中投世捷新能源投资基金
招募说明书
中投新亚太投资管理有限公司
2010年3月16日
目录
内容摘要 (2)
一、基金成立的背景 (3)
二、基金的成立 (3)
三、基金份额持有人的类别 (3)
四、基金的发行份额 (4)
五、基金的费用及税收 (4)
六、基金的收益及收益分配 (5)
七、基金的认购 (5)
八、基金投资项目的退出方式 (6)
九、基金投资项目的基本情况 (6)
十、基金管理人的基本情况及其对基金管理的相关规定 (7)
附件1：《基金管理人的基本情况及其对基金管理的相关规定》附件2：《宁波世捷新能源科技有限公司投资价值分析报告》
附件3：《中投世捷新能源投资中心（有限合伙）合伙协议书》
中投世捷新能源投资基金
招募说明书
内容摘要
?基金名称：北京中投世捷新能源投资中心（有限合伙）（以工商局
核定为准）。
?基金注册地：北京市
?.组织形式：有限合伙
?发行份额：4200万份
?单位份额净值：1元人民币
?基金存续期限：5-8年
?基金用途：用于投资宁波世捷新能源科技有限公司____%的股权?基金管理人：中投新亚太中经（北京）投资管理有限公司
一、基金成立背景
近年来，我国汽车产业高速发展，对国民经济和社会发展做出了重大贡献。但与此同时，交通堵塞、空气污染、能源危机等一系列问题也随之出现。特别是燃油汽车的大量增加，使得我国能源供需矛盾更加突出。因此，抓紧研发汽车节能环保新技术，加快发展节能和新能源汽车，已成为我国汽车工业实现可持续发展的当务之急。宁波世捷新能源科技有限公司在汽车节能环保技术上取得了巨大的突破，其独自研发的电动汽车用锂离子电池技术成功弥补了传统燃油汽车的各项不足，项目具有丰厚的经济效益和良好的社会效益。
中投新亚太中经（北京）投资管理有限公司基于在资本运作中所积累的专业经验，为支持宁波世捷新能源科技有限公司抓住机遇快速发展，双方达成了战略合作协议。为引进中投新亚太中经（北京）投资管理有限公司做为战略投资者，宁波世捷新能源科技有限公司的控股股东宁波永利达金属有限公司愿出让其持有的宁波世捷新能源科技有限公司____%的股权给中投新亚太中经（北京）投资管理有限公司，为了使中投新亚太中经（北京）投资管理有限公司的客户分享新能源发展的成果，中投新亚太中经（北京）投资管理有限公司拟发行本专项投资基金，供投资人投资。
二、基金的成立
本基金是依据《中华人民共和国合伙企业法》而成立的专项投资基金，采取有限合伙制组织形式，注册地在北京。
三、基金份额持有人的类别
基金份额持有人分为普通合伙人和有限合伙人两类。
中投新亚太中经（北京）投资管理有限公司（以下简称“基金管理人”）为普通合伙人，执行合伙事务，为基金管理人。
其他投资人为有限合伙人。
四、基金发行份额
基金的发行份额为4200万份，每份1元人民币。
五、基金的费用及税收
（1）基金费用的种类
?基金管理人的管理费
?与基金事务相关的会计师、律师和行业专家等中介机构费；
?基金向投资人送达信息通告的费用；
?按照国家有关规定和基金合同文件约定应在基金资产中列支的其
它费用。
（2）基金管理人的管理费计提方法、计提标淮和支付方式
基金管理人每年从管理的基金资产中按照基金净值总额的2%提取基金管理费，基金每年度初向基金管理人支付本年度管理费。本基金的管理费原则上每年度计提一次，不足一年的按时间比例计提。
（3）基金管理人业绩报酬奖励
基金所投资项目未上市前不提取业绩报酬奖励。
基金所投资项目上市后股票变现所取得的收益，向基金管理人支付收益部分的20%作为业绩报酬奖励。
（4）不列入基金费用的项目
基金管理人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。其他具体不列入基金费用的项目依据有关规定执行。
（5）基金税收
按照国家有关税收规定，缴纳各项税金。
根据《中华人民共和国合伙企业法》第六条“合伙企业的生产经营所得和其他所得，按照国家有关税收规定，由合伙人分别缴纳所得税”。
六、基金的收益及收益分配
（1）基金收入的构成
?股权投资退出变现后的差价；
?股权投资的分红；
?已经实现的其他合法收入。
（2）基金净收益
基金净收益为基金收益扣除按照有关规定可以在基金收益中扣除的费用后的税后余额。
（3）收益分配原则
?基金投资人按照其认购份额分享分配的收益；
?基金收益分配后每一基金份额净值不能低于1元；
?基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配；
?自获利年度起，原则上每年分红一次；
?基金每年净利润在提取10%公积金后，原则上剩余部分将全部向
基金合伙人分红；
?基金收益分配采用现金方式或红利再投资方式，投资人可选择获
取现金红利或者将现金红利转为基金增资进行再投资。
（4）收益的分配
基金管理人承诺在本基金全体投资人通过分红方案后10个工作日内足额支付现金红利。如果将现金红利转为基金增资的再投资，则基金管理人承诺将在最短的时间内完成基金公司的增资工作。
七、基金的认购
1、基金的认购条件
（1）、认购价格
每份基金认购价格为1元人民币。
（2）、认购方式
所有投资人都以货币形式进行认购。
（3）、认购份额
单个投资者认购份额不低于一手（每手100万份）。
2、基金的认购程序
投资人认购基金，应签署并提供以下文件：
（1）、合伙协议书一式陆份；
（2）、资金划入基金专用银行账户的入账证明复印件一份；
（3）、身份证明文件或营业执照、组织机构代码证复印件一份；
投资者为自然人时，应在上述文件中签字；投资者为法人或其他组织的，上述文件需加盖公章并经法定代表人或负责人签字（或签章），若授权他人签字，须提供授权委托书。
八、基金投资项目的退出方式
基金投资项目的退出方式如下：
基金投资项目的退出将根据该项目情况（预计5年后）在国内可选择主板、中小板实现退出，也可选择国外资本市场实现退出；若在上市之前或该投资项目无法上市，则可选择协议转让方式退出。
九、基金投资项目基本情况
宁波世捷新能源科技有限公司是一家致力于新能源产品研发、制造和销售的企业，公司的电动汽车用锂离子电池投资项目分五期五年进行投资，总投资额为9.8亿元人民币。项目用地300亩，建筑面积80000m2。项目建成后，有96条电动汽车用锂离子电池生产线，将形成年产12亿Ah 电动汽车用锂离子电池生产能力，实现年销售额88亿元、利润12亿元。详情请参考：《宁波世捷新能源科技有限公司投资价值分析报告》。
十、基金管理人的基本情况及其对基金管理的相关规定
1、基金管理人的基本情况
基金管理人中投新亚太中经（北京）有限公司（以下简称“公司”）是一家由顶级的投资管理专家团队+强力社会组织领袖参与+实力雄厚的实业资本加盟的全国性、国际化的新型卓越现代资本经营管理企业。公司以“诚信、诚信、再诚信；卓越、卓越、更卓越”为核心理念。公司成立一年多来，无论机构和业务都有了迅速发展，目前在北京、上海、天津、深圳、大连、河南、厦门和广州等省市设立了分支机构，旗下管理资产逾40亿元。公司拥有丰富的证券投资和资本运作的成功经验，拥有广泛的人脉资源和良好的社会关系，拥有雄厚的金融资源和资本实力，已经成功和正在持续地为多家创投企业和项目由小到大、由大到强的提供着金融服务和资本运作，促进了和谐社会的发展，实现着创业者的人生目标和财富梦想。详情请参照《基金管理人的基本情况及其对基金管理的相关规定》。
2、基金管理人的相关职责及管理框架
依据《合伙协议》的约定，基金管理人主要履行下列职责：
1、依据《合伙协议》的约定，对该项目进行监督管理和增值服务，并按计划实施退出；
2、定期编制基金财务报告；
3、按照《合伙协议》的约定确定基金收益分配方案；
4、办理与基金财产管理业务活动有关的信息送达通告事项；
5、保存基金所有会计账册、记录15年；
6、《合伙协议》及有关法律、法规规定的其他职责。
详情请参照《基金管理人的基本情况及其对基金管理的相关规定》。
附件1
基金管理人的基本情况
及其对基金管理的相关规定
一、基金管理人的基本情况
