萨克斯《全球视角的宏观经济学》
第9章货币供给过程
课后习题详解
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一、概念题
1．不可兑换货币（fiat money）
答：不可兑换货币指不能自由兑换成外汇的货币。这种货币与其他货币兑换，须经有关货币当局批准，否则不能兑换。一般不可兑换货币主要是指外汇管制严格的发展中国家的货币。不可兑换货币在国际上一般也不能被人们所接受，它的使用仅限于国内，不能作为国际支付手段。
2．清洁浮动（clean float）
答：清洁浮动即汇率自由浮动，指货币当局对外汇市场不加任何干预，汇率完全按照外汇市场供求状况的变动而自行调节，自由涨落。
这种浮动汇率是纯粹的理论假设，在国际经济生活中，各国政府为了本国的经济利益，没有不对汇率进行干预的，只是干预的程度不同而已。完全的自由浮动汇率在现实中是不存在的。
从理论上分析，汇率自由浮动具有如下优点：
（1）可以自动地对国际收支失衡进行迅速及时的调整，避免长期失衡。同时，使得政府可以将所有政策工具用于实现内部平衡；
（2）可以提高经济政策的独立性和货币政策的有效性；
（3）有利于均衡汇率的建立，实现资源的有效配置；
（4）可以免除政府干预外汇市场的成本支出（如持有国际储备资产的机会成本及干预外汇市场的操作成本等）。
3．联邦储备委员会（Federal Reserve Board，Fed）
答：联邦储备委员会是美国的中央银行。1913年，国会通过了《联邦储备法》，根据这一法律，全国分为12个联邦储备区，每区设立1个联邦储备银行。为了协调12个联邦储备银行的活动，在首都华盛顿建立了最高联邦储备局（后改名为“联邦储备委员会”），作为联邦储备银行的决策机构，同时还设立了联邦公开市场委员会。至此，美国中央银行体系便产生了。
联邦储备系统几经改革，不断发展和完善，其中最重大的改革是20世纪30年代公布银行条例和1980年国会通过《1980年缓和对存款机构的管理与货币管制法》（新银行法）。
①20世纪30年代的改革，旨在扩大联储的权力，加强对银行业的集中统一管理。具体内容是：于1933年和1935年分别颁布了两个银行条例，撤销了联邦储备局而设立新的联邦
储备委员会，用法律形式明确了联邦储备委员会的职权，联邦储备委员会有权调整会员银行的法定准备金，并设立了联邦存款保险公司。
②20世纪80年代的新银行法进一步加强了联邦储备委员会在金融领域中的作用，并在金融机构运用资金等方面放松了管制。其主要内容是：逐步取消联邦储备委员会对存款利率上限的限制，所有接受存款的金融机构都必须向联邦储备委员会缴纳存款准备金，提高了参加联邦存款保险公司的金融机构所缴纳保险费的限额，放宽对金融机构资金运用的限制。 联邦储备委员会由7名委员组成，由总统征得参议院同意后任命，任期14年。主席和副主席由总统任命，任期4年。联邦储备银行是执行货币政策的机构，股本由其所在区会员银行认购，但后者无控制权。从所有制来说，它不是国家所有，但由于它执行发行货币、代理国库、制定货币政策、管理金融等职能，盈余的80%以上都上缴财政部，所以它是中央银行。12家联邦储备银行是其所在地区的中央银行。联邦储备银行可在其区内设立自己的分行。联邦公开市场委员会是联邦储备系统内部制定政策的中心部门，该委员会由7名联邦储备委员会委员和5名联邦储备银行行长组成。联邦储备委员会主席也是联邦公开市场委员会主席。根据联邦法律，在联邦注册的国民银行必须参加联邦储备系统，成为会员银行。另外，根据各州法律，在各州注册的州银行可自愿申请加入联邦储备系统。
4．货币乘数（money multiplier ）
答：货币乘数指中央银行创造一单位的基础货币所能增加的货币供应量。如果是活期存款，它还能通过活期存款派生机制创造货币，其公式为：d R D r =和d e R D r r =+（D 为活期存款总额，R 为原始存款，d r 为储备—存款比率，e r 为超额储备—存款比率）。如果在存款创
造机制中还存在现金流出，即贷款并不完全转化为存款，那么货币创造乘数为：1d e c
k r r r =++，其中c r 为现金-存款比率。此时，仅把活期存款考虑为货币供给量。如果把活期存款和通货都考虑为货币供给量，即M D C =+，同时，引入强力货币H （银行准备金加上非银行部门持有的通货），此时的货币创造公式如下：
11u u c u d e u d e c d e C C D r M D C R R H C R R r r r D D D
+++===++++++ 影响货币乘数的因素有：现金漏损率、活期存款法定准备率、超额准备率、定期存款占存款的比例。货币乘数可以从两个方面起作用：它既可以使银行存款多倍扩大，又可以使银行存款多倍收缩。因此，中央银行控制准备金和调整准备率对货币供给会产生重大影响。
5．联邦储备的资产负债表（Fed ’s balance sheet ）
答：联邦储备的资产负债表是指美联储在特定时间内编制的非金融资产和金融资产的存量价值表。该表左方记录美联储的资产，右方记录美联储的负债和净值。资产负债表是按照复式记账原则记录的。
6．储备—存款比率（reserve/deposit ratio ）
答：储备—存款比率是指银行储备金在其持有的存款中所占的比例。它由银行的经营政策和管制银行的法律决定。储备—存款比率是影响货币乘数的一个因素，储备—存款比率越低，银行发放的贷款越多，银行从每1美元准备金中创造出来的货币也越多。因此，储备—
存款比率的下降提高了货币乘数，增加了货币供给。
7．永久债券（perpetuities）
答：永久债券指一种独特的没有到期日的债券，其现值等于无限期的利息流的贴现值。发行永久债券需要有无风险的信用作为永久支付利息的保障，否则在无法实现按时支付利息的情况下，投资者所要求的报酬率无法得到。
一般永久债券的发行者都是各国的政府、政府部门及其授权单位，信誉极好的大公司偶尔也会发行永久债券。英国的统一债券就是一种永久债券，它最先是由英国在拿破仑战争后为偿债而发行的。按规定，英国政府将无限期地向这种债券的持有人支付固定利息。
8．联邦基金利率（federal funds rate）
答：美国联邦储备系统各会员银行为调整准备金头寸和日常票据轧差而相互拆放联邦基金的利率。美国联邦基金由联邦储备银行的会员银行在储备银行的超额准备金加上票据交换轧差的盈余构成，利用它除了可调节头寸余缺外，还可以在美国货币市场上购买美国国库券、其他货币市场工具及发放短期贷款。
联邦基金利率一般低于官方贴现率，其高低取决于银行体系准备金的供求。由于利率低，且是当日资金，无须担保，所以联邦基金交易量相当大。联邦基金的借贷以日拆借为主，其日拆借利率具有代表性，是官方贴现率和商业银行优惠利率的重要参数。联邦基金利率是美国金融市场上最重要的短期利率，也是反映货币市场银根松紧最为敏感的指示器。
9．中央银行（central bank）
答：中央银行是在一国金融体系中居于主导地位，负责制定和执行国家的金融政策，调节货币流通和信用活动，对国家负责，在对外金融活动中代表国家，并对国内整个金融体系和金融活动实行管理与监督的中心金融机构。
中央银行的特殊职能是：垄断货币发行权；集中管理商业银行的存款准备金，并对它们提供信贷，通过有效手段调节货币供应量；组织全国票据清算；管理国家外汇和黄金；代理国库、代表国家发行公债券，并对国家提供贷款等。除个别国家外，中央银行一般不对企业和个人办理银行业务，只对国家和金融机构办理业务，因此中央银行是发行的银行、银行的银行和国家的银行。
中央银行的结构类型有单一制、复合制和跨国制三种体制。中央银行不论采取何种资本组织形式（国有、私有、国家与私人合资等），都处于国家监督之下，领导人由国家任命，并执行国家职能。
10．外汇操作（foreign-exchange operations）
答：外汇操作指中央银行在外汇市场上买卖外汇以影响汇率的行为。从第二次世界大战结束到1973年期间，世界经济是在固定的美元汇率体系下运行的。各国的中央银行经常通过买卖外汇等措施，使汇率维持在国际协定的水平上。1973年后，西方发达国家实行的是有管理的浮动汇率制。各国的中央银行为了缓和汇率的波动，也往往进行外汇操作。许多发展中国家为了维持某种形式的固定汇率制，也需要进行外汇操作。
11．公开市场操作（open market operations）
答：公开市场操作指中央银行在金融市场上出售或购入财政部和政府机构的证券，特别是短期国库券，以影响基础货币的活动。
公开市场业务作为最主要的货币政策工具，具有以下几个明显的优越性：①中央银行能够运用公开市场业务影响银行准备金从而直接影响货币供应量；②公开市场业务使中央银行能够随时根据金融市场的变化，进行经常性、连续性的操作；③通过公开市场业务，中央银行可以主动出击，不像贴现政策那样处于被动地位；④由于公开市场业务的规模和方向可以灵活安排，中央银行可以运用它对货币供应量进行微调，而不会像存款准备金的变动那样，产生震动性影响。
