大冶有色冶炼厂“分片包保”深化“三进门”活动
5月2日，大冶有色冶炼厂渣缓冷车间主任张建国来到职工陈绍华家中，亲切地对他说：“得知你父亲生病，我受车间党支部的委托，今天特意到你家来家访。”
去年，大冶有色冶炼厂车间党支部在开展党的群众路线教育实践活动中，为了避免“有事才登门、8小时外不知情”的情况发生，对车间困难户、骨干、计生重点户等16户家庭进行了上门慰问。
大冶有色艺术团进行慰问演出
通过活动，融洽了干群关系，摸清了家情，送去了温暖，得到了车间职工的好评。为了使活动常态化，该车间党支部继续深化“三进门”活动。从今年4月起，实行车间领导“分片包保”制，班子成员到每一名职工家中家访，上门情况要详细记录在工作日志中，并及时
汇总总结，确保车间班子详细了解每名职工的家庭生活情况，从而进一步巩固党的群众路线教育实践活动成果。
通过开展“进家门、知家情、送关心、鼓干劲”的“三进门”活动，渣缓冷车间党支部有效拉近了干群之间的距离。职工们也更加理解和支持车间各项改革举措，从而促进了车间各项工作的顺利开展。
大冶有色张麟：我们正向着千亿元企业的目标冲刺3月11日，省委组织部副部长李建红一行在市委组织部部长刘旻的陪同下到大冶有色金属公司调研，大冶有色金属集团公司党委书记、董事长张麟接待了他们。 在座谈会上，张麟向李建红一行介绍了大冶有色金属公司的企业文化、生产经营、发展规划等。张麟说，近年来，大冶有色金属公司在省委、省政府的正确领导和大力支持下，企业规模不断扩大，产业全面提档升级，今年正向着千亿元企业的目标冲刺。随后，张麟汇报了党建工作情况。 张麟说，大冶有色金属公司党建工作主要有三个重点，一是强化“四好”班子建设，增强各级班子的执行力和战斗力；二是融入中心工作，推动创先争优等活动载体的创新，充分发挥党员的先锋模范作用；三是巩固扩展群众路线教育实践活动成果，夯实基层党组织建设，坚持为基层党员和职工群众办实事。接下来，大冶有色金属公司将进一步提高认识、解放思想、改革创新、提质增效，全面推进党建工作标准化建设，为确保建成千亿元企业提供组织保证和思想保证。 李建红对大冶有色金属公司党建工作取得的成效表示肯定。他说，省委、省政府高度重视大冶有色的改革发展，省委组织部也将为大冶有色的改革发展铺好路、服好务。在选人用人上把好关，为企业发展提供人才保障。李建红当场表示，将不遗余力地帮助大冶有色金属公司解决改革发展进程中的实际问题，助推大冶有色金属公司早日实现千亿元企业的目标。
座谈会前，李建红一行参观了澳炉主控室和“30万吨”现场。集团大冶有色金属公司党委副书记吴礼杰、党委常委田群力陪同调研。 大冶有色金属集团公司历来就极其重视相关专业人才的培养。此前在3月8日，为期一周的中国有色集团首期“十百千”科技人才培养工程入选人员专题研修班圆满结业。结业典礼上，中国有色集团人事部人事调配处处长汤真和大冶有色职教中心相关负责人为优秀团队颁发了奖品，并向学员们表示祝贺。 参加本期研修班的一名学员代表作了热情洋溢的发言。他表示，通过此次学习研修，学员们受益匪浅。期间的课程既注重学术性，又有实战性，教与学互动，收获良多。 大冶有色金属集团公司职教中心相关负责人表示，希望在今后的发展道路上，与中国有色集团各成员企业携手前行，办好“人才强企”教育培训事业，共享发展成果。随后，学员们还参观了大冶有色职教中心、冶炼厂澳炉主控室、“30万吨”现场和铜绿山矿古铜矿遗址等地。
战略并购将成主流模式-----上市公司并购案例分析 并购案例的选择 中国证监会于2002年10月8日发布了《上市公司收购管理办法》,并从2002年12月1日起施行。本文拟以新办法实施后即2002年12月1日至2003年8月31日发生的上市公司收购案例为研究对象,力图在案例的统计分析中寻找具有共性的典型特征以及一些案例的个性化特点。 一般而言,从目前发生的多数并购案例看,若以股权发生转移的目的区分,大致有两种类型,一是出于产业整合的目的进行战略并购；二是以买壳收购为手段,进行重大资产重组,而后以再融资为目的的股权变动。本文分析的重点将结合控制权转移的途径,侧重于从收购目的即战略并购和买壳收购入手。也就是说,本文分析的第一层次以目的为主,第二层次将途径及其他特征综合作分析。基于此,我们统计出共有49例并购案例,其中战略并购30例,买壳并购19例。战略并购类案例控制权尽管通常发生了改变,但是上市公司主营业务不会发生重大改变。收购人实施收购的目的主要有:提高管理水平进行产业整合、投资进入新的产业、其他(如反收购、利用上市公司作为产业资本运作的平台、MBO等)。买壳收购类案例主要包含民营企业买壳上市和政府推动下的资产重组(重组和收购方也是国有企业)。上市公司主营业务、主要资产都会发生重大改变。上市公司收购案例的统计分析均来源于公开披露的信息。 战略并购案例分析 一、并购对象的特征 1、行业特征----高度集中于制造业。按照中国证监会上市公司行业分类,所有1200余家上市公司分别归属于22个行业大类中(由于制造业公司数量庞大,因此细分为10个子类别)。在本文研究的30个战略并购案例分属于其中的12个行业,行业覆盖率达到了55%。占据前4位的行业集中了19个案例,集中度达到了63.3%,接近三分之二。 从统计结果看,战略并购在高科技、金融、公用事业等市场普遍认为较为热门的行业出现的频率并不高。相反,战略并购却大部分集中在一些传统制造行业(如机械、医药、食品等)。在8个制造业子行业中发生的案例共有25项,占据了83.3%的比例。由此可以认为,战略并购对象的行业特征相当显著,有超过80%的案例集中于制造业。 如此鲜明的行业特征自然而然地让人联想到全球制造业基地向中国转移的大趋势。可以预见,正在成为"世界工厂"的中国将为上市公司在制造业领域的战略并购提供一个广阔的舞
