论我国中小企业在融资租赁中存在的问题与对策
【摘要】本文用比较的手法提出融资租赁是中小企业融资的有效工具，并通过中小企业利用融资租赁的情况统计数据提出我国当前中小企业在利用融资租赁中存在的问题，然后深入分析影响该问题的宏观环境和微观因素，最后提出通过国家政策调整融资租赁业发展的宏观环境，通过市场主体的自我完善改变微观因素的对策。
【关键词】中小企业；融资租赁；供求模型
对于中小企业的划分，世界上没有一个统一的标准，在中国，据国家发改委和财政部制定的企业划分标准，资产总额和年销售收入均大于5000万元小于5亿元人民币的为中型企业， 5000万以下的为小型企业。实践证明，中小企业对我国经济的发展做出了重大的贡献，截至2005年底，中国经工商部门注册登记的中小企业已达4200多万户，占全国企业总数的99.6%，这些中小企业吸纳了全国75%以上的城镇就业人口，出口额的68%、税收的48%。[1]（文献标注采用上标形式，可用尾注）然而，中国人民银行的一份调查显示，有66％的企业发生了融资的困难；国际金融公司在某些省份所做的调查也表明，融资困难是中小企业面临的第一大障碍。
一、我国中小企业利用融资租赁的现实障碍
（一）融资租赁在中小企业融资中的
1.我国中小企业现行的融资方案及其缺陷
按照传统的融资顺序论，中小企业一般按照先内源融资后外源融资，先间接融资后直接融资的顺序进行融资。企业内源融资不仅成本低于外源融资的成本，而且可以避免普通股带来的稀释股权和间接融资可能导致的资不抵债破产风险的问题，因此，内源融资是企业获取资金的重要途径。但是，我国的内源融资存在着明显的不足。在成熟市场
经济国家，中小企业的融资结构中，利用内源融资的比例高达55.71％[2]，外源融资比例为44.29%；在外源融资中，来自金融市场的股权融资仅占融资总额的10.86%，而来自金融机构的债务融资则占32%。然而在我国，根据有关部门的调查，即使是在民营经济比较发达的浙江省，内源融资的比重也仅为40％，而银行贷款和民间借款分别为40％和20％。究其原因，一方面，我国大部分中小企业处于企业的初创期，本身的规模小，投资大回报率小，自身留存利润有限；另外，我国长期以来的低折旧率已严重制约了企业内部的资金增长，一方面使企业缺乏足够的投资资金设备，另一方面使企业的盈利虚高，上交的税也就越多。可见，当前我国中小企业利用内源融资无法从根本上
满足企业的融资需求。
在外源融资中，我国中小企业的大部分资金来自于银行贷款，然而，目前，无论是企业界还是理论界均认为，中小企业融资遭遇以国有商业银行为主体的金融体系的歧视，信贷资金供给渠道梗阻。[3]由于银行和其他的企业一样是根据市场经济规律运营的经济实体，其贷款的决策是基于风险收益的平衡和成本利润的对比，因此，无论是对大企业还是中小企业进行放贷时，必然要符合银行经营的三性原则[4]。然而，中小企业的贷款额度通常较低，银行对小额贷款同样进行必要的审查，相对于大额的贷款，其单位成本就必然较高；另外，信贷市场存在着信息不对称，而这点在中小企业融资问题上极为明显，容易引起信贷市场的“逆向选择”和“道德风险”，因而商业银行就必然加大审查的力度，从而增加中小企业的融资成本，而且中小企业一般
缺乏信用历史记录和可以用于做抵押的资产，因此，在当前我国信用制度还没有健全的情况下，中小企业利用贷款进行融资的成本是相当
高的。
外源融资中另外一种重要的方式是通过资本市场进行融资，然而，根据世界银行2005年的一份调查报告，我国中小企业的外部股权融资不到其资金总数的1％。[5]这主要是因为目前我国的资本市场不够完备，二板市场以及创业板市场不够发展，我国深圳证券交易所设立的二板市场实际上只能解决部分高风险，高成长，高回报的科技型企业的融资问题，而我国现阶段绝大多数中小企业都是以传统的劳动密集型为主的企业。同时，我国企业上市审批程序复杂，条件苛刻，股本总额不低于3000万等使得很少中小企业能符合上市的条件。因此，许多中小企业虽然具有外部股权融资的偏好，但是由于市场的准入门槛过高，使得绝大多数中小企业当前利用外部股权融资是不可能的。
2.融资租赁在中小企业融资中的比较优势
从以上的分析中，我们可以看出，现阶段解决我国中小企业融资的难题必须有新的思路和方式，而融资租赁[6]作为一种融资与融物相结合的融资方式，同银行信贷，股票债券等方式相比更适合当前我国中小企业的融资需求。首先，融资租赁降低了中小企业的融资条件，节省了企业的融资成本。在融资租赁项目中出租人看重的并非企业的历史业绩，财务实力，而更看重项目未来产生的现金流是否足以偿还项目的租金，同时租赁投资由于投资额以租金形式在租赁期限内实行逐年分摊的机制，因而具有投资乘数效应。其次，融资租赁具有节税效
应。按照我国租赁准则的规定，当租赁期限短于租赁设备的法定年限时，承租人可以按租赁期作为租入设备的折旧年限，并以此记提折旧，这种加速折旧的方法具有节税的功能。第三，融资租赁属于表外融资，不体现在企业的资产负债表中的负债项目中，而一般贷款则全部为企业的负债，影响企业的资信状况，通过这种表外融资，中小企业可以解放流动资金，扩大资金来源，突破当前预算规模的限制。第四，融资租赁有效的促进中小企业的技术进步，保持其竞争优势。融资租赁具有融资和融物相结合的功能，生产企业可以将其生产的设备通过租赁公司直接进入消费领域，减少中间流通环节。这样，中小企业还可以规避由于技术进步而带来的对设备淘汰的风险。
从上述的分析，我们可以看到，相比于银行信贷等融资方式，融资租赁无论在准入门槛上，还是在税收功能等方面都具有明显的优势。
（二）融资租赁在中小企业融资中存在的现实问题
在众多的筹资渠道当中，融资租赁具有无法比拟的优势，在国外，融资租赁已经成为继银行信贷之后的第二融资方式，在西方发达国家，融资租赁的市场渗透率[7]一般达到10％――30％，在中小企业的融资中起到关键的作用。然而，在国内这种融资方式却未得到有效的运
用[8]。
1.我国融资租赁业发展的相关数据分析
根据国家统计局公布的资料（见表1），目前，我国融资租赁的市场渗透率远远低于西方发达国家的数值，尽管我国当前的固定资产投资数额庞大，但是利用融资租赁方式进行投资的基数仍然相当小。这说
明了我国的融资租赁业并未真正的发展和发挥自己的优势。
表1我国融资租赁市场渗透率（小五、宋体、加
粗）单位：亿元人民币
项目设备工器具购置额租赁和商务服务业固定资产投资市场渗
透率
200312,681.90375.52.96%
200416,527.00420.82.55%
200516,255.39514.513.17%
数据来源：https://www.doczj.com/doc/6510443072.html,
2.我国中小企业融资偏好的数据分析
根据浙江省“融资租赁项目研究”课题组对浙江省民营企业的调查数据（浙江省是我国民营企业和融资租赁业最发达的地区,因此，其数据可以反映出我国当前融资租赁现状的最高水平[9]），即使是在融资租赁业最发达的浙江省，中小企业由于自身规模以及对设备的需求限制使得融资租赁不能成为其有效的融资手段，从表中的数据分析来看，除了企业对租赁项目的需求和租赁市场的供给不相匹配之外，企业对融资租赁的认知程度低下，以及企业过度依赖于银行贷款进行融资的做法（在全国范围内，中小企业利用银行贷款进行融资达到90％）都使得融资租赁未能真正成为中小企业有效的融资工具。
表2中小企业利用融资租赁情况统计
企业的规模企业资金来源企业对融资租赁的了解程度企业采用融资租赁的可能性企业不采用融资租赁的原因
资产总额：1000万以下占73.1％自有资金64.5％，银行贷款47.5％，亲友借款7％，其他为2.8％（注）不了解：34.8％
听说过，不甚了解：43.3％了解：21.9％采用：17％
不一定：63.8％
不会：19.2％不需大型设备：46.8％
成本太高：34.8％
固定资产总额100万以下的占48.2％
（注：由于企业的融资渠道不止一条，所以占比超过100％）
资料来源：该表由笔者根据浙江省融资租赁项目研究课题组调查数据
整理所得
3.中小企业利用融资租赁中存在的问题
综上所述，我国中小企业在利用融资租赁进行融资时存在着以下问题：其一，融资租赁作为中小企业的一种有效融资方式，目前在中国还没有真正的发展起来，这严重制约了中小企业融资渠道的拓宽。其二，中小企业作为融资租赁市场的参与者，由于当前我国中小企业的管理层未能认识到融资租赁在企业融资中的重要性，融资租赁在企业的融资中并非最优选择，从而未能推动融资租赁业的发展。
二、融资租赁的国际经验借鉴
融资租赁于上世纪50年代起源于美国，至今已经有将近半个世纪的发展时间。当前融资租赁在国外已经是一个朝阳产业，已成为仅次于银行信贷的第二大融资方式，截至2003年，据《世界租赁年鉴》统
计数据，2003年全球租赁总额为4616亿美元，美国，日本，德国分别为2080亿美元，688亿美元和483亿美元。发达国家的融资租赁从一开始的不规范到实现市场的完善，经历了将近半个世纪的时间，而融资租赁在我国作为一种新兴的金融创新产品，无论是宏观上的政策制定还是微观上的架构和业务都可以从西方发达国家的经验中得