12．肮脏浮动（dirty float）
答：肮脏浮动又称有管理的浮动，指政府或一国货币当局为使市场汇率向有利于本国的方向浮动，避免汇率波动幅度过大影响对外贸易和本国国际收支，而对市场汇率的升降幅度进行公开或隐蔽的干预，这犹如伸出一只“肮脏”的手操纵外汇市场，因而也称“肮脏浮动”。
肮脏浮动具有如下特点：①没有像金本位和布雷顿森林体系下的金平价；②汇率波动尽管没有公开界限但仍受到控制；③存在不同程度的政府干预，甚至国际社会的联合干预；④可以在一定程度上避免汇率一夜之间的大起大落，进而避免其对经济造成的损失；⑤不存在全球统一的汇率管理模式，汇率的管理或干预比较困难。
目前世界各主要工业国所实行的都是管理浮动汇率。政府在外汇市场上进行干预的方式主要包括：动用本国外汇储备、国际互换货币信贷资金、特别提款权或利用发行外币债券与国库券所获的资金对外汇市场进行直接干预；通过调整法定准备金率或贴现率、控制资本移动等对外汇市场进行间接干预。
13．通货—存款比率（currency/deposit ratio）
答：通货—存款比率是通货对银行存款的比率，是货币乘数的基本决定因素。通货—存款比率越小，货币乘数就越大。这是因为该比率越小，高能货币存量中，被用作通货（即高能货币仅仅以1∶1的比例转换为货币）的比例就越小，因而用做准备金（高能货币以远大于1∶1的比例转换为货币）的比例就越大。
公众的支付习惯决定相对于存款的现金持有数量的多少。通货—存款比率受到取得现金的成本和取得现金的便利与否的影响。例如：假如附近有一台取款机，个人将平均随身携带较少量的现金，因为持有现金的成本较低。通货—存款比率具有很强的季节性，比如在西方国家圣诞节前后，其比率较高。
14．贴现率（discount rate）
答：贴现率，在本章中特指“再贴现率”，商业银行将自己持有的未到期的已贴现商业票据向中央银行再贴现时所支付的利率。它表现为再贴现票据金额的一定折扣率。当再贴现率提高时，再贴现的资金成本增加，商业银行向中央银行借入资金的需求减少，从而压缩它的贷款规模；反之，会扩大贷款规模。因此，中央银行可以通过升降再贴现率来紧缩或放松银根。再贴现率的特点：①短期性。再贴现票据一般不超过一年。②官方性。再贴现率是由中央银行确定的官方利率。③基准性。它是一种基准利率，是其他利率赖以变动和调整的基础。
15．超额储备（excess reserves）
答：超额储备指商业银行或存款机构在货币当局规定必须缴纳的法定准备金之外，还保留的那部分储备资金。超额储备等于总储备减去法定储备。商业银行保留超额准备金主要是解决意外的大额提现、结清存款或更好地投资。超额储备的变动将影响到货币乘数大小，在
基础货币供应量不变的情况下，它制约着银行体系创造货币的能力。
16．贴现操作（discount operations ）
答：贴现操作在本章中特指中央银行通过贴现窗口向私人金融机构发放贷款的行为。在这种情况下，中央银行不仅具有货币当局的职能，而且还具有商业银行的职能。中央银行用来向商业银行进行贷款的利率称为贴现率。贴现操作会导致高能货币供给量的变化。经由贴现窗口的贷款使货币基础增加了相当于贷款的数量。
17．预算赤字的货币化（monetization of the budget deficit ） 答：中央银行直接购买政府公债，一般被称为预算赤字的货币化。
预算赤字货币化具有重要意义。中央银行和发行债券的财政部都是政府的机构，因而上述关系仅仅表示政府一个机构（中央银行）对另一个机构（财政部）的债权。从直接含义上看，这一债务债权关系具有天然软约束性质。换言之，它意味着政府有可能利用增加印刷钞票的方式来购买商品和劳务。
政府财政收支约束条件的名义量表达为：()1– g g g g D D P G I T iD -=+-+。
左边是政府债务改变量，右边是政府支出大于收入，因而需要发行债券以填补收支缺口的数量。
从根本上来说，中央银行购买国库券使得政府只要靠印制货币就可以购买商品和服务。财政部欠中央银行的债务不需要真正偿还，它只是代表着政府的一个部门对另一部门的债权。因此，中央银行购买债券的最终效应是，政府能够维持预算赤字，而靠增加公众持有的货币供给来进行支付。由于印制货币并不昂贵，所以政府能够以很少的直接成本获取商品和服务。预算赤字的货币化通常会导致通货膨胀。因此，从本质上讲，政府是通过征通货膨胀税来为它的商品和服务的购买筹措资金的。
18．冲销（sterilization ）
答：冲销是指为消除其他干预措施对基础货币的影响，中央银行有时采用其他措施进行相反的操作。例如，当中央银行为了维持汇率的稳定，在外汇市场买入外汇时，它同时在国内资产市场上卖出国内资产；在卖出外汇时，同时在国内资产市场上买入国内资产。中央银行可以通过冲销来调整基础货币量，抵消其他因素造成的基础货币量的波动。中央银行进行冲销的前提条件是要存在一个活跃的政府债券二级市场。
19．银行系统（banking system ）
答：银行系统是指由中央银行、商业银行和其他银行类金融机构所组成的一个金融体系。银行系统在一国金融活动起着重要的作用，承担了一国居民和企业的大部分投融资活动。一般而言，一国银行系统越发达，一国经济的发展水平也越高。
20．法定储备（required reserves ）
答：法定储备指中央银行以法律的形式要求商业银行在存款中必须提取满足最低限度的准备金。法定储备是商业银行存款准备总额的最主要组成部分，这项储备一般是不准动用的。法定储备的存在，能够在一定程度上稳定金融市场，防止银行挤兑的出现，减轻银行面临的风险。法定储备也是中央银行对商业银行实施监控的一种手段。
21．统一债（consols）
答：统一债券是英国政府发行的一种长期性债券，英国政府将无限期地向这种债券的持有人支付固定利息。“consols”一词是英国政府1751年首次发行的统一债券“consolidated annuities”的缩写，此名词一直沿用至今。这种债券自首次发行以来，其发行数量逐年增加。时至今日，发行和出售该种债券的收入已成为弥补政府预算赤字的主要来源之一。从统一债券的发行历史来看，最早发行这种债券的目的主要是筹措政府开支所需要的费用，以维持政府预算支出的规模与水平。随着国家干预经济进程的加快，统一债券又同时成为政府利用财政手段调节经济的一种手段。通过这种长期性公债发行数量的变化，政府企图改变社会总需求的规模与结构，使其与社会总供给保持协调一致。
由于统一债券发行的初衷是筹措资金，故最早发行的债券主要是由私营部门和个人购买的。但随着银行作用的加强，统一债券又成为英国中央银行，即英格兰银行买卖的对象。到目前为止，统一债券已成为中央银行进行公开市场业务的主要内容之一。通过对这种政府统一债券的买卖，中央银行可以控制商业银行的信贷规模，进而控制整个经济的发展进程。
由于统一债券既需要支付固定利息，又没有规定确定的偿还期，所以，这种债券是可以随政府意愿进行偿还的。这就为政府根据财政收支情况来考虑偿还统一债券的数量提供了方便。
22．中央银行独立性（central bank independence）
答：中央银行的独立性是指中央银行履行自身职责时对法律赋予或实际拥有的权利、决策与行动的自主程度。
中央银行的独立性比较集中地反映在中央银行与政府的关系上，这一关系包括两层含义：一是中央银行应对政府保持一定的独立性；二是中央银行对政府的独立性是相对的。
中央银行的独立性主要表现在：建立独立的发行制度，以维持货币的稳定；独立地制定或执行货币金融政策；独立地管理和控制整个金融体系和金融市场。这是一种相对的独立性，即在政府的监督和国家整体经济政策指导下的独立性。它的两条原则是：第一，中央银行的货币金融政策的制定及整个业务操作必须以国家的宏观经济目标为基础，要考虑自身所承担的任务及责任，不能自行其是，更不能独立于国家的宏观经济目标之外，甚至与国家的宏观经济目标相对立。第二，中央银行的货币金融政策的制定及整个业务操作都必须符合金融活动自身的规律。中央银行既不能完全独立于政府，也不能对政府百依百顺，成为政府附庸。
23．贴现窗口（discount window）
答：贴现窗口指中央银行开办的办理再贴现业务的设施及机构。美联储可以通过贴现窗口向私人金融机构（银行或贷款协会）发放贷款。这种贴现操作会导致高能货币的供给量变化。
二、问题与练习
1．中央银行的资产负债表中最重要的资产和债务是什么？如果货币可兑换为黄金，那么中央银行的资产负债表会是什么样子？
答：（1）中央银行资产负债表中最重要的资产是政府债券（美国国库证券），最重要的债务是现钞（联邦储备兑换券）。
（2）如果货币可以兑换为黄金，则资产负债表如表9-3所示。
表9-3 货币可以兑换黄金下的资产负债表
2．如果利率为10%，那么明年支付15美元，以后每年支付10美元的无限期债券，它的价格应是多少？如果利率提高到15%，它的价格应该是多少？为什么？ 解：（1）如果利率10%r =，则此种债券的价格为：
