第一章：概论答案页码链接
一、单项选择题
1现代企业财务管理的最优化目标是（D ）。
A．产值最大化B．利润最大化C．每股利润最大化D．企业价值最大化2．企业与债权人之间的财务关系主要体现为（B ）。
A 投资—收益关系
B 债务债权关系
C 分工协作关系
D 债权债务关系
3. 下列不属于财务活动内容的是（ A ）。
A 生产活动
B 投资活动 C筹资活动 D 分配活动
4．企业财务管理区别于其它管理的基本特征是（A）。
A价值管理 B物资管理 C使用管理 D劳动管理
5. 最关心企业偿债能力的是（B）。
A所有者 B债权人 C经营决策者 D政府经济管理机构
6.企业资金运动的起点是（A ）。
A 筹资活动
B 投资活动
C 营运活动
D 分配活动
7、作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优点在于（ B ）。
A .考虑的资金时间价值因素
B .反映了创造利润与投入资本之间的关系
C .考虑了风险因素
D .能够避免企业的短期行为
二、多项选择题
1、作为企业财务管理目标，企业价值最大化目标的优点在于（ACD ）。
A、考虑了资金时间价值因素
B、反映了创造利润与投入资本之间的关系
C、考虑了风险因素
D、能够避免企业的短期行为
E、考虑了社会公共利益
2、以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（ ABCDE ）。
A．没有考虑资金的时间价值B．没有考虑风险因素C．只考虑近期收益而没有考虑远期收益D．只考虑自身收益而没有考虑社会收益E．没有考虑投入资本与获利之间的关系
三、判断题
1、股东和经营者发生冲突的重要原因是他们掌握的信息不同，而防止冲突发生的有效办法是监督和激励。√
2.企业的债权人往往比较关注企业资本的保值和增值状况。×
3.以企业价值最大化作为财务管理的目标，有利于社会资源的合理配置。√
第二章练习题
3.选择题
3.1 财务管理环境按其包括的范围，分为（AE ）。
A.宏观财务管理环境
B.企业内部财务管理环境
C.企业外部财务管理环
D.静态财务管理环境
E.微观财务管理环境。
3.2 微观财务管理环境主要包括（ABCDE ）。
A.企业管理体制
B.企业组织形式
C.生产经营规模及特点
D.管理水平与管理状况
E.人员素质等因素。
3.3 企业内部财务管理环境是指企业内部的影响财务管理的各种因素，主要包括企业的（ABCD ）。
A.生产情况
B.技术情况
C.经营规模
D.资产结构
E.经济周期
3.4 在经济繁荣阶段，企业通常应该（ B E ）
A.消减存货
B.开展营销规划
C.缩减管理费用
D.产量增加
E.投资锐减
3.5 金融市场的构成要素有（ ABDE ）
A.金融机构
B.金融工具
C.企业管理制度
D.资金需求方
E.金融市场机制
4.判断题
4.1企业外部财务管理环境均属于宏观财务管理环境。×
4.2资金市场的资金供求状况及利息率的高低，都是不断变化的，属动态财务管理环境。√
4.3 在经济萧条阶段，企业很可能处于紧缩状态之中，产量和销售量下降。√4.4 货币市场主要满足企业中长期投资资金需要。×
4.5 二级市场上的交易不会增加发行在外的金融资产的总额，但是它的存在会增加金融资产的流动性。√
第三章：财务价值计量基础
一、单项选择题
1．某公司采用分期付款的方式购入房产一套，每年年初付款20 000元，分10年付清，在银行利率为6%的情况下，则该项分期付款相当于企业现在一次性付款（ D ）元。已知（P/A，6%，9）=6.8017；（P/A，6%，10）=7.3601；（P/A，6%，11）=7.8869.
A 96 034
B 116 034
C 136 034
D 156 034
2．下列说法中，不正确的有（B）。
A 复利终值系数和复利现值系数互为倒数
B 普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数
C 普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数
D 普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数
3．已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期望值为12%,两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是( D )。
A.方差
B.净现值
C.标准离差
D.标准离差率4．下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（ D）。
A普通年金 B 即付年金 C 先付年金 D永续年金
5．某公司为其职工办理的养老保险基金可保证退休职工自退休后的第三年开始，每年从保险公司领取5000元养老金，连续领10年，该项养老金属于（D ）。
A 普通年金
B 即付年金
C 永续年金
D 递延年金
6．某公司计划自筹资本于5年后新建一个基本生产车间，预计需要投资2000万元。若年利率为5％，在复利计息条件下，从现在起每年年末应等额存入银行（ A ）万元（F/A，5%，5）＝5.5256
A 362
B 355
C 380
D 369
7、将100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值应用（A ）来计算。
A .复利终值系数
B .复利现值系数
C .年金终值系数
D .年金现值系数
8、A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差（A）。
A .33.1
B .31.3
C .133.1
D .13.31
9、假设最初有m期没有收付款项，后面n期每期期末有等额的收付款项，贴现率为i，则
此笔延期年金的现值为（D ）。
A .V0=A ×P/Ai ，n
B .V0=A ×P/Ai ，m
C .V0=A ×P/Ai ，m+n
D .V0=A ×P/Ai ，N ×P/Fi ，m
10、两种完全相关的股票的相关系数为（B ）。 A .0=γ B .0.1=γ C .0.1-=γ D .∞=γ
11、两种股票完全负相关时，则把这两种股票合理地组合在一起时，（ D ）。
A .能适当分散风险
B .不能分散风险
C .能分散掉一部分风险
D .能分散掉全部风险 12、甲、乙两个投资项目的期望报酬率不同，但甲项目的标准离差率大于乙项目，则（C ）。 A .甲项目的风险小于乙项目B .甲项目的风险不大于乙项目 C .甲项目的风险大于乙项目D .难以判断风险大小 13、某企业年初借得50 000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还。已知年金现值系数（P ／A,12%,10）＝5.6502，则每年应付金额为（ A ）元。 A .8 849 B .5 000 C .6 000 D .28 251 14、下列各项年金中，只有现值没有终值的是（C ）。 A .普通年金B .即付年金C .永续年金 D .先付年金
15、关于标准离差与标准离差率，下列表述不正确的是（ D ）。 A .标准离差是反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度 B .如果方案的期望值相同，标准离差越大，风险越大 C .在各方案期望值不同的情况下，应借助于标准离差率衡量方案的风险程度，标准离差率越大，方案的风险越大
D .标准离差率就是方案的风险报酬率
16．某公司采用分期付款的方式购入房产一套，每年年初付款20 000元，分10年付清，在银行利率为6%的情况下，则该项分期付款相当于企业现在一次性付款（ D ）元。已知（P/A ，6%，9）=6.8017；（P/A ，6%，10）=7.3601；（P/A ，6%，11）=7.8869. A 96 034 B 116 034 C 136 034 D 156 034
二、多选题
1.可以用来衡量风险大小的指标有CD
A 无风险报酬率
B 期望值
C 标准离差
D 标准离差率
2．某公司拟购置一处房产，付款条件是；从第7年开始，每年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元，假设该公司的资本成本率为10%，则相当于该公司现在一次付款的金额为（ BC ）万元。
A 10×（P/A ，10%，15）×（P/F ，10%，5）
B 10×（P/A ，10%，10）×（P/F ，10%，5）
C 10×[（P/A ，10%，16）-（P/A ，10%，5）]
D 10×[（P/A ，10%，15）-（P/A ，10%，5）] 3、设年金为A ，计息期为n ，利息率为i ，则先付年金现值的计算公式为（AC ）。 A .V0=A ×P/Ai ，n ×（1+i ） B .V0=A ×P/Ai ，n C .V0=A ×（P/Ai ，n-l+1） D .V0=A ×F/Ai ，n ×（1+i ）
E .V0=A ×（P/Fi ，n-l+1） 4、关于风险报酬，下列表述中正确的有（ ABCDE ）。 A .风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法 B .风险越大，获得的风险报酬应该越高
C .风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的那部分额外报酬
D .风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率
E .在财务管理中，风险报酬通常用相对数即风险报酬率来加以计量
5、β系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关β系数的表述中正确的有（BCD ）。
A . β越大，说明风险越小
B .某股票的β值等于零，说明此证券无风险
C .某股票的β值小于1，说明其风险小于市场的平均风险
D .某股票的β值等于1，说明其风险等于市场的平均风险
E .某股票的β值等于2，说明其风险高于市场的平均风险2倍
6、下列表述中，正确的有（ACD ）。
A .复利终值系数和复利现值系数互为倒数
B .普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数
C .普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数
D .普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数
E .先付年金现值系数和先付年金终值系数互为倒数
7、下列（ ABD）属于系统性风险。
A .宏观经济状况的变化
B .国家货币政策变化
C .公司经营决策失误
D .税收法律变化
E .在市场竞争中失败
8、对于资金的时间价值来说，下列中（ABCDE ）表述是正确的。
A .资金的时间价值不可能由"时间"创造，而只能由劳动创造
B .只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的
C .时间价值的相对数是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率
D .一般而言，时间价值应按复利方式来计算
E .资金时间价值揭示了不同时点上资金之间的换算关系，因而它是进行筹资投资决策必不可少的计量手段
9、对前M期没有收付款项，而后N期每期期末有相等金额的系列收付款项的延期年金而言，其现值的计算公式是（AD）。
A .P=A×（P/A,i,n）×（P/F,i,m）
B .P=A×（P/A,i,m）×（P/F,i,n）
C .P=A×（P/A,i,m）－A×（P/A,i,n）
D .P=A×（P/A,i,m+n）－A×（P/A,i,m）
E .P=A×（P/A,i,m+n）－A×（P/A,i,n）
三、判断题
1．一般说来，资本时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。×
2．在复利现值和计息期数确定的情况下，贴现率越高，则复利终值越大。√
3.风险不能带来收益。所以，在财务管理中一定要选风险较小的项目。×
4.先付年金现值系数与普通年金现值系数相比期数加1，系数减1 。×
5．根据风险与收益均衡原理，投资者投资于高风险的项目必然会获取高收益。×
