约作者乔尔·帝纳波利 上证指数过去两周先涨后跌，再次拉出一阳一阴两根K线。今后两周它可能会如 何发展呢？下面首先来看周线图（见图1）： 从周线图上看到，大盘上周在帝纳波利MACD预测指标处立刻回升，创出新高3438，本周继续上升，到达帝法压力点位COP=3451后遇阻回撤，拉出一根大阴线，收在帝 纳波利MACD预测指标线之下，令趋势开始向下转折。 大盘下周如果立刻拉升收回至其上方，它将向XOP=3469一线继续攀升，否则将进 入回撤震荡状态。特别是今后两周,如果收破F3=3355的话，大盘还将出现在 COP=3451处阶段性见顶的可能性。 下面来看日线图（图2）： 从日线图看到，大盘上周从帝法支撑点位OP=3347开始持续上升，本周二到达周线 压力点位COP=3451后立刻掉头下跌，拉出一根大阴线，走出空头吞噬反转K线组合。周三大幅跳空低开下跌，本周五跌到叠加支撑区域F5=3387/F3=3380处。这里是大 盘有可能结束回撤的位置，但它下周一必须自此立刻回升，并收破F3=3403才能启动回升，否则它将继续目前的回撤下跌。 下面再来看小时线图（图3）： 从小时线图可看到，大盘本周冲高到3451掉头跌破帝法MACD预测指标线后一路下跌，周五跌到XOP=3376处有所企稳，似乎要蓄势反弹。下周初,大盘如果自此反转回升的话，它必须首先收在MACD预测指标值3412之上才有可能。之后还必须接连站 上F5=3421和COP=3437后才能恢复日线的上升格局。 总的来说，上证指数本周上冲到帝纳波利压力点位COP=3451后遇阻回撤，收在MACD预测指标线之下。大盘下周如果继续回撤并收破F3=3355的话，它将面临在3451处阶段性见顶的风险。如果能守住3355一线的支撑区域，则将继续展开周线上 的第三波反弹上升行情，向XOP=3469一线攀升。■
《职业期货炒手》读后感 可以说《职业期货炒手》这本书不是一本工具书，也不是一本学术讨论书，也不是一本技术分析书籍。但却是一本非常好的实战心得。书中克罗列举了他的几个典型的成功案例，从机会的发掘，到仓位的布局，还有交易过程中的心理历程，都一一的详细描述。这对于我这个职业期货交易者来说，既感到亲切，又有所共鸣，同时还有一些值得我吸收，纳入我交易体系的东西。 书中克罗的交易品种基本集中在金属方面，包括了铜，白银和白金的几个典型案例。可以看出克罗的操作周期非常长，最后的一个白银的案例，历史差不多到了两年。这样的周期我是顶不住的，比较适合我的周期是60分钟。所以象书中白银的走势，实际上按我的话，可能会比他多做不知多少次的交易了。当然，操作的时间架构是应该选择适合自己的，而交易理念则是相通的。对于克罗跟随大趋势，逆小趋势加仓的理念我非常认同。我原来的操作体系是没有加仓概念的，在进场时我便会计算好交易数量，然后信号一旦发生，则全部数量进场。虽然在方向正确时可以给我带来非常多的利润，但是一旦失败，其亏损也是比较大的，而且是在连续亏损的时候，这个亏损累积给我带来的压力是很大的。这就无形中扭曲了我的执行力，导致我的交易方法不断的改变。后来不断总结，我开始使用分批进场的方法。开始交易机会时，会以基本仓位进场，然后方向正确时，利用各种加仓信号不断增加我的头寸。这种交易方法，初始亏损是比较小的，即使连亏，也不会给我太大压力，而一旦方向正