中国有色新金属公司 改制方案
二00六年十月二十七日 中国有色新金属公司改制方案 中国有色新金属公司（以下称新金属公司）成立于1989年5月，是在国家工商总局注册的全民所有制企业，为适应公司发展的需要，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）等法律、法规的规定，结合公司的实际情况，特制定本方案。 一、公司基本情况 （一）企业简况 1、企业名称：中国有色新金属公司 2、企业住所：海淀区北三环中路43号院北3号板楼 3、企业经营场所：昌平区回龙观镇新金属工业园 4、法定代表人：黄实
5、经营范围： 主营：有色金属及加工材、制成品、矿产品、化工原料及产品、建材材料，节能产品、机电设备及零部件的开发、组织生产和销售。 兼营：与主营业务有关的技术咨询、技术服务。 6、注册资本：2600万元（人民币） 7、出资人：柳州华锡集团有限责任公司 （二）企业目前主要业务 公司目前主要经营内容有：1、贸易业务：以金川公司的产品为主，主要经销镍、钴、铜、铝及其加工品；2、自行开发、生产、销售铝板、带、箔轧制油添加剂；3、带料加工镍氢电池用储氢材料；4、利用自有房产经营招待所。 （三）主要对外投资：拥有烟台鹏晖铜业有限公司8%的股权。 （四）财务状况 截止到2006年9月30日新金属公司帐面总资产11005 万元；所有者权益8125万元；负债2880万元。（五）人员构成 截止到2006年9月30日止，公司在册正式员工总数为69人，其中包括在岗员工23人，内退人员20
人，另有退休人员26人。 二、改制的必要性、目标及原则 （一）改制的必要性 自2000年中国有色新金属公司划转成为集团公司的子公司以来，在集团公司的管理和支持下,经过调整、整顿和内部改革，公司的经营状况逐年得到好转，已开始步入良性循环的轨道。但由于新金属公司作为一个国有独资企业，自身体制上的不足和多年遗留的历史问题的制约，造成公司的活力差，发展缓慢。 根据国家对国企改革的总体要求和新金属公司的现状，我们认为，将新金属公司改制为有限责任公司势在必行。通过改制，可以使新金属公司在体制上与集团公司更加协调，法人治理结构更加合理，同时可以较好地解决好历史问题，提高资本的运作能力,有利与公司的快速发展。 （二）改制目标 1、建立产权清晰、责权明确、管理科学的现代企业 制度； 2、提升主营业务，优化资本结构，实现公司全面、 协调、快速和可持续发展； 3、生产要素进行优化配置，提高国有资产运营效率。 （三）改制原则
最近，纳川科技（深圳）有限公司（以下简称纳川公司）的总经理李夏为公司独立开发的金属交易网站能够按计划发展而感到欣慰，然而在网站高速发展的同时，公司相关技术人员严重不足，各部门都出现人员流失，让他大伤脑筋。如果仅靠现有人员昼夜不分，精力严重透支的干下去，网站下一个发展目标恐怕就难以完成。 纳川公司开发的是一家专业性金属交易网站，可以为全球任何一家黑色金属、有色金属特别是钢铁生产、贸易商提供全面的网上交易及信息服务。它改变了传统交易模式的局限性，交易者不受昼夜时间限制，通过简便的操作系统，获得大量的交易信息，以便达成交易。作为投资商，纳川（香港）集团公司承担了网站初期的启动资金，它是香港联交所的老牌上市公司，前身是一家英资背景的公司，历史悠久。纳川（香港）集团公司的主营业务是全球金属 贸易，营业额位居香港前列。 进入网络经济时代，为了改变公司单一传统型贸易企业现状，赶上科技浪潮的发展步伐，纳川（香港）集团公司先期投入了 100 万美元作为启动资金，成立了纳川科技（深圳）有限公司。 一、创办初期一帆风顺。 2000年3月，纳川（香港）集团公司为筹建纳川公司派遣香港总部人力资源总监冯越来到深圳，在深圳某宾馆订了个房间，开始了招聘人员、搭建公司框架的工作。这时他找到一位 在 IT 行业有一定策划能力的朋友刘谦，邀请他加盟，将公司创办思路、发展前景与之长谈，并许诺让他担任未来公司的策划部经理。刘谦是位 30 不到的年轻小伙子，有点文采，管理能力怎样就不得而知，他未做过多思考便决定过来一起干，一方面他觉得自己本来是干策划的，做起来应该轻车熟路，况且纳川（香港）集团公司是香港的上市公司，实力肯定也不错，最重要的一点是工资比原来公司高。纳川公司另一个关键性的职务总经理的招募就显得更加具有戏剧性。纳川（香港）集团公司的 战略合作伙伴中有一家世界知名的 IT 公司，其中国区域经理李夏得知此次两家公司的合作意向后，马上有了“过江龙”的想法。他想：搞专业性全球金属“一站式”交易网站我是最有心得了，早在 90 年代初就参与创办中国第一家金属期货交易所的他深知这一行当的前景，如今全球性的网站热烧到中国，外部大环境非常好，只要保证投资方有大笔资金，网站一旦建起来就可以坐收渔翁之利，等着收取客户交易的手续费，公司效益就有保障。刚过 40 的他不能让这个千载难逢的机会从身边溜走，于是他决意“跳槽” ，去拿一份工资更高又相对轻松的工作。但他没有料到以后发生的事情会让自己大伤脑筋。 随着招聘工作进一步推进，人员逐步增加，必须找一个可以办公的地点了，于是冯总监在一个住宅小区租了套三室两厅的房子做临时办公地点，同时经香港总部一位董事介绍，请了一位他在大陆相识的朋友张媛来当招聘专员，负责寻找公司所需人员。 二、人员结构出现隐忧 应该说冯总监的安排是有效和得力的，然而随着人员逐步到位，冯总监和李总的主要精力逐步放在香港方面，由于这种转移，深圳方面的工作环境不知不觉产生了一些不明朗的东西。