财务报表分析:营业周期与管理应用
中央财经大学财经研究院
王雍君院长/教授
2007.11
两个经常受到特别关注的周转率指标是：（1）存货周转率，（2）应收账款周转率。这些指标反映企业的资产营运效率与管理能力。其实，存货周转率和应收账款周转率也可用于计算营业周期和营业现金周期，它们在许多重要的管理决策中有着重要的应用，
8.2.1 计算营业周期有着重要现金应用
每个企业、每个行业和特定产品都有其相应的营业周期——有时称为营业循环。企业的营业活动本质上就是由一个接一个、相互继起、此消彼长的营业周期构成的链条。营业周期的定义如下：
接下来的问题是：营业周期该如何计算呢？其实很简单：
营业周期反映了企业经济活动的频率，它部分地取决于行业的特点——机械和家电等耐用品行业明显快于食品等短周期行业；部分地取决于企业对其营运资产（存货与应收为典型的营运资产）的管理效率。其他因素不变，较快的营业周期有助于提升公司的盈利性。但对于大多数公司而言，同时实现较快的营业周期与较高的获利能力的目标经常是冲突的。典型的例子是：珠宝行业的营业周期通常很长，但其利润率却很高；邮购业务的营业周期很短，但销售净利率却低得多。
营业周期的构成可图示如下：
图8-1 营业周期的构成
从资产负债表和损益表中收集四个销售收入、销售成本、应收账
款和存货这四个数据即可得出营业周期，参见表8-1（一年按360天计）。
表8-1 计算营业周期
项目数据数据来源
销售收入 1,000 损益表
销售成本 600 损益表
应收账款（平均数） 400 资产负债表
存货（平均数） 250 资产负债表
存货周转天数 125 360天/存货周转率
应收账款周转天数 120 360天/应收周转率
营业周期（天数） 245 营业周期计算公式8.2.2 利用营业周期确定信用期
营销人员关注的是如何把产品卖出去，但可能不太关心货款何时收回。财务人员则必须考虑与营销直接相关的财务问题——给予顾客多长的信用期比较合适？应收账款控制天数应确定在什么水平上？营业周期概念可以帮助解决这些问题。
信用期是指企业允许享受赊销的客户可以合理占用本企业货款
的时间。在销售发票上通常载明的诸如“2/10，n/30”信用条件中，30即指构成信用条件的三个要素中的信用期（另外两年要素是现金折扣2%和折扣期10天）。确定适当的信用期是每个企业都马虎不得的问题，因为这关系到企业的应收账款管理政策、收账政策、坏账以及应收账款的机会成本等一系列营运问题。不能确定适当的信用期经常是导致应收账款长期被客户占用（影响资金周转并造成高机会成本）、坏账比率过高的重要原因。问题在于：如何确定适当的信用期？
这个问题的意义在于：企业为其客户确定的信用期，经常出现不是过长就是过短的现象，但大多数情况下都是过长。过长与过短都会带来问题。过短的主要问题是可能失去客户（有些客户经常会要求一个比较宽松的信用期），过长的问题则更严重：应收账款和坏账过多、营运资金周转过慢、银行短期贷款规模过大、利息过多等一系列相互关联的问题。
假设表8-1是企业为检讨某个客户的信用期是否过长而搜集的数据。假定目前这个客户的信用期定在250天。那么结论就很清楚：由于客户的营业周期只是有234天，这个信用期过长，应该考虑缩短到17天左右比较合适。
适当的信用期取决于许多因素，包括客户的信用记录（有否严重拖欠的历史）、是否为熟悉的客户等等。信用（赊销）额度也是需要考虑的一个重要因素：其他因素既定的情况下，给予客户的信用额度越大，信用期应越短（否则机会成本会过高）；反之则可适当延长。本企业现金流量状况也是一个需要考虑的因素。然而，从客户的角度
讲，企业给它制定的信用期的适当天数，主要应取决于其营业周期。也就是讲：
假定表8-1是为确定客户的信用期而搜集和计算的数据，那么企业提供给客户的信用期，以客户的营业周期（234天）为基础加以确定的做法最为合理。可以设想，如果比这个数值低（比如定在222天），则表明客户购买本公司产品后尚未通过销售收回货款，眼下可能没有支付货款的足够现金流；如果比这个数值高（比如定在235天），则表明客户已经将购买本公司的产品转化为销售并收回了货款，而企业允许它的客户无代价地占用自己的货款，这会产生机会成本。在那些赊销和应收账款规模很大的企业中，哪怕让客户多占用一天的货款，机会成本也会相当高。因此，从原则上，将信用期确定在高于或低于客户营业周期的水平上，都是有问题的。当然，在实务上，确定适当的信用期还需要考虑其他因素，但无论如何，客户营业周期是一个基础的性和最合理的参照系。
确定适当的信用期后，还会发生这样一个问题：信用期已经到了而客户并未付款该怎么办？这个问题就涉及到应收账款的控制天数和收账政策了。一般地讲，在信用期到期后，客户尚未支付货款的话，企业就应开始催收货款。然而在实务上并非简单地如此处理。国际上的一般做法是：应收账款的控制天数在信用期的基础上外延10天。
这一思路可表述为：
在表7-1的案例中，客户的营业周期是234天，根据以上公式，企业可将该客户的应收账款控制天数确定在244（=234+10）天。这意味着：如果过了这个天数，企业就应开始催收货款。从这里亦可知：
8.2.3营业现金周期
在营业活动中，企业需要投入现金购买存货，通过储存和加工制造后对外销售，最后经过收回货款而回笼现金。这一过程需要的时间，通常称为营业现金周期——有时也称为营业现金循环周期。这一定义可更简洁地表述为：
营业现金周期经常与营业周期一并使用，用以分析许多管理决策。与营业周期稍有不同的地方在于：营业现金周期强调的是在特定的营业周期中，产生现金短缺的时间是多长。在这段时间，企业的现金被投入到各种营业活动中，但仍未收回，因而企业通常需要向银行举借短期贷款来解决临时周转之需。由于这一原因，营业现金周期也可以恰当地称为营业现金短缺周期。举例来讲，如果营业现金周期为30天，其含义是说：企业投入营业活动的现金需要30天才可重新回流到企业中。由此可知，企业的现金周期越长，需要的短期贷款也越多；如果企业能想方设法缩短营业现金周期，就可以减少短期借款和相应的本息偿付。在企业的现金流动管理中，这是个非常重要的问题。
与营业周期相比，营业现金周期通常要短一些。原因在于：企业购入存货后，许多情况下并非立即支付现金，而是采取赊购的方式；即便采取现购方式，由于资金在途和结算等原因，经常也会出现货到款未付的情况。这个概念称为应付账款递延期，它是营业周期之所以高于现金周期的基本原因。据此，可以通过营业周期概念计算出营业现金周期：
以上公式中，应付账款递延期可以采用如下公式计算：
公式中的应付账款通常采用平均数（期末加其初除以2）。销售成本和应付账款可以在报表上直接找到，因此计算应付账款递延期相当容易。
综合以上公式，可将营业现金周期的计算公式表述如下：1