6、资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量。×
7、风险与收益是对等的。风险越大，收益的机会越多，期望的收益率也就越高。√
8、标准离差率是标准离差同期望报酬率的比值，它可以用来比较期望报酬率不同的各项投资的风险程度。√
9、风险本身可能带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益。√
10、保守的投资组合风险低，收益也低。√
11、在投资项目期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越小。×
12、在终值及计息期已定的情况下，现值的大小与利息率同方向变化。√
13、在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。√
14、用来代表资金时间价值的利息率中包含着风险因素。×
15．根据风险与收益均衡原理，投资者投资于高风险的项目必然会获取高收益。×
16、对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。√
四、计算题
1.假设你是一家公司的财务经理，准备进行对外投资，现有三家公司可供选择，分别是凯茜公司、大卫公司和爱德华公司。三家公司的年报酬率以及其概率的资料如下表所示。
假设凯茜公司的风险报酬系数为8%，大卫公司风险报酬系数为9%，爱德华公司风险报酬系数为10%。作为一名稳健的投资者，欲投资于期望报酬率较高而风险报酬率较低的公司。要求：试通过计算作出选择。
2.（计算题)甲投资项目与经济环境状况有关，有关概率分布与预期报酬率如下表：
要求：（1）计算甲投资项目的期望值。
（2）计算甲投资项目的标准离差。
（3）计算甲投资项目的标准离差率。
3.（计算题)假设红星电器厂准备投资开发集成电路生产线，根据市场预测，预计可能获得的年报酬及概率资料见下表。
若已知电器行业的风险报酬系数为8%，无风险报酬率为 6%。
要求：试计算红星电器厂该方案的风险报酬率和风险报酬额。
4．某公司拟购置一项设备，目前有A、B两种可供选择。Ａ设备的价格比Ｂ设备高50000元，但每年可节约维修保养费等费用10000元。假设A、B设备的经济寿命均为6年，利率为8%，该公司在A、B两种设备中必须择一的情况下，应选择哪一种设备？
5．某人现在存入银行一笔现金，计划8年后每年年末从银行提取现金6000元，连续提
取10年，在利率为7%的情况下，现在应存入银行多少元？
6．某人5年后需用现金40000元，如果每年年末存款一次，在年利率为6%的情况下，此人每年年末应存入现金多少元？
第四章筹资概述
一、单项选择题
1、企业自有资金的筹资渠道可以采取的筹资方式有（A）。
A .发行股票
B .商业信用
C .发行债券
D .融资租赁
2、以下属于筹资渠道的是（C ）
A.融资租赁
B.商业信用
C.银行资金
D.发行债券
3、企业的筹资方式有（D ）。
A .个人资金
B .外商资金
C .国家资金
D .融资租赁
4、一个企业生存与发展的必要条件（B ）
A.拥有开发新产品的能力
B.能够及时足额地筹集资金
C. 具有稳定的供求关系
D.具备一定的偿债能力
5、吸收直接投资的筹资方式比较适用于（C ）。
A.国营企业
B.独资企业
C.非股份制企业
D.股份有限制企业
二、多项选择题
1、企业的筹资动机主要包括（ABCD ）。
A .扩张筹资动机
B .偿债动机
C .新建筹资动机
D .混合动机
E .经营管理动机
2、长期资金通常采用（ACDE ）等方式来筹措。
A .长期借款
B .商业信用
C .融资租赁
D .发行债券
E .发行股票
3、以下属于调整性筹资动机的有（ACD ）
A.提高权益资本的比例而增加
B.为开发新产品筹集大量资金
C.为了降低资本成本而增加债务
D.为降低过高的财务风险降低债务比率
E.企业筹集资金开拓对外投资领域
4、企业需要长期资金的原因有（BCE ）
A.支付工人工资
B.购建固定资产
C.开发无形资产
D.购买原材料
E.进行长期对外投资
5、在企业筹资过程中，对于国家财政资金可以用（BD ）方式筹集。
A .融资租赁
B .发行股票
C .发行债券
D .吸收直接投资
E .发行融资券
6、企业在采用吸收投资方式筹集资金时，投资者的出资方式可以有（ ABCD ）。
A .现金投资
B .实物投资
C .工业产权投资
D .土地使用权投资
E .股票投资
7、企业筹资的要求除了筹措及时、来源合理外，还有（ ABC DE ）。
A .成本节约
B .规模适当
C .方式经济
D .结构合理
E .遵守法规
8、目前企业主要的社会资金筹集方式有（ ABCDE ）。
A .股票
B .债券
C .租赁
D .吸收投资 E.商业信用
三、判断题
1.筹资的核心在于满足经营需要，降低资金成本，形成最佳资本结构。（√）
2．销售百分比法主要用于短期资金需求量的预测。（√）
3．以收抵支和到期偿债是企业生存的两个基本条件。（√）
4、自有资金又叫权益资金，是指所有者投入且拥有所有权的资金，包括企业资本金、资本公积金、盈余公积金与未分配利润。（√）
5、根据我国《证券法》规定，企业累计债券余额不得超过公司净资产的25%。（×）
6、直接投资是指把资金投放于证券等金融资产，以取得股利或利息收入的投资。（×）
7、权益性投资比债权性投资的风险低，其要求的投资收益也较低。（×）
四、简答题
1.简述资金筹集的动机。2、简述资金筹集的原则。
五、计算题
1.某企业本年度“资产负债表”有关项目如下（单位：万元）
该企业本年度销售收入8000万元，下年度预计销售收入9000万元。要求：
（1）用销售百分比法确定该企业下年度流动资金筹资总规模。
（2）若下年度税后留利预计500万元，其中10%可用于投资，请确定该企业对外筹资规模。
(3) 公司如需对外筹资，可向银行申请年利率为10%、期限为5年、每年年末付息的借款解决，筹资费用忽略不计。假定该公司适用的企业所得税税率为25%。请计算公司借款的资本成本。
2、六环公司的有关资料如下：
（1）1998年资产负债见下表
六环公司资产负债表
1998年12月31日单位：元
（2）1998年实际销售收入为2 000 000元，预计1999年销售收入增长10%。
（3）公司预定1999年增加长期投资50 000元。
（4）预计1999年税前利润占销售收入的比率为10%，公司的所得税税率为40%，税后利润的留用比率为50%。
要求：（1）试编制六环公司1999年预计资产负债表。
（2）用简便方法测算该公司1999年需要追加外部筹资数量。
第五章筹资方式
一、单选题
1、采用筹集投入资本方式筹措自有资本的企业不应该是（ A ）。
A .股份制企业
B .国有企业
C .集体企业
D .合资或合营企业
2、筹集投入资本时，要对（ D ）出资形式规定最高比例。
A .现金
B .流动资产
C .固定资产
D .无形资产
3、股票分为国家股、法人股、个人股和外资股是根据（ D ）的不同。
A .股东权利和义务
B .股票发行对象
C .股票上市地区
D .投资主体
4、下列说法中正确的是（ C ）。
A .公司债券比政府债券的收益率低
B .公司债券比政府债券的流动性高
C .发行可转换债券有利于资本结构的调整
D .债券筹资比股票筹资的风险小
5.下列投资中，风险最小的是( A )。
A．购买政府债券 B．购买公司债券C．购买股票 D．投资期货6．下列筹资方式中，不需考虑筹资费用的是（ A ）。
A.利用留存收益
B.发行债券
C.发行优先股
D.向银行借款
7. 企业某周转信贷额为2000万元，承诺费率为0.5％，借款企业在年度内已使用了1200
万元，则其应向银行支付承诺费（B）
A 10000元
B 40000元
C 45000元
D 50000元
8、可转换债券持有人是否行使转换权，主要看转换时的普通股市价是否（C ）。
A .高于转换价值
B .低于转换价值
C .高于转换价格
D .低于转换价格
9、在下述银行借款的信用条件中，导致借款实际利率高于名义利率的是（ C ）。
A .信贷额度
B .周转信贷协议
C .补偿性余额
D .借款抵押
10、公司流通在外的累计发行债券总额不得超过公司净资产的（ D ）。
A .20%
B .40%
C .30%
D .50%
二、多选题
1.公司债券筹资与普通股筹资相比较（CD ）。
A债券筹资的资金成本相对较高 B 普通股筹资可以利用财务杠杆作用
C债券筹资的资金成本相对较低 D债券利息可以抵税，普通股股利则不能
2、筹集投入资本，投资者的投资形式可以是（ ACDE ）。
A .现金
B .有价证券
C .流动资产
D .固定资产
E .无形资产
3、决定债券发行价格的因素主要有（ ABDE ）。
A .债券面额
B .票面利率
C .公司经济效益
D .债券期限
E .市场利率
4、按照国际惯例，银行借款往往附加一些信用条件，主要有（ ABC ）。
A .信用额度
B .周转信用协议
C .补偿性余额
D .保证人担保
E .签订借款合同
5、融资租赁筹资的优点有（ ABCE ）。
A .迅速获得所需资产
B .租赁筹资限制较少
C .免遭设备陈旧过时的风险
D .筹资成本较低
E .适当减轻一次付款的财务压力
6、债券筹资的优点主要有（ ABC ）。
A .债券成本较低B.可利用财务杠杆 C .保障股东控制权 D .财务风险较小
E .筹资数量不受限制
7、普通股股东所拥有的权利包括（ ABC ）。
A .分享盈余权
B .优先认股权
C .转让股份权
D .优先分配剩余资产权
E .优先分配固定股利
三、判断题
1.企业的权益资本是一种永久性的资本。（√）
2.商业信用筹资属于自然融资，与商品买卖同时进行，故无实际成本。（×）
3.债券计息还本时，是以债券的价格为依据，而不是以其面值为依据。（×）
4．补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险，但同时也减少了企业实际可动用借款额，提高了借款的实际利率。（√）
5、融资租赁又称财务租赁,有时也称资本租赁，故与经营租赁不同，其性质已不属借贷行为。（×）
6、独资企业比公司企业创建容易、设立成本低、出资人对债务负无限责任，因而可以筹集更多的主权资金和债务资金。（×）
7、一旦企业与银行签定周转信贷协议，则在协定的有效期内，只要企业的借款总额不超过最高限额，银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求。（√）
8、债券的票面金额是决定债券发行价格的最基本因素。债券发行价格的高低，从根本上取
决于债券面额的大小。（×）
9、优先股股息和债券利息都要定期支付，均应作为财务费用，在所得税前列支。（×）
四、简答题
1. 简述普通股筹资的优缺点。
2.简述债券筹资的优缺点。3、简述融资租赁的优缺点
五、计算题
1、某公司于2000年1月1日申请于2000年3月1日发行面值1 000元、券面利率10%、每年付息、期限5年的债券，计划发行总额为10 000万元。2000年3月1日该公司获准发行债券，此时市场融资利率已升至12%。
要求：计算该公司该债券发行价格。
2、某企业与2007年1月从租赁公司租入一套设备价值是100000元，租期为5年，预计租赁期满时的残值为6000元，归租赁公司，年利率按9%计算，租赁手续费为设备价值的2%。租金每年末支付一次。租赁该设备每次支付租金应为？
第六章资本成本与资本结构
一、单选题
1. 一般来说，在企业的各种资金来源中，资金成本最高的是（C ）。
A 债券 B长期银行借款 C 普通股 D 留存收益
2. 某公司发行债券，票面利率为10%，偿还期限5年，发行费率4%，所得税税率为25%，
则债券资金成本为（ C）。
A 10.42%
B 9.62%
C 7.81%
D 71%
3．某人持有A公司优先股，每年每股股利为3元，如果他想长期持有，若市场利率为12%，则该项股票的内在价值为（ B）元。
A 20
B 25
C 30
D 24
4. 经营杠杆给企业带来的风险是指（C ）的风险。
A成本上升 B利润下降
C业务量变动导致息税前利润更大变动 D业务量变动导致税后利润更大变动
5．下列各项筹资活动中，会加大财务杠杆作用的是（B）。
A 增发普通股
B 增发优先股
C 吸收国家投资
D 商业信用
6. 形成财务风险的原因是因为公司（ A ）。
A举债经营 B存在固定经营成本 C存在变动成本 D拥有普通股
7、企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用称为（D ）。
