2013年机械设备全球市场报告二手设备市场及发展趋势
概要. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3这份报告适合我吗？. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3关于摩菲传媒集团. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3
大蓝图. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4过去. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4现在. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5未来. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6
南美. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .7过去. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .7现在. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .7未来. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .8巴西设备需求. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .8巴西市场前5名OEM. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .8
欧洲. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9过去. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9现在. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11未来. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11
中东. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .12过去. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .12现在. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .12未来. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .12
非洲. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .13过去. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .13现在. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .13未来. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .13
亚洲. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .14现在. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .14未来. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .14印度／巴基斯坦. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15现在. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15未来. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15
中国. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .16过去. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .16现在. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .16未来. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .16
澳大利亚／新西兰. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .17过去. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .17现在. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .17未来. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .17
多渠道营销. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .18印刷. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .19数字营销. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .20厂家和代理商解决方案. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .21媒体发展趋势. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .22总结. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23
这份报告适合我吗？
该演讲报告概述全球二手设备和重型机械设备行业，并侧重分析工程机械行业市场。
报告中的数据对代理商、拍卖商、厂商、用户以及市场经理，都有借鉴意义。
我们的数据来源于分支机构、合作伙伴、市场营销团队、网站以及其他渠道。
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1964年，摩菲传媒集团成立并开始出版Resale Weekly《转售周刊》杂志,为全球二手机械设备行业提供服务。与姊妹刊《农机转售》成为工程机械、农业机械、商用车和配件维修领域的可靠品牌。其专业性也受到机械拍卖领域的高度赞誉。
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过去
在过去4年里，全球市场已经改变
? 1年前，澳大利亚成为重型机械的焦点，但是现在拉? 丁美洲被誉为“后起之秀”
全球市场也随着设备需求量的增加或减少波动
? 现在
全球建筑行业有所复苏
? 这种复苏带动了上下游产业回暖，对各种工程机械? 的需求也有所增加
随着市场上新设备供应量的下降，新设备价格上涨? 二手设备成为另类“新”设备
? 随着新设备市场缩小，1-2年的二手设备售价最高，? 紧随其后的是2-3年的设备，然后是3-4年的设备在过去2年里，对高质量二手设备的需求一直维持? 在历史最高水平
现在发达的国际设备运输也正在让世界变小? 全球行业趋势变化加快
? 新市场时常刚刚回暖，就开始下降
?
过去
向南美销售工程机械不那么容易，但也有例外
? 南美没有的品牌和型号才可以进口。例如：矿用设? 备可以进口
设备可以在当地生产或组装。例如：JCB在巴西圣保? 罗建立大型组装厂的原因之一
南美的基建工程包括高速公路、港口、机场、铁路? 和河道，以及2016年的奥运基础设施等巴西? 建设5000公里高速公路
巴西? 制造商在巴西投资设厂（例如JCB)
巴西? JCB 3C 挖掘装载机成为基建工程中的热门设备，因为上万公里的二级公路有待修缮哥伦比亚? 四个大项目，预计投资300亿美元
现在
大型工程机械和矿山机械需求量大，用户寻求高? 质量挖机和其他专业设备首选品牌是卡特和日立
? 落户巴西的OEM厂家旨在利用该地区作为跳板出? 口到邻国：阿根廷、智利、秘鲁、拉美、墨西哥以及美国
中国企业在南美投资设厂主要是看重那里的自然资? 源、矿产和粮食产品
尽管南美对国际品牌趋之若鹜，但由于价格过高，? 中国品牌因其价格优势，在南美也有一席之地
未来
委内瑞拉
? 计划对住宅进行巨额投资，每年建设5万套高层住宅，对能在有限空间内作业的塔吊和移动式履带起重机需求量大
在不远的将来，类似的住宅项目将在南美其他地?
方推广建设
过去
2007
? 西班牙设备销售量占欧洲市场的10%，现在只占
2%
2011—2012
? 德国在西欧国家中对工程机械购买量最大，较2009年上涨70%
2012
? 英国工程机械产量下降了4.8%
2012
? 括丹麦、挪威、芬兰和瑞典四国在内的北欧，工程机械需求量增长了2%, 而欧洲其他地方表现平平
2012
? 迷你挖掘机、履带式挖掘机和伸缩臂式搬运机卖得不错，特别是品质好、型号新、使用小时短的二手设备销量不俗
欧洲普遍出现了单位数下降
?
相比剩余的70%的欧盟国家，英国、法国、德国仍?
然是最有活力的市场
英国和欧洲出售的一半的设备转口到澳大利亚、南?
非、拉美和印度
过去.(接上页)
在2012年中，英国好的二手设备的价格保持不变，?
同时1年至2年旧的设备出现了溢价
好的2年至4年旧的囤货变成了世界买家的目标保险?
高需求量的有：选矿设备，抽气设备以及大型自动?
倾卸卡车
欧洲的买家倾向与小尺寸和中等尺寸的建筑业机?
械，例如：挖沟机，自动倾卸车，混合器，推土机和挖掘机
大批的设备从欧洲运送至非洲，印度，南美和澳大?
利亚
在2012年，欧洲50％的设备从拍卖会上售出或者从?
经销商网络中售出,。绝大多数的售出的货品被运往南半球的国家比如澳大利亚，南非，南美，中美和印度
由于大型的基础设施项目，东欧的波兰获得了34％?
的增长
西班牙市场意外的在2012年中下降了额外的20％?
增长2%.
斯堪的维也纳
2012
下降20%.
西班牙
2007至今
2011和2012
东欧
西欧增长70%.
现在Array? 求前端装载机、挖掘机、压路机、挖掘装载机以波兰
及通用性升降设备
? 在2014年冬奥会和2018年世界杯的带动下，俄罗斯
大量市政项目上马，推动了需求增长
? 需求大量矿山和选矿设备、大型自卸车以及20欧洲
吨以上的挖掘机
? 欧洲 其他需求量较大的设备是：履带式和轮胎欧洲
式挖掘机、挖掘装载机和铰接式自卸车
未来
? 整个欧洲的总体销售额预计下降2%，部分国家
2013
可能会有所上升
过去
2010—2011? 大约7190亿美元的工程项目被暂停或搁置，出现大量闲置设备
阿联酋? 011年下半年到2012年建筑行业发展持平2012 ? 基建和运河项目中用到的大型设备（卡特777s, 789s, 797s等）离开中东被运往最需要它们的地方
现在
中东在经历了前段时间的“搁置”状态后，机械设? 备价格开始调整
较小项目仍在进行，需要平地机、推土机、挖掘装? 载机
特仍然是首选品牌，6年以下的，使用小时少的设? 备和型号较受欢迎
沙特阿拉伯? 大型基建项目、筑路、新港口、市政、住宅开发项目等逐渐开工，继续需求专业设备迪拜? 正在恢复建设，库存设备正销往该地区
未来
2013? 石油价格上涨，拉动价值1720亿美元的基础建设投资，包括新机场、港口、4000公里公路等，对工程机械需求升温
卡塔尔? 仍然低迷，但是随着新项目的上马，2013年预计有所回升
过去
2012
? 非洲整体保持活跃，加纳和尼日利亚正购买20
吨以上的各种挖掘机和推土机，卡特D6系列倍受
欢迎
2012
? 尼日利亚、利比亚、埃及、叙利亚、坦桑尼
亚、加纳、南非购买了很多小型通用设备，例如挖
掘装载机、小挖、伸缩臂式搬运机、轮胎式装载
机、压缩机和自卸车
现在
基建项目调整，北非政局动荡导致工程停滞
?