与营业周期概念一样，在财务报表分析中经常使用的财务比率中，并不包括营业现金周期。然而这是一个很重要的概念，它在企业的管理决策中有广泛应用，包括预测缩短现金周期能够为企业节省的利息支出，预警财务风险与危机，以及帮助企业分析不同产品的内部增长率。分析者可以将现金循环周期与历年比较，判断是否在改善，是否过长或过短。过长则需要考虑缩短以减少投入的营运资金，过短（且不稳定）则暗示在未来需要追加营运资金的投入。
8.2.4 缩短营业现金周期的节息效应
1精细地计算营业现金周期需要考虑预收账款和预付账款。公式为：营业现金周期=存货周转天数+应收账款周转天数+预付账款周转天数-应付账款周转天数-预收账款周转天数。这一指标的实质是评价经营过程中的资金占用时间。一般而言指标应为负值，表示企业周转良好。其中，预付账款周转天数=平均预付账款*期间天数/销售成本，预收账款周转天数=平均预收账款*期间天数/销售收入。对于追求快周转的公司而言，可以按月计算。
管理营业现金循环周期也是企业现金流管理的重心所在。在现金周期内，由于营业活动的现金已经投放出来但并未收回，企业需要考虑向银行申请短期贷款。现金循环周期越长，意味着需要贷款运作的时间越长，支付的利息也就越多。因此，如何尽量减少银行贷款额或缩短贷款期限，以减少贷款利息，就是需要认真考虑的一个重要的短期财务问题。
“节息”是指减少企业向银行申请短期贷款的利息支出，这可以通过缩短营业现金周期来实现。分析财务报表可以帮助我们了解：企业如果能够将营业现金周期缩短一天，那么产生的节息效应是多大。表8-2就是为这一目的而从报表上节录的有关数据。
表8-2 缩短现金周期的节息效应
项目数据
年销售收入（元） 500,000,000
销售毛利率 10%
期限90天的贷款利率 5%
营业周期需占用现金（元） 100,000
营业现金周期（天） 90
表中“营业周期需占用现金”包括销售成本与管理费用占用现金，具体计算方法在本章8.4部分讨论。为计算营业现金周期每缩短一天
所节省的利息开支，需要将有关数据转换为“平均每天”的概念。分析与计算过程如下（一年按360天计算）：
1.日均销售成本
=日均销售收入*（1-销售毛利率）
=（500,000,000/360）*（1-10%）
=1,250,000（元）
2.每个营业现金周期需要的贷款额
=日均销售成本
=112,500,000（元）
3.每个营业周期的贷款利息
=贷款需求量*利率
=112,500,000*5%
=5,625,000（元）
4.现金周期缩短一天的节息效应
=5,625,000/90
=62,500（元）
这个数据，其实也就是现金周期每缩短一天可以增加的利润（税前净利）。对于那些规模较大、营业周期和营业现金周期较长的公司而言，想方设法缩短周期带来的利润往往十分可观。缩短周期这可以通过缩短存货周转率、缩短应收账款周转率和延长应付账款递延期来实现，而每种方法又包含许多具体的措施。比如为缩短存货周转天数，
企业可以按照经济订货量（EOQ）模型来安排采购和库存（参见11.1.4“采购决策与经济订货量”），更好地安排生产进度，改善生产布局以使原料更接近使用地点，与供应商建立更紧密的协作关系，等等。（结束）
2019年度中国旅游业分析报告 （说明：本文为word格式，下载后可自由编辑）
2018年我国旅游业实现新跨越，全年旅游总收入约5.25万亿元。旅游业发展总体向好，其在国民经济中发挥的作用也越来越大。 一、2018年度旅游业发展概况 2018年，我国GDP首破80万亿，达到836463亿元，同比增长7.40%。就旅游行业来说，2018年我国旅游业实现新跨越，全年旅游总收入约3.25万亿元。而从三大旅游市场的具体情况来看，国内游依然保持超高热度，出境游也在平稳增长，入境游在上半年呈现下降趋势，但是从下半年开始出现回暖。旅游业发展总体向好，其在国民经济中发挥的作用也越来越大。 目前国际旅游业市场持续增长，亚太地区的旅游发展前景尤为广阔。良好的国际大背景环境下，加上我国政府出台的一系列刺激政策，免签地区的增多以及人们旅游观念的转变等，构成了我国旅游业2018年总体发展不错的推动因素。 不容忽视的是，2018年旅游业的高速发展中也隐藏着一些急需解决的问题。首要问题在于我国旅游业的发展基础即旅游资源还不够坚实。目前，我国的自然资源和人文资源还未完全开发，且东西部之间资源开发程度差距大。中西部的旅游资源开发力以及基础设施完善程度相较于东部而言 仍需进一步改进。另外一些类似于旅游环境、传统旅游业滞后等问题也在影响着我国旅游业的增长力。
总体来看，2018年我国旅游业的发展总体形势仍然是机遇和挑战并存，机遇大于挑战。 二、国内游市场概况与分析 1、国内游市场概况：国内旅游人数和旅游收入均实现两位数增长 据中国旅游研究院的数据显示：2018年中国旅游市场实现平稳增长，国内旅游36.11亿人次，同比增长10.67%。一方面，旅游人次在增加，国民的旅游消费水平也在不断攀升。2018年国内旅游总收入达到30312亿元，同比增长15.40%。从全年形势来看，我国旅游业已经进入“大众旅游”阶段，人们的出游意愿不断高涨，国内旅游市场可以继续保持相对乐观的预期。 2、国内游市场分析：国内游满意度下降，在线旅游无线客户端旅游市场成竞争核心 据中国旅游研究院的数据报告显示，2018年国内的宏观经济稳步回升，以此带动的商务活动增多，商务旅行市场前景广阔。加上节假日的影响，交通网络、酒店服务质量等方面的改善，三大市场中，国内游市场需求仍然旺盛，保持高热度。 2018年促使国内游市场不断膨胀的因素主要有两点，首先是在线旅游的发展。随着在线旅游行业的火爆，手机无线端功能的日益完善，越来越多的消费者在出行时选择用
经营分析会议议程 Document serial number【KKGB-LBS98YT-BS8CB-BSUT-BST108】
经营分析会议议程 一、会议主题：公司月度经营分析会议。 二、会议地点：公司会议室（特殊按照即时通知）。 三、会议时间：每月月日下午XX：00－XX：00。特殊原因需要召开的由经营管控中心提前通知。 四、会议主持：总经理。 五、参加人员：总经理、副总经理、各部门负责人及相关所有管理人员。 六、会议准备：各部门在每月月XX日前完成上月工作总结（工作计划、经营目标的完成情况说明、存在问题和整改措施），制定下月工作计划及经营目标，并以书面形式报告。 七、会议记录：经营管控中心。 八、会议议程： 1、综合管理部报告公司上月系统制度建立运行状况，各项工作计划、目标、改善事项的完成状况及达成效果；报告人事动态、奖惩状况，工作纪律、安全卫生，要求各单位配合与改进事项及人事异常报告，报告下月工作计划和保证措施。 2、营销中心（含直营部）报告公司销售状况，从整体、各区域、各品类的销售、毛利率、销售指标完成情况、促销执行情况、库存金额、可销周期、销售与库存占比等数据对比分析；同时也对整体、各区域的单位面积销售额（坪效）、单位面积费用额加以对比。从分析中发现经营过程中存在的问题,分析原因,并提出合理的对应措施。对营销中心负责部门费用使