A .财务杠杆
B .总杠杆
C .联合杠杆
D .营业杠杆
8、企业在筹措资金过程中向银行支付的借款手续费、因发行股票、债券而支付的发行费都属于（B）。
A .用资费用
B .筹资费用
C .固定费用
D .变动费用
9、息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是（C ）。
A .边际资本成本
B .财务杠杆系数
C .营业杠杆系数
D .联合杠杆系数
10、要使资本结构达到最佳，应使（C ）达到最低。
A .边际资本成本
B .债务资本成本
C .综合资本成本
D .自有资本成本
11、某公司本期息税前利润为6 000万元，本期实际利息费用为1 000万元，则该公司的财务杠杆系数为（ B ）。
A .6
B .1.2
C .0.83
D .2
12、总杠杆系数是指每股收益变动率与（ D ）之比。
A .资本利润率
B .销售利润率
C .息税前利润变动率
D .销售变动率
13、（ C ）是企业日常理财中所经常面临的财务风险。
A .商品价格下跌
B .获利能力下降
C .短期偿债压力
D .营运能力下降
14、当息税前利润率小于利息率时，提高负债比率会使主权资本利润率（B ）。
A .提高
B .下降
C .为零
D .上述全不对
15、企业资金中资本与负债的比例关系称为（B ）。
A .财务结构
B .资本结构
C .成本结构
D .利润结构
16、利用财务杠杆，给企业带来破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险，称为（B ）。
A .经营风险
B .财务风险
C .投资风险
D .资金风险
17、不存在财务杠杆作用的筹资方式是（ D ）。
A .银行借款
B .发行债券
C .发行优先股
D .发行普通股
18、调整企业的资金结构，并不能（B ）。
A .降低财务风险
B .降低经营风险
C .降低资金成本
D .增加财务杠杆作用
19、当经营杠杆系数为1时，下列表述正确的是：（ C ）为零。
A .产销量增长率
B .边际贡献
C .固定成本
D .利息与优先股股利
20、可以作为比较各种筹资方式优劣的尺度的成本是（ A ）。
A .个别资本成本
B .边际资本成本
C .综合资本成本
D .资本总成本
二、多选题
1、下列（ABCE ）说法是正确的。
A .企业的总价值V0与预期的报酬成正比
B .企业的总价值V0与预期的风险成反比
C .在风险不变时，报酬越高，企业总价值越大
D .在报酬不变时，风险越高，企业总价值越大
E .在风险和报酬达到最佳平衡时，企业的总价值达到最大
2、影响营业风险的主要因素有（ABCE ）。A .产品需求的变动 B .产品售价的变动
C .营业杠杆
D .利率水平的变动
E .单位产品变动成本的变化
3、企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用称为（BD ）。
A .营业杠杆
B .财务杠杆
C .总杠杆
D .融资杠杆
E .联合杠杆
4、（ABC ）情况下财务杠杆效益为零。
A .负债为零
B .负债不为零，资产利润率等于负债利率
C .负债等于主权资本，资产利润率等于负债利率
D .负债不为零，资产利润率大于负债利率
E .负债不为零，资产利润率小于负债利率
5、下列（ABCE ）说法是正确的。
A .企业的总价值V0与预期的报酬成正比
B .企业的总价值V0与预期的风险成反比
C .在风险不变时，报酬越高，企业总价值越大
D .在报酬不变时，风险越高，企业总价值越大
E .在风险和报酬达到最佳平衡时，企业的总价值达到最大
6、当企业在进行资本结构比较、筹资方式比较和追加筹资方案比较的决策时，应该依据的成本有（CDE ）。A .债务成本 B .权益成本 C .个别资本成本
D .综合资本成本
E .边际资本成本
7、资金成本由筹资费用和用资费用两部分构成，下列各项中属于用资费用的是（BC ）。
A .借款手续费
B .股利
C .利息
D .债券发行费
E .佣金
8、综合资本成本的权数，可有三种选择，即（ACD ）。
A .票面价值
B .账面价值
C .市场价值
D .目标价值
E .清算价值
9、企业降低经营风险的途径一般有（ACE ）。
A .增加销售量
B .增加自有资本
C .降低变动成本
D .增加固定成本比例
E .提高产品售价
10、企业资本结构最佳时，应该（ABE ）。A .资本成本最低 B .财务风险最小 C .营业杠杆系数最大 D .债务资本最小 E .企业价值最大
三、判断题
1、在计算债券成本时，筹资总额应按发行价格而非券面价格计算。（√）
2.企业负债比例越高，财务风险越大，因此，负债对企业总是不利的。（×）
3.当预计的EBIT大于每股收益无差别点时，采用负债筹资会提高普通股每股收益，但会加大企业的财务风险。（√）
4.在个别资金成本一定时，企业综合资金成本的高低取决于资本总额。（×）
5．如果企业的财务杠杆系数等于2，表明销售量增加10％，EBIT会增加20％。（×）
6、财务杠杆系数是由企业资金结构决定的，财务杠杆系数越大，财务风险越大。（√）
7、无论企业是否获得利润，债务利息都能起到抵税作用。（√）
8、财务杠杆作用是由于经营成本中存在固定成本而产生的，固定成本越高，财务杠杆系数越大。（X ）
9、最佳资本结构是指加权平均资本成本最低、财务风险最小时的资本结构。（X ）
10、在其他因素不变的情况下，固定成本越小，经营杠杆系数也就越小，而经营风险则越大。（X）
四、计算题
1.盛润煤电股份公司当前资金结构如下表：
盛润公司资本结构表
因生产发展需要，公司年初准备增加资金2 000万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增加发行1 000万股普通股，每股市价2元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10％的公司债券2 000万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计，适用的企业所得税税率为25％。要求：
（1）计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润。
（2）计算处于每股利润无差别点时乙方案的财务杠杆系数。
（3）如果公司预计息税前利润为1 000万元，指出该公司应采用哪个筹资方案，并简要说明理由。
（4）如果公司增资后预计息税前利润在每股收益无差别点上增长10％，计算采用乙方案时该公司每股利润的增长幅度。
2、某公司拟筹资2000万元，其融资组合方案是：(1)发行债券1000万元，预计筹资费率为2％，债券年利率为8％；(2)发行优先股500万元，年股息率10％，预计筹资费率为3％；
(3)为行普通股融资500万元，预计筹资费率为6％，且假定第一年预期股利率为8％，以后每年平均长5％。如果该公司适用的所得税率为30％。
要求：
(1)计算债券的筹资成本；
(2)计算优先股的筹资成本；
(3)计算普通股筹资成本；
(4)测算该筹资组合的综合资本成本。（结果保留两位小数）
3、某公司的固定成本总额为80万元，变动成本率（变动成本与销售额之比）为60%，在销售额为400万元时，息税前利润为80万元，税后利润为29.48万元。该公司全部资本为750万元，债务资本比率为0.4（债务与全部资本之比），债务利率为12%，所得税税率为33%。要求：计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。并对该公司经营及财务面临的风险进行分析。
4、某公司2001年销售收入为280万元，利润总额为70万元，固定成本为30万元（不含利息费用），变动成本率为60%。该公司总资本为300万元，资产负债率为40%，债务利息率为10%。
要求：（1）计算营业杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数。
（2）说明营业杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数与相关风险的关系。
5、某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行10%利率的债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前盈余增加到200万元。现有两个方案可供选择：按12%的利率发行债券（方案1）；按每股20元发行新股（方案2）。公司适用所得税率40%。
要求：（1）计算两个方案的每股盈余。
（2）计算两个方案的每股盈余无差别点息税前盈余。
（3）计算两个方案的财务杠杆系数。
（4）判断哪个方案更好。
6、某企业拟筹资2 500万元。其中发行债券1 000万元，筹资费用率2%，债券年利率为10%，所得税税率为33%；优先股500万元，年股利率7%，筹资费用率3%；普通股1 000万元，筹资费用率为4%，第一年预期股利率为10%，以后每年增长4%。试计算该筹资方案的综合资金成本。
7、某公司拟筹资5 000万元，其中按面值发行债券2 000万元，票面利率10%，筹资费率2%；发行优先股800万元，股利率为12%，筹资费率3%；发行普通股2 200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增。所得税税率为33%。试计算该筹资方案的综合资金成本。
8、某公司拟筹资1 000万元投资一项目。现有A、B两个备选方案。有关资料如下表：
若该投资项目的年平均收益额为109万元，试选择筹资方案。（计算结果保留小数点后两位）9、（计算题)A公司1998年资本总额为1 000万元，其中普通股600万元（24万股），债务400万元。债务利率为10%，假定公司所得税税率为40%（下同）。
该公司1999年预定将资本总额增至1 200万元，需追加资本200万元。现有两个追加筹资方案可供选择：（1）发行债券，年利率12%，（2）增发普通股8万股。预计1999年息税前利润为200万。
要求：（1）测算1999年两个可追加筹资方案下无差别点的息税前利润和无差别点的普通股每股税后利润。
（2）测算两个追加筹资方案下1999年普通股每股税后利润，并依此作出评价。
10．某公司目前共有资本400万元，其中权益资本普通股和债务资本债券各为200万元，普通股每股10元，债券利息率为8%。该公司拟增加资本200万元，方案有两个，甲方案：全部发行每股10元的普通股：乙方案：全部发行年利率8%公司债券。假定公司的所得税税率是40% 。
要求：（1）公司增资之后，若预计息税前利润为60万元，计算两个方案的EPS。（6分）（2）计算每股收益无差别点，如果公司预计息税前利润为45万元，据此对筹资方案进行决策。（8分）
第七章内部长期投资
一、单选题
1．采用净现值法进行决策时，判断某方案可行的标准是（ D ）。
A 净现值＜0
B 净现值≤0
C 净现值＝0 D净现值≥0
2. 下列投资项目决策评价指标中,属于非贴现现金流量指标的是（ A ）。
A 会计收益率
B 获利指数
C 净现值
D 内部收益率
3.对投资项目进行决策时所使用的现金流量，下列说法不正确的是（D ）。
A 是一种增量现金流量
B 估算时需要区分相关成本和非相关成本
C 估算时不能忽略机会成本
D 估算时不需要考虑投资项目对公司其他部门现金流量的影响
4、某投资方案的年营业收入为10 000元，年营业成本为6 000元，年折旧额为1 000元，所得税率为33%，该方案的每年营业现金流量为（ C ）元。
A .1 680
B .2 680
C .3 680
D .4 320
5、投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（A ）。
A .净现值法
B .获利指数法
C .内部报酬率法
D .平均报酬率法
6、某投资项目原始投资为12万元，当年完工投产，有效期3年，每年可获得现金净流量
4.6万元，则该项目内部报酬率为（ B ）。
A .6.68%
B .7.33%
C .7.68%
D .8.32%
7、计算营业现金流量时，每年净现金流量可按下列公式的（ B ）来计算。
A .NCF：每年营业收入―付现成本
B .NCF：每年营业收入―付现成本―所得税
C .NCF：净利＋折旧＋所得税
D .NCF：净利＋折旧―所得税
8、当一项长期投资的净现值大于零时，下列说法不正确的是（A ）。