确，在方向上累计的头寸则会迅速增加，实际盈利并不比一次性进场要差。可以说，这种交易方法在中长线的交易过程中，是一个风险收益比比较好的方法。 顺大势是书中经常强调的理念，我想这方面我们大家都不会有异议。而逆小势呢，可能各家有各法。在逆小势这个细节上，克罗用的是左侧交易，也有点象帝纳波利点位交易法。他会在主要回调位或主要支撑或压力位进场加仓。但实践证明这个进场方法不太适合我，我还是倾向于右侧交易。即调整到位后重新顺大趋势进场。这样虽然价位上要得差了点，但可以减少很多心理压力，同时加仓的止损位看得也很清楚。这就可以减少一点克罗提到的进场太早所需要的心理煎熬了。 克罗在书中还提到了风险管理原则。他说，应该把所有亏损限制在每个仓位保证金的45%以内。按美国保证金比例为3%计算，亏损总额正好为总资木的2%o这和许多交易大师提到的2%原则是不谋而合的。正如克罗所说，期货交易赚钱是没有问题的，问题的关键在于如何控制亏损。我也经常在和我的客户和助手交流沟通时说，控制风险很重要。只好你能活下去，时间足够的时候，钱自然是能够赚到的。 总体来看，本书对于我来说是一木很好的参考书。其中的图表虽然不太清晰，但配合书中解说的文字，我可以吸取很多克罗作为成功交易者的思路和理念。
老帝的面包黄油研究系列——个股实战篇0421(2009-04-21 22:46:19) 标签：股票个股威龙蒂纳波利黄金分割 分类：实用技巧 汇聚区 【前言】 在帝纳波利先生创导的帝式点位交易法中（参考书籍《帝纳波利点位交易法》）中提出了一种非常常见的方向性信号——面包与黄油或叫“单一穿透”，在书中老帝（我们对帝纳波利先生的尊称）将这种交易信号（模式）叫做“白给”的，这是因为这种交易模式在我们日常交易中是非常常见的，大到年线、月线、周线，小到日线、小时、分时，几乎我们每天都会遇到这种交易模式。 我在日常交易中，通过不断的对各种周期的面包黄油模式研究，并在不断的实战中进行实践，发现这是一种非常简单、有效的盈利模式，由于我的面包黄油模式运用非常多，几乎每天都有三到四只面包，给朋友们笑称面包王。 为了让更多的朋友了解这种“白给”的盈利模式，我决定在本周开始写个连续的实战跟踪研究贴，让大家通过我的实战去体验一下这种模式所带来的便捷和轻松的盈利。 【面包与黄油】 在进行下面的实战贴前，首先要了解一下什么是“面包与黄油”，所谓的“面包与黄油”或“单一穿透”实际是指股价经过一个连续的快速迅猛的拉升后出现调整，首次穿透前置移动平均线3*3线的这个过程中所产生的第一次反弹。 简单的说就是波浪理论中类似推动浪中的爆炸浪后出现的调整浪中A浪后的B浪过程，而面包吃的就是这个B浪。或者是对于较大级别的主升浪后出现的下跌初期的2浪反弹。 而这种面包模式还有很多的延伸，我将在日后有机会再慢慢写出来。可以这样说，对于一个精通面包模式的高手来说，这种面包无处不在。 【前期准备】
所有的交易都和精心的准备分不开的，许多朋友常犯这样的错误，就是盲目的买入某只股票后居然还不知道自己为什么做、该怎么做。虽然我们精心准备的交易计划不一定都能实现，但只要能够成交，这种成功的机会都会大大增加。 上图就是我在4月20日做的一只个股600614面包模式的交易分析图，里面包含了对个股的分析，交易进场点、方式和止损，非常遗憾的是该股在4月21日除权，使得除权价格我无法及时分析而错过了今天的涨停行情。 错过了这个面包，盘中还有很多的面包可以吃，我们事前准备也绝对不止这一只，以今天为准，整日中成功吃到了3只面包（了结），布局进场三只面包，以收盘算，除一只微亏-0.05%外，两只实现当天盈利。 【面包实盘战例】 原先预计下面的这只实盘面包可以在今天了结的，但由于大盘受外盘影响大跌而没能获利离场，交易没有全部完成，所以这里只是提供了蒙掉个股名称的图片，等全部交易完成，我将公布该股。