()()()23
15/110%10/110%10/110%104.5b P =++++++≈ （美元） （2）如果利率15%r =，则此种债券的价格为：
()()()23
15/115%10/115%10/115%71b P =++++++≈ （美元） （3）因为利率升高，使得债券的收益下降，成本上升，人们对债券的需求下降，导致了债券价格的下降。
3．联邦储备售给个人1亿美元国库券。为进行购买，人们从持有的本国货币中拿出2000万美元，然后，又卖给联邦储备价值8000万美元外国货币。
（1）利用联邦储备和个人的资产负债表，描述上述交易。
（2）高能货币的净变动量是多少？
答：（1）联邦储备的资产负债表描述题中事项如表9-4所示。
表9-4 联邦储备资产负债表单位：美元
描述题中事项的家庭资产负债表如表9-5所示。
表9-5 家庭资产负债表单位：美元
（2）由于外国货币兑换成等值的美元国库券，没有出现在流通中，所以仅有家庭的拥有购买美元国库券的2000万美元从流通中消失了，这样就意味着高能货币减少了2000万美元。
4．A 国实行资本控制，一年的贸易顺差为8亿美元。
（1）贸易顺差对货币供给有什么影响？
（2）中央银行如何冲销贸易顺差的货币影响？
答：（1）在资本控制下，外汇储备的积累（或减少积累）对应于贸易余额盈余（或赤字）。贸易顺差增加高能货币，而贸易逆差则减少高能货币。这一机制非常简单：当出口商将其所得外汇汇入中央银行，并将其出售以换取本国货币时，货币供给就会增加；但当进口商用本国货币向中央银行购买外汇以购入进口商品时，本国货币供给就会减少。如果出口超过进口，那么对于货币供给的净影响就为正；如果出口少于进口，那么对于货币供给的净影响就为负。 根据货币基础变动等式：
()()()**1111g g c c c c c c Mh Mh D D E B B L L -----=-+-+-
在资本控制的情况下，上式变为()()()111g g c c c c Mh Mh D D E TB L L ----=-++-。
贸易顺差增加货币供给，出口商得到外汇汇入中央银行，并换得本国货币，A 国一年贸易顺差8亿美元，高能货币相应增加8亿美元，货币供给增加。
所以，当有着贸易顺差8亿美元时，需要将这些外汇汇入中央银行以换取本国货币，这将直接导致货币供给等值增加（需要乘上当时的该国货币兑美元的汇率，即1美元换多少本币）。
（2）中央银行冲销贸易顺差的货币影响的方法有两种：
①在公开市场抛售所持的政府债券8亿美元。
②减少经过贴现窗口对商业银行的净信贷数量。
5．假定储备对存款的比率为0.2，通货对存款的比率为0.25。
（1）货币乘数为多少？
（2）中央银行决定通过公开市场操作增加2亿美元的货币供给（1M ），它应当购买多少债券？
（3）如果储备—存款比率为0.1，那么（1）和（2）的答案会有什么变化？为什么？ 解：已知储备对存款的比率为0.2d r =，通货对存款的比率为0.25d c =。那么：
（1）货币乘数为：110.251250.250.29
d d d c M CU D Mh CU R c r ?+++=====+++。 （2）现在央行的目标是通过公开市场操作来增加2亿美元的货币供给，那么依据公式：1M Mh ??=?，当12M ?=亿美元，25/9?=时，0.72Mh ?=（亿美元），所以应该购买0.72亿美元的债券。
（3）当0.1d r '=时，有0.251250.250.17
?+==+，0.56Mh'?=（亿美元），即应该买入0.56亿美元的债券。
对比前面（1）和（2）问的答案易见，储备存款比的下降导致货币乘数的上升，从而使得公开市场操作规模减小。
6．贴现率的提高对货币供给的影响是模棱两可的，因为它使经济中高能货币的数量减少，但又使货币乘数提高。这一观点是否正确？试作解释。
答：（1）此命题是错误的。
（2）因为在提高贴现率的同时是会减少经济中高能货币的数量，而此时的货币乘数没有及时地变化，所以提高贴现率会减少货币供给，这是很确定的结果。但是，经过一段时间后，由于商业银行从央行贴现窗口获得借款的成本较高，而动用自己的库存现金（VC ）使得VC 减小从而使得整个的银行储备R （R Dc VC =+）下降（即有d r 的减小），这极有可能
导致货币乘数的提高，但这只会进一步地影响在这之后的货币供给量，因为货币乘数只对当时高能货币的变化量起作用，而发行在外的货币已由当时的货币乘数放大后成为一个定数不再变化。所以，在提高贴现率后，由于商业银行从央行再贴现窗口、个体从商业银行贴现窗口借款的成本提高引起高能货币减少，这将直接导致当时货币总供给量的下降，之后货币乘数会提高，但这只影响在提高贴现率以后的货币供给量。
7．讨论中央银行对货币供给具有更有效控制的条件。
答：（1）货币供给是指在一定时期内一国银行系统向经济运行中投入货币的过程。货币供给形成的货币量，称为“货币供应量”，它由流通中的通货和银行系统的存款两部分组成。货币供给由两大基本因素决定：高能货币和货币乘数。
中央银行对货币供给有重大影响但却不能完全控制它。通过公开市场操作，中央银行可以对高能货币存量实施相当有效的控制，但是在汇率固定、资本可以自由流动的情况下，它就失去了对高能货币的控制。利用这种操作，中央银行可以冲销来源于贴现窗口或外汇操作的高能货币的变化。中央银行对于货币乘数的控制相对较弱。中央银行可以确定法定存款准备金率和贴现率，但它却不能直接决定储备—存款比率和公众持有的通货与存款的比率。
（3）中央银行对货币供给具有更有效控制的条件是：实行弹性汇率制和资本自由流动，使中央银行保持对高能货币供给的有效控制；中央银行对法定准备金率和贴现率的有效控制；中央银行权威性的增强，使其行动对公众和商业银行具有影响力和导向作用；中央银行对外部因素的变动的预测能力的增强，可以使其能采取预防性措施来抵消外部因素变动对基础货币的影响。
8．假定A 国政府明年将出现预算赤字。政府官员不想让此预算赤字影响货币供给。
（1）预算赤字如何改变货币供给？
（2）A 国政府官员如何为赤字融资而又不影响货币供给？
答：（1）政府的债务增加有两个组成部分：财政部对公众的债务增加（1g g p p D D --）和
中央银行拥有的债务量的增加（1g g c c D D --）。一般情况下，公众对债务的需求量变动不大，
赤字的增加就靠央行进行公开市场操作、购买公债进行融资（预算赤字的货币化），使得政府只要靠印制货币就可以购买商品和服务，其最终效应是增加公众持有的货币供给。此外政府还可以通过征税以改变收入分配、挤出民间资本来影响货币流向。
（2）货币基础变动等式为：()()()**1111g g c c c c c c Mh Mh D D E B B L L -----=-+-+-。
央行持有的公债增加，为了不影响货币供给，央行可以通过抛售相应数量的外汇储备或减少相应数量的对商业银行的净信贷数量进行冲销操作，使货币基础维持不变。此外，政府还可以征税。征税不改变现有货币的总量而只是改变货币的流向，或者在发行债券的同时降
低贴现率以及央行卖出等值的其所持有的其他政府债券。
9．假定货币需求函数的形式为()1/2
P D M Y i =。实际收入（Y ）为500美元，名义利率为20%，货币供给固定在2500美元。
（1）如果货币市场处于均衡状态，价格水平是多少？
（2）以横轴表示货币，画出货币供给函数和货币需求函数的图像： ⅰ．用纵轴表示价格水平（500Y =，0.2i =）；
ⅱ．用纵轴表示利率（500Y =，2P =）；
ⅲ．用纵轴表示实际收入（2P =，0.2i =）。
在所有的图像中都要标出均衡点。
（3）假定货币供给增加到5000美元：
ⅰ．如果通过价格水平进行调整，新的价格P 应该是多少？
ⅱ．如果通过利率进行调整，新的利率i 应该是多少？
ⅲ．如果通过实际收入进行调整，新的收入Y 应该是多少？
解：（1）2500S M =，()1/2
P D M Y i =
，500Y =，20%i =，S D M M =， 可知：2P =。
（2）ⅰ．如图9-5所示，1250D
M P =。
图9-5 货币市场均衡（P M -法）
ⅱ．如图9-6所示，500D
i M =。
图9-6 货币市场均衡（I M -法）
ⅲ．如图9-7所示，5D M Y =。
图9-7 货币市场均衡（Q M -法）
（3）5000D S M M ==， ⅰ．24D M i P Y
==。 ⅱ．0.12D
YP i M ==。 ⅲ．21000D M i Y P
==。
10．利率的提高对储备—存款比率有什么影响？考虑到这种影响，用纵轴表示利率、用横轴表示货币数量，货币供给函数的图像会怎么样？
答：（1）银行系统的储备—存款比率是四个主要变量的函数：法定储备比率（d rr ）、市场利率（i ）、贴现率（d i ）和联邦基金利率（f i ）。(),,,d d d f r f r r i i i =，商业银行持有储备会