基金管理人中投新亚太中经（北京）有限公司（以下简称“公司”）是一家由顶级的投资管理专家团队+强力社会组织领袖参与+实力雄厚的实业资本加盟的全国性、国际化的新型卓越现代资本经营管理企业。公司以“诚信、诚信、再诚信；卓越、卓越、更卓越”为核心理念。公司成立一年多来，无论机构和业务都有了迅速发展，目前在北京、上海、天津、深圳、大连、河南、厦门和广州等省市设立了分支机构，旗下管理资产逾40亿元。公司拥有丰富的证券投资和资本运作的成功经验，拥有广泛的人脉资源和良好的社会关系，拥有雄厚的金融资源和资本实力，已经成功和正在持续地为多家创投企业和项目由小到大、由大到强的提供着金融服务和资本运作，促进了和谐社会的发展，实现着创业者的人生目标和财富梦想。
二、公司作为基金管理人的优势
1、管理团队优势
在公司的投资团队中，凝聚了国内顶级的投资专家精英，他们主要为在国内知名证券公司和基金管理公司中主管过投资策划、投资银行、行业或机会研究、风险监控等核心业务并有多项成功业绩的顶级人物，都是证券市场上的开拓者、实践者和组织者，曾参与过国家各项重大的证券法律法规、制度和政策的制定。
2、退出渠道优势
公司的核心团队成员均来源于国内一流的券商，拥有多年的投资银行
业务经验，承担过上百家国有及民营企业改制、IPO发行、配股、增发及可转换债权、企业债权、收购兼并等业务，在投资前已经充分考虑该投资项目在如何证券市场退出并确定上市计划的安排，可以充分确保基金投资畅通高效的退出渠道。
三、公司的职责及管理框架
依据《合伙协议》的约定，公司主要履行下列职责：
1、依据《合伙协议》的约定，对该项目进行监督管理和增值服务，并按计划实施退出；
2、定期编制基金财务报告；
3、按照《合伙协议》的约定确定基金收益分配方案；
4、办理与基金财产管理业务活动有关的信息送达通告事项；
5、《合伙协议》及有关法律、法规规定的其他职责。
四、公司对基金的承诺
1、公司承诺不从事违反《公司法》、《合伙协议》的经营活动；承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产；
2、公司承诺建立健全的内部风险控制制度，采取有效措施，防止以基金财产从事下列行为：
?向他人贷款或者提供担保；
?在二级市场上买入并卖出已上市的股票进行短期投资活动；
?承担无限责任的投资；
?依照法律、行政法规有关规定禁止的其他活动。
3、公司总经理承诺
?依照有关法律法规和合伙协议的规定，本着恪尽职守、诚实信用、
谨慎勤勉的原则为基金份额持有人谋取最大利益；
?不利用职务之便为自己、受雇人或任何第三者谋取损害本基金利益
的利益；
五、公司的风险管理
风险管理和内部控制的原则
?健全性原则：风险管理和内部控制应当覆盖公司的各项业务、各个
部门或机构和各级人员，并涵盖到决策、执行、监督、反馈等各个
经营环节。
?有效性原则：风险管理和内部控制应当科学、合理、有效，公司全
体职员必须竭力维护风险管理和内部控制的有效执行，任何职员不
得拥有超越风险管理和内部控制约束的权力。
?独立性原则：公司应当在精简高效的基础上设立能充分满足公司经
营运作需要的机构、部门和岗位，各机构、部门和岗位职能上保持
相对独立性。财务部保持高度的独立性和权威性，负责对公司各部
门内部风险管理工作进行稽核和检查。
?相互制约原则：内部部门和岗位的设置应当权责分明、相互牵制，
并通过切实可行的相互制衡措施来消除风险管理和内部控制中的
盲点。
?防火墙原则：公司与基金财产、固有财产和其他财产的运作应当分
离。
?成本效益原则：公司运用科学化的经营管理方法降低运作成本，提
高经济效益，力争以合理的控制成本达到最佳的风险管理和内部控
制效果。
?适时性原则：风险管理和内部控制应具有前瞻性，公司将根据国家
法律法规、政策制度等外部环境的改变和经营战略、经营方针、经
营理念等内部环境的变化及时对公司风险管理和内部控制进行相
应的完善。
六、公司所管理基金的投资决策流程
为保证基金投资原则、投资策略的执行和投资目标的实现，本公司采用较为科学合理的分层决策体制。
公司投资委员会为基金投资决策机构,委员会委员为5人，公司管理团队成员出任。本基金具体的投资决策流程分为立项、尽职调查、投资决策、投资执行、跟踪管理与退出五个环节。
基金决策程序示意图：
七、对基金投资的禁止行为
1、向他人贷款或者提供担保；
3、除参与定向增发及大宗股权交易等与并购相关的战略性投资外，在短期内买入和卖出已上市公司的股票；
5、向其他基金管理人出资；
6、从事可能使基金资产承担无限责任的投资；
7、将基金资产投资于与公司或者基金托管人有利害关系的公司发行的股权；
8、国家法规规定禁止从事的其他行为。
附件2
世捷新能源投资价值分析报告
第1章释义
公司、世捷新能源指宁波世捷新能源科技有限公司
中国、我国指中华人民共和国
股本结构指宁波世捷新能源科技有限公司的股东构成结构
PE 私募股权投资，从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
《公司法》指《中华人民共和国公司法》
《证券法》指《中华人民共和国证券法》
《合伙企业法》指《中华人民共和国合伙企业法》
第二章世捷新能源投资价值分析
一、公司概况
宁波世捷新能源科技有限公司是由宁波永利达金属有限公司和保康青山能源研究所于2009年5月共同出资组建的一家致力于新能源产品研发、制造和销售的高新技术企业。公司成立以来就致力于电动汽车用锂离子电
池的研发、测试和生产，力争在节能和新能源汽车等新技术领域实现突破和跨越，推动我国汽车产业的持续、快速、健康发展，为节能环保事业作出贡献。
（一）、公司股本结构及主要股东简介
1、公司股本结构
表1 公司目前股本结构
表2 公司改制后股本结构
2、公司主要股东简介
宁波永利达金属有限公司成立于1998年11月，主要经营系列铜棒加工、户外灯具、卫生洁具、水暖配件、系列电烤盘等产品，并通过了ISO9001、GSCE等认证。宁波永利达金属有限公司位于慈溪市宗汉街道工业区内，占地面积29540m2，建筑面积16650m2，现有员工350名，其中高级工程师6名，大中专以上各类专业技术人员58名，并取得了数十项技术专利。宁波永利达金属有限公司自2007年以来，先后向保康青山能源研究所投入3600万元用于电动汽车用锂离子电池、电池管理系统和电机及控制系统、纯电动客车和小轿车改装的研发工作。
保康青山能源研究所是一家从事新能源研发的民营科研机构，前身是湖北保康青山太阳能利用研究所。创办于1992年7月，2001年更名为保康青
山能源研究所，2004年从原来的县城城郊迁址后坪镇东流水村。该所自创办至今15年来，本着“求实务实，勇于创新”的精神，一直致力于清洁能源和可再生能源开发利用方面的研究，自主研制成功了自供电式电动车、永磁电机等多项技术和产品，获得国家专利6项。该所研发的青山纯电动车在2004年世界第六届“必比登”电动车挑战赛上获三个“A”奖；2006年6月经国家轿车质量监督检验中心检测，一次充电续驶里程548.8公里，百公里耗电8.02度；2007年5月该所研制的47座电动大客车和电动小轿车再次经过检测，一次充电续驶里程均接近600公里，电动大客车百公里耗电在40～50度，小轿车耗电8～10度，各项性能指标均处于国际同行业领先水平。检测后该所的专业人员又驾驶着电动轿车进行了一次翻越唐古拉山的高原运行试验。试验表明，电动车在高原条件下各项运行数据不受影响。截止2009年9月，保康青山能源研究所先后改装了考斯特、金龙、宇通等各型客车和小轿车30余台，且目前均运行正常。
中投新亚太投资管理有限公司是一家由顶级的投资管理专家团队+强力社会组织领袖参与+实力雄厚的实业资本加盟的全国性、国际化的新型卓越现代资本经营管理企业。公司以“诚信、诚信、再诚信；卓越、卓越、更卓越”为核心理念。公司成立一年多来，无论机构和业务都有了迅速发展，目前在北京、上海、天津、深圳、大连、河南、厦门和广州等省市设立了分支机构，旗下管理资产逾40亿元。公司拥有丰富的证券投资和资本运作的成功经验，拥有广泛的人脉资源和良好的社会关系，拥有雄厚的金融资源和资本实力，已经成功和正在持续地为多家创投企业和项目由小到大、由大到强的提供着金融服务和资本运作，促进了和谐社会的发展，实现着创业者的人生目标和财富梦想。
（二）、公司电动汽车用锂离子电池投资项目简介
1、项目建设规模
宁波世捷新能源科技有限公司的电动汽车用锂离子电池投资项目分五期五年进行投资，总投资额为9.8亿元人民币。项目建成后，将形成年产12