A .该方案不可投资
B .该方案未来报酬的总现值大于初始投资的现值
C .该方案获利指数大于1
D .该方案的内部报酬率大于其资本成本
9、某投资方案贴现率为18%时，净现值为―3.17，贴现率为16%时，净现值为6.12，则该方案的内部报酬率为（ C ）。
A .14.68%
B .16.68%
C .17.32%
D .18.32%
10、下列说法不正确的是（ A ）。
A .当净现值大于零时，获利指数小于1
B .当净现值大于零时，说明该方案可行
C .当净现值为零时，说明此时的贴现率为内部报酬率
D .净现值是未来总报酬的总现值与初始投资额现值之差
11、能使投资方案的净现值等于零的折现率，叫（C ）。
A .净现值率
B .资本成本率
C .内部收益率
D .投资利润率
12、通常按照（ A ），可将投资决策评价指标分为非折现评价指标和折现评价指标。
A .是否考虑资金时间价值
B .性质
C .数量特征
D .重要性
13、某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为（C ）万元。
A .8
B .25
C .33
D .43
14、长期投资决策中，不宜作为折现率进行投资项目评价的是（ A ）。
A .活期存款利率
B .投资项目的资金成本
C .投资的机会成本
D .行业平均资金收益率
15、某企业准备上马一个固定资产投资项目，有效使用期为4年，无残值，总共投资120万元。其中一个方案在使用期内每年净利为20万元，年折旧额30万元，该项目的投资回收期为（ C ）年。
A .4
B .6
C .2.4
D .3
16、假定某项目的原始投资在建设期初全部投入，其预计的净现值率为15%，则该项目的获利指数是（）。
A .6.67
B .1.15
C .1.5
D .1.125
17、营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。这里现金流出是指（）。
A .营业现金支出
B .交纳的税金
C .付现成本
D .营业现金支出和交纳的税金
18、原始投资额不同特别是项目计算期不同的多方案比较决策，最适合采用的评价方法是（）。
A .获利指数法
B .内部收益率法
C .差额投资内部收益率法
D .年等额净回收额法
二、多项选择题
1、在考虑所得税因素以后，能够计算出营业现金流量的公式有（）。
A .营业现金流量=税后收入―税后成本+税负减少
B .营业现金流量=收入×（1―税率）―付现成本×（1―税率）＋折旧×税率
C .营业现金流量=税后净利＋折旧
D .营业现金流量=税后净利＋折旧―所得税
E .营业现金流量=营业收入―付现成本―所得税
2、对于同一投资方案，下列说法正确的是（）。
A .资本成本越高，净现值越低
B .资本成本越高，净现值越高
C .资本成本相当于内部报酬率时，净现值为零
D .资本成本高于内部报酬率时，净现值小于零
E .资本成本高于内部报酬率时，净现值大于零
3、关于净现值、内部报酬率和获利指数这三种指标的比较的说法正确的是（）。
A .在多数情况下，运用净现值和内部报酬率得出的结论是相同的
B .在互斥选择决策中，净现值法有时会得出错误的结论
C .在这三种方法中，净现值法是最好的评价方法
D .一般来说，内部报酬率法只能用于有资本限量的情况
E .这三个指标在采纳与否决策中都能得出正确的结论
4、一般而言，净现值在项目投资决策中能够得出正确的结论。但如果（），并进行方案优选可能会得出错误的结论。
A .以行业平均资金收益率计算净现值
B .以资金成本率计算净现值
C .投资额不同，利用净现值
D .项目计算期不同，利用净现值
E .项目未来各期现金流量不同，利用净现值
5、不同的资产组合对企业报酬和风险的影响主要有（）。
A .较多地投资于流动资产可以降低企业的风险，但会减少企业的赢利
B .流动资产投资过多，而固定资产又相对不足，会使企业生产能力减少
C .如果企业的固定资产增加，会造成企业的风险增加，盈利减少
D .如果企业的固定资产减少，会造成企业的风险增加，盈利减少
E .企业采用比较冒险的资产组合，会使企业的投资报酬率上升
6、进行最佳资本结构决策可以采用的方法有（）。
A .净现值法
B .肯定当量法
C .比较资本成本法
D .无差异点分析法
E .内含报酬率法
7、对于资金成本在投资决策中的作用，下列描述正确的有（）。
A .资金成本是企业选择资金来源的基本依据
B .在利用净现值指标进行决策时，常以资金成本作折现率
C .只要投资项目的内部收益等于资金成本时，投资项目就是可行的
D .在利用内部收益率指标进行决策时，一般以资金成本作为基准收益率
E .只要资本成本大于零即可
8、下列（）投资项目为可行方案。
A .净现值大于零的项目
B .净现值率大于等于零的项目
C .获利指数大于1的项目
D .内部收益率大于等于1的项目
E .获利指数小于1的项目
9、净现值是指（）。
A .投资项目未来期间的现金流入的总现值与现金流出的总现值的差
B .投资项目未来期间的各年净现金流量现值的代数和
C .项目投产后各年报酬的现值合计与投资现值合计的差
D .投资项目未来期间的现金流入的总值与现金流出的总值的差
E .项目运营期间与终结期间现金净流量现值与初始现金流量之差
10、下列关于评价投资项目的回收期法的说法中，正确的是（）。
A .它是指以投资项目经营净现金流量抵偿原始投资额所需的全部时间
B .它忽略了货币的时间价值
C .它需要一个主观上确定的最长的可接受的投资回收期最为评价依据
D .它不能测度项目的盈利性
E .它不能测度项目的流动性
11、固定资产按其经济用途，可以分为（）。
A .使用中的固定资产
B .生产经营用的固定资产
C .未使用的固定资产
D .非生产经营用固定资产
E .不需用的固定资产
12、固定资产的计价方法通常有（）。
A .原始价值
B .重置价值
C .折余价值
D .残余价值
E .清理费用
13、对于同一投资方案，下列说法正确的是（）。
A .资本成本越高，净现值越低
B .资本成本越高，净现值越高
C .资本成本相当于内部报酬率时，净现值为零
D .资本成本高于内部报酬率时，净现值小于零
E .资本成本高于内部报酬率时，净现值大于零
14、确定一个投资方案可行的必要条件是（）。
A .净现值大于零
B .现值指数大于1
C .回收期小于1年
D .内部报酬率不低于贴现率
E .内部报酬率大于1
三、判断题
1.项目投资时垫支的流动资金在项目结束时要收回，因此不需要作为项目的现金流量考虑。2．投资回收期法没有考虑回收期满以后的现金流量。
3、固定资产折旧是一项费用，因此是企业现金的流出量。
4、在考虑所得税因素时，计算经营净现金流量的利润是指净利润。
5、因为固定资产投资是用于购建固定资产的支出，所以固定资产原值一定等于固定资产投资。
6、如果某投资项目的获利指数大于0，说明该投资项目是可行的。
7、在投资决策中，财务管理应正确衡量投资收益和投资风险，努力寻求两者的最佳结合，以增加公司价值。
8、折旧之所以对投资决策产生影响，是因为所得税的存在引起的。
9、在投资项目决策中，只要投资方案的投资利润大于零，该方案就是可行方案。
10、在筹资额和利息（股息）率相同时，企业借款筹资产生的财务杠杆作用与发行优先股产生的财务杠杆作用不同，其原因是借款利息和优先股税前股息并不相等。
四、计算题
1.神明纸品公司拟投资一项目，投资额为1000万元，使用寿命期5年，5年中每年销售收入为800万元，付现成本为500万元，假定所得税税率20%，固定资产残值不计，资金成本率为10%，试就该项目（1）计算该项目的年营业现金净流量；（2）计算投资回收期；（3）计算该项目的NPV；（4）当资金成本率为15%时，该项目投资是否可行？
附：可能会用到的系数表
（P/A，10%,5）=3.7908；（Ｐ／Ａ，15％，5）=3.3522
（Ｐ／F，10％，5）=0.6209；（Ｐ／F，15％，5）=0.4972
2、（计算题)某公司原有设备一套，购置成本为150万元，预计使用10年，已使用5年，预计残值为原值的10%，该公司用直线法计提折旧，现该公司拟购买新设备替换原设备，以
提高生产率，降低成本。新设备购置成本为200万元，使用年限为5年，同样用直线法提取折旧，预计残值为购置成本的10%，使用新设备后公司每年的销售额可以从1 500万元上升到1 650万元，每年付现成本将从1 100万元上升到1 150万元，公司如购置新设备，旧设备出售可得收入100万元，该企业的所得税税率为33%，资本成本为10%。
要求：通过计算说明该设备应否更新。
3、（计算题)某公司现有资金200万元可用于以下投资方案A或B：
A方案：购入国库券（五年期，年利率14%，不计复利，到期一次支付本息）
B方案：购买新设备，使用期五年，预计残值收入为设备总额的10%，按直线法计提折旧；设备交付使用后每年可以实现24万元的税前利润。
该企业的资金成本率为10%，适用所得税率为30%。
要求：（1）计算投资方案A的净现值。
（2）计算投资方案B各年的现金流量及净现值。
（3）运用净现值法对上述投资方案进行选择。
已知：5年期利率10%的复利现值系数为0.621；4年期利率10%的年金现值系数为3.17；5年期利率10%的年金现值系数为3.791。
4、（计算题)已知宏达公司拟于2000年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润20万元（净利润）。假定该设备接直线法折旧，预计的净残值率为5%；不考虑建设安装期和公司所得税。
要求：（1）计算使用期内各年净现金流量。
（2）计算该设备的静态投资回收期。
（3）计算该投资项目的投资利润率。
（4）如果以10%作为折现率，计算其净现值。
已知：5年期利率10%的复利现值系数为0.621；4年期利率10%的年金现值系数为3.17；5年期利率10%的年金现值系数为3.791。
5、（计算题)某企业投资15 500元购入一台设备，该设备预计残值为500元，可使用3年，折旧按直线法计算（会计政策与税法一致）。设备投产后每年销售收入增加额分别为10 000元、20 000元、15 000元，除折旧外的费用增加额分别为4 000元、12 000元、5 000元。企业适用的所得税率为40%，要求的最低投资报酬率为10%，目前年税后利润为20 000元。[已知：（F/P,10%,1）=0.909 （F/P,10%,2）=0.826 （F/P,10%,3）=0.751]
要求：（1）假设企业经营无其他变化，预测未来3年每年的税后利润。
（2）计算该投资方案的净现值。
6、（计算题)某公司决定进行一项投资，投资期为3年。每年年初投资2 000万元，第四年年初开始投产，投产时需垫支500万元营运资金，项目寿命期为5年，5年中会使企业每年增加销售收入3 600万元，每年增加付现成本1 200万元，假设该企业所得税率为30%，资本成本为10%，固定资产无残值，项目结束时收回垫支营运资金。
要求：计算该项目投资回收期、净现值。
第八章对外投资管理
一、单项选择题
1．企业投资净收益是指（）。
A．股利和债券利息收入B．投资分得的利润
C．长期投资的增加额D．投资收益减投资损失后的余额
2、如果投资组合中包括了全部的股票，则投资人（）
A只承担市场风险B只承担特有风险
C只承担非系统风险D不承担系统风险
3．债券投资的特点是（）。
A．债券投资者有权参与企业的经营决策
B．债券投资的风险高于股票投资
C．债券投资比直接投资的变现能力强
D．债券投资的期限较长
4．在进行股票投资分析时，下列分析方法属于技术分析法的是（）。
A．对宏观经济形势的分析B．对公司财务状况的分析
C．利用波浪理论进行波浪分析D．对公司经营状况的分析
二、多项选择题
1．短期有价证券的特点有（）。
A．变现性强B．偿还期明确
C．有一定的风险性D．免征所得额
E．价格有一定的波动性
2．计算特定项目按风险调整贴现率时，涉及到（）。
A．无风险报酬率B． 系数
C．特定项目的风险报酬系数D．约当系数
E．特定项目的标准离差率
3．企业从事短期有价证券投资所关心的因素是证券的（）。
A．安全性B．稳健性
C．变现性D．风险性
E．收益性
4．下列各项投资属于流动资产的是（）。
A．现金B．机器设备
C．预收账款D．存货
E．无形资产
5．对外投资的原则主要有（）。
A．平衡性原则B．效益性原则
C．安全性原则D．流动性原则
E．整体性原则
6．对外直接投资应当考虑的因素有（）。
A．企业的资产利用情况B．企业的偿还债务能力
C．企业的整体经营目标D．投资对象的收益