损失利息，有一定的机会成本。因此，储备—存款比率是利率的减函数。
市场利率的提高将增加持有超额储备的机会成本，商业银行会减少其超额储备持有率，从而使总的储备—存款比率趋于下降。
（2）货币供给乘数1d d d
c r c ?+=+上升，在基础货币不变的情况下，货币供给增加。货币供给是利率的增函数。货币供给函数曲线如图9-8所示。
图9-8 利率与货币供给间的关系
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现代货币金融学(习题汇总及答案)
现代西方货币金融学说综合练习题 名词解释参考答案 一、名词解释 1、信用媒介论：信用媒介论认为，银行的功能，在于为信用提供媒介，银行必须在先接受存款的基础上，才能进行放款。因此，银行的负债业务优先于资产业务并且前者决定着后者。银行通过充当信用媒介，起到转移和再分配社会现实资本、提高资本效益的作用。 2、信用创造论：信用创造论认为，银行的功能，在于为社会创造信用，银行能超过其所接受的存款进行放款，且能用放款的办法创造存款。所以，银行的资产业务优先于负债业务并前者决定后者。银行通过信用的创造，能为社会创造出新的资本就推动国民经济的发展。 3、有效需求：商品的总供给价格和总需求价格达到均衡时的总需求，而总供给价格就是全体资本家雇佣一定数量的工人时所需要的最低限度的预期总收入，它等于正常利润与生产成本之和；总需求价格是指全体资本家提供一定就业量时，预期社会上购买他们产品所愿意支付的总价格。 4、边际消费倾向递减：一般说来，随着收入的增加，消费的增加往往赶不上收入的增加，呈现出“边际消费倾向递减”的规律。 5、资本边际效率：是指增加一笔投资所预期可得到的利润率。 6、流动偏好：是指人们愿意用货币形式保持自己的收入或财富这样一种心理因素。 7、计算货币：是指一种观念上的货币，是货币的基本概念。它表现为一种计算单位，这种计算单位用符号或称号来表示。经济生活中的债务和一般购买力就是通过这种计算单位的符号来表现。 8、管理货币：是指由国家控制其发行条件的货币，或者准许这种货币兑现为商品货币，或者采取其它方法使其与某种客观标准相联系，以保持一定的价值。 9、流动性陷阱：当利率降至一定的低水平时，因利息收入太低，致使几乎每个人都宁愿持有现金，而不愿持有债务票据。此时金融当局对利率无法控制。一旦发生这种情况，货币需求就脱离了利率的递减函数这一轨迹，流动偏好的绝对性使货币需求变得无限大，失去了利率弹性，此时就陷入了流动性陷阱。 10、交易动机：是指人们为了应付日常的商品交易而需要持有货币的动机。 11、投机动机：是指人们根据对市场利率变化的预测，需要持有货币以便满足从中投机获利的动机。 12、半通货膨胀：在达到充分就业分界点之前，货币数量增加不具有十足的通货膨胀性，而是一方面增加就业量和产量，另一方面也使物价逐渐上涨，但其幅度小于货币量的增加，这种情况凯恩斯称之为半通货膨胀。 13、社会政策：由新剑桥学派提出，是一种改造国民收入分配结构使之合理化和均等化的政策，用以治理通货膨胀。 14、萨伊定律：萨伊认为货币本身没有价值，其价值只在于能用以购买商品，所以卖出商品得到货币不应该长期保存而是用以购买他物，因此，供给会自动创造需求。 15、自然利率：借贷资本之需求于储蓄的供给恰恰相一致时的利率，从而大致相当于新形成的资本之预期收益率的利率。 16、现金余额：人们用通货形态保持的实物价值称为实物余额，与保持的实物价值相应的通货数额叫现金余额。 17、消费倾向：是指消费在收入中所占的比例，它决定消费需求。 18、货币需求：特定时期公众能够而且愿意持有的货币量。 19、预防动机：是指人们为了应付不测之需而持有货币的动机。 20、投机动机：是指人们根据对市场利率变化的预测，需要持有货币以便满足从中获利的动机。 二、单选题（每小题的备选答案中，只有一个最符合题意，请将其编号填入括号内。） 1、在直接影响物价水平的诸多因素当中，费雪认为最主要的一个因素是（A ）。 A 货币的数量 B 货币的流通速度 C 存款通货的数量 D 存款通货的流通速度 2、凯恩斯主义的理论体系以解决（B ）问题为中心。A 需求 B 就业 C 货币 D 价格 3、凯恩斯认为现代货币的生产弹性具有以下特征（ B ）。 A 为正 B 为零 C 为负 D 不可确定 4、凯恩斯认为（A ）是变动货币供应量最主要的方法。 A 公开市场业务 B 再贴现 C 法定存款准备金率 D 财政透支 5、凯恩斯认为变动货币供应量所产生的直接效果是（D ）。 A 物价的波动 B 生产的波动 C 需求的波动 D 利率的波动
《货币金融学》复习题 一、选择题 1. 一般把金融资产价格出现急剧下跌及大量金融机构和公司企业倒闭现象称为（A ） A. 金融危机 B. 市场混乱 C. 通货膨胀 D. 通货紧缩 2. 能够充当回购协议中的证券抵押品的通常是（B ） A. 股票 B. 国库券 C. 房产债券 D. 股票 3. 下列哪种关于一级市场和二级市场的表述是正确的？（C） A. 在一级市场进行的是股票交易，而在二级市场进行的是债券交易 B. 在一级市场进行的是长期证券交易，而在二级市场进行的是短期证券交易 C. 在一级市场进行交易的是新发行证券，而在二级市场进行交易的是已经发行过的证券 D. 一级市场是在交易所的交易，而二级市场是在场外交易市场的交易 4. 下述关于货币总量的陈述中哪些是正确的（C ） A. M1的数量大于M2 B. M1和M2增长比率的发展趋势总是十分接近的 C. 与其短期变动相比，美联储对货币总量的长期变动情况更加关注 D. 美联储很少更改其对货币总量的估计值 5. 下列何种监管机构为商业银行中人均存款数额在10万美元以下的提供偿付保障，使其免于在银行破产的情况下受到损失（D） A. 美国证监会（SEC） B. 联邦储备体系 C. 储蓄监管局 D. 联邦存款保险公司（FDIC） 6. 正常情况下财富与金融资产的关系是（ C ） A. 不相干 B. 负相关 C. 正相关 D. 不明显 7. 能通过规模经济和专门技术来降低交易风险的是（D ） A. 经纪人 B. 金融中介 C. 工商企业 D. 监管部门 8. 能导致资源向银行流入的业务叫（A ） A. 负债业务 B. 资产业务 C. 中间业务 D. 表外业务查 9. 假设为报复贸易中的非公平举措，国会对中国进口商品实施一项关税，同时中国对美国商品的需求增加，则在长期内（ C ） A. 美元相对于人民币升值 B. 人民币相对于美元贬值 C. 美元相对于人民币贬值 D. 无法判断
16. 17. 1. 执行价值单方向转移的货币职能是（） A. 价值尺度 B. 流通手段 C. 支付手段 D. 贮藏手段 2. 租赁设备由承租人维修保养的是（） A. 经营租赁 B. 古代租赁 C. 传统租赁 D. 金融租赁 3. 1998 年我国取消贷款规模管理后， 货币政策中介目标主要是（） A. 利率 B. 同业拆借利率 C. 货币供应量 D. 存款准备金率 4. “扬基债券 ”的面值货币是（） A. 日元 B. 美元 C. 英镑 D. 法郎 5. 凯恩斯认为交易性需求是收入的（） A. 平减指数 B. 非平减指数 C . 递减函 D. 递增函数 6. 中国历史上第一家新式银行是（） A. 丽如银行 B. 法兰西银行 C. 中国通商银行 D. 交通银行 7. 不属于国家开发银行业务范围的是（ ） A. 发放重点项目政策性贷款 B. 办理向重点项目贷款贴息 C. 发行金融债券 D. 办理粮棉油储备贷款 8. 保险合同终止一般是由于（） 、单项选择题 保险期限届满 C. 保险人履约赔付 A. 保险标的灭失 B. 9. 现金交易方程式可表示为 D. 保险公司破产 ) =KR/M C. Md = kPY D. M1 A. MV = PT B. P 10. 在证券交易所专门从事不足一个成交单位股票买卖的证券商是（） A. 零股经纪商 B. 佣金经纪商 C. 二元经纪商 11. 以下不属于证券交易所特点的是 A. 有形市场 + M2= L1(y) + L2(r) D. 自营经纪商 B. C. 协商议价原则 D. 12. 国际货币基金组织贷款均按照（ A. 美元计值 B. 英镑计值 ） 具有投机性 投资人须经过交易所成员从事交易 ） C. 特别提款权计值 D. 贷款对象的货币计值 13. 某企业持有 3 个月后到期的一年期汇票，面额为 2000 元，银行确定该票据的贴现率为 5%，则贴 现金额是 （ ） A. 1975 元 B. 1950 元 C. 25 元 D. 50 元 在现实经济生活中，无论是存款货币还是现金货币的提供，均源于银行的（） 存款业务 B. 贷款业务 C. 中间业务 D. 表外业务 商业银行最主要的资金来源是（） 资本金 B. 中央银行借款 C. 发行金融债券 D. 存款负债 国际收支平衡表上的长期资本项目不包括（） 直接投资 B. 国际金融机构贷款 各国银行间的资金拆放 D. 政府贷款 国际货币基金组织和世界银行集团成立于（） 14. A. 15. A. A. C. A. 1942 年 B. 1945 年 C. 1946 年 D. 1960 年 18. 按保险对象的不同，可将保险分为（）