计算机科班出生的李总在管理上更注重技术，用人的定位都是以技术为主，因此他从原公司挖来了一位技术工程师戴维做 IT 部经理，负责整个网站的技术开发。之后基本上所有的技术工程师都是由李总来敲定，而策划、行政方面的人员则是冯总监招来的，不自觉地形成了两个阵营，各自都有效忠对象。这对刚刚筹建的公司来说不是件好事，这时更需要的是大家相互团结，齐心协力尽快度过磨合期。恰恰在这时有些员工开始关心冯总监日后的去向，“他到底在不在纳川公司兼职呢 ?”“公司组建完成后他在公司有没有发言权?”策划、行政 方面的员工自然很关心这些问题。虽然公司领导层对此事有所察觉，并特意组织全体员工搞一些娱乐活动、聚餐，让大家彼此有更多机会沟通了解，增加信任，但效果并不明显。一次，
铜冶炼方法综述 摘要：目前世界上从硫化矿中提取铜, 85% ~90%是采用火法冶炼,因为该法与湿法冶炼相比,无论是原料的适应性,还是在生产规模、贵、稀金属富集回收方面都有明显的优势。因此为了降低能耗,减少火法炼铜的环境污染,闪速熔炼、熔池熔炼以及其它熔炼技术都在不断改进和发展。 关键词：铜冶炼火法炼铜熔池熔炼闪烁熔炼 1.前言 随着环境保护的日益严格,铜冶金工业面临着严峻挑战。当今世界铜冶金方法主要有火法和湿法两种,其中火法占主导地位。火法冶金种类较多,目前国际上存在的主要火法炼铜工艺有闪速炉、反射炉、鼓风炉、诺兰达炉、艾萨炉(奥斯麦特炉)、瓦纽可夫炉、三菱炉、特尼恩特炉、电炉、白银炉等十几种冶炼工艺。大部分工艺存在能力低、成本高、能耗大、污染严重等问题,严重制约着铜冶金工业的发展。 2.火法炼铜 火法炼铜主要包括[1]: (1)铜精矿的造锍熔炼;(2)铜锍吹炼成粗铜; (3)粗铜火法精炼; (4)阳极铜电解精炼。经冶炼产出最终产品-电解铜(阴极铜)。 2.1熔炼 2.1.1熔池熔炼 在熔池熔炼工艺中,精矿被抛到熔体的表面或者被喷入熔体内,通常向熔池中喷入氧气和氮气使熔池发生剧烈搅拌,精矿颗粒被液体包围迅速融化,因此,吹炼反应能够产生维持熔炼作业所需的大部分热量,使含有氧气的气泡和包裹硫化铜/铁的溶液发生质量传递。 澳斯麦特熔炼法/艾萨熔炼法是20世纪70年代由澳大利亚联邦科学工业研究组织矿业工业部J.M.Floyd博士领导的研究小组发明的。随后芒特#艾萨矿物控股有限公司(简称MIM)和澳大利亚国家科学院(简称CSIRO)在20世纪80年代联合开发了艾萨熔炼法,MIM于1987年在铜冶炼厂建起了一座示范工厂, 1996年MIM开发了Enterprise和ErnentHenry矿,铜精矿产量增加,于是决定扩建铜
大冶有色丰山铜矿一季度生产“开门红” 4月15日，笔者从大冶有色丰山铜矿生产指挥中心获悉，该矿一季度生产矿山铜1304.035吨，选铜回收率达到91.92%，均超额完成公司下达的目标任务，实现“开门红”。一季度的“开门红”，是丰山铜矿全体干群共同努力、克难攻坚的结果。 大冶有色董事长张麟在冶炼厂指导工作 南缘备采矿源不足，作业点减少，边端部残矿回收难度高，原矿品位波动大，浮选指标不稳定。春节农民工返乡潮，加重了生产组织的工作量。汛期临近，防汛和安全生产形势依然严峻。 面对种种困难和压力，该矿认真落实十八届三中全会精神和公司、矿“两会”精神，围绕“改革创新、提质增效”的总要求，党、
政、工齐抓共管，自我加压，深挖潜力，克服生产经营难题，努力实现“开门红”。 针对井下南缘备采矿源不足的难题，该矿以转变队伍作风为抓手，从矿领导、车间管理人员、技术人员到班组长均实行三班倒跟班制度，现场督导安全生产，全力确保班班畅通运行。将全额工资与作业量直接挂钩，当月考核当月兑现。在生产现场，采掘车间加大南缘采切量和掘进量，在保障10个以上机台同时作业的情况下，该车间自我加压，将中深孔作业班次由一班作业提高到两班作业，同时增加边端部残矿、小矿体的回采工作，取得了一季度南缘采切1853.3米，采切方量15451.1立方米，中深孔掘进19384米的好成绩，大大提高了南缘备采矿量。与此同时，该矿还在提升北缘矿量上下功夫，在保证北缘每日产量达到1100吨至1200吨的基础上，加强运矿顺序和采充作业的协调，从而大大提高了作业效率，保证了流程的畅通。 针对原矿品位波动大的难题，该矿一方面从供矿源头抓起，合理调配井下各供矿点，根据备采矿量和原矿品位等情况，将井下供矿方式调整为以北缘为主，南缘为辅，着力将原矿品位稳定在0.68%左右，有效保证了浮选指标的稳定性。另一方面根据5S精益管理的要求，开展了多种小型试验，优化工艺流程，加强对浮选操作的精细化控制。选矿车间制定了详细的药剂剂量添加表，对职工进行现场操作指导和量化管理，为技术指标的稳步提升提供了有效保障。 在防汛方面，该矿各车间、部室结合以往防汛经验，修改并制定了详细的防汛预案。井下负460米、负150米和负260米水仓及吸水