用情况做出说明和解释，对在建工程做出说明，同时对相关部门提出配合和改进事项。 3、商品管理部通过对整体、分区品类库存的库存占比、销售率、可销周期、畅销、滞销、库存预警、季末库存控制等方面的对比分析，改进库存结构的缺陷，使其满足销售进度和合理的库存额度。分析前期货品的市场走势，后期市场适销款的预估，并对营销中心提出库存促销建议，做好本期下单计划和外采计划，同时对相关部门提出配合和改进事项。 3、生产部报告生产计划达成状况，产成品的品质状况以及在生产过程中存在的问题，要求各单位配合改进事项及影响生产的内、外部异常状况，下月工作计划及保证措施； 4、产品部对设计状况做出情况说明和接受，并对产品的特点和属性向商品部、直营部提交详细说明，同时对相关部门提出配合和改进事项。 5、采购部汇报采购情况，同时对相关部门提出配合和改进事项。 6、电子商务部报告销售状况，毛利率、销售指标完成情况、促销执行情况、费用使用状况、线上商品走势，同时对相关部门提出配合和改进事项。 7、经营管控中心就公司在上月销售收入、费用支出、成本控制等方面做成败的得失总结，并对各部门提出相关要求，下月工作计划及保证措施。8、各部门提出存在和需要配合的问题讨论解决，并达成改善策略，能明确计划的尽量在会上明确，不能明确的会后要提交方案。综合管理部要跟进落实，在周会上予以说明。
青海民族大学 毕业论文 论文题目：时间序列分析方法及应用—以青海省GDP 增长为例研究 学生姓名：学号： 指导教师：职称： 院系：数学与统计学院 专业班级：统计学 二○一五年月日
时间序列分析方法及应用——以青海省GDP增长为例研究 摘要: 人们的一切活动，其根本目的无不在于认识和改造世界，让自己的生活过得更理想。时间序列是指同一空间、不同时间点上某一现象的相同统计指标的不同数值，按时间先后顺序形成的一组动态序列。时间序列分析则是指通过时间序列的历史数据，揭示现象随时间变化的规律，并基于这种规律，对未来此现象做较为有效的延伸及预测。时间序列分析不仅可以从数量上揭示某一现象的发展变化规律或从动态的角度刻画某一现象与其他现象之间的内在数量关系及其变化规律性，达到认识客观世界的目的。而且运用时间序列模型还可以预测和控制现象的未来行为，由于时间序列数据之间的相关关系（即历史数据对未来的发展有一定的影响），修正或重新设计系统以达到利用和改造客观的目的。从统计学的内容来看，统计所研究和处理的是一批有“实际背景”的数据，尽管数据的背景和类型各不相同，但从数据的形成来看，无非是横截面数据和纵截面数据两类。本论文主要研究纵截面数据，它反映的是现象以及现象之间的关系发展变化规律性。在取得一组观测数据之后，首先要判断它的平稳性，通过平稳性检验，可以把时间序列分为平稳序列和非平稳序列两大类。主要采用的统计方法是时间序列分析，主要运用的数学软件为Eviews软件。大学四年在青海省上学，基于此，对青海省的GDP十分关注。本论文关于对1978年到2014年以来的中国的青海省GDP（总共37个数据）进行时间序列分析，并且对未来的三年中国的青海省GDP进行较为有效的预测。希望对青海省的发展有所贡献。 关键词: 青海省GDP 时间序列白噪声预测
《时间序列分析》案例案例名 称：时间序列分析在经济预测中的应用内容要 求：确定性与随机性时间序列之比较设计作 者：许启发，王艳明 设计时 间：2003年8月
案例四：时间序列分析在经济预测中的应用 一、案例简介 为了配合《统计学》课程时间序列分析部分的课堂教学，提高学生运用统计分析方法解决实际问题的能力，我们组织了一次案例教学，其内容是：对烟台市的未来经济发展状况作一预测分析，数据取烟台市1949—1998年国内生产总值（GDP）的年度数据，并以此为依据建立预测模型，对1999年和2000年的国内生产总值作出预测并检验其预测效果。国内生产总值是指一个国家或地区所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果，是反映国民经济活动最重要的经济指标之一，科学地预测该指标，对制定经济发展目标以及与之相配套的方针政策具有重要的理论与实际意义。在组织实施时，我们首先将数据资料印发给学生，并讲清本案例的教学目的与要求，明确案例所涉及的教学内容；然后给学生一段时间，由学生根据资料，运用不同的方法进行预测分析，并确定具体的讨论日期；在课堂讨论时让学生自由发言，阐述自己的观点；最后，由主持教师作点评发言，取得了良好的教学效果。 经济预测是研究客观经济过程未来一定时期的发展变化趋势，其目的在于通过对客观经济现象历史规律的探讨和现状的研究，求得对未来经济活动的了解，以确定社会经济活动的发展水平，为决策提供依据。 时间序列分析预测法，首先将预测目标的历史数据按照时间的先后顺序排列，然后分析它随时间的变化趋势及自身的统计规律，外推得到预测目标的未来取值。它与回归分析预测法的最大区别在于：该方法可以根据单个变量的取值对其自身的变动进行预测，无须添加任何的辅助信息。 本案例的最大特色在于：它汇集了统计学原理中的时间序列分析这一章节的所有知识点，通过本案例的教学，可以把不同的时间序列分析方法进行综合的比较，便于学生更好地掌握本章的内容。 二、案例的目的与要求 （一）教学目的 1．通过本案例的教学，使学生认识到时间序列分析方法在实际工作中应用的必要性和可能性； 2．本案例将时间序列分析中的水平指标、速度指标、长期趋势的测定等内容有机的结合在一起，以巩固学生所学的课本知识，深化学生对课本知识的理解； 3．本案例是对烟台市的国内生产总值数据进行预测，通过对实证结果的比较和分析，使学生认识到对同一问题的解决，可以采取不同的方法，根据约束条件，从中选择一种合适的预测方法； 4．通过本案例的教学，让学生掌握EXCEL软件在时间序列分析中的应用，对统计、计量分析软件SPSS或Eviews等有一个初步的了解； 5．通过本案例的教学，有助于提高学生运用所学知识和方法分析解决问题的能力、合作共事的能力和沟通交流的能力。 （二）教学要求 1．学生必须具备相应的时间序列分析的基本理论知识； 2．学生必须熟悉相应的预测方法和具备一定的数据处理能力； 3．学生以主角身份积极地参与到案例分析中来，主动地分析和解决案例中的问题； 4．在提出解决问题的方案之前，学生可以根据提供的样本数据，自己选择不同的统计分析方法，对这一案例进行预测，比较不同预测方法的异同，提出若干可供选择的方案； 5．学生必须提交完整的分析报告。分析报告的内容应包括：选题的目的及意义、使用数据的特征及其说明、采用的预测方法及其优劣、预测结果及其评价、有待于进一步改进的思路或需要进一步研究的问题。 三、数据搜集与处理 时间序列数据按照不同的分类标准可以划分为不同的类型，最常见的有：年度数据、季度数据、月度数据。本案例主要讨论对年度数据如何进行预测分析。考虑到案例设计时的侧重点，本案例只是对烟