《货币银行学》期末试题及答案 《货币银行学》期末试题及参考答案1、科学的货币本质观是(C ) A、货币金属说 B、货币名目说 C、马克思的劳动价值说 D、国家的发明创造 2、(A )是国际收支平衡表中最基本的项目。 A、经常项目 B、资本项目 C、平衡项目 D、错误与遗漏 3、下列利率决定理论中，哪一理论强调投资与储蓄对利率的决定作用( C ) A、马克思的利率论 B、流动偏好论 C、可贷资金论 D、实际利率论 4、在我国，收入变动与货币需求量变动之间的关系是( A )。 A、同方向 B、反方向 C、无任何直接关系 D、A与B都可能
5、商业银行与其他金融机构区别之一在于其能接受( C )。 A、原始存款 B、定期存款 C、活期存款 D、储蓄存款 6、货币政策诸目标之间呈一致性关系的是( B )。 A、物价稳定与经济增长 B、经济增长与充分就业 C充分就业与国际收支平衡 D、物价稳定与充分就业 7、信用是( D )。 A、买卖关系 B、赠予行为 C、救济行为 D、各种借贷关系的总和 8.下列变量中( C )是个典型的外生变量。 A、价格 B、利率 C、税率 D、汇率 9、“金融二论”重点探讨了( D )之间的相互作用问题。 A、经济部门 B、金融部门 C、经济与国家发展 D、金融与经济发展 10、《巴塞尔协议》中为了清除银行间不合理竞争，促进国际银行体系的健康发展，规定银行的资本充足率应达到( B )。 A、5% B、8% C、4% D、10% 11、发行价格低于金融工具的票面金额称作(C)。 A、溢价 B、平价 C、折价 D、竞价 12、商品的价格( A )。 A、是商品与货币价值的比率 B、同商品价值成反比 C、
第一章习题练习 (一)单项选择题 1．实物货币就是指() A 没有内在价值得货币 B 不能分割得货币 C 专指贵金属货币 D 作为货币其价值与普通商品价值相等得货币 2.货币作为价值尺度所要解决得就是() A 实现商品得交换 B 表现特定商品得价值 C 在商品之间进行价值比较 D 使人们不必对商品进行比较 3.商品流通与物物交换得区别在于() A 前者包括许多商品得交换。 B 前者就是指以货币为媒介得商品交换得总体,后者则就是只包括两种商品。 C 前者就是指以货币为媒介得商品交换得总体,后者则就是不以某种商品为媒介得各种商品之间得交换。 D前者就是指不以货币为媒介得商品交换得总体,后者则就是没有货币得两种商品之间得交换。 4.劣币就是指实际价值()得货币。 A 等于零 B 等于名义价值 C 高于名义价值 D 低于名义价值 5.本位货币就是指() A 一个国家货币制度规定得标准货币 B 本国货币当局发行得货币 C 以黄金为基础得货币 D 可以与黄金兑换得货币 6.金银复本位制就是() A 金银比价由政府与市场共同决定得金银两本位制。 B 金银得比价由市场决定得金银两本位制。 C 金银得比价由政府规定得金银两本位制。 D 金银比价由银行决定得金银两本位制。 7.跛行本位制就是指() A 银币得铸造受到控制得金银两本位制。 B 金币得铸造受到控制得金银两本位制。 C 以金币为本位货币得金银两本位制。 D 以银币为本位货币得金银两本位制。 8.纸币本位币制就是指() A 银行券为本位货币 B 可以自由兑换黄金得货币为本位货币 C 信用货币为本位货币 D 纸币为本位货币 9.典型得金本位制就是() A 金块本位制 B 金汇兑本位制 C 虚金本位制 D 金币本位制 10.本位货币在商品流通与债务支付中具有()得特点。 A 有限法偿 B 无限法偿 C 债权人可以选择就是否接受 D 债务人必须支付 (二)多项选择题 1.相对于银本位制,金银两本位制有如下优点:() A 有利于金银币币值得稳定 B 货币得发行准备更充分 C 货币币材更为充分
货币金融学题库-跨专业选修 一、判断题 （错）1、货币和收入之间的差别是货币是流量而收入是存量。【第 1 章】 （错）2、我国货币供给中的M0包括现金和活期存款。【第11章】 （错）3、金融市场中的初级市场即流通市场。【第 6 章】 （错）4、债券的回报率一定不等于该债券的到期收益率。【第7 章】 （对）5、当收益曲线向上倾斜时，说明长期利率高于短期利率。【第 4 章】 （对）6、政府对金融市场的管理，要求公司披露其真实信息，有助于解决逆向选择问题。【第15章】 （对）7、如果一个人存入某银行其支票帐户1000 元现金而另一个人从他的支票帐户中提取了750 元现金， 该银行的准备金会增加250 元。【第12 章】 （错）8、银行的资产业务存在各种风险，但其中间业务和表外业务却不存在风险，反而能带来额外收益。 【第9 章】 （错）9、中央银行的产生早于商业银行。【第10 章】 （错）10、在社会主义国家，中央银行与政府之间的关系十分密切，所以不需 要保持相对独立性。【第10 章】 （对）11、受央行贴现贷款影响的基础货币不能被央行完全控制。【第10 章】 （错）12、公开市场操作对存款准备金的影响要比对基础货币的影响更有效。【第15 章】 （对）13、货币供给与法定存款准备金率、通货存款比率、超额存款准备金率负相关。【第12 章】（对） 1 4 、物价稳定与充分就业目标是相互冲突的。【第13 章】 （对）15、中央银行对贴现率的调整具有信号作用。【第10 章】 （错）16、利率的可测性优于货币供给，因此应选择利率作为中介指标。【第 4 章】 （错）17、交易方程式强调了人们对货币的主观需求因素。【第11 章】 （对）18、如果人们预期未来的名义利率将下降，则债券的预期收益将增加，货币的需求将减少。【第 3 章】（对）19、流动性偏好理论认为货币需求与利率水平负相关。【第13 章】 （对）20、存款保险制度虽然有利于减少银行遭到挤兑的风险，但却产生了道德风险问题。【第15 章】（错）21 、货币与财富是同一个概念。【第1 章】 （对）22、金融资产的流动性越强，交易成本就越低，货币性就越强。【第 3 章】 （错）23、证券对于购买者来说是负债，对于发行者来说是资产。【第 2 章】 （对）24、一个只进行短期债务工具交易的金融市场被称为货币市场。【第 3 章】 （对）25、有价证券的价格与预期收益正相关，与市场利率负相关。【第 4 章】 （错）26、名义利率比实际利率能够更准确地反映借款的实际成本。【第 3 章】 （错）27、超额存款准备金对银行来说是无用的闲置资金，因而越少越好。【第15 章】 （对）28、当你向某银行存入100元现金时，银行的负债增加100元。【第9章】 （错）29、期权买方的损失可能无限大。【第7 章】 （错）30 、由于中央银行也经营存放汇等传统银行业务，所以它从根本上说与商业银行没有太大区别。【第 10 章】 （错）31、西方央行常采用调整法定准备金率来控制货币供应量。【第15 章】 （对）32、非借入性基础货币来源于公开市场操作，因此央行可以完全控制。【第15 章】 （对）33、假设其他条件不变，当一家银行从中央银行购买政府债券时，银行体系的准备金减少，基础货币 减少。【第10 章】 （错）34、货币供给与贴现贷款水平、非借入基础货币负相关。【第 2 章】 （错）35、货币政策诸目标之间总是和谐统一的。【第15 章】 （错）36、失业是坏事情，政府应尽量使失业率保持为零。【第16 章】 （对）37、货币政策中介指标的相关性是强调它与政策目标而非政策工具之间的联系。【第 1 章】
货币银行学试题（A卷） 武汉大学20××----20××学年第××学期期末考试 经济与管理学院20××年级××专业 《货币银行学》试题（A卷） 任课老师：审核人： 一、单项选择题（每小题1分，共20分） 1. 价值尺度与价格标准的区别在于（） A、内在与外在 B、目的与手段 C、自发与人为规定 D、变化不一样 2. 下列说法哪项不属于信用货币的特征（） A、可代替金属货币 B、是一种信用凭证 C、依靠银行信用和政府信用而流通 D、是足值的货币。 3. 下列有关币制说法正确的是（） A、平行本位制下会产生“劣币驱逐良币”的现象 B、双本位制下容易出现“双重价格”的现象 C、金银复本位制是一种不稳定的货币制度 D、双本位制下金币作为主币，银币为辅币 4. 我国的货币层次划分中一般将现金划入（）层次： A、M0 B、M1 C、M2 D、M3 5. 单一中央银行制主要特点是（）。 A、分支机构多 B、分支机构少 C、国家只设一家中央银行 D、权力相对分散 6. 在职能分工型的经营模式下，与其它金融机构相比，只有（）能够吸收使用支票的活期存款。 A、储蓄银行 B、商人银行 C、商业银行 D、信用合作社 7. 目前，西方各国运用得比较多而且十分灵活有效的货币政策工具为（）。 A、法定存款准备金 B、再贴现政策 C、公开市场业务 D、窗口指导 8. 中央银行降低法定存款准备金率时，则商业银行（）。 A、可贷资金量减少 B、可贷资金量增加 C、可贷资金量不受影响 D、可贷资金量不确定 9. ( ) 是中国自办的第一家银行，它的成立标志着中国现代银行事业的创始。 A、中国通商银行 B、中国交通银行 C、户部银行 D、中国实业银行 10. 不是通过直接影响基础货币变动实现调控的货币政策工具是（）。 A、法定存款准备金政策 B、公开市场业务 C、再贴现政策 D、都不是 11. 中央银行的业务对象是（）。 A、工商企业 B、城乡居民 C、政府 D、金融机构 12. 信用合作社属于（）。 A.存款型金融机构 B.契约型金融机构 C.投资型金融机构 D.政策型金融机构 13. 下列属于一般性货币政策工具的有（）。