中国恩菲工程技术有限公司（原北京有色冶金设计研究总院） 中国恩菲工程技术有限公司，前身原国家重工业部有色金属管理局设计公司成立于1953年2月4日，因归属关系多次调整，相续称为“冶金部有色冶金设计总院”、“北京有色冶金设计研究总院”、“中国有色工程设计研究总院”、“中国有色工程有限公司”等。2005年，以“中国有色工程设计研究总院”之称进入中国冶金科工集团有限公司。2006年，由中国有色工程设计研究总院发起成立中国恩菲工程技术有限公司。随后，改称为中国有色工程有限公司，暨中国恩菲工程技术有限公司，其英文简称为“ENFI”，中文简称“恩菲”或“中国恩菲”（注）。中国恩菲至今已有60余年的发展历史，为索道建设的咨询设计研究，推动索道行业发展做出了突出贡献。 （一）早年承担货运索道设计研发 新中国成立初期的1953年，第一个五年建设计划在全国确定了156项重点建设项目，其中有色金属工业13项（占8.33%），这些项目大部分由前苏联负责设计并提供相关设备。中国恩菲作为配合单位，在工程的初期阶段参与了厂址选择、基础资料的搜集，协助专家工作。在杨家杖子矿等一些工程项目中，承担了辅助工程项目的设计、施工图绘制。 辽宁省杨家杖子矿山扩改建是国家重点工程，需解决日产上万吨矿石在山谷中输送的问题。在专家的指导带领下，中国恩菲的石奉强、杨福新、王庆武、李永春、佟乃曾等一批年轻技术人员，把由前苏联引进的全套现代化、大运量、长距离双线货运索道（其中1号、2号索道水平距离1.64km，线路高差38.9m，运量210t/h，运行速度2.5m/s；3号索道水平距离7.2km，线路高差109m，运量180t/h，运行速度2.5m/s）成功有效地投入到我国有色矿山运输中，成为当时环境下解决复杂地形矿石输送的最佳方案。杨家杖子工程于1959年5月15日经国家验收委员会鉴定并正式通过验收，工程的技术和质量得到全面肯定。 1958年，中国恩菲为满足陕西省耀县水泥厂原料输送需求，为其设计了全套国产设备的双线循环式下部牵引货运索道（索道水平距离3546m，运行速度2.8m/s，运量200t/h），并于1960年顺利投入使用。中国恩菲受原国家二机部的委派，20世纪60年代末期为771矿设计全自动单线循环式货运索道（索道水平距离11766m，线路高差154m，运量22t/h，运行速度2m/s）。由于所输送物料具有一定放射性污染，故在索道的矿斗设计中，特别采取了自动化操作、运行监控、容器密封等严格措施。其中一些装置、措施在我国尚属首次出现，建成使用后效果良好。 1965年，在国家冶金工业部的统一组织领导下，中国恩菲派员赴四川攀枝花参加国家
中信泰富巨亏案例分析 一、公司背景 中信泰富的前身泰富发展有限公司成立于1985年。 1986年通过新景丰公司而获得上市地位。 同年2月，泰富发行2.7亿股新股予中国国际信托投资（香港集团）有限公司，使中信（香港集团）持有泰富64.7%股权，自此，泰富成为中信子公司。 中信泰富有限公司的业务集中在香港及广大的内地市场。 业务重点以基建为主，包括投资物业、基础设施（如桥、路和隧道），能源项目、环保项目、航空以及电讯业务。 中信泰富于香港联合交易所上市，并为恒生指数成分股之一。 其最大股东中国国际信托投资（香港集团）有限公司是北京中国国际信托投资公司的全资附属公司。 二、案例背景 2006年3月底，中信泰富与澳大利亚的采矿企业eralogy Pty Ltd达成协议。以4.15亿美元收购西澳大利亚两个分别拥有10亿炖磁铁矿资源开采权的公司Sino-Iron和Balmoral Iron的全部股权。收购之后它将成为中国未来巨大的铁磁矿石供应商。 中信泰富大股东是国企中信集团，属红筹股，而香港恒生指数的成分股都属蓝筹股，中信泰富恰是恒指成分股，所以中信泰富集红蓝一身，加上澳大利亚的收购项目是目前澳洲已规划开发的规模最大的磁铁矿项目，中信泰富的资金实力
可见一斑。 然而，这只香港红筹股却于10月21日曝出155亿美元巨额外汇交易亏损的噩耗，当日股价下挫55%，累及恒生指数下挫1.84%。使中信泰富遭受巨亏的则是为其在澳洲的磁铁矿项目规避风险而购买的杠杆式外汇期权合约——Accumulator。 三、案例分析 （一）杠杆式外汇期权合约 Accumulator意为累计期权，属于杠杆式期权的一种，所谓杠杆合约则是收益放大同时风险也放大的合约。 中信泰富购买的为变种累计期权，英文全称是Knock Out Discount Accumulator（KODA）。 最初Accumulator是投资者与私人银行订立股票累计期权合约，也就是投行设定一个股价，当市场价高于这个价格时，则可以规定价买入股票以套利，但是当市场价低于这个规定价格时，却需要投资者买入双倍的股票，一般最低认购额是百万美元。 中信泰富购买的合约把对赌的目标从股价改成了汇价，实际上都是Accumulator，只是形式有所变化，即由投行设定一个汇率，当市场高于此汇率时投资者可以低于该汇率水平的每天（或合约规定的频率）买入1个单位的外汇，这样投资者成本低于市场成本。但当市场价格低于设定价格时，则投资者必须每天（或合约规定的频率）以该设定价买入2个单位的外汇。 由此可见，KODA是一个风险与收益不平等的合约，当投资者预测错误时
全球世界各地主要铜排铜材铜冶炼厂汇总--国英铜业非洲 刚果卢伊卢(科卢韦齐)Luilu(Kolwesi) 85 希图鲁 Shituru 50 纳米比亚楚梅布冶炼厂 Tsumeb Smelter 60 南非纳巴比普冶炼厂(乌基普) Nababeep Smelter(O’okiep) 50 帕拉博拉冶炼厂 Palaborna Smelter 135 赞比亚卢安夏和巴利巴 Luanshya & Baliba 60 穆富利拉 Mufulira 180 恩昌加 TLP Nchanga TLP 70 恩卡纳(罗卡纳) Nkana(Rhokana) 240 亚洲 中国白银(金川)/甘肃 Baiyin(Jinchuan)Gansu 75 大冶 Daye 80 贵溪 Guxi 150 葫芦岛 Huludao 60 金昌 Jinchang 100 上海 Shanghai 110 天津 Tianjin 60 云南 Yunnan 100 印度伯尔拉铜(代海伊) Birla Copper(Dahei) 70 杜蒂戈林 Tuticorin 75 伊朗萨尔切什梅 Sar Chesmeh 160