本文为word模式，下载后可自由编辑 目录 一、全球及国内旅游行业现状
1、全球旅游行业现状 （1）全球国际游客到访量 （2）全球游客旅游花费 2、我国旅游行业现状 （1）人均GDP增长标志着我国旅游业走向休闲度假游阶段 （2）我国城乡居民告别生存型消费 二、三游市场，此消彼长 1、入境游 2、出境游 3、国内游 三、传统旅游华丽变身，智慧旅游层层深入 1、传统旅游华丽变身 （1）出行方式转身：自驾游引领旅游交通新业态（2）住宿习惯转身：酒店复苏，个性化民宿争奇斗艳 （3）景区营收结构逐渐转身：综合服务提升碎片化管理 （4）消费地自我觉醒：力引购物狂潮回国 2、智慧旅游层层深入 （1）旅游信息获取 （2）旅行费用支付日趋成熟
（3）旅游导航 （4）旅游营销 四、“旅游+”催生新旅游综合体 1、旅游+金融 2、旅游+医疗 3、旅游+房产 2014年全球国际游客到访量为11.33亿人次，同比增加4.3%，2014年中国国际游客到访量为5560万人次，同比下滑10%。
2015年前三季度，全国完成旅游投资5502.9亿元，同比增长29%，国内旅游稳步迈入休闲度假游阶段。 2015年前三季度，国内旅游人数32.62亿人次，收入26276.12亿元人民币，分别比上年增长10.3%和15.7%；入境旅游人数1.29亿人次,实现国际旅游（外汇）收入516.64亿美元，分别比上年下降2.5%和增长3.3%；中国公民出境人数达到9818.52万人次，比上年增长18.0%；全年实现旅游业总收入2.95万亿元人民币，比上年增长14.0%。 传统旅游转向自驾游、休闲游、酒店游，各地积极打造智慧旅游大平台。旅游行业与金融、医疗、房地产等行业融合，创造多元化新旅游综合体。 一、全球及国内旅游行业现状 1、全球旅游行业现状 （1）全球国际游客到访量 根据世界旅游组织（UNWTO）发布的报告显示，2014年全球国际游客到访量为11.33亿人次，同比增加4.3%，其中新兴目的地游客到访量占据45%。美洲游客以8%的增速居首；亚太地区2014年国际游客到访量达2.63亿人次，同比增加1400万人次，增速为5%，与中东市场增速相同，其中东北亚和南亚，国际游客到访量均实现7%的增长。东北亚主要目的地日本、中国台湾、韩国，增长分别为29%、24%和17%。中国香港，实现8%的国际游客到访增量。前往欧洲的国际
基于ARMA模型的社会融资规模增长分析 ————ARMA模型实验
第一部分实验分析目的及方法 一般说来,若时间序列满足平稳随机过程的性质,则可用经典的ARMA模型进行建模和预则。但是, 由于金融时间序列随机波动较大,很少满足ARMA模型的适用条件,无法直接采用该模型进行处理。通过对数化及差分处理后,将原本非平稳的序列处理为近似平稳的序列,可以采用ARMA模型进行建模和分析。 第二部分实验数据 2.1数据来源 数据来源于中经网统计数据库。具体数据见附录表5.1 。 2.2所选数据变量 社会融资规模指一定时期（每月、每季或每年）实体经济从金融体系获得的全部资金总额，为一增量概念，即期末余额减去期初余额的差额，或当期发行或发生额扣除当期兑付或偿还额的差额。社会融资规模作为重要的宏观监测指标，由实体经济需求所决定，反映金融体系对实体经济的资金量支持。 本实验拟选取2005年11月到2014年9月我国以月为单位的社会融资规模的数据来构建ARMA模型，并利用该模型进行分析预测。 第三部分 ARMA模型构建 3.1判断序列的平稳性 首先绘制出M的折线图，结果如下图：
图3.1 社会融资规模M曲线图 从图中可以看出，社会融资规模M序列具有一定的趋势性，由此可以初步判断该序列是非平稳的。此外，m在每年同时期出现相同的变动趋势，表明m还存在季节特征。下面对m的平稳性和季节性·进行进一步检验。 为了减少m的变动趋势以及异方差性，先对m进行对数化处理，记为lm，其时序图如下： 图3.2 lm曲线图
对数化后的趋势性减弱，但仍存在一定的趋势性，下面观察lm的自相关图 表3.1 lm的自相关图 上表可以看出，该lm序列的PACF只在滞后一期、二期和三期是显著的，ACF随着滞后结束的增加慢慢衰减至0，由此可以看出该序列表现出一定的平稳性。进一步进行单位根检验，由于存在较弱的趋势性且均值不为零，选择存在趋势项的形式，并根据AIC自动选择之后结束，单位根检验结果如下： 表3.2 单位根输出结果 Null Hypothesis: LM has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=12) t-Statistic Prob.*
Lecture 6 6. Time series analysis: Multivariate models 6.1Learning outcomes ?Vector autoregression (VAR) ?Cointegration ?Vector error correction model (VECM) ?Application: pairs trading 6.2Vector autoregression (VAR)向量自回归 The classical linear regression model assumes strict exogeneity; hence, there is no serial correlation between error terms and any realisation of any independent variable (lead or lag). As we discovered, serial correlation (or autocorrelation) is very common in financial time series and panel data. Furthermore, we assumed a pre-defined relation of causality: explanatory variable affect the dependent variable? 