第一章金融机构体系 一、名词解释 金融直接金融间接金融金融机构政策性银行 二、单项选择题 1、在一国金融机构体系中，（A）居于领导核心地位。 A、中央银行 B、商业银行 C、银行金融机构 D、股份制银行 2、（ A）是金融机构体系中处于主体地位的金融机构。 A、中央银行 B、商业银行 C、投资银行 D、政策性银行 3、金融机构主要分为（A）两大类。 A、银行与非银行金融机构 B、银行与证券机构 C、银行与保险机构 D、中国银行与商业银行 4、1845年在中国出现的第一家现代银行是（ D ）。 A、横滨银行 B、东方汇理银行 C、汇丰银行 D、丽如银行 5、我国最早由自己开办的银行是（ B ）。 A、丽如银行 B、中国通商银行 C、户部银行 D、大清银行 6、为促使我国原有的专业银行顺利转变为商业银行，1994年我国设立了（ C ）。 A、股份制银行 B、区域性银行 C、政策性银行 D、中央银行 7、政策性金融机构的资金来源主要是（ A ）。 A.财政预算拨款 B.发行股票 C.借款 D.吸收存款 8、国家基础设施、基础产业、支柱产业的大中型基本建设和技术改造等政策性项目及配套工程的贷款、贴息业务，由（ A ）办理。 A、国家开发银行 B、中国进出口银行 C、中央银行 D、中国农业发展银行 9、中国农业发展银行的主要任务之一就是办理（B）。 A、建设项目贷款条件评估、咨询和担保服务 B、粮，棉，油的储备、收购贷款业务 C、为扩大机电产品和成套设备等资本性货物出口提供政策性金融支持 D、农户贷款业务 10、为政策性进出口业务提供买方信贷与卖方信贷是（A）办理的业务。 A．中国进出口银行 B．中国农业发展银行 C．国家开发银行 D．中国银行 11、信用合作社属于( A )。 A．存款型金融机构 B．契约型金融机构 C．投资型金融机构 D．政策型金融机构 12、在我国，财务公司主要为（ A ）提供金融服务。 A、企业集团内部各单位 B、社会公众 C、企业单位 D、事业单位 13、政策性银行是由（ A ）直接出资或以担保形式创立，为贯彻国家产业政策或区域发展政策，不以营利为目的的金融机构。 A、政府 B、社会公众 C、中央银行 D、企业 14、投资基金由法人发起设立，以（ C ）的方式募集资金。 A、组织存款 B、发行金融债券 C、发行受益凭证 D、发行股票 15、目前我国农村信用社属于（B） A、农业银行附属金融机构 B、合作金融机构 C、国有金融机构 D、私营金融机构 16、下列银行中，哪一家与其他几家的性质不同。（ D ）
货币金融学(一) 一、单项选择题（每小题1分，共20分） 1. 货币在执行职能时，可以是观念上的货币。 A、交易媒介 B、价值贮藏 C、支付手段 D、价值尺度 2. 下列说法哪项不属于信用货币的特征。 A、可代替金属货币 B、是一种信用凭证 C、依靠银行信用和政府信用而流通 D、是足值的货币。 3. 下列有关币制说法正确的是。 A、平行本位制下会产生“劣币驱逐良币”的现象 B、双本位制下容易出现“双重价格”的现象 C、金银复本位制是一种不稳定的货币制度 D、双本位制下金币作为主币，银币为辅币 4. 我国的货币层次划分中一般将现金划入层次 A、M0 B、M1 C、M2 D、M3 5. 美国联邦基金利率是指：（） A.美国中央政府债券利率 B.美国商业银行同业拆借利 C.美联储再贴现率 D.美国银行法定存款准备率 6. 甲购买了A公司股票的欧式看涨期权，协议价格为每股20元，合约期限为3个月，期权价格为每股1.5元。若A 公司股票市场价格在到期日为每股21元，则甲将：（） A．不行使期权，没有亏损 B行使期权，获得盈利C．行使期权，亏损小于期权费D不行使期权,亏损等于期权费7. 股指期货交易主要用于对冲（） A．信用风险 B．国家风险 C．股市系统风险 D．股市非系统风险 8. 若证券公司采用（）方式为某公司承销股票，则证券公司无须承发行风险。 A．余额包销 B．代销 C．全额包销 D.保底销售 9. 下列关于票据说法正确的是。 A、汇票又称为期票，是一种无条件偿还的保证 B、本票是一种无条件的支付承诺书 C、商业汇票和银行汇票都是由收款人签发的票据 D、商业承兑汇票与银行承兑汇票只能由债务人付款 10. 开发银行多属于一个国家的政策性银行，其宗旨是通过融通长期性资金以促进本国经济建设和发展，这种银行在业务经营上的特点是（）。 A.不以盈利为经营目标 B.以盈利为经营目标 C.为投资者获取利润 D.为国家创造财政收入 11. 标志着现代中央银行制度产生的重要事件是。 A、1587年威尼斯银行的产生 B、1656年瑞典国家银行的产生 C、1694年英格兰银行的产生 D、1844年英国比尔条例的颁布 12. 1995 年我国以法律形式确定我国中央银行的最终目标是（）。 A 、以经济增长为首要目标 B 、以币值稳定为主要目标 C 、保持物价稳定，并以此促进经济增长 D、保持币值稳定，并以此促进经济增长 13. 下列货币政策操作中，引起货币供应量增加的是（）。 A、提高法定存款准备金率 B、提高再贴现率 C、降低再贴现率 D、中央银行卖出债券 14. 中央银行在公开市场业务上大量抛售有价证券，意味着货币政策（）。 A、放松 B、收紧 C、不变 D、不一定 15. 在商业银行经营管理理论演变的过程中，把管理的重点主要放在资产流动性上的是（）理论。 A、资产管理 B、负债管理 C、资产负债管理 D、全方位管理 16. 1694 年，英国商人们建立( ) ，标志着现代银行业的兴起和高利贷的垄断地位被打破。 A、汇丰银行 B、丽如银行 C、英格兰银行 D、渣打银行 17. 下列( ) 不属于商业银行的现金资产。 A、库存现金 B、准备金 C、存放同业款项 D、应付款项 18. 商业银行在经营过程中会面临各种风险，其中，由于借款人不能按时归还贷款人的本息而使贷款人遭受损失的可能性的风险是（）。 A、国家风险 B、信用风险 C、利率风险 D、汇率风险
第二章货币与货币制度 一、填空 1、从货币本质出发，货币是固定充当（一般等价物）的特殊商品；从价值规律的角度看，货币是核算（一般等价物）的工具。 2、古今中外很多思想家和经济学家都看到了货币的起源与（交换发展）的联系。 3、银行券是随着（资本主义银行）的发展而出现的一种用纸印制的货币。 4、铸币的发展有一个从足值到（不足值）铸币的过程。 5、用纸印制的货币产生于货币的（流通手段）职能。 6、价格是（价值）的货币表现。 7、存储于银行电子计算机系统内可利用银行卡随时提取现金或支付的存款货币称为（电子货币）。 8、货币在商品交换中起媒介作用时发挥的是（流通手段）职能。 9、在金属货币流通条件下货币贮藏具有（自发调节货币数量）的作用。 10、一国流通中标准的基本通货是（本位币）。 11、没有商品（劳务）在同时、同地与之作相向运动是货币发挥（支付手段）职能的特征。 12、至今为止历史上最理想的货币制度通常被认为是（金铸币本位制）。 13、我国的人民币是从（1948年12月1日）开始发行的。 14、人民币采取的是（不兑现）银行券的形式。 15、欧元的出现对（国家货币主权）提出了挑战。 二、单项选择题： 1、与货币的出现紧密相联的是（交换产生与发展） 2、商品价值形式最终演变的结果是（货币价值形式）
3、中国最早的铸币金属是（铜） 4、在下列货币制度中劣币驱逐良币律出现在（金银复本位制） 5、中华人民共和国货币制度建立于（1948年） 6、欧洲货币同盟开始使用“欧元EURO”于（1999年） 7、金银复本位制的不稳定性源于（金银同为本位币） 8、中国本位币的最小规格是（1元） 9、金属货币制度下的蓄水池功能源于（金属货币的自由铸造和熔化） 10、单纯地从物价和货币购买力的关系看，物价指数上升25%，则货币购买力 （下降20%） 11、在国家财政和银行信用中发挥作用的主要货币职能是（支付手段） 12、下列货币制度中最稳定的是（金铸币本位制） 13、马克思的货币本质观的建立基础是（劳动价值说） 14、对商品价格的理解正确的是（商品价值的货币表现） 15、货币的本质特征是充当（一般等价物） 二、多项选择题 1、一般而言，要求作为货币的商品具有如下特征（） A、价值比较高 B、金属的一种 C、易于分割 D、易于保存 E、便于携带 答案：ACDE 2、中国最古老的铜铸币的三种形制是（） A、五铢 B、布 C、刀 D、元宝 E、铜贝 答案：BCE 3、信用货币包括（）