期待复苏，但是近期还看不到迹象
?
在非洲的中国施工队从中国购买的国产品牌，但是
?
质量问题频出，使市场对质量较好的欧美品牌二手
机需求上升
对矿山设备有需求，例如破碎机、筛分机、传送
?
带、轮胎式转载机、大型发电机和压缩机等。另外
二手农业拖拉机倍受欢迎未来
坦桑尼亚最新公布390公里公路建设项目，肯尼亚
?
将在东非大裂谷为50万个家庭建设发电设施。
现在
多大型项目都在酝酿和规划中，包括泰国洪水后的
?
大批重建项目
该地区对复杂的高技术、高质量前沿产品需求旺
?
盛。特别是用最新的液压系统、驱动装置、电子装置替代旧型号产品
对大型工程机械需求旺盛，包括轮胎式装载机、推?
土机、挖掘机、拖车等
其他基建项目需要小型机械，例如挖掘机、挖掘装?
载机、混凝土设备、摊铺机、塔吊、铺管机等
印度尼西亚
? 是当前该地区的明星，新项目需要大量工程机械，主要是日本品牌未来
亚洲这种健康的经济环境、活跃的工程机械行业预
?
计能维持到2015年
健康的经济体系
现在
印度? 设备需求主要来源于小型施工单位采购品质好的二手设备，特别是挖掘装载机、伸缩臂式搬运机、压缩机和混凝土泵
巴基斯坦? 市场准备好接纳二手设备，特别是对轮胎式装载机和挖掘机的需求
巴基斯坦? 目前对品牌还不是很看重，只要是二手的，非智能化设备都很受欢迎
巴基斯坦? 基建工程需要小设备，例如挖机、挖掘装载机、混凝土设备、摊铺机、塔吊和铺管机
未来
印度? 在未来5年里，印度将投资1.2万亿美元用于基础设备建设，包括交通、灌溉、石油、天然气、通讯等，所有这些项目都需要机械设备
印度及巴基斯坦
过去
2005—2011
? 中国机械设备市场增长29%
2012
? 虽然中国经济依然增长强劲，但是设备销售额下
降约30%（数据来源：Off-Highway Research)
在过去5年里，中国产量从每年20万台增长到50万
?
台，包括卡特彼勒、JCB、小松和CNH等跨国公司
都在中国设立了工厂
现在
中国市场仍然需要相对简单的设备，各种品牌和型
?
号的二手设备均有机会
中国现在的产能相当于5年前全球产能总和
? 未来
2013
? 预计会强劲复苏
2015
? 中国工程机械市场总值到2015年将突破610亿
美元
2016
? 年需求量达到47.5万台（参考：北美将需要18
万台，欧洲仅需要12.5万台）
研究表明中国企业将随着全球扩张迅速成长
?
混凝土泵领域，中国企业通过并购，在欧洲设立
?
工厂
在未来5-10年内，预计挖掘机和轮胎式装载机市场
?
也将布其后尘
中国
过去
2012
? 有所下滑，但总体上依然活跃，对一些设备的
需求继续增长
现在
特980H很畅销，其次是日立ZX870
?
对40吨以上的的自卸车（不论是刚性的还是铰接式
?
的），电动平地机、如卡特D8以上的大型推土机，
轮胎式装载机需求旺盛
中国对原材料的强劲需求拉动了澳大利亚矿业的
?
蓬勃发展
澳大利亚的工程项目主要有两种:矿山和矿山配套；
?
后者为矿业提供基础设施
公用设施建设和道路工程导致了澳大利亚的本国的
?
采矿业需求，包括了普通的碾压和筛选设备，大型
的挖掘机，轮式铺路机以及所有大小的压路机和40
吨以上的大卡车
中意的制造商主要有卡特，日本小松，宝马格和沃
?
尔沃
未来
新西兰有着不变的增长需求，并且对来自澳大利亚
?
的资源很满意
澳大利亚及新西兰
随着世界经济快速变化，业内需求和偏好也更倾向高科技手段。最有效的买卖方式是多渠道方式。
新技术不一定是最合适的技术，覆盖全球的同时也? 要考虑当地环境
开拓市场的途径需要仔细规划，并利用所有可能平? 台
平台包括：
线下? 口碑、代理商、展厅、展览、拍卖会、印刷版宣传资料
线上? 网站、论坛、站群、电子邮件、数字营销
社交媒体? 正确利用Facebook、Twitter、LinkedIn, Google+、微博等印刷? 杂志、黄页、直邮
跨平台? 电脑、笔记本、平板电脑、手机
多渠道营销
有效性
在工程机械国际营销领域，印刷本的作用依然重? 要，因为其能邮寄至很远的地方，信息便捷，如同一个有形的店铺
读者可以365天7x24小时浏览印刷本? 进入发展中国家市场的理想选择
? Resale Weekly 印刷本杂志在全球90多个国家发? 行，10多万买家和卖家每周浏览该杂志
印刷本出现在展会、拍卖会、交易会、配件维修部?
门、桌面上、资料部等各个地方，体现出营销价值
印刷
数字营销
概要
?
媒体消费方式在转变
?
新形式在受众面、到达率、信息相关性、以及建
立更强客户关系方面都是非常成功的
媒体平台发展趋势
移动技术迅速发展，改变了买卖双方的使用习惯，主要变化有：
手机版网站
?
?
用于营销的手机应用程序
?
改善厂家和代理商效率的手机应用程
序
?