传统的线性回归模型假设严格的外主性，误差项与可实现的独立变量之间没有序列相关性。金融时间序列及面板数据往往都有很强的自相关性，假定解释变量影响因变量。 We now relax bo什］assumptions using a VAR model. VAR models can be regarded as a generalisation of AR(p) processes by adding additional time series. Hence, we enter the field of multivariate time series analysis. VAR模型可以'"l作是在一般的自回归过程中加入时间序列。 Lefs look at a standard AR(p) process for hvo variables (y( and xj? (1)%= Ql + 琅］仇『一 +仏 (2)x t = a2 + - + ￡2t The next step is to allow that lagged values of xt can affect y( and vice versa. This means that we obtain a system of equations for two dependent variables(y(and xj?Both dependent variables are influenced by past realisations of y(and x t. By doing that, we violate strict exogeneity (see Lecture 2); however, we can use a more relaxed concept, namely weak exogeneity?As we use lagged values of bodi dependent variables, we can argue that these lagged values are known to us, as we observed them in the previous period? We call these variables predetermined? Predetermined (lagged) variables fulfil weak exogeneity in the sense that they have to be uncorrelated with the contemporaneoiis error term in t? We can still use OLS to estimate the following system of equations, which is called a VAR in reduced form. (3)+y 仇1化_丫+sr=i ^12 +￡it (4)X t = a2+2X1021”—, + _i + f2t
Eviews 时间序列分析实例 时间序列是市场预测中经常涉及的一类数据形式， 绍。通过第七章的学习，读者了解了什么是时间序列, 、指数平滑法实例 所谓指数平滑实际就是对历史数据的加权平均。它可以用于任何一种没有明显函数规 律，但确实存在某种前后关联的时间序列的短期预测。 由于其他很多分析方法都不具有这种 特点，指数平滑法在时间序列预测中仍然占据着相当重要的位置。 (―)一次指数平滑 一次指数平滑又称单指数平滑。它最突出的优点是方法非常简单， 甚至只要样本末期的 平滑值，就可以得到预测结果。 一次指数平滑的特点是： 能够跟踪数据变化。 这一特点所有指数都具有。 预测过程中添 加最新的样本数据后， 新数据应取代老数据的地位， 老数据会逐渐居于次要的地位， 直至被 淘汰。这样，预测值总是反映最新的数据结构。 一次指数平滑有局限性。第一，预测值不能反映趋势变动、季节波动等有规律的变动； 第二，这种方法多适用于短期预测， 而不适合作中长期的预测；第三， 由于预测值是历史数 据的均值，因此与实际序列的变化相比有滞后现象。 指数平滑预测是否理想，很大程度上取决于平滑系数。 Eviews 提供两种确定指数平滑 系数的方法：自动给定和人工确定。 选择自动给定，系统将按照预测误差平方和最小原则自 动确定系数。如果系数接近 1，说明该序列近似纯随机序列，这时最新的观测值就是最理想 的预测值。 出于预测的考虑，有时系统给定的系数不是很理想， 用户需要自己指定平滑系数值。平 滑系数取什么值比较合适呢？ 一般来说，如果序列变化比较平缓，平滑系数值应该比较小， 比如小于0.1; 如果序列变化比较剧烈， 平滑系数值可以取得大一些， 如0.3?0.5。若平滑系 数值大于0.5才能跟上序列的变化，表明序列有很强的趋势，不能采用一次指数平滑进行预 测。 ［例1］某企业食盐销售量预测。现在拥有最近连续 30个月份的历史资料(见表 I ), 试预测下一月份销售量。 表 某企业食盐销售量 单位：吨 解：使用对数据进行分析，第一步是建立工作文件和录入数据。有关操作在本 理和一些分析实例。本节的主要内容是说明如何使用 Eviews 软件进行分析。 本书第七章对它进行了比较详细的介 并接触到有关时间序列分析方法的原
中国旅游业分析报告WORD版本下载后可编辑
一、2017年度旅游业发展概况 2017年，我国GDP首破60万亿，达到636463亿元，同比增长7.40%。就旅游行业来说，2017年我国旅游业实现新跨越，全年旅游总收入约3.25万亿元。而从三大旅游市场的具体情况来看，国内游依然保持超高热度，出境游也在平稳增长，入境游在上半年呈现下降趋势，但是从下半年开始出现回暖。旅游业发展总体向好，其在国民经济中发挥的作用也越来越大。 目前国际旅游业市场持续增长，亚太地区的旅游发展前景尤为广阔。良好的国际大背景环境下，加上我国政府出台的一系列刺激政策，免签地区的增多以及人们旅游观念的转变等，构成了我国旅游业2017年总体发展不错的推动因素。 不容忽视的是，2017年旅游业的高速发展中也隐藏着一些急需解决的问题。首要问题在于我国旅游业的发展基础即旅游资源还不够坚实。目前，我国的自然资源和人文资源还未完全开发，且东西部之间资源开发程度差距大。中西部的旅游资源开发力以及基础设施完善程度相较于东部而言仍需进一步改进。另外一些类似于旅游环境、传统旅游业滞后等问题也在影响着我国旅游业的增长力。 总体来看，2017年我国旅游业的发展总体形势仍然是机遇和挑战并存，机遇大于挑战。 二、国内游市场概况与分析 1、国内游市场概况：国内旅游人数和旅游收入均实现两位数增长