到启发。
（一）国外对融资租赁业的宏观管理
1.融资租赁业的法律制度
目前各国对融资租赁的立法在理论上和实践上还存在很大的争议和差别，但从整体上看，都致力于完善其国内融资租赁的法律制度。融资租赁越发达的国家其融资租赁的法律环境就越宽松。从西方发达国家对融资租赁业的立法上看，无论是英美法系国家还是大陆法系国家，均没有专门的融资租赁法，但是相比较而言，其民法，商法，税法体系都很健全，并且由于融资租赁业的发展已经有相当长的时间，因此，对于融资租赁中出现的法律纠纷均可以通过各种合同法规或者采用判例来解决，融资租赁的法律环境相对比较完善。从其他发展中国家的立法上看，各个国家为了保证融资租赁业的健康发展也都制定了专门的法律法规。例如：韩国政府在引进融资租赁时就颁布了《租赁业促进法案》。其目的在于引进外资，促进租赁公司与外国银行或金融机构的合资，同时通过租赁公司使固定资产投资控制在政府的政策范围内，防止资本外流。随着融资租赁业进入了转型期，韩国政府为提高国内金融业的竞争力，实施了大范围的金融重建计划，租赁法
也转变为《金融业特别信用法案》，该法案取消了租赁业的进入障碍，将原来的许可证制度改为登记制度。
2.融资租赁业的宏观政策
融资租赁业的发展需要国家在税收，监管，会计，以及信贷等方面给予政策上的支持。首先，税收优惠政策对租赁业的发展起到很大的刺激性作。可以说如果没有政府的税收优惠政策美国的融资租赁业就不可能得到迅速的发展，目前在美国的税法中关于融资租赁的优惠政策主要有：折旧由租赁公司记提，并且租赁公司可以自主选择折旧的记提方法，包括：直线折旧法、双倍余额折旧法以及150%折旧法；同时，租赁公司可以自己定呆帐准备金比例；承租人租金税前列支；而银行贷款则不能享受税收优惠。通过对融资租赁的这一系列税收优惠政策，不但扶持了融资租赁业的发展，同时国家可以利用租赁业实现产业调整，引导、鼓励投资，引导消费。在日本，国家针对中小企业利用融资租赁的情况制定特别的税收减免制度，其中最为成功的是中小企业新技术投资促进税务制度，该制度中规定：中小企业利用融资租赁获得电子通讯等88种新设备时，部分租赁合同金额（一般为60％）的7％可以从当年应税额中扣除。这不仅可以有效的解决中小企业融资困难的问题，而且在一定程度上促进了企业的创新。其次，在监管和准入制度上，由于各国政府对融资租赁公司的要求不同因此其监管也存在着国别差异，这主要取决于银行是否可以直接参与融资租赁以及融资租赁公司是否可以吸收公众存款。从租赁业比较发达的国家的经验上看，美国，德国，日本等国家的融资租赁公司由于都不
可以吸收公众存款，因此，租赁公司也完全不受金融监管部门的管制。而在租赁公司的准入门槛上，美国，德国，英国等国家也既不需要许可证经营也不需要监管，这些国家的市场经济程度都比较高，因此有一个相当完善的市场可以为融资租赁业的发展提供一个良好的空间。
（二）国外融资租赁业的微观环境
1.融资租赁的信用环境
在融资租赁业的微观市场上，信用制度的健全与否直接关系到租赁业中（至少三方）当事人的利益是否能够得到实现，在一项融资租赁中，各个主体均可能遭受损失，在承租人与出租人之间可能发生承租人无力还租的情况；在承租人和供货商之间，供货商提供给承租人的货物可能存在瑕疵。国外的信用制度建设已经将近有150年之久，一些经验值得我们借鉴。其中的银行信贷登记咨询制度[10]在西方发达国家的信用制度建设中起到不可或缺的重要作用。该系统以国家立法的形式对金融机构参加系统提供数据及企业和个人秘密的保护作出明确规定，其规模之大，层次之深不仅已经成为商业银行和中央银行不可缺少的有力工具，也成为市场经济社会信用制度的基础。这样，融资租赁公司就可以借助银行对企业信用评估的数据来判断一个项目的
可行性和风险性。
2.融资租赁的业务创新
在国外，经过了半个多世纪的发展，西方发达国家的融资租赁产品已经不再仅仅是简单的融资租赁，到目前为止，各种融资租赁创新品不断的出现，主要包括杠杆租赁、转租赁、售后租回租赁、收益百分比
租赁、风险租赁等。其中杠杆租赁[11]是目前国外比较流行的融资租赁方式。据统计，在美国所有的租赁额中，直接购买租赁占45%，杠杆租赁占40%，可见杠杆租赁在美国租赁市场上的重要地位。
三、对我国中小企业利用融资租赁中所存在问题的深入分析
（一）融资租赁的基本架构
借鉴我国租赁专家史燕平[12]对租赁的研究成果，融资租赁应该分为融资租赁的微观和宏观两个层面。微观层面指的是融资租赁市场，包括融资租赁的各个参与者，融资租赁的交易资产以及交易方式；宏观层面则包括与融资租赁相关的法律，税收，会计和监管。融资租赁的微观层面是融资租赁研究的基础，而宏观层面则是建立在微观基础之上的对租赁市场的必不可少的补充。宏观层面如果严重滞后于融资租赁市场的发展需要，便会成为阻碍融资租赁市场发展的因素。
（二）制约我国融资租赁发展的因素
1.宏观层面分析
在影响融资租赁的宏观层面中，法律，税收，会计和监管这四个因素是相互平行的[13]。而这四个因素在对融资租赁市场的影响之中必然存在着相互的重叠和交叉，而为了文章的分析，先做如下的假定：在考虑其中任意一个对融资租赁市场产生影响的因素时，其他的三个因素不变。虽然在实践中可能同时出现多个因素共同影响融资租赁市场的情形，但是在对每一个侧面单独分析之后所得到的结论仍然适用于一般的情形，只是在运用时将其综合起来考虑而已。
（1）法律环境
在许多西方发达国家，政府制定了健全、严密、完善的法律法规作为融资租赁业的发展的前提条件。而与国外不同的是，我国的融资租赁业则是在国家相关的法律法规不健全的环境下产生发展的。融资租赁是一门新兴产业，但随着市场经济发展，其功能已经由最初单一的融资拓展到集融资，促销，促进投资，优化资源管理与资本运营等功能为一体的综合性服务行业，而当前我国立法仍然着眼于其融资功能，视其为单纯的金融行业，是银行信用的简单补充。这种观点直接导致了融资租赁立法的相对滞后。至今我国尚未颁布融资租赁的专门法律或管理条例（我国融资租赁法将在今年出台），只有在1999年3月15日全国人大第二次会议通过的《中华人民共和国合同法》中第十二和十三章专门对“融资租赁合同”和“融资租赁合同”的基本内容进行了规范。但是没有对租赁的发展形式如出售回租，转租赁，杠杆租赁，项目融资租赁等作出规定。[14]因此，融资租赁业务在目前的法律基础上是缺乏法律保障的。由于法律的不健全，使得融资租赁发展在其支撑基础方面存在严重的缺陷，因而也就造成了诸多的问
题。
（2）税收环境
在对融资租赁业的税收政策中，我国从来没有实行过大范围的投资税收减免优惠政策，有些政策只是在小范围内推行过[15]。不仅如此，我国税法对融资租赁的相关条款中还存在着税赋不公平的情况，这严
重阻碍了融资租赁业的发展。
我国税法中明确规定了我国的两种流转税税种――增值税和营业税。
在生产企业中实行的是不完全抵扣的生产型增值税，生产中所需的原材料的进项税可以在产品销项税中扣除。金融机构和服务业实行的是营业税或增值税。增值税和营业税其实质都是价内税，税率的高低、税基的宽窄直接影响企业的运营成本。在以税收为基础的融资租赁交易中，纳税条款和税率的调整对出租人有很大的影响。然而税务部门在对融资租赁业的实际征税中，租赁的营业税税种的适用既有业务性质的标签，又有机构性质的标签，甚至还有投资主体和货币属性的标
签。[16]
表3内资融资租赁公司的税收执行标准租赁公司性质归属行业税种税率税基所得税
银监会批准的金融租赁公司金融业营业税5％租金－成本－利息
33％
商务部批准的融资租赁公司服务业营业税5％租金－成本－利息
33％
其他内资租赁公司开展
融资租赁业务租赁物所有权转让给承租人服务业增值税17％销
项－进项33％
租赁物所有权未转让给承租人服务业营业税5％租金金额33％资料来源：上海金融 2006年第5期 P48
从表三可以看出我国现行税法对不同类型的融资租赁公司的征税标准有很大的区别。在其他内资租赁公司开展融资租赁业务时，缴纳增值税或者以全部租金为税基交纳营业税，相比另外两种类型的租赁公
司，显然处于不利的竞争地位。由于我国实行的是不完全抵扣的增值税，生产设备的购置不在增值税抵扣范围，资本性货物的购入，只能是通过折旧进行扣除。在融资租赁业务中，租赁资产由承租人资本化，尽管不同租赁机构交纳的税种不同，承租人都是实际的最终承担者。对出租人来说，由于增值税税率高，在同样的设备、同样的租赁条件的情况下，其负担的税负要比其他类型的金融租赁公司要重，如果想获得与其他金融租赁机构同样的内部收益率，只能提高收取租金的总
额，明显处于不利的竞争地位。
（3）会计制度
作为影响融资租赁市场发展的独立因素之一，会计制度的确立和规范直接关系到融资租赁市场中各个主体的利益，同时也影响到政府的税收，各国的会计制度均随着租赁市场的不断发展而不断的完善和修正。当前，我国在2001年1月18日颁布的《企业会计准则――租赁》已经基本上与国际接轨，但该准则中的相关规定仍然存在着一定的问
题。