自动提醒功能
2016年3月18日，罗兰贝格(Roland Berger)发布《中国专车市场分析报告》指出，2015年专车占中国整体交通出行比例较小，实际市场规模为77亿元，但市场规模增长迅速，市场需求潜力较大。专车弥补了现有出行方式无法满足的出行需求、满足了对乘车环境和服务的升级需求，出租车、私家车、租赁车、黑车等都对其存在刚性替换和升级需求。 《中国专车市场分析报告》报告目录： 1）专车市场需求分析 2）市场竞争格局及运营模式比较 3）专车政策解读
网络约租车市场定义 当前网络约租车市场按产品类型及溢价分为专车类与非专车类，其中对应出租车溢价20%以上定义为专车市场。
专车市场容量的推算逻辑和方法 ?2015年整体出行需求，整体点对点出行市场需求容量和结构。 ?专车可替换的出行需求，专车可替换的出行方式及这些出行方式对应的市场需求容量。 ?专车潜在市场需求，根据场景、政策、用户重合度等因素，匡算专车替换各出行方式的潜力。 ?专车实际市场规模，基于专车供应量、用户消费习惯的转化水平等，匡算客观的专车实际可攫取的市场规模。
中国整体交通出行结构 (2015) 2015年专车占整体出行比例较小，但市场需求潜力大，出租车、私家车、租赁车、黑车等出行方式都对专车存在替换和升级的需求。
专车对其他出行方式的替代效应 ?出租车，对打不到出租车的替换需求，待养成消费习惯后，未来部分转化为升级需求。 ?私家车，限号是私家车转专车主要私家车流量来源，由于限牌带来的购车意愿下降也是转换为专车需求来源。 ?个人，朋友、家人集体出行统一包车，外出旅游\婚宴临时包车，相比租赁车，方便快速、性价比高、时效性强、操作流程更简单。 ?非专车类网络约租车及黑车，专车相比快车、拼车、黑车，在乘车服务、环境、安全性上更胜一筹，受私家车挂靠合规性的政策影响、及补贴取消等影响，未来快车供应量将锐减，现有高端用户需求将部分转回专车。 ?公司租赁、公司自有，公司账号规范员工专车服务账务管理，并统筹管理交通费用及节省成本。
DUFE 实证金融与量化投资 学号：2015100406 专业：数量经济学 姓名：金博
一．阅读伯南克的“金融危机如何演变为经济危机？”，谈谈对金融体系、危机时央行的应对措施的认识，分析其对中国的借鉴意义。 2007—2009年那场金融危机，全球所有国家无一幸免都受到极大冲击影响，影响力之广，持续期之长，是前所未有的。当危机发生时，全球的金融体系已经是更加复杂化和一体化了，而监管体系并没有跟上这些变化，这就导致美国金融界很难从历史中找到可以类比的案例，而且很难从历史中找到可以直接拿来借鉴的应对举措。但如果将这场危机放到历史视角下去理解，却是很有意义的。 在当前这场危机的直接诱发因素之间，最显著的两个因素就是次贷泛滥和房价泡沫，但这场危机之所以导致美国付出如此惨重的经济和金融代价，主要原因可能在于恐慌本身，可以说，恐慌造成的代价不会小于次贷泛滥和房价泡沫造成的代价。对于金融危机的形成，是不同金融机构，不同金融市场，不同金融行业间风险的溢出，在人们，机构，市场的恐慌中一点点传染，慢慢扩大造成的。金融体系间联系越紧密，传播的越快，最终造成的结果越严重，影响越广越深。 在此次危机中，美联储也是花了一定的时间之后才意识到了这场危机的存在，并逐渐了解了这场危机的严重性。在应对这场危机的过程中，随着对形势的了解越来越清楚，美国金融界便借鉴过去应对金融恐慌的经验，去指导他们对这场新危机的判断，并指导他们采取的对策。美联储的应对举措主要有4个元素：（1）降低利率，支持经济；（2）提供紧急贷款，增强金融体系的流动性，推动金融体系恢复稳定；（3）采取救助举措（必要时，与财政部和联邦存款保险公司进行协调），防止金融机构无序倒闭；（4）对具有系统重要性的大银行开展压力测试，评估其财务状况（和财政部及其他银行监管机构联合实施）。 美国金融机构和金融市场在这次危机的表现，确实让我们见识到了美国金融体系的灵活性。中国在构建自己的金融安全体系时，最核心的是如何提高金融机构的稳健性和金融体系的灵活性。对风险和危机的防范，使金融体系具备对风险和危机的抵抗力。中国在这方面还有很大的距离。我们需要加快金融的对内自由化，以提高金融体系的效率。 谈到应对措施对我国的借鉴意义，我认为我国需要做的，一是尽可能减少现有损失，避免进一步的损失。在减少损失方面，中国要积极把握市场机会，加强与美国各界的沟通，特别是政府沟通，做好各种应对准备。同时，我国应认真研究美国的金融机构和金融形势，避免错误的投资。二是应充分评估金融机构的损失对我国经济、金融的影响，尤其要结合国际、国内的形势，防止损失在国内的传递和对金融体系和实体经济的不利影响。 其次，金融本身具有不稳定性，加强有效监管是很重要的。监管部门需要与市场主体保持一
中国煤炭运销协会信息中心
目录 第一章煤炭行业发展环境 (3) 第一节宏观经济 (3) 第二节世界能源情况 (4) 第三节相关行业情况 (4) 第二章煤炭行业政策环境 (10) 第一节政策动态 (10) 第二节煤炭安全 (10) 第三章煤炭行业运行情况 (13) 第一节煤炭生产 (13) 第二节煤炭销售 (14) 第三节煤炭运输 (15) 第四节煤炭库存情况 (18) 第五节煤炭出口情况 (20) 第四章煤炭市场趋势 (22)
第一章煤炭行业发展环境 第一节宏观经济 2005年1月，全国工业生产继续保持较快增长，带动主要煤炭消费行业相关产品产量的大幅度上升。全部国有工业企业及年产品销售收入500万元以上的非国有工业企业完成增加值4844亿元，同比增长20.9%，如果扣除去年1月春节放假因素的影响，按日均水平计算，增长8.9%。 2005年初，中国经济顺利完成了了第三次宏观调控，国家发改委宏观研究院等研究机构对今年实现经济“软着陆”都表示出充分的信心，认为一方面投资增长的总体环境趋于宽松，另一方面投资调控总体上仍继续遵循“有保有压”的原则，这将保证中国经济实现平稳着陆。 2005年，我国将采取双稳健的财政和货币政策，土地和信贷仍是控制固定资产投资扩的两道闸门。稳健的货币政策，意味着央行仍然可以根据经济形势变化，灵活地实行适时适度放松或收紧银根的货币政策措施。而稳健的财政政策则使实施了七年的“积极”财政政策宣告隐退，赤字财政将向收支平衡的财政过渡。通过“双稳健”政策的实行和对土地及信贷的控制，2005年预计GDP增速将保持在8%至8.5%，固定资产投资增速将保持在18%左右，经济有望实现“软着陆”。
2020年资本市场IT行业分析报告 2020年8月