日本别子/爱媛(东予冶炼厂) Besshi/Ehime(Toyo Smelter) 300 小坂(秋田) Kosaka(Akita) 96 直岛(香川) Naoshima(Kagawa) 270 小名滨(福岛) Onahama(Fukushima) 264 佐贺关(大分) Saganoseki(Oita) 350 玉野(冈山) Tamano(Okayama) 262.8 哈萨克斯坦巴尔卡什米斯 Balkashmys 180 杰兹卡兹甘冶炼厂 Dzhezkazgan Smelter 215 韩国温山冶炼厂Ⅰ OnsanⅠ 150 温山冶炼厂Ⅱ OnsanⅡ 140 菲律宾伊莎贝尔/莱特(菲律宾熔炼与精炼协会) Isabel/Leyte(PASAR) 190 乌兹别克斯坦阿尔马雷克冶炼厂 Almalyk Smelter 140 欧洲 奥地利布里克斯莱格 Brixlegg 85 比利时贝尔瑟 Beerse 150 霍博肯 Hoboken 50 UM 皮尔多普 UM Pirdop 120 芬兰哈尔亚瓦尔塔 Harjavalta 160 德国汉堡 Hamburg 420 黑特施泰 Hettstedt 72.2 吕嫩 Lunen 170 意大利波代马格拉 Porto Marghera 105 波兰格沃古夫Ⅰ GlogowⅠ 220 格沃古夫Ⅱ GlogowⅡ 180
业绩股票的概念及我国上市公司的实践 业绩股票是股权激励的一种典型模式，指在年初确定一个较为合理的业绩目标，如果激励对象到年末时达到预定的目标，则公司授予其一定数量的股票或提取一定的奖励基金购买公司股票。业绩股票的流通变现通常有时间和数量限制。激励对象在以后的若干年内经业绩考核通过后可以获准兑现规定比例的业绩股票，如果未能通过业绩考核或出现有损公司的行为、非正常离任等情况，则其未兑现部分的业绩股票将被取消。 我国上市公司从二十世纪九十年代初开始对股权激励制度进行积极的探索和实践，其中业绩股票是应用最为广泛的一种模式。从公开披露的信息来看，在目前已实施了股权激励制度的86家上市公司中，有24家企业采用了业绩股票的激励模式，其行业和地域分布见表1和表2。可见采用业绩股票激励模式的上市公司中，高科技企业和非高科技企业数量相差不多，但在地域上多分布在沿海发达地区。 业绩股票在我国上市公司中最先得到推广，其主要原因在于：（1）对于激励对象而言，在业绩股票激励模式下，其工作绩效与所获激励之间的联系是直接而紧密的，且业绩股票的获得仅决定于其工作绩效，几乎不涉及到股市风险等激励对象不可控制的因素。另外，在这种模式下，激励对象最终所获得的收益与股价有一定的关系，可以充分利用资本市场的放大作用，激励力度较大，但与此相对应的是风险也较大；（2）对于股东而言，业绩股票激励模式对激励对象有严格的业绩目标约束，权、责、利的对称性较好，能形成股东与激励对象双赢的格局，故激励方案较易为股东大会所接受和通过；（3）对于公司而言，业绩股票激励模式所受的政策限制较少，一般只要公司股东大会通过即可实施，方案的可操作性强，实施成本较低。另外，在已实施业绩股票的上市公司中有将近一半为高科技企业，它们采用业绩股票模式的一个重要原因是目前股票期权在我国上市公司中的应用受到较多的政策和法律限制，存在较多的障碍。 案例分析 业绩股票虽然是不同类型企业都可使用的一种股权激励模式，但它受企业外部环境和内部条件的双重影响，每个企业的行业背景、发展阶段、股权结构、人员结构、发展战略与公司文化等都会对股权激励方案的要素设计产生影响，因此需要企业仔细分析自身情况，合理制定股权激励方案，否则，再完美的方案也会因为不符合企业自身情况而失效，甚至出现负面影响。从我国已经实施业绩股票激励制度的上市公司来看，各公司的激励方案各有特点，但要真正做到符合企业自身情况似乎又不那么容易。以下我们对福地科技、天大天财和泰达股份的业绩股票激励方案作一简单的分析和探讨。 1．福地科技（000828） 福地科技是我国首家披露实施股权激励方案的上市公司。在2000年3月的董事会公告中，福地科技披露了股权激励方案及奖励基金的分配方法：1999年度对董事、监事及高管人员进行奖励，奖励以年度计一次性奖励，按经会计师审计的税后利润在提取法定公积金及公益金后按1.5％的比例提取，其中所提取金额的70％奖励董事及高级管理人员，30％奖励监事。其中奖金的80％用于购买福地科技股票，20％为现金发放。福地科技同时还披露了获得奖励的16位高管人员名单及其所获奖励数额。 分析福地科技的激励方案，可以看出其优缺点：（1）激励模式选择较为恰当。福地科技是彩色显像管的重要生产基地，由于市场竞争的白热化，业内企业的业绩多数趋向平稳或略有下降，因此采用业绩股票模式较为适合。（2）激励范围过窄。福地科技业绩股票的激励范围为公司高级管理人员（包括董事、监事），未将核心技术、业务骨干