与其他大部分国家不同的是，我国规定计提折旧的主体是承租人。然而，承租人提折旧不仅在会计处理上比较麻烦，在税收上增加很多难点，使其变的特别复杂。中国的现状是：在会计处理前先要对租赁的性质进行判断，如果是融资租赁则由承租人提折旧，如果是传统租赁或经营租赁则由出租人提取折旧。但什么是融资租赁，什么是经营租赁会计上有标准，税务上没有标准。就算有会计标准也很模糊，在临界点很难准确区分，因为在同一项目中，从出租人角度看是融资租赁，
承租人角度看是经营租赁，这样很可能提不了折旧。特别是承租人提折旧本应支付租金，但过去很多承租人都挪做他用，而没有任何政策约束和法律保障。[17]此外，在呆帐准备金制度上我国对融资租赁行业的相应规定也不明确。根据《准则》规定“出租人应当根据承租人的财务及经营管理状况，以及租金的逾期期限等因素，分析应收融资租赁款的风险程度和回收的可能性，对已收融资租赁款减去未实现融资收益的差额部分合理计提坏帐准备。”该规定中没有明确“合理”
的融资租赁坏帐准备怎么提，提多少。
（4）监管环境
对于融资租赁的监管问题，各个国家的政策不尽相同，市场经济发达的国家并没有对融资租赁进行监管或者其监管的力度很低。在这些发达国家中，融资租赁业的发展始于上世纪50年代，现在逐渐成为一门完善和具有竞争力的产业。另外，在这些国家中，当前他们拥有十分健全的租赁协会。这些机构非常了解所有的会影响融资租赁的事项。他们认识到，在一个发达市场中，尽可能保持不被管制这一点，对融资租赁业的发展具有很大的帮助。与成熟发达国家不同的是，我国当前正处于从幼稚转向新兴的市场中。著名租赁专家Steven Gilyeart [18] 指出在向市场经济转行的国家里，租赁可以被轻微的监管，但在没有欺诈或诽谤性事件时，租赁是可以而且往往任其自己
发展的。
然而，我国当前对融资租赁业的监管却存在多头监管，政策措施不统一的局面。我国现有三类由不同部门审批和监管的租赁公司：一是由
银监会批准，属于非银行类金融机构的金融租赁公司；二是由商务部批准，具有准金融机构性质的外商投资融资租赁公司；三是由商务部批准的内资试点融资租赁公司。无论是在法律地位，准入门槛，业务范围还是在税收待遇等方面都处于不平等竞争状态。从对注册资本的限制上看，作为金融机构的融资租赁公司的注册资本为人民币5亿元（在同时从事本外币业务的情况下另加5千万美元），而作为其他两类融资租赁公司的注册资本则分别为1000万美元和4000万人民币。在监管内容方面，对金融租赁公司的监管中，不仅对资本总额占风险资产的比例，同一承租人的融资余额比例，流动资金贷款，长期投资，租赁资产，拆入资金和对外担保比例以及主营业务比例等都有具体的规定。而对其他两类融资租赁公司则仅仅分别规定了其风险资产不得超过净资产总额，资本总额的10倍。
2.微观层面分析
在微观经济学的最简供求曲线中，供求关系的均衡价格和均衡数量发生在意愿供给的数量等于意愿购买的数量的水平上。在竞争的市场上，该均衡点即为供给曲线和需求曲线的交叉点。一项融资租赁的交易中，直接参与的当事人包括承租人（本文中指中小企业），出租人，供货商以及银行。在这样的一个供需模型中，需求方指中小企业，供给方指租赁公司。（在这个模型中，假设供货商能够为中小企业提供其所需的产品，并且所有能提供的产品均为无暇疵的）。均衡数量表明供给方所能提供的服务；均衡价格表示出租人所承担的显性成本，隐性成本以及利润之和。这里的显性成本主要是指出租人在进行项目
评估时所用的财务费用以及从银行借款的本息等；隐性成本指的是指对由于存在着信息的不对称，逆向选择而可能导致的风险的补偿。出租人的隐性成本是不可量化的，同时是巨大的，因为融资租赁作为一项金融业务，在其业务的运作过程中就必然存在着与其他信用活动性质相同的风险，在一个融资租赁项目中，出租人与承租人之间存在着第一层信用关系，这种以偿还本息为条件的资金所有权的分离最终能否实现资金的回流和两权的统一相当大程度上取决与承租人对租赁物件的使用效率以及经营管理的效率和自身的财务状况。其次，出租人还面临着资金市场供求等因素的变化而导致的利率和汇率风险，这既可能给出租人带来更多的收益也可能给出租人造成巨大的损失。为了达到均衡，从整个供需模型上看：（1）出租人提供的服务必须与承租人的要求相匹配；（2）在服务同质的情况下，出租人必然控制其成本，尤其是控制隐性成本，以降低其价格提高自身的竞争力。因此，在微观分析中，主要考虑的将是中小企业的融资理念；租赁公
司的服务水平和成本控制。
（1）我国中小企业的融资理念
从上文的表二中可以看出我国中小企业对融资租赁的认知程度普遍比较低，作为融资租赁业最为发达的浙江省，其中小企业对融资租赁的认知也只有21.9％，那么其他地区的比例就肯定会更低。这主要是因为我国当前正处于市场经济的转轨时期，市场化程度不高，许多企业由于受到传统观念的制约，在固定资产投资时，更加倾向于筹集资金购买。因此，大部分中小企业90％以上的融资都是通过银行贷
款获得，而对于融资租赁，企业只是把它作为解决资金困难的权宜之计，企业的高层管理人员这种资产的所有权观念，使得融资租赁的优势无法得到充分的发挥，阻碍了融资租赁市场的发展。
（2）融资租赁公司的服务水平和成本控制能力
从上文的表二可以看出我国中小企业的生产或服务经营活动所需要的设备一般都是小型或轻型设备，需要的融资额度一般在几万最多几百万之间。有雄厚资金实力的综合性的融资租赁公司出于规模效益、管理成本和专业处置能力的考虑，往往不愿意直接对中小企业提供融资租赁服务。另外，我国目前开展的业务中仅仅是以使用设备为目的的简单融资租赁，对于技术要求高，程序复杂，涉及当事人广的杠杆租赁和售后回租等租赁方式还没有涉及。
租赁公司对成本的控制包括显性和隐性成本两部分。
在显性成本的控制中，最主要的因素取决于租赁公司的资金成本。然而，国内融资租赁机构缺乏同融资租赁业务特点相匹配的资金来源。融资租赁公司资金来源的范围十分狭窄，仅能吸收少量信托、委托存款，且数额有限，并且以短期资金居多。而融资租赁业务主要用于设备购置、技术改造、高新科技开发转化等项目的资金需要，一般短的需要二、三年，长的要四、五年，属中长期性质的融资。这一结构性的矛盾严重束缚了融资租赁业的发展。根据《金融租赁公司管理办法》，金融租赁公司可以发行金融债券，吸收机构存款以及同业拆借等来筹资，但在具体操作时必须得到相关监管部门的批准。然而，由于我国对租赁业在资金渠道上实行过度监管，在实际经营中，金融租
赁公司很少能够通过这些渠道筹集到资金，仅从近年来金融债券发行的实际情况看，发行额度倾斜于国家开发银行、中国进出口银行等政策性银行，用于扶持重点建设项目，金融租赁公司基本上没有获得发行债券的机会。而对于非银行租赁公司则仅能通过向商业银行贷款来经营，然而由于大多数租赁公司高负债经营，面临较大的风险，银行
在放贷时也非常谨慎。
在隐性成本的控制中，租赁公司对一个项目的定价通常与承租人的资信状况，也即企业对租金的偿还意愿和企业的偿还能力有关，而租赁公司通过要求承租人交纳保证金的形式来补偿承租人可能不能偿还租金所带来的风险。然而，中小企业一般处于产业链的最低端，缺乏核心竞争力，在具备高成长性的同时也存在着很大的风险和不确定性，生命周期很短，当前，我国中小企业的平均寿命是2.9岁，另一种说法是3.7岁。从租赁设备的期限上看，大多数的租赁期都比企业的平均寿命还长，这样无疑增加了租赁公司的风险。另外，目前我国的企业信用制度缺失，租赁公司难以从信用评机机构中获取中小企业的相关资料，因此，租赁公司只有通过提高保证金来弥补这种信用的缺失，这无疑提高了资信程度较好的企业的融资成本，同时也使租赁
公司失去竞争力。
在上述的供需模型中，首先，中小企业很少有通过融资租赁进行融资的意愿，其次，租赁公司难以提供适合于中小企业融资需求的租赁服务，而同时由于中小企业自身的问题，租赁公司的经营成本问题，使得租赁公司在对租赁产品进行定价时偏高，从而，当前整个租赁市场
的供求曲线并非处于均衡的状态。
3.本部分结论
通过对宏观层面和微观层面的分析，可以得出以下结论：（1）我国当前的法律，政策以及监管方面的缺陷使得融资租赁没有
一个良好的发展环境。
（2）租赁公司出于对成本和风险的控制，而我国中小企业自身存在的缺陷，使得其在出租人选择项目时不具有优先权。
（3）中小企业的融资思维定势使得融资租赁成为其融资中的次优选
择。
（4）当前中小企业的融资需求与融资租赁市场上的供给不匹配。
四、我国中小企业利用融资租赁进行融资的对策
融资租赁虽然是我国中小企业进行融资的一项重要的工具，但是，无论从理论上还是从实践上看，当前我国中小企业在利用融资租赁时都难以达到融资效果的最大化。从上面的分析可以看出，制约这一效用发挥的两个因子包括：租赁市场上宏观层面的不完善以及微观主体的自身问题。因此，为中小企业利用融资租赁能达到最终融资效用的最大化，则必须从以上两方面入手，因为改善融资租赁发展的宏观环境是效用最大化的前提条件，而微观市场上达到供需的均衡是效用最大化的实质性指标。在宏观市场的建设上，政府应该发挥主导的地位，为融资租赁业的发展提供良性的环境，包括完善相关的法律法规，制定优惠政策，统一监管以及建立社会信用体系。而作为微观的交易主体，出租人应该则应该不断的自我创新，提高自己的竞争能力；而中
小企业则应当改变自己的融资理念和提供自己良好的信用记录，使得