目录 一、全球资本市场IT概况：千亿美元市场，第三方IT占主导 (6) 1、全球资本市场IT千亿美元市场，稳健增长 (6) （1）全球资本市场IT规模超千亿美元，不及银行IT规模的1/2 (6) （2）全球资本市场IT规模稳定增长，竞争加剧、业务创新是主要驱动力 (6) （3）资本市场IT整体支撑了全球多个交易品种、百万亿美元量级的交易/市值规模 (7) 2、全球资本市场IT整体以第三方为主，大型金融机构偏好自建 (8) （1）海外以第三方IT为主，国内券商第三方IT占比相对较低 (8) （2）自建主要集中在头部大型金融机构 (8) （3）全球正在从自建向第三方建设转移的过程中 (9) 3、软件与服务是第三方IT主体，未来还将迅速增长 (10) （1）不同于全球市场中外部服务占主导，国内第三方IT投入相对平均 (10) （2）软件和服务是IT投资方向，从增速得到印证 (10) 二、卖方业务：市场大且格局分散，规模效应可能较弱 (12) 1、卖方业务：以OMS为核心，前中后台共同形成整体解决方案 (12) （1）前台系统以OMS为核心，形成整体解决方案 (12) （2）中台提高透明度和风控能力 (13) （3）后台支持确认与清算相关运营业务 (13) 2、卖方IT市场最终格局分散 (14) （1）早期：各公司相对分散，在细分领域形成各自优势 (14) （2）发展路径：通过内生或外延收基本覆盖全品类，保持差异化优势 (15) （3）最终格局：卖方市场大而分散 (17) 3、典型公司成本结构：Fidessa有稳定业绩支撑之余，成长性与规模性相应减 弱 (18)
2015年5月中国手机市场上在售的机型数量为1289款，较上月增长了近百款。本月国产手机厂商表现突出，新机发布此起彼伏。从整体手机市场品牌格局来看，本月华为取代三星成为最受用户关注的品牌，手机市场格局迎来大变革时代，国产手机厂商正在重新占据主流地位。 报告要点 (1)品牌关注格局：华为以微弱优势取代三星冠军地位，努比亚跻身前五。 (2)产品关注格局：苹果iP苹果iPhone 6系列居榜首，华为P8系列跟随，苹果iPhone 6（全 网通）仍居首位，关注度微涨0.3%。华为产品系列优势显著，但单款机型竞争力有待提升。 (3)产品特征：2001-3000元价格段机型关注度降至20%以下，国产手机关注度大涨9.6%， 5.1-5.5英寸机型关注度涨2.2%。 (4)案例分析：三星连续两个月下降，华为强势反弹，华为P8系列产品优势正在减弱。 一、品牌关注格局：华为以微弱优势取代三星冠军地位 5月手机市场品牌关注格局发生了巨大的变化，第一阵营中昔日的冠军品牌三星关注比例小幅下降，被华为以15.9%的关注度超越，丢掉了冠军位。但整体来看，华为仅领先三星0.7%，优势微弱。苹果关注比例相对稳定，本月仍在12%左右，稳居第三。魅族以6.5%的关注比例领跑第二阵营。 华为问鼎冠军努比亚跻身前五 与上个月相比，本月最受关注的十五家手机品牌排名变化范围大，共十一家品牌排名波动，五升五降，一家新晋上榜。华为、努比亚、酷派、诺基亚、小米排名升，三星、联想、HTC、华硕、OPPO排名降。乐视在经历了新品发布前期的火热后，用户关注度有所下滑，被LG挤下榜单。
表 2015年4-5月中国手机市场品牌关注比例对比 二、产品关注格局 (一) 产品系列：苹果iPhone 6系列居榜首华为P8系列跟随 从产品系列来看，5月苹果iPhone 6系列以5.2%的关注比例仍居榜首，且关注度较上月微幅上涨0.4%。华为新机P8系列本月跃居亚军位，获得4.5%的关注比例。三星GALAXY S6及苹果iPhone 5S系列分别排在第三、第四位。整体来看，华为本月上榜的机型系列最多，达五个系列，苹果三个系列产品上榜，三星仅一个系列。
2015年债券市场统计分析报告 中央结算公司研发部 2016年1月4日 联系电话：88170726/0706 联系邮箱：liuhw@https://www.doczj.com/doc/5714930711.html, liuzc@https://www.doczj.com/doc/5714930711.html,
目录 前言 (3) 一、2015年国内外宏观经济形势回顾 (4) （一）美国经济复苏势头明显，欧元区经济复苏进程缓慢 (4) （二）国内经济增速继续放缓，通胀率持续稳于低位 (5) 二、2015年债券市场运行情况 (9) （一）货币市场利率持续下行后趋稳 (9) （二）债券指数持续上涨，收益率曲线下行 (10) （三）债券市场发行总量增长迅猛 (12) （四）债券市场托管总量持续快速增长 (14) （五）债券担保品应用持续扩展 (17) （六）债券市场交投活跃度大幅提高 (17) 三、2015年债券市场运行特点 (20) （一）债券市场持续创新发展 (20) （二）债券市场制度建设取得新突破 (24) （三）债券市场双向开放速度进一步加快 (26) （四）债券市场打破刚兑的临界事件增多 (28) （五）债券市场利率中枢不断下移 (29) 四、2016年债券市场发展建议 (33) （一）完善国债市场建设，充分发挥国债金融功能 (33) （二）适度扩大地方债规模，继续有序开展地方债务置换 (34)
（三）进一步鼓励公司信用类债券市场发展 (35) （四）继续推动金融债券有效发挥作用 (36) （五）增加资产证券化品种，提高资产证券化产品流动性 (36) （六）加强法律制度建设，完善债市风险管理机制 (37) （七）继续扩大债券市场开放程度 (38) （八）推动债券市场基础设施有效整合 (39)
2020年资本市场政策 分析报告 2020年2月
目录 一、金融委预计会举行更多会议促市场平稳运行 (5) 二、央行及财政部预计出台更多的逆周期调节政策 (7) 1、保持流动性合理充裕，加大货币信贷支持力度 (7) 2、银行间市场优化，加大债券发行力度 (8) 3、财政部将加大专项债等发行力度 (9) 4、货币政策预计相机抉择，稳定经济 (10) 5、预计会有更多减税政策落地 (11) 6、资管新规延迟执行 (15) 三、资本市场预计聚焦落实新《证券法》、证券监管会议精神 (15) 1、预计监管层加大对接证券法的文件政策出台力度 (17) 2、鼓励更多的中长期资金入市 (18) （1）非典期间中长期资金入市，发挥市场稳定器的作用 (18) （2）持续推动提升权益类基金占比，多方拓展中长期资金来源 (19) 3、防范风险首当其冲，落实新证券法精神 (21) （1）2020年风险首位聚焦杠杠资金 (21) （2）稳妥股票质押风险、债券违约等风险 (22) 4、平稳推出创业板改革并试点注册制，节奏可能调整 (24) （1）平稳推出创业板改革并试点注册制，让监管更有温度 (24) 5、以科技监管为支撑，首提区块链技术应用 (27) （1）IT投入及线上办公投入增加 (27) （2）未来单向视频开户有望松绑 (29) 6、员工持股及回购有望出台更规范的政策 (30)
7、降低印花税的可能性分析 (32)