中国农业大学(烟台) 2010 ~2011 学年春季学期 货币银行学课程考试试题 一. 1.中央银行业务对象是（ D ） A.一国政府与工商企业 B.一国金融机构与工商企业 C.工商企业与家庭收入 D.一国政府与金融机构 2.信用是有条件的借贷行为，其条件是指（AB） A.到期偿还 B.支付利息 C.存在买卖关系 D.出具担保 E.信用委托 3.西方商业银行的经营管理理论主要经历了（ABE）等阶段。 A.资产管理理论 B.负债管理理论 C.转移理论 D.预期收入理论 E.资产负债管理理论 4.我国政策性银行有（BDE） A.中国银行 B.中国农业发展银行 C.中国建设银行 D.国家开发银行 E.中国进出口银行 5.流动性陷阱是（ A ） A.人们普遍预期利率将上升时，愿意持有货币而不愿持有债券 B.人们普遍预期利率将上升时，愿意持有债券而不愿持有货币 C.人们普遍预期利率将下降时，愿意持有货币而不愿持有债券 D.人们普遍预期利率将下降时，愿意持有债券而不愿持有货币 6. 银行买进一张未到期票据，票面额为1万元，年贴现率为10％，票据50天后到期，则银行应向客户支付（ A ） A.9861元 B.9000元 C.10000元 D.9800元 7.菲利普曲线说明，通货膨胀与失业率之间是（ B ）。 A.正相关关系 B.负相关关系 C.相关关系 D.没有关系 8.基础货币包括了（ACDE ） A.商业银行在中央银行的存款准备金 B.商业银行在中央银行的贴现票据 C.商业银行持有库存现金 D.超额准备金 E.流通于银行体系外的现金 9.一定时期内在利率体系中起指导作用的利率是（B ） A.优惠利率 B.基准利率 C.实际利率 D.一般利率 10.货币市场的主要交易对象有（ABCE） A.大额可转让存单 B.商业票据 C.同业拆借 D.长期政府债券 E.银行承兑汇票 F.股票市场 15.就组织形式来说，我国商业银行实行（ B ） A.单元银行制度 B.总分行制度 C.代理行制度 D.银行控股公司制度 ?货币的本质特征是充当（）
精心整理 第一章 货币与经济练习题 一、选择题(含单项选择与多项选择) 1、货币的两个基本职能是：。 A 、交易媒介 B 、支付手段 C 、价值尺度 D 、价值贮藏 2、在下列经济行为中，货币执行支付职能的是。 A 、发放工资 B 、交纳税款 C 、银行借贷 D 、分期付款 3A 4A C D 5A B C D 6A B C D 7、实物货币形态中被人们选择作为货币的商品必须具有的特性： A 、价值含量较大 B 、易于保存 C 、容易分割 D 、人们都乐于接受 8、信用货币具有的特征是：
A、是价值符号 B、是负债货币 C、可以任意发行 D、国家强制性 9、价值尺度与价格标准的区别在于： A、内在与外在 B、目的与手段 C、自发与人为规定 D、变化不一样 10、货币危机性最大的职能是： A、通手手段 B、支付手段 C、贮藏手段 D、国际货币 11、我国的货币层次划分中一般将现金划入层次： A、M 0B、M 1 C、M 2 D、M 3 12 A 13 A 14 A C 15 A B C D 16 A、 B、 C D 17、下列属于准货币的选项是。 A、定期存款 B、活期存款 C、通货 D、M2 二、判断题(在下列题目中，你认为是对的打√，错的打×) 1、在市场经济条件下，支票和信用卡都是货币。()
2、财政收支、信贷收支、房租、水电费等支付都是借助于货币的媒介职能实现的。() 3、由于货币具有较好的流动性，通常成为人们价值贮藏的首选。() 4、代用货币可以和所代表的金属货币自由兑换，所以称为足值货币。() 5、在不同的货币形态中，只有流动性最强的货币才能成为交易媒介。() 6、商品的价格与商品的价值量成反比例关系，与单位货币价值量成正比例关系。() 7、只有足值的贵金属才具有储存价值的职能，而纸币则没有变种职能。() 8、金银平行本位制中金银的交换比率由市场比价所决定，所以市场上产生了“劣币驱逐良币” 9 10 1 2 3 4 么？ 1 1、AC 2、C16、C17、A 二、判断题 1、√ 2、× 3、√ 4、× 5、√ 6、× 7、× 8、×9、×10、× 三、名词解释 价值尺度：货币在表现商品的价值并衡量商品价值量的大小时，执行价值尺度的职能。 交易媒介：货币在商品与劳务的交换过程中执行交易媒介的职能。
《货币银行学》多项选择期末复习(参考答案) 1．一般而言，货币层次的变化具有以下（A D E ）特点。 A．金融产品创新速度越快，重新修订货币层次的必要性就越大 B．金融产品创新速度越慢，重新修订货币层次的必要性就越大 C．金融产品创新速度越快，重新修订货币层次的必要性就越小 D．金融产品创新速度越慢，重新修订货币层次的必要性就越小 E．金融产品越丰富，货币层次就越多 2．在我国货币层次中，狭义货币量包括（ A E )。 A．银行活期存款 B．企业单位定期存款 C．居民储蓄存款 D．证券公司的客户保证金存款 E．现金 F．其它存款 3．在我国货币层次中准货币是指( B C D E )。 A．银行活期存款 B．企业单位定期存款 C．居民储蓄存款 D．证券公司的客户保证金存款 E．其它存款 4．信用货币包括( C D E F )。 A．实物货币 B．金属货币 C．纸币 D．银行券 E．存款货币 F．电子货币 5．货币发挥支付手段的职能表现在( A B C D E F )。 A．税款交纳 B．贷款发放 C．工资发放 D．商品赊销 E．善款捐赠 F．赔款支付 6．按国际货币基金组织的口径，对现钞的正确表述是（ A C D ）。 A．居民手中的现钞 B．商业银行的库存现金 C．企业单位的备用金 D．购买力最强 E．以上答案都对 7．关于狭义货币的正确表述是( A D )。 A．包括现钞和银行活期存款 B．包括现钞和准货币 C．包括银行活期存款和准货币要性就越小 D．代表社会直接购买力 E．代表社会潜在购买力 8．货币发挥交易媒介功能的方式包括( A C D )。 A．计价单位 B．价值贮藏 C．交换手段 D．支付手段 E．积累手段 9．贵金属不能自由输出输入存在于( D E )条件下。 A·银本位制 B．金银复本位制 C、金币本位制 D．金汇兑本位制 E．金块本位制10．国际金本位制的特点是( A C E )。 A．黄金可以自由输出输入 B．汇率安排多样化 C．国际收支可自动调节 D．黄金美元是国际货币 E．黄金是国际货币 11．不兑现信用货币制度下，主币具有以下性质( A B D )。 A．国家流通中的基本通货 B．国家法定价格标准 C．面值为货币单位的等份 D．发行权集中于中央银行或指定发行银行 E．足值货币 12．布雷顿森林体系存在的问题主要是( A B )。 A．各国无法通过变动汇率调节国际收支 B．要保证美元信用就会引起国际清偿能力的不足 C．缺乏统一稳定的货币标准 D．浮动汇率为主加大了外汇风险 E．无法满足各国对国际清偿能力的需要 13．人民币货币制度的特点是( A C E )。 A．人民币是我国法定计价、结算的货币单位 B．人民币主币无限法偿，辅币有限法偿 C．人民币采用现金和存款货币两种形式 D．现金由中国人民银行和国有商业银行发行
第十三章货币均衡与市场均衡 一、填空 1.货币 2.现实不流通的货币 3.货币流通速度 4.对现实不流通货币的需求 5.外汇收支均衡 二、判断 1.对 2.对 3.错 4.错 5.对 三、单选 1.C 2.A 四、多选 1. ABC 2.BC 3.ABD 五、问答 1.简述物价水平变动对货币均衡的影响。 答：（1）货币均衡是指货币供给满足货币需求，货币非均衡就是指货币供给超过或者满足不了货币需求 （2）要把价格水平变动的因素至于视野之内，价格水平变动时会导致名义货币需求发生变动，若货币供给量没有做相应调整，货币非均衡的局面就会出现。 （3）名义货币需求的变化如果只是由于价格水平的波动引起的，实际的货币需求不会因此改变。此时如果名义货币供给量不变，当物价水平提高时，意味着实际货币供给量减少；当物价水平下降时，则实际货币供给量增大。同样也说明了货币的非均衡。 2.简述市场经济条件下货币均衡与利率的关系。 答：在市场经济条件下，货币均衡和非均衡的实现过程离不开利率的作用。其他条件不变，利率同公众的货币需求，同企业的货币需求，呈负相关；而货币供给，与利率变动呈正相关。货币供求决定了均衡利率水平。 如果设想货币供给是外生变量，假设货币需求增大而货币供给不变，就会拉动利率上升；反之则会下降。假设货币需求不变，货币供给增大，则会压低利率，反之则上升。 3.扼要说明货币供给与市场需求的关系。 答：总需求的实现手段和载体是货币。而货币供给都是通过银行体系的资产业务创造出来的。因此银行贷款活动调节货币供给规模，货币供给规模又直接关系到社会总需求的扩张水平。 如果货币供给是适当的，由它作为载体的总需求也是适当的。 然而，可能出现另外两种情况。一种情况是企业与个人有过多的货币积累，不形成当期的需求，而又没有提供相应的补充货币供给，这就会形成总需求的不足；另一种情况是，扩大投资与提高消费的压力过强，或者产生财政赤字，要求提供补充的货币供给予以弥补，或银行不得不扩大信贷，直接投放过多的货币。结果货币供给过多从而形成总需求过旺的局面。