亿Ah电动汽车用锂离子电池生产能力，实现年销售额88亿元、利润12亿元。第一期预计投资7200万元人民币于2009年12月底前新建4条电动汽车用锂离子电池生产线及厂房，2009年实现产值2000万元、销售额1600万元、批量化生产(电池通过国家指定机构的检测并定型)。第二期预计投资1.8亿元人民币于2010年12月底前购地300亩并新建16条电动汽车用锂离子电池生产线及厂房，2010年实现产值3.5亿元、销售额3.2亿元、利润6830万元。第三期预计投资3.2亿元人民币于2011年12月底前新建32条电动汽车用锂离子电池生产线和厂房，2011年实现产值24亿元、销售额22.5亿元、利润 4.895亿元。第四期预计投资2亿元人民币于2012年12月底前新建24条电动汽车用锂离子电池生产线及厂房，2012年实现产值45亿元、销售额42亿元、利润6.8亿元。第五期预计投资2.08亿元人民币于2013年12月底前新建24条电动汽车用锂离子电池生产线及厂房，2013年实现产值80亿元、销售额75亿元、利润11亿元。
2、项目实施计划
表3 项目实施计划
二、公司发展战略
1、引入战略投资者，建立股份制公司，建立规范的现代企业管理制度和科学的法人治理结构。首先是进行股份制改造，引进战略投资者参资入股。同时，通过股改，完成企业发展的第一次融资。
2、建立扩大生产基地，摸索成功的商业运作模式，同时加大企业研发力度，进一步开拓市场，为企业稳健可持续发展打下基础。
3、在企业利润稳定增长的基础上，进行第二次融资（PE），进一步规范公司治理结构。积极探索与投资人、客户、供应商和政府等各方利益关系共赢的、可持续增长的商业运营模式。
4、公司公开发行股票并上市（IPO）。
5、在资本的推动下，实现全球战略发展，履行社会责任。
三、公司组织结构
宁波世捷新能源科技有限公司设董事会作为决策机构、宁波世捷新能源工程技术研究中心作为研发和技术储备保障部门。公司下设市场部、行政部、财务部、生产部、管理部、品质部、技术部分管相应工作，其中生产部下设四个车间，并分管采购和安全、设备管理工作。具体见组织机构图和劳动定员。
（一）、组织机构图
图1 公司组织结构图(二)、人力资源状况
表4 公司拟聘职工数量规划表
四、公司竞争力分析
(一)、公司成立的背景分析
近年来，我国汽车产业高速发展，对国民经济和社会发展做出了重大贡献。但与此同时，交通堵塞、空气污染、能源危机等一系列问题也随之出现。特别是燃油汽车的大量增加，使得我国能源供需矛盾更加突出。2008年我国民用汽车保有量达到6467万辆，车用汽油、车用柴油消费量达 1.2亿吨。2008年我国加工原油3.4亿吨，原油进口依存度接近一半。汽车尾气已成为城市空气污染的主要来源之一。按照目前的增长速度和油耗水平，2020年我国汽车保有量将突破 1.5亿辆，年耗车用汽、柴油将超过2.5亿吨。因此，抓紧研发汽车节能环保新技术，加快发展节能和新能源汽车，已成为我国汽车工业实现可持续发展的当务之急。综观全球节能和新能源汽车发展的新形势，主要汽车生产国在掌握主流汽车核心技术的基础上，对混合动力汽车、纯电动汽车、燃料电池汽车等新技术发展高度重视，节能和新能源技术已经脱颖而出。我们必须抓住历史发展机遇，加大汽车节能环保新技术研发投入，力争在节能和新能源汽车等新技术领域实现跨越，研制出节能、环保、高效、安全的电动汽车用锂离子电池，推动我国汽车产业的持续、快速、健康发展。
(二)、对该项目的SWOT分析
1、S(内部优势)
（1）、公司管理优势
公司经过股份制再造后，明确了战略发展方向，树立了科学合理的法人治理结构，管理水平将得到很大提高，将为未来企业发展提供良好的支撑。
（2）、企业突出的研发能力
公司的主要股东和研究机构保康青山能源研究所是一家从事新能源研发的民营科研机构，前身是湖北保康青山太阳能利用研究所。创办于1992年7月，2001年更名为保康青山能源研究所，2004年从原来的县城城郊迁址后坪镇东流水村。该所自创办至今15年来，本着“求实务实，勇于创新”的精神，一直致力于清洁能源和可再生能源开发利用方面的研究，
自主研制成功了自供电式电动车、永磁电机等多项技术和产品，获得国家专利6项。该所研发的青山纯电动车在2004年世界第六届“必比登”电动车挑战赛上获三个“A”奖；2006年6月经国家轿车质量监督检验中心检测，一次充电续驶里程548.8公里，百公里耗电8.02度；2007年5月该所研制的47座电动大客车和电动小轿车再次经过检测，一次充电续驶里程均接近600公里，电动大客车百公里耗电在40～50度，小轿车耗电8～10度，各项性能指标均处于国际同行业领先水平。检测后该所的专业人员又驾驶着电动轿车进行了一次翻越唐古拉山的高原运行试验。试验表明，电动车在高原条件下各项运行数据不受影响。截止2009年9月，保康青山能源研究所先后改装了考斯特、金龙、宇通等各型客车和小轿车30余台，且目前均运行正常。
（3）、公司享有政府土地优惠政策
公司目前获得政府承诺低成本项目工业用地500亩，每亩成本不超过20万元。
2、O（外部机遇）
截止08 年底，全球混合动力汽车累计销售170 万辆，其中丰田公司销售了100 万辆以上，本田销售30 万辆。丰田和本田在大力发展锂离子动力电池的同时，不会轻易放弃来之不易的垄断市场，仍将会继续改进混合动力技术，降低成本等方式大力推动镍氢混合动力车的不断发展，以获取更多收益。而锂离子动力电池和燃料电池技术目前尚不够成熟、成本相对高昂，难以在近期内大规模推广。在当前油价高企的时候，成熟的镍氢混合动力可以极大的满足人们对于省油和环保的诉求。因此镍氢混合动力车仍然会是未来2～3 年内电动汽车的主流。
3、T（外部威胁）
海外竞争者的加入将加剧该领域的市场竞争，公司需提前制定市场竞争战略应对。
XX紫金赛伯乐股权投资基金合伙企业 （有限合伙） 募集说明书 XX赛伯乐绿科投资管理有限公司 A有限公司联合发起B有限公司
特别声明 XX紫金赛伯乐股权投资企业合伙企业（有限合伙）（下称“本基金”）是一种投资工具，不同于银行储蓄和债券等能够提供固定的收益预期，投资者购买本基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生收益，也可能承担基金投资所带来损失。 基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险等。投资者应当认真阅读基金《募集说明书》、《合伙协议》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相适应。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人的过往业绩并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况的变化引致的投资风险，由投资者自行负担。 <1、本募集说明书仅供基金推介使用，最终内容以《合伙协议》为准> <2、本募集说明书的解释权归发起人，发起人有权在本基金目的范围内进行合理解释〉