2011年中国有色金属企业跨国并购事件回顾 2012年08月03日10:49 来源：《世界有色金属》2012年第6期作者：刘睿字号 打印纠错分享推荐浏览量 109 本文对2011年具有代表性的中国有色金属企业资源保障（并购、合资等）和金属应用合作项目作了梳理。从这些或成功或失败的案例中看出，中国有色金属行业在开展国际合作方面已经取得了令世人瞩目的成绩，中国有色金属企业“走出去”的步伐已经越来越坚定。 2011年，中国有色金属行业围绕世界有色金属界关系的焦点，以建设中国有色金属强国为目标，积极开展国际合作，取得了为世人瞩目的成绩。本文对2011年具有代表性的中国有色金属企业资源保障（并购、合资等）和金属应用合作项目作一简单梳理。 广东广晟与Ord River合资开发Copper Flats铜矿 2011年3月，澳大利亚外商投资审查委员会（Foreign Investment Review Board）批复了广东广晟资产管理公司投资1080万澳元与澳德河资源公司（Ord River Resources）成立合资企业的申请。 澳德河资源公司将位于西澳州的Copper Flats铜矿及许可证作为资产投入，折价49%股份。广晟将占合资公司51%的股份，前提是广晟必须先为合资企业注入500万澳元，并支付给澳德河资源公司300万澳元，最终将投资增加到1080万澳元。 澳德河资源公司于2005年3月8日在澳大利亚悉尼上市，是集勘探、开发、矿权运作为一体的公司，目前在澳洲拥有金矿和铜矿探矿权。 Copper Flats铜矿探矿区位于西澳与北部省交界的金伯利地区，探矿权区面积达3011平方公里，初步预计金属资源量为500万吨，取自60米范围内的7个样品平均铜品位24.49%（普通矿床品位到达0.5%即可开采），其中最高到达42.5%，属于特高品位铜矿山。 五矿退出竞购Equinox公司 2011年4月26日，五矿资源宣布放弃竞购澳大利亚铜矿企业Equinox矿产公司，原因是全球最大黄金公司巴里克黄金公司（Barrick Gold）给出更高报价。 巴里克的报价是每股8.15加元、共73亿加元（合76.5亿美元），这一报价比五矿资源7.00加元股、合计63亿加元（合65亿美元）高出16%。 Equinox接受了巴里克的友好收购要约，目前巴里克已持有Equinox约2%股权（1820万股）。 五矿资源认为其已在一系列假设条件下对Equinox的价值进行了非常详细的评估，且Equinox资产与公司的战略一致，但巴里克报价高出五矿的底线。 紫金矿业借道QDII参股嘉能可
一、中色股份有限公司概况 中国有色金属建设股份有限公司主要从事国际工程承包和有色金属矿产资源开发。1997年4月16日进行资产重组，剥离优质资产改制组建中色股份，并在深圳证券交易所挂牌上市。 目前，中色股份旗下控股多个公司，涉及矿业、冶炼、稀土、能源电力等领域;同时，通过入股民生人寿等稳健的实业投资，增强企业的抗风险能力，实现稳定发 展。 二、资产负债比较分析 资产负债增减变动趋势表 (一)增减变动分析 从上表可以清楚看到，中色股份有限公司的资产规模是呈逐年上升趋势的。从负债率及股东权益的变化可以看出虽然所有者权益的绝对数额每年都在增长，但是其增长幅度明显没有负债增长幅度大，该公司负债累计增长了20.49%，而股东权益仅仅增长了13.96%，这说明该公司资金实力的增长依靠了较多的负债增长，说明该公司一直采用相对高风险、高回报的财务政策，一方面利用负债扩大企业资产规模，另一方面增大了该企业的风险。 (1)资产的变化分析 08年度比上年度增长了8%，09年度较上年度增长了9.02%；该公司的固定资产投资在09年有了巨大增长，说明09年度有更大的建设发展项目。总体来看，该公司的资产是在增长的，说明该企业的未来前景很好。 (2)负债的变化分析 从上表可以清楚的看到，该公司的负债总额也是呈逐年上升趋势的，08年度比07年度增长了13.74%，09年度较上年度增长了5.94%；从以上数据对比可以看到，当金融危机来到的08年，该公司的负债率有明显上升趋势，09年度公司有了好转
迹象，负债率有所回落。我们也可以看到，08年当资产减少的同时负债却在增加，09年正好是相反的现象，说明公司意识到负债带来了高风险，转而采取了较稳健的财务政策。 (3)股东权益的变化分析 该公司08年与09年都有不同程度的上升，所不同的是，09年有了更大的增幅。而这个增幅主要是由于负债的减少，说明股东也意识到了负债带来的企业风险，也关注自己的权益，怕影响到自己的权益。 (二)短期偿债能力分析 (1)流动比率 该公司07年的流动比率为1.12，08年为1.04，09年为1.12，相对来说还比较稳健，只是08年度略有降低。1元的负债约有1.12元的资产作保障，说明企业的短期偿债能力相对比较平稳。 (2)速动比率 该公司07年的速动比率为0.89，08年为0.81，09年为0.86，相对来说，没有大的波动，只是略呈下降趋势。每1元的流动负债只有0.86元的资产作保障，是绝对不够的，这表明该企业的短期偿债能力较弱。 (3)现金比率 该公司07年的现金比率为0.35，08年为0.33，09年为0.38，从这些数据可以看出，该公司的现金即付能力较强，并且呈逐年上升趋势的，但是相对数还是较低，说明了一元的流动负债有0.38元的现金资产作为偿还保障，其短期偿债能力还是可以的。 (三)资本结构分析 (1)资产负债率
集中采购案例分析报告中电投蒙东能源集团公司是中国电力投资集团公司控股子公司，2008年1月8日成立，与白音华煤电有限责任公司实现管理整合并受托管理元通发电有限责任公司、元宝山发电有限责任公司和大板发电有限责任公司。公司涉足管理煤、电、化、铝、路、港六大产业，是以煤为基础、电为核心、有色金属一体化、铁路和港口为保障，协调发展的现代化大型能源企业集团，是国家重点建设的13个大型煤炭基地和全国煤炭工业100强企业之一；是中电投集团公司六大产业集群之首；是内蒙古自治区东部产值过百亿企业第一家，是内蒙古自治区重点培育的20家大型企业集团和7个五千万吨级煤炭基地之一。2008年1月被自治区评为第二批循环经济示范企业；2007年4月，公司控股的露天煤业股份公司成功在深交所A股上市。 随着中国物流产业的发展，集中采购已是大势所趋，虽然仍存在一些问题，但其优势愈渐明显。 集中采购的问题 在当前的经济形势大局下，集中采购已经是各个集团节约成本、形成规模效益的必要战略方案。虽然集中采购具有诸多优点，但不可避免的，对于蒙东集团来说，单纯采用集中采购同样给他们带来了几个问题(见图表) (PS:集中采购的优点)