E．投资对象的风险
7．下列各项因素会影响债券市场价格的有（）。
A．通货膨胀B．利率变化
C．公司财务状况变化D．国家金融政策变化
E．经济发展周期
三、判断题
1．系统性风险不能通过证券投资组合来消减。
2．对外直接投资是指企业直接把现金、实物资产、无形资产等投向其他企业或与其他企业共同投资兴建新企业。
3．证券投资既可以随时出售转变为现金，用于偿还债务，保持了资产的流动性，又可以增加企业的收益。
4．证券投资的变现能力比直接投资强。
5．对外直接投资通常具有投资期限较长、耗资较多、变现能力较强等特点。
6．短期证券投资可以作为现金的替代品。
7．如果市场利率上升，就会导致债券的市场价格上升。
8．由于债券投资只能按债券的票面利率得到固定的利息，所以公司的盈利状况不会影响该公司债券的市场价格，但会影响该公司股票的价格。
9．政府债券是以国家财政为担保的，一般可以看作是无违约风险的债券。
10．在通货膨胀情况下，固定收益证券要比变动收益证券承受更大的通货膨胀风险。
四、计算与核算题
1．长江公司发行公司债券，面值为1 000元，票面利率为年利率6%，每年计息一次，期限为5年，到期一次还本付息。已知市场利率为8%。
要求：计算长江公司该债券的价值。
2．某债券面值为1 000元，票面利率为8%，期限为10年，刚刚支付了第四年的利息。某企业要对这种债券进行投资，目前的市场利率为10%，问债券价格多少时才能进行投资。
第九章流动资产管理
一、单选题
1. 下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（）。
A信用期限
B现金折扣（率）
C现金折扣期限
D商业折扣
2．某企业规定的信用条件是―3/10、1/30、n/45‖，客户从该企业购入原价为10000元的货款，并于第25天付款，则该客户实际支付的款额为（）。
A 1000元
B 7700元
C 9000元
D 9900元
3.流动资产投资具有（）特点。
A 获利能力高，风险较大
B 获利能力低，风险较大
C 获利能力高，风险小
D 获利能力低，风险小
4.下列不属于影响应收账款机会成本的因素是（）
A 变动成本率
B 应收账款周转天数
C 资金成本率
D 应付账款余额
5、经济批量是指（）。
A .采购成本最低的采购批量
B .订货成本最低的采购批量
C .储存成本最低的采购批量
D .存货总成本最低的采购批量
6、在下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。
《财务管理学》模拟试卷一 一、单选题（每小题2分，共30分） 1、企业向债权人支付利息属于。 A、筹资活动 B、投资活动 C、收益分配活动 D、都不是 2、没有风险和通货膨胀情况下的利率是指。 A、纯粹利率 B、固定利率 C、基准利率 D、名义利率 3、在其它条件相同的情况下，单利终值比复利终值 A、大 B、小 C、相等 D、无法肯定 4、甲方案的标准离差是1.42，乙方案的标准离差是1.06，如甲、乙两方案 的期望值相同，则乙方案比甲方案的风险。 A、相同 B、小 C、大 D、无法确定 5、如果其他因素不变，一旦贴现率提高，下列指标中其数值将会变小的是。 A、投资回收期 B、平均报酬率 C、净现值 D、内含报酬率 6、主要依靠股利维持生活的股东最不赞成的公司股利政策是。 A、低正常股利加额外股利政策 B、固定股利政策
C、固定股利支付率政策 D、剩余股利政策 7、所有商业信用中必不可少的信用条件是。 A、折扣期限 B、现金折扣率 C、商业折扣率 D、信用期限 8、某客户购入价值50000元的商品时，取得了信用条件为“2/10，1/20，N/40” 的商业信用，该客户选择在第20天付款，其支付的款项为。 A、50000元 B、49000元 C、40000元 D、49500元 9、投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是。 A、可获得报酬 B、可获得利润 C、可获得等同于时间价值的报酬率 D、可获得风险报酬率 10、用来反映信用标准高低的指标是。 A、预计坏账损失率 B、实际坏账损失率 C、应收账款投资收益率 D、应收账款机会成本 11、企业最优资本结构的条件是。 A、综合资金成本最低 B、企业负债比例最小 C、个别资金成本最低 D、财务风险最小
2016年10月高等教育自学考试全国统一命题考试 财务管理学试卷 (课程代码00067) 本试卷共6页，满分100分，考试时间150分钟。 考生答题注意事项： 1．本卷所有试题必须在答题卡上作答。答在试卷上无效。试卷空白处和背面均可作草稿纸。 2．第一部分为选择题。必须对应试卷上的题号使用2B铅笔将“答题卡”的相应代码涂黑。 3．第二部分为非选择题。必须注明大、小题号．使用0．5毫米黑色字迹签字笔作答。 4．合理安排答题空间。超出答题区域无效。 第一部分选择题(共30分) 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题 卡”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。
1．公司购买原材料发生的资本流出活动属于A A．经营引起的财务活动 B．筹资引起的财务活动 C．投资引起的财务活动 D．股利分配引起的财务活动 2．下列属于短期国库券利率构成内容的是B A．违约风险收益率 B．通货膨胀补偿率 C．期限风险收益率 D．流动性风险收益率3．已知甲、乙两方案投资收益率的期望值分别为18％和15％，两方案都存在投资风险， 比较两方案风险大小应采用的指标是D A．方差B．期望值C．期望收益率D．标准离差率 4．在一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为C A．永续年金B．递延年金C．先付年金D．后付年金 5．资产负债表的编制依据是B A．利润=收入一费用 B．资产=负债+所有者权益
C．现金流量=净利润+折旧 D．营业利润=营业收入一营业成本 6．某公司2015年年宋资产总额为8 000万元，负债总额为4 800万元，所有者权益总 额为3 200万元，则资产负债率为D A．20％ B. 40％ C．50％ D. 60％ 7．某公司2015年度A产品的产销刚好处于盈亏平衡状态，固定成本总额1 000万元， 变动成本总额2 00万元，则盈亏临界点的销售收入为D A．1 000万元 B. 1 500万元 C．2 500万元 D．3 500万元 8．下列各项中，不属于日常业务预算的是B A. 销售预算 B．资本支出预算 C．直接材料预算 D．制造费用预算 9．与普通股筹资相比，公司债券筹资的优点是D A．无需偿还本金 B．筹资限制较少
2017年10月自学考试财务管理学试题 (课程代码 00067) 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1．公司发行股票取得资本的财务活动属于 A．筹资活动 B．投资活动 C．经营活动 D．股利分配活动 2．甲公司购买乙公司发行的债券，与乙公司所形成的财务关系是 A．与债权人之间的财务关系 B．与债务人之间的财务关系 C．与税务机关之间的财务关系 D．与投资单位之间的财务关系3．从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是 A．即付年金 B．普通年金 C．递延年金 D．永续年金 4．甲乙两个项目的投资额相同，期望收益率相同，甲项目期望收益率的标准离差大于乙项目，则对甲乙两项目风险判断正确的是 A．甲乙两个项目的风险相同 B．甲项目的风险低于乙项目的风险C．甲项目的风险高于乙项目的风险 D．无法比较两个项目风险的大小5．某公司2016年营业收入为8 000万元，平均资产总额为4 000万元，该公司的总资产周转率是 A．1次 B．2次 C．3次 D．4次6．下列选项中，反映公司偿债能力的财务比率是 A．存货周转率 B．流动比率 C．净资产收益率 D．总资产周转率 7．在一定产量范围内，关于固定成本和变动成本的表述，正确的是 A．单位固定成本随产量增加而增加 B．单位变动成本随产量增加而增加C．单位固定成本随产量增加而减少 D．单位变动成本随产量增加而减少8．采用销售百分比法预测筹资数量的起点是
A．销售预测 B．生产预测 C．价格预测 D．产量预测9．下列属于权益筹资方式的是 A．长期借款 B．融资租赁 C．长期债券 D．普通股10．由于固定生产经营成本的存在，导致息税前利润变动率大于产销量变动率的效应是 A．经营杠杆 B．财务杠杆 C．复合杠杆 D．物理杠杆11．在确定最优资本结构时，只考虑资本成本的决策方法是 A．股利现值分析法 B．公司价值分析法 C．每股收益分析法 D．比较资本成本法 12．下列属于影响整个市场的风险因素是 A．经济衰退 B．公司劳资纠纷 C．行业员工罢工 D．公司新产品试制失败 13．下列属于股票投资特点的是 A．购买力风险大 B．投资收益稳定 C．求偿权居后 D．本金安全性高 14．某投资者拟购买M公司的股票并长期持有，要求的报酬率为l0％，预计该股票每年现金股利为3元／股，则该股票的内在价值是 A．O．3元 B．3元 C．10元 D．30元15．下列属于非折现现金流量指标的是 A．净现值 B．现值指数 C．内含报酬率 D．会计平均收益率 16．下列不属于付现成本的是 A．工资 B．修理费 C．固定资产折旧 D．原材料采购费 17．下列属于公司应收账款成本项目的是 A．短缺成本 B．转换成本 C．机会成本 D．制造成本18．下列各项中，不属于营运资本范畴的是 A．现金 B．应收账款 C．长期负债 D．预付账款19．下列属于影响公司股利政策的法律因素是 A．资本保全原则 B．资产的变现能力
《财务管理学》模拟试卷四 一、【单项选择题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)。 1、在实务中，人们习惯用（ B ）数字表示货币时间价值。 [A]绝对数[B]相对数 [D]指数 [C]平均数 2、贴现率越大，利润指数（ C ）。 不变大 [B][A] 不确定[C]越小 [D]3、在一定范围内，成本总额随着产量的增加而增加的成本是（ B ）。 [B]变动成本制造成本[A] [D] [C]固定成本混合成本4、按照固定股利支付率政策，假定公司固定股利支付率为25%，税后净利润为1000万元，今年年末股利分配时，发放股利（ C ）万元。 [A]375 [B]360 [D]0 [C]250。） C 、下列各项指标中，与贴现率的大小无关的是（5 利润指数 [B][A]净现值内部报酬率动态投资回收期[D][C] 【判断题】二、(本大题共5小题，每小题2分，共10F。)正确的填T，错误的填分、资产负债比率反映长期债权人的债权安全程度，是企业以其资产提供的物质保障程度。6 ）T（）（7、企业计提折旧从销售收入中转化来的新增的货币资金，它可以增加企业的资金总量。F、由于项目投资的投入、回收及收益的形成均以现金流量的形式来表现，因此，在整个项目8 计算期的各个阶段上，都可能发生现金流量。（T）F）、如果一个方案的获利指数大于一9,表明其报酬率没有达到预定的贴现率。（、债券价格确定的基本公式是指在复利方式下，通过计算债券各期利息的现值及债券到期10 ）（收回收入的现值来确定债券价格的估价方式。T 三、。分，共20分）210【填空题】（本大题共小题，每小题）是指通过计算某一项目的各构成部分在项目中所占比重，揭示项目结构百分比分析法（11、内部整体结构的分析方法。 12现金流量比率、（）包括短期债务现金流量比率和全部债务现金流量比率。成本费用利润率、13（）是指企业利润总额与成本费用总额的比率。个人股、14（）为社会个人或本公司职工以个人合法财产投入公司形成的股份。、15财务杠杆利益（）是指企业利用债务筹资这个财务杠杆而给权益资本带来的额外收益。1 16、（违约风险）是指债券的发行人不能履行合约规定的义务，无法按期支付利息和偿还本金而产生的风险。 17、（短缺成本）是指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失与间接损失。 18、（直接材料成本差异）是指一定产量产品的直接材料实际成本与直接材料标准成本之间的差异。
财务管理学习题考试答 案附后 Document serial number【NL89WT-NY98YT-NC8CB-NNUUT-NUT108】