融资租赁成为其融资的利器。
（一）宏观层面的建设
1.完善相关融资租赁法规，使融资租赁业发展有法可依
在法律法规上，由于融资租赁业在中国仍然是一个新兴的行业，不可能像美国，日本一样完全没有法律的规范而通过市场的自我调节，政府在融资租赁的立法上可以借鉴韩国的做法，应当在构建一个以保护融资租赁几方当事人权益为基础的法律架构的同时，根据国家宏观经济政策的需要不断的修改和完善融资租赁的立法。我国的《融资租赁法》草案已经出台，整部法律也将于今年颁布，这将结束融资租赁在中国二十几年无法可依的局面。笔者认为在这部《融资租赁法》中，应对租赁组织机构的注册、业务范围、租金计算、租赁方式、资金来源、租赁合同、违约责任等等有详细的规定，并具有可操作性。同时在税法、会计制度等方面也应考虑到融资租赁的特点而有所规定。因为融资租赁的涉及面广，融资租赁法不仅规范融资租赁业，维护融资租赁中所有当事人的利益，同时，也会影响到整个国民经济的发展。
2.在相关政策上对融资租赁业实施倾斜，扶持融资租赁业的发展
国外租赁业的发展经验表明，政府对融资租赁的优惠政策对租赁业的发展起到了至关重要的作用，尤其是在融资租赁业的发展初期几乎是决定性的作用。政府主要通过制定各种扶持政策从而达到降低微观主体的融资成本，减少融资租赁业的经营风险，以及通过设定优惠条件，发挥政策导向功能促进产业结构优化。
融资租赁项目操作流程（史上最全整理版） 前海融资租赁俱乐部 一、项目初审 1．1向企业介绍中小企业融资租赁的特征和优势。 1．2调查项目是否符合中小企业融资租赁的要求。为了减少不必要的谈判，节省前期费用，承租人或出卖人首先要了解可以采取中小企业融资租赁的原则。 1．3由准备承租的企业填写《租赁项目登记表》（或《承租企业基本情况调查表》，代替项目可研报告），租赁公司根据表内项目，按照项目评估条件对项目进行初步的定性和定量评估。 二、项目评估 2．1对项目进行实地调查，取得项目论证第一手资料。 2．2在租赁公司内部正式立项对，由市场人员撰写租赁项目评估暨申请报告。 2．3将评估报告交市场部主管、项目（独立）审查部门评审，决定项目取舍。 2．4将项目归档立案，以备今后对项目的进程和风险检测进行对比、控制和调整。 三、商务谈判 3．1谈判原则。商务谈判的条件一定要和中小企业融资租赁的条件对应，并且不能脱离租赁本质特征。要求承租人对供货商的选择务必货比三家，特别在售后服务方面对供货商要有严格的要求。租赁公司以商务谈判为主，企业以技术谈判为主双方在供货合同上签字，作为企业认可商务条件的依据。 3．2询价、比价。根据承租人的需要和双方共同掌握的供应商资料，向有关厂商发送询价单。对供货商的资信情况做充分的了解和调查，确定可能的合作对象。对拟合作的设备厂商至少要有三家在技术、价格、性能、科技含量、备件供应、售后服务和环境保护等方面进行综合比较，选定最优厂商。 3．3商务谈判。租赁公司根据项目条件和企业协调制定基本的商务条件和谈判方案。租赁公司办理内部购置租赁物件申请文件。由评估小组对上述方面进行综合评价、审批，选择合适的厂商，进行实地商务考察（如有必要），租赁三方当事人进行商务谈判。办理购货合同审批手续，申领购货合同号。如果租赁物件是从国外进口时，应由租赁公司向国家商务部申领进口许可证。 四、租赁谈判
中小微企业融资方式主要有哪些 企业融资我们或多或少听说过。在日常生产生活中，那些大型的上市公司的融资和一些中小型企业融资的方式多 少还是有些不一样的。中小微型企业，说起来也是麻雀虽小五脏俱全，当需要融资时，也需要对融资方法有一定的了解。接下来，小编为大家整理了中小微企业融资方式主要有哪些的相关资料。 ▲中小微企业融资方式主要有哪些? 1、综合授信 即银行对一些经营状况好、信用可靠的企业，授予一定时期内一定金额的信贷额度，企业在有效期与额度范围内可以循环使用。综合授信额度由企业一次性申报有关材料，银行一次性审批。企业可以根据自己的营运情况分期用款，随借随还，企业借款十分方便，同时也节约了融资成本。银行采用这种方式提供贷款，一般是对有工商登记、年检合格、管理有方、信誉可靠、同银行有较长期合作关系的企业。 2、信用担保贷款目
前在全国31个省、市中，已有100多个城市建立了中小企业信用担保机构。这些机构大多实行会员制管理的形式，属于公共服务性、行业自律性、自身非盈利性组织。担保基金的来源，一般是由当地政府财政拨款、会员自愿交纳的会员基金、社会募集的资金、商业银行的资金等几部分组成。会员企业向银行借款时，可以由中小企业担保机构予以担保。另外，中小企业还可以向专门开展中介服务的担保公司寻求担保服务。当企业提供不出银行所能接受的担保措施时，如抵押、质押或第三方信用保证人等，担保公司却可以解决这些难题。因为与银行相比而言，担保公司对抵押品的要求更为灵活。当然，担保公司为了保障自己的利益，往往会要求企业提供反担保措施，有时担保公司还会派员到企业监控资金流动情况。 3、买方贷款 如果企业的产品有可靠的销路，但在自身资本金不足、财务管理基础较差、可以提供的担保品或寻求第三方担保比较困难的情况下，银行可以按照销售合同，对其产品的购买方提供贷款支持。卖方可以向买方收取一定比例的预付款，以解决生产过程中的资金困难。或者由买方签发银行承兑汇票，卖方持汇票到银行贴现。 4、异地联合协作贷款 有些中小企业产品销路很广，或者是为某些大企业提供
融资租赁公司存在的问题及对策建议 据有关资料显示，小微企业占现有企业总数的比例达到90% 以上。小微企业在国民经济中占有越来越重要地位，对地方经济增长、社会就业、人民生活水平提高、税收与出口的增加等方面都作出了巨大贡献。然而，我国大部分小微企业机器设备落后，技术水平低下，设备更新和技术改造刻不容缓，这就需要大量资金支持。就我国小微企业目前的信用状况和融资能力而言，完全依靠银行信用或从资本市场融资，是不切实际和有相当困难的。 融资租赁作为一种简便快捷、信用要求较低的融资方式对于解决小微企业融资难题具有独特优势。虽然，融资租赁公司已经具备了快速发展的基本要素，但发展中存在的问题和障碍不容忽视。现在试对这一问题作一些探讨。 一、融资租赁概念及主要特征 （一）融资租赁概念 融资租赁，又称为设备租赁或现代租赁，是指出租人根据承租人对供货人和租赁标的物的选择，由出租人向供货人购买租赁标的物，然后租给承租人使用的一种租赁方式。 融资租赁方式，手续方便易行，对融资企业的生产经营状况要求不高，信用欠佳，缺乏担保单位或者抵押物，长期资金来源比较困难的小微企业也可以采用。此外，融资租赁是将融资功能与融物功能结合在一起的融资方式，它不仅便于企业尽快取得技术先进的生产设备或生产经营急需的机械，而且便于企业在短期内形成生产能力，有利于企业提高生产效率，增强企业竞争力，及时取得经济效益，所以非常适合小微企业融资。因此，融资租赁已成为当今企业更新设备的主要融资手段之一，在支持小微企业发展方面有着得天独厚的优势。 （二）融资租赁的主要特征1．在融资租赁中，出租人对租赁物件的所有权只是一种形式所有权，是为了控制承租人偿还租金的风险而采取的合同形式上的所有权，在租赁合同结束时它最终有可能转移给承租人，因此，租赁物件的购买由承租人选择，维修保养也由承租人负责，出租人只提供融资服务。
我国融资租赁业发展的现状、问题与对策(上) 深圳发展银行高山 发布时间:2010-04-28 我国融资租赁业起步较晚，1979年10月，中国国际信托投资公司成立，开始了早期的租赁业务实践。1981年4月，中信公司与日本东方租赁公司合资成立了中国第一家中外合资租赁公司——中国东方国际租赁公司，同年7月与内资机构合作成立了第一家金融租赁公司——中国租赁有限公司，这两家融资租赁公司的成立标志着我国融资租赁业的创立和融资租赁体制的建立。2000年经国务院批准，租赁业被列入“国家重点鼓励发展的产业”，2008年开始，我国融资租赁业进入快速发展阶段。 —、发展现状 (一)融资租赁机构数量快速增加 截止2009年9月底，我国已经有各类融资租赁机构164家，按照我国现行法规，融资租赁机构根据监管对象可分为三大类：金融租赁公司(银监会监管，共17家)、外商投资租赁公司(商务部监管，共110家)和国内融资租赁试点单位(2004年底开始审批，共5批37家)，详见表1。 1、金融租赁公司。2007年底允许国内银行参与融资租赁业后，工银、交银、建信、民生、招银成立，国开行则对深圳租赁公司进行了重组，使我国金融租赁公司名副其实，股东类型完善。2008年金融租赁公
