晨会纪要
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晨会纪要要闻短评
要闻短评
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1. 汇丰汇丰121212月中国制造业月中国制造业月中国制造业PMI PMI PMI升至逾两年新高升至逾两年新高升至逾两年新高
汇丰1月4日发布报告称，2009年12月份中国制造业采购经理人指数(PMI)为56.1，高于前一个月的55.7，与中国物流与采购联合会1月1日公布的数据基本相符，为2007年9月以来的高点。这是该指数连续第九个月高于50的临界水平，一般来说PMI高于50表示制造业活动处于总体扩张趋势，低于50则反映制造业出现萎缩。根据汇丰提供的数据，12月中国制造业产量大幅上升，4季度平均扩张率创2004年2季度以来最高记录。
同时中国制造业12月接获的新订单量连续第9个月保持增长，且增幅可观，并已加速上升至4个月以来的最高位。此外，12月中国制造业的雇佣规模继续扩张，同时由于市场需求上涨、原材料提价等因素带来涨价压力，12月中国制造业的整体采购成本急剧上升，厂商提价幅度创2008年7月以来最高。汇丰中国首席经济师屈宏斌认为，经济刺激措施的第二轮效应正在发挥作用，并显著惠及制造业。由于需求趋旺并且原材料成本上升较快，近两个月产成品价格指数加速上升，这会增加通胀压力，但预计“通胀在未来数月仍将是可控的”。
来源：研究所 010-********
2. 广州五地王因长期闲置被政府收回广州五地王因长期闲置被政府收回
广州市国土房管局相关负责人昨日向《第一财经日报》证实，恒大地产于2008年1月8日以41亿元高价拍得的员村绢麻厂地王，已经被政府收回，并且罚没了1.3亿元保证金。另外富力地产的云祥路地块、金地集团番禺地块、中莱投资的科学城地块也已经被收回，只有保利地产的金沙洲地块，仍由开发商留用开发。
点评：土地政策日趋严厉，对开发商的资金链及开发进程形成压力。清查土地将有利于增加商品房的有效供给，平抑和遏制房价过快上涨。
来源：研究所 010-********
3. 河北省河北省201020102010年将淘汰年将淘汰年将淘汰100010001000万吨水泥落后产能万吨水泥落后产能万吨水泥落后产能
事件：在河北省工业和信息化工作会议上，2010年河北省将力争淘汰1000万吨钢铁、1000万吨水泥和3万吨造纸落后产能。着力在调整产业结构、转变发展方式上下工夫，整合培育10家具有控制力、影响力、竞争力的大型企业集团。
点评：2010年建材行业将着重调整产业结构，兼并重组将成为重要事件。根据河北省工作会议上的计划，培育有竞争力的大型企业集团，唐山冀东水泥、太行水泥将受益，预期向好。
来源：研究所 010-********
4. 片仔癀调高产品内销价格片仔癀调高产品内销价格
片仔癀发布公告，由于主要原料成本上扬等原因，公司决定片仔癀内销价格每粒上调20元人民币，预计2010年全年净利润将增加1275万元左右。
点评： 片仔癀由于受到原料（主要是麝香，也包括牛黄、田七、蛇胆等）涨价的压力，这几年来一直进行价格的上调。公司在05年3月、05年9月、07年3月、07年11月内销出厂价分别上涨4%、7.7%、7.1%、20%；2005年9月、2007年2月、2008年3月片仔癀系列出口价分别上涨7.4%、13.8%、24.2%。本次调价前内销外销价格分别为180元/粒和20.5美元/粒。经过多次调价，出厂价上调对公司利润增长的边际效应已经逐渐减小，这次调整我们认为对公司利润贡献有限，而且毛利率还将维持稳定。我们预计在麝香人工养殖成功以前，片仔癀还将不断迫于成本压力上调价格，其业绩增长的幅度有限。
来源：研究所 010-********
5. 亚宝药业发布亚宝药业发布090909年业绩预告年业绩预告年业绩预告
亚宝药业发布09年业绩预告，预计公司2009年度实现归属于母公司所有者的净利润将比上年同期增长50%以上，原因是营业收入的增长。
点评： 我们在今年的年度投资策略中建议投资者从受益行业政策的角度关注亚宝药业，该公司基本面处于迅速发展的阶段，我们预计在今年的基本药物和医保招标中会有不俗的表现。我们在09年中报点评中预测公司09年全年实现营业收入为15亿元左右，同
比增长近20％，基本每股收益为0.42元左右。
来源：研究所 010-******** ：出售资产公告
出售资产公告
成商集团：
6.成商集团
交易简要内容：公司将持有的成都成商汽车有限责任公司100%股权作价人民币2300万元转让给吕志勇、涂彬，吕志勇、涂彬同时承担成都成商汽车有限责任公司对本公司及其关联方的全部负债共计27087570.37 元。
本次出售股权是公司进一步剥离非零售主营业务，目的是为了优化公司资产结构，突出公司零售主业。上述股权转让完成后，公司预计当期将获得转让收益约1700 万元。
来源：零售业、行业综合研究员 史萍 010-******** 租赁扩建泰安银座经营面积
：租赁扩建泰安银座经营面积
银座股份：
7.银座股份
公司全资子公司泰安银座商城有限公司（以下简称“泰安银座”）就其扩建项目所用经营场所，拟向物业开发方泰安银座房地产开发有限公司（以下简称“泰安房地产”）租赁其投资兴建的泰安银座城市广场。泰安房地产与本公司为同受山东省商业集团总公司控制的公司，故本次交易构成关联交易。