金融委预计会举行更多会议促市场平稳运行。2019年以来，国务院金融稳定发展委员会（以下简称金融委）共召开了多次会议，总体围绕金融改革部署了相关工作。在资本市场改革方面，证监会明确了12个方面的改革任务。在中小金融机构改革方面，人民银行适时适度向市场投放流动性，发挥存款保险制度核心职能，及时稳定了市场信心，稳妥化解中小银行局部性、结构性流动性风险。目前，利率市场化改革已取得新突破。自8月20日首次发布了新的LPR，至11月20日第四次发布新的LPR，1年期LPR较同期限贷款基准利率低了20个基点，5年期LPR较同期限贷款基准利率低了10个基点。金融委预计会举行更多会议促市场平稳运行，今年金融市场的全面深化改革将继续推进。 预计后续央行政策对冲影响的重点主要在货币政策。货币政策将维持稳健略宽松的基调，预计将采取宽货币与宽信用的组合，提高信贷、社融增速。2月可能实施定向降准，降息有可能在3月1日存量浮动贷款定价基准切换启动之后落地。 预计会有更多减税政策落地。针对此次事件，可以借鉴2003年的一些财政政策。政府对于受YQ影响严重的地区或行业可能会出台延长纳税申报期限、适当税收减免或提供一次性财政补贴等措施，将损失控制在更小范围内。另外，最近几年，我国的税收收入增速也在逐渐放缓，政府的税收政策逐渐宽松。 资本市场预计聚焦新《证券法》、证券监管会议精神。2019年以来，监管层多次释放信号，要不断提高对外开放程度，为更多长期资
中国资本市场发展报告（摘要） 20世纪70年代末期以来的中国经济改革大潮，推动了资本市场在中国境内的萌生和发展。在过去的十多年间，中国资本市场从无到有，从小到大，从区域到全国，得到了迅速的发展，在很多方面走过了一些成熟市场几十年甚至是上百年的道路。尽管经历了各种坎坷，但是，中国资本市场的规模不断壮大，制度不断完善，证券期货经营机构和投资者不断成熟，逐步成长为一个在法律制度、交易规则、监管体系等各方面与国际普遍公认原则基本相符的资本市场。 中国资本市场从开始出现的第一天起，就站在中国经济改革和发展的前沿，推动了中国经济体制和社会资源配置方式的变革。而随着市场经济体制的逐步建立，对市场化资源配置的需求日益增加，资本市场在国民经济中发挥作用的范围和程度也日益提高。资本市场的出现和发展，是中国经济逐渐从计划体制向市场体制转型过程中最为重要的成就之一，而资本市场改革和发展的经验，也是中国经济改革宝贵经验的重要组成部分。 未来，中国资本市场的发展面临新的机遇和挑战。首先，伴随着中国经济的发展，巨大的融资需求将有很大一部分依靠资本市场来满足；其次，中国经济迫切需要调整
产业结构、转变经济发展方式，资本市场的资源配置功能将在这一过程中起到重要作用；第三，长期以来，中国的金融体系高度依赖以银行为主的间接融资，迫切需要提高直接融资比重，防范金融风险，而这种转变必须通过做强做大中国资本市场来实现；第四，在全面建设和谐社会的过程中，建立和完善多层次养老体系、改革医疗保险体制和建设新农村等重要领域，也要求资本市场提供全面有效的金融支持和金融服务；第五，随着金融市场全球化、一体化的趋势不断增强，各国资本市场和金融中心的竞争日益加剧，资本市场的发展和监管模式日新月异，资本市场的竞争力和发达程度已经成为国家竞争力的重要组成部分。 未来，中国资本市场的发展面临新的机遇和挑战。党的十七大描绘了在新的时代条件下继续全面建设小康社会、加快推进社会主义现代化建设的宏伟蓝图，对资本市场的发展提出了新的要求。人均国内生产总值到2020年比2000年翻两番，需要资本市场满足经济持续高速增长带来的融资需求；提高自主创新能力，建设创新型国家，需要资本市场对创新型企业发展的大力支持，以资本为纽带引导和支持生产要素向创新型企业集聚，促进科技成果向生产力的转化；转变经济发展方式，需要通过资本市场发挥资源配置的作用，实现资源跨地区和跨产业的整合，通过
2018年多层次资本市场建设分析报告 2018年1月
目录 一、我国多层次资本市场发展现状及进展 (5) 1、我国多层次资本市场发展现状 (5) 2、2017年以来多层次资本市场发展进展 (8) 3、交易与投资业务带动杠杆倍数与ROE 提升 (10) （1）业务模式变化降低证券公司业绩对证券市场表现的依赖程度 (10) （2）交易与投资业务提高杠杆倍数和ROE水平 (11) （3）行业集中度提升 (12) 二、美国多层次资本市场建设推动直接融资比例提升 (12) 1、美国资本市场一级、二级与衍生品之间的联动效应 (12) 2、美国多层次资本市场现状 (13) 三、多层次资本市场建设推动投行业务模式的变革 (16) 1、传统业务模式难以为继 (16) 2、行业集中度 (17) 四、国际投行经验借鉴 (18) 1、高盛与摩根士丹利 (18) （1）高盛重资本业务收入占比更高 (18) （2）高盛机构客户占比更高，收入波动更大 (20) （3）高盛与摩根士丹利重资本业务资产配置相对均衡 (22) 2、贝尔斯登与雷曼兄弟倒闭的思考 (25) （1）贝尔斯登与雷曼兄弟业务结构对比 (25) （2）贝尔斯登和雷曼兄弟倒闭的思考 (27) 3、结论 (28)
2017 年以来金融监管政策持续加码，无论是一行三会发布的大金融监管政策还是证监会发布的证券公司业务监管政策，均使得市场对证券行业未来的创新发展产生担忧，因此券商板块的估值受到压制，但我们认为这正是目前市场的预期差所在，2015 年之前证券行业创新业务的发展、相关政策的放松最终成为金融机构内部、企业和个人大幅加杠杆的工具，积累了极大的风险，触及监管层要求金融市场健康稳定发展的底线，因此需要金融监管规范金融市场的发展，但并不意味着改革就此停滞。金融要改革、资本市场要发展，都与证券公司的业务息息相关，从2017 年金融工作会议、十九大报告再到中央经济工作会议，均提及完善多层次资本市场体系，可见未来的改革方向已逐步清晰。 多层次资本市场体系建设有助于提升直接融资比例，而衍生品市场是多层次资本市场建设的重要一环，由于很多人将次贷危机的爆发归因于衍生品市场的过度发展，使得市场担忧监管层对国内衍生品市场发展的推进进度，我们认为未来的改革不会一蹴而就，而是循序渐进，而且衍生品的风险主要在于基础资产而并非是衍生工具本身，因此，只要监管层把控好基础资产风险，适当的纠偏，即可在不发生系统性风险的基础上，健康发展衍生品市场，而在衍生品市场发展从0 到1 的过程中，证券公司将最为受益。借鉴美国投行的经验，未来多层次资本市场建设对证券公司的增量业务体现为交易与投资类业务，收入贡献有望达到50%。 交易与投资业务占比提升，带动证券公司杠杆倍数和ROE 提升。