司总注册资本金达到240多亿元，可承载的业务量2500多亿元。截至2009年5月末，国内金融租赁公司总资产为948亿元，同比增长3.6倍。 2、外资融资租赁公司。2004年租赁业允许外商独资以后，外商独资经营租赁公司积极进入，增幅明显，是目前我国数量最多的一类机构。随着境外投资人的多元化，租赁业务模式基本和国际接轨，国际上有的租赁公司形式中国也都基本齐全。投资目的也由初期单一的“引进外资的窗口”向“优化配置资源的平台”发展，寻求多种业务模式，盈利点多元化。 3、内资试点融资租赁公司。2008年试点企业累计签订融资租赁合同金额约200亿元，是上一年融资租赁合同金额的1.5倍。试点工作已显成效，业务模式不断创新，融资租赁业务迅速增长，但多数制造企业没有建立租赁营销体制的理念。 (二)融资租赁业行业规模和业务规模迅速增长 据国家统计局统计，2008年融资租赁业开始进入快速发展阶段。2008年开展业务的70家企业融资租赁业务达到1550亿元，其中金融租赁11家约为630亿元；外商租赁企业34家约为500亿元；内资租赁25家约为320亿元，为一批设备制造商和企业特别是中小企业解决了“销售难”和“融资难”。2008年租赁市场渗透率平均值为4.24%，比2007年提高了15.8%，2009年前11个月租赁渗透率继续保持增长，相关数据见表2、表3。
学士学位论文论文题目:以融资租赁方式拓宽中小企业融资渠道研究 院(部)名称:经济学院 学生姓名: 专业: 指导教师姓名: 论文提交时间: 2015年4月 论文答辩时间: 2015年5月 学位授予时间: 2015年6月
以融资租赁方式拓宽中小企业融资渠道研究 摘要 21世纪作为一个以经济发展为主旋律的时代，经济需要企业的发展作为后盾。显然，作为经济发展中必不可少的一部分——中小企业，牵动着国家最基本的经济发展趋势。我国的中小企业在经济运行中不断发展，融资问题是其遇到的最大瓶颈，融资租赁业的兴起，无疑会为中小企业解决融资问题提供一个很好的途径。相比较美国等发达国家而言，融资租赁业早已成为中小企业的第二大融资渠道，而我国的融资租赁发展相对缓慢。本文主要通过对国内和国外融资租赁发展情况的对比，从融资租赁的现状着手，分析融资租赁在中小企业中的发展现状。通过解析融资租赁在中小企业的融资问题上所具有的可行性与必要性，提出以融资租赁方式来拓宽中小企业融资渠道的针对性建议，希望能够促进中小企业的进一步发展。 [关键词]：中小企业，融资租赁，融资渠道 To Research The Financing Lease Way to Broaden The Financing Channels of Small and Medium-sized Enterprises Jiangshiying School of Economics,Beifang University of Nationalities,Yinchuan 750021,China ABSTRACT The 21st century as an era of economic development as the main, the economy needs the development of enterprises. Of course, as a indispensable part of economic development, small and medium-sized enterprises, affect the country's most basic trend of economic development. The economic development of China's small and medium-sized enterprises in
中小微企业的调查报告 微企业是企业的移动互联网官网，是进行移动互联网营销的必备工具。下面是为大家整理的关于中小微企业的调查报告，欢迎大家的阅读。 一、全市中小企业发展总体平稳 20xx年，在市委、市政府的正确领导下，我市中小企业坚持以十八大和十八届二中、三中全会精神为指导，认真贯彻落实国家、省、市鼓励支持中小企业发展的一系列方针、政策和措施，按照保增长、调结构、促转变的总体要求，以“创优创新促转型”为主题，坚持开放创新“双轮驱动”战略，优化发展环境，化解发展瓶颈，完善服务体系，推进转型升级，我市中小企业保持了总体平稳、稳中有进的发展态势。 1、中小企业平稳较快发展。20xx年，我市规模以上中小工业企业2487家，其中中型202家，小型2240家，微型45家，完成产值5891.73亿元，同比增长21.3%；实现销售收入5673.75亿元、利税689.8亿元、利润总额404.65亿元，同比分别增长20.9%、23.7%、26%，分别占规模以上总量的69.3%、69.6%、67.5%和66.9%，增幅分别高于全市规模以上平均水平2.9、2.9、4.6和9.8个百分点。销售、利税、利润增幅分别列全省第5、第3、第3位。 今年1-2月份，全市2545家规上中小企业产值、销售、利税、利润分别增长22.9%、22.5%、28.1%和31.3%。增幅
分列全省第2、第2、第3和第3位；其中销售增幅高于全省规上中小企业11.1个百分点。 2、私营个体企业实现新突破。20xx年，我市新办私营企业9737户，比上年同期增长31.6%；新增个体工商户26448户，比上年同期增长 4.9%；私营个体经济累计注册资本2514.37亿元，当年净增注册资本503.62亿元，比上年净增数增长41.7%。 3、创新能力建设取得新成效。20xx年，我市共创建“数字企业”203家，其中五星级6家，四星级30家，三星级167家；省高成长型中小企业7家，重点培育企业6家；省中小企业创新能力建设示范企业7家，重点培育企业5家。 4、中小企业服务体系建设取得新进展。市中小企业公共服务网络平台开通运行，中小企业公共服务窗口平台服务大厅和泰兴减速机检验检测公共服务平台建成并通过省中小企业发展中心检查。泰州市姜堰区高新技术创业中心、泰兴市科技创业服务中心被认定为省小企业创业示范基地，泰州数据产业园小企业创业基地、泰兴市古溪工业园小企业创业基地被认定为省重点培育小企业创业基地。 5、中小企业融资环境进一步改善。认真落实党和国家支持中小微企业的财税金融政策，在信贷偏紧的形势下，全市中小企业贷款依然保持较快增长。20xx年末，全市贷款余额2344.27亿元，增长16.8%；其中小企业贷款余额1460.08
文献综述 题目：关于融资租赁若干问题探讨 专业财务管理 学号 200710113204 学生姓名刘俊君 指导教师岳森 日期 2011年4月29日
文献综述 1 选题背景 融资租赁，是指实质上转移了与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。融资租赁是一项区别于传统租赁、分期付款销售和抵押贷款的新的交易形式，是一个跨行业、跨部门的新的边缘行业，具有投资、融资、促销、资产管理等功能。 自上世纪50年代在美国产生以来，融资租赁在世界上许多国家和地区迅速成长为一项重要的产业。目前，在某些发达国家，融资租赁已成为仅次于银行信贷的第二大融资渠道。以美国和日本为例，2004年，美国制造厂商80％以上的设备出售给租赁公司。据世界租赁年报统计，美国融资租赁的渗透率(即全社会固定资产以租赁方式投入和购置的比率)，自1984年以来一直高踞30％以上，最高达到38％。目前美国有80％以上的企业采用设备融资租赁，美国的融资租赁业成交额约占世界融资租赁业的45％。根据日本融资租赁事业协会统计，2003年，日本融资租赁业交易额为73778亿同元，约合600多亿美元。融资租赁设备投资额65917亿日元，约合520亿美元，占民间设备投资额比例为8．7％。我国的融资租赁是上世纪70年代末80年代初作为一种吸引外资的方式从国外引进的，至今已经有近30年的发展历史。然而，融资租赁业在我国的发展却是一波三折，并始终没有融入国民经济的主流地位。特定的历史原因造成社会各界对融资租赁的内涵认识不清、政府对融资租赁相关法律、会计、税收政策和监管体制的建设滞后、以及全行业范围的租金拖欠，使我国的融资租赁业几乎陷入了行业萎缩的境地。在经过一段时间的低迷之后，目前我国的融资租赁业正处于恢复发展的时期。截至2007年年底，工商银行、建设银行、交通银行、民生银行和招商银行相继取得金融租赁牌照，旗下金融租赁公司相继成立，我国融资租赁业的发展从此进入快车道。 2 国内外关于市场有效性的研究现状 大部分国外学者从融资租赁的成本分析、税收和折旧准则对融资租赁决策的影响等角度对融资租赁进行研究。Barclay和Smith(1995)的研究揭示，边际税率更高的企业更易采取融资租赁方式。Finucane(1988)的研究指出，税收因素并不