第七章：投资决策原理 一、名词解释 1、企业投资 2、间接投资 3、短期投资 4、长期投资 5、对内投资 6、对外投资 7、初创投资 8、独立项目 9、互斥项目 10、相关项目11、常规项目 12、现金流量 13、净现值 14、内含报酬率 15、获利指数 16、投资回收期 1 7、平均报酬率 二、判断题 1、对现金、应收账款、存货、短期有价证劵的投资都属于短期投资。（） 2、长期证劵投资因需要可转为短期投资。（） 3、对内投资都是直接投资，对外投资都是间接投资。（） 4、原有固定资产的变价收入是指固定资产更新时变卖原有固定资产所得的现金收入，不用考虑净残值的影响。（） 5、在互斥选择决策中，净现值法有时会做出错误的决策，而内含报酬率法则始终能得出正确的答案。（） 6、进行长期投资决策时，如果某一备选方案净现值比较小，那么该方案的内含报酬率也相对较低。（） 7、由于获利指数是用相对指数来表示，所以获利指数法优于净现值法。（） 8、固定资产投资方案的内含报酬率并不一定只有一个。（） 9、某些自然资源的储量不多，由于不断开采，价格将随储量的下降而上升‘因此对这些自然资源越晚开发越好。（） 三、单项选择题 1、有关企业投资的意义，下列叙述中不正确的是（） A.企业投资是实现财务管理目标的基本前提。 B.企业投资是发展生产的必要手段 C.企业投资是有利于提高职工的生活水平 D.企业投资是降低风险的重要方法 2、某企业欲购进一套新设备，要支付400万元，该设备的使用寿命为4年，无残值，采用直线法并计提折旧。预计每年可生产税前净利140万元，如果所得税税率为40%，则回收期为（）年。
财务管理学试题及参考答案 一、单项选择题(每小题1分，共20分) 1、财务管理是人们利用价值形式对企业的()进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A、劳动过程 B、使用价值运动 C、物质运物 D、资金运动 2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是 A、政治环境 B、经济环境 C、国际环境 D、技术环境 3、企业资金中资本与负债的比例关系称为 A、财务结构 B、资本结构 C、成本结构 D、利润结构 4、按时价或中间价格发行股票，股票的价格低于其面额，称为 A、等价发行 B、折价发行 C、溢价发行 D、平价发行 5、债券发行时，当票面利率与市场利率一致 A、等价发行债券 B、溢价发行债券 C、折价发行债券 D、平价发行债券 6、企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，称为 A、信用条件 B、信用额度 C、信用标准 D、信用期限 7、企业库存现金限额一般为()的零星开支量。
A、3天 B、5天 C、3－5天 D、15天 8、企业应收货款10万元，其信用条件为“3/10，n/30”本企业在第十七天内收回货款，其实际收到货款额应为： A、9，700元 B、7，000元 C、9，300元 D、1000，000元 9、由于劳动生产率提高和社会科学技术的进步而引起的固定资产的原始价值贬值，称为 A、自然损耗 B、无形损耗 C、有形损耗 D、效能损耗 10、生产中耗费的机器设备、房屋、建筑物的价值，以()计入产品成本。 A、物料消耗 B、管理费用 C、折旧费 D、直接材料 11、企业对外销售产品时，由于产品经营和品种不符合规定要求，而适当降价，称作 A、销售退回 B、价格折扣 C、销售折让 D、销售折扣 12、某企业准备上马一个固定资产投资项目，有效使用期为4年，无残值，总共投资120万元。其中一个方案在使用期内每年净利为20万元，年折旧额30万元，该项目的投资回收期为 A、4年 B、6年 C、2.4年 D、3年 13、某企业1995年末的资产负债表反映，流动负债为219，600元，长期负债为175，000元，流动资产为617，500元，长期投资为52，500元，固定资产净额为538，650元。该企业的资产负债率应为 A、35.56％ B、32.65％ C、34.13％ D、32.49％ 14、销售成本对平均存货的比率，称为 A、营业周期 B、应收帐款周转率 C、资金周转率 D、存货周转率 15、资金占用费与产品产销数量之间的依存在系，称为
《财务管理学》模拟题（补） 一．单项选择题 1.各项中体现债权与债务关系的是（）。 A.企业与债权人之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与政府之间的财务关系 2.（）是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。 A.财务预测 B.财务预算 C.财务决策 D.财务控制 3.某人目前向银行存入1000元，银行存款年利率为2％，在复利计息的方式下，5年后此人可以从银行取出（）元。 A.1100 B.1104.1 C.1204 D.1106.1 4.某人分期购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，假设年利率为5％，则该项分期付款相当于现在一次性支付（）元。 A.55256 B.43259 C.43295 D.55265 5.下列各项中（）会引起企业财务风险。 A.举债经营 B.生产组织不合理 C.销售决策失误 D.新材料出现 6.按照资金的来源渠道不同可将筹资分为（）。 A.内源筹资和外源筹资 B.直接筹资和间接筹资 C.权益筹资和负债筹资 D.表内筹资和表外筹资 7.下列各项中（）不属于吸收直接投资的优点。 A.有利于增强企业信誉 B.有利于尽快形成生产能力 C.资金成本较低 D.有利于降低财务风险 8.下列各项中（）不属于投资与投机的区别。 A.二者的利益着眼点不同 B.二者承担的风险不同 C.二者的交易方式不同 D.二者的基本目的不同 9.考虑所得税的情况下，计算项目的现金流量时，不需要考虑（）的影响。 A.更新改造项目中旧设备的变现收入 B.因项目的投产引起的企业其他产品销售收入的减少 C.固定资产的折旧额
全国2018年10月自考《财务管理学》真题 一、单项选择题 1.下列能够体现公司与投资者之间财务关系的是 A.向银行支付借款利息 B.向股东支付股利 C.向租赁公司支付租金 D.向员工支付工资 2.以企业价值最大化作为财务管理目标的缺点是 A.没有考虑货币的时间价值 B.没有考虑风险与收益的权衡 C.带来了企业追求利润的短期行为 D.对于非上市公司，准确评估企业价值较困难 3.某学校拟设立一项科研奖励基金，计划每年颁发奖金40万元。若年复利率为8%，该奖励基金的本金应为 A.40万元 B.320万元 C.400万元 D.500万元 4.流动资产占总资产的比重所形成的财务比率属于 A.动态比率 B.定基比率 C.结构比率 D.环比比率 5.下列不属于变动成本的是 A.财产保险费 B.产品包装费 C.直接材料费 D.按加工量计算的固定资产折旧费 6.某产品正常的销售量为100000件，盈亏临界点的销售量为80000件，则安全边际量是 A.20000件 B.80000件 C.100000件 D.180000件 7.某产品销售价格为每件25元，单位变动成本为15元，相关固定成本为5000元，则该产品盈亏临界点的销售量为 A.125件 B.200件 C.333件 D.500件 8.下列选项中，属于优先股股东特有权利的是
A.经营参与权 B.优先表决权 C.优先股利分配权 D.认股优先权 9.下列选项中，属于直接投资出资方式的是 A.实物投资 B.国家投资 C.法人投资临中含 D.个人投资 10.资本成本包括筹资费用和用资费用，以下属于用资费用项目的是 A.支付的广告费 B.支付的律师费 C.支付给债权人的利息 D.支付的有价证券发行费用 11.根据每股收益分析法，当预期EBIT大于无差别点的EBIT时，下列关于筹资决策的说法正确的是 A.选择股权筹资方式更有利 B.选择债务筹资方式更有利 C.选择股权和债务筹资无差别 D.无法选择更有利的筹资方式 12.关于公司财务杠杆系数，下列表述正确的是 A.存在债务和优先股时，财务杠杆系数小于1 B.存在债务和优先股时，财务杠杆系数大于1 C.存在债务和优先股时，财务杠杆系数等于1 D.不存在债务和优先股时，财务杠杆系数小于1 13.下列选项中，决定股票内在价值的是 A.股票当前的市场价格 B.股票当前的账面价值 C.股票带来的未来现金流量之和 D.股票带来的未来现金流量的现值之和 14.通常情况下，债券投资收益水平的衡量指标是 A.票面收益率 B.收益率的期望值 C.到期收益率 D.收益率的平均值 15.非折现现金流量评价指标中，投资回收期指标的优点是 A.计算简单 B.考虑了货币时间价值 C.反映了投资的真实收益 D.反映了项目寿命期间的全部现金流量 16.下列没有考虑投资回收以后经济效益的评价指标是 C.内含报酬率 17.关于信用条件“4/20,n/50”的表述，正确的是 A.20天内付款可享受4%的折扣，50天内付款可享受20%的折扣
财务管理学习题20141120 第1、2章 一、单项选择题 1、企业财务管理的内容包括（）的管理。 A、筹资、投资、营运资金、收益分配； B、筹资、投资、营运资金； C、筹资、投资、利润分配； D、筹资、投资、经营活动、利润分配。 2、一个自然人投资，财产为投资人个人所有的企业属于（）。 A、合伙制企业； B、个人独资企业； C、有限责任公司； D、股份有限公司。 3、企业与所有者之间的财务关系反映着（）。 A、依法纳税的关系； B、债权与债务关系； C、支付劳动报酬的关系； D、经营权与所有权的关系。 4、下列哪种类型的企业存在着双重纳税的问题（）。 A、业主制企业； B、合伙制企业； C、股份制公司； D、个人独资企业。 5、企业参与救助灾害活动体现了下列哪项财务管理目标（）。 A、股东财富最大化； B、利润最大化； C、利润率最大化； D、企业履行社会责任。 6、《财务管理》教材采纳的财务管理目标是（）。 A、总产值最大化； B、利润率最大化； C、股东财富最大化； D、利润最大化。 7、企业的现金流量是按照（）原则来确定的。 A、现金收付实现制； B、权责发生制； C、应收应付制； D、收入与支出相匹配。 8、下列哪些关系属于企业与职工之间的关系（）。 A、向职工支付工资； B、向银行支付借款利息； C、向其他单位投资； D、交纳所得税。 9、企业用自有资金购买生产用设备属于（）。 A、对外投资； B、对内投资； C、筹资活动； D、收益分配活动。 10、股东委托经营者代表他们管理企业，为实现股东目标而努力，但经营者与股东之间的目标并不完全一致。经营者在工作中偷懒，增加自己的闲暇时间，这种现象在委托代理理论中被称为（）。 A、道德风险； B、逆向选择； C、内部人控制； D、管理层收购。 11、下列哪种企业组织形式是现代经济生活中主要的企业存在形式（）。 A、业主制企业； B、个人独资企业； C、合伙制企业； D、公司制企业。 12、下列哪项属于公司制企业的缺点（）。 A、筹资困难； B、投资者对企业承担无限责任； C、生产期较短； D、容易出现双重课税问题。 13、企业向商业银行借款，这种活动属于企业的（）。 A、投资活动； B、筹资活动； C、收益分配活动； D、营运资本管理活动。 14、企业收购另一个企业，这种活动属于（）。 A、收益分配活动； B、对外投资活动； C、筹资活动； D、对内投资活动。 15、下列关于企业财务活动的叙述不正确的是 ( )。 A、企业支付银行借款利息是由筹资活动引起的财务活动；
北京语言大学网络教育学院 《财务管理学》模拟试卷一 四、【名词解释】 21、年资本回收额：是指在约定的年限内等额回收的初始投入资本额或清偿所欠的债务额。其中未收回或清偿的部分要按复利计息构成需回收或清偿的内容。 22、总资产周转率：是企业一定时期的销售收入对总资产的比率。 23、资本结构：是指在企业资本总额中各种资本来源的构成比例，最基本的资本结构是借入资本和自有资本的比例，以债务股权比率或资产负债率表示 24、成本分析模式：是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。 五、【简答题】 25、债券发行价格的高低，取决于哪些因素? 答：1、债券票面价值，即债券面值。债券售价的高低，从根本上取决于面值大小，但面值是企业将来归还的数额，而售价是企业现在收到的数额。 2、债券利率。债券利息是企业在债券发行期内付给债券购买者的，债券利率越高，则售价也越高。 3、市场利率。市场利率是衡量债券利率高低的参照指标，与债券售价成反比例的关系。 4、债券期限。债券发行的起止日期越长，则风险越大，售价越低。 26、在现金流量的计算中，应注意哪些问题?