据中国旅游研究院的数据显示：2017年中国旅游市场实现平稳增长，国内旅游36.11亿人次，同比增长10.67%。一方面，旅游人次在增加，国民的旅游消费水平也在不断攀升。2017年国内旅游总收入达到30312亿元，同比增长15.40%。从全年形势来看，我国旅游业已经进入“大众旅游”阶段，人们的出游意愿不断高涨，国内旅游市场可以继续保持相对乐观的预期。 2、国内游市场分析：国内游满意度下降，在线旅游无线客户端旅游市场成竞争核心 据中国旅游研究院的数据报告显示，2017年国内的宏观经济稳步回升，以此带动的商务活动增多，商务旅行市场前景广阔。加上节假日的影响，交通网络、酒店服务质量等方面的改善，三大市场中，国内游市场需求仍然旺盛，保持高热度。 2017年促使国内游市场不断膨胀的因素主要有两点，首先是在线旅游的发展。随着在线旅游行业的火爆，手机无线端功能的日益完善，越来越多的消费者在出行时选择用“无线预订”来节省出行时间，享受便捷。2017年，在线旅游无线客户端已经成为旅游市场的竞争核心，各商家纷纷推出各类无线端预订活动来抢夺市场份额。《2017中国旅游百度指数报告》指出，2017年1月-10月旅游日均搜索指数为1570万，比去年同期增长23.00%。7、8月暑假期间保持稳定上升，搜索指数相比去年同期上涨27.00%。就目前看来，无线化在拉升旅游搜索指数方面已经显示出较大的推动力。未来，在线旅游无线化操作模式仍然是行业巨头主要的运行方式之一。
【时间简“识”】 说明：本文摘自于经管之家(原人大经济论坛) 作者：胖胖小龟宝。原版请到经管之家(原人大经济论坛) 查看。 1.带你看看时间序列的简史 现在前面的话—— 时间序列作为一门统计学，经济学相结合的学科，在我们论坛，特别是五区计量经济学中是热门讨论话题。本月楼主推出新的系列专题——时间简“识”，旨在对时间序列方面进行知识扫盲（扫盲，仅仅扫盲而已……），同时也想借此吸引一些专业人士能够协助讨论和帮助大家解疑答惑。 在统计学的必修课里，时间序列估计是遭吐槽的重点科目了，其理论性强，虽然应用领域十分广泛，但往往在实际操作中会遇到很多“令人发指”的问题。所以本帖就从基础开始，为大家絮叨絮叨那些关于“时间”的故事！ Long long ago，有多long估计大概7000年前吧，古埃及人把尼罗河涨落的情况逐天记录下来，这一记录也就被我们称作所谓的时间序列。记录这个河流涨落有什么意义当时的人们并不是随手一记，而是对这个时间序列进行了长期的观察。结果，他们发现尼罗河的涨落非常有规律。掌握了尼罗河泛滥的规律，这帮助了古埃及对农耕和居所有了规划，使农业迅速发展，从而创建了埃及灿烂的史前文明。
好~~从上面那个故事我们看到了 1、时间序列的定义——按照时间的顺序把随机事件变化发展的过程记录下来就构成了一个时间序列。 2、时间序列分析的定义——对时间序列进行观察、研究，找寻它变化发展的规律，预测它将来的走势就是时间序列分析。 既然有了序列，那怎么拿来分析呢 时间序列分析方法分为描述性时序分析和统计时序分析。 1、描述性时序分析——通过直观的数据比较或绘图观测，寻找序列中蕴含的发展规律，这种分析方法就称为描述性时序分析 描述性时序分析方法具有操作简单、直观有效的特点，它通常是人们进行统计时序分析的第一步。 2、统计时序分析 （1）频域分析方法 原理：假设任何一种无趋势的时间序列都可以分解成若干不同频率的周期波动 发展过程： 1）早期的频域分析方法借助富里埃分析从频率的角度揭示时间序列的规律 2）后来借助了傅里叶变换，用正弦、余弦项之和来逼近某个函数 3）20世纪60年代，引入最大熵谱估计理论，进入现代谱分析阶段 特点：非常有用的动态数据分析方法，但是由于分析方法复杂，结果抽象，有一定的使用局限性 （2）时域分析方法
Eviews时间序列分析实例 时间序列是市场预测中经常涉及的一类数据形式，本书第七章对它进行了比较详细的介绍。通过第七章的学习，读者了解了什么是时间序列，并接触到有关时间序列分析方法的原理和一些分析实例。本节的主要内容是说明如何使用Eviews软件进行分析。 一、指数平滑法实例 所谓指数平滑实际就是对历史数据的加权平均。它可以用于任何一种没有明显函数规律，但确实存在某种前后关联的时间序列的短期预测。由于其他很多分析方法都不具有这种特点，指数平滑法在时间序列预测中仍然占据着相当重要的位置。 （－）一次指数平滑 一次指数平滑又称单指数平滑。它最突出的优点是方法非常简单，甚至只要样本末期的平滑值，就可以得到预测结果。 一次指数平滑的特点是：能够跟踪数据变化。这一特点所有指数都具有。预测过程中添加最新的样本数据后，新数据应取代老数据的地位，老数据会逐渐居于次要的地位，直至被淘汰。这样，预测值总是反映最新的数据结构。 一次指数平滑有局限性。第一，预测值不能反映趋势变动、季节波动等有规律的变动；第二，这种方法多适用于短期预测，而不适合作中长期的预测；第三，由于预测值是历史数据的均值，因此与实际序列的变化相比有滞后现象。 指数平滑预测是否理想，很大程度上取决于平滑系数。Eviews提供两种确定指数平滑系数的方法：自动给定和人工确定。选择自动给定，系统将按照预测误差平方和最小原则自动确定系数。如果系数接近1，说明该序列近似纯随机序列，这时最新的观测值就是最理想的预测值。 出于预测的考虑，有时系统给定的系数不是很理想，用户需要自己指定平滑系数值。平滑系数取什么值比较合适呢？一般来说，如果序列变化比较平缓，平滑系数值应该比较小，比如小于0.l；如果序列变化比较剧烈，平滑系数值可以取得大一些，如0.3～0.5。若平滑系数值大于0.5才能跟上序列的变化，表明序列有很强的趋势，不能采用一次指数平滑进行预测。 ［例1］某企业食盐销售量预测。现在拥有最近连续30个月份的历史资料（见表l），试预测下一月份销售量。 表1 某企业食盐销售量单位：吨 解：使用Eviews对数据进行分析，第一步是建立工作文件和录入数据。有关操作在本
季节性时间序列分析方 法 LG GROUP system office room 【LGA16H-LGYY-LGUA8Q8-LGA162】