融资租赁现状及发展建议 被誉为朝阳产业的租赁业，近年来倍受世人瞩目。根据《世界租赁年报》（1996年）资料，在5种融资方式中，融资租赁方式的融资总量居第二位，仅次于贷款。1995年贷款”业务额为5590亿美元， 融资租赁”业务额为3450亿美元（其他欧洲债券” 2480乙美元，欧洲商业债券550亿美元”，中期票据” 460乙美元）。至1997年融资租赁业务额已达到4280亿美元。我国的融资租赁业起步于80年代，经过十多年的时间已取得了一定的规模，并对经济发展起了一定的支持和推动作用。 一、融资租赁业的沿革 第二次世界大战后，第三次科技革命引起了发达资本主义国家原有工业部门大批设备相对落后，同时也产生了以资本和技术密集型为特点的耗资巨大的新兴工业部门，使得这些国家固定资本投资规模急剧扩大，设备更新速度空前加快，造成企业一方面急需大量资金购置设备，另一方面又要承担因新技术运用设备无形损耗加快的风险，在这种背景下，以融资为核心机能的现代融资租赁业应运而生，解决了企业面临的上述两难困境。 1952年第一家融资租赁公司在美国成立，掀开现代融资租赁业的发展进程，截止2000年，据《世 界租赁年鉴》统计，全世界租赁成交额1978年是410亿美元，1987年是1038亿美元，2000年达到5000 亿美元，平均每年以30 %的速度增长，成为仅次于银行信贷的第二大融资方式；从融资租赁在设备购买的市场渗透率（租赁交易总额占固定资产投资总额的比率）来看，美国为30%，德国为18%，日本 为8%，发达国家平均的市场渗透率在15?30%;从融资租赁对经济增长的贡献来看，美国租赁业对 GDP的贡献已超过30%。现代融资租赁在从无到有的80年历史中，取得突飞猛进发展。 二、中国融资租赁业的形成 在改革开放之初，荣毅仁先生借鉴国外经验，率先在我国开创了融资租赁业务。1981年中国国际信托 投资公司先后组建了中国东方国际租赁有限公司和中国租赁有限公司。经过近二十年的发展实践，目前，经外经贸部审批成立的中外合资租赁公司已有四十二家，经中国人民银行审批成立的金融租赁公司有十五家，还有近200家非银行金融机构兼营融资租赁业务。生产厂家和流通领域成立的租赁公司要求开展融资租赁，进行设备和产品促销的呼声也日益强烈。融资租赁作为一个新兴行业已在我国初步形成。 三、我国融资租赁业发展现状及存在的问题 截至1998年底，合资租赁公司累计引进外资达70亿美元，金融租赁公司和非银行金融机构从事的租 赁业务累计金额约200多亿人民币。我国的民航、城市岀租汽车行业、移动通讯业基本都是采用融资租赁方式引进国外飞机、汽车和设备后迅速发展起来的。云南烟草业的腾飞、江浙乡镇企业的异军突起、众多企业的产品结构调整、军品转民品都有融资租赁公司给予的宝贵支持。有的企业正是在租赁公司的支持下扭亏为盈并逐步发展成上市公司。 合资租赁公司在亚洲金融危机期间，成功地在国际金融资本市场组织银团贷款采取转租赁方式引进外资几亿美元，支持了邮电通信业进行技术改造。浙江省金融租赁有限公司由名不见经传的小公司，发展成为一个有近20亿资产的金融租赁公司。最近该司又充分发挥自己的融资功能与政府的积极财政政策相配合，共同筹资近3亿人民币，有力地支持了城市公交系统基础设施建设。改变了财政资金的传统投入方式，提高了财政投入拉动社会投资的倍数效应。这些都是我国融资租赁业在引进外资，探索金融服务的新领域取得成功的典型范例。 我国融资租赁业起步于计划经济体制时期，是伴随着改革开放和经济体制转换的历程逐步发展起来的。由于经济政策、管理体制、信用机制的变化以及租赁公司自身管理的原因，融资租赁业也发生了不少问题和困难。^ 口：一些成立较早的租赁公司大量租金被拖欠；租赁公司注册资金太少，高负债经营，抗风险能力太差；一些金融租赁公司由于经营不规范，租赁主业不突岀，金融业实行分业经营后，缺乏资金来源，资金周转发生严重困难，资产状况恶化；一些合资租赁公司由于合营期限到期或因中外方股东投资政策变化及自身经营状况的原因，近几年来停止了新业务，一些外方投资者处于观望状态，有的租赁公司已开始做清盘准备。 上述问题在我国金融服务领域普遍存在，并不是租赁业独有或自身原因造成的，很大程度上是客观发展过程中
【摘要】中小企业是我国市场经济必不可少的部分，对我国经济的发展起到了极其重要的作用，但是，面对传统融资渠道的局限性和在有效运用新型融资方式方面的落后性，如何能够通过融资获得支持其发展的资金已经成为中小企业在其发展过程中不得不思考的首要问题。本文从中小企业开展融资租赁的必要性入手，分析我国中小企业在融资租赁的过程中存在的问题，并提出能够有效解决这些问题的对策。 【关键词】中小企业融资租赁融资渠道融资困境 根据最新统计数据，在我国注册的中小企业数约7000万，作为市场经济的重要主体，中小企业在促进就业、繁荣经济、增加市场经济活力等很多方面发挥了极其重要作用。但融资问题一直制约着多数中小企业的发展。融资租赁较传统融资方式有着便捷、成本低等优势，目前在我国中小企业却并没有被广泛使用，分析并解决其在中小企业中推广所遇到的问题将给中小企业带来新的发展机遇。 一、融资租赁概述 （2006）融资租赁又被称为设备租赁，我国财政部公布的《企业会计准则第21号――租赁》 “融资租赁是指实际上已经转移了与资产所有权有关的全部对融资租赁的概念做出的界定为： 风险和报酬的租赁。租赁期满后，租赁标的物的所有权可以转移也可以不转移”。融资租赁是一种新型融资方式，实际上已经将和资产的所有权有关的风险转移的租赁形式，在西方发达国家已经成为一种特别重要的融资方式，它帮助解决了困扰西方中小企业很久的融资难问题。 在我国由于金融机构发展的依然不太成熟，很多中小企业难以通过证券市场进行融资，同时由于规模、信用等级等原因从银行获取贷款也非常困难，即使成功进行银行借贷，贷款申请成本及利息支出也较高。而融资租赁是针对某个项目进行的融资，仅仅以项目的效益为偿还，并不会涉及到项目以外的财产与收益，这种融资方式手续简洁，附加的限制条件较银行贷款少，而且可以提供等于甚至超过租赁物价格（因为包括运费、保险等）的融资额，能够有效的节约融资成本。 二、中小企业开展融资租赁存在的问题 在我国，由于融资租赁业起步较晚，相关法律政策并不完善，融资租赁机构不健全，加之中小企业对于融资租赁的认识不全面，导致融资租赁对中小企业的融资并没有发挥重要的作用。 （一）尚未形成完善的法律体系 融资租赁被引入后，我国在《合同法》中对经营租赁和融资租赁进行了定义，明确融资租赁中出租人、承租人以及出卖人的权利义务分配关系，商务部、银监会和国家税务总局发布的各项规章制度对融资租赁公司的市场进入门槛、经营过程中的风险控制以及退出准则分别做出了规定，在一定程度上让我国融资租赁行业有法可依。但同时，由于《合同法》在性质上属于债权法，并没有涉及融资租赁的登记、类型及租赁市场的管理等方面，从而使《合同法》对于融资租赁业的规范能力有限；而商务部、银监会等部门立法权限有限，他们对融资租赁做出的条文规定仅仅作为通知或部门规章，并没有足够的法律约束力。法律上的缺陷导致我国的租赁公司合法权利和利益难免受到侵害，在很大程度上制约了我国融资租赁业的发展。 （二）缺少优惠政策的扶持 在发达国家如美国等国家中，普遍实行投资税抵免政策和加速折旧制以促进融资租赁业务的推行，但我国并没有出台相关政策，影响了中小企业进入融资租赁市场的积极性。同时缺少政府信贷政策的倾斜，融资租赁公司的筹资渠道很难畅通，导致融资租赁公司不得不放弃一些很有发展潜力的项目，错失发展机会，同时也使其对资金不充裕的中小企业要求颇多，提高中小企业进入融资租赁市场的门槛。
对我国中小企业融资租赁问题的思考摘要：近年来，中小企业已成为推动我国国民经济和社会发展的重要力量。但是，目前我国中小企业的发展面临着很大的困难，其中以融资问题最难解决。作为一种新型的筹资渠道，融资租赁可以充分发挥其独特的融资、理财等功能，有效解决广大中小企业融资难的棘手问题。但由于融资租赁在我国起步时间晚，因此目前中小企业的融资租赁仍然存在很大的问题。本文通过分析中小企业现存的融资租赁问题，并进一步借鉴外国的融资租赁模式，对我国中小企业的融资租赁提出相应的建议。 关键词：中小企业融资租赁现存问题及建议 1、中小企业融资现状及我国融资租赁行业现状 中小企业是推动我国国民经济发展的重要力量，对增进经济增长、增加社会就业、推动技术创新、转移农村富余劳动力、改良国民生活都起到了重要作用。但2008年以来，我国出现了中小企业大面积倒闭的现象，究其原因，主要有美国金融危机的影响，人民币升值和劳动成本上升。同时，我国目前的融资环境使得了中小企业融资渠道单一，从而也造成了不少中小企业资金链断裂，缺乏流动资金，导致企业破产倒闭。 我国小企业数量占全社会企业总数90%以上，产值约占GDP的1/3，尽管如此，银行给小企业贷款仅占主要金融机构各项贷款的16% ，目前我国81% 的中小企业流动资金无法满足需要，60% 的中小企业无法获得银行贷款。以泉州为例，这个GDP在福建省排名第一的地区，竟然没有一家融资租赁公司，中小企业的发展资金绝大部分来自于业主资本和内部留存收益，约占50%-60%，其余的来自民间资本，约30%，银行贷款约占10%，从这个例子中可以看出，我国中小企业的融资境况十分艰难。 随着全球金融业的不断发展，在经济发达的国家和地区，融资租赁业已经成为仅次于资本市场和银行信贷之后的第三大融资手段。而在中国，融资租赁业经过近30年的发展，虽已形成一定的规模，但发展情况相比发达国家还有很大差距。发达国家的融资租赁业几乎渗透到所有行业和各种类型的设备中，并占有相当大的比例。美国目前融资租赁企业达3000多家，在资本融资方面的渗透率达30%。而在我国，发展至今，融资租赁公司的数量达近280余家，2011年业务规模超过8000亿元人民币，跃居世界排名第二位。但如果从衡量租赁业发展程度的租赁渗透率来看，中国融资租赁业才刚刚迈出万里长征第一步，融资租赁渗透率