《投资组合理论与资本市场》报告金融学科名著名称 英文原版 William F. Sharpe, Portfolio Theory and Capital Markets [M]. The McGraw-Hill Companies, Inc., 1970(First Edition);2000 (Second Edition) 中文译版 威谦 F. 夏普, 投资组合理论与资本市场[M]. 胡坚译, 北京: 机械工业出版社, 2001 名著内容简介 《投资组合理论与资本市场》是第一本把多少世纪以来的定价和风险知识联系在一起，并以精确的、简明易懂的和显著有效的方式表述的著作。该书向广泛的读者介绍了CAPM。通过解释每一种投资会遭受两种显著的风险---位于市场中的系统性风险和与一个公司命运相关的非系统性风险，CAPM代表了一种数量化的、复杂的但是可以理解的度量与投资者承担风险的收益相匹配的组合风险的模型。CAPM 已经成为现代投资理论的核心，并且奠定了作者作为金融巨人的地位。 protection design of tall buildings GB50045-95 the construction interior trim design fire protection standard GB50222-95 6, building curtain wall design code for lightning protection lightning protection standard building GB50057-94 7, building curtain wall technical standards for lighting architectural lighting design standard GB/T50033-2001 optical properties of glass curtain wall GB/ T18091-2000 8, physical inspection and technical standards of architectural curtain
2015年中国手机APP市场研究报告 截止2015Q2，中国手机网民规模达到6.57亿人，智能手机用户规模为6.01亿人，庞大的用户基础推动了中国手机APP的快速发展。APP承载了各种便捷的移动服务，逐渐成为人们日常生活的一部分。 第三方应用商店成为手机应用的主流下载渠道 近58.7%的中国手机网民以第三方手机应用商店为主要应用下载渠道，另外，有22.3%的手机网民使用的是终端厂商预装应用商店。 在三大系统运营商应用商店应用数量上，以iOS系统为主的App Store应用商店，其应用数量已达到121万;以Android系统为主的Google Play应用商店，其应用数量超过App Store，达到143万; Windows Phone的应用数量最少，只有30万，但其应用数量增速较快。
2015Q2中国第三方手机应用商店活跃用户规模达4.28亿，环比增长1.9%。 在中国手机应用商店用户活跃度方面，360手机助手在用户活跃度中位列首位，用户活跃度达到41.8%;腾讯应用宝和百度手机助手活跃度紧随其后。
在选择应用商店时，中国手机网民首要考虑的因素是应用商店的知名度，占比68.6%;另外，应用齐全，选择面广以及用户信息安全性高也是手机网民考虑的两大因素，占比分别为61.8%和39.2%。 即时通讯与社交应用最受欢迎，摄影摄像应用用户满意度最高
在各类型手机应用的受欢迎程度方面中，中国手机网民更热衷使用即时通讯与社交应用;其次是新闻资讯等信息获取类工具。 在用户满意度方面，摄影摄像类应用用户的满意度第一，为8.5;其次，生活类、新闻类、阅读类的满意度分别为8.3、7.9、7.8。摄影摄像类应用如美图秀秀等比较符合用户心理，满意度相对最高;而社交类应用频繁进行版本更新后，导致应用不稳定，用户体验并没有更好，满意度不高;影音类应用由于缓冲时间长，容易误触广告并自动下载等问题，满意度相对最低。
2019年医疗服务资本市场报告 导语 全球疫情升级下，医疗与生命科技行业再次成为市场关注的焦点。对于这一长期关注并深耕的重要领域，华兴医疗团队在这个乍暖还寒的早春依然延续惯例，从生物医药、IVD及基因检测、医疗器械到医疗服务、智慧医疗五大领域及资金端入手，力求全面描摹过去一年间全球医疗领域发展风向。 5P框架常用于描述美国医疗的完整体系：patient，physician，payor，provider，policy maker。其中，作为provider的医院、诊所和近年涌现的众多第三方/新模式服务提供者承载了多重责任——医药、器械的价值实现，医生和病人交互的场所，医疗支付的对象，也是医疗政策最关注的实施主体。医疗服务的社会价值、增长的稳定性、资产的确定性也使得这类标的成为大型私募和战略投资者的心头好。 2019年国内医疗服务私募市场大幅下调，交易数量和金额皆大幅缩水。眼科、辅助生殖、儿科、高端连锁、第三方服务仍是最热门的交易赛道。并购交易关注的赛道与私募相似，一级市场和二级市场交互频繁。过去一年行业唯一的IPO是锦欣生殖，在港股大放异彩。 本期将从私募融资、并购、IPO三个层面入手，分析国内医疗服务领域过去一年间的资本市场表现。 报告全文 2019年医改的重点任务是完善公立医院政府投入政策，进一步促进社会资本下沉到基层医疗服务。智慧医疗/远程医疗逐渐被纳入医保体系，成为新常态的一环。 2019年发布的关键政策包括：1月，国务院办公厅启动三级公立医院绩效考核工作，检验改革成效。随着新医改进入深水区，2019年三医联动更加紧密。4个维度，55项具体的指标评价。考核结果与医院财政投入、绩效工资，医保政策直接挂钩。 3月，国家卫生健康委员会办公厅印发了《医院智慧服务分级评估标准体系（试行）》。 6月，国家卫健委发布22条新政力促民营医院发展，强调政府将加大支持社会办医力度。2019—2020年，在北京、上海、沈阳、南京、杭州、武汉、广州、深圳、成都、西安等10个城市开展诊所备案管理试点。此举将降低连锁门诊取得资质的流程和门槛。政策还将支持社会办医参加远程医疗协作网，提高诊疗服务能力。
清科观察：追溯30载海外上市路，中概股将何去何从？ 《2020年全球中概股发展报告》重磅发布 文：清科研究中心孙玲玉 20世纪90年代以来，随着中国经济发展步伐的加快，企业上市需求增大。但A股市场较高的上市门槛、股票发行审核较长的周期、复杂的再融资程序等因素，一批中企，尤其是未盈利中小科技型企业选择赴境外上市，截至目前累计海外上市中企数量突破千家。近年来，我国资本市场改革步伐加速，互联网三巨头引领港股第二上市热，A股注册制逐步推广试点，A股多层次资本市场建设更加完善，美股、港股、A股间的IPO规则的差距缩小，A股更高的市值和市盈率对企业和投资者来说更具吸引力，境内上市迎爆发增长。 中概股境外上市历经三十载，港、美交易所是中概股主战场 中国企业境外上市的发展历程可追溯到20世纪90年代。目前，市场一般把中企境外上市阶段划分为三个阶段：大型国企境外上市、互联网企业境外上市、民营企业境外上市。 进入21世纪以来，我国的互联网产业开始蓬勃发展，众多急速扩张的互联网公司对于发展资金有着迫切的需求。2009年伴随着国际资本市场的逐渐好转，各国经济逐渐复苏，许多国内企业重启境外上市计划，2010年境外上市企业数量达到了历史峰值，掀起首次境外上市浪潮。境外上市公司的行业也呈现了多元化的趋势，已基本涵盖了金融、制造业、服务、工业、建筑、科技业和教育等行业。2012年底，中国证监会发布《关于股份有限公司海外发行股票和上市申报文案及审核程序的监管指引》，废除了中国企业境外上市的诸多条件，简化了审核程序，鼓励了大量中小企业赴境外上市。同时，在国内A股关闸的情况下，2012-2014年中企赴美股、港股上市数量显著增长。2016年后，A股市场IPO审核速度大幅增长，与此同时，中企境外上市数量反向下滑。至2018年，证监会IPO审核明显趋严，境内全年企业上市数量同比下降72.0%，远低于近年平均水平；与此同时，中企赴境外上市再次迎来小高峰，数量创历史新高。 根据清科研究中心统计，截至2020年3月底共有超千家存量中概股于美股及港股市场交易，是同期A股上市数量的31.75%。近年来，A股市场加快与欧美城市市场实现交易联通，2018年12月启动沪伦通计划，此前已有数家企业于伦交所创业板上市，截至2020年6月底，共有两家企业通过发行GDR方式登录伦交所主板沪伦通板块，分别为华泰证券和中国太保。 图1 截至2020Q1中企境内外上市情况统计