（一）营业收入的估算。一般说来，营业收入是指收到现金的营业收入（即经营现金流入），因此必须注意两个问题：一是在存在折扣和折让的情况下，会计上对营业收入是采用总价法还是采用净额法进行账务处理；二是不同期间的应收账款。 （二）固定资产投资与固定资产原值的估算。固定资产投资是指在固定资产上的原始投资额，表示由于固定资产投资而产生的现金流出；而固定资产原值则是固定资产投资、固定资产投资方向调节税及资本化利息之和，是计算固定资产折旧的重要影响因素。 （三）经营成本的估算。一般说来，经营成本是指经营期内所发生的、需要付出现金的成本和费用（即经营现金流出），其数额等于某一年度的总成本减去当年计提的固定资产折旧、无形资产摊销额、开办费摊销额、递延资产摊销额后的余额。因此，形成经营现金流出的经营成本是付现的经营成本，而不包括沉没的经营成本（过去支付过现金而在现在和未来摊入成本或费用的支出，如固定资产折旧、无形资产摊销额、开办费摊销额、递延资产摊销额等）。 27、简述成本管理系统的四种形态。 1.为定期的财务报告目的服务的成本管理系统； 2.在对外报告的同时照顾管理需要的成本管理系统； 3.兼顾对外报告和管理需要的成本管理系统； 4.集成本管理和对外报告于一体的成本管理系统。从经济环境和成本管理系统的发展来看，第四种形态的成本管理系统将是发展趋势。 28、简述经营租赁的特点。 （1）租赁期较短，一般短于资产有效使用期的一半； （2）设备的维修、保养由租赁公司负责；
2017网络教育财务管理学模拟题多项选择题 1.影响企业财务管理的经济环境因素主要包括（）。 A.企业组织形式 B.经济周期 C.经济发展水平 D.经济政策 2.企业价值最大化目标的优点包括（）。 A.考虑了投资的风险价值 B.反映了资本保值增值的要求 C.有利于克服管理上的片面性 D.有利于社会资源的合理配置 3.风险由（）组成。 A.风险因素 B.风险事故 C.风险损失 D.风险收益 4.股票的特征包括（）。 A.法定性 B.收益性 C.价格波动性 D.参与性 5.资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的唯一因素，企业筹资还需要考虑（）。 A.财务风险 B.资金期限
C.偿还方式 D.限制条件 6.资本资产定价模型的假设条件包括（）。 A.在市场中存在很多投资者 B.不同投资者对于金融工具未来的收益现金流的预期值、方差等有不同的估计 C.没有税金和交易成本 D.所有的投资者都是理性的 7.证券投资的系统风险包括（）。 A.流动性风险 B.利息率风险 C.再投资风险 D.购买力风险 8.应收账款的功能包括（）。 A.促进销售 B.减少存货 C.增加现金 D.减少借款 9.投资者与企业之间通常发生（）财务关系。 A.投资者可以对企业进行一定程度的控制或施加影响 B.投资者可以参与企业净利润的分配 C.投资者对企业的剩余资产享有索取权 D.投资者对企业承担一定的经济法律责任 10.下列各项中属于资金营运活动的是（）。 A.采购原材料 B.购买国库券 C.销售商品
D.支付现金股利 11.下列说法正确的是（）。 A.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数 B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 C.复利终值系数和复利现值系数互为倒数 D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数 12.下列（）属于企业自留资金。 A.法定公积金 B.任意公积金 C.资本公积金 D.未分配利润 13.银行借款筹资的优点包括（）。 A.筹资速度快 B.筹资成本低 C.限制条款少 D.借款弹性好 14.项目投资与其他形式的投资相比，具有以下特点（）。 A.投资金额大 B.影响时间长 C.变现能力差 D.投资风险小 15.企业在选择投资对象时应当遵循的原则包括（）。 A.安全性原则 B.流动性原则 C.重要性原则 D.收益性原则 16.与长期负债筹资相比，流动负债的特点包括（）。 A.速度快
《财务管理学》试题及答案 一、单项选择题 1、财务管理是人们利用价值形式对企业的（D）进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A、劳动过程 B、使用价值运动 C、物质运物 D、资金运动 2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是（B） A、政治环境 B、经济环境 C、国际环境 D、技术环境 3、企业资金中资本与负债的比例关系称为（B） A、财务结构 B、资本结构 C、成本结构 D、利润结构 4、按时价或中间价格发行股票，股票的价格低于其面额，称为（B） A、等价发行 B、折价发行 C、溢价发行 D、平价发行 5、债券发行时，当票面利率与市场利率一致（A） A、等价发行债券 B、溢价发行债券 C、折价发行债券 D、平价发行债券 6、企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，称为 A、信用条件 B、信用额度 C、信用标准 D、信用期限 7、企业库存现金限额一般为( )的零星开支量。 A、3天 B、5天 C、3——5天 D、15天 8、企业应收货款10万元，其信用条件为“3/10，n/30”本企业在第十七天内收回货款，其实际收到货款额应为： A、9，700元 B、7，000元 C、9，300元 D、1000，000元
9、由于劳动生产率提高和社会科学技术的进步而引起的固定资产的原始价值贬值，称为 A、自然损耗 B、无形损耗 C、有形损耗 D、效能损耗 10、生产中耗费的机器设备、房屋、建筑物的价值，以( )计入产品成本。 A、物料消耗 B、管理费用 C、折旧费 D、直接材料 11、企业对外销售产品时，由于产品经营和品种不符合规定要求，而适当降价，称作 A、销售退回 B、价格折扣 C、销售折让 D、销售折扣 12、某企业准备上马一个固定资产投资项目，有效使用期为4年，无残值，总共投资120万元。其中一个方案在使用期内每年净利为20万元，年折旧额30万元，该项目的投资回收期为 A、4年 B、6年 C、2.4年 D、3年 13、某企业1995年末的资产负债表反映，流动负债为219，600元，长期负债为175，000元，流动资产为617，500元，长期投资为52，500元，固定资产净额为538，650元。该企业的资产负债率应为 A、35.56％ B、32.65％ C、34.13％ D、32.49％ 14、销售成本对平均存货的比率，称为 A、营业周期 B、应收帐款周转率 C、资金周转率 D、存货周转率 15、资金占用费与产品产销数量之间的依存在系，称为 A、资金周转率 B、存货周转率 C、资金习性 D、资金趋势 16、利用财务杠杆，给企业带来破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险，称为
《财务管理学》模拟试卷五一、【单项选择题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)。 1、在利息率和现值相同的情况下，若计息期为一期，则复利终值和单利终值（B ）。[A]前者大于后者[B]相等[C]无法确定[D]不相等2、如果净现值大于0，则利润指数（ C ）。 [A]小于1 [B]等于1 [C]大于1 [D]不确定3、下列各项指标中，不属于动态投资决策指标的是（ D ）。 [A]净现值 [B]利润指数 [C]内部报酬率[D]静态投资回收期 4、在一定的范围内，单位产品成本与业务量的变化成反比的成本是（ C ）。 [A]制造成本[B]变动成本[C]固定成本[D]混合成本5、变动成本法与固定成本法的根本不同，在于对（ C ）的处理不同。[A]变动成本[B]变动制造费用[C]固定制造费用[D]以上均不正确二、【判断题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)正确的填T，错误的填F。 6、负债权益比率越大，说明所有者对债权的保障程度越高，反之越小。（F） 7、营业杠杆利益是指在企业扩大营业总额的条件下，单位营业额的固定成本上升而给企业增加的营业利润。（F） 8、折旧作为一项成本，在计算税后净损益时是包括在成本当中的，但是由于它不需要支付现金，因此需要将它当作一项现金流入看待。（F） 9、获利指数是以相
对数形式将项目计算期内各年现金净流量的现值和与投资现值进行比较。（T） 10、贴现债券是指券面上附息票，发行时按规定的折扣率，以低于票面面值的价格折价发行，到期时按票面面值偿还本金的债券。（F）三、【填空题】（本大题共10小题，每小题2分，共20分）。11、（变动百分比分析法）是指将某一财务指标不同时期的数额相互对比，反映变化趋势和变化程度的分析、评价方法。12、（现金利息保障倍数）是指企业一定时期经营活动中产生的现金流入量与因支付利息所引起的现金流出量之间的倍数关系。13、（销售收现比率或利润变现比率）是指企业一定时期销货收现金额与销售收入的比率。 14、（外资股）为外国投资者和我国香港、澳门、台湾地区投资者以购买人民币特种股票形式向公司投资形成的股份。 1 15、（财务风险）是指企业在经营活动中与筹资有关的风险，尤其是指在筹资活动中利用财务杠杆可能导致企业权益资本所有者收益下降的风险，甚至可能导致企业破产的风险。16、（利率风险）是指由于市场利率上升而引起的债券价格下跌，从而使投资者遭受损失的风险。17、（集中银行）是指通过设立多个收款中心来代替通常在公司总部设立的单一
财务管理学期末试题Last revision on 21 December 2020
《财务管理学》期末试题 2004年6月 一、单选题（每题只有一个正确答案，每题1分，共10分。） 1．在各种企业财务管理目标中，“股东财富最大化”目标具有很多优点，下列各项不属于其优点的是（）。 A考虑了风险因素 B在一定程度上能够克服短期行为 C注重考虑各利益相关方的利益 D比较容易量化 2．在财务活动发生前，就制定一系列制度和规定，把可能产生的差异予以排除的财务控制方法是（）。 A防护性控制 B前馈性控制 C反馈性控制 D平衡性控制 3．无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，某种股票的β系数为2，则该股票的报酬率为（）。 A 10% B 14% C 16% D 22% 4．某企业税后净利润为70万元，所得税率为30%，利息费用为20万元，则利息保障倍数为（）。 A B C 5 D 6 5．下列哪种资产与筹资的组合的特点为：部分短期资产由短期资金来融通，长期资产和另外部分短期资产由长期资金来融通（） A正常的组合 B保守的组合 C冒险的组合 D激进的组合 6．优先满足投资机会，并能保持公司的最佳资本结构的股利政策是（）。