第七章季节性时间序列分析方法 由于季节性时间序列在经济生活中大量存在，故将季节时间序列从非平稳序列中抽出来，单独作为一章加以研究，具有较强的现实意义。本章共分四节：简单随机时间序列模型、乘积季节模型、季节型时间序列模型的建立、季节调整方法X-11程序。 本章的学习重点是季节模型的一般形式和建模。 §1 简单随机时序模型 在许多实际问题中，经济时间序列的变化包含很多明显的周期性规律。比如：建筑施工在冬季的月份当中将减少，旅游人数将在夏季达到高峰，等等，这种规律是由于季节性（seasonality）变化或周期性变化所引起的。对于这各时间数列我们可以说，变量同它上一年同一月（季度，周等）的值的关系可能比它同前一月的值的相关更密切。 一、季节性时间序列 1．含义：在一个序列中，若经过S个时间间隔后呈现出相似性，我们说该序列具有以S为周期的周期性特性。具有周期特性的序列就称为季节性时间序列，这里S为周期长度。 注：①在经济领域中，季节性的数据几乎无处不在，在许多场合，我们往往可以从直观的背景及物理变化规律得知季节性的周期，如季度数据（周期为4）、月度数据（周期为12）、周数据（周期为7）；②有的时间序列也可能包含长度不同的若干种周期，如客运量数据（S=12，S=7） 2．处理办法： （1）建立组合模型； （1）将原序列分解成S个子序列（Buys-Ballot 1847）
对于这样每一个子序列都可以给它拟合ARIMA 模型，同时认为各个序列之间是相互独立的。但是这种做法不可取，原因有二：（1）S 个子序列事实上并不相互独立，硬性划分这样的子序列不能反映序列{}t x 的总体特征；（2）子序列的划分要求原序列的样本足够大。 启发意义：如果把每一时刻的观察值与上年同期相应的观察值相减，是否能将原序列的周期性变化消除（ 或实现平稳化），在经济上，就是考查与前期相比的净增值，用数学语言来描述就是定义季节差分算子。 定义：季节差分可以表示为S t t t S t S t X X X B X W --=-=?=)1(。 二、 随机季节模型 1．含义：随机季节模型，是对季节性随机序列中不同周期的同一周期点之间的相关关系的一种拟合。 AR （1）：t t S t S t t e W B e W W =-?+=-)1(11??，可以还原为：t t S S e X B =?-)1(1?。 MA （1）：t S t S t t t e B W e e W )1(11θθ-=?-=-，可以还原为：t S t S e B X )1(1θ-=?。 2．形式：广而言之，季节型模型的ARMA 表达形式为 t S t S e B V W B U )()(= （1） 这里，?? ? ??----=----=?=qS q S S S pS P S S S t d S t B V B V B V B V B U B U B U B U X W 2212211)(1)()(平稳。 注：（1）残差t e 的内容；（2）残差t e 的性质。 §2 乘积季节模型 一、 乘积季节模型的一般形式 由于t e 不独立，不妨设),,(~m d n ARIMA e t ，则有
[课程]Eviews时间序列分析实例 Eviews时间序列分析实例 时间序列是市场预测中经常涉及的一类数据形式，本书第七章对它进行了比较详细的介绍。通过第七章的学习，读者了解了什么是时间序列，并接触到有关时间序列分析方法的原理和一些分析实例。本节的主要内容是说明如何使用Eviews软件进行分析。 一、指数平滑法实例 所谓指数平滑实际就是对历史数据的加权平均。它可以用于任何一种没有明显函数规律，但确实存在某种前后关联的时间序列的短期预测。由于其他很多分析方法都不具有这种特点，指数平滑法在时间序列预测中仍然占据着相当重要的位置。 (,)一次指数平滑 一次指数平滑又称单指数平滑。它最突出的优点是方法非常简单，甚至只要样本末期的平滑值，就可以得到预测结果。 一次指数平滑的特点是:能够跟踪数据变化。这一特点所有指数都具有。预测过程中添加最新的样本数据后，新数据应取代老数据的地位，老数据会逐渐居于次要的地位，直至被淘汰。这样，预测值总是反映最新的数据结构。 一次指数平滑有局限性。第一，预测值不能反映趋势变动、季节波动等有规律的变动;第二，这种方法多适用于短期预测，而不适合作中长期的预测;第三，由于预测值是历史数据的均值，因此与实际序列的变化相比有滞后现象。 指数平滑预测是否理想，很大程度上取决于平滑系数。Eviews提供两种确定指数平滑系数的方法:自动给定和人工确定。选择自动给定，系统将按照预测误差平方和最小原则自动确定系数。如果系数接近1，说明该序列近似纯随机序列，这时最新的观测值就是最理想的预测
值。 出于预测的考虑，有时系统给定的系数不是很理想，用户需要自己指定平滑系数值。平滑系数取什么值比较合适呢,一般来说，如果序列变化比较平缓，平滑系数值应该比较小，比如小于0.l;如果序列变化比较剧烈，平滑系数值可以取得大一些，如0.3,0.5。若平滑系数值大于0.5才能跟上序列的变化，表明序列有很强的趋势，不能采用一次指数平滑进行预测。 〔例1〕某企业食盐销售量预测。现在拥有最近连续30个月份的历史资料(见表l)，试预测下一月份销售量。 表1 某企业食盐销售量单位:吨 解:使用Eviews对数据进行分析，第一步是建立工作文件和录入数据。有关操作在本章第一节中已经阐明，这里不再赘述。假设已经建立工作文件，并生成了一个样本期为l,30的序列，命名为SALES。序列SALES中包含例1中需要分析的数据。 第二步，绘制序列图形。在序列对象窗口中，点击View?Line Graph。 屏幕显示图1所示图形。 图1 某企业近30个月的销售量动态图 从图1中可以看出，这个企业近30个月的销售量并不存在明显的趋势，并且没有明显的季节趋势。因此，从直观上判断可以采用一次指数平滑法对企业下个月的销售量进行预测。 第三步，扩大样本期。本例要求对下一个月的销售量进行预测，而工作文件的样本期是1,30，在Eviews中要求先更改样本期。更改样本期的操作在本章第一节已经讲过，这里将样本期改为l,31。
沈辉（材料收集）15号宋其武（编辑整合）17号 旅游业行业分析报告 大众旅游时代的到来，使旅游日益成为现代人类社会主要的生活方式和社会经济活动，旅游业以其强劲的势头成为全球经济产业中最具活力的“朝阳产业”。随着社会生产力不断发展，劳动生产率不断提高，以及人们生活水平的迅速提高和带薪假期的增加，旅游业将持续高速度发展，成为世界最重要的经济部门之一。据预测，未来10 年间，我国旅游业将保持年均10.4%的增长速度，其中个人旅游消费将以年均9.8%的速度增长，企业、政府旅游消费增长速度将达到10.9%；到2010年我国旅游总收入占GDP的比例将达到8%；到2020 年中国将成为世界第一大旅游目的地国和第四大客源输出国。作为新兴消费热点行业之一的旅游行业，在我国将迎来巨大的发展机遇，很多省区和重要城市都把旅游业作为支柱行业和重点行业来发展。 中国因开发旅游业成功上市的公司有19家，分别是云南旅游、世纪游轮、腾邦国际、宋城股份、黄山旅游、中青旅、国旅联合、大连圣亚、西藏旅游、中国国旅、华天酒店、张家界、西安旅游、西安饮食、北京旅游、峨眉山A、桂林旅游、丽江旅游、三特索道。 2006年，我国旅游行业总收入达到8935万元，比上年增长16.3%。