第一章货币与货币制度 一、填空题 1、双本位制下，金币和银币是按照比价流通的。 2、在不兑现货币流通时期，确定单位货币价值就是确定本币单位的， 或确定与关键货币的固定比价。 3、由国家准许铸造并符合规定重量和成色的金属货币称为_______ ____。 4、货币的支付手段职能产生于商品的。 5、在金本位制下，一国汇率的波动界限是。 6、存储于银行电子计算机系统内可利用银行卡随时提取现金或支付的存款货币 称为。 7、货币金本位制有_______ _____、金块本位和金汇兑本位三种形式。 8、信用货币作为交换媒介的两个条件是：和立法保障。 9、代替金属货币流通并可随时兑换为金属的货币称为___ _______。 10、在一次支付中，如果超过规定数额，收款人有权拒绝接收的货币为有限法偿 货币。它主要是针对而言的。 11、货币作为一般等价物具有两个基本特征：一是它是衡量一切商品价值的工具， 二是它具有与一切商品的能力。 12、大陆地区的人民币，由国家授权统一发行与管理。 13、现代经济中信用货币的发行主体是。 14、流通中的货币种类可以区分为主币和。 15、持有人可以随时向签发银行兑换相应金属货币的一种凭证，是。 16、扩大的价值形式发展到一般价值形式的重要性在于使商品的直接物物交换变 成了以为媒介的间接交换。 二、单项选择题 1、本位货币是（） A、被规定为标准的、基本通货的货币 B、本国货币当局发行的货币 C、以黄金为基础的货币 D、可以与黄金兑换的货币 2、“格雷欣法则”这一现象一般发生在（） A、银本位制 B、跛行本位制 C、双本位制 D、平行本位制 3、历史上最早的货币制度是( )。 A、金本位制 B、银本位制 C、金银复本位制 D、金块本位制 4、金币可以自由铸造，自由输出入，自由兑换的的货币制度是（） A、银本位制 B、金币本位制 C、金块本位制 D、平行本位制 5、如果金银的法定比价为1：13，而市场比价为1：15，这时，充斥市场的将是( )。 A、银币 B、金币 C、金币和银币 D、都不是 6、“劣币驱逐良币规律”一般发生在（）。 A、银本位制 B、平行本位制 C、双本位制 D、金币本位制 7、在货币产生过程中，商品价值形式最终演变的结果是（） A、简单价值形式 B、扩大价值形式
一、单项选择：（每小题1分，共15分） 1、货币在衡量并表示商品价值量大小时，执行（A ）职能。 A、价值尺度 B、流通手段 C、支付手段 D、世界货币 2、凯恩斯认为交易动机和预防动机决定的货币需求取决于（ C ）。 A、利率水平 B、价格水平 C、收入水平 D、预期水平 3、通货膨胀与通货紧缩都是一种（B ）。 A、经济现象 B、货币现象 C、企业现象 D、市场现象 4、商业银行最基本的资金来源是（A ）。 A、存款类资金来源 B、非存款类资金来源 C、中央银行的贴现借款 D、国际金融市场融资 5、我国目前的法定存款准备金率是（B ）。 A、6% B、8% C、12% D、13% 6、外国筹资者在另一国市场上发行并已发行市场所在国货币计值的债券是（C ）。 A、欧洲债券 B、国际债券 C、外国债券 D、国内债券 7、信用最基本的特征是（C ）。 A、让渡性 B、付息性 C、偿还性 D、收益性 8、现代金融体系的主体是（A ）。 A、商业银行 B、中央银行 C、政策性银行 D、非银行金融机构 9、中国人民银行从1984年开始执行中央银行职能后使用的最主要的货币政策工具是（B ）。 A、利率 B、存款准备金率 C、贷款计划 D、公开市场业务 10、把金融创新的动因归结于交易成本的降低的是（D ）。 A、弗里德曼 B、诺斯 C、凯恩 D、希克斯和尼汉斯 11、下列属于间接融资方式的是（B ）。 A、商业信用 B、银行信用 C、国家信用 D、消费信用 12、强调流动性为先的管理理念的理论是（A ）。 A、资产管理理论 B、负债管理理论 C、资产负债综合管理理论 D、资产负债外管理理论 13、货币政策诸目标之间呈一致性关系的是（B ）。 A、物价稳定与经济增长 B、经济增长与充分就业 C、充分就业与国际收支平衡 D、物价稳定与充分就业 14、出口方银行向外国进口商或进口方银行提供的贷款是（A ）。 A、卖方信贷 B、买方信贷 C、国际金融机构贷款 D、政府贷款
一、判断题 1.利率是在股票市场上决定的。（） 2.对美国人而言，美元相对于外国货币的价值上升（即美元坚挺）意味着外国商品变得更加便宜，但对外国人而言，美国商品则变得更加昂贵。（） 3.保险公司从存款人那里借款，再贷放给其他人，因而属于金融中介。（） 4.金融中介是从储蓄者那里借款，再贷放给其他人的机构。（） 5.在美国，银行是最大的金融中介。（） 6.由于不同利率的运动有统一的趋势，经济学家通常将其统称为“利率”。（） 7.在美国，从20世纪开始，每次经济衰退之前都会出现货币供给增长率上升的现象。（） 8.经济衰退是国内生产总值的突然扩张。（） 9.货币供给增长率的上升与通货膨胀率上升联系在一起。（） 10.货币政策是对财政盈余和赤字的管理。（） 二、选择题 1.外汇市场是（） A.决定利率的场所 B.用其他国家货币表示的一国货币的价格决定的场所 C.决定通货膨胀率的场所 D.出售债券的场所 2.道琼斯工业平均指数所代表的股票价格（） A.长期以来变化不大 B.长期以来是稳定上升的 C.长期以来是波动性很大的 D.在20世纪80年代达到峰顶后大幅下跌 3.以下哪种属于债务证券，即承诺在一个特定的时间段中进行定期支付？（） A.债券 B.股票 C.金融中介 D.外汇 4.如果股票市场价格迅速上升，可能会出现以下哪种情况？（） A.消费者愿意购买更多的商品和服务 B.公司会增加购置新设备的投资支出 C.公司会通过发行股票筹资，来满足投资支出的需要 D.上述所有选项 5.如果外汇市场上的美元变得十分疲软（即美元相对于外币的价值下跌），下列哪种表述是正确的？（） A.用美元所衡量的欧洲旅行费用会变得便宜 B.福特公司会向墨西哥出口更多的汽车 C.在美国购买德国产的宝马汽车的成本会减少 D.美国居民会从国外进口更多的产品和服务 6.如果一家公司发行股票，意味着它（） A.在向公众借款 B.引入了新的合伙人，这个合伙人会拥有公司一部分资产和收益 C.买入了外国货币 D.承诺在一个特定的时间段中对证券持有人进行定期支付 7.下列哪种是金融中介的案例？（） A.储户在信用社存款，信用社向成员发放新车贷款
第一部分复习思考题 第一章货币与货币制度 一、名词解释 1 ?货币制度2?本位币和辅币 3 ?无限法偿和有限法偿 4 ?格雷欣法则 5 ?价值尺度 6 ?流通手段 7 ?储藏手段 8 ?支付手段 9 ?价格标准 10. 信用货币11.货币流通 二、填空题 1 ?在商品经济发展中，商品价值的表现形式经历了简单的、偶然的价值表现式 和_______ 价值表现形式、 _______ 价值表现形式、________ 价值表现形式。 2 ?一种商品变成货币，首先是作为____________ 和 __________ 的统一，换句话说，货 币是_________ 禾廿______ 的统一。 3 .按国家是否规定金银之间的比价来划分，金银复本位制可分为______ 和_______ 4 ?金属充当货币材料采用过两种形式：即_____________ 和____________ 。 5?所谓“流通中的货币”，就是发挥___________ 职能的货币和发挥 ________ 职能的货币的总和。 6 .货币制度的四大构成要素是：_________ 、_________ 、_________ 、___________ 。 7?从货币制度诞生以来，经历了_______________ 、 ____________ 、_____________ 和不兑现的信用货币制度四种主要货币制度形态。 &在现代经济中，信用货币的发行主体是_____________ 。 9 ?一个国家的基本通货和法定的计价结算货币称为_____________ 。 10 ?货币制度最基本的内容是____________ 。 11 ?我国最早的纸币是___________ ，最早在市场上流通使用的纸币是 ___________ 。