目录 释义 (5) 摘要 (7) 第一章中国私募股权投资机会分析 (9) 1.1发达的制造业............................................... 错误!未定义书签。 1.1.1世界级的制造中心..................................... 错误!未定义书签。 1.1.2大量接近上市的公司................................... 错误!未定义书签。 1.1.3与制造业相关的投资机会............................... 错误!未定义书签。 1.2加速来临的行业整合......................................... 错误!未定义书签。 1.2.1行业集中度低......................................... 错误!未定义书签。 1.2.2行业整合加速......................................... 错误!未定义书签。 1.2.3与行业整合相关的投资机会............................. 错误!未定义书签。 1.3快速进程中的城市化......................................... 错误!未定义书签。 1.3.1未来世界最大的消费市场............................... 错误!未定义书签。 1.3.2未来世界流通业龙头................................... 错误!未定义书签。 1.3.3高速成长的品牌消费品行业............................. 错误!未定义书签。 1.3.4与城市化相关的投资机会............................... 错误!未定义书签。第二章基金的组织、运行与管理 (9) 2.1.1组织形式 (9) 2.2设立方案 (9) 2.1.2 责任 (9) 2.2.1基金定位 (10) 2.2.2基金名称 (10) 2.2.3基金性质 (10) 2.2.4注册地址 (10) 2.2.5设立方式 (10) 2.2.6基金规模 (11) 2.2.7基金份额 (11) 2.2.8初始认购价格 (11) 2.2.9认购限额............................................. 错误!未定义书签。 2.2.10认购起止时间........................................ 错误!未定义书签。 2.2.12收益的分配 (11) 2.2.13基金主要费用 (12) 2.2.14基金募集方式和对象 (13) 2.2.15基金存续期 (13) 2.2.16基金投资期 (13) 2.2.17基金投资方向 (13) 2.2.18禁止从事的经营活动 (13) 2.2.19基金风险控制 (14) 2.3有限合伙人入伙条件 (14) 2.4管理与决策 (14) 第三章基金的理念、策略、团队与投资业绩 (15)
关于举办新能源产业发展规划暨投融资实务专 题培训班的通知- 附件一： 一、培训内容 （一）新能源产业最新政策走向及低碳经济进展模式 1、国内外新能源产业进展现状及以后趋势分析； 2、新能源产业准入制度和低碳经济进展的区域布局、产业模式 及投资机会； 3、国家对新能源、可再生能源产业有关财税、价格与费用补偿 等优待扶持政策的介绍； 4、《新能源产业振兴进展规划（草案）》起草背景和总体框架； 5、《中华人民共和国可再生能源法修正案》解析（2010年4月1日起施行）； 6、新能源企业进展案例分析。 （二）新能源、可再生能源项目的申报流程及审批操作程序 1、企业如何结合国家政策合理设计项目； 2、企业自有项目如何有效利用国家政策； 3、国家及地点新能源进展专项资金的重点扶持对象及申报程序； 4、新能源发电的前期筹划与申报； 5、新能源、可再生能源技术创新与应用模式。 （三）新能源投融资操作实务 1、新能源企业投资现状、融资扶持政策及政府投资支持力度和模式； 2、国家对外资进入新能源产业的鼓舞及限制措施； 3、国内外金融机构投资新能源行业的基础条件、途径方法、机遇风险 及投资取向分析； 4、新能源企业进展引导资金、投资基金和新能源企业上市及构造可连 续融资能力； 5、银行在新能源和可再生能源项目融资中的作用与创新； 6、新能源、可再生能源投融资治理与开发利用中的法律咨询题。
二、培训对象 地点政府有关部门及行业协会负责人；风能、水能、生物能、核能、 太阳能等新能源领域企事业单位、新能源科研、技术、投资及金融服务机 构负责人；新能源、可再生能源设备制造、研究开发单位负责人及有关专 业技术人员等。 三、主讲专家及培训方式 以邀请有关部委有关部门和研究机构的领导专家授课为主，现场答疑 和交流研讨为辅。 四、培训时刻及地点 时刻：2010年3月25—28日（25日为报到日） 地点：成都市（具体办班地点及报到路线另行通知） 五、培训费用 1800元/人（含培训费、资料费、场地费、专家费等）；食宿统一安排，费用自理。 六、报名及联系方式 请将报名回执表传真至国家发改委国际合作中心国际经济研究室班务 组。 通讯地址：北京市崇文区白桥大街22号七层（邮编：100062）
产业投资基金论文国际经验论文：国外产业投资基金发展研 究及启示 摘要产业投资基金是将金融与产业发展相结合，将实体经济与虚拟经济向融合的现代金融投资方式，是推动产业结构调整优化的重要工具。在我国，产业投资基金兴起时间较晚，借鉴国外产业投资基金的发展经验，有助于快速建立适应我国经济发展阶段特点的产业投资基金发展体系。 关键词产业投资基金国际经验政策建议 一、国外产业投资基金的兴起 国外私募股权基金产生的根源在于随着金融创新和金融监管的深化，资本与产业相结合的方式不断发生变化。最初的私募股权基金产生于华尔街的犹太商人，其利用少量的自有资金和银行借款，投资价值被低估的企业，进入企业经营过程后，再利用自身强大的人脉和关系网络对企业发展进行改造和创新，待企业经营业绩大幅提高之后出售，从而获得丰厚的资本回报。由于私募股权基金的资金运行的私密性较高、受金融监管的程度较低，大量的金融资本与实体产业相结合必将带来高额的盈利，所以私募股权基金从产生之初就受到金融界和实业界的广泛关注。随着私募股权基金运作和存在形式的演变，目前已经形成公司型基金、信托性基金和有限合伙型基金三种主要组织模式。其中，有限合伙制实
现了权、责、利相匹配的原则，成为了当前国外私募股权基金最主要的形式。有限合伙制中有限合伙人出资较多，但不参与经营，普通合伙人出资较少，但参与日常管理和经营。双方通过有效的委托—代理模式，形成有效的出资和监管制度。 现阶段，私募股权基金已经成为欧美等发达国家金融和产业发展相结合的重要形式。从私募股权基金兴起的历史可以看出，早期的私募股权基金更加类似于风险投资基金，在相当长的一段时间内，私募股权基金与风险投资基金被当作是同义词。现在欧洲很多国家依然将私募股权基金与风险投资完全等同。美国（nvca）认为，创业投资基金投资范围限于中小公司的初创期和扩张期融资，私募股权基金则涵盖所有为企业提供长期股权资本的私募基金，所以私募股权基金应该包括创业投资基金。本文认可美国的划分方式，认为现代私募股权基金不仅包括企业初始阶段的风险投资，更加应该重视对企业扩张和企业并购的投资。在全球化的视角下，私募股权基金向企业扩张和企业并购环节的转移是推动本国经济持续健康发展的重要表现，有助于本国企业在全球化竞争中处于有利地位。 二、国外私募股权基金对产业发展的作用 第一，私募股权基金善于发现潜在的高价值企业，有助
关于私募股权投资基金合法合规募集资金的说明 为确保私募股权投资基金规范健康发展，防范和规避金融风险，提高投资者对 私募股权投资基金的认知，使得投资者能够掌握私募股权投资基金与非法集资 的区别，特说明如下： 一、私募股权投资基金合法合规募集和运作的说明 按照《国家发展改革委办公厅关于规范试点地区股权投资企业发展和备案管理 工作的通知》（发改办财金〔2011〕253号）和《天津股权投资基金和股权投 资基金管理公司（企业）登记备案管理试行办法》（津发改财金〔2008〕813号）的要求和有关规定，现将私募股权投资基金合法合规的募集和运作说明如下： （一）私募股权投资基金只能以私募方式（非公开方式）向具有风险识别和承 受能力的特定对象募集，投资者以机构投资者和合格的自然人投资者构成；（二）募集资金仅面向特定对象，不得通过媒体（包括本企业网站）发布公告、在社区张贴布告、向社会散发传单、发送手机短信或通过举办研讨会、讲座及 其他变相公开方式（包括在商业银行、证券公司、信托投资公司等机构的柜台 投放招募说明书），直接或间接向不特定对象进行推介； （三）资本募集人须向投资者充分揭示投资风险，不得承诺固定回报； （四）单个出资人出资金额必须超过100万元人民币；股权投资基金的出资人 应当以自有资金货币出资，且不得接受多个投资者委托认缴股权投资基金资本。（五）股份公司制股权基金的投资者人数不得超过200人，合伙制和公司制股 权基金的投资者人数不得超过50人； （六）私募股权投资基金的投资领域限于非公开交易的企业股权，属于长期股 权投资方式，并不是定期的债权投资方式，其投资期限一般为5-7年； （七）所募集资金由属地商业银行进行托管； （八）私募股权投资基金的管理团队中至少有3名具备2年以上股权投资或相 关业务经验，其中，至少有1名高级管理人员具备5年以上股权投资或经济管 理经验。 二、最高人民法院关于非法集资的司法解释 2010年12月，《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干 问题的解释》第一条有如下规定： 违反国家金融管理法律规定，向社会公众（包括单位和个人）吸收资金的行为，同时具备下列四个条件的，除刑法另有规定的以外，应当认定为刑法第一百七 十六条规定的“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”： （一）未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金； （二）通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传；