进入2007年，我国旅游行业仍然保持较快发展速度。根据国家旅游局的统计数据，我国2007年春节黄金周共接待游客9220万人次，比上年同期增长17.7%；2007年“五一”黄金周共接待游客1.79亿人次，比上年同期增长22.7%。 旅游产业政策的目标、方向与总体方针 在发展旅游业成为国民经济新的增长点，培育旅游业成为新兴支柱产业的目标指引下，我国的旅游产业政策形成了自有的原则与体系。此外，我国还坚持政府主导与市场机制相结合的原则，在充分发挥旅游市场资源配置能力的基础上，通过政府的组织协调和法律法规保障，促进我国旅游业健康有序发展。 旅游资源开发与资源保护政策 旅游资源是旅游业发展的基础，旅游可持续发展要求旅游资源开发与保护并重，因此国家出台旅游资源评价标准，对旅游资源进行核定。同时，颁布一系列关于旅游资源开发、旅游环境保护的政策，以处理好旅游与环境间的关系。 旅游区域布局政策 旅游业发展需要实现各个区域合理布局、协调发展。西部大开发战略为我国旅游业发展中的区域问题指引了方向。旅游业是带动西部经济发展的关键点，因而西部12省将旅游业作为其优势产业，推动了西部区域经济效益、旅游效益。同时，为了发挥城市在区域旅游发展中的突出作用，我国还推行优秀旅游城市评比活动，促进城市自身环境、旅游功能等的不断完善，创造良好的区域旅游环境。 旅游产品与市场政策 旅游产品政策主要体现在旅游产品开发方向、旅游产品结构、内容以及旅游产品质量等方面。在旅游产品开发上，依托本国现有各种旅游资源的基础上，以国际市场为导向，以国内市场为基础，充分发挥特色化、差异化的特点，以增强吸引力。在旅游产品结构和内容上，国家鼓励发展包括传统观光旅游在内的度假旅游、休闲旅游等多样化的旅游产品体系，使得旅游产品的结构更加完善，内容更加丰富。在旅游市场政策方面，我国通过旅游宣传、推行黄金周假日旅游政策及实施带薪假期制度，有效刺激了国内旅游市场。同时，通过一系列的国际性活动，宣传中国的旅游形象，使得我国旅游产品走向国际。 旅游消费政策 我国鼓励全民参加旅游活动，政府在刺激旅游消费方面给予了一定的政策支持。随着带薪休假制度的实施及部分省市国民旅游计划的制定和实施，我国国民旅游的实现能力日益增
现代时间序列分析模型§1 时间序列平稳性和单位根检验§2 协整与误差修正模型经典时间序列分析模型： MA、AR、ARMA 平稳时间序列模型分析时间序列自身的变化规律现代时间序列分析模型：分析时间序列之间的关系单位根检验、协整检验现代宏观计量经济学§1 时间序列平稳性和单位根检验一、时间序列的平稳性二、单整序列三、单位根检验一、时间序列的平稳性 Stationary Time Series ⒈问题的提出经典计量经济模型常用到的数据有：时间序列数据（time-series data ；截面数据cross-sectional data 平行/面板数据（panel data/time-series cross-section data 时间序列数据是最常见，也是最常用到的数据。经典回归分析暗含着一个重要假设：数据是平稳的。数据非平稳，大样本下的统计推断基础――“一致性”要求――被破怀。数据非平稳，往往导致出现“虚假回归”（Spurious Regression）问题。表现为两个本来没有任何因果关系的变量，却有很高的相关性。例如：如果有两列时间序列数据表现出一致的变化趋势（非平稳的），即使它们没有任何有意义的关系，但进行回归也可表现出较高的可决系数。 2、平稳性的定义假定某个时间序列是由某一随机过程（stochastic process）生成的，即假定时间序列 Xt （t 1, 2, …）的每一个数值都是从一个概率分布中随机得到，如果满足下列条件：均值E Xt ?是与时间t 无关的常数；方差Var Xt ?2是与时间t 无关的常数；协方差Cov Xt,Xt+k ?k 是只与时期间隔k有关，与时间t 无关的常数；则称该随机时间序列是平稳的（stationary ，
公司经营计划和预算管理工作的回顾与改进措施 公司投资管理部总经理张晓歌 公司从2001年开始在所属企业和单位全面实施经营计划和预算管理，几年来，在公司管理层的重视和各经营管理单位的全力支持和配合下，公司的经营经营计划和预算管理工作取得了较大的成绩，但也还存在一些不足。下面，我着重汇报一下经营计划和预算管理工作取得的成绩以及改进措施。 一、公司经营计划和预算管理工作的主要成绩 （一）、建立了公司经营计划和预算管理的组织体系 2001年公司增发工作完成以后，公司决策层站在公司长远发展的战略高度，提出在公司范围内全面推行经营计划和预算管理。为了加强对预算管理工作的组织领导，公司首先成立了由公司经营班子全体成员、各分子公司一把手和总部主要部门负责人组成的公司经营计划和预算管理工作领导小组，龙总亲自挂帅，担任组长。此后，根据工作需要，公司又先后成立了由毛小平财务总监担任组长，由公司投资、财务、审计和人力资源部门组成的公司经营计划和预算编制工作小组和考核工作小组，分别负责预算编制和考核的执行工作。根据职责不同，公司将预算单位分为经营中心和管理中心，逐步建立了以各分、子公司总经理、财务总监为经营中心预算管理责任人、总部各部
门负责人为管理中心预算管理责任人的责任主体，层层分解落实公司的经营计划和预算管理目标。投资管理部是公司经营计划和预算管理的常设职能部门。2005年，根据强化预算考核工作的要求，公司管理层决定将预算考核职能从投资管理部分离出来，由公司审计监察部独立行使，形成预算编制、日常考核与年终考核相互制衡的监督机制。至此，公司形成了有领导、重执行、有序、高效的经营计划和预算管理工作的组织体系，从组织上确保了预算管理工作的顺利推进。 （二）、统一了经营单位对实行全面预算管理的思想认识 在推行预算管理的初期，由于公司、分子公司大都脱胎于文化事业体制，一部分经营管理者并没有认识到推行预算管理对企业发展的重要意义，对预算管理有一定的抵制心理，表现出“编”预算，“做”计划的消极态度，没有将预算管理提高到合理配置资源要素，确保实现企业利润目标的战略高度来认识，预算编制工作走过场，凑数字，结果制定的目标经不起实践的检验，目标和结果南辕北辙，差异性很大。针对这一实际情况，公司领导十分重视，通过多次召开预算管理工作的专题会议，进行思想动员，每年的工作会议，都把预算的执行情况和预算安排为重点进行部署，公司预算编制工作小组和有关职能部门，也通过各种形式的宣讲、培训和一定的组织手段，强调预算管理工作的重要性。通过几年来的辛勤工作，逐步提高了各级经营管理者对预算管理工作重要性的认识，使大家认识到预算管理是将企业的决策目标及其资源配置以预算的方式加以量化，并使之得以实现的企业内部的重要的管理活动和过程，是现代企业管理的重要组成部分，