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浅议财务公司有价证券投资业务操作过程中应遵循的基本原则
作者：于志强
来源：《大经贸》2017年第03期
【摘要】有价证券投资业务在促进财务公司的经营模式转型，提升财务公司资产收益率，增强财务公司的快速可持续发展能力等方面起着至关重要的作用。鉴于有价证券投资业务的较大不确定性，本文阐述了财务公司在业务操作过程中应遵循的五项基本原则。只有严格遵守这五项基本原则，财务公司才能最大限度地降低投资的不确定性风险，并在风险高度可控前提下实现投资收益的最大化。
【关键词】有价证券资产收益率风控首要兼顾效益
有价证券投资是《企业集团财务公司管理办法》赋予财务公司的一项重要的可经营业务，它在促进财务公司的经营模式转型，提升财务公司资产收益率，增强财务公司的快速可持续发展能力等方面起着至关重要的作用。考虑到有价证券投资的较大不确定性及企业集团对投资资金的保值增值要求，财务公司在实际的投资运作过程中应严格遵循的事先制定的基本投资原则，以最大限度地降低投资的不确定性风险，并争取实现风险高度可控下的投资收益最大化。
一、财务公司从事有价证券投资业务的重要意义
伴随着利率市场化进程的加快，我国企业集团财务公司的主要依赖存贷款利差的传统经营方式日益受到挑战，财务公司的健康、可持续发展能力相应地也面临着严峻挑战。当前经济金融大环境下，财务公司唯有在继续巩固传统业务优势的基础上，拓宽视界，勇于在新的业务领域内改革创新，砥砺前行，才能实现自身的各项经营指标任务，把财务公司的发展推向更高水平，并为集团公司作出更大的贡献。而从《企业集团财务公司管理办法》赋予财务公司的可经营业务范围来看，有价证券投资业务无疑是财务公司未来经营模式转型的核心支点和业务拓展的重中之重。
在利差不断缩小的情况下，财务公司要想维持和提升自身的资产收益率，大力发展有价证券投资业务无疑是一个较好的选择。据统计，2015年财务公司全行业同业存款平均收益率为3.17%，信贷资产平均收益率为6.06%，而固定收益类债券投资平均收益率为7.78%。可见，
通过开展有价证券投资业务，财务公司的资产收益率曲线可以获得一个明显的上升幅度，从而确保财务公司的盈利能力获得实质性提高。进而言之，有价证券投资业务的创新和开拓，将能有效规避利率市场化所带来的财务公司资产收益率曲线的下行风险，提高财务公司的资金使用效率，从而显著提升财务公司的盈利能力，保证财务公司的快速、可持续发展。
二、有价证券投资应遵循的基本原则