私募股权投资基金募集说明书 XX基金（有限合伙） 募集说明书 XX有限公司 201X年11月
摘要 在经济发展、行业整合、政策支持、法律完善的环境下，中国本土私募股权基金正处于发展的春天。为了抓住中国经济快速发展、城市化进程加快、行业整合加速的历史性机遇，依据《中华人民共和国合伙企业法》的规定，XX基金管理有限公司拟作为普通合伙人发起设立XX投资基金（有限合伙）（具体名称以工商登记为准，下同），专门从事创业型企业的股权投资，以充分利用我国经济快速发展所创造的投资机遇，谋求基金资产的快速增值。 ?基金名称：XX基金（有限合伙）（以下简称“本基金”） ?基金类型：有限合伙制股权投资基金 ?基金管理人：XX有限公司 ?投资方向：拟上市的优质企业、高成长的细分行业领袖、 创业型企业 ?基金期限：5+2年 ?基金规模：5亿元人民币（首期募集3亿元人民币） ?基金管理费：2011～2013年各年度年管理费为基金总规模 的2％；2014年及以后各年度年管理费为已投资并处于投 资管理状态下各项目原始投资本金总金额的2%，但某年度 已经完全退出的项目，自下一年度起将不再视为处于投资 管理状态。 ?预期投资收益率：80%（预期投资收益率不作为最终承诺）
?投资收益分配：基金就其任何项目投资取得现金收入，基 金管理人将在取得现金收入三十日之内尽快向各合伙人进行分配。并且，在合伙人的投资收益率小于等于15%（“优先收益”）的情况下，基金管理人不享受业绩分成；在合伙人的投资收益率大于15%的情况下，由基金管理人和全部合伙人按照20%:80%的比例对超出15%投资收益率的的剩余可分配收益进行分配。但前述任何情形下，均不影响和妨碍基金管理人由于其出资而应当然享有的分享合伙收益的权利（详见《XX投资基金（有限合伙）合伙协议》）。 为避免疑义，上述投资收益率的计算方法为：投资收益率=（基金就其所有项目投资已经取得的现金或实物收入累计金额-合伙人总实缴出资额）/合伙人总实缴出资额*100%。 ?认购期限：2010年xx月xx日至2011年xx月xx日 ?基金份额：共100份，500万元人民币/份 ?最低认购额：人民币1000万元人民币
新能源产业项目投资计划书 规划设计 / 投资分析
摘要 2014年，《关于进一步落实分布式光伏发电有关政策》、《全国海上 风电建设方案（2014-2016）》等一系列支持政策相继出台，产业环境持续 改善，市场需求不断回升，新能源产业发展持续向好。具体来看，光伏产 业发展延续了2013年下半年以来的回暖态势。地方对光伏应用支持力度不 断加大，光伏并网环境不断改善，数据显示，太阳能发电主营业务收入增 长达60.3%，同时，国际贸易摩擦的妥善处理也在一定程度上稳定了产业的增长态势，带动企业经营状况持续好转。 为了加快培育形成经济新动能，年内将设立国家战略性新兴产业发展 基金。同时，还将全面实施集成电路、新型显示、生物产业倍增、空间信 息智能感知等重大工程。专家表示，国家战略性新兴产业发展基金规模或 达到万亿级，将成为推动产业优化升级，调整经济结构的有力工具。在推 进战略性新兴产业发展的政策措施影响下，高技术企业活力会进一步释放，新动能在支撑中国经济行稳致远保持中高速增长的过程中，作用会越来越大。 战略性新兴产业代表新一轮科技革命和产业变革的方向，是培育发展 新动能、获取未来竞争新优势的关键领域。“十三五”时期，要把战略性 新兴产业摆在经济社会发展更加突出的位置，大力构建现代产业新体系， 推动经济社会持续健康发展。
战略性新兴产业代表新一轮科技革命和产业变革的方向，是培育发展 新动能、获取未来竞争新优势的关键领域。“十三五”时期，要把战略性 新兴产业摆在经济社会发展更加突出的位置，大力构建现代产业新体系， 推动经济社会持续健康发展。 该新能源设备项目计划总投资17346.18万元，其中：固定资产投资13983.40万元，占项目总投资的80.61%；流动资金3362.78万元，占项目 总投资的19.39%。 达产年营业收入33483.00万元，总成本费用26474.42万元，税金及 附加317.09万元，利润总额7008.58万元，利税总额8292.37万元，税后 净利润5256.43万元，达产年纳税总额3035.93万元；达产年投资利润率40.40%，投资利税率47.81%，投资回报率30.30%，全部投资回收期4.80年，提供就业职位669个。 报告从节约资源和保护环境的角度出发，遵循“创新、先进、可靠、 实用、效益”的指导方针，严格按照技术先进、低能耗、低污染、控制投 资的要求，确保投资项目技术先进、质量优良、保证进度、节省投资、提 高效益，充分利用成熟、先进经验，实现降低成本、提高经济效益的目标。 报告主要内容：基本情况、建设背景及必要性、市场分析预测、项目 规划分析、选址方案评估、工程设计可行性分析、工艺可行性分析、项目 环保研究、生产安全、风险评估、项目节能评价、进度计划、投资计划方案、经济收益分析、综合评价说明等。
一、北京市产业投资基金的发展现状 北京作为我国政治、经济和文化中心，各方面的发展均处于我国领先地位，2012年北京市全年实现GDP达17801亿元，增速达7.7%，人均GDP达87091元。北京同时还是我国重要的金融中心之一，在此聚集了大量的金融机构以及金融资本。截至目前，其位于西城区的金融街的金融资产总量已超过全国金融资产总额的60%，聚集了大量的资本财富，在一定程度上也促进了北京产业投资基金市场的发展。 （一）北京市产业投资基金市场募资状况 2008年至2012年在北京市注册成立的产业投资基金（广义，粗略统计）达40只，目标募集资金规模达652.80亿元，其中已完成募集的基金达29只，已募集资金182.34亿元。 图1 2008-2012年北京市注册成立的产业投资基金数量数据来源：Wind资讯 图2 2008-2012年北京市注册成立的产业投资基金募集资金规模数据来源：Wind资讯
（二）北京市产业投资基金类型 在我国广义上的产业投资基金是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。广义上的产业投资基金不仅仅限于直接投资于某一产业或行业的狭义上的产业投资基金，它包含的范围更广，根据产业投资基金的资本来源、主体性质以及组织形态，产业投资基金有不同的分类。从现有在北京注册设立的产业投资基金来看，按资本来源划分，可分为中资、外资以及中外合资三类，其中中资资本类型产业投资基金占绝大部分，除了3只中外合资和1只外只外，其余全部为中资资本。按主体性质划分，主要划分为基础设施型、创业型以及成长型三类，其中创业型产业投资基金占比最高，达46%。 图3 北京市产业投资基金类型 数据来源：Wind资讯 此外，根据组织形式划分，产业投资基金可分为公司制、有限合伙制以及契约制，当前北京市成立的产业投资积极你中主要以有限合伙制为主。 （三）北京市典型产业投资基金发展情况 近五年在北京注册设立的产业投资基金中，有一部分产业投资基金主要投资于某一特定的产业或行业，它们大部分是在北京市政府的牵引下，以扶持北京市基础设施产业的发展或鼓励北京市高科技创新产业的发展为导向，促进北京市相关产业的发展。其中，典型的代表有如侧重于轨道交通装备制造和信息服务业的北京轨道交通产业投资基金，投资于航天行业及其技术领域的北京航天产业基金，关注水务产业、固废处理、垃圾处理及节能减排的中