江苏泰州三洋纸业老板高峰，很后悔自己了解金融租赁太晚。“如果早知道，早使用，我的企业早就转型升级了。” （1）高峰的感受来自亲身经历。 2002年就开始办厂，高峰的企业却是“起了个大早，赶了个晚集”。从2002年到2009年，7年时间里，三洋纸业产值仅从起步时的300万元提高到2009年的700多万元。然而，2010年开始，三洋纸业开始了跳跃式发展：2010年产值1000万元，2011年2000万元，“2012年可以做到5000万元，明年估计能到1亿元。”裂变发生在2011年9月三洋纸业牵手江苏金融租赁公司一家以服务小微企业为市场定位的小微金融机构之后。 （2）结缘金融租赁 高峰结缘江苏金融租赁公司，纯属偶然。三洋纸业创业初期购买的生产设备，效率低，无论工人如何加班加点，订单总是“吃不完”。为了提高产能，2010年高峰花了200多万元，从生产包装机械的昌昇集团买了一台高速印刷机。从此，“吃不完”的订单忽然变得“不够吃”了。高峰想得到大客户更多的订单，但大客户给订单的前提是，三洋纸业必须上一条生产线。上一条生产线，要投入1000多万元，哪里去找这笔钱？高峰把困扰告诉给了提供生产线的昌昇集团老板，“可以做啊，金融租赁公司就能帮你解决。”昌昇集团老板的话，让高峰将信将疑。 三洋纸业所处的印刷行业，是江苏金融租赁业务发展中，与医疗、教育行业三足鼎立、具有较强优势、业务规模和竞争力均居国内同行业前列的业务领域，而昌昇集团又正好是与江苏金融租赁合作多年，拥有可以将自己收集到的有融资租赁意向的客户信息，通过初步甄别和提供担保，直接向江苏金融租赁公司提供
客户资源的重要供应商之一。 在江苏金融租赁公司寻找客户资源的多元化市场营销模式中，与“公司直销团队直接营销的"直销模式"”、“与商业银行合作，进行资源共享的"银租合作模式"”、“与省市金融办、开发区管委会等政府职能部门、行业协会等合作的"政租合作模式"”、“与小贷公司、担保公司、咨询公司、进出口代理商等中介公司合作，利用其渠道优势有序高效开发市场的"高效营销模式"”相比，与昌昇集团这样的设备制造商、销售商合作，由熟悉客户情况的供应商向江苏金融租赁公司提供客户资源的“厂租合作模式”，是江苏金融租赁公司最重要、也是最能体现租赁业务特色的低风险营销模式。仅江苏金融租赁公司去年所做的717个项目中，就有300多个项目是由厂租合作模式带来的。 当昌昇集团这样的供应商成了江苏金融租赁公司收集客户信息的重要渠道时，三洋纸业在昌昇集团的介绍下，认识江苏金融租赁公司，并结下不解之缘，就是水到渠成的事了。 （3）10天做成项目 “昌昇集团把我的信息提供给江苏金融租赁后，没想到去年9月，江苏金融租赁就派了3名专业人员到工厂考察。”高峰说，专业人员来三洋纸业，主要是“三看”，看会计报表、看我的人品和我的产品以及看公司股权结构是否清晰。随后，就着手“三落实”，落实设备所有权，确保物权能到位、可追索；业务品种以直接租赁为主，落实资金用途，防止挪用；加强与供应商的合作，落实连带责任担保、回购承诺、设备上设置密码控制等风险缓释措施。“仅仅10天时间，江苏金融租赁就将1000万元资金打给了供应商昌昇集团，昌昇集团收到项目资金后，立即派人到我厂安装生产线。”
期 Foreign Economic Relations ＆Trade 【金融市场】 我国融资租赁业存在 的问题与对策建议 赖黄平 （中共漳州市委党校，福建漳州363000） ［摘 要］近年来，融资租赁业在我国取得了一定的发展，并已具备了快速发展的基本条件，融资租赁 服务体系也已初步形成。但在发展过程中仍存在政府立法不完善、监管不到位、社会认知度不高等一系列问题，应通过加大宣传力度，完善立法，拓宽融资渠道等方式完善我国融资租赁业的发展。 ［关键词］融资租赁业;出租;承租 ［中图分类号］F832.5 ［文献标识码］B ［文章编号］2095－3283（2012）08－0078－02作者简介：赖黄平(1959－)，女，福建漳州人，中共漳州市委党校经济学副教授，研究方向:金融学、世界经济。 20世纪80年代初期，融资租赁进入我国。经过二十多年的发展， 取得了一些成就，对我国经济的发展起到了一定的促进作用。但由于我国的融资租赁起步较晚，而且目前市场仍处于初级阶段，所以，在发展过程中尚存在一些不足和问题， 需要采取相应的措施予以解决，以充分发挥融资租赁业对我国经济的重要促进作用。 一、我国融资租赁业发展中存在的主要问题融资租赁也称为设备租赁或现代租赁，是指出租人根据承租人对供货人和租赁标的物的选择，由出租人向供货人购买租赁标的物，然后租给承租人使用的一种租赁方式。融资租赁做为一种重要的融资途径，既可以为实力雄厚的大企业所采用， 也可以被前景好但资金来源比较困难的小微企业采用。目前我国融资租赁业存在的不足与问题主要表现为： 1.社会对融资租赁的认知度不高 融资租赁业在我国虽然已有三十多年的发展历史，对我国经济增长的促进作用十分明显，但目前人们对这个行业仍比较陌生， 缺乏对融资租赁的认知，许多企业仍然习惯于一次性买断设备的传统方式，对所有权更为重视。而且由于缺乏统一的行业组织，对融资租赁的宣传力度不够，全社会对融资租赁的性质、特征、在经济发展中的作用缺乏认识，限制了融资租赁业务在我国的广泛开展。 2.政府立法不完善，监管不到位 目前，我国有关融资租赁的法律法规仍很不完善，尚缺乏与融资租赁相配套的法律，融资租赁仍然无法可依。虽然在20世纪90年代末期政府有关部门相继出台了一些法规， 但这些法规不是很合理，有些甚至与当前融资租赁业务的发展不相适应，无法引导、规范融资租赁业务的健康发展。而且， 至今为止，我国系统、完整的租赁法尚未出台。在政府监管方面，目前尚缺乏对融资租赁业统一的全国性权威管理机构，对整个融资租赁业的行业发展重点以及行业发展方向缺乏统一的规划、 部署和安排，导致对融资租赁业的监管不力、监管不到位，影响融资租赁业的规范发展。 3.政策扶持力度不够 西方国家融资租赁业的发展壮大离不开政府的政策扶持，政府的大力倡导和出台一系列的优惠政策，而我国与西方国家相比差距很大， 政府对融资租赁既缺乏必要的税收、 信贷支持，又缺乏配套的优惠政策。在税收方面， 租赁享受的税收优惠幅度及额度极小，只有极小的减免税；在信贷支持方面，向租赁业倾斜的相关政策尚未制定，更没有建立、健全完善的租赁信用保险体制。这必然在一定程度上影响租赁企业的发展。 4.缺乏长期稳定的资金来源 融资租赁属于中长期的间接融资方式，融资租赁公司如果只是单靠自有资金开展业务根本无法生存与发展。但目前我国融资租赁公司的资金来源渠道狭窄，主要是以银行短期信贷资金为主，长期资金来源严重不足，无法满足融资租赁业务对中长期资金的需求，最终导致融资租赁公司拥有的资金远远达不到租赁业务发展规模，影响融资租赁企业的生存与发展。 5.承租方拖欠租金现象严重 目前，我国整体信用环境较差，融资租赁领域尚缺乏明确的制度约束，一些承租企业租赁观念淡薄，将融资租赁当成一种筹资方式， 拖欠租金现象较为普遍和严重，租87
一、融资租赁业务背景及现状 集团投资进展部 一、融资租赁业务背景及现状 1952年融资租赁业务产生于美国，六、七十年代在全世界迅速进展，现已成为发达国家企业更新设备的要紧融资手段之一，融资租赁业被誉为“朝阳产业”。 1、国外融资租赁业务进展情形 现代租赁是当今国际上进展最迅猛的新兴服务产业之一，由于它具有融资、融物、推动投资的重要功能，被称为“新经济的促进者”和“经济增长的助推器”，成为进展商品流通的主渠道。据《世界租赁年报》统计：2000年全球租赁总额为4989.5亿美元，前四名分别是美国、日本、德国和英国。其中美国租赁总额高达2600亿美元，占全球租赁总额的45%，市场渗透率（租赁额与GDP之比）高达31.7%，其企业设备投资80%是通过租赁融资实现的。 2、国内融资租赁业务进展情形 中国经济已连续多年保持高速增长，中国租赁业进展现状与我国的宏观经济总量极不相称。融资租赁自1952年在美国显现后，逐步渗透到各行各业，对其GDP的奉献率已超过30%，成为仅次于商业银行贷款的第二大融资方式。形成鲜亮对比的是我国租赁业对GDP的奉献率仅为万分之三，租赁市场渗透率只有1%左右，远低于17%的世界平均水平。按照行业进展规律，随着中国经济国际化进程的加速，融资租赁也将迎来高速成长。 二、融资租赁业务进展趋势 1、现代租赁业具有宽敞的市场空间 去年，我国GDP总量达到18.23万亿元。按照“十一五”规划，到20 10年GDP总量将达到36万亿元以上，租赁业务量估量可达3600亿元。按照国际租赁业进展规律，租赁渗透率将随着经济进展逐步提升，如果我国租赁渗透率上升到5%，届时就有1.8万亿元的市场空间。 江苏作为经济发达地区的省份，租赁业进展长期滞后。2006年江苏省GDP达到21548.36亿元，南京市GDP总量为2774亿元。而江苏和南京的
龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/6510443072.html, 我国中小企业融资租赁的SWOT分析 作者：魏冬袁雅莉张惠兰 来源：《时代金融》2014年第06期 【摘要】SWOT分析方法多用于从微观角度对企业活动进行分析，本文利用SWOT方法对我国中小企业融资租赁从优势（strength）、劣势（weakness）、机会（opportunity）和风险（threats）四个方面展开分析，对企业内外部条件是否适合融资租赁业务的开展进行归纳和总结。 【关键词】中小企业融资租赁 SWOT分析 中小企业在三大产业中一直是富于活力的群体，而中小企业的发展往往受到资金的限制，在中小企业可选择的多种融资渠道中，融资租赁是一种较为可行的方式，本文将着重分析中小企业融资租赁的优势、劣势、机会和风险。 一、优势分析 （一）融资租赁有效降低信息不对称程度 首先，融资租赁中的出租人对承租人的财务、经营等信息的披露要求不高。出租人考虑项目可行性的因素主要有：承租人的诚信程度、投资项目的市场前景、技术发展速度等。这些信息基本外部化，出租人在对这些信息做出技术分析后，就可以决定项目的可行性。其次，租赁合同中对租金及期限的规定成为信息反馈机制。考虑到企业立项前期现金流量比较少，合同对于租金的期限可以有弹性的规定，采取前期少付，后期多付等有利于企业财务管理的方式。再次，租赁融资能降低道德风险的可能性。融资租赁兼有融物融资的特点，以融物代替融资。 （二）降低中小企业融资条件和成本 融资租赁公司更看重租赁物件使用过程中产生的现金流是否足够支付租金，所以往往不需要承租人安排信用担保，融资手续简便快捷。与此同时，融资租赁可以降低中小企业的融资成本，减轻税赋负担。对承租人而言，在投资初始阶段只要支付少量的租金就可以获得租赁资产，并投入运营，这样就大大缓解了企业一次大额投资带来的资金压力。 （三）促进中小企业扩大销售 如果利用融资租赁既融物又融资的特点，中小企业可以在正常销售规模基础上进一步扩大销售给租赁公司，而由购买方从租赁公司以融资租赁的形式来融通这些物品。这种安排，一方面使原来的购买方的购买力比采用直接购买方式下大大增加，从而扩大了中小企业的销售。另一方面由于中小企业是将产品销售给租赁公司，一般而言在销售时不会形成应收账款。因此如
国内融资租赁相关政策汇总 1、2014-09-10 《广州市人民政府办公厅关于加强融资租赁企业风险防范工作的通知》，经市政府同意，现就加强融资租赁企业风险防控工作通知如下： （1）、严格遵守国家有关管理办法，依法经营； （2）、开展行业自律，促进行业良性发展； （3）、加强部门联动，提高监管效率。 2、2014-09-06 《境外投资管理办法》 3、2014-09-01 《关于在全国开展融资租赁货物出口退税政策试点的通知》 政策内容及适用范围： （一）对融资租赁出口货物试行退税政策。 （二）对融资租赁海洋工程结构物试行退税政策。 （三）上述融资租赁出口货物和融资租赁海洋工程结构物不包括在海关监管年限内的进口减免税货物。 4、2014-08-26 横琴新区关于印发《横琴新区促进融资租赁业发展试行办法》的通知； 鼓励融资租赁机构开展飞机、船舶、游艇及其发动机、零部件租赁等航运金融业务。鼓励融资租赁机构按照相关规定开展不动产租赁业务，参与重大基础设施、城市基础设施等重大工程建设。支持融资租赁机构开展跨境融资租赁业务，从国内外购买船舶、飞机、海工设备、医疗器械及其发动机、零部件等国家鼓励进出口的设备，租赁给境内外企业使用。支持金融租赁公司进入银行间市场，调剂资金头寸和临时性资金余缺；支持融资租赁机构通过上市和发行金融债券、企业债券、公司债券、短期融资券、中期票据等方式，扩大融资规模；支持融资租赁机构通过信托、私募投资基金等方式融资；支持融资租赁机构通过证券公司、基金公司和信托公司等以特定化的财产或财产权利为基础发行资产支持证券，进行融资；支持融资租赁机构通过短期外债融通外汇资金，利用中长期外债拓展融资渠道；鼓励保险、证券、私募投资基金等机构采用债权、股权等方式投资融资租赁机构。支持融资租赁机构在珠海产权交易中心、广东金融资产交易中心等交易市场上进行租赁资产交易、转让，为投资者合理退出创造机制。 5、2014-08-05 《国务院办公厅关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》 6、2014-07-28 《国务院关于加快发展生产性服务业促进产业结构调整升级的指导意见》； 建立完善融资租赁业运营服务和管理信息系统，丰富租赁方式，提升专业水平，形成融资渠道多样、集约发展、监管有效、法律体系健全的融资租赁服务体系。大力推广大型制造设备、施工设备、运输工具、生产线等融资租赁服务，鼓励融资租赁企业支持中小微企业发展。引导企业利用融资租赁方式，进行设备更新和技术改造。鼓励采用融资租赁方式开拓国际市场。紧密联系产业需求，积极开展租赁业务创新和制度创新，拓展厂商租赁的业务范围。引导租赁服务企业加强与商业银行、保险、信托等金融机构合作，充分利用境外资金，多渠道拓展融资空间，实现规模化经营。建设程序标准化、管理规范化、运转高效的租赁物与二手设备流通市场，建立和完善租赁物公示、查询系统和融资租赁资产退出机制。加快研究制定融资租赁行业的法律法规。充分发挥行业协会作用，加强信用体系建设和行业自律。建立系统性行业风险防范机制，以及融资租赁业统计制度和评价指标体系。
中国融资租赁行业的现状 1 背景 一 2010年中国融资租赁交易额超4200亿元 3月2日，中国外商投资企业协会租赁工作委员会副会长屈岩凯在电话中告诉记者，2010年中国融资租赁市场总交易额超过4200亿元人民币。“中国融资租赁最近几年成长速度非常快。”他表示，2009年中国融资租赁总交易额约3000亿元，而2008年为1500亿元，2007年为700-800亿元。 据屈岩凯介绍，在4200亿元融资租赁总交易额中，银行系金融租赁公司完成2000亿元，由商务部批淮的非银行系金融租赁公司完成2200多亿元， “银行系金融租赁公司获批17家，数量占注册租赁公司的10%，但银行系租赁公司资本规模庞大，完成业务规模占一半。”银行系金融租赁公司资料来自中国银行业协会金融租赁专业委员会，比较可靠，非银租赁公司的资料则来自业内估算。屈岩凯补充说。 据目前的不完全统计，银行系租赁公司总资产收益率高于1%，屈岩凯表示，1-3%属于正常范围。目前租赁公司资产总额6000亿元，其中银行系租赁公司和非银行系包括外资等融资租赁公司各3000亿元。 2010年银行系租赁公司股东回报率约6%，非银行系租赁公司约15%，因为非银行系租赁公司财务杠杆比例高，可以撬动资金1：10，资金流转快，而银行系租赁公司成立时间短，杠杆率低。”屈岩凯表示。 他告诉记者,融资租赁发展迅猛的原因，是越来越多的企业接受融资租赁的理念，不再要求所有权，装备行业也借融资租赁有扩张的衝动。公务机和航运租赁市场逐渐成熟，需求日增。直接的结果是从业机构（融资租赁公司）增加，从2004年的60家发展到2010年的200家左右。 二“十二五”规划——中国经济的“上升点” 作为“十二五”规划的开局之年，2011年无疑对中国的发展有著不同寻常的意义，也注定将成为中国历史上极不平凡的一年。在经受过金融危机的洗礼之后，这个经历了三十年改革开放的世界第二大经济体已基本完成了对其经济和社会发展问题的全方位检视。与此相应，其未来发展战略也已逐步变得清晰和明确。综观“十二五”规划，其战略在整体上可以归纳为两个方面： （一）经济发展方式的转变——与以往相比，中国的经济发展将更加注重整体协调性。同时，产业升级及产业结构的调整也将成为未来中国经济建设的主基调。
企业融资失败案例 企业融资失败案例篇1： 由于中小企业融资租赁的优越性，其往往作为企业更新设备的首选方式。但即使是同一中小企业融资租赁业务，不同的租赁方式也会使税收负担有所不同，因而企业可以就此进行税收筹划，但同时要注意避免由于对所选方式相关法规的运用错误，而被税务机关判定为偷税的情况发生。 在生产经营中，企业可以采取不同的筹资方式进行设备更新改造，如从银行取得借款或以企业的盈余自行购买以及采取中小企业融资租赁获取设备等。其中，中小企业融资租赁是企业最常采取的方式，与其他途径相比，它不但可以帮助企业节约资金成本，降低企业的财务风险，并且可以减轻税收负担。但是，在同一个中小企业融资租赁业务中，不同的租赁方式会带来不同的税负，其所涉及的税种及相应的税率存在着较大的差距，因此企业便可充分运用相关的税收法律法规进行合理的税收筹划。与此同时，企业在进行税收筹划时，也应注意对所选方式应纳税额的准确计算，谨防出现由于对税收法规理解不足、滥用条款，而被税务机关认定为偷税的情况。 一、案情介绍 红星公司系商品流通企业，为增值税一般纳税人，兼营中小企业融资业务(未经中国人民银行批准)。2004年6月份，红星公司按照中南公司所要求的规格、型号、性能等条件购入一台大型设备，取得税控收款机开具的增值税发票上注明的价款是500万元，增值税额85万元，该设备的预计使用年限为10年(城市维护建设税税率7%、教育费附加3%)。红星公司根据情况，拟将该设备采用中小企业融资租赁方式租给中南公司，红星公司的财务人员为公司制定了以下两套租赁方案： 【方案1】租期十年，租赁期满后，设备的所有权归中南公司，租金总额1000万元，中南公司于每年年初支付租金100万元。