乔尔·帝纳波利黄金率点位交易法课程 第一单元:帝纳波利黄金率交易法入门 一、帝纳波利黄金率交易法产生的历史 我的父亲就是一名市场交易员。我在18岁那年就做了我人生中的第一笔交易。记得是根据基本常识而持有的一只长线股票，这个交易让我小赚了一笔。从那时起我就对市场感到着迷，希望全职从事这种工作，但我那时不得不把精力先集中在上学上。我后来考入现已并入马萨诸塞大学的隆威尔(Lowell)技术学院学习电气工程。1967年毕业后，我成为一名工程师。但在90%的时间里，我在工程师办公室的后室进行交易。办公室约有30名工程师，许多人看着我交易后也开始跟着做起同样的事情。我们当时大多在买卖有时供应量很少的柜台股票，还有数量经常有限的一些期权，因为当时还没有建立今天的期权交易所。在那个时候，如果你想退市，出售这些期权时，真的不得不看看周围的情况。议价是要预约的！当时的状况的确很难，但这是很有价值的经验，我学会了许多东西。从那以后我便一直在从事交易。 股票交易越来越顺手，大约在1980年左右，我决定要对期货市场进行研究。我的计划是，放弃从我一直使用在交易的交易工具，转做我当时知道是要求很高但潜在回报率最高的游戏。之所以选择在当时做转变，是与我对我生命的阶段的理解有关的。当时，我认为自已已经“站稳脚跟”，可以完成我预期的艰难的转变。同时，我认为我的知识水平和交易技能也可以应付这个新的挑战。我很快意识到两件事情：我一直等到自己“站稳脚跟”之后才开始转变，这是个正确决定；我遇到的挑战要比我想象的大。这里我要讲一下我的漫长历险中重要的部分，我是怎样开始的，怎样得到三位在期货界鼎鼎有名的良师的指点和帮助，以及怎样在期货交易中取得成功。 我的第一位良师是一位非常成功、隐遁的CTA（商品交易顾问）。在七十年代的市场运作中，这个大师是一位真正的时代英雄。他的以基本面分析为基础的非判断式数学体系结构非常清晰。他在当时过去五年里从农产品期货里赚了个盆满钵满。然而，在七十年代晚期的通货膨胀高峰之后，以及随后的供应（谷物）渠道向海外敞开之后，他的体系崩溃了。我们交往了大约三年。我从他那里学到很多，他严格地、完全根据非判断式系统进行交易。他教导我：（1）没有绝对的英雄，只有一时的英雄。（2）所有的非判断式机械系统最终都会失败（不再赚钱），而你只能希望在它还管用的时候利用它。（3）一旦你的知识基础有了必要的信任、资格和前提条件，你就可以从一位真正的专家那里收集优异信息。（4）非判断式系统如果能实现50%交易成功率就非常幸运了，30%可以接受。（5）以非判断式系统交易是非常困难的而且压力很大，需要很高的专心程度、勤奋和自律。（6）整个交易过程中有很大挑战、满足感和发现的快乐。 我的第二位良师是一位非常成功的判断式交易人，他告诉我去学习”置换移动平均线”（Displaced Moving Averages，DMA），我想当时是出于怜悯才告诉我的。当然，告诉我学习DMA之后，他不得不向我解释那是什么。这样，他才终于能让我从他眼前消失，使他能回
美国某机构曾经跟踪统计了7 年的相关数据，最后通过大量统计数据得出了一个结论：在75% 或以上的时间里，当天的价格会回归到PIVOT 主轴线；专业交易员都非常重视这样的研究成果，PIVOT 数据是他们交易的重要依据，它是用来分析重要价格区域的工具。在没有重要新闻的日子里，外汇交易价格70-80% 的时间是在pivot 上下的R1 到S1 之间波动的。Pivot Point是日内交易方法，非常简单实用，是一套非常“单纯”的阻力支持体系，大概是10年前一个做期货的高手发明的方法，至今已经广泛的用在股票、期货、国债、指数等高成交量的商品上。经典的Pivot Point是7点系统，就是7个价格组成的，目前广泛使用的13点系统，其实都是一样的，不过是多加了6个价格罢了，用于大成交量的商品。下面的就是公式： pivot:= (high + low + close) / 3;（前一天的最高、最低和收盘） r1:= 2*pivot - low; s1:= 2*pivot - high; r2:= pivot + (r1-s1); s2:= pivot - (r1-s1); r3:= high - (2 * (low - pivot)); s3:= low - (2 * (high - pivot)); sm1:=(pivot+s1)/2; sm2:=(s1+s2)/2; sm3:=(s2+s3)/2; rm1:=(pivot+r1)/2; rm2:=(r1+r2)/2; rm3:=(r2+r3)/2; pivot是所谓的轴心，就是阻力系统的中心，其他r/s的都是阻力和支持，带m的是2条阻力的中心价。