*****产业创业投资基金 投资管理操作流程 目录 第一章投资决策权限 第二章投资决策的操作流程 第三章投资后管理 第四章风险管理
第一章投资决策权限 第一条投资管理部 1、负责项目搜集、项目初步筛选（直观筛选）、项目调查、项目再筛选（一般筛选）、项目评估。 2、将通过初选、评估的拟直接投资项目的相关材料上报基金管理公司总经理办公会审议。 3、根据基金管理公司总经理办公会意见，组织、协调有限合伙基金投资决策委员会独立确定的两个以上相关领域投资专家，对拟直接投资项目进行评审，并提出书面评审意见。 第二条风险控制部 建立并根据“风险评估指标体系”，会同投资管理部、综合财务部以及相关财务、法律咨询部门，对（拟）直接投资项目在投资决策、投资后管理过程中的各个阶段的风险，进行系统的调查、分析、评估，并提出相应的建议。 第三条基金管理公司总经理 1、主持基金管理公司总经理办公会，对通过投资管理部筛选和评估的拟直接投资项目进行审议，并将通过基金管理公司总经理办公
会审议的拟直接投资项目，报请有限合伙基金投资决策委员会独立确定的两个以上相关领域投资专家评审。 2、根据投资管理部、风险控制部对拟直接投资项目的建议，以及相关领域投资专家对拟直接投资项目提出的书面评审意见，对拟直接投资项目提出否决建议，或提出投资建议，并报有限合伙基金投资决策委员会审批。 3、经有限合伙基金以及基金管理公司授权，基金管理公司总经理负责签署经有限合伙基金投资决策委员会批准的直接投资项目的有关合同和协议。 4、负责执行和实施经有限合伙基金投资决策委员会批准的直接投资计划和方案。 第四条有限合伙基金投资决策委员会 1、负责选聘有关领域投资专家对投资管理部上报的拟直投项目进行评审。 2、作为有限合伙基金合伙人大会授权的投资决策机构，负责对拟直接投资项目的评审报告和合作方案进行投资决策和独立审批。
新资本市场环境下产业投资基金的发展趋势 永鼎集团祝方 所谓投资基金，是指按照共同投资、共享收益、共担风险的基本原则和股份有限公司的某些原则，运用现代信托关系的机制，以基金方式将各个投资者彼此分散的资金集中起来以实现预期投资目的的投资组织制度。投资基金在不同国家或地区称谓有所不同，美国称为"共同基金"，英国和香港称为"单位信托基金"，日本和台湾称为"证券投资信托基金"。投资基金有多种不同的分类方式，而按照投资对象的不同，投资基金可以分为证券投资基金和产业投资基金两个大类。 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。 证券投资基金在我国已经获得了一定的发展，目前已经成为资本市场主要的机构投资者，而产业投资基金的发展则相对落后。本文将主要介绍产业投资基金的概念、分类、发展历史等，并分析在新的资本市场环境下产业投资基金未来发展的态势。 一、产业投资基金概述 产业投资基金，是指对非上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的一种利益共享、风险共担的集合投资制度，主要从事创业（风险）投资、企业重组投资以及基础设施投资等实业投资活动。 产业投资基金可以分为三大类： （一）风险投资基金
在一些风险投资较为发达的国家，风险投资基金主要有两种发行方法：一种是私募的公司风险投资基金。通常由风险投资公司发起，出资1％左右，称为普通合伙人，其余的99％吸收企业或金融保险机构等机构投资人出资，称为有限合伙人（只承担有限责任）。普通合伙人的责权利，基本上是这样规定的：一是以其人才全权负责基金的使用、经营和管理；二是每年从基金经营收入中提取相当于基金总额2％左右的管理费；三是基本期限一般为15～20年，期满解散而收益倍增时，普通合伙人可以从收益中分得20％，其余出资者分得80％。 另一种是向社会投资人公开募集并上市流通的风险投资基金，目的是吸收社会公众关注和支持高科技产业的风险投资，既满足他们高风险投资的渴望，又给予了高收益的回报。 风险投资基金与其它投资基金相比，特殊之处在于：一是其投资的对象为高风险的高科技创新企业，失败率较高，一般在60～80％左右，而成功率只有5-20％左右，因此这就要求基金的规模足够大，使得风险投资基金能同时投资于多个风险项目，从而通过其中的一个或几个项目的成功来弥补在其它风险项目上的损失并获取收益；二是基金常采取与其它风险投资公司联合投资的方法，以分散风险；三是基金在决策上经常当机立断，敢于取舍。 风险投资公司对于风险项目的选择、决策和经营，是非常谨慎而严格的。在国外，一般来说，一个风险投资公司每年接触的风险项目，大约有1万个左右，经过选择同意作初步了解的大约150个左右，只占1.5％。在初步了解基础上作深入会谈、研究的大约24～25个，真正同意参股、签约的不到10个，即不到全部申请项目的0.1％。合同执行中，发现投资效益和项目开发前景不理想而果断中止的，大约每年都有1～2个。最后真正获得成功的，则是千里挑一的特优企业。这类成功的企业，经过两三年的创业经营，迅即显露出效益高增长的势头。这时风险投资公司可以采取两种方法收回投资：一种是找一家大的优势企业集团以合适的价格收购，从股权转让中收回投资；另一种则是在专门的证券市场帮助公司上市，在企业的股票10倍、20倍升值时，则出售自己持有的股票，收回投资。 （二）企业重组投资基金
XX区股权投资基金 募集方案 XX区国有资产经营（控股）有限公司 XX投资有限公司
目录 目录 (2) 1．股权投资基金释义 (4) 1.1股权投资基金：一种成熟、独立、高效的投融资模式 (4) 1.2股权投资基金的主要特点 (5) 1.3股权投资基金运作高效，投资回报出色 (6) 2．XX股权投资基金设立背景 (8) 2.1 自2006年以来我国股权投资基金市场发展迅猛，未来前景 仍十分广阔 (8) 2.2 XX经济高速发展，上市资源丰富，股权投资基金大有作为13 2.3 XX区政府主导发起设立股权投资基金，并大力支持，政府 受托单位出资占基金份额49% (13) 2.4 通过全国邀标，严格遴选出基金管理机构 (14) 3．基金组建方案 (15) 3.1 基本架构 (15) 3.2 基金募集 (15) 3.3 基金宗旨 (17) 3.4 基金优势 (17)
3.5 业务定位 (17) 3.6 基金运营模式 (18) 3.6.1 投资策略 (18) 3.6.2 运营原则 (18) 3.6.3 运作流程 (19) 3.6.4 基金的投资决策 (20) 3.6.5 风险管控 (22) 3.6.6 基金管理费用 (22) 3.6.7基金盈利模式及成本费用 (23) 3.6.8 收益分配及超额收益酬金 (24) 3.6.9 专业管理团队 (24) 4．基金管理人 (28) 4.1 基金管理人概况 (28) 4.2 竞争优势 (28) 4.3股权投资管理业绩 (29) 4.3.1 基金管理情况 (30) 4.3.2 项目投资业绩 (31) 本次募集的联系人： ....................................... 错误！未定义书签。
保险业助推新能源产业发展的路径研究 摘要：作为战略性新兴产业的新能源产业，正处于发展的关键时期，需要来自社会各方的支持，而保险作为一种市场化的风险管理手段可以为新能源行业的发展提供全 方位的解决方案，同时保险所具有的资金融通的衍生功能，又能为新能源产业的发展提供低成本的资金支持，要发挥保险对于新能源产业的助推作用，也需要来自政府方面的有力扶持。 关键词：新能源；保险；路径 中图分类号：F842 文献标志码：A 文章编号：1673-291X （2015）09-0138-02 新能源指传统能源之外的，刚开始开发利用或正在积极研究、有待推广的能源，包括太阳能、风能、地热能、生物质能等。新能源具有“清洁”、“低碳”、“可持续利用”等特点。出于能源安全，环境保护和气候变化的考虑，也是加快发展战略性新兴产业，转变经济发展方式的需要，“十二五”期间我国新能源产业正逐渐步入大规模发展阶段，处于转折的关键时期，但随着产业规模的不断扩大，制约着产业进一步发展的瓶颈开始凸现。 一、新能源产业发展中与保险相关的亟待突破的障碍和