A剩余股利政策 B固定股利或稳定增长股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策 7．2002年甲企业的税前利润为50万元，利息费用为30万元。2003年税前利润增为60万元，利息费用仍为30万元。则甲企业2003年的财务杠杆系数为（） A B C 2 D 8．下列筹资方式中，不属于混合性筹资的是（） A融资租赁 B优先股 C可转换债券 D认股权证 9．某企业平均每天消耗甲材料30千克，预计每天最大消耗量为50公斤。甲材料从发出订单到货物验收完毕平均需要10天，预计最长需要13天。甲材料的订货点为（）A 175公斤 B 300公斤 C 475公斤 D 650公斤 10．企业赊购一批原材料，信用条件为“2/15，n/45”。则企业放弃现金折扣的资金成本为（） ％％ C24％％ 二、多选题（每题至少有两个正确答案，每题2分，共20分。不答、多答、错答均不得分，少答得1分。） 1．下列关于期限为n、利率为i的先付年金A的终值和现值的计算公式中正确的有（）。 A. Vn =A（FVIFAi,n +1－1） B. Vn =A×FVIFAi,n（1＋i） C. V0 =A（PVIFAi,n –1＋1） D. V0 =A×PVIFAi,n（1＋i） E V0 = A×PVIFAi,n÷（1＋i） 2．下列各项中属于可分散风险的是（）。 A国家财政政策的变化 B某公司经营失败 C某公司工人罢工 D世界能源状况的变化
《财务管理学》模拟试卷三 一、【单项选择题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)。 1、资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的（ A ）。 [A]社会平均资金利润率[B]企业利润率 [C]复利下的利息率[D]单利下的利息率 2、在一定的范围内，成本总额不随着产量的变化而变化的成本是（ C ）。 [A]制造成本[B]变动成本 [C]固定成本[D]混合成本 3、按照剩余股利政策，假定公司负债和所有者权益的比率为6：4，明年计划投资1000万元，税后净利润为700万元，今年年末股利分配时，可以发放的股利为（ C ）万元。 [A]375 [B]360 [C]300[D]0 4、下列各项指标中，属于反指标的是（ B ）。 [A]净现值[B]利润指数 [C]内部报酬率[D]投资回收期 5、如果净现值为0，则利润指数（ B ）。 [A]小于1 [B]等于1 [C]大于1 [D]不确定 二、【判断题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)正确的填T，错误的填F。 6、企业的经济活动大都是在风险和不确定的情况下进行的，离开了风险因素就无法正确评价企业收益的高低。（T） 7、企业利润的分配一般是在年终或会计期末进行结算的，因此，在利润未被分配以前，不能作为公司资金的一项补充来源。（ F ） 8、投资决策分析中所说的“现金”是一个广义的概念，它不仅包括货币资金，同时也包含了与项目相关的非货币资源的变现价值。（T ） 9、净现值指标适用于投资额相同、项目计算期相等的决策。（T ） 10、债券价值主要由两个因素决定：债券的预期总收入（即利息收入、转让价差与本金之和）和投资者要求的必要投资收益率。（T ） 三、【填空题】（本大题共10小题，每小题2分，共20分）。 11、（比较分析法）是指将不同时间或不同空间的被评价指标进行比较，确定差异的方法。 12、（到期债务本息偿付比率）是企业一定时期经营活动净现金流量与本期到期债务本金和现金利息支出之和的比率。 13、（销售净利率）是指企业净利润与净销售收入的比率。 14、（国家股）为有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份。
河北工程大学成人教育2017/2018学年第二学期试卷 课程：财务管理学任课教师：李昕宇教学点：城建技校考试方式：开卷 专业与班级：姓名：学号：分数：———————————————————————————————————————————— 一、名词解释(10个) 1. 财务： 2.财务活动： 3.财务关系： 4.财务管理： 5.公司价值： 6.代理问题： 7.金融市场： 8.拍卖方式： 9.柜台方式： 10.金融市场利率： 二、简答题（10个） 1.简述资金成本的含义和作用。
2.与独资企业和合伙企业相比，股份有限公司的特点。 3.企业筹建工作包括的内容。 4.企业设立的条件。 5.企业购并和分立的动机。 6.融资租赁的优缺点。 7.租赁筹资的优缺点。 8.商业信用的优缺点。 9.流动资金的内容、特点和要求。 10.企业持有现金的动机。
三、论述题（5个） 1.简述企业价值最大化作为企业财务管理目标的优点。 2.简述资金时间价值的含义及其表示方法。 3.简述客户信用状况五C评估法的基本内容。 4.简述企业固定资产管理的基本要求。 5.简述企业与投资者和受资者之间的财务关系及其性质。 四、计算题（1个） 甲公司持有A，B，C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%，30％和20％，其β系数分别为2.0，1.0和0.5。市场收益率为15％，无风险收益率为l0％。要求计算以下指标：（1）甲公司证券组合的β系数；（2）甲公司证券组合的风险收益率（Rp）；（3）甲公司证券组合的必要投资收益率（K）；（4）投资A股票的必要投资收益率。（5）投资B股票的必要投资收益率。
财务管理学模拟试题三考生注意：本试卷满分100分，考试时间120分钟 题号一二三 四 总分1 2 3 4 5 分数 一、单项选择题（共10分，每小题1分） 1．下列关于资产负债率指标的说法正确的是（）。 A．从股东角度看，负债比率越高越好 B．从股东角度看，负债比率越低越好 C．从债权人角度看，负债比率越小越好 D．从债权人角度看，负债比率越大越好2．债券资本成本一般要低于普通股资本成本，主要是因为（）。 A.债券的筹资费用少 B.债券的发行量小 C.债券的利息是固定的 D.债券风险较低，且利息具有抵税效应 3．某公司发行普通股500万股，每股面值1元，发行价格为每股18元，筹资费率3%，预计第1年年末每股发放股利0.8元，以后每年增长6%，则该普通股资本成本为（）。 A.10.44% B.10.58% C.10.86% D.11.73% 4．在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（）。 A.债券资本成本 B.普通股资本成本 C.留存收益资本成本 D.长期借款资本成本 5．一般地，根据风险收益对等的观念，各种筹资方式资本成本由小到大依次为（）。 A.优先股、公司债券、普通股 B.普通股、优先股、公司债券 C.公司债券、优先股、普通股 D.普通股、公司债券、优先股 6．当折现率为10%时，某项目的净现值为80元，则该项目的内部收益率（）。 A.一定等于10% B.一定低于10% C.一定高于10% D.无法确定 7．某公司计划投资一项目，初始投资额为60万元，税法规定的折旧年限为12年，按直线法计提折旧，期满无残值。该项目投产后预计每年能够为公司创造净收益15万元，则该项目的投资回收期为（）。 A.3年 B.4年 C.5年 D.6年 8．如果产品的销售单价为10元，单位变动成本为6元，固定成本总额为36 000元，经营杠杆系数为2，则此时的销售量为（）。 A.7 200件 B.9 000件
《财务管理学》模拟试卷 一、【单项选择题】。 1、现代财务管理的最优目标是（企业价值最大化）。 2、下列项目中，（后付年金）称为普通年金。 3、贴现率越大，净现值越（越小）。 4、不属于按成本的习性进行分类的是（制造成本）。 5、按照剩余股利政策，假定公司资本结构目标为5:3，明年计划投资600万元，今年年末股利分配时，应从税后净利中保留（375）万元用于投资需要，再将剩余利润用于发放股利。 1、以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有（企业的价值难以评定）。 2、与企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额无关的是（企业的价值难以评定）。 3、下列各项中，属于证券投资系统性风险的是（违约风险）。 4、下列项目中，（先付年金）称为即付年金。 5、贴现率越小，净现值越（大）。 1、资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的（社会平均资金利润率）。 2、在一定的范围内，成本总额不随着产量的变化而变化的成本是（固定成本）。 3、按照剩余股利政策，假定公司负债和所有者权益的比率为6：4，明年计划投资1000万元，税后净利润为700万元，今年年末股利分配时，可以发放的股利为（300）万元。 4、下列各项指标中，属于反指标的是（利润指数）。 5、如果净现值为0，则利润指数（等于1）。 1、在实务中，人们习惯用（相对数）数字表示货币时间价值。 2、贴现率越大，利润指数（越小）。 3、在一定范围内，成本总额随着产量的增加而增加的成本是（变动成本）。 4、按照固定股利支付率政策，假定公司固定股利支付率为25%，税后净利润为1000万元，今年年末股利分配时，发放股利（250）万元。 5、下列各项指标中，与贴现率的大小无关的是（内部报酬率）。 1、在利息率和现值相同的情况下，若计息期为一期，则复利终值和单利终值（相等）。 2、如果净现值大于0，则利润指数（大于1）。 3、下列各项指标中，不属于动态投资决策指标的是（静态投资回收期）。 4、在一定的范围内，单位产品成本与业务量的变化成反比的成本是（固定成本）。 5、变动成本法与固定成本法的根本不同，在于对（固定制造费用）的处理不同。 二、【判断题】 6、负债权益比率实际上是财务杠杆比率，也就是广义的资本结构，因此，负债权益比率可以反映企业的资本结构状况。-----（F） 7、在其他因素不变的条件下，单位产品变动成本额或变动成本率的变动不会影响营业杠杆系数。-----（F）