1）集中的数量优势 集中采购能够形成批量采购，具有价格优势，争取主动权，可避免各个企业分头采购造成人力物力的浪费，降低进货成本和物流成本，有利于获得采购规模效益。 2）减少企业内部的各部门及单位的竞争和冲突 集中采购可避免多头采购而形成卖方市场，尤其在物资短缺的时候，避免卖方借此抬价，也可避免集团内各个企业为争资源而自行抬价，造成整体效益不利的局面。 3）形成供应基地 集中采购可以集中结算，使付款得到同意管理和保障，易于稳定集团与供应商之间的关系，提高供应商供货的积极性，并得到供应商在技术开发、货款结算、售后服务支持等诸多方面的支持与合作。 对比各种采购模式如下：
大冶有色公司与广西地矿局签订战略合作框架协议 8月7日，大冶有色公司与广西地质矿产勘查开发局签订《战略合作框架协议》。大冶有色集团公司董事长、党委书记张麟主持签约仪式，集团公司总经理翟保金与广西地矿局局长唐善茂在《协议》上签字。 大冶有色总经理翟保金与广西地矿局局长唐善茂在《协议》上签字。 签约仪式上，唐善茂说，广西地区矿产资源丰富，是有色金属大省，希望借助大冶有色这样拥有雄厚实力的大型国有企业来开拓市场，帮助和带动广西地区经济发展。他期待双方今后有更广阔的合作空间，更多的合作成果，开创合作共赢的良好局面。 大冶有色集团公司总经理翟保金就公司企业文化理念、生产经营发展战略进行了简要说明。张麟对双方合作的前景充满信心，他说，
广西地矿局具有优秀的技术力量和丰富的地质找矿经验，加上大冶有色在人才、资金、装备上的整体优势，双方是强强合作，必将取得互利共赢的成效。张麟还谈了三点体会：一是广西地矿局是相当好的合作伙伴，该局的战略思路和发展方向与公司有着多方面的吻合。二是公司找到了好“老师”，广西地矿局地质找矿成果丰硕，市场理念和发展理念值得公司学习借鉴。三是此次合作给公司带来了非常好的发展机遇。近年来，大冶有色按照实施“五大战略”，实现“五上目标”、打造“五个有色”的总体思路，推进企业科学、跨越发展。其中，“资源开发”是公司发展的重中之重。广西地矿局掌握了大量的地质矿产信息和矿产资源，必将为公司发展创造更好的条件。张麟表示，公司将按照《协议》，进一步完善协商交流合作机制，力争在广西区内和东盟各国矿产资源的合作勘查开发上取得实质性成果。 大冶有色公司其他领导李书举、张建强、田群力、王根参加了签字仪式。 唐善茂一行还到大冶有色公司展示厅、澳炉主控室、“30万吨”生产现场等地进行了参观。
战略并购将成主流模式-----上市公司并购案例分析并购案例的选择 中国证监会于20xx年10月8日发布了《上市公司收购管理办法》，并从20xx 年12月1日起施行。本文拟以新办法实施后即20xx年12月1日至20xx年8月31日发生的上市公司收购案例为研究对象，力图在案例的统计分析中寻找具有共性的典型特征以及一些案例的个性化特点。 一般而言，从目前发生的多数并购案例看，若以股权发生转移的目的区分，大致有两种类型，一是出于产业整合的目的进行战略并购；二是以买壳收购为手段，进行重大资产重组，而后以再融资为目的的股权变动。本文分析的重点将结合控制权转移的途径，侧重于从收购目的即战略并购和买壳收购入手。也就是说，本文分析的第一层次以目的为主，第二层次将途径及其他特征综合作分析。基于此，我们统计出共有49例并购案例，其中战略并购30例,买壳并购19例。战略并购类案例控制权尽管通常发生了改变，但是上市公司主营业务不会发生重大改变。收购人实施收购的目的主要有：提高管理水平进行产业整合、投资进入新的产业、其他（如反收购、利用上市公司作为产业资本运作的平台、MBO等）。买壳收购类案例主要包含民营企业买壳上市和政府推动下的资产重组（重组和收购方也是国有企业）。上市公司主营业务、主要资产都会发生重大改变。上市公司收购案例的统计分析均来源于公开披露的信息。 战略并购案例分析 一、并购对象的特征 1、行业特征----高度集中于制造业。按照中国证监会上市公司行业分类，所有1200余家上市公司分别归属于22个行业大类中（由于制造业公司数量庞大，因 此细分为10个子类别）。在本文研究的30个战略并购案例分属于其中的12个行业，行业覆盖率达到了55%。占据前4位的行业集中了19个案例，集中度达到了63.3%接近三分
1. 江西铜业集团公司 2. 金川集团有限公司 3. 铜陵有色金属集团控股有限公司 4. 云南铜业股份有限公司 5. 南山集团公司 6. 信发集团有限公司 7. 大冶有色金属公司 8. 湖南株冶火炬金属股份有限公司 9. 葫芦岛有色金属集团有限公司 10. 东营方园有色金属有限公司 11. 河南豫光金铅集团有限责任公司 12. 张家港联合铜业有限公司 13. 中国铝业股份有限公司河南分公司 14. 中金黄金股份有限公司河南中原黄金冶炼厂 15. 山东黄金矿业股份有限公司精炼厂 16. 云南锡业集团(控股)有限责任公司 17. 海亮集团有限公司 18. 常州金源铜业有限公司 19. 山东丛林集团公司 20. 白银有色集团有限公司 21. 西南铝业集团有限责任公司 22. 中国铝业贵州分公司