营销十五组 一月份卷烟市场分析报告 2014年1月份营销十五组整体卷烟市场需求旺盛，在全辖区零售户的共同努力下，顺利完成了“首月开门红”卷烟访销工作。为了进一步把握消费者需求，逐步提升掌控市场和服务客户水平，充分发挥市场机制作用，构建一个良好和谐的经营环境。根据本月市场运行情况，现将辖区一月份卷烟市场情况分析如下： 一、市场分析 一月份共销售卷烟236.32箱，同比增长34.08箱，增幅为16.85%。销售总额为1043.88万元，同比增长193.85万元，增幅为22.69%。 如上表所示，一月份一类卷烟销售116.91箱，占卷烟总销量的49.47%，同比增加34.08箱，增幅为16.85%。二类卷烟销售24.86箱，占卷烟总销量的10.52%，同比增
加4.34箱，增幅为21.15%。三类卷烟销售59.37箱，占卷烟总销量的25.12%，同比增加14.83箱，增幅为32.39%。四类卷烟销售33.29箱，占卷烟总销量的14.09%，同比下降1.87箱，降幅为6%。五类卷烟销售1.89箱，占卷烟总销量的0.8%，同比下降1.73箱，降幅为46.91%。 总体来看，一月份辖区卷烟市场需求旺盛，受货源投放宏观调控和“首月开门红”的双重影响，卷烟结构进一步提升，与同期相比，各价类卷烟呈现出“三升两降”的格局,即一、二、三类卷烟大幅上升，四、五类卷烟出现下跌。其中变化最大的是一类卷烟，不仅销量几乎占比达到了总销量的半壁江山，而且同比增长幅度达到了19.42%，从这一点也不难看出，当四类卷烟供货减少时，大部分消费者会选择市场售价稍高的三类卷烟，因此，作为客户经理的我们在今后拜访客户时要继续加大烟草货源投放宏观调控的宣传力
德国资本市场概况 德国资本市场历经长期的发展，到今天已经发展成为一个多层次的资本市场体系，从理论的角度分析，德国资本市场一般可以分为三个层次：一是狭义上的资本市场——证券市场；二是广义上的资本市场——证券市场和灰色市场；三是交易所外市场。狭义资本市场即证券市场又包括两个层次的证券市场：官方市场板和半官方市场板。 1. 德意志交易所集团 德意志交易所集团成立于1992年，是世界唯一具备综合性一体化交易所职能的机构，集中为上市公司和投资人提供所有相关业务和系统服务：包括股票市场、金融衍生品市场、清算和结算、指数、信息技术。德意志交易所位于欧洲中央银行所在地——德国金融中心法兰克福。法兰克福，是世界上最大的资本市场之一，是继纽约、伦敦之外的第三大交易重镇。德国有90％以上的股票和证券交易在法兰克福进行。德意志交易所受联邦金融监管局（BaFin）的直接管辖，非欧盟国家的上市公司可以全面涉足欧盟资本市场。通过很少的附加行政手续就能快捷、高效、低成本的在25个欧盟资本市场融资。 在德国证券交易所交易的股票来自全球70个国家，它的每日交易显著高于欧洲证券交易所、伦敦证券交易所等。德交所的上市费用在整个欧洲是最为低廉的，从5000-10000欧元不等。通过在德意志交易所上市,公司可以发展成为名符其实的全球性公司，并为公司运行长期项目奠定股权融资的良好基础，真正融入欧洲乃至全球资本市场。 2. 上市板块 根据上市公司不同发展阶段及规模，德交所为企业提供包括高级市场、一般市场、初级市场和准入市场等4个上市板块。 ●高级市场高级市场是欧盟监管市场，为希望成为欧洲最具透明度和流通性 的蓝筹股提供交易平台。希望在高级市场上市的公司，必须先满足一般市场对上市公司的要求，并遵守国际信息披露惯例和要求。 1) 外国公司需要提供英文版季度报告 2) 按照国际会计准则（国际财务报告准则/国际会计准则和美国通用会计准 则)出具的财务报表 3) 公司财务日志（分红、除息日、股东大会日期、财务报告定期披露时间 等） 4) 每年至少举办一次公司情况分析师介绍会 5) 公司用英文实时披露经营中发生的主要事件 6) 满足一般市场板块的信息披露要求入选指数的成份股公司，需要公司总 部设在德国，或者公司在欧盟（或者在欧洲自由贸易联盟EFTA）注册， 而且公司股票主要交易量是通过法兰克福证券交易所来完成的。 ●一般市场一般市场受欧盟监管，属于监管市场中需要满足最基本法规要求 的板块。一般市场适合希望通过低上市成本到受欧盟监管市场上市的公司，德国上市公司自动归入CDAX指数。
2015年电影市场分析 报告 2015年2月
目录 一、综述：14 年中国电影票房直逼300 亿市场风格更加多元 (5) 1、全球视角：全球市场格局稳定亚太地区需求强劲 (5) 2、中国市场：票房距离300 亿一步之遥 90 后已成为观影主力人群 (8) 3、趋势：内容充分供给的拉动力不可忽视影片的“中产阶级”日渐成型 (11) 二、影片：类型片发展推动电影多元化国产影片依旧依赖营销 (14) 1、影片风格的多元化进程仍在继续 (14) 2、营销在国产片中扮演重要角色类型片影响力日渐提升 (16) 3、新导演成为主角并非常态导演和风格均可穿越时代 (18) 三、发行：发行领域成为各巨头切入点 APP 成为另类发行平台 (24) 1、综述：电影营销费用保持稳健增长互联网巨头已纷纷切入宣发领域 (24) 2、发行格局：传统龙头仍保持强势新进入者跃跃欲试 (25) （1）发行格局：14 年光线、博纳和乐视位居前三 (25) （2）互联网巨头集中于2014 年纷纷进入市场 (27) （3）在线购票应用成为重要的宣传和分发渠道 (28) （4）电影营销公司也是宣发的有机部分后续还需依赖产业链的延展 (32) 四、播映：院线格局仍较为分散关注“后电影”市场 (33) 1、万达领跑院线市场但格局依旧分散 (33) 2、影院非票房收入还需继续拓展 (37) 3、互联网和电视端均有望成为大屏的有效补充 (39) 五、趋势：电影已成为产业链整体竞争国际化和大IP 将成为亮点 (40) 1、行业龙头着手布局完整产业链已有集团竞争趋势 (40) 2、更多公司开始国际化布局 (41)
本产品保密并受到版权法保护 Confidential and Protected by Copyright Laws 中国互联网金融市场数据盘点专题研究报告 2015年第1季度