租赁标的为泰安房地产在泰安市东岳大街77号投资兴建泰安银座城市广场，公司全资子公司泰安银座租赁用于其扩建项目商业经营。该房产规划共八层，其中地上六层，地下二层，总建筑面积约为52013.92平方米。租赁物业包括房产、附属用房、设施设备、配套的停车场、其他空地以及群楼楼顶和租赁群楼的广告位等。租赁期限为1 年，自2009年12月28日起计算，租赁合同期满前三个月，泰安银座应提前通知泰安房地产是否续租，在同等条件下泰安银座有优先承租权。年租金为1469.23万元；合同签订后30日内，泰安银座向泰安房地产一次性付清一年租金。
泰安银座原有经营面积狭窄，货品摆放拥挤，购物环境不太理想，迫切需要增加营业面积，丰富货品种类，以缓解经营压力与提高竞争能力。本次交易目的是进一步扩大泰安银座经营面积，改善经营环境，提升经营水平，提高在当地的竞争实力。
来源：零售业、行业综合研究员 史萍 010-********
8. 浦发银行浦发银行090909年净利润增长年净利润增长年净利润增长5.43%5.43%5.43%
浦发银行09年实现净利润131.95亿元，比08年增长5.43%。每股收益达到1.62元，08年每股收益调整后为1.58元，增长2.53%。公司资产总额达16220 亿元，比2008 年底增加3126 亿元，增长23.87%。本外币存款总额达13067 亿元，比2008 年底增加3594 亿元，增长37.94%。本外币贷款总额达9280 亿元，比2008 年底增加2304 亿元，增长33.03%。按五级分类口径，公司不良贷款率为0.8%，比2008 年底下降了0.4 个百分点，不良贷款的准备金覆盖率达 240%以上。
来源：研究所010-********
9. 五粮液转让一项债权五粮液转让一项债权
五粮液股份的控股子公司五粮液投资公司与宜宾市国有资产经营有限公司2009 年12 月16 日签订《债权转让协议》，五粮液投资公司对中国科技证券有限责任公司享有的82,945,971.49元保证金债权转让给宜宾市国资公司。2009 年12 月17 日宜宾市国资公司已将82,945,971.49 元资金划入投资公司账户。
点评：这次债权转让是五粮液股份公司承诺的进一步完善公司治理结构的整改方案中的一项。债权处置完毕，有利于五粮液清理以往遗留的债权债务纠纷，保护了投资者的权益。
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10. 五粮液五粮液向向五粮液酒类销售公司增资五粮液酒类销售公司增资
五粮液股份公司向宜宾五粮液酒类销售有限责任公司单方增加注册资本1.5 亿元（注册资本总额增加至2 亿元），09 年12 月24 日宜宾五粮液酒类销售有限责任公司注册资本变更后的《企业法人营业执照》已经正式领取，股份公司单方注资已经完成。
目前，酒类销售公司注册资本已由原来的5000 万元增加至2 亿元，其中五粮液股份公司以货币出资方式单方增资1.5 亿元，累计出资1.9 亿元，占注册资本95%；四川省宜宾五粮液集团有限公司原出资1000 万元不变，占注册资本的5%。
点评：此次增资是五粮液股份公司承诺的进一步完善公司治理结构的整改方案中的
一项。交易完成后，有利于五粮液完善公司治理结构，解决长期存在的关联交易和利益输送问题。
来源：研究所 010-********
豁免相关邀约收购义务
，豁免相关邀约收购义务
证监会对光明乳业股权转让做出批复，
11.证监会对光明乳业股权转让做出批复
光明乳业的投资方上实食品控股有限公司将其在公司拥有的30.176%的股权连同相应的权利和义务转让给光明食品（集团）有限公司。09年12月30日，证监会豁免了上实食品控股有限公司和光明食品（集团）有限公司的相关要约收购义务。
本次转让完成后，光明食品集团将直接持有光明乳业30.176%的股权，通过牛奶集团间接持有35.272％的股权，实际控制的光明乳业股权为65.448%。本次转让完成后，光明乳业的控股股东仍为牛奶集团；其实际控制人和最终控制人仍为光明食品集团和上海市国资委。
点评：此次收购是上海是国资整合的一个步骤，交易完成后，有利于改善光明乳业的经营环境，有利于公司的长远发展。
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民生证券评级标准
公司评级标准
强烈推荐强烈推荐：：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上；
推荐推荐：：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间； 中性中性：：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间； 回避回避：：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在-5%以下； 行业评级标准
推荐推荐：：我们预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上； 中性中性：：我们预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间； 回避回避：：我们预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平-5%以下。
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