23. 中国铝业股份有限公司山东分公司 24. 江苏张铜集团有限公司 25. 辽宁忠旺集团有限公司 26. 河南豫联能源集团有限责任公司 27. 宁波金田冶炼有限公司 28. 中铝上海铜业有限公司 29. 洛阳栾川钼业集团股份有限公司 30. 青铜峡铝业集团有限公司 31. 南京华新有色金属有限公司 32. 台一江铜广州有限公司 33. 中国铝业股份有限公司青海省分公司 34. 中国铝业股份有限公司山西分公司 35. 山东金升有色集团有限公司 36. 天津大无缝铜材有限 37. 中国铝业股份有限公司中州分公司 38. 金龙精密铜管集团股份有限公司 39. 中铝洛阳铜业有限公司 40. 云南驰宏锌锗股份有限公司 41. 青海桥头铝电有限公司 42. 金堆城钼业公司 43. 包头铝业股份有限公司 44. 湖南水口山有色金属集团有限公司
试找一个案例，说明外界环境是如何影响企业的。可以从不同的环境因素角度出发。 企业外部环境关键战略要素包括以下五个方面： 一、社会环境 社会环境是指那些对企业经营管理活动没有直接作用而又能够 经常对企业经营管理决策产生潜在影响的一般环境因素，它主要包括与企业环境相联系的经济、科学技术、社会文化、政治以及自然环境 等五个方面的因素。 1、经济环境 所谓经济环境是指企业经营过程中所面临的各种经济条件、经济特征、经济联系等客观因素。 （1）宏观经济周期。 （2）人均收入 （3）人口因素 （4）价格因素 此外，国家的经济性质、经济体制等因素与企业经营管理有着密切的关系。 2、科学技术环境 科学技术环境是指一个国家和地区的科学技术水平、技术政策、新产品研制与开发能力以及技术发展的新动向等。 一项新科学技术的发明或应用，可能又同时意味着“破旧立新”。 整个国家的研究开发经费总额、企业所在行业的研究开发支出，技术开发力量集中的程度、知识产权与专利保护、新产品开发状况、实验室技术向市场转移的最新发展趋势、信息与自动化技术发展、可能带来的生产率提高等等。
3、社会文化环境 社会文化环境是指一个国家和地区的民族特征、文化传统、价值观、宗教信仰、教育水平、社会结构、风俗习惯等情况。 差异性 核心的价值观 亚文化 社会文化的变迁 生活方式的演变、人们期望的工资水平、消费者的活跃程度、家庭数量及其增长速度、人口年龄的分布状况及其变动趋势、人口区域的迁移情况平均寿命的增长情况、出生率等等 4、政治环境 政治环境是指一个国家或地区的政治制度、体制、路线方针政策、法律法规等方面。 政府的政策广泛地影响着企业的经营行为 市场的法律系统 5、自然环境 企业的自然环境主要是指企业所在地域的全部自然资源所组成 的环境，它包括诸如钨矿、铁矿、煤矿、石油等矿藏资源以及地理与气候等自然条件，像空气、水、自然地界地貌、各种自然灾害等。 沿海、沿边、内陆、岛屿和春夏秋冬因素，对于企业的经营活动有着极大的影响。
大冶有色张麟：举办发展战略高层研讨会值得肯定3月1日至2日，大冶有色金属集团公司利用双休日时间，召集公司领导及各单位、部门主要负责人等，举办发展战略高层研讨会。研讨会由大冶有色金属集团公司董事长、党委书记张麟主持。 研讨会的主题内容为如何解读公司“五个有色”的宏伟目标，根据分管工作，围绕如何实施“五大战略”，如何打造“五个有色”，如何实现精益化管理提升，如何根植培育企业为文化，发表近期工作安排和未来2至3年工作规划等。 研讨会首先由大冶有色金属集团公司总经理翟保金开始。翟保金说，打造千亿企业，不仅仅是产值达到千亿，还包括资产总额达到500亿元、利税达到50亿元的总体目标，以及大冶有色“三大产业”、“十大板块”的均衡发展，我们需要发展数量更需要发展质量，按照科学发展观的要求，做大做强大冶有色。 翟保金通过对国际国内经济形势的研判，针对大冶有色金属集团公司当前生产经营、改革发展的实际情况，就公司如何进一步实施“五大战略”、实现“五上目标”、打造“五个有色”等方面把脉问诊，提出了一些针对性强、具有前瞻性的策略。 翟保金发言完后，与会人员根据翟保金提出的思想及观点，进行提问式互动，翟保金一一进行了解答。随后，集团公司领导王勇、余利先、谭耀宇等人先后发言或提问。提问者不“穿衣带帽”、直指问题本质，被提问者真诚回答、耐心释义。
大冶有色金属集团公司董事长张麟作总结讲话。他说，公司举办发展战略高层研讨会的该活动方式值得肯定，这对优化“五个有色”的顶层设计，明确战略定位，坚持并不断丰富实施“五大战略”、实现“五上目标”、打造“五个有色”的战略体系，有着十分重要的现实意义。 张麟指出，研讨会形式新颖，各位管理者都充分展示了自己的战略思维，对大冶有色金属集团公司的发展和所分管的工作进行了严密梳理和检验，体现了公司高管团队的智慧，研讨会组织认真，与会人员都在会前做了充分准备，有的甚至做好了PPT，讨论问题十分实在、针对性强，回答问题十分专业；研讨会充满自信，大家通过对“五大战略”、“五上目标”、“五个有色”的重新认识和理解，增强了对大冶有色的战略自信，发展自信和文化自信；研讨会取得成果，通过这种发展战略高层论坛的形式，达到进一步明确思路、明确措施、明确目标的目的，收到了相互沟通、相互帮助、相互提高的目的，收到了相互沟通、相互帮助、相互提高的效果；研讨会充分体现了民主汇集集体智慧，大家踊跃提问发言并坦诚相待，讨论氛围热烈而融洽。 张麟最后还提出两点要求：一是与会人员要根据本次研讨会的认识收获，结合自身实际撰写一篇心得体会；二是各战线要对如何实施“五大战略”、实现“五上目标”、打造“五个有色”进行一次再动员、再部署，为实现“一流铜业，国际品牌”的美好愿景而努力工作。