中国汇率制度的选择——理论与实证分析

中国汇率制度的选择:理论与实证分析

复旦大学经济学院王逸汇

【摘要】摘要:本文从历史的观点看待各种汇率制度的优劣，并采用1995年到2010年的中国宏观经济数据，从理论和实证两个角度分析中国的汇率制度。理论分析得出，在目前的情况下，适合中国的汇率制度仍然是有管理的浮动制度。中国如果希望能拥有更为灵活的汇率制度，需要做的应该是采用固定汇率，发展自己经济的基本面，完善金融市场。

【期刊名称】《中国外资（下半月）》

【年(卷),期】2011(000)010

【总页数】2

【关键词】关键词:汇率制度人民币实证分析

一、简介

汇率制度包括三种类型，固定汇率制，中间汇率制，和浮动汇率制。固定汇率制下，两国的货币比价基本固定，汇率只能在一定范围内波动。固定汇率制度又分为三种类型:货币联盟，货币美元化，以及完全的联系汇率制度。前者如欧元区，后两者如巴拿马的直接货币美元化和香港特别行政区联系汇率制度。硬盯住的国家或地区往往拥有健康的财政状况和低的通胀水平，同时由于汇率相对稳定，为国际间的交易定价提供了高度的确定性。中间汇率制度分为四种类型:调整钉住，爬行钉住，钉住一篮子货币，和在目标区域或范围内浮动。浮动汇率制度则分为有管理的浮动和完全浮动。

本文将从理论和实证两个角度分析中国该如何选择适合自己的汇率制度，理论分析将结合汇率制度的演变历史和发展中国家由于采取不适当的汇率制度而遭