2014年我们已产出本行业报告： ?中国手机银行市场年度综合报告（2014） ?中国网上银行市场年度综合报告（2014） ?中国移动支付市场年度综合报告（2014） ? 中国第三方在线支付市场年度综合报告（2014） ?中国互联网彩票市场专题研究报告2014 ?中国保险电子商务行业专题研究报告2014 ?中国众筹市场专题研究报告2014 ?中国互联网理财专题研究报告2014 ?中国移动支付安全专题研究报告2014 ?中国第三方支付行业业务延展报告2014 ?中国股票资讯APP 分析专题报告2014 ? 中国记账理财APP 移动市场研究报告2014 欲了解互联网金融的更多内容， 易观智库长期致力于互联网产业的深度研究，互联网金融是其中最为重要的研究领域之一。 研究报告包括以下： 2015年我们将产出本行业报告： ☆中国第三方在线支付市场年度综合报告2015 ☆中国移动支付市场年度综合报告2015 ☆中国电子商务与支付年度监测报告2015年 ☆ 中国手机银行产品与营销监测年度综合报告2015 ☆中国手机银行市场年度综合报告2015 ☆中国网上银行市场年度综合报告2015 ☆中国手机银行客户端APP 分析报告2015 ? 中国互联网理财市场专题研究报告2015
2015年第1季度中国非金融支付机构交易规模达10.44万亿元人民币 根据Analysys 易观智库《中国非金融支付机构市场季度监测报告2015年第1季度》数据显示，2015年第1季度中国非金融支付机构各类支付业务的总体交易规模达10.44万亿元人民币，环比增长率为5.91%。本季度虽然电商零售行业进入淡季，但航空票务、火车网上订票、旅游、境外消费、互联网金融、线上游戏增值等服务行业充分发挥假日红利，成为第三方综合支付市场保持增长的主要因素。 67193.0 72580.0 82831.0 98581.0 104410.3 19.37% 8.02% 14.12% 19.01% 5.91% 0% 10%20% 30% 40% 20000 4000060000800001000001200002014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 交易规模（亿元 人民币） 环比增长率 说明：以上数据根据厂商访谈、易观智库自有监测数据和易观智库研究模型估算获得，易观智库将根据掌握的最新市场情况对历史数据进行微调。 2014Q1-2015Q1中国非金融支付机构综合支付交易规模 银联商务 37.65% 支付宝 33.21% 财付通 8.10% 银联商务 37.65% 支付宝 33.21% 财付通 8.10% 快钱 6.81% 汇付天下 4.59% 通联支付 4.37% 易宝支付 1.52% 环迅支付 0.79% 其它 2.96% 说明：以上数据根据厂商访谈、易观智库自有监测数据和易观智库研究模型估算获得，易观智库将根据掌握的最新市场情况对历史数据进行微调。 2015年第1季度中国非金融支付机构综合支付交易份额
2015年珠宝饰品线上市场分析报告一、2014年6月-2015年5月子行业成交量分布 年份月份 黄金首饰 （新）其他天然 玉石 天然珍珠 （新） 天然琥珀 （新） 翡翠（新）和田玉 钻石首饰 （新） 彩色宝石/ 贵重宝石 铂金/PT （新） 专柜 swarovski 水晶（新） 2014年 6月165162 125649 93283 79473 106495 25201 14694 10599 8278 9156 7月179279 146264 106744 97998 113607 23623 17260 11923 10224 11140 8月205005 178278 116829 111990 133219 26112 21401 16441 14755 9787 9月159986 176936 100066 121643 123212 30679 21645 16563 10554 6861 10月156097 156439 94134 112180 104655 21156 21547 16812 9733 6139 11月197680 169004 111638 154045 127683 29171 25035 18954 10209 5551 12月227841 160922 131513 148860 113944 30529 31768 20881 13325 8603 2015年1月309027 168738 132433 161381 114905 28802 31028 22836 14630 7591 2月226179 93676 87046 66710 47272 12900 20437 13437 12926 5736 3月271970 170451 154516 135259 112200 29625 26949 24447 18291 7013 4月237373 184011 164976 137630 125273 37497 25103 24660 13695 6954 5月257628 190983 191128 132284 129335 36991 24456 21355 17501 8623 合计2593227 1921351 1484306 1459453 1351800 332286 281323 218908 154121 93154
多层次资本市场建设的国际比较与经验总结
多层次资本市场建设的国际比较与经验总结 . [摘要]建立我国多层次的资本市场体系,是资本市场制度改革的大势所趋,也是市场经济发展的客观需要。一个完整而且成熟的资本市场应当由多个层次组成,各层次市场之间相辅相成,互相补充,能够通过一种良性的互动来满足不同市场主体的需求。成熟市场国家大多已经建立起了完善的多层次资本市场体系,对于国家的经济发展具有一定的促进作用,其经验对于“新兴+转轨”的中国资本市场发展具有重要的借鉴意义。 [关键词]多层次;资本;市场 一、我国资本市场发展的现状分析 1.我国资本市场各层次的建设情况 经过20年的努力,中国资本市场取得了巨大的发展,在国民经济中发挥着越来越重要的作用。 中国股票市场主要由沪深主板、中小企业板、创业板和代办股份转让系统组成。与成熟市场层次多样,板块有效连通互动的情况相比,
中国股票市场结构单一,多层次资本市场体系尚未形成。各个市场表现情况如下: (1)主板市场尚未成为蓝筹股主导的市场 在国内主板市场上,许多大型企业集团只是部分上市,还有一些大型企业没有上市或者到海外上市,导致现有主板市场的蓝筹股市场特征不明显,不能有效反映国民经济的发展。作为国内主板市场的上海证券交易所和深圳证券交易所,创建时间比较短,规模较小。按照上市公司总市值排名,上交所、深交所的上市公司总市值与世界其他主要交易所相比仍然有很大距离。 (2)中小企业板行业覆盖面窄 2010年4月份,中小企业板上市公司仅393家,股票市价总值22 461. 9亿元人民币,远远不能满足广大成长型中小企业的直接融资需求。其中,中小企业板80%左右的公司属于制造业,信息技术、交通运输、建筑、现代农业和零售等行业所占比重较低。 (3)创业板尚处于发展初期 我国创业板市场历经十年筹备,终于诞生。