不明白的就用EXCEL做个表在图上把价格标出来。这套系统虽然简单，但是被老外弄出来一些道道。 1、 pivot有吸引作用，在没有大的多头或是空头进场的情况下，价格是在r1和s1之间围绕轴心运动的，但是运动可能是没有规律的。有人专门做这个范围内的交易，叫floor trader。 2、在强烈的多头或空头的推动下，价格会突破s1－r1区域，这时就有趋势了，但是还是在正常的价格运动范围之内。在这个范围内会有强烈的方向感，并且多数时间是靠近r1、r2或是s1、s2的价格运动，中间区域停留的时间不长。 3、 r3和s3是极端价格，没有特殊的利空或利好消息是不会到的。这个价格是比较重大意义的，往往（注意，不是一定）伴随着特殊的情况，如单顶的v字反转等，是有可能短跑跑成马拉松的机会，一般情况是日内交易者不能放过的机会。 4、其他的带m的价格都有靠稳的作用，但做出入场的参考意义不大。 Number does not mean anything, price movement does. 数字不代表任何东西，行为（价格移动）才是真正的标准。 如果价格整个交易日都在r1－s1的区域内移动，你认为这个市场中的交易者是谁？是长线投资者？是大主力？肯定不是的，是那些短线交易者，包括个人投资人，小基金等等。 等到了r2－s2区域，大的炒家出现了，大基金开始出手，注意，这个时候就是在―行情‖中了，也许是一个行情的开始，也许是行情的继续。这个阶段中你要做的就是找个好位置入场，跟随趋势。但是问题出现了，到了这个区域之后，往往是好的入场价格已经过去了，那怎么办？我也不知道，行情这个东西，只有你身处其中的时候才能有对策，市场是变的，而你我能做的只有应―变‖。
《怎样解题》读书笔记 欧阳学文 “学习难，学习数学更难”，许多人对数学望而生畏，大有谈虎色变的趋势。大家都有这样的经历：一道题，自己总也想不出解法，而别人却轻而易举地给出了一个绝妙的解法，这时你最希望知道的是“你是怎么想出这个解法的？为什么我没有想到呢？”有这么一个人，为了改变数学在公众心目中的形象，致力于解题的研究，为了回答“一个好的解法是如何想出来的”这个令人困惑的问题，很早就开始探索数学中的发明创造，他利用在大学任教的机会，通过与学生的交流和对学生的细致观察，认真研究了人们解题的过程，通过和一批数学大家的交流，花了整整三十年的时间，终于完成一篇著作，这本书指导了人们不仅仅是在数学中，乃至在任何其他领域中怎样进行正确思维，引导了一代又一代读者在学习中走上正确的道路。 这个人就是著名数学家乔治?波利亚，这本著作就是《怎
样解题》。 波利亚(1887-1985)是美国著名的数学家和数学教育家。上中学时，他就是一个很有上进心的学生，但每当遇较难的数学题时，他也时常感到困惑：“这个解答好像还行，他看起来是正确的，但怎样才能想到这样的解答呢？这个结论好像还行，他看起来是个事实，但别人是怎样发现这个事实的？我自己怎样才能想出或发现他们呢？”为了解决这个困惑，波利亚经过多年教学经验的累计以及与一批数学大家的交流，最终著出《怎样解题》这本书，一经出版，畅销全球。 在这本书中，波利亚表达了这样的观点：解题的价值不是答案的本身，而在于弄清“是怎样想到这个解法的？”、“是什么促使你这样想，这样做的？”这就是说，解题过程还是一个思维过程，是一个把知识与问题联系起来思考、分析、探索的过程。波利亚认为“对你自己提出问题是解决问题的开始”，“当你有目的地向自己提出问题时，它就变成你自己的问题了”，“怎样解题表”是《怎样解题》一书的精华，这张表是波利亚在分解解题的思维