问题 （一）新能源产业面临较大的环境责任风险 对新能源产品制造企业的有效环境监管体系尚没有建立，新能源产业最大优势在于“清洁”，“对环境污染小”，但在现阶段某些新能源产品生产过程中，反而出现了大量环境污染的现象，如太阳能产业，就出现了电耗高，有害粉尘超标等现象，造成的对人身安全与环境的不良影响和损害，面临着极大的环境责任风险。 （二）新能源相关法律政策不健全 国家尚未在产业政策、财政支持等多个层面进行系统扶持和综合激励，我国新能源发展的政策还不健全，法规还不完善，新能源项目的投融资政策和定价、税收等政策之间缺乏统一的管理机制和协调机制，加大了经济社会资源配置成本。 （三）新能源产业缺乏足够的资金投入 我国的新能源产业是正处于低级发展阶段的弱小产业，投入成本高，投资风险大，现阶段政府还未能投入专门的技术研发资金，企业在研发产品及技术革新等方面缺乏足够的资金。加之，政府没有实施具体的新能源用户补贴、完善投资补贴办法，使得消费者对新能源的需求没有充分的激发，不利于扩大市场规模，不能有力的促进新能源企业发展，因此，资本投入成为制约新能源产业的又一瓶颈。
当前产业投资基金现状及发展趋势分析 一、产业投资基金简介 （一）产业投资基金含义 产业投资基金这种称呼来自于国外，是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度。它具有以下几个特点： （１）作为投资基金的一个种类，它具有"集合投资，专家管理，分散风险，运作规范"的特点。 （２）产业投资基金一般定位于高新技术产业，有效率的基础产业的基础建设，如收费路桥建设、电力建设、城市公共设施建设等，促进产业升级与结构高度化，以高风险实现高收益。 （３）产业投资基金一般以实业投资为主，但也作一定比例的证券投资，以保持基金资产的流动性。 （４）产业投资基金区别于"行业基金"，其投资方向一般是跨行业、综合性、以符合组合投资原则并且避免蜕化为某个行业的行政附属物。 在我国，产业投资基金于上世纪90年代就有许多人提出设立，并推动立法，但一直未迟迟出台。 （二）产业投资基金的类型 大家对证券投资基金这个词一定很熟悉了，其实产业投资基金的类型与证券投资基金非常相似，只是二者的投向不同。证券投资基金
投资于证券市场，产业投资基金投资于实业。同样，产业投资基金按募集方式分为私募基金和公募基金，按基金存续期分为封闭式基金和开放式基金，按基金组织模式分为契约型基金和公司型基金，按投资领域的不同，相应分为创业投资基金、企业重组投资基金、基础设施投资基金等类别。目前，在国外存在的产业投资基金大多为公司型、封闭式、私募式基金。 （三）产业投资基金的运作机制 产业投资基金的运作机制是由基金持有人（股东）、基金组织、基金管理人、基金托管人等通过信托关系构成的系统。 1、基金持有人（股东） 基金持有人是指购买并持有基金单位（股份）的个人或机构，也就是基金的投资者，他们是基金的实际所有者。 一般来说，基金持有人（股东）权利包括分享基金收益、参与基金剩余财产的分配或者转让其持有的基金份额（股份）、出席基金持有人（股东）大会并对审议事项行使表决、查询或者获取公开的基金业务和财务状况资料、基金契约或基金章程规定的其他权利。基金持有人（股东）在享有上述权利的同时，还有履行基金契约或基金章程规定的义务。 2、基金组织 在契约型基金中，基金组织是一个无形机构。虽然有关法律法规规定，基金持有人大会是投资基金的最高权力机构，但在契约型基金中，基金持有人难以集中开会，也就难以落实各项法定权力。所以，
私募股权投资基金基础知识部分（共34个） ●●● 1.创业投资基金、并购基金、不动产基金、基础设施基金、定增基金的概念和特点根据投资领域不同，股权投资基金可以划分的类型不包括（）。 A.狭义创业投资基金 B.并购基金 C.不动产基金 D.公募基金 正确答案是：D 2.公司型基金的架构、特点 公司型基金的参与主体主要为（）。 I .投资者 II.基金管理人 III.基金销售人 IV.基金托管人 A.I、II B.II、III C.I、II、III D.I、III 、IV 正确答案是：A 3.私募股权投资基金的募集行为概念 下列关于股权投资基金募集行为的表述中，错误的是（）。 A.基金的推介属于募集行为
B.基金的赎回（退出）活动不属于募集行为 C.基金份额（权益）的发售属于募集行为 D.基金份额（权益)的认/申购（认缴）属于募集行为 正确答案是：B 4.募集机构的资质要求 从事股权投资基金募集业务的人员，应当（）。 I.具有基金从业资格 II.具有证券从业资格 III.遵守法律和行政法规 IV.恪守职业道德和行为规范 A.I、II、III、IV B.I、III、IV C.II、III、IV D.III、IV 正确答案是：B 5.合格投资者的概念和范围 以下关于股权投资基金的合格投资者说法错误的是（）。 A.投资于单只股权投资基金的金额不低于100万元 B.单位投资者，要求其净资产不低于1000万元 C.个人投资者，要求其金融资产不低于300万元 D.个人投资者，最近三年个人年均收入不低于100万元正确答案是：D 6.私募股权投资基金募集人数限制
合伙型基金的投资者人数的最高限制是（）人。 A.100 D.200 正确答案是：C 7.私募股权投资基金的募集流程及要求：特定对象的确定、投资者适当性匹配、基金风险揭示、合格投资者确认、投资冷静期、回访确认 募集机构应当在（）进行回访确认。 A.投资冷静期满后 B.投资冷静期前 C.投资冷静期内 D.以上时间都可以 正确答案是：A 8.公司型基金、合伙型基金及契约型基金基本税负的区别 由于相关税收政策可能最终明确，并与现行的实际操作产生影响，中国证券投资基金业协会要求私募基金（）需通过私募投资基金风险揭示书等，对（）的税收风险进行提示。 A.托管人；契约型基金 B.份额持有人；契约型基金 C.管理人；契约型基金 D.管理人；合伙型基金 正确答案是：C 9.业务尽职调查、财务尽职调查、法律尽职调查中重点关注的内容 并购投资的考察重点是( )。 I．管理团队、资产质量、融资结构 Ⅱ．产品服务、发展战略及市场因素
新能源汽车产业基金项目 合作协议 甲方： （以下简称甲方） 乙方: （以下简称乙方） 双方拟共同推进XXX新能源汽车产业集群发展，建立完善多层次的扶持政策和金融工具，设立新能源汽车产业基金服务甲方进行招商引资，吸引优秀企业落户XXX，打造新能源汽车上下游产业链，促进XXX经济取得长远发展。根据《中华人民共和国合同法》及相关法律法规之规定，本着平等、互利、共赢、自愿的原则，经双方友好协商，现就双方在甲方属地设立新能源汽车产业基金，配合甲方招商引资项目达成如下协议： 一、项目名称 XXX新能源汽车产业基金（母基金） XXX融资租赁公司设立（补充） 二、项目地点 XXX 三、基金规模及期限 项目总投资规模为100亿元人民币，期限为7+1+1+1年（管理人可根据管理需求进行延长）
四、基金投资方向 基金投向为新能源汽车上下游产业，从基金层面吸引、扶持新能源汽车产业在XXX落户发展。 甲乙双方均有义务积极寻找项目引入。 五、项目内容 甲乙双方共同出资新设基金管理公司，甲乙双方按（甲方）49%：（乙方）51%比例进行持股，基金管理公司注册资本金为1000万，甲乙双方有如期认缴出资义务。甲方提供基金管理公司在XXX（运营总部）和北京（招商前台）的办公场所和设备设施，并承担基金管理公司产基成立前期的正常运营维护成本。 甲方同意对XXX新能源汽车产业基金次级份额进行出资认购。认购比例为总基金规模的25%。 乙方负责75%的优先级份额募集，包括但不限于所引入企业自筹资金出资、机构投资人出资。 XXX新能源汽车产业基金由新设基金管理公司进行管理，拟设立投资决策委员会，设五位投资委员席位，甲方委派2席，乙方委派3席，投资决策需全部委员一致通过才可执行。 基金投入期暂行管理费为%/年，每个基金年度的首月进行提取，用于新设基金管理公司日常运营经营。基金回收期可降低管理费至1%/年。 XXX新能源汽车产业基金作为产业母基金，可向下分别设立企业专项发展子基金，或按20%（单笔不超过20%）比例对引入企业直
基金名称 资本招募说明书 发起人机构名称： 法定代表人： 办公地址： 联系： 传真： 邮政编码： 编制日期： 重要提示 本《资本招募说明书》适用于本基金的此次募集工作。 本基金以非公开发行方式向特定的具有资金实力的潜在投资者募集资金。本《资本招募说明书》不构成任何形式的要约或要约邀请,普通合伙人有权独立决定接受或不接受投资者所认缴的对基金的出资。投资者取得的本基金权益并无可公开交易的市场,其应为投资目的而认缴出资,而不得再销售或分销该等权益。除非符合法律规定及基金的《有限合伙协议》(以下简称《有限合伙协议》)的约定,认缴人取得的基金权益不得转让。 本基金的管理人(管理人名称)已经依法设立。 本基金的管理人保证本《资本招募说明书》的容真实、准确、完整。管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用本基金的资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。 目前我国资本市场、市场主体及市场规则不够成熟,有关产业投资基金的相关法规和政策尚未公布,特提醒投资者对此予以关注。 投资有风险,投资者投资于本基金前应认真阅读本《资本招募说明书》。 基金备案管理部门对本基金和/或管理人的备案,不表明其对基金的价值和收益做出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金不存在风险。 1.释义
在本《资本招募说明书》中,除非上下文另有明确说明,下列词语分别具有本条所指含义： 1.1“基金”、“本基金”,指基金名称,系拟根据《中华人民国合伙企业法》在中国境注册的有限合伙形式的股权投资企业。 1.2“《有限合伙协议》”,指本基金之普通合伙人及有限合伙人为组建本基金所签署的有限合伙协议,包括其所做的修订、补充或重述。 1.3“《合伙企业法》”,指《中华人民国合伙企业法》,由中华人民国第十届全国人民代表大会常务委员会第二十三次会议于2006年8月27日修订通过,自2007年6月1日起施行。 1.4“发起人”、“管理人”,指管理人名称。 1.5“管理团队”、“高级管理人员”,指管理人的管理团队、高级管理人员。 1.6“托管机构”,指本基金委托的对基金账户的现金实施保管的机构。 1.7“普通合伙人”,指普通合伙人名称。 1.8“有限合伙人”,指认缴出资或受让有限合伙权益而被接纳为本基金有限合伙人的投资人。 1.9“存续期限”,指本基金的存续期限。 1.10“认缴出资额”,指合伙人承诺的向本基金缴付,并为普通合伙人所接受的现金金额。 1.11“实缴出资额”,指合伙人履行其出资承诺,实际向基金缴付的出资金额。 1.12“实缴出资比例”,指上下文提及的某一类或某几类合伙人中、任何一个合伙人的实缴出资额占该等合伙人实缴出资额之和的比例。 1.13“预期基本收益”,指对于每一合伙人而言,基于该合伙人实缴出资额,自每一笔出资实际缴付之日起至相应金额被该合伙人收回之日止,为该合伙人提供 %的年化收益率的金额。 1.14“管理费”,指作为管理人向本基金提供投资管理和行政事务服务的对家而由本基金支付给管理人或其指定的履行管理职责的其关联方的报酬。 1.15“合伙费用”,指应由基金负担的所有与基金的设立、运营、终止、解散、清算等相关的费用。 1.16“元”,指人民币元。
中国产业投资基金发展现状 一：产业投资基金简介 一、关于产业投资基金 1.基本概念 基金是一种直接投资工具，与银行业、证券业、保险业一起共同组成现代金融体系。基金分为间接投资基金和直接股权投资基金，间接投资基金以证券投资基金（共同基金）为主要代表，直接股权投资基金主要投资未上市企业的股权，包括创业投资基金、产业投资基金和并购重组基金。在国外，三类直接股权投资基金被统称为“私人股本投资基金”（PE）；在国内，习惯上通常以产业投资基金的称谓来代表全部直接股权投资基金。 2.主要特征 产业投资基金主要特征是“聚合资金，集合投资；组合投资，分散风险；专家管理，放大价值”。产业投资基金运作实行“资金+服务”的模式，在给企业提供资金支持的同时，要提供专业化的增值管理服务；坚持“以退为进”的运作理念，追求被投资企业的资本增值收益；坚持“收益性、流动性和安全性”结合的原则，合理的配置投资收益和投资风险。 二、产业投资基金的兴起 投资基金作为一种社会化的投资工具，在世界上已有100多年的历史。它起源于英国，在美国得到发展，后普及于全世界。 18世纪末，经过产业革命，英国成为“世界工厂”。完成原始积累的英国中产阶级为了追求更高的利润。把逐利的眼光转向海外市场，常是用资本的手段在海外创造更大的财富。1868年，英国设立“海外与殖民地政府信托”（Foreign And Colonial Government Trust）。这是投资基金的最早形态，是世界上第一个直接股权投资基金，被公认为国际产业投资基金的起点。 三、产业投资基金的发展和国际产业投资基金现状 1.现代意义上产业基金的发展 现代意义上的产业投资基金发展始于1940年代中期，当时美国社会面临着的新企业形成率不足，新项目难以得到长期资金的障碍，社会呼吁希望政府采取措施改变这种状况。在这一背景下，“美国研究与发展公司”(ARD)应运而生，希望来设计一种“私营机构”来解决新兴企业和小企业资金短缺问题，并希望在为小企业提供长期资本的同时为其提供管理服务。继ARD之后，为促进经济中的技术创新与技术应用，美国艾森豪威尔总统签署了《1958年中小企业投资法》，从法律上确立了中小企业投资基金制度，中小企业投资基金迎来了快速发展时期。 2.有限合伙制的出现 由于产业投资基金投资市场存在严重的信息不对称和道德风险，一般的投资主体缺乏对投资对象的全面了解，为了解决对基金管理人的约束和激励机制，产生了有限合伙企业形式设立的产业投资基金。合伙式基金包括两类投资者，一是有限合伙人，通常为法人投资者，对基金承担有限责任；另一类为一般合伙人，通常是专业的基金管理人，对基金承担无限责任。1970年以后，这种形式的基金到了迅速发展。从1969年到1975年，大约有29家有限合伙企业形式的私人资本基金设立，共募集了3.76亿美元的创业资本，有限合伙企业形式的产业投资基金开始成为一个成熟的金融产业。 3.产业基金融资渠道的拓展 1980年，美国养老基金被允许大规模进入产业投资基金，这大大促进了投资基金的发展。从1980年到1995年，在规范化的产权投资市场中运作的资金从47亿美元上升到1750
1.基金销售机构是( )机构。 A.直接募集 B.间接募集 C.受托募集 D.以上都是 【答案及解析】C 受托募集机构是指基金销售机构。 2.我国股权投资基金管理机构开展基金募集行为，需要在( )登记成为基金管理人。 A.中国证监会 B.中国证券投资基金业协会 C.中国证券业协会 D.中国期货业协会 【答案及解析】B 我国股权投资基金管理机构开展基金募集行为，需要在中国证券投资基金业协会登记成为基金管理人。 3.销售机构参与股权投资基金募集活动，需满足以下( )条件。 A.在中国证监会注册取得基金销售业务资格 B.成为中国证券投资基金业协会会员 C.接受基金管理人委托(签署销售协议) D.以上都对 【答案及解析】D
4.目前具有基金销售业务资格的主体包括( )等。 A.商业银行、证券公司、期货公司 B.保险机构、证券投资咨询机构 C.独立基金销售机构 D.以上都是 【答案及解析】D 目前具有基金销售业务资格的主体包括商业银行、证券公司、期货公司、保险机构、证券投资咨询机构、独立基金销售机构等。 5.股权投资基金的募集机构需要就合格投资者身份尽到审查义务，判断投资者是否具备承担相应投资风险的能力，应以一定的( )作为衡量标准，并且对投资者所能承担的风险能力进行测试。 A.资本和收入 B.资产价值和收入 C.资本和资产价值 D.以上都不对 【答案及解析】B 股权投资基金的募集机构需要就合格投资者身份尽到审查义务，判断投资者是否具备承担相应投资风险的能力，应以一定的资产价值和收入作为衡量标准，并且对投资者所能承担的风险能力进行测试。 6.基金募集过程中，募集机构应当恪尽职守、诚实守信、谨慎勤勉，防范利益冲突，履行说明义务、反洗钱义务等相关义务，承担( )等相关责任。 A.特定对象确定 B.投资者适当性审查 C.基